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ECONOMIA & NEGOCIOS

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COMO ES EL PORTAFOLIO DE...

Dinero recuperable Pesos, dólares y euros deteriorados pueden canjearse en casas de cambio y bancos

CARLOS ARHANCET PRESIDENTE DE FUTURO, SOC. DE BOLSA

Los dólares se cambian con el pago de una comisión, mientras que los pesos son canjeados gratuitamente por bancos, si se conserva sano el 60% del billete

Grecia y España tienen en jaque a los mercados Tal como se esperaba, los mercados internacionales volvieron a temblar en los últimos días, al ritmo que impuso la delicada situación de varios países de Europa, que cada vez se acercan más a una reestructuración de sus abultadas deudas. Al complicado escenario que muestran las economías de Grecia, Portugal, Irlanda y España (que además agregó un condimento político con la incursión de los autodenominados “indignados”) se le sumaron débiles datos sobre la marcha de los Estados Unidos, por lo que se delineó un panorama poco alentador. Cada vez son más las voces que advierten sobre el derrumbe de algunas economías. Incluso el Nobel de Economía Paul Krugman dijo que Grecia tiene un 50% de probabilidades de abandonar el euro. Su colega Nouriel Roubini, que anticipó la crisis de hipotecas de Estados Unidos en 2008, sostuvo “que una reestructuración de la deuda soberana griega es necesaria e inevitable”. El futuro se complicó más luego de que el Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió sobre la posibilidad de negarle a Grecia el próximo tramo de ayuda. El jefe de ministros de Finanzas de la zona euro, Jean Claude Juncker, adelantó que “Grecia enfrenta el riesgo de no recibir el próximo tramo de ayuda financiera del FMI y hay pocas probabilidades

de que los países europeos puedan compensar los fondos”. El reporte del PBI de Estados Unidos ayudó a generar una ola vendedora que apenas se tomó un respiro sobre el cierre de la semana. Según informó el Departamento de Comercio, el PBI creció a una tasa anual del 1,8% durante el primer trimestre, es decir, prácticamente la misma cifra reportada en el informe y muy por debajo de las estimaciones de los analistas, que esperaban un alza de 2,2 por ciento. La Bolsa de Buenos Aires quedó sometida al comportamiento de las plazas centrales y con poco margen de maniobra. Para muchos analistas ya están comenzando a jugar las expectativas electorales. El índice Merval finalizó la semana en los 3265,82 puntos, con una caída de 3%. En lo que va del mes acumula un retroceso de 4,13%. Anteayer llegó a su nivel más bajo desde el 17 de marzo. Ahora todo apunta al reporte de empleo de los Estados Unidos, que se conocerá el viernes, aunque el miércoles se conocerá el índice ADP de empleos privados, considerado una aproximación al dato oficial. Los analistas coinciden en que allí estará la clave del humor global, junto con lo que pase con Grecia.

Federico López

www.porfoliopersonal.com

Qué miran los inversores  
  

  

 

   

 

  
 



 



Grupo Financiero Galicia. La acción de la entidad se transformó en una de las principales bajas de la semana, en un contexto claramente negativo para los bancos.






 

  

 
 















  

 
  



 
  


MAXIE AMENA

 

Consumo, bancos y commodities

Un 50% del portafolio estaría invertido en el exterior. Ese porcentaje se dividiría en cuatro partes iguales: 25% en acciones del Citi, 25% en acciones de Walmart, 25% en las de ArcelorMittal y 25% en un ETF de mercados emergentes conocido como EEM. El ETF es una suerte de fondo de inversión que cotiza en el mercado y que contiene una cartera diversificada de activos, en este caso, de mercados emergentes, de la cual el inversor obtiene una participación. La idea es diversificar riesgo en el exterior y apostar al dólar, porque considero que se revalorizará en el mediano plazo.

Retornos en pesos con riesgo acotado

En los mercados



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MI BOLSILLO

Al ritmo de la deuda europea



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Domingo 29 de mayo de 2011





Oro. Volvió a cotizar en alza y actuó como refugio ante la ola vendedora que golpeó a los mercados. Los analistas destacan que se mantiene firme por sobre los US$ 1500. 



En lo que respecta a la porción de la cartera que se invierte localmente, un 70% lo destinaría al Bogar 18 (NF18), un bono en pesos que ajusta por el CER y que paga intereses mensualmente, y otro 30% al cupón de crecimiento en pesos (TVPP, como se lo conoce en el mercado). Mediante una caución, la compra de bonos se haría de forma apalancada, en una proporción de tres a uno (se pone el 30% de la inversión, el resto se usa una caución). Recomendamos comprar un futuro de dólar a un año en el Rofex. Creo que el peso se está devaluando, y con el futuro uno puede cubrirse. El Bogar 18 tiene una tasa interna de retorno del orden del 10,7% más el CER, mientras que el futuro de dólar cuesta aproximadamente 10%. Sugerimos el apalancamiento y consideramos que el ajuste de los bonos va a ser superior a la devaluación.

Los billetes en mal estado también tienen valor FLORENCIA DONOVAN LA NACION Dólares que se humedecieron y perdieron la forma por haber sido guardados durante años en un frasco enterrado en el jardín, o que se calcinaron dentro de una lata de dulce de batata que se escondía en la alacena de la cocina. Estas son sólo algunas de las historias que cuentan quienes, a diario, se acercan a algún banco para canjear sus billetes deteriorados. Porque, pese a que muchos no lo saben, existen tanto bancos como casas de cambio que se dedican a reponer dólares y euros en mal estado, a veces, hasta irreconocibles. “Todos los billetes deteriorados tienen valor”, explica Arturo Piano, director de Banco Piano. “Lo que hacemos es que se los cambiamos al público y los enviamos a nuestros corresponsales en Estados Unidos y Europa, que son quienes los envían a la Reserva Federal o al Banco Central Europeo para su destrucción. Al cliente, le cobramos una comisión por cambiarle los dólares o euros, que depende del estado del billete”, agrega. Los billetes generalmente viajan así a su lugar de origen y, por ejemplo, la Reserva Federal de los Estados Unidos puede demorar entre dos meses a dos años en devolverlos; todo depende de las condiciones en las cuales se encuentre la moneda. “Cuando no los podemos contar, no los cambiamos en el momento –aclara Piano–, sino que le hacemos firmar al cliente un recibo y le cobramos recién un porcentaje de lo que devuelva la Reserva Federal.” Hay gente que no sabe o no puede contar ni cuánto tiene, como una persona que una vez trajo una lata de dulce de batata con billetes

adentro totalmente incendiados. Hemos mandado directamente la lata a la Reserva Federal, porque los billetes se desintegraban, y al cliente le devolvieron una determinada cantidad.” El costo de canjear dólares y euros deteriorados puede ir del 1% hasta el 6%, según cuán arruinado esté el billete. En Puente, por caso, tam-

PESOS Y DOLARES

60% Es la superficie sana que deben tener los pesos para que el cliente pueda canjearlos en los bancos en forma gratuita.

5 Son los millones de dólares en malas condiciones que exporta mensualmente Banco Piano hacia la Reserva Federal para su destrucción y canje.

bién compran divisas deterioradas, aunque, según señala Claudio Burelli, responsable de cajas y mesas de cambio de Puente, en su caso le piden al cliente que tenga más de la mitad del billete en condiciones. “Todos los días llega gente con dólares deteriorados, generalmente, por montos chicos. Nosotros después se lo vendemos a otros bancos, que se encargan de la exportación de los billetes”, detalla Burelli.

En Piano, calculan que todos los meses exportan entre US$ 4/5 millones en malas condiciones, y unos 100.000 euros. Las operaciones más habituales de los clientes van desde los US$ 10.000 a los 30.000. “Algunos los guardaron en macetas y los agarró la humedad, o también hay gente que se ha mudado y encontró en escondites billetes del dueño anterior”, relata Piano.

Los pesos, también Tampoco todo está perdido para los que tienen pesos en mal estado. Son muchos los bancos que los cambian de forma gratuita. Según el Portal del Cliente Bancario del Banco Central (www.clientebancario.gov.ar), en este caso, para ser aceptado, la superficie debe abarcar, por lo menos, el 60% del billete completo. “Si el billete presentado está dividido o fragmentado, puede ser canjeado en un banco siempre que las partes presentadas pertenezcan con toda evidencia al mismo ejemplar y la superficie total alcance, por lo menos, 60% de la del billete completo”, explica el Banco Central de la República Argentina (BCRA). “El BCRA ha detectado que, en algunos casos, las partes del billete no pertenecen al mismo ejemplar y, lo que es peor, a veces una de ellas es falsa”, advierte. Los billetes en mal estado se pueden canjear directamente en las sucursales del Banco Nación de todo el país o en el BCRA (Reconquista 266, Capital Federal). En el interior, además, se suman los bancos provinciales. Las entidades privadas, aclara el portal, también pueden canjear los billetes, pero no están obligadas a hacerlo.

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La inflación tiene a China en vilo Los consumidores se quejan porque el índice llega al 5,3% y los alimentos se encarecen 11,5% anual LAIA GORDI CHINA FILES PEKIN.– Ser la segunda economía del mundo ha traído males financieros que azotan con fuerza a China. Los precios no paran de subir, a pesar de que el control de la inflación es una de las principales prioridades del gobierno. El malestar comienza ya a sentirse en la sociedad. Li He, empleada de servicio, exclama con preocupación que la fruta y las verduras están carísimas. Una apreciación común, últimamente, para las familias de clase baja chinas: el gasto en comida puede llegar a la mitad de sus sueldos mensuales. Además de afectar la canasta familiar, la inflación también comienza a tocar la vivienda, en la compra y el alquiler. Cada vez se hacen más notorias las denuncias de abusos de precios por parte de los propietarios, que de un momento a otro deciden aumentar un 30% la renta. La burbuja inmobiliaria se está convirtiendo en una amenaza implacable para la estabilidad social y no se ha logrado frenar el aumento inverosímil de precios. “Nunca me podré comprar una casa en Pekín”, comenta Zhao Ning,

ingeniero mecánico. Para un profesional como él, dentro de las reglas sociales chinas, esto se convierte en una gran frustración. Por ello ha estudiado intensivamente español y está intentando obtener los permisos para viajar a España y trabajar un año para los socios de su tío, quien fabrica e importa bicicletas. En abril, según cifras publicadas por el gobierno chino, la inflación disminuyó ligeramente respecto a marzo, pero continúa muy por encima de las previsiones del gobierno. El índice alcanzó al 5,3% anual, mientras que los precios de los alimentos se incrementaron el 11,5%. En marzo, la inflación resultó la más alta de los últimos 32 meses (5,4% anual). El gobierno estipuló para este año una suba máxima del 4%, pero desde principios de año este nivel se ha superado cada mes. Aunque la ligera disminución de la inflación no significa el fin de los problemas de la economía china, podría ser una pequeña y primera señal de que los esfuerzos oficiales empiezan a surtir efecto. El gobierno estableció el año pasado un crecimiento moderado para China, de un máximo del 9,7% en el

primer cuatrimestre, con el fin de controlar los precios y asegurar un crecimiento sostenible para el país. Los primeros indicadores de abril señalan que el aumento de las importaciones y de las manufacturas chinas se ralentizó, acción importante para reequilibrar la balanza comercial y enfriar una economía con exceso de líquido.

Los camioneros paralizaron el puerto de Shanghai por el alza de las naftas El Banco Central de China volvió a aumentar los requisitos de reserva obligatoria de los bancos, en otro intento para contener la inflación galopante. La medida entró en vigor el 18 de mayo y es el quinto aumento del año; llevó a un 21% la cuota de reserva que las grandes institutos de crédito necesariamente tendrán que depositar en el banco central. Conscientes del sobrecalentamiento de su economía, las autoridades chinas anunciaron el pasado

marzo, durante la sesión anual de la Asamblea Nacional Popular, que el control de precios y la aplicación de una política económica más distributiva serían su máxima prioridad. La inflación es políticamente muy peligrosa para el Partido Comunista, pues si disminuye la riqueza de los ciudadanos, se desmonta la base de la legitimidad de su sistema. Desde octubre, el gobierno chino ordenó a las compañías mantener los precios bajos. Las órdenes de Pekín fueron especialmente severas para los fabricantes de fideos, licores y cosméticos, los productos más apreciados en China, a tal punto que Unilever fue multada por incumplir la regla. El gobierno la acusó de difundir información en la prensa sobre los precios y perturbar el orden del mercado. Deberá pagar US$ 308.000. El pueblo chino comienza a lamentarse. A mediados de abril, un alza gubernamental de precios de naftas despertó la ira de los camioneros de Shanghai, que hicieron una huelga de tres días, que alteró el funcionamiento del puerto de la ciudad, uno de los más importantes de Asia, hasta que lograron acordar una rebaja de los impuestos.