Diapositiva 1 - Banco Central del Ecuador - BCE

agricultura, silvicultura y pesca; 2. productos alimenticios, bebidas y tabaco; textiles, ...... Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. ..... respectivamente, en cambio el índice de Japón se depreció en 9.15 %.
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ESTADÍSTICAS MACROECONÓMICAS PRESENTACIÓN COYUNTURAL Enero 2017

PRESENTACIÓN

o La Constitución de la República establece que el Banco Central del Ecuador (BCE) instrumentará la política monetaria, crediticia, cambiara y financiera formulada por la Función Ejecutiva, la cual tiene como uno de sus objetivos: “promover niveles y relaciones entre las tasas de interés pasivas y activas que estimulen el ahorro nacional y el financiamiento de las actividades productivas, con el propósito de mantener la estabilidad de precios y los equilibrios monetarios en la balanza de pagos, de acuerdo al objetivo de estabilidad económica definido en la Constitución” (Art. 302 y 303). o En este sentido, el Código Orgánico Monetario y Financiero, publicado en el Registro Oficial No. 332, de 12 de septiembre de 2014, estipula que el BCE “elaborará y publicará en su página web y/o por cualquier otro medio, con la periodicidad que determine la Gerencia General, la siguiente información: 1. Las cifras correspondientes a los indicadores monetarios, financieros, crediticios y cambiarios; 2. Las estadísticas de síntesis macroeconómica del país; 3. Las tasas de interés; 4. Los sistemas de pago autorizados y las instituciones autorizadas a operar; y, 5.La información adicional requerida por la Junta”. o Dentro de este ámbito de competencia, el BCE publica la presentación coyuntural “Estadísticas macroeconómicas”, con la última información disponible, para la toma de decisiones económicas de la ciudadanía, las instituciones nacionales e internacionales, y las autoridades gubernamentales.

En el tercer trimestre de 2016, el PIB de Ecuador, mostró una variación trimestral (t/t1, respecto al segundo trimestre de 2016) de 0.5% y un decrecimiento inter-anual de 1.6% (t/t-4, respecto al tercer trimestre de 2015). PRODUCTO INTERNO BRUTO – PIB 2007=100, Tasas de variación trimestral

3,0

6,0

4,0

2,0

2,0 1,0

0,0 -2,0 -1,0

-2,0

Fuente: BCE.

-4,0

t1 13 t2 13 t3 13 t4 13 t1 14 t2 14 t3 14 t4 14 t1 15 t2 15 t3 15 t4 15 t1 16 t2 16 t3 16

t/t-1

1,0

2,1

2,0

0,1

0,5

1,9

0,8

0,2

0,4

-1,2

-0,2

-1,0

-1,7

0,7

0,5

t/t-4

4,2

4,5

5,8

5,3

4,7

4,5

3,3

3,5

3,4

0,2

-0,8

-2,0

-4,1

-2,2

-1,6

-6,0

Var. t/t-4

Var t/t-1

0,0

La variación de existencias fue la variable que mayor contribución registró en la variación trimestral del PIB, en 2016.III.

2016.III, OFERTA Y UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS 2007=100, variación trimestral t/t-1

-2,0

%

0,0

2,0

4,0

6,0

4,8

Importaciones

Gsto Consumo f.hogares

1,4

2016.III, CONTRIBUCIONES A LA VARIACIÓN TRIMESTRAL t/t-1 DEL PIB 2007=100 -0,5

%

0,0

0,5

1,25

1.08

0,5 Consumo final hogares

Exportaciones

0,86

0,2 P.I.B.

FBKF

0.5

-0,7 Exportaciones (fob)

Gsto Consumo f.Gobierno

1,5

Importaciones (fob)

Variación de existencias P.I.B.

1,0

0,07

-1,0

Consumo final Gobierno General -0,14

Desde la óptica del Balance oferta - utilización de bienes y servicios, las Importaciones registraron el mayor desempeño positivo. Fuente: BCE.

FBKF -0,17

En la ecuación del PIB = GCFH+GCFGG+FBKF+VE+X-M, el signo negativo en las importaciones favorece a la evolución del PIB

2016.III, OFERTA Y UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS

2016.III, CONTRIBUCIONES ABSOLUTAS A LA VARIACIÓN INTER-ANUAL t/t-4 DEL PIB

2007=100, Tasas de variación trimestral t/t-4

2007=100

-8,0

%

-6,0

-4,0

-2,0

0,0

-2,0

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

%

Exportaciones

-0,3

Variación de existencias

0,71

Exportaciones

Gsto Consumo f.hogares

-0,09

-1,2 Gsto Consumo f.Gobierno

P.I.B.

-0,64

-1,6 Gsto Consumo f.hogares

Importaciones

-0,71

-3,2 Importaciones

Gsto Consumo f.Gobierno

-4,4 P.I.B.

FBKF -6,9

Fuente: BCE.

-0,87

-1.6

FBKF -1,71

En la ecuación del PIB = GCFH+GCFGG+FBKF+VE+X-M, el signo negativo en las importaciones favorece a la evolución del PIB

En el tercer trimestre de 2016, la variación trimestral (t/t-1) del PIB fue de 0.5%; mientras que el VAB Petrolero y el VAB no Petrolero mostraron un crecimiento trimestral de 0.2%. VAB PETROLERO* Y NO PETROLERO 9,0

6,0

6,0

3,0

3,0

0,0

0,0

-3,0

-3,0

-6,0

2013.I

2013.II

VAB no petrolero

1,7

1,8

1,5

VAB petrolero

-4,9

3,3

PIB

1,0

2,1

2013.III 2013.IV

2014.I

2014.II

2014.III 2014.IV

2015.I

2015.II

0,2

1,0

1,7

1,5

1,0

0,2

-0,7

-0,7

8,3

-0,5

0,0

-0,3

-4,4

-1,7

0,0

0,0

2,0

0,1

0,5

1,9

0,8

0,2

0,4

-1,2

(*) Comprende la suma del VAB de las industrias de extracción de petróleo más la refinación del petróleo. Fuente: BCE.

9,0

2007=100, Tasas de variación trimestral t/t-1

2015.III 2015.IV

2016.I

2016.II

2016.III

-0,8

-2,0

0,1

0,2

4,2

-1,5

1,2

3,1

0,2

-0,2

-1,0

-1,7

0,7

0,5

-6,0

La variación interanual (t/t-4) del PIB fue de -1.6% para el tercer trimestre de 2016; en este período, el VAB Petrolero registró un crecimiento de 3.0% y el VAB No Petrolero decreció en -2.5%. VAB PETROLERO Y NO PETROLERO 2007=100, Tasas de variación interanual t/t-4

8,0

16,0

6,8

6,0

5,8

6,2 5,8

5,3 5,3

4,0

4,2

4,5 5,8

11,3

12,0

5,3

4,6

4,5

4,7

4,5 7,4

4,5

4,4

8,0

7,1 3,3

3,5

3,4

2,0

1,8

3,9 2,5

1,4

3,0

2,7

4,0

0,2

0,0

-0,8

-2,0

-1,6

-2,1

-4,0

-2,0 -5,1

-4,0

0,0

-0,3

-6,8

-6,2

-6,9

-6,2

-6,0

-2,2 -4,2

-2,5

-3,4

-8,0

-4,1

-6,0

-12,0 2013.I 2013.II 2013.III 2013.IV 2014.I 2014.II 2014.III 2014.IV 2015.I 2015.II 2015.III 2015.IV 2016.I 2016.II 2016.III trimestres

VAB no petrolero

VAB petrolero

(*) Comprende la suma del VAB de las industrias de extracción de petróleo más la refinación del petróleo. Fuente: BCE.

PIB

Las actividades económicas que presentaron una mayor contribución (puntos porcentuales) positiva a la variación trimestral (t/t-1) del PIB fueron: Comercio (0.12) Suministro de electricidad y agua (0.11), Actividades de servicios financieros (0.10); y, Transporte(0.10). 2016.III, CONTRIBUCIÓN DEL VAB POR INDUSTRIA A LA VARIACIÓN TRIMESTRAL (t/t-1) DEL PIB -0,3

-0,2

-0,1

0,0

0,1

0,2 0,11

0,10 0,02 0,12 0,02 0,04 0,04

-0,04 -0,01

-0,02

3,0 1,8

Transporte

1,5

Comercio

1,2

Pesca (excepto camarón)

1,1

Correo y Comunicaciones

0,6

Petróleo y minas

0,4

Manufactura (excepto refinación de…

0,3

Enseñanza y Servicios sociales y de salud

0,2

0,01

Otros Servicios *

0,2

Alojamiento y servicios de comida

0,1

Actividades profesionales, técnicas y… Agricultura Servicio doméstico -2,0 Construcción -2,2

-0,20

4,0

Actividades de servicios financieros

Administración pública, defensa; planes…-2,2

-0,14

Fuente: BCE.

Suministro de electricidad y agua

0,02

0,00 -0,03

-3,0 -2,0 -1,0 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0

Acuicultura y pesca de camarón

0,10 0,01

2016.III, TASAS DE VARIACIÓN (t/t-1) DEL VAB POR INDUSTRIA

Refinación de Petróleo -2,2

(*) Incluye : Actividades inmobiliarias y Entretenimiento, recreación y otras actividades de servicios

-0,4 -0,5

El Suministro de Electricidad y Agua (0.34); Petróleo y minas (0.32), ); y la Acuicultura y Pesca de Camarón (0.25), fueron las actividades económicas que presentaron una mayor contribución positiva (puntos porcentuales) a la variación inter-anual del PIB (-1.6%).

%

2016.III, CONTRIBUCIÓN DEL VAB POR INDUSTRIA A LA VARIACIÓN INTER-ANUAL (t/t-4) DEL PIB -1,0 -0,5 0,0 0,5 0,25

0,06

-0,07 -0,15 -0,11

-0,18 -0,15 -0,04 -0,25 -0,12 -0,51 -0,50 Fuente: BCE.

10,0

20,0

13,5 10,1 3,3

Actividades de servicios financieros

3,2

Transporte

0,9

Enseñanza y Servicios sociales y de salud

-0,8

Manufactura (excepto refinación de petróleo)

-1,3

Otros Servicios *

-1,7 -1,8

Comercio Agricultura

-1,9 -3,7

Refinación de Petróleo Servicio doméstico Alojamiento y servicios de comida Administración pública, defensa; planes de…

30,0

40,0

32,1

Petróleo y minas

Construcción

-0,89

0,0

Suministro de electricidad y agua

Actividades profesionales, técnicas y… -0,01

-10,0

Pesca (excepto camarón) 0,32

0,06

-20,0

Acuicultura y pesca de camarón

0,34

0,11

2016.III, TASAS DE VARIACIÓN (t/t-4) DEL VAB POR INDUSTRIA

-4,0 -4,4 -6,8 -7,9 -9,1

Correo y Comunicaciones -14,1 (*) Incluye : Actividades inmobiliarias y Entretenimiento, recreación y otras actividades de servicios

PRODUCCIÓN PETROLERA La Producción Nacional de Petróleo hasta noviembre de 2016 presentó un incremento de 1.2% con relación a similar período de 2015. Por empresas, Petroamazonas EP aumentó su producción en 10.8% con la incorporación del Bloque 43 – ITT. La Operadora Río Napo solo produjo el campo Sacha hasta julio de 2016 y desde agosto pasó a Petroamazonas EP; mientras que las Compañías Privadas siguen bajando su producción en 3.0%. Millones de Barriles Ene - Dic 2013 Producción Nacional Crudo en Campo Empresas Públicas EP Petroecuador (Petroproducción) Petroamazonas EP(B 15) Operadora Río Napo (Sacha) Compañías Privadas (excl. B15)

2014

Tasa de Crecimiento

Enero - Noviembre 2015

2014

2015

2016

175,1 203,1 198,2 185,7 181,7 183,8 131,8 158,0 154,3 144,5 141,4 144,7 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 108,3 131,8 127,3 120,6 116,7 129,3 23,5 26,2 27,0 23,9 24,7 15,4 43,3 45,1 43,9 41,2 40,3 39,1 Miles de Barriles Ene - Dic

Producción Promedio Diaria Crudo en Campo Empresas Públicas EP Petroecuador (Petroproducción) Petroamazonas EP (B15) Operadora Río Napo (Sacha) Compañías Privadas (excl. B15) Fuente: EP PETROECUADOR

Enero - Noviembre

2013 2014 2015 2014 2015 480 556 543 556 544 361 433 423 432 423 0 0 0 0 0 297 361 349 361 349 64 72 74 71 74 119 124 120 123 121

2016 549 432 0 386 46 117

Ene - Dic 2014/ 2013 16,0%

2015/ 2014 -2,4%

19,8% 0,0% 21,6% 11,5% 4,1%

-2,3% 0,0% -3,4% 3,2% -2,6%

Enero -Noviembre 2015/2014 -2,1% -2,1% 0,0% -3,2% 3,6% -2,2%

2016/ 2015 1,2% 2,4% 0,0% 10,8% -37,5% -3,0%

PRODUCCIÓN PETROLERA La producción diaria de crudo para las Empresas Públicas en noviembre de 2016 alcanzó un promedio de 430.7 miles de barriles. De ese total, el 100% corresponde a la producción de Petroamazonas EP, luego de asumir la producción de la Operadora Río Napo. EP Petroecuador no registra producción de petróleo, sobre la base de lo establecido en el Decreto Ejecutivo No. 1351A, de 2 de enero de 2013.

PRODUCCIÓN DIARIA DE LAS COMPAÑÍAS PRIVADAS Miles de barriles, 2014-2016

124,1

PRODUCCIÓN DIARIA DE EP PETROECUADOR, PETROAMAZONAS EP Y OPERADORA RÍO NAPO Miles de barriles, 2014-2016 Río Napo

Petroamazonas EP

430,7 ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov

500 356,0

113,1

400 300

2014

2015

2016

200 100

73.9

70,1

ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov

0

2014

2015

2016

Fuente: EP PETROECUADOR Nota: EP Petroecuador dejó de operar en las fases de exploración y explotación petroleras, estas actividades pasaron a Petroamazonas EP, según Decreto Ejecutivo No. 1351-A, de 2 de enero de 2013.

Para las Compañías Privadas, la producción de crudo diaria en noviembre de 2016 fue de 113.1 miles de barriles. En el mes anterior alcanzó una producción de 114.3 miles de barriles.

EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LAS EMPRESAS PÚBLICAS Millones de barriles

Entre 2008 y 2015 se observa que el cambio en la modalidad de participación a prestación de servicios, benefició a las exportaciones de petróleo de las Empresas del Estado.

EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Napo)

COMPAÑÍAS PRIVADAS

SECRETARÍA DE HIDROCARBUROS

100,0 91,7

90,0

90,0 82,7

80,0

76,0 71,1

71,1

70,0 61,5

60,0

La Secretaría de Hidrocarburos exporta el equivalente a la tarifa pagada en especies a las Compañías Privadas, por el servicio de explotación petrolera bajo la modalidad de prestación de servicios, que en 2015 alcanzó 20.4 millones de barriles.

EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Oriente)

50,0

54,3 49,9

48,6 41,5

40,0 30,0

36,1

23,2

22,0

39,7

36,3

34,5

22,1

20,0

20,4 15,7

17,2

16,1

16,0

10,0 0,0 2008

2009

2010

2011

2012

Fuente: EP PETROECUADOR Crudo Oriente: alrededor de 24 grados API promedio – crudo intermedio Crudo Napo: entre 18 y 21 grados API – crudo pesado y agrio

(*)A partir del año 2011, las compañías privadas dejan de exportar y esta actividad es asumida por la Secretaría de Hidrocarburos.

2013

2014

2015

EXPORTACIONES DE PETRÓLEO DE LAS EMPRESAS PÚBLICAS Y DE LAS COMPAÑÍAS PRIVADAS millones de barriles

En noviembre de 2016, las exportaciones de crudo fueron de 11.6 millones de barriles, 3.2% menos con relación a igual mes de 2015. La Secretaría de Hidrocarburos, exporta el equivalente a la tarifa pagada en especies a las Compañías Privadas por la prestación del servicio de explotación petrolera, en el mismo mes este valor fue de 2.0 millones de barriles.

10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0

EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Napo )

SECRETARÍA DE HIDROCARBUROS

6,7

6,7

3,5

2,9 2,0

2014

Fuente: EP PETROECUADOR Crudo Oriente: 23 grados API promedio – crudo intermedio Crudo Napo: entre 18 y 21 grados API – crudo pesado y agrio

2015

2016

Oct

Nov

Sep

Jul

Ago

Jun

May

Abr

Mar

Feb

Dic

Ene

Nov

Oct

Sep

Ago

Jul

Jun

May

Abr

Feb

Mar

Ene

Dic

Nov

Oct

Sep

Jul

Ago

Jun

Abr

May

Mar

Feb

1,4 Ene

millones de barriles

EMPRESAS PÚBLICAS (Crudo Oriente )

PRECIOS DE LOS CRUDOS ORIENTE, NAPO Y WTI USD por barril

Entre 2008 y principios de 2011 se observa como el West Texas Intermediate (WTI) era un claro marcador de la tendencia de los crudos Oriente y Napo. Esta situación se revierte desde abril de 2011 para el caso del Crudo Oriente y desde septiembre de 2011 para el Crudo Napo que también empieza a comercializarse a niveles superiores al del WTI, hasta mediados de 2013. Desde agosto del 2014, los precios internacionales del petróleo han mostrado una tendencia a la baja, determinados principalmente por un exceso de oferta en el mercado internacional. WTI

CRUDO ORIENTE

CRUDO NAPO

120 100 80

99.61 85,39 80,77

60

48,80

40

43,60 39,31

Fuente: EP PETROECUADOR

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

20

PRECIOS DE LOS CRUDOS ORIENTE, NAPO Y WTI USD/BARRIL

El West Texas Intermediate (WTI) en noviembre de 2016 alcanzó un valor promedio de 45.7 USD/barril, mostrando un incremento en su precio de 7.0% con relación a similar mes del 2015: En el mismo mes y año, los precios del crudo Oriente y Napo registra un incremento de 27.9% y 21.3% respectivamente, con relación a noviembre de 2015. 130 120 110 94,9

100

92,4 USD por barril

90

90,2

80 70 60 50 45,7 41,3

40

34,6

30 20 10

Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Ene

Feb

Mar

Abr

May

2014

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

Dic

Ene

Feb

Mar

Abr

May

2015

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

Nov

2016

WTI

94,9 100,8 100,5 102,0 102,0 105,2 102,9 96,4

93,4

84,4

76,0

59,5

47,3

50,8

47,8

54,4

59,3

59,8

51,2

42,8

45,5

46,3

42,7

37,2

31,5

30,3

37,8

41,0

46,8

48,7

44,9

44,8

45,2

49,9

45,7

CRUDO ORIENTE

92,4

99,2

97,7

99,3

98,2 101,0 94,2

88,1

84,9

74,2

63,0

47,3

43,0

42,7

45,3

57,0

57,9

54,7

42,3

38,3

41,1

38,9

32,3

28,3

23,3

25,0

30,6

36,1

40,4

40,9

37,0

39,1

41,3

42,5

41,3

CRUDO NAPO

90,2

97,0

94,5

94,9

93,3

82,3

79,8

70,8

58,1

41,9

38,5

37,8

39,0

51,3

54,5

50,1

39,6

32,9

37,1

34,0

28,6

24,6

19,4

16,4

25,2

29,9

33,6

37,4

32,7

34,5

34,5

39,0

34,6

Fuente: EP PETROECUADOR

96,0

87,0

OFERTA DE DERIVADOS millones de barriles

La oferta nacional de derivados, entre 2008 y 2013 muestra una tendencia creciente como efecto de una mayor importación de derivados debido a un aumento del consumo a nivel nacional. En igual período, la producción de derivados también aumenta pero en menor proporción que las importaciones. En 2015, la oferta se reduce levemente por una baja en la importación de derivados, pero con una suave recuperación de la producción una vez que finalizó la rehabilitación de la Refinería Esmeraldas. PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS

IMPORTACIÓN DE DERIVADOS

OFERTA TOTAL DE DERIVADOS

140,0 122,3

120,0 100,0

95,4

80,0 67,6 66,2

60,0 40,0

56,1 31,5

20,0 2008

Fuente: EP PETROECUADOR

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

OFERTA DE DERIVADOS millones de barriles

La Producción Nacional de Derivados en noviembre de 2016 mantiene un crecimiento de 15.4% con relación a similar mes de 2015. La Oferta y la Importación de Derivados en noviembre de 2016 registra un decrecimiento anual de 0.2%, y 16.1%, en su orden,, este comportamiento se explica por una mayor producción de la Refinería Esmeraldas.

PRODUCCIÓN NACIONAL DE DERIVADOS

IMPORTACIÓN DE DERIVADOS

OFERTA TOTAL DE DERIVADOS

13,0 12,0

11,5

11,0

10,3

10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0

6,1

6,0

5,4

4,3

4,0 3,0 2,0

2014

Fuente: EP PETROECUADOR

2015

2016

Nov

Oct

Sep

Ago

Jul

Jun

May

Abr

Mar

Feb

Ene

Dic

Nov

Oct

Sep

Ago

Jul

Jun

Abr

May

Mar

Feb

Ene

Dic

Nov

Oct

Sep

Ago

Jul

Jun

May

Abr

Feb

Mar

Ene

1,0

DEMANDA DE DERIVADOS millones de barriles

La Demanda Nacional de Derivados, muestra una tendencia creciente entre 2008 y 2014, disminuyendo en 2015. En igual período de análisis el consumo de derivados ha tenido un comportamiento similar, disminuyendo en 2015 principalmente el consumo de diesel y otros derivados

GASOLINA

DIESEL

GLP

OTROS

DEMANDA TOTAL DE DERIVADOS

100,0 92,8

90,0 80,0 70,0

69,3

60,0 50,0

40,0 33,1

30,0 20,0

23,4

27,3

16,9

19,7 12,7

10,0 11,4 2008

Fuente: EP PETROECUADOR

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

DEMANDA DE DERIVADOS millones de barriles

La Demanda Nacional de Derivados, al igual que la demanda de Diesel, GLP y Otros Derivados en noviembre de 2016 registraron un decrecimiento de 0.8%, 4.1%, 3.9% , en su orden, con relación al mismo mes de 2015; la demanda de Gasolina al igual que la de GLP, muestran incremento.

GASOLINA

DIESEL

GLP

OTROS

9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0

2,8 2,7 2,3

2,1

2,0

2,0

1,0

1,0

1,4 1,0

2014

Fuente: EP PETROECUADOR

2015

2016

Nov

Oct

Sep

Ago

Jul

Jun

Abr

May

Mar

Feb

Ene

Dic

Nov

Oct

Sep

Ago

Jul

Jun

May

Abr

Feb

Mar

Ene

Dic

Nov

Oct

Sep

Ago

Jul

Jun

Abr

May

Mar

Feb

Ene

0,0

DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS Enero-noviembre: 2014-2016

Hasta noviembre de 2016, el 45.4% de la diferencia entre ingresos y egresos por comercialización interna de derivados importados correspondió a la comercialización de diesel, el 30.6% la de GLP y el 24.0% a la de nafta de alto octano. COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS DIFERENCIA INGRESOS Y EGRESOS (miles de dólares)

2014

2015

2016

-3.648.078

-1.662.257

-535.460

Cos tos Totales Im portaciones (m iles de dólares )

5.630.792

3.592.421

2.072.080

Ingres os Totales Ventas Internas (m iles de dólares )

1.982.714

1.930.164

1.536.621

-1.299.928

-589.807

-128.382

17.979

18.138

14.724

Nafta Alto Octano Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) Volum en Im portado (m iles de barriles ) Precio Im portación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares)

124

84

60

2.233.792

1.525.991

888.223

52

52

52

933.864

936.184

759.841

-1.845.297

-839.320

-243.315

22.440

22.051

15.954

123

77

57

2.752.460

1.698.146

906.362

40

39

42

907.163

858.826

663.046

-502.853

-233.130

-163.762

9.545

10.075

8.794

68

37

32

644.540

368.283

277.495

Diesel Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) Volum en Im portado (m iles de barriles ) Precio Im portación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares) Gas Licuado de Petróleo Diferencia Ingreso y Costo (miles de dólares) Volum en Im portado (m iles de barriles ) Precio Im portación (dólares por barril) Costo Importación (miles de dólares) Precio Venta Interna (dólares por barril) Ingreso Venta Interna (miles de dólares)

Fuente: EP PETROECUADOR

15

13

13

141.687

135.154

113.733

DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y EGRESOS POR COMERCIALIZACIÓN INTERNA DE DERIVADOS IMPORTADOS Enero-noviembre: 2014-2016

COSTO DE IMPORTACIÓN

650

INGRESOS POR VENTAS INTERNAS

DIFERENCIA ENTRE INGRESOS Y COSTOS

597

450

209

250 203

147

50

-62

-150 -394 -350

2014

Fuente: EP PETROECUADOR

2015

2016

nov

oct

sep

ago

jul

jun

may

abr

mar

feb

ene

dic

nov

oct

sep

ago

jul

jun

may

abr

feb

mar

ene

dic

nov

oct

sep

ago

jul

jun

may

abr

mar

feb

ene

-550

INFLACIÓN ANUAL DEL IPC A DICIEMBRE DE CADA AÑO Porcentajes, 2006-2016 10,0

8,83

8,0 6,0 4,0

3,32

2,87

5,41

4,31

4,16

3,33

3,67

2,70

3,38

1,12

2,0 0,0 2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

INFLACIÓN ANUAL INTERNACIONAL (Porcentajes, diciembre 2016) Argentina Uruguay Brasil Colombia Guatemala Bolivia Paraguay México Honduras Perú Chile Rep.Dominicana EEUU Ecuador Costa Rica El Salvador

En diciembre de 2016, de un grupo de 16 países analizados,* en su mayoría de América Latina, la inflación anual del Ecuador se ubicó muy por debajo del promedio.

6,99 5,75 4,23 4,00 3,90 3,36 3,31 3,23 2,70

Promedio:

4.05

1,70 1,69 1,12 0,77

%

-0,94 -1

* La

14,96

8,10

1

3

5

7

9

11

13

15

17

información de inflación anual de Estados Unidos y Brasil corresponde a noviembre de 2016; Argentina a junio 2015 .

Fuente: Bancos Centrales e Institutos de Estadística de los países analizados

INFLACIÓN ANUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE CONSUMO (Porcentajes, 2015-2016) 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0

ene

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

nov

dic

Anual 2015 3,53 4,05 3,76 4,32 4,55 4,87 4,36 4,14 3,78 3,48 3,40 3,38 Anual 2016 3,09 2,60 2,32 1,78 1,63 1,59 1,58 1,42 1,30 1,31 1,05 1,12

La inflación anual de diciembre de 2016 fue de 1.12%, porcentaje inferior al de igual mes de 2015 (3.38%). Por divisiones de consumo, en 9 agrupaciones que ponderan el 81.71% se registró inflación, siendo el mayor porcentaje el de bebidas alcohólicas, tabaco y estupefacientes (15.06%); por el contrario, en 3 agrupaciones que ponderan el 18.29% se registró deflación, siendo prendas de vestir y calzado (-4.70%) la división de mayor variación negativa, seguida de comunicaciones y de muebles, artículos para el hogar y conservación (gráfico inferior).

PONDERACIÓN (porcentajes)

INFLACIÓN (porcentajes)

BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES (0.66)

15,06

BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS (9.86)

3,46

ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB (8.30)

2,87

SALUD (7.34)

2,66

EDUCACIÓN (5.09) RECREACIÓN Y CULTURA (5.30)

2,63 1,40

81.71

ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS (22.45)

1,12

RESTAURANTES Y HOTELES (7.96)

0,97

TRANSPORTE (14.74)

0,32

MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN (5.86)

-0,21 -0,52

COMUNICACIONES (4.74) PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO (7.69) -10,0 Fuente: INEC

1,15

GENERAL

18.29

-4,70 -5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

INFLACIÓN MENSUAL DEL IPC Y POR DIVISIONES DE CONSUMO (Porcentajes, 2015-2016) 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 -0,2 -0,4

ene

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

nov

dic

Mensual 2015 0,59 0,61 0,41 0,84 0,18 0,41 -0,08 -0,00 0,26 -0,09 0,11 0,09

En diciembre de 2016, la inflación mensual fue de 0.16%, porcentaje superior al de igual mes de 2015 (0.09%). En 9 divisiones, cuya ponderación agrega el 86.31%, la variación mensual del IPC fue positiva, siendo el mayor porcentaje el de recreación y cultura(1.90%), seguido de educación y salud; en otras 3 divisiones, cuya ponderación fue de 13.09% se registró deflación, siendo la mayor variación negativa la de prendas de vestir y calzado (-1.43%). (gráfico inferior).

Mensual 2016 0,31 0,14 0,14 0,31 0,03 0,36 -0,09 -0,16 0,15 -0,08 -0,15 0,16 INFLACIÓN (porcentajes)

PONDERACIÓN (porcentajes) RECREACIÓN Y CULTURA (5.30) EDUCACIÓN (5.09) SALUD (7.34) ALIMENTOS Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS (22.45) ALOJAMIENTO,AGUA,ELECTRIC, GAS Y OTROS COMB (8.30) BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS (9.86) GENERAL TRANSPORTE (14.74) RESTAURANTES Y HOTELES (7.96) MUEBLES,ARTÍCULOS PARA HOGAR Y CONSERVACIÓN (5.86) BEBIDAS ALCOHÓLICAS,TABACO Y ESTUPEFACIENTES (0.66) COMUNICACIONES (4.74) PRENDAS DE VESTIR Y CALZADO (7.69)

1,90

86.91

13.09 -2,0

Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC)

0,47 0,32 0,27 0,24 0,17 0,16 0,12 0,04 0,02 -0,11 -0,16 -1,43

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

VARIACIÓN ANUAL DEL ÍNDICE DE PRECIOS AL PRODUCTOR IPP A DICIEMBRE DE CADA AÑO Porcentajes, 2007-2016 12,0

10,12

10,0

8,28 6,92

8,0 6,0 4,0

3,07

3,06

1,44

2,0

3,11 1,65

1,97

0,0 -0,69

-2,0 2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

La variación anual del índice de precios al productor (IPP) de disponibilidad nacional, muestra una tendencia a la baja, dicha variación depende de las 4 secciones que conforman el nuevo IPP: 1. productos de agricultura, silvicultura y pesca; 2. productos alimenticios, bebidas y tabaco; textiles, prendas de vestir y productos de cuero; 3. otros bienes transportables, excepto productos metálicos, maquinaria y equipo; y, 4. productos metálicos, maquinaria y equipo. El nuevo IPP, a diferencia del indicador anterior, excluye de su análisis a la sección de minerales, electricidad gas y agua

Fuente: INEC.

En diciembre de 2016, la variación anual del IPP fue 1.65%, porcentaje superior al de igual mes de 2015. La mayor variación positiva en el mes de análisis se registró en agricultura y pesca seguida de Otros bienes transportables.

VARIACIÓN MENSUAL DEL IPP DE DISPONIBILIDAD NACIONAL (Porcentajes) 4,0

3,0

2,0

VARIACIÓN ANUAL DEL IPP DE DISPONIBILIDAD NACIONAL (Porcentajes)

1,0

0,0 5,0

-1,0

4,0 -2,0 3,0 -3,0

ene

feb

mar

abr

may

jun

jul

Mensual 2015 0,30

1,05

0,66 -0,86 -0,69 1,70 -0,52 1,68 -0,28 -2,30 -0,82 -0,54

Mensual 2016 2,86 -1,98 2,68 -1,24 -0,06 -0,84 0,12

ago

0,29

sep

oct

nov

2,0

dic

1,0

1,00 -0,58 -0,47 -0,02 0,0

En diciembre de 2016 la variación mensual del IPP de disponibilidad Nacional por tercer mes consecutivo fue negativa (-0.02%); las secciones que registraron porcentajes negativos fueron Otros Bienes Transportables (excepto Productos Metálicos) y Productos Alimenticios, Bebidas, Tabaco y Textiles. Fuente: INEC

-1,0 -2,0 -3,0

ene

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

Anual 2015 3,83

3,42

4,35

2,41

2,10

3,70

Anual 2016 1,84 -1,21 0,77

0,38

1,01 -1,50 -0,87 -2,22 -0,97 0,77

nov

2,23 0,42

1,60

0,75 -0,24 -0,69 1,13

dic

1,65

EL EMPLEO ADECUADO/PLENO HA DISMINUIDO RESPECTO DE SEPTIEMBRE DE 2011; Y LA AGRICULTURA, CAZA Y SILVICULTURA Y PEZCA EXPLICA MÁS DEL 25% DE EMPLEO DISTRIBUCIÓN DE LA POBLACIÓN ECONÓMICAMENTE ACTIVA URBANA (PEA)

ESTRUCTURA DE LA OCUPACIÓN POR RAMA DE ACTIVIDAD

En porcentajes, sep-2011, sep-2016

En porcentajes, sep-2015, sep-2016

100 sep. 2015

90

RAMAS DE ACTIVIDAD

sep. 2016

Nacional

80

Agricultura, ganadería, caza y silvicultura y pesca

25,14%

26,83%

70

Comercio

18,82%

18,65%

60

Manufactura (incluida refinación de petróleo)

11,01%

10,82%

Enseñanza y Servicios sociales y de salud

7,23%

7,22%

Construcción

7,63%

6,76%

Alojamiento y servicios de comida

5,72%

6,37%

Transporte

5,87%

5,73%

20

Actividades profesionales, técnicas y administrativas

4,23%

4,23%

10

Otros Servicios

4,67%

3,74%

Administración pública, defensa; planes de seguridad social obligatoria

4,67%

3,74%

Servicio doméstico

2,47%

2,57%

Correo y Comunicaciones

1,08%

1,03%

Suministro de electricidad y agua

0,56%

0,61%

Actividades de servicios financieros

1,02%

0,53%

Petróleo y minas

0,60%

0,43%

50 40 30

0

Sep11

Sep12

Sep13

Sep14

Sep15

Sep16

53,2

55,1

54,0

57,6

54,4

47,5

Otro empleo no pleno 24,9

23,6

26,2

22,9

21,3

22,0

Subempleo

11,2

9,5

8,6

10,1

13,4

18,0

Desempleo

5,5

4,6

4,6

4,7

5,5

6,7

No remunerado

4,2

5,3

4,5

4,4

4,8

5,4

Adecuado/pleno

(*) No incluye el empleo no clasificado Fuente: INEC. Elaboración: BCE.

RESUMEN NACIONAL URBANO DE LOS INDICADORES DE MERCADO LABORAL Porcentajes, 2011-2016

CLASIFICACIÓN DE LA POBLACIÓN Población en Edad de Trabajar (PET) Población Económicamente Activa (PEA) Empleo Empleo no clasificado Empleo adecuado/pleno No remunerado Otro empleo no pleno Subempleo Por insuficiencia de tiempo de trabajo Por insuficiencia de ingresos Desempleo Población Económicamente Inactiva (PEI)

Fuente: INEC Elaboración: BCE

sep. 11 sep. 12 sep. 13 sep. 14 sep. 15 sep. 16

73,9% 62,1% 94,5% 0,9% 53,2% 4,2% 24,9% 11,2% 9,0% 2,2% 5,5% 37,9%

74,4% 62,0% 95,4% 2,0% 55,1% 5,3% 23,6% 9,5% 8,3% 1,1% 4,6% 38,0%

73,2% 62,5% 95,4% 2,2% 54,0% 4,5% 26,2% 8,6% 7,4% 1,3% 4,6% 37,5%

71,8% 62,3% 95,3% 0,4% 57,6% 4,4% 22,9% 10,1% 8,5% 1,6% 4,7% 37,7%

71,0% 65,3% 94,5% 0,7% 54,4% 4,8% 21,3% 13,4% 11,2% 2,2% 5,5% 34,7%

71,5% 66,3% 93,3% 0,4% 47,5% 5,4% 22,0% 18,0% 15,0% 2,9% 6,7% 33,7%

Pobreza y extrema pobreza Urbana La tasa de pobreza a nivel urbano se ubicó en 14.5% en septiembre de 2016, esto representa 7.5 puntos porcentuales por debajo de la tasa registrada en septiembre de 2007. La tasa de extrema pobreza urbana decreció de 7% en septiembre de 2007 a 4.1% en el mismo mes del 2016. sep. 2007– sep. 2016 (en porcentajes)

30 25,5 25 22,0

22,7

22,0

20

18,2 16,3

15,7

15,8

4,7

4,1

4,1

sep. 12

sep. 13

sep. 14

15,0

14,5

3,5

4,1

sep. 15

sep. 16

15

10

7,0

7,4

8,6

7,7

6,5

5

0 Sep. 07

Fuente: ENEMDU

sep. 08

sep. 09

sep. 10

sep. 11

Tasa de pobreza urbana

Extrema pobreza urbana

Coeficiente de Gini El coeficiente de Gini como medida de desigualdad económica, muestra que en septiembre de 2016 a nivel urbano, la desigualdad se redujo con respecto de septiembre de 2009, ubicándose dicho coeficiente en 0.45. ( sep. 2009 – sep. 2016)

URBANO 0,51 0,50

0,48

0,49

0,46

0,46

0,47

0,46 0,46 0,45

0,45

0,44

Fuente: ENEMDU

Sep. 16

Sep. 15

Sep. 14

Sep. 13

Sep. 12

Sep. 11

Sep. 10

Sep. 09

0,43

Índice de confianza del consumidor 2008-2016 50

48 46 44

42

40.1

40 38 36

34 32 30

28

ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep

26

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

En octubre 2016, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró 40.1 puntos, evidenciando una etapa de recuperación.

CICLO DEL ÍNDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL Y TASA DE CRECIMIENTO ANUAL DEL PIB Jun 2007- Nov 2016

8

2

6

1

4 0 2 -1 0 -1.6%

-2 -2.8%

-4

-3

Tasa de crecimiento anual del PIB t/t-4 (eje izq.) 1 Para

Nov-16

Jul-16

Mar-16

Nov-15

Jul-15

Mar-15

Nov-14

Jul-14

Mar-14

Nov-13

Jul-13

Mar-13

Nov-12

Jul-12

Mar-12

Nov-11

Jul-11

Mar-11

Nov-10

Jul-10

Mar-10

Nov-09

Jul-09

Mar-09

Nov-08

Jul-08

Mar-08

Nov-07

-4 Jul-07

-6

-2

(porcentaje de desviación respecto de la tendencia)

3

Ciclo de Índice de Confianza Empresarial

10

(porcentaje)

Tasa de Crecimiento Anual del PIB

En noviembre de 2016, el Ciclo1 del Índice de Confianza Empresarial (ICE) se encontró 2.8% por debajo del crecimiento promedio de largo plazo. Además, en el gráfico se presenta la relación de este índice con la tasa de crecimiento anual del PIB trimestral, la cual fue de -1.6% para el tercer trimestre de 2016.

Ciclo del ICE (eje der.)

el cálculo del ciclo, desde enero de 2016 se emplea la metodología y el software CACIS, utilizado por la OCDE. A través de esta metodología se aplica un doble Hodrick Prescott para obtener una estimación del componente tendencial y cíclico de una serie de tiempo económica, con el objetivo de reducir al mínimo la distancia entre la tendencia y la serie original, y a la vez, para reducir al mínimo su curvatura.

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE)

1

0

4

-0.4%

-1

-2

-3

3

2

1

0

-1

-2

-3

-4

-3.3%

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE) Nov-07 Mar-08 Jul-08 Nov-08 Mar-09 Jul-09 Nov-09 Mar-10 Jul-10 Nov-10 Mar-11 Jul-11 Nov-11 Mar-12 Jul-12 Nov-12 Mar-13 Jul-13 Nov-13 Mar-14 Jul-14 Nov-14 Mar-15 Jul-15 Nov-15 Mar-16 Jul-16 Nov-16

2

Ciclo del Índice de Confianza Empresarial

3

Ciclo del Índice de Confianza Empresarial

Nov-07 Mar-08 Jul-08 Nov-08 Mar-09 Jul-09 Nov-09 Mar-10 Jul-10 Nov-10 Mar-11 Jul-11 Nov-11 Mar-12 Jul-12 Nov-12 Mar-13 Jul-13 Nov-13 Mar-14 Jul-14 Nov-14 Mar-15 Jul-15 Nov-15 Mar-16 Jul-16 Nov-16

Ciclo del Índice de Confianza Empresarial

4

CICLO INDUSTRIA 2,0

CICLO CONSTRUCCIÓN 3

-4 Nov-07 Mar-08 Jul-08 Nov-08 Mar-09 Jul-09 Nov-09 Mar-10 Jul-10 Nov-10 Mar-11 Jul-11 Nov-11 Mar-12 Jul-12 Nov-12 Mar-13 Jul-13 Nov-13 Mar-14 Jul-14 Nov-14 Mar-15 Jul-15 Nov-15 Mar-16 Jul-16 Nov-16

Nov-07 Mar-08 Jul-08 Nov-08 Mar-09 Jul-09 Nov-09 Mar-10 Jul-10 Nov-10 Mar-11 Jul-11 Nov-11 Mar-12 Jul-12 Nov-12 Mar-13 Jul-13 Nov-13 Mar-14 Jul-14 Nov-14 Mar-15 Jul-15 Nov-15 Mar-16 Jul-16 Nov-16

Ciclo del Índice de Confianza Empresarial

CICLO DEL ÍNDICE DE CONFIANZA EMPRESARIAL POR SECTORES

2007- 2016 (noviembre) (porcentajes de desviación respecto de la tendencia) CICLO COMERCIO

1,5

1,0

0,5

0,0

-0,5

-1,0

-1,5

-2,0

-2,5

-1.8%

CICLO SERVICIOS

2

1

0

-1

-2

-3

-3.4%

ÍNDICE DE ACTIVIDAD ECONÓMICA COYUNTURAL Base 2007=100 El Índice de la Actividad Económica Coyuntural (IDEAC) se construye en base a 14 indicadores que representan cerca del 70% del total de la producción real del país. Este índice muestra un incremento sostenido en los años 2010-2012; en el primer trimestre de 2013 frena su ritmo de crecimiento, aunque en la segunda parte de dicho año y en los tres primeros trimestres de 2014 acelera nuevamente el crecimiento. A partir del último trimestre de 2014 hasta el primer trimestre de 2016 registra una nueva desaceleración, para activarse el los siguientes trimestres, es así como el IDEAC corregido (CT) alcanza en noviembre de este año un nivel de 160.9 puntos.

SERIE BRUTA Y TENDENCIA 2007 - 2016

200 180 160 140 120 100

ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov

80

2007

2008

2009

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE)

2010 Serie Bruta

2011

2012 2013 Ciclo-tendencia

2014

2015

2016

CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES, 2008-2015 En 2015, la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos presentó un déficit de USD -2,119.6 millones como consecuencia de la posición negativa de las Balanzas de Bienes, Renta y Servicios. El déficit presentado en la Balanza de Bienes (USD 1,649.8 millones) se explica por una reducción en las exportaciones de USD 7,547.7 millones y en las importaciones de USD 5,961.4, en relación a 2014; en tanto que el menor déficit de las Balanzas de Renta y Servicios (USD -2,547.6 millones) fue parcialmente compensado por el flujo de remesas de la Balanza de Transferencias Corrientes, cuyo saldo fue de USD 2,077.8 millones. 4.000 3.500

3.221,0

3.000

2.721,6

2.500

Millones de USD

2.000

2.481,0

2.722,4

2.480,2

2.398,8

2.264,1

2.077,8

1.767,0

1.500 1.000

1.548,7

500 0 -500

-1.000 -1.649,8

-1.500 -2.000

-2.119,6

-2.500 -2.555,5

-3.000 -3.500

-2.562,7

-3.002,7

2008

2009 Renta y Servicios

2010

-2.821,4

-2.698,9

2011

Transferencias Corrientes

2012

-2.796,9

2013

-2.726,1

2014

Cuenta Corriente

* La Balanza de Bienes incluye la Balanza Comercial, el comercio no registrado, la reparación de bienes y bienes adquiridos en puerto. Fuente: BCE.

-2.547,6

2015

Balanza de Bienes *

CUENTA CORRIENTE Y SUS COMPONENTES, 2010.I-2016.III Para el tercer trimestre de 2016, la Cuenta Corriente mostró un superávit de USD 271.7 millones, USD 670.7 millones menos que el segundo trimestre de 2016 (USD 942.4 millones) y USD 741.7 millones más que el tercer trimestre de 2015 (USD -470.0 millones). Este comportamiento es el resultado de mayores ingresos de las Balanzas de Bienes y Transferencias Corrientes (USD 368.3 millones y USD 648.1 millones respectivamente) frente a los egresos de las Balanzas de Renta y Servicios (USD -744.8 millones). 1.500,0

1.000,0 648,1

Millones de USD

500,0

368,3 179,1

0,0

271,7

206,8

-500,0 -744,8 -1.000,0

-1.500,0 IT

IIT

IIIT

2010

IVT

IT

IIT

IIIT

2011

Renta y Servicios

IVT

IT

IIT

IIIT

IVT

IT

IIT

2012

Transferencias Corrientes

IIIT

2013

IVT

IT

IIT

IIIT

2014

Cuenta Corriente

* La Balanza de Bienes incluye la Balanza Comercial, el comercio no registrado, la reparación de bienes y bienes adquiridos en puerto. Fuente: BCE.

IVT

IT

IIT

IIIT

IVT

2015

Balanza de Bienes *

IT

IIT 2016

IIIT

COMPORTAMIENTO DE LAS REMESAS DE TRABAJADORES RECIBIDAS, 2008-2015 Las remesas de trabajadores recibidas durante 2015 ascendieron a USD 2,377.8 millones, 3.4% menor a 2014 (USD 2,461.7 millones). La disminución del flujo de remesas recibidas en 2015 se atribuye a la coyuntura económica de los principales países donde residen los emigrantes ecuatorianos, así como a la depreciación del euro con respecto al dólar. 3.500

4% 3.082,6

2%

3.000

Millones de USD

2.591,5

2.672,4

0% 2.466,9

2.500

2.449,5

2.461,7

2.377,8

-3,4%

2.000

-2% -4% -6%

1.500 -8%

-7,6%

1.000 -10%

Remesas recibidas Fuente: BCE.

Variación anual (t/t-1)

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

-12%

2008

500

% de Variación anual

2.735,5

COMPORTAMIENTO DE LAS REMESAS DE TRABAJADORES RECIBIDAS, 2010.I-2016.III Las remesas de trabajadores en el tercer trimestre de 2016 sumaron USD 666.4 millones, -0.5 % menos que el valor registrado en el segundo trimestre de 2016 (USD 669.5 millones) y 8.1 % superior al valor observado en el tercer trimestre de 2015 (USD 616.3 millones). Si se comparan los flujos contabilizados en los tercer trimestres, se observa que los montos de remesas recibidas tienden a mejorar. 750,0

15,0%

Millones de USD

650,0

680,8

8,1% 666,4 5,0%

670,7 638,8

1,6%

623,8 609,9

616,3

0,0%

600,0 -5,0% 550,0

-10,0%

500,0

-15,0% IT

IIT IIIT IVT IT

2010

IIT IIIT IVT IT

2011

IIT IIIT IVT IT

2012

Remesas recibidas Fuente: BCE.

IIT IIIT IVT IT

2013

IIT IIIT IVT IT

2014

Variación trimestral (t/t-4)

IIT IIIT IVT IT

2015

IIT IIIT

2016

% de variación anual

10,0%

700,0

REMESAS POR PAÍS DE PROCEDENCIA, 2008-2015 En 2015, las remesas de trabajadores provenientes de Estados Unidos, España e Italia, representaron el 56%, 26% y 6%, respectivamente; mientras que el resto del mundo el 12 % restante. En 2008, el flujo de remesas enviado desde: Estados Unidos representó el 47%, España el 39%, Italia el 8% y el resto del mundo 6%. El mayor crecimiento de las remesas recibidas de los Estados Unidos se atribuye al mejor desempeño de su economía. 3.500 Otros países

Otros países

Otros países

Italia

Italia

Italia

Otros países

Italia

Estados Unidos

Estados Unidos

Estados Unidos

Estados Unidos

Estados Unidos

Estados Unidos

España

Otros países

España

Italia

España

Italia

España

Otros países

Estados Unidos

Estados Unidos

1.500

Otros países

España

2.000

Otros países

Italia España

Millones de USD

2.500

España

Italia

España

3.000

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Otros países

190,9

199,7

228,9

283,0

297,8

310,5

299,4

286,6

Italia

236,1

233,0

198,0

200,6

179,2

173,9

165,0

146,8

España

1.214,3

1.169,4

998,0

1.008,4

820,4

788,5

749,6

612,1

Estados Unidos

1.441,4

1.133,5

1.166,6

1.180,5

1.169,6

1.176,6

1.247,8

1.332,3

TOTAL

3.082,6

2.735,5

2.591,5

2.672,4

2.466,9

2.449,5

2.461,7

2.377,8

1.000 500 0

Fuente: BCE.

REMESAS POR PAÍS DE PROCEDENCIA, 2010.I-2016.III

2010

2011

2012

2013

2014

IT

2015

España Estados Unidos

IVT

Otros

Otros

IIIT

España

España Estados Unidos

IIT

Italia Italia

Estados Unidos

Otros

Otros

España

Otros

España

Otros

España

Italia

Estados Unidos

IT

Italia

Estados Unidos

IVT

Italia

Italia

Estados Unidos

IIIT

Estados Unidos

IIT

España

Otros

Otros

Estados Unidos

España

España

España

Otros

Otros

Otros IT

Italia

Estados Unidos

IVT

Italia

Estados Unidos

IIIT

España

España

IIT

Italia Italia

Italia

Estados Unidos

Otros

Otros

Estados Unidos

IT

Estados Unidos

IVT

España

España

España

IIIT

España

Otros

Otros

Otros

Otros

Otros IIT

Estados Unidos

IT

Estados Unidos

IVT

Estados Unidos

IIIT

Estados Unidos

IIT

Estados Unidos

IT

Estados Unidos

IVT

Estados Unidos

IIIT

Estados Unidos

IIT

Estados Unidos

Estados Unidos

IT

Estados Unidos

0

Estados Unidos

100

Estados Unidos

300 200

Italia Italia Italia

Italia

España

España

España

España

Italia Italia Italia

España

Italia

Otros

Otros

España

España

España

España

España

España

400

Italia

Italia

500

Estados Unidos

Millones de USD

Italia Italia

Italia

Italia

Otros

Italia

Otros

Italia

Otros

Otros

Otros

600

Otros

700

Otros

En el tercer trimestre de 2016, las remesas de trabajadores provenientes de Estados Unidos, España e Italia representaron el 55 %, 28 % y 6 %, respectivamente; mientras que del resto del mundo se recibió el 12 %. En este grupo de países se destacan: México, Chile, Reino Unido, Alemania, Perú, Suiza, Francia, Canadá y Colombia.

IIT

IIIT

2016

Otros

56

49

56

67

59

78

75

72

67

80

71

79

65

76

84

84

77

77

70

74

66

76

74

71

66

76

78

Italia

52

40

52

54

60

40

50

50

46

41

42

48

42

42

43

46

46

41

39

39

34

35

37

40

39

40

39

España

233 211 281 273 272 275 241 220 206 194 204 211 184 196 203 206 200 189 188 173 143 149 158 162 147 176 184

Estados Unidos 277 316 293 282 265 305 304 306 277 310 290 281 256 303 309 306 274 327 327 320 288 335 347 363 343 378 365 TOTAL Fuente: BCE.

618 616 681 677 656 698 671 647 601 631 610 625 552 617 639 642 598 634 624 607 530 595 616 636 595 669 666

INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, 2008-2015 Los flujos de Inversión Extranjera Directa en el período 2008 – 2015 muestran un comportamiento ascendente. La IED para 2015 fue de USD 1,321.5 millones; monto superior al registrado en 2014 (USD 771.8 millones) en USD 549.7 millones. La mayor parte de la IED en 2015 se canalizó principalmente a ramas productivas como: Explotación de minas y canteras, Industria manufacturera, Servicios prestados a empresas y Comercio. 1.400

1.321,5

1.200 1.057,0

Millones de USD

1.000

726,6

800 643,7

771,8

600 567,0

400 308,0

165,3

200

0 2008

Fuente: BCE.

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, 2010.I – 2016.III En el tercer trimestre de 2016 la Inversión Extranjera Directa registró un flujo de USD 132.4 millones, cifra superior en USD 92.7 millones si la comparamos con el segundo trimestre de 2016 (USD 39.7 millones). Las ramas de actividad en donde más se ha invertido fueron: Comercio, Transporte, almacenamiento y comunicaciones, Explotación de minas y canteras y Servicios prestados a empresas. 1.000,0 782,3

800,0

Millones de USD

600,0

400,0

132,4

200,0

0,0

-200,0

39,7

-174,9

-400,0 IT

IIT

IIIT IVT

2010

IT

IIT

IIIT IVT

2011

IT

IIT

IIIT IVT

2012

IT

IIT

IIIT IVT

2013

IT

IIT

IIIT IVT

IT

2014

Nota: Un valor negativo en la IED se presenta, cuando en los movimientos netos de capital las amortizaciones son mayores que los desembolsos. Fuente: BCE.

IIT

IIIT IVT

2015

IT

IIT 2016

IIIT

IED POR MODALIDAD DE INVERSIÓN, 2008-2015 Durante el período 2008 - 2015, el flujo acumulado de Inversión Extranjera Directa sumó USD 5,561.0 millones, monto que fue distribuido en Acciones y participaciones en USD 3,507.1 millones, en Utilidades reinvertidas USD 2,306.2 millones y en Otro capital USD -252.3 millones que corresponde al flujo neto de deuda (desembolsos menos amortizaciones) entre empresas relacionadas. En 2014 y 2015 las Acciones y otras participaciones de capital tuvieron un incremento significativo. 1.600,0 1.400,0 1.200,0

Millones de USD

1.000,0 800,0 600,0 400,0 200,0 0,0 -200,0 -400,0 -600,0

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Acciones y otras participac. de capital

229,5

277,7

264,8

251,7

227,0

423,8

848,1

984,5

Utilidades reinvertidas

297,8

256,0

212,9

328,0

300,6

310,0

313,8

287,0

Otro capital

529,7

-225,7

-312,4

64,0

39,4

-7,2

-390,1

50,0

TOTAL IED

1.057

308

165

644

567

727

772

1.322

Fuente: BCE.

IED POR MODALIDAD DE INVERSIÓN, 2010.I-2016.III En el tercer trimestre de 2016, el flujo de IED ascendió a USD 132.4 millones, valor que fue distribuido en Acciones y participaciones USD 145.3 millones, en Utilidades reinvertidas USD 37.2 millones y en Otro capital USD -50.1 millones, que se refiere al flujo neto de deuda (desembolsos menos amortizaciones), entre empresas relacionadas. 1.000

Millones de USD

800

600

400

200

-

(200)

(400)

IT

IIT

IIIT IVT

IT

2010

IIT

IIIT IVT

IT

2011

IIT

IIIT IVT

IT

2012

IIT

IIIT IVT

IT

2013

IIT

IIIT IVT

IT

2014

IIT

IIIT IVT

IT

2015

IIT

IIIT

2016

Acciones y otras participac. de capital 38

81

70

75

40

108

28

76

60

24

60

83

43

182

91

108 280 135 103 330 149 117 235 484 350

96

145

Utilidades reinvertidas

35

50

65

77

63

62

126

83

53

61

104

83

55

53

119 100

48

37

23

-33 104 -35

4

-12

45

-28 -12 -243 -30

63

Otro capital

-277 96

TOTAL IED

-175 212 159 -31 193 160

Fuente: BCE.

39 -171 77

-11 -25 65

225 110 181

86

56

51

107

78

61

52

96

59

-9 -107 -44 -82 -27 203 -239 -104 -50

190 114 282 116 215 137 161 145 330 183

97

259 782 169

40

132

IED POR PAÍS DE ORIGEN, 2008-2015 La IED por país de origen en la serie 2008 - 2015 muestra a México como la principal nación que aporta en este agregado con USD 1,462.2 millones, asimismo, Canadá contribuye con USD 870.1 millones, China con USD 601.0 millones, España con USD 535.6 millones, Panamá con USD 479.3 millones, Holanda con USD 435.1 millones, Perú con USD 267.1 millones, Uruguay con USD 219.5 millones y otros USD 537.4 millones. 1.500 1.000

Millones de USD

500 (500) (1.000)

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

México

312,6

621,0

278,5

70,1

83,1

91,0

4,2

1,6

Canadá

58,2

64,7

104,6

252,2

59,1

28,4

229,1

73,8

China

46,5

56,3

45,0

80,1

85,9

94,3

79,0

113,9

España

190,1

50,9

-16,6

52,3

49,8

70,6

67,3

71,2

Panamá

66,8

116,6

138,6

32,4

25,2

54,5

27,6

17,6

Holanda

-7,9

-3,6

11,5

6,9

10,5

48,3

76,0

293,4

Perú

31,7

14,4

13,1

7,2

12,8

11,7

6,7

169,5

Uruguay

-37,4

-13,2

40,1

2,7

6,5

115,2

62,5

43,0

Otros

396,3

-599,2

-449,6

139,7

234,1

212,3

219,4

537,4

Fuente: BCE.

IED POR PAÍS DE ORIGEN, 2016.III Durante el tercer trimestre de 2016, Estados Unidos se constituyó en el país con mayor IED al invertir USD 64.5 millones, le siguen: España (USD 37.6 millones), China (USD 15.7 millones), Inglaterra (USD 9.3 millones), Holanda (USD 8.4 millones), Islas Vírgenes (USD 6.5 millones), México (USD 6.2 millones), Italia (USD 5.8 millones) y hubo países que desinvirtieron por (USD -16.6 millones). Estados Unidos; 64,5

Países, millon es de USD

España; 37,6

China; 15,7 Islas Vírgenes; 6,5 Inglaterra; 9,3 Holanda; 8,4

México; 6,2

Italia; 5,8

Desinversión; -16,6

Fuente: BCE.

IED POR PAÍS Y ACTIVIDAD ECONÓMICA, 2015 La distribución del flujo de IED durante 2015, muestra que países como: Holanda, China, Canadá y España dirigieron sus inversiones al sector Explotación de minas y canteras (USD 478.3 millones); Estados Unidos destinó la mayor cantidad de sus recursos a la rama Servicios prestados a empresas (USD 165.8 millones); Perú y Chile invirtieron a la rama de Industria manufacturera (USD 204.7 millones); e, Islas Vírgenes canalizó a la Electricidad, gas y agua (USD 46.6 millones). 350,0

Millones de USD

300,0 250,0 200,0 150,0 100,0

50,0 0,0 -50,0 -100,0

Holanda

Estados Unidos

Perú

China

Chile

Canadá

España

Islas Vírgenes

Agricul, silvicul, caza y pesca

0,7

38,0

0,0

0,2

0,0

0,0

5,3

-1,1

Comercio

12,2

36,0

19,0

0,4

2,5

0,1

6,0

10,9

Construcción

0,0

0,4

0,0

0,0

-0,2

-0,4

0,1

0,4

Electricidad, gas y agua Explotación minas y canteras

4,6

3,9

0,4

0,0

0,0

3,9

1,6

46,6

272,4

0,2

0,0

92,9

12,0

63,0

49,9

0,0

Industria manufacturera

-1,1

7,1

146,9

0,4

57,8

0,0

-30,1

0,9

Serv. comu., sociales y person.

0,1

0,1

0,0

0,0

0,0

-11,4

-0,1

0,0

Servicios prestados a empresas

4,4

165,8

1,3

20,0

5,5

17,2

29,6

-0,6

Transporte, almacen. comunic.

0,0

-65,5

1,9

0,0

0,0

1,4

8,9

0,0

293,4

186,1

169,5

113,9

77,7

73,8

71,2

57,1

TOTAL IED

Fuente: BCE.

IED POR PAÍS Y ACTIVIDAD ECONÓMICA, 2016.III

Durante el tercer trimestre de 2016, Estados Unidos, Inglaterra, Holanda e Islas Vírgenes invirtieron en Comercio (USD 82.1 millones), China e Italia destinaron la mayor parte de IED en Explotación minas y canteras (USD 20.7 millones) España a Transporte, almacenamiento, comunicación (USD 27.5 millones) y México a Servicios prestados a empresas (USD 3.4 millones). 70 60

Millones de USD

50 40 30 20 10 0 -10

Estados Unidos

España

China

Inglaterra

Holanda

Islas Vírgenes

México

Italia

Agricul, silvicul, caza y pesca

0,0

4,0

0,0

0,4

0,0

-2,1

0,0

0,0

Comercio

64,5

-0,9

0,1

7,1

4,4

6,1

0,0

0,4

Construcción

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Electricidad, gas y agua

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Explotación minas y canteras

0,0

8,5

16,8

0,0

0,0

-0,2

0,0

3,9

Industria Manufacturera

0,0

0,0

0,2

0,0

0,0

0,2

2,8

0,0

Serv. comu., sociales y person.

0,0

0,0

0,0

1,8

0,0

0,0

0,0

0,0

Servicios prestados a empresas

0,0

-1,5

-1,4

0,0

2,2

2,4

3,4

1,5

Transporte, almacen. comunic.

0,0

27,5

0,0

0,0

1,8

0,0

0,0

0,0

TOTAL IED

64,5

37,6

15,7

9,3

8,4

6,5

6,2

5,8

Fuente: BCE.

IED POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONÓMICA, 2008-2015

Millones de USD

La IED en el período 2008 y 2015, fue canalizada hacia ciertos sectores como: Explotación de minas y canteras (USD 2,530.4 millones), Industria manufacturera (USD 1,203.3 millones), Comercio (USD 890.1 millones), Servicios prestados a empresas (USD 656.1 millones), Agricultura, silvicultura, casa y pesca (USD 229.3 millones) y Construcción (USD 223.8 millones). 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Agricultura, silvicultura, caza y pesca

20,5

52,3

10,7

0,5

17,9

20,8

38,9

67,8

Comercio

119,9

84,1

93,6

77,8

83,3

110,2

148,4

172,8

Construcción

49,4

-13,9

27,8

50,1

31,1

68,7

4,3

6,4

Electricidad, gas y agua

-6,8

3,0

-6,3

-10,8

46,4

29,2

-4,7

61,8

Explotación minas y canteras

244,1

5,8

178,0

379,2

224,9

252,9

685,6

559,8

Industria manufacurera

198,0

117,8

120,3

121,9

135,6

137,9

107,7

264,1

Servicios comunales, sociales y personales

13,5

18,3

22,8

27,8

1,7

-2,3

14,1

-10,8

Servicios prestados a empresas

142,3

-23,6

68,0

44,7

39,5

117,7

24,4

243,2

Transporte, almacenamiento y comunic.

276,1

64,2

-349,6

-47,4

-13,4

-8,5

-247,0

-43,6

1.057,0

308,0

165,3

643,7

567,0

726,5

771,7

1.321,4

TOTAL IED Fuente: BCE.

IED POR RAMA DE ACTIVIDAD ECONÓMICA, 2012.I-2016.III Los sectores económicos beneficiados con IED, durante el tercer trimestre de 2016, fueron: Comercio (USD 68.7 millones), Transporte, almacenamiento y comunicación (USD 30.6 millones), Explotación, minas y canteras (USD 14.5 millones); y, Servicios prestados a empresas (USD 10.0 millones), entre las principales. 1.000,0 800,0

Millones de USD

600,0 400,0 200,0 0,0 -200,0 -400,0

IT

IIT

IIIT

IVT

IT

2012

IIT

IIIT

IVT

IT

2013

Agricultura, silvicultura, caza y pesca

12,3

1,8

3,9

-0,1

6,1

IIT

IIIT

IVT

IT

IIT

2014

IIIT

IVT

IT

2015

IIT

IIIT

2016

5,8

2,5

6,5

3,6

3,2

4,6

27,5

1,4

9,3

4,5

52,6

8,1

2,5

3,4

Comercio

26,3

15,0

7,1

34,9

22,0

8,0

12,2

68,0

8,3

16,8

78,5

44,8

90,9

18,5

37,3

26,1

14,4

-5,5

68,7

Construcción

4,2

23,3

0,5

3,1

0,0

64,8

0,1

3,8

0,3

-0,3

0,0

4,3

2,0

0,1

0,3

3,9

10,4

10,7

2,6

4,7

47,3

-3,4

4,5

0,0

Electricidad, gas y agua

-0,3

-0,1

-0,1

47,0

15,8

3,4

0,7

9,3

3,1

-1,5

-2,3

-4,1

0,3

9,4

Explotación minas y canteras

66,6

60,2

41,9

56,2

51,5

49,7

92,6

59,0

276,7

92,7

48,8

267,4

44,8

36,1

167,5 311,4 105,6

Industria manufacurera

41,9

6,8

22,2

64,7

22,8

50,9

8,2

56,1

34,7

21,5

11,5

40,1

41,7

40,8

27,3

Servicios comunales, sociales y personales

1,8

2,2

-1,0

-1,3

-0,8

-1,4

1,1

-1,2

2,5

-0,9

9,6

2,9

-2,4

-3,4

Servicios prestados a empresas

1,6

18,9

14,9

4,1

10,7

99,7

-1,1

8,3

4,8

24,0

-8,4

4,5

16,4

22,6

Transporte, almacenamiento y comunic.

-44,7

53,0

-3,5

-18,2

-14,1

0,9

-0,5

5,4

-197,2

5,6

2,7

-58,2

-12,0

-37,0

4,0

TOTAL IED

110

181

86

190

114

282

116

215

137

161

145

329

183

97

259

Fuente: BCE.

40,2

14,5

153,8

28,2

-17,8

2,1

-3,1

-2,0

-4,0

-2,8

0,5

17,0

187,8

5,8

8,8

10,0

1,4

4,2

-1,0

30,6

782

169

40

132

SALDO DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL, PÚBLICA Y PRIVADA, 2008-2015 A diciembre de 2015, el saldo de la deuda externa pública ascendió a USD 20,224.8 millones y el de la deuda externa privada a USD 6,967.2 millones. Entre 2008-2015 la deuda externa total se incrementó en USD 10,219.0 millones y el saldo de la misma al 2015 fue de USD 27,192.0 millones, que representó el 27 % del PIB. 30.000

Millones de USD

25.000

20.000

15.000

10.000

5.000

-

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Deuda pública externa

10.090

7.393

8.673

10.055

10.872

12.920

17.582

20.225

Deuda privada externa

6.883

6.159

5.311

5.270,0

5.141,5

5.869,2

6.530,5

6.967

Deuda Total

16.973

13.552

13.984

15.325

16.013

18.789

24.112

27.192

Fuente: BCE.

SALDO DE LA DEUDA EXTERNA PÚBLICA Y PRIVADA, 2010-2016, octubre A fines de octubre de 2016, el saldo de la deuda externa pública ascendió a USD 24,576.0 millones y la deuda externa privada a USD 8,240.1 millones. Éstas cifras comparadas con las presentadas en el mes de septiembre de 2016, muestran que la tasa de variación (t/t-1) de la deuda externa pública fue de -0.03 % y la tasa de la deuda privada fue de -0.7 %. 27.000 24.576,0 15,0% 22.000 5,0%

17.000

-0,7%

-5,0%

12.000 -15,0% 8.240,1

7.368,2 7.000

-25,0% 6.123,2 -35,0%

ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep nov ene mar may jul sep

2.000

2010

Deuda Pública Fuente: BCE.

2011

Deuda Privada

2012

2013

2014

Tasa de variación deuda pública

2015

2016

Tasa de variación deuda privada

% de variación

Millones de USD

-0,03%

FLUJO NETO DEUDA EXTERNA PÚBLICA, 2008-2015 En 2015 el saldo de la deuda externa pública se incrementó en USD 4,770.1 millones por concepto de desembolsos, en tanto que, se redujo en USD 2,092.9 millones por amortizaciones, dando como resultado una variación neta de USD 2,677.2 millones, que representa un aumento en el stock de la deuda externa pública. Este flujo se explica por los recursos provenientes del Gobierno de China, Organismos Internacionales, colocación de bonos por USD 1,500 millones; y, por el pago de los Bonos Global 2015 por USD 650.0 millones.

6.000

Millones de USD

4.000

2.000

0

-2.000

-4.000

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

DESEMBOLSOS

355,3

862,4

1.874,3

2.434,7

1.970,2

3.271,7

6.412,7

4.770,1

AMORTIZACIONES

-984,0

-3.527,4

-626,5

-1.090,2

-1.168,9

-1.234,9

-1.713,5

-2.092,9

Flujo neto

-628,7

-2.665,0

1.247,8

1.344,6

801,3

2.036,8

4.699,2

2.677,2

Fuente: BCE.

FLUJO NETO DEUDA EXTERNA PÚBLICA, 2010-2016, noviembre En noviembre de 2016, el saldo de la deuda externa pública a noviembre de 2016 ascendió a USD 24,755.2 millones, equivalente al 25.7 % del PIB. Se recibieron desembolsos por USD 284.9 millones y se pagaron amortizaciones por USD -85.0 millones, con lo cual el flujo neto de la deuda fue de USD 200.0 millones. 2.088,4 2.000

1.826,5

1.600

Millones de USD

1.200

800

284,9

400 1,0

200,0

0 -25,4

-85,0

2010

-1.200

Fuente: BCE.

2011

Flujo neto

2013

Desembolsos

2014

2015

Amortizaciones

2016

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

jul

sep

may

mar

nov

ene

sep

jul

may

ene

mar

nov

sep

jul

mar

may

ene

nov

jul

2012

sep

may

mar

ene

sep

nov

jul

may

ene

mar

nov

sep

jul

mar

-800

may

ene

-400

FLUJO NETO DEUDA EXTERNA PRIVADA, 2008-2015 En 2015, la deuda externa privada se modificó por el ingreso de desembolsos de USD 6,129.3 millones y por el pago de amortizaciones de USD -5,680.4 millones. En dicho año el flujo neto de la deuda externa privada fue positivo en USD 448.9 millones, cifra que incrementó su saldo a USD 6,967.2 millones.

Millones de USD

10.000

1.000

8.000

800

6.000

600

4.000

400

2.000

200

0

0

-2.000

-200

-4.000

-400

-6.000

-600

-8.000

-800

-10.000

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Desembolsos

8.383,1

7.286,4

5.968,6

6.633,6

5.672,2

6.109,9

6.000,2

6.129,3

Amortizaciones

-8.346,7

-7.943,0

-6.812,6

-6.313,3

-5.789,6

-5.384,5

-5.323,8

-5.680,4

36,5

-656,5

-844,1

320,3

-117,4

725,4

676,4

448,9

Flujo neto

Fuente: BCE.

-1.000

FLUJO NETO DEUDA EXTERNA PRIVADA, 2010-2016, octubre En octubre de 2016 el flujo neto de la deuda externa privada fue negativo en USD -55.9 millones, como resultado del ingreso de desembolsos por USD 308.7 millones y del pago de amortizaciones por USD -364.7 millones. El saldo de la deuda externa privada a septiembre de 2016 fue USD 8,240.1 millones, equivalente al 8.6 % del PIB. 1.300,0 1.100,0 900,0

Millones de USD

700,0

718,1

658,0

500,0

308,7

300,0 100,0

-28,2

-100,0

-55,9

-300,0 -364,7

-500,0 -700,0

-686,2

-900,0

-879,2

2010

2011

Desembolsos Fuente: BCE.

2013

Amortizaciones

2014

Flujo neto

2016

sep

jul

mar

may

ene

nov

jul

2015

sep

may

mar

ene

sep

nov

jul

may

ene

mar

nov

sep

jul

mar

may

ene

nov

jul

2012

sep

may

mar

nov

ene

sep

jul

may

ene

mar

nov

sep

jul

may

mar

ene

-1.100,0

Comercio Exterior* Balanza Comercial Petrolera (BCP) y No Petrolera (BCNP) Exportaciones petroleras (P) y no petroleras (NP) Importaciones petroleras (P) y no petroleras (NP) Importaciones por uso o destino económico (CUODE)

Principales saldos comerciales *

Las cifras se modifican de acuerdo a las actualizaciones y reprocesos basados en la información proporcionada por el Servicio Nacional de Aduana del Ecuador (SENAE).

BALANZA COMERCIAL La Balanza Comercial en período enero – noviembre de 2016, registró un superávit de USD 1,160.3 millones, este comportamiento se explica principalmente por una disminución de las importaciones.

10.000

120

7.500 5.000

98,1

99,0

95,6

96,4

1.160,3

88,0

84,2

2.500 0

80

60

-506,7

-723,2

-2.500

-2.129,6

-114,6 -1.324,3

-2.066,4

41,9

-5.000

40

43,4 34,4 20

-7.500 -10.000

0 2012

2013

Total

-440,6

Petrolera

8.350,7

No petrolera Prom. del p. bl. crudo facturado (eje der.)

Fuente: BCE

Ene-Nov 2012

Ene-Nov 2013

-2.129,6

-506,7

2.757,0

7.715,2

-7.640,2

-4.886,6

84,2

41,9

2014

2015

-1.075,0

-723,2

8.237,4

6.917,1

-8.791,3

-9.312,4

98,1

95,6

Ene-Nov 2014

Ene-Nov 2015

Ene-Nov 2016

-1.324,3

-114,6

-2.066,4

1.160,3

7.507,8

6.764,0

2.626,9

2.682,9

-8.221,9

-8.832,2

-6.878,6

-4.693,2

-1.522,6

99,0

96,4

88,0

43,4

34,4

USD / barril

Millones de USD / FOB

100

BALANZA COMERCIAL La Balanza Comercial Total a noviembre de 2016 registró un déficit de USD - 41.5 millones, lo que significó un deterioro comercial de 118.4 % frente al saldo a octubre de 2016 que fue de USD 225.4 millones.

800

Millones de USD / FOB

600 400 200 0 -200 -400 -600 -800

-1.000 jul-14

ago

sep

oct

nov

dic

ene-15

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

nov

dic

ene-16

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

nov

Petrolera

709,

690,

516,

425,

346,

153,

199,

139,

315,

220,

425,

319,

329,

250,

203,

141,

82,3

130,

89,8

85,8

173,

223,

379,

342,

317,

209,

267,

335,

259,

No petrolera

-796,

-671,

-596,

-835,

-610,

-761,

-686,

-366,

-518,

-522,

-322,

-437,

-524,

-255,

-482,

-352,

-224,

-193,

-210,

-105,

-96,4

-111,

-23,6

-51,2

-49,3

-273,

-190,

-110,

-300,

Total

-87,2

18,8

-80,6

-410,

-264,

-608,

-487,

-227,

-202,

-301,

102,

-118,

-195,

-4,6

-278,

-211,

-142,

-63,3

-120,

-19,3

76,9

111,

355,

291,

268,

-64,3

76,9

225,

-41,5

Fuente: BCE

EXPORTACIONES Entre enero y noviembre de 2016, las exportaciones totales en valor FOB alcanzaron USD 15,210.2 millones, - 10.5 % menor en términos relativos si se compara con las exportaciones realizadas en el mismo período de 2015 ( USD 16,992.8 millones).

30.000

180.000

25.724,4 Millones de USD / FOB

140.000 18.330,6

20.000

120.000

16.992,8 15.210,2

15.000

80.000

10.000

60.000

40.000

5.000

20.000

0

Petroleras

Fuente: BCE

100.000

0 2012

2013

2014

2015

Ene-Nov 2012

Ene-Nov 2013

Ene-Nov 2014

Ene-Nov 2015

Ene-Nov 2016

12.697,4

12.922,2

12.652,4

6.325,5

4.898,6

13.792,0

14.107,4

13.275,9

6.660,3

No Petroleras

9.972,8

10.643,5

12.448,6

11.670,3

9.016,2

9.656,7

11.409,7

10.667,2

10.311,6

Total Exportaciones

23.764,8

24.750,9

25.724,4

18.330,6

21.713,6

22.578,9

24.062,1

16.992,8

15.210,2

Petroleras en Barriles (eje der. )

141.158

148.168

157.915

158.875

129.355

135.061

144.140

146.255

146.026

No Petroleras en TM (eje der.)

8.284

8.602

9.351

9.523

7.464

7.795

8.535

8.677

8.973

Barriles y TM en miles

160.000

25.000

EXPORTACIONES A noviembre de 2016, se registró una disminución de 10.6 % en el valor FOB de las exportaciones petroleras, mismas que pasaron de USD 549 millones en octubre de 2016 a USD 491 millones. Las exportaciones no petroleras asimismo fueron inferiores en 12 % pasaron de USD 1,069 millones en octubre a USD 941 millones en noviembre 2016.

2.500

18.000

2.000

14.000 12.000

1.500 10.000 8.000 1.000 6.000

4.000

500

2.000 0 No Petroleras Petroleras

jul-14 970

ago

sep

oct

nov

dic

1.032 1.065 1.054 1.079 1.039

1.167 1.258 1.034 1.017

947

623

ene-15 990 609

feb

mar

1.034 1.098 523

616

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

nov

dic

ene-16

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

nov

948

984

947

894

969

873

981

949

1.003

866

934

931

878

991

951

914

918

918

1.069

941

584

784

688

639

565

499

437

383

335

291

251

353

385

534

557

529

467

488

549

491

Petroleras en Barriles (eje der. ) 12.78 14.62 12.39 13.84 15.42 13.77 14.70 12.65 14.37 10.60 13.91 12.91 15.38 15.35 12.40 11.68 12.26 12.61 13.70 11.55 12.77 11.81 14.55 14.25 15.24 12.97 12.82 13.46 12.86 No Petroleras en TM (eje der.)

Fuente: BCE

743

774

803

781

815

816

780

788

874

834

796

760

746

789

709

813

788

846

831

768

806

808

882

802

794

790

753

980

759

0

Miles de TM

Millones de USD / FOB

16.000

IMPORTACIONES * Entre enero y noviembre de 2016, las importaciones totales en valor FOB fueron de USD 14,049.9 millones*; 26.3 % menos que las compras externas realizadas en el igual período del año 2015 (USD 19,059.1 millones).

30.000

12.000

26.447,6

10.000

20.460,2

20.000

19.059,1

8.000

15.000

14.049,9 6.000

10.000

4.000

5.000

2.000

0

TM en miles

Millones de USD / FOB

25.000

0 2012

2013

2014

2015

Ene-Nov 2012

Ene-Nov 2013

Ene-Nov 2014

Ene-Nov 2015

Ene-Nov 2016

Petroleras

5.441,3

5.870,0

6.358,8

3.903,4

4.982,2

5.414,3

5.888,5

3.698,7

2.215,7

No Petroleras

18.764,1

19.956,0

20.088,8

16.556,9

17.238,1

18.488,8

18.288,2

15.360,5

11.834,2

Total Importaciones

24.205,4

25.825,9

26.447,6

20.460,2

22.220,3

23.903,2

24.176,7

19.059,1

14.049,9

Petroleras TM (eje der.)

5.301

6.232

7.260

7.120

4.833,2

5.749,2

6.527,1

6.555,4

5.373,3

No Petroleras TM (eje der.)

8.981

9.389

9.957

8.422

8.177,0

8.736,1

9.120,4

7.714,7

6.892,5

Fuente: BCE

* Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. Adicionalmente el BCE acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del

comercio internacional de mercancías, a partir de la publicación IEM N° 1942, ha incorporado en el grupo de Bienes de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.

IMPORTACIONES *

3.000

1.200

2.500

1.000

2.000

800

1.500

600

1.000

400

500

200

0

Miles de TM

Millones de USD / FOB

Las importaciones petroleras en valor FOB en noviembre de 2016 (USD 232 millones), fueron mayores en 8.5 % comparadas con las registradas en el mes anterior (USD 214 millones). Las compras externas no petroleras (*) de igual manera experimentaron un aumento en 5.3 % al pasar de USD 1,179 a USD 1,241 millones. En volumen (toneladas métricas) tanto las importaciones petroleras fueron superiores en 12.9 %, como las no petroleras en 29.8 % .

0

jul-14 ago

sep

oct

nov

dic

ene15

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

nov

dic

ene16

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

nov

No Petroleras

1.76

1.70

1.66

1.89

1.68

1.80

1.67

1.40

1.61

1.47

1.30

1.38

1.41

1.22

1.35

1.33

1.17

1.19

1.07

1.03

1.02

990

1.01

1.00

964

1.19

1.10

1.17

1.24

Petroleras

457

568

517

592

601

470

410

384

300

363

359

369

309

314

295

296

300

205

201

166

180

162

155

215

212

257

221

214

232

Petroleras TM (eje der.)

550

620

565

670

755

733

605

606

478

636

593

590

547

601

609

619

670

564

543

533

460

441

325

457

465

599

515

486

549

No Petroleras TM (eje der.)

956

817

667

949

776

837

783

689

772

794

630

646

731

617

799

706

547

707

665

645

567

618

563

589

524

706

689

577

749

Fuente: BCE

* Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional. Adicionalmente el BCE acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del

comercio internacional de mercancías, a partir de la publicación IEM N° 1942, ha incorporado en el grupo de Bienes de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.

IMPORTACIONES POR CUODE * La evolución de las Importaciones por Uso o Destino Económico (CUODE), entre los meses de enero y noviembre de 2016, en valor FOB con respecto al mismo período de 2015, muestran una disminución en todos los grupos: combustibles y lubricantes (- 40.9 %); bienes de capital (- 28.3 %); materias primas (- 19.6 %); bienes de consumo (- 20.7 %); y, los productos diversos (-0.2 %).

9.000

Millones de USD / FOB

8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000

2.000 1.000 0 2012

2013

2014

2015

Ene-Nov 2012

Ene-Nov 2013

Ene-Nov 2014

Ene-Nov 2015

Ene-Nov 2016

Bienes de Consumo

4.989,1

5.185,3

5.188,0

4.218,7

4.596,5

4.768,9

4.729,6

3.879,5

3.074,5

Materias Primas

7.290,9

7.823,5

8.076,0

6.878,0

6.682,4

7.282,8

7.387,4

6.380,5

5.129,9

Bienes de Capital

6.418,1

6.766,8

6.684,6

5.342,4

5.897,7

6.263,1

6.052,5

4.987,7

3.577,3

Comb. y Lubricantes

5.441,3

5.927,2

6.417,3

3.950,1

4.982,2

5.469,6

5.936,8

3.745,9

2.215,6

42,2

61,1

55,6

57,5

39,7

56,8

44,5

52,2

52,1

Diversos

Fuente: BCE

* Incluye las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.

IMPORTACIONES POR CUODE * En noviembre de 2016, las importaciones en valor FOB clasificadas por uso o destino económico (CUODE) respecto al mes anterior, aumentaron en materias primas ( 16.4 %); bienes de capital ( 14.3 %); y, combustibles y lubricantes ( 8.9 %); disminuyeron los bienes de consumo ( - 16.2 %); y, los productos diversos (- 34.5 %). 3.000

Millones de USD / FOB

2.500 2.000 1.500 1.000 500 0

jul-14

ago

sep

oct

nov

dic

ene-15

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

nov

dic

ene-16

feb

mar

abr

may

jun

jul

ago

sep

oct

nov

Materias Primas

784

667

666

734

670

689

664

559

650

623

563

575

630

505

609

525

479

497

470

440

455

419

421

439

401

539

508

480

559

Bienes de Consumo

442

457

474

490

458

458

418

361

404

355

317

351

364

319

343

319

327

339

271

266

253

270

256

236

267

292

270

377

316

Bienes de Capital

541

571

539

646

538

632

576

480

554

480

409

450

416

388

397

479

358

355

331

328

315

295

332

324

284

359

326

319

364

Comb. y Lubricantes

452

574

496

601

607

481

424

381

305

370

373

373

307

318

296

301

298

204

203

168

181

164

155

215

212

256

220

212

231

Diversos

4,4

3,5

4,7

4,2

3,6

11,2

4,0

3,3

3,3

6,0

3,2

5,3

10,5

3,6

4,3

5,5

3,1

5,3

3,2

2,9

3,9

4,3

4,0

3,8

11,7

3,9

6,5

4,8

3,2

Fuente: BCE

*

Incluye importaciones realizadas por el Ministerio de Defensa Nacional . Adicionalmente el BCE acogiendo las recomendaciones internacionales para el registro estadístico del comercio internacional de mercancías, a partir de la publicación IEM N° 1942, ha incorporado en el grupo de Bienes de Consumo, las importaciones realizadas desde el año 2011 bajo la modalidad de Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos, cuya fuente de información es el SENAE.

PRINCIPALES SALDOS COMERCIALES POR PAÍS DE DESTINO Y PROCEDENCIA DE LOS BIENES (1) Enero – Noviembre 2016 12.000 10.000 8.000

Millones de USD - FOB

6.000 4.000 2.000 0 -2.000 -4.000 -6.000 -8.000 -10.000

Estados Unidos 2

Chile

Rusia

Perú

España

Italia

Holanda

Francia

Venezuela

Ene-Nov 2016

1.367,7

556,2

551,6

212,1

199,4

194,1

154,8

136,2

131,1

Ene-Nov 2015

1.732,8

557,2

508,2

154,3

81,0

1,9

77,3

142,1

296,4

Ene-Nov 2014

2.775,8

1.638,0

686,9

586,6

43,9

122,9

37,9

179,9

499,6

Ene-Nov 2013

3.389,2

1.603,8

665,7

768,1

86,2

127,8

128,7

184,5

380,0

Taiwán

Hong Kong

Tailandia

Bolivia

México

Corea del Sur

Brasil

Colombia

China

-92,5

-99,4

-108,9

-121,9

-122,9

-279,0

-372,8

-449,8

-509,8

-1.619,4

-135,2

-158,0

-198,5

-190,7

-119,2

-448,6

-538,0

-517,3

-848,5

-2.188,5

-84,8

-180,0

-152,0

-288,1

-70,7

-721,4

-728,0

-631,0

-1.067,1

-2.618,4

-118,0

-175,9

-66,8

-235,3

-71,9

-754,4

-843,0

-656,1

-1.226,2

-2.473,1

Canadá

(1) Las exportaciones de crudo y derivados, se registran de acuerdo con las normas internacionales para la elaboración de Estadísticas del Comercio Internacional de Mercancías. Se ha considerado el país del último destino conocido, datos que se obtienen de las facturas de exportación emitidas por EP Petroecuador. Se excluye ajustes de balanza comercial, por importaciones del Ministerio de Defensa Nacional; y, Tráfico Postal Internacional y correos rápidos. (2) Incluye Puerto Rico. Fuente: BCE

Otros indicadores del sector externo - Índice de tipo de cambio real - Cotización del dólar en el mercado internacional - Tasas de interés internacionales

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL, 2009-2016 (Base 2007=100) El índice de tipo de cambio efectivo real (ITCER) para 2016 se depreció en 3.86 %, al ascender de 86.8 en 2015 a 90.2 en 2016, debido a que en ese año la tasa de inflación ponderada de los países utilizados para el cálculo del ITCER fue inferior a la tasa de inflación registrada en la economía ecuatoriana (1.12 %). La mayor parte de los países de la muestra depreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos. 99

3,86

96,7

3

95,9 2,44

95

94,2

Índice

1 (0,28)

93

91,9

91

91,7

-1

90,2

(1,48) (2,58)

89

-3

(2,48)

-5

(5,29)

87 86,8

(5,66)

85

ITCER Fuente: BCE.

Tasa de variación

2016

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

-7

% de variación anual

97

5

98,2

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL, 2011-2016, diciembre (Base 2007=100) En diciembre de 2016, el ITCER se depreció en 0.28 %, al ascender de 92.44 en noviembre de 2016 a 92.70, debido a que la inflación mensual del Ecuador fue de 0.16 %, superior a las inflaciones ponderadas de los países de la muestra. Catorce países de la muestra depreciaron su moneda frente al dólar de los Estados Unidos y cuatro países la apreciaron. 100

3,0 95,85 2,0 92,70

95,45

92,44

1,0

90

Indice

0,28 0,0 85

-1,0 -2,0

80 -3,0 75 -4,0 -4,05

2011

2012

2014

2015

Tasa de variación

2016

sep

nov

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

ene

mar

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

2013

ITCER Fuente: BCE.

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

sep

nov

jul

may

mar

-5,0 ene

70

% de variación mensual

95

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL DE ESTADOS UNIDOS, MÉXICO, BRASIL y CANADÁ, 2008-2016 (Base 2007=100) Para 2016, el índice promedio ponderado del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de Estados Unidos, México y Canadá se apreció en -0.27 %. México, Brasil y Canadá depreciaron su moneda frente al dólar de los Estados Unidos en 17.72 %, 4.95 % y 3.76 %, respectivamente.

89,59

91,50

4

92,01 87,09

90

85,67

2,13

2

83,09

80

74,48

74,28 -

0,56 70

(0,27)

(1,64)

(2)

Indice

60 (3,00) 50

(4)

40

(6)

(5,35)

30 (7,41)

(8)

20 (10)

10 (10,37) 0

(12) 2009

2010

2011

2012

ITCER EEUU-MEXICO-BRASIL Fuente: BCE.

2013

2014

2015

Tasa de variación promedio ponderada

2016

% de variación anual

100

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL CON ESTADOS UNIDOS, MÉXICO , BRASIL y CANADÁ, 2011-2016, diciembre (Base 2007=100) En diciembre de 2016, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real con Estados Unidos, México, Brasil y Canadá se apreció en -0.28 %; en razón de que estos países tuvieron inflaciones ponderadas inferiores a la registrada por la economía ecuatoriana. México y Brasil depreciaron su moneda frente al dólar de los Estados Unidos en 2.75 % y 0.95 %, respectivamente, en cambio Canadá la apreció en -0.66 %.

90

2,0

92,58

1,5

92,46 74,78

80 70

Indice

60

74,57

1,0 0,5 0,0

0,13

(0,28) (0,5) 50 (1,0) 40

(1,5)

30

(2,0)

2011

2012

2013

ITCER EEUU-MEXICO-BRASIL-CANADÁ Fuente: BCE.

2014

2015

Tasa de variación promedio

2016

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

(3,5) sep

0 jul

(3,0)

may

10

mar

(2,5)

ene

20

% de variación mensual

100

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL ZONA EURO, 2008-2016, (Base 2007=100) En 2016 el índice promedio del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de la zona Euro se apreció en -0.02 %, debido principalmente a la depreciación del Euro frente al dólar de los Estados Unidos en 0.36 %. El ITCRB de Alemania se apreció en -1.63 %, el de Italia en -2.13 %, el de España en -2.29 %, el de Francia en -1.87 %, el de Bélgica en -0.12 %, el de Holanda en -1.75 %. 5%

92,3 89,0

90

0,02

86,3 0,03

85

81,9 80,2

79,3

Índice

80 75

(0,09)

(0,02)

(0,03)

0%

-5%

(0,07) -10% (0,10)

70

63,9

65

62,8

-15%

60 -20%

(0,19)

55

ITCER zona euro Fuente: BCE.

Tasa de variación

2016

2015

2014

2013

2012

2011

2010

-25% 2009

50

% de variación anual

95

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL ZONA EURO, 2011-2016, diciembre (Base 2007=100) En diciembre de 2016, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real de la zona Euro se apreció en 2.29 %, debido principalmente a la depreciación del Euro frente al dólar de los Estados Unidos en 2.35 %. 5 87,93

90

86,18 3 80

70

1

2,03

60,09

-1

50 (2,29)

-3

40 -5 30

2011

Fuente: BCE.

2012

2013 ITCER zona euro

2014

2015 Tasa de variación

2016

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

-7 mar

20

% de variación mensual

60

ene

Indice

61,50

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO REAL BILATERAL PAÍSES ASIÁTICOS, 2008-2016 (Base 2007=100) En 2016 los índices del tipo de cambio real bilateral (ITCRB) de Corea del Sur y China se apreciaron en -3.24 % y -6.43 % respectivamente, en cambio el índice de Japón se depreció en 9.15 %.. 140

15

120

10

Índice

0 80 (5) 60 (10) 40

(15)

20

0

(20)

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

COREA DEL SUR

68,67

75,40

78,31

74,91

76,01

77,29

69,66

67,41

JAPÓN

110,41

112,83

118,45

112,69

90,01

82,30

69,81

76,20

CHINA

92,60

93,88

96,06

91,10

90,34

87,39

81,77

76,51

Tasa de variación Corea

(15,67)

9,80

3,86

(4,34)

1,47

1,69

(9,87)

(3,24)

Tasa de variación Japón

3,63

2,20

4,98

(4,87)

(20,12)

(8,57)

(15,17)

9,15

Tasa de variación China

(9,28)

1,38

2,32

(5,16)

(0,83)

(3,27)

(6,43)

(6,43)

Fuente: BCE.

(25)

% de variación anual

5

100

ÍNDICE DE TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL PAÍSES ASIÁTICOS, 2011-2016, diciembre (Base 2007=100) En diciembre de 2016, el índice promedio ponderado del tipo de cambio efectivo real con los países asiáticos se apreció en -2.78 %, debido principalmente a que la inflación ponderada en estos países fue inferior a la registrada en la economía ecuatoriana (0.16 %). Corea del Sur, Japón y China depreciaron sus monedas frente al dólar de los Estados Unidos en 1.75 %, 7.11 % y 1.14 % respectivamente. 97,93 97,68 100

2

90 73,82

80 (0,25)

0

60 50

(1) 40 30

(2)

20

(2,78)

2011

2012

2013

ITCER COREA DEL SUR-JAPON-CHINA Fuente: BCE.

2014

2015

Tasa de variación promedio

2016

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

(3) ene

10

% de variación mensual

70

Indice

1

71,77

TASAS DE INTERÉS INTERNACIONALES, 2008-2016 (Datos al final del período ) En 2016 las tasas referenciales de corto plazo se incrementaron en 0.25%. La tasa de los Fondos Federales se situó en 0.75 %, de la tasa Libor a 30 días en 0.77 % y de la tasa Prime 3.75 %. 4,0

3,5

3,75 3,25

Tasas de interés

3,0 2,5 2,0 1,5 1,0

0,25

FED Fuente: BCE.

PRIME NY

LIBOR

2016

2015

2014

2013

2012

2011

0,23 2009

0,0

0,75

2010

0,5

0,77

TASAS DE INTERÉS INTERNACIONALES, 2011-2016, diciembre (Datos al final del período) En diciembre de 2016 los niveles de tasas de interés internacionales presentaron modificaciones. La tasa de los Fondos Federales fue de 0.75 %, la Prime a 3.75 % y la Libor a 30 días subió a 0.77 %. Luego del aumento de la tasa de interés el FED anunció que ocurrirán nuevos aumentos en los próximos meses. 4,0

3,75

3,5

3,25

Tasas de interés

3,0 2,5 2,0 1,5

0,77

1,0

0,75

2011

2012

2014

PRIME NY

2015

LIBOR

2016

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

2013

FED Fuente: BCE.

mar

ene

nov

sep

jul

may

mar

ene

nov

sep

jul

may

0,26 ene

0,0

0,25

mar

0,5

RESERVAS INTERNACIONALES Promedios anuales, 2006- Dic. 2016 Al 31 de diciembre de 2016 las Reservas Internacionales registraron un saldo de USD 4,258.8 millones.

6.000

5.418,7 5.010,5 5.000

4.258,8

4.087,9 4.000

3.771,3

3.831,0

3.829,6

3.737,7

2009

2010

2011

2012

3.766,8

3.104,0 3.000

2.395,0 2.000

1.000

0 2006

2007

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

2008

2013

2014

2015

2016

RESERVAS INTERNACIONALES Millones de USD, 2010-2016 7.000 6.500 6.000 5.500 5.000 4.500 4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000

Al 31 de diciembre de 2016 las Reservas Internacionales registraron un saldo de USD 4,258.8 millones.

ene-10 feb-10 mar-10 abr-10 may-10 jun-10 jul-10 ago-10 sep-10 oct-10 nov-10 dic-10 ene-11 feb-11 mar-11 abr-11 may-11 jun-11 jul-11 ago-11 sep-11 oct-11 nov-11 dic-11 ene-12 feb-12 mar-12 abr-12 may-12 jun-12 jul-12 ago-12 sep-12 oct-12 nov-12 dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 ene-14 feb-14 mar-14 abr-14 may-14 jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16

4,258.8

MONTOS DE INVERSIÓN DOMÉSTICA Millones de USD, diciembre 2016 EMISOR

Por concepto de Inversión Doméstica, hasta diciembre de 2016 el BCE colocó USD 7,048.4 millones, de los cuales las instituciones financieras públicas han pagado por concepto de capital USD 4,997.7 millones.

BEDE PACÍFICO BEDE / PACIFICO PROGRAMA DE VIVIENDA BANECUADOR

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

CFN CONAFIPS TOTAL

MONTO INICIAL PAGO CAPITAL

MONTO INVERTIDO

1,392.2 175.0

944.9 154.2

447.3 20.8

268.4

268.4

0.0

1,484.0 3,146.1 582.8 7,048.4

1,187.0 1,972.7 470.5 4,997.7

297.0 1,173.4 112.2 2,050.7

OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2) (Millones de USD, 2010-dic.2016)

En diciembre 2016 la oferta monetaria y la liquidez total presentaron tasas de variación anual de 18.8% y 16.4%. Por otro lado, las especies monetarias en circulación registraron una variación anual de 12.9%.

50.000

46,151.8

45.000 40.000

AGREGADOS MONETARIOS (Tasas de variación anual)

30.000

22,620.6

25.000

35

20.000

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

5 0

EMC

Oferta Monetaria

ago-16

nov-16

feb-16

may-16

ago-15

nov-15

feb-15 may-15

ago-14

nov-14

feb-14 may-14

ago-13

nov-13

feb-13 may-13

ago-12

nov-12

-5 feb-12

Para diciembre de 2016 la liquidez total fue de USD 46,151.8 millones, de las cuales las especies monetarias representan el 28.7%, mientras que la oferta monetaria alcanzó USD 22,620.6 millones.

may-12

Especies Monetarias en Circulación

ago-11

Oferta Monetaria

12.9 10

nov-11

Liquidez Total

16.4

15

feb-11 may-11

0

18.8

20

ago-10

3.984,2

25

nov-10

8.933,6

ene-10

5.000

30

13,265.5

may-10

10.000

18,358.3

Tasa de crecimiento anual

15.000

ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16

Millones de USD

35.000

Liquidez Total

OFERTA MONETARIA (M1) Y LIQUIDEZ TOTAL (M2) (Millones de USD, 2006- dic.2016) 22.621

50.700 45.700

18.695 19.041

30.700

10.776 8.880 9.210

25.700 20.700 15.700 10.700

6.260

7.009

13.266

35.051 30.906

11.754

26.557

35

8.000

9.540

22.189 17.177

13.000

40.104 39.638

14.512 12.093

AGREGADOS MONETARIOS (Tasas de variación anual)

46.152

16.272

35.700

18.000

23.000

5.291 14.013 4.545 4.098 4.230 12.084 3.030 3.279

29,5

30

7.367

18.588 6.327

3.000

5.700

26,7

25

Tasa de crecimiento anual

Millones de USD

40.700

En diciembre 2016 la oferta monetaria y la liquidez total presentaron tasas de variación anual de 18.8% y 16.4%, respectivamente. Mientras, que las especies monetarias en circulación registraron una variación anual de 12.9%.

20,0

25,0 22,6

20

700

-2.000 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Liquidez Total

Oferta Monetaria (der)

EMC (der)

La liquidez mantiene su tendencia creciente, para diciembre 2016 fue de USD 46,152 millones. De las cuales, las especies monetarias representan el 28.7%, mientras que la oferta monetaria alcanzó USD 22,621 millones. Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

15

15,7 15,6

10

16,0

0

19,7

18,8

19,6

16,4 16,4

16,4 13,4

14,9 14,4

16,4

12,2

12,0

12,7 8,2

5

19,4 17,0

23,2

8,2 3,7

12,9

12,1 7,5 1,9

3,2

-1,3

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 -5 Especies Monetarias en Circulación

Oferta Monetaria

Liquidez Total

CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO

23.534,2

25.000

21.804,5 20.765,3 19.628,2

30

CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO

25 20

17.669,8

15

9.828,9 8.499,7 9.184,0 8.758,7 7.835,6 7.505,7 6.929,8 6.637,4 6.235,4 5.014,15.991,1 4.147,6 5.000 3.795,4 2.719,8 2.378,4

10.000

5 0 -5 -10

-15

0 2006

2008

Captaciones Empresas

2010

2012

Captaciones Hogares

2014

2016

tasa de crecimiento anual (eje der)

Los depósitos de empresas y hogares en el Sistema Financiero alcanzaron en diciembre 2016 USD 32,718.2 millones (34.0% del PIB*), siendo la tasa de variación anual en este mes de 18.1%.

18.000

30

16.000

15.472,2 25 14.688,4 14.956,8

14.000

13.503,4 12.079,8 10.778,2

12.000 10.000

8.765,3

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

10.390,6 15 9.775,7

9.547,9 6.856,3 8.707,3 6.805,0 7.583,7 5.460,4 6.000 6.312,4 4.500,0 5.478,1 4.000 5.278,0 3.896,34.228,6

10

8.000

2.000

5 0 -5 -10

0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Cartera Empresas (*) PIB Boletín de Cuentas Nacionales Trimestrales

10.683,9

20

Porcentajes

10

12.228,8

Millones de dólares

14.994,1 15.000

Porcentaje

Millones de

20.000

La cartera por vencer del Sistema Financiero al sector privado (empresas y hogares) en diciembre 2016 fue de USD 25,862.8 millones (28.9% del PIB*).

Cartera Hogares

tasa de crecimiento anual (eje der)

CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO 35.000

La cartera por vencer del Sistema Financiero al sector privado (empresas y hogares) en diciembre de 2016 fue de USD 25,862.8 millones.

30

32,718.2 25

18.1

CARTERA POR VENCER DEL SISTEMA FINANCIERO

20

17,4 15

20.000

15.000

10 5

3,4

Porcentajes

30.000

30

27,6

0

25,862.8

20

-5

-8,6 0

-15

Captaciones Hogares

Captaciones Empresas

20.000

-10

Tasas de variación anual (eje der)

15 10

15.000

5.7

10.000

5

0 -5

5.000 -10 0

-15 ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16

Los depósitos de empresas y hogares en el Sistema Financiero alcanzaron en diciembre de 2016 USD 32,718.2 millones. La tasa de crecimiento anual fue 18.1% en este mes.

Millones de USD

5.000

25

25.000

10.000

ene-09 abr-09 jul-09 oct-09 ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11 oct-11 ene-12 abr-12 jul-12 oct-12 ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15 oct-15 ene-16 abr-16 jul-16 oct-16

Millones de USD

25.000

Porcentajes

30.000

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

Cartera por vencer hogares

Cartera por vencer empresas

Tasas de variación anual (eje der)

VOLUMEN DE CRÉDITO

Para 2016 el volumen de crédito total otorgado por el sistema financiero privado se situó en USD 23,196 millones con un número de operaciones de 6’245,652. Volumen de Crédito

Número de Operaciones

30.000

8,00 7,10

Volumen de Crédito Millones USD

5,69

6,25

6,18

5,87

6,00 5,72

5,06

20.000

5,00 15.000

4,00 3,00

10.000 2,00 5.000 1,00 -

12.210

11.866

15.587

18.463

20.428

22.773

24.506

19.427

23.196

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Fuente: Entidades Financieras (EFI).

-

Número de Operaciones Millones

25.000

7,00

6,70

6,78

VOLUMEN DE CRÉDITO En diciembre de 2016 el volumen de crédito total otorgado por el sistema financiero privado fue USD 2,659.4 millones, lo que representó un crecimiento de USD 1,096.2 millones con respecto a diciembre de 2015, equivalente a una variación mensual de 30.1% y anual de 70.1%. 3.000,00

700.000

2.000,00

500.000

594,449

1.500,00

400.000

1.000,00 500,00

200.000

Volumen de Crédito (izq)

Volumen de Crédito Número de Operaciones

Nov-16

Sep-16

Jul-16

May-16

Mar-16

Ene-16

Nov-15

Sep-15

Jul-15

May-15

Mar-15

100.000 Ene-15

-

Fuente: Entidades Financieras (EFI).

300.000

Nùmero de Operaciones

600.000

555,344

2,649.39

Volumen de Crédito Millones USD

2.500,00

Número de Operaciones (der)

dic-15 1,563.2 555,344

dic-15 1,563.2 555,344

dic-16 2,659.4 594,449

Nota: No se presenta información de agosto de 2015 por la aplicación de la Resolución 043-2015-F que entró en vigencia el 3 de agosto de 2015. Durante agosto las entidades financieras se encontraban en un período de adaptación de los sistemas a la nueva normativa.

Bancos, Cooperativas, Sociedades Financieras y Mutualistas porcentajes

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS Porcentajes, Diciembre 2014 – Nov. 2016 8,00

30,00

6,00

20,00

4,00

10,00

2,00

0,00

0,00

-10,00

-2,00 -4,00

-20,00

-6,00

-30,00

Tarjetas de Crédito porcentajes

PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO

En noviembre de 2016, el Índice de Rentabilidad sobre Activos (ROA) por subsistema financiero fue de: 1.62% para las sociedades financieras, 0.97% para las cooperativas, 0.64% para los bancos, (0.55)% para las mutualistas.

Dic-14 Ene-15Feb-15Mar-15Abr-15May-15Jun-15 Jul-15 Ago-15Sep-15 Oct-15Nov-15 Dic-15 Ene-16Feb-16Mar-16Abr-16May-16Jun-16 Jul-16 Ago-16Sep-16 Oct-16Nov-16 Sistema

1,11

1,23

1,10

1,14

1,14

1,11

1,14

1,14

1,16

0,99

1,12

1,08

0,98

0,80

0,65

0,26

0,77

0,77

0,78

0,76

0,76

0,77

0,77

0,76

Bancos

1,02

0,96

0,90

0,96

0,98

0,96

0,98

0,97

0,96

0,95

0,93

0,89

0,86

0,72

0,59

0,65

0,62

0,62

0,62

0,62

0,62

0,63

0,64

0,64

Cooperativas

1,14

1,66

1,43

1,45

1,42

1,35

1,41

1,41

1,38

1,37

1,49

1,43

0,98

1,43

1,16

1,25

1,18

1,08

1,10

1,06

1,04

1,03

0,97

0,97

Mutualistas

0,44

5,56

2,57

1,85

1,11

0,69

0,52

0,99

0,72

0,70

0,67

0,58

0,49 -3,33 -3,52 -0,66 -0,30 -0,49 0,07 -0,28 -0,71 -0,58 -0,61 -0,55

Sociedades Financieras

2,31

2,50

2,36

2,56

2,49

2,51

2,56

2,56

2,40

2,51

2,50

2,45

2,46

0,95

0,85

1,15

1,45

1,74

1,56

1,53

1,60

1,77

1,75

1,62

Nota: La información de los indicadores ROA y ROE de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin.

Fuente: Entidades Financieras (EFI).

60,00

700,00

50,00

600,00

40,00

500,00

30,00 20,00

400,00

10,00

300,00

0,00

200,00

-10,00

100,00

-20,00 -30,00

0,00

-40,00

-100,00 Dic-14Ene-15Feb-15

Mar-1 May-1 MarMayAbr-15 Jun-15 Jul-15Ago-15Sep-15Oct-15Nov-15Dic-15Ene-16Feb-16 Abr-16 Jun-16 Jul-16Ago-16Sep-16Oct-16Nov-16 5 5 16 16

Sistema

11,99 11,80 10,57 10,95 10,93 10,69 10,88 10,95 11,13 9,41 10,62 10,23 9,00

6,77

5,50

2,76

6,59

6,57

6,75

6,63

6,60

6,76

6,72

6,71

Bancos

12,24 10,19 9,57 10,13 10,34 10,17 10,31 10,27 10,14 9,94

8,67

6,80

5,59

6,27

5,95

6,00

6,01

6,01

6,09

6,24

6,32

6,42

Cooperativas

8,98 11,98 10,32 10,54 10,33 9,82 10,29 10,26 10,06 10,01 10,89 10,34 7,21

9,18

7,45

8,05

7,58

6,97

7,07

6,86

6,75

6,67

6,32

6,38

Mutualistas

4,32 52,13 24,12 17,32 10,40 6,48

4,80

9,16

6,66

6,50

9,72

6,20

9,35

5,37

4,48 -28,84 -30,50 -5,72 -2,73 -4,47 0,65 -2,66 -6,80 -5,58 -5,85 -5,32

Tarjetas de Crédito porcentajes

En la Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE), se puede observar niveles estables.

Bancos, Cooperativas, Sociedades Financieras y Mutualistas porcentajes

RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO Porcentajes, Diciembre 2014 – Nov. 2016

PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS DEL SISTEMA FINANCIERO PRIVADO MOROSIDAD DE LA CARTERA Porcentajes, Diciembre 2014 – Nov. 2016 14,00

porcentajes

12,00

En noviembre de 2016 el índice de morosidad de la cartera, comparando con meses anteriores, presentó un incremento en mutualistas y banco.

10,00 8,00

6,00 4,00 2,00 Dic-14 Ene-15 Feb-15 Mar-15 Abr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Ago-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dic-15 Ene-16 Feb-16 Mar-16 Abr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Ago-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16

Sistema

3,31

3,78

4,04

3,87

3,86

4,10

4,03

4,15

4,34

4,40

4,85

5,21

4,54

5,40

5,74

5,21

5,60

6,09

4,87

5,03

4,99

4,66

4,76

4,83

Bancos

2,87

3,33

3,63

3,47

3,44

3,67

3,64

3,75

3,98

4,02

4,22

4,49

3,83

4,47

4,82

4,65

4,88

5,22

4,52

4,57

4,54

4,21

4,41

4,50

Cooperativas

5,08

5,74

5,85

5,65

5,62

5,87

5,53

5,71

5,75

5,72

6,71

7,33

6,58

8,00

8,22

8,67

8,09

8,79

6,70

6,04

5,96

5,85

5,59

5,60

Mutualistas

3,02

3,74

3,77

3,58

3,86

4,22

4,35

4,48

4,65

4,83

5,86

6,45

5,92

7,32

7,15

7,07

10,34

8,48

9,91

12,92

12,79

9,82

10,32

10,32

Nota: La información de los indicadores morosidad y liquidez de tarjetas de crédito corresponden a la entidad Interdin.

Fuente: Entidades Financieras (EFI).

60,00

1,00 0,90

50,00

0,80 0,70

40,00

0,60 30,00

0,50 0,40

20,00

0,30 0,20

10,00

0,10 -

Dic- Ene- Feb- Mar- Abr- May- Jun- Jul- Ago- Sep- Oct- Nov- Dic- Ene- Feb- Mar- Abr- May- Jun- Jul- Ago- Sep- Oct- Nov14 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15 16 16 16 16 16 16 16 16 16 16 16

Sistema

25,3 21,7 21,2 22,5 20,5 22,2 22,8 22,5 23,7 23,2 23,5 25,0 28,1 28,6 29,8 31,3 28,4 29,4 32,3 30,1 30,7 32,0 30,9 30,5

Bancos

26,0 21,9 21,3 23,0 20,9 22,8 23,4 23,3 24,7 24,2 24,5 26,2 29,4 29,7 30,7 32,4 29,0 30,2 33,5 31,2 31,8 33,5 32,2 31,6

Cooperativas

21,3 20,8 21,2 20,6 19,4 19,6 19,5 18,0 17,7 17,4 18,0 18,0 20,3 21,9 22,8 23,1 22,8 23,4 23,6 24,0 25,1 25,5 25,9 26,3

Mutualistas

10,9 9,35 8,21 7,09 6,06 7,88 7,19 8,33 9,26 7,45 8,00 7,35 8,53 9,17 12,9 20,1 18,4 15,9 14,9 10,7 10,1 9,91 11,6 11,6

Tarjetas de Crédito porcentajes

Durante noviembre de 2016 este indicador registró un incremento en varios los subsistemas. En relación a noviembre de 2015, el indicador del Sistema se incremento en promedio 5.51 puntos porcentuales.

Bancos, Cooperativas, Sociedades Financieras y Mutualistas porcentajes

LIQUIDEZ Porcentajes, Diciembre 2014 - Nov. 2016

TASAS DE INTERÉS VIGENTES La Junta Política y Regulación Monetaria y Financiera emitió las resoluciones 043-2015-F de 5 de marzo de 2015, 0442015-F de 1 de abril de 2015 y 059-2015-F de 16 de abril de 2015; las mismas que regulan las normas de segmentación de cartera de créditos de las entidades del Sistema Financiero Nacional y las normas que regulan la fijación de las tasas de interés activas efectivas máximas. Los segmentos de crédito así como las tasas de interés activas efectivas máximas entrarán en vigencia a partir de febrero de 2016. Tasas Tasas Máximas Referenciales Tasas Referenciales

ene-17

9.5

9.5

Microcrédito Minorista

27.41

30.5

Microcrédito Acum. Simple

25.06

27.5

Microcrédito Acum. Ampliada

21.58

25.5

8.19

9.33

Inversión Pública Fuente: Entidades Financieras (EFI).

(*) Según la Resolución 140-2015-F, publicada en el Suplemento del Registro Oficial No. 627 de 13 de noviembre de 2015, se establece que la tasa de interés activa efectiva máxima para el segmento Consumo Ordinario será de 17.30%; la misma que entrará en vigencia a partir de su publicación en el Registro Oficial.

(**)Según la Resolución 154-2015-F, de 25 de noviembre de 2015, se establece que la tasa de interés activa efectiva máxima para el segmento Consumo Prioritario será de 17.30% y para el segmento Educativo será de 9.50% Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

8,19

Educativo**

9,33

Inversión Pública

11.33

21,58

4.99

10.9

Microcrédito Acum. Ampliada

4.97

Inmobiliario

25,06

Vivienda Interés Público

Microcrédito Acum. Simple

17.3

27,41

16.7

Microcrédito Minorista

Consumo Prioritario**

25,5

9,5

17.3

9,5

Educativo**

16.72

10,9

Consumo Ordinario*

4,99

Inmobiliario

11.83

11,33 4,97

11.32

11,83

Vivienda Interés Público

Comercial Prioritario PYMES

9,33 10,21

16,7

10.21

11,83 11,83

Consumo Prioritario**

9.68

9,33 10,21

16,72

9.33

Consumo Ordinario*

8.02

27,5

17,3 17,3

11,32

11.83

Comercial Prioritario PYMES

9

Comercial Ordinario Comercial Prioritario Corporativo Comercial Prioritario Empresarial

9,68

11.83

8,02

11.57

Comercial Prioritario Corporativo Comercial Prioritario Empresarial

Productivo PYMES

9

10.21

Comercial Ordinario

10.06

11,57

Productivo Empresarial

Tasas Máximas 30,5

Productivo PYMES

9.33

10,06

8.39

Productivo Empresarial

Productivo Corporativo

8,39

ene-17

Productivo Corporativo

Segmento

ESTUDIO DE OFERTA Y DEMANDA DE CRÉDITO

35%

ÍNDICE DE CAMBIO DE OFERTA DE CRÉDITO Durante el tercer trimestre de 2016, los bancos, mutualistas y sociedades financieras (en adelante los bancos) fueron menos restrictivos en el otorgamiento de créditos para los segmentos: Productivo, Microcrédito y Vivienda, dado que el saldo entre las entidades financieras menos y más restrictivas, fue positivo; mientras que para el Comercio el saldo fue nulo.

25% 14% 8% 5% 0%

-5%

-15% -25% -35% -45%

Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).

40% 20% 0% -20%

-4% -14% -15%

-40%

-38%

-60%

Productivo

Consumo

Vivienda

16.III

16.II

16.I

15.IV

15.III

-80% 15.II

16.II

16.III 60%

15.I

Los bancos privados durante el tercer trimestre de 2016, al igual que en los cinco trimestres anteriores, experimentaron un debilitamiento de la demanda en todos los segmentos: Microcrédito, Consumo, Productivo y Vivienda, es decir, disminuyeron las solicitudes realizadas a las EFI para la concesión de estos tipos de crédito, en especial, del de Vivienda que registró -38%.

Microcrédito

14.IV

ÍNDICE DE CAMBIO DE DEMANDA DE CRÉDITO

16.I

15.IV

15.II

15.III

Vivienda

14.I

Consumo

debilitamiento fortalecimiento

Productivo

15.I

14.IV

14.III

14.II

-55%

14.III

5%

14.II

15%

14.I

más restrictivo menos restrictivo

Bancos, mutualistas y sociedades financieras

Microcrédito

OPERACIONES DEL SPNF Enero-Octubre: 2015 – 2016 El Sector Público no Financiero (SPNF) comprende i) Presupuesto General del Estado -PGE-, ii) Empresas Públicas no Financieras (EPNF) y iii) conjunto de instituciones del Resto del SPNF (RSPNF). 35.000

30.000

Millones de USD

25.000

30.189

29.009

28.238 24.237

20.000 15.000 10.000 5.000 -118

-1.181

0

-4.000

-2.806

-5.000 -10.000 Total ingresos

Total gastos 2015

Resultado global

Resultado primario

2016

Al comparar el período enero - octubre 2016 con similar período de 2015, se observa una menor recaudación de los ingresos y un menor gasto del SPNF; generando un valor deficitario en el resultado global y el resultado primario en 2016. Fuente: Ministerio de Finanzas, BCE e Instituciones del SPNF

INGRESOS DEL SPNF Enero-Octubre 2015 - 2016

INGRESOS TOTALES

millones of USD 2015 2016 a b 29,008.5 24,237.3

% del PIB

Petroleros

5,484.2

3,816.5

-30.4

5.5

4.0

No Petroleros Ingresos tributarios IVA ICE A la renta Arancelarios Otros impuestos Contribuciones Seguridad Social Otros

22,208.6 13,471.6 5,377.7 715.8 4,264.6 1,690.5 1,423.0 4,286.4 4,450.6

19,922.4 11,802.2 4,456.5 650.5 3,172.5 1,396.5 2,126.1 3,853.6 4,266.6

-10.3 -12.4 -17.1 -9.1 -25.6 -17.4 49.4 -10.1 -4.1

22.2 13.4 5.4 0.7 4.3 1.7 1.4 4.3 4.4

20.7 12.3 4.6 0.7 3.3 1.5 2.2 4.0 4.4

Resultado operacional emp. Púb. no financ.

1,315.7

498.4

-62.1

1.3

0.5

% de crecimiento

2015

2016

b/a -16.4

29.0

25.2

Estructura porcentual Otros; 17,6

Resultado operacional emp. Púb. no financ.; 2,1

Petroleros; 15,7

IVA; 18,4 Contribuciones Seguridad Social; 15,9

ICE; 2,7

Otros impuestos; 8,8 A la renta; 13,1 Arancelarios; 5,8 Fuente: Ministerio de Finanzas, BCE e Instituciones del SPNF

RECAUDACIÓN DE PRINCIPALES IMPUESTOS INTERNOS Enero-Octubre: 2015 – 2016 6.000

60,0

50,0 5.000 40,0

30,0

20,0 3.000 10,0

2.000

0,0

-10,0 1.000 -20,0

0

A la renta

IVA

ICE

Arancelarios

Otros impuestos

2015

4.265

5.378

716

1.690

1.423

2016

3.173

4.457

651

1.397

2.126

variación % (eje der.)

-25,6

-17,1

-9,1

-17,4

49,4

Fuente: Mministerio de Finanzas. Nota: En otros impuestos se incluye el Impuesto a la Salida de Divisas.

-30,0

Porcentajes

Millones de USD

4.000

GASTOS DEL SPNF * Enero-Octubre 2015 - 2016

millones de USD

Total Gastos

% de crecimiento

2015 a 30,189.4

2016 b 28,237.6

2016/ 2015 b vs a -6.5

21,605.5 1,062.6 7,787.5 3,642.1 3,342.2 5,771.0

20,417.8 1,193.8 7,925.9 3,136.3 3,675.6 4,486.2

8,583.9

7,819.7

Gasto Corriente Intereses Sueldos y salarios Compra de bienes y servicios Prestaciones de seguridad social social Otros Gasto de Capital y préstamo neto

-5.5 12.3 1.8 -13.9 10.0 -22.3

21.6 1.1 7.8 3.6 3.3 5.8

21.2 1.2 8.2 3.3 3.8 4.7

-8.9

8.6

8.1

Sueldos y salarios; 28,1

Otros; 15,9 Compra de bienes y servicios; 11,1

(*)Los gastos son devengados, mayores a los efectivos. Fuente: Ministerio de Finanzas, BCE e Instituciones del SPNF

2016 29.3

Intereses; 4,2

Prestaciones de seguridad social; 13,0

2015 30.1

Estructuraporcentual Gasto de capital y préstamo neto; 27,7

% del PIB

INVERSIÓN DEL SPNF Porcentajes del PIB 15.000

16,0

14.000 14,0

13.000 12.000

12,0

11.000 10.000 Millones de USD

8.000 8,0

7.000 6.000

6,0

5.000

4.000

4,0

3.000 2.000

2,0

1.000 0 Millones de USD Porcentajes del PIB (eje der.)

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016*

3.112

6.930

6.310

6.571

9.014

10.312

14.039

13.980

10.345

7.222

6,1

11,2

10,1

9,4

11,4

11,7

14,8

13,7

10,3

7,5

Fuente: Información Estadística Mensual-IEM-BCE * cifras provisionales de enero-octubre 2016.

0,0

Porcentajes

10,0

9.000

DEUDA PÚBLICA CONSOLIDADA 2006 – octubre 2016 En millones de USD y porcentajes del PIB 30.000

50,0 45,0

25.000

40,0

Millones de USD

30,0 15.000

25,0 20,0

10.000

15,0 10,0

5.000

5,0 0 Deuda Interna Deuda Externa

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

552,5

260,1

242,8

210,3

255,7

376,9

653,7

2013

2014

2015

2016*

1.037,1 1.097,3 1.047,6 1.106,6

10.214,9 10.632,7 10.088,9 7.392,5 8.617,7 10.055,3 10.871,8 12.920,1 17.581,9 20.225,2 24.576,0

Deuda Pública Consolidada 10.767,4 10.892,8 10.331,7 7.602,8 8.873,4 10.432,2 11.525,5 13.957,2 18.679,2 21.272,8 25.682,6 % del PIB (eje der.)

23,0

21,4

16,7

Fuente: Misterio de Finanzas Cifras provisionales para los años 2008-2016 (octubre).

12,2

12,8

13,2

13,1

14,7

18,3

21,2

26,7

0,0

Porcentajes del PIB

35,0

20.000

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