Encuesta Empresarial Resultados a julio de 2012.

Guatemala, 25 de octubre de 2012.

Encuesta Empresarial Editor Asociación de Investigación y Estudios Sociales 10ª. Calle 7-48 Zona 9, Apdo. Postal 1005-A PBX: 22016300; FAX: 2360-2259 www.asies.org.gt , [email protected] Ciudad de Guatemala, Guatemala, C.A. Todos los derechos Reservados ©, 2012 Impreso en Guatemala, Guatemala, C.A.

Elaborada por: Departamento de Investigación y Consultoría Económica de ASIES Esta publicación es posible gracias al apoyo de la Fundación Konrad Adenauer (KAS) de la República Federal de Alemania y del Centro Internacional de Investigaciones para el Desarrollo (IDRC, Canadá), bajo la Iniciativa Think Tank (TTI).

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Índice A.

Principales resultados

1

B.

Presentación

3

C.

¿Qué es el saldo de opinión?

4

D.

Resultados por indicador Producción Inventarios Ingresos Empleo Inversión en maquinaria y equipo Salarios pagados a los trabajadores Precios de venta Costos Nivel de competencia Situación económica del país

5 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

E.

Resultados globales del saldo de la variable producción interanual

15

F.

Resultados del saldo de la variable de producción interanual por sector económico Industria manufacturera Comercio Servicios a las empresas Servicios a los hogares Otras actividades económicas

15 15 15 15 15 15

G.

Resultados del saldo de la variable de producción interanual por tamaño de empresa Micro Pequeña Mediana Grande

16 16 16 16 16

H.

Temas adicionales Seguridad ciudadana Reformas constitucionales Economía Social de Mercado

17 17 18 19

I.

Anexos

20

J.

Cuadro de estadísticas

27

iii

Resultados de la 54a. Encuesta Empresarial

iv

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A. Principales resultados Los resultados de la presente Encuesta Empresarial, que mide la percepción de los empresarios acerca de las principales variables que incidieron en su actividad económica al mes de julio de 2012, muestran una leve mejora en la producción de las empresas de 1punto porcentual, respecto de la encuesta anterior. Congruente con este dato, el nivel de ingresos y de inversión interanuales mostraron un aumento en el saldo de opinión. Sin embargo, para los próximos seis meses los empresarios reflejan un optimismo moderado sobre la situación general de la economía nacional. En cuanto a las percepciones sobre el empleo, los resultados indican un aumento significativo en la cantidad de plazas generadas en comparación con el trimestre anterior. En congruencia con lo anterior, de julio 2011 a julio 2012 se generaron 29,494 plazas netas. Es importante destacar que el saldo de opinión del nivel de empleo ha sido positivo desde enero 2011. En relación a las expectativas de los empresarios respecto de la inversión y el empleo en los próximos seis meses, éstas son alentadoras, pero moderadas al igual que en el caso de la producción y los ingresos. Los empresarios consideran que los precios de venta y los costos de sus empresas aumentaron en julio de este año respecto al mismo mes del año anterior. No obstante, al hacer el análisis respecto a abril de este año se identificó que los costos mostraron un comportamiento a la baja. Para el futuro cercano, los entrevistados esperan que los costos y los precios de venta se mantengan en el mismo nivel de abril pasado.

Por rama de actividad, las empresas dedicadas a la industria manufacturera y otras actividades como minas y canteras; electricidad, gas y agua; construcción, transporte, comunicaciones y ganadería, caza, silvicultura y pesca, mostraron una percepción negativa respecto a la producción. Sin embargo, las actividades de comercio y servicios a las empresas mantuvieron su optimismo en julio 2012, por lo que se encuentran en un escenario positivo y muy favorable. Con respecto al tamaño de las empresas, las micro empresas mostraron una mejora en el saldo de opinión de la producción en julio, luego de mantenerse en un escenario poco favorable. Por su parte, las pequeñas y medianas empresas sufrieron una caída en el saldo de opinión, lo que las sitúa en un contexto negativo y desfavorable. Solamente las grandes empresas se mantienen estables y en un escenario positivo muy favorable, lo que sugiere que la demanda por sus productos ha mejorado. En términos generales, se considera que los resultados de la encuesta muestran una mejora en la mayoría de variables que fueron objeto de medición, lo cual evidencia una leve recuperación del dinamismo de la economía en julio 2012. Es importante resaltar que las expectativas de los empresarios para los próximos seis meses son optimistas pero moderadas, posiblemente por la incertidumbre que prevalece en torno a la situación económica mundial.

1

Resultados de la 54a. Encuesta Empresarial

Temas adicionales Para la presente encuesta, el 36% de las empresas consultadas expresaron que han incurrido en gastos mayores de seguridad de julio 2011 a julio 2012. En promedio han destinado el 9% de sus costos para protegerse de la delincuencia e inseguridad, lo cual indica, según los datos obtenidos, que destinaron un menor porcentaje de sus costos a dicho objetivo comparado con los resultados de hace un año (12%). En este sentido, los delitos que han sufrido las empresas son robo de mercadería (13%), robo de maquinaria y equipo (10%), extorsiones (4%), y la mayoría (67%) manifestó que no ha sufrido algún tipo de delito. Es importante señalar que las medidas de seguridad más utilizadas son la contratación de agentes privados de seguridad e instalación de alarmas, cámaras o rejas. En lo referente al conocimiento de los empresarios sobre las reformas constitucionales, el 80% indicó que desconoce los cambios planteados por el Ejecutivo y el resto (20%) sí las conoce. De este último dato, el 45% está de acuerdo con las reformas a la Constitución. Finalmente, el 43% considera que estos cambios incidirán de forma negativa en su actividad empresarial, el 32% que no le afectará y el 25% que serán positivos. Asimismo, se consideró importante indagar sobre la percepción de los entrevistados acerca de la Economía Social de Mercado. Los resultados muestran que las empresas consideran que la propiedad privada es un requisito fundamental para el funcionamiento del mercado, pero dan

2

una calificación media de 3 puntos (dentro de un rango de 1 a 5 puntos, lo que significa totalmente en desacuerdo y totalmente de acuerdo, respectivamente) en cuanto a que el país ofrece un marco legal orientado a proteger la propiedad privada. Asimismo, brindaron una calificación de 3 puntos a que el mercado actual es un sistema que asigna satisfactoriamente los recursos disponibles, cuenta con resguardos sociales y condiciones éticas para su buen funcionamiento. No obstante, consideran que la aprobación de una ley de competencia contribuiría al desarrollo de sus actividades productivas y a la eficiencia del sistema competitivo; además, reconocen que es necesaria la implementación de políticas y leyes orientadas a la protección del medio ambiente, debido a que por iniciativa propia junto con el mercado no se consigue la conservación de los recursos naturales.

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B. Presentación El Departamento de Investigación y Consultoría Económica (DICE) de ASIES, realiza en forma trimestral, un estudio sobre la actividad económica nacional, con el objetivo de recabar datos sobre la percepción del empresariado acerca de las actividades productivas que se desarrollan a nivel de empresa, así como de la situación económica del país en general.

Las encuestas de opinión empresarial proveen información adicional y complementaria a las estadísticas oficiales para el análisis de la coyuntura económica y, dado su carácter cualitativo, ayudan a percibir los cambios en las tendencias de las variables relacionadas con el sector productivo. El estudio investiga tres períodos de comparación (intermensual, interanual y expectativas semestrales) de las siguientes variables:

CUADRO 1

INDICADORES

VARIABLES

Indicadores de resultados

- Producción - Ingresos - Uso de la capacidad instalada

Indicadores de insumos

- Número de trabajadores - Inversión en maquinaria y equipo - Nivel de inventarios

Indicadores de precios

- Salarios pagados a los trabajadores - Precios de venta - Costos

Indicadores exógenos

- Competencia - Situación económica del país

3

Resultados de la 54a. Encuesta Empresarial

C. ¿Qué es el saldo de opinión? Para el análisis correspondiente se dan a conocer en forma porcentual tanto las respuestas de cada pregunta (mayor, menor, igual), como los respectivos saldos de opinión, obtenidos mediante el cálculo de la diferencia entre el porcentaje de respuestas positivas o favorables (mayor o mejor) y aquel en el que se respondió lo contrario (menor o peor).

4

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D. Resultados por indicador PRODUCCIÓN Intermensual – período de comparación: julio 2012 respecto a junio 2012 Gráfica 1: ¿El nivel de producción de su empresa en julio de 2012 fue mayor, igual o menor en comparación con junio 2012? Los resultados de la producción muestran que la mayoría de empresas (53%) considera que esta variable permaneció igual de junio a julio. El 28% manifestó que aumentó y el 19% que disminuyó. Comparado con la encuesta anterior, este último porcentaje se redujo en 15 puntos, lo cual estaría reflejando un mayor dinamismo de la economía.

19 28

Mayor Igual Menor

53 Fuente: ASIES.

Interanual – período de comparación: julio 2012 respecto a julio 2011

20 15 10 5 0 -5 -10

jul-12

abr-12

ene-12

oct-11

jul-11

abr-11

ene-11

oct-10

-15 -20 -25 -30 -35

jul-10

Saldo de opinión

Gráfica 2: Producción: saldo de opinión interanual Período julio 2010 – julio 2012

95% Intervalo de confianza

El saldo de opinión de la producción interanual muestra un aumento de 1% respecto a la encuesta anterior. Sin embargo, la percepción de los empresarios sobre su comportamiento es igual a la registrada hace un año. Asimismo, existe una mayor incertidumbre por parte de los entrevistados sobre esta variable, según indican los intervalos de confianza, que podría explicarse por la perspectiva económica que impera a nivel mundial.

Fuente: ASIES.

Expectativas para seis meses a partir de julio 2012

Exp. en jul-12

Exp. en abr-12

Exp. en ene-12

Exp. en octu-11

Exp. en jul-11

Exp. en abr-11

Exp. en ene-11

Exp. en oct-10

90 80 70 60 50 40 30 20 10 0

Exp. en jul-10

Saldo de opinión

Gráfica 3: Producción: saldo de opinión de expectativas Período julio 2010 – julio 2012

Acorde con lo anterior, las expectativas mantienen el optimismo, aunque ligeramente menor a la encuesta pasada. El 59% manifestó que la situación será mejor en los próximos seis meses. El comportamiento de esta variable en el corto plazo estaría reafirmando que el mismo dependerá del comportamiento de la economía mundial y los efectos que tendrá en el país.

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

5

Resultados de la 54a. Encuesta Empresarial

INVENTARIOS Intermensual – período de comparación: julio 2012 respecto a junio 2012 Gráfica 4: ¿El nivel de inventarios de su empresa en julio de 2012 fue mayor, igual o menor en comparación con junio de 2012? 17

Al igual que la encuesta anterior, el nivel de inventarios de las empresas no tuvo mayor movimiento intermensual en julio, pues el 61% de los empresarios considera que el nivel de inventarios se mantuvo igual que el de junio, el 22% que fue mayor y el 17% que fue menor.

22

Mayor Igual Menor

61 Fuente: ASIES.

Interanual – período de comparación: julio 2012 respecto a julio 2011 Gráfica 5: Inventarios: saldo de opinión interanual Período julio 2010 – julio 2012 30 25

Saldo de opinión

20 15 10 5 0 -5 -10 -15

jul-12

abr-12

ene-12

oct-11

jul-11

abr-11

ene-11

oct-10

jul-10

-20

En lo que respecta a la variación interanual de inventarios, hubo una disminución de 8 puntos porcentuales respecto a la encuesta anterior. Los resultados muestran que los intervalos de confianza aumentaron, lo cual sugiere una mayor incertidumbre por parte de los empresarios sobre esta variable.

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

Expectativas para seis meses a partir de julio 2012 Gráfica 6: Inventarios: saldo de opinión de expectativas Período julio 2010 – julio 2012 60

40 30 20 10

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

6

Exp. en jul-12

Exp. en abr-12

Exp. en ene-12

Exp. en octu-11

Exp. en jul-11

Exp. en abr-11

Exp. en ene-11

Exp. en oct-10

0

Exp. en jul-10

Saldo de opinión

50

A pesar del comportamiento a la baja en julio 2011 a julio del presente año, la percepción de los empresarios para los próximos seis meses refleja que esperan una mayor cantidad de inventarios, lo cual coincide con el optimismo que se refleja en las expectativas de la producción.

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INGRESOS Intermensual – período de comparación: julio 2012 respecto a junio 2012 Gráfica 7: ¿Los ingresos de su empresa en julio de 2012 fueron mayores, iguales o menores en comparación con junio de 2012? 19

36

Mayor Igual Menor

45

El 45% de los entrevistados considera que sus ingresos se mantuvieron en julio respecto del mes anterior, mientras que el 36% manifestó que fueron mayores y el 19% que disminuyeron. El porcentaje de empresarios que aumentó sus ingresos en julio fue mayor en relación a la encuesta anterior, lo que estaría acorde con los resultados de la producción.

Fuente: ASIES.

Interanual – período de comparación: julio 2012 respecto a julio 2011 Gráfica 8: Ingresos: saldo de opinión interanual Período julio 2010 – julio 2012 20 15 10

Los resultados muestran que la percepción de los empresarios sobre los ingresos mejoró significativamente, al aumentar en 11 puntos porcentuales el saldo de opinión. El comportamiento de esta variable, confirma el mayor dinamismo de la producción observado en comparación con la situación del año 2011.

Saldo de opinión

5 0 -5 -10 -15 -20

jul-12

abr-12

ene-12

oct-11

jul-11

abr-11

ene-11

oct-10

-30

jul-10

-25

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

Expectativas para seis meses a partir de julio 2012 Gráfica 9: Ingresos: saldo de opinión de expectativas Período julio 2010 – julio 2012 90

Saldo de opinión

80 70 60 50 40 30 20 10

Exp. en jul-12

Exp. en abr-12

Exp. en ene-12

Exp. en octu-11

Exp. en jul-11

Exp. en abr-11

Exp. en ene-11

Exp. en oct-10

Exp. en jul-10

0

Al igual que en la encuesta anterior, el saldo de opinión sobre los ingresos es positivo pero muestra una leve disminución. Este resultado se deriva en buena medida de la incertidumbre relacionada con la incertidumbre acerca de la evolución de la crisis económica de la zona del euro y que la evolución de los ingresos dependerá para el siguiente semestre del comportamiento de la producción, la cual, a su vez, depende del comportamiento general de la actividad económica del país y del mundo.

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

7

Resultados de la 54a. Encuesta Empresarial

EMPLEO Intermensual – período de comparación: julio 2012 respecto a junio 2012 Gráfica 10: ¿El número de empleados de su empresa en julio de 2012 fue mayor, igual o menor en comparación con junio de 2012? 2

4

El 94% indica que en julio no varió el número de empleados, mientras que un 4% dijo que fue mayor y solo un 2% que fue menor. Los resultados no muestran un cambio significativo respecto a la encuesta anterior.

94 Mayor Igual Menor Fuente: ASIES.

Interanual – período de comparación: julio 2012 respecto a julio 2011 Gráfica 11: Empleo: saldo de opinión interanual Período julio 2010 – julio 2012 25 20

Saldo de opinión

15 10 5 0 -5 -10

jul-12

abr-12

ene-12

oct-11

jul-11

abr-11

ene-11

oct-10

jul-10

15

95% Intervalo de confianza

La percepción de los empresarios acerca del volumen de empleo mostró un descenso del 3%. Es importante destacar que desde inicios de 2011 con un pequeño descenso en octubre del mismo año, el saldo de opinión de empleo ha sido positivo. Según las estimaciones, el empleo neto interanual fue de 29,494 plazas. Los intervalos de confianza aumentaron respecto a la encuesta anterior, lo cual significa mayor dispersión en las respuestas de los empresarios sobre esta variable.

Fuente: ASIES.

Expectativas para seis meses a partir de julio 2012 Gráfica 12: Empleo: saldo de opinión de expectativas Período julio 2010 – julio 2012 Saldo de opinión

30 25 20 15 10

Exp. en jul-12

Exp. en abr-12

Exp. en ene-12

Exp. en octu-11

Exp. en jul-11

Exp. en abr-11

Exp. en ene-11

Exp. en oct-10

0

Exp. en jul-10

5

Para los próximos seis meses los empresarios consideran que la cantidad de plazas de trabajo disponibles será mayor, según el saldo de opinión de 12%. No obstante, la incertidumbre que prevalece sobre el futuro del empleo a nivel mundial podría incidir en las decisiones de las empresas nacionales sobre la ampliación del número de plazas disponibles.

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

Julio 2011 a julio 2012

8

Empleos generados 69,059

Empleos perdidos 39,565

Empleo neto 29,494

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INVERSIÓN EN MAQUINARIA Y EQUIPO Intermensual – período de comparación: julio 2012 respecto a junio 2012 Gráfica 13: ¿La inversión que su empresa realizó en julio de 2012 fue mayor, igual o menor en comparación de junio de 2012? 8

La mayoría de los empresarios (73%) indicó que la inversión que realizaron en julio fue igual respecto a junio 2012. Para el 19% fue mayor y para el 8% fue menor, este último porcentaje es levemente mayor (3 puntos) respecto del resultado del estudio anterior.

19

73 Mayor Igual Menor Fuente: ASIES.

Interanual – período de comparación: julio 2012 respecto a julio 2011 Gráfica 14: Inversión: saldo de opinión interanual Período julio 2010 – julio 2012 35

Saldo de opinión

30 25 20 15 10 5 0

jul-12

abr-12

ene-12

oct-11

jul-11

abr-11

ene-11

oct-10

-10

jul-10

-5

En cuanto a la evolución de la inversión interanual, los resultados muestran que el saldo de opinión disminuyó en 8 puntos porcentuales, lo que indica que en julio 2012 hubo una menor inversión comparado con la encuesta anterior. Sin embargo, al obtenerse un saldo positivo, se observa que los empresarios perciben un buen ambiente para invertir en sus empresas.

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

Expectativas para seis meses a partir de julio 2012

Las expectativas de inversión para los próximos seis meses son positivas pero menores a lo que esperaban los empresarios en la encuesta anterior. No obstante, que el saldo de opinión es positivo, se observa cautela en las empresas sobre la conveniencia de invertir en el corto plazo, lo cual es razonable al tener una percepción menor sobre la producción e ingresos para los próximos seis meses.

50 45 40 35 30 25 20 15

Exp. en jul-12

Exp. en abr-12

Exp. en ene-12

Exp. en octu-11

Exp. en jul-11

Exp. en abr-11

Exp. en ene-11

Exp. en oct-10

10 5 0

Exp. en jul-10

Saldo de opinión

Gráfica 15: Inversión: saldo de opinión de expectativas Período julio 2010 – julio 2012

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

Uso de capacidad instalada

En julio 2012

91%

9

Resultados de la 54a. Encuesta Empresarial

SALARIOS PAGADOS A LOS TRABAJADORES Intermensual – período de comparación: julio 2012 respecto a junio 2012 Gráfica 16: En promedio, ¿los salarios que su empresa pagó en julio de 2012 fueron mayores, iguales o menores en comparación con junio de 2012? 2 10

88 Mayor Igual Menor

Los resultados de la presente encuesta no mostraron ningún cambio respecto a la anterior, toda vez que el 88% de las empresas señaló que los salarios pagados a sus trabajadores en julio permanecieron igual al mes pasado. El 10% aumentó los salarios y solamente el 2% los disminuyó. Es positivo que éste último porcentaje se haya mantenido.

Fuente: ASIES.

Interanual – período de comparación: julio 2012 respecto a julio 2011 Gráfica 17: Salarios: saldo de opinión interanual Período julio 2010 – julio 2012 80

Saldo de opición

70 60

El saldo de opinión en la presente encuesta fue de 52% al igual que la encuesta anterior, lo que significa que predominaron las empresas que indicaron que los salarios a sus trabajadores fueron incrementados.

50 40 30 20 10

jul-12

abr-12

ene-12

oct-11

jul-11

abr-11

ene-11

oct-10

jul-10

0

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

Expectativas para seis meses a partir de julio 2012 Gráfica 18: Salarios: saldo de opinión de expectativas Período julio 2010 – julio 2012 45 40

Saldo de opinión

35 30 25 20 15 10 5

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

10

Exp. en jul-12

Exp. en abr-12

Exp. en ene-12

Exp. en octu-11

Exp. en jul-11

Exp. en abr-11

Exp. en ene-11

Exp. en oct-10

Exp. en jul-10

0

De igual forma que la encuesta anterior, las expectativas de los empresarios sobre los salarios son positivas, y en esta ocasión, esperan que sean mayores comparado con lo que percibían en la encuesta anterior. En este contexto, el porcentaje de entrevistados que considera que los salarios serán mayores en los próximos meses aumentó de 18% a 24%.

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PRECIOS DE VENTA Intermensual – período de comparación: julio 2012 respecto a junio 2012 Gráfica 19: ¿Los precios de venta de los bienes y servicios de su empresa en julio de 2012, fueron mayores, iguales o menores en comparación con junio de 2012? 6

16

78 Mayor Igual Menor

La mayoría de empresas (78%) mantuvieron los precios de venta de sus productos y servicios en julio, mientras que el 6% dijo que fueron menores y el 16% indicó que subieron. En similitud a la encuesta anterior, esta variable ha mantenido una tendencia sin cambios significativos, lo que estaría acorde con los bajos niveles de inflación registrados durante el presente año.

Fuente: ASIES.

Interanual – período de comparación: julio 2012 respecto a julio 2011 Gráfica 20: Precios de venta: saldo de opinión interanual Período julio 2010 – julio 2012 45

Saldo de opinión

40 35 30 25 20 15 10 5

jul-12

abr-12

ene-12

oct-11

jul-11

abr-11

ene-11

oct-10

jul-10

0

Para julio 2012, el 38% de los entrevistados consideró que los precios de venta se incrementaron respecto del mismo mes del año anterior y un 8% que bajaron. Como muestra la gráfica, el saldo de opinión sobre los precios aumentó en 8 puntos porcentuales, este resultado es congruente con la evolución moderada del IPC que presenta el Instituto Nacional de Estadística (INE).

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

Expectativas para seis meses a partir de julio 2012 Gráfica 21: Precios de venta: saldo de opinión de expectativas Período julio 2010 – julio 2012 40

Saldo de opinión

35 30 25 20 15 10 5

Exp. en jul-12

Exp. en abr-12

Exp. en ene-12

Exp. en octu-11

Exp. en jul-11

Exp. en abr-11

Exp. en ene-11

Exp. en oct-10

Exp. en jul-10

0

La percepción de las empresas acerca de los precios de venta de sus bienes y servicios es que permanecerán al alza, posiblemente en la misma dimensión que lo observado en el estudio anterior. Así que, un 24% espera que los precios aumenten y solamente un 4% que disminuirán.

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

11

Resultados de la 54a. Encuesta Empresarial

COSTOS Intermensual – período de comparación: julio 2012 respecto a junio 2012 Gráfica 22: ¿Los costos de su empresa en julio de 2012 fueron mayores, iguales o menores en comparación con junio de 2012? 5

41

54

Mayor Igual Menor

El porcentaje de empresarios que manifestó que sus costos fueron mayores en julio (41%), aumentó respecto a la encuesta anterior. Los costos se han comportado de forma similar a la de los precios de venta. Un 54% dijo que se mantuvieron igual, mientras que el 41% considera que fueron mayores y únicamente un 5% indicó que fueron menores.

Fuente: ASIES.

Interanual – período de comparación: julio 2012 respecto a julio 2011 Gráfica 23: Costos: saldo de opinión interanual Período julio 2010 – julio 2012 Saldo de opinión

90 80 70 60 50 40 30 20 10

jul-12

abr-12

ene-12

oct-11

jul-11

abr-11

ene-11

oct-10

jul-10

0

A pesar de que la percepción de los empresarios fue que los precios aumentaron de julio 2011 a julio 2012, los costos mostraron un comportamiento a la baja en el mismo período. El saldo de opinión fue del 61%, debido a que el 68% de las empresas indicó que los costos fueron más altos y un 7% que fueron menores respecto al mismo mes del año anterior.

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

Expectativas para seis meses a partir de julio 2012 Gráfica 24: Costos: saldo de opinión de expectativas Período julio 2010 – julio 2012 70

Saldo de opinión

60 50 40 30 20 10

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

12

Exp. en jul-12

Exp. en abr-12

Exp. en ene-12

Exp. en octu-11

Exp. en jul-11

Exp. en abr-11

Exp. en ene-11

Exp. en oct-10

Exp. en jul-10

0

La visión de los empresarios respecto a los costos para los próximos seis meses es que se incrementarán, aunque en menor medida que en la encuesta anterior. El saldo de opinión es de 39%, menor a lo registrado en abril 2012. Este resultado estaría asociado al comportamiento de los precios internacionales del petróleo y de algunos insumos agrícolas e industriales.

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NIVEL DE COMPETENCIA Intermensual – período de comparación: julio 2012 respecto a junio 2012 Gráfica 25: ¿El nivel de competencia que percibió su empresa en julio de 2012 fue mayor, igual o menor en comparación con junio de 2012? 2 41 57 Mayor Igual Menor

La percepción de los empresarios sobre el nivel de competencia en julio aumentó respecto a la encuesta pasada. El 57% indicó que no hubo cambios en la competencia, el 41% que fue mayor, y solamente el 2% que fue menor. Estos resultados apuntan a que en julio hubo un mayor dinamismo en la economía que alentó mayor competencia.

Fuente: ASIES.

Interanual – período de comparación: julio 2012 respecto a julio 2011 Gráfica 26: Competencia: saldo de opinión interanual Período julio 2010 – julio 2012 Saldo de opinión

60 50

Los resultados indican que la competencia se fortaleció de julio 2011 a julio de este año, ya que el saldo de opinión creció en 8 puntos porcentuales respecto a la encuesta realizada en abril. Con ello se percibe que los empresarios visualizan alguna mejora en el ámbito de la competitividad empresarial.

40 30 20 10

jul-12

abr-12

ene-12

oct-11

jul-11

abr-11

ene-11

oct-10

jul-10

0

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

Expectativas para seis meses a partir de julio 2012 Gráfica 27: Competencia: saldo de opinión de expectativas Período julio 2010 – julio 2012 50

Saldo de opinión

45 40 35 30 25 20 15 10

Exp. en jul-12

Exp. en abr-12

Exp. en ene-12

Exp. en octu-11

Exp. en jul-11

Exp. en abr-11

Exp. en ene-11

Exp. en oct-10

Exp. en jul-10

5 0

Congruente con los resultados anteriores, las expectativas de los empresarios para el siguiente semestre es que la competencia será mayor. El 41% de los entrevistados considera que la competencia aumentará, lo que podría ser un indicador de mayor dinamismo en la economía nacional, confirmando lo apuntado para otras variables de la encuesta.

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

13

Resultados de la 54a. Encuesta Empresarial

SITUACIÓN ECONÓMICA DEL PAÍS Intermensual – período de comparación: julio 2012 respecto a junio 2012 Gráfica 28: En general, ¿la percepción de su empresa sobre la situación económica del país en julio de 2012 fue mejor, igual o peor en comparación con junio de 2012? 18

25

57

Mayor Igual Menor

La mayoría de empresas (57%) considera que la situación económica del país en general, permanece igual. El 25% indicó que es peor y el 18% que es mejor. Aunque éste último es un porcentaje bajo, aumentó respecto a la encuesta realizada en abril, que significaría una leve mejoría de las expectativas económicas en el mediano plazo.

Fuente: ASIES.

Interanual – período de comparación: julio 2012 respecto a julio 2011 Gráfica 29: Situación económica: saldo de opinión interanual Período julio 2010 – julio 2012 0 -10

Saldo de opinión

-20 -30 -40 -50 60

jul-12

abr-12

ene-12

oct-11

jul-11

abr-11

ene-11

oct-10

-80

jul-10

-70

En esta ocasión, la percepción de los empresarios acerca de la situación económica mejoró comparada con la encuesta anterior, aunque en forma leve, pues el 24% indicó que la situación fue positiva respecto a julio de 2011, y un 39% manifestó que empeoró. Cabe destacar que los resultados de este año han mostrado una mejoría significativa al compararlos con los de años anteriores.

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

Expectativas para seis meses a partir de julio 2012 Gráfica 30: Situación económica: saldo de opinión de expectativas Período julio 2010 – julio 2012 80

Saldo de opinión

60 40 20 0 -20

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

14

Exp. en jul-12

Exp. en abr-12

Exp. en ene-12

Exp. en octu-11

Exp. en jul-11

Exp. en abr-11

Exp. en ene-11

Exp. en oct-10

Exp. en jul-10

-40

Finalmente, la expectativa sobre la situación económica para los próximos seis meses es de un descenso de 18 puntos porcentuales respecto a la encuesta anterior. Aunque este dato es positivo, los empresarios muestran un optimismo moderado respecto del desenvolvimiento económico del próximo semestre.

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E. Resultados globales del saldo de la variable producción interanual Producción total

Producción expectativas

F. Resultados del saldo de la variable de producción interanual por sector económico Industria manufacturera

El saldo de producción del sector industria en julio de 2012 respecto al mismo mes del año anterior, tuvo una caída de 17 puntos porcentuales comparado con la encuesta anterior. Como resultado de este comportamiento, el escenario de este sector es negativo y desfavorable.

Comercio

La percepción de los comerciantes respecto a la producción representó un saldo de opinión mayor en 15 puntos básicos comparado con la encuesta anterior. Debido a esta importante recuperación, la actividad de comercio se sitúa en un escenario positivo muy favorable.

Servicios a las empresas

El sector que presta servicios a las empresas mantiene el optimismo de la encuesta pasada, con un saldo mayor en 75 puntos porcentuales. Este resultado indica que la actividad continúa en un contexto positivo muy favorable.

Servicios a los hogares

Por su parte, el sector económico de servicios a los hogares experimentó una caída de 5 puntos porcentuales en el saldo de opinión. A pesar de su tendencia favorable observada en estudios anteriores, estos servicios se ubican en un contexto negativo pero favorable.

Otras actividades económicas

El resto de actividades económicas en el país experimentaron una fuerte caída a pesar que se habían mantenido con un saldo positivo muy favorable. En esta ocasión, el saldo de opinión fue negativo en 21%, y sitúa a este sector en un escenario negativo muy desfavorable.

15

Resultados de la 54a. Encuesta Empresarial

G. Resultados del saldo de la variable de producción interanual por tamaño de empresa

16

Micro

Las microempresas se recuperaron al tener un saldo mayor en 28 puntos porcentuales respecto a la producción en julio comparado con el mismo mes de 2011. Este resultado es el más alto desde abril del año pasado. De esta manera, este tamaño de empresa se ubica en un escenario negativo pero muy favorable.

Pequeña

Las pequeñas empresas mostraron una fuerte tendencia a la baja que los ubica en un escenario negativo y muy desfavorable. El saldo de opinión de estas empresas fue menor en 16 puntos porcentuales con relación al estudio anterior.

Mediana

Aunque las medianas empresas se habían mantenido en un contexto favorable desde inicios de 2012, su percepción bajó a un saldo negativo de 6%, por lo que se encuentran en un escenario negativo desfavorable.

Grande

Respecto a las empresas grandes, éstas mostraron un comportamiento al alza con un saldo de opinión de 24%, mayor en 6 puntos porcentuales a la encuesta anterior. En el período de evaluación, solo este segmento de empresas mostró una mejoría pues se encuentra en un contexto positivo muy favorable.

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H. Temas adicionales SEGURIDAD CIUDADANA En julio de 2012 Costos destinados a seguridad 9% Con respecto al tema de seguridad, se consideró importante indagar si los empresarios incurrieron en costos mayores, iguales o menores para protegerse de la inseguridad. Los resultados obtenidos muestran que el 45.5% de entrevistados indicó que mantuvieron los costos destinados a seguridad y un 35.8% que fueron mayores respecto a julio del año pasado. En promedio, las empresas destinan un 9.1% de sus costos para la protección de su negocio, porcentaje menor en 3 puntos porcentuales comparado con lo registrado en julio 2011. La mayoría de empresarios (67%) expresó que su negocio no ha sufrido algún tipo de delito. En cuanto a las que reportaron que si han sido objeto de algún delito, el 13% indicó que le han robado mercadería; a un 10% le robaron maquinaria y equipo; 4% ha sido víctima de extorsiones y otro 4% manifestó que han asaltado a sus empleados. Gráfica 31 Tipos de delitos que han sufrido las empresas 1

13 10 4 4 1

67

Fuente: ASIES.

Robo de mercadería Extorsiones Robo de dinero Otro

Robo de maquinaria y equipo Asaltos a los trabajadores Ninguno

Al considerar las medidas de seguridad, el 26% de las empresas expresó que contrata agentes de seguridad privada; y el 18% instaló alarmas, cámaras y/o rejas. Los datos muestran que la mayoría de empresarios consideran que estas dos medidas son las más eficientes, mientras que el resto se protege de otra manera o aún no cuenta con alguna medida de protección. Gráfica 32 ¿Cómo se protege de la delincuencia e inseguridad?

8

47 Fuente: ASIES.

26

18 1

Contrata agentes de seguridad privada Tiene perros guardianes Otros

Instaló alarmas, cámaras y/o rejas Ninguna

17

Resultados de la 54a. Encuesta Empresarial

REFORMAS CONSTITUCIONALES En el pasado mes de mayo, el Organismo Ejecutivo planteó modificar la Constitución Política de la República en temas de transparencia, régimen político electoral, fortalecimiento de los ingresos del Estado y las instituciones de seguridad y justicia. Dado lo anterior, se consideró importante indagar sobre el conocimiento que tienen las empresas acerca de la propuesta de reformas constitucionales, a lo que el 80% de los entrevistados respondió desconocer los cambios que se proponen, y el 20% restante sí los conoce. Posiblemente, la causa del poco conocimiento se deba a la rapidez con que se discutió el tema y a que la campaña de divulgación de las mismas se inició después del levantamiento de la recolección de los datos de la encuesta. Del porcentaje de empresarios que conoce las reformas, el 45% sí está de acuerdo con los cambios que se proponen. Asimismo, un 43% cree que estas modificaciones afectarán de manera negativa a sus actividades empresariales, 32% considera que no le afectarán y 25% que serán positivas. Gráfica 33 ¿Cree que las reformas a la Constitución afectarán de alguna manera a su actividad empresarial?1 25 32

Sí, de forma positiva Sí, de forma negativa No

43 Fuente: ASIES.



1

18

Corresponde al 45% que están de acuerdo con los cambios.

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ECONOMÍA SOCIAL DE MERCADO Los empresarios están de acuerdo con que la propiedad privada es un requisito fundamental para el funcionamiento del mercado, aunque dieron una calificación promedio de 3 puntos (dentro de un rango de 1 a 5, que significa totalmente en desacuerdo y totalmente de acuerdo, respectivamente) a la afirmación que indica que el país cuenta con un marco legal orientado a proteger la propiedad privada. De acuerdo al enfoque de la Economía Social de Mercado (ESM), las actividades de intercambio presuponen que los agentes económicos involucrados tienen el derecho de disponer en forma directa sobre los bienes y servicios que son objeto del intercambio. Asimismo, la propiedad privada es también un elemento de motivación importante para la toma de buenas decisiones económicas y una adecuada implementación de las mismas. Por su parte, la premisa de que el mercado actual es un sistema que asigna adecuadamente los recursos disponibles y cuenta con un marco jurídico-institucional, resguardos sociales y condiciones éticas que permiten su buen funcionamiento, obtuvo una calificación media de 3 puntos. La existencia de una ética promedio para limitar los abusos de las diferencias de información y del poder de negociación es un requisito económico importante; sin embargo, no evita que se realicen acciones contrarias a la misma. Por lo tanto, es necesario el rol del Estado para que provea un sistema jurídico que sancione las faltas y un sistema de defensa y promoción de la competencia. Gráfica 34 Percepción de los empresarios acerca de la situación del país de acuerdo a los lineamientos de la Economía Social de Mercado 5 4

4

Aprobación de la ley de competencia

Protección del medio ambiente

Promedios

4 3

3

3

2 1 0

Protección a la propiedad privada

Buen funcionamiento del mercado

Con una calificación media de 4 puntos, los entrevistados consideran que la aprobación de una ley de competencia contribuiría al desarrollo de sus actividades productivas y a la eficiencia del sistema competitivo. La existencia de competencia en el mercado implica la interacción entre múltiples oferentes y demandantes, por lo que cualquiera de las partes es libre de realizar el intercambio. Por lo tanto, se reduce la posibilidad del abuso de poder de negociación y es más probable que la información sea más difundida y transparente. Por último, los empresarios manifestaron que es necesaria la implementación de políticas y la implementación de leyes orientadas a la protección del medio ambiente, ya que por iniciativa propia, al igual que ocurre con el mantenimiento de las condiciones de libre mercado, no se consigue la conservación de los recursos naturales, a lo que han otorgado una calificación promedio de 4 puntos. Para lograr un desarrollo sustentable es importante entender el rol de los recursos naturales para desarrollar métodos que permitan su administración y aprovechamiento a la par de que se asegure su existencia para beneficio de las generaciones futuras. Fuente: ASIES.

19

Resultados de la 54a. Encuesta Empresarial

I. Anexos Ficha técnica

Universo

Ante la ausencia de directorios empresariales nacionales actualizados, el universo bajo estudio está compuesto por las empresas listadas en las páginas amarillas del directorio telefónico 2012.

Técnica de muestreo

Se lleva a cabo un muestreo estratificado con unidades primarias de distintos tamaños. El primer estrato está constituido por aquellas empresas con un anuncio grande (mayores a 4.8 cm. por 6.2 cm.). El segundo estrato incluye el resto de las empresas con un anuncio menor o igual a la especificación anterior. - En el primer estrato, el muestreo es sistemático. - En el segundo, se utiliza un muestreo en dos etapas por conglomerados, con unidades primarias de distintos tamaños. Las unidades primarias de muestreo fueron los 1,742 acápites (secciones) de la guía telefónica. - En la primera etapa del muestreo se utiliza una selección sin remplazo con probabilidades iguales. - En la segunda etapa se realiza un muestreo sistemático dentro de cada unidad primaria.

Período de recolección de la información

Los datos fueron recopilados en 18 días hábiles comprendidos entre el 06 al 29 de agosto de 2012.

Período de comparación

Cuestionario

Tamaño de la muestra

2

20

Cada variable fue evaluada para tres períodos: - Comparación intermensual: julio 2012 respecto a junio del año 2012. - Comparación interanual: julio 2012 respecto al mismo mes del año anterior. - Expectativas para los próximos seis meses: contabilizados a partir de julio 2012. De las 53 preguntas del cuestionario, 4 tienen como propósito clasificar a las empresas según su tamaño, años de funcionamiento, ubicación y sector; 36 corresponden al comportamiento de las principales variables empresariales; 7 a temas adicionales incluidos en esta ocasión; y 6 para la caracterización de la empresa. 517 empresas seleccionadas según la técnica de muestreo anteriormente descrita. Con un error máximo de ± 6.9% y una confiabilidad del 95%.

El tamaño del anuncio tiene una correlación positiva con el tamaño de la empresa.

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Estructura de la muestra

Por tamaño de empresa

Para clasificar a las empresas por tamaño, se toma el número de trabajadores como criterio de segmentación de la forma siguiente: de 1 a 4 trabajadores se considera como microempresa; de 5 a 19 como pequeña; de 20 a 49 mediana; y de 50 y más trabajadores, como grande. En esta oportunidad la participación de cada tipo de empresa agrupado por tamaño es la siguiente: microempresa 21%, pequeña 29%, mediana 17% y grande 33%. Tomando como base el Código Industrial Internacional Uniforme, las empresas se agrupan en cinco grandes sectores: industria, comercio, servicios a las empresas, servicios a los hogares y otros. - -

Por tipo de actividad

- - -

El sector industria comprende todas aquellas empresas que se dedican a la transformación manufacturera o química de sustancias orgánicas e inorgánicas en productos nuevos. El sector comercio incluye las actividades de venta al por mayor y al por menor, restaurantes y hoteles. Los servicios prestados a las empresas son los correspondientes a informática, actividades jurídicas y contables, y servicios financieros entre otros. En la rama servicios a los hogares, a diferencia de la agrupación anterior, se clasifican los servicios sociales, comunales y personales. Por último, en el sector otros, están las actividades de minas y canteras; electricidad, gas, agua. construcción, transporte, almacenamiento, comunicaciones; ganadería, caza, silvicultura y pesca.

Cada sector de la actividad económica participó dentro de la muestra en la siguiente proporción: industria 15%; comercio 39%; servicios a las empresas 2%; servicios a los hogares 37%, otros 7%.

Estimación del desempleo interanual Las encuestas empresariales de ASIES brindan información relacionada con el comportamiento de las principales variables empresariales en retrospectiva y las expectativas de los empresarios en torno a las mismas.

despedidas (y contratadas) dentro de las empresas que participan en cada encuesta. Las preguntas que se utilizan para calcular el desempleo interanual son:

Por ello, parte importante de este análisis de la actividad empresarial recae sobre la evolución del empleo y en este sentido se ha realizado un esfuerzo por cuantificar el número de personas

21

Resultados de la 54a. Encuesta Empresarial

Mayor En julio de 2012 en comparación con julio de 2011, ¿el número de empleados de la empresa es…?

¿En cuánto?

Si los empresarios responden que aumentó (mayor) o que disminuyó (menor) el número de empleados en su empresa, se les solicita que cuantifiquen el número de personas que contrataron o el número de personas que despidieron.

Igual

Menor

¿En cuánto?

Posteriormente, con los datos globales3 se calcula la diferencia entre el número de personas despedidas y el número de contratadas, a fin de obtener el desempleo neto.

Metodología para calificar el desempeño

Por rama de actividad económica y por tamaño de empresa Con el objetivo de estudiar con mayor precisión las tendencias de la actividad empresarial, se utilizó la metodología de Bollinger4. Para ello, se delimitaron cuatro bandas alrededor de la media móvil simple del saldo de opinión interanual de la variable producción. Los criterios para establecer tanto la media como las bandas son:

Media Banda superior extrema Banda superior Banda inferior Banda inferior extrema



3



4

22

CRITERIOS Media móvil simple (SMA por sus siglas en inglés), 36 meses (12 mediciones) SMA +2 desviaciones estándar, 36 meses SMA +1 desviación estándar, 36 meses SMA -1 desviación estándar, 36 meses SMA -2 desviaciones estándar, 36 meses

Cabe mencionar que las bandas de Bollinger proveen información sobre la volatilidad y tendencia de una serie de tiempo, que en el caso de la encuesta empresarial se refiere a la percepción de los empresarios sobre la actividad económica. - Volatilidad Cuando la actividad económica es poco volátil, las bandas de Bollinger superiores e inferiores se acercan. Por el contrario, cuando la actividad económica es más volátil, las bandas de Bollinger superiores e inferiores se alejan. Lo deseable sería que la actividad económica sea estable; es decir, que muestren poca volatilidad. - Tendencia o Cuando el saldo de opinión interanual de la variable producción se ubica por encima

A cada empresa se le asigna el peso ajustado al nivel del universo 1/f1 * wi; donde f1 = es la fracción de muestreo para la empresa i y w= es el número de empleados en la unidad de reporte. Utilizada por los analistas técnicos en los mercados de capitales mundiales.

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de la banda superior extrema, es evidente un desempeño fuerte hacia el alza. o Cuando el saldo de opinión interanual de la variable producción se ubica por debajo de la banda superior extrema y por encima de la banda superior, muestra un desempeño moderado hacia el alza. o Cuando el saldo de opinión interanual de la variable producción se ubica por debajo de la banda superior y por encima de la banda inferior, no señala cambios en el desempeño. o Cuando el saldo de opinión interanual de la variable producción se ubica por debajo de la banda inferior y por encima de la banda inferior extrema, indica un

Tendencia fuerte hacia el alza

Tendencia moderada hacia el alza

desempeño moderado hacia la baja. o Cuando el saldo de opinión interanual de la variable producción se ubica por debajo de la banda inferior extrema, evidencia un desempeño fuerte hacia la baja. Adicionalmente, es preciso determinar si el saldo de opinión interanual de la variable producción se ubica en un escenario negativo (el signo es negativo), o en un escenario positivo (el signo es positivo). Dependiendo de los resultados de cada rama de actividad económica y grupo por tamaño de empresas, se les asigna la calificación siguiente.

No existen cambios de tendencia

Tendencia moderada hacia la baja

Tendencia fuerte hacia la baja

Escenario positivo (saldo de opinión interanual de la variable producción positivo) Escenario negativo (saldo de opinión interanual de la variable producción negativo)

23

Resultados de la 54a. Encuesta Empresarial

Ejemplo: Empresas grandes El saldo de opinión interanual de la variable producción, se ubica por encima de la banda superior. Este hecho implica que la actividad productiva de las grandes empresas registró un desempeño fuerte hacia el alza y se encuentran en un escenario positivo. No obstante, el saldo de opinión de las grandes empresas disminuyó.

24

Saldo de opción

Media

Banda extrema superior

Banda extrema inferior

Banda superior

Banda inferior

jul-12

oct-11

ene-11

abr-10

jul-09

Calificación obtenida EMPRESAS GRANDES Basada en su actividad productiva

oct-08

ene-08

abr-07

jul-06

oct-05

ene-05

abr-04

80 60 40 20 0 -20 -40

jul-03

Porcentajes

Gráfica 35 EMPRESAS GRANDES Bandas de Bollinger sobre el saldo de opinión interanual de la variable producción

Por tamaño de empresa

Industria

Microempresa

Saldo de opción

Media

Banda extrema inferior

Banda extrema superior

Banda extrema inferior

Banda superior

Banda inferior

Banda superior

Banda inferior

Banda extrema inferior

Banda superior

Banda inferior

jul-12 jul-12

oct-11

ene-11

abr-10

jul-09

oct-08

ene-08

abr-07

jul-06

oct-05

ene-05

Media

Banda extrema superior

Banda extrema inferior

Saldo de opción

Media

Banda superior

Banda inferior

Banda extrema superior

Banda extrema inferior

Banda superior

Banda inferior

jul-12

Media

Banda extrema superior

ene-12

Saldo de opción

jul-11

ene-11

jul-10

jul-09

ene-10

ene-09

jul-08

ene-08

jul-07

jul-06

ene-07

ene-06

oct-05

ene-05

jul-04

jul-03

40 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 ene-04

Porcentajes jul-12

oct-11

ene-11

abr-10

jul-09

oct-08

ene-08

abr-07

jul-06

oct-05

Saldo de opción

Mediana empresa

100 80 60 40 20 0 -20 -40 -60 ene-05

abr-04

Banda inferior

jul-12

Porcentajes Banda extrema inferior

Banda superior

oct-11

ene-11

abr-10

jul-09

oct-08

ene-08

abr-07

jul-06

oct-05

ene-05

abr-04

Media

Banda extrema superior

30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60

jul-03

Pequeña empresa

Saldo de opción

abr-04

oct-11

ene-11

abr-10

jul-09

oct-08

ene-08

abr-07

jul-06

oct-05

ene-05

abr-04

jul-03

-60

Media

Servicios a las empresas

jul-03

-40

Banda extrema superior

30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -30 -60 jul-03

Porcentajes

0 -20

Saldo de opción

Comercio

Porcentajes

40 20

-80

jul-12

oct-11

ene-11

abr-10

jul-09

oct-08

ene-08

abr-07

jul-06

oct-05

ene-05

abr-04

40 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -30 -60

Porcentajes

Por rama de actividad

jul-03

Porcentajes

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25

Resultados de la 54a. Encuesta Empresarial

Empresa grande

26

Saldo de opción

Media

Banda extrema superior

Banda extrema inferior

Banda superior

Banda inferior

Saldo de opción

Media

Banda extrema superior

Banda extrema inferior

Banda superior

Banda inferior

jul-12

oct-11

ene-11

abr-10

jul-09

oct-08

ene-08

abr-07

jul-06

jul-12 abr-12

jul-11

oct-10

Ene-10

abr-09

jul-08

oct-07

ene-07

abr-06

jul-05

oct-04

ene-04

60 40 20 0 -20 -40 -60 -80

abr-03

Porcentajes

Otras ramas económicas

oct-05

Banda inferior

ene-05

Banda extrema inferior

Banda superior

20 0 -20 -40 abr-04

Media

Banda extrema superior

60 40

jul-03

Saldo de opción

oct-11

ene-11

abr-10

jul-09

oct-08

ene-08

abr-07

jul-06

oct-05

ene-05

Porcentajes

80

abr-04

60 40 20 0 -20 -40 -60 -80

jul-03

Porcentajes

Servicios a los hogares

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J. Cuadro de estadísticas5 Intermensual

Interanual Saldo Mayor

Expectativas

Igual Menor Saldo Mayor Igual Menor Saldo

Mayor

Igual

Menor

Producción

28

53

19

9

33

31

36

-3

59

31

10

49

Nivel de inventarios *

22

61

17

5

20

31

20

0

45

45

10

35

Ingresos

36

45

19

17

39

28

33

6

58

34

8

50

Empleo

4

94

2

2

23

58

19

4

17

78

5

12

Inversión en maquinaria y equipo

19

73

8

11

29

57

14

15

24

71

5

19

Salarios pagados a trabajadores

10

88

2

8

55

42

3

52

24

75

1

23

Precios de venta

16

78

6

10

38

54

8

30

24

72

4

20

Costos

41

54

5

36

68

25

7

61

42

55

3

39

Competencia

41

57

2

39

54

40

6

48

41

55

4

36

Situación económica del país (mejor, igual, peor)

18

57

25

-7

24

37

39

-15

37

42

21

16

* El nivel de inventarios interanual cuenta con una cuarta opción: No se manejan inventarios. En esta encuesta tuvo un porcentaje del 29%.



5

Los datos podrían no cuadrar por efectos de redondeo.

27

Resultados de la 54a. Encuesta Empresarial

28