Liquidez sistémica y Fondo de Liquidez El Salvador, nov. 2014 Javier Bolzico [email protected]

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Política Integral de Liquidez Desde 2010 el BCR, junto con la SFF, ha realizado avances en términos de liquidez sistémica…  Adoptó como definición estratégica contar con una Política Integral de Liquidez (PIL) Principales componentes del PIL: Normativas gestión de riesgo de liquidez Normativas reservas de liquidez. Fondo Liquidez del Sistema Financiero (FL) Asistencia del BCR en su función del prestamista de ultima instancia (PUI)

Distinto grado de avance en cada componentes Creciente capacitación y consolidación de los equipos técnicos

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Secuencia de uso instrumentos de liquidez Líneas de defensa

Riesgo de Liquidez

0 1 2 3 4 5

Gestión de Riesgo de las entidades Interbancario Gestión Riesgo de Liquidez Reservas de Liquidez Fondos propios Fondo de Liquidez Fondos del sistema PUI (BCR) Fondos públicos

Estabilidad Financiera

Fuente: Consultoría Lineamientos estratégicos para la PIL, FL, y PUI – J. Bolzico 4

Implementación PIL Grado de avance por componentes de la PIL

2 Gestión Riesgo de Liquidez 3 Normativas reservas de liquidez

4 FL 5 Asistencia del BCR en su función del

PUI (BCR como PUI)

5

Liquidez sistémica en ES

Bancos

Liquidez del sistema bancario Liquidez del sistema bancario: Liquidez Individual + liquidez sistémica En millones USD - Oct 2014

Liquidez sistémica (redistribuible) 1% depósitos

12,000 10,000

9,901 34% de depósitos

8,000 6,000

3,403

4,000

1% de depósitos

2,000

100 Depósitos

Activos líquidos

Fondos PUI

Fuente: Elaboración propia en base a datos de BCR. 6

Liquidez sistémica en ES (cont.) Liquidez del sistema financiero

Bancos Bancos coop & SAC

Liquidez real del sistema financiero: Liquidez individual + liquidez sistémica En millones USD 12,000

Liquidez sistémica (redistribuible) 1% depósitos

10,374

10,000 35% de depósitos

8,000

6,000 3,596

4,000

1% de depósitos

2,000 100 -

Depósitos

Activos líquidos

Fondos PUI

Fuente: Elaboración propia en base a datos de BCR.

7

Perfil de una corrida

Fuente: Elaboración propia 8

Perfil de una corrida (cont.) Dispersión de una corrida bancaria Datos reales país latinoamericano entre diciembre 1994 y julio 1995 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80%

promedio: -20,4%

-100%

Fuente: Elaboración propia

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Liquidez por entidad Liquidez por entidad del SF: Activos líquidos/depósitos Oct 2014 90% 80% 70% 60%

58%

50%

42% 41% 39% 38%

40%

Promedio SF: 35%

36% 36% 36% 36% 32% 31% 31% 30%

29% 28% 28% 28% 25% 25% 23%

30% 20%

10% 0% B

SAC SAC

B

B

B

BC

B

B

B

B

B

B

B

BC

B

BC

BC

BC

BC

Fuente: Elaboración propia en base a datos de BCR.

10

Liquidez por entidad (cont.) Liquidez por entidad del SF: Activos líquidos + PUI/depósitos Oct 2014 90%

81%

80% 70%

BCR debería contar con 1.357 mill. en el caso extremo (todos las entidades requieren el máximo simultáneamente)

Monto máximo teórico de PUI a cada banco

70%

Promedio SF: 48%

58%

60%

50% 51% 47%

50%

55%

48% 50%

56%

47%

44% 43% 44%

43%

40% 39% 40% 38% 40%

40%

+13 %

30% 20% 10%

0% B

SAC SAC

B

B

B

BC

B

B

B

B

B

B

B

BC

B

BC

BC

BC

BC

Fuente: Elaboración propia en base a datos de BCR. 11

Nivel de confort del PUI Maximo que puede otorgar BCR: USD 1.357 - 100 % del requerimiento patrimonial-

(-)

0

Confort con PUI

USD 600 mill.

(+)

USD 1200 mill.

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Fondo de liquidez Objetivo

Propender a la estabilidad del sistema financiero, a través de la asistencia financiera –con fondos privados- a entidades solventes que enfrenten problemas transitorios de liquidez.

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Fondo de liquidez Experiencia en otros países “dolarizados” Pais

Moneda de curso legal YEAR OF ADOPTION OF FOREIGN CURRENCY

Ecuador

USD

2000

El Salvador

USD

2001

Kosovo

Euro

2002

Panamá

USD

1904

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Fondo de liquidez (cont.) Esquema operacional Responsable en BCR

Fondeo Entidades Otros

FL Cuenta en BCR Activos

Entidades Elegibles

Razones por las cuales no conviene que los bancos adminsitren los FL: - Acceso a información reservada sobre bancos - Conflictos de intereses - Resulta difícil mostrar debilidad y pedir auxilio a un competidor - …. 15

Fondo de liquidez (cont.) Fondeo

Fuentes de fondeo

Entidades privadas

Entidades financieras • Contribución al FL: 3% de los depósitos. • Otros

+

Líneas de créditos externos

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Fondo de liquidez (cont.) Operaciones Asistencia por un día  Atención necesidades de liquidación de cámaras de compensación y de sistemas de liquidación de valores.  Renovable por una cantidad limitada de días.  Garantizada por los aportes que la entidad tenga acumulados en concepto de contribución anual.

Asistencia a corto plazo  Atención situaciones transitorias de iliquidez.  90 días y renovable una única vez.  Podrá instrumentarse a través de préstamos u operaciones de reporto, con garantía.

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Fondo de liquidez (cont.) ¿Cómo se computan los aportes de las entidades? Actualmente las entidades cuentan con: Propietario Entidad financiera

Reserva de Liquidez

FGD

Aportes al FGD

Aportes al FLSF

?

Entidad financiera

Tratamiento contable Activo (disponibilidad restringida) Gasto o Pérdida Activo (disponibilidad restringida e ilíquido )

Los aportes al FL deben tener un carácter similar al de la RL y, por lo tanto, los rendimiento deben ser propiedad a los entidades financieras 18

Fondo de liquidez (cont.) Beneficios para las entidades

Contar con una fuente de liquidez adicional en caso de situaciones extraordinarias de iliquidez (línea de defensa adicional). Reducir la necesidad de liquidez individual de las entidades. Evitar que problemas de liquidez conduzcan a problemas de solvencia. Promover la estabilidad financiera. Mejor calidad crediticia de país -> menor costo de fondeo.

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Fondo de liquidez (cont.) Puntos que se deben observar en la creación del FL

Los recursos se deben destinar exclusivamente a bancos solventes, que enfrente una situación de iliquidez. Los bancos que reciban recursos del FL deben cumplir ciertas condiciones que aseguren el correcto uso de los recursos Los fondos del FL deben prestarse contra garantía adecuadas Los recursos del FL deben invertirse como las reservas internacionales El FL no debe sufrir pérdidas, aun en la hipótesis que el banco tomador quebrara.

Manejo transparente y rendición de cuentas

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Fondo de liquidez (cont.) La liquidez sistémica con FL Liquidez real del sistema financiero: Liquidez individual + liquidez sistémica Liquidez sistémica

En millones USD - Oct 2014 12,000 10,374 10,000 8,000

(redistribuible) 4% depósitos 35% de depósitos

6,000 3,596

4,000

1% de depósitos

3% de depósitos

2,000 100

311

Fondos PUI

Aporte al FL

Depósitos

Activos líquidos

Fuente: Elaboración propia en base a datos de BCR.

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Fondo de liquidez (cont.) La liquidez por entidad con FL Liquidez por entidad del SF: (Activos líquidos + FL) / depósitos 90% 80%

•

Monto máximo teórico

70% 60%

63%

50%

•

•

•

•

47% 46% 44%

40%

•

•

•

• •

43% 41% 41%

41% 41% 37%

•

•

•

•

•

36% 36% 35%

• • Promedio SF: 40%

34% 33% 33% 33%

•

+5%

30% 30% 28%

30% 20% 10% 0% B

SAC

SAC

B

B

B

BC

B

B

B

B

B

B

B

BC

B

BC

BC

BC

BC

Fuente: Elaboración propia en base a datos de BCR. 22

Fondo de liquidez (cont.) La liquidez por entidad con FL y PUI Liquidez por entidad del SF: (Activos líquidos + FL + PUI) / depósitos 90%

86%

80% 70%

Monto máximo teórico PUI

75%

Monto máximo teórico FL 63%

60%

60% 55% 56% 52%

50%

61% 53% 55%

Promedio SF: 53%

52% 49% 48% 49%

48%

45% 44% 45% 43% 45%

40%

+18%

30% 20% 10% 0% B

SAC SAC

B

B

B

BC

B

B

B

B

B

B

B

BC

B

BC

BC

BC

BC

Fuente: Elaboración propia en base a datos de BCR. 23

Fondo de liquidez (cont.) Pasos para la creación y puesta en funcionamiento del FL 1. Elaboración proyecto ley del FLSF

2. Aprobación ley del FLSF

3. Normativa

4. Manuales operativos Entrenamiento (funcionarios y entidades)

5. Puesta en funcionamiento y contribución de las entidades 24

Liquidez sistémica y Fondo de Liquidez

Gracias! El Salvador, nov. 2014 Javier Bolzico [email protected]