DIARIO SECURITY
DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS SECURITY
18 de Julio de 2017 AGENDA DEL DÍA PAÍS
INDICADOR
CONSENSO*
PREVIO
EE.UU.
Índice NAHB (Jul)
67 puntos
67 puntos
ALEMANIA
Encuesta ZEW (Jul)
18 puntos
18,6 puntos
COLOMBIA
Confianza del Consumidor (Jul)
-14,5 puntos
-16,9 puntos
* Bloomberg
Aprueban Ampliación de Planta de Litio de SQM por US$ 180 Millones Martín García-Huidobro O.
La Comisión de Evaluación Ambiental (CEA) aprobó el proyecto de ampliación de la planta de carbonato e hidróxido de litio del Salar del Carmen. Esta iniciativa le permitirá a SQM aumentar su capacidad productiva de litio en el país. Para lo anterior, se destinarán US$ 180 millones de los cuales se implementarán US$ 80 millones en una primera etapa. La capacidad de producción de carbonato de litio llegará a 70 mil ton/ año; actualmente tienen 48 mil ton/ año y se espera llegar a 63 mil toneladas en 2018. Por otro lado, el hidróxido de litio quedará en 32 mil ton/ año, siendo hoy capaces de producir 6 mil ton/año. Estos aumentos se realizarán en dos y tres etapas, respectivamente. La producción de los elementos mencionados anteriormente se origina a partir de soluciones de cloruro de litio, obtenidas en el Salar de Atacama como un subproducto de la producción del cloruro de potasio. Dichas soluciones luego son procesadas en la planta del Salar del Carmen, en las cercanías de Antofagasta. Lo anterior, se suma a la estrategia de diversificación que tomó la empresa en el negocio del litio en relación a los proyectos en desarrollo en Argentina y Australia.
Inflación de la Eurozona se Mantiene Contenida La Oficina de Estadísticas Europea (Eurostat) informó ayer que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de la Eurozona no registró variación en junio respecto a mayo. El incremento estuvo alineado con lo esperado, luego del retroceso de -0,1% del mes anterior. Respecto al mismo mes de 2016, los precios tuvieron un incremento de 1,3%, repitiendo la variación interanual de mayo. Según lo detallado por la entidad, mientras los precios de la energía moderaron su alza desde 4,5% el mes previo a 1,9% en junio, la variación de Alimentos, Alcohol y Tabaco se mantuvo prácticamente en el mismo nivel (1,4% en junio y 1,5% en mayo). Por su parte, el índice subyacente aumentó en 1,1%, tal como se había adelantado el consenso y en línea con la variación del mes previo. En el mediano plazo la Eurozona mantendría su buen desempeño, lo que sumado a que la inflación se mantiene contenida, llevaría a la política monetaria a continuar apoyando un crecimiento sobre el potencial y con ello favoreciendo el desempeño desempe ño sus activos. Sumado a esto, la percepción de riesgo político ha caído, aunque aún existe una cuota de cautela por lo que pueda suceder en futuros procesos electorales, particularmente en Italia. En definitiva, considerando los factores a favor y en contra, contra, en la actualidad recomendamos sobreponderar la renta variable de la Eurozona, dentro de un portafolio diversificado.
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18 de Julio de 2017
RESUMEN DIARIO DE INDICADORES: CIERRE DE MERCADO S X
Precio Cierre*
1D
RETORNO % 7D
SECTOR BANCOS Bsantander 43,4 0,8% Chile 94,7 0,5% BCI 38.807 -0,8% Itaucorp 6,4 0,3% Security 239 0,3% SM-Chile B 281 -0,1% SECTOR COMMODITIES CAP 6.193 2,6% CMPC 1.656 0,3% Copec 7.884 0,7% SQM-B 24.466 1,1% SECTOR COMUNICACIONES & TECNOLOGÍA Entel 7.436 2,2% Sonda 1.160 1,3% SECTOR CONSTRUCCIÓN & INMOBILIARIAS Besalco 573 3,9% Salfacorp 846 0,7% Socovesa 309 0,7% Paz 740 -0,7% SECTOR CONSUMO Andina-B 2.810 2,2% CCU 8.871 1,3% Conchatoro 1.076 0,6% Embonor-B 1.614 -0,1% SECTOR INDUSTRIAL LAN 8.125 1,9% Sigdo Koppers 928 -0,3% SMSAAM 64,5 0,4% SECTOR RETAIL Cencosud 1.869 0,3% Falabella 5.882 2,1% Forus 2.439 3,0% Parauco 1.710 0,0% Ripley 556 0,0% SECTOR UTILITIES Aguas-A 405 0,0% Colbun 150,8 1,2% E-CL 1.383 5,1% Enelgxch 522 1,6% Enelchile 76 1,0% Enelam 135 0,8% Gasco 2.010 0,5% AESGener 240 2,1% p
YTD
2015
P/U 2016
MERCADOS BURSÁTILES Variación% Cierre 1D IPSA
1,1% 4,7% 2,9% 3,3% 3,7% 0,5%
21,7% 25,1% 17,7% 13,9% 9,3% 30,7%
13,3 12,4 9,0 8,7 9,5 23,7
15,7 13,5 11,3 18,3 10,1 28,0
19,1 16,9 13,3 20,8 11,0 36,2
9,1% 3,3% 2,9% 3,2%
32,6% 21,1% 24,0% 30,4%
168,5 20,7 23,2
98,0 22,1 26,9 31,0
130,0 26,8 33,4 40,4
2,5% 5,4% 14,7% 6,7% 8,3% 5,0% -3,1% 2,4% 1,5% 0,2% 5,8% 1,9% -0,6% 5,0% 4,7% 2,9% -1,4% 5,8%
5,1% -2,3%
25,5
147,2% 80,0% 69,7% 60,8%
8,8 7,4 4,8 2,9
14,6% 29,7% 2,0% 24,6%
22,7 24,0 15,9 18,6
44,4% 12,1% 28,9%
9,5 9,0
1,0% 12,1% 9,4% 13,8% 42,5%
17,3 21,1 13,7 15,2 -
56,1 21,6 11,9 9,3 6,3 4,3 28,0 25,5 15,4 15,6 12,9 9,7 12,7 20,3 20,7 19,4 261,5
59,0 21,1 29,4 16,7 10,7 6,9 32,1 33,1 15,7 19,4 14,5 12,1 12,8 22,8 22,6 22,1 372,6
7D
YTD
5.047
0,9
3,0
21,6
Bovespa
65.212
-0,3
3,5
8,3
S&P 500
2.459
0,0
1,3
9,8
21.630
0,0
1,0
9,4
6.314
0,0
2,2
17,3
Nikkei
20.119
0,0
0,2
5,3
Hang Seng
26.471
0,3
3,8
20,3
Dow Jones Nasdaq
MATERIAS PRIMAS
Variación% Cierre 1D
7D
YTD
Cobre
272
1,4
3,1
8,7
Celulosa
890
0,0
0,0
10,1
WTI
46
-1,1
3,6
-14,3
Oro
1.234
0,4
1,6
7,1
Índice CRB
444
0,0
-0,7
4,9
Baltic Dry
900
0,0
9,8
-6,3
Cobre = US$/Libra Celulosa = US$/Ton WTI = US$/Barril Oro = US$/Oz
RENTA FIJA
Variación Pb 1D Cierre
7D
YTD
FED Funds
1,25
0,0
0,0
50,0
Treasury 10y
2,31
-1,8
-5,9
-13,0
TPM Chile
2,50
0,0
0,0
-100,0
BCP 5
3,67
0,0
2,0
-14,0
BCP 10
4,25
2,0
13,0
-2,0
BCU 5
1,26
2,0
4,0
31,0
BCU 10
1,53
2,0
7,0
21,0
DIVISAS
Variación% Cierre 1D
7D
YTD
Peso / US$
660
0,4
-1,0
-1,6
Real / US$
3,18
-0,1
2,3
2,2
Yen / US$
113
-0,1
1,2
3,7
Yuan / US$
6,77
0,1
0,5
2,5
US$ / Euro
1,15
0,1
0,7
8,4
US$ / Libra
1,31
-0,3
1,3
5,5
(-) depreciación, (+) apreciación
3,0% 3,2% 7,1% 1,3% 1,3% 1,6% 0,4% 3,3%
23,2% 17,6% 31,3% 25,0% 27,5% 27,8% -4,0% 5,0%
17,2 20,5 15,4 18,3 12,7 16,4 14,1
15,7 15,2 6,0 14,8 8,6 12,3 11,3
provisorio
RETORNO ÍNDICES SECTORIALES (%) 1d
Actual
7d
30d
12m
YTD
IPSA
0,9
3,0
4,4
23,1
21,6
Utilities Commodities Retail Consumo Bancos Industria y Trans Constr & Inm
1,3 0,9 1,2 1,1 0,3 1,4 0,4
2,5 3,5 4,7 0,4 3,0 5,2 2,0
4,5 4,5 4,0 1,8 4,6 8,7 4,5
4,7 37,4 20,9 16,9 29,7 45,5 47,6
23,3 25,5 11,3 17,9 19,2 41,4 28,7
19,3 17,9 7,9 18,5 11,0 11,8 11,9
COMPOSICIÓN DE LAS CARTERAS JULIO N° de acciones
15
12 9 Ponderaciones (%) 12 16 11 14 11 14 11 12 10 11 9 9 8 9 7 8 6 (+1) 7 (+7) 5 5 5 (+5)
6
ENELAM 13 20 COPEC 11 19 CENCOSUD 11 18 BSANTANDER 10 15 ECL 9 14 LTM 8 14 FALABELLA 7 CHILE 6 SQM-B 6 (+2) ENELGXCH 5 CAP 4 SONDA 4 (+2) CMPC 2 PARAUCO 2 (-4) (-6) (-7) SM-CHILE B 2 Total 100 100 100 100 1) Estas carteras resultan de conciliar dos aspectos: i) una selección de acciones b asada en la mejor relación retornoriesgo b ajo una visión estratégica (largo plazo); ii) la minimización de los desvíos respecto al b enchmark (IPSA). 2) La cartera pivot y de diversificación parsimoniosa corresponde a la de 12 acciones (resaltado). 3) Entre paréntesis el camb io en el ponderador con respecto a la cartera anterior.
DEPARTAMENTO DE ESTUDIOS SECURITY Felipe Jaque S.
Economista Jefe
[email protected]
César Guzmán B.
Gerente Macroeconomía
[email protected]
Jorge Cariola G.
Analista Senior Macroeconomía
[email protected]
Rosario Del Río D.
Analista Renta Fija Internacional
[email protected]
Constanza Pérez S.
Subgerente de Estudios Renta Variable
[email protected]
Juan José Ayestarán N.
Subgerente de Estudios Renta Fija
[email protected]
Paulina Barahona N.
Analista Senior de Inversiones
[email protected]
Martín García-Huidobro O. Analista de Inversiones
[email protected]
Juan Carlos Prieto Z.
Analista de Inversiones
[email protected]
Rodrigo Gardella B.
Analista de Inversiones
[email protected]
Carolina Abuauad M.
Analista de Inversiones
[email protected]
Yessenia González del C.
Editora de Contenidos y Comunicaciones
[email protected]
Augusto Leguía 70, Piso 7.
Santia go de Chile
Teléfono (562) 25844700
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