1962 Capital SICAV S.A. Nº Registro CNMV: 1.576

Informe Semestral del Segundo Semestre del 2.016 Gestora: Depositario:

ABANTE ASESORES GESTIÓN SGIIC S.A. BANKINTER S.A.

Grupo Gestora: Grupo Depositario:

ABANTE ASESORES S.A. BANKINTER S.A.

Auditor:

PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES S.L.

Rating Depositario:

BBB-

Existe a disposición de los accionistas un informe completo, que contiene el detalle de la cartera de inversiones y que puede solicitarse gratuitamente en, Cl Padilla 32 Esc. Izq 1º Dcha., o mediante correo electrónico en [email protected], pudiendo ser consultados en los Registros de la CNMV, y por medios telemáticos en http://www.abanteasesores.com. La Sociedad de Inversión o, en su caso, la Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relaccionada con la IIC en: Dirección:

Cl Padilla 32 Esc. Izq 1º Dcha.

Correo electrónico:

[email protected]

Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor (902 149 200, e-mail: [email protected]).

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INFORMACIÓN SICAV Fecha de registro: 31/01/01

1. Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de Fondo:

Sociedad que invierte más del 10% en otros fondos y/o sociedades

Vocación Inversora:

Global

Perfil de Riesgo:

7 en una escala de 1 a 7

La sociedad cotiza en el Mercado Alternativo Bursatil Descripción general "La Sociedad podrá invertir entre un 0% y un 100% de su patrimonio en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. No se toma ningún Índice de referencia. La Sociedad podrá invertir, de manera directa o indirecta a trav és de IIC, en activos de renta variable y renta fija sin que exista predeterminación en cuanto a los porcentajes de inversión en cada clase de activo pudiendo estar la totalidad de su patrimonio invertido en renta fija o renta variable. Dentro de la renta fija, además de valores, se incluyen depósitos e instrumentos del mercado monetario no cotizados, que sean líquidos. No existe objetivo predeterminado ni límites máximos en lo que se refiere a la distribución de activos por tipo de emisor (publico o privado), ni por rating de emisión/emisor, ni duración, ni por capitalización bursátil, ni por divisa, ni por sector económico, ni por países. Se podrá invertir en países emergentes. La exposición al riesgo de divisa puede alcanzar el 100% del patrimonio. La SICAV no tiene previsto invertir en mercados de reducida dimensión y limitado volumen de contratación; es decir, que se invertirá en valores de renta fija privada que dispongan de precios de mercado representativos, entendiendo por tales aquellos que reflejen transacciones reales producidas entre terceros independientes. La exposición máxima a riesgo de mercado por uso de derivados es el patrimonio neto. Se podrá invertir m ás del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la Unión Europea, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con calificación de solvencia no inferior a la del Reino de España." Operativa en instrumentos derivados Se han realizado operaciones en derivados con finalidad de inversi ón para gestionar de un modo más eficaz la cartera. Los instrumentos financieros derivados han sido negociados en mercados organizados.

La metodología aplicada para calular la exposición total al riesgo de mercado es Del Compromiso Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR

2. Datos económicos 2.1. Datos generales. Período actual

Nº de acciones en circulación Nº de accionistas Dividendos brutos distribuidos por acción (EUR)

Fecha

Período anterior

783.980 119

732.392 119

0,00

0,00

Valor liquidativo

Patrimonio fin de período (miles de EUR)

Fin del período

Mínimo

Máximo

Segundo Semestre 2.016

5.131

6,5454

4,5638

6,5912

2.015

4.750

6,2054

5,4897

7,2666

2.014 2.013

3.661 3.077

5,7755 5,5684

5,1016 4,0199

6,1804 5,5716

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Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio Comisión de gestión % efectivamente cobrado Período s/patrimonio

Base de cálculo

Acumulada

s/resultados

0,30

Total

0,15

s/patrimonio

0,45

s/resultados

0,60

Sistema de imputación

Total

0,14

0,74

Mixta

Al fondo

Comisión de depositario % efectivamente cobrado Período

Base de cálculo

Acumulada

0,10 Patrimonio

0,05

Período actual

Período anterior

0,46 0,00

Índice de rotación de la cartera Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado)

Año 2.015

Año actual

0,13 0,00

0,56 0,05

0,52 0,03

Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso

2.2. Comportamiento Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado año 2.016

5,48

Trimestral Trim DIC 2.016

Trim SEP 2.016

25,00

Anual

Trim JUN 2.016

8,14

-9,23

Trim MAR 2.016

Año 2.015

-14,03

Año 2.014

7,44

Año 2.013

Año 2.011

3,72

Ratio de gastos (% s/patrimonio medio) Trimestral

Acumulado año 2.016 Trim DIC 2.016

0,91

0,18

Trim SEP 2.016

Anual

Trim JUN 2.016

0,23

Incluye los gastos directos soportados en el período de (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y la compraventa de valores.

0,27

Trim MAR 2.016

0,23

Año 2.015

Año 2.014

0,92

Año 2.013

1,03

Año 2.011

3,18

0,70

referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoria, servicios bancarios gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del período. En el caso de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por

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Rentabilidad Semestral de los Últimos 5 años

Evolución del Valor Liquidativo Últimos 5 años

220

40,00%

200

30,00%

180

20,00%

160

10,00% 140

0,00% 120

VL

Índice

VL

16 2

SE M

20

16 1

SE M

20

15 2

SE M

20

15 20 SE M 1

2

SE M

20 SE M 1

20

14

16 1/ 20 /0 02

1/ 20 02

/0

1/ 20 02

/0

1/ 20 02

/0

1/ 20 /0 02

15

-30,00% 14

60 13

-20,00%

12

80

14

-10,00%

100

Índice

Índice: AFI Letra del Tesoro Española 1 año

2.3. Distribución del patrimonio al cierre del período (Importe en miles de EUR) Fin período actual

Distribución del patrimonio Importe

(+) INVERSIONES FINANCIERAS

Fin período anterior

% sobre patrimonio

Importe

% sobre patrimonio

4.407 159 4.249

85,89 3,09 82,79

3.225 421 2.804

90,94 11,88 79,06

* Intereses de la cartera de inversión * Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA)

0 0 574

0,00 0,00 11,19

0 0 66

0,00 0,00 1,87

(+/-) RESTO

150

2,92

255

7,19

5.131

100,00%

3.546

100,00%

* Cartera interior * Cartera exterior

TOTAL PATRIMONIO Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informaran a valor estimado de realización.

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2.4. Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio Variación del período actual

Variación del período anterior

Variación acumulada anual

% variación respecto fin período anterior

3.546

4.750

4.750

8,39

-4,34

3,92

-289,52

0,00 30,90 31,44

0,00 -24,92 -23,92

0,00 5,43 6,98

0,00 -992,43 -804,54

0,00 0,54

0,00 3,07

0,00 3,64

-100,00 -82,85

(+/-) Resultados en renta fija (realizada o no) (+/-) Resultados en renta variable (realizada o no) (+/-) Resultados en depósitos (realizada o no)

0,00 20,43 0,00

0,00 -17,30 0,00

0,00 2,76 0,00

0,00 -215,80 0,00

(+/-) Resultados en derivados (realizada o no) (+/-) Resultados en IIC (realizada o no) (+/-) Otros resultados

10,47 0,00 0,00

-9,69 0,00 0,00

0,58 0,00 0,00

-205,89 -200,00 0,00

(+/-) Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisión de la sociedad gestora

0,00 -0,61 -0,45

0,00 -1,00 -0,30

0,00 -1,62 -0,75

0,00 -187,89 47,13

- Comisión de depositario - Gastos por servicios exteriores - Otros gastos de gestión corriente

-0,05 -0,07 0,02

-0,05 -0,09 -0,06

-0,10 -0,17 -0,04

-0,91 -18,93 -126,63

-0,06 0,07 0,00

-0,50 0,00 0,00

-0,56 0,07 0,00

-88,55 0,00 0,00

+ Comisiones retrocedidas

0,00

0,00

0,00

0,00

+ Otros ingresos

0,07

0,00

0,07

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

5.131

3.546

5.131

PATRIMONIO FIN PERÍODO ANTERIOR (miles de EUR) (+/-) Compra/venta de acciones - Dividendos a cuenta brutos distribuidos (+/-) Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión + Intereses + Dividendos

- Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuentos a favor de la IIC

(+/-) Revalorización inmuebles uso propio y resultados por enajenación inmovilizado PATRIMONIO FIN PERÍODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso

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3. Inversiones financieras 3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre patrimonio, al cierre del período Período actual Descripción de la inversión y emisor

Período anterior

Divisa Valor de mercado

%

Valor de mercado

%

Acciones BBVA S.A.

EUR

159

3,09

98

2,78

Acciones REPSOL YPF,S.A.

EUR

0

0,00

179

5,05

Acciones TELEFONICA ,S.A.

EUR

0

0,00

138

3,89

Acciones REPSOL YPF,S.A. Derechos

EUR

0

0,00

5

0,13

159

3,09

420

11,85

159

3,09

420

11,85

159

3,09

420

11,85

TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA INTERIOR TOTAL RENTA VARIABLE INTERIOR TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR Acciones ANHEUSER-BUSCH INBEV SA/NV

EUR

151

2,94

0

0,00

Acciones Deutsche Bank AG

EUR

96

1,87

71

2,00

Acciones BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG

EUR

196

3,81

105

2,96

Acciones DEUTSCHE POST AG

EUR

194

3,78

0

0,00

Acciones DAIMLER AG

EUR

206

4,00

115

3,24

Acciones SAP AG

EUR

181

3,52

0

0,00

Acciones SIEMENS AG

EUR

192

3,75

173

4,87

Acciones Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaf

EUR

187

3,65

157

4,42

Acciones BASF SE

EUR

183

3,57

142

4,01

Acciones COMMERZBANK AG

EUR

163

3,18

87

2,46

Acciones AIR LIQUID

EUR

161

3,15

128

3,60

Acciones TOTAL SA

EUR

192

3,73

171

4,81

Acciones SANOFI-AVENTIS

EUR

184

3,59

130

3,67

Acciones AXA SA

EUR

174

3,38

129

3,64

Acciones Louis Vuitton SA

EUR

172

3,35

129

3,64

Acciones SOCIETE GENERALE GENERALE SUCURSAL EN ESP

EUR

187

3,65

113

3,19

Acciones BNP PARIBAS

EUR

184

3,58

121

3,40

Acciones ROYAL DUTCH SHELL PLC

EUR

168

3,27

159

4,49

Acciones ASSICU GER

EUR

216

4,20

114

3,21

Acciones INTESA SANPAOLO

EUR

194

3,78

94

2,64

Acciones ENI SPA

EUR

193

3,77

182

5,12

Acciones UNICREDIT SPA

EUR

97

1,90

55

1,56

Acciones EUROPEAN AERONAUTIC DEFENCE

EUR

213

4,15

129

3,65

Acciones ING GROEP NV

EUR

160

3,13

0

0,00

Acciones BAYER AG

EUR

0

0,00

180

5,08

Acciones ING GROEP NV

EUR

0

0,00

110

3,11

4.244

82,70

2.793

78,77

4.244

82,70

2.793

78,77

4.244

82,70

2.793

78,77

4.403

85,79

3.213

90,62

TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA EXTERIOR TOTAL RENTA VARIABLE EXTERIOR TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS EXTERIOR TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso Los productos estructurados suponen un 0,00% de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento.

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3.2. Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total Distribución Geográfica

Distribución por Tipo de Activo

Cartera Exterior Cartera Interior

Renta Variable

3.3. Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas la cierre del período (importe en miles de EUR) Descripción del Subyacente

FESB

Instrumento

Futuros comprados

Importe nominal comprometido

Objetivo de la inversión

886

Total Subyacente Otros

886

TOTAL OBLIGACIONES

886

Inversión

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4. Hechos relevantes SI

NO

X X X X X X X

a. Suspensión temporal de la negociación de acciones b. Reanudación de la negociación de acciones c. Reducción significativa de capital en circulación d. Endeudamiento superior al 5 % del patrimonio e. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo f. Imposibilidad de poner más acciones en circulación g. Otros hechos relevantes

5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable

6. Operaciones vinculadas y otras informaciones SI

a. Accionistas significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en los Estatutos Sociales

NO

X X X X

c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora, sociedad de inversión o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor o se han prestado valores a entidades vinculadas.

X

f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra entidad del grupo de la gestora, sociedad de inversión, depositario u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo

X

g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC h. Otras informaciones u operaciones vinculadas

X

X

7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones Existen cuatro participes con participación superior al 5% en la SICAV: 43,11% (2212339,49), 10,90 % (559630,26), 11,73% (602181,79) y 5,73% (294542,24) Abante Asesores S.A. es oficina virtual de Bankinter S.A., y ha percibido ingresos por importe de 507 (0,01%)

8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable

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9. Anexo explicativo del informe periódico Semestre muy positivo en los mercados financieros internacionales que consegu ía arreglar un año complicado. El índice mundial de renta variable subía, en la segunda mitad del año, un 8,86% en moneda local y un 11,57% en euros. Los mercados relativizaban el resultado del referéndum inglés a principios del semestre y terminaban con un fuerte recorrido alcista, contra pronóstico, después de la victoria de Trump en las elecciones estadounidenses. El semestre, y el año en su conjunto, ha sido difícil de gestionar, con mucha volatilidad/emocionalidad y muchos cambios bruscos de tendencia en clases de activos y sectores. En renta fija el semestre ha sido difícil. Después de un buen arranque de ejercicio, en el que vimos a muchos bonos de gobierno cotizando en sus m ínimos históricos de yield, el mercado de renta fija sufría importantes pérdidas durante la segunda mitad del año, como refleja una caída del mercado global de bonos próxima al 2%. El bono americano a 10 años caía, en precio, un 6% en el periodo. Solo el high yield, bonos de empresa de baja calidad crediticia, ofrecía una evolución positiva. A nivel sectorial, en renta variable, el comportamiento ha sido, como decíamos antes, muy dispar en el segundo semestre. Así, destacaban positivamente financieras (+24,9%), materias primas (+16,7%) y tecnología (+14,0%), y negativamente servicios públicos (-5,4%), consumo básico (-4,1%) y farmacia (-3,8%). En el apartado de materias primas el comportamiento ha sido muy positivo en términos generales. El petróleo subía cerca de un 15% en el periodo y cerraba año en 55 dólares el barril de Brent. Durante todo el semestre 1962 Capital ha apostado por la renta variable europea con niveles de inversión muy altos, superiores al 100%, en acciones europeas de gran capitalización, incluyendo la inversión en derivados. La cartera de acciones se ha mantenido muy estable durante el periodo. Se ha sobreponderado claramente, al igual que durante la primera mitad del año, el sector bancario, que mantiene valoraciones muy atractivas. Se han vendido tres acciones -Repsol, Telefónica y Bayer- y se ha invertido en otras tres, SAP, Deutsche Post y Anheuser Busch Inbev, que presentan un mayor potencial de revalorizaci ón. La rentabilidad de la Sociedad en el periodo ha sido del 35,17%, mejor que la de la de la Letra del Tesoro a un año (0,32%) y más del doble que la obtenida por el índice DJ Euro Stoxx 50 (14,86%). La sobreponderación en bancos ha sido un factor determinante para explicar la buena evoluci ón de la Sociedad. En la cartera de acciones, las que más rentabilidad han aportado son Societe Generale y BNP Paribas, ambas con subidas superiores al 50% en el semestre. Las empresas con peor comportamiento han sido Anheuser y Sanofi, ambas con ganancias del 2% (la primera desde el momento de la inversión). El número de accionistas se ha mantenido estable en 119. El patrimonio se ha ampliado desde 3,55 a 5,13 millones de euros. La comisión soportada por la Sociedad en el año ha sido el 1,05%, 0,74% por gestión, 0,10% por depósito y 0,21% por otros conceptos. El comportamiento de la Sociedad ha sido muy bueno en un entorno de mercados positivo. El apalancamiento medio durante el semestre ha sido del 34% del patrimonio. La evolución futura de los mercados y economías marcará la gestión de la Sociedad, siendo previsible mantener la cartera con pocos cambios si no se producen variaciones importantes en el escenario actual. Información sobre las políticas y prácticas remunerativas de ABANTE ASESORES GESTION SGIIC. La retribución fija se establece tomando en consideración el nivel de responsabilidad y la trayectoria profesional del empleado en el Grupo, fijándose una referencia salarial para cada función que refleja su valor dentro de la Organización. La retribución variable tiene por objeto primar la creación de valor del Grupo y recompensar la aportación individual de las personas, los equipos y la agregación de todos ellos. La retribución variable se basa en el establecimiento de unos objetivos de creación de valor cuyo cumplimiento determina la retribución variable a repartir entre sus integrantes, que se distribuye entre ellos en base al rendimiento individual, distinguiéndose entre las distintas categorías de empleados En el caso de los miembros de la Alta Dirección, los empleados incursos en la carrera profesional y los empleados que puedan incidir en el perfil de riesgo de la entidad, la retribución variable está vinculada a los resultados del Grupo, cuya cuantía está supeditada a la consecución de unos objetivos concretos, cuantificables y directamente alineados con los intereses de los accionistas en la medida en que contribuyen a la generaci ón de valor para el Grupo. En el resto de empleados la retribución variable está vinculada a objetivos relacionados con sus funciones y/o subjetivos. Dada la naturaleza de la Sociedad Gestora, consideramos que las actividades desarrolladas por la Direcci ón, Gestores y Área de Control no inciden en el perfil de riesgo de las IIC gestionadas, ya que el perfil de riesgo se encuentra perfectamente delimitado en el folleto y en su correspondiente DFI. En el ejercicio 2016 la retribución fija y variable pagada por Abante Asesores Gestión SGIIC se detalla a continuación: Remuneración total Total Rem.: 2.560.172,79 ; Rem. Fija: 2.175.328,58 ; Rem. Variable: 384.844,21 ; T.Empleados: 34 ; Emple. Rem.variable: 32 Remuneración altos cargos Total Rem.: 384.159,53 ; Rem. Fija: 180.795,84 ; Rem. Variable: 203.363,69 ; T.Empleados: 2 ; Emple. Rem.variable: 2 Remuneración área de control Total Rem.: 70.933,21 ; Rem. Fija: 44.737,23 ; Rem. Variable: 26.195.98 ; T.Empleados: 2 ; Emple. Rem.variable: 2 No ha existido remuneración variable ligada a la comisión de gestión variable de la IIC. Como regla general, Abante Asesores Gestión SGIIC delegará su derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las sociedades, en el Presidente del Consejo de Administración o de otro miembro de dicho órgano, sin indicación del sentido del voto. No obstante, cuando Abante Asesores Gestión SGIIC lo considere oportuno para la mejor defensa de los derechos de los partícipes, asistirá a las Juntas Generales y ejercitará el voto en beneficio exclusivo de dichos part ícipes. En todo caso, Abante Asesores Gestión SGIIC ejercerá los derechos políticos siempre y cuando el emisor sea una sociedad española, la participación tuviera una antigüedad superior a 12 meses y que la participación represente al menos un 1% y en todo caso siempre que se haya establecido una prima de asistencia a Junta o cualquier otro beneficio ligado a la misma.

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