DIARIO SECURITY
DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS SECURITY
27 de Septiembre de 2017 AGENDA DEL DÍA PAÍS EE.UU.
INDICADOR Órdenes de Bienes Durables (Ago)
CONSENSO*
PREVIO
0,9% m/m
-6,8% m/m
* Bloomberg
EE.UU.: Confianza de los Consumidores Se Moderó en Septiembre En su lectura de septiembre, el Índice de Confianza del Consumidor de Estados Unidos cayó a 119,8 puntos, de acuerdo a lo informado por The Conference Board. El resultado se ubicó bajo las expectativas del consenso, que si bien había anticipado una moderación, era hasta 120 unidades desde las 120,4 de agosto (corregido desde 122,9). La entidad afirmó que pese a la disminución acotada del indicador general y mucho más acentuada en los estados de Texas y Florida -afectados por los huracanes Harvey e Irma-, la evaluación de los consumidores sigue siendo favorable. “Las expectativas a corto plazo sugieren que la economía continuará expandiéndose a su ritmo actual”, afirmó. Adicionalmente el índice de precios de viviendas S&P/Case-Shiller Composite 20 (que sigue las fluctuaciones en 20 ciudades), tuvo un avance de 0,4% en julio, ubicándose sobre lo esperado por el mercado y del resultado previo (0,2% y 0,1%, respectivamente). En términos interanuales, el índice tuvo un incremento de 5,8%, tras la variación de 5,7% de junio. Por su parte, la venta de viviendas nuevas registró una baja de -3,4% en agosto respecto al mes anterior, profundizando el retroceso de julio (-5,5%, revisado desde -9,4%). El desempeño fue contrario al aumento de 2,5% que había previsto el mercado. La economía estadounidense tendría una expansión en torno a 2% en 2017. Esta seguiría siendo impulsada por la inversión no residencial, que apoyaría a un consumo que se mantendría fuerte. Estas cifras complementan la solidez del mercado laboral laboral y se insertan en el escenario base de la Fed, que continuaría con su normalización de la política monetaria. No obstante, la bolsa estadounidense ya tiene incorporado este escenario favorable.
México: Tasa de Desempleo se Mantuvo en Línea con las Expectativas El Instituto Nacional de Estadística y Geografía de México (Inegi) indicó ayer que la tasa de desempleo se mantuvo en 3,3% en agosto, en línea con las estimaciones del consenso. Respecto al mismo mes del año pasado, la tasa de desocupación descendió hasta 3,3%, desde la variación de 3,7% previa. La entidad detalló que la tasa de participación (mayores de 15 años) se ubicó en 58,8%, mientras los subocupados (personas que manifiestan disponibilidad para aumentar sus horas trabajadas) llegaron a 6,8%. Si bien el escenario económico de México continúa condicionado a lo que suceda en EE.UU. y posibles medidas proteccionistas, al no haberse materializado, el entorno externo favorable ha llevado a caídas en las tasas de interés y la apreciación de la moneda en lo que va del año. Lo anterior, debiera continuar apoyando los indicadores de confianza y a través de esto la actividad. Respecto a las consecuencias del terremoto ocurrido la semana recién pasada, los efectos debieran reflejarse en los indicadores indicadores de los próximos meses, aunque serían de carácter transitorio y con la contraparte que generará la reconstrucción de las zonas afectadas.
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27 de Septiembre de 2017
RESUMEN DIARIO DE INDICADORES: CIERRE DE MERCADO S X
Precio Cierre*
1D
RETORNO % 7D
SECTOR BANCOS Bsantander 46,9 -0,2% Chile 97,0 1,0% BCI 40.247 0,2% Itaucorp 5,9 0,4% Security 267 0,7% SM-Chile B 287 -0,2% SECTOR COMMODITIES CAP 6.628 0,9% CMPC 1.641 -0,1% Copec 8.314 -0,9% SQM-B 33.522 0,5% SECTOR COMUNICACIONES & TECNOLOGÍA Entel 6.602 -1,3% Sonda 1.235 -1,1% SECTOR CONSTRUCCIÓN & INMOBILIARIAS Besalco 618 3,0% Salfacorp 938 -0,3% Socovesa 354 -1,7% Paz 810 1,3% SECTOR CONSUMO Andina-B 2.961 1,9% CCU 8.393 0,5% Conchatoro 1.046 0,6% Embonor-B 1.585 0,0% SECTOR INDUSTRIAL LAN 8.498 -2,0% Sigdo Koppers 1.260 1,9% SMSAAM 67,9 -0,7% SECTOR RETAIL Cencosud 1.894 -1,7% Falabella 6.171 1,9% Forus 2.710 0,4% Parauco 1.737 0,6% Ripley 607 0,3% SECTOR UTILITIES Aguas-A 398 -0,5% Colbun 150,6 -0,9% E-CL 1.373 0,3% Enelgxch 544 0,8% Enelchile 77 1,2% Enelam 130 1,0% Gasco 1.995 -1,2% AESGener 217 -0,3% p
YTD
2015
P/U 2016
1,7% 5,8% 2,2% -0,3% 8,4% 3,0%
31,6% 31,6% 22,0% 4,6% 23,1% 34,6%
13,3 12,4 9,0 8,7 9,5 23,7
15,7 13,5 11,3 18,3 10,1 28,0
20,7 17,8 13,8 19,1 12,4 36,9
-7,1% 2,5% 2,1% -7,8%
42,0% 20,0% 30,8% 80,1%
168,5 20,7 23,2
98,0 22,1 26,9 31,0
139,1 26,5 35,2 55,8
1,0% -2,9%
-6,7% 4,6%
25,5
56,1 21,6
52,3 22,6
10,9% 0,2% 0,3% 3,9%
167,3% 99,5% 94,2% 76,1%
8,8 7,4 4,8 2,9
11,9 9,3 6,3 4,3
31,8 18,6 12,2 7,6
1,6% -0,5% 0,5% 0,5%
21,6% 22,7% -0,5% 22,4%
22,7 24,0 15,9 18,6
28,0 25,5 15,4 15,6
34,1 31,3 15,3 19,1
0,4% 13,5% 1,8%
51,0% 52,7% 35,7%
9,5 9,0
12,9 9,7
19,7 12,7
0,9% 2,6% 0,4% 0,2% 1,7%
2,4% 17,6% 21,5% 15,6% 55,7%
17,3 21,1 13,7 15,2 -
12,7 20,3 20,7 19,4 261,5
13,0 23,9 25,1 22,4 407,1
-0,1% -0,7% 4,3% 3,8% 4,9% 0,4% 0,8% -0,5%
20,9% 17,4% 30,4% 30,2% 29,2% 22,6% -4,1% -3,1%
17,2 20,5 15,4 18,3 12,7 16,4 14,1
15,7 15,2 6,0 14,8 8,6 12,3 11,3
19,0 17,8 7,8 19,3 10,5 11,8 10,9
Utilities Commodities Retail Consumo Bancos Industria y Trans Constr & Inm
7d
30d
12m
YTD
0,0
1,2
1,7
28,7
26,8
0,4 -0,2 0,3 1,0 0,4 -1,4 0,5
1,1 -1,6 1,8 0,2 3,2 1,9 1,2
0,1 3,7 -2,2 -2,9 -0,3 8,4 0,3
14,6 50,7 17,5 14,0 30,6 62,1 21,9
21,1 40,4 15,8 16,4 24,0 52,4 35,2
7D
YTD
5.264
0,0
1,2
26,8
Bovespa
74.467
0,0
-2,0
23,6
S&P 500
2.497
0,0
-0,4
11,5
22.284
-0,1
-0,4
12,8 18,5
Dow Jones Nasdaq
6.380
0,2
-1,3
Nikkei
20.330
-0,3
0,2
6,4
Hang Seng
27.513
0,0
-1,9
25,1
MATERIAS PRIMAS
RETORNO ÍNDICES SECTORIALES (%) 1d
MERCADOS BURSÁTILES Variación% Cierre 1D IPSA
provisorio
IPSA
Actual
Variación% 1D Cierre
7D
YTD
Cobre
290
-0,6
-1,7
15,7
Celulosa
906
0,1
0,1
12,0
WTI
52
-0,1
4,9
-3,4
Oro
1.295
-1,2
-1,2
12,4
429
0,0
0,0
1,4
1.503
0,0
6,2
56,4
Índice CRB Baltic Dry
Cobre = US$/Libra Celulosa = US$/Ton WTI = US$/Barril Oro = US$/Oz
RENTA FIJA
Variación Pb 1D Cierre
7D
YTD
FED Funds
1,25
0,0
0,0
50,0
Treasury 10y
2,23
1,4
-1,1
-21,0
TPM Chile
2,50
0,0
0,0
-100,0
BCP 5
3,67
0,0
-3,0
-14,0
BCP 10
4,29
1,0
-4,0
2,0
BCU 5
1,07
-1,0
7,0
12,0
BCU 10
1,49
0,0
-3,0
17,0
DIVISAS
Variación% 1D Cierre
7D
YTD
Peso / US$
635
0,9
1,6
Real / US$
3,17
-0,2
-1,0
-5,2 2,7
Yen / US$
112
-0,5
-0,6
4,0
Yuan / US$
6,64
-0,3
-0,9
4,4
US$ / Euro
1,18
-0,5
-1,8
10,8
US$ / Libra
1,35
-0,1
-0,4
8,3
(-) depreciación, (+) apreciación
COMPOSICIÓN DE LAS CARTERAS SEPTIEMBRE N° de acciones
15
12 9 Ponderaciones (%) 13 15 12 13 11 12 10 11 10 11 8 10 8 10 7 10 6 8 5 5 5
6
ENELAM 13 18 COPEC 11 18 CENCOSUD 11 17 BSANTANDER 10 16 LTM 9 16 ENELGXCH 8 15 FALABELLA 7 SQM-B 6 SM-CHILE B 6 ECL 5 CAP 4 SONDA 4 CMPC 2 COLBUN 2 (+2) CHILE 2 Total 100 100 100 100 1) Estas carteras resultan de conciliar dos aspectos: i) una selección de acciones b asada en la mejor relación retornoriesgo b ajo una visión estratégica (largo plazo); ii) la minimización de los desvíos respecto al b enchmark (IPSA). 2) La cartera pivot y de diversificación parsimoniosa corresponde a la de 12 acciones (resaltado). 3) Entre paréntesis el camb io en el ponderador con respecto a la cartera anterior. * Se excluyó a Parauco de las carteras.
DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS SECURITY Felipe Jaque S.
Economista Jefe
[email protected]
César Guzmán B.
Gerente Macroeconomía
[email protected]
Jorge Cariola G.
Analista Senior Macroeconomía
[email protected]
Rosario Del Río D.
Analista Renta Fija Internacional
[email protected]
Constanza Pérez S.
Subgerente de Estudios Renta Variable
[email protected]
Juan José Ayestarán N.
Subgerente de Estudios Renta Fija
[email protected]
Paulina Barahona N.
Analista Senior de Inversiones
[email protected]
Martín García-Huidobro O. Analista de Inversiones
[email protected]
Juan Carlos Prieto Z.
Analista de Inversiones
[email protected]
Rodrigo Gardella B.
Analista de Inversiones
[email protected]
Carolina Abuauad M.
Analista de Inversiones
[email protected]
Yessenia González del C.
Editora de Contenidos y Comunicaciones
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Aldo Lema N.
Economista Asociado
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Augusto Leguía 70, Piso 7.
Santia go de Chile
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