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economía

| Domingo 22 De Diciembre De 2013

finanzas

MONEDAS

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Variación semanal

Dólar

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6,43

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Anterior $ 6,30

Plazo fijo T.N.A.

cómo es el PortAfolio de

Augusto Posleman Managing director de banca privada de puente

CER

Base enero 2013 = 117,21

20 de Dic.

Datos para tener en cuenta Bonos del tesoro

En porcentaje, TB diez años 2,8

20 DIC

Fuente: Bloomberg / LA NACION

La FED comenzó a recortar los estímulos monetarios sin afectar a las tasas de interés de largo plazo . Se considera como un éxito de la autoridad que haya podido comunicar la diferencia del “tapering” del “tightening”.

Edenor

Valor en pesos de la acción

2,41 0,75 +221% 0

20 DIC

Fuente: Bolsar / LA NACION

La advertencia del Gobierno a las distribuidoras eléctricas que podría hacerse cargo del servicio si persisten los cortes de luz, llevó a una fuerte toma de ganancias en los papeles de EDN.

Los papeles de Edenor mostraron la peor performance dentro del panel líder, con una caída del 19,9% ante la advertencia del Gobierno a las distribuidoras de que podría hacerse cargo de los servicios si persisten los cortes de luz. Los inversores que durante los últimos meses apostaron a un ajuste de tarifas decidieron tomar ganancias a la espera de nuevas señales. Hay que recordar que Edenor es la acción estrella del 2013, con una suba acumulada de 276% en lo que va del año. Pero lo más relevante aún pasa por el mercado cambiario, donde volvió a acelerarse el ritmo de depreciación del dólar oficial. El precio de la divisa aumentó 13 centavos en la semana, para ubicarse el viernes en $ 6,42. Ya acumuló en lo que va de diciembre una suba de 28 centavos. El Gobierno está encaminado en una estrategia cuyo objetivo no es sólo reducir la brecha cambiaria sino también lograr que la tasa de devaluación sea mayor a la tasa de inflación y ésta, a su vez, supere a la tasa de interés. Las chances de éxito dependen fundamentalmente de las paritarias salariales y de la emisión de pesos para financiar un déficit fiscal que aumenta a la par de los subsidios. En este escenario, los inversores se vuelcan a los instrumentos dólar linked, aunque mirando con mayor atención la capacidad de repago del emisor, ya que siguen siendo la mejor opción para las colocaciones en pesos. Los títulos públicos en dólares también vuelven a ganar protagonismo luego de que el Gobierno habilitara nuevamente el mecanismo para operarlos contra la moneda norteamericana. El rendimiento levemente inferior a 9% anual que ofrece el Boden 2015 y 11,5% anual que paga el Bonar X lucen atractivos en un mundo en que las tasas de corto plazo seguirán estando cerca de sus mínimos históricos. Para las acciones quizás haya que esperar a nuevas señales para volver a incrementar posicionamiento, los papeles argentinos siguen estando baratos aun luego de las subas de este año, pero también hay que tener en cuenta el “timing” que pareciera indicar cierta cautela para el corto plazo.ß Paula Premrou www.portfoliopersonal.com

El contexto externo

Condiciones locales

En 2013 EE.UU. mostró datos alentadores, con una mejora en los indicadores de confianza, crecimiento en el sector de viviendas, manufactura y servicios, y una baja del desempleo. Esto hizo que algunos funcionarios de la Reserva Federal se mostraran a favor de comenzar anticipadamente una desaceleración del plan monetario de estímulo. Esto podría impactar negativamente en los países emergentes.

Lo dicho podría tener impacto negativo en los países emergentes, a través del aumento en las tasas de referencia, fortalecimiento del dólar y presión sobre las commodities. En lo local, las tasas de interés en pesos para plazo fijo hacen atractivas las colocaciones en activos en dólares o las que ajustan por el dólar, cuyas tasas en dólares pueden superar el 10% y pueden suscribirse en pesos.

Tareas. Facilita el contacto entre quienes

buscan un servicio y los oferentes anotados

Es probable que sea necesario hacer alguna vez un arreglo de plomería un sábado por la tarde. Los más afortunados consiguen contratar a alguien recomendado por el consorcio o un amigo, pero otros deben dedicar tiempo a buscar en una guía y llamar uno por uno, pedir presupuestos y luego tomar la decisión. Con Zolvers (www.zolvers.com) esta búsqueda se hace menos tediosa. Es una página web desarrollada por dos emprendedoras argentinas, que está online desde mediados de octubre. Básicamente, pone a disposición de cualquier usuario una lista de personas que pueden ayudarlo a solucionar un problema. “Queríamos generar un proyec-

RESERVAS U$S 30.677 millones

Octubre 141,52 20,74 Septiembre 139,68 19,17

Zolvers, una guía en la web que ayuda a resolver problemas LA NACION

Índice general

2,99

0,50 0,55 0,85

Triple w. negocios

florencia trucco

IVS

$

to por Internet que fuera grande y darles posibilidad a muchos que son muy capaces y no pueden trabajar”, dice Cecilia Retegui, ingeniera en sistemas y una de las fundadoras del sitio, junto con Mariana Sorribes, economista. Ambas tienen experiencia de haber trabajado para start-ups tecnológicas y se inspiraron en el modelo del sitio TaskRabbit, que ya funciona hace cinco años en los Estados Unidos. En parte, el emprendimiento fue posible gracias a que en agosto Nxtp Labs invirtió unos 25.000 dólares en el desarrollo del sitio. Se trata de un programa de aceleración y fondo de inversión cuyo objetivo es proveer capital semilla y otros servicios a las compañías tecnológicas que quieren crecer tanto localmente como internacionalmente. En la actuali-

Real

Anterior $ 2,84

9,00 9,50 10,25

las eléctricas provocó una baja en acciones

30 JUL

8,89

Anterior $ 8,79

�

Indice Var.%

Caída. La advertencia de nacionalización de

21 OCT

$

Euro

Dólares

Una semana con poca euforia en el mercado local

2,6

�

Pesos

30 90 180

Cuando parecía que el año ya había terminado para los mercados financieros, una nueva vuelta de tuerca en la política monetaria de los Estados Unidos les volvió a dar impulso a las principales bolsas del mundo que cerraron, en algunos casos, con sus mayores subas semanales desde abril. La Reserva Federal anunció éste miércoles que a partir de enero reducirá el monto de sus compras mensuales de bonos en US$ 10.000 millones, dando así inicio formal al retiro gradual de los estímulos que vino aplicando desde fines de 2008. Y aunque el consenso de analistas apostaba a que el recorte llegaría recién en marzo, la decisión fue bien recibida por los mercados, ya que la autoridad monetaria se ocupó de aclarar que, para que las tasas suban, no sólo va a ser necesario que se reduzca el desempleo sino que además suba la inflación que hoy se encuentra todavía muy lejos de los niveles objetivo. Wall Street cerró el viernes en sus máximos del año con el S&P y el Dow Jones marcando nuevos récords históricos. La contracara fue la caída de las commodities, en especial el oro, que reflejó la suba en las tasas largas y la mayor fortaleza del dólar. La mirada seguirá puesta en el comportamiento de los indicadores económicos de los países centrales y en la evolución de la tasa interbancaria en China que volvió a dispararse a lo largo de diciembre. Con menos euforia operó el mercado local; la exitosa colocación de la Obligación Negociable de YPF le dio un nuevo impulso a la acción de la petrolera que terminó la semana con una suba de 13,2% y permitió que el Merval pudiera compensar la fuerte baja que registraron las acciones eléctricas, finalizando así las últimas cinco ruedas con un alza de apenas 0,1%, en 5264 puntos.

9,65

Anterior $ 9,60

DEPÓSITOS Días

Blue

dad, el modelo de negocios del sitio está basado en una comisión del 15% (con un límite) que se cobra a quien ejecutó el trabajo, mientras que para el cliente es gratis. El nombre, Zolvers, se inspira en la palabra solver, que en inglés se refiere a quien soluciona un problema. Al ingresar en la página, el usuario tendrá que crear una cuenta o podrá fusionarla con la que ya tiene en Facebook. Una vez completo este paso, se podrá elegir qué tipo de servicio necesita y en dónde (por ahora, se cubren las zonas de la Capital Federal y el Gran Buenos Aires Norte, Sur y Oeste). Mozos y promotoras para eventos, personal de limpieza, mensajería y traslados, servicios técnicos y oficios son algunas de las tareas que se pueden solicitar. Una vez que se hayan definido el qué y el dónde, hay que completar un formulario y ampliar qué tipo de servicio se requiere y describir en forma detallada lo que se necesita resolver. Además, se puede especificar hasta cuánto se puede pagar y qué día se requiere que la tarea esté finalizada. Luego, hay que proveer datos de contacto, como el domicilio y un número de teléfono y esperar a que el “zolver” se comunique. Cuando la tarea está resuelta, la persona que hizo el trabajo confirma en la página y así puede hacer crecer su reputación. Luego de haber concluido con el servicio, la interacción en la página también le sirve a quien está en la búsqueda de una persona para ayu-

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BOLSAS

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DISC US$ Ley Arg. 1200,00 PAR US$ Ley Arg. 427,00 Boden 2014 55,50

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Título

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U.V.P. $ Ley Arg. BOGAR 2018 Bonar 2015

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492,00

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� Petróleo

� Oro

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10,98 139,50 84,80

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� Soja

-1,44 -1,24 -0,70

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barril WTI. 2,95 %

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Mi bolsillo

Se extiende la declaración de Ganancias por la Web deduCCiones. en 2014, más empleados deberán usar el formulario electrónico; es el que habilita la devolución de recargos en el exterior

silvia stang LA NACION

Declarar deducciones y pagos a cuenta del Impuesto a las Ganancias es un trámite que cada vez más personas deben hacer en forma electrónica, tras decirle adiós al formulario en papel. Esto es así por dos razones: por un lado, porque en línea con lo que dispone la resolución 3378 emitida por la AFIP un año atrás, hay empresas que deciden que esa sea la modalidad por la cual, en 2014, sus empleados completen su declaración impositiva; por otra parte, porque el Gobierno no actualizó el piso salarial, de $ 250.000 anuales, que obliga a los empleados a utilizar la Web y dejar el papel, más allá de cuál sea la decisión de su empresa. Además, el formulario electrónico es la única manera de declarar los recargos, hoy de 35%, aplicados por el Gobierno en las compras en el exterior y en la adquisición de divisas, para que sean tomados como pago a cuenta del tributo. El Sistema de Registro y Actualización de Deducciones del Impuesto a las Ganancias (Siradig) fue creado a fines de 2012 e implica la informatización del formulario 572 de la AFIP. Se accede al ingresar con clave fiscal a www.afip.gob.ar. Cuando en pantalla se muestran las opciones para el contribuyente, si no figura el Siradig se lo debe habilitar seleccionando la opción “Servicios administrativos”, y luego “Administrador de relaciones de clave fiscal” (se despliega un listado de servicios y hay que elegir “Siradig”). El sistema está por estos días habilitado para cargar información del período fiscal actual. Como la liquidación anual de Ganancias de

Mediano plazo

60%

40%

Bonos soberanos

Bonos provinciales

darlo con alguna tarea. A la hora de elegir, se pueden ver los trabajos que hizo anteriormente, el currículum vítae, las recomendaciones y las calificaciones que la comunidad de Zolvers le dio al prestador del servicio. Entre las tareas más solicitadas están las de personal de limpieza, envíos y mensajería y personal para eventos. “Es ideal para los que no pueden trabajar a tiempo completo porque la modalidad les permite elegir el trabajo que quieran cuando quieran”, afirma Retegui. También les sirve a los que ya tienen un trabajo fijo y les gustaría hacer algo más o para los que ya están fuera del circuito laboral. Es el caso de estudiantes, madres o jubilados que pueden desde traducir textos hasta cuidar mascotas. En la página se puede aplicar como “zolver”. Para ser elegido, previamente se atraviesa por una etapa de averiguación de antecedentes y entrevistas personales. Hasta ahora, en sus casi dos meses de funcionamiento, la página ya cuenta con 200 “zolvers” activos y unas 2000 personas más que están “en cola” para ofrecer sus servicios. Según las estadísticas que releva el sitio, ya son cerca de 500 las tareas cargadas y tiene un crecimiento semanal del 30 por ciento. Si bien está online hace dos meses, ya tienen planes para expandirse el año que viene: el objetivo es primero consolidarse en el país y luego lanzar la página en Colombia y México.ß

2013 se hace en febrero, hay tiempo hasta el 31 de enero para declarar los pagos a cuenta o para la actualización de datos de quienes ya estuvieron obligados este año al formulario electrónico (la fecha, claro, rige también para declarar deducciones en papel quienes todavía puedan hacerlo). En el caso del pedido de devolución de los montos retenidos por el recargo por compras en el exterior, al realizar la liquidación anual del impuesto, esas sumas le son devueltas al contribuyente “pero solo hasta el límite de lo que le fue retenido por el impuesto durante el año”, según explica Osvaldo Purciariello, asesor del departamento Técnico, Legal, Impositivo de la firma Arizmendi. ¿Qué pasa enton-

Principales deducciones Cargas de familia Pueden deducirse hijos de hasta 24 años, cónyuge o familiares directos en línea ascendente o descendente sin ingresos (o ingresos bajos) que residan en el país Gastos médicos Se descuentan del ingreso imponible las cuotas de planes de salud o el pago de prestaciones, hasta ciertos límites Otros conceptos Sueldos y aportes del servicio doméstico, donaciones, intereses de créditos hipotecarios, seguros de vida

ces con lo que eventualmente exceda de ese monto? “Se genera un saldo a favor del contribuyente que se puede aplicar al pago de Bienes Personales o si no, pedir su devolución”, según explica Purciariello. En los primeros días de enero se habilitará la carga de datos que los empleadores tomarán en cuenta para los descuentos de anticipos que aplicarán en los salarios de 2014. Deberán declarar sus datos vía Web quienes este año hayan tenido ingresos (antes de descuentos) de $ 250.000 o más. Para determinar la cifra, se considera el salario directo –lo que uno puede observar en su recibo mensual– y el indirecto, como lo es el servicio de medicina prepaga cuyo pago está a cargo del empleador. Cuando se adopta esta nueva modalidad para completar el formulario 572, el empleado puede cargar los datos en cualquier momento del año. Al ingresar por primera vez, el sistema pedirá la confirmación de los datos personales y del empleador (en caso de haber más de una empresa, debe aclararse cuál retiene el impuesto y luego deberán cargarse los ingresos pagados por otros empleadores). A diferencia de lo que ocurre con el formulario en papel, las deducciones que se originan por gastos mensuales (como salarios y aportes de servicio doméstico, intereses por créditos hipotecarios y cuotas de medicina prepaga) se cargan mes a mes. Y conceptos como gastos por prácticas médicas o pagos a cuenta por consumos en el exterior pueden ser registrados en cualquier momento del año, aunque el empleador sólo los tendrá en cuenta a la hora de hacer la liquidación final del impuesto.ß

Opciones de corto plazo

Horizonte más amplio

Ante el escenario descripto, vemos valor en los activos de renta fija en dólares que detallamos a continuación: 1) Para el corto plazo: nos inclinamos por activos atados al dólar (dollar linked), con un plazo de recupero de la inversión inicial inferior a dos años (ejemplo: bono de la ciudad de Buenos Aires con vencimiento en 2014) y bonos en dólares soberanos (ejemplo: Boden 15).

2) Mediano plazo: bonos en dólares tanto soberanos (Bonar 17) como provinciales (Mendoza 18), con rendimientos de 10 y 12% en dólares. 3) Largo plazo: activos soberanos de mediano plazo (Bonar 2017), provinciales con regalías petroleras (Provincia de Neuquén), corporativos (Arcor 2017 o Arcos Dorados 2023) y acciones bancarias y energéticas a nivel local, y ETF de consumo en EE.UU. y Europa.

cuentAn los blogs Marcos Baeza

Enrique Dans

Noruega, el paraíso eléctrico

Generosidad y negocio

El país escandinavo se ha convertido en el centro mundial de la movilidad ecológica: ostenta la mayor proporción de coches eléctricos por habitante del planeta y es también el único mercado donde la demanda de modelos a pilas supera a la de los térmicos. El fenómeno se sustenta en una amplia variedad de factores en perfecto equilibrio: desde beneficios fiscales y de circulación, hasta una producción eléctrica limpia y abundante, procedente de fuentes renovables, y altas dosis de renta per cápita y conciencia social. España, 1500 coches eléctricos y una población de 47 millones; Noruega, 13.000 modelos y cinco millones de habitantes. España, 435 vehículos con baterías matriculados en 2012; Noruega, casi 4000. Gobiernos, fabricantes y asociaciones analizan el fenómeno. ß

Facebook anunció el desarrollo y despliegue de un botón que permite a las organizaciones sin fines de lucro que superen un proceso de aprobación recibir directamente donaciones mediante tarjeta de crédito a través de la red social. Según la compañía, la iniciativa proviene del éxito registrado por una acción de petición de donaciones vinculada con el pasado tifón Haiyan, en Filipinas. Parece razonable: reducir la fricción en el proceso de donación y vincularlo a un canal rico en información como una red social es un procedimiento que puede redundar en más donaciones, lo cual, sujeto a un control adecuado, es susceptible de mejorar las vidas de muchos. Sin embargo, hay un factor adicional: la red social mantendrá en sus archivos la información financiera. ß

blogs.elpais.com/coche-electrico

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