Diapositiva 1 - Banco Central del Ecuador - BCE

conforman el nuevo IPP: 1. productos de agricultura, silvicultura y pesca; 2. productos ...... Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. ..... respectivamente, en cambio el índice de Japón se depreció en 9.15 %.
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ESTADÍSTICAS MACROECONÓMICAS PRESENTACIÓN COYUNTURAL Abril 2017

PRESENTACIÓN

o La Constitución de la República establece que el Banco Central del Ecuador (BCE) instrumentará la política monetaria, crediticia, cambiara y financiera formulada por la Función Ejecutiva, la cual tiene como uno de sus objetivos: “promover niveles y relaciones entre las tasas de interés pasivas y activas que estimulen el ahorro nacional y el financiamiento de las actividades productivas, con el propósito de mantener la estabilidad de precios y los equilibrios monetarios en la balanza de pagos, de acuerdo al objetivo de estabilidad económica definido en la Constitución” (Art. 302 y 303). o En este sentido, el Código Orgánico Monetario y Financiero, publicado en el Registro Oficial No. 332, de 12 de septiembre de 2014, estipula que el BCE “elaborará y publicará en su página web y/o por cualquier otro medio, con la periodicidad que determine la Gerencia General, la siguiente información: 1. Las cifras correspondientes a los indicadores monetarios, financieros, crediticios y cambiarios; 2. Las estadísticas de síntesis macroeconómica del país; 3. Las tasas de interés; 4. Los sistemas de pago autorizados y las instituciones autorizadas a operar; y, 5.La información adicional requerida por la Junta”. o Dentro de este ámbito de competencia, el BCE publica la presentación coyuntural “Estadísticas macroeconómicas”, con la última información disponible, para la toma de decisiones económicas de la ciudadanía, las instituciones nacionales e internacionales, y las autoridades gubernamentales.

Ecuador crece en el cuarto trimestre de 2016 En el cuarto trimestre de 2016, el PIB del Ecuador, mostró una variación trimestral (t/t-1, respecto al tercer trimestre de 2016) de 1.7% y un crecimiento inter-anual de 1.5% (t/t-4, respecto al cuarto trimestre de 2015). 3 trimestres de crecimiento consecutivo (t/t-1)

Variaciones porcentuales respecto al trimestre anterior (t/t-1)

2,0

4,0

1,7

1,0

0,8

6,0

2,0

0,7

1,5

0,0

0,0 -1,2

-1,0

-2,0

-2,1 -1,7

-2,0

-3,0

Tendencia de recuperación (t/t-4)

-4,0

t1 14

t2 14

t3 14

t4 14

t1 15

t2 15

t3 15

t4 15

t1 16

t2 16

t3 16

t4 16

t/t-1

0,5

1,9

0,8

0,2

0,4

-1,2

-0,2

-1,0

-1,7

0,8

0,7

1,7

t/t-4

4,7

4,5

3,3

3,5

3,4

0,2

-0,8

-2,0

-4,0

-2,1

-1,2

1,5

Fuente: Banco Central del Ecuador.

Variaciones porcentuales respecto al mismo trimestre del año anterior t/t-4

PRODUCTO INTERNO BRUTO - PIB 2007=100, Tasas de variación trimestral

3,0

-4,0

-6,0

5

2016.IV, OFERTA Y UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS 2007=100, variación trimestral t/t-1 %

-2,0

0,0

2,0

4,0

El Gasto de Consumo final de los Hogares fue la variable que mayor contribución registró en la variación trimestral del PIB, en 2016.IV. 2016.IV, CONTRIBUCIONES A LA VARIACIÓN TRIMESTRAL t/t-1 DEL PIB 2007=100

Importaciones

2,8 %

Gsto Consumo f.hogares

2,6

P.I.B.

1,7

-0,5

0,0

0,5

P.I.B.

Gsto Consumo f. hogares

0,74

Variación de existencias

0,62

0,6 FBKF

Exportaciones

0,0

Desde la óptica del Balance oferta - utilización de bienes y servicios, las Importaciones registraron el mejor desempeño. Fuente: BCE.

0,20

Gsto Consumo f.Gobierno

Exportaciones (fob)

2,0

1,57

0,9

Gsto Consumo f.Gobierno

1,5

1,7

Importaciones (fob) FBKF

1,0

0,08

-0,01

2016.IV, OFERTA Y UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS

2016.IV, CONTRIBUCIONES ABSOLUTAS A LA VARIACIÓN INTER-ANUAL t/t-4 DEL PIB

2007=100, Tasas de variación trimestral t/t-4

2007=100

% -6,0

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

Importaciones

3,5

Gsto Consumo f.hogares

% -3,0

-2,0

-1,0

1,86

P.I.B.

1,5

Gsto Consumo f.hogares

1,43

1,6

P.I.B.

0,94

1,5 Exportaciones

Fuente: BCE.

2,0

Variación de existencias

Importaciones

Gsto Consumo f.Gobierno

1,0

2,3

Exportaciones

FBKF

0,0

-3,0

-3,7

Gsto Consumo f.Gobierno

FBKF

0,42

-0,54

-0,72

3,0

En el cuarto trimestre de 2016, la variación trimestral (t/t-1) del PIB fue de 1.7%; en donde, el VAB no Petrolero mostró un crecimiento trimestral de 1.5% y el VAB Petrolero de 1.4%. VAB PETROLERO* Y NO PETROLERO 2007=100, Tasas de variación trimestral t/t-1 9,0

9,0

6,0

6,0

3,0

3,0

0,0

0,0

-3,0

-3,0

-6,0

2013.I

2013.II

2013.III 2013.IV

2014.I

2014.II

VAB no petrolero

1,7

1,8

1,5

VAB petrolero

-4,9

3,3

PIB

1,0

2,1

2014.III 2014.IV

2015.I

2015.II

0,2

1,0

1,7

1,5

8,3

-0,5

0,0

-0,3

2,0

0,1

0,5

1,9

1,0

0,2

-0,7

-0,7

-4,4

-1,7

0,0

0,0

0,8

0,2

0,4

-1,2

(*) Comprende la suma del VAB de las industrias de extracción de petróleo más la refinación del petróleo. Fuente: BCE.

2015.III 2015.IV

2016.I

2016.II

2016.III 2016.IV

-0,8

-2,0

0,2

0,5

1,5

4,2

-1,5

1,3

3,4

-0,1

1,4

-0,2

-1,0

-1,7

0,8

0,7

1,7

-6,0

La variación interanual (t/t-4) del PIB fue de 1.5% para el cuarto trimestre de 2016; en este período, el VAB Petrolero registró un crecimiento de 6.1% y el VAB No Petrolero de 0.1%. VAB PETROLERO Y NO PETROLERO 2007=100, Tasas de variación interanual t/t-4 8,0

16,0 6,8 6,2

6,0

5,8 4,2

5,8 5,3

4,5

5,3

11,3 4,6 4,7

4,0

12,0

5,3 4,5 4,5

4,5 3,3

7,4

4,4 3,5

7,5

5,8

6,1 3,9

1,8

2,0

4,0

3,1

2,7

2,5

1,4

1,5

0,2

0,0

0,1

-0,3

-2,0

-2,0 -5,1

-6,2

-6,2 -6,8

0,0

-1,2

-0,8

-4,0

8,0

3,4

-2,1 -4,0

-2,1

-6,0

-2,1 -4,0

-6,9

-3,3

-8,0

-4,2

-6,0

-12,0 2013.I

2013.II

2013.III 2013.IV

2014.I

2014.II

2014.III 2014.IV

2015.I

2015.II

2015.III 2015.IV

2016.I

trimestres VAB no petrolero

VAB petrolero

(*) Comprende la suma del VAB de las industrias de extracción de petróleo más la refinación del petróleo. Fuente: BCE.

PIB

2016.II

2016.III 2016.IV

Las actividades económicas que presentaron una mayor contribución (puntos porcentuales) positiva a la variación trimestral (t/t-1) del PIB fueron: Actividades Profesionales (0.30), Comercio (0.23), Manufactura (0.20), y Refinación de Petróleo (0.20). 2016.IV, CONTRIBUCIÓN DEL VAB POR INDUSTRIA A LA VARIACIÓN TRIMESTRAL (t/t-1) DEL PIB -0,10

-0,05

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

% 0,35

0,30

0,20

5,0

5,5

Actividades profesionales

5,0

0,23

0,20 0,02

0,07

3,8

Actividades de servicios financieros

0,10

0,01

3,0

Comercio

2,3

Servicio doméstico

1,9

Manufactura (sin refinación petróleo)

1,7

Alojamiento y servicios de comida

1,0

Otros Servicios *

1,0

0,04

Administración pública y defensa

0,7

0,04

Transporte

0,6

0,05

Enseñanza y Servicios sociales y de salud

0,5

Acuicultura y pesca de camarón

0,4

0,00 0,03 0,02

10,0

Agricultura

0,3

Construcción

0,2

Petróleo y minas Suministro de electricidad y agua

15,0

20,0 17,6

Pesca (excepto camarón)

0,02

Fuente: BCE.

0,0

Correo y Comunicaciones 0,30

-0,03

-5,0

Refinación de Petróleo

0,17

-0,04

2016.IV, TASAS DE VARIACIÓN (t/t-1) DEL VAB POR INDUSTRIA

-0,4 -1,2

(*) Incluye : Actividades inmobiliarias y Entretenimiento, recreación y otras actividades de servicios

El Comercio (0.35); la Refinación de Petróleo (0.32); Petróleo y minas (0.31); y la Manufactura (0.28), fueron las actividades económicas que presentaron una mayor contribución positiva (puntos porcentuales) a la variación inter-anual del PIB (1.5%). 2016.IV, TASAS DE VARIACIÓN (t/t-4) DEL VAB POR INDUSTRIA

2016.IV, CONTRIBUCIÓN DEL VAB POR INDUSTRIA A LA VARIACIÓN INTER-ANUAL (t/t-4) DEL PIB -0,8

-0,6

-0,4

-0,2

0,0

0,2

0,4 0,32

0,26

0,31 0,17 0,28 0,13

10,6 7,9 5,9

Comercio

3,5

Petróleo y minas

3,2

Transporte

2,5

Manufactura (sin refinación petróleo)

2,4

Actividades profesionales

2,1

Pesca (excepto camarón)

1,4

Otros Servicios *

0,9

-0,03

Correo y Comunicaciones

-1,0

Agricultura

-1,3

-0,06

Acuicultura y pesca de camarón Alojamiento y servicios de comida

-0,3

-2,8 -3,6

Construcción -7,0 -0,51

Fuente: BCE.

10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0 32,4

Enseñanza y Servicios sociales y de salud

-0,02

5,0

Refinación de Petróleo

-0,03

-0,10

0,0

Servicio doméstico 0,35

-0,67

-10,0 -5,0

Actividades de servicios financieros

0,02

0,06

%

Suministro de electricidad y agua

0,27

0,01

0,6

Administración pública y defensa-7,7 (*) Incluye : Actividades inmobiliarias y Entretenimiento, recreación y otras actividades de servicios

PRODUCCIÓN PETROLERA La Producción Nacional de Petróleo a febrero de 2017 presentó una caída de 1.9% con relación a similar mes de 2016. Por empresas, Petroamazonas EP aumentó su producción en 20.6%, considerando que la Operadora Río Napo solo produjo el campo Sacha hasta julio de 2016 y desde agosto pasó a Petroamazonas EP; mientras que las Compañías Privadas, continúan bajando su producción en 8.1%. Millones de Barriles Ene - Dic 2014

Producción Nacional Crudo en Campo

2015

Tasa de Crecimiento

Enero - Febrero 2016

2015

2016

Ene-Dic

2017

Enero - Febrero

2015/ 2014

2016/ 2015

2016/2015

2017/ 2016

203,1

198,2

200,7

32,8

32,2

31,6

-2,4%

1,3%

-1,7%

-1,9%

158,0

154,3

158,1

25,3

25,2

25,1

-2,3%

2,5%

-0,3%

-0,1%

131,8

127,3

142,7

20,9

20,8

25,1

-3,4%

12,1%

-0,4%

20,6%

Operadora Río Napo (Sacha)

26,2

27,0

15,4

4,3

4,3

0,0

3,2%

-42,8%

-0,3%

-100,0%

Compañías Privadas (excl. B15)

45,1

43,9

42,6

7,5

7,0

6,5

-2,6%

-3,0%

-6,4%

-8,1%

Empresas Públicas

Petroamazonas EP(B 15)

Miles de Barriles Ene - Dic 2014 Producción Promedio Diaria Crudo en Campo

2015

Enero - Febrero 2016

2015

2016

2017

556

543

550

556

537

536

433

423

433

428

419

426

361

349

391

355

347

426

Operadora Río Napo (Sacha)

72

74

42

73

72

0

Compañías Privadas (excl. B15)

124

120

117

128

117

110

Empresas Públicas Petroamazonas EP (B15)

Fuente: EP PETROECUADOR

PRODUCCIÓN PETROLERA La producción diaria de crudo para las Empresas Públicas en febrero de 2017 alcanzó un promedio de 424.8 miles de barriles. De ese total, el 100% corresponde a la producción de Petroamazonas EP, luego de asumir la producción de la Operadora Río Napo. EP Petroecuador no registra producción de petróleo, sobre la base de lo establecido en el Decreto Ejecutivo No. 1351-A, de 2 de enero de 2013.

PRODUCCIÓN DIARIA DE LAS COMPAÑÍAS PRIVADAS Miles de barriles, 2015-2017

126,4

110,4

PRODUCCIÓN DIARIA DE EP PETROECUADOR, PETROAMAZONAS EP Y OPERADORA RÍO NAPO Miles de barriles, 2015-2017 Río Napo

Petroamazonas EP ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb

500 357,3 400

2015

300

2017

424,8

200 100

2016

74,0 ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb

0

2015

2016

2017

Fuente: EP PETROECUADOR Nota: EP Petroecuador dejó de operar en las fases de exploración y explotación petroleras, estas actividades pasaron a Petroamazonas EP, según Decreto Ejecutivo No. 1351-A, de 2 de enero de 2013.

Para las Compañías Privadas, la producción de crudo diaria en febrero de 2017 fue de 110.4 miles de barriles. En el mes anterior alcanzó una producción de 109.1 miles de barriles.

EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LAS EMPRESAS PÚBLICAS Millones de barriles

Entre 2008 y 2016 se observa que el cambio en la modalidad de participación a prestación de servicios, benefició a las exportaciones de petróleo de las Empresas del Estado, a pesar de la baja en el último año como efecto de la caída de los precios del petróleo a nivel mundial. La Secretaría de Hidrocarburos exporta el equivalente a la tarifa pagada en especies a las Compañías Privadas, por el servicio de explotación petrolera bajo la modalidad de prestación de servicios, que en 2016 alcanzó 18.6 millones de barriles.

100,0

EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Oriente)

EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Napo)

COMPAÑÍAS PRIVADAS

SECRETARÍA DE HIDROCARBUROS

91,7

90,0

90,0

82,7

80,0

81,5

76,0 71,1

71,1

70,0 61,5

60,0 50,0

54,3 49,9

48,6 44,5

41,5

40,0 30,0

36,1

23,2

22,0

39,7

36,3

34,5

22,1

20,0

20,4 15,7

17,2

16,1

16,0

18,6

10,0 0,0 2008

2009

2010

2011

2012

2013

Fuente: EP PETROECUADOR Crudo Oriente: alrededor de 24 grados API promedio – crudo intermedio Crudo Napo: entre 18 y 21 grados API – crudo pesado y agrio

(*)A partir del año 2011, las compañías privadas dejan de exportar y esta actividad es asumida por la Secretaría de Hidrocarburos.

2014

2015

2016

EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LAS EMPRESAS PÚBLICAS Y DE LAS COMPAÑÍAS PRIVADAS millones de barriles

En febrero de 2017, las exportaciones de crudo fueron de 11.8 millones de barriles, 12.4% más que igual mes de 2016. La Secretaría de Hidrocarburos, exporta el equivalente a la tarifa pagada en especies a las Compañías Privadas por la prestación del servicio de explotación petrolera, en igual mes este valor fue de 1.8 millones de barriles.

10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0

EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Napo )

SECRETARÍA DE HIDROCARBUROS

8,4 6,4 4,1

3,6

2015

Fuente: EP PETROECUADOR Crudo Oriente: 23 grados API promedio – crudo intermedio Crudo Napo: entre 18 y 21 grados API – crudo pesado y agrio

2016

Feb

Ene

Dic

Nov

Oct

Sep

Ago

Jul

Jun

May

Abr

Mar

Feb

Ene

Dic

Nov

Oct

Sep

Ago

Jul

Jun

May

Abr

1,8

Mar

Feb

2,0

Ene

millones de barriles

EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Oriente )

2017

PRECIOS DE LOS CRUDOS ORIENTE, NAPO Y WTI USD por barril

Entre 2008 y principios de 2011 se observa como el West Texas Intermediate (WTI) era un claro marcador de la tendencia de los crudos Oriente y Napo. Esta situación se revierte desde abril de 2011 para el caso del Crudo Oriente y desde septiembre de 2011 para el Crudo Napo que también empieza a comercializarse a niveles superiores al del WTI, hasta mediados de 2013. Desde agosto del 2014, los precios internacionales del petróleo han mostrado una tendencia a la baja, determinados principalmente por un exceso de oferta en el mercado internacional. WTI

CRUDO ORIENTE

CRUDO NAPO

120 100 80

99.61 85,39 80,77

60 43,21

40

37,17 31,72

Fuente: EP PETROECUADOR

2016

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

20

PRECIOS DE LOS CRUDOS ORIENTE, NAPO Y WTI USD/BARRIL

El West Texas Intermediate (WTI) en febrero de 2017 alcanzó un valor promedio de 53.4 USD/barril, mostrando un incremento en su precio de 76.1% con relación a similar mes del 2016: En el mismo mes y año, los precios del crudo Oriente y Napo registran un incremento de 83.7% y 157.6% respectivamente, con relación a febrero de 2016. 130 120 110 100 USD por barril

90 80 70 60

50,8 53,4

50

45,9 42,2

42,7

40

37,8

30

20 10

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Ene

2016

Feb 2017

WTI

50,8

47,8

54,4

59,3

59,8

51,2

42,8

45,5

46,3

42,7

37,2

31,5

30,3

37,8

41,0

46,8

48,7

44,9

44,8

45,2

49,9

45,7

52,0

52,5

53,4

CRUDO ORIENTE

42,7

45,3

57,0

57,9

54,7

42,3

38,3

41,1

38,9

32,3

28,3

23,3

25,0

30,6

36,1

40,4

40,9

37,0

39,1

41,3

42,5

41,3

46,3

46,7

45,9

CRUDO NAPO

37,8

39,0

51,3

54,5

50,1

39,6

32,9

37,1

34,0

28,6

24,6

19,4

16,4

25,2

29,9

33,6

37,4

32,7

34,5

34,5

39,0

34,6

40,8

42,0

42,2

Fuente: EP PETROECUADOR

OFERTA DE DERIVADOS millones de barriles

La oferta nacional de derivados, entre 2008 y 2013 muestra una tendencia creciente como efecto de una mayor importación de derivados debido a un aumento del consumo a nivel nacional. En igual período, la producción de derivados también aumenta pero en menor proporción que las importaciones. En 2016 la oferta disminuye levemente, como efecto de la baja en la importación de derivados, pero a su vez hay una recuperación de la producción, una vez que finalizó la rehabilitación de la Refinería Esmeraldas. PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS

IMPORTACIÓN DE DERIVADOS

OFERTA TOTAL DE DERIVADOS

140,0 121,6

120,0 100,0

95,4

80,0

74,6 67,6

60,0 47,0

40,0

31,5

20,0 2008 Fuente: EP PETROECUADOR

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

OFERTA DE DERIVADOS millones de barriles

La Producción Nacional de Derivados, la Importación de Derivados y la Oferta en febrero de 2017 tienen un decrecimiento de 5.6% y 9.1% y 7.0% con relación a febrero de 2016. PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS

IMPORTACIÓN DE DERIVADOS

OFERTA TOTAL DE DERIVADOS

13,0 12,0 11,0

10,2

10,0

9,2

9,0 8,0 7,0 6,0

5,3

5,0

4,9

5,7

4,0

3,5

3,0 2,0

2015

Fuente: EP PETROECUADOR

2016

Feb

Ene

Dic

Nov

Oct

Sep

Ago

Jul

Jun

May

Abr

Mar

Feb

Ene

Dic

Nov

Oct

Sep

Ago

Jul

Jun

May

Abr

Mar

Feb

Ene

1,0

2017

DEMANDA DE DERIVADOS millones de barriles

La Demanda Nacional de Derivados, muestra una tendencia creciente entre 2008 y 2014, disminuyendo en 2015 y 2016. En igual período de análisis el consumo de derivados ha tenido un comportamiento similar, disminuyendo en 2015 y 2016 principalmente el consumo de diesel y otros derivados.

GASOLINA

DIESEL

GLP

OTROS

DEMANDA TOTAL DE DERIVADOS

100,0 90,0

87,6

80,0 70,0

69,3

60,0 50,0 40,0 31,2

30,0 20,0 10,0

23,4

27,6

16,9

16,4

11,4

12,4

2008

Fuente: EP PETROECUADOR

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

DEMANDA DE DERIVADOS millones de barriles

La Demanda Nacional de Derivados, al igual que la demanda de Diesel, y Otros Derivados en febrero de 2017 registraron un decrecimiento de 13.5%, 9.5% y 48.1% , en su orden, con relación al mismo mes de 2016; la demanda de Gasolina y la de GLP, muestran un incremento, de 3.0% y 0.6% respectivamente. GASOLINA

DIESEL

GLP

OTROS

9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0

2,2

2,2 2,2 0,9

2015

Fuente: EP PETROECUADOR

2016

Feb

Ene

Dic

Nov

Oct

Sep

Ago

Jul

Jun

May

Abr

Mar

Feb

Ene

Dic

Nov

Oct

Sep

Ago

Jul

Jun

May

Abr

Mar

0,9 Feb

Ene

2,0 2,7 1,9 1,0 1,0 0,0

2017

DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS Enero-febrero: 2015-2017

Ha febrero de 2017, el 38.7% de la diferencia entre ingresos y egresos por comercialización interna de derivados importados correspondió a la comercialización de diesel, el 30.0% la de GLP y el 31.3% a la de nafta de alto octano. COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS DIFERENCIA INGRESOS Y EGRESOS (miles de dólares)

2015

2016

2017

-411.151

-42.515

-181.740

Cos tos Totales Im portaciones (m iles de dólares )

764.410

347.704

471.314

Ingres os Totales Ventas Internas (m iles de dólares )

353.259

305.189

289.574

-112.192

-2.988

-56.915

3.365

2.836

2.861

85

53

71

285.627

149.750

203.892

52

52

51

173.435

146.762

146.976

-255.909

-15.754

-70.302

4.129

3.371

2.834

Nafta Alto Octano Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) Volum en Im portado (m iles de barriles ) Precio Im portación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares) Diesel Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) Volum en Im portado (m iles de barriles ) Precio Im portación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares)

100

46

67

413.722

155.846

191.034

38

42

43

157.813

140.092

120.733

-43.051

-23.774

-54.523

1.667

1.432

1.629

39

29

47

65.062

42.108

76.388

Gas Licuado de Petróleo Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) Volum en Im portado (m iles de barriles ) Precio Im portación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares)

Fuente: EP PETROECUADOR

13

13

13

22.011

18.334

21.866

DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS Enero-febrero: 2015-2017

COSTO DE IMPORTACIÓN

INGRESOS POR VENTAS INTERNAS

DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y COSTOS

650

400

450

250

192 1783

113

50

-150

-79

-222

-350

2015

Fuente: EP PETROECUADOR

2016

feb

ene

dic

nov

oct

sep

ago

jul

jun

may

abr

mar

feb

ene

dic

nov

oct

sep

ago

jul

jun

may

abr

mar

feb

ene

-550

2017

INFLACIÓN ANUAL DEL IPC A DICIEMBRE DE CADA AÑO Porcentajes, 2006-2016 10,0

8,83

8,0 6,0 4,0

2,87

5,41

4,31

3,32

4,16

3,33

3,67

2,70

3,38

1,12

2,0 0,0 2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

INFLACIÓN ANUAL INTERNACIONAL (Porcentajes, marzo 2017) Uruguay México Colombia Brasil Perú Honduras Guatemala Bolivia Rep.Dominicana Paraguay EEUU Chile Costa Rica Ecuador El Salvador

6,71

5,35

En marzo de 2017, de un grupo de 16 países analizados,* en su mayoría de América Latina, la inflación anual del Ecuador es una de las más bajas de la región.

4,69 4,57 3,97 3,94 3,93 3,34 3,14 2,80 2,74 2,70

Promedio:

3.40

1,58 0,96 0,54 0

1

2

3

4

•La información de inflación de Estados Unidos, corresponde a febrero de 2017. Fuente: Bancos Centrales e Institutos de Estadística de los países analizados

5

6

7

%

8

INFLACIÓN ANUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE BIENES Y SERVICIOS (Porcentajes, 2016-2017) 3,5 3,0

2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0

ene feb mar abr may jun

jul

ago sep

oct

nov

dic

Anual 2016 3,09 2,60 2,32 1,78 1,63 1,59 1,58 1,42 1,30 1,31 1,05 1,12

En marzo de 2017 la inflación anual se ubicó en 0.96%, porcentaje inferior al de igual mes de 2016 (2.32%). Por divisiones de bienes y servicios, en 9 agrupaciones que en conjunto ponderaron el 81.71% se registró inflación, siendo la división de Bebidas Alcohólicas, Tabaco y Estupefacientes la de mayor porcentaje; en las 3 restantes divisiones cuya ponderación agregada fue de 16.29% se registró deflación, siendo Prendas de Vestir y Calzado la de mayor variación anual negativa (gráfico inferior).

Anual 2017 0,90 0,96 0,96 PONDERACIÓN (porcentajes)

INFLACIÓN (porcentajes)

BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES (0.66)

9,90

ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB (8.30)

2,75

EDUCACIÓN (5.09)

2,58

SALUD (7.34)

2,23

BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS (9.86) ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS (22.45)

1,80 1,28

81.71

GENERAL

0,96

TRANSPORTE (14.74)

0,47

RECREACIÓN Y CULTURA (5.30)

0,45

RESTAURANTES Y HOTELES (7.96)

0,21

MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN (5.86) COMUNICACIONES (4.74)

-0,05 -0,10 -3,20

16.29

PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO (7.69) -5,0 Fuente: INEC

-3,0

-1,0

1,0

3,0

5,0

7,0

9,0

11,0

INFLACIÓN MENSUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE BIENES Y SERVICIOS (Porcentajes, 2016-2017) 0,4

En marzo de 2017 la inflación mensual fue de 0.14%, porcentaje coincidente al de igual mes de 2016. En 6 divisiones de bienes y servicios cuya ponderación agregada fue 58.41% se registró inflación con 2 de ellas por sobre el promedio general, siendo el mayor porcentaje el de Alimentos y bebidas No Alcohólicas; en tanto, las restantes 6 divisiones cuya ponderación agregada fue 41.59%, se registró deflación, siendo Bebidas Alcohólicas, Tabaco y estupefacientes la de mayor variación negativa (gráfico inferior).

0,3 0,2 0,1 0,0 -0,1 -0,2

ene feb mar abr may jun

jul

ago sep oct nov dic

Mensual 2016 0,31 0,14 0,14 0,31 0,03 0,36 -0,0 -0,1 0,15 -0,0 -0,1 0,16 Mensual 2017 0,09 0,20 0,14

INFLACIÓN (porcentajes)

PONDERACIÓN (porcentajes) ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS (22.45)

0,71

RESTAURANTES Y HOTELES (7.96)

0,20

GENERAL

0,14

EDUCACIÓN (5.09)

0,05

58.41

BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS (9.86)

0,04

ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB (8.30)

0,02

COMUNICACIONES (4.74)

0,02

MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN (5.86)

-0,01 -0,06

SALUD (7.34) TRANSPORTE (14.74)

-0,08 41.59

RECREACIÓN Y CULTURA (5.30)

-0,12 -0,20 -1,71

PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO (7.69) BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES (0.66) -2,0 Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC)

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

VARIACIÓN ANUAL DEL ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR IPP A DICIEMBRE DE CADA AÑO Porcentajes, 2007-2016 12,0

10,12

10,0

8,28 6,92

8,0 6,0 4,0

3,07

3,06 1,44

2,0

3,11 1,65

1,97

0,0 -0,69

-2,0 2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

La variación anual del índice de precios al productor (IPP) de disponibilidad nacional a diciembre de cada año, muestra una tendencia a la baja, dicha variación depende del comportamiento de las 4 secciones que conforman el nuevo IPP: 1. productos de agricultura, silvicultura y pesca; 2. productos alimenticios, bebidas y tabaco; textiles, prendas de vestir y productos de cuero; 3. otros bienes transportables, excepto productos metálicos, maquinaria y equipo; y, 4. productos metálicos, maquinaria y equipo. El nuevo IPP, a diferencia del indicador anterior, excluye de su análisis a la sección de minerales, electricidad gas y agua

Fuente: INEC.

En marzo de 2017, la variación anual del IPP fue negativa (-2.68%) e inferior a la inflación de igual mes de 2016. La mayor variación negativa en el mes de análisis se registró en la sección de Agricultura, silvicultura y pesca (-6.03%); también fueron negativos los porcentajes de Alimentos, Bebidas y textiles y de Productos Metálicos.

VARIACIÓN MENSUAL DEL IPP DE DISPONIBILIDAD NACIONAL (Porcentajes) 4,0 3,0 2,0

VARIACIÓN ANUAL DEL IPP DE DISPONIBILIDAD NACIONAL (Porcentajes)

1,0 0,0 2,5

-1,0

2,0 -2,0

1,5 1,0

-3,0

en

fb

mr

ab

my

jn

jl

ag

sp

oct

nv

0,5

dc

0,0

Mensual 2016 2,86 -1,9 2,68 -1,2 -0,0 -0,8 0,12 0,29 1,00 -0,5 -0,4 -0,0

-0,5

Mensual 2017 0,83 -0,6 -1,0

-1,0

En marzo de 2017 la variación mensual del IPP fue negativa (-1.08%) e inferior al porcentaje de igual mes de 2016; en el mes de análisis la sección que registró el mayor porcentaje negativo fue Agricultura, silvicultura y pesca (-2.77%); las restantes 3 secciones registraron porcentajes positivos. Fuente: INEC

-1,5 -2,0 -2,5 -3,0

ene

feb mar abr may jun

jul

ago sep

oct

nov

dic

Anual 2016 1,84 -1,2 0,77 0,38 1,01 -1,5 -0,8 -2,2 -0,9 0,77 1,13 1,65 Anual 2017 -0,3 1,02 -2,6

EL EMPLEO ADECUADO/PLENO HA DISMINUIDO RESPECTO DE DICIEMBRE 2015; Y LA “AGRICULTURA, GANADERIA CAZA Y SILVICULTURA Y PESCA” EXPLICA MÁS DEL 25% DE EMPLEO DISTRIBUCIÓN DE LA POBLACIÓN ECONÓMICAMENTE ACTIVA URBANA (PEA)*

EMPLEO POR RAMA DE ACTIVIDAD° En porcentajes, dic-2015, dic-2016

En porcentajes, dic-2011, dic-2016

dic. 2015 RAMAS DE ACTIVIDAD

100

dic. 2016

Nacional

90

Agricultura, ganadería, caza y silvicultura y pesca

24.97%

25.61%

80

Petróleo y minas

0.69%

0.60%

Manufactura (incluida refinación de petróleo)

10.55%

11.18%

Suministro de electricidad y agua

0.71%

0.64%

Construcción

7.34%

7.14%

Comercio

18.85%

18.97%

Alojamiento y servicios de comida

6.08%

6.50%

Transporte

6.21%

5.70%

Correo y Comunicaciones

1.19%

0.99%

Actividades de servicios financieros

0.82%

0.63%

Actividades profesionales, técnicas y administrativas

4.46%

4.22%

70 60 50 40 30 20 10 0

Dic-11 Dic-12 Dic-13 Dic-14 Dic-15 Dic-16

Adecuado/pleno

55,5

56,5

56,9

56,4

54,0

47,6

Enseñanza y Servicios sociales y de salud

7.15%

6.91%

Otro empleo no pleno

24,6

23,0

23,8

22,9

22,5

21,9

Subempleo

9,5

7,7

10,1

11,7

12,7

18,8

Administración pública, defensa; planes de seguridad social obligatoria

4.44%

4.19%

Desempleo

5,1

5,0

4,9

4,5

5,6

6,5

Servicio doméstico

2.68%

2.79%

No remunerado

4,6

4,7

4,0

4,2

4,3

4,9

Otros Servicios

3.86%

3.94%

(°) Ramas de actividad clasificadas por CIIU 4.0 (*) No incluye el empleo no clasificado Fuente: INEC. Elaboración: BCE.

RESUMEN NACIONAL URBANO DE LOS INDICADORES DE MERCADO LABORAL Porcentajes, 2011-2016

CLASIFICACIÓN DE LA POBLACIÓN URBANA DEL ECUADOR CLASIFICACIÓN DE LA POBLACIÓN

dic. 11

dic. 15

dic. 16

72.0%

70.5%

71.2%

71.6%

62.5%

61.5%

61.0%

63.0%

64.6%

65.3%

94.9%

95.0%

95.1%

95.5%

94.4%

93.5%

0.8%

3.1%

0.3%

0.3%

0.8%

0.3%

55.5%

56.5%

56.9%

56.4%

54.0%

47.6%

4.6%

4.7%

4.0%

4.2%

4.3%

4.9%

24.6%

23.0%

23.8%

22.9%

22.5%

21.9%

9.5%

7.7%

10.1%

11.7%

12.7%

18.8%

Por insuficiencia de tiempo de trabajo

7.8%

6.4%

8.4%

9.7%

10.4%

15.2%

Por insuficiencia de ingresos

1.7%

1.3%

1.7%

2.0%

2.4%

3.7%

5.1%

5.0%

4.9%

4.5%

5.6%

6.5%

37.5%

38.5%

39.0%

37.0%

35.4%

34.7%

Empleo Empleo no clasificado Empleo adecuado/pleno No remunerado Otro empleo no pleno Subempleo

Fuente: INEC Elaboración: BCE

dic. 14

75.1%

Población Económicamente Activa (PEA)

Población Económicamente Inactiva (PEI)

dic. 13

73.9%

Población en Edad de Trabajar (PET)

Desempleo

dic. 12

Pobreza y extrema pobreza La tasa de pobreza a nivel nacional se ubicó en 22.9% en diciembre de 2016, esto representa 13.8 puntos porcentuales por debajo de la tasa registrada en diciembre de 2007. La tasa de extrema pobreza nacional decreció de 16.5% en diciembre de 2007 a 8.7% en el mismo mes del 2016. dic. 2007 – dic. 2016 (en porcentajes) 40

36,7 35,1

36,0

35

32,8 28,6

30

27,3 25,6

25

22,5

23,3

22,9

7,7

8,5

8,7

Dic.14

Dic.15

Dic. 16

20 16,5

15,7

15,4

15

13,1

11,6

11,2 8,6

10 5 Dic. 07

Fuente: ENEMDU

Dic. 08

Dic. 09

Dic. 10

Dic. 11

Pobreza nacional

Dic. 12

Dic. 13

Extrema pobreza nacional

Coeficiente de Gini El coeficiente de Gini como medida de desigualdad económica, muestra que en diciembre de 2016 a nivel urbano, la desigualdad se mantuvo con respecto de diciembre de 2015, ubicándose dicho coeficiente en 0.45. ( dic. 2009 – dic. 2016)

URBANO

0,52

0,50 0,48

0,49

0,48

0,47 0,46

0,46

0,45 0,45

0,44

0,44

0,44

Fuente: ENEMDU

Dic. 16

Dic. 15

Dic. 14

Dic. 13

Dic. 12

Dic. 11

Dic. 10

Dic. 09

0,42

Índice de confianza del consumidor 2008-2017 54 52

50 48 46

44 42 40

38 36

36.2 34 32 30

ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene

28

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

En febrero 2017, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró 36.2 puntos, evidenciando una reducción con relación a enero 2017.

CICLO DEL ÍNDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL Y TASA DE CRECIMIENTO ANUAL DEL PIB Jul 2007- Feb 2017 En febrero de 2017, el Ciclo1 del Índice de Confianza Empresarial (ICE) se encontró 1.7% por debajo del crecimiento promedio de largo plazo. Además, en el gráfico se presenta la relación de este índice con la tasa de crecimiento anual del PIB trimestral, la cual fue de 1.5% para el cuarto trimestre de 2016. 10

3,0

1,5 1,0

4

0,5

1.5%

2

0,0 0

-0,5 -1,0

-2

-1,5 -4

-1.7%

Tasa de crecimiento anual del PIB t/t-4 (eje izq.) 1 Para

Feb-17

Sep-16

Abr-16

Nov-15

Jun-15

Ene-15

Ago-14

Mar-14

Oct-13

May-13

Dic-12

Jul-12

Feb-12

Sep-11

Abr-11

Nov-10

Jun-10

Ene-10

Ago-09

Mar-09

Oct-08

May-08

Dic-07

-2,5 Jul-07

-6

-2,0

(porcentaje de desviación respecto de la tendencia)

6

(porcentaje)

Tasa de Crecimiento Anual del PIB

2,0

Ciclo de Índice de Confianza Empresarial

2,5

8

Ciclo del ICE (eje der.)

el cálculo del ciclo, desde enero de 2016 se emplea la metodología y el software CACIS, utilizado por la OCDE. A través de esta metodología se aplica un doble Hodrick Prescott para obtener una estimación del componente tendencial y cíclico de una serie de tiempo económica, con el objetivo de reducir al mínimo la distancia entre la tendencia y la serie original, y a la vez, para reducir al mínimo su curvatura.

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE)

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE) Feb-17

Sep-16

Abr-16

Nov-15

Jun-15

Ene-15

Ago-14

Mar-14

Oct-13

May-13

Dic-12

Jul-12

Feb-12

Sep-11

Abr-11

Nov-10

Jun-10

Ene-10

Ago-09

-1,0

Feb-17

Oct-08 Mar-09

-0,5

Sep-16

-3 Abr-16

Nov-15

Jun-15

Ene-15

Ago-14

Mar-14

Oct-13

May-13

Dic-12

Jul-12

Feb-12

-3 3

Abr-11

-2.1%

2,5

Sep-11

-2

Nov-10

0

Jun-10

1

Ene-10

2

Ago-09

3

Mar-09

CICLO CONSTRUCCIÓN May-08

-3

Oct-08

-2

May-08

-1

Jul-07

0

Dic-07

0.8%

Dic-07

2

Ciclo del Índice de Confianza Empresarial

3

Ciclo del Índice de Confianza Empresarial

Feb-17

CICLO INDUSTRIA

Jul-07

Feb-17

-1 Sep-16

Abr-16

Nov-15

Jun-15

Ene-15

Ago-14

Mar-14

Oct-13

May-13

Dic-12

Jul-12

Feb-12

Sep-11

Abr-11

Nov-10

Jun-10

Ene-10

Ago-09

Mar-09

Oct-08

May-08

1

Sep-16

Abr-16

Nov-15

Jun-15

Ene-15

Ago-14

Mar-14

Oct-13

May-13

Dic-12

Jul-12

Feb-12

Sep-11

Jul-07 Dic-07

Ciclo del Índice de Confianza Empresarial

4

Abr-11

4

Nov-10

Jun-10

Ene-10

Ago-09

Mar-09

Oct-08

May-08

Dic-07

Jul-07

Ciclo del Índice de Confianza Empresarial

CICLO DEL ÍNDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL POR SECTORES 2007- 2017 (febrero) (porcentajes de desviación respecto de la tendencia)

CICLO COMERCIO

2,0

1,5

1,0

0,5

0,0

-1.0%

-1,5

-2,0

-2,5

CICLO SERVICIOS

2

1

0

-1

-2

-2.5%

ÍNDICE DE ACTIVIDAD ECONÓMICA COYUNTURAL Base 2007=100

El Índice de la Actividad Económica Coyuntural (IDEAC) se construye en base a 14 indicadores que representan cerca del 70% del total de la producción real del país. Este índice muestra un incremento sostenido en los años 2010-2012; en el primer trimestre de 2013 frena su ritmo de crecimiento, aunque en la segunda parte de dicho año y en los dos primeros trimestres de 2014 acelera nuevamente. A partir del segundo semestre de 2014 hasta el primer trimestre de 2016 registra una nueva desaceleración, para activarse en los siguientes trimestres, es así como el IDEAC corregido (CT) alcanza en febrero de este año un nivel de 163.2 puntos.

SERIE BRUTA Y TENDENCIA 2008 - 2017

200

180

163.2 160

140

120

100

ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene

80

2008

2009

2010

2011

Serie Bruta Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE)

2012

2013

2014

Ciclo-tendencia

2015

2016

2017

CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES, 2009-2016

Millones de USD

En el año 2016, la Cuenta Corriente mostró un superávit de USD 1,418.6 millones, lo que representa un incremento de USD 3,532.6 millones respecto al año 2015 (USD -2,114.0 millones). Este comportamiento es el resultado del flujo positivo de las Balanzas de Bienes y Transferencias Corrientes. Los superávits de las Balanzas de Bienes y de Transferencias corrientes ascendieron a USD 1,569.9 millones y USD 2,780.3 millones respectivamente y el déficit de las Balanzas de Renta y Servicios fue de USD -2,931.6 millones. 4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0 -500 -1.000 -1.500 -2.000 -2.500 -3.000 -3.500

2.721,6

2.481,0

2.722,4

2.780,3

2.480,2

2.398,8

2.264,1

2.077,8 1.569,9 1.418,6

312,6 143,6

-2.552,6

2009

-2.567,9

2010 Renta y Servicios

-2.810,4

2011

-2.695,8

-2.793,5

2012

Transferencias Corrientes

2013

-2.723,5

2014

-2.542,0 -2.931,6

2015

Cuenta Corriente

* La Balanza de Bienes incluye la Balanza Comercial, el comercio no registrado, la reparación de bienes y bienes adquiridos en puerto. Fuente: BCE.

2016

Balanza de Bienes *

CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES, 2010.I-2016.IV Para el cuarto trimestre de 2016, la Cuenta Corriente mostró un superávit de USD 264.3 millones, USD 5.8 millones menos que el tercer trimestre de 2016 (USD 270.1 millones) y USD 739.0 millones más que el cuarto trimestre de 2015 (USD -474.7 millones). El comportamiento de la Cuenta Corriente en este trimestre, es el resultado de mayores ingresos de las Balanzas de Bienes y Transferencias Corrientes (USD 1,041.8 millones) frente a los egresos de las Balanzas de Renta y Servicios (USD -777.5 millones). 1.500,0

1.000,0

Millones de USD

707,1 500,0

334,7 179,1 264,3

0,0

201,6

-500,0

-777,5

-1.000,0

-1.500,0 IT

IIT

IIIT IVT

2010

IT

IIT

IIIT IVT

2011

Renta y Servicios

IT

IIT

IIIT IVT

2012

IT

IIT

IIIT IVT

2013

Transferencias Corrientes

IT

IIT

IIIT IVT

2014

Cuenta Corriente

* La Balanza de Bienes incluye la Balanza Comercial, el comercio no registrado, la reparación de bienes y bienes adquiridos en puerto. Fuente: BCE.

IT

IIT

IIIT IVT

2015

IT

Balanza de Bienes *

IIT

IIIT IVT

2016

COMPORTAMIENTO DE LAS REMESAS DE TRABAJADORES RECIBIDAS, 2009-2016 El monto de las remesas de trabajadores recibidas durante 2016 fue de USD 2,602.0 millones, 9.4% mayor a 2015 (USD 2,377.8 millones). El aumento del flujo de remesas recibidas en 2016 se atribuye a la mejor coyuntura económica de los principales países donde residen los emigrantes ecuatorianos. 3.000

15% 2.591,5

2.672,4

2.500

Millones de USD

2.602,0 2.466,9

2.449,5

2.461,7

10%

2.377,8

9,4%

5% 2.000 0% 1.500 -5% 1.000

-10% -11,3%

Remesas recibidas Fuente: BCE.

Variación anual (t/t-1)

2016

2015

2014

2013

2012

2011

2010

-15%

2009

500

% de Variación anual

2.735,5

COMPORTAMIENTO DE LAS REMESAS DE TRABAJADORES RECIBIDAS, 2010.I-2016.IV Las remesas de trabajadores en el cuarto trimestre de 2016 sumaron USD 671.4 millones, 0.7 % más que el valor registrado en el tercer trimestre de 2016 (USD 666.4 millones) y 5.6 % superior al valor observado en el cuarto trimestre de 2015 (USD 635.8 millones). Si se comparan los flujos contabilizados en los cuartos trimestres, se observa que los montos de remesas recibidas tienden a mejorar. 750,0

15,0%

10,0%

700,0

650,0

5,6% 5,0%

647,3

641,7

1,6%

671,4

635,8

625,1 0,0%

606,8 600,0

-5,0% 550,0

-10,0%

500,0

-15,0% IT

IIT IIIT IVT IT 2010

IIT IIIT IVT IT 2011

IIT IIIT IVT IT 2012

Remesas recibidas Fuente: BCE.

IIT IIIT IVT IT 2013

IIT IIIT IVT IT 2014

IIT IIIT IVT IT 2015

Variación trimestral (t/t-4)

IIT IIIT IVT 2016

% de variación anual

Millones de USD

676,8

REMESAS POR PAÍS DE PROCEDENCIA, 2009-2016 En 2016, las remesas de trabajadores provenientes de Estados Unidos, España e Italia, representaron el 56%, 26% y 6%, respectivamente; mientras que el resto del mundo el 12 % restante. De acuerdo con la serie, las remesas recibidas desde los Estados Unidos han ido creciendo y se atribuye al mejor desempeño de su economía. 3.000

Otros países

Italia

Italia

Italia

Otros países

Italia

Italia

Estados Unidos

Estados Unidos

Estados Unidos

Estados Unidos

Estados Unidos

Estados Unidos

Estados Unidos

España

Otros países

España

Otros países

España

Otros países

España

Italia

Italia

España

Otros países

España

Otros países

Estados Unidos

1.500

Italia

España

Millones de USD

2.000

Otros países

España

2.500

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Otros países

199,7

228,9

283,0

297,8

310,5

299,4

286,6

297,9

Italia

233,0

198,0

200,6

179,2

173,9

165,0

146,8

157,0

España

1.169,4

998,0

1.008,4

820,4

788,5

749,6

612,1

685,7

Estados Unidos

1.133,5

1.166,6

1.180,5

1.169,6

1.176,6

1.247,8

1.332,3

1.461,3

TOTAL

2.735,5

2.591,5

2.672,4

2.466,9

2.449,5

2.461,7

2.377,8

2.602,0

1.000 500 0

Fuente: BCE.

REMESAS POR PAÍS DE PROCEDENCIA, 2010.I-2016.IV

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Otros

España

España

Estados Unidos

IT

Estados Unidos

IVT

Otros

Otros

IIIT

España

España Estados Unidos

IIT

Italia Italia Italia

Estados Unidos

Otros

Otros

España

Otros

España

Otros

España

Italia

Estados Unidos

IT

Italia

Estados Unidos

IVT

Italia

Italia

Estados Unidos

IIIT

Estados Unidos

IIT

España

Otros

Otros

Estados Unidos

España

España

España IT

Estados Unidos

IVT

Italia

Estados Unidos

IIIT

Estados Unidos

IIT

Italia

España

Otros

Otros

Otros

Otros

España

Otros

Estados Unidos

IT

Italia Italia

Italia

Estados Unidos

IVT

España

España

España

IIIT

España

Otros

Otros

Otros

Otros

Otros IIT

Italia

Estados Unidos

IT

Estados Unidos

IVT

Estados Unidos

IIIT

Estados Unidos

IIT

Estados Unidos

IT

Estados Unidos

IVT

Estados Unidos

IIIT

Estados Unidos

IIT

Estados Unidos

Estados Unidos

IT

Estados Unidos

0

Estados Unidos

100

Estados Unidos

300 200

Italia Italia

Italia

España

España

España

España

Italia Italia Italia

España

Italia

Otros

Otros

España

España

España

España

España

España

400

Italia

Italia

500

Estados Unidos

Millones de USD

Italia Italia

Italia

Italia

Otros

Italia

Otros

Italia

Otros

Otros

Otros

600

Otros

700

Otros

En el cuarto trimestre de 2016, las remesas de trabajadores provenientes de Estados Unidos, España e Italia representaron el 56 %, 26 % y 6 %, respectivamente; mientras que del resto del mundo se recibió el 12 %. En este grupo de países se destacan: México, Chile, Reino Unido, Perú, Alemania, Suiza, Canadá Francia y Colombia.

IIT

IIIT

IVT

2016

Otros

56

49

56

67

59

78

75

72

67

80

71

79

65

76

84

84

77

77

70

74

66

76

74

71

66

76

78

78

Italia

52

40

52

54

60

40

50

50

46

41

42

48

42

42

43

46

46

41

39

39

34

35

37

40

39

40

39

40

España

233 211 281 273 272 275 241 220 206 194 204 211 184 196 203 206 200 189 188 173 143 149 158 162 147 176 184 180

Estados Unidos 277 316 293 282 265 305 304 306 277 310 290 281 256 303 309 306 274 327 327 320 288 335 347 363 343 378 365 375 TOTAL Fuente: BCE.

618 616 681 677 656 698 671 647 601 631 610 625 552 617 639 642 598 634 624 607 530 595 616 636 595 669 666 671

INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, 2009-2016 Los flujos de Inversión Extranjera Directa en el período 2009 – 2016 muestran un comportamiento irregular. La IED para 2016 fue de USD 744.0 millones; monto inferior al registrado en 2015 (USD 1,322.0 millones) en USD -578.0 millones. La mayor parte de la IED en 2016 se canalizó principalmente a ramas productivas como: Explotación de minas y canteras, Comercio, Agricultura, silvicultura, caza y pesca, Transporte, almacenamiento y comunicaciones e Industria manufacturera. 1.400

1.322,0

1.200

Millones de USD

1.000 772,3

800 644,2 567,5

600

400

744,0

727,1

308,7

200

166,0

0 2009

Fuente: BCE.

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, 2010.I – 2016.IV En el cuarto trimestre de 2016 la Inversión Extranjera Directa registró un flujo de USD 301.4 millones, cifra superior en USD 176.3 millones si la comparamos con el tercer trimestre de 2016 (USD 125.1 millones). Las ramas de actividad en donde más se ha invertido fueron: Agricultura, silvicultura y pesca, Industria manufacturera, Explotación de minas y canteras y Comercio. 1.000,0 782,6

800,0

Millones de USD

600,0

400,0

301,4

200,0 125,1 0,0

-200,0

-174,7

-400,0 IT

IIT IIIT IVT 2010

IT

IIT IIIT IVT 2011

IT

IIT IIIT IVT 2012

IT

IIT IIIT IVT 2013

IT

IIT IIIT IVT

IT

2014

Nota: Un valor negativo en la IED se presenta, cuando en los movimientos netos de capital las amortizaciones son mayores que los desembolsos. Fuente: BCE.

IIT IIIT IVT 2015

IT

IIT IIIT IVT 2016

IED POR MODALIDAD DE INVERSIÓN, 2008-2016 Durante el período 2009 - 2016, el flujo acumulado de Inversión Extranjera Directa sumó USD 5,251.9 millones, monto que fue distribuido en Acciones y participaciones (USD 3,956.6 millones), Utilidades reinvertidas (USD 2,219.0 millones) y Otro capital (USD -923.7 millones) que corresponde al flujo neto de deuda (desembolsos menos amortizaciones) entre empresas relacionadas. 1.600,0

1.400,0 1.200,0

Millones de USD

1.000,0 800,0

600,0 400,0 200,0 0,0

-200,0 -400,0 -600,0

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Acciones y otras participac. de capital

277,7

264,8

251,7

227,0

423,8

848,1

984,5

679,0

Utilidades reinvertidas

256,0

212,9

328,0

300,6

310,0

313,8

287,0

210,6

Otro capital

-225,0

-311,8

64,5

39,9

-6,7

-389,6

50,5

-145,5

TOTAL IED

308,7

166,0

644,2

567,5

727,1

772,3

1.322,0

744,0

Fuente: BCE.

IED POR MODALIDAD DE INVERSIÓN, 2010.I-2016.IV En el cuarto trimestre de 2016, el flujo de IED ascendió a USD 301.4 millones, valor que fue distribuido en Acciones y participaciones (USD 88.0 millones), Utilidades reinvertidas (USD 66.5 millones) y Otro capital (USD 146.9 millones), que se refiere al flujo neto de deuda (desembolsos menos amortizaciones), entre empresas relacionadas. 1.000

Millones de USD

800

600

400

200

-

(200)

(400)

IT

IIT

IIIT IVT

IT

2010

IIT

IIIT IVT

IT

2011

IIT

IIIT IVT

IT

2012

IIT

IIIT IVT

2013

IT

IIT

IIIT IVT

IT

2014

IIT

IIIT IVT

IT

2015

IIT

IIIT IVT

2016

Acciones y otras participac. de capital 38

81

70

75

40

108

28

76

60

24

60

43

182

91

Utilidades reinvertidas

35

50

65

77

63

62

126 83

53

61 104 83

55

53 119 100 56

51 107 78

45

-28 -12 -243 -30

-9 -107 -44 -82 -27 203 -219 -16 -57 147

63

Otro capital

-276 96

TOTAL IED

-175 212 159 -31 193 160

Fuente: BCE.

39 -171 77

-11 -25 65

24

-33 104 -35

226 110 181

86

83

4

-12

108 280 135 103 330 149 117 235 484 350

191 114 282 116 215 137 161 145 330 183

61

97

52

96

59

96

145

88

48

37

66

259 783 190 128 125 301

IED POR PAÍS DE ORIGEN, 2009-2016 La IED por país de origen en la serie 2009 - 2016 muestra a Holanda como la principal nación que aporta a este agregado con USD 825.5 millones; asimismo, China contribuye con USD 626.6 millones, Panamá con USD 437.3 millones, Italia con USD 219.1 millones, Islas Vírgenes con USD 166.6 millones, Suiza con USD 142.0 millones, Inglaterra con USD 126.3 millones, Colombia con USD 103.7 millones y otros USD 2,604.8 millones. 1.400 1.200 1.000

Millones de USD

800 600

400 200 (200)

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Holanda

-3,6

11,5

6,9

10,5

48,3

76,0

293,4

382,5

China

56,3

45,0

80,1

85,9

94,3

79,0

113,9

72,1

Panamá

116,6

138,6

32,4

25,2

54,5

27,6

17,6

24,8

Italia

0,8

10,4

25,1

27,4

60,7

27,2

25,2

42,3

Islas Vírgenes

36,3

-6,1

-7,6

50,8

4,4

15,8

57,2

15,8

Colombia

0,3

18,8

21,1

8,2

-1,2

19,7

13,9

23,1

Suiza

24,2

6,3

8,0

17,7

8,7

28,4

18,7

29,9

Inglaterra

6,2

5,0

14,8

18,7

1,3

25,4

20,6

34,4

Otros

71,6

-63,5

463,3

323,1

456,2

473,3

761,6

119,2

Fuente: BCE.

IED POR PAÍS DE ORIGEN, 2016.IV Durante el cuarto trimestre de 2016, Holanda se constituyó en el país con mayor IED al invertir USD 235.0 millones, le siguen: Suiza (USD 18.9 millones), Estados Unidos (USD 11.9 millones), Inglaterra (USD 9.7 millones), Singapur (USD 7.5 millones), Islas Vírgenes (USD 4.8 millones), Chile (USD 4.8 millones), Italia (USD 3.9 millones) y Panamá (USD 3.8 millones), entre los principales. Islas Vírgenes Chile 4,8 4,8 Singapur 2% 2% 7,5 Inglaterra 3% 9,7 Estados 3% Unidos 11,9 4% Suiza 18,9 6%

Italia 3,9 1%

Panamá 3,8 1%

Holanda 235,0 78%

Fuente: BCE.

IED POR PAÍS Y ACTIVIDAD ECONÓMICA, 2016 La distribución del flujo de IED durante 2016, muestra que países como: Holanda, China, Canadá y España dirigieron sus inversiones al sector Explotación de minas y canteras (USD 478.3 millones); Estados Unidos destinó la mayor cantidad de sus recursos a la rama Servicios prestados a empresas (USD 165.8 millones); Perú y Chile invirtieron a la rama de Industria manufacturera (USD 204.7 millones); e, Islas Vírgenes canalizó a la Electricidad, gas y agua (USD 46.6 millones). 350,0

Millones de USD

300,0 250,0 200,0

150,0 100,0 50,0 0,0 -50,0 -100,0

Holanda

Estados Unidos

Perú

China

Chile

Canadá

España

Islas Vírgenes

Agricul, silvicul, caza y pesca

0,7

38,0

0,0

0,2

0,0

0,0

5,3

-1,1

Comercio

12,2

36,0

19,0

0,4

2,5

0,1

6,0

10,9

Construcción

0,0

0,4

0,0

0,0

-0,2

-0,4

0,1

0,4

Electricidad, gas y agua Explotación minas y canteras

4,6

3,9

0,4

0,0

0,0

3,9

1,6

46,6

272,4

0,2

0,0

92,9

12,0

63,0

49,9

0,0

Industria manufacturera

-1,1

7,1

146,9

0,4

57,8

0,0

-30,1

0,9

Serv. comu., sociales y person.

0,1

0,1

0,0

0,0

0,0

-11,4

-0,1

0,0

Servicios prestados a empresas

4,4

165,8

1,3

20,0

5,5

17,2

29,6

-0,6

Transporte, almacen. comunic.

0,0

-65,5

1,9

0,0

0,0

1,4

8,9

0,0

293,4

186,1

169,5

113,9

77,7

73,8

71,2

57,1

TOTAL IED

Fuente: BCE.

IED POR PAÍS Y ACTIVIDAD ECONÓMICA, 2016.IV

Durante el cuarto trimestre de 2016, Holanda e Italia invirtieron en Explotación, minas y canteras (USD 228.9 millones), Estados Unidos e Inglaterra destinaron la mayor parte de IED en Industria manufacturera (USD 19.8 millones) y Suiza y Singapur a Agricultura, silvicultura, caza y pesca (USD 24.3 millones). 250

Millones de USD

200 150 100 50

0 -50 Holanda

Suiza

Estados Unidos

Inglaterra

Singapur

Islas Vírgenes

Chile

Italia

Panamá

Agricul, silvicul, caza y pesca

0,0

17,6

0,0

0,0

6,7

0,0

0,0

0,0

-0,1

Comercio

6,7

1,9

1,0

0,0

0,1

0,0

0,8

0,0

3,3

Construcción

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

-0,4

0,2

0,0

0,0

Electricidad, gas y agua

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

225,0

0,0

0,0

0,0

0,6

0,0

2,0

3,9

0,4

Industria Manufacturera

0,3

-1,5

10,1

9,6

0,0

5,2

0,3

0,0

0,6

Serv. comu., sociales y person.

-0,1

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Servicios prestados a empresas

3,1

1,0

0,8

0,0

0,0

0,1

0,0

0,0

-0,4

Explotación minas y canteras

Transporte, almacen. comunic. TOTAL IED Fuente: BCE.

0,0

0,0

0,0

0,0

0,1

0,0

1,5

0,0

0,0

235,0

18,9

11,9

9,7

7,5

4,8

4,8

3,9

3,8

IED POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONÓMICA, 2009-2016

Millones de USD

La IED en el período 2009 y 2016, fue canalizada hacia ciertos sectores como: Explotación de minas y canteras (USD 2,765.4 millones), Industria manufacturera (USD 1,042.2 millones), Comercio (USD 877.1 millones), Servicios prestados a empresas (USD 535.0 millones), Agricultura, silvicultura, casa y pesca (USD 250.7 millones), Construcción (USD 207.5 millones); y, Electricidad, gas y agua (USD 119.8 millones). 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600

Agricultura, silvicultura, caza y pesca

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

52,3

10,7

0,5

17,9

20,8

38,9

67,8

41,8

Comercio

84,1

93,6

77,8

83,3

110,3

148,5

172,9

106,6

Construcción

-13,4

28,2

50,5

31,6

69,2

4,7

6,8

29,8

Electricidad, gas y agua

3,0

-6,3

-10,8

46,4

29,2

-4,7

61,8

1,2

Explotación minas y canteras

5,8

178,0

379,2

224,9

252,9

685,6

559,8

479,1

Industria manufacurera

117,8

120,3

121,9

135,6

137,9

107,7

264,1

36,8

Servicios comunales, sociales y personales

18,3

22,9

27,8

1,7

-2,3

14,1

-10,8

-10,1

Servicios prestados a empresas

-23,5

68,1

44,7

39,5

117,7

24,4

243,3

20,9

Transporte, almacenamiento y comunic.

64,2

-349,6

-47,4

-13,4

-8,5

-247,0

-43,6

38,0

TOTAL IED

308,7

166,0

644,2

567,5

727,1

772,3

1.322,0

744,0

Fuente: BCE.

IED POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONÓMICA, 2012.I-2016.IV Los sectores económicos beneficiados con IED, durante el cuarto trimestre de 2016, fueron: Explotación, minas y canteras (USD 251.4 millones), Agricultura, silvicultura, caza y pesca (USD 26.0 millones), Industria manufacturera (USD 21.8 millones), y, Comercio (USD 7.1 millones), entre los principales. 1.000,0 800,0

Millones de USD

600,0 400,0 200,0 0,0 -200,0 -400,0

IT

IIT

IIIT

IVT

IT

2012

IIT

IIIT

IVT

IT

2013

Agricultura, silvicultura, caza y pesca

12,3

1,8

3,9

-0,1

6,1

Comercio

26,3

15,0

7,1

34,9

Construcción

4,2

23,6

0,5

3,3

IIT

IIIT

IVT

IT

2014

IIT

IIIT

IVT

IT

2015

IIT

IIIT

IVT

2016

5,8

2,5

6,5

3,6

3,2

4,6

27,5

1,5

9,3

4,5

52,6

8,2

2,5

5,0

26,0

22,0

8,0

12,2

68,1

8,3

16,9

78,5

44,9

90,9

18,6

37,3

26,1

16,4

27,2

55,9

7,1

0,0

65,1

0,1

4,0

0,3

-0,1

0,0

4,5

2,0

0,4

0,3

4,2

12,7

10,9

4,2

2,0

4,7

47,3

-3,4

Electricidad, gas y agua

-0,3

-0,1

-0,1

47,0

15,8

3,4

0,7

9,3

3,1

-1,5

-2,3

-4,1

0,3

9,4

4,5

0,0

0,1

Explotación minas y canteras

66,6

60,2

41,9

56,2

51,5

49,7

92,6

59,0

276,7

92,7

48,8

267,4

44,8

36,1

167,5 311,4 121,8

94,6

11,3

251,4

Industria manufacurera

41,9

6,8

22,2

64,7

22,8

50,9

8,2

56,1

34,7

21,5

11,5

40,1

41,7

41,3

27,3

153,8

28,2

-17,8

4,7

21,8

Servicios comunales, sociales y personales

1,8

2,2

-1,0

-1,3

-0,8

-1,4

1,1

-1,2

2,5

-0,9

9,6

2,9

-2,4

-3,4

-3,1

-2,0

-4,0

-2,8

0,5

-3,9

Servicios prestados a empresas

4,1

10,7

99,7

-1,1

8,3

4,8

23,4

-8,4

4,5

16,4

22,0

17,0

187,9

5,8

8,9

12,7

-6,5

1,6

18,9

14,9

Transporte, almacenamiento y comunic.

-44,7

53,0

-3,5

-18,2 -14,1

0,9

-0,5

5,2

-197,2

5,6

2,7

-58,2 -12,0 -37,0

4,0

1,4

4,2

-0,4

30,8

3,4

TOTAL IED

110

181

86

191

282

116

215

137

161

145

330

259

783

190

128

125

301

Fuente: BCE.

114

183

97

SALDO DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL, PÚBLICA Y PRIVADA, 2009-2016 A diciembre de 2016, el saldo de la deuda externa pública ascendió a USD 25,680 millones y el de la deuda externa privada a USD 8,250 millones. Entre 2009-2016 la deuda externa total se incrementó en USD 20,378 millones, alcanzando su saldo a finales de 2016 USD 33,930.3 millones, que representa el 35 % del PIB. 35.000

30.000

Millones de USD

25.000

20.000

15.000

10.000

5.000

-

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Deuda pública externa

7.393

8.673

10.055

10.872

12.920

17.582

20.226

25.680

Deuda privada externa

6.159

5.311

5.270

5.132

5.850

6.517

7.530

8.250

Deuda Total

13.552

13.984

15.325

16.004

18.770

24.099

27.755

33.930

Fuente: BCE.

SALDO DE LA DEUDA EXTERNA PÚBLICA Y PRIVADA, 2010-2017, febrero A febrero de 2017, el saldo de la deuda externa pública ascendió a USD 26,500.1 millones y la deuda externa privada a USD 8,280.3 millones. Éstas cifras comparadas con las registradas en el mes de enero de 2017, muestran que la tasa de variación (t/t-1) de la deuda externa pública fue de 0.4 % y la tasa de la deuda privada fue de -0.9 %. 32.000 15,0% 26.500,1

27.000

5,0% 0,4% -0,9%

-5,0%

17.000

-15,0%

12.000

8.280,3

7.368,2

-25,0%

7.000 6.123,2

-35,0% ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene

2.000

2010

Deuda Pública Fuente: BCE.

2011

2012

Deuda Privada

2013

2014

Tasa de variación deuda pública

2015

2016

2017

Tasa de variación deuda privada

% de variación

Millones de USD

22.000

FLUJO NETO DEUDA EXTERNA PÚBLICA, 2009-2016 En 2016 el saldo de la deuda externa pública se incrementó en USD 7,304.5 millones por concepto de desembolsos, en tanto que, se redujo en USD 1,828.6 millones por amortizaciones, dando como resultado un flujo neto de USD 5,476.0 millones, que representa un aumento en el stock de la deuda externa pública. El mayor saldo deudor, se relaciona con la contratación de recursos provenientes del Gobierno de China y Organismos Internacionales y la colocación de bonos soberanos por USD 2,750 millones. 8.000

Millones de USD

6.000

4.000

2.000

0

-2.000

-4.000

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

862,4

1.874,3

2.434,7

1.970,2

3.271,7

6.412,7

4.770,1

7.304,5

AMORTIZACIONES

-3.527,4

-626,5

-1.090,2

-1.168,9

-1.234,9

-1.713,5

-2.092,9

-1.828,6

Flujo neto

-2.665,0

1.247,8

1.344,6

801,3

2.036,8

4.699,2

2.677,2

5.476,0

DESEMBOLSOS

Fuente: BCE.

FLUJO NETO DEUDA EXTERNA PÚBLICA, 2010-2017, febrero En febrero de 2017, el saldo de la deuda externa pública ascendió a USD 26,500.1 millones, equivalente al 26.3 % del PIB. Se recibieron desembolsos por USD 184.2 millones y se pagaron amortizaciones por USD -81.5 millones, con lo cual el flujo neto de la deuda fue de USD 102.7 millones. 2.088,4 2.000

1.826,5

1.600

Millones de USD

1.200

800

400 184,2 1,0

102,7

0 -25,4

-81,5

nov

ene

sep

jul

may

ene

mar

nov

jul

sep

mar

may

nov

ene

sep

jul

may

ene

mar

nov

jul

sep

mar

may

ene

sep

nov

jul

may

ene

mar

nov

jul

sep

mar

may

ene

sep

nov

jul

may

mar

ene

-400

-800 2010

-1.200

Fuente: BCE.

2011

2012

Flujo neto

2013

Desembolsos

2014

2015

Amortizaciones

2016

2017

FLUJO NETO DEUDA EXTERNA PRIVADA, 2009-2016 En 2016, la deuda externa privada se modificó por el ingreso de desembolsos de USD 6,669.1 millones y por el pago de amortizaciones de USD -5,943.7 millones. En dicho año el flujo neto de la deuda externa privada fue positivo en USD 725.4 millones, cifra que incrementó su saldo a USD 8,250.4 millones. 10.000

1.500

8.000 6.000

1.000

Millones de USD

4.000 2.000

500

0 -2.000

0

-4.000 -6.000

-500

-8.000

-10.000

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Desembolsos

7.286,4

5.968,6

6.633,6

5.672,2

6.109,9

5.999,2

6.629,9

6.669,1

Amortizaciones

-7.943,0

-6.812,6

-6.313,3

-5.789,4

-5.394,3

-5.318,5

-5.604,8

-5.943,7

-656,5

-844,1

320,3

-117,3

715,6

680,7

1.025,1

725,4

Flujo neto

Fuente: BCE.

-1.000

FLUJO NETO DEUDA EXTERNA PRIVADA, 2010-2017, febrero En febrero de 2017 el flujo neto de la deuda externa privada fue negativo en USD -69.8 millones, como resultado del ingreso de desembolsos por USD 296.9 millones y del pago de amortizaciones por USD -366.6 millones. El saldo de la deuda externa privada a febrero de 2017 fue USD 8,280.3 millones, equivalente al 8.2 % del PIB. 1.300,0 1.100,0 900,0

Millones de USD

700,0

718,1

658,0

500,0

296,9

300,0 100,0

-28,2 -69,8

-100,0 -300,0

-366,6

-500,0 -700,0

-686,2

-900,0

-879,2

2010

2011

Desembolsos

Fuente: BCE.

Amortizaciones

2014

2015

Flujo neto

2016

ene

sep

nov

jul

may

ene

mar

sep

nov

jul

may

ene

mar

sep

nov

jul

mar

2013

may

nov

ene

jul

sep

mar

may

nov

ene

jul

2012

sep

may

ene

mar

sep

nov

jul

may

ene

mar

sep

nov

jul

may

mar

ene

-1.100,0

2017

Comercio Exterior* Balanza Comercial Petrolera (BCP) y No Petrolera (BCNP) Exportaciones petroleras (P) y no petroleras (NP) Importaciones petroleras (P) y no petroleras (NP) Importaciones por uso o destino económico (CUODE) Principales saldos comerciales *

Las cifras se modifican de acuerdo a las actualizaciones y reprocesos basados en la información proporcionada por el Servicio Nacional de Aduana del Ecuador (SENAE).

BALANZA COMERCIAL La Balanza Comercial durante el período enero - febrero de 2017, registró un superávit en valor FOB de USD 421.8 millones, debido a un aumento en el valor FOB de las exportaciones petroleras, consecuencia del mejoramiento del precio de barril de petróleo; si se compara con el saldo comercial en el mismo período del año 2016 (-140.2 millones), esto significó una recuperación del 400.9%. 10.000

100 90

94,7

7.500

70 2.500

60

421,8

93,7 0

50

-140,2

-714,7

-2.500

44,5

41,2

40 30

-5.000 20

21,8

-7.500

10

-10.000 Total

0 Ene-Feb 2014

Ene-Feb 2015

Ene-Feb 2016

Ene-Feb 2017

93,7

-714,7

-140,2

421,8

Petrolera

1.148,7

338,2

175,6

623,7

No petrolera

-1.055,0

-1.052,9

-315,8

-201,9

94,7

41,2

21,8

44,5

Prom. del p. bl. crudo facturado (eje der.)

Fuente: BCE

USD / barril

Millones de USD / FOB

80 5.000

BALANZA COMERCIAL La Balanza Comercial Total a febrero de 2017 registró un superávit de USD 346.8 millones, lo que refleja una recuperación comercial de 362.5% frente al saldo a enero 2017 que fue de USD 75 millones.

Millones de USD / FOB

600

400 200 0 -200 -400 -600 -800 ene-15

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

nov

dic

ene-16

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

nov

dic

ene-17

feb

199,

139,

315,

220,

425,

319,

329,

250,

203,

141,

82,3

130,

89,8

85,8

173,

223,

379,

342,

317,

209,

267,

335,

259,

286,

275,

347,

No petrolera -686,

-366,

-518,

-522,

-322,

-437,

-524,

-255,

-482,

-352,

-224,

-193,

-210,

-105,

-96,4

-111,

-23,6

-51,2

-49,3

-273,

-190,

-110,

-300,

-199,

-200,

-1,0

Total

-227,

-202,

-301,

102,

-118,

-195,

-4,6

-278,

-211,

-142,

-63,3

-120,

-19,3

76,9

111,

355,

291,

268,

-64,3

76,9

225,

-41,5

86,7

75,0

346,

Petrolera

Fuente: BCE

-487,

EXPORTACIONES Entre los meses de enero y febrero de 2017, las exportaciones totales en valor FOB alcanzaron USD 3,140.2 millones, 34.1% mayor en términos relativos frente a las exportaciones realizadas en el mismo período de 2016 (USD 2,342.5 millones). 4.500

30.000

Millones de USD / FOB

25.000

3.500

3.140,2

3.000

20.000

2.342,5

2.500

15.000 2.000 1.500

10.000

1.000 5.000 500 0

Fuente: BCE

0 Ene-Feb 2014

Ene-Feb 2015

Ene-Feb 2016

Ene-Feb 2017

Petroleras

2.226,2

1.132,4

542,7

1.135,4

No Petroleras

1.964,5

2.024,0

1.799,8

2.004,7

Total Exportaciones

4.190,7

3.156,4

2.342,5

3.140,2

Petroleras en Barriles (eje der. )

23.538

27.350

25.261

25.757

No Petroleras en TM (eje der.)

1.465

1.568

1.599

1.805

Barriles y TM en miles

4.000

EXPORTACIONES A febrero de 2017, se registró una disminución de -0.2% en el valor FOB de las exportaciones petroleras, mismas que pasaron de USD 568 millones en enero 2017 a USD 567 millones. Las exportaciones no petroleras por su parte fueron superiores en 2.3% pasaron de USD 991 millones en enero de 2017 a USD 1,014 millones en febrero de 2017. 2.000

18.000

1.800

16.000 14.000

1.400

12.000

1.200 10.000 1.000 8.000

800 6.000

600

4.000

400

2.000

200 0

0

ene15

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

nov

dic

ene16

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

nov

dic

ene17

feb

No Petroleras

990

1.03 1.09

948

984

947

894

969

873

981

949

1.00

866

934

931

878

991

951

914

918

918

1.06

941

1.02

991

1.01

Petroleras

609

523

584

784

688

639

565

499

437

383

335

291

251

353

385

534

557

529

467

488

549

491

561

568

567

616

Petroleras en Barriles (eje der. ) 14.7 12.6 14.3 10.6 13.9 12.9 15.3 15.3 12.4 11.6 12.2 12.6 13.7 11.5 12.7 11.8 14.5 14.2 15.2 12.9 12.8 13.4 12.8 12.7 12.8 12.9 No Petroleras en TM (eje der.)

Fuente: BCE

780

788

874

834

796

760

746

789

709

813

788

846

831

768

806

808

882

802

794

790

753

980

759

890

950

856

Miles de TM

Millones de USD / FOB

1.600

IMPORTACIONES *

4.500

1.800

4.000

1.600

3.500

1.400

2.718,3

3.000

2.482,7

2.500

1.200

1.000

2.000

800

1.500

600

1.000

400

500

200

0

TM en miles

Millones de USD / FOB

A enero - febrero de 2017, las importaciones totales en valor FOB fueron de USD 2,718.3 millones*; 9.5% más que las compras externas realizadas en los mismos meses del año anterior (USD 2,482.7 millones).

0 Ene-Feb 2014

Ene-Feb 2015

Ene-Feb 2016

Ene-Feb 2017

Petroleras

1.077,5

794,2

367,2

511,7

No Petroleras

3.019,5

3.076,9

2.115,5

2.206,6

Total Importaciones

4.097,0

3.871,1

2.482,7

2.718,3

Petroleras TM (eje der.)

1.150,7

1.211,6

1.039,8

975,1

No Petroleras TM (eje der.)

1.521,1

1.472,1

1.346,3

1.551,6

Fuente: BCE

* Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. Adicionalmente el BCE acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del

comercio internacional de mercancías, a partir de la publicación IEM N° 1942, ha incorporado en el grupo de Bienes de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.

IMPORTACIONES * Las importaciones petroleras en valor FOB en febrero de 2017 (USD 219 millones), fueron menores en -24.9% comparadas con las registradas en el mes de enero de 2017 (USD 292 millones). Asimismo, las compras externas no petroleras (*) experimentaron una disminución en - 14.9% al pasar de USD 1,192 a USD 1,015 millones. En volumen (toneladas métricas), el comportamiento fue igual, tanto las importaciones petroleras como las no petroleras, fueron inferiores en 26.4%, y 17.3%, respectivamente . 1.000 900 2.000

800 700

1.500

600 500

1.000

400

Miles de TM

Millones de USD / FOB

2.500

300 500

200

100 0

0

ene15

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

nov

dic

ene16

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

nov

dic

ene17

feb

No Petroleras

1.67

1.40

1.61

1.47

1.30

1.38

1.41

1.22

1.35

1.33

1.17

1.19

1.07

1.03

1.02

990

1.01

1.00

964

1.19

1.10

1.17

1.24

1.22

1.19

1.01

Petroleras

410

384

300

363

359

369

309

314

295

296

300

205

201

166

180

162

155

215

212

257

221

214

232

274

292

219

Petroleras TM (eje der.)

605

606

478

636

593

590

547

601

609

619

670

564

544

496

460

404

326

457

466

566

482

446

517

548

562

413

No Petroleras TM (eje der.)

783

689

772

794

630

646

731

617

799

706

547

707

664

682

567

655

562

588

522

739

722

617

781

869

849

702

Fuente: BCE

(*) Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. Adicionalmente el BCE acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de mercancías, a partir de la publicación IEM N° 1942, ha incorporado en el grupo de Bienes de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.

IMPORTACIONES POR CUODE * La evolución de las Importaciones por Uso o Destino Económico (CUODE), durante el primer bimestre de 2017, en valor FOB con respecto a enero - febrero de 2016, muestran un aumento en los grupos: combustibles y lubricantes (37.2%); materias primas ( 10.6%); bienes de consumo (5.4%); y, productos diversos (30.9%); los bienes de capital tuvieron una disminución de (-3.3%).

1.400

Millones de USD / FOB

1.200 1.000 800 600 400 200 0 Ene-Feb 2014

Ene-Feb 2015

Ene-Feb 2016

Ene-Feb 2017

735,9

779,4

536,8

566,0

Materias Primas

1.177,7

1.222,7

909,8

1.006,0

Bienes de Capital

1.079,1

1.056,5

658,4

636,8

Comb. y Lubricantes

1.097,1

805,2

371,6

509,8

7,2

7,3

6,1

8,0

Bienes de Consumo

Diversos

Fuente: BCE

* Incluye las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.

IMPORTACIONES POR CUODE * En febrero de 2017, las importaciones en valor FOB clasificadas por uso o destino económico (CUODE) respecto al mes inmediatamente anterior, disminuyeron en todos los grupos de bienes: combustibles y lubricantes (24.3%); bienes de capital (17.5%); materias primas (15%); bienes de consumo (9.3%); y, productos diversos (28.7%). 2.500

Millones de USD / FOB

2.000

1.500

1.000

500

0

ene-15

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

nov

dic

ene-16

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

nov

dic

ene-17

feb

Materias Primas

664

559

650

623

563

575

630

505

609

525

479

497

470

440

455

419

421

439

401

539

508

480

559

558

544

462

Bienes de Consumo

418

361

404

355

317

351

364

319

343

319

327

339

271

266

253

270

256

236

267

292

270

377

316

295

297

269

Bienes de Capital

576

480

554

480

409

450

416

388

397

479

358

355

331

328

315

295

332

324

284

359

326

319

364

364

349

288

Comb. y Lubricantes

424

381

305

370

373

373

307

318

296

301

298

204

203

168

181

164

155

215

212

256

220

212

231

275

290

220

Diversos

4,0

3,3

3,3

6,0

3,2

5,3

10,5

3,6

4,3

5,5

3,1

5,3

3,2

2,9

3,9

4,3

4,0

3,8

11,7

3,9

6,5

4,8

3,2

4,1

4,6

3,3

Fuente: BCE

*

Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional . Adicionalmente el BCE acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de mercancías, a partir de la publicación IEM N° 1942, ha incorporado en el grupo de Bienes de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.

PRINCIPALES SALDOS COMERCIALES POR PAÍS DE DESTINO Y PROCEDENCIA DE LOS BIENES (1) Enero - Febrero 2017 2.000

1.500

Millones de USD - FOB

1.000

500

0

-500

-1.000

-1.500

-2.000

Estados Unidos 2

Rusia

Chile

Italia

Perú

Japón

Francia

Reino Unido

Alemania

Canadá

Bolivia

Tailandia

India

Holanda

México

Ene-Feb 2017

427,1

135,1

117,8

Ene-Feb 2016

21,9

103,0

45,0

Ene-Feb 2015

618,5

111,7

Ene-Feb 2014

664,0

141,7

Corea del Colombia Sur

64,7

52,4

33,3

29,4

16,9

14,7

-19,7

-22,0

-25,9

-33,4

-44,5

-48,4

-56,2

18,8

-24,3

-4,3

19,9

14,3

39,1

-28,2

-28,7

-37,4

-13,4

57,3

-40,3

-88,8

37,9

-15,8

-28,7

-24,0

11,6

26,4

18,7

-4,5

-28,3

-53,3

-187,4

40,3

-75,9

297,0

25,3

113,3

-56,1

30,7

11,4

-8,4

-3,0

-6,5

-45,4

-26,7

49,9

-101,8

Brasil

China

-96,4

-104,5

-259,1

-85,4

-88,5

-320,8

-198,1

-163,0

-93,1

-443,7

-133,9

-166,0

-116,4

-482,4

(1) Las exportaciones de crudo y derivados, se registran de acuerdo con las normas internacionales para la elaboración de Estadísticas del Comercio Internacional de Mercancías. Se ha considerado el país del último destino conocido, datos que se obtienen de las facturas de exportación emitidas por EP Petroecuador. Se excluye ajustes de balanza comercial, por importaciones del Ministerio de Defensa Nacional; y, Tráfico Postal Internacional y correos rápidos. (2) Incluye Puerto Rico. Fuente: BCE

Otros indicadores del sector externo - Índice de tipo de cambio real - Cotización del dólar en el mercado internacional - Tasas de interés internacionales

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL, 2009-2016 (Base 2007=100) El índice de tipo de cambio efectivo real (ITCER) para 2016 se depreció en 3.86 %, al ascender de 86.8 en 2015 a 90.2 en 2016, debido a que en ese año la tasa de inflación ponderada de los países utilizados para el cálculo del ITCER fue inferior a la tasa de inflación registrada en la economía ecuatoriana (1.12 %). La mayor parte de los países de la muestra depreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos. 99

3,86

96,7

3

95,9 2,44

95

94,2

Índice

1 (0,28)

93

91,9

91

91,7

-1 90,2

(1,48) (2,58)

89

-3

(2,48)

-5

(5,29)

87 86,8

(5,66)

85

ITCER Fuente: BCE.

Tasa de variación

2016

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

-7

% de variación anual

97

5

98,2

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL, 2011-2017, marzo (Base 2007=100) En marzo de 2017, el ITCER se depreció en 0.79 %, al ascender de 96.26 en febrero de 2017 a 97.02, debido a que la inflación mensual del Ecuador fue de 0.14 %, superior a las inflaciones ponderadas de los países de la muestra. Once países de la muestra apreciaron su moneda frente al dólar de los Estados Unidos y ocho la depreciaron. 100

3,0 97.02

95,85

2,0 95,44

95

96.26

0,79

90

Indice

0,0 85

-1,0 -2,0

80 -3,0 75 -4,0 -4,04

2011

2012

2014

Tasa de variación

2016

mar

ene

sep

nov

jul

may

mar

nov

2015

ene

sep

jul

may

ene

mar

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

2013

ITCER Fuente: BCE.

may

mar

ene

sep

nov

jul

may

ene

mar

nov

sep

jul

mar

may

-5,0 ene

70

2017

% de variación mensual

1,0

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL DE ESTADOS UNIDOS, MÉXICO, BRASIL y CANADÁ, 2009-2016 (Base 2007=100) Para 2016, el índice promedio ponderado del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de Estados Unidos, México y Canadá se apreció en -1.72 %. México, Brasil y Canadá depreciaron su moneda frente al dólar de los Estados Unidos en 17.72 %, 4.95 % y 3.76 %, respectivamente.

89,59

91,50

4

92,01 87,09

90

85,67

83,09

2

2,13

80

75,58

-

0,56

70

(1,64)

60

Indice

74,27

(1,72)

50

(2)

(3,00)

(4)

40 30

(5,35)

(6)

20 (7,41)

(8)

10 (9,04)

0 2009

2010

2011

ITCER EEUU-MEXICO-BRASIL Fuente: BCE.

2012

2013

2014

2015

Tasa de variación promedio ponderada

(10) 2016

% de variación anual

100

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL CON ESTADOS UNIDOS, MÉXICO , BRASIL y CANADÁ, 2011-2017, marzo (Base 2007=100) En marzo de 2017, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real con Estados Unidos, México, Brasil y Canadá se depreció en 0.35 %; en razón de que estos países tuvieron inflaciones ponderadas inferiores a la registrada por la economía ecuatoriana. México apreció su moneda frente al dólar de los Estados Unidos en -4.80 %, en cambio Brasil y Canadá la depreciaron en 0.79 % y 2.14 %, respectivamente. 100

1,5 92,46 1,0 76.23

80

Indice

60

0,5 0,35 0,0

75.96

70 0,13

(0,5) 50 (1,0) 40 (1,5) 30

(2,0)

20

(2,5)

2011

2012

2013

ITCER EEUU-MEXICO-BRASIL-CANADÁ Fuente: BCE.

2014

2015

Tasa de variación promedio

2016

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

(3,5) may

0 mar

(3,0)

ene

10

2017

% de variación mensual

90

2,0

92,58

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL ZONA EURO, 2009-2016, (Base 2007=100) En 2016 el índice promedio del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de la zona Euro se apreció en -0.02 %, debido principalmente a la depreciación del Euro frente al dólar de los Estados Unidos en 0.36 %. El ITCRB de Alemania se apreció en -1.63 %, el de Italia en -2.13 %, el de España en -2.29 %, el de Francia en -1.87 %, el de Bélgica en -0.12 %, el de Holanda en -1.75 %. 5%

92,3 89,0

90

0,02

86,3 0,03

85

81,9 80,2

79,3

Índice

80 75

(0,09)

(0,02)

(0,03)

0%

-5%

(0,07) -10% (0,10)

70

63,9

65

62,8

-15%

60 -20%

(0,19)

55

ITCER zona euro Fuente: BCE.

Tasa de variación

2016

2015

2014

2013

2012

2011

2010

-25% 2009

50

% de variación anual

95

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL ZONA EURO, 2011-2017, marzo (Base 2007=100) En marzo de 2017, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real de la zona Euro se depreció en 0.24 %, debido principalmente a la apreciación del Euro frente al dólar de los Estados Unidos en -0.19 %. 6,00 90

87,89 86,14

4,00

80 2,00 70 0,24

2,04

Indice

60

60.96

60.82

(2,00)

50

(4,00)

40

2011

Fuente: BCE.

2012

2013 ITCER zona euro

2014

Tasa de variación 2015

2016

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

(8,00) may

20 mar

(6,00)

ene

30

2017

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL PAÍSES ASIÁTICOS, 2009-2016 (Base 2007=100) En 2016 los índices del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de Corea del Sur y China se apreciaron en -3.24 % y -6.43 % respectivamente, en cambio el índice de Japón se depreció en 9.15 %.. 140

15

120

10

Índice

0 80 (5) 60 (10) 40

(15)

20

0

(20)

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

COREA DEL SUR

68,67

75,40

78,31

74,91

76,01

77,29

69,66

67,41

JAPÓN

110,41

112,83

118,45

112,69

90,01

82,30

69,81

76,20

CHINA

92,60

93,88

96,06

91,10

90,34

87,39

81,77

76,51

Tasa de variación Corea

(15,67)

9,80

3,86

(4,34)

1,47

1,69

(9,87)

(3,24)

Tasa de variación Japón

3,63

2,20

4,98

(4,87)

(20,12)

(8,57)

(15,17)

9,15

Tasa de variación China

(9,28)

1,38

2,32

(5,16)

(0,83)

(3,27)

(6,43)

(6,43)

Fuente: BCE.

(25)

% de variación anual

5

100

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL PAÍSES ASIÁTICOS, 2011-2017, marzo (Base 2007=100) En marzo de 2017, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real con los países asiáticos se apreció en -0.26 %, debido principalmente a que la inflación ponderada en estos países fue inferior a la registrada en la economía ecuatoriana (0.14 %). Corea del Sur apreció su moneda frente al dólar de los Estados Unidos en -0.79 %, en tanto que Japón y China la depreciaron en 0.02 % y 0.34 % respectivamente. 97,93 100

97,68

2

90 72.10

1

Indice

(0,25) 70

71.92

60

0 (0,26)

50

(1) 40 30

(2)

20

2011

2012

2013

ITCER COREA DEL SUR-JAPON-CHINA

Fuente: BCE.

2014

Tasa de variación promedio

2016

mar

ene

sep

nov

jul

may

mar

nov

2015

ene

sep

jul

mar

may

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

jul

sep

may

mar

ene

sep

nov

jul

may

mar

nov

ene

sep

jul

mar

may

(3) ene

10

2017

% de variación mensual

80

TASAS DE INTERÉS INTERNACIONALES, 2009-2016 (Datos al final del período ) En 2016 las tasas referenciales de corto plazo se incrementaron en 0.25%. La tasa de los Fondos Federales se situó en 0.75 %, de la tasa Libor a 30 días en 0.77 % y de la tasa Prime 3.75 %. 4,0 3,5

3,75 3,25

Tasas de interés

3,0 2,5 2,0 1,5 1,0

0,25

FED Fuente: BCE.

PRIME NY

LIBOR

2016

2015

2014

2013

2012

2011

0,23 2009

0,0

0,75

2010

0,5

0,77

TASAS DE INTERÉS INTERNACIONALES, 2011-2017, marzo (Datos al final del período) En marzo de 2017 los niveles de tasas de interés internacionales presentaron modificaciones. La tasa de los Fondos Federales fue de 1.00 %, la Prime a 4.00 % y la Libor a 30 días subió a 0.98 %. La Reserva Federal de los Estados Unidos (FED) basada en las buenas perspectivas económicas de ese país, subió la tasa de interés de 0.75 % a 1.00 %. 4,5

4,00 4,0 3,5

3,25

Tasas de interés

3,0 2,5 2,0

1,5

1,00

1,0

0,98

2011

2012

2014

PRIME NY

2015

LIBOR

2016

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

2013

FED Fuente: BCE.

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

0,26 ene

0,0

0,25

mar

0,5

2017

RESERVAS INTERNACIONALES Promedios anuales, 2006 - 2016 En 2016 las Reservas Internacionales registraron un saldo promedio de USD 3,548.0 millones.

6.000

5.418,7

5.010,5 5.000

4.087,9 4.000

3.771,3

3.831,0

3.829,6

3.766,8

3.737,7

3.548,0

3.104,0 3.000

2.395,0 2.000

1.000

0 2006

2007

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

RESERVAS INTERNACIONALES Millones de USD, 2010-2017 7.000 6.500 6.000 5.500 5.000 4.500 4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000

Al 31 de marzo de 2017 las Reservas Internacionales registraron un saldo de USD 3,809.6 millones.

ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17

3,809.6

MONTOS DE INVERSIÓN DOMÉSTICA Millones de USD, Marzo 2017 EMISOR

Por concepto de Inversión Doméstica, hasta marzo de 2017 el BCE colocó USD 7,188.4 millones, de los cuales las entidades financieras públicas pagaron por concepto de capital USD 5,189.8 millones.

BEDE PACÍFICO BEDE / PACIFICO PROGRAMA DE VIVIENDA BANECUADOR

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

CFN CONAFIPS TOTAL

MONTO INICIAL PAGO CAPITAL

MONTO INVERTIDO

1,392.2 175.0

946.2 166.7

446.0 8.3

268.4

268.4

0.0

1,484.0 3,286.1 582.8 7,188.4

1,187.5 2,128.2 492.9 5,189.8

296.5 1,157.9 89.9 1,998.6

OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2) (Millones de USD, 2010-Mar.2017) 50.000

47,045.7

45.000

En marzo 2017 la oferta monetaria y la liquidez total presentaron tasas de variación anual de 17.8% y 16.5%., respectivamente. Por otro lado, las especies monetarias en circulación registraron una variación anual de 14.8%.

40.000

AGREGADOS MONETARIOS (Tasas de variación anual)

30.000

35

23,006.7

25.000

30

10.000 5.000

18,358.3

13,275.5

8.933,6 3.984,2

0

Liquidez Total

Oferta Monetaria

Especies Monetarias en Circulación

Para marzo de 2017 la liquidez total fue de USD 47,045.7 millones, de los cuales las especies monetarias representan el 28.2%, mientras que la oferta monetaria alcanzó USD 23,006.7 millones.

25 20

17.8 16.5 14.8

15 10

5 0 -5 ene-10 may-10 ago-10 nov-10 feb-11 may-11 ago-11 nov-11 feb-12 may-12 ago-12 nov-12 feb-13 may-13 ago-13 nov-13 feb-14 may-14 ago-14 nov-14 feb-15 may-15 ago-15 nov-15 feb-16 may-16 ago-16 nov-16 feb-17

15.000

Tasa de crecimiento anual

20.000

ene-10 may-10 ago-10 nov-10 feb-11 may-11 ago-11 nov-11 feb-12 may-12 ago-12 nov-12 feb-13 may-13 ago-13 nov-13 feb-14 may-14 ago-14 nov-14 feb-15 may-15 ago-15 nov-15 feb-16 may-16 ago-16 nov-16 feb-17

Millones de USD

35.000

EMC Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

Oferta Monetaria

Liquidez Total

OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2) (Millones de USD, 2006- 2016) 22.635

50.700 45.700

18.695

40.700

18.000

14.512

35.700

39.638

12.093

30.700 25.700

15.700 10.700

8.880

9.210

7.009

6.260

14.013

35

26.557

11.754

17.177

4.098

6.327 4.230

4.545

5.291

3.000

3.279

5.700 700

-2.000 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Liquidez Total

Oferta Monetaria (der)

EMC (der)

La liquidez para el año 2016 fue de USD 46,188 millones. De las cuales, las especies monetarias representan el 28.7%, mientras que la oferta monetaria alcanzó USD 22,635 millones. Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

29,5 26,7

7.367

18.588

30

8.000

9.540

22.189

12.084 3.030

13.000

30.906

10.776

AGREGADOS MONETARIOS (Tasas de variación anual)

13.261

35.051

Tasa de crecimiento anual

Millones de USD

46.188

16.272 40.104

20.700

23.000

19.041

En el año 2016 la oferta monetaria y la liquidez total presentaron tasas de variación anual de 18.9% y 16.5%, respectivamente. Mientras, que las especies monetarias en circulación registraron una variación anual de 12.8%.

25

20,0

25,0 22,6

23,2

20 15

15,7

16,0

19,4

19,7

17,0

16,4

16,4

14,9

16.5

14,4

12,2

12,0 12,7

12,8 12,1

8,2

5

16,4

13,4

15,6

10

18,9

19,6

8,2

7,5

3,7

1,9

3,2

0

-1,2

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 -5

Especies Monetarias en Circulación Liquidez Total

Oferta Monetaria

CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO

23.534,2 21.804,5 20.765,3

CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO

25

19.628,2

20 15

14.994,1

15.000

10

12.228,8 9.828,9

10.000

5

8.499,7

0

7.835,6 6.637,4

6.235,4

6.929,8

5.991,1 4.147,6

5.000

5.014,1

-5

3.795,4 2.378,4

2.719,8

-10 -15

0 2006 Captaciones Empresas

2008

2010

2012

Captaciones Hogares

2014

30

18.000 15.472,2

16.000 14.956,8

2016

14.000

Los depósitos de empresas y hogares en el Sistema Financiero alcanzaron en el año 2016 USD 32,718.2 millones (33.5% del PIB*), siendo la tasa de variación anual en este mes de 18.1%.

20

13.503,4

10.390,6

10.778,2

10.000

10.683,9

15

9.775,7

10

8.765,3 9.547,9

8.000 6.805,0

6.000

6.856,3

8.707,3

5

7.583,7

5.460,4 6.312,4

4.500,0

0

5.478,1

4.000

4.228,6

5.278,0

3.896,3

-5

2.000

-10

0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Cartera Empresas

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

25

12.079,8

12.000

tasa de crecimiento anual (eje der)

(*) PIB Boletín de Cuentas Nacionales Trimestrales

14.688,4

9.184,0

8.758,7 7.505,7

Porcentaje

17.669,8

Millones de dólares

20.000

Millones de

30

Cartera Hogares

tasa de crecimiento anual (eje der)

Porcentajes

25.000

La cartera por vencer del Sistema Financiero al sector privado (empresas y hogares) en el año 2016 fue de USD 25,862.8 millones (26.4% del PIB*).

CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO 40.000

30

35.000

33,561.9 25 20

CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO

17,4 15

25.000

17.1

Porcentajes

10 20.000 5

3,4 15.000

30.000

30

27,6

0

26,339.0

25

25.000 20

5.000

-8,6

0

-10 -15

Captaciones Hogares

Captaciones Empresas

Tasas de variación anual (eje der)

Millones de USD

-5 20.000

11.0

15 10

15.000 5 10.000

0 -5

-10 0

-15 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17

Los depósitos de empresas y hogares en el Sistema Financiero alcanzaron en marzo de 2017 USD 33,561.9 millones. La tasa de crecimiento anual fue 17.1% en este mes.

5.000

Cartera por vencer hogares Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

Cartera por vencer empresas

Porcentajes

10.000

ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16 ene-17

Millones de USD

30.000

La cartera por vencer del Sistema Financiero al sector privado (empresas y hogares) en marzo de 2017 fue de USD 26,339.0 millones.

MONTO DE LAS OPERACIONES ACTIVAS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO Para 2016 el monto de las operaciones activas totales otorgado por el sistema financiero privado se situó en USD 22,979 millones con un número de operaciones de 6’245,645. Monto de Operaciones Activas

8,00

Número de Operaciones

7,10 6,18

5,87

5,69

6,25

6,00

5,72

5,06

20.000

7,00

6,70

6,78

25.000

5,00

15.000

4,00

3,00 10.000 2,00 5.000 1,00 12.210

11.866

15.587

18.463

20.428

22.773

24.506

19.427

22.979

-

2008

Fuente: Entidades Financieras (EFI).

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Número de Operaciones Millones

Monto de las Operaciones Activas del Sistema Financiero PRivado Millones USD

30.000

MONTO DE LAS OPERACIONES ACTIVAS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO En marzo de 2017 el monto de operaciones activas totales otorgado por el sistema financiero privado fue USD 2,519.57 millones, lo que representó un crecimiento de USD 645.0 millones con respecto a febrero de 2017, equivalente a una variación mensual de 34.4% y anual de 27.7%. 700.000 600.000

555,344

2.000,00

500.000 599,113

1.500,00

400.000

1.000,00 500,00

200.000

Monto de las operaciones activas (izq)

Monto Ope. Activas Número de Operaciones

feb-17 1,874.5 471,630

Mar-17

Ene-17

Nov-16

Sep-16

Jul-16

May-16

Mar-16

Ene-16

Nov-15

Sep-15

Jul-15

May-15

Mar-15

100.000 Ene-15

-

Fuente: Entidades Financieras (EFI).

300.000

Nùmero de Operaciones

2.500,00

2,519.57

Monto de Operaciones Activas Millones USD

3.000,00

Número de Operaciones (der)

dic-16 2,441.7 594,442

mar-17 2,519.6 599,113

Nota: No se presenta información de agosto de 2015 por la aplicación de la Resolución 043-2015-F que entró en vigencia el 3 de agosto de 2015. Durante agosto las entidades financieras se encontraban en un período de adaptación de los sistemas a la nueva normativa. El monto de las operaciones activas corresponde a la información remitida por las entidades financieras al Banco Central del Ecuador para el sistema de tasas de interés.

Bancos, Cooperativas, Sociedades Financieras y Mutualistas porcentajes

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS Porcentajes, Enero 2015 – Feb. 2017 8,00

30,00

6,00

20,00

4,00

10,00

2,00

0,00

0,00

-10,00

-2,00 -4,00

-20,00

-6,00

-30,00

Tarjetas de Crédito porcentajes

PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO En febrero de 2017, el Índice de Rentabilidad sobre Activos (ROA) por subsistema financiero fue de: 2.59% para las sociedades financieras, 0.81% para las cooperativas, 0.72% para los bancos, 0.36% para las mutualistas.

Ene-1Feb-1Mar- Abr- May- JunAgo-1Sep-1 Oct- Nov- Dic- Ene- Feb- Mar- Abr- May- JunAgo- Sep- Oct- Nov- Dic- Ene- FebJul-15 Jul-16 5 5 15 15 15 15 5 5 15 15 15 16 16 16 16 16 16 16 16 16 16 16 17 17 1,23 1,10 1,14 1,14 1,11 1,14 1,14 1,16 0,99 1,12 1,08 0,98 0,80 0,65 0,26 0,77 0,77 0,78 0,76 0,76 0,77 0,77 0,76 0,74 0,83 0,79 0,96 0,90 0,96 0,98 0,96 0,98 0,97 0,96 0,95 0,93 0,89 0,86 0,72 0,59 0,65 0,62 0,62 0,62 0,62 0,62 0,63 0,64 0,64 0,64 0,71 0,72

Cooperativas

1,66 1,43 1,45 1,42 1,35 1,41 1,41 1,38 1,37 1,49 1,43 0,98 1,43 1,16 1,25 1,18 1,08 1,10 1,06 1,04 1,03 0,97 0,97 0,91 0,98 0,81

Mutualistas

5,56 2,57 1,85 1,11 0,69 0,52 0,99 0,72 0,70 0,67 0,58 0,49 -3,33 -3,52 -0,66 -0,30 -0,49 0,07 -0,28 -0,71 -0,58 -0,61 -0,55 0,28 0,31 0,36

Nota: La información de los indicadores ROA y ROE de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin. Fuente: Entidades Financieras (EFI).

RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO Porcentajes, Enero 2015 – Feb. 2017 60,00

700,00

50,00

600,00

40,00

500,00

30,00 20,00

400,00

10,00

300,00

0,00

200,00

-10,00

100,00

-20,00

-30,00

0,00

-40,00

-100,00 Ene- Feb- Mar-Abr-1May-Jun-1Jul-1 Ago- Sep- Oct- Nov- Dic- Ene- Feb- Mar- Abr-May- Jun- Jul- Ago- Sep- Oct- Nov- Dic- Ene- Feb15 15 15 5 15 5 5 15 15 15 15 15 16 16 16 16 16 16 16 16 16 16 16 16 17 17

Sistema

11,8 10,5 10,9 10,9 10,6 10,8 10,9 11,1 9,41 10,6 10,2 9,00 6,77 5,50 2,76 6,59 6,57 6,75 6,63 6,60 6,76 6,72 6,71 7,05 7,30 6,99

Bancos

10,1 9,57 10,1 10,3 10,1 10,3 10,2 10,1 9,94 9,72 9,35 8,67 6,80 5,59 6,27 5,95 6,00 6,01 6,01 6,09 6,24 6,32 6,42 6,93 7,05 7,17

Cooperativas

11,9 10,3 10,5 10,3 9,82 10,2 10,2 10,0 10,0 10,8 10,3 7,21 9,18 7,45 8,05 7,58 6,97 7,07 6,86 6,75 6,67 6,32 6,38 6,19 6,38 5,26

Tarjetas de Crédito porcentajes

En la Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE), se puede observar niveles estables.

Bancos, Cooperativas, Sociedades Financieras y Mutualistas porcentajes

Sistema Bancos

PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO MOROSIDAD DE LA CARTERA Porcentajes, Enero 2015 – Feb. 2017

14,00 12,00

En febrero de 2017 el índice de morosidad de la cartera, comparando con meses anteriores, presentó un incremento en bancos, mutualistas y sociedades financieras.

porcentajes

10,00 8,00 6,00

4,00 2,00 Ene- Feb- Mar- Abr- May- JunAgo- SepJul-15 15 15 15 15 15 15 15 15

Oct- NovEne- Feb- Mar- Abr- May- JunAgo- SepDic-15 Jul-16 15 15 16 16 16 16 16 16 16 16

Oct- NovEne- FebDic-16 16 16 17 17

Sistema

3,78

4,04

3,87

3,86

4,10

4,03

4,15

4,34

4,40

4,85

5,21

4,54

5,40

5,74

5,21

5,60

6,09

4,87

5,03

4,99

4,66

4,76

4,83

4,38

4,24

4,38

Bancos

3,33

3,63

3,47

3,44

3,67

3,64

3,75

3,98

4,02

4,22

4,49

3,83

4,47

4,82

4,65

4,88

5,22

4,52

4,57

4,54

4,21

4,41

4,50

3,54

3,88

4,03

Cooperativas

5,74

5,85

5,65

5,62

5,87

5,53

5,71

5,75

5,72

6,71

7,33

6,58

8,00

8,22

8,67

8,09

8,79

6,70

6,04

5,96

5,85

5,59

5,60

6,75

5,15

5,23

Mutualistas

3,74

3,77

3,58

3,86

4,22

4,35

4,48

4,65

4,83

5,86

6,45

5,92

7,32

7,15

7,07

10,3

8,48

9,91

12,9

12,7

9,82

10,3

10,3

6,47

9,37

9,71

Nota: La información de los indicadores morosidad y liquidez de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin.

Fuente: Entidades Financieras (EFI).

1,00 0,90 0,80 0,70 0,60 0,50 0,40 0,30 0,20 0,10 -

60,00

Bancos, Cooperativas, Sociedades Financieras y Mutualistas porcentajes

Durante febrero de 2017 este indicador registró un incremento en varios los subsistemas, en relación a febrero de 2016. Se incremento en cooperativas, mutualistas y sociedades financieras.

50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 Ene- Feb- Mar- Abr- May- JunAgo- Sep- Oct- NovEne- Feb- Mar- Abr- May- JunAgo- Sep- Oct- NovEne- FebJul-15 Dic-15 Jul-16 Dic-16 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 16 16 16 16 16 16 16 16 16 16 17 17 Sistema

21,7 21,2 22,5 20,5 22,2 22,8 22,5 23,7 23,2 23,5 25,0 28,1 28,6 29,8 31,3 28,4 29,4 32,3 30,1 30,7 32,0 30,9 30,5 32,7 30,7 30,8

Bancos

21,9 21,3 23,0 20,9 22,8 23,4 23,3 24,7 24,2 24,5 26,2 29,4 29,7 30,7 32,4 29,0 30,2 33,5 31,2 31,8 33,5 32,2 31,6 33,8 31,1 31,3

Cooperativas

20,8 21,2 20,6 19,4 19,6 19,5 18,0 17,7 17,4 18,0 18,0 20,3 21,9 22,8 23,1 22,8 23,4 23,6 24,0 25,1 25,5 25,9 26,3 28,5 29,9 29,7

Mutualistas

9,35 8,21 7,09 6,06 7,88 7,19 8,33 9,26 7,45 8,00 7,35 8,53 9,17 12,9 20,1 18,4 15,9 14,9 10,7 10,1 9,91 11,6 11,6 12,9 13,2 11,7

Tarjetas de Crédito porcentajes

LIQUIDEZ Porcentajes, Enero 2015 - Feb. 2017

TASAS DE INTERÉS VIGENTES

La Junta Política y Regulación Monetaria y Financiera emitió las resoluciones 043-2015-F de 5 de marzo de 2015, 0442015-F de 1 de abril de 2015 y 059-2015-F de 16 de abril de 2015; las mismas que regulan las normas de segmentación de cartera de créditos de las entidades del Sistema Financiero Nacional y las normas que regulan la fijación de las tasas de interés activas efectivas máximas. Tasas Tasas Máximas Referenciales Tasas Referenciales

abr-17

4.99

10.67

11.33

Educativo**

9.5

9.5

Microcrédito Minorista

27.66

30.5

Microcrédito Acum. Simple

25.04

27.5

Microcrédito Acum. Ampliada

21.31

25.5

8.23

9.33

Inversión Pública Fuente: Entidades Financieras (EFI).

21,31

25,04

27,66

8,23

(*) Según la Resolución 140-2015-F, publicada en el Suplemento del Registro Oficial No. 627 de 13 de noviembre de 2015, se establece que la tasa de interés activa efectiva máxima para el segmento Consumo Ordinario será de 17.30%; la misma que entrará en vigencia a partir de su publicación en el Registro Oficial.

(**)Según la Resolución 154-2015-F, de 25 de noviembre de 2015, se establece que la tasa de interés activa efectiva máxima para el segmento Consumo Prioritario será de 17.30% y para el segmento Educativo será de 9.50% Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

9,33

Inversión Pública

4.98

Inmobiliario

Microcrédito Acum. Ampliada

Vivienda Interés Público

Microcrédito Acum. Simple

17.3

Microcrédito Minorista

16.64

9,5

Consumo Prioritario**

9,5

Educativo**

17.3

4,99

10,67

16.83

11,33

Inmobiliario

Consumo Ordinario*

11,83

4,98

11.83

10,21

Vivienda Interés Público

10.69

9,33

16,64

Comercial Prioritario PYMES

11,83 11,83

25,5

17,3

Consumo Prioritario**

10.21

10,21

16,83

9.73

9,33

Consumo Ordinario*

9.33

10,69

8.13

17,3

Comercial Prioritario PYMES

11.83

9,73

9.13

Comercial Ordinario Comercial Prioritario Corporativo Comercial Prioritario Empresarial

Comercial Prioritario Empresarial

11.83

8,13

11.04

27,5

Comercial Prioritario Corporativo

Productivo PYMES

Tasas Máximas 30,5

9,13

10.21

Comercial Ordinario

10.21

11,04

Productivo Empresarial

Productivo PYMES

9.33

10,21

8.13

Productivo Empresarial

Productivo Corporativo

8,13

abr-17

Productivo Corporativo

Segmento

A partir de julio 2009, año en que se implementa el coeficiente de liquidez doméstica se evidencia una tendencia creciente llegando a 71.48% en marzo de 2017 y en promedio representa el 69.30% en este período. Es decir que en términos agregados y a nivel de entidad, el sistema financiero cumple con el coeficiente mínimo exigido que se incrementó de 45% a 60% en agosto de 2012.

100%

1,200

1,082.72

86.82%

90%

81.81% 80%

80.39%

1,000

76.39%

70%

71.48% 742.03

600

45%

40% 400 30%

307.22

20% 200 10%

28.16 0%

15.90

2006

2007

2008

Repatriar exceso del exterior (eje der.)

2009

2010

2011

Coeficiente de liquidez mínimo jul-09

2012

2013

2014

Coeficiente de liquidez mínimo ago-12

2015

Coeficiente liquidez

2016

2017

0

Millones de USD

49.23% 50%

ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may Jul sep Nov Ene Mar May Jul Sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar

Porcentajes

60%

800

60%

57.93%

ESTUDIO DE OFERTA Y DEMANDA DE CRÉDITO ÍNDICE DE CAMBIO DE OFERTA DE CRÉDITO Durante el cuarto trimestre de 2016, los bancos, mutualistas y sociedades financieras (en adelante los bancos) fueron menos restrictivos en el otorgamiento de créditos solo para el segmento Vivienda, dado que el saldo entre las entidades financieras menos y más restrictivas, fue positivo; mientras que para el Consumo el saldo fue negativo (más restrictivo) y para los segmentos Productivo y Microcrédito, fue nulo.

35% 25% 15% 7%

5%

0% -5%

-15% -25% -35% -45%

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

40%

25% 23%

20%

14%

0% -20%

-20%

-40% -60%

Productivo

Consumo

Vivienda

16.IV

16.III

16.II

16.I

15.IV

15.III

-80% 15.II

16.III

16.IV 60%

15.I

Los bancos privados durante el tercer trimestre de 2016, al igual que en los cinco trimestres anteriores, experimentaron un debilitamiento de la demanda en todos los segmentos: Microcrédito, Consumo, Productivo y Vivienda, es decir, disminuyeron las solicitudes realizadas a las EFI para la concesión de estos tipos de crédito, en especial, del de Vivienda que registró -38%.

Microcrédito

14.IV

ÍNDICE DE CAMBIO DE DEMANDA DE CRÉDITO

16.II

16.I

15.III

15.IV

Vivienda

14.II

Consumo

debilitamiento fortalecimiento

Productivo

15.II

15.I

14.IV

14.III

-55%

14.III

-5%

14.II

más restrictivo menos restrictivo

Bancos, mutualistas y sociedades financieras

Microcrédito

OPERACIONES DEL SPNF Enero-Diciembre: 2015 – 2016 El Sector Público no Financiero (SPNF) comprende i) Presupuesto General del Estado -PGE-, ii) Empresas Públicas no Financieras (EPNF) y iii) conjunto de instituciones del Resto del SPNF (RSPNF). 50.000 38.676

40.000 Millones de USD

33.586 30.000

37.628

30.314

20.000 10.000 0

-5.091

-7.314

-3.723

-5.753

-10.000 Total ingresos

Total gastos

Resultado global

2015

Resultado primario

2016

Al comparar el período enero - diciembre 2016 con similar período de 2015, se observa una menor recaudación de los ingresos y un menor gasto del SPNF; generando un valor deficitario en el resultado global y el resultado primario en 2016. Fuente: Ministerio de Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador.

INGRESOS DEL SPNF Enero-Diciembre: 2015 – 2016

INGRESOS TOTALES

millones of USD 2015 2016 a b 33.585,9 30.314,1

% del PIB

Petroleros

6.346,2

5.402,0

-14,9

6,3

5,5

No Petroleros Ingresos tributarios IVA ICE A la renta Arancelarios Otros impuestos Contribuciones Seguridad Social Otros

25.942,0 15.588,2 6.352,3 839,6 4.734,2 2.025,7 1.636,3 5.055,4 5.298,4

24.294,3 14.017,4 5.399,7 789,6 3.639,7 1.632,7 2.555,8 4.741,4 5.535,5

-6,4 -10,1 -15,0 -6,0 -23,1 -19,4 56,2 -6,2 4,5

25,9 15,6 6,3 0,8 4,7 2,0 1,6 5,0 5,3

24,8 14,3 5,5 0,8 3,7 1,7 2,6 4,8 5,7

Resultado operacional emp. Púb. no financ.

1.297,6

617,9

-52,4

1,3

0,6

% de crecimiento

2015

2016

b/a -9,7

33,5

31,0

Estructura porcentual Resultado operacional emp. Púb. no financ.; 2,0 Otros; 18,3

Petroleros; 17,8 IVA; 17,8

Contribuciones Seguridad Social; 15,6

ICE; 2,6

Otros impuestos; 8,4

A la renta; 12,0 Arancelarios; 5,4 Fuente: Ministerio de Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador.

RECAUDACIÓN DE PRINCIPALES IMPUESTOS INTERNOS Enero-Diciembre: 2015 – 2016 7.000

70,0 60,0

6.000 50,0 40,0 30,0

4.000

20,0 3.000

10,0 0,0

2.000

-10,0 1.000 -20,0 0

A la renta

IVA

ICE

Arancelarios

Otros impuestos

2015

4.734

6.352

840

2.026

1.636

2016

3.640

5.400

790

1.633

2.556

variación % (eje der.)

-23,1

-15,0

-6,0

-19,4

56,2

Fuente: Ministerio de Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador. Nota: En otros impuestos se incluye el Impuesto a la Salida de Divisas.

-30,0

Porcentajes

Millones de USD

5.000

GASTOS DEL SPNF * Enero-Diciembre: 2015 – 2016

millones de USD

% de crecimiento

2015 a 38.676,4

2016 b 37.627,6

2016/ 2015 b vs a -2,7

Gasto Corriente Intereses Sueldos y salarios Compra de bienes y servicios Prestaciones de seguridad social social Otros

27.481,6 1.367,5 9.903,7 5.111,9 4.214,5 6.884,1

26.603,7 1.560,7 10.013,8 4.683,9 4.654,5 5.690,9

Gasto de Capital y préstamo neto

11.194,7

11.023,9

Total Gastos

% del PIB 2015 38,6

38,5

-3,2 14,1 1,1 -8,4 10,4 -17,3

27,4 1,4 9,9 5,1 4,2 6,9

27,2 1,6 10,2 4,8 4,8 5,8

-1,5

11,2

11,3

Estructuraporcentual Gasto de capital y préstamo neto; 29,3

Intereses; 4,1

Otros; 15,1

2016

Sueldos y salarios; 26,6

Compra de bienes y servicios; 12,4 Prestaciones de seguridad social; 12,4

(*)Los gastos son devengados, mayores a los efectivos. Fuente: Ministerio de Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador.

INVERSIÓN DEL SPNF Porcentajes del PIB 15.000

16,0

14.000 14,0

13.000 12.000

12,0

11.000 10.000 Millones de USD

8.000 8,0

7.000 6.000

6,0

5.000 4.000

4,0

3.000

2.000

2,0

1.000 0 Millones de USD Porcentajes del PIB (eje der.)

2007

2008*

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

3.112

6.930

6.310

6.571

9.014

10.312

14.039

13.980

10.345

10.293

6,1

11,2

10,1

9,4

11,4

11,7

14,8

13,7

10,3

10,5

Fuente: Ministerio de Finanzas, entidades del Sector Público no Financiero y Banco Central del Ecuador. * cifras provisionales desde el 2008

0,0

Porcentajes

10,0

9.000

2017 © Banco Central del Ecuador Subgerencia de Programación y Regulación Dirección Nacional de Síntesis Macroeconómica Se permite la reproducción de este documento siempre que se cite la fuente.