14/06/2016

Análisis Spread Renta Variable

13/06/2016

01/01/2016

Spread Brent - Wti (Desde Dic-14) 14 70

12

WTI vs Brent

65

10

60

55

8

50

6

45

4

40 35

2

30 0

25 dic-14

abr-15

ago-15

WTI

dic-15

abr-16

BRENT

-2 dic-14

mar-15

jun-15

Spread

sep-15 Max

dic-15 Min

feb-16

Petróleo 2016 a Hoy Referencia

Cierre

WTI Brent

Variación Año 2015 48,49 49,39

30,91% 32,48%

Spread 0,90

Máximo 12,82

Mínimo -0,87

Promedio 3,80

Referencia

Cierre

Variación Diaria

Variación Año 2016

-0,80% -1,91% -0,36% -1,35%

30,91% 32,48% 25,68% 70,33%

Fuente: Reuters, Valoralta.

Spread Wti - ADR's Petróleras (Desde Dic-14)

Colombia Petroleras

63 58

53 48 43

WTI Brent Ecopetrol Canacol

38 33 28

Fuente: Reuters, Valoralta.

23

18 dic-14

48,49 49,39 1.395 10.220

mar-15

jun-15 ECOPETROL

sep-15

dic-15

feb-16

CANACOL

may-16

may-16

Promedio

Ecopetrol - Ecopetrol ADR (Desde Dic14)

Ecopetrol - Ecopetrol ADR (Un Mes) 40 20

Spread

0

Max Min

-20

Promedio -40 -60 13-may-16

Spread 2,8

20-may-16

27-may-16

Máximo 42,9

Mínimo -53,5

03-jun-16

10-jun-16

Spread Max

Min Promedio

31-mar-15

Promedio 5,2

30-jun-15

Spread 2,8

30-sep-15

Máximo 201,6

31-dic-15

Mínimo -671,9

31-mar-16

Promedio -136,7

Canacol - Canacol Toronto (Desde Dic14)

Canacol - Canacol Toronto (Un Mes)

220

200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 -700 31-dic-14

550 50

120 Spread

20

Max Min

-80

Promedio

-180 -280 13-may-16

Spread 29,2

20-may-16

Máximo 198,0

27-may-16

03-jun-16

Mínimo -235,2

Promedio 5,1

Spread

-450

Max

-950

Min

Promedio -1.450 -1.950 31-dic-14

10-jun-16

31-mar-15

30-jun-15

Spread 29,2

PfAval - Aval (Un Mes)

Máximo 553,9

31-dic-15

Mínimo -1.866,4

31-mar-16

Promedio -398,8

PfAval - Aval (Desde Dic14)

80

20

30-sep-15

60

10

40

0

Spread

-10

Max

-20

Min

-30

Promedio

-40

Spread

20 0

Max

-20

Min

-40

Promedio

-60 -80

-50 13-may-16

Spread 10,0

20-may-16

Máximo 15,0

27-may-16

Mínimo -45,0

03-jun-16

Promedio 0,3

10-jun-16

-100 dic-14

mar-15

jun-15

Spread 10,0

sep-15

Máximo 65,0

dic-15

Mínimo -90,0

mar-16

Promedio 4,7

Pf Bancol - Bancol (Desde Dic14)

Pf Bancol - Bancol (Un mes)

2.200 2.100 2.000

Spread

1.900

Max

1.800

Min

1.700

Promedio

1.600 1.500 13-may-16

Spread 1.940

20-may-16

Máximo 2.180

27-may-16

Mínimo 1.580

03-jun-16

10-jun-16

Spread

-500

Max

-700

Min

-900

Promedio

-1.100

Spread -600

20-may-16

Máximo -140

27-may-16

03-jun-16

Mínimo -1.200

Promedio -502

10-jun-16

Min Promedio

mar-15

jun-15

1.000 500 0 -500 -1.000 -1.500 -2.000 -2.500 -3.000 -3.500 -4.000 dic-14

400

sep-15

Máximo 2.180

dic-15

Mínimo 400

mar-16

Promedio 1.277

Pf GrupoSura - GrupoSura (Desde Dic14)

Spread Max

Min Promedio

mar-15

jun-15

Spread -600

Pf Corficol - Corficol (Un Mes)

-5.000

Max

Spread 1.940

-300

-1.300 13-may-16

Spread

Promedio 1.791

Pf GrupoSura - GrupoSura (Un Mes)

-100

2.100 1.900 1.700 1.500 1.300 1.100 900 700 500 300 dic-14

sep-15

Máximo 660

dic-15

Mínimo -3.640

mar-16

Promedio -521

Pf Corficol - Corficol (Un Desde Dic14)

-600 -1.600

-5.500 -6.000 -6.500

Spread

Spread

-2.600

Max

-3.600

Max

Min

-4.600

Min

Promedio

-5.600

Promedio

-6.600

-7.000 13-may-16

Spread -5.000

20-may-16

Máximo -5.000

27-may-16

Mínimo -6.900

03-jun-16

Promedio -5.772

10-jun-16

-7.600 dic-14

mar-15

jun-15

Spread -5.000

sep-15

Máximo 185

dic-15

Mínimo -7.379

mar-16

Promedio -4.367

PfCemargos - Cemargos (Un Mes)

-400

200

PfCemargos - Cemargos (Desde Dic14)

0

-500

-200

-600

Spread

-400

Spread

-700

Max

-600

Max

Min

-800

Min

-800

Promedio

-900

Promedio

-1.000 -1.200

-1.000 13-may-16

20-may-16

Spread -740

Máximo -440

27-may-16

03-jun-16

Mínimo -940

Promedio -745

-1.400 dic-14

10-jun-16

jun-15

Spread -740

PfGrupoArgos - GrupoArgos (Un Mes)

-350

mar-15

700

-450

sep-15

Máximo 130

dic-15

Mínimo -1.300

mar-16

Promedio -439

PfGrupoArgos - GrupoArgos (Desde Dic14)

200

-550

-650

Spread

-300

Spread

-750

Max

-800

Max

-850

Min

-950

Promedio

Min

-1.300

Promedio

-1.800

-1.050 -1.150 13-may-16

20-may-16

Spread -640

1.700

27-may-16

Máximo -380

Mínimo -1.080

03-jun-16

-2.300 dic-14

10-jun-16

Promedio -767

PfBancolombia - PfDavivienda (Un Mes) 3.600

sep-15

Máximo 560

dic-15

Mínimo -2.080

mar-16

Promedio -561

PfBancolombia - PfDavivienda (Desde Dic14)

2.600

700 Spread

200 -300

Max

-800

Min Promedio

-1.300 -1.800

Spread -2.200

jun-15

Spread -640

1.200

-2.300 13-may-16

mar-15

1.600

Spread Max

600

Min

-400

Promedio

-1.400 20-may-16

Máximo 1.500

27-may-16

Mínimo -2.200

03-jun-16

Promedio -229

10-jun-16

-2.400 dic-14

mar-15

jun-15

Spread -2.200

sep-15

Máximo 3.420

dic-15

Mínimo -2.200

mar-16

Promedio 676

Research & Venta Análisis Económico Diego Armando Velásquez Viasus [email protected] +571 3138888 Ext:8350

Derivados Juan Carlos Rincon [email protected] +571 3138888 Ext:8327

Bonos Pensionales Juan Pablo Muñoz Leyva [email protected] +571 3138888 Ext:8318

Renta Variable Carlos Suarez Gutiérrez [email protected] +571 3138888 Ext:8311

Fondos de Inversión Juan Camilo Gil Garzón [email protected] +571 3138888 Ext:8800

Rafael Poleo Graterol [email protected] +571 3138888 Ext:8320

Jose Ricardo Carvajal [email protected] +571 3138888 Ext:8817

Hernán Camilo Sendoya [email protected] +571 3138888 Ext:8815

William Alfonso Gómez Hurtado [email protected] +571 3138888 Ext:8213

Sandra Milena Rodríguez [email protected] +571 3138888 Ext:8816

Maria Jóse Vejarano Cubillos [email protected] +571 3138888 Ext:8818

Renta Fija Juan Carlos Rincon [email protected] +571 3138888 Ext:8327

Carolina Aluma Azcárate [email protected] +571 3138888 Ext:8814

Los datos e información de este informe no deberán interpretarse como una asesoría, recomendación o sugerencia por parte de V aloralta para la toma de decisiones de inversión. Se pueden presentar errores sobre los cuales Valoralta no asume responsabilidad alguna, razón por la cual el uso de la información sumi nistrada es de exclusiva responsabilidad del usuario. Los analistas que participaron en la elaboración de este informe certifican respecto a cada título o emisor a los que se hag a referencia en este informe, que las opiniones expresadas se hacen con base en un análisis técnico y fundamental de la información recopilada, que se encuentra libre de influencias externas. Los a nalistas también certifican que ninguna parte de su compensación es, ha sido o será directa o indirectamente relacionada con una recomendación u opinión específica presentada en este informe. Los miembros del equipo de Estudios Económicos de Valoralta no poseen inversiones en alguno de los emisores sobre los que es tá efectuando el análisis presentado en este informe, en consecuencia no existe conflicto de interés sobre los reportes realizados. La información aquí suministrada contiene recomendaciones de inversión, las cuales se basan en resultados de estudios adelant ados por el departamento de estudios económicas de Valoralta S.A., bajo principios de plena diligencia y profesionalismo. No obstante, es responsabilidad del lector conocer el nivel de r iesgo significativo de los activos aquí analizados, y realizar operaciones acordes al apetito de riesgo y perfil financiero del inversionista. Para una mayor asesoría, comuníquese con nuestros Ejecuti vos