DIARIO SECURITY
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26 de Septiembre de 2017 AGENDA DEL DÍA PAÍS
INDICADOR
CONSENSO*
PREVIO
EE.UU.
Índice de Precios Viviendas S&P (Jul)
0,2% m/m
0,1% m/m
EE.UU.
Venta de Viviendas Nuevas (Ago)
2,5% m/m
-9,4% m/m
3,4%
3,4%
MÉXICO
Tasa Desempleo (Ago)
* Bloomberg
Chile: Ventas Minoristas de la Región Metropolitana Repuntaron en Agosto La Cámara Nacional de Comercio, Servicios y Turismo de Chile (CNC) informó ayer que las ventas minoristas de la Región Metropolitana registraron un aumento de 3,2% en agosto respecto al mismo mes del año pasado, tras el leve avance de 0,6% en julio. Según detalló el organismo, los sectores de Vestuario y Calzado lideraron los aumentos este mes, con alzas de 7,3% y 7,4%, respectivamente. También habría influido la baja base de comparación considerando que a la misma fecha de 2016 se registró una de las caídas más pronunciadas de dicho año con -4,2%. A nivel de trimestres móviles, la entidad indicó “una tendencia relativamente plana en lo que va del año”, con un alza de 3,1% en el período junio-agosto, igual resultado que el período anterior, y por sobre el avance marginal de 0,1% registrado en igual trimestre móvil de 2016. Las cifras de la CNC ratifican nuestra visión respecto a que la actividad y el gasto están entrando en una fase de recuperación más sostenida, la que seguiría con el correr de los trimestres, trimestres , apoyada por condiciones financieras externas que seguirían siendo favorables y una mejora gradual de las condiciones internas. internas .
Alemania: Expectativas Empresariales se Moderaron en Septiembre Ayer el CESifo Group publicó que la encuesta sobre el clima para llevar a cabo negocios en Alemania cayó levemente hasta 115,2 puntos en septiembre, desde los 115,9 de agosto. El resultado fue contrario al avance que esperaba el consenso de analistas hasta 116 unidades. Desde el organismo afirmaron que pese a la moderación, las expectativas siguen apuntando a un crecimiento sólido en el mediano plazo, apoyado además por “el viento de cola que trae la nueva legislatura”. De hecho, el indicador se mantiene dentro de los máximos del año, tras llegar a su mayor nivel histórico en junio (116,1 puntos). En la misma línea, las cifras acerca de las condiciones actuales tuvieron una baja hasta 123,6 puntos desde los 124,7 del mes previo (corregido desde 124,6), mientras el mercado había apostado por una mantención del nivel de agosto.
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26 de Septiembre de 2017 Asimismo, la evaluación respecto a lo que se espera en el mediano plazo disminuyó hasta 107,4 puntos, desde los 107,8 de junio. Los analistas habían estimado un alza de 0,2 unidades. En el mediano plazo tanto Alemania como la Eurozona en general mantendrían su buen desempeño, lo que sumado a que la inflación se mantiene contenida, llevaría lleva ría a la política monetaria a continuar apoyando un crecimiento sobre el potencial y con ello favoreciendo el desempeño sus activos. Sumado a esto, la percepción de riesgo político ha caído, aunque aún existe una cuota de cautela por lo que pueda suceder en e n futuros procesos electorales, particularmente en Italia.
Economía Mexicana Registró Expansión Bajo lo Esperado en Julio Acorde a lo informado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Geografía (INEGI) el indicador global de Actividad Económica de México tuvo una variación de 1% en julio respecto al mismo mes de 2016. El resultado se ubicó bajo las expectativas del consenso (1,7%) y del desempeño de junio (2,4%). En detalle, desglosado por las principales actividades económicas, las terciarias (servicios) crecieron 2,7% y las primarias (agricultura, pesca, forestal, minería y ganadería) subieron 2,4%. Por el contrario, las secundarias (industria) presentaron un descenso de -1,5%. Si bien el escenario económico de México continúa condicionado a lo que suceda en EE.UU. y posibles medidas proteccionistas, al no haberse materializado, el entorno externo favorable ha llevado a caídas en las tasas de interés y la apreciación de la moneda en lo que va del año. Lo anterior, debiera continuar apoyando los indicadores de confianza y a través de esto la actividad. Respecto a las consecuencias del terremoto ocurrido la semana recién pasada, los efectos debieran reflejarse en los indicadores de los próximos meses, meses , aunque serían de carácter transitorio y con la contraparte contraparte que generará la reconstrucción de las zonas afectadas.
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26 de Septiembre de 2017
RESUMEN DIARIO DE INDICADORES: CIERRE DE MERCADO S X
Precio Cierre*
1D
RETORNO % 7D
SECTOR BANCOS Bsantander 47,0 -1,8% Chile 96,0 -1,3% BCI 40.157 0,3% Itaucorp 5,9 -0,2% Security 265 2,3% SM-Chile B 288 -0,1% SECTOR COMMODITIES CAP 6.570 0,8% CMPC 1.644 -0,5% Copec 8.393 0,5% SQM-B 33.343 -4,3% SECTOR COMUNICACIONES & TECNOLOGÍA Entel 6.692 0,9% Sonda 1.249 -1,7% SECTOR CONSTRUCCIÓN & INMOBILIARIAS Besalco 600 0,8% Salfacorp 940 1,1% Socovesa 360 1,7% Paz 800 -1,2% SECTOR CONSUMO Andina-B 2.906 -0,5% CCU 8.350 -0,6% Conchatoro 1.040 0,3% Embonor-B 1.585 0,0% SECTOR INDUSTRIAL LAN 8.674 -3,1% Sigdo Koppers 1.237 2,3% SMSAAM 68,4 0,0% SECTOR RETAIL Cencosud 1.926 -0,4% Falabella 6.058 -0,4% Forus 2.700 -3,6% Parauco 1.726 0,0% Ripley 606 -0,1% SECTOR UTILITIES Aguas-A 400 0,6% Colbun 151,9 -0,1% E-CL 1.369 0,2% Enelgxch 539 1,1% Enelchile 76 2,1% Enelam 129 0,3% Gasco 2.020 2,5% AESGener 218 0,3% p
YTD
2015
P/U 2016
MERCADOS BURSÁTILES Variación% Cierre 1D IPSA
2,0% 4,7% 1,9% -0,7% 7,6% 3,3%
31,9% 30,3% 21,7% 4,1% 22,2% 34,8%
13,3 12,4 9,0 8,7 9,5 23,7
15,7 13,5 11,3 18,3 10,1 28,0
20,7 17,6 13,8 19,1 12,3 37,0
-7,9% 2,6% 3,1% -8,3%
40,7% 20,1% 32,0% 79,1%
168,5 20,7 23,2
98,0 22,1 26,9 31,0
137,9 26,5 35,5 55,5
2,4% -1,8%
-5,4% 5,8%
25,5
56,1 21,6
53,1 22,9
7,7% 0,5% 2,0% 2,6%
159,5% 100,1% 97,5% 73,9%
8,8 7,4 4,8 2,9
11,9 9,3 6,3 4,3
30,9 18,6 12,4 7,5
Bovespa Dow Jones
-0,3% -1,1% 0,0% 0,5%
19,3% 22,1% -1,1% 22,4%
22,7 24,0 15,9 18,6
28,0 25,5 15,4 15,6
33,4 31,1 15,2 19,1
2,4% 11,4% 2,6%
54,1% 49,9% 36,7%
9,5 9,0
12,9 9,7
19,3 12,8
2,6% 0,7% 0,0% -0,4% 1,4%
4,1% 15,4% 21,0% 14,9% 55,2%
17,3 21,1 13,7 15,2 -
12,7 20,3 20,7 19,4 261,5
13,2 23,4 25,1 22,3 405,8
0,4% 0,1% 4,0% 3,0% 3,6% -0,6% 2,0% -0,2%
21,5% 18,4% 30,0% 29,1% 27,7% 21,4% -2,9% -2,8%
17,2 20,5 15,4 18,3 12,7 16,4 14,1
15,7 15,2 6,0 14,8 8,6 12,3 11,3
19,1 18,0 7,8 19,1 10,4 11,9 11,0
RETORNO ÍNDICES SECTORIALES (%) 7d
30d
12m
YTD
IPSA
-0,5
1,1
1,7
28,5
26,7
Utilities Commodities Retail Consumo Bancos Industria y Trans Constr & Inm
0,4 -1,1 -0,5 -0,3 -0,7 -2,5 0,3
0,7 -1,4 1,5 -0,8 2,8 3,4 0,7
-0,3 3,9 -2,4 -3,8 -0,7 9,9 -0,2
13,2 52,6 17,5 12,4 29,4 64,3 21,6
20,6 40,7 15,5 15,3 23,5 54,6 34,5
7D
YTD
5.262
-0,5
1,1
26,7
74.443
-1,3
-2,0
23,6
S&P 500
2.497
-0,2
-0,3
11,5
22.296
-0,2
-0,2
12,8 18,3
Nasdaq
6.371
-0,9
-1,3
Nikkei
20.398
0,5
2,5
6,7
Hang Seng
27.500
-1,4
-2,3
25,0
MATERIAS PRIMAS
provisorio
1d
Actual
Variación% 1D Cierre
7D
YTD
Cobre
292
-0,2
-1,0
Celulosa
905
0,0
0,1
11,9
WTI
52
3,2
4,0
-3,4
Oro
1.311
1,0
0,2
13,8
429
0,0
0,3
1,4
1.502
0,0
7,4
56,3
Índice CRB Baltic Dry
16,5
Cobre = US$/Libra Celulosa = US$/Ton WTI = US$/Barril Oro = US$/Oz
RENTA FIJA
Variación Pb 1D Cierre
7D
YTD
FED Funds
1,25
0,0
0,0
50,0
Treasury 10y
2,22
-3,2
-1,1
-22,6
TPM Chile
2,50
0,0
0,0
-100,0
BCP 5
3,67
-3,0
-3,0
-14,0
BCP 10
4,28
-2,0
-5,0
1,0
BCU 5
1,08
1,0
8,0
13,0
BCU 10
1,49
-1,0
-3,0
17,0
DIVISAS
Variación% 1D Cierre
7D
YTD
Peso / US$
629
0,8
0,7
-6,1
Real / US$
3,16
-1,1
-0,7
3,0
Yen / US$
112
0,3
-0,1
4,5
Yuan / US$
6,62
-0,5
-0,7
4,7
US$ / Euro
1,18
-0,9
-0,9
11,2
US$ / Libra
1,35
-0,3
-0,2
8,4
(-) depreciación, (+) apreciación
COMPOSICIÓN DE LAS CARTERAS SEPTIEMBRE N° de acciones
15
12 9 Ponderaciones (%) 13 15 12 13 11 12 10 11 10 11 8 10 8 10 7 10 6 8 5 5 5
6
ENELAM 13 18 COPEC 11 18 CENCOSUD 11 17 BSANTANDER 10 16 LTM 9 16 ENELGXCH 8 15 FALABELLA 7 SQM-B 6 SM-CHILE B 6 ECL 5 CAP 4 SONDA 4 CMPC 2 COLBUN 2 (+2) CHILE 2 Total 100 100 100 100 1) Estas carteras resultan de conciliar dos aspectos: i) una selección de acciones b asada en la mejor relación retornoriesgo b ajo una visión estratégica (largo plazo); ii) la minimización de los desvíos respecto al b enchmark (IPSA). 2) La cartera pivot y de diversificación parsimoniosa corresponde a la de 12 acciones (resaltado). 3) Entre paréntesis el camb io en el ponderador con respecto a la cartera anterior. * Se excluyó a Parauco de las carteras.
DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS SECURITY Felipe Jaque S.
Economista Jefe
[email protected]
César Guzmán B.
Gerente Macroeconomía
[email protected]
Jorge Cariola G.
Analista Senior Macroeconomía
[email protected]
Rosario Del Río D.
Analista Renta Fija Internacional
[email protected]
Constanza Pérez S.
Subgerente de Estudios Renta Variable
[email protected]
Juan José Ayestarán N.
Subgerente de Estudios Renta Fija
[email protected]
Paulina Barahona N.
Analista Senior de Inversiones
[email protected]
Martín García-Huidobro O. Analista de Inversiones
[email protected]
Juan Carlos Prieto Z.
Analista de Inversiones
[email protected]
Rodrigo Gardella B.
Analista de Inversiones
[email protected]
Carolina Abuauad M.
Analista de Inversiones
[email protected]
Yessenia González del C.
Editora de Contenidos y Comunicaciones
[email protected]
Aldo Lema N.
Economista Asociado
[email protected]
Augusto Leguía 70, Piso 7.
Santia go de Chile
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