Encuesta Empresarial Resultados a octubre de 2012.

Guatemala, 12 de diciembre de 2012.

Encuesta Empresarial Editor Asociación de Investigación y Estudios Sociales 10ª. Calle 7-48 Zona 9, Apdo. Postal 1005-A PBX: 22016300; FAX: 2360-2259 www.asies.org.gt , [email protected] Ciudad de Guatemala, Guatemala, C.A. Todos los derechos Reservados ©, 2012 Impreso en Guatemala, Guatemala, C.A.

Elaborada por: Departamento de Investigación y Consultoría Económica de ASIES Esta publicación es posible gracias al apoyo de la Fundación Konrad Adenauer (KAS) de la República Federal de Alemania y del Centro Internacional de Investigaciones para el Desarrollo (IDRC, Canadá), bajo la Iniciativa Think Tank (TTI).

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Índice A.

Principales resultados

1

B.

Presentación

3

C.

¿Qué es el saldo de opinión?

4

D.

Resultados por indicador Producción Inventarios Ingresos Empleo Inversión en maquinaria y equipo Salarios pagados a los trabajadores Precios de venta Costos Nivel de competencia Situación económica del país

5 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

E.

Resultados globales del saldo de la variable producción interanual

15

F.

Resultados del saldo de la variable de producción interanual por sector económico Industria manufacturera Comercio Servicios a las empresas Servicios a los hogares Otras actividades económicas

15 15 15 15 15 15

G.

Resultados del saldo de la variable de producción interanual por tamaño de empresa Micro Pequeña Mediana Grande

16 16 16 16 16

H.

Temas adicionales Seguridad ciudadana Problemática social Economía Social de Mercado

17 17 18 19

I.

Anexos

21

J.

Cuadro de estadísticas

28 iii

Resultados de la 55a. Encuesta Empresarial

iv

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A. Principales resultados Por décimo quinto año consecutivo, la Asociación de Investigación y Estudios Sociales presenta los resultados de Encuesta Empresarial. Este sondeo de opinión que constituye la edición número 55, muestra los resultados obtenidos durante el último quinquenio (Octubre 2007 - Octubre 2012). Período en el cual se experimentó la peor crisis económica mundial de la historia reciente y que innegablemente afectó a la actividad empresarial guatemalteca. Este reporte completa las mediciones que se realizan en cuatro trimestres por año y, favorablemente, muestra que todos los indicadores reflejaron mejoras en 2012. Es decir que las cuatro mediciones correspondientes a este año, muestran en su conjunto la situación más favorable de los últimos cinco años. A manera de ilustración, el saldo de opinión interanual de la variable ingresos mostró el primer dato positivo estadísticamente significativo. Asimismo, el indicador del empleo muestra una mejora visible. Tres de las cuatro mediciones realizadas en el 2012 mostraron saldos de opinión interanuales positivos y también estadísticamente significativos. En su conjunto, las empresas generaron más de 37,000 empleos netos entre octubre de 2011 a octubre de 2012. De esta cuenta, las expectativas empresariales para los próximos seis meses son optimistas. En referencia a la producción, el 64% de los empresarios espera aumentar su producción, un 26% espera mantenerla y únicamente un 10% disminuirla. Por tanto, el país debe adoptar medidas para dinamizar su demanda interna y

aprovechar el 3% de crecimiento promedio que muestran las economías de los principales socios comerciales del país de 2010-2012. Adicionalmente, los empresarios no vislumbran cambios importantes en sus precios de venta y un crecimiento consistente de los costos, pues no representan alzas alarmantes. Sin embargo, es importante enfatizar que el año terminó en una situación menos favorable en relación a aquella que se registró a inicios de este 2012. Esto debido a la tenue caída del saldo de opinión interanual de la producción y a que el promedio de uso de la capacidad instalada bajó de un 91% en julio a un 85% en octubre de 2012. En esta línea, el porcentaje de empresas que operaba con la totalidad de su capacidad instalada cayó de un 69% en julio a un 47% a octubre de 2012. En conclusión, los 594 empresarios consultados mostraron en su conjunto una mejora considerable de la situación económica del país respecto de años anteriores. Sin embargo, el debilitamiento de algunas variables indica que este año inició mejor de lo que terminó, siguiendo el patrón que usualmente se presenta cada año, pero que se acentuó en esta ocasión.

1

Resultados de la 55a. Encuesta Empresarial

Temas adicionales Para la presente encuesta, el 39% de las empresas consultadas expresó que percibe una mejora en la seguridad ciudadana del país en lo que va del año, mientras que el resto (61%) percibe lo contrario. Esta situación incide en que las empresas tengan costos más altos en materia de resguardo de sus locales y empleados, lo cual no permite que se destinen esos fondos a la inversión en maqunaria y equipo, materias primas, teconología o contratación de nuevos empleados. Se consideró importante conocer la prioridad que dan los empresarios a temas de coyuntura nacional que afectan a la sociedad para que las autoridades del Gobierno implementen las acciones pertinentes para resolverlos o atenuarlos, dando una calificación de 1 a 5 (donde 1 no es prioridad y 5 es prioridad). La conflictividad social, así como la reducción de la tarifa eléctrica, recibieron una calificación promedio de 4.1 puntos cada una de un máximo de 5. La transparencia en el gasto público obtuvo una calificación media de 4.4 puntos, aspecto considerado como el más prioritario por cumplir por parte del sector público. Por último, los avances en la agenda legislativa son prioridad pero en menor medida que los temas anteriores, según los empresarios. En lo referente a la percepción de los empresarios acerca de la Economía Social de Mercado, se consideró una calificación de 1 a 5 (donde 1 es completamente en desacuerdo y 5 completamente de acuerdo). Los resultados indicaron que el

2

desenvolvimiento satisfactorio del mercado es posible si todos gozan de libertad económica, y que es necesario ofrecer espacios para la inserción de nuevos negocios y el fortalecimiento de los existentes, a lo cual los empresarios brindaron una calificación promedio de 4.1 y 4.5, respectivamente. Asimismo, están de acuerdo con que la aprobación de una ley de competencia contribuirá al desarrollo de las actividades productivas de las empresas y a la eficacia del sistema competitivo del país. Además, la necesidad de la implementación de políticas económicas con componentes sociales y ambientales es importante para el crecimiento económico; esto para que la sociedad desarrolle e implemente un orden que corresponda a sus necesidades extra-económicas, dentro del marco de leyes y regulaciones orientadas a la conservación y preservación del medio ambiente. Sin embargo, los empresarios coinciden con que hace falta enfatizar la interrelación existente entre libertad y responsabilidad en términos de solidaridad y subsidiariedad.

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B. Presentación El Departamento de Investigación y Consultoría Económica (DICE) de ASIES, realiza en forma trimestral, un estudio sobre la actividad económica nacional, con el objetivo de recabar datos sobre la percepción del empresariado acerca de las actividades productivas que se desarrollan a nivel de empresa, así como de la situación económica del país en general.

Las encuestas de opinión empresarial proveen información adicional y complementaria a las estadísticas oficiales para el análisis de la coyuntura económica y, dado su carácter cualitativo, ayudan a percibir los cambios en las tendencias de las variables relacionadas con el sector productivo. El estudio investiga tres períodos de comparación (intermensual, interanual y expectativas semestrales) del comportamiento de las variables siguientes:

CUADRO 1

INDICADORES

VARIABLES

Indicadores de resultados

- Producción - Ingresos - Uso de la capacidad instalada

Indicadores de insumos

- Número de trabajadores - Inversión en maquinaria y equipo - Nivel de inventarios

Indicadores de precios

- Salarios pagados a los trabajadores - Precios de venta - Costos

Indicadores exógenos

- Competencia - Situación económica del país

3

Resultados de la 55a. Encuesta Empresarial

C. ¿Qué es el saldo de opinión? Para el análisis correspondiente se dan a conocer en forma porcentual tanto las respuestas de cada pregunta (mayor, menor, igual), como los respectivos saldos de opinión, obtenidos mediante el cálculo de la diferencia entre el porcentaje de respuestas positivas o favorables (mayor o mejor) y aquel en el que se respondió lo contrario (menor o peor).

4

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D. Resultados por indicador PRODUCCIÓN Intermensual – período de comparación: octubre 2012 respecto a septiembre 2012 Gráfica 1: ¿El nivel de producción de su empresa en octubre de 2012 fue mayor, igual o menor en comparación con septiembre de 2012? Porcentajes 23 38 Mayor Igual Menor

39

La producción es el indicador más utilizado y emblemático para medir la evolución empresarial. Al analizar el comportamiento de esta variable se observa que un 38% de los empresarios manifestó haber aumentado su producción de septiembre a octubre 2012. Este hecho es positivo porque esta proporción es mayor que la que indica que disminuyó la producción (23%).

Fuente: ASIES.

Interanual – período de comparación: octubre 2012 respecto a octubre 2011 Gráfica 2: Producción: saldo de opinión interanual Período octubre 2007 – octubre 2012 30

Saldo de opinión

20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60

Jul-12

Oct-12

Ene-12

Abr-12

Jul-11

Oct-11

Ene-11

Abr-11

Jul-10

Oct-10

Ene-10

Abr-10

Jul-09

Oct-09

Ene-09

Abr-09

Jul-08

Oct-08

Abr-08

Oct-07

Ene-08

-70

El indicador interanual, por tener un período de comparación más amplio, resulta más útil para determinar en qué medida ha variado la producción de bienes y servicios, a criterio de los empresarios consultados. A primera vista, el saldo de opinión constituye el segundo repunte del año; sin embargo, si se considera el intervalo de confianza, el resultado a enero de 2012 fue mejor que este último registrado.

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

Expectativas para seis meses a partir de octubre 2012 Gráfica 3: Producción: saldo de opinión de expectativas Período octubre 2007 – octubre 2012 90

Saldo de opinión

80 70 60 50 40 30 20 -10



1

Oct-12

Jul-12

Ene-12

Abr-12

Jul-11

Oct-11

Ene-11

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

Abr-11

Jul-10

Oct-10

Ene-10

Abr-10

Jul-09

Oct-09

Ene-09

Abr-09

Oct-08

Jul-08

Abr-08

Oct-07

Ene-08

0

El saldo de opinión de las expectativas de producción es significativamente más bajo que el registrado en enero 2012, pero es destacable que continúe en terreno positivo. De hecho, de 2010-2012, los saldos se han mantenido entre 40-70 puntos, por encima del período 2007-2009. Sin embargo, es importante fortalecer la demanda interna y aprovechar el crecimiento económico de los principales socios comerciales del país1 para concretar las expectativas.

En base a las relaciones comerciales con Guatemala, el Banco de Guatemala da seguimiento a las tasas de crecimiento económico de Estados Unidos, México, China, Zona del Euro, El Salvador y Honduras. De esa cuenta, la tasa de crecimiento promedio de los años 2007-2009 ha pasado de -1% a 3% en 2010-2012.

5

Resultados de la 55a. Encuesta Empresarial

INVENTARIOS2 Intermensual – período de comparación: octubre 2012 respecto a septiembre 2012 Gráfica 4: ¿El nivel de inventarios de su empresa en octubre de 2012 fue mayor, igual o menor en comparación con septiembre de 2012? El nivel de inventarios es pertinente únicamente a algunas de las empresas consultadas, en especial a aquellas que se dedican a la industria y al comercio.

Porcentajes 18

33

En esta ocasión, el 49% de los empresarios manifestó haber mantenido el mismo nivel de inventarios.

Mayor Igual Menor

49 Fuente: ASIES.

Interanual – período de comparación: octubre 2012 respecto a octubre 2011 Gráfica 5: Inventarios: saldo de opinión interanual Período julio 2009 – octubre 2012 30

Saldo de opinión

25 20 15 10 5 0 -5 -10

Jul-12

Oct-12

Abr-12

Ene-12

Oct-11

Jul-11

Abr-11

Oct-10

Ene-11

Jul-10

Abr-10

Ene-10

Oct-09

-20

Jul-09

-15

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

El saldo de opinión interanual de esta variable aumentó respecto a la medición anterior y se observa un estrechamiento del intervalo de confianza, lo que indica menor variabilidad de las respuestas. Esta situación pudo haber derivado de un primer escenario, negativo, que indicaría un bajo nivel de ventas que permitió esta acumulación en el período consultado: o un segundo, favorable y más probable3, que refleja una acumulación de inventarios en previsión del consumo de fin de año.

Expectativas para seis meses a partir de octubre 2012 Gráfica 6: Inventarios: saldo de opinión de expectativas Período julio 2009 – octubre 2012 Saldo de opinión

60 50 40 30 20

Exp en oct-12

Exp en jul-12

Exp en abr-12

Exp en ene-12

Exp en oct-11

Exp en jul-11

Exp en abr-11

Exp en ene-11

Exp en oct-10

Exp en jul-10

Exp en abr-10

Exp en ene-10

Exp en oct-09

0

Exp en jul-09

10

Las expectativas de acumulación de inventarios continúan generando saldos positivos. En general, esta es una de las variables que siempre ha presentado un comportamiento optimista y, considerando que en realidad estas expectativas no se concretan posteriormente como se ilustra en el saldo de opinión interanual, es posible pensar que los empresarios tienden a sobre estimar esta variable.

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.



2



3

6

La medición de esta variable inició en julio 2009 Este resulta más probable a juzgar por los resultados desagregados por actividad económica (sección f).

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INGRESOS Intermensual – período de comparación: octubre 2012 respecto a septiembre 2012 Gráfica 7: ¿Los ingresos de su empresa en octubre de 2012 fueron mayores, iguales o menores en comparación con septiembre de 2012? Porcentajes 24

En cuanto a los ingresos, el 40% del total consideró que sus ingresos permanecieron sin cambios. Aunque tomando en cuenta aquellos que sí percibieron variaciones, es positivo que sea mayor el porcentaje de empresarios que registraron un aumento de sus ingresos (36%) en contraposición con aquellos que registraron una reducción de los mismos (24%).

36

Mayor Igual Menor

40 Fuente: ASIES.

Interanual – período de comparación: octubre 2012 respecto a octubre 2011 Gráfica 8: Ingresos: saldo de opinión interanual Período octubre 2007 – octubre 2012 30 20

Saldo de opinión

10

Por su parte, el saldo de opinión interanual de la variable ingresos es positivo y es el primer dato del período analizado en la gráfica que, tomando en cuenta el intervalo de confianza, nos da certeza que los ingresos mejoraron.

0 -10 -20 -30 -40 -50

Jul-12

Oct-12

Ene-12

Abr-12

Jul-11

Oct-11

Ene-11

Abr-11

Jul-10

Oct-10

Ene-10

Abr-10

Jul-09

Oct-09

Ene-09

Abr-09

Jul-08

Oct-08

Abr-08

Oct-07

Ene-08

-60

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

Expectativas para seis meses a partir de octubre 2012 Gráfica 9: Ingresos: saldo de opinión de expectativas Período octubre 2007 – octubre 2012 90 80

Saldo de opinión

70 60 50 40 30 20

Exp en jul-12

Exp en oct-12

Exp en ene-12

Exp en abr-12

Exp en jul-11

Exp en oct-11

Exp en ene-11

Exp en abr-11

Exp en jul-10

Exp en oct-10

Exp en ene-10

Exp en abr-10

Exp en jul-09

Exp en oct-09

Exp en abr-09

Exp en oct-08

Exp en ene-09

Exp en jul-08

Exp en abr-08

Exp en oct-07

0

Exp en ene-08

10

El saldo de opinión sobre las expectativas de los ingresos tuvo una ligera mejora que no es estadísticamente significativa pero que es consistente con el panorama más favorable que se ha observado en el año 2012 en comparación con los datos registrados en los últimos cinco años.

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

7

Resultados de la 55a. Encuesta Empresarial

EMPLEO Intermensual – período de comparación: octubre 2012 respecto a septiembre 2012 Gráfica 10: ¿El número de empleados de su empresa en octubre de 2012 fue mayor, igual o menor en comparación con septiembre de 2012? Porcentajes 4

El empleo no tuvo variaciones importantes de septiembre a octubre 2012. Esto se deriva de la situación en la cual 8 de cada 10 empresarios no contrató, ni despidió personal.

11

85

Mayor Igual Menor

Fuente: ASIES.

Interanual – período de comparación: octubre 2012 respecto a octubre 2011 Gráfica 11: Empleo: saldo de opinión interanual Período octubre 2007 – octubre 2012

Sin embargo, en todo el período analizado esta es la variable que ha tenido la recuperación más visible durante los últimos cinco años. Eso se observa al comparar los saldos de opinión interanual y se distingue que esta es la cuarta ocasión en la que el saldo es significativamente positivo, al considerar el intervalo de confianza.

30

Saldo de opinión

20 10 0 -10

Jul-12

Oct-12

Ene-12

Abr-12

Jul-11

Oct-11

Ene-11

Abr-11

Jul-10

Oct-10

Ene-10

Abr-10

Jul-09

Oct-09

Ene-09

Abr-09

Jul-08

Oct-08

Abr-08

Oct-07

-30

Ene-08

-20

95% Intervalo de confianza

En efecto, de octubre de 2011 a octubre de 2012 se generaron alrededor de 37,000 plazas de trabajo, en total.

Fuente: ASIES.

Expectativas para seis meses a partir de octubre 2012 Gráfica 12: Empleo: saldo de opinión de expectativas Período octubre 2007 – octubre 2012

Las expectativas de empleo mostraron un leve repunte con lo que se espera que continúe la creación de empleos para los próximos seis meses.

30

Saldo de opinión

25 20 15 10

Exp en jul-12

Exp en oct-12

Exp en ene-12

Exp en abr-12

Exp en jul-11

Exp en oct-11

Exp en ene-11

Exp en abr-11

Exp en jul-10

Exp en oct-10

Exp en ene-10

Exp en abr-10

Exp en jul-09

Exp en oct-09

Exp en abr-09

Exp en ene-09

Exp en jul-08

Exp en oct-08

Exp en abr-08

Exp en oct-07

0

Exp en ene-08

5

También es deseable que los empleos que se generen tengan condiciones más justas en apego al concepto del empleo decente según la Organización Internacional del Trabajo.

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

Octubre 2011 a Octubre 2012

8

Empleos generados 86,974

Empleos perdidos 49,247

Empleo neto 37,727

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INVERSIÓN EN MAQUINARIA Y EQUIPO Intermensual – período de comparación: octubre 2012 respecto a septiembre 2012 Gráfica 13: ¿La inversión que su empresa realizó en octubre de 2012 fue mayor, igual o menor en comparación de septiembre de 2012? Porcentajes 8

19

La inversión se ha mantenido en los mismos niveles, a criterio del 73% de los empresarios. Es importante mencionar que el país siempre ha tenido dificultad para generar e incentivar las inversiones nacionales y extranjeras que no dependan de la mano de obra barata o de la posición geográfica del país.

73 Mayor Igual Menor Fuente: ASIES.

Interanual – período de comparación: octubre 2012 respecto a octubre 2011 Gráfica 14: Inversión: saldo de opinión interanual Período octubre 2007 – octubre 2012 50

Saldo de opinión

40

En atención a los intervalos de confianza, siempre ha existido una mayor variabilidad de las respuestas para determinar las variaciones de esta variable. Sin embargo, en esta última medición se observa un leve repunte no significativo estadísticamente.

30 20 10 0

Jul-12

Oct-12

Ene-12

Abr-12

Jul-11

Oct-11

Ene-11

Abr-11

Jul-10

Oct-10

Ene-10

Abr-10

Jul-09

Oct-09

Ene-09

Abr-09

Jul-08

Oct-08

Abr-08

Oct-07

-20

Ene-08

-10

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

Expectativas para seis meses a partir de octubre 2012 Gráfica 15: Inversión: saldo de opinión de expectativas Período octubre 2007 – octubre 2012 50 45

Saldo de opinión

40 35 30 25 20 15 10

Exp en jul-12

Exp en oct-12

Exp en ene-12

Exp en abr-12

Exp en jul-11

Exp en oct-11

Exp en ene-11

Exp en abr-11

Exp en jul-10

Exp en oct-10

Exp en ene-10

Exp en abr-10

Exp en jul-09

Exp en oct-09

Exp en abr-09

Exp en oct-08

Exp en ene-09

Exp en jul-08

Exp en ene-08

Exp en abr-08

0

Exp en oct-07

5

En cuanto a las expectativas, el saldo de opinión muestra un leve repunte. Sin embargo, se cree que la inversión en los próximos meses no sea tan alta como los empresarios estiman porque se registró una disminución en el uso de la capacidad instalada entre julio y octubre de este año. Además el porcentaje de empresas que están haciendo uso de toda su capacidad instalada disminuyó de 69% a 47%.

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

Uso de capacidad instalada Porcentaje de empresas en uso de toda su capacidad instalada

En julio 2012

91%

En octubre 2012

85%

En julio 2012

69%

En octubre 2012

47%

9

Resultados de la 55a. Encuesta Empresarial

SALARIOS PAGADOS A LOS TRABAJADORES Intermensual – período de comparación: octubre 2012 respecto a septiembre 2012 Gráfica 16: En promedio, ¿los salarios que su empresa pagó en octubre de 2012 fueron mayores, iguales o menores en comparación con septiembre de 2012? Porcentajes 1

En cuanto a los salarios, es usual que no se registren variaciones importantes de septiembre a octubre porque las alzas salariales usualmente se observan a inicios de cada año. Sin embargo, en esta medición al menos un 7% de los empresarios manifestó haberlos incrementado.

7

92 Mayor Igual Menor Fuente: ASIES.

Interanual – período de comparación: octubre 2012 respecto a octubre 2011 Gráfica 17: Salarios: saldo de opinión interanual Período octubre 2007 – octubre 2012 -80

Saldo de opinión

-70

La situación es favorable, pues incluso en los saldos de opinión interanuales, en promedio, han mostrado una tendencia hacia el alza durante 2011-2012, en comparación con el período comprendido entre 2008-2010 con un comportamiento errático.

-60 -50 -40 -30 20 10

Jul-12

Oct-12

Ene-12

Abr-12

Jul-11

Oct-11

Ene-11

Abr-11

Jul-10

Oct-10

Ene-10

Abr-10

Jul-09

Oct-09

Ene-09

Abr-09

Jul-08

Oct-08

Abr-08

Oct-07

Ene-08

0

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

Expectativas para seis meses a partir de octubre 2012 Gráfica 18: Salarios: saldo de opinión de expectativas Período octubre 2007 – octubre 2012 50 45 40

Saldo de opinión

35 30 25 20 15 10

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

10

Exp en jul-12

Exp en oct-12

Exp en ene-12

Exp en abr-12

Exp en jul-11

Exp en oct-11

Exp en abr-11

Exp en oct-10

Exp en ene-11

Exp en jul-10

Exp en ene-10

Exp en abr-10

Exp en jul-09

Exp en oct-09

Exp en ene-09

Exp en abr-09

Exp en oct-08

Exp en jul-08

Exp en abr-08

Exp en oct-07

0

Exp en ene-08

5

También es significativo y esperanzador que el saldo de expectativas sobre el salario supere significativamente a aquellos que se registraron durante el 2012. De manera que si estas expectativas se concretan, los hogares podrían dinamizar su consumo, siempre que los salarios aumenten más que el ritmo inflacionario.

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PRECIOS DE VENTA Intermensual – período de comparación: octubre 2012 respecto a septiembre 2012 Gráfica 19: ¿Los precios de venta de los bienes y servicios de su empresa en octubre de 2012, fueron mayores, iguales o menores en comparación con septiembre de 2012? Porcentajes 5

8

87

Mayor Igual Menor

Únicamente el 8% de los empresarios manifestó haber aumentado el precio de venta de sus bienes y servicios, lo que es congruente con el aumento de los costos (ver variación de los costos). Que el 87% haya manifestado que permanecieron al mismo nivel podría vincularse a la incapacidad de aumentar precios debido al aumento de la competencia (ver resultados sobre competencia).

Fuente: ASIES.

Interanual – período de comparación: octubre 2012 respecto a octubre 2011 Gráfica 20: Precios de venta: saldo de opinión interanual Período octubre 2007 – octubre 2012 60

Saldo de opinión

50

Es positivo, en relación a la capacidad adquisitiva de los hogares, que el aumento del saldo de opinión sobre los precios de venta no sea significativamente superior a los saldos registrados durante 2007-2008.

40 30 20 10

Jul-12

Oct-12

Ene-12

Abr-12

Jul-11

Oct-11

Ene-11

Abr-11

Jul-10

Oct-10

Ene-10

Abr-10

Jul-09

Oct-09

Ene-09

Abr-09

Jul-08

Oct-08

Abr-08

Oct-07

-10

Ene-08

0

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

Expectativas para seis meses a partir de octubre 2012 Gráfica 21: Precios de venta: saldo de opinión de expectativas Período octubre 2007 – octubre 2012 50

Saldo de opinión

40 30

Se prevé, a partir de los datos derivados del saldo de opinión de las expectativas sobre los precios de venta, que éstos podrían incrementarse.

20 10 0

Exp en jul-12

Exp en oct-12

Exp en ene-12

Exp en abr-12

Exp en jul-11

Exp en oct-11

Exp en ene-11

Exp en abr-11

Exp en jul-10

Exp en oct-10

Exp en abr-10

Exp en oct-09

Exp en ene-10

Exp en jul-09

Exp en abr-09

Exp en oct-08

Exp en ene-09

Exp en jul-08

Exp en ene-08

Exp en abr-08

-20

Exp en oct-07

-10

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

11

Resultados de la 55a. Encuesta Empresarial

COSTOS Intermensual – período de comparación: octubre 2012 respecto a septiembre 2012 Gráfica 22: ¿Los costos de su empresa en octubre de 2012 fueron mayores, iguales o menores en comparación con septiembre de 2012? Porcentajes

A juzgar por el comportamiento mensual reciente de los precios de los commodities y demás bienes intermedios que importa Guatemala, es coherente que el 64% de los empresarios no hayan registrado variaciones en los costos que enfrentan, no así el 33% que indicó que éstos se han incrementado.

3

33

64

Mayor Igual Menor Fuente: ASIES.

Interanual – período de comparación: octubre 2012 respecto a octubre 2011 Gráfica 23: Costos: saldo de opinión interanual Período octubre 2007 – octubre 2012 90 80

Saldo de opinión

70 60 50 40 30 20 10

Jul-12

Oct-12

Ene-12

Abr-12

Jul-11

Oct-11

Ene-11

Abr-11

Jul-10

Oct-10

Ene-10

Abr-10

Jul-09

Oct-09

Ene-09

Abr-09

Jul-08

Oct-08

Abr-08

Oct-07

Ene-08

0

No obstante, cuando los empresarios compararon los costos que enfrentaron en octubre de 2012 con aquellos de octubre de 2011, la mayoría manifestó que durante el año los costos han aumentado debido al incremento del precio de las materias primas que utilizan (42%), al precio de la electricidad (19%) y de trasporte y combustibles (18%). Pero en general, el aumento de costos ha sido consistente en el quinquenio.

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

Expectativas para seis meses a partir de octubre 2012 Gráfica 24: Costos: saldo de opinión de expectativas Período octubre 2007 – octubre 2012 70 60

Saldo de opinión

50 40

Asimismo, la expectativa de que los costos aumenten ha hecho que el saldo de opinión permanezca en cifras positivas, pero no tan alto como aquellos saldos registrados en 2011.

30 20 10

Fuente: ASIES.

12

Exp en jul-12

Exp en oct-12

Exp en ene-12

Exp en abr-12

Exp en jul-11

Exp en oct-11

Exp en ene-11

95% Intervalo de confianza

Exp en abr-11

Exp en jul-10

Exp en oct-10

Exp en abr-10

Exp en oct-09

Exp en ene-10

Exp en jul-09

Exp en abr-09

Exp en oct-08

Exp en ene-09

Exp en jul-08

Exp en ene-08

Exp en abr-08

-10

Exp en oct-07

0

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NIVEL DE COMPETENCIA Intermensual – período de comparación: octubre 2012 respecto a septiembre 2012 Gráfica 25: ¿El nivel de competencia que percibió su empresa en octubre de 2012 fue mayor, igual o menor en comparación con septiembre de 2012? Porcentajes 2 29 69

Mayor Igual Menor

En esta ocasión, el 29% de empresarios manifestó que la competencia había aumentado, mientras que sólo un 2% reportó que disminuyó. Aunque en ocasiones anteriores esta proporción ha sido mayor, es positivo observar esta situación, siempre que esta se deriva de un mayor dinamismo en la actividad económica.

Fuente: ASIES.

Interanual – período de comparación: octubre 2012 respecto a octubre 2011 Gráfica 26: Competencia: saldo de opinión interanual Período octubre 2007 – octubre 2012 80

Saldo de opinión

60

En esta ocasión la percepción de competencia ha aumentado significativamente desde el saldo registrado en abril de 2011. Este resultado es compatible con las respuestas de las otras variables incluidas en la encuesta, que reflejan en general, incrementos.

40 20 0 -20

Jul-12

Oct-12

Ene-12

Abr-12

Jul-11

Oct-11

Ene-11

Abr-11

Jul-10

Oct-10

Ene-10

Abr-10

Jul-09

Oct-09

Ene-09

Abr-09

Jul-08

Oct-08

Abr-08

Oct-07

-60

Ene-08

-40

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

Expectativas para seis meses a partir de octubre 2012 Gráfica 27: Competencia: saldo de opinión de expectativas Período octubre 2007 – octubre 2012 50

Saldo de opinión

40 30 20 10

Exp en oct-12

Exp en jul-12

Exp en ene-12

Exp en abr-12

Exp en jul-11

Exp en oct-11

Exp en ene-11

Exp en abr-11

Exp en jul-10

Exp en oct-10

Exp en ene-10

Exp en abr-10

Exp en jul-09

Exp en oct-09

Exp en ene-09

Exp en abr-09

Exp en oct-08

Exp en jul-08

Exp en abr-08

Exp en oct-07

-10

Exp en ene-08

0

Al observar el saldo de opinión de las expectativas, se aprecia que durante 2012 se registraron percepciones de que la competencia aumentaría en los seis meses posteriores a cada consulta en comparación con algunos estudios precedentes, hecho que sugiere un mayor dinamismo en el mercado.

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

13

Resultados de la 55a. Encuesta Empresarial

SITUACIÓN ECONÓMICA DEL PAÍS Intermensual – período de comparación: octubre 2012 respecto a septiembre 2012 Gráfica 28: En general, ¿la percepción de su empresa sobre la situación económica del país en octubre de 2012 fue mejor, igual o peor en comparación con septiembre de 2012? Porcentajes

En cuanto a la variable que resume la percepción empresarial sobre la actividad económica del país, únicamente un 11% considera que la situación registrada en octubre fue mejor que la experimentada en septiembre de este año, mientras que el 62% percibe que es igual.

11

27

62

Mayor Igual Menor

Fuente: ASIES.

Interanual – período de comparación: octubre 2012 respecto a octubre 2011 Gráfica 29: Situación económica: saldo de opinión interanual Período octubre 2007 – octubre 2012 0 -10

Saldo de opinión

-20 -30 -40 -50 -60 -70 -80

Jul-12

Oct-12

Ene-12

Abr-12

Jul-11

Oct-11

Ene-11

Abr-11

Jul-10

Oct-10

Ene-10

Abr-10

Jul-09

Oct-09

Ene-09

Abr-09

Jul-08

Oct-08

Abr-08

Oct-07

Ene-08

-90 -100

Asimismo a pesar de la mejora en varios indicadores, fueron más los empresarios que dijeron que la situación económica a octubre 2012 fue peor que la registrada en octubre de 2011. Empero la situación no es tan crítica como la de los últimos años. Más bien resalta que los empresarios perciben que la situación terminó peor de como estaban cuando iniciaron el 2012.

95% Intervalo de confianza

Fuente: ASIES.

Expectativas para seis meses a partir de octubre 2012 Gráfica 30: Situación económica: saldo de opinión de expectativas Período octubre 2007 – octubre 2012 80

Saldo de opinión

60 40 20 0 -20

Fuente: ASIES.

14

Exp en jul-12

Exp en oct-12

Exp en ene-12

Exp en abr-12

Exp en jul-11

Exp en oct-11

Exp en ene-11

95% Intervalo de confianza

Exp en abr-11

Exp en jul-10

Exp en oct-10

Exp en ene-10

Exp en abr-10

Exp en jul-09

Exp en oct-09

Exp en abr-09

Exp en oct-08

Exp en ene-09

Exp en jul-08

Exp en ene-08

Exp en abr-08

-60

Exp en oct-07

-40

No obstante el saldo negativo respecto de la situación económica en el pasado, las respuestas han mejorado desde octubre 2011 aunque el aumento del saldo de opinión de esta variable no ha sido consistente.

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E. Resultados globales del saldo de la variable producción interanual Producción total

Producción expectativas

F. Resultados del saldo de la variable de producción interanual por sector económico Industria manufacturera

La producción del sector industria mostró un comportamiento al alza en octubre 2012, luego de haber sufrido una caída de 17 puntos básicos en julio. El saldo de opinión aumentó 10 puntos y ubica al sector en un ambiente positivo y favorable.

Comercio

La percepción de los comerciantes respecto a la producción representó un saldo de opinión positivo de 5 puntos, mayor al saldo reflejado en julio (0 puntos). Este resultado mantiene al sector comercio en un escenario positivo y muy favorable.

Servicios a las empresas

El saldo de producción interanual del sector que presta servicios a las empresas continúa siendo positivo, aunque pasó de estar en un escenario muy favorable en julio a uno favorable en octubre. En la presente encuesta es el sector con el saldo de opinión más alto (28).

Servicios a los hogares

Las actividades destinadas a brindar servicios a los hogares experimentaron un aumento de 14 puntos básicos en el saldo de opinión. Este resultado muestra el optimismo de este sector, luego de permanecer en un contexto negativo. Se sitúa en un ambiente positivo y muy favorable.

Otras actividades económicas

Por último, el saldo de opinión del resto de actividades económicas mostró un aumento de 9 puntos, lo cual indica que el comportamiento de estos sectores mejoró y se encuentran en un escenario negativo pero favorable.

15

Resultados de la 55a. Encuesta Empresarial

G. Resultados del saldo de la variable de producción interanual por tamaño de empresa

16

Micro

La producción interanual de las microempresas mostró una caída de 7 puntos respecto a la encuesta anterior, al registrar un saldo de opinión negativo de 19 puntos básicos. Este resultado indica que este tipo de empresas tuvo una tendencia sin cambios.

Pequeña

Las pequeñas empresas mostraron un cambio de tendencia en la presente encuesta que las ubica en un contexto negativo pero favorable. El saldo de opinión para este tamaño de empresas mejoró en 21 puntos porcentuales respecto a la encuesta de julio.

Mediana

A pesar de haberse situado en un escenario negativo en el estudio anterior, el saldo de opinión de la producción interanual de las medianas empresas aumentó en 17 puntos respecto a lo registrado en julio. Este resultado indica que este tamaño de empresas se encuentra en un contexto positivo y favorable.

Grande

Por su parte, las grandes empresas se mantienen en el ambiente positivo y muy favorable que han mostrado durante 2012. En esta última encuesta mejoraron su condición al registrar un saldo de opinión mayor en 10 puntos porcentuales comparado con la encuesta anterior.

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H. Temas adicionales SEGURIDAD CIUDADANA Debido a la situación de inseguridad que se vive actualmente en el país, se consideró importante conocer la opinión de los empresarios sobre si perciben una mejora en la seguridad ciudadana. Como resultado, se obtuvo que 39.4% de los empresarios considera que se ha sentido más seguro durante el presente año, mientras que el resto (60.6%) indica lo contrario. Gráfica 31 Percepción de mejora en la seguridad ciudadana Porcentajes

39.4 60.6

Si No Fuente: ASIES.

Para las empresas esta situación incide en un aumento de los costos destinados a protegerse de la delincuencia e inseguridad, en la baja productividad de los empleados al momento de ser víctimas de un hecho delictivo e incluso la empresa puede verse en la necesidad de cerrar en caso extremo. Esto se puede contrastar con los resultados obtenidos en la encuesta anterior, en la que el 35.8% de los empresarios indicó que los costos en seguridad fueron mayores respecto a julio de 2011, y que destinan en promedio el 9% de sus costos a este rubro.

17

Resultados de la 55a. Encuesta Empresarial

PROBLEMÁTICA SOCIAL Para la presente encuesta, se consideraron temas de coyuntura nacional a lo que los empresarios debían dar prioridad de 1 a 5 (donde 1 no es prioritario y 5 es prioritario) para que el Gobierno implemente acciones para resolverlos o atenuarlos. Los conflictos sociales se han generado por la falta de consensos entre las partes involucradas, debido a que cada una de éstas tiene una visión propia del problema. Además de los problemas que causan éstos a la sociedad en general, en lo referente a las empresas, éstas se ven afectadas en sus actividades productivas por los obstáculos en las principales vías de la ciudad y del interior de la República, además de aumentar los costos de las empresas, desincentivar la inversión nacional e internacional y perder oportunidades de desarrollo. Dado esto, las empresas encuestadas brindaron una calificación media de 4.1 puntos a la solución de la conflictividad social, pues consideran que es un tema prioritario que el Gobierno debe resolver. Gráfica 32 Prioridad de temas que deben atenderse por el gobierno

Calificación promedio

5 4.1

4

4.4

4.1

3.8

3 2 1 0

Conflictividad social

Transparencia en gasto público

Reducción de la tarifa eléctrica

Avances en la agenda legislativa

Fuente: ASIES.

La transparencia en el gasto público, obtuvo una calificación promedio de 4.4 puntos, lo que indica que el tema fue considerado de mayor prioridad por los empresarios para que los ministerios y entidades correspondientes ejecuten su presupuesto asignado de manera transparente y eficiente, atendiendo las necesidades del país, para lo cual sería necesaria la rendición oportuna de cuentas. Por su parte, las empresas encuestadas dieron una calificación media de 4.1 puntos al tema de la reducción de la tarifa eléctrica, pues debe darse solución a que algunas comunidades inconformes; además del incremento de las tarifas eléctricas que afecta a varias actividades productivas, ya que la electricidad constituye un insumo importante para la producción de bienes y servicios. Por último, los avances en la agenda legislativa obtuvo una prioridad de 3.8 puntos, de acuerdo a los empresarios. De los cuatro temas considerados, este último obtuvo una valoración menor al resto, posiblemente debido al poco conocimiento y difusión de los puntos importantes de la agenda del Congreso de la República.

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ECONOMÍA SOCIAL DE MERCADO De acuerdo con los fundamentos de la Economía Social de Mercado (ESM), el orden económico y social son importantes para que las empresas desarrollen su potencial, por lo que se consideró importante conocer la percepción de los empresarios sobre algunos lineamientos de este sistema político-económico, según una escala de 1 a 5 (donde 1 implica estar completamente en desacuerdo y 5 completamente de acuerdo). Los resultados muestran que los empresarios dan una calificación promedio de 3.7 puntos a que la Constitución Política de Guatemala marca la interrelación entre libertad y responsabilidad en términos de solidaridad y subsidiariedad. De acuerdo a los principíos de la ESM, la solidaridad se basa en una interrelación y responsabilidad mutua (éticamente fundada) entre los integrantes de los grupos sociales. Esto tiene una serie de derivaciones económicas, como la mejora de la convivencia que se relaciona con una estabilidad institucional superior, el hábito de la cooperación y el trabajo en equipo, lo cual es fundamental para el éxito de cualquier empresa o país. Por su parte, el principio de subsidiariedad otorga prioridad a la autoayuda frente a la asistencia del Estado; además implica que las entidades superiores ayuden a las inferiores para que puedan cumplir con sus funciones. La calificación brindada por los empresarios sugiere que, aunque la Constitución incluye los derechos individuales, sociales y culturales, hace falta enfatizar la relación existente entre la libertad y responsabilidad en términos de la solidaridad y subsidiariedad. Gráfica 33 Percepción acerca de algunos lineamientos de la Economía Social de Mercado

Calificación promedio

5 4

4.5 3.7

4.1

3.9

4.3

3 2 1 0

Constitución política

Libertad económica

Fortalecimiento de las empresas

Ley de competencia

Aspectos sociales y ambientales

Fuente: ASIES.

Los resultados obtenidos reflejan que los empresarios están de acuerdo con que el mercado es posible si todos gozan de libertad económica, y que es necesario ofrecer espacios para la inserción de nuevos negocios y el fortalecimiento de los existentes, con una medición de 4.1 y 4.5, respectivamente. Lo anterior conduce a que la libertad económica implica la ausencia de coerciones que vayan en contra de la esfera de derechos de la persona, por lo que desde el punto de vista económico debe haber una libre iniciativa individual, espíritu de empresa e innovaciones que, de acuerdo a la teoría moderna, son las fuentes maás importantes de la productividad y el crecimiento económico.

19

Resultados de la 55a. Encuesta Empresarial

La premisa de que la aprobación de una ley que regule la competencia estimularía el desarrollo de las actividades productivas, y además fortalecería la competitividad del país mediante una competencia regulada, obtuvo una calificación media de 3.9 puntos. Los empresarios aprueban que una ley que regule la competencia contribuirá al desarrollo de sus actividades productivas, debido a que la existencia de competencia en el mercado implica la interrelación entre múltiples oferentes y demandantes, por lo que cualquiera de las partes es libre de ralizar el intercambio. Por lo tanto, se reduce la posibilidad de prácticas monopólicas y el abuso de poder de negociación y es más probable que la información de los mercados sea más difundida y transparente. Por último, los empresarios manifestaron que están de acuerdo con la necesidad de la implementación de políticas dirigidas al crecimiento económico que incluyan aspectos sociales y ambientales, a lo que han otorgado una calificación de 4.3 puntos. Una sociedad necesita desarrollar e implementar también un orden que corresponda a sus necesidades extra-económicas, como la dignidad humana, la justicia, la seguridad y la paz social. Asimismo, han de contar con un Estado que reconozca sus derechos sociales para que factores como la capacidad de fomentar el desarrollo económico, distribuir los ingresos y la riqueza generada, evitar el desempleo, etc., apunten a la superación de una mera lógica económica. Además, para lograr un desarrollo sustentable, es importante entender el rol de los recursos naturales para desarrollar métodos que permitan su administración y aprovechamiento junto con que se asegure su existencia para beneficio de las generaciones futuras, lo cual es fundamental para la Economía Social de Mercado.

20

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I. Anexos Ficha técnica

Universo

Ante la ausencia de directorios empresariales nacionales actualizados, el universo bajo estudio está compuesto por las empresas listadas en las páginas amarillas del directorio telefónico 2012.

Técnica de muestreo

Se lleva a cabo un muestreo estratificado con unidades primarias de distintos tamaños. El primer estrato está constituido por aquellas empresas con un anuncio grande4 (mayores a 4.8 cm. por 6.2 cm.). El segundo estrato incluye el resto de las empresas con un anuncio menor o igual a la especificación anterior. - En el primer estrato, el muestreo es sistemático. - En el segundo, se utiliza un muestreo en dos etapas por conglomerados, con unidades primarias de distintos tamaños. Las unidades primarias de muestreo fueron los 1,742 acápites (secciones) de la guía telefónica. - En la primera etapa del muestreo se utiliza una selección sin remplazo con probabilidades iguales. - En la segunda etapa se realiza un muestreo sistemático dentro de cada unidad primaria.

Período de recolección de la información

Los datos fueron recopilados en 15 días hábiles comprendidos entre el 05 al 23 de noviembre de 2012.

Período de comparación

Cuestionario

Tamaño de la muestra

4

Cada variable fue evaluada para tres períodos: - Comparación intermensual: octubre 2012 respecto a septiembre del año 2012. - Comparación interanual: octubre 2012 respecto al mismo mes del año anterior. - Expectativas para los próximos seis meses: contabilizados a partir de octubre 2012. De las 60 preguntas del cuestionario, 5 tienen como propósito clasificar a las empresas según su tamaño, años de funcionamiento, ubicación y sector; 36 corresponden al comportamiento de las principales variables empresariales; 13 a temas adicionales incluidos en esta ocasión; y 6 para la caracterización de la empresa. 594 empresas seleccionadas según la técnica de muestreo anteriormente descrita. Con un error máximo de ± 6.2% y una confiabilidad del 95%.

El tamaño del anuncio tiene una correlación positiva con el tamaño de la empresa.

21

Resultados de la 55a. Encuesta Empresarial

Estructura de la muestra

Por tamaño de empresa

Para clasificar a las empresas por tamaño, se toma el número de trabajadores como criterio de segmentación de la forma siguiente: de 1 a 4 trabajadores se considera como microempresa; de 5 a 19 como pequeña; de 20 a 49 mediana; y de 50 y más trabajadores, como grande. En esta oportunidad la participación de cada tipo de empresa agrupado por tamaño es la siguiente: microempresa 20%, pequeña 35%, mediana 19% y grande 26%. Tomando como base el Código Industrial Internacional Uniforme, las empresas se agrupan en cinco grandes sectores: industria, comercio, servicios a las empresas, servicios a los hogares y otros. - -

Por tipo de actividad

- - -

El sector industria comprende todas aquellas empresas que se dedican a la transformación manufacturera o química de sustancias orgánicas e inorgánicas en productos nuevos. El sector comercio incluye las actividades de venta al por mayor y al por menor, restaurantes y hoteles. Los servicios prestados a las empresas son los correspondientes a informática, actividades jurídicas y contables, y servicios financieros entre otros. En la rama servicios a los hogares, a diferencia de la agrupación anterior, se clasifican los servicios sociales, comunales y personales. Por último, en el sector otros, están las actividades de minas y canteras; electricidad, gas, agua. construcción, transporte, almacenamiento, comunicaciones; ganadería, caza, silvicultura y pesca.

Cada sector de la actividad económica participó dentro de la muestra en la siguiente proporción: industria 20%; comercio 36%; servicios a las empresas 8%; servicios a los hogares 28%, otros 8%.

Estimación del desempleo interanual Las encuestas empresariales de ASIES brindan información relacionada con el comportamiento de las principales variables empresariales en retrospectiva y las expectativas de los empresarios en torno a las mismas. Por ello, parte importante de este análisis de la actividad empresarial recae sobre la evolución del empleo y en este sentido se ha realizado un esfuerzo por cuantificar el número de personas

22

despedidas (y contratadas) dentro de las empresas que participan en cada encuesta. Las preguntas que se utilizan para calcular el desempleo interanual son:

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Mayor En octubre de 2012 en comparación con octubre de 2011, ¿el número de empleados de la empresa es…?

¿En cuánto?

Si los empresarios responden que aumentó (mayor) o que disminuyó (menor) el número de empleados en su empresa, se les solicita que cuantifiquen el número de personas que contrataron o el número de personas que despidieron.

Igual

Menor

¿En cuánto?

Posteriormente, con los datos globales5 se calcula la diferencia entre el número de personas despedidas y el número de contratadas, a fin de obtener el desempleo neto.

Metodología para calificar el desempeño

Por rama de actividad económica y por tamaño de empresa Con el objetivo de estudiar con mayor precisión las tendencias de la actividad empresarial, se utilizó la metodología de Bollinger6. Para ello, se delimitaron cuatro bandas alrededor de la media móvil simple del saldo de opinión interanual de la variable producción. Los criterios para establecer tanto la media como las bandas son:

Media Banda superior extrema Banda superior Banda inferior Banda inferior extrema



5



6

CRITERIOS Media móvil simple (SMA por sus siglas en inglés), 36 meses (12 mediciones) SMA +2 desviaciones estándar, 36 meses SMA +1 desviación estándar, 36 meses SMA -1 desviación estándar, 36 meses SMA -2 desviaciones estándar, 36 meses

Cabe mencionar que las bandas de Bollinger proveen información sobre la volatilidad y tendencia de una serie de tiempo, que en el caso de la encuesta empresarial se refiere a la percepción de los empresarios sobre la actividad económica. - Volatilidad Cuando la actividad económica es poco volátil, las bandas de Bollinger superiores e inferiores se acercan. Por el contrario, cuando la actividad económica es más volátil, las bandas de Bollinger superiores e inferiores se alejan. Lo deseable sería que la actividad económica sea estable; es decir, que muestren poca volatilidad. - Tendencia o Cuando el saldo de opinión interanual de la variable producción se ubica por encima

A cada empresa se le asigna el peso ajustado al nivel del universo 1/f1 * wi; donde f1 = es la fracción de muestreo para la empresa i y w= es el número de empleados en la unidad de reporte. Utilizada por los analistas técnicos en los mercados de capitales mundiales.

23

Resultados de la 55a. Encuesta Empresarial

de la banda superior extrema, es evidente un desempeño fuerte hacia el alza. o Cuando el saldo de opinión interanual de la variable producción se ubica por debajo de la banda superior extrema y por encima de la banda superior, muestra un desempeño moderado hacia el alza. o Cuando el saldo de opinión interanual de la variable producción se ubica por debajo de la banda superior y por encima de la banda inferior, no señala cambios en el desempeño. o Cuando el saldo de opinión interanual de la variable producción se ubica por debajo de la banda inferior y por encima de la banda inferior extrema, indica un

Tendencia fuerte hacia el alza

Escenario positivo (saldo de opinión interanual de la variable producción positivo) Escenario negativo (saldo de opinión interanual de la variable producción negativo)

24

Tendencia moderada hacia el alza

desempeño moderado hacia la baja. o Cuando el saldo de opinión interanual de la variable producción se ubica por debajo de la banda inferior extrema, evidencia un desempeño fuerte hacia la baja. Adicionalmente, es preciso determinar si el saldo de opinión interanual de la variable producción se ubica en un escenario negativo (el signo es negativo), o en un escenario positivo (el signo es positivo). Dependiendo de los resultados de cada rama de actividad económica y grupo por tamaño de empresas, se les asigna la calificación siguiente.

No existen cambios de tendencia

Tendencia moderada hacia la baja

Tendencia fuerte hacia la baja

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Ejemplo: Empresas grandes El saldo de opinión interanual de la variable producción, se ubica por encima de la banda superior. Este hecho implica que la actividad productiva de las grandes empresas registró un desempeño fuerte hacia el alza y se encuentran en un escenario positivo. No obstante, el saldo de opinión de las grandes empresas disminuyó.

Saldo de opción

Media

Banda extrema superior

Banda extrema inferior

Banda superior

Banda inferior

oct-12

ene-12

abr-11

jul-10

oct-09

Calificación obtenida EMPRESAS GRANDES Basada en su actividad productiva

ene-09

abr-08

jul-07

oct-06

ene-06

abr-05

jul-04

80 60 40 20 0 -20 -40

oct-03

Porcentajes

Gráfica 34 EMPRESAS GRANDES Bandas de Bollinger sobre el saldo de opinión interanual de la variable producción

25

Por tamaño de empresa

Industria

Microempresa

Saldo de opción

Media

Banda extrema superior

Banda extrema inferior

Banda superior

Banda inferior

-60

Media

Banda extrema superior

Banda extrema inferior

Banda superior

Banda inferior

oct-12

ene-12

abr-11

jul-10

oct-09

ene-09

abr-08

jul-07

oct-06

ene-06

abr-05

jul-04

Saldo de opción

Banda extrema inferior

Saldo de opción

Media

Banda superior

Banda inferior

Banda extrema superior

Banda extrema inferior

Banda superior

Banda inferior

Saldo de opción

Media

Banda extrema superior

Banda extrema inferior

Banda superior

Banda inferior

oct-12

abr-12

oct-11

abr-11

oct-10

abr-10

oct-09

abr-09

oct-08

abr-08

oct-07

oct-06

abr-07

abr-06

oct-05

abr-05

Banda inferior

oct-04

Banda extrema inferior

Banda superior

oct-03

Media

Banda extrema superior

oct-12

40 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50

abr-04

Saldo de opción

ene-12

abr-11

jul-10

oct-09

ene-09

Porcentajes

Mediana empresa

abr-08

jul-07

oct-06

ene-06

abr-05

oct-12

Media

Banda extrema superior

ene-12

abr-11

jul-10

oct-09

ene-09

abr-08

jul-07

oct-06

ene-06

abr-05

jul-04

oct-03

30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -50 -60

Saldo de opción

jul-04

oct-03

Porcentajes

-40

oct-03

Porcentajes oct-12

ene-12

abr-11

jul-10

oct-09

ene-09

abr-08

jul-07

oct-06

ene-06

abr-05

jul-04

oct-03

Porcentajes

30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -30 -60

Servicios a las empresas

26

0 -20

Pequeña empresa

Comercio

120 100 80 60 40 20 0 -20 -40 -60

40 20

-80

oct-12

ene-12

abr-11

jul-10

oct-09

ene-09

abr-08

jul-07

oct-06

ene-06

abr-05

jul-04

40 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 -30 -60

Porcentajes

Por rama de actividad

oct-03

Porcentajes

Resultados de la 55a. Encuesta Empresarial

ASIES Investigación, análisis e incidencia / www.asies.org.gt

Saldo de opción

Media

Banda extrema superior

Banda extrema inferior

Banda superior

Banda inferior

oct-12

ene-12

abr-11

jul-10

oct-09

ene-09

abr-08

jul-07

oct-06

ene-06

Banda inferior

oct-12

0 -20 -40 abr-05

Banda extrema inferior

Banda superior

40 20

jul-04

Media

Banda extrema superior

80 60

oct-03

Saldo de opción

ene-12

abr-11

jul-10

oct-09

ene-09

abr-08

Porcentajes

Empresa grande

jul-07

oct-06

ene-06

abr-05

jul-04

60 40 20 0 -20 -40 -60 -80

oct-03

Porcentajes

Servicios a los hogares

Saldo de opción

Media

Banda extrema superior

Banda extrema inferior

Banda superior

Banda inferior

oct-12

ene-12

abr-11

jul-10

oct-09

ene-09

abr-08

jul-07

oct-06

ene-06

abr-05

jul-04

60 40 20 0 -20 -40 -60 -80 oct-03

Porcentajes

Otras ramas económicas

27

Resultados de la 55a. Encuesta Empresarial

J. Cuadro de estadísticas7 Intermensual

28

Saldo Mayor

Expectativas

Igual Menor Saldo Mayor Igual Menor Saldo

Mayor

Igual

Menor

Producción

38

39

23

15

35

34

31

4

64

26

10

54

Nivel de inventarios

33

49

18

15

41

38

21

20

43

39

18

25

Ingresos

36

40

24

12

37

33

30

7

65

27

8

57

Empleo

11

85

4

7

26

57

17

9

22

73

5

17

Inversión en maquinaria y equipo

19

73

8

11

36

50

14

22

36

57

7

29

Salarios pagados a trabajadores

7

92

1

6

54

42

4

50

42

57

1

41

Precios de venta

8

87

5

3

34

55

11

23

32

65

3

29

Costos

33

64

3

30

68

25

7

61

42

51

7

35

Competencia

29

69

2

27

48

46

6

42

35

57

8

27

Situación económica del país (mejor, igual, peor)

11

62

27

-16

18

35

47

-29

49

32

19

30



7

Interanual

Los datos podrían no cuadrar por efectos de redondeo

ASIES Investigación, análisis e incidencia / www.asies.org.gt

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