INVERSIONES BANIAR SICAV SA Nº Registro CNMV: 1.113

Informe Semestral del Primer Semestre del 2.017 Gestora: Depositario:

ABANTE ASESORES GESTIÓN SGIIC S.A. BANKINTER S.A.

Grupo Gestora: Grupo Depositario:

ABANTE ASESORES S.A. BANKINTER S.A.

Auditor:

PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES S.L.

Rating Depositario:

BBB

Existe a disposición de los accionistas un informe completo, que contiene el detalle de la cartera de inversiones y que puede solicitarse gratuitamente en, Cl Padilla 32 Esc. Izq 1º Dcha., o mediante correo electrónico en [email protected], pudiendo ser consultados en los Registros de la CNMV, y por medios telemáticos en http://www.abanteasesores.com. La Sociedad de Inversión o, en su caso, la Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relaccionada con la IIC en: Dirección:

Cl Padilla 32 Esc. Izq 1º Dcha.

Correo electrónico:

[email protected]

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).

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INFORMACIÓN SICAV Fecha de registro: 12/05/00

1. Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de Fondo:

Sociedad que invierte mayoritariamente en otros fondos y/o sociedades

Vocación Inversora:

Global

Perfil de Riesgo:

3 en una escala de 1 a 7

La sociedad cotiza en el Mercado Alternativo Bursatil Descripción general "La Sociedad invertirá entre un 50% y 100% de su patrimonio en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. La Sociedad podrá invertir, ya sea de manera directa o indirecta a través de IIC, en activos de renta variable, renta fija u otros activos permitidos por la normativa vigente sin que exista predeterminación en cuanto a los porcentajes de inversión en cada clase de activo pudiendo estar la totalidad de su exposición en cualquiera de ellos. Dentro de la renta fija además de valores se incluyen depósitos a la vista o con vencimiento inferior a un año en entidades de crédito de la UE o de estados miembros de la OCDE sujetos a supervisión prudencial e instrumentos del mercado monetario no cotizados, que sean l íquidos. No existe objetivo predeterminado ni límites máximos en lo que se refiere a la distribución de activos por tipo de emisor (publico o privado), ni por rating de emisión/emisor, ni duración, ni por capitalización bursátil, ni por divisa, ni por sector económico, ni por países. Se podrá invertir en países emergentes. La exposición al riesgo de divisa puede alcanzar el 100% del patrimonio. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la Unión Europea, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con calificación de solvencia no inferior a la del Reino de España. " Operativa en instrumentos derivados Se han realizado operaciones en derivados con finalidad de inversi ón para gestionar de un modo más eficaz la cartera. Los instrumentos financieros derivados han sido negociados en mercados organizados.

La metodología aplicada para calular la exposición total al riesgo de mercado es Del Compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR

2. Datos económicos 2.1. Datos generales. Período actual

Nº de acciones en circulación Nº de accionistas Dividendos brutos distribuidos por acción (EUR)

Fecha

Período anterior

1.775.395 110

1.667.014 111

0,00

0,00

Valor liquidativo

Patrimonio fin de período (miles de EUR)

Fin del período

Mínimo

Máximo

Primer Semestre 2.017

8.121

4,5741

4,5612

4,6510

2.016

7.604

4,5613

4,2290

4,5614

2.015 2.014

7.559 7.573

4,4420 4,3855

4,3548 4,2936

4,5692 4,4167

Página 2 de 10

Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio Comisión de gestión % efectivamente cobrado Período s/patrimonio

Base de cálculo

Acumulada

s/resultados

0,37

Total

0,00

s/patrimonio

0,37

s/resultados

0,37

Sistema de imputación

Total

0,00

0,37

Patrimonio

Comisión de depositario % efectivamente cobrado Período

Base de cálculo

Acumulada

0,05 Patrimonio

0,05

Período actual

Período anterior

0,53 0,00

Índice de rotación de la cartera Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

Año 2.016

Año actual

0,27 0,00

0,53 0,00

0,39 0,09

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso

2.2. Comportamiento Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado año 2.017

0,28

Trimestral Trim JUN 2.017

Trim MAR 2.017

-1,09

Anual

Trim DIC 2.016

1,38

1,87

Trim SEP 2.016

Año 2.016

1,75

Año 2.015

2,69

Año 2.014

1,29

Año 2.012

2,14

2,96

Ratio de gastos (% s/patrimonio medio) Trimestral

Acumulado año 2.017 Trim JUN 2.017

0,84

0,44

Trim MAR 2.017

Anual

Trim DIC 2.016

0,39

Incluye los gastos directos soportados en el período de (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y la compraventa de valores.

0,37

Trim SEP 2.016

0,37

Año 2.016

Año 2.015

1,36

Año 2.014

1,06

Año 2.012

1,06

0,85

referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoria, servicios bancarios gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del período. En el caso de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por

En el caso de inversiones en IIC que no calculan su ratio de gastos, éste se ha estimado para incorporarlo en el ratio de gastos sintético.

Página 3 de 10

Rentabilidad Semestral de los Últimos 5 años

Evolución del Valor Liquidativo Últimos 5 años 6,00%

120

5,00% 116

4,00% 112

3,00% 2,00%

108

1,00%

104

0,00% 100

-1,00%

96

VL

17 20

16 1

SE M

20

16 2

SE M

20

15 1

SE M

20

15

VL

2

SE M

20

14 1

SE M

20

14 2

1

SE M

20

13

Índice

SE M

20

13 2

SE M

20

12 SE M 1

20

SE M 2

SE M 1

20

12

17 6/ 20 /0 30

16 6/ 20 /0 30

15 30

/0

6/ 20

14 30

/0

6/ 20

13 6/ 20 /0 30

30

/0

6/ 20

12

-2,00%

Índice

Índice: AFI Letra del Tesoro Española 1 año

2.3. Distribución del patrimonio al cierre del período (Importe en miles de EUR) Fin período actual

Distribución del patrimonio Importe

(+) INVERSIONES FINANCIERAS

Fin período anterior

% sobre patrimonio

Importe

% sobre patrimonio

7.561 3.186 4.375

93,11 39,24 53,87

6.515 4.248 2.264

85,68 55,87 29,77

* Intereses de la cartera de inversión * Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA)

0 0 645

0,00 0,00 7,94

2 0 1.035

0,03 0,00 13,62

(+/-) RESTO

-85

-1,05

54

0,71

8.121

100,00%

7.604

100,00%

* Cartera interior * Cartera exterior

TOTAL PATRIMONIO Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informaran a valor estimado de realización.

Página 4 de 10

2.4. Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio Variación del período actual

PATRIMONIO FIN PERÍODO ANTERIOR (miles de EUR)

7.604

Variación del período anterior

7.336

Variación acumulada anual

% variación respecto fin período anterior

7.604

(+/-) Compra/venta de acciones

6,44

0,00

6,44

-4.709.409,91

- Dividendos a cuenta brutos distribuidos (+/-) Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión

0,00 0,23 0,70

0,00 3,56 3,98

0,00 0,23 0,70

0,00 -1.003,88 -998,27

0,01 0,00

0,02 0,01

0,01 0,00

-37,11 -64,02

(+/-) Resultados en renta fija (realizada o no) (+/-) Resultados en renta variable (realizada o no) (+/-) Resultados en depósitos (realizada o no)

0,00 -0,44 -0,01

0,00 0,82 0,01

0,00 -0,44 -0,01

0,00 -154,79 -261,42

(+/-) Resultados en derivados (realizada o no) (+/-) Resultados en IIC (realizada o no) (+/-) Otros resultados

-0,11 1,46 -0,21

0,20 2,80 0,12

-0,11 1,46 -0,21

-159,65 -46,13 -275,15

(+/-) Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisión de la sociedad gestora

0,00 -0,51 -0,37

0,00 -0,49 -0,38

0,00 -0,51 -0,37

0,00 138,00 2,29

- Comisión de depositario - Gastos por servicios exteriores - Otros gastos de gestión corriente

-0,05 -0,06 -0,03

-0,05 -0,03 -0,03

-0,05 -0,06 -0,03

2,06 140,19 -6,54

0,00 0,04 0,00

0,00 0,07 0,00

0,00 0,04 0,00

0,00 -143,61 0,00

+ Comisiones retrocedidas

0,04

0,07

0,04

-43,61

+ Otros ingresos

0,00

0,00

0,00

-100,00

0,00

0,00

0,00

0,00

8.121

7.604

8.121

+ Intereses + Dividendos

- Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuentos a favor de la IIC

(+/-) Revalorización inmuebles uso propio y resultados por enajenación inmovilizado PATRIMONIO FIN PERÍODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso

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3. Inversiones financieras 3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre patrimonio, al cierre del período Período actual Descripción de la inversión y emisor

Período anterior

Divisa Valor de mercado

%

Valor de mercado

%

Acciones OBRASCON HUARTE LAIN, S.A.

EUR

31

0,39

31

0,41

Acciones PROMOTORA DE INFORMACIONES,S.A.

EUR

14

0,18

32

0,42

Acciones Merlin Properties Socimi SA

EUR

0

0,00

31

0,41

Acciones BANCO SANTANDER S.A.

EUR

0

0,00

30

0,39

Acciones INDRA SISTEMAS, S.A.

EUR

0

0,00

31

0,41

Acciones TUBOS REUNIDOS SA

EUR

0

0,00

39

0,51

46

0,57

194

2,55

46

0,57

194

2,55

TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA INTERIOR TOTAL RENTA VARIABLE INTERIOR IIC Avance Global - A

EUR

228

2,81

226

2,97

IIC Belgravia Epsilon FI

EUR

253

3,12

0

0,00

IIC Belgravia Delta FI

EUR

77

0,94

0

0,00

IIC Mutuafondo Bonos Financieros FI

EUR

107

1,32

104

1,37

IIC Mutuafondo Deuda Subordinada FI

EUR

56

0,69

56

0,74

IIC Renta 4 Monetario FI

EUR

148

1,82

148

1,94

IIC CS Corto Plazo FI- Integral Variable

EUR

350

4,31

0

0,00

IIC Magallanes European Equity FI

EUR

324

3,99

288

3,79

IIC MARAL MACRO FI

EUR

200

2,47

203

2,67

IIC Mutuafondo Bonos Subordinados FI

EUR

56

0,69

52

0,68

IIC Mutuafondo Corto Plazo FI

EUR

792

9,75

792

10,41

IIC Omega Opportunities Fund, FI

EUR

206

2,53

204

2,68

IIC Renta 4 Pegasus FI

EUR

158

1,94

156

2,05

IIC Ahorro Corp Fondeposito- INST

EUR

0

0,00

100

1,32

IIC Belgravia Beta SICAV

EUR

0

0,00

308

4,05

IIC OKAVANGO DELTA Clase I

EUR

0

0,00

51

0,67

2.955

36,38

2.687

35,34

TOTAL IICs INTERIOR Depósito BANCO POPULAR ESPAÑOL 0,35 2017-04-18

EUR

0

0,00

400

5,26

Depósito BANKIA S.A 0,20 2017-04-18

EUR

0

0,00

400

5,26

Depósito UNICAJA 0,27 2017-04-18

EUR

0

0,00

400

5,26

0

0,00

1.201

15,78

TOTAL DEPÓSITOS INTERIOR IIC K Fund Capital SCR

EUR

35

0,43

16

0,21

IIC Vitamina K Venture Capital SCR

EUR

151

1,86

151

1,98

185

2,29

167

2,19

3.186

39,24

4.248

55,86

80

0,98

0

0,00

80

0,98

0

0,00

80

0,98

0

0,00

TOTAL ENTIDADES DE CAPITAL RIESGO Y OTROS INTERIOR TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR Acciones BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG

EUR

TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA EXTERIOR TOTAL RENTA VARIABLE EXTERIOR IIC ACATIS - Gane Value Event -B

EUR

187

2,30

107

1,41

IIC Edmond de Rothschild Start S

EUR

102

1,25

101

1,33

IIC Ellipsis Short Term Credit Fund P

EUR

72

0,89

72

0,95

IIC Sycomore Partners - IB

EUR

181

2,23

127

1,67

IIC Groupama Asset Management Cash Equivalent- IC

EUR

100

1,23

0

0,00

IIC Putnam Total Return-M

EUR

98

1,21

105

1,38

IIC BNY Mellon - Absolute Return Equity Fund -€TH

EUR

22

0,27

38

0,50

IIC Salar Fund plc-E1€

EUR

103

1,26

37

0,48

IIC BNY Mellon Absolute Return Bond-€SA

EUR

198

2,44

215

2,82

IIC Traditional Funds plc- F&C Real Estate Equity

EUR

23

0,28

35

0,45

IIC Legg Mason Western Asset Macro Opportunities

EUR

78

0,96

0

0,00

IIC Old Mutual - Global Eq Abs Return-I EUR (HDG)

EUR

111

1,37

37

0,48

IIC Cygnus Utilities Infrastructure & Renewables U

EUR

22

0,27

0

0,00

IIC BMO US Real Estate Equity Long/Short Fund

EUR

148

1,82

0

0,00

IIC First Eagle Amundi International Fund-AU-C

USD

184

2,27

117

1,54

IIC UBAM - SNAM Japan Equity-I CAP

JPY

78

0,96

0

0,00 Página 6 de 10

IIC Candriam Bonds - Credit Opportunities - I€

EUR

23

0,28

36

0,47

IIC MFS Meridian - Global Equity Fund -I1€

EUR

176

2,17

0

0,00

IIC LTIF - Classic-A€

EUR

96

1,18

117

1,53

IIC Epsilon Fund - Emerging Bond Total Return

EUR

301

3,70

0

0,00

IIC Pareturn Cartesio Equity-BI

EUR

135

1,66

130

1,71

IIC BSF - European Absolute Return -D2€

EUR

23

0,28

32

0,42

IIC BSF - Fixed Income Strategies-D2€

EUR

73

0,90

0

0,00

IIC Schroder - GAIA Egerton Equity-€C

EUR

170

2,09

0

0,00

IIC SL Global Abs Return Strategies-€DIA

EUR

169

2,08

32

0,42

IIC MFS Meridian Prudent Wealth "I1" EUR

EUR

116

1,42

0

0,00

IIC DNCA Invest- Miuri

EUR

183

2,26

0

0,00

IIC Capital International GR Em Total Opp- Z EUR

EUR

181

2,22

0

0,00

IIC Abante Global Funds - Spanish Opportunities-€A

EUR

153

1,89

90

1,18

IIC Halley - Alinea Global-€I

EUR

197

2,43

199

2,62

IIC AGF Abante European Quality Equity-€A

EUR

215

2,65

60

0,79

IIC AGF- Abante Pangea-€A

EUR

104

1,29

105

1,38

IIC Boussard & Gavaudan SICAV

EUR

177

2,18

36

0,48

IIC Pictet Total Return - Agora I€

EUR

26

0,31

25

0,33

IIC Heptagon - Helicon Global Equity Fund

USD

0

0,00

92

1,21

IIC Legg Mason - Western Macro Opportunities Bond

EUR

0

0,00

33

0,44

IIC EDM - Strategy Fund

EUR

0

0,00

134

1,77

IIC Auriga - Vitrio Real Return "B" (EUR)

EUR

0

0,00

77

1,02

IIC Activa Global Defensive Patrimoine A Cap

EUR

74

0,91

72

0,94

4.298

52,91

2.259

29,72

4.378

53,89

2.259

29,72

7.564

93,13

6.507

85,58

TOTAL IICs EXTERIOR TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

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3.2. Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total Distribución Geográfica

Distribución por Tipo de Activo

Depósitos IICs Otros Renta Variable

Cartera Exterior Cartera Interior

3.3. Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas la cierre del período (importe en miles de EUR) Descripción del Subyacente

EUR/USD

Instrumento

Futuros vendidos

Importe nominal comprometido

Objetivo de la inversión

124

Inversión

124

Total Subyacente Tipo Cambio FESB

Futuros comprados

165

Inversión

SP500

Futuros vendidos

637

Inversión

Total Subyacente Otros

802

TOTAL OBLIGACIONES

925

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4. Hechos relevantes SI

NO

X X X X X X X

a. Suspensión temporal de la negociación de acciones b. Reanudación de la negociación de acciones c. Reducción significativa de capital en circulación d. Endeudamiento superior al 5 % del patrimonio e. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo f. Imposibilidad de poner más acciones en circulación g. Otros hechos relevantes

5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI

a. Accionistas significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en los Estatutos Sociales

NO

X X X X

c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora, sociedad de inversión o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor o se han prestado valores a entidades vinculadas.

X

f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra entidad del grupo de la gestora, sociedad de inversión, depositario u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo

X

g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC h. Otras informaciones u operaciones vinculadas

X X

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones Existen dos accionistas con participación superior al 5% en la SICAV: 60,08% (4879591,28) y 36,23% (2942228,260) Abante Asesores S.A. es oficina virtual de Bankinter S.A., y ha percibido ingresos por importe de 1423 (0,02%) Durante el periodo la SICAV ha suscrito participaciones de IIC gestionadas por Abante Asesores Gestión S.G.I.I.C. S.A., en concreto por el importe y porcentaje sobre el patrimonio medio que se detalla a continuación: AGFAEQA LX Equity: 135000,00 euros (1,77 %) AGFSOAE LX Equity: 60000,00 euros (1,77 %) Durante el periodo la SICAV ha reembolsado participaciones de IIC gestionadas por Abante Asesores Gestión S.G.I.I.C. S.A., en concreto por el importe y porcentaje sobre el patrimonio medio que se detalla a continuación: OKAVDTI SM Equity:

55307,93 euros (0,71 %)

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable

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9. Anexo explicativo del informe periódico Semestre positivo para los mercados financieros internacionales. El índice mundial de renta variable subía un 7,05% en moneda local y un 1,20% en euros, debido a la fuerte apreciación del euro frente a la mayoría de divisas durante esta primera parte del año. Los mercados mantuvieron la inercia positiva que arrastran desde finales del año pasado, que además se vio reforzada por los buenos datos macroeconómicos publicados en prácticamente todos los países. Uno de los mercados con mejor recorrido en este primer semestre ha sido el español. El Ibex-35, después de registrar un peor comportamiento relativo en los dos últimos años, acumula una rentabilidad en 2017 del 11,68%. No obstante, el bono de gobierno español acumula una rentabilidad negativa durante el primer semestre del 1,14%, como consecuencia de la mejora de las perspectivas económicas en la Eurozona y del aumento de los tipos de interés de largos plazos en Europa. Destaca el buen comportamiento de los mercados emergentes, tanto en renta fija como en renta variable, donde el índice MSCI EMF acumula rentabilidades cercanas al 10% medido en euros. A nivel sectorial, en renta variable, el comportamiento ha sido dispar. Después de la rotación sectorial que vimos a finales del año pasado hacia sectores "value", durante esta primera parte del año, los sectores "growth" han tenido un mejor comportamiento relativo. Así, destacaban positivamente tecnología (+8,17%) y sanidad (+6,18%), y negativamente energía (-17,70%), y telecomunicaciones (-9,01%). En renta fija resultados positivos a excepción de los bonos de gobierno europeos, y donde los activos de riesgo han tenido un mejor comportamiento relativo. El bono estadounidense a 10 años tuvo una evolución estable, y ha reducido 15 puntos básicos en TIR cerrando el mes de junio en el 2,30%. Sin embargo, el bono alemán acumula un repunte de más de 25 puntos básicos y cede un 3,65% en precio, convirtiéndose en uno de los peores activos en renta fija de 2017. La renta fija corporativa High Yield y la deuda emergente tuvieron un trimestre muy positivo, proporcionando rentabilidades a sus tenedores entre el 5% y 6%. En el apartado de materias primas el semestre ha tenido resultados dispares. El oro acumuló una rentabilidad cercana al 8% y el petróleo cedió un 13% (Brent $), perdiendo la zona de los 50 dólares por barril. Durante todo el semestre Inversiones Baniar ha mantenido una estructura de cartera prudente y muy diversificada. La inversi ón en renta variable global (incluyendo la proporción de renta variable de los fondos mixtos o flexibles) se ha mantenido en niveles del 15% - 25% durante el periodo. Se ha reducido el peso en renta variable española cotizada liquidando las posiciones en Merlin Properties, Banco Santander, INDRA y Tubos Reunidos. La inversi ón en depósitos que suponía un 16% del patrimonio de la Sociedad ha vencido y no ha sido renovado. El grueso de la inversi ón se encuentra materializada en fondos de renta fija conservadores y gestión alternativa orientada al retorno absoluto. En renta variable se ha deshecho la posici ón el fondo europeo EDM Strategy Fund, el fondo español Okavango Delta y en el fondo global Heptagon Helicon GL Eq, y se han incluido diversos fondos nuevos como son: UBAM Japan Equity de renta variable japonesa, MFS Prudent Wealth, First Eagle Amundi International ambos de bolsa flexible global y Capital ETOP de bolsa flexible emergente. En renta fija se ha incluido el fondo flexible BSF Fixed Income Strategies. En fondos de retorno absoluto, el fondo Auriga Vitrio Real Return ha salido de cartera y se han incluido los fondos DNCA Invest – Miuri, Belgravia Delta, BMO us Real Estate Equity Long/Short y Cygnus Utilities Infraestructure Renewable. La rentabilidad de la Sociedad en el periodo ha sido del 1,38%, muy buena teniendo en cuenta la rentabilidad del índice MSCI World (1,20%). La Sociedad ha obtenido una rentablidad en el periodo del 0,28%, superior a la ofrecida por la Letra del Tesoro a un año (-0,10%). Los fondos que más rentabilidad han aportado en el periodo han sido Magallanes European Equity, m ás de un 12%%, y Schroder GAIA Egerton Equity un 11,25%. Los fondos que detraen más rentabilidad durante el periodo son 2 fondos de retorno absoluto Maral Macro FI, con una pérdida del 1,25%, y LTIF - Classic, que retrocede un 3,31%. El número de accionistas se ha reducido ligeramente desde 111 a 110. El patrimonio se ha incrementado desde 7,60 a 8,1 millones de euros. La comisión soportada por la Sociedad en el año ha sido el 0,84%, un 0,37% de gestión, un 0,05% de depósito y un 0,42% por otros conceptos. El apalancamiento medio durante el periodo ha sido del 86% del patrimonio. La volatilidad de la Sociedad en el periodo ha sido moderada (2,17%), superior a la de la Letra del Tesoro (1,08%) pero muy inferior a la de algunos índices de renta variable (Ibex 12,85%) El comportamiento de la Sociedad ha sido bueno durante el periodo en un entorno de mercados positivo. La evoluci ón futura de las Bolsas y economías marcará la gestión de la Sociedad, siendo previsible mantener la cartera con pocos cambios si no se producen variaciones importantes en el escenario actual. Como regla general, Abante Asesores Gestión SGIIC delegará su derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades, en el Presidente del Consejo de Administración o de otro miembro de dicho órgano, sin indicación del sentido del voto. No obstante, cuando Abante Asesores Gestión SGIIC lo considere oportuno para la mejor defensa de los derechos de los partícipes, asistirá a las Juntas Generales y ejercitará el voto en beneficio exclusivo de dichos part ícipes. En todo caso, Abante Asesores Gestión SGIIC ejercerá los derechos políticos siempre y cuando el emisor sea una sociedad española, la participación tuviera una antigüedad superior a 12 meses y que la participación represente al menos un 1% y en todo caso siempre que se haya establecido una prima de asistencia a Junta o cualquier otro beneficio ligado a la misma.

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