DIARIO SECURITY
DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS SECURITY
5 de Septiembre de 2017 AGENDA DEL DÍA PAÍS
INDICADOR
CONSENSO*
PREVIO
CHILE
Imacec (Jul)
2,2% a/a
1,4% a/a
EE.UU.
Bienes Durables (Jul)
1% m/m
-6,8% m/m
EUROZONA
PMI Compuesto (Ago)
55,8 puntos
55,8 puntos
EUROZONA
Ventas Minoristas (Jul)
-0,3% m/m
0,5% m/m
Producción Industrial (Jul)
0,4% m/m
0% m/m
Confianza del Consumidor (Jul)
87,9 puntos
88,7 puntos
IPC (Ago)
0,1% m/m
0% m/m
BRASIL MÉXICO COLOMBIA * Bloomberg
Eurozona: Confianza de los Inversionistas Repuntó en Septiembre El índice de confianza de los inversionistas en la Eurozona publicada por el instituto Sentix, aumentó hasta 28,2 puntos en septiembre, sorprendiendo positivamente al mercado que esperaba una nueva baja de 0,7 unidades desde las 27,7 de agosto. Con ello, el indicador se volvió a encaminar a sus máximos en 10 años alcanzado en julio recién pasado (28,3 puntos). En paralelo, la Oficina de Estadísticas Europea (Eurostat) informó ayer que el Índice de Precios al Productor (IPP) de la Eurozona no registró variaciones en su lectura de julio respecto al mes anterior. Los analistas habían anticipado una leve alza de 0,1% tras el retroceso de -0,2% de junio (revisado desde -0,1%). Respecto al mismo mes del año pasado, el indicador tuvo un incremento de 2%, levemente más bajo de la variación interanual de 2,4% del mes anterior (corregido desde 2,5%). En el mediano plazo los indicadores de la Eurozona debieran debieran continuar siendo favorables, lo que combinado con inflación que se mantendría contenida, llevaría a la política monetaria a continuar apoyando un crecimiento sobre el potencial, el que además es más transversal entre los países del bloque. Sin embargo, por ahora los precios de las acciones parecen tener incorporado un escenario favorable, lo que ha limitado las ganancias a la fuerte apreciación del euro del último tiempo. A la espera de noticias adicionales que fortalezcan aún más nuestro escenario favorable favorable para el bloque, recomendamos mantener una posición neutral en la renta variable de la Eurozona.
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5 de Septiembre de 2017
RESUMEN DIARIO DE INDICADORES: CIERRE DE MERCADO S X
Precio Cierre*
1D
RETORNO % 7D
SECTOR BANCOS Bsantander 45,7 -0,2% Chile 92,2 -1,0% BCI 40.802 -0,7% Itaucorp 6,0 -0,3% Security 259 -0,2% SM-Chile B 281 0,1% SECTOR COMMODITIES CAP 7.295 -0,3% CMPC 1.637 -0,6% Copec 8.131 -0,3% SQM-B 30.212 -0,8% SECTOR COMUNICACIONES & TECNOLOGÍA Entel 6.563 0,1% Sonda 1.161 -0,6% SECTOR CONSTRUCCIÓN & INMOBILIARIAS Besalco 610 3,4% Salfacorp 934 0,6% Socovesa 360 0,5% Paz 800 0,0% SECTOR CONSUMO Andina-B 3.014 0,5% CCU 8.571 -0,2% Conchatoro 1.065 0,3% Embonor-B 1.545 1,2% SECTOR INDUSTRIAL LAN 7.960 -0,4% Sigdo Koppers 1.109 0,5% SMSAAM 66,0 0,4% SECTOR RETAIL Cencosud 1.881 -0,4% Falabella 6.175 -1,7% Forus 2.639 1,2% Parauco 1.712 -0,5% Ripley 600 0,1% SECTOR UTILITIES Aguas-A 409 0,5% Colbun 148,1 -1,3% E-CL 1.324 -0,3% Enelgxch 537 0,9% Enelchile 74 -1,1% Enelam 133 -0,6% Gasco 2.000 0,0% AESGener 216 -1,1% p
YTD
2015
P/U 2016
MERCADOS BURSÁTILES Variación% Cierre 1D IPSA
-2,0% -0,3% -0,5% -0,8% -1,1% 0,8%
28,1% 25,0% 23,7% 6,1% 19,5% 31,7%
13,3 12,4 9,0 8,7 9,5 23,7
15,7 13,5 11,3 18,3 10,1 28,0
20,1 16,9 14,0 19,4 12,1 36,1
5,8% -0,8% -0,2% 1,7%
56,3% 19,6% 27,9% 61,0%
168,5 20,7 23,2
98,0 22,1 26,9 31,0
153,1 26,4 34,4 49,9
-1,3% 0,1%
-7,2% -1,7%
25,5
56,1 21,6
52,0 21,2
1,6% -1,4% -2,8% -4,2%
163,8% 98,8% 97,2% 73,9%
8,8 7,4 4,8 2,9
11,9 9,3 6,3 4,3
31,4 18,5 12,4 7,5
-0,5% -1,8% 0,6% 3,1%
23,8% 25,3% 0,9% 19,3%
22,7 24,0 15,9 18,6
28,0 25,5 15,4 15,6
34,7 31,9 15,5 18,6
3,0% 1,8% 3,2%
41,4% 34,1% 31,8%
9,5 9,0
12,9 9,7
17,3 12,4
-0,5% -3,9% 1,8% 0,4% -3,2%
1,6% 17,7% 18,3% 14,0% 53,6%
17,3 21,1 13,7 15,2 -
12,7 20,3 20,7 19,4 261,5
12,9 23,9 24,5 22,1 401,8
0,3% -1,2% 1,1% 0,8% 0,1% -1,4% 0,0% -4,4%
24,2% 15,5% 25,8% 28,6% 24,4% 25,1% -3,9% -5,5%
17,2 20,5 15,4 18,3 12,7 16,4 14,1
15,7 15,2 6,0 14,8 8,6 12,3 11,3
19,5 17,6 7,5 19,0 10,8 11,8 10,7
RETORNO ÍNDICES SECTORIALES (%) 7d
30d
12m
YTD
IPSA
-0,5
-0,4
0,8
24,3
24,0
Utilities Commodities Retail Consumo Bancos Industria y Trans Constr & Inm
-0,3 -0,5 -0,9 0,1 -0,6 -0,5 0,1
-0,8 0,6 -2,4 -1,1 -1,0 2,1 -0,5
2,0 3,5 0,8 1,9 -1,7 0,3 1,6
9,5 44,5 18,4 15,4 26,2 52,1 24,2
21,4 35,6 15,6 18,7 21,6 42,9 33,9
7D
YTD
5.148
-0,5
-0,4
24,0
Bovespa
72.123
0,3
1,6
19,8
S&P 500
2.477
0,0
1,3
10,6
21.988
0,0
0,8
11,3
6.435
0,0
2,4
19,5
Nikkei
19.508
-0,9
0,3
2,1
Hang Seng
27.740
-0,8
-0,4
26,1
Dow Jones Nasdaq
MATERIAS PRIMAS
provisorio
1d
Actual
Variación% 1D Cierre
7D
YTD
Cobre
314
1,2
2,4
Celulosa
891
0,0
0,0
25,1 10,1
WTI
47
0,0
1,5
-12,0
Oro
15,6
1.332
0,6
1,8
Índice CRB
436
0,0
0,0
2,9
Baltic Dry
1.183
0,0
-2,2
23,1
Cobre = US$/Libra Celulosa = US$/Ton WTI = US$/Barril Oro = US$/Oz
RENTA FIJA
Variación Pb 1D Cierre
7D
YTD
FED Funds
1,25
0,0
0,0
50,0
Treasury 10y
2,17
0,0
0,9
-27,9
TPM Chile
2,50
0,0
0,0
-100,0
BCP 5
3,65
0,0
1,0
-16,0
BCP 10
4,33
0,0
-5,0
6,0
BCU 5
0,90
0,0
-7,0
-5,0
BCU 10
1,44
0,0
-6,0
12,0
DIVISAS
Variación% 1D Cierre
7D
YTD
Peso / US$
625
0,0
-0,6
-6,8
Real / US$
3,14
0,1
0,9
3,6
Yen / US$
110
0,6
-0,3
6,3
Yuan / US$
6,53
0,4
1,3
6,0
US$ / Euro
1,19
0,3
-0,7
11,6
US$ / Libra
1,29
-0,2
0,0
4,5
(-) depreciación, (+) apreciación
COMPOSICIÓN DE LAS CARTERAS SEPTIEMBRE N° de acciones
15
12 9 Ponderaciones (%) 13 15 12 13 11 12 10 11 10 11 8 10 8 10 7 10 6 8 5 5 5
6
ENELAM 13 18 COPEC 11 18 CENCOSUD 11 17 BSANTANDER 10 16 LTM 9 16 ENELGXCH 8 15 FALABELLA 7 SQM-B 6 SM-CHILE B 6 ECL 5 CAP 4 SONDA 4 CMPC 2 COLBUN 2 (+2) CHILE 2 Total 100 100 100 100 1) Estas carteras resultan de conciliar dos aspectos: i) una selección de acciones b asada en la mejor relación retornoriesgo b ajo una visión estratégica (largo plazo); ii) la minimización de los desvíos respecto al b enchmark (IPSA). 2) La cartera pivot y de diversificación parsimoniosa corresponde a la de 12 acciones (resaltado). 3) Entre paréntesis el camb io en el ponderador con respecto a la cartera anterior. * Se excluyó a Parauco de las carteras.
DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS SECURITY Felipe Jaque S.
Economista Jefe
[email protected]
César Guzmán B.
Gerente Macroeconomía
[email protected]
Jorge Cariola G.
Analista Senior Macroeconomía
[email protected]
Rosario Del Río D.
Analista Renta Fija Internacional
[email protected]
Constanza Pérez S.
Subgerente de Estudios Renta Variable
[email protected]
Juan José Ayestarán N.
Subgerente de Estudios Renta Fija
[email protected]
Paulina Barahona N.
Analista Senior de Inversiones
[email protected]
Martín García-Huidobro O. Analista de Inversiones
[email protected]
Juan Carlos Prieto Z.
Analista de Inversiones
[email protected]
Rodrigo Gardella B.
Analista de Inversiones
[email protected]
Carolina Abuauad M.
Analista de Inversiones
[email protected]
Yessenia González del C.
Editora de Contenidos y Comunicaciones
[email protected]
Aldo Lema N.
Economista Asociado
[email protected]
Augusto Leguía 70, Piso 7.
Santia go de Chile
Teléfono (562) 25844700
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