DIARIO SECURITY
DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS SECURITY
29 de Junio de 2017 AGENDA DEL DÍA PAÍS EE.UU. EUROZONA
INDICADOR PIB Anualizado (I-17) Confianza del Consumidor (Jun)
CONSENSO*
PREVIO
1,2% t/t
1,2% t/t
109,5 puntos
109,2 puntos
51 puntos
51,2 puntos
2,8%
2,8%
CHINA
PMI Manufacturero (Jun)
JAPÓN
Desempleo (May)
JAPÓN
IPC (May)
0,5% a/a
0,4% a/a
JAPÓN
Producción Industrial (May)
-3% m/m
4% m/m
* Bloomberg
Ventas Minoristas de la Región Metropolitana Registraron Moderada Recuperación en Mayo La Cámara Nacional de Comercio, Servicios y Turismo de Chile (CNC) informó ayer que las ventas minoristas de la Región Metropolitana tuvieron un avance de 3,2% en mayo respecto al mismo mes de 2016, tras el aumento de 1,1% de abril. Detallando dentro de las categorías, las que tuvieron un mejor desempeño fueron Calzado, Vestuario y Línea Hogar, esta última impulsada por una significativa expansión de Electrodomésticos (10,3%). Las cifras de la CNC ratifican nuestra proyección de un alza de 2,5% para las ventas minoristas y de 3,5% en las de consistentee con nuestra visión supermercados a nivel nacional que difundirá el INE el lunes. Ello sigue siendo consistent respecto a que el consumo privado seguiría creciendo de manera acotada – alrededor de 2,5 2,5% ,5 % - durante 2017, alineado con una recuperación gradual de la economía local, apoyada por condiciones financieras externas que seguirían siendo favorables favorables en los próximos trimestres.
EE.UU.: Indicador de Viviendas Pendientes Profundizó su Caída en Mayo El índice de ventas de viviendas pendientes en Estados Unidos retrocedió -0,8% en mayo respecto al mes previo, según informó ayer la Asociación de Agentes Inmobiliarios. Con ello, el indicador mantuvo su tendencia negativa, considerando la caída de los dos meses anteriores (-1,7% en abril y -0,9% en marzo). Además el resultado fue contrario al aumento de 1% esperado por el consenso. Desde la entidad afirmaron que la caída sigue respondiendo a la limitada oferta de propiedades disponibles, reduciendo la actividad de contratos pendientes, considerando además el aumento constante en los precios. Al compararlo año a año, el indicador presentó un avance de 0,5%, revirtiendo el retroceso de -5,8% del mes anterior (revisado desde -5,4%). El sector inmobiliario he registrado un desempeño mixto en sus indicadores durante 2017. No obstante, y más que consumo, nsumo, esperamos que la economía estadounidense nada impulsada por la inversión y en menor medida por el co siga mostrando un crecimiento estable, que continuaría en los próximos trimestres para llevar al PIB a expandirse entre 2% y 2,5% en el año.
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29 de Junio de 2017
RESUMEN DIARIO DE INDICADORES: CIERRE DE MERCADO S X
Precio Cierre*
1D
RETORNO % 7D
SECTOR BANCOS Bsantander 42,1 0,5% Chile 85,9 -0,1% BCI 37.187 0,6% Itaucorp 5,9 -0,4% Security 231 -1,2% SM-Chile B 267 0,0% SECTOR COMMODITIES CAP 5.369 5,0% CMPC 1.569 -0,6% Copec 7.175 -2,2% SQM-B 22.313 0,6% SECTOR COMUNICACIONES & TECNOLOGÍA Entel 7.225 -1,2% Sonda 1.083 -0,5% SECTOR CONSTRUCCIÓN & INMOBILIARIAS Besalco 499 3,8% Salfacorp 763 -0,8% Socovesa 272 -1,1% Paz 625 0,0% SECTOR CONSUMO Andina-B 2.784 1,1% CCU 8.854 1,0% Conchatoro 1.032 -0,6% Embonor-B 1.615 0,8% SECTOR INDUSTRIAL LAN 7.320 -0,4% Sigdo Koppers 929 0,0% SMSAAM 60,2 -2,0% SECTOR RETAIL Cencosud 1.760 -0,3% Falabella 5.459 0,0% Forus 2.334 -2,7% Parauco 1.686 -1,0% Ripley 512 -0,6% SECTOR UTILITIES Aguas-A 385 -0,3% Colbun 143,5 -1,0% E-CL 1.223 -0,5% Enelgxch 498 -1,2% Enelchile 73 -0,5% Enelam 126 0,0% Gasco 2.031 0,0% AESGener 240 -0,7% p
YTD
2015
P/U 2016
MERCADOS BURSÁTILES Variación% Cierre 1D IPSA
7D
YTD
4.747
-0,3
-0,1
14,4
0,5% -0,2% 0,6% -0,8% -0,4% 0,7%
18,0% 13,5% 12,7% 5,2% 5,6% 24,0%
13,3 12,4 9,0 8,7 9,5 23,7
15,7 13,5 11,3 18,3 10,1 28,0
18,5 15,3 12,7 19,3 10,7 34,3
Bovespa
62.018
0,6
2,1
3,0
S&P 500
2.441
0,9
0,2
9,0
21.455
0,7
0,2
8,6
6.234
1,4
0,0
15,8
Nikkei
20.130
-0,5
0,0
5,3
Hang Seng
25.684
-0,6
0,0
16,7
10,7% -1,4% -4,0% 2,9%
15,0% 14,7% 12,9% 18,9%
168,5 20,7 23,2
98,0 22,1 26,9 31,0
112,7 25,3 30,4 36,9
MATERIAS PRIMAS Variación% Cierre 1D
-0,9% -1,1%
2,1% -8,8%
25,5
56,1 21,6
57,3 19,7
11,3% 1,0% -2,4% 0,8%
115,2% 62,3% 49,2% 35,8%
8,8 7,4 4,8 2,9
11,9 9,3 6,3 4,3
25,6 15,1 9,4 5,8
3,0% 0,6% -0,3% 1,5%
13,6% 29,4% -2,2% 24,7%
22,7 24,0 15,9 18,6
28,0 25,5 15,4 15,6
31,8 33,0 15,1 19,5
0,3% 0,0% -2,7%
30,1% 12,3% 20,3%
9,5 9,0
12,9 9,7
14,5 11,3
-0,1% -2,2% -4,8% 0,1% 0,8%
-4,9% 4,0% 4,6% 12,2% 31,2%
17,3 21,1 13,7 15,2 -
12,7 20,3 20,7 19,4 261,5
12,1 21,1 21,7 21,8 343,2
1,4% -1,5% 1,4% -1,7% -1,2% 2,2% 0,0% -2,2%
16,9% 11,9% 16,2% 19,2% 22,8% 19,2% -3,0% 5,0%
17,2 20,5 15,4 18,3 12,7 16,4 14,1
15,7 15,2 6,0 14,8 8,6 12,3 11,3
18,3 17,0 7,0 17,6 10,3 11,9 11,9
provisorio
RETORNO ÍNDICES SECTORIALES (%) 1d
Actual
7d
30d
12m
YTD
IPSA
-0,3
-0,1
-2,8
20,6
14,4
Utilities Commodities Retail Consumo Bancos Industria y Trans Constr & Inm
-0,5 -0,7 -0,3 0,7 0,1 -0,4 -0,6
0,4 -0,9 -1,2 1,1 0,0 0,2 0,7
-1,6 -7,3 -2,2 -0,5 -2,5 -3,7 -2,1
0,5 32,0 12,3 18,6 28,5 64,5 56,1
16,2 14,8 3,9 16,9 12,2 28,6 22,0
Dow Jones Nasdaq
7D
YTD
Cobre
266
0,5
2,2
6,2
Celulosa
890
0,0
0,1
10,0
WTI
45
1,1
5,7
-16,7
Oro
1.249
0,2
0,2
8,4
Índice CRB
441
0,0
-0,3
4,3
Baltic Dry
903
0,0
7,0
-6,0
Cobre = US$/Libra Celulosa = US$/Ton WTI = US$/Barril Oro = US$/Oz
RENTA FIJA
Variación Pb 1D Cierre
7D
YTD
FED Funds
1,25
0,0
0,0
50,0
Treasury 10y
2,23
2,3
6,4
-21,6
TPM Chile
2,50
0,0
0,0
-100,0
BCP 5
3,69
0,0
0,0
-12,0
BCP 10
4,11
2,0
6,0
-16,0
BCU 5
1,02
3,0
3,0
7,0
BCU 10
1,34
2,0
5,0
2,0
DIVISAS
Variación% 1D Cierre
7D
YTD
Peso / US$
663
0,1
-0,4
-1,1
Real / US$
3,28
1,0
1,7
-0,8
Yen / US$
112
0,0
-0,8
4,0
Yuan / US$
6,80
0,2
0,4
2,1
US$ / Euro
1,14
0,3
1,8
7,5
US$ / Libra
1,29
0,9
2,0
4,5
(-) depreciación, (+) apreciación
COMPOSICIÓN DE LAS CARTERAS JUNIO N° de acciones
15
12 9 Ponderaciones (%) 12 (+2) 16 (+5) 11 14 11 (-1) 14 (-2) 11 12 10 (-1) 11 (-3) 9 (+1) 9 8 (-1) 9 7 8 6 7 5 5 5 (+5)
6
ENELAM 13 (+4) 20 (+6) COPEC 11 19 (+1) CENCOSUD 11 (-2) 18 (-2) BSANTANDER 10 15 ECL 9 (-2) 14 (-5) LTM 8 (+1) 14 (+14) FALABELLA 7 (-1) (-14) CHILE 6 PARAUCO 6 ENELGXCH 5 CAP 4 SQM-B 4 (+2) CMPC 2 SONDA 2 (+2) SM-CHILE B 2 Total 100 100 100 100 1) Estas carteras resultan de conciliar dos aspectos: i) una selección de acciones b asada en la mejor relación retornoriesgo b ajo una visión estratégica (largo plazo); ii) la minimización de los desvíos respecto al b enchmark (IPSA). 2) La cartera pivot y de diversificación parsimoniosa corresponde a la de 12 acciones (resaltado). 3) Entre paréntesis el camb io en el ponderador con respecto a la cartera anterior. * Se excluyó a Entel de las carteras.
DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS SECURITY Felipe Jaque S.
Economista Jefe
[email protected]
César Guzmán B.
Gerente Macroeconomía
[email protected]
Jorge Cariola G.
Analista Senior Macroeconomía
[email protected]
Rosario Del Río D.
Analista Renta Fija Internacional
[email protected]
Constanza Pérez S.
Subgerente de Estudios Renta Variable
[email protected]
Juan José Ayestarán N.
Subgerente de Estudios Renta Fija
[email protected]
Paulina Barahona N.
Analista Senior de Inversiones
[email protected]
Martín García-Huidobro O. Analista de Inversiones
[email protected]
Juan Carlos Prieto Z.
Analista de Inversiones
[email protected]
Rodrigo Gardella B.
Analista de Inversiones
[email protected]
Carolina Abuauad M.
Analista de Inversiones
[email protected]
Yessenia González del C.
Editora de Contenidos y Comunicaciones
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Aldo Lema N.
Economista Asociado
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Augusto Leguía 70, Piso 7.
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