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economía

| Domingo 15 De Diciembre De 2013

finanzas

MONEDAS

� $

Variación semanal

Dólar

�

6,30

$

Anterior $ 6,25

30 90 180

Plazo fijo T.N.A.

Fabián Ciarlotti Presidente de iCBC investments

�

8,79

$

Anterior $ 8,62

IVS

Índice general

2,84

RESERVAS U$S 30.558 millones

9,00 9,50 10,25

0,50 0,55 0,85

Septiembre 139,68 19,17 Agosto 136,47 16,43

CER

Base enero 2013 = 117,21

13 de Dic.

Datos para tener en cuenta Cotización oro En pesos 1673,78 1236,9

-26,1 %

13 DIC

Fuente: Bloomberg / LA NACION

El precio del oro se acerca a sus mínimos ante la expectativa de que en la reunión de fin de año de la Reserva Federal (Fed) comience a reducir sus programas de compra de bonos. Marca el inicio del fin de los fuertes estímulos monetarios.

8,1

Una semana a la baja Es el porcentaje que cayó la bolsa porteña en lo que va del mes, con lo que recortó la ganancia del año a 84,2%. Las únicas que anotaron subas fueron Comercial del Plata, YPF y Siderar.

Real

Anterior $ 2,83

Indice Var.%

entre los inversores primó la cautela

Cómo es el PortaFolio de

$

Euro

Dólares

ConseCuenCia. Las acciones cayeron y

1 ENE

�

Pesos

Los disturbios condicionaron al mercado local La tensión social provocada por los reclamos policiales fue seguida de cerca por los mercados, que observan no sólo las consecuencias políticas del conflicto sino también las económicas. Es difícil que el Gobierno pueda lograr subas moderadas de salarios en 2014 luego de los fuertes incrementos otorgados en los últimos días, aún más dentro de un contexto donde la inflación vuelve a acelerarse. En este escenario, las acciones registraron su segunda semana de bajas tras haber registrado su máximo del año el 28 de noviembre. El índice Merval perdió 1,4% en las últimas cinco ruedas y acumuló en lo que va del mes una caída del 8,1% y recortando la ganancia del año al 84,2%. Los bancos y las energéticas lideraron las bajas, mientras que sólo Sociedad Comercial del Plata, Siderar e YPF terminaron la semana con signo positivo. El volumen negociado en el recinto bursátil se volvió a reducir y reflejó la mayor cautela de los inversores, que ya han obtenido grandes beneficios en el transcurso del año y están a la espera de nuevas señales. Todas las miradas siguen puestas en el mercado cambiario, en el que el Banco Central moderó levemente el ritmo de suba del dólar oficial durante la última semana y volvió a comprar divisas gracias fundamentalmente al ingreso de los dólares de Chevron. También la entidad aprobó la nueva letra que colocará a las cerealeras para acelerar la liquidación de exportaciones y buscar así reducir el drenaje de reservas, que se ha transformado en uno de los principales problemas de la coyuntura de corto plazo. La estrategia de buscar nuevas fuentes de ingreso de dólares continuará mañana con la colocación de un nuevo bono de YPF a cinco años de plazo por US$ 300 millones. El objetivo es pagar una tasa menor a la del soberano, lo que implicaría un costo leve-

9,60

Anterior $ 9,50

DEPÓSITOS Días

Blue

mente menor al 10% anual para la petrolera. Con un ritmo de devaluación del tipo de cambio oficial que supera cómodamente el 50% mensual anualizado, los inversores se volcaron masivamente a los instrumentos dólar linked, que son la mejor alternativa de corto plazo para las colocaciones en pesos. Los bonos en dólares cayeron medidos contra pesos pero se ubican cerca de sus máximos del año valuados en la divisa norteamericana y mantienen al riesgo país por debajo de los 780 puntos básicos. En los mercados externos crece la expectativa por la decisión que adoptará este miércoles la Reserva Federal en su última reunión del año. Las principales bolsas del mundo cayeron durante la última semana ante las chances de que la FED comience a reducir los estímulos monetarios, dada la mejora que mostraron los indicadores económicos en las últimas semanas. Recorte en 2014 El escenario más probable apuesta a que el recorte llegará en el primer trimestre de 2014, por lo que podría darles un impulso adicional a las acciones para que diciembre termine con el famoso “rally navideño” con el que suele celebrar Wall Street el cierre del año. Fue un año excepcional para los mercados de acciones de los países desarrollados con subas acumuladas hasta ahora de 24% para el S&P500 norteamericano y el Nikkei japonés –medido en dólares– y de 15% para el promedio de las bolsas europeas. Y los pronósticos para 2014 apuntan a que la tendencia positiva podría continuar aunque con menor fuerza. Mucho dependerá de la estrategia de salida de la Fed, pero también de cómo siga la muy lenta recuperación europea y de la forma en la que los países emergentes se manejen en un entorno de menores flujos de capitales hacia esas regiones. Lo más destacado para Estados Unidos pasará por la publicación el lunes del dato de producción industrial y por los indicadores del mercado inmobiliario. Sí se conocerán variables relevantes de la Eurozona, especialmente el número de inflación minorista, que viene mostrando un fuerte descenso en los últimos meses y que fue uno de los principales factores detrás de la baja de tasas realizada por el Banco Central Europeo a principios de noviembre.ß Paula Premrou www.portfoliopersonal.com

Riesgo moderado

A la espera de un índice

En las actuales condiciones de mercado nos inclinamos por un portafolio de riesgo moderado, integrado por un 75% de instrumentos de renta fija y un 25% de activos de renta variable. La tasa de interés ha ido subiendo progresivamente y en la actualidad supera 20% para depósitos mayoristas, lo que mejora el atractivo de los tradicionales depósitos a plazo fijo.

La publicación del nuevo índice de precios al consumidor, cuyos primeros datos se esperan para febrero, trajo expectativas positivas en los bonos que ajustan por CER. Cuando se consideran los bonos nominados en moneda extranjera, los ajustables por tipo de cambio –dollar linked–, ganaron popularidad dado que el Banco Central elevó el ritmo del ajuste cambiario superando el

3,5014

BOLSAS

Variación semanal

� Merval

-1,37 %

� DowJones

� Bovespa

-1,65 %

5258,27

-1,75 %

15.755,36

50.051,18

BONOS Título

Variación semanal

13/12 Var.%

�

BOGAR 2020 PAR $ Ley Arg. DISC $ Ley Arg.

160,00

6,67

77,00 197,75

1,32 0,89

Título

13/12 Var.%

�

U.V.P. US$ Ley Arg. Pcia. Bs. As. 2015 U.V.P. $ Ley Arg.

77,50 845,00 11,14

-4,32 -3,98 -3,55

COMMODITIES

� Soja US$

Variación semanal

� Trigo

487,77

US$

227,17

� Maíz US$

165,54

por tn. 0,15 %

por tn. -2,98 %

por tn. -0,83 %

� Petróleo

� Oro

� Cobre

US$

96,33

barril WTI. -1,24 %

US$

1235,70

por onza 0,44 %

US$

7219

por tn. 1,49 %

Mi bolsillo

Comunidades de créditos para pedir, invertir y ganar internet. Hay sitios que facilitan el encuentro entre personas que concretan operaciones de préstamos para proyectos específicos

Florencia trucco LA NACION

Ya sea para terminar con los arreglos de la casa o para comprarse un auto, la opción más clásica es recurrir a un préstamo. Gracias a las comunidades de préstamos en Internet es más práctico hacer un trámite desde de la casa; la herramienta representa también una opción para invertir o ahorrar, ya que se puede prestar y ganar con el interés. Bondarea está en funcionamiento desde principios de este año y ya tiene un volumen de préstamos que según el último relevamiento llegó a los $ 530.000. Se puede prestar y pedir y, según Antonio Zavalía y Juan Viglione, socios fundadores del sitio, se intenta que el sistema sea para un perfil de personas lo más diverso posible. “Tenemos desde un abogado al que le va muy bien en su estudio, hasta vigiladores privados que quieren ampliar su vivienda”, dicen. El monto que se ofrece en la página es de $ 100 en adelante y la tasa de interés la define el usuario. Para elegir al inversor se hace una subasta que dura catorce días. Después, se asignan los préstamos privilegiando a los inversores que ofrecieron la tasa más baja. En cuanto a quienes prestan, según los fundadores, son personas con capacidad de ahorro que no se interesan en otras alternativas o que quieren ponerle “una cara” al proyecto en el cual invierten y conocer la historia que hay detrás. De hecho, esta es una de las características comunes de este tipo de comunidades, ya que los solicitantes cuentan para qué usarían el dinero. Por eso, algunos reciben el crédito por parte de varias personas que van completando el monto. Afluenta está online desde septiembre del año pasado y ya recibió pedidos de financiación por $ 140.000.000 de más de 40.000 personas, que provienen de las 23

75%

25%

Renta fija

Renta variable

provincias. Los préstamos tienen un mínimo de $ 5000 y un máximo de $ 30.000 en plazos de 12, 24 y 36 meses. Los inversores pueden invertir fondos desde $ 5000 y también son elegidos mediante una subasta que prioriza a quien ofrece las mejores condiciones. Entre los requisitos, es necesario que tengan ingresos netos demostrables mensuales de $ 6000, una antigüedad mínima en la generación del ingreso de nueve meses, un buen historial crediticio en los últimos dos años, entre otros. “En general, los bancos y financieras producen incertidumbre en la gente, que por un tiempo no sabe si les van a prestar. Con este sistema, tratamos de eliminarla contestando con rapidez. El interesado sólo tiene que ingresar

Con el aporte de todos Redes sociales El sentido de comunidad es importante ya que los que quieren un préstamo deben contar para qué lo necesitan Cumpleaños o viviendas Los propósitos son múltiples y entre ellos se destacan la compra de la primera casa, refacciones o el cumpleaños de quince Posibilidad de ahorrar Para los inversores es una alternativa de ganar dinero gracias al interés, que dependiendo del caso, oscila entre 27 y 46 por ciento

50% anual. En muchos casos los rendimientos se tornaron negativos en términos del tipo de cambio, lo que hace que el rendimiento neto en pesos esté en 30% para bonos de corto plazo. Los nominados en moneda extranjera ofrecen rendimientos mayores a 10% anual, muy difícil de conseguir en un mundo con abundante liquidez y tasas de referencia de los principales bancos centrales cercanas a 0 por ciento.

el DNI y algún dato de contacto”, dice Alejandro Cosentino, CEO y creador de Afluenta. En cuanto a la tasa de interés promedio, el rango se ubica entre 28 y 37 por ciento. Prestario.com es otra comunidad de préstamos que nació en el país en septiembre de 2011. Surgió con el objetivo de trasladar el concepto de la Web 2.0 al mercado financiero y es por eso que una vez registrado en la página, el solicitante puede dialogar con las contrapartes. Así, responde las preguntas sobre su persona o su situación laboral o financiera. “Hasta ahora se generaron 27.000 usuarios, que solicitaron 520 millones de pesos en préstamos y 1000 inversores de alta gama, entre los cuales se encuentran compañías como instituciones financieras, cooperativas y mutuales de crédito”, dice Justo Ferraro, director comercial de Prestario. En cuanto a las tasas en préstamos personales, éstas oscilan entre 27 y 46%, y una de las tendencias entre los usuarios es que se vuelcan a esta modalidad para adquirir su primera vivienda. Wayni es la comunidad más joven, que está en fase beta hace cuatro meses. Si bien se puede solicitar y prestar, en esta primera etapa está orientada a los que piden los préstamos. “La idea es buscar mecanismos de inclusión financiera o de mejora de las condiciones de las personas”, explica Juan Francisco Salviolo, uno de los cofundadores. Para solicitar un préstamo, actualmente el monto máximo es de $ 15.000 y hay hasta doce meses para pagarlo. Antes, se puede hacer una simulación en el sitio para calcular las condiciones. Hasta ahora, se han concretado diez propuestas cuyo monto aproximado es de $ 9000. Algunos de los requisitos son tener una caja de ahorro y constatar que la información brindada es verdadera.ß

Acciones locales Finalmente, las acciones locales se encuentran baratas en comparación con sus pares regionales, que siguen siendo receptoras de la abundante liquidez internacional. Como siempre, la contracara es la mayor fluctuación que le otorga al rendimiento del portafolio. Por esa razón, en un portafolio de riesgo medio como el que aquí proponemos, tienen una participación acotada.ß

estudios eConómiCos First CFa

iDeLas-uCes

dólares escasos

menos competitividad

Sistema financiero

Barrios más caros

En noviembre los depósitos promedio del sistema financiero totalizaron $ 773.266 millones, que representa un incremento de 2,4% mensual. En cuanto a los nominados en dólares, disminuyeron 1,1% respecto del mes previo y cayeron 12,7% en términos interanuales. Los depósitos a plazo fijo en moneda nacional dentro del sector privado aumentaron 2,7%, mientras que en dólares tuvieron una merma de 0,8% respecto del mes anterior. En porcentaje

43

Plazo fijo

47

24

Cuentas Corrientes

22

26

Caja de ahorros

25

7

2012

Otros

Fuente: First / LA NACION

2013

6

Los datos del primer semestre del año mostraron que los esfuerzos por ganar productividad en el uso de los factores fueron insuficientes para aumentar la competitividad. A partir de las estadísticas del Indec de empleo, se detectó que en los últimos 12 meses se atenuó la tasa neta de aumento de la nómina y se estancó la inversión, al caer la ganancia promedio de las manufacturas más de 13 por ciento. uaDe

Los departamentos de Recoleta, Palermo, Belgrano y Núñez presentaron los valores más elevados. El valor promedio de oferta del m2 para el conjunto de barrios relevados es de US$ 2418 (9,9% más alto respecto a 2012) para las unidades nuevas y US$ 2194 (-0,02%, en igual medición) para las usadas.