cartera kefren sicav sa

Depósito BANKIA S.A 1,15 2016-09-22. 14,86. 15.530. 22,31. 10.703. TOTAL DEPÓSITOS INTERIOR. 16,61. 17.537. 25,19. 11.961. TOTAL INVERSIONES ...
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CARTERA KEFREN SICAV S.A. Nº Registro CNMV: 2.394

Informe Trimestral del Tercer Trimestre del 2.017 Gestora: Depositario:

ABANTE ASESORES GESTIÓN SGIIC S.A. BANKINTER S.A.

Grupo Gestora: Grupo Depositario:

ABANTE ASESORES S.A. BANKINTER S.A.

Auditor:

PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES S.L.

Rating Depositario:

BBB

Existe a disposición de los accionistas un informe completo, que contiene el detalle de la cartera de inversiones y que puede solicitarse gratuitamente en, Cl Padilla 32 Esc. Izq 1º Dcha., o mediante correo electrónico en [email protected], pudiendo ser consultados en los Registros de la CNMV, y por medios telemáticos en http://www.abanteasesores.com. La Sociedad de Inversión o, en su caso, la Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relaccionada con la IIC en: Dirección:

Cl Padilla 32 Esc. Izq 1º Dcha.

Correo electrónico:

[email protected]

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).

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INFORMACIÓN SICAV Fecha de registro: 19/06/02

1. Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de Fondo:

Sociedad que invierte mayoritariamente en otros fondos y/o sociedades

Vocación Inversora:

Global

Perfil de Riesgo:

4 de una escala de 1 a 7

La sociedad cotiza en el Mercado Alternativo Bursatil Descripción general La Sociedad invertirá mas de un 50% de su patrimonio en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. La Sociedad podrá invertir, ya sea de manera directa o indirecta a través de IIC, en activos de renta variable, renta fija u otros activos permitidos por la normativa vigente sin que exista predeterminación en cuanto a los porcentajes de inversión en cada clase de activo pudiendo estar la totalidad de su patrimonio invertido en cualquiera de ellos. Dentro de la renta fija además de valores se incluyen depósitos a la vista o con vencimiento inferior a un año en entidades de crédito de la UE o de estados miembros de la OCDE sujetos a supervisión prudencial e instrumentos del mercado monetario no cotizados, que sean l íquidos. No existe objetivo predeterminado ni límites máximos en lo que se refiere a la distribución de activos por tipo de emisor (publico o privado), ni por rating de emisión/emisor, ni duración, ni por capitalización bursátil, ni por divisa, ni por sector económico, ni por países. Se podrá invertir en países emergentes. La exposición al riesgo de divisa puede alcanzar el 100% del patrimonio. La Sociedad no tiene ningún índice de referencia en su gestión. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la Unión Europea, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con calificación de solvencia no inferior a la del Reino de España. Operativa en instrumentos derivados Se han realizado operaciones en derivados con finalidad de inversi ón para gestionar de un modo más eficaz la cartera. Los instrumentos financieros derivados han sido negociados en mercados organizados.

La metodología aplicada para calular la exposición total al riesgo de mercado es Del Compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR

2. Datos económicos 2.1. Datos generales. Período actual

Nº de acciones en circulación Nº de accionistas

45.394.395 102

45.394.395 102

0,00

0,00

Dividendos brutos distribuidos por acción (EUR)

Fecha

Período anterior

Valor liquidativo

Patrimonio fin de período (miles de EUR)

Fin del período

Mínimo

Máximo

Tercer Trimestre 2.017

76.762

1,6910

1,6567

1,7033

2.016

76.687

1,6893

1,3792

1,7073

2.015 2.014

73.152 66.999

1,6030 1,4681

1,4651 1,3143

1,6685 1,4681

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Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio Comisión de gestión % efectivamente cobrado Período s/patrimonio

Base de cálculo

Acumulada

s/resultados

0,06

Total

0,00

s/patrimonio

0,06

s/resultados

0,19

Sistema de imputación

Total

0,00

0,19

Patrimonio

Comisión de depositario % efectivamente cobrado Período

Base de cálculo

Acumulada

0,07 Patrimonio

0,03

Período actual

Período anterior

0,08 0,00

Índice de rotación de la cartera Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

Año 2.016

Año actual

0,26 0,00

0,54 0,00

0,49 0,05

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso

2.2. Comportamiento Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado año 2.017

0,10

Trimestral Trim SEP 2.017

Trim JUN 2.017

-0,08

Anual

Trim MAR 2.017

-2,72

2,98

Trim DIC 2.016

Año 2.016

6,50

Año 2.015

5,38

Año 2.014

9,19

11,25

Año 2.012

13,30

Ratio de gastos (% s/patrimonio medio) Trimestral

Acumulado año 2.017 Trim SEP 2.017

0,78

0,27

Trim JUN 2.017

Anual

Trim MAR 2.017

0,27

Incluye los gastos directos soportados en el período de (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y la compraventa de valores.

0,26

Trim DIC 2.016

0,26

Año 2.016

Año 2.015

1,04

Año 2.014

1,15

Año 2.012

1,11

1,16

referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoria, servicios bancarios gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del período. En el caso de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por

En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos sintético.

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Rentabilidad Trimestral de los Últimos 3 años

Evolución del Valor Liquidativo Últimos 5 años 12,00%

150

10,00% 140

8,00% 6,00%

130

4,00% 2,00%

120

0,00% 110

-2,00% -4,00%

100

-6,00% 90

VL

1

3

4

TR M

2 TR 012 M 2 TR 012 M 2 2 TR 013 M 2 3 TR 013 M 2 4 TR 013 M 2 1 TR 013 M 2 2 TR 014 M 2 3 TR 014 M 2 4 TR 014 M 2 1 TR 014 M 2 2 TR 015 M 2 3 TR 015 M 2 4 TR 015 M 2 1 TR 015 M 2 2 TR 016 M 2 3 TR 016 M 2 4 TR 016 M 2 1 TR 016 M 2 2 TR 017 M 2 3 TR 017 M 20 17

17 9/ 20 /0 30

16 9/ 20 /0 30

15 30

/0

9/ 20

14 30

/0

9/ 20

13 9/ 20 /0 30

30

/0

9/ 20

12

-8,00%

Índice

VL

Índice

Índice: AFI Letra del Tesoro Española 1 año

2.3. Distribución del patrimonio al cierre del período (Importe en miles de EUR) Fin período actual

Distribución del patrimonio Importe

(+) INVERSIONES FINANCIERAS * Cartera interior * Cartera exterior * Intereses de la cartera de inversión * Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) (+/-) RESTO TOTAL PATRIMONIO

Fin período anterior

% sobre patrimonio

Importe

% sobre patrimonio

68.322 17.859 50.385

89,00 23,27 65,64

66.122 18.542 47.441

86,07 24,14 61,75

79 0 8.212

0,10 0,00 10,70

139 0 9.240

0,18 0,00 12,03

228

0,30

1.461

1,90

76.762

100,00%

76.823

100,00%

Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informaran a valor estimado de realización.

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2.4. Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio Variación del período actual

PATRIMONIO FIN PERÍODO ANTERIOR (miles de EUR)

76.823

Variación del período anterior

78.974

Variación acumulada anual

% variación respecto fin período anterior

76.687

0,00

0,00

0,00

-100,00

0,00 -0,08 -0,01

0,00 -2,74 -2,69

0,00 0,09 0,35

0,00 857.844,38 857.411,10

0,07 0,21

0,09 0,00

0,27 0,21

-23,79 0,00

(+/-) Resultados en renta fija (realizada o no) (+/-) Resultados en renta variable (realizada o no) (+/-) Resultados en depósitos (realizada o no)

-0,05 0,00 -0,07

-0,09 0,02 -1,05

-0,14 0,03 -1,33

-43,39 -100,00 -93,36

(+/-) Resultados en derivados (realizada o no) (+/-) Resultados en IIC (realizada o no) (+/-) Otros resultados

-0,01 0,53 -0,69

0,00 -1,44 -0,22

0,25 1,99 -0,93

857.602,00 -135,97 205,61

(+/-) Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisión de la sociedad gestora

0,00 -0,09 -0,06

0,00 -0,05 -0,06

0,00 -0,28 -0,19

0,00 -118,80 -1,26

- Comisión de depositario - Gastos por servicios exteriores - Otros gastos de gestión corriente

-0,03 0,00 0,00

-0,02 0,00 0,00

-0,07 -0,01 -0,01

-1,26 -23,43 5,07

0,00 0,02 0,00

0,03 0,00 0,00

0,00 0,02 0,00

-97,92 552,08 0,00

+ Comisiones retrocedidas

0,02

0,00

0,02

552,08

+ Otros ingresos

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

76.762

76.823

76.762

(+/-) Compra/venta de acciones - Dividendos a cuenta brutos distribuidos (+/-) Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión + Intereses + Dividendos

- Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuentos a favor de la IIC

(+/-) Revalorización inmuebles uso propio y resultados por enajenación inmovilizado PATRIMONIO FIN PERÍODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso

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3. Inversiones financieras 3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre patrimonio, al cierre del período Período actual Descripción de la inversión y emisor

Valor de mercado

Preferentes BBVA S.A. 9,00 2018-05-09

USD

Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año TOTAL RENTA FIJA COTIZADA INTERIOR TOTAL RENTA FIJA INTERIOR IIC Cobas International, FI

Período anterior

Divisa

EUR

TOTAL IICs INTERIOR

%

Valor de mercado

%

0

0,00

366

0,48

0

0,00

366

0,48

0

0,00

366

0,48

0

0,00

366

0,48

6.767

8,82

6.697

8,72

6.767

8,82

6.697

8,72

Depósito BANKIA S.A 1,55 2017-09-22

USD

0

0,00

5.255

6,84

Depósito BANKIA S.A 1,95 2018-09-21

USD

5.077

6,60

0

0,00

Depósito BANKIA S.A 1,50 2017-12-15

USD

1.271

1,65

1.316

1,71

Depósito BANKIA S.A 1,55 2017-11-30

USD

2.965

3,86

3.069

3,99

Depósito BANKIA S.A 1,55 2017-12-01

USD

1.779

2,31

1.840

2,39

11.092

14,42

11.479

14,93

TOTAL DEPÓSITOS INTERIOR

17.859

23,24

18.542

24,13

Preferentes CREDIT AGRICOLE 7,88 2024-01-23

USD

0

0,00

481

0,63

Preferentes BNP PARIBAS 7,63 2021-03-30

USD

0

0,00

478

0,62

Preferentes UBS AG 6,88 2021-03-22

USD

0

0,00

466

0,61

Total Renta Fija Privada Cotizada más de 1 año

0

0,00

1.424

1,86

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA EXTERIOR

0

0,00

1.424

1,86

0

0,00

1.424

1,86

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR

TOTAL RENTA FIJA EXTERIOR IIC ABERDEEN Global - Emerging Markets Equity-I2

USD

2.559

3,33

2.545

3,31

IIC Capital International GR Em Total Opp- Z EUR

EUR

2.381

3,10

2.362

3,07

IIC AGF- Abante Pangea-€A

EUR

501

0,65

517

0,67

IIC Boussard & Gavaudan SICAV

EUR

1.524

1,99

1.538

2,00

IIC ANAXIS Bond Opportunity Europe 2018-€I

EUR

0

0,00

1.052

1,37

IIC Candriam Bonds - Credit Opportunities - I€

EUR

4.154

5,41

4.134

5,38

IIC Candriam Equity L Biotechnology "I"

USD

2.149

2,80

2.022

2,63

IIC GAM Star fund plc- MBS Total Return "INS" (USD

USD

1.702

2,22

0

0,00

IIC Old Mutual - Global Eq Abs Return-I EUR (HDG)

EUR

1.582

2,06

1.504

1,96

IIC Heptagon - Yacktman US Equity Fund-$I

USD

4.815

6,27

4.926

6,41

IIC GLG - Japan CoreAlpha Equity-I JPY

JPY

5.026

6,55

5.032

6,55

IIC Comgest Growth PLC - Emerging Markets €IA

EUR

2.952

3,85

2.866

3,73

IIC Tokio Marine Funds JPN Eq Focus B

EUR

6.281

8,18

6.329

8,24

IIC Institutional Cash Series Plc - Institutional

USD

126

0,16

130

0,17

IIC M&G Investment Funds 7 - GB Float Rate HY

EUR

1.025

1,33

1.017

1,32

IIC M&G Global Emerging Markets CAUSD

USD

2.647

3,45

2.596

3,38

IIC ANAXIS European Bond Opp 2022 I1

EUR

1.053

1,37

0

0,00

IIC Axiom Contingent Capital T-C

EUR

2.768

3,61

2.216

2,89

IIC Lazard Objectif Capital FI

EUR

3.241

4,22

2.194

2,86

IIC H20 Moderato

EUR

1.020

1,33

0

0,00

IIC Sycomore European Growth-I

EUR

2.231

2,91

2.230

2,90

49.737

64,79

45.211

58,84

673

0,88

805

1,05

673

0,88

805

1,05

50.410

65,67

47.441

61,75

68.269

88,91

65.983

85,88

TOTAL IICs EXTERIOR IIC PRAX Capital China Growth Fund III, SICAR

USD

TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO Y OTROS EXTERIOR TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

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3.2. Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total Distribución Geográfica

Distribución por Tipo de Activo

Depósitos IICs Otros Renta Fija

Cartera Exterior Cartera Interior

3.3. Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas la cierre del período (importe en miles de EUR) Descripción del Subyacente

EUR/USD Total Subyacente Tipo Cambio TOTAL OBLIGACIONES

Instrumento

Futuros vendidos

Importe nominal comprometido

Objetivo de la inversión

12.918

Inversión

12.918 12.918

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4. Hechos relevantes SI

NO

X X X X X X X

a. Suspensión temporal de la negociación de acciones b. Reanudación de la negociación de acciones c. Reducción significativa de capital en circulación d. Endeudamiento superior al 5 % del patrimonio e. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo f. Imposibilidad de poner más acciones en circulación g. Otros hechos relevantes

5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI

a. Accionistas significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en los Estatutos Sociales c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente

NO

X X X X

e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora, sociedad de inversión o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor o se han prestado valores a entidades vinculadas.

X

f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra entidad del grupo de la gestora, sociedad de inversión, depositario u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo

X

g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC h. Otras informaciones u operaciones vinculadas

X X

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones Existe un accionista con participación superior al 5% en la SICAV: 98,48% (75599426,73)

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable

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9. Anexo explicativo del informe periódico Trimestre positivo para los mercados financieros. El índice mundial de renta variable subía un 3,49% en moneda local y un 0,71% en euros debido a la fortaleza del euro frente a las principales divisas del mercado. La dinámica positiva de los datos macroeconómicos se ha mantenido durante este trimestre y se ha visto refrendada por los datos de crecimiento de las economías a nivel global, que incluso han llevado a revisar al alza las previsiones de crecimiento para 2018 y 2019. Además, esta mejora de los datos macroeconómicos se ha trasladado a las cuentas de resultados de las empresas, donde por ejemplo, en Estados Unidos los beneficios empresariales del segundo trimestre crecieron al 6% interanual, cumpliendo con las estimaciones de los analistas. Destaca el buen comportamiento de las bolsas europeas que han conseguido alzas superiores al 4%, teniendo en cuenta que durante este periodo el euro se ha apreciado más de un 3% frente al dólar y el yen. Sin embargo, el aumento de la tensión política en España con la convocatoria de un referéndum ilegal en Cataluña ha provocado que el IBEX 35 cerrase el trimestre prácticamente plano. Se mantiene el avance de los mercados emergentes que se consolidan como uno de los activos que registran un mejor comportamiento en 2017 tanto en renta variable como en renta fija. A nivel sectorial, en renta variable, el comportamiento ha sido positivo en términos generales, aunque con notables diferencias. Las buenas perspectivas econ ómicas generaron un mejor comportamiento de los sectores "growth" frente al "value". Sin embargo, ese diferencial se redujo gracias al buen desempeño del sector de la energía y financiero. Así, con el cierre del trimestre en moneda local destacaban positivamente: Tecnología (7,91%), Energía (+6,67%) y Materiales (+6,58%). Por el lado negativo, destacaba Consumo básico (-1,89%). En renta fija resultados positivos, donde los activos de riesgo han tenido un mejor comportamiento relativo. El bono estadounidense a 10 años cierra el trimestre manteniéndose en la zona del 2,30% desde donde arrancó en el mes de julio, aunque durante este periodo vimos c ómo se acercó a la zona del 2,05% para rebotar en el mes de septiembre con el anuncio de reducción gradual de balance por parte de la Reserva Federal. Por su parte, el bono alemán a 10 años tuvo un comportamiento más estable manteniéndose en la zona del 0,45%. La renta fija corporativa High Yield y la deuda emergente tuvieron un trimestre muy positivo, obteniendo rentabilidades a sus tenedores cercanas al 3%. En cuanto a la prima de riesgo española, se mantuvo muy estable durante todo el trimestre en niveles inferiores a los 120 puntos básicos. En el apartado de materias primas el trimestre también ha tenido resultados positivos. El petróleo (Brent $) acumuló una rentabilidad del 17% gracias a un muy buen mes de septiembre y se consolida por encima de los 55 dólares por barril. De la misma forma, el oro registró un incremento superior al 3% aunque cerró el trimestre por debajo de los 1.300 dólares por onza, nivel que llegó a superar a finales del mes de agosto. Cartera Kefren ha mantenido durante el trimestre una gestión muy activa. Se ha mantenido la inversión en depósitos en dólares, que suponen un 15% del patrimonio, manteniendo los depósitos de Bankia y donde se ha renovado uno de los vencimientos. En renta fija vendido las posiciones en bonos financieros y las participaciones preferentes de BBVA, UBS, BNP Paribas y Credit Agricole. En fondos de inversión, se han sustituido 2 fondos de renta fija europea de Anaxis y se han incorporado 2 fondos con un perfil más flexible y dinámico: Bellevue Global Macro y H2O Moderato. También se ha incluido el fondo GAM MBS Total Return como alternativa de inversión a la liquidez. En renta variable global se ha gestionado activamente la exposición en un rango 48% - 70%. La gestión dentro de este rango se ha realizado fundamentalmente vía contratos de futuros. La rentabilidad de la Sociedad en el periodo ha sido del -0,08%, muy similar a la obtenida por la Letra del Tesoro a un año (0,0%). La rentabilidad ha sido razonable teniendo en cuenta el resultado del índice mundial MSCI World (0,71%) con una exposición a riesgo reducida y donde la parte más conservadora de la cartera no aporta prácticamente rentabilidad en este entorno de tipos de interés. En la cartera de fondos la mejor rentabilidad ha correspondido a Old Mutual Global Equity Absolute Return (+5,24% en euros) y a Candriam Equity L Biotechnology (+6,70%). El número de accionistas ha permanecido estable en 102. El patrimonio también se ha amntenido estable en 76,7 millones de euros. La comisión soportada por la Sociedad en el periodo ha sido el 0,27%, un 0,06% de gestión, un 0,03% de depósito y un 0,18% por otros conceptos -fundamentalmente por comisiones de los fondos en cartera. El comportamiento de la Sociedad ha razonable en un entorno de mercados neutro. El apalancamiento medio durante el periodo ha sido del 63% del patrimonio. La volatilidad de la Sociedad en el periodo ha sido moderada (5,14%), superior a la de la Letra del Tesoro (0,17%) pero muy inferior a la de algunos índices de renta variable (Ibex 11,95%). La evolución futura de los mercados y economías marcará la gestión de la Sociedad, siendo previsible mantener la cartera con pocos cambios si no se producen variaciones importantes en el escenario actual. Como regla general, Abante Asesores Gestión SGIIC delegará su derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades, en el Presidente del Consejo de Administración o de otro miembro de dicho órgano, sin indicación del sentido del voto. No obstante, cuando Abante Asesores Gestión SGIIC lo considere oportuno para la mejor defensa de los derechos de los partícipes, asistirá a las Juntas Generales y ejercitará el voto en beneficio exclusivo de dichos part ícipes. En todo caso, Abante Asesores Gestión SGIIC ejercerá los derechos políticos siempre y cuando el emisor sea una sociedad española, la participación tuviera una antigüedad superior a 12 meses y que la participación represente al menos un 1% y en todo caso siempre que se haya establecido una prima de asistencia a Junta o cualquier otro beneficio ligado a la misma.

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