El sector bancario español en el contexto internacional: El impacto de la crisis Joaquín Maudos Villarroya

OBJETIVO Analizar el impacto de la crisis en el sector bancario español, adoptando una perspectiva comparada a nivel internacional. Para ello, se analiza la evolución reciente de las entidades de crédito españolas en comparación con otros países europeos en aspectos tan importantes como la rentabilidad, eficiencia, solvencia, endeudamiento, especialización, morosidad, expansión del ritmo de actividad, etc. Una vez revisado el origen de los problemas actuales del sector bancario español, se analizan las distintas medidas adoptadas para hacer frente a la crisis, tanto a nivel internacional como por parte de las autoridades españolas, así como los retos a los que se enfrenta la banca española en la actualidad.

ÍNDICE 1. Introducción 2. El sector bancario español en el contexto internacional: aspectos diferenciales 3. El origen de los problemas del sector bancario español 4. El impacto de la crisis en el sector bancario 5. Las respuestas a la crisis 6. Los retos del sector bancario español 7. Conclusiones y reflexiones finales

EL IMPACTO DE LA CRISIS EN EL SECTOR BANCARIO ESPAÑOL

ORIGEN DE LOS PROBLEMAS

RETOS PENDIENTES

DESAFÍOS

1. Acelerar el proceso de 1. Abundancia de liquidez

reestructuración en curso

1. Elevado volumen de

y tipos de interés reducidos

vencimientos de deuda pendientes

2. Reducir aún más el exceso de

capacidad instalada

3. Mejorar el acceso a los mercados 2. Acelerado crecimiento del

endeudamiento del sector privado

3. Elevado ritmo de

crecimiento del crédito bancario

Impacto de la crisis

márgenes bancarios: incertidumbre del cuadro macroeconómico y aumento de la morosidad

4. Sanear en mayor medida el activo

Las respuestas a la crisis

(pérdidas no provisionadas)

5. Recapitalización y crisis

de la deuda soberana

6. Aumentar la transparencia

informativa

3. Reducir el exceso de 4. Excesiva concentración de

mayoristas de financiación

2. Escasa actividad y

capacidad instalada

riesgos en las actividades inmobiliarias

7. Mejorar la gobernanza

de las entidades

8. Incrementar la calidad de

la supervisión

4. Incrementar el 5. Acelerada expansión de la

capacidad instalada

capital para sanear el activo y hacer frente a la crisis de la deuda soberana

9. Reducir costes para aumentar

la eficiencia

10. Hacer frente a un incierto

cuadro macroeconómico

Exceso de liquidez en los mercados + Políticas monetarias expansivas = Tipos de interés reducidos ORIGEN DE LOS PROBLEMAS

Evolución de los tipos de interés reales (porcentaje) 4,0

1. Abundancia de liquidez

y tipos de interés reducidos

3,5 3,0 2,5

2. Acelerado crecimiento del

endeudamiento del sector privado

2,0 1,5 1,0

3. Elevado ritmo de

crecimiento del crédito bancario

0,5 0,0

4. Excesiva concentración de

riesgos en las actividades inmobiliarias

-0,5 -1,0 -1,5 1996

1999

España

5. Acelerada expansión de la

capacidad instalada

2002

2005

2008

sep-11

Euroárea

Nota: Tipo de interés interbancario. Euribor a 12 meses menos tasa de inflación. Media de los datos mensuales.

Fuente: Banco de España.

Deuda privada del sector no financiero, deuda externa y deuda total (porcentaje del PIB) 293%

ORIGEN DE LOS PROBLEMAS

220% 167% 164%

1. Abundancia de liquidez

y tipos de interés reducidos

2. Acelerado crecimiento del

endeudamiento del sector privado

3. Elevado ritmo de

crecimiento del crédito bancario

Deuda externa de las Instituciones Financieras Españolas (porcentaje del PIB)

78,9%

80

75% (798.000 millones de euros)

75 70

4. Excesiva concentración de

riesgos en las actividades inmobiliarias

65 60 55 50 45

5. Acelerada expansión de la

capacidad instalada

40 2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010 Jun-11

Fuente: Banco de España, Eurostat, Instituto Nacional de Estadística (INE) y elaboración propia.

Diferencia entre la tasa anual de crecimiento del crédito a otros sectores residentes (OSR) y el PIB (puntos porcentuales) 20

5 0 -5 1999

2000

2001

2002

2. Acelerado crecimiento del

Fuente: BCE, Banco de España, INE y elaboración propia.

2008

2009

2010

Irlanda

España

Grecia

Finlandia

capacidad instalada

Francia

5. Acelerada expansión de la

2007

Euroárea

Países Bajos

riesgos en las actividades inmobiliarias

Euroárea

4. Excesiva concentración de

20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0

Bélgica

crecimiento del crédito bancario

2006

2005

Tasa anual de crecimiento del crédito al sector privado no financiero en el periodo 2000-2007 (porcentaje)

Austria

3. Elevado ritmo de

2004

España

Alemania

endeudamiento del sector privado

2003

Luxemburgo

y tipos de interés reducidos

10

Italia

1. Abundancia de liquidez

15

Portugal

ORIGEN DE LOS PROBLEMAS

Estructura porcentual del crédito OSR de las entidades de crédito españolas (porcentaje sobre el total de crédito OSR) 100

ORIGEN DE LOS PROBLEMAS

39,2

80 53,7

59,7 1. Abundancia de liquidez

y tipos de interés reducidos

60 37,6

40 27,1

2. Acelerado crecimiento del

endeudamiento del sector privado

20

0

4,7 8,5

6,1 7,8

1995

2000

Construcción 3. Elevado ritmo de

crecimiento del crédito bancario

4. Excesiva concentración de

riesgos en las actividades inmobiliarias

5. Acelerada expansión de la

capacidad instalada

60,8%

32,4

40,3%

Act. Inmobilirias

17,4 5,9

sep-11 Vivienda

Otros

Tasa media anual de crecimiento del crédito a otros sectores residentes (OSR) de las entidades de crédito españolas (porcentaje) 2000-2007

2008-2010

Total OSR

17,9

-1,1

I. Actividades productivas

17,7

-1,6

II. Hogares

18,3

-0,4

Crédito sector inmobiliario

23,1

-1,4

Compra vivienda

19,7

0,6

Construcción + P.Inmob.

29,2

-4,3

Construcción

20,1

-13,2

Promoción inmobiliaria

37,0

-0,4

Fuente: Banco de España.

Evolución de la red de oficinas y del empleo en los sectores bancarios europeos a) España y la UE-151. Entidades de crédito. 2000 = 100 120

ORIGEN DE LOS PROBLEMAS

117

115 114

110 105 100

1. Abundancia de liquidez

y tipos de interés reducidos

2. Acelerado crecimiento del

103,5

96,8

95 90

87,2

85 80 2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

España. Oficinas UE-15. Oficinas

endeudamiento del sector privado

2007

2008

2009

2010

España. Empleados UE-15. Empleados

sep 2011

b) España. 2000 = 100 150 3. Elevado ritmo de

crecimiento del crédito bancario

140 130 120 110

4. Excesiva concentración de

riesgos en las actividades inmobiliarias

100

2010

Bancos

98,5

96,3

Cajas

129,7

117,5

Cooperativas

131,1

129,1

2008

2010

Bancos

80 60 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

capacidad instalada

2008

Empleo

90 70

5. Acelerada expansión de la

Oficinas

Bancos. Oficinas Cajas. Oficinas

Cooperativas. Oficinas Bancos. Empleo

¹ UE-15 no incluye a Francia y España. Fuente: BCE, Banco de España y elaboración propia.

94,1

91,4

Cajas

132,5

123,1

Cooperativas

144,5

141,7

Cajas. Empleo Cooperativas. Empleo

EL IMPACTO DE LA CRISIS EN EL SECTOR BANCARIO ESPAÑOL

ORIGEN DE LOS PROBLEMAS

BUENA SITUACIÓN DE PARTIDA EN 2007

1. Abundancia de liquidez

y tipos de interés reducidos

1. Elevada rentabilidad

2. Acelerado crecimiento del

endeudamiento del sector privado

2. Alta eficiencia en la

Impacto de la crisis

gestión

3. Elevado ritmo de

crecimiento del crédito bancario

4. Excesiva concentración de

riesgos en las actividades inmobiliarias

5. Acelerada expansión de la

capacidad instalada

3. Reducida morosidad

4. Elevado nivel de

provisiones

5. Solvencia por debajo de la

media europea

BUENA SITUACIÓN DE PARTIDA EN 2007 Rentabilidad sobre activo (%)

Ratio de eficiencia operativa (%)

Ratio de morosidad (%)

Reino Unido Luxemburgo Finlandia España Irlanda Grecia Portugal Suecia Euroárea Dinamarca Austria Italia Bélgica Francia Alemania Países Bajos

Alemania Francia Bélgica Euroárea Dinamarca Irlanda Reino Unido Países Bajos Luxemburgo Suecia Austria Italia Portugal España Finlandia Grecia 0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

Ratio de cobertura de la morosidad (%)

Finlandia Luxemburgo Dinamarca Suecia Irlanda España Reino Unido Bélgica Portugal Austria Euroárea Alemania Francia Grecia Italia 0

10

20

30

40

50

60

70

80

Ratio de solvencia (%)

Ratio Tier 1 (%)

Suecia Italia Francia España Portugal Dinamarca Euroárea Grecia Bélgica Países Bajos Irlanda Alemania Austria Reino Unido Luxemburgo Finlandia

Bélgica Irlanda Italia Dinamarca Alemania Grecia Euroárea Suecia Portugal Austria España 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200

Fuente: BCE y FMI.

0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 4,5 5

Italia Suecia España Dinamarca Portugal Francia Reino Unido Alemania Austria Euroárea Grecia Irlanda Países Bajos Bélgica Luxemburgo Finlandia 0

2

4

6

8

10

12

14

16

0

2

4

6

8

10

12

14

EL IMPACTO DE LA CRISIS EN EL SECTOR BANCARIO ESPAÑOL

ORIGEN DE LOS PROBLEMAS

RETOS PENDIENTES

DESAFÍOS

1. Acelerar el proceso de 1. Abundancia de liquidez

reestructuración en curso

1. Elevado volumen de

y tipos de interés reducidos

vencimientos de deuda pendientes

2. Reducir aún más el exceso de

capacidad instalada

3. Mejorar el acceso a los mercados

endeudamiento del sector privado

3. Elevado ritmo de

crecimiento del crédito bancario

Impacto de la crisis

márgenes bancarios: incertidumbre del cuadro macroeconómico y aumento de la morosidad

4. Sanear en mayor medida el activo

Las respuestas a la crisis

(pérdidas no provisionadas)

5. Recapitalización y crisis

de la deuda soberana

6. Aumentar la transparencia

informativa

3. Reducir el exceso de 4. Excesiva concentración de

mayoristas de financiación

2. Escasa actividad y

2. Acelerado crecimiento del

capacidad instalada

riesgos en las actividades inmobiliarias

7. Mejorar la gobernanza

de las entidades

8. Incrementar la calidad de

la supervisión

4. Incrementar el 5. Acelerada expansión de la

capacidad instalada

capital para sanear el activo y hacer frente a la crisis de la deuda soberana

9. Reducir costes para aumentar

la eficiencia

10. Hacer frente a un incierto

cuadro macroeconómico

Vencimiento de bonos emitidos por las entidades bancarias (incluyendo subsidiarias). España. Total anual. 2012 - 2022 (información obtenida a fecha 27/10/2011, millones de euros) 140.000 131.311

DESAFÍOS

120.000 98.293

100.000

90.087

80.000 1. Elevado volumen de

vencimientos de deuda pendientes

59.843

60.000

50.902 35.067

40.000

14.220

20.000 2. Escasa actividad y

márgenes bancarios: incertidumbre del cuadro macroeconómico y aumento de la morosidad

0

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

21.514

2019

31.254 11.773 10.989 2020

2021

20.865 5.167 2022

Fuente: Reuters.

resto Perpetuo

Peso del préstamo neto del eurosistema a la banca española en el total de préstamos del eurosistema (porcentaje) 30 25

3. Reducir el exceso de

capacidad instalada

20 15 10

Fuente: Banco de España.

nov-11

dic-10

ene-10

feb-09

mar-08

abr-07

may-06

jun-05

jul-04

ago-03

sep-02

oct-01

0

nov-00

5

dic-99

capital para sanear el activo y hacer frente a la crisis de la deuda soberana

ene-99

4. Incrementar el

Perspectivas macroeconómicas para España Según la Fundación de las Cajas de Ahorros formuladas el 21 de noviembre de 2011 (tasas anuales de crecimiento en porcentaje salvo que se diga lo contrario)

DESAFÍOS

1. Elevado volumen de

vencimientos de deuda pendientes

2. Escasa actividad y

márgenes bancarios: incertidumbre del cuadro macroeconómico y aumento de la morosidad

Variación de las previsiones* 2011 2012 0 -1,5 -0,6 -1,5 0,5 -4,1 -0,7 -1,6 0,9 -1,2 -0,2 -3,6 -0,6 -1,8 0,6 2,1 -0,7 0,6

Tasa de crecimiento

2011 2012 PIB 0,7 -0,5 Consumo 0 -0,4 Formación bruta de capital fijo -4,9 -5,8 Gasto público -1,7 -4 Exportaciones 9,2 4,1 Importaciones 1,5 -2,2 Empleo -1,6 -2 Tasa de paro (% población activa) 21,5 23 Déficit público (% PIB) -7,5 -4,4 * Variación en puntos porcentuales entre las previsiones actuales y las anteriores

Tasa de morosidad en el crédito a otros sectores residentes (OSR) de las entidades de crédito españolas (porcentaje) 20

19%

18

16,1%

16 14 3. Reducir el exceso de

capacidad instalada

12

10,5%

10 8

4. Incrementar el

capital para sanear el activo y hacer frente a la crisis de la deuda soberana

7,4%

6

6,2%

4

3,4% 2,7%

2 0 2006

2007 Construcción Act. Inmobiliarias

Fuente: Banco de España.

2008 Vivienda Consumo

2009

2010

Total act. Productivas Total hogares

Sep-12

11-Oct

Total créditos OSR

Número de habitantes por oficina de las entidades de crédito. 2010

DESAFÍOS

1. Elevado volumen de

vencimientos de deuda pendientes

2. Escasa actividad y

márgenes bancarios: incertidumbre del cuadro macroeconómico y aumento de la morosidad

3. Reducir el exceso de

capacidad instalada

4. Incrementar el

capital para sanear el activo y hacer frente a la crisis de la deuda soberana

España Portugal Francia Euroárea Italia Austria UE-15 Alemania Luxemburgo* UE-27 Bélgica Grecia Dinamarca Rumanía Finlandia Irlanda Suecia Reino Unido Países Bajos

1965 1788 2036 2068

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

Número de empleados por oficina en las entidades de crédito. 2010 España Italia Portugal Euroárea* Francia* UE-27* UE-15* Bélgica Grecia Finlandia Alemania Austria Suecia Dinamarca Irlanda Reino Unido Países Bajos Luxemburgo*

6 12,3 14 14,3

0

* Dato 2008 Fuente: BCE.

20

40

60

80

100

120

Coeficiente de solvencia de la banca europea. 2010 (capital total/activos ponderados por riesgo, porcentaje)

DESAFÍOS

1. Elevado volumen de

vencimientos de deuda pendientes

2. Escasa actividad y

márgenes bancarios: incertidumbre del cuadro macroeconómico y aumento de la morosidad

3. Reducir el exceso de

capacidad instalada

4. Incrementar el

capital para sanear el activo y hacer frente a la crisis de la deuda soberana

Portugal España Italia Grecia Suecia Francia Austria Euroárea Países Bajos UE-15 UE-27 Irlanda Finlandia Alemania Reino Unido Dinamarca Luxemburgo Bélgica 0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

Necesidades de capital estimadas por la Autoridad Bancaria Europea (millones de euros) Grecia España Italia Alemania Francia Portugal Bélgica Austria Noruega Países Bajos Dinamarca Finlandia Irlanda Luxemburgo Suecia Reino Unido

159 0 0 0 0 0 0

1.520

0

Fuente: BCE y EBA.

3.923

5.000

7.324 6.950 6.313

10.000

26.170

15.366 13.107

15.000

20.000

25.000

30.000

30.000

EL IMPACTO DE LA CRISIS EN EL SECTOR BANCARIO ESPAÑOL

ORIGEN DE LOS PROBLEMAS

RETOS PENDIENTES

DESAFÍOS

1. Acelerar el proceso de 1. Abundancia de liquidez

reestructuración en curso

1. Elevado volumen de

y tipos de interés reducidos

vencimientos de deuda pendientes

2. Reducir aún más el exceso de

capacidad instalada

3. Mejorar el acceso a los mercados

endeudamiento del sector privado

3. Elevado ritmo de

crecimiento del crédito bancario

Impacto de la crisis

márgenes bancarios: incertidumbre del cuadro macroeconómico y aumento de la morosidad

capacidad instalada

de la deuda soberana

7. Mejorar la gobernanza

de las entidades

8. Incrementar la calidad de 4. Incrementar el

capacidad instalada

5. Recapitalización y crisis

informativa

riesgos en las actividades inmobiliarias

5. Acelerada expansión de la

Las respuestas a la crisis

4. Sanear en mayor medida el activo (pérdidas no provisionadas)

6. Aumentar la transparencia

3. Reducir el exceso de 4. Excesiva concentración de

mayoristas de financiación

2. Escasa actividad y

2. Acelerado crecimiento del

capital para sanear el activo y hacer frente a la crisis de la deuda soberana

la supervisión

9. Reducir costes para aumentar

la eficiencia

10. Hacer frente a un incierto

cuadro macroeconómico

Las respuestas a la crisis RESPUESTAS INTERNACIONALES Ayudas públicas Medidas del BCE Nuevos acuerdos de Basilea III Test de estrés Exigencia de capital de la EBA

RESPUESTAS NACIONALES Crisis de liquidez en los mercados: FAAF, Avales a la emisión de deuda bancaria Crisis económica: FROB1, reforma de la ley de cajas Crisis de la deuda soberana: nueva normativa de provisiones, mayor transparencia informativa, RDL2/2011 de reforzamiento del sistema financiero (FROB2), reforma FGD, etc.

Las respuestas a la crisis

A pesar de las numerosas medidas adoptadas, los mercados siguen sin confiar en la solidez del sector bancario español Rentabilidad sobre activo (ROA) de la banca europea. 2010 (porcentaje)

Eficiencia operativa de la banca europea. 2010 (porcentaje de los gastos de explotación sobre el margen bruto)

Irlanda

España

Grecia

Finlandia

Alemania

UE-27

Dinamarca

Suecia

Euroárea

Luxemburgo

UE-15

Dinamarca

UE-27

Portugal

Reino Unido

Grecia

Italia

Reino Unido

Países Bajos

UE-15

Finlandia

Euroárea

Portugal

Italia

Francia

Holanda

Suecia

Austria

Austria

Bélgica

Luxemburgo

Francia

España

Alemania

Bélgica

Irlanda

-3,5

-3,0

-2,5

-2,0

-1,5 -1,0

-0,5

0,0

0,5

1,0

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

Fuente: BCE.

La falta de confianza no descansa en una menor rentabilidad y eficiencia, sino a las debilidades todavía presentes y la magnitud de los retos a afrontar en el actual contexto de crisis

EL IMPACTO DE LA CRISIS EN EL SECTOR BANCARIO ESPAÑOL

ORIGEN DE LOS PROBLEMAS

RETOS PENDIENTES

DESAFÍOS

1. Acelerar el proceso de 1. Abundancia de liquidez

reestructuración en curso

1. Elevado volumen de

y tipos de interés reducidos

vencimientos de deuda pendientes

2. Reducir aún más el exceso de

capacidad instalada

3. Mejorar el acceso a los mercados

endeudamiento del sector privado

3. Elevado ritmo de

crecimiento del crédito bancario

Impacto de la crisis

márgenes bancarios: incertidumbre del cuadro macroeconómico y aumento de la morosidad

capacidad instalada

(pérdidas no provisionadas)

5. Recapitalización y crisis

de la deuda soberana

7. Mejorar la gobernanza

de las entidades

8. Incrementar la calidad de 4. Incrementar el

capacidad instalada

Las respuestas a la crisis

informativa

riesgos en las actividades inmobiliarias

5. Acelerada expansión de la

4. Sanear en mayor medida el activo

6. Aumentar la transparencia 3. Reducir el exceso de

4. Excesiva concentración de

mayoristas de financiación

2. Escasa actividad y

2. Acelerado crecimiento del

capital para sanear el activo y hacer frente a la crisis de la deuda soberana

la supervisión

9. Reducir costes para aumentar

la eficiencia

10. Hacer frente a un incierto

cuadro macroeconómico

Activos adjudicados de los principales grupos bancarios españoles (porcentaje del activo). Junio de 2011 RETOS PENDIENTES 1. Acelerar el proceso de

8 7

reestructuración en curso

2. Reducir aún más el exceso de

capacidad instalada

6 5

3. Mejorar el acceso a los mercados

mayoristas de financiación

4. Sanear en mayor medida el activo

(pérdidas no provisionadas)

4 3

5. Recapitalización y crisis

2

6. Aumentar la transparencia

1

de la deuda soberana

informativa

7. Mejorar la gobernanza

de las entidades

0 Fuente: AEB, CECA, Entidades y elaboración propia.

8. Incrementar la calidad de

la supervisión

9. Reducir costes para aumentar

la eficiencia

10. Hacer frente a un incierto

cuadro macroeconómico

Hay enormes desigualdades entre entidades: es necesario demostrar que los problemas están acotados y afectan a un reducido número de entidades para evitar que se confunda el todo por la parte