META FINANZAS, FI Nº Registro CNMV: 5135

Informe Semestral del Segundo Semestre 2017 Gestora: 1) METAGESTION, S.A., SGIIC Depositario: BANCO INVERSIS, S.A. Auditor: MAZARS Auditores, S.L.P. Grupo Gestora: Grupo Depositario: BANCA MARCH Rating Depositario: ND

El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en www.metagestion.com. La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección CL. María de Molina, 39, 4º, IZQ 28006 - Madrid Correo Electrónico [email protected] Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).

INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 17/03/2017

1. Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de fondo: Otros Vocación inversora: Renta Variable Internacional Perfil de Riesgo: 7 en una escala de 1 a 7 Descripción general Política de inversión: El fondo invierte más del 75% de la exposición total en renta variable de compañías cuyo objeto social sea la creación, distribución e intermediación de productos financieros (bancos, compañías de seguros, gestión de patrimonios, etc), y el resto podrá invertirse en valores de otros sectores. Los valores serán principalmente de alta capitalización y minoritariamente, de pequeña y mediana. Los emisores/mercados serán fundamentalmente OCDE, pudiendo invertir hasta un 25% de la exposición total en emergentes. La exposición al riesgo divisa será del 0-100% Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación

EUR

1

2. Datos económicos Periodo actual 3,05 -0,81

Índice de rotación de la cartera Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

Periodo anterior 2,64 -0,01

2017 5,54 -0,54

Año t-1

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, éste dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles

2.1.a) Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

Nº de participaciones

Nº de partícipes

CLASE

CLASE A CLASE I

Divisa Periodo actual 3.929,30 43.455,71

Periodo anterior 481,31 32.508,99

Periodo actual 4 5

Periodo anterior 1 4

EUR EUR

Beneficios brutos distribuidos por participación Periodo Periodo actual anterior 0,00 0,00 0,00 0,00

Inversión mínima

Distribuye dividendos

60 200000

NO NO

Patrimonio (en miles) CLASE CLASE A CLASE I

Divisa EUR EUR

Al final del periodo 246 2.771

Diciembre 20__

Diciembre 20__

Diciembre 20__

Al final del periodo 62,6607 63,7613

Diciembre 20__

Diciembre 20__

Diciembre 20__

Valor liquidativo de la participación (*) CLASE CLASE A CLASE I

Divisa EUR EUR

(*)El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados: Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio

Comisión de gestión CLASE

% efectivamente cobrado

Sist. Imputac. Periodo s/patrimonio s/resultados

CLASE A CLASE I

Comisión de depositario

0,67 0,38

0,00 0,10

Base de cálculo

Acumulada Total

0,67 0,48

s/patrimonio s/resultados

0,87 0,61

0,00 0,11

2

% efectivamente cobrado Periodo

Acumulada

0,04 0,04

0,05 0,07

Base de cálculo

Total

0,87 0,73

patrimonio patrimonio

Patrimonio Patrimonio

2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco

A) Individual CLASE A .Divisa EUR

Rentabilidad (% sin anualizar)

Acumulad o año t actual

Rentabilidad IIC

Rentabilidades extremas (i) Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%)

Trimestral Último trim (0) -0,81

Trim-1

Anual

Trim-2

Trim-3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

3,71

Trimestre actual % Fecha -1,73 04-10-2017 1,48 05-10-2017

%

Último año Fecha

Últimos 3 años % Fecha

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%) Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año VaR histórico del valor liquidativo(iii)

Acumulad o año t actual

Trimestral Último trim (0)

Trim-1

9,53 14,20 0,17

12,44 11,95 1,09

Anual

Trim-2

Trim-3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

3

Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv)

Trimestral Acumulado 2017

1,18

Anual

Último trim (0)

Trim-1

Trim-2

0,46

0,40

0,23

Trim-3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos.

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años

Rentabilidad semestral de los últimos 5 años

4

A) Individual CLASE I .Divisa EUR

Rentabilidad (% sin anualizar)

Acumulad o año t actual

Rentabilidad IIC

Rentabilidades extremas (i) Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%)

Trimestral Último trim (0) -0,66

Trim-1

Anual

Trim-2

Trim-3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

3,76

Trimestre actual % Fecha -1,73 04-10-2017 1,57 05-10-2017

%

Último año Fecha

Últimos 3 años % Fecha

(i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del periodo solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período.

Medidas de riesgo (%) Volatilidad(ii) de: Valor liquidativo Ibex-35 Letra Tesoro 1 año VaR histórico del valor liquidativo(iii)

Acumulad o año t actual

Trimestral Último trim (0)

Trim-1

9,63 14,20 0,17

12,43 11,95 1,09

Anual

Trim-2

Trim-3

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

(ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico del valor liquidativo: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia.

5

Gastos (% s/ patrimonio medio) Ratio total de gastos (iv)

Trimestral Acumulado 2017

0,84

Anual

Último trim (0)

Trim-1

Trim-2

Trim-3

0,25

0,26

0,26

0,05

Año t-1

Año t-2

Año t-3

Año t-5

(iv) Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente , en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC este ratio incluye, de forma adicional al anterior, los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripcipción y reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos.

Evolución del valor liquidativo últimos 5 años

Rentabilidad semestral de los últimos 5 años

B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Patrimonio gestionado* (miles de euros) 0 0 0 0 0 0 0 0 77.820 90.599 0 0 0 0 0 347.839 516.257

Vocación inversora Monetario Corto Plazo Monetario Renta Fija Euro Renta Fija Internacional Renta Fija Mixta Euro Renta Fija Mixta Internacional Renta Variable Mixta Euro Renta Variable Mixta Internacional Renta Variable Euro Renta Variable Internacional IIC de Gestión Pasiva(1) Garantizado de Rendimiento Fijo Garantizado de Rendimiento Variable De Garantía Parcial Retorno Absoluto Global Total fondos

Nº de partícipes*

Rentabilidad Semestral media**

0 0 0 0 0 0 0 0 4.438 4.086 0 0 0 0 0 8.665 17.189

0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -1,46 3,03 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,25 0,48

*Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado.

6

**Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo

2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR)

Distribución del patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS * Cartera interior * Cartera exterior * Intereses de la cartera de inversión * Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) (+/-) RESTO TOTAL PATRIMONIO

Fin período actual % sobre Importe patrimonio 2.982 98,84 918 30,43 2.064 68,41 0 0,00 0 0,00 67 2,22 -32 -1,06 3.017 100,00 %

Fin período anterior % sobre Importe patrimonio 1.902 93,24 371 18,19 1.530 75,00 0 0,00 0 0,00 136 6,67 3 0,15 2.040 100,00 %

Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización.

2.4 Estado de variación patrimonial

PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) - Beneficios brutos distribuidos ± Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión + Intereses + Dividendos ± Resultados en renta fija (realizadas o no) ± Resultados en renta variable (realizadas o no) ± Resultados en depósitos (realizadas o no) ± Resultado en derivados (realizadas o no) ± Resultado en IIC (realizados o no) ± Otros resultados ± Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisión de gestión - Comisión de depositario - Gastos por servicios exteriores - Otros gastos de gestión corriente - Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR)

% sobre patrimonio medio % variación Variación del Variación del Variación respecto fin período actual período anterior acumulada anual periodo anterior 2.040 0 0 37,69 123,49 138,38 -54,13 0,00 0,00 0,00 0,00 2,51 2,72 4,99 39,03 3,16 3,08 6,01 54,57 0,00 0,00 0,00 0,00 0,75 1,84 2,29 -38,44 0,00 0,00 0,00 0,00 2,37 1,19 3,65 198,47 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,04 0,04 0,08 48,72 0,00 0,00 0,00 0,00 -0,65 -0,36 -1,02 172,88 -0,48 -0,23 -0,74 212,66 -0,04 -0,02 -0,07 145,12 -0,07 -0,05 -0,12 126,95 -0,03 -0,02 -0,05 61,87 -0,03 -0,03 -0,05 39,03 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 3.017 2.040 3.017

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

7

3. Inversiones financieras 3.1Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor

Periodo actual

Periodo anterior

Valor de mercado

%

Valor de mercado

%

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA

0

0,00

0

0,00

TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA

0

0,00

0

0,00

TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION

0

0,00

0

0,00

TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS

0

0,00

0

0,00

TOTAL RENTA FIJA

0

0,00

0

0,00

918

30,45

371

18,20

TOTAL RV NO COTIZADA

0

0,00

0

0,00

TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN

0

0,00

0

0,00

918

30,45

371

18,20

0

0,00

0

0,00

0

0,00

0

0,00

0

0,00

0

0,00

918

30,45

371

18,20

TOTAL RV COTIZADA

TOTAL RENTA VARIABLE TOTAL IIC TOTAL DEPÓSITOS TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR TOTAL RENTA FIJA COTIZADA

0

0,00

0

0,00

TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA

0

0,00

0

0,00

TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION

0

0,00

0

0,00

TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS

0

0,00

0

0,00

TOTAL RENTA FIJA

0

0,00

0

0,00

2.064

68,42

1.530

75,01

TOTAL RV NO COTIZADA

0

0,00

0

0,00

TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN

0

0,00

0

0,00

TOTAL RENTA VARIABLE TOTAL IIC TOTAL DEPÓSITOS TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR

2.064

68,42

1.530

75,01

0

0,00

0

0,00

0

0,00

0

0,00

0

0,00

0

0,00

2.064

68,42

1.530

75,01

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS

2.982

98,87

1.902

93,21

TOTAL RV COTIZADA

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

3.2Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total

3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) No existen posiciones abiertas en instrumentos financieros derivados al cierre del periodo. 4. Hechos relevantes SI a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudación de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de patrimonio significativo d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Sustitución de la sociedad gestora f. Sustitución de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorización del proceso de fusión j. Otros hechos relevantes

8

NO X X X X X X X X X X

5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable.

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. h. Otras informaciones u operaciones vinculadas

NO X X X X

X

X

X X

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones No aplicable.

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable.

9. Anexo explicativo del informe periódico Comentario de gestión y de mercado: Ha hecho falta casi una década para que la economía y el sector financiero alcancen unos niveles de "cuasi" normalidad. A pesar de que nuestra visión para el sector bancario global durante los próximos años continúa siendo positiva, no cabe duda de que el sector no se encuentra carente de problemas y sigue presentando ciertos focos de incertidumbre: baja rentabilidad estructural del negocio crediticio, sobrecapacidad y exceso de competencia, niveles históricamente bajos en el nivel de los tipos de interés, débil crecimiento del crédito, etc. Sin embargo, a pesar de estos posibles ¿obstáculos¿, los fundamentales del sector mejoran (volumen de inversión, riesgo de crédito, etc) y salvo en algunas entidades nosistémicas, los balances se encuentran más saneados y las ratios de solvencia superan las exigencias regulatorias. Es importante destacar que los principales Bancos Centrales en Europa se encuentran cerca de empezar a retirar las políticas acomodaticias que han marcado el sector durante los últimos años. En concreto, el Banco de Inglaterra (BoE) subió los tipos de interés en noviembre del pasado año, por primera vez en una década, mientras que el Banco Central Europeo redujo el ritmo de compras de bonos y plantea según el consenso de mercado la primera subida de tipos hacia el primer trimestre de 2019. Esta normalización de las políticas monetarias, junto con una mejora sustancial en la actividad económica en todo el

9

continente, propiciará una mejora en el sector financiero que se estima que crezca un 6% sus beneficios empresariales en 2018 y un 14% en 2019, cuando se materialicen las primeras subidas de tipos. El proceso de saneamiento económico ha producido un crecimiento del crédito comercial en la mayoría de las entidades de crédito y, para 2018, se espera un repunte en la actividad del CapEX de las empresas que empuje el aumento del crédito corporativo, clave fundamental del crecimiento de préstamos en general. De hecho, la originación de préstamos ya viene creciendo sustancialmente en la Europa core, incluso con tasas de doble dígito en Francia (+30%), Austria (+20%) y Alemania (+10%) en datos YoY. Por otro lado, los reguladores europeos seguirán supervisando de cerca la evolución del sector, mejorando la calidad de las entidades, aumentado las exigencias y reduciendo su riesgo, lo que podría producir una mejora generalizada en los ¿ratings¿ por parte de las empresas de calificación. En definitiva, creemos que el sector financiero en Europa podrá verse muy beneficiado en 2018, a medida que el mercado vaya poniendo en precio todo lo anterior. El sector cotiza con un descuento superior al 25,0% con respecto al conjunto del mercado (EuroStoxx 600) en términos de PER 2018e y el ROTE estimado (>10,0%) es atractivo en el entorno actual de tipos de interés. En lo que se refiere a Estados Unidos, a pesar de que el ciclo económico está mucho más maduro y que todo lo razonado anteriormente para Europa ya se ha producido, la banca comercial cotiza con un descuento superior al 20% con respecto al conjunto del mercado (S&P 500) en términos de PER 2018e, los fundamentales son sólidos y la política monetaria de la FED anticipa un buen comportamiento de la cuenta de P&G en 2018 y 2019. Política de inversiones El rendimiento obtenido por el fondo META FINANZAS-FI ha sido satisfactorio en el cuarto trimestre de 2017. Desde la fecha de constitución (17-03-17) hasta final de año, META FINANZAS FI, Clase I, obtenía una rentabilidad del 6,22% vs. 0,92% de su índice de referencia (MSCI WORLD FINANCIALS). Por su parte, META FINANZAS FI, Clase A, obtenía una rentabilidad del 0,53% vs. 7,06% de su índice de referencia (MSCI WORLD FINANCE) desde la fecha de constitución (19/05/2017). Los fondos, tanto en su clase retail como institucional, finalizaban el trimestre con 47.385 participaciones, sumando 3.017.000 euros. El porcentaje de renta variable al cierre del periodo se ha situado en el 98,84%, quedando el resto en liquidez (1,16%). La exposición a renta variable en el mercado español se situaba en el 30,43%, mientras que la renta variable exterior suponía un 68,41% del total del peso del fondo. En cuanto a la distribución sectorial, el peso del segmento bancario aglutina la mayor concentración: representaba el 51,78% de la cartera del fondo a cierre del trimestre. Por su parte, el segmento Holdings y empresas de servicios financieros sumaban un 13,88% y 14,63%, respectivamente. Dentro del plano empresarial Caixabank seguía siendo la compañía con la mayor ponderación del fondo (7%), seguida de Commerzbank (6,2%) y Deutsche Bank (5,3%) a cierre del año. Entre los valores de renta variable que mantenía el fondo a cierre del año, destacamos la contribución positiva de CBOE y Fineco Bank con apreciaciones por encima del 20%. Por el lado contrario, Credit Agricole ha sido el activo que ha experimentado el peor comportamiento con una caída ligeramente superior al 8%. A Credit Agricole le seguía Essent Group, que terminaba el periodo con un retroceso de sus acciones superior al 5%.

10

La IIC no posee ni estructurados, ni activos en litigio, ni activos que se engloben dentro del artículo 48 1.j del RD 83/2015. La volatilidad del fondo se ha situado en el 9,63 % para la clase I, siendo del 9,53% para la clase A en el trimestre, frente a una volatilidad del 0.17% de la letra del tesoro a 1 año. Esto se traduce en un comportamiento más volátil de Meta Finanzas F.I. en el periodo, lo que se interpreta como un mayor riesgo. Siempre hay que tener presente, que la volatilidad indica un comportamiento pasado y no es significativo de lo que pueda suceder en próximos periodos. La rentabilidad mínima entre un valor liquidativo y el siguiente en el trimestre ha sido del ¿1,73% para las dos clases (A, I), y la máxima del 1,57% para la clase I y del 1,48% para la clase A. Meta Finanzas F.I. no ha utilizado ningún instrumento derivado en el periodo. El TER, ratio de gastos totales soportado por el fondo en el periodo, ha sido del 0,51% (Clase I) y del 0,86% (Clase A) en el semestre. El servicio de intermediación pagado por el fondo, incluye indirectamente gastos derivados del servicio de análisis financiero sobre inversiones y estudios económicos. Dicho servicio mejora el análisis de las inversiones y la gestión de la cartera. En lo referente a la política de remuneración de la gestora, los miembros del consejo reciben una remuneración fija anual y no perciben ningún tipo de incentivos. Dicha remuneración queda fijada de forma anual por parte de la Junta General; los empleados de Metagestión perciben una remuneración fija pactada en sus contratos laborales, así como un variable en función de los resultados operativos anuales de la gestora; y por último, el Personal Identificado cuya actividad profesional incide de manera importante en el perfil de riesgo de la Gestora ó de las IIC por ella gestionada, percibe una retribución variable anual en función de la rentabilidad de los productos gestionados por Metagestión, siendo el 50% de dicha retribución, en participaciones de IIC gestionadas por la Gestora, sometidas a un periodo de mantenimiento de entre 3 y 5 años desde el momento de su abono. El día 18 de enero de 2018, se llevó a cabo por parte del Consejo de Administración de la entidad, la revisión de la aplicación de la política remunerativa del ejercicio 2017 de la que resultó acorde conforme lo establecido. En aplicación a lo anterior, la cuantía abonada por Metagestión a su personal asciende 368 miles de euros en concepto de remuneración fija y 189 miles de euros en concepto de remuneración variable, siendo el número de beneficiarios, en el primer caso 15 personas y en el segundo caso 11 personas. Así mismo se ha generado para su abono en ejercicios futuros, en un plazo de 3 a 5 años, una retribución variable por importe de 131 miles de euros correspondiente a 11 personas. Los altos cargos de la entidad los han conformado 7 personas durante el ejercicio 2017, los cuales han percibido 242 miles de euros en concepto de remuneración fija y 158 miles de euros en concepto de remuneración variable. Los empleados cuya actuación ha tenido incidencia material en el perfil de riesgo de las IIC, son 5 personas y han percibido 153 miles de euros en concepto de remuneración fija y 80 miles de euros en concepto de remuneración variable. Dicha remuneración variable incluye 15 miles de euros en función de la rentabilidad de los productos gestionados, de la cual 7,5 miles de euros han sido abonados en forma de participaciones de dichos productos. Además se ha generado para su abono en ejercicios futuros, en un plazo de 3 a 5 años, una retribución variable por importe de 98 miles de euros.

La Sociedad Gestora tiene definidos la política y procedimientos relativos al ejercicio de derecho de votos y tiene por objeto aplicar una estrategia adecuada y efectiva para asegurar que los derechos de voto de los instrumentos financieros de las IIC se ejerzan en interés de la IIC y de los partícipes y/o accionistas, de conformidad con lo establecido en el artículo 46 de la LIIC. En dicha política se contemplan las siguientes medidas llevadas a cabo: - Evaluación del momento y modalidades para el ejercicio del derecho de voto teniendo en cuenta los objetivos y la política de inversión de las IIC. Porcentaje de participación en la sociedad cotizada respecto a la que se refiere el derecho de voto. La SGIIC deberá ejercer el derecho de voto y los derechos políticos siempre que el emisor sea una sociedad española y que la participación de los fondos gestionados por la SGIIC en la sociedad tuviera una antigüedad superior a 12 meses y siempre que dicha participación represente, al menos, el uno por ciento del capital de la sociedad participada. . - Prevención o gestión de los posibles conflictos de interés que surjan en el ejercicio de los derechos de voto.

11

10Detalle de invesiones financieras Descripción de la inversión y emisor

Periodo actual

Divisa

Periodo anterior

Valor de mercado

%

Valor de mercado

%

Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año

0

0,00

0

0,00

Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año

0

0,00

0

0,00

Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año

0

0,00

0

0,00

Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año

0

0,00

0

0,00

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA

0

0,00

0

0,00

TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA

0

0,00

0

0,00

TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION

0

0,00

0

0,00

TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS

0

0,00

0

0,00

TOTAL RENTA FIJA

0

0,00

0

0,00

ES0113307062 - ACCIONES|BANKIA (Cajamadrid)

EUR

12

0,40

11

0,52

ES0168675090 - ACCIONES|Liberbank

EUR

66

2,20

0

0,00

ES0180907000 - ACCIONES|Unicaja

EUR

95

3,14

0

0,00

ES0140609019 - ACCIONES|CAIXABANK

EUR

210

6,96

75

3,69

ES0113679I37 - ACCIONES|BANKINTER

EUR

24

0,79

16

0,79

ES0124244E34 - ACCIONES|MAPFRE VIDA

EUR

0

0,00

15

0,75

ES0115056139 - ACCIONES|Accs. Bolsas y Merca

EUR

0

0,00

40

1,94

ES0116920333 - ACCIONES|CATALANA OCC.

EUR

0

0,00

63

3,07

ES0113860A34 - ACCIONES|Banco Sabadell

EUR

132

4,39

18

0,87

ES0113900J37 - ACCIONES|BSCH

EUR

137

4,54

64

3,12

ES0113211835 - ACCIONES|BBVA

EUR

107

3,54

36

1,78

ES0126501131 - ACCIONES|DINAMIA

EUR

136

4,49

34

1,67

918

30,45

371

18,20

TOTAL RV NO COTIZADA

0

0,00

0

0,00

TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN

0

0,00

0

0,00

918

30,45

371

18,20

0

0,00

0

0,00

0

0,00

0

0,00

0

0,00

0

0,00

918

30,45

371

18,20

Total Deuda Pública Cotizada mas de 1 año

0

0,00

0

0,00

Total Deuda Pública Cotizada menos de 1 año

0

0,00

0

0,00

Total Renta Fija Privada Cotizada mas de 1 año

0

0,00

0

0,00

Total Renta Fija Privada Cotizada menos de 1 año

0

0,00

0

0,00

TOTAL RENTA FIJA COTIZADA

0

0,00

0

0,00

TOTAL RENTA FIJA NO COTIZADA

0

0,00

0

0,00

TOTAL RF PENDIENTE ADMISION A COTIZACION

0

0,00

0

0,00

TOTAL ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS

0

0,00

0

0,00

TOTAL RENTA FIJA

0

0,00

0

0,00

34

1,12

0

0,00 0,00

TOTAL RV COTIZADA

TOTAL RENTA VARIABLE TOTAL IIC TOTAL DEPÓSITOS TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR

HK2388011192 - ACCIONES|BOC Hong Kong Holdin

HKD

JP3436100006 - ACCIONES|Softbank Group Corp

JPY

40

1,32

0

US33767D1054 - ACCIONES|FirstCash INC

USD

140

4,66

0

0,00

BMG3198U1027 - ACCIONES|Accs. Essent Group L

USD

18

0,60

0

0,00

AU000000MQG1 - ACCIONES|Macquarie Bk

AUD

0

0,00

30

1,46

IT0000072170 - ACCIONES|FinecoBank SPA

EUR

145

4,81

83

4,05

BMG540501027 - ACCIONES|Lazard

USD

44

1,45

0

0,00

IT0005239360 - ACCIONES|Unicrédito Italiano

EUR

0

0,00

41

2,00

NL0012059018 - ACCIONES|Exor N.V.

EUR

0

0,00

47

2,32

FR0004125920 - ACCIONES|Amundi ABS

EUR

141

4,68

51

2,48

US0376123065 - ACCIONES|Apollo Group Inc

USD

14

0,46

0

0,00

GB0034264548 - ACCIONES|Paysafe Gr Plc

GBP

46

1,54

49

2,41

NL0011821202 - ACCIONES|ING GROUP

EUR

61

2,03

121

5,92

US70450Y1038 - ACCIONES|Ebay Inc.

USD

123

4,07

0

0,00

US80585Y3080 - ACCIONES|Sberbank

USD

31

1,03

0

0,00

US12503M1080 - ACCIONES|CBOE Holdings

USD

135

4,47

80

3,92

DE000CBK1001 - ACCIONES|COMMERZBANK

EUR

188

6,22

63

3,07

GB00B7T77214 - ACCIONES|Royal Bank of Scotla

GBP

0

0,00

8

0,41

US3142111034 - ACCIONES|Federated Investors,

USD

90

2,99

0

0,00

US56035L1044 - ACCIONES|Main Street Capital

USD

17

0,55

0

0,00

US6153691059 - ACCIONES|Moody´s Corp

USD

12

0,41

0

0,00

US92826C8394 - ACCIONES|Visa Inc Class A

USD

47

1,57

98

4,83

US57636Q1040 - ACCIONES|Mastercard, Inc.

USD

126

4,18

85

4,17

CH0024608827 - ACCIONES|Partners Group

CHF

148

4,92

136

6,66

SE0000427361 - ACCIONES|NORDEA BANK AB

SEK

0

0,00

72

3,54

DK0010274414 - ACCIONES|Danske Bank A/S

DKK

0

0,00

135

6,60

NL0011540547 - ACCIONES|ABN AMRO

EUR

121

4,01

53

2,62

FR0000120685 - ACCIONES|Accs. Natixis

EUR

20

0,66

0

0,00

BE0003565737 - ACCIONES|Accs. KBC Groep NV

EUR

43

1,41

33

1,63

FR0000131104 - ACCIONES|BNP

EUR

12

0,41

63

3,09

FR0000045072 - ACCIONES|Credit Agricole SA

EUR

7

0,23

35

1,73

CH0244767585 - ACCIONES|UBS AG

CHF

0

0,00

15

0,73

FR0000120628 - ACCIONES|Axa

EUR

12

0,41

19

0,94

12

Descripción de la inversión y emisor

Periodo actual

Divisa

Periodo anterior

Valor de mercado

%

Valor de mercado

%

0

0,00

89

4,35 0,00

IT0000072618 - ACCIONES|Banca Intesa

EUR

US0605051046 - ACCIONES|Bank of America

USD

12

0,41

0

DE0005140008 - ACCIONES|DEUTSCHE BANK

EUR

159

5,26

0

0,00

DE0008404005 - ACCIONES|Allianz AG

EUR

77

2,54

17

0,85

SE0000148884 - ACCIONES|Skand Enskilda

SEK

0

0,00

26

1,30

FR0000130809 - ACCIONES|SOCIETE GENERALE

EUR

0

0,00

80

3,93

2.064

68,42

1.530

75,01

TOTAL RV NO COTIZADA

0

0,00

0

0,00

TOTAL RV PENDIENTE ADMISIÓN A COTIZACIÓN

0

0,00

0

0,00

TOTAL RENTA VARIABLE TOTAL IIC TOTAL DEPÓSITOS TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO + otros TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR

2.064

68,42

1.530

75,01

0

0,00

0

0,00

0

0,00

0

0,00

0

0,00

0

0,00

2.064

68,42

1.530

75,01

TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS

2.982

98,87

1.902

93,21

TOTAL RV COTIZADA

Notas: El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

13