DIARIO SECURITY
DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS SECURITY
13 de Enero de 2017 AGENDA DEL DÍA PAÍS
INDICADOR
CONSENSO*
PREVIO
EE.UU.
Ventas Minoristas (Dic)
0,3% m/m
0,4% m/m
EE.UU.
IPP (Dic)
0,7% m/m
0,1% m/m
EE.UU.
Con. U. Michigan (Ene)
98,5 puntos
98,2 puntos
BRASIL
Actividad Económica (Nov)
0 % m/m
-0,48% m/m
* Bloomberg
Eurozona: Producción Industrial Sorprendió con Fuerte Alza en Noviembre La oficina de estadísticas de la Comisión Europea (Eurostat) informó ayer que la Producción Industrial de la Eurozona aumentó 1,5% en noviembre con respecto al mes anterior, ampliamente por sobre las estimaciones del mercado (0,6%) y del avance de octubre, el cual fue revisado al alza desde -0,1% a 0,1% m/m. De acuerdo a la entidad, el resultado respondió a los incrementos principalmente en los ítems de Bienes de Consumo No Durables con 2,8%, Bienes Intermedios y Energía ambos con 1,7%, y Bienes de Capital con 0,3%. Además, esta vez la cifra no se vio expuesta al el retroceso de ningún sector. Comparada con el mismo mes de 2015, la producción aumentó 3,2%, un incremento por sobre lo anticipado (1,6%), y mayor al alza de 0,8% de octubre del año previo (corregido desde 0,6%). atraviesa sa un proceso de En nuestra opinión, los datos de la Eurozona están alineados con una economía que atravie recuperación, aunque de forma moderada. A pesar del estímulo monetario por parte del Banco Central Europeo, la inflación subyacente se ha mantenido baja, lo que sumado riesgos políticos latentes, ayuda a explicar el desempeño mixto de los activos. Considerando que estos factores de riesgo continúan vigentes, recomendamos subponderar la renta variable europea dentro de un portafolio diversificado.
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13 de Enero de 2017
RESUMEN DIARIO DE INDICADORES: CIERRE DE MERCADO S X
Precio Cierre*
1D
RETORNO % 7D
SECTOR BANCOS Bsantander 36,0 -0,4% Chile 78,4 -0,9% BCI 34.186 0,8% Itaucorp 5,6 0,0% Security 225 2,3% SM-Chile B 219 -0,5% SECTOR COMMODITIES CAP 5.289 0,9% CMPC 1.371 1,0% Copec 6.693 1,8% SQM-B 20.179 -1,3% SECTOR COMUNICACIONES & TECNOLOGÍA Entel 7.154 1,0% Sonda 1.166 -1,0% SECTOR CONSTRUCCIÓN & INMOBILIARIAS Besalco 244 3,4% Salfacorp 478 1,8% Socovesa 203 -0,2% Paz 470 -0,2% SECTOR CONSUMO Andina-B 2.590 2,2% CCU 7.046 0,5% Conchatoro 1.149 0,8% Embonor-B 1.364 -0,1% SECTOR INDUSTRIAL LAN 6.108 1,9% Sigdo Koppers 845 0,0% SMSAAM 53,0 1,9% SECTOR RETAIL Cencosud 1.892 1,3% Falabella 5.230 0,0% Forus 2.160 2,6% Parauco 1.546 -1,3% Ripley 401 -0,1% SECTOR UTILITIES Aguas-A 376 2,2% Colbun 131,1 0,3% E-CL 1.050 -0,5% Enelgxch 450 0,3% Enelchile 64 -0,4% Enelam 113 0,4% Gasco 2.120 0,0% AESGener 238 3,7% p
YTD
2015
P/U 2016
Actual
-1,1% 0,5% 1,2% -1,9% 0,4% -0,4%
-3,3% -0,1% 0,9% -0,7% -0,4% 0,5%
13,3 12,4 9,0 8,7 9,5 23,7
15,7 13,5 11,3 18,3 10,1 28,0
15,2 13,5 11,4 18,2 10,1 28,2
10,5% 2,0% 3,7% 1,6%
10,9% 0,1% 4,3% 5,7%
168,5 20,7 23,2
98,0 22,1 26,9 31,0
108,7 22,1 28,0 32,8
2,3% -0,4%
0,7% -2,0%
25,5
56,1 21,6
56,5 21,2
-5,1% -0,6% -0,7% -0,4%
4,2% -0,4% 6,6% -2,1%
8,8 7,4 4,8 2,9
11,9 9,3 6,3 4,3
12,4 9,3 6,7 4,2
2,6% 1,7% 2,1% -1,5%
4,0% 1,7% 6,9% 1,3%
22,7 24,0 15,9 18,6
28,0 25,5 15,4 15,6
29,1 25,9 16,5 15,8
7,6% 2,4% 0,7%
8,2% 0,6% 2,6%
0,9% -0,9% -4,4% 1,6% 0,3%
9,5 9,0
0,6% -1,3% -4,2% 1,1% 0,4%
0,3% 0,8% -1,4% 2,1% 0,7% 4,4% 0,0% 7,6%
12,9 9,7
17,3 21,1 13,7 15,2 -
7,7% 0,8% -0,9% 1,9% 2,9% 3,9% -0,7% -0,5%
12,7 20,3 20,7 19,4 261,5
17,2 20,5 15,4 18,3 12,7 16,4 14,1
15,7 15,2 6,0 14,8 8,6 12,3 11,3
provisorio
RETORNO ÍNDICES SECTORIALES (%) 1d
MERCADOS BURSÁTILES Variación% Cierre 1D
7d
30d
12m
YTD
IPSA
0,6
1,7
-0,2
19,9
2,0
Utilities Commodities Retail Consumo Bancos Industria y Trans Constr & Inm
0,6 0,8 0,3 0,9 0,1 1,6 1,0
2,5 3,3 0,1 2,0 -0,3 6,1 -1,3
0,3 0,4 -1,5 4,2 -1,0 2,7 0,7
-1,3 30,8 33,9 15,7 23,3 56,9 47,9
2,8 4,2 -0,3 3,5 -1,0 7,1 2,0
13,0 9,9 12,8 20,0 19,8 19,6 262,4 16,9 15,3 5,9 15,1 8,9 12,2 11,2
IPSA
7D
YTD
4.235
0,6
1,7
2,0
Bovespa
63.954
2,4
3,0
6,2
S&P 500
2.269
-0,3
0,0
1,3
19.892
-0,3
0,0
0,7
Nasdaq
5.544
-0,4
1,0
3,0
Nikkei
19.135
-1,2
-2,0
0,1
22.829
-0,5
1,7
3,8
Dow Jones
Hang Seng
MATERIAS PRIMAS Variación% Cierre 1D
7D
YTD
Cobre
267
2,3
5,2
Celulosa
809
0,0
0,0
6,5 0,0
WTI
53
1,5
-1,4
-1,3
Oro
3,8
1.196
0,3
1,3
Índice CRB
433
0,0
2,1
2,4
Baltic Dry
894
0,0
-9,1
-7,0
Cobre = US$/Libra Celulosa = US$/Ton WTI = US$/Barril Oro = US$/Oz
RENTA FIJA
Variación Pb 1D Cierre
7D
YTD
FED Funds
0,75
0,0
0,0
0,0
Treasury 10y
2,36
-1,6
1,1
-8,9
TPM Chile
3,50
3,5
3,5
0,0
BCP 5
3,73
0,0
0,0
-8,0 -14,0
BCP 10
4,13
0,0
-4,0
BCU 5
0,94
-4,0
4,0
-1,0
BCU 10
1,28
-3,0
4,0
-4,0
DIVISAS
Variación% Cierre 1D
7D
YTD
Peso / US$
662
-1,5
-0,1
Real / US$
3,19
0,3
0,4
-1,3 2,1
Yen / US$
115
0,7
0,7
2,0
Yuan / US$
6,89
0,6
-0,3
0,7
US$ / Euro
1,06
0,4
0,1
1,0
US$ / Libra
1,22
-0,4
-2,0
-1,4
(-) depreciación, (+) apreciación
COMPOSICIÓN DE LAS CARTERAS ENERO N° de acciones
15
12 9 Ponderaciones (%) 14 18 11 14 11 14 11 12 9 11 9 9 8 9 7 (+1) 7 (+1) 6 (+6) 6 (+6) 5 5 4 (-3) (-7)
6
FALABELLA 13 24 ENELAM 11 21 COPEC 11 19 SM-CHILE B 10 15 E-CL 9 13 CONCHATORO 8 8 PARAUCO 7 CENCOSUD 6 ENELGXCH 6 (+4) LAN 5 CHILE 4 SONDA 4 (-2) SQM-B 2 CCU 2 (-2) (-4) BSANTANDER 2 Total 100 100 100 100 1) Estas carteras resultan de conciliar dos aspectos: i) una selección de acciones b asada en la mejor relación retornoriesgo b ajo una visión estratégica (largo plazo); ii) la minimización de los desvíos respecto al b enchmark (IPSA). 2) La cartera pivot y de diversificación parsimoniosa corresponde a la de 12 acciones (resaltado). 3) Entre paréntesis el camb io en el ponderador con respecto a la cartera anterior.
DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS SECURITY César Guzmán B.
Gerente Macroeconomía
[email protected]
(562) 25844075
Jorge Cariola G.
Analista Senior Macroeconomía
[email protected]
(562) 25842392
Rosario Del Río D.
Analista Renta Fija Internacional
[email protected]
(562) 25843017
Constanza Pérez S.
Subgerenta de Estudios Renta Variable
[email protected]
(562) 25844998
Juan José Ayestarán N.
Jefe de Estudios
[email protected]
(562) 25842390
Paulina Barahona N.
Analista de Inversiones
[email protected]
(562) 25842049
Sebastian Hartmann E.
Analista de Inversiones
[email protected]
(562) 25844985
Martín García-Huidobro O. Analista de Inversiones
[email protected]
(562) 25842391
Yessenia González del C.
Editora de Contenidos y Comunicaciones
[email protected]
(562) 25844572
Aldo Lema N.
Economista Asociado
[email protected]
(562) 25844540
Augusto Leguía 70, Piso 7.
Santia go de Chile
Teléfono (562) 25844700
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