FEBRERO 2016

PRESENTACIÓN o La Constitución de la República establece que el Banco Central del Ecuador (BCE) instrumentará la política monetaria, crediticia, cambiara y financiera formulada por la Función Ejecutiva, la cual tiene como uno de sus objetivos: “promover niveles y relaciones entre las tasas de interés pasivas y activas que estimulen el ahorro nacional y el financiamiento de las actividades productivas, con el propósito de mantener la estabilidad de precios y los equilibrios monetarios en la balanza de pagos, de acuerdo al objetivo de estabilidad económica definido en la Constitución” (Art. 302 y 303). o En este sentido, el Código Orgánico Monetario y Financiero, publicado en el Registro Oficial No. 332, de 12 de septiembre de 2014, estipula que el BCE “elaborará y publicará en su página web y/o por cualquier otro medio, con la periodicidad que determine la Gerencia General, la siguiente información: 1. Las cifras correspondientes a los indicadores monetarios, financieros, crediticios y cambiarios; 2. Las estadísticas de síntesis macroeconómica del país; 3. Las tasas de interés; 4. Los sistemas de pago autorizados y las instituciones autorizadas a operar; y, 5. La información adicional requerida por la Junta”. o Dentro de este ámbito de competencia, el BCE publica la presentación coyuntural “Estadísticas macroeconómicas”, con la última información disponible, para la toma de decisiones económicas de la ciudadanía, las instituciones nacionales e internacionales, y las autoridades gubernamentales.

CONTENIDO I. SECTOR REAL Cuentas Nacionales trimestrales, Índice de Actividad Económica Coyuntural (IDEAC), Sector petrolero, Precios, Mercado laboral, Pobreza y desigualdad, e Índices de confianza. II. SECTOR EXTERNO Balanza de Pagos trimestral, Comercio exterior y Otros indicadores del sector externo. III. SECTOR MONETARIO Y FINANCIERO Reserva Internacional, Captaciones y cartera del sistema financiero, Activos externos/captaciones, Oferta monetaria, Evolución de las tasas de interés activas, Oferta y demanda de crédito, Coeficiente de liquidez doméstica e Inversión doméstica. IV. SECTOR FISCAL Operaciones y financiamiento del Sector Público No Financiero (SPNF) y Gobierno Central (GC); y, Deuda pública. V. PUBLICACIONES RELACIONADAS

4

EN EL MARCO DE UN ENTORNO INTERNACIONAL DESFAVORABLE, LA ECONOMÍA ECUATORIANA MOSTRÓ DESACELERACIÓN En el tercer trimestre de 2015, el PIB presentó un decrecimiento inter-anual de -0.8%; y una variación trimestral de -0.4% (frente al segundo trimestre de 2015). PRODUCTO INTERNO BRUTO - PIB Precios constantes de 2007, Tasas de variación trimestral, t/t-1, t/t-4

4.0 6.8

7.0 5.9

3.0

5.7 5.1

2.5

4.8

2.4

1.6

1.7

3.3

5.0

4.7 4.2

2.0

2.0 Var. t/t-1

6.0

5.2

1.9

4.0

1.5 1.0 0.5

4.0

3.3

3.3

3.0

2.6

1.0 0.8

1.1

2.0

0.6 0.7

0.3

0.2

0.0

1.0 0.0

0.0

-0.8

0.5

-0.4 -0.7

1.0

-0.6

t1 12 t2 12 t3 12 t4 12 t1 13 t2 13 t3 13 t4 13 t1 14 t2 14 t3 14 t4 14 t1 15 t2 15 t3 15 Fuente: BCE.

Variación t/t-1

Variación t/t-4 (eje derecho)

1.0 2.0

Var. t/t-4

3.5

8.0

FUENTES DE LA EVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA EN 2015.III En el tercer trimestre de 2015, las exportaciones de bienes y servicios contribuyeron positivamente con 0.28 puntos porcentuales a la variación inter-anual (t/t-4) del PIB (-0.8%). OFERTA Y UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS Tasas de variación trimestral t/t-4

CONTRIBUCIONES ABSOLUTAS A LA VARIACIÓN TRIMESTRAL t/t-4 DEL PIB A precios de 2007, en puntos porcentuales

%

-10.0 -8.0

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

-3.0

-2.5

-2.0

-1.5

-1.0

-0.5

Gsto Consumo f.Gobierno P.I.B.

-0.20

-0.8

P.I.B. Gsto Consumo f.hogares

-0.8

-1.4

Gsto Consumo f.hogares Gsto Consumo f.Gobierno

-1.4

FBKF

Importaciones Fuentes: BCE

-3.2

-7.8

0.5 0.28

Exportaciones 1.0

Exportaciones

0.0

%

-0.85

FBKF

-0.88

Variación de existencias

Importaciones

-1.64

-2.52

LA ECONOMÍA PETROLERA PRESENTÓ CRECIMIENTO En 2015.III, el VAB Petrolero contribuyó positivamente con 0.19 puntos porcentuales (p.p.) a la variación inter-anual del PIB (-0.8). VALOR AGREGADO BRUTO (VAB) PETROLERO* Y NO PETROLERO Contribuciones al crecimiento inter-anual del PIB, t/t-4, tasas de variación y en puntos porcentuales 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00

2012.I 2012.II 2012.III 2012.IV 2013.I 2013.II 2013.III 2013.IV 2014.I 2014.II 2014.III 2014.IV 2015.I 2015.II 2015.III

VALOR AGREGADO NO PETROLERO

6.54

5.10

4.27

4.48

3.86

4.47

4.78

4.34

3.88

3.83

4.09

3.82

3.39

1.44

-0.29

VALOR AGREGADO PETROLERO

-0.10

0.50

0.63

0.37

-0.65

-0.52

0.55

1.13

1.00

0.44

-0.98

-1.29

-0.52

-0.52

0.19

OTROS ELEMENTOS DEL PIB

0.38

0.30

0.21

-0.05

0.10

0.02

-0.09

0.19

-0.18

-0.05

0.15

0.05

0.45

-0.19

-0.69

P.I.B.

6.8

5.9

5.1

4.8

3.3

4.0

5.2

5.7

4.7

4.2

3.3

2.6

3.3

0.7

-0.8

(*) Incluye: las actividades de extracción de petróleo crudo y refinación de petróleo (**) Los Otros elementos del PIB incluyen a los impuestos a los productos (IVA, ICE, Derechos Arancelarios) menos los subsidios a los productos (i.e combustibles) Fuente: BCE.

LA ECONOMÍA NO PETROLERA MOSTRÓ REDUCCIÓN EN SU DESEMPEÑO ECONÓMICO El VAB no Petrolero decreció en -0.3%; y el VAB Petrolero registró un crecimiento de 2.0%. VALOR AGREGADO BRUTO (VAB) PETROLERO* Y NO PETROLERO precios constantes de 2007, tasas de variación trimestral t/t-4

12.0 9.0 6.0 3.0 0.0 -3.0 -6.0 -9.0 -12.0

2012.I

2012.II

2012.III

2012.IV

2013.I

2013.II

2013.III

2013.IV

2014.I

2014.II

2014.III

2014.IV

2015.I

2015.II

VAB petrolero

-0.8

4.3

5.7

3.4

-5.8

-4.6

4.9

10.6

9.8

4.2

-8.8

-11.6

-4.9

-5.0

2.0

VAB no petrolero

7.8

6.0

5.0

5.3

4.6

5.3

5.7

5.1

4.5

4.5

4.8

4.5

4.0

1.7

-0.3

PIB

6.8

5.9

5.1

4.8

3.3

4.0

5.2

5.7

4.7

4.2

3.3

2.6

3.3

0.7

-0.8

(*) Comprende la suma del VAB de las industrias de extracción de petróleo más la refinación del petróleo. Fuente: BCE.

2015.III

EN 2015.III, LAS ACTIVIDADES ECONÓMICAS MOSTRARON CONTRIBUCIONES POSITIVAS Y NEGATIVAS A LA VARIACIÓN INTER ANUAL DEL PIB Actividades profesionales; Agricultura; Manufactura; Suministro de electricidad y agua, son las principales actividades que presentaron una contribución positiva en t/t-4. CONTRIBUCIONES AL CRECIMIENTO INTER-ANUAL DEL PIB, t/t-4, en p.p.

TASAS DE VARIACIÓN t/t-4 POR INDUSTRIA -15.0

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

1.2

-2.6 -1.9 -2.3 -3.5

Fuente: BCE. Nota: p.p. puntos porcentuales.

0.40

0.11

Transporte

0.07

1.0

Servicio doméstico

0.00

Otros Servicios *

0.00

Alojamiento y servicios de comida

-0.05

Actividades de servicios financieros

-0.07

Pesca (excepto camarón)

-0.07

Administración pública y defensa Construcción

1.00

0.14

1.1

Correo y Comunicaciones

0.80

0.18

0.08

Enseñanza y Servicios sociales y de salud

0.60

0.29

Acuicultura y pesca de camarón

0.0

-3.4

0.20

Suministro de electricidad y agua 14.7

-1.3

0.00

Manufactura (sin refinación petróleo) 4.7

-9.9

-0.40 -0.20

Agricultura

2.6

-2.2

%

Actividades profesionales, técnicas y adm.

4.6

-2.9

20.0

-0.10 -0.13 -0.16 -0.19

Petróleo y minas -0.23 Comercio

-0.38

(*) Incluye : Actividades inmobiliarias y Entretenimiento, recreación y otras actividades de servicios

PRODUCCIÓN PETROLERA La Producción Nacional de Crudo, en 2015, registró una disminución de 2.4% con relación a 2014. Por empresas, Petroamazonas EP, en igual lapso de tiempo, disminuyó su producción en 3.4%, mientras que la Operadora Río Napo presentó un incremento de 3.2%, las Compañías Privadas también mostraron un decrecimiento de 2.6%. La disminución de la producción se asocia con la caída de los precios del petróleo, que llevó al Gobierno Nacional a modificar las inversiones en este sector y a recortar la producción, priorizando los campos más rentables o con menores costos de producción.

2012 Producción Nacional Crudo en Campo Empresas Públicas EP Petroecuador (Petroproducción) Petroamazonas EP(B 15) Operadora Río Napo (Sacha) Compañías Privadas (excl. B15)

184.3 133.7 58.3 54.3 21.1 50.7

Millones de Barriles

Tasa de Crecimiento

Enero - Diciembre

Enero - Diciembre

2013 192.1 144.9 0.0 119.2 25.7 47.2

2014 203.1 158.0 0.0 131.8 26.2 45.1

2015 198.2 154.3 0.0 127.3 27.0 43.9

Miles de Barriles Enero - Diciembre Producción Promedio Diaria Crudo en Campo Empresas Públicas EP Petroecuador (Petroproducción) Petroamazonas EP (B15) Operadora Río Napo (Sacha) Compañías Privadas (excl. B15)

2012 2013 2014 504 526 556 365 397 433 159 0 0 148 327 361 58 70 72 138 129 124

Fuente: EP PETROECUADOR Nota: EP Petroecuador dejó de operar en las fases de exploración y explotación petroleras, estas actividades pasaron a Petroamazonas EP, según Decreto Ejecutivo No. 1351-A, de 2 de enero de 2013.

2015 543 423 0 349 74 120

2013/ 2012

2014/2013

2015/ 2014

4.2% 8.4% 0.0% 119.6% 22% -6.8%

5.7% 9.0% 0.0% 10.5% 2% -4.5%

-2.4% -2.3% 0.0% -3.4% 3.2% -2.6%

PRODUCCIÓN PETROLERA La producción diaria de crudo para las Empresas Públicas en diciembre de 2015 alcanzó un promedio de 416.3 miles de barriles. De ese total, el 82.3% corresponde a la producción de Petroamazonas EP y 17.7%, a la Operadora Río Napo. EP Petroecuador no registra producción de petróleo, sobre la base de lo establecido en el Decreto Ejecutivo No. 1351-A, de 2 de enero de 2013.

PRODUCCIÓN DIARIA DE LAS COMPAÑÍAS PRIVADAS Miles de barriles, 2013-2015 131.2

116.9

Río Napo

Petroamazonas EP

2013

2014

2015

342.4

309.8

73.9

64.0

ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic

500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0

ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic

PRODUCCIÓN DIARIA DE EP PETROECUADOR, PETROAMAZONAS EP Y OPERADORA RÍO NAPO Miles de barriles, 2013-2015

2013 Fuente: EP PETROECUADOR

2014

2015

Para las Compañías Privadas, la producción de crudo diaria en diciembre de 2015 fue de 116.9 miles de barriles. En el mes anterior alcanzó un valor de 117.1 miles de barriles.

EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LAS EMPRESAS PÚBLICAS Millones de barriles

Entre 2008 y 2015 se observa que el cambio en la modalidad de participación a prestación de servicios, benefició a las exportaciones de petróleo de las Empresas del Estado.

EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Oriente)

EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Napo)

COMPAÑÍAS PRIVADAS

SECRETARÍA DE HIDROCARBUROS

100.0 91.7

90.0

90.0 82.7

80.0

76.0 71.1

71.1

70.0 61.5

La Secretaría de Hidrocarburos exporta el equivalente a la tarifa pagada en especies a las Compañías Privadas, por el servicio de explotación petrolera bajo la modalidad de prestación de servicios, que en el año 2015 alcanzó 20.4 millones de barriles.

60.0 50.0

54.3 49.9

48.6 41.5

40.0 30.0

36.1

23.2

22.0

39.7

36.3

34.5

22.1

20.0

20.4

15.7

17.2

16.1

16.0

10.0 0.0 2008

2009

2010

2011

2012

Fuente: EP PETROECUADOR Crudo Oriente: alrededor de 24 grados API promedio – crudo intermedio Crudo Napo: entre 18 y 21 grados API – crudo pesado y agrio

(*)A partir del año 2011, las compañías privadas dejan de exportar y esta actividad es asumida por la Secretaría de Hidrocarburos.

2013

2014

2015

EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LAS EMPRESAS PÚBLICAS Y DE LAS COMPAÑÍAS PRIVADAS millones de barriles En diciembre de 2015, las exportaciones de crudo fueron de 11.8 millones de barriles, 11.0% menos con relación a igual mes de 2014. La Secretaría de Hidrocarburos, exporta el equivalente a la tarifa pagada en especies a las Compañías Privadas por la prestación del servicio de explotación petrolera, en igual mes este valor fue de 1.7 millones de barriles. EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Napo )

SECRETARÍA DE HIDROCARBUROS

10.0 9.0 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0

6.8

3.3 1.7

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

millones de barriles

EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Oriente )

2013

Fuente: EP PETROECUADOR Crudo Oriente: 23 grados API promedio – crudo intermedio Crudo Napo: entre 18 y 21 grados API – crudo pesado y agrio

2014

2015

PRECIOS DE LOS CRUDOS ORIENTE, NAPO Y WTI USD por barril

Entre 2008 y principios de 2011 se observa como el West Texas Intermediate (WTI) era un claro marcador de la tendencia de los crudos Oriente y Napo. Esta situación se revierte desde abril de 2011 para el caso del Crudo Oriente y desde septiembre de 2011 para el Crudo Napo que también empieza a comercializarse a niveles superiores al del WTI, hasta mediados de 2013. Desde agosto de 2014, los precios internacionales del petróleo han mostrado una tendencia a la baja, determinados principalmente por un exceso de oferta en el mercado internacional. WTI

CRUDO ORIENTE

CRUDO NAPO

120

100 80

99.61 85.39 80.77

60

48.80

40

43.60 39.31

Fuente: EP PETROECUADOR

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

20

PRECIOS DE LOS CRUDOS ORIENTE, NAPO Y WTI USD/BARRIL

El West Texas Intermediate (WTI) en diciembre de 2015 alcanzó un valor promedio de 37.3 USD/barril, mostrando una baja en su precio de 37.4% con relación a similar mes de 2014. En el mismo mes y año, los precios del crudo Oriente y Napo también registraron un decrecimiento de 40.3% y 41.4%, en su orden, con relación a diciembre de 2014. 130 120 110 100 USD por barril

90 80 70

60 50 40

37.3

30 20

30.4 25.6 Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

2013 WTI

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

2014

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

2015

94.8 95.3 92.9 92.0 94.6 95.7 104.5 106.6 106.3 100.4 93.8 97.7 94.9 100.8 100.5 102.0 102.0 105.2 102.9 96.4 93.4 84.4 76.0 59.5 47.3 50.8 47.8 54.4 59.3 59.8 51.2 42.8 45.5 46.3 42.7 37.3

CRUDO ORIENTE 101.8 101.8 98.9 97.0 97.7 97.0 103.1 99.8 99.6 93.8 86.3 91.6 92.4 99.2 97.7 99.3 98.2 101.0 94.2 88.1 84.9 74.2 63.0 47.3 43.0 42.7 45.3 57.0 57.9 54.7 42.3 38.3 41.1 38.9 32.3 30.4 CRUDO NAPO

Fuente: EP PETROECUADOR

97.7 96.8 94.4 92.8 94.3 92.6 98.5 95.1 94.4 89.0 81.5 88.6 90.2 97.0 94.5 94.9 93.3 96.0 87.0 82.3 79.8 70.8 58.1 41.9 38.5 37.8 39.0 51.3 54.5 50.1 39.6 32.9 37.1 34.0 28.6 25.6

OFERTA DE DERIVADOS millones de barriles La oferta nacional de derivados, entre 2008 y 2013 muestra una tendencia creciente, como efecto de una mayor importación de derivados, debido a un aumento del consumo a nivel nacional. En igual período, la producción de derivados también aumentó pero en menor proporción que las importaciones. En 2015, la oferta se reduce levemente por una baja en la importación de derivados, pero con una suave recuperación de la producción una vez que finalizó la rehabilitación de la Refinería Esmeraldas.

PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS

IMPORTACIÓN DE DERIVADOS

OFERTA TOTAL DE DERIVADOS

140.0 122.3

120.0 100.0

95.4

80.0 67.6 66.2

60.0 40.0

56.1

31.5

20.0 -

2008

Fuente: EP PETROECUADOR

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

OFERTA DE DERIVADOS millones de barriles La Producción Nacional de Derivados, en diciembre de 2015 registró un crecimiento de 26.7%, la Importación de Derivados y la Oferta tuvieron un decrecimiento de 32.9% y 4.2% con relación a similar mes de 2014 en su orden. PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS

IMPORTACIÓN DE DERIVADOS

OFERTA TOTAL DE DERIVADOS

13.0 12.0 11.0

10.0

10.7 9.3

9.0 8.0 7.0 6.0

6.0

6.8

5.0

3.9

4.0

3.3

3.0 2.0

2013

Fuente: EP PETROECUADOR

2015

Dic

Nov

Oct

Sep

Ago

Jul

Jun

May

Abr

Feb

Mar

Ene

Dic

Nov

Oct

Sep

Jul

2014

Ago

Jun

Abr

May

Mar

Feb

Dic

Ene

Nov

Oct

Sep

Ago

Jul

Jun

May

Abr

Mar

Feb

Ene

1.0

DEMANDA DE DERIVADOS millones de barriles La demanda nacional de derivados, muestra una tendencia creciente entre 2008 y 2014, disminuyendo en 2015. En igual período de análisis el consumo de derivados ha tenido un comportamiento similar, disminuyendo en 2015 principalmente el consumo de diesel y otros derivados. GASOLINA

DIESEL

GLP

OTROS

DEMANDA TOTAL DE DERIVADOS

100.0 92.8

90.0 80.0 70.0

69.3

60.0 50.0 40.0 33.1

30.0 20.0

23.4

27.3

16.9

19.7 12.7

10.0 11.4 2008

Fuente: EP PETROECUADOR

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

DEMANDA DE DERIVADOS millones de barriles

La demanda nacional de derivados y de otros derivados en diciembre de 2015 registraron un decrecimiento de 3.0% y 22.8%, en su orden, respecto al mismo mes de 2014. En igual período la demanda de Diesel, Gasolina y GLP presentó un crecimiento de 5.8%, 0.9% y 0.7%, respectivamente. La demanda nacional de derivados alcanzó 8.3 millones de barriles en ese mes.

GASOLINA

DIESEL

GLP

OTROS

DEMANDA TOTAL DE DERIVADOS

9.0

8.3

8.0 7.6 7.0 6.0

5.0 4.0 3.0

3.2

2.6 2.0

2.5

2.0 1.0

1.6 1.1

1.0 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

0.0

2013

Fuente: EP PETROECUADOR

2014

2015

DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS Enero-diciembre: 2013-2015

A diciembre de 2015, el 50.5% de la diferencia entre ingresos y egresos por comercialización interna de derivados importados correspondió a la comercialización de diesel, el 35.0% a la de nafta de alto octano y el 14.5% a la de GLP. COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS

2013

2014

2015

DIFERENCIA INGRESOS Y EGRESOS (miles de dólares)

-3,666,853

-3,899,166

-1,713,058

Cos tos Tota l e s I mporta ci one s (mi l e s de dól a re s )

5,510,849

6,103,382

3,787,809

I ngre s os Tota l e s Ve nta s I nte rna s (mi l e s de dól a re s )

1,843,996

2,204,216

2,074,751

-1,261,623

-1,374,364

-599,100

16,006

20,066

19,421

132

120

82

2,107,666

2,416,119

1,601,826

53

52

52

846,044

1,041,755

1,002,726

-1,882,299

-1,984,691

-864,899

20,841

24,965

23,685

132

120

76

2,745,680

2,989,485

1,792,242

41

40

39

863,381

1,004,794

927,343

-522,931

-540,110

-249,058

9,565

10,732

10,815

69

65

36

657,502

697,778

393,741

14

15

13

134,572

157,668

144,682

Nafta Alto Octano Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) Vol ume n I mporta do (mi l e s de ba rri l e s ) Pre ci o I mporta ci ón (dól a re s por ba rri l ) Costo Importación (miles de dólares) Pre ci o Ve nta I nte rna (dól a re s por ba rri l ) Ingreso Venta Interna (miles de dólares) Diesel Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) Vol ume n I mporta do (mi l e s de ba rri l e s ) Pre ci o I mporta ci ón (dól a re s por ba rri l ) Costo Importación (miles de dólares) Pre ci o Ve nta I nte rna (dól a re s por ba rri l ) Ingreso Venta Interna (miles de dólares) Gas Licuado de Petróleo Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) Vol ume n I mporta do (mi l e s de ba rri l e s ) Pre ci o I mporta ci ón (dól a re s por ba rri l ) Costo Importación (miles de dólares) Pre ci o Ve nta I nte rna (dól a re s por ba rri l ) Ingreso Venta Interna (miles de dólares)

Fuente: EP PETROECUADOR

DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS Enero-diciembre: 2013 –2015 millones de dólares COSTO DE IMPORTACIÓN

INGRESOS POR VENTAS INTERNAS

DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y COSTOS

650

450

365

195

250

145

119 50

-51

-150 -246 -350

2013

Fuente: EP PETROECUADOR

2014

2015

dic

nov

oct

sep

ago

jul

jun

may

abr

mar

feb

ene

dic

nov

oct

sep

ago

jul

jun

may

abr

mar

feb

ene

dic

nov

oct

sep

ago

jul

jun

may

abr

mar

feb

ene

-550

INFLACIÓN ANUAL A DICIEMBRE DE CADA AÑO Porcentajes, 2006-2015 10.0

8.83

8.0 6.0

5.41

4.31

4.0

2.87

4.16

3.33

3.32

3.67

3.38

2014

2015

2.70

2.0 0.0 2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

INFLACIÓN INTERNACIONAL (Porcentajes, enero 2016) Argentina Brasil Uruguay Colombia Paraguay Chile Perú Ecuador Honduras México Bolivia Rep.Dominicana Guatemala El Salvador EEUU Costa Rica

14.96

10.71 9.68 7.45 5.20 4.80 4.61

Promedio:

4.72

3.09 3.08 2.61 2.39 2.34 2.32 1.80

En enero de 2016, de un grupo de 16 países analizados*, en su mayoría de América Latina, la inflación anual de Ecuador se ubicó por debajo del promedio.

0.73 -0.17

-2

0

2

4

6

8

* La

10

12

14

%

16

información de Estados Unidos, Guatemala y República Dominicana corresponde a diciembre de 2015; la de Argentina a junio 2015. No se publica la información de Venezuela debido a su rezago. Fuente: Bancos Centrales e Institutos de Estadística de los países analizados

INFLACIÓN ANUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE CONSUMO Porcentajes, 2014-2015 6.0

La inflación anual de enero de 2016 se ubicó en 3.09%, porcentaje inferior a igual mes de 2015 (3.53%). Por divisiones de consumo, en 10 agrupaciones se registró inflación, siendo el mayor porcentaje el de Bebidas Alcohólicas, tabaco y estupefacientes. En las Comunicaciones y en Prendas de Vestir y Calzado se registró deflación (gráfico inferior).

5.0 4.0 3.0 2.0

1.0 0.0

ene feb mar abr may jun

jul

ago sep

oct nov

dic

Anual 2015 3.53 4.05 3.76 4.32 4.55 4.87 4.36 4.14 3.78 3.48 3.40 3.38 Anual 2016 3.09

PONDERACIÓN BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES (0.66)

11.11

RESTAURANTES Y HOTELES (7.96)

5.13

TRANSPORTE (14.74)

4.60

ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB (8.30)

4.55

BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS (9.86)

3.84

87.56

ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS (22.45)

3.35

EDUCACIÓN (5.09)

3.16

GENERAL

3.09

SALUD (7.34)

3.08

MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN (5.86)

2.27

RECREACIÓN Y CULTURA (5.30)

0.97

COMUNICACIONES (4.74)

12.44

PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO (7.69) -4.0 Fuente: INEC.

-2.0

-1.00 -1.79 0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

INFLACIÓN MENSUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE CONSUMO (Porcentajes, 2014-2015) 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2

0.0 -0.2

ene

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

nov

dic

Mensual 2015 0.59 0.61 0.41 0.84 0.18 0.41 -0.08 -0.00 0.26 -0.09 0.11 0.09

En enero de 2016, la inflación mensual fue de 0.31%, porcentaje inferior a igual mes de 2015 (0.59%). En enero, en 8 divisiones de consumo, cuya ponderación fue 77.18%, se registró inflación, siendo los mayores porcentajes los de Restaurantes y Hoteles y de Bebidas Alcohólicas, Tabaco y Estupefacientes, en tanto, que las restantes 4 divisiones cuya ponderación agregada fue 22.82%, se registró deflación (gráfico inferior).

Mensual 2016 0.31

PONDERACIÓN RESTAURANTES Y HOTELES (7.96) BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES (0.66) BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS (9.86) SALUD (7.34) MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN (5.86) ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB (8.30) GENERAL TRANSPORTE (14.74) ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS (22.45) EDUCACIÓN (5.09) COMUNICACIONES (4.74) RECREACIÓN Y CULTURA (5.30) PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO (7.69)

1.18 1.09

77.18 0.38 0.31 0.26 0.16 -0.02 -0.13 -0.39 -0.51

22.82

-0.6 Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC).

0.69 0.69 0.65

-0.4

-0.2

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

VARIACIÓN ANUAL DEL IPP NACIONAL EN DICIEMBRE DE CADA AÑO Porcentajes, 2006-2015 12.0 10.12 10.0

8.28

8.0

6.67

6.0 4.0

3.10

2.14

1.42

2.0

2.12

2.76

3.17

0.0

-2.0 2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

-0.68 2015

A partir de 2007 la variación anual del índice de precios al productor nacional (IPP) muestra una tendencia a la baja hasta volverse negativa en diciembre de 2015 (-0.68%). El comportamiento general de la inflación depende de ciertos productos de las secciones de Alimenticios, Bebidas, Tabaco y Textiles; y de la sección de Agricultura, Silvicultura y Pesca, las que en su conjunto aportan cerca del 50% a la canasta del IPP.

Fuente: INEC.

En enero de 2016, la variación anual del IPP fue de 1.71%, porcentaje inferior a igual mes del año 2014 (3.93%). En el mes de análisis, la mayor variación se registró en la sección de Agricultura, silvicultura y pesca (6.79%).

VARIACIÓN MENSUAL DEL IPP NACIONAL (Porcentajes) 3.0 2.0 1.0

VARIACIÓN ANUAL DEL IPP NACIONAL (Porcentajes)

0.0 -1.0

5.0 -2.0 4.0 -3.0 ene feb

ma r

abr

ma y

jun

jul

ago sep oct nov

dic

3.0

Mensual 2015 0.32 1.10 0.62 -0.8 -0.6 1.69 -0.5 1.65 -0.2 -2.3 -0.8 -0.4

2.0

Mensual 2016 2.74

1.0

En enero de 2016 la variación mensual del IPP fue negativa en 2.74%; la sección de mayor variación positiva fue la de Agricultura, silvicultura y pesca (10.15%).

0.0

-1.0 ene feb mar abr

ma jun y

jul

ago sep oct nov dic

Anual 2015 3.93 3.50 4.39 2.46 2.17 3.75 2.23 0.42 1.64 0.71 -0.3 -0.6 Anual 2016 1.71

Fuente: INEC.

EL DESEMPLEO NO HA AUMENTADO RESPECTO DE DICIEMBRE DE 2010; Y LA RAMA DE AGRICULTURA, CAZA Y SILVICULTURA EXPLICA MÁS DEL 25% DE EMPLEO DISTRIBUCIÓN DE LA POBLACIÓN ECONÓMICAMENTE ACTIVA NACIONAL (PEA)

ESTRUCTURA DE LA OCUPACIÓN POR RAMA DE ACTIVIDAD En porcentajes, dic-2014, dic-2015

En porcentajes, dic-2010, dic-2015 Dic. 2014

100

RAMAS DE ACTIVIDAD Agricultura, ganadería, caza y silvicultura y pesca Comercio Manufactura (incluida refinación de petróleo) Construcción

90 80 70 60

Dic. 2015

Nacional 24,5%

25,0%

18,9%

18,9%

11,3%

10,6%

7,4%

7,3%

50

Enseñanza y Servicios sociales y de salud

6,8%

7,2%

40

Transporte

5,9%

6,2%

Alojamiento y servicios de comida

5,5%

6,1%

Actividades profesionales, técnicas y administrativas

4,3%

4,5%

Administración pública, defensa; planes de seguridad social obligatoria

4,4%

4,4%

Otros Servicios

3,8%

3,9%

Servicio doméstico

3,3%

2,7%

Correo y Comunicaciones

1,2%

1,2%

Actividades de servicios financieros

1,0%

0,8%

Suministro de electricidad y agua

1,0%

0,7%

Petróleo y minas

0,8%

0,7%

30 20 10 0

dic-10

dic-11

dic-12

dic-13

dic-14

dic-15

Empleo Adecuado

44.7

45.5

46.5

47.9

49.3

46.5

Empelo Inadecuado

49.5

49.7

47.2

47.8

46.7

48.1

Desempleo

5.0

4.2

4.1

4.2

3.8

4.8

Empleo no clasificado

0.8

0.6

2.2

0.2

0.2

0.6

(*) Corresponde al área urbana del país. Fuente: INEC. Elaboración: BCE.

RESUMEN NACIONAL URBANO DE LOS INDICADORES DE MERCADO LABORAL Porcentajes, 2011-2015

CLASIFICACIÓN DE LA POBLACIÓN

dic. 11

Población en Edad de Trabajar (PET) Población Económicamente Activa (PEA) Empleo Empleo no clasificado Empleo adecuado Empleo inadecuado No remunerado Otro empleo inadecuado Subempleo Por insuficiencia de tiempo de trabajo Por insuficiencia de ingresos Cesantes Trabajadores Nuevos Desempleo Abierto Desempleo Oculto Población Económicamente Inactiva (PEI)

Fuente: ENEMDU

dic. 12

dic. 13

dic. 14

dic. 15

72,8% 62,5% 95,8% 0,6% 45,5% 49,7% 7,7% 31,3% 10,7%

74,0% 61,7% 95,9% 2,2% 46,5% 47,2% 8,0% 30,1% 9,0%

70,6% 62,1% 95,8% 0,2% 47,9% 47,8% 7,1% 29,0% 11,6%

69,1% 64,5% 96,2% 0,2% 49,3% 46,7% 7,1% 26,8% 12,9%

69,5% 65,8% 95,2% 0,6% 46,5% 48,1% 7,7% 26,4% 14,0%

8,5%

7,2%

9,4%

10,6%

11,3%

2,2%

1,8%

2,2%

2,3%

2,7%

2,6% 1,6% 3,0% 1,2% 37,5%

2,5% 1,6% 3,1% 1,0% 38,3%

2,4% 1,7% 3,0% 1,2% 37,9%

2,7% 1,1% 3,0% 0,8% 35,5%

3,4% 1,4% 3,7% 1,1% 34,2%

POBREZA Y EXTREMA POBREZA NACIONAL

La tasa de pobreza a nivel nacional se ubicó en 23.3%, en diciembre de 2015, esto representa 13.4 puntos porcentuales por debajo de la tasa registrada en diciembre de 2007. La tasa de extrema pobreza decreció de 16.5% en diciembre de 2007 a 8.5% en el mismo mes de 2015. dic. 2007 – dic. 2015 (en porcentajes) 40

36.7

35.1

36.0

35

32.8 28.6

30

27.3

25.6

25 20

16.5

15.7

22.5

23.3

7.7

8.5

Dic.14

Dic.15

15.4

13.1

15

11.6

11.2

8.6

10 5 Dic. 07

Dic. 08

Dic. 09

Dic. 10

Pobreza nacional Fuente: ENEMDU Nota: No existe información nacional para junio de 2009.

Dic. 11

Dic. 12

Extrema pobreza nacional

Dic. 13

COEFICIENTE DE GINI URBANO El coeficiente de Gini como medida de desigualdad económica, muestra que en diciembre de 2015 a nivel urbano, la desigualdad se mantuvo con respecto a diciembre de 2014, ubicándose dicho coeficiente en 0.45 ( dic. 2009 – dic. 2015)

Fuente: ENEMDU

ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR 2008-2015

50 48 46 44 42

40 38

36.2 36 34 32 30

28

ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic

26

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) a partir de 2014 muestra una tendencia decreciente, ubicándose en 36.2 puntos en diciembre de 2015. 31

ÍNDICE DE ACTIVIDAD ECONÓMICA COYUNTURAL 2009- 2015 El Índice de la Actividad Económica Coyuntural (IDEAC) se construye en base a 12 indicadores que representan un 70% del total de la producción real del país. Este índice muestra un incremento sostenido en 2011 y 2012; mientras que en 2013 y 2014 frena su ritmo de crecimiento: En lo que va de 2015 registra una desaceleración, aun cuando en los últimos 5 meses el IDEAC corregido (CT) tiende a estabilizarse; alcanzando en noviembre un nivel de 510.8 puntos. 570 550 530

510.8

510 490 470

470.0

450

430 410 390 370

350

334.6

330 295.6

310 290 270 256.4

ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov

250

2009

2010

2011

SERIE BRUTA Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE)

2012

2013

CICLO TENDENCIA

2014

2015

CICLO DEL ÍNDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL Y TASA DE CRECIMIENTO ANUAL DEL PIB 2007-2015

50

8

40

6

30

4

20

2

10

0

-0.8%

-2

-8.6%

-10

Tasa de crecimiento anual del PIB t/t-4 (eje izq.) Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE)

Ciclo del ICE (eje der.)

dic-15

sep-15

jun-15

mar-15

dic-14

sep-14

jun-14

mar-14

dic-13

sep-13

jun-13

mar-13

dic-12

sep-12

jun-12

mar-12

dic-11

sep-11

jun-11

mar-11

dic-10

sep-10

jun-10

mar-10

dic-09

sep-09

jun-09

mar-09

dic-08

sep-08

jun-08

mar-08

dic-07

sep-07

-20 jun-07

-4

0

(porcentaje de desviación respecto de la tendencia)

10

Ciclo de Índice de Confianza Empresarial

(porcentaje)

Tasa de Crecimiento Anual del PIB

En diciembre de 2015, el Ciclo del Índice de Confianza Empresarial (ICE) se encontró 8.6% por debajo del crecimiento promedio de corto plazo. Además, en el gráfico se presenta la relación de este índice con la tasa de crecimiento anual del PIB trimestral, la cual fue de -0.8% para el tercer trimestre de 2015.

dic-10

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE) dic-15

-10

jul-15

feb-15

sep-14

abr-14

nov-13

jun-13

ene-13

ago-12

mar-12

oct-11

60

dic-10

-40 dic-15

jul-15

feb-15

sep-14

abr-14

nov-13

jun-13

ene-13

ago-12

mar-12

oct-11

may-11

dic-10

jul-10

feb-10

sep-09

abr-09

nov-08

jun-08

ene-08

15

may-11

-21.7%

jul-10

-10

feb-10

0

sep-09

10

abr-09

20

nov-08

CICLO CONSTRUCCIÓN

jun-08

30 Ciclo del Índice de Confianza Empresarial

-6.3%

Ciclo del Índice de Confianza Empresarial

dic-15

jul-15

feb-15

sep-14

abr-14

nov-13

jun-13

ene-13

ago-12

mar-12

oct-11

CICLO INDUSTRIA

ene-08

-30

dic-15

-20

jul-15

feb-15

sep-14

abr-14

nov-13

jun-13

ene-13

ago-12

mar-12

oct-11

may-11

dic-10

jul-10

feb-10

sep-09

abr-09

nov-08

jun-08

ene-08

Ciclo del Índice de Confianza Empresarial

30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20

may-11

40

jul-10

feb-10

sep-09

abr-09

nov-08

jun-08

ene-08

Ciclo del Índice de Confianza Empresarial

CICLO DEL ÍNDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL POR SECTORES 2008- 2015 (diciembre) (porcentajes de desviación respecto de la tendencia)

CICLO COMERCIO

10

5

0

-5

-10

-6.2%

-15

CICLO SERVICIOS

50

40

30

20

10

0

-20

-5.8%

-30

35

CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES, 2008-2014

Millones de USD

En 2014 la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos, presentó un déficit de USD 567.7 millones como consecuencia de la posición negativa de las Balanzas de Bienes, Renta y Servicios. El déficit presentado en la Balanza de Bienes (USD 52.7 millones) se explica por la diferencia entre las exportaciones (USD 26,604.5 millones) e importaciones (USD 26,657.2), en tanto que, el saldo negativo de las Balanzas de Renta y Servicios (USD 2,779.2 millones) fue compensado por el flujo de Remesas familiares, de la Balanza de Transferencias Corrientes cuyo saldo fue de USD 2,264.1 millones.. 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 -2,000 -2,500 -3,000 -3,500

3,221.0 2,721.6

2,481.0

2,722.4

2,480.2

2,398.8

2,264.1

1,766.8 1,548.7 -52.7 -567.7

-2,555.8

-2,563.2

-3,002.8

2008

2009

Renta y Servicios

2010

-2,821.9

2011

Transferencias Corrientes

-2,694.8

2012

Cuenta Corriente

-2,779.2

-2,874.6

2013

2014

Balanza de Bienes *

* La Balanza de Bienes incluye la Balanza Comercial, el comercio no registrado, la reparación de bienes y bienes adquiridos en puerto. Fuente: BCE.

CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES, 2009.I-2015.III En el tercer trimestre de 2015, la Cuenta Corriente presentó un déficit de USD 454.4 millones. Este resultado se derivó de la combinación de un mayor déficit en las Balanzas de Bienes, (USD 349.0 millones) y de Renta y Servicios (USD 592.7 millones); y a un menor superávit de la Balanza de Transferencias corrientes (USD 487.3 millones). En este trimestre, la Balanza de Servicios presentó un menor déficit en USD 70.2 millones, respecto al trimestre anterior, y las importaciones del trimestre (USD 4,972.0 millones) fueron mayores que las exportaciones (USD 4,623.1 millones). 900.0 487.3

Millones de USD

400.0

-100.0 -349.0

-600.0

-454.4

-654.2

-592.7

-641.7

-1,100.0

-1,600.0 IT

IIT

IIIT IVT

2009

IT

IIT

IIIT IVT

2010

Renta y Servicios

IT

IIT

IIIT IVT

IT

IIT

2011

Transferencias Corrientes

IIIT IVT

2012

IT

IIT

IIIT IVT

2013

Cuenta Corriente

* La Balanza de Bienes incluye la Balanza Comercial, el comercio no registrado, la reparación de bienes y bienes adquiridos en puerto. Fuente: BCE.

IT

IIT

IIIT IVT

2014

Balanza de Bienes *

IT

IIT 2015

IIIT

COMPORTAMIENTO DE LAS REMESAS DE TRABAJADORES RECIBIDAS, 2008-2014 Las remesas de trabajadores recibidas durante 2014 ascendieron a USD 2,461.7 millones, 0.5 % mayor al valor contabilizado en 2013 (USD 2,449.5 millones). La recuperación marginal del flujo de remesas recibidas en 2014 se atribuye al mejor desempeño de la economía de los Estados Unidos, frente a España e Italia, principales países donde se encuentran residiendo mayoritariamente los emigrantes ecuatorianos. 3,200

4% 3,082.6

2%

3,000

0.5%

Millones de USD

2,800

2,735.5

-2%

2,672.4 2,591.5

2,600

-4% 2,466.9

2,449.5

2,461.7

-6%

2,400

-8%

-7.6%

2,200

-10%

Remesas recibidas Fuente: BCE.

Variación anual (t/t-1)

2014

2013

2012

2011

2010

2009

-12%

2008

2,000

% de Variación anual

0%

COMPORTAMIENTO DE LAS REMESAS DE TRABAJADORES RECIBIDAS, 2009.I-2015.III Las remesas de trabajadores en el tercer trimestre de 2015 sumaron USD 616.3 millones, 3.5 % superior al valor registrado en el segundo trimestre de 2015 (USD 595.4 millones) y 1.2 % menor al valor observado en el tercer trimestre de 2014 (USD 623.8 millones). 800.0

20.0%

15.0% 750.0

10.0%

717.8

Millones de USD

680.8

-1.2%

670.7 638.8

650.0

0.0% -5.0%

623.8

616.3

609.9 600.0

-10.0% -15.0% -20.0%

550.0

-25.0% -25.8% 500.0

-30.0% IT

IIT IIIT IVT 2009

IT

IIT IIIT IVT 2010

IT

IIT IIIT IVT 2011

Remesas recibidas Fuente: BCE.

IT

IIT IIIT IVT 2012

IT

IIT IIIT IVT

IT

2013

Variación trimestral (t/t-4)

IIT IIIT IVT 2014

IT

IIT IIIT 2015

% de variación anual

5.0%

700.0

REMESAS POR PAÍS DE PROCEDENCIA, 2008-2014 En 2014, las remesas de trabajadores provenientes de Estados Unidos, España e Italia, representaron el 51%, 30% y 7%, respectivamente; mientras que el resto del mundo el 12 % restante. En 2008, el flujo de remesas enviado de los Estados Unidos representó 47%, España 39%, Italia 8% y el resto del mundo 6%. El mayor crecimiento de las remesas recibidas de los Estados Unidos se atribuye al mejor desempeño de su economía. 3,500 Otros países

Italia

Otros países

Otros países

Otros países

Italia

Italia

Italia

Estados Unidos

Estados Unidos

Estados Unidos

Estados Unidos

Estados Unidos

Estados Unidos

España

Italia

España

Otros países

España

1,500

Otros países

España

Italia España

2,000

Otros países

España

2,500

Estados Unidos

Millones de USD

Italia

España

3,000

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Otros países

190.9

199.7

228.9

283.0

297.8

310.5

299.4

Italia

236.1

233.0

198.0

200.6

179.2

173.9

165.0

España

1,214.3

1,169.4

998.0

1,008.4

820.4

788.5

749.6

Estados Unidos

1,441.4

1,133.5

1,166.6

1,180.5

1,169.6

1,176.6

1,247.8

TOTAL

3,082.6

2,735.5

2,591.5

2,672.4

2,466.9

2,449.5

2,461.7

1,000 500 0

Fuente: BCE.

REMESAS POR PAÍS DE PROCEDENCIA, 2009.I-2015.III

84.3

84.2

77.3

77.4

43.0

46.0

45.9

40.7

Otros

España

Otros

Otros

Otros

España

España

España

Estados Unidos

IIT

Estados Unidos

IT

Italia

IIT

IIIT

Estados Unidos

IVT

Italia

Italia

Estados Unidos

España

IIIT

Italia

España

Otros

Otros

Otros

Estados Unidos

España Estados Unidos

España

Otros

Otros

España Estados Unidos

España

España

Italia Italia

Italia

IIIT

IVT

IT

70.5

74.3

65.8

76.2

73.7

38.9

39.4

33.9

35.4

37.2

54.3

59.9

40.3

71.6

66.5

79.5

50.4

49.9

46.4

41.0

IVT

IT

IIT

70.7

78.7

65.1

76.2

41.9

47.9

42.5

42.3

2012

2013

Estados Unidos

51.5

74.6

2011

IIIT

Estados Unidos

77.8

IIT

Estados Unidos

59.0

IT

Estados Unidos

67.4

IVT

Estados Unidos

56.0

2010 Otros

IIIT

Estados Unidos

IIT

Estados Unidos

IT

Estados Unidos

40.0

233.5 210.5 280.7 273.3 272.5 274.8 241.4 219.7 206.0 194.5 203.6 211.2 183.8 195.8 202.7 205.8 199.9 188.6 187.8 173.3 143.2 149.0 158.4

IVT

Estados Unidos

52.1

España

IIIT

Estados Unidos

Italia

Estados Unidos

49.4

Estados Unidos

56.1

0

Estados Unidos

IIT

100

Estados Unidos

IT

200

Estados Unidos

Estados Unidos

300

Italia Italia Italia

España

Otros

Otros

Otros

Otros

Otros

Italia

España

España

España

España

Italia Italia Italia

España

Italia

Otros

Otros

España

España

España

España

España

400

Italia

Italia

500 España

Millones de USD

Italia Italia

Italia

Italia

Otros

Italia

Otros

Italia

Otros

Otros Otros

600

Otros

700

Otros

En el tercer trimestre de 2015, las remesas de trabajadores provenientes de Estados Unidos, España e Italia representaron el 56 %, 26 % y 6 %, respectivamente; mientras que el resto del mundo se recibió el 12%, entre los que se destacan países como: México, Alemania, Chile, Reino Unido, Perú , Suiza, Canadá y Francia.

2014

2015

Estados Unidos 276.7 315.5 292.5 281.8 264.7 305.4 304.3 306.1 276.9 310.3 290.1 281.3 255.9 302.6 308.8 305.6 274.5 326.8 326.7 319.9 287.6 334.7 347.1 TOTAL Fuente: BCE.

618.3 615.5 680.8 676.8 656.2 698.3 670.7 647.3 600.8 631.0 609.9 625.1 552.2 616.9 638.8 641.7 597.6 633.5 623.8 606.8 530.4 595.4 616.3

INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, 2008-2014

Los flujos de Inversión Extranjera Directa en el período 2008 – 2014 muestran un comportamiento irregular, sin embargo, a partir de 2011 presentan cierta estabilidad (USD 643.7 millones), después de haber registrado en 2010 un flujo de USD 165.3 millones. La IED para 2014 ascendió a USD 773.1 millones; monto superior al registrado en 2013 (USD 727.2 millones) en USD 45.9 millones. La mayor parte de la IED en 2014 se canalizó principalmente a ramas productivas como: Explotación de minas y canteras, Comercio e Industria manufacturera. 1,200 1,057.0

1,000

Millones de USD

800

727.2

773.1

643.7

600 567.0

400 308.0 165.3

200

0 2008 Fuente: BCE.

2009

2010

2011

2012

2013

2014

INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, 2009.I – 2015.III Los flujos de IED observados en la serie trimestral 2009 I - 2015 III presentan cierta volatilidad. En el tercer trimestre de 2015 la IED registró un saldo de USD 246.1 millones, cifra superior en USD 159.2 millones comparado con el valor presentado en el segundo trimestre de 2015 (USD 86.9 millones). Las ramas de actividad en donde más se ha invertido fueron: Explotación de minas y canteras, Comercio e Industria manufacturera. 400.0 329.9 300.0

246.1 193.3

Millones de USD

200.0

100.0

147.1 86.9

-

-100.0

-200.0

-300.0 IT

IIT

IIIT IVT

2009

IT

IIT

IIIT IVT

2010

IT

IIT

IIIT IVT

2011

IT

IIT

IIIT IVT

2012

IT

IIT

IIIT IVT

2013

Nota: Un valor negativo en la IED se presenta, cuando en los movimientos netos de capital las amortizaciones son mayores que los desembolsos. Fuente: BCE.

IT

IIT

IIIT IVT

2014

IT

IIT 2015

IIIT

IED POR MODALIDAD DE INVERSIÓN, 2008-2014 Durante el período 2008 - 2014, el flujo acumulado de Inversión Extranjera Directa sumó USD 4,241.4 millones, monto que fue distribuido en Acciones y participaciones (capital fresco) en USD 2,522.6 millones, en Utilidades reinvertidas USD 2,019.1 millones y en Otro capital USD -300.3 millones que corresponde al flujo neto de capital (desembolsos menos amortizaciones) entre empresas relacionadas. 1,000.0 800.0

Millones de USD

600.0 400.0 200.0 0.0 -200.0 -400.0 -600.0

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Acciones y otras participac. de capital

229.5

277.7

264.8

251.7

227.0

423.8

848.1

Utilidades reinvertidas

297.8

256.0

212.9

328.0

300.6

310.0

313.8

Otro capital

529.7

-225.7

-312.4

64.0

39.4

-6.6

-388.9

TOTAL IED

1,057

308

165

644

567

727

773

Fuente: BCE.

IED POR MODALIDAD DE INVERSIÓN, 2009.I-2015.III

En el tercer trimestre de 2015, el flujo de IED ascendió a USD 246.1 millones, valor que fue distribuido en Acciones y participaciones (capital fresco) USD 234.5 millones, en Utilidades reinvertidas USD 51.7 millones y en Otro capital USD -40.1 millones, que se refiere al flujo neto de capital (desembolsos menos amortizaciones), entre empresas relacionadas. 400 300

Millones de USD

200 100 0 -100 -200

-300 -400

IT

IIT

IIIT IVT

Acciones y otras participac. de capital 77

81

83

Utilidades reinvertidas

IT

IIT

37

38

81

70

62

63

35

50

2009

IIIT IVT

IT

IIT

75

40

108

28

65

77

63

62

2010

IT

IIT

76

60

24

60

126

83

53

61

23

-33 104 -35

2011

87

60

47

Otro capital

-17

62

-10 -261 -277 96

TOTAL IED

147 203 119 -162 -175 212 159 -31 193 160

Fuente: BCE.

IIIT IVT

39 -171 77

-11 -25 65

IIIT IVT

IT

IIT

83

43

182

91

108 280 135 103 330 149 117 235

104

83

55

53

119 100

4

-12

45

-27 -12 -243 -30

2012

225 110 181

86

IIIT IVT

IT

2013

IIT

IIIT IVT

IT

2014 56

51

IIT

IIIT

2015 107

78

61

52

-9 -107 -44 -91 -40

190 114 282 116 215 137 161 145 330 183

87

246

IED POR PAÍS DE ORIGEN, 2008-2014

La IED por país de origen en la serie 2008 - 2014 muestra a México como la principal nación que aporta en este agregado con USD 1,460.6 millones, asimismo, Canadá contribuye con USD 796.3 millones, China con USD 487.1 millones, España con USD 465.1 millones, Panamá con USD 461.7 millones, Uruguay con USD 176.5 millones, Italia con USD 168.4 millones y Holanda con USD 141.7 millones, entre otros. 1,000

800

Millones de USD

600 400 200 (200)

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

México

312.6

621.0

278.5

70.1

83.1

91.0

4.2

Canadá

58.2

64.7

104.6

252.2

59.1

28.4

229.1

China

46.5

56.3

45.0

80.1

85.9

94.3

79.0

España

190.1

50.9

-16.5

52.3

49.8

71.0

67.5

Panamá

66.8

116.6

138.6

32.4

25.2

54.5

27.6

Uruguay

-37.4

-13.2

40.1

2.7

6.5

115.2

62.5

Italia

16.8

0.8

10.4

25.1

27.4

60.7

27.2

Holanda

-7.9

-3.6

11.5

6.9

10.5

48.3

76.0

Fuente: BCE.

IED POR PAÍS DE ORIGEN, 2015.III Durante el tercer trimestre de 2015, Canadá se constituyó en el país con mayor IED al invertir USD 92.5 millones, le siguen: Suecia (USD 28.7 millones), China (USD 20.3 millones), Perú (USD 18.8 millones), Holanda (USD 16.9 millones), España (USD 10.2 millones), Suiza (USD 7.9 millones), Venezuela (USD 7.1 millones) e Italia (USD 6.0 millones), entre otros.

Suecia; 28.7

Millones de USD

China; 20.3 Perú; 18.8 Holanda; 16.9 España; 10.2 Suiza; 7.9 Venezuela; 7.1 Italia; 6.0

Fuente: BCE.

Canadá; 92.5

IED POR PAÍS Y ACTIVIDAD ECONÓMICA, 2014 La distribución del flujo de IED durante 2014, muestra que países como: Canadá, China, España, Holanda e Italia, invirtieron en la rama de Explotación de minas y canteras USD 444.8 millones; asimismo, Uruguay y Suiza dirigieron sus inversiones al sector Comercio en USD 68.7 millones; y, Panamá canalizó a la Industria manufacturera USD 14.9 millones. 250.0

Millones de USD

200.0 150.0 100.0 50.0 0.0 -50.0

Canadá

China

España

Holanda

Uruguay

Suiza

Panamá

Italia

Agricul, silvicul, caza y pesca

0.0

0.0

-0.4

0.0

0.0

0.9

-0.5

0.7

Comercio

0.0

0.4

3.6

3.9

56.8

12.0

0.4

0.1

Construcción

-0.4

0.0

0.1

3.9

0.0

0.1

0.3

0.0

Electricidad, gas y agua

0.0

0.0

-6.8

0.0

0.0

0.3

0.0

0.8

Explotación minas y canteras

234.7

74.5

55.1

55.1

0.0

0.0

0.4

25.3

Industria manufacturera

0.0

4.0

2.9

12.7

2.6

9.8

14.9

0.1

Serv. comu., sociales y person.

-5.9

0.0

0.1

0.0

0.0

0.0

7.1

0.0

Servicios prestados a empresas

0.6

0.0

10.9

0.1

0.4

0.1

4.4

0.0

Transporte, almacen. comunic.

0.0

0.0

2.0

0.3

2.7

5.3

0.5

0.2

TOTAL IED

38.9

148.4

4.3

-4.7

685.6

107.6

14.1

25.9

Fuente: BCE.

IED POR PAÍS Y ACTIVIDAD ECONÓMICA, 2015.III Durante el tercer trimestre de 2015, Canadá, China, Holanda, España y Venezuela destinaron la mayor parte de IED a Explotación de minas y canteras USD 149.0 millones; Suecia lo hizo a la Industria manufacturera USD 28.7 millones; y, Perú y Suiza a Comercio USD 26.2 millones. 100

Millones de USD

80 60 40 20 0 -20

Canadá

Suecia

China

Perú

Holanda

España

Suiza

Venezuela

0.0

0.0

0.0

0.0

0.6

0.0

0.0

0.0

Comercio

0.0

0.0

0.0

18.5

0.0

3.9

7.6

3.2

Construcción

-0.1

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

0.2

0.0

Electricidad, gas y agua

0.0

0.0

0.0

0.0

4.6

0.0

0.0

0.0

Explotación minas y canteras

95.8

0.0

20.3

0.0

12.0

17.1

0.0

3.9

Industria Manufacturera

0.0

28.7

0.0

0.0

-0.4

-11.5

0.1

0.1

Serv. comu., sociales y person.

-3.3

0.0

0.0

0.0

0.0

-0.1

0.0

0.0

Servicios prestados a empresas

0.0

0.0

0.0

0.0

0.0

-0.1

0.0

0.0

Agricul, silvicul, caza y pesca

Transporte, almacen. comunic.

0.0

0.0

0.0

0.3

0.0

0.9

0.0

0.0

TOTAL IED

92.5

28.7

20.3

18.8

16.9

10.2

7.9

7.1

Fuente: BCE.

IED POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONÓMICA, 2008-2014 La IED en el período 2008 y 2014, fue canalizada hacia ciertos sectores como: Explotación de minas y canteras (USD 1,970.5 millones), Industria manufacturera (USD 939.1 millones), Comercio (USD 717.4 millones), Servicios prestados a empresas (USD 414.8 millones) y Construcción (USD 217.4 millones). 800

Millones de USD

600 400 200 0 -200 -400

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

Agricultura, silvicultura, caza y pesca

20.4

52.3

10.6

0.4

17.8

20.8

38.9

Comercio

119.9

84.1

93.6

77.7

83.3

110.2

148.4

Construcción

49.4

-13.9

27.8

50.1

31.1

68.7

4.3

Electricidad, gas y agua

-6.8

3.0

-5.9

-10.6

46.4

29.2

-4.7

Explotación minas y canteras

244.1

5.8

178.0

379.2

224.9

252.9

685.6

Industria manufacurera

198.0

117.7

120.3

121.9

135.6

137.9

107.6

Servicios comunales, sociales y personales

13.5

18.1

22.6

27.8

1.7

-2.3

14.1

Servicios prestados a empresas

142.3

-23.6

68.0

44.7

39.5

118.1

25.9

Transporte, almacenamiento y comunic.

276.1

64.2

-349.6

-47.4

-13.4

-8.2

-247.0

1,056.9

307.8

165.5

643.8

567.0

727.2

773.1

TOTAL IED Fuente: BCE.

IED POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONÓMICA, 2011.I-2015.III Los sectores económicos beneficiados con IED, durante el tercer trimestre de 2015, fueron: Explotación de minas y canteras (USD 162.3 millones), Comercio (USD 35.9 millones), Industria manufacturera (USD 28.1 millones), Servicios prestados a empresas (USD 13.6 millones), Electricidad, gas y agua (USD 4.7 millones) y Agricultura, silvicultura, caza y pesca (USD 3.9 millones). 300.0 250.0 200.0

Millones de USD

150.0 100.0 50.0 0.0 -50.0 -100.0 -150.0 -200.0

IT

IIT

IIIT

IVT

IT

IIT

IIIT

IVT

IT

IIT

Agricultura, silvicultura, caza y pesca

1.7

Comercio

IIIT

IVT

IT

IIT

0.1

0.2

-1.6

12.3

1.8

3.9

-0.1

6.0

5.8

2.5

6.5

3.6

26.7

2.4

9.9

38.8

26.3

15.0

7.1

34.9

22.0

8.0

12.2

68.0

Construcción

15.2

10.9

2.9

Electricidad, gas y agua

-2.7

0.0

-4.8

21.0

4.2

23.3

0.5

-3.3

-0.3

-0.1

-0.1

3.1

0.0

64.8

0.1

47.0

15.8

3.4

0.7

Explotación minas y canteras

78.0

174.8

52.8

73.7

66.6

60.2

41.9

56.2

51.5

49.7

Industria manufacurera

57.2

2.8

0.7

61.3

41.9

6.8

22.2

64.7

22.8

50.9

Servicios comunales, sociales y personales Servicios prestados a empresas

8.6

7.0

7.8

4.4

1.8

9.6

-3.3

3.8

34.7

1.6

2.2

-1.0

-1.3

-0.8

18.9

14.9

4.1

10.7

Transporte, almacenamiento y comunic.

-0.9

-34.9

-8.1

-3.5

-44.7

TOTAL IED

53.0

-3.5

-18.2

-14.1

193

160

65

225

110

181

86

190

114

2011

Fuente: BCE.

IIIT

IVT

IT

3.2

4.6

27.5

1.4

9.3

3.9

8.3

16.8

78.5

44.8

90.9

14.0

35.9

3.8

0.3

-0.3

0.0

4.3

2.0

0.1

0.3

9.3

3.1

-1.5

-2.3

-4.1

0.3

8.9

4.7

92.6

59.0

276.7

92.7

48.8

267.4

44.8

36.1

162.3

8.2

56.1

34.6

21.5

11.5

40.1

41.7

40.8

28.1

-1.4

1.1

-1.2

2.5

-0.9

9.6

2.9

-2.4

-3.4

-3.1

99.7

-0.6

8.3

4.8

24.0

-8.2

5.2

16.3

19.0

13.6

0.9

-0.5

5.2

-197.2

5.6

2.7

-58.2

-12.0

-38.0

0.6

282

116

215

137

161

145

330

183

87

246

2012

2013

2014

IIT

IIIT

2015

SALDO DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL, PÚBLICA Y PRIVADA, 2008-2015 A diciembre de 2015, el saldo de la deuda externa pública ascendió a USD 20,224.8 millones y el de la deuda externa privada a USD 6,967.2 millones. Entre 2008-2015 la deuda externa total se incrementó en USD 10,219.0 millones y el saldo de la misma a 2015 fue de USD 27,192.0 millones, que representó el 27 % del PIB. 30,000

Millones de USD

25,000

20,000

15,000

10,000

5,000

-

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Deuda pública externa

10,090

7,393

8,673

10,055

10,872

12,920

17,582

20,225

Deuda privada externa

6,883

6,159

5,311

5,270.0

5,141.5

5,869.2

6,530.5

6,967

Deuda Total

16,973

13,552

13,984

15,325

16,013

18,789

24,112

27,192

Fuente: BCE.

SALDO DE LA DEUDA EXTERNA PÚBLICA Y PRIVADA, 2010-2015, diciembre A fines de diciembre de 2015, el saldo de la deuda externa pública ascendió a USD 20,224.8 millones y la deuda externa privada a USD 6,967.2 millones. Estas cifras comparadas con las presentadas en noviembre, mostraron que las tasas de variación (t/t-1) de la deuda externa fueron negativas en 1.7 % para deuda externa pública y en 2.5% para la deuda externa privada. 22,000

20,224.8 15.0%

20,000 18,000

Millones de USD

-1.7% 14,000 -2.5% -5.0% 12,000 10,000 8,000

-15.0%

7,368.2

6,967.2

6,000

-25.0%

6,123.2 4,000

2010

Deuda Pública Fuente: BCE.

2011

Deuda Privada

2012

2013

Tasa de variación deuda pública

2014

nov

sep

jul

mar

may

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

jul

sep

may

mar

ene

sep

nov

jul

may

mar

nov

ene

sep

jul

mar

may

ene

nov

sep

jul

may

mar

-35.0% ene

2,000

2015

Tasa de variación deuda privada

% de variación

5.0%

16,000

FLUJO NETO DEUDA EXTERNA PÚBLICA, 2008-2015 En 2015 el saldo de la deuda externa pública se incrementó en USD 4,770.1 millones por concepto de desembolsos, en tanto que, se redujo en USD 2,092.9 millones por amortizaciones, dando como resultado una variación neta de USD 2,677.2 millones, que representa un aumento en el stock de la deuda externa pública. Este flujo se explica por los recursos provenientes del Gobierno de China, Organismos Internacionales, colocación de bonos por USD 1,500.0 millones; y, por el pago de los Bonos Global 2015 por USD 650.0 millones. 6,000

Millones de USD

4,000

2,000

0

-2,000

-4,000

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

DESEMBOLSOS

355.3

862.4

1,874.3

2,434.7

1,970.2

3,271.7

6,412.7

4,770.1

AMORTIZACIONES

-984.0

-3,527.4

-626.5

-1,090.2

-1,168.9

-1,234.9

-1,713.5

-2,092.9

Flujo neto

-628.7

-2,665.0

1,247.8

1,344.6

801.3

2,036.8

4,699.2

2,677.2

Fuente: BCE.

FLUJO NETO DEUDA EXTERNA PÚBLICA, 2010-2015, diciembre En diciembre de 2015, el flujo neto de la deuda externa pública fue negativo en USD 350.8 millones, se recibieron desembolsos por USD 642.1 millones y se pagaron amortizaciones por USD 992.9 millones, con lo que el saldo de la deuda externa pública a diciembre de 2015 ascendió a USD 20,224.8 millones, equivalente al 20.4 % del PIB. 2,500 2,088.4 2,000

1,826.5

1,500 1,000 642.1

1.0 0

-350.8

-25.4

-1,000

2010

2011

2012

2013

2014

-1,500 -2,000 -2,500 -3,000

Fuente: BCE.

Flujo neto

Desembolsos

Amortizaciones

2015

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

-500 ene

Millones de USD

500

-992.9

FLUJO NETO DEUDA EXTERNA PRIVADA, 2008-2015

En 2015, la deuda externa privada se modificó por el ingreso de desembolsos de USD 6,129.3 millones y por el pago de amortizaciones de USD 5,680.4 millones. En dicho año el flujo neto de la deuda externa privada fue positivo en USD 448.9 millones, cifra que incrementó su saldo a USD 6,967.2 millones.

Millones de USD

10,000

1,000

8,000

800

6,000

600

4,000

400

2,000

200

0

0

-2,000

-200

-4,000

-400

-6,000

-600

-8,000

-800

-10,000

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Desembolsos

8,383.1

7,286.4

5,968.6

6,633.6

5,672.2

6,109.9

6,000.2

6,129.3

Amortizaciones

-8,346.7

-7,943.0

-6,812.6

-6,313.3

-5,789.6

-5,384.5

-5,323.8

-5,680.4

36.5

-656.5

-844.1

320.3

-117.4

725.4

676.4

448.9

Flujo neto

Fuente: BCE.

-1,000

FLUJO NETO DEUDA EXTERNA PRIVADA, 2010-2015, diciembre En diciembre de 2015 el flujo neto de la deuda externa privada fue negativo en USD 183.0 millones, como resultado del ingreso de desembolsos por USD 354.0 millones y del pago de amortizaciones por USD 537.0 millones. El saldo de la deuda externa privada a diciembre de 2015 fue USD 6,967.2 millones, equivalentes al 7.0 % del PIB. 1,300.0 1,100.0 900.0

Millones de USD

700.0

718.1

658.0

500.0

354.0

300.0 100.0

-28.2

-100.0 -183.0

-300.0 -500.0

-700.0

-537.0 -686.2

-900.0

-879.2

2010

2011

Desembolsos Fuente: BCE.

2012

2013

Amortizaciones

2014

Flujo neto

2015

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

-1,100.0

Comercio Exterior* - Balanza Comercial Petrolera (BCP) y No Petrolera (BCNP) - Exportaciones petroleras (P) y no petroleras (NP) - Precio del petróleo - Importaciones petroleras (P) y no petroleras (NP) - Importaciones por uso o destino económico (CUODE) - Principales saldos comerciales (*) Las cifras se modifican de acuerdo a las actualizaciones y reprocesos basados en la información proporcionada por el Servicio Nacional de Aduana del Ecuador (SENAE).

BALANZA COMERCIAL La Balanza Comercial en 2015, registró un saldo deficitario de USD 2,092 millones, comportamiento que se explica principalmente por una disminución de las exportaciones petroleras. 10,000

120

7,500 5,000

80 2,500 0

60

-1,041

-2,500

41.9

-712

-2,092

40

-5,000 20 -7,500 -10,000

Total

Ene-Dic 2011

Ene-Dic 2012

Ene-Dic 2013

Ene-Dic 2014

Ene-Dic 2015

-1,979

-830

-441

-1,041

-712

-2,092

Petrolera

5,630

7,858

8,351

8,180

6,885

2,753

No petrolera

-7,609

-8,688

-8,791

-9,221

-7,598

-4,845

71.9

96.9

98.1

95.6

84.2

41.9

Prom. del p. bl. crudo facturado (eje der.)

Fuente: BCE

Ene-Dic 2010

0

USD / barril

Millones de USD / FOB

100

84.2

BALANZA COMERCIAL La Balanza Comercial Total a diciembre de 2015 registró un déficit de USD 64 millones, lo que representó una disminución del déficit, o recuperación comercial, de 55 %, frente al saldo a noviembre de 2015 que fue de USD -142 millones.

1,200 1,000

Millones de USD / FOB

800 600 400 200

0 -200 -400 -600 -800 -1,000 Petrolera

Fuente: BCE

ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 442 684 772 388 964 783 715 684 538 416 356 143 195 153 310 214 411 315 337 256 203 143 85 131

No petrolera

-656

-389

-384

-621

-678

-622

-804

-673

-616

-793

-616

-746

-676

-369

-513

-516

-308

-434

-527

-252

-481

-348

-227

-195

Total

-213

295

388

-233

287

161

-89

11

-78

-378

-259

-603

-481

-216

-203

-302

102

-118

-190

5

-279

-205

-142

-64

EXPORTACIONES En 2015, las exportaciones totales en valor FOB alcanzaron USD 18,366 millones, 28.6% menos en términos relativos si se compara con las exportaciones realizadas en el mismo período de 2014 (USD 25,732 millones).

180,000 160,000

25,000

24,848

20,000

140,000

25,732

120,000

18,366

15,000

80,000

10,000

60,000 40,000

5,000

0

Fuente: BCE

100,000

20,000 Ene-Dic 2010

Ene-Dic 2011

Ene-Dic 2012

Ene-Dic 2013

Ene-Dic 2014

Ene-Dic 2015

Petroleras

9,673

12,945

13,792

14,108

13,302

6,698

No Petroleras

7,817

9,377

9,973

10,740

12,430

11,668

Total Exportaciones

17,490

22,322

23,765

24,848

25,732

18,366

Petroleras en Barriles (eje der. )

136,252

135,045

141,158

148,171

154,658

159,691

No Petroleras en TM (eje der.)

7,678

8,543

8,284

8,789

9,310

9,523

0

Barriles y TM en miles

Millones de USD / FOB

30,000

EXPORTACIONES En diciembre de 2015, se registró un disminución de 12.5 % en el valor FOB de las exportaciones petroleras, mismas que se redujeron de USD 383 millones en noviembre de 2015 a USD 335 millones en diciembre del mismo año. Mientras que las exportaciones no petroleras fueron superiores en 5.6 %, pasando de USD 949 millones en noviembre a USD 1,002 millones en diciembre 2015.

3,000

18,000 16,000

2,500

2,000

12,000 10,000

1,500

8,000 1,000

6,000 4,000

500 2,000 0

0

No Petroleras

ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 940 1,020 1,115 1,008 1,091 1,012 971 1,030 1,070 1,060 1,067 1,045 991 1,034 1,098 948 983 947 894 968 873 981 949 1,002

Petroleras

1,076 1,148 1,337

876

1,513 1,292 1,167 1,258 1,034 1,017

963

623

619

534

616

584

784

688

639

574

499

444

383

335

Petroleras en Barriles (eje der. ) 11,572 11,128 13,101 8,569 15,573 13,044 12,778 14,624 12,377 13,832 14,722 13,336 14,908 12,869 14,376 10,608 13,915 12,911 15,388 15,524 12,400 11,909 12,265 12,619 No Petroleras en TM (eje der.)

Fuente: BCE

777

689

804

750

819

745

745

788

804

765

809

815

780

788

874

834

796

760

746

789

709

813

788

846

Miles de TM

Millones de USD / FOB

14,000

IMPORTACIONES (*) En 2015, las importaciones totales en valor FOB totalizaron USD 20,458 millones*; 22.6 % menos que las compras externas realizadas en el igual período del año 2014 (USD 26,445 millones).

30,000

12,000

26,445

25,000

10,000

20,458 20,000

8,000

15,000

6,000

10,000

4,000

5,000

2,000

0

Ene-Dic 2010

Ene-Dic 2011

Ene-Dic 2012

Ene-Dic 2013

Ene-Dic 2014

Ene-Dic 2015

Petroleras

4,043

5,087

5,441

5,927

6,417

3,945

No Petroleras

15,426

18,065

18,764

19,961

20,027

16,513

Total Importaciones

19,469

23,152

24,205

25,889

26,445

20,458

Petroleras TM (eje der.)

5,639

5,245

5,301

6,009

6,985

6,839

No Petroleras TM (eje der.)

8,078

9,229

8,981

9,606

10,312

8,687

TM en miles

Millones de USD / FOB

25,889

0

Fuente: BCE *Incluye importaciones

realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. Adicionalmente el BCE acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de mercancías, a partir de la publicación IEM N° 1942, ha incorporado en el grupo de Bienes de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.

IMPORTACIONES (*)

3,000

1,200

2,500

1,000

2,000

800

1,500

600

1,000

400

500

200

0 No Petroleras

0 ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 1,596 1,409 1,499 1,629 1,769 1,634 1,776 1,703 1,686 1,854 1,683 1,790 1,666 1,403 1,611 1,463 1,292 1,381 1,421 1,220 1,354 1,329 1,176 1,197

Petroleras

634

464

565

488

549

508

452

574

496

601

607

481

424

381

305

370

373

373

302

318

296

301

298

204

Petroleras TM (eje der.)

683

443

548

493

564

522

476

622

534

672

725

701

607

575

480

608

559

592

503

601

575

622

633

484

No Petroleras TM (eje der.)

709

838

856

854

1,086

778

1,036

834

697

944

812

867

782

720

770

822

664

644

761

617

833

704

584

787

Fuente: BCE (*) Incluye

importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional . Adicionalmente el BCE acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de mercancías, a partir de la publicación IEM N° 1942, ha incorporado en el grupo de Bienes de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.

Miles de TM

Millones de USD / FOB

Las importaciones petroleras en valor FOB en diciembre de 2015 (USD 204 millones), fueron menores en 31.5 % comparadas con las registradas en el mes anterior (USD 298 millones); por su parte las compras externas no petroleras (*) experimentaron un aumento en 1.8 % al pasar de USD 1,176 a USD 1,197 millones. En volumen (toneladas métricas) las importaciones petroleras fueron inferiores en 23.4 %; mientras que las no petroleras subieron en 34.8 %.

IMPORTACIONES POR CUODE (*) La evolución de las Importaciones por Uso o Destino Económico (CUODE), en enero - diciembre de 2015, en valor FOB con respecto al mismo período de 2014, mostraron una disminución en los grupos: combustibles y lubricantes (-38.5 %); bienes de consumo (-19.4 %); bienes de capital (-19.6 %); materias primas (-14.8 %); aumentaron las de productos diversos (3.4 %). 9,000

Millones de USD / FOB

8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0

Ene-Dic 2010

Ene-Dic 2011

Ene-Dic 2012

Ene-Dic 2013

Ene-Dic 2014

Ene-Dic 2015

Bienes de Consumo

4,116

4,885

4,989

5,230

5,232

4,220

Materias Primas

5,915

7,231

7,291

7,829

8,080

6,880

Bienes de Capital

5,129

5,845

6,418

6,778

6,648

5,343

Comb. y Lubricantes

4,043

5,087

5,441

5,927

6,417

3,945

Diversos

75.6

40.7

42.2

61.7

55.7

57.5

Fuente: BCE (*)Incluye

las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.

IMPORTACIONES POR CUODE (*) En diciembre de 2015, las importaciones en valor FOB clasificadas por uso o destino económico (CUODE) respecto al mes anterior, crecieron en los grupos: materias primas (3.9 %); bienes de consumo (3.8 %); y, productos diversos (69.8 %); disminuyeron: combustibles y lubricantes (-31.5 %); y, bienes de capital (-1 %).

Millones de USD / FOB

3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 Materias Primas

ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 639 541 615 659 743 673 784 667 666 734 670 689 665 559 650 623 563 575 631 505 609 525 479 497

Bienes de Consumo

369

371

370

423

476

426

446

462

476

494

459

460

419

361

404

355

317

351

364

319

343

319

327

339

Bienes de Capital

584

494

510

535

561

530

541

570

539

616

537

630

578

480

554

480

409

450

415

388

397

479

358

355

Comb. y Lubricantes

634

464

565

488

549

508

452

574

496

601

607

481

424

381

305

370

373

373

302

318

296

301

298

204

Diversos

3.9

3.3

3.8

4.9

3.5

4.7

4.4

3.5

4.8

4.2

3.6

11.2

4.0

3.3

3.3

6.0

3.2

5.3

10.5

3.6

4.3

5.5

3.1

5.3

Fuente: BCE *Incluye importaciones

realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional . Adicionalmente el BCE acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de mercancías, a partir de la publicación IEM N° 1942, ha incorporado en el grupo de Bienes de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.

PRINCIPALES SALDOS COMERCIALES POR PAÍS DE DESTINO Y PROCEDENCIA DE LOS BIENES (1) Enero Diciembre - 2015

20,000

Millones de USD / FOB

15,000 10,000 5,000 0 -5,000 -10,000 -15,000

Estados Unidos 2

Chile

Rusia

Venezuela

Perú

Francia

España

Holanda

Reino Unido

Bélgica

Tailandia

Hong Kong

India

México

Brasil

Corea del Sur

Panamá

Colombia

China

Ene-Dic 2015

1,783.4

608.0

560.7

316.9

168.7

152.9

77.1

110.9

84.2

-182.2

-195.2

-206.0

-277.8

-470.5

-570.2

-568.7

-570.9

-927.4

-2,364.0

Ene-Dic 2014

1,783.4

608.0

560.7

316.9

168.7

152.9

77.1

110.9

84.2

-182.2

-195.2

-206.0

-277.8

-470.5

-570.2

-568.7

-570.9

-927.4

-2,364.0

Ene-Dic 2013

3,670.4

1,854.3

724.5

428.6

799.1

192.4

78.8

146.5

-144.2

-68.5

-249.4

-78.8

-485.9

-793.2

-701.3

-902.7

-1,107.3

-1,312.7

-2,705.0

Ene-Dic 2012

4,109.7

1,393.5

580.0

783.7

903.5

80.8

-141.8

127.1

-303.6

-102.9

-285.6

-206.0

-324.3

-743.5

-745.9

-696.5

-712.6

-1,065.8

-2,217.4

Ene-Dic 2011

3,988.3

517.5

604.2

569.7

670.2

79.5

161.5

129.3

1.2

-34.3

-228.8

-182.3

-150.1

-724.2

-799.3

-832.8

-861.3

-1,116.1

-1,937.5

Fuente: BCE (1) Las exportaciones de crudo y derivados, se registran de acuerdo con las normas internacionales para la elaboración de Estadísticas del Comercio Internacional de Mercancías. Se ha considerado el país del último destino conocido, datos que se obtienen de las facturas de exportación emitidas por EP Petroecuador. Se excluye ajustes de balanza comercial, por importaciones del Ministerio de Defensa Nacional; y, Tráfico Postal Internacional y correos rápidos. (2) Incluye Puerto Rico.

Otros indicadores del sector externo - Índice de tipo de cambio real - Cotización del dólar en el mercado internacional - Tasas de interés internacionales

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL, 2008-2015 (Base 2007=100) El índice de tipo de cambio efectivo real (ITCER) para el año 2015 se apreció en -5.67 %, al descender de 91.5 en el año 2014 a 86.3 en el año 2015, debido a que en ese año la tasa de inflación ponderada de los países utilizados para el cálculo del ITCER fue superior a la tasa de inflación registrada en la economía ecuatoriana (3.38 %). La mayor parte de los países de la muestra depreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos. 105

ITCER

101.6

100

98.2 96.7

95.9

94.2

95

Índice

91.9

91.5

90 86.3

85

80

ITCER Fuente: BCE.

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

75

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL, 2011-2016, enero (Base 2007=100) El ITCER en enero de 2016 se apreció en -0.84 %, al descender de 85.77 en diciembre de 2015 a 85.05 en enero de 2016, debido a que si bien la inflación mensual del Ecuador fue de 0.31 %, superior a las inflaciones ponderadas de todos los países de la muestra, estos países depreciaron su moneda en promedio en 1.55 %. La inflación promedio ponderada de los países de la muestra en enero de 2016 alcanzó el 0.97 %. 100

2.0 95.85 1.0

95 95.45 0.42

0.0

Indice

90

-0.84 -1.0

85.77 85 85.05

-2.0

80 -3.0 75

-4.0

2011

2012

ITCER Fuente: BCE.

2013

2014

Tasa de variación

2015

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

-5.0 ene

70

2016

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL DE ESTADOS UNIDOS, MÉXICO, BRASIL y CANADÁ, 2008-2015 (Base 2007=100)

140

4

120

2

100

0

80

-2

60

-4

40

-6

20

-8

0

-10

ESTADOS UNIDOS

2008 95.79

2009 90.77

2010 89.09

2011 87.97

2012 85.43

2013 84.38

2014 82.78

2015 79.72

MÉXICO

95.22

78.53

84.47

85.04

79.46

82.80

79.84

66.20

BRASIL

103.50

94.67

109.14

117.15

100.63

94.24

88.71

65.79

CANADÁ

95.06

84.64

92.30

94.66

90.54

86.33

79.09

66.61

Tasa de variación promedio ponderada

(3.23)

(7.41)

2.13

0.56

(5.35)

(1.64)

(3.00)

(9.04)

Fuente: BCE.

% de variación anual

Índice

En 2015, los índices del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de Estados Unidos, México, Brasil y Canadá se apreciaron en -3.70 %, -17.09 %, -25.83 % y -15.78 % respectivamente. La tasa de variación promedio ponderada de los índices de los cuatro países fue de -9.04 %.

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL EFECTIVO REAL CON ESTADOS UNIDOS, MÉXICO , BRASIL y CANADÁ, 2011-2016, enero (Base 2007=100) En enero de 2016, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real con Estados Unidos, México, Brasil y Canadá se apreció en -1.28 %; en razón de que estos países tuvieron inflaciones ponderadas inferiores a la registrada por la economía ecuatoriana. México, Brasil y Canadá depreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos en 5.39 %, 4.57 % y 3.54%, respectivamente. 100 92.46

1.5

92.58

90

1.0

80

0.5

73.28

72.35 0.0

70 0.13

Indice

60 (0.5) 50 (1.0) 40 (1.28) 30

(1.5) (2.0)

20

2011

2012

ITCER EEUU-MEXICO-BRASIL-CANADÁ Fuente: BCE.

2013

2014

Tasa de variación promedio

2015

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

(3.0) may

0

mar

(2.5)

ene

10

2016

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL ZONA EURO, 2007-2014, (Base 2007=100) Para el año 2015, el índice promedio del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de la zona Euro se apreció en -0.19 %, debido principalmente a la depreciación del Euro frente al dólar de los Estados Unidos. El ITCRB de Alemania se apreció en -19.32 %, el de Italia en -19.48 %, el de España en -19.92 %, el de Francia en -19.48 %, el de Bélgica en -19.06 %, el de Holanda en -18.99 %. 110

5% 0.02

0.02 0.03 100

0%

102.0 92.3

Índice

(0.03)

86.3 (0.06) (0.10)

81.9

80.2

79.4

(0.10)

80

-5%

-10%

70

-15% 64.0

60

(0.19)

ITCER zona euro Fuente: BCE.

Tasa de variación

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

-25% 2008

50

-20%

% de variación anual

89.0

90

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL ZONA EURO, 2011-2016, enero (Base 2007=100) Para el mes de enero de 2016, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real de la zona Euro se apreció en -0.57 %, debido principalmente a la depreciación del Euro frente al dólar de los Estados Unidos en 0.29 %. 5 90

87.93 86.18

3

80

70

1

2.03

Indice

62.22 60

61.87

(0.57) -1

50 -3 40 -5

30

2011

2012

ITCER zona euro Fuente: BCE.

2013

2014

Tasa de variación

2015

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

-7 ene

20

2016

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL PAÍSES ASIÁTICOS, 2007-2014 (Base 2007=100) En el año 2015, los índices del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de Corea del Sur , Japón y China se apreciaron en -9.87 % , -15.17 % y -3.27 % respectivamente.

140

15.00

120

10.00 5.00 0.00

80 (5.00) 60 (10.00) 40

(15.00)

20 0

(20.00) 2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

COREA DEL SUR

81.42

68.67

75.40

78.31

74.91

76.01

77.29

69.66

JAPÓN

106.54

110.41

112.83

118.45

112.69

90.01

82.30

69.81

CHINA

102.07

92.60

93.88

96.06

91.10

90.34

87.39

81.77

Tasa de variación Corea

(18.58)

(15.67)

9.80

3.86

(4.34)

1.47

1.69

(9.87)

Tasa de variación Japón

6.54

3.63

2.20

4.98

(4.87)

(20.12)

(8.57)

(15.17)

Tasa de variación China

5.81

2.07

(9.28)

1.38

2.32

(5.16)

(0.83)

(3.27)

Fuente: BCE.

(25.00)

% de variación anual

Índice

100

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL PAÍSES ASIÁTICOS, 2011-2016, enero (Base 2007=100) Para el mes de enero de 2016, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real de los países asiáticos se apreció en -1.06 %, debido principalmente a que la inflación ponderada en estos países fue inferior a la registrada en la economía ecuatoriana (0.31 %). Corea del Sur y China depreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos en 2.44 % y 2.31 %, respectivamente, en cambio Japón apreció su moneda en -2.78%. 97.93

100

97.68

90

2

80

74.27 (0.25)

Indice

70

1

73.48

60

0

50 (1)

40

(1.06)

30 (2) 20

2011

2012 ITCER COREA DEL SUR-JAPON-CHINA

Fuente: BCE.

2013

2014 Tasa de variación promedio

2015

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

(3) ene

10

2016

TASAS DE INTERÉS INTERNACIONALES, 2008-2015 (Datos al final del período ) En el año 2015 las tasas referenciales de corto plazo se incrementaron en 0.25%. La tasa de los Fondos Federales se situó en 0.50 %, de la tasa Libor a 30 días en 0.43 % y de la tasa Prime 3.5 %. 4.0 3.5

3.50

3.25

Tasas de interés

3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5

0.50

0.44

0.43

0.25

FED Fuente: BCE.

PRIME NY

LIBOR

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

0.0

TASAS DE INTERÉS INTERNACIONALES, 2011-2016, enero (Datos al final del período) Para el mes de enero de 2016 los niveles de tasas de interés internacionales no tuvieron modificaciones. La tasa de los Fondos Federales fue de 0.50 %, la Prime 3.50 % y la Libor a 30 días 0.43 %. A mediados de diciembre de 2015 el FED, incrementó las tasas de interés de corto plazo en 0.25%. 4.0

3.50 3.5

3.25

Tasas de interés

3.0

2.5

2.0

1.5

1.0

0.25

0.43

2011

2012

PRIME NY

2014

LIBOR

2015

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

2013

FED Fuente: BCE.

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

0.26 ene

0.0

0.50

mar

0.5

2016

RESERVAS INTERNACIONALES Promedios anuales, 2006-2015 Al 31 de diciembre de 2015 las Reservas Internacionales registraron un saldo de USD 2,496.0 millones, lo que representó una disminución de USD -1,453.1 millones con respecto a diciembre 2014; variación que se explica principalmente por los movimientos de depósitos del sector público.

6,000

5,418.7 5,010.5 5,000

4,087.9 4,000

3,771.3

3,831.0

3,829.6

3,737.7

2009

2010

2011

2012

3,766.8

3,104.0 3,000

2,395.0 2,000

1,000

0 2006

2007

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

2008

2013

2014

2015

RESERVAS INTERNACIONALES Millones de USD, 2010-2016

Al 31 de enero de 2016 las Reservas Internacionales registraron un saldo de USD 3,207.4 millones. 3,207.4

ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16

7,000 6,500 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000

MONTOS DE INVERSIÓN DOMÉSTICA Millones de USD, diciembre 2015

Por concepto de Inversión Doméstica, hasta diciembre 2015 el BCE colocó USD 6,417.5 millones, de los cuales las instituciones financieras públicas han pagado por concepto de capital USD 4,172.6 millones.

EMISOR

MONTO INICIAL

PAGO CAPITAL

MONTO INVERTIDO

BEDE

1,384.3

939.8

444.5

175.0

112.5

62.5

PACÍFICO BEV

268.4

268.4

0.0

BNF

1,417.5

1,117.5

300.0

CFN

2,665.4

1,339.9

1,325.5

506.8

394.5

112.3

6,417.5

4,172.6

2,244.9

CONAFIPS TOTAL Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2) (Millones de USD, 2000-2015) 45,700

40,104

40,700

18,695

35,051 30,906

30,700

22,189 17,177 18,588

20,700 15,700

12,084

14,013

6,260

12,000 12,093

11,755 10,000

10,776 9,540

9,210

6,000

5,291

2,000 0

Liquidez Total

2008

2009

2010

2011

(Tasas de variación anual) 29.5

30

4,000

3,279

2007

35

6,327

700 2006

AGREGADOS MONETARIOS

8,000

7,367 4,545 4,098 4,230

3,030

16,000

16,272

14,512

7,009

10,700 5,700

8,880

19,043 18,000

14,000

26,557

25,700

20,000

2012

Oferta Monetaria (der)

2013

2014

2015

EMC (der)

La liquidez mantiene su tendencia creciente, para 2015 fue de USD 39,600 millones. De las cuales, las especies monetarias representan el 29.7%, mientras que la oferta monetaria alcanzó USD 19,043 millones.

26.7

25

Tasa de crecimiento anual

Millones de USD

35,700

39,600

En 2015 la oferta monetaria y la liquidez total presentaron tasas de variación anual de 1.9% y -1.3%, respectivamente. Mientras, que las especies monetarias en circulación registraron una variación anual de 23.2%.

20.0

25.0 22.6

20 15 10

15.7

19.4 17.0

16.0

16.4

16.4

14.9 14.4

12.2

12.0

12.1 8.2

5

16.4

19.6 13.4

15.6 12.7

19.7

23.2

8.2 3.7

7.5 1.9

3.2 0

-1.3

-5

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

2006 2007 2008 2009 2010 Especies Monetarias en Circulación Liquidez Total

2011

2012 2013 Oferta Monetaria

2014

2015

45,000

15,000

10,000

5,000 39,599.5

35,000

20,000 19,042.5

11,754.6

3,984.2

0

Liquidez Total Oferta Monetaria

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). Especies Monetarias en Circulación

Para diciembre de 2015 la liquidez total fue de USD 39,599.5 millones, de las cuales las especies monetarias representan el 29.7%, mientras que la oferta monetaria alcanzó USD 19,042.5 millones. -5 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15

40,000

Tasa de crecimiento anual

ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15

Millones de USD

OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2) (Millones de USD, 2000-2015)

En diciembre 2015 la oferta monetaria y la liquidez total presentaron tasas de variación anual de 1.9% y -1.3%. Por otro lado, las especies monetarias en circulación registraron una variación anual de 23.2%.

30,000

25,000

AGREGADOS MONETARIOS

35

(Tasas de variación anual)

18,358.3

8,933.6

30

25

20 23.2

15

10

5

0 1.9 -1.3

EMC Oferta Monetaria Liquidez Total

CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO 19,628.2

20,000

20,720.6

20

17,669.8

15

14,994.1 15,000

10

12,228.8 9,828.9

5

8,499.7

7,505.7 6,235.4

5,014.1 5,991.1 4,147.6 5,000 3,795.4 2,378.42,719.8

7,835.6 6,637.4

6,935.6

0

-15 2007

2008

2009

Captaciones Empresas tasa de crecimiento anual (eje der)

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Captaciones Hogares

Los depósitos de empresas y hogares en el Sistema Financiero alcanzaron en diciembre de 2015 USD 27,656.2 millones (27.9% del PIB*), siendo la tasa de variación anual en este mes de -8.9%.

CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO 14,956.8 15,037.4

14,000

-10

0 2006

16,000

-5

Millones de dólares

8,758.7

10,000

25

Porcentaje

Millones de dólares

La cartera por vencer del Sistema Financiero al sector privado (empresas y hogares) en diciembre 2015 fue de USD 24,366.0 millones (24.6% del PIB*).

30 21,804.5

12,079.8

10,683.9 8,765.3

8,000 6,000

5,460.4 4,500.0

9,328.6 15

9,547.9

10

8,707.3

6,805.0 6,856.3

7,583.7

5

6,312.4

5,478.1

5,278.0

0

3,896.3 4,228.6

2,000

-5

0

-10 2006

2007

2008

Cartera Empresas

(*) PIB Boletín No. 91 de Cuentas Nacionales Trimestrales Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

20

10,778.2

10,000

4,000

25

13,503.4

12,000

30

2009

2010

2011

Cartera Hogares

2012

2013

2014

2015

tasa de crecimiento anual (eje der)

Porcentajes

25,000

17.4 15.8 10

15,000

4.6

Captaciones Hogares 5

10,000 0

5,000

Captaciones Empresas

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). Porcentajes

0 25

20

20,000

-10

tasa de crecimiento anual (eje der)

Los depósitos de empresas y hogares en el Sistema Financiero alcanzaron en noviembre de 2015 USD 27,514.0 millones; la tasa de crecimiento anual fue 6.2%. 30,000

25,000

0

24.1

-6.2 20,000

17.3

15,000

-2.6

Cartera por vencer hogares tasa de crecimiento anual (eje der)

12.3 15

10

10,000

5

5,000 0

-1.4

Cartera por vencer empresas

-5

Porcentajes

27,514.0

ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15

30,000

Millones de USD

25,000

ene-09 feb-09 mar-09 abr-09 may-09 jun-09 jul-09 ago-09 sep-09 oct-09 nov-09 dic-09 ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15

Millones de USD 35,000

CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO 30

La cartera por vencer del Sistema Financiero al sector privado (empresas y hogares) en noviembre de 2015 fue de USD 24,758.3 millones.

15

CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO 30

24,758.3 25

-5 20

VOLUMEN DE CRÉDITO En 2015 el volumen de crédito total otorgado por el sistema financiero privado se situó en USD 19,427 millones, con un número de operaciones de 5’715,348. Volumen de Crédito

30,000

Número de Operaciones

8.00

7.10

5.72

5.00

15,000

4.00

3.00 10,000 2.00 5,000 1.00

-

12,210

11,866

15,587

18,463

20,428

22,773

24,506

19,427

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Fuente: Entidades Financieras.

-

Número de Operaciones Millones

6.00

5.06

20,000 Volumen de Crédito Millones USD

6.18

5.87

5.69

7.00

6.70

6.78

25,000

VOLUMEN DE CRÉDITO Para diciembre de 2015 el volumen de crédito total otorgado por el sistema financiero privado fue USD 1,563.15 millones, lo que representó un decrecimiento de USD 17.4 millones con respecto a noviembre de 2015, equivalente a una variación mensual de 1.1% y anual de -24.3%. 700,000

555,344

600,000 500,000

1,500.00

1,563.15

Volumen de Crédito Millones USD

2,000.00

1,000.00

400,000 300,000

500.00

200,000

Volumen de Crédito (izq)

Volumen de Crédito Número de Operaciones

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

dic-15

nov-15

oct-15

sep-15

ago-15

jul-15

jun-15

may-15

abr-15

mar-15

feb-15

ene-15

100,000 dic-14

-

Número de Operaciones (der)

12 - 2014 2,063.6 604,428

11 - 2015 1,545.7 477,626

12 - 2015 1,563.2 555,344

Nùmero de Operaciones

2,500.00

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS Porcentajes, Diciembre 2014 – 2015

6.00

30.00

5.00

20.00

4.00

10.00

3.00

0.00

2.00

-10.00

1.00

-20.00

0.00

Tarjetas de Crédito porcentajes

-30.00 dic-14

ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15

jul-15

ago-15 sep-15

oct-15

nov-15

dic-15

Sistema

1.11

1.23

1.10

1.14

1.14

1.11

1.14

1.14

1.16

0.99

1.12

1.08

0.98

Bancos

1.02

0.96

0.90

0.96

0.98

0.96

0.98

0.97

0.96

0.95

0.93

0.89

0.86

Cooperativas

1.14

1.66

1.43

1.45

1.42

1.35

1.41

1.41

1.38

1.37

1.49

1.43

0.98

Mutualistas

0.44

5.56

2.57

1.85

1.11

0.69

0.52

0.99

0.72

0.70

0.67

0.58

0.49

Sociedades Financieras

2.31

2.50

2.36

2.56

2.49

2.51

2.56

2.56

2.40

2.51

2.50

2.45

2.46

Tarjetas de Crédito

9.99

12.00

13.98

12.06

12.38

13.21

13.70

14.63

25.48

-21.69

13.86

14.21

9.85

En diciembre de 2015, el Índice de Rentabilidad sobre Activos (ROA) por subsistema financiero fue de: 2.46% para las sociedades financieras, 0.98% para las cooperativas, 0.86% para los bancos, 0.49% para las mutualistas.

En la Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE), se puede observar niveles estables a excepción del subsistema de mutualistas. Nota: La información de los indicadores ROA y ROE de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin.

Fuente: SB y SEPS.

Bancos, Cooperativas, Sociedades Financieras y Mutualistas porcentajes

60.00

700.00

RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO Porcentajes, Diciembre 2014 – 2015

600.00

50.00

500.00 40.00

400.00

30.00

300.00 200.00

20.00

100.00 10.00

0.00

0.00

-100.00 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15

jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15

Sistema

11.99

11.80

10.57

10.95

10.93

10.69

10.88

10.95

11.13

9.41

10.62

10.23

9.00

Bancos

12.24

10.19

9.57

10.13

10.34

10.17

10.31

10.27

10.14

9.94

9.72

9.35

8.67

Cooperativas

8.98

11.98

10.32

10.54

10.33

9.82

10.29

10.26

10.06

10.01

10.89

10.34

7.21

Mutualistas

4.32

52.13

24.12

17.32

10.40

6.48

4.80

9.16

6.66

6.50

6.20

5.37

4.48

Sociedades Financieras

15.83

14.92

14.02

15.38

15.05

15.17

15.44

15.41

14.50

15.14

15.14

14.86

14.98

Tarjetas de Crédito

35.38

31.61

37.07

32.63

33.49

35.98

37.56

40.96

75.32

0.00

603.79 338.85

43.66

Tarjetas de Crédito porcentajes

Bancos, Cooperativas, Sociedades Financieras y Mutualistas porcentajes

PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO

PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO MOROSIDAD DE LA CARTERA Porcentajes, Diciembre 2014 - 2015

8.00 7.00

En diciembre de 2015 el índice de morosidad de la cartera, comparando con noviembre del mismo año, presentó reducciones, a excepción de las Tarjetas de Crédito, lo que significa un mejoramiento de su cartera.

5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 ene-15

feb-15

mar-15

abr-15

may-15

jun-15

jul-15

ago-15

sep-15

oct-15

nov-15

dic-15

3.31

3.78

4.04

3.87

3.86

4.10

4.03

4.15

4.34

4.40

4.85

5.21

4.54

Bancos

2.87

3.33

3.63

3.47

3.44

3.67

3.64

3.75

3.98

4.02

4.22

4.49

3.83

Cooperativas

5.08

5.74

5.85

5.65

5.62

5.87

5.53

5.71

5.75

5.72

6.71

7.33

6.58

Mutualistas

3.02

3.74

3.77

3.58

3.86

4.22

4.35

4.48

4.65

4.83

5.86

6.45

5.92

Sociedades Financieras

4.43

4.66

4.86

4.60

4.73

4.98

4.92

5.02

5.12

5.41

5.99

6.40

5.92

Tarjetas de Crédito

2.40

2.53

2.90

3.01

3.20

3.09

3.51

3.27

3.48

6.36

3.45

3.67

4.02

Durante diciembre de 2015 este indicador registró una ampliación en todos los subsistemas (excepto Cooperativas y Mutualistas). En relación a diciembre de 2014 el indicador del Sistema se contrajo en promedio 2.85 puntos porcentuales.

Bancos, Cooperativas, Sociedades Financieras y Mutualistas porcentajes

dic-14 Sistema

LIQUIDEZ Porcentajes, Diciembre 2014 - 2015

35.00

1,800.00 1,600.00

30.00

1,400.00 25.00

1,200.00 1,000.00

20.00

800.00 15.00

600.00 400.00

10.00

200.00 5.00

-

-

Nota: la información de los indicadores morosidad y liquidez de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin. Fuente: SB y SEPS.

(200.00) dic-14

ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15

jul-15

ago-15 sep-15

oct-15 nov-15 dic-15

Sistema

25.32

21.73

21.28

22.57

20.57

22.24

22.80

22.53

23.77

23.22

23.52

25.01

28.17

Bancos

26.00

21.93

21.37

23.03

20.92

22.85

23.42

23.30

24.71

24.27

24.51

26.27

29.49

Cooperativas

21.33

20.88

21.23

20.64

19.40

19.61

19.56

18.08

17.76

17.43

18.02

18.06

20.32

Mutualistas

10.99

9.35

8.21

7.09

6.06

7.88

7.19

8.33

9.26

7.45

8.00

7.35

8.53

Sociedades Financieras 31.37

26.00

30.62

26.62

25.93

24.30

28.84

29.26

25.54

23.38

22.83

26.83

26.32

-

-

-

-

-

-

-

-

1,564.18

-

-

-

Tarjetas de Crédito

-

Tarjetas de Crédito porcentajes

porcentajes

6.00

La Junta Política y Regulación Monetaria y Financiera emitió las Resoluciones 043-2015-F de 5 de marzo de 2015, 0442015-F de 1 de abril de 2015 y 059-2015-F de 16 de abril de 2015; las mismas que regulan la segmentación de la cartera de crédito de las entidades del Sistema Financiero Nacional y las normas sobre la fijación de las tasas de interés activas efectivas máximas. Los segmentos de crédito, así como las tasas de interés activas efectivas máximas entrarán en vigencia a partir de febrero de 2016. Tasas Tasas Máximas Referenciales

feb-16

11.14

11.83

Consumo Ordinario*

16.65

17.30

Consumo Prioritario**

16.59

17.30

4.98

4.99

Inmobiliario

10.89

11.33

Educativo**

7.21

9.50

Microcrédito Minorista

27.63

30.50

Microcrédito Acum. Simple

25.07

27.50

Microcrédito Acum. Ampliada

22.02

25.50

8.24

9.33

Inversión Pública

11.14

10.89

4.98

(*) Según la Resolución 140-2015-F, publicada en el Suplemento del Registro Oficial No. 627 de 13 de noviembre de 2015, se establece que la tasa de interés activa efectiva máxima para el segmento Consumo Ordinario será de 17.30%; la misma que entrará en vigencia a partir de su publicación en el Registro Oficial.

(**)Según la Resolución 154-2015-F, de 25 de noviembre de 2015, se establece que la tasa de interés activa efectiva máxima para el segmento Consumo Prioritario será de 17.30% y para el segmento Educativo será de 9.50% Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

8.24

7.21

Inversión Pública

Comercial Prioritario PYMES

10.01

Microcrédito Acum. Ampliada

10.21

8.88

Microcrédito Acum. Simple

10.01

9.59

Microcrédito Minorista

9.33

11.82

Educativo**

8.88

9.32

10.17

Inmobiliario

11.83

Vivienda Interés Público

9.59

Comercial Ordinario Comercial Prioritario Corporativo Comercial Prioritario Empresarial

Consumo Prioritario**

11.83

Consumo Ordinario*

11.82

Comercial Prioritario PYMES

Productivo PYMES

16.65 16.59

Comercial Prioritario Empresarial

10.21

Comercial Prioritario Corporativo

9.33

10.17

Comercial Ordinario

9.32

Productivo Empresarial

22.02

Productivo PYMES

Productivo Corporativo

Vivienda Interés Público

25.07

Productivo Empresarial

feb-16

27.63

Productivo Corporativo

Segmento

25% 15% 5% -5% -15%

-17%

-25% -35%

-33% -34%

-45%

-39%

10.III 10.IV 11.I 11.II 11.III 11.IV 12.I 12.II 12.III 12.IV 13.I 13.II 13.III 13.IV 14.I 14.II 14.III 14.IV 15.I 15.II 15.III 15.IV

Consumo

Vivienda

Las EFI privadas durante el cuarto trimestre de 2015 experimentaron un debilitamiento de la demanda en todos segmentos: Microcrédito, Consumo, Productivo y Vivienda, es decir, disminuyeron las solicitudes realizadas a las EFI para la concesión de estos tipos de crédito, en especial, del Productivo (-76%) y el de Vivienda (-67%).

Microcrédito

debilitamiento fortalecimiento

Productivo

Durante el cuarto trimestre de 2015, las entidades financieras (EFI) se mantuvieron más restrictivas en el otorgamiento de créditos para todos los segmentos analizados: Productivo, Microcrédito, Consumo y Vivienda, dado que el saldo entre las EFI menos y más restrictivas fue negativo. De entre estos segmentos, el que presentó mayor restricción por parte de las EFI fue el Productivo con -39%.

ÍNDICE DE CAMBIO DE DEMANDA DE CRÉDITO 60% 40% 20% 0% -20%

-26%

-40%

-37%

-60%

-67%

-80%

-76%

-100% 10.III 10.IV 11.I 11.II 11.III 11.IV 12.I 12.II 12.III 12.IV 13.I 13.II 13.III 13.IV 14.I 14.II 14.III 14.IV 15.I 15.II 15.III 15.IV

más restrictivo menos restrictivo

ÍNDICE DE CAMBIO DE OFERTA DE CRÉDITO 35%

Productivo Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

Consumo

Vivienda

Microcrédito

OPERACIONES DEL SPNF Enero-diciembre: 2014 – 2015 El Sector Público no Financiero (SPNF) comprende: i) Presupuesto General del Estado -PGE-, ii) Empresas Públicas no Financieras (EPNF) y iii) el conjunto de instituciones del Resto del SPNF (RSPNF). 50,000

Millones de USD

40,000

30,000

20,000

10,000

0

-10,000

Total ingresos

Total gastos

Resultado global

Resultado primario

2014

39,032

44,346

-5,314

-4,291

2015

33,586

38,676

-5,091

-3,723

Al comparar el período enero-diciembre 2015 con similar período de 2014, se observa una menor recaudación de los ingresos y una reducción en los gastos del SPNF; generando un resultado global y primario deficitarios. Fuente: Ministerio de Finanzas, BCE e Instituciones del SPNF

INGRESOS DEL SPNF Enero-diciembre 2014 - 2015

INGRESOS TOTALES

millones of USD 2014 2015 a b 39,032.0 33,585.9

Petroleros

10,905.8

No Petroleros Ingresos tributarios IVA ICE A la renta Arancelarios Otros impuestos Contribuciones Seguridad Social Otros

Resultado operacional emp. Púb. no financ.

% de crecimiento b/a -14.0

38.7

33.9

6,346.2

-41.8

10.8

6.4

23,939.2 14,460.0 6,375.6 803.2 4,160.7 1,357.1 1,763.3 4,718.1 4,761.1

25,942.0 15,588.3 6,352.3 839.6 4,734.2 2,025.7 1,636.4 5,055.5 5,298.3

8.4 7.8 -0.4 4.5 13.8 49.3 -7.2 7.2 11.3

23.7 14.3 6.3 0.8 4.1 1.3 1.7 4.7 4.7

26.2 15.7 6.4 0.8 4.8 2.0 1.7 5.1 5.3

4,187.0

1,297.6

-69.0

4.1

1.3

Estructura porcentual Otros; 15.8

Contribuciones Seguridad Social; 15.1

Otros impuestos; 4.9 Arancelarios; 6.0 Fuente: MdF . BCE e Instituciones del SPNF

% del PIB 2014 2015

Resultado Petroleros; 18.9 operacional emp. Púb. no financ.; 3.9 IVA; 18.9

ICE; 2.5 A la renta; 14.1

RECAUDACIÓN DE PRINCIPALES IMPUESTOS INTERNOS Enero-diciembre: 2014-2015 7,000

60.0

50.0

6,000

40.0 5,000 30.0 millones

4,000 20.0 3,000 10.0 2,000 0.0 1,000

0

-10.0

A la renta

IVA

ICE

Arancelarios

Otros Impuestos

2014

4,161

6,376

803

1,357

1,763

2015

4,734

6,352

840

2,026

1,636

% de crecimiento

13.8

-0.4

4.5

49.3

-7.2

Fuente: MdF. Nota: En otros impuestos se incluye el Impuesto a la Salida de Divisas.

-20.0

GASTOS DEL SPNF * Enero-diciembre: 2014 – 2015 % de crecimiento

millones de USD

Total Gastos

2014 a 44,346.2

2015 2015/ 2014 b b vs a 38,676.4 -12.8

Gasto Corriente Intereses Sueldos y salarios Compra de bienes y servicios Prestaciones de seguridad social social Otros

28,991.8 1,023.6 9,478.3 5,327.7 3,665.2 9,497.1

27,481.7 1,367.5 9,903.7 5,111.9 4,214.5 6,884.2

Gasto de Capital y préstamo neto

15,354.4

11,194.7

% del PIB 2014 43.9

39.0

-5.2 33.6 4.5 -4.1 15.0 -27.5

28.7 1.0 9.4 5.3 3.6 9.4

27.7 1.4 10.0 5.2 4.3 6.9

-27.1

15.2

11.3

Estructura porcentual Gasto de capital y préstamo neto; 28.9

Intereses; 3.5 Sueldos y salarios; 25.6

Otros; 17.8 Compra de bienes y servicios; 13.2

Prestaciones de seguridad social; 10.9 (*)Los gastos son devengados, mayores a los efectivos. Fuente: MdF . BCE e Instituciones del SPNF

2015

INVERSIÓN DEL SPNF Porcentajes del PIB 15,000

16.0

14,000 14.0

13,000 12,000

12.0

11,000 10,000 Millones de USD

8,000 8.0

7,000 6,000

6.0

5,000 4,000

4.0

3,000 2,000

2.0

1,000 0 Millones de USD Porcentajes del PIB (eje der.)

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015*

3,173

6,929

6,207

6,677

8,891

10,360

14,071

13,994

10,345

6.2

11.2

9.9

9.6

11.2

11.8

14.8

13.9

10.4

Fuente: Información Estadística Mensual-IEM-BCE * cifras provisionales enero a diciembre de 2015.

0.0

Porcentajes

10.0

9,000

DEUDA PÚBLICA 2004 – DICIEMBRE 2015 En millones de USD y porcentajes del PIB

35,000

32,771

80.0

70.0

30,000 12,546

60.0

Millones de USD

50.0 20,000 40.0 33.1

15,000

30.0

10,199

10,000

20,225

20.0 16.3

5,000

10.0

0

0.0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015* Deuda Externa

Fuente: Ministerio de Finanzas.

Deuda Interna

Deuda Pública Total

% del PIB (eje der.)

40% Deuda/PIB (eje der.)

Porcentajes del PIB

25,000

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