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EXTERIOR

I

La crisis financiera global

Martes 16 de diciembre de 2008

Un fraude que superaría los US$ 50.000 millones

La estafa de Madoff golpea a Europa Bancos, aseguradoras y fondos de inversión del Viejo Continente son los mayores afectados por el escándalo que estalló el viernes LUISA CORRADINI CORRESPONSAL EN FRANCIA PARIS.– Mientras las autoridades estadounidenses investigan numerosos detalles y los verdaderos alcances de la estafa del financista Bernard Madoff, que podría superar los 50.000 millones de dólares y se encamina a convertirse en la más grande de la historia, los bancos y fondos especulativos de Europa aparecen como las principales víctimas del fraude. Aunque todavía es imposible saber a cuánto ascienden las pérdidas globales, algunos gigantes bancarios, como los españoles Santander y BBVA, ya cuentan el perjuicio en varios miles de millones de dólares. La onda expansiva de la estafa piramidal de Madoff llega poco a poco a todos los rincones del planeta. Entre los potenciales damnificados hay superricos, jubilados, poderosos bancos y hasta instituciones de beneficencia. Muchos inversores

afirman que han quedado literalmente “en la calle”, mientras otros se declaran capaces de hacer frente a este nuevo temporal. El banco sino-británico HSBC fue el último en sumarse a esa creciente lista al reconocer ayer que su exposición ascendía a casi 1000 millones de dólares, con lo que se convierte en una de las mayores víctimas del fraude. El Royal Bank of Scotland (RBS), por su parte, calculó una pérdida probable de hasta 595 millones de dólares. El 58% de RBS, el segundo banco del país, pertenece al gobierno británico desde que comenzó la crisis financiera. Otro grupo británico, Man Group, el mayor gestor de fondos de cobertura que cotiza en la bolsa de Londres, reconoció a su vez que está expuesto al fraude a través de su división RMF, que invirtió 350 millones de dólares de fondos vinculados a Madoff. En Europa, sin embargo, las mayores pérdidas potenciales recaen, por el momento, en el primer banco

español, el Santander. El gigante que dirige Emilio Botín, que había sorteado con éxito la crisis financiera internacional, reconoció anteayer que los clientes de su fondo Optimal se pueden ver afectados por un valor de 3100 millones de dólares. El Santander, segundo coloso europeo por su capitalización, que incluso había logrado comprar varios bancos en Estados Unidos y Gran Bretaña en medio de la tormenta internacional, invirtió por cuenta propia 22,9 millones de dólares en productos financieros de Madoff. La segunda institución bancaria de España, el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA), también admitió que podría sufrir una pérdida neta potencial de hasta 400 millones de dólares si desapareciera el valor de los fondos que estructuró para algunos clientes. BBVA advirtió, sin embargo, que “no ha comercializado a sus clientes minoristas o de banca privada en España pro-

ductos gestionados” por Madoff. En Francia, varios bancos reconocieron haber sido víctimas de la estafa de Madoff. Natixis, filial del grupo Caisse d’Epargne y Banques Populaire, es, por el momento, la institución más afectada. El banco, responsable de buscar la financiación para el tren bala argentino, anunció que sus pérdidas podrían elevarse a unos 600 millones de dólares. Sus acciones ya cedieron 3,38% . BNP Paribas anunció, por su parte, que podría perder cerca de 478 millones de dólares. La institución, primera de la zona euro por su capitalización bursátil, señaló que no invirtió directamente en los fondos especulativos de Madoff, pero está expuesta a través de “sus actividades de mercado” y préstamos que acordó a ciertos fondos que, por su lado, invirtieron en los hedge funds del financista norteamericano que presuntamente armó un “esquema Ponzi” (ver aparte).

Otros bancos franceses como Société Générale y Crédit Agricole, reconocieron tener “exposiciones insignificantes” de alrededor de 13,6 millones de dólares. El primer banco de Italia, Unicredit, reveló ayer, en un comunicado, una exposición por hasta 100 millones de dólares. El banco confirmó asimismo que ciertos fondos pertenecientes a su unidad de inversiones alternativas han sido indirectamente invertidos en Madoff. Unicredit afirmó, sin embargo, que “la exposición de los clientes italianos es igual a cero”. Por su parte, el Banco Popolare también anunció una pérdida potencial de 90 millones de dólares. En Suiza, las pérdidas potenciales de varias instituciones financieras poco conocidas podrían llegar a 5000 millones de dólares. Los dos gigantes bancarios UBS y Crédit Suisse afirmaron ayer que no poseían ninguna “exposición material”. En Japón, la sociedad financie-

ra Nomura Holdings admitió a su vez que podría sufrir una pérdida de unos 302 millones de dólares. Teniendo en cuenta las sumas que administra, el impacto de su exposición “debería ser relativamente limitado”, afirmó el banco. La extensión planetaria de los daños causados por este escándalo despierta cada vez más indignación contra las autoridades de regulación estadounidenses, que fueron incapaces de detectar el fraude en todos estos años. “Cada vez será más difícil para la gente invertir en operaciones que deban ser reguladas en Estados Unidos”, advirtió Nicola Horlick, gerente de la firma británica Bramdean Alternatives. “Primero, la crisis financiera, y ahora, esto –agregó–, probablemente el mayor escándalo financiero de la historia de los mercados.”

ADEMAS Los contactos sociales, clave para que cayeran los europeos. Economía, Pág.5

Y EL PERSONAJE

Y EL METODO

El inversor preferido de la clase alta neoyorquina

El “esquema Ponzi”, un viejo fraude piramidal

NUEVA YORK.– En los círculos sociales más altos de esta ciudad, Bernard Madoff era el hombre al que todo el mundo quería conocer. Para muchos, que alguien les presentara al exitoso inversor, de 70 años, era considerado un favor invalorable. Había quienes, incluso, se hacían miembros de alguno de los seis exclusivos clubes de golf que frecuentaba Madoff con el único propósito de encontrárselo y captar su atención. “Todo el mundo hablaba de él. Madoff era un dios de las finanzas y, además, un gran filántropo, conocido por sus millonarias donaciones a fundaciones de todo tipo”, contó al diario The New York Times uno de sus inversores. Esa reputación profesional, sumada a su encanto personal, le permitió a Madoff ganarse la confianza de millonarios como Fred Wilpon, dueño del equipo de béisbol New York Mets, a quien, al igual que al resto de sus inversores, le devolvía todo los años, rigurosamente, entre un 8 y un 12% de intereses.

PARIS.– El sistema de fraude piramidal, en el que se inspiró el administrador de fondos Bernard Madoff, se conoce como “esquema Ponzi”, en referencia a un estafador que lo implementó a comienzos del siglo XX, y se caracteriza por un efecto de bola de nieve en el que la alta rentabilidad prometida se paga con la llegada de nuevos clientes. El sistema saltó a la fama en Boston a principios de los años 20, cuando Ponzi, un inmigrante italiano, se convirtió, en apenas seis meses, en un millonario de menos de 40 años. Su estrategia consistió en beneficiarse con la credulidad de los clientes de su sociedad, Securities Exchange Company. Ponzi prometía a los ahorristas intereses de hasta el 40% en 90 días, mientras que las cuentas de ahorro ordinarias de la época no sobrepasaban el 5% de rendimiento. Estos beneficios se obtenían, en teoría, a través de la compra y reventa de sellos postales internacionales. El negocio que “vendía” Ponzi era sencillo: una persona en el extranjero

EFE

La prensa británica reflejó ayer el impacto que tuvo en Europa el gigantesco fraude de Madoff

Otros fraudes Entidad

País

Las cifras estimadas (en US$ millones)

Varios pequeños bancos suizos

Société Générale: en enero de 2008, una estafa de su operador Jerome Kerviel le costó 7100 millones de dólares.

5000 3100

Sumitomo: Yasuo Hamanaka, responsable de las actividades en el mercado del cobre de esta firma japonesa, le hizo perder 2600 millones de dólares entre 1986 y 1996.

1000 600

Barings: en febrero de 1995, el banco de inversiones británico quebró tras la huida de uno de sus operadores en Singapur, Nick Leeson, que había especulado con el precio del petróleo.

595 478 400

BERNARD MADOFF PROTAGONISTA DEL GIGANTESCO FRAUDE

Pero cuando estalló la crisis financiera y sus clientes, necesitados de liquidez, empezaron a reclamarle la totalidad de su dinero, Bernie, como lo llaman sus amigos, confesó su fraude: “Estoy acabado. No hay nada inocente. He pagado a inversores con dinero que no existía”, reconoció el operador tras ser detenido, según informaron medios estadounidenses. Nacido en el seno de una familia judía en 1938, en Nueva York, Madoff logró fundar, en los años 60, la compañía Bernard Madoff Investment Securities, gracias a los 5000 dólares que había ahorrado trabajando como bañero en las playas de Queens. Según la revista Forbes, una de las claves que lo consagraron en Wall Street fue su visión del papel que tendría la informática en las transacciones hechas en la bolsa cuando otras compañías aún negociaban la compraventa de valores por teléfono. Madoff, que dividía su tiempo entre Nueva York y Florida, donde era conocido por sus donaciones a organizaciones caritativas judías ,también fue vicepresidente de la National Association of Securities Dealers (NASD), una de las organizaciones de activos financieros que impulsaron el desarrollo del índice Nasdaq, que presidió en 1990, 1991 y 1993.

Agencias AFP y EFE

Allfirst: en febrero de 2002, el primer banco irlandés reveló que un operador disimuló 691 millones de perdidas en operaciones de cambio de divisas.

350 302

Celebridades afectadas: Fundación de Steven Spielberg (director y productor de cine)

130

Fundación de Elie Wiesel (sobreviviente del Holocausto y Nobel de la Paz)

100 90

aparte).“El problema no es sólo tener nuevas reglas, sino que hay que tener un sistema para ver si en cada país estas reglas se aplican realmente”, declaró Strauss-Kahn. En tanto, los mercados seguían ayer atentos al rescate por parte de la Casa Blanca de las tres grandes automotrices norteamericanas –Ford, Chrysler y General Motors– que naufragó la semana pasada en el Congreso y que ayer aún parecía lejano. El presidente de Estados Unidos, George W. Bush, afirmó ayer que su gobierno todavía no está listo para anunciar el plan.

Agencias AP, AFP y EFE

Agencias AFP y AP

Es un sistema piramidal en el que se prometen grandes beneficios a inversores por un producto que en realidad no existe, de modo que los intereses se van pagando con la llegada de nuevos clientes. Lleva el nombre de Carlo Ponzi, estafador de los años ’20. LA NACION

FMI: la crisis será peor de lo previsto Strauss-Kahn dijo que la reacción internacional no es suficiente; mostró su sorpresa por el caso Madoff máximo responsable del organismo. Strauss-Kahn consideró que China podría reducir su ritmo de crecimiento a un 5 o 6%, frente a las anteriores previsiones del FMI publicadas en noviembre, que proyectaban un 9,7% en 2008 y 8,5% en 2009. Ayer, las autoridades chinas confirmaron las estimaciones del titular del FMI al revelar que la producción industrial tuvo en noviembre su menor crecimiento en casi siete años. Así, la desaceleración de las economías de los países emergentes, entre ellos China y la India, no compensará la recesión de los países desarrollados, según el director del FMI.

“[Las] perspectivas económicas globales siguen empeorando”, dijo Strauss-Kahn. No obstante, señaló que la recuperación podría llegar en 2010, siempre que se lleven a cabo políticas activas que complementen las medidas adoptadas hasta el momento, que consideró insuficientes. En su opinión, la reacción internacional frente a la crisis es “pequeña, mal inspirada en cuanto a su diseño y dudosa en cuanto a su implantación”. Strauss-Kahn también se manifestó “sorprendido” por el supuesto fraude del corredor de bolsa norteamericano Bernard Madoff (ver

ESTAFADOR DE LOS AÑOS 20

enviaba una carta a Estados Unidos, en la que incluía un sello postal comprado según las tarifas del país de origen. La promesa se basaba en que, jugando con las diferencias entre las cotizaciones del dólar y las divisas extranjeras, los beneficios llegaban solos. Entusiasmados, los pequeños ahorristas entregaron su dinero a Ponzi, que “en tres horas, recibió un millón de dólares”, según la autoridad bursátil norteamericana (SEC). “Si bien algunos inversores obtuvieron sus beneficios, lo que legitimó el montaje de Ponzi, una investigación mostró que el estafador sólo había invertido 30 dólares para comprar sellos postales internacionales”, explica la SEC, a la que 90 años más tarde se le reprocha no haber detectado el “esquema Ponzi” a gran escala que montó Madoff. A Ponzi lo desenmascaró la revista Barrons, que reveló que el estafador no invertía en su empresa y que harían falta seis veces más de sellos en circulación para cubrir sus operaciones. La gente se precipitó en vano a recuperar sus ahorros y Ponzi fue condenado a una larga pena de cárcel. Con el mismo esquema piramidal, pero a escala multimillonaria, el fraude los atractivos hedge funds de Madoff afectó a todo tipo de inversores.

¿Qué es un esquema Ponzi?

Fuente: AFP

MADRID.– En un nuevo sombrío pronóstico sobre la marcha de la economía mundial, el director del Fondo Monetario Internacional (FMI), Dominique Strauss-Kahn, anticipó ayer que los efectos de la crisis serán peores de lo previsto, según las proyecciones que el organismo divulgará el mes próximo. “Las posibilidades de una recesión global están realmente delante de nosotros”, afirmó ayer Strauss-Kahn. “[El] 2009 será un año muy difícil” y sus dimensiones quedarán reflejadas en las proyecciones que el FMI divulgará en enero, “probablemente” peores que las precedentes, añadió el

CARLO PONZI

EDICION DEL 16 DE DICIEMBRE DE 2008 INDICE

EDITORIALES

1 Primera Exterior Política Cultura Salud Inf. General Loterías Editoriales

3 Deportes 2 5 11 12 13 15 16

Básquetbol Automovilismo

5 8

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9 10

4 Espectáculos Cartelera Televisión Radio Agenda cultural Guía de servicios

5 7 7 7 23

Anteojos con autógrafo. Es vergonzosa la actitud del intendente de San Fernando de entregar anteojos en estuches que llevan su nombre. Pág. 16

LA FRASE DEL DIA “Mi objetivo es conseguir la mayor cantidad de recursos para que la gente viva mejor.” De Mauricio Macri, al justificar los acuerdos que tiene con Kirchner por el juego. Pág. 9

MAÑANA EN LA NACION Las notas más leídas de ayer 1. Para Wall Street, el país será el más golpeado en la región. 2. Cuando Débora Giorgi se olvidó de su pasado. 3. Un humorista, el ganador de Talento argentino.

Anuncios presidenciales. Participá de la encuesta. Leé y comentá el análisis de Roberto Cachanosky.

El futuro del ladrillo Cinco empresarios y profesionales del sector opinan sobre el posible impacto que tendrá la crisis financiera en el mercado local de la construcción.

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Arquitectura

Reformas en el Rosedal. Sus visitantes creen que la inversión para mejorarlo fue productiva y piden que se lo cuide. videos.lanacion.com