Análisis Económico Ejecutivo Centro de Estudios Económicos del Sector Privado A.C. Julio 25, 2016

Panorama General CONTENIDO

CORRUPCIÓN • Panorama general • Economía • Agenda Económica • Indicadores financieros semanales

Además del bajo crecimiento de la economía durante ya varias décadas, México debe resolver problemas y obstáculos que pueden hacer que esta situación se mantenga en los próximos años, inhibiendo la posibilidad de que el bienestar de las familias mejore sustancialmente. La corrupción ha sido parte de esos factores que se han ido fortaleciendo con el tiempo, de tal manera que ha llegado a arraigarse, convirtiéndose en una conducta que desgraciadamente parece normal en muchos ámbitos, y que además ha detonado otros problemas que van da la mano como la impunidad e inseguridad. Si bien es cierto que la corrupción es un problema agobiante, toda vez que se ha ido fortaleciendo como uno de los principales factores que pueden inhibir el ritmo de crecimiento de la economía, lo preocupante es la permanencia de las condiciones que han ocasionado que este tema haya tomado tanta fuerza. La ausencia de estado de derecho, la debilidad de las reglas del juego, así como de las instituciones encargadas de aplicar las leyes, sin duda llevan a considerar que la solución de todos estos problemas no será en el corto plazo, además de demandar grandes esfuerzos de conciliación y compromiso para lograr un ambiente de seguridad en los negocios y mayor bienestar de las familias.

Las opiniones expuestas en esta publicación son resultado del análisis técnico realizado por los especialistas del CEESP, y no necesariamente representan el punto de vista del Consejo Coordinador Empresarial, A. C., ni de ninguno de sus organismos asociados.

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Los escandalosos temas de corrupción en el ámbito político, en particular en estados y municipios, además de la fuerza que han logrado diversos grupos delincuenciales, y ahora este ambiente de inseguridad generado por el descontento del un grupo del magisterio, simplemente es un recordatorio de los altos niveles en que se encuentran la corrupción, la impunidad y la violencia. La percepción acerca del tema de corrupción en el país es claramente negativa en todos los ámbitos (nacionales y extranjeros). Ya hemos mencionado en alguna ocasión que en el ámbito mundial, se considera a México como uno de los países con serios problemas de corrupción. El dato más reciente de publicado por Transparencia Internacional, indica que en el 2015, nuestro país tuvo un puntaje de 35 en una escala de 0 a 100, donde a menor calificación implica mayor corrupción. Eso lo ubicó en el lugar 95 de un universo de 168 en este tema.

Análisis Económico Ejecutivo La semana pasada The Heritage Foundation dio a conocer su reporte sobre el Índice de Libertad Económica 2016, dentro del cual contempla un indicador relacionado con la ausencia de corrupción. En este aspecto México reportó una calificación de 35 puntos, lo que significó su segundo año con modestas mejoras. Sin embargo, en este tema nuestro país ocupó el lugar 105 de un universo de 178 países. Esta calificación obtenida en materia de ausencia de la corrupción, indica que en nuestro país el sistema judicial es muy ineficaz. La corrupción es extensa, y el poder judicial tiene una muy pobre función. Sin duda esto nos pone en un contexto complejo, ya que además de tener que hacer frente a la debilidad de la economía mundial y la fragilidad con que se mantiene el consumo interno, es fundamental tomar en cuenta los factores que han incidido negativamente en el ambiente social. La seguridad de que no habrá castigo contra quienes comentan algún delito, ya sea con base en una protesta social como reclamo de derechos, o por cuestiones de delincuencia organizada, se convierte en un importante incentivo para continuar con estas prácticas. La seguridad jurídica y el respeto a los derechos de propiedad, son indispensables para generar un ambiente de negocios suficientemente seguro para estimular la inversión y la generación de empleos. Los estragos ocasionados por los bloqueos del magisterio en diversas entidades, ponen en jaque no solo el sistema educativo, sino a la actividad económica en general, afectando directamente el bienestar de los hogares. El cierre de negocios, la caída en la producción y la limitación del libre tránsito, han provocado enormes pérdidas económicas y comenzado a tener un impacto directo en el empleo y por ende en el ingreso de las personas. El hartazgo de la población ha sido tal que se refleja en una movilización masiva de los ciudadanos solicitando soluciones definitivas. Sin embargo, existen opiniones que no son tan optimistas en este sentido, tras ver la manera en como se ha arraigado la corrupción y el impacto negativo que puede tener en la inversión.

Es urgente que todas las partes involucradas coincidan en resolver las diferencias de la mejor manera posible. El entorno puede mejorar radicalmente con la instrumentación del Sistema Nacional Anticorrupción, aunque todo depende de la velocidad y compromiso con que se ponga en marcha y la rapidez con la que pueda comenzar a dar resultados claros en el cumplimiento de sus objetivos. Erradicar la corrupción, impunidad e inseguridad es fundamental para estimular el desarrollo del país.

Las opiniones expuestas en esta publicación son resultado del análisis técnico realizado por los especialistas del CEESP, y no necesariamente representan el punto de vista del Consejo Coordinador Empresarial, A. C., ni de ninguno de sus organismos asociados.

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Análisis Económico Ejecutivo

Economía

México El INEGI informó que durante los primeros quince días de julio, los precios al consumidor aumentaron 0.28%, lo que significó la mayor alza para el mismo lapso en los últimos cuatro años. De esta manera, la variación anual de los precios fue de 2.72%, casi dos décimas de punto porcentual por arriba del registro previo. El principal origen de este resultado fue el alza de 0.81% en el subíndice no subyacente, originado en buena medida por el incremento de los precios de las gasolinas. Los datos indican que los precios del rubro de energéticos aumentó 1.20% en la primera quincena, mientras que las tarifas autorizadas por el gobierno aumentaron 1.96%. Este comportamiento propició que la variación anual del subíndice no subyacente ascendiera a 1.86%, con lo que detuvo su tendencia descendente de las últimas tres quincenas. Por su parte, el subíndice de precios subyacente se elevó 0.11%, respondiendo al incremento de 0.22% en el rubro de servicios y una disminución de 0.01% en los precios de mercancías. Con esto, la variación anual del indicador subyacente fue de 2.99%.

Las opiniones expuestas en esta publicación son resultado del análisis técnico realizado por los especialistas del CEESP, y no necesariamente representan el punto de vista del Consejo Coordinador Empresarial, A. C., ni de ninguno de sus organismos asociados.

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A pesar del débil desempeño que mostrado la actividad manufacturera, debido en buena medida al también menor dinamismo de la actividad productiva de los Estados Unidos, en materia de generación de empleos conserva un comportamiento positivo. De acuerdo con las cifras del INEGI, en mayo el personal ocupado creció 0.3% respecto al mes previo, lo que permitió que su comparación anual registrara un incremento de 2.7%, con lo que mantuvo su comportamiento positivo desde marzo del 2010.

PRECIOS AL CONSUMIDOR 1ª. QUINCENA DE JULIO 2016 INPC Subyacente Mercancías Alimentos, bebidas y tabaco Mercancías no alimenticias Servicios Vivienda Educación (colegiaturas) Otros servicios No subyacente Agropecuarios Frutas y verduras Pecuarios Energéticos. y tarifas autoriz. por Gobierno Energéticos Tarifas autorizadas por Gobierno

Var. % Mensual 0.28 0.11 -0.01 -0.07 0.04 0.22 0.13 0.11 0.34 0.81 -0.22 -0.27 -0.19 1.48 1.20 1.96

Var. % Anual 2.72 2.99 3.68 3.81 3.57 2.41 2.32 4.19 1.97 1.86 3.44 8.81 0.65 0.86 -0.49 3.23

FUENTE: Elaborado por el CEESP con datos de INEGI.

Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.

PERSONAL OCUPADO EN MANUFACTURAS (SERIES DESESTACIONALIZADAS)

4.0 3.5

Variación % anual

3.0

2.7%

2.5 2.0 1.5 1.0 Variación % mensual

0.5

0.3%

0.0 -0.5 E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M

2013

2014

2015

2016

Fuente: Elaborado por el CEESP con datos del INEGI. Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.

Análisis Económico Ejecutivo Estados Unidos El Census Bureau informó que durante junio la construcción de viviendas nuevas sumó en cifras anualizadas 1.189 millones de unidades, lo que significó un incremento de 4.8% respecto al mes previo. Este resultado estuvo impulsado por un repunte del 4.4% en la construcción de viviendas unifamiliares y de un aumento del 1.6% en unidades multifamiliares. El Noreste fue la región donde el inicio de casas fue más significativo al reportar un incremento mensual de 46.3%. Le siguió el oeste en donde el inicio de casas creció 17.4%. Por el contrario, en el sur se observó una caída de 3.4% y en el medio oeste una baja de 5.2%. Por su parte, los permisos de construcción sumaron 1.153 millones en junio, cifra superior en 1.9% a la de un mes antes. En este caso, los mejores resultados se observaron en las regiones noreste y del sur, donde se reportaron aumentos de 9.4% y 8.3%, respectivamente. En el sur los permisos cayeron 10.1% y en el medio oeste 2.8%. De acuerdo con el reporte del Conference Board, durante junio el indicador líder de la economía registró un avance mensual de 0.3%, en línea con el pronóstico del mercado. A excepción del componente relacionado con la semana laboral, que tuvo una incidencia negativa de 0.07 puntos sobre el indicador general, el resto de sus componentes tuvieron un efecto positivo. En este entorno sobresale el efecto positivo de 0.15 puntos generado por el comportamiento de las solicitudes iniciales de desempleo, seguido por la aportación de 0.14 puntos originada en el diferencial de tasas de interés. Por su parte, los premisos de construcción y del índice de crédito aportaron 0.05 puntos cada uno. El indicador coincidente aumentó 0.3 % en junio después de mantenerse sin cambios en mayo, en tanto que el indicador adelantado disminuyó 0.1 %.

Economía

SECTOR INMOBILIARIO (MILES) 1,350 1,250 1,150

INICIO DE CASAS PERMISOS PARA CONSTRUCCIÓN

1,050 950 850 750 650 550 450 E F M A M J J A S ON D E F M AM J J A S ON D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J

2012

2013

2014

2015

2016

FUENTE: Elaborado por el CEESP con datos del Census Bureau.

Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.

INDICADOR LÍDER DE LA ECONOMÍA (INCIDENCIA EN PUNTOS) JUNIO 2016 Horas trabajadas por semana en manufacturas

-0.07

Solicitudes de desempleo

0.15

Nuevas órdenes

0.02

ISM Nuevas órdenes

0.03

Órdenes de capital de no defensa

0.03

Permisos de construcción

0.05

Bolsa de valores

0.04

Índice de crédito

0.05

Spread tasas de interés

0.14

Expectativas del consumidor

0.00

Fuente: Elaborado por el CEESP con datos del Conference board. Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C.

Las opiniones expuestas en esta publicación son resultado del análisis técnico realizado por los especialistas del CEESP, y no necesariamente representan el punto de vista del Consejo Coordinador Empresarial, A. C., ni de ninguno de sus organismos asociados.

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Análisis Económico Ejecutivo Agenda Económica: Julio Indicador 25

Lun

Est. Merc.

Est. CEESP

Ventas menudeo (may)

5.8%

IGAE (may)

1.1%

Balanza comercial (jun) 26

-950 md

Mar Confianza del consumidor (jul) Venta de nuevas casas (jun)

27

Mie

29

Vie

96.0 pts. 560 mil

Tasa de desempleo (jun)

4.1%

Estimación oportuna PIB II trim.

1.5%

PIB II trim (1ª. Estim.)

2.6%

Indicadores financieros semanales Junio

Jun. 27

20 al 24

a Jul. 1

4 al 8

11 al 15

18 al 22

CETES 28 días

3.76%

3.86%

4.23%

4.19%

4.21%

TIIE 28 días

4.10%

4.11%

4.58%

4.59%

4.59%

44,885.82

46,213.27

45,744.29

46,713.43

47,537.28

18.94

18.36

18.46

18.47

15.87

Bolsa Mexicana de Valores Tipo de cambio (cierre) Base monetaria (mill. pesos)

Julio

1,225,468.8 1,240,727.4 1,240,391.5 1,249,676.4

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Reservas inter nacionales (md)

177,334.9

177,578.6

177,512.9

177,315.4

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Activos internac. netos (md)

181,510.5

179,189.7

179,542.8

179,876.0

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CENTRO DE ESTUDIOS ECONÓMICOS DEL SECTOR PRIVADO, A. C. Lancaster No. 15. Col. Juárez, 06600, D. F. Tel. 5229 1100. Internet: www.ceesp.org.mx ACTIVIDAD ECONÓMICA, Tomo III, ANÁLISIS ECONÓMICO EJECUTIVO, Julio 2016. Certificado de licitud de título No. 6919 y de licitud de contenido No. 8011 de la Comisión Calificadora de Publicaciones y Revistas Ilustradas, Certificado de Reserva 04-1998-070220420000-102. Distribuido por el Centro de Estudios Económicos del Sector Privado, A. C. © DERECHOS RESERVADOS Prohibida su reproducción total o parcial.

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