DIRECCIÓN DE ANÁLISIS Y ESTRATEGIA DIRECCIÓN GENERAL DE ENDEUDAMIENTO Y TESORO PÚBLICO MINISTERIO DE ECONOMÍA Y FINANZAS DEL PERÚ

REPORTE DIARIO DE MERCADOS 7 de enero de 2019

CONTEXTO DE HOY* Renta Variable Global

En la sesión de hoy, la curva de rendimiento de bonos soberanos en soles disminuyó en 0,6 puntos básicos (pb) en promedio, debido a una mayor demanda de papeles por parte de clientes corporativos. La negociación de bonos soberanos en soles en la jornada ascendió a S/499,0 millones según Datatec, de los cuales se compraron S/193,5 millones, vendieron S/125,0 millones y se transaron S/180,5 millones en operaciones de registro. Los bonos más negociados en la sesión fueron los bonos 2024 (S/ 178,0 millones) y 2031 (S/ 89,0 millones). En el contexto internacional la curva del Tesoro de EEUU se incrementó en 3,2 pb en promedio en la sesión. El rendimiento del USTN 10 años subió a 2,697% (anterior 2,669%) y el USTN 2 años disminuyó a 2,543% (anterior 2,495%), debido a una jornada con baja volatilidad donde predominó el optimismo gracias a eventuales avances en las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China.

Índice

Cierre

DJI S&P 500 Nasdaq 100 Stoxx 600 FTSE 100 Nikkei 225

23531,35 2549,69 6488,25 342,88 6810,88 20038,97 21,40

VIX Index

Por otro lado, el sol se depreció 0,21% debido a compras de dólares de bancos locales ante vencimientos de swaps cambiarios del Banco Central y de inversores extranjeros, pese a una caída global de la divisa. Asimismo, el dólar se depreció a nivel global ante las recientes apuestas a que la Reserva Federal de Estados Unidos detendrá su ciclo de varios años de aumentos en las tasas de interés, mientras el euro lideraba las ganancias en la jornada.

Var% Diaria 0,42 0,70 1,02 -0,15 -0,39 2,44 0,09

Var. 98,19 17,75 65,579 -0,5 -26,54 477,01 0,02

Estado Sube Sube Sube Baja Baja Sube Sube

Renta Variable Latinoamérica Índice

Cierre

SP/BVL PERU GEN Brasil - Ibovespa SP SE Index Chile - IPSA Index Colombia - Índice de Cap.

19490,95 91699,05 5190,06 1356,75 42834,20

México - IPC Index

Var% Diaria 0,11 -0,15 0,02 0,61 0,89

Var. 21,49 -141,74 0,86 8,22 379,07

Estado Sube Baja Sube Sube Sube

CURVA DE RENDIMIENTOS (RENTA FIJA) Curvas de Rendimiento Soberano (Rend. %)

Bonos de referencia (10 años) Precio (%)

Países

Diferencia (pbs) Diaria

Semanal

Mensual

Yield (%)

7

Diferencia (pbs) Diaria

Semanal

Mensual

6

Perú Soberano 2028 (PEN)

102,18

9

24

119

5,65

-1

-3

-22

5

Perú Global 27

110,92

-7

-47

109

2,85

-14

5

-13

4

Brasil Soberano 2026 (BRL)

3272,89

0

1059

4943

4,84

-2

-3

-16

3

Brasil Global 2026

135,45

76

136

164

4,90

-9

-17

-23

México Soberano 2026 (MXN)

93,40

5

-16

16

6,78

-1

3

-2

México Global 2027

98,69

66

205

243

4,34

-10

-30

-36

1

Chile Soberano 2026 (CLP)

101,30

100

-26

-3

4,40

3

5

-27

0

Chile Global 2026

97,61

22

88

160

3,51

-4

-14

-26

Colombia Soberano 2026 (COP)

106,59

-8

-32

150

6,50

1

4

-23

Colombia Global 2027

98,03

61

216

188

4,16

-9

-32

-27

EE.UU. 10 años

101,69

-5

9

158

2,67

0

-1

-19

Alemania 2027 (EUR)

101,72

-11

13

25

0,04

1

-2

-3

Japón 2027 (JPY)

101,73

-21

6

45

-0,11

3

-1

-6

5,58

5,21

4,78

3,92 3,48 3,46 3,01 2,81

5,98

6,20

6,33

4,26

4,33

4,45

3,68

1,97 1,54 1,12

2

0

2

Soberanos (Soles) Globales (Dólares) US Treasury Notes 4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

24

Vida media( años)

26

28

30

32

Negociación de Bonos Soberanos (S/ Millones)

200

178

Hoy

Prom. 20 días

150 100

84 54

50

0

5 7

10 9

2020

2023

68

55

42

89

79

61 38

32

19 30

2032

2037

16

2024

2026

2028

2029

2031

0 0

0 1

2042

2055

INDICADORES ECONÓMICOS

PBI (trimestral) Fecha

Perú Brasil México Chile Colombia EEUU Eurozona Japón China

Sep-18 Sep-18 Sep-18 Sep-18 Sep-18 Sep-18 Sep-18 Sep-18 Sep-18

(Var % anual)

Inflación (anual) Desempleo (%) Actual Fecha Actual Fecha 2,30 1,27 2,53 2,75 2,60 3,00 1,60 0,00 1,60

Dec-18 Nov-18 Nov-18 Nov-18 Dec-18 Nov-18 Dec-18 Nov-18 Nov-18

Tasa de Inflación Anual

Producto Bruto Interno (PBI)

Indicadores Económicos Países

2,19 4,05 4,72 2,80 3,18 2,20 1,60 0,80 2,20

Nov-18 Nov-18 Nov-18 Nov-18 Nov-18 Dec-18 Oct-18 Nov-18 Sep-18

6

IV-2017

Actual 6,20 11,60 3,26 6,80 8,76 3,90 8,10 2,50 3,82

I -2018

II-2018

III-2018

5 4

3 2 1 0 Perú

Brasil

México

México Eurozona Perú

8

Chile Colombia EEUU Eurozona Japón

Colombia Japón Chile

EEUU Brasil China

8

7

7

6

6

5

5

4

4

3

3

2

2

1

1

0

0

China

DIVISAS Monedas

Unid.

Perú (Sol) Brasil (Real) México (Pesos) Chile (pesos) Colombia (Pesos) EEUU (BBDXY) EEUU (DXY) Eurozona (Euro) Japón (Yen)

PEN/USD BRL/USD MXN/USD CLP/USD COP/USD Índice Dólar Índice Dólar USD/EUR JPY/USD

Hoy

Var. %

3,35 3,73 19,33 679,95 3178,25 1186,54 95,74 1,15 108,60

0,16% 0,36% -0,43% -0,34% -0,48% -0,41% -0,45% 0,66% 0,08%

Variaciones del Tipo de cambio (%) 1 semana -0,54% -3,92% -1,61% -2,02% -2,34% -0,78% -0,45% 0,03% -0,99%

1 mes -0,79% -3,54% -5,72% 1,06% 0,55% -1,84% -1,37% 1,11% -4,06%

3 meses 0,79% -2,89% 2,70% 0,39% 4,83% -0,27% 0,12% -0,47% -4,50%

Principales monedas

6 meses 12 meses 18 meses 1,95% 4,32% 3,00% -5,14% 15,47% 13,05% 0,63% 0,80% 5,89% 3,57% 12,24% 2,13% 10,49% 9,39% 2,70% 0,81% 2,93% -0,14% 1,43% 4,13% -0,06% -1,89% -4,65% 0,41% -1,84% -3,94% -4,08%

(PEN/Moneda)

Tipo de cambio a plazo

Monedas

1 mes 3,35 1,15 108,31

Sol (Soles / Dólar) Euro (Dólares / Euro) Yen (Yenes/Dolar)

3 meses 3,36 1,16 107,80

6 meses 3,37 1,16 106,98

9 meses 3,38 1,17 106,18

PEN/ EUR

4,20

12 meses 15 meses 18 meses 3,40 1,18 1,19 1,20 105,31 104,49 103,76

PEN/ US$

PEN/ 100 JPY

4,20

4,00

4,00

3,80

3,80

3,60

3,60

3,40

3,40

3,20

3,20

3,00

3,00

2,80 ene-18

mar-18

may-18

jul-18

sep-18

2,80 ene-19

nov-18

MERCADO MONETARIO Operaciones Monetarias 900 300 50

Tasas LIBOR

BCRP

Plazo Overnight 3 meses 6 meses

Tasa Prom. 2,24% 2,61% 2,78%

(%)

(Miles Mills S/) 14 12

Cta. cte. de bancos en BCRP (Izq.) CDR BCRP ** (Izq.) CDBCRP (Der.)

40 35

Libor 3M (US$) Libor 3M (Yen) Libor 1M (Yen)

3,0

Libor 3M (EUR) Libor 1M (EUR) Libor 1M (US$)

3,0

2,5

2,5

2,0

2,0

1,5

1,5

1,0

1,0

10

0,5

0,5

5

0,0

0,0

30

10

Millares

DP BCRP Overnight CD BCRP CD BCRP

Monto S/ MM

Millares

Instrumento

25

Probabilidad de Var. Tasa de la FED Reunión 30-ene-19 20-mar-19 01-may-19 19-jun-19 31-jul-19 18-sep-19

1,75 - 2

2 - 2,25 4,13% 3,54% 3,32% 2,98% 2,75%

2,25 - 2,5 95,87% 82,61% 77,70% 70,21% 65,02% 2,71%

2,5 - 2,75

8

2,75 - 3

20 6 15

13,86% 18,12% 24,13% 27,68% 64,12%

* La información del contexto no expresa la opinión del Ministerio de Economía y Finanzas. ** CDR BCRP: CD Reajustable en función del tipo de cambio.

4

0,86% 2,60% 4,26% 28,22%

2 0 ene-17

abr-17

jul-17

oct-17

ene-18

abr-18

jul-18

oct-18

0 ene-19

-0,5 ene-17

-0,5 may-17

sep-17

ene-18

may-18

sep-18

ene-19

DIRECCIÓN DE ANÁLISIS Y ESTRATEGIA DIRECCIÓN GENERAL DE ENDEUDAMIENTO Y TESORO PÚBLICO MINISTERIO DE ECONOMÍA Y FINANZAS DEL PERÚ

REPORTE DIARIO DE MERCADOS MERCADO MONETARIO Tasas Libor

Hoy

Libor 1M-US$ Libor 1M-EUR Libor 1M-Yen Libor 3M-US$ Libor 3M-EUR Libor 3M-Yen

2,52 -0,42 -0,09 2,80 -0,31 -0,07

Histórico (pbs) 1 semana 2 -1 1 0 0 0

1 mes 14 -1 9 4 1 4

3 meses 24 0 0 40 1 -1

Proyecciones *** (%)

6 meses 42 -2 -2 47 1 -3

12 meses 18 meses 97 130 -1 -2 -6 -8 110 150 2 2 -5 -7

1 mes 2,79 -0,27 -0,03 2,77 -0,31 -0,06

3 meses 2,71 -0,23 0,00 2,69 -0,31 -0,08

6 meses 2,70 -0,23 0,01 2,70 -0,30 -0,07

9 meses 2,67 -0,20 0,00 2,67 -0,27 -0,07

12 meses 2,66 -0,17 0,00 2,65 -0,23 -0,07

15 meses 2,58 -0,13 0,00 2,57 -0,19 -0,07

18 meses 2,53 -0,09 -0,03 2,53 -0,14 -0,10

Tasas referenciales e interbancarias

Tasas de referencia Tasa BCRP (Perú) Tasa BCCE (Chile) Tasa BCB (Brasil) Tasa BDEM (México) Tasa BDRC (Colombia) Tasa FED (EEUU) Tasa BCE (Eurozona) Tasa BOJ (Japón) Bono del Tesoro a 10 años

Hoy 2,75 2,75 6,50 8,25 4,25 2,50 0,00 -0,10 2,68

6

Proyecciones de Tasas*** (%) Q1 19 3,00 3,1 6,55 8,25 4,35 2,65 0,00 -0,10 3,08

Q2 19 3,25 3,3 6,55 8,25 4,6 2,85 0,00 0,00 3,21

Q3 19 3,45 3,5 6,80 8,15 4,85 2,95 0,05 0,00 3,27

Q4 19 3,55 3,65 7,30 8,00 4,9 3,05 0,10 0,00 3,29

Q1 20 3,65 3,8 7,55 7,75 4,95 3,05 0,25 0,00 3,35

Q2 20 3,75 4,05 7,70 7,60 5 3 0,30 0,10 3,36

(%)

FED Peru (USD) Eurozone (EUR)

5

BCE Peru (PEN) BCRP

6

BOJ United States (USD)

5

4

4

3

3

2

2

1

1

0

0

-1 ene-17

abr-17

jul-17

oct-17

ene-18

abr-18

jul-18

oct-18

-1 ene-19

INDICADORES RIESGO PAIS Indicadores relativos de riesgo país (pbs) Países

EMBI+

Perú Brasil México Chile Colombia

136 264 226 156 216

Diferencia Diaria 0 0 0 -2 0

CDS 5 años

Semanal -1 -8 -10 -7 -11

91 195 147 58 147

Diaria 0 -3 -1 -1 1

Semanal -4 -13 -8 -5 -10

Prima TB 10a 84 223 167 84 148

Diferencia Diaria -1 -1 -1 -1 -1

300

Semanal -1 -1 -1 -7 -1

Calificación crediticia

México

Colombia

Chile

Perú

300 250

200

200

150

150

100

100

50

50

abr-17

jul-17

oct-17

ene-18

abr-18

jul-18

oct-18

0 ene-19

Últimas emisiones de países latinoamericanos (Millones)

LP en moneda extranjera

Perú Brasil México Chile Colombia EEUU China

350

(en pbs) Brasil

250

0 ene-17

Países

Evolución Credit Default Swaps - 5 años

350

Diferencia

LP en moneda local

País

Fecha Anuncio

Monto Millones

Plazo (años)

Cupón %

Yield %

S/ 10 350

10

5,94

5,95

JPM/M Stanley/Santander/SCOTIA

Bco. Asesor

Spread

S&P

Fitch

Moody´s

S&P

Fitch

Moody´s

BBB+

BBB+

A3

A-

A-

A3

Perú

29-nov-18

BB-

BB-

Ba2

BB-

BB-

Ba2

Paraguay

13-mar-18

US$ 530

20

5,60

5,60

Citigroup/JP Morgan

BBB+

BBB+

A3

A

BBB+

A3

Chile

29-ene-18

US$ 2 000

10

3,24

3,25

BofAML/Citi/ GSAM/JP

Chile

25-ene-18

EUR 830

11

1,44

1,44

BSNTDER/BNP/HSBS

México

03-ene-18

US$ 2 000

10

3,75

3,80

BofAML/BBVA/JP

Ecuador

18-oct-17

US$ 2 500

10

8,88

8,88

CS/DB/JPMorgan

Perú

17-jul-17

S/ 10 000

15

6,15

6,15

BNP/HSBC/BofAML/SCOTIA

A+

A

A1

AA-

A+

A1

BBB-

BBB

Baa2

BBB

BBB

Baa2

AA+

AAA

Aaa

AA+

AAA

Aaa

A+

A+

A1

A+

A+

A1

T+247.40 T+55 MS+89 T+135 T+50

COMMODITIES Metales

Cierre hoy

Var.

Oro ( US$ /Oz.) Plata ( US$ /Oz.) Cobre ( US$ /lbb.) Platino ( US$ /Oz.) Paladio ( US$ /Oz.) Petróleo -WTI (US$/Barril) Petróleo -Brent (US$/Barril)

1 288,43 15,70 2,6415 821,87 1305,99 49,27 58,22

2,38 0,00 -0,01 -0,83 3,80 1,31 1,16

Var% Diaria Var% Sem. Var% Anual 0,19% -0,02% -0,23% -0,10% 0,29% 2,73% 2,03%

0,46% 1,29% -1,49% 3,30% 3,50% 8,69% 11,53%

-2,36% -8,87% -17,31% -15,21% 19,51% -15,58% -12,54%

Petróleo

Metales (US$)

1400

3,5

1350

3,0

1300

2,5

1250

90

Petróleo Brent Petróleo WTI

70

70

50

50

2,0

1200

1,5

1150

1,0

1100

Oro (US$/Oz.) (Izq.) Cobre (US$/lbb) (Der.)

1050 1000 ene-17

(US$/Barril)

90

may-17

sep-17

ene-18

may-18

0,5 sep-18

0,0 ene-19

30 ene-17

may-17

sep-17

ene-18

may-18

sep-18

30 ene-19

CALENDARIO ECONÓMICO País Estados Unidos Eurozona

Indicadores Índice ISM no de fabricación NFIB Optimismo de enpresas pequeñas Confianza del Consumidor

*** Promedio de Encuestas tomadas por Bloomberg a bancos de inversión. Fuentes: Bloomberg, BCRP, Reuters.

Fecha 06-ene-19 07-ene-19 07-ene-19

Periodo dic dic dic F

Esperado 58,5 103,0 -6,2

Actual 57,6 -

Anterior 60,7 104,8 -6,2