Estrategias Combinadas Ricardo Sáenz de Heredia

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2. La Combo Vertical/Mariposa

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La operativa con Forex, futuros, acciones y opciones financieras no es adecuada para todo tipo de personas. Existe un riesgo importante de pérdidas asociadas con el trading en estos mercados. Aceptar los términos y las condiciones de este contrato implica asumir que se pueden dar estas pérdidas y que de hecho sucederán. No ha sido desarrollado ningún sistema y/o metodología que garantice beneficios o asegure la ausencia absoluta de pérdidas. Asimismo, las acciones y/o las simulaciones llevadas a cabo en el Salón Virtual de Option Elements o en los cursos de formación de Option Elements no garantizan, en modo alguno, beneficios o ausencia de pérdidas. Ricardo Sáenz de Heredia es la persona que imparte conceptos teóricos y prácticos sobre operativa con opciones a través de sus Salones Virtuales de Trading, clases y tutorías. También realiza operativa sobre cuentas de trading reales de su exclusiva propiedad así como ejercicios y pruebas hipotéticas en las que muestra operaciones de compra y venta de opciones. El objetivo de esta actividad es servir única y exclusivamente de apoyo e ilustración a los conceptos técnicos y teóricos impartidos en cada una de clases. EN NINGUN CASO son ni deben entenderse como recomendaciones operativas de ningún tipo. Simplemente de esta manera se les brinda a los usuarios la oportunidad de aprender de la mano de un reputado profesional mediante la observación de una operativa totalmente real. Igualmente, cada uno de estos usuarios será el responsable de cualquier decisión de compra o venta que realice. Ricardo jamás le recomendará ninguna acción personal pues no es un asesor de inversiones ni conocedor de su situación financiera. Por favor, le sugerimos que busque el consejo de un asesor profesional si precisa recomendaciones adaptadas a su situación financiera personal. Option Elements es simplemente una empresa que se dedica a la formación de trading con opciones. EN NINGÚN CASO aconsejamos la realización de ninguna de las operaciones que se planteen. Usted debe ser el que asuma la responsabilidad de las acciones de trading que realice personalmente. LOS RESULTADOS HIPOTÉTICOS O SIMULADOS TIENEN CIERTAS LIMITACIONES. A DIFERENCIA DE UN REGISTRO DE OPERATIVAS REALES Y ACTUALES, LOS RESULTADOS SIMULADOS NO REPRESENTAN OPERACIONES REALES. ADEMÁS, DADO QUE LAS OPERACIONES NO HAN SIDO EJECUTADAS, LOS RESULTADOS PUEDEN VER COMPENSADO EL IMPACTO, POR DEFECTO O POR EXCESO, EN SU CASO, DE CIERTOS FACTORES DEL MERCADO, COMO PODRÍA SER LA FALTA DE LIQUIDEZ. LOS PROGRAMAS DE SIMULACIÓN DE TRADING EN GENERAL TAMBIÉN ESTÁN SUJETOS AL HECHO DE HABER SIDO DISEÑADOS CON EL BENEFICIO DE LA RETROSPECTIVA. NINGUNA REPRESENTACIÓN ESTÁ HECHA CON LA IDEA DE QUE CUALQUIER CUENTA PUEDA CONSEGUIR PÉRDIDAS O GANANCIAS SIMILARES A LOS QUE SE MUESTRAN.

Ricardo Sáenz de Heredia • Fundador de OptionElements.es • Profesor, Mentor, Coacher • Trader Independiente • Autor, Columnista • Representante de Optionvue • Traductor, Interprete

La Combo Vertical/Mariposa • La Put Spread Vertical Alcista es muy bueno pero a veces el mercado está sobrecomprado o inclusive bajista • La Mariposa Bajista también es muy bueno pero para la mayoría de los meses estamos fuera del mercado • Por qué no combinamos ambas estrategias - Implementamos la Vertical Alcista todos los meses como siempre - Añadimos la Mariposa Bajista en función a ciertas circunstancias en el mercado

La Combo Vertical/Mariposa – Reglas de Entrada •

65 DV, el día de entrar en la Vertical Alcista miramos cuanto lleva subido el RUT en los últimos 60 días - Si no tenemos el criterio adecuado para entrar en la Mariposa Bajista, sólo implementamos la Vertical Alcista - Si tenemos el criterio correcto para entrar en la Mariposa Bajista, iniciamos la mitad de una posición de la Vertical Alcista y una Mariposa Bajista con un stop-loss aprox 2 veces la prima que ingresamos de la Vertical Alcista. E.j. Ingresamos $1500 por la Vertical Alcista, iniciamos 2 Mariposas Bajistas (stop-loss $3000, el mismo stop-loss que hubiera sido para una posición entera de la Vertical Alcista) - Si tenemos una entrada de alta probabilidad de la Mariposa Bajista, no iniciamos ninguna Vertical Alcista

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La combinación de ambas posiciones tendrá: - Menos probabilidad de perder si el mercado baja - Más beneficios si el mercado se mantiene lateral - Muchos más beneficios si el mercado sube 20-40 puntos para luego retroceder - Más probabilidad de ganar menos o hasta perder si el mercado sube demasiado

La Combo Vertical/Mariposa – Parámetros de Entrada – Entrada Limpia •

Suponiendo que la última posición ha sido simplemente la Vertical Alcista…… A 65 DV miramos gráfico diario y utilizamos el criterio correcto para la configuración de entrada que procede - Si sólo la Vertical Alcista utilizamos las reglas correspondientes - Si sólo la Mariposa Bajista utilizamos las reglas correspondientes - Si toca la Combo Vertical/Mariposa, iniciamos la Vertical con media posición y una Mariposa Bajista que tendría el stop-loss 2 veces el tamaño de prima que ingresamos por la venta de la Vertical Alcista - Por lo general el ratio de la Put Vertical Alcista a la mariposa Bajista es de 6:1 o 6:2

La Combo Vertical/Mariposa – Entrada •

Suponiendo que la última posición ha sido una Combo Vertical Alcista/Mariposa Bajista…… Entrada Alcista Cuando estamos a 65 - No miramos el gráfico - Salimos de la vertical Alcista anterior - Empezamos la nueva Vertical Alcista según reglas de media posición - Seguimos con Mariposa Bajista hasta los 21 DV Entrada Bajista Cuando anterior posición está a 21 DV - Si el precio está más de 25 puntos por encima de los strikes vendidos en la Mariposa inferior, cerramos la posición y abrimos una nueva Mariposa Bajista con opciones del siguiente mes - Si el precio está menos de 25 puntos por encima de los strikes vendidos en la mariposa inferior, cierra la Mariposa y dobla el tamaño de posición de la vertical Alcista para que sea un tamaño normal/regular

La Combo Vertical/Mariposa – reglas para el Cierre •

Si entramos ambas posiciones a la vez: Movimiento Bajista Salimos de la posición entera utilizando el criterio de cierre de la Vertical Alcista y esperamos al siguiente ciclo (ej. 50 puntos por debajo de los strikes cortos de la Mariposa) Movimiento Alcista Salimos en el stop-loss (max pérdidas)

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Si entramos ambas posiciones de forma separada: Movimiento Bajista Salimos de cada posición de forma separada vía las reglas correspondientes Movimiento Alcista Salimos en el stop-loss (max pérdidas) de la Combo (incl. las ganancias de la Vertical Alcista)

Montaje Inicial de la Estrategia • • • • • • • • • •

Fecha: 14/5/2014 Precio RUT: 1105 Mín ult 60 días: 1090 Distancia del Mín ult 60 días: 15 Tipo de Entrada: Sencilla/Vert Alcista Venta: 12 x 960/990 Put Vertical Punto de Referencia: N/A Puntos para Añadir: N/A Puntos para Rolear: N/A Cierre Inicial: 1050

Miramos el gráfico…..

Parámetros de Riesgo y Cierre • Capital a Implementar: $33.000 • Obj Beneficios/Stop-loss: - Stop-loss igual que la prima ingresada de una posición entera de la vertical Alcista (aprox $3.000)

• Mercado hacía abajo:

- Cerrar en stop-loss $3.000

• Mercado hacía abajo:

- Cerrar próximo ciclo de 65 DV

12 Contratos nos da $3200 en prima. Esto son nuestras max pérdidas Los datos en la tabla son hipotéticos y a veces no reflejan factores como liquidez, slippage y comisiones.

Posición de Entrada

Llegamos a la fecha para salir de la posición. Cerramos el trade Los datos en la tabla son hipotéticos y a veces no reflejan factores como liquidez, slippage y comisiones.

Miramos el gráfico…..

Montaje Inicial de la Estrategia • • • • • • • • • • •

Fecha: 11/6/2014 Precio RUT: 1166 Mín ult 60 días: 1082 Distancia del Mín ult 60 días: 84 Tipo de Entrada: Sencilla/Comb Vert Alcista/Mariposa Bajista Venta: 12 6 x 1040/1010 Put Vertical Buy: 2 x 1090/1140/1190 Mariposas Punto de Referencia: 1140 Puntos para Añadir: 1180/1200 Puntos para Rolear: 1210/1220 Cierre Inicial: 1090

Parámetros de Riesgo y Cierre • Capital a Implementar: $33.000 • Obj Beneficios/Stop-loss: - Stop-loss igual que la prima ingresada de una posición entera de la vertical Alcista (aprox $3.000) - Obj beneficios se puede incrementar en un 50% en Combo (aprox $4500)

• Mercado hacía abajo:

- Cerrar posición entera si toca salir de la Mariposa Bajista

• Mercado hacía abajo:

- Cerrar la posición entera al tocar stop-loss de $3.000

Diferentes Cierres de la Estrategia • Cierre 1 - (Cierre suave) Llegamos al obj beneficios ($4.500) • Cierre 2 – Tocado el stop-loss ($3.000) a la hora de chequear (19:00 hrs.) • Cierre 3a – 21 DV Mariposa Bajista (posición) • Cierre 3b – 65 DV Vert Alcista siguiente ciclo (posición) • Cierre 4 – Precio baja a 50 puntos por debajo de los strikes vendidos • Cierre 5 – Nuestra opinión sobre la dirección del mercado cambia

Entrada Vert. Alcista y Mariposa Bajista Los datos en la tabla son hipotéticos y a veces no reflejan factores como liquidez, slippage y comisiones.

Posición de Entrada

RUT toca punto para añadir segundo 1/3 Los datos en la tabla son hipotéticos y a veces no reflejan factores como liquidez, slippage y comisiones.

Posición Nueva

RUT toca 1200 y añadimos último 1/3 Los datos en la tabla son hipotéticos y a veces no reflejan factores como liquidez, slippage y comisiones.

Posición Nueva

Siguiente ciclo 65 DV. Cerrar Vert. Alcista según reglas. Abrir nueva Vert. Alcista ½ posición Los datos en la tabla son hipotéticos y a veces no reflejan factores como liquidez, slippage y comisiones.

En T-log marcamos Vert. Alcista como posición separada

Posición Nueva

Momento de salir de la Mariposa Bajista y en este caso añadir a la Vert. Alcista Los datos en la tabla son hipotéticos y a veces no reflejan factores como liquidez, slippage y comisiones.

Mariposa Bajista está a 21 DV y habrá que salir El precio de RUT está a menos de 25 puntos por encima de los strike cortos de la Mariposa inferior Salimos de la Mariposa Bajista y aumentamos la Vert. Alcista a un tamaño normal

Posición Actual

Incrementamos la Vert. Alcista a tamaño normal Los datos en la tabla son hipotéticos y a veces no reflejan factores como liquidez, slippage y comisiones.

Posición Nueva

Si el precio hubiera estado más de 25 puntos por encima de la anterior Mariposa inferior no hubiésemos incrementado la Vert. Alcista sino hubiéramos entrado en la Mariposa Bajista para el siguiente mes como vemos abajo…. Los datos en la tabla son hipotéticos y a veces no reflejan factores como liquidez, slippage y comisiones.

Posición Nueva si hubiéramos roleado la Mariposa Bajista