Reporte de Opciones

Alejandro Echeverri Asesor Financiero (54 11) 4000 1400 [email protected]

viernes, 15 de noviembre de 2013 Subyacente Precio AGRO ALUA

APBR

BHIP

BMA

BRIO C CELU COME

3.65 3.84 3.84 3.84 3.84 3.84 3.84 78.50 78.50 78.50 78.50 78.50 78.50 2.10 2.10 2.10 2.10 2.10 2.10 2.10 24.80 24.80 24.80 24.80 24.80 24.80 24.80 15.30 15.20 15.20 4.90 0.76 0.76 0.76 0.76 0.76 0.76 0.76

Serie

Tipo

Strike

Vto

Dias al Vto

Prima

% Var

Prima Teórica

Dif.vs Prima

Estado

AGRC3.21DI ALUV3.35DI ALUC3.55DI ALUC3.75DI ALUC3.95DI ALUC4.15DI ALUC4.35DI PBRC70.4DI PBRC74.4DI PBRC78.4DI PBRC82.4DI PBRC86.4DI PBRC90.4DI BHIC0.98DI BHIC1.78DI BHIC2.00DI BHIC2.20DI BHIC2.40DI BHIC1.28FE BHIC2.00FE BMAC16.0DI BMAC20.0DI BMAC24.0DI BMAC26.0DI BMAC28.0DI BMAC16.0FE BMAC20.0FE BRIC15.7DI CITC14.8DI CITC11.8FE CELC4.00DI COMC0.40DI COMC0.50DI COMC0.60DI COMC0.70DI COMC0.80DI COMC0.90DI COMC1.00DI

Call Put Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call

3.210 3.350 3.550 3.750 3.950 4.150 4.350 70.400 74.400 78.400 82.400 86.400 90.400 0.980 1.780 2.000 2.200 2.400 1.280 2.000 16.000 20.000 24.000 26.000 28.000 16.000 20.000 15.700 14.800 11.800 4.000 0.400 0.500 0.600 0.700 0.800 0.900 1.000

DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI FE FE DI DI DI DI DI FE FE DI DI FE DI DI DI DI DI DI DI DI

34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 96.00 96.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 96.00 96.00 34.00 34.00 96.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00

0.00 0.00 0.00 0.37 0.20 0.00 0.00 0.00 0.00 5.60 3.00 2.50 0.00 0.00 0.00 0.00 0.12 0.00 0.00 0.00 0.00 5.38 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.37 0.29 0.19 0.13 0.07 0.03 0.00

48% 21% 8% -6% 25% 50% 11% -4% 4% 0% 0% 1% -3% -

0.54 0.02 0.40 0.26 0.16 0.09 0.05 9.89 6.83 4.38 2.60 1.43 0.72 1.14 0.41 0.27 0.18 0.11 0.90 0.43 9.09 5.48 2.75 1.82 1.16 9.82 6.78 1.21 0.91 3.95 0.98 0.37 0.27 0.18 0.10 0.05 0.02 0.01

-0.287 -0.196 -0.218 -0.134 -0.430 0.468 0.019 0.010 -0.067 -0.070 -0.239 -0.347 -0.469 -

ITM OTM ITM ITM OTM OTM OTM ITM ITM ITM OTM OTM OTM ITM ITM ITM OTM OTM ITM ITM ITM ITM ITM OTM OTM ITM ITM OTM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM OTM OTM OTM

Valor Intrínseco

Cobertura

Tasa Lanzam.

0.44 0.29 0.09

8.10 4.10 0.10

0.10 0.05

0.08 0.09

0.07 0.04 0.03

0.08 0.09 0.14

0.06

0.11

0.22

0.03

0.48 0.38 0.25 0.17 0.09 0.04

0.01 0.06 0.05 0.11 0.16 0.24

1.12 0.32 0.10

0.82 0.10 8.80 4.80 0.80

8.80 4.80 0.40 3.40 0.90 0.36 0.26 0.16 0.06

San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)

Delta

Gamma

Vega

Theta

Rho

Efecto Palanca

Volat. Implícita

0.837 -0.094 0.796 0.642 0.470 0.311 0.187 0.863 0.733 0.570 0.402 0.257 0.149 1.000 0.803 0.646 0.493 0.354 0.934 0.658 0.985 0.876 0.624 0.480 0.348 0.931 0.808 0.516 0.685 0.978 0.950 1.000 0.992 0.926 0.731 0.459 0.231 0.096

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-0.022 -0.006 -0.021 -0.024 -0.024 -0.020 -0.015 -0.389 -0.468 -0.497 -0.459 -0.369 -0.261 -0.003 -0.018 -0.023 -0.023 -0.021 -0.007 -0.014 -0.070 -0.163 -0.247 -0.249 -0.226 -0.086 -0.131 -0.150 -0.080 -0.040 -0.019 -0.001 -0.002 -0.004 -0.006 -0.007 -0.005 -0.003

0.002 0.000 0.003 0.002 0.002 0.001 0.001 0.056 0.050 0.040 0.029 0.019 0.011 0.001 0.001 0.001 0.001 0.001 0.003 0.003 0.015 0.016 0.012 0.010 0.007 0.036 0.036 0.007 0.009 0.029 0.004 0.000 0.000 0.001 0.000 0.000 0.000 0.000

5.62 18.60 7.64 9.35 11.24 13.23 15.28 6.85 8.43 10.21 12.14 14.15 16.20 1.85 4.11 5.01 5.87 6.74 2.17 3.25 2.69 3.96 5.63 6.54 7.46 2.35 2.96 6.51 11.39 3.76 4.75 2.07 2.79 3.99 5.67 7.65 9.73 11.78

64% 48% 52% 43% 52% 58% 68% 50% 50% 93% 100% 87% 81% -

Reporte de Opciones

Subyacente Precio

EDN

ERAR

FRAN

GARO GCLA GGAL

0.76 2.72 2.72 2.72 2.72 2.72 2.72 2.72 2.72 2.72 2.72 2.72 2.72 2.72 2.72 3.16 3.16 3.16 3.16 3.16 3.16 3.16 3.16 3.16 3.16 3.16 3.16 3.16 24.35 24.35 24.35 24.35 24.35 24.35 3.55 18.00 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96

Serie

Tipo

Strike

Vto

Dias al Vto

Prima

% Var

Prima Teórica

Dif.vs Prima

Estado

COMC0.80FE EDNC1.00DI EDNC1.75DI EDNC1.95DI EDNC2.25DI EDNC2.35DI EDNV2.35DI EDNC2.45DI EDNC2.55DI EDNV2.55DI EDNC2.65DI EDNC2.75DI EDNC2.95DI EDNV2.95DI EDNC3.15DI ERAC1.89DI ERAC2.49DI ERAC2.64DI ERAC2.79DI ERAV2.79DI ERAC2.94DI ERAC3.09DI ERAV3.09DI ERAC3.24DI ERAC3.39DI ERAC3.54DI ERAC2.34FE ERAC2.94FE FRAC11.0DI FRAC17.0DI FRAC22.0DI FRAC28.0DI FRAC30.0DI FRAC17.0FE GARC3.80DI GCLC20.0DI GFGC10.0DI GFGV10.0DI GFGC10.5DI GFGC11.0DI GFGV11.0DI GFGC11.5DI GFGC12.0DI GFGC12.5DI

Call Call Call Call Call Call Put Call Call Put Call Call Call Put Call Call Call Call Call Put Call Call Put Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Put Call Call Put Call Call Call

0.800 1.000 1.750 1.950 2.250 2.350 2.350 2.450 2.550 2.550 2.650 2.750 2.950 2.950 3.150 1.890 2.490 2.640 2.790 2.790 2.940 3.090 3.090 3.240 3.390 3.540 2.340 2.940 11.000 17.000 22.000 28.000 30.000 17.000 3.800 20.000 10.000 10.000 10.500 11.000 11.000 11.500 12.000 12.500

FE DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI FE FE DI DI DI DI DI FE DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI

96.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 96.00 96.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 96.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00

0.00 1.80 0.00 0.92 0.75 0.65 0.06 0.00 0.40 0.00 0.00 0.00 0.17 0.00 0.09 0.00 0.67 0.56 0.43 0.00 0.32 0.24 0.00 0.14 0.00 0.00 1.05 0.51 0.00 7.10 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.01 0.75 0.77 0.60 0.00 0.46 0.35 0.27

5% -3% 15% 117% -61% 14% -6% 12% 5% 4% 0% 0% 4% -1% 17% 6% 5% 13% -11% 15% 15% 7% 9% 2%

0.09 1.74 1.04 0.87 0.66 0.60 0.19 0.54 0.49 0.28 0.44 0.39 0.32 0.50 0.25 1.30 0.72 0.58 0.46 0.04 0.34 0.25 0.13 0.17 0.12 0.08 0.95 0.50 13.53 7.70 3.59 0.95 0.56 8.55 0.13 1.76 0.83 0.71 0.62 0.45 1.31 0.32 0.22 0.15

-0.035 -0.051 -0.119 -0.079 2.446 0.219 0.859 1.798 0.072 0.039 0.060 0.076 0.051 0.285 -0.096 -0.015 0.084 -0.174 -0.054 -0.195 -0.249 -0.302 -0.358 -0.416

OTM ITM ITM ITM ITM ITM OTM ITM ITM OTM ITM OTM OTM ITM OTM ITM ITM ITM ITM OTM ITM ITM OTM OTM OTM OTM ITM ITM ITM ITM ITM OTM OTM ITM OTM OTM OTM ITM OTM OTM ITM OTM OTM OTM

Valor Intrínseco 1.72 0.97 0.77 0.47 0.37 0.27 0.17

Cobertura

Tasa Lanzam.

0.66

0.09

0.34 0.28 0.24

0.08 0.14 0.14

0.15

0.10

0.06

0.16

0.07

0.23 0.03

0.20

1.27 0.67 0.52 0.37

0.21 0.18 0.14

0.00 0.02 0.02

0.22 0.07

0.10 0.08

0.04 0.06

0.04

0.07

0.33 0.16

0.11 0.11

0.29

-0.01

0.10

0.12

0.08 0.06

0.14 0.18

0.05 0.04 0.03

0.21 0.25 0.29

0.82 0.22 13.35 7.35 2.35

7.35

0.04

1.04

San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)

Delta

Gamma

Vega

Theta

Rho

Efecto Palanca

Volat. Implícita

0.543 0.999 0.926 0.873 0.771 0.733 -0.267 0.693 0.653 -0.347 0.613 0.573 0.495 -0.505 0.423 1.000 0.961 0.915 0.841 -0.159 0.740 0.621 -0.379 0.496 0.376 0.272 0.930 0.711 1.000 0.969 0.740 0.310 0.206 0.902 0.377 0.456 0.556 -0.444 0.457 0.364 -0.636 0.283 0.214 0.158

1.676 0.004 0.142 0.210 0.307 0.334 0.334 0.358 0.376 0.376 0.391 0.401 0.409 0.409 0.402 0.001 0.171 0.320 0.503 0.503 0.678 0.804 0.804 0.851 0.816 0.720 0.159 0.426 0.000 0.013 0.062 0.069 0.056 0.019 0.748 0.066 0.202 0.202 0.204 0.194 0.194 0.176 0.152 0.127

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-0.004 -0.004 -0.018 -0.025 -0.034 -0.037 -0.029 -0.039 -0.040 -0.032 -0.041 -0.042 -0.042 -0.033 -0.041 -0.006 -0.012 -0.015 -0.018 -0.009 -0.022 -0.024 -0.013 -0.023 -0.022 -0.019 -0.010 -0.015 -0.036 -0.088 -0.214 -0.206 -0.164 -0.096 -0.024 -0.261 -0.093 -0.060 -0.091 -0.085 -0.048 -0.075 -0.064 -0.053

0.001 0.001 0.001 0.001 0.001 0.001 -0.001 0.001 0.001 -0.001 0.001 0.001 0.001 -0.002 0.001 0.002 0.002 0.002 0.002 -0.001 0.002 0.002 -0.001 0.001 0.001 0.001 0.005 0.005 0.010 0.015 0.014 0.006 0.004 0.036 0.001 0.006 0.005 -0.005 0.004 0.003 -0.007 0.002 0.002 0.001

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50% 50% 50% 50% 62% 89% 74% 66% 50% 38% 40% 43% 47% 40% 86% 53% 50% 79% 65% 77% 77% 77% 77% 77%

2

Reporte de Opciones

Subyacente Precio

INDU

9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 9.96 5.84 5.84 5.84 5.84 5.84 5.84 5.84

Serie

Tipo

Strike

Vto

Dias al Vto

Prima

% Var

Prima Teórica

Dif.vs Prima

Estado

GFGC13.0DI GFGV3.20DI GFGC5.50DI GFGC5.75DI GFGC6.00DI GFGV6.00DI GFGC6.25DI GFGC6.75DI GFGC7.00DI GFGV7.00DI GFGC7.25DI GFGC7.50DI GFGV7.50DI GFGC7.75DI GFGC8.00DI GFGV8.00DI GFGV8.25DI GFGC8.50DI GFGV8.50DI GFGC9.00DI GFGV9.00DI GFGC9.25DI GFGC9.50DI GFGV9.50DI GFGC9.75DI GFGC10.25D GFGV10.25D GFGC10.75D GFGC10.0FE GFGC11.0FE GFGC13.0FE GFGC7.00FE GFGC7.50FE GFGC7.75FE GFGC8.00FE GFGC8.50FE GFGC9.50FE INDC2.00DI INDC3.00DI INDC4.40DI INDC4.80DI INDC5.00DI INDC5.20DI INDC5.60DI

Call Put Call Call Call Put Call Call Call Put Call Call Put Call Call Put Put Call Put Call Put Call Call Put Call Call Put Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call

13.000 3.200 5.500 5.750 6.000 6.000 6.250 6.750 7.000 7.000 7.250 7.500 7.500 7.750 8.000 8.000 8.250 8.500 8.500 9.000 9.000 9.250 9.500 9.500 9.750 10.200 10.200 10.700 10.000 11.000 13.000 7.000 7.500 7.750 8.000 8.500 9.500 2.000 3.000 4.400 4.800 5.000 5.200 5.600

DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI D D D FE FE FE FE FE FE FE FE FE DI DI DI DI DI DI DI

34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 96.00 96.00 96.00 96.00 96.00 96.00 96.00 96.00 96.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00

0.21 0.02 4.35 4.05 4.20 0.00 0.00 3.50 3.30 0.00 0.00 2.80 0.05 2.50 2.38 0.09 0.00 1.96 0.20 1.60 0.35 1.40 1.26 0.50 1.20 0.90 0.00 0.72 0.00 1.05 0.56 0.00 0.00 3.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

5% -10% 1% 4% 27% 8% 6% 6% -29% 72% 10% -11% 10% 0% 16% -13% 15% 15% -37% 24% 14% 16% 0% 2% 0% -

0.10 0.00 4.55 4.31 4.06 0.00 3.82 3.33 3.09 0.02 2.86 2.63 0.04 2.40 2.19 0.10 0.13 1.78 0.18 1.42 0.31 1.25 1.10 0.48 0.96 0.74 0.81 0.55 1.48 1.07 0.53 3.42 3.02 2.83 2.65 2.31 1.72 3.87 2.89 1.54 1.20 1.04 0.90 0.65

-0.503 -1.000 0.046 0.063 -0.033 -0.048 -0.062 -0.061 -0.102 -0.038 -0.081 0.072 -0.092 -0.102 -0.115 -0.124 -0.106 -0.127 -0.043 -0.199 -0.175 -0.240 0.017 -0.047 -0.056 -

OTM OTM ITM ITM ITM OTM ITM ITM ITM OTM ITM ITM OTM ITM ITM OTM OTM ITM OTM ITM OTM ITM ITM OTM ITM OTM ITM OTM OTM OTM OTM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM

Valor Intrínseco

Cobertura

Tasa Lanzam.

0.02

0.33

4.46 4.21 3.96

0.44 0.41 0.42

-0.02 -0.03 0.04

3.71 3.21 2.96

0.35 0.33

0.04 0.05

2.71 2.46

0.28

0.05

2.21 1.96

0.25 0.24

0.04 0.06

1.46

0.20

0.06

0.96

0.16

0.08

0.71 0.46

0.14 0.13

0.08 0.09

0.21

0.12 0.09

0.11 0.13

0.07

0.16

0.11 0.06

0.23 0.38

0.30

0.11

0.24

2.96 2.46 2.21 1.96 1.46 0.46 3.84 2.84 1.44 1.04 0.84 0.64 0.24

San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)

Delta

Gamma

Vega

Theta

Rho

Efecto Palanca

Volat. Implícita

0.115 0.000 0.999 0.999 0.997 -0.003 0.995 0.984 0.975 -0.025 0.963 0.947 -0.053 0.926 0.900 -0.100 -0.130 0.835 -0.165 0.752 -0.248 0.705 0.657 -0.343 0.607 0.516 -0.484 0.419 0.601 0.485 0.291 0.912 0.873 0.851 0.827 0.775 0.661 1.000 1.000 0.939 0.870 0.822 0.768 0.644

0.102 0.000 0.001 0.002 0.004 0.004 0.008 0.019 0.028 0.028 0.040 0.054 0.054 0.070 0.088 0.088 0.106 0.125 0.125 0.160 0.160 0.175 0.187 0.187 0.196 0.205 0.205 0.202 0.118 0.123 0.108 0.047 0.062 0.069 0.076 0.090 0.111 0.000 0.001 0.097 0.174 0.214 0.252 0.310

0.006 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.001 0.002 0.002 0.002 0.003 0.003 0.004 0.005 0.005 0.006 0.008 0.008 0.010 0.010 0.011 0.011 0.011 0.012 0.012 0.012 0.012 0.020 0.020 0.018 0.008 0.010 0.011 0.013 0.015 0.019 0.000 0.000 0.002 0.004 0.005 0.005 0.007

-0.042 0.000 -0.018 -0.020 -0.021 -0.002 -0.023 -0.029 -0.033 -0.010 -0.038 -0.043 -0.019 -0.049 -0.056 -0.030 -0.036 -0.069 -0.041 -0.081 -0.052 -0.086 -0.089 -0.058 -0.092 -0.092 -0.059 -0.089 -0.060 -0.060 -0.049 -0.037 -0.043 -0.045 -0.048 -0.052 -0.059 -0.007 -0.010 -0.027 -0.038 -0.043 -0.048 -0.055

0.001 0.000 0.005 0.005 0.006 0.000 0.006 0.006 0.006 0.000 0.006 0.007 -0.001 0.007 0.007 -0.001 -0.001 0.006 -0.002 0.006 -0.003 0.006 0.005 -0.004 0.005 0.004 -0.005 0.004 0.012 0.010 0.007 0.015 0.015 0.015 0.015 0.015 0.013 0.002 0.003 0.004 0.004 0.004 0.003 0.003

10.90 35.72 2.19 2.31 2.45 17.25 2.60 2.94 3.14 13.42 3.35 3.59 11.83 3.83 4.10 10.42 9.77 4.67 9.17 5.29 8.06 5.62 5.95 7.09 6.29 6.92 5.92 7.63 4.06 4.53 5.44 2.66 2.88 2.99 3.11 3.34 3.82 1.51 2.02 3.55 4.23 4.60 4.99 5.82

79% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 50% 64% 86% 95% 61% 87% 65% 84% 66% 79% 79% 64% 85% 77% 79% 64% 66% 81% -

3

Reporte de Opciones

Subyacente Precio

MIRG

PAMP

PESA

5.84 5.84 5.84 5.84 148.40 148.40 148.40 148.40 148.40 148.40 148.40 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 2.01 6.10 6.10 6.10 6.10 6.10

Serie

Tipo

Strike

Vto

Dias al Vto

Prima

% Var

Prima Teórica

Dif.vs Prima

Estado

INDC6.00DI INDC6.40DI INDC3.00FE INDC5.60FE MIRC122.DI MIRC140.DI MIRC150.DI MIRC160.FE MIRC160.DI MIRV160.DI MIRC165.DI PAMC1.04DI PAMC1.14DI PAMC1.34DI PAMC1.44DI PAMC1.54DI PAMC1.64DI PAMC1.74DI PAMV1.74DI PAMC1.84DI PAMV1.84DI PAMC1.94DI PAMV1.94DI PAMC2.04DI PAMV2.04DI PAMC2.14DI PAMC2.24DI PAMV2.24DI PAMC2.34DI PAMV2.34DI PAMC2.44DI PAMC2.54DI PAMC2.64DI PAMC2.74DI PAMC2.84DI PAMC3.04DI PAMC2.04FE PAMV2.04FE PAMC2.54FE PSAC3.05DI PSAC4.80DI PSAC5.10DI PSAC5.25DI PSAC5.40DI

Call Call Call Call Call Call Call Call Call Put Call Call Call Call Call Call Call Call Put Call Put Call Put Call Put Call Call Put Call Put Call Call Call Call Call Call Call Put Call Call Call Call Call Call

6.000 6.400 3.000 5.600 122.000 140.000 150.000 160.000 160.000 160.000 165.000 1.040 1.140 1.340 1.440 1.540 1.640 1.740 1.740 1.840 1.840 1.940 1.940 2.040 2.040 2.140 2.240 2.240 2.340 2.340 2.440 2.540 2.640 2.740 2.840 3.040 2.040 2.040 2.540 3.050 4.800 5.100 5.250 5.400

DI DI FE FE DI DI DI FE DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI FE FE FE DI DI DI DI DI

34.00 34.00 96.00 96.00 34.00 34.00 34.00 96.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 96.00 96.00 96.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00

0.55 0.29 0.00 0.00 30.50 14.00 5.00 5.00 3.50 17.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.45 0.39 0.00 0.38 0.05 0.00 0.00 0.23 0.00 0.18 0.15 0.00 0.13 0.33 0.10 0.08 0.00 0.08 0.00 0.03 0.00 0.25 0.00 0.00 0.00 1.20 1.03 0.90

-15% -9% -2% -7% -50% -58% -30% 162% 5% -2% 27% -67% 21% 20% 45% 30% -20% 11% 33% 7% -14% 0% 9% 17% 3%

0.45 0.30 2.98 1.03 28.51 12.70 6.50 8.20 2.76 11.71 1.68 0.99 0.89 0.70 0.61 0.52 0.44 0.36 0.06 0.30 0.10 0.24 0.14 0.19 0.19 0.15 0.12 0.31 0.09 0.38 0.07 0.05 0.04 0.03 0.02 0.01 0.34 0.28 0.17 3.10 1.39 1.10 0.97 0.84

-0.187 0.030 -0.065 -0.093 0.299 0.639 -0.211 -0.311 -0.029 -0.070 -0.220 0.920 -0.175 -0.173 -0.204 -0.320 0.151 -0.329 -0.370 -0.653 -0.640 0.108 -0.079 -0.058 -0.064

OTM OTM ITM ITM ITM ITM OTM OTM OTM ITM OTM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM OTM ITM OTM ITM OTM OTM ITM OTM OTM ITM OTM ITM OTM OTM OTM OTM OTM OTM OTM ITM OTM ITM ITM ITM ITM ITM

Valor Intrínseco

Cobertura

Tasa Lanzam.

0.09 0.05

0.13 0.15

0.21 0.09 0.03 0.03 0.02

0.03 0.04 0.05 0.12 0.10

0.97 0.87 0.67 0.57 0.47 0.37 0.27

0.22 0.19

0.05 0.07

0.17

0.19

0.13

0.11

0.15

0.09 0.07

0.17 0.20

0.06

0.24

0.05 0.04

0.28 0.32

0.04

0.42

0.01

0.54

0.20 0.17 0.15

0.04 0.04 0.04

2.84 0.24 26.40 8.40

11.60

0.07

0.03

0.23 0.33

0.03 3.05 1.30 1.00 0.85 0.70

San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)

Delta

Gamma

Vega

Theta

Rho

Efecto Palanca

Volat. Implícita

0.512 0.388 0.987 0.654 0.981 0.771 0.527 0.439 0.287 -0.713 0.194 0.999 0.995 0.971 0.944 0.904 0.850 0.783 -0.217 0.708 -0.292 0.626 -0.374 0.543 -0.457 0.462 0.386 -0.614 0.317 -0.683 0.257 0.205 0.161 0.126 0.097 0.056 0.597 -0.403 0.377 1.000 0.978 0.939 0.907 0.865

0.334 0.323 0.015 0.183 0.003 0.019 0.026 0.016 0.023 0.023 0.019 0.010 0.029 0.135 0.232 0.353 0.484 0.612 0.612 0.720 0.720 0.797 0.797 0.837 0.837 0.841 0.813 0.813 0.760 0.760 0.690 0.610 0.527 0.446 0.371 0.246 0.488 0.488 0.487 0.000 0.062 0.145 0.202 0.265

0.007 0.007 0.001 0.011 0.019 0.135 0.182 0.304 0.160 0.160 0.131 0.000 0.000 0.000 0.001 0.001 0.001 0.002 0.002 0.002 0.002 0.002 0.002 0.002 0.002 0.002 0.002 0.002 0.002 0.002 0.002 0.002 0.002 0.001 0.001 0.001 0.004 0.004 0.004 0.000 0.001 0.002 0.003 0.004

-0.056 -0.053 -0.011 -0.036 -0.455 -0.792 -0.850 -0.567 -0.670 -0.145 -0.529 -0.004 -0.004 -0.007 -0.010 -0.012 -0.015 -0.018 -0.012 -0.020 -0.014 -0.021 -0.015 -0.022 -0.015 -0.021 -0.020 -0.013 -0.019 -0.011 -0.017 -0.015 -0.013 -0.011 -0.009 -0.006 -0.014 -0.007 -0.013 -0.010 -0.019 -0.025 -0.028 -0.031

0.002 0.002 0.007 0.008 0.113 0.099 0.071 0.162 0.040 -0.111 0.028 0.001 0.001 0.001 0.001 0.001 0.001 0.001 0.000 0.001 -0.001 0.001 -0.001 0.001 -0.001 0.001 0.001 -0.001 0.001 -0.002 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.002 -0.003 0.002 0.003 0.004 0.004 0.004 0.004

6.69 7.58 1.93 3.72 5.11 9.01 12.04 7.95 15.43 9.03 17.18 2.03 2.25 2.80 3.13 3.51 3.91 4.34 6.83 4.80 6.12 5.27 5.50 5.75 4.94 6.23 6.72 4.00 7.21 3.61 7.69 8.17 8.64 9.10 9.56 10.44 3.54 2.92 4.33 1.97 4.31 5.19 5.70 6.26

82% 66% 70% 45% 27% 25% 39% 61% 88% 93% 50% 52% 94% 90% 89% 95% 47% 92% 92% 50% 96% 66% 73% 61% 58%

4

Reporte de Opciones

Subyacente Precio

RO15 TECO2

TGNO4

TRAN

TS

6.10 6.10 6.10 6.10 6.10 6.10 6.10 6.10 883.30 883.30 36.65 36.65 36.65 36.65 36.65 36.65 1.56 1.56 1.56 1.56 1.56 1.56 1.31 1.31 1.31 1.31 1.31 1.31 1.31 1.31 1.31 1.31 1.31 209.00 209.00 209.00 209.00 209.00 209.00 209.00 209.00 209.00 209.00 209.00

Serie

Tipo

Strike

Vto

Dias al Vto

Prima

% Var

Prima Teórica

PSAC5.70DI PSAC6.00DI PSAV6.00DI PSAC6.30DI PSAC6.60DI PSAC6.90DI PSAC5.10FE PSAV6.30FE R15C77974N R15C820.DI TECC25.6DI TECC30.6DI TECC32.6DI TECC37.6DI TECC40.6DI TECC25.6FE TGNC1.00DI TGNC1.20DI TGNC1.50DI TGNC1.70DI TGNC1.80DI TGNC2.00DI TRAC0.80DI TRAC0.90DI TRAC1.00DI TRAC1.10DI TRAV1.10DI TRAC1.20DI TRAC1.30DI TRAC1.40DI TRAC1.50DI TRAC1.60DI TRAC1.80DI TS.C172.DI TS.V172.DI TS.C200.DI TS.C200.FE TS.C208.DI TS.V208.DI TS.C216.DI TS.V216.DI TS.C224.DI TS.C232.DI TS.C240.DI

Call Call Put Call Call Call Call Put Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Put Call Call Call Call Call Call Call Put Call Call Call Put Call Put Call Call Call

5.700 6.000 6.000 6.300 6.600 6.900 5.100 6.300 779.700 820.000 25.600 30.600 32.600 37.600 40.600 25.600 1.000 1.200 1.500 1.700 1.800 2.000 0.800 0.900 1.000 1.100 1.100 1.200 1.300 1.400 1.500 1.600 1.800 172.000 172.000 200.000 200.000 208.000 208.000 216.000 216.000 224.000 232.000 240.000

DI DI DI DI DI DI FE FE N DI DI DI DI DI DI FE DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI FE DI DI DI DI DI DI DI

34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 96.00 96.00 #N/A 38.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 96.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 96.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00 34.00

0.70 0.50 0.00 0.35 0.19 0.13 0.00 0.70 110.00 0.00 11.50 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.13 0.00 0.00 0.00 0.00 0.30 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.05 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 15.00 2.00 11.00 11.90 4.75 0.00 1.70

0% 0.61 2% 0.42 0.22 0% 0.27 -10% 0.17 8% 0.10 1.32 0% 0.48 0% #¡VALOR! 78.23 -17% 11.48 6.72 5.02 1.88 0.87 12.32 0.59 0.42 0.23 0.14 25% 0.11 0.07 0.53 0.44 0.35 -25% 0.28 0.05 0.22 0.16 0.12 0.09 -55% 0.06 0.03 39.91 0.06 15.17 23.29 25% 10.02 -69% 5.58 38% 6.15 -1% 9.57 6% 3.49 1.83 -3% 0.89

Dif.vs Prima

Estado

-0.127 -0.162 -0.225 -0.128 -0.264 -0.318 -0.002 -0.122 -0.069 0.294 -0.332 1.790 -0.441 -0.196 -0.265 -0.476

ITM ITM OTM OTM OTM OTM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM OTM OTM ITM ITM ITM ITM OTM OTM OTM ITM ITM ITM ITM OTM ITM ITM OTM OTM OTM OTM ITM OTM ITM ITM ITM OTM OTM ITM OTM OTM OTM

Valor Intrínseco

Cobertura

Tasa Lanzam.

0.40 0.10

0.11 0.08

0.06 0.07

0.06 0.03 0.02

0.10 0.12 0.16

0.12

0.01

0.31

0.02

0.08

0.25

0.23

0.09

0.04

0.27

0.07

0.07

0.05

0.09

0.02

0.10

0.01

0.16

1.00 0.20 103.60 63.30 11.05 6.05 4.05

11.05 0.56 0.36 0.06

0.51 0.41 0.31 0.21 0.11 0.01

37.00 9.00 9.00 1.00

7.00

Delta

Gamma

Vega

Theta

Rho

0.754 0.614 -0.386 0.465 0.327 0.214 0.864 -0.453 #¡VALOR! 0.980 0.997 0.927 0.842 0.490 0.282 0.965 0.954 0.858 0.626 0.461 0.387 0.261 0.972 0.933 0.871 0.787 -0.213 0.689 0.585 0.482 0.388 0.305 0.178 0.989 -0.011 0.745 0.722 0.592 -0.408 0.430 -0.570 0.284 0.171 0.093

0.391 0.480 0.480 0.505 0.464 0.379 0.156 0.299 #¡VALOR! 0.001 0.002 0.026 0.046 0.078 0.067 0.008 0.204 0.476 0.809 0.854 0.825 0.704 0.168 0.339 0.552 0.765 0.765 0.934 1.035 1.062 1.024 0.939 0.704 0.001 0.001 0.016 0.010 0.020 0.020 0.021 0.021 0.018 0.014 0.009

0.006 0.007 0.007 0.008 0.007 0.006 0.006 0.012 #¡VALOR! 0.110 0.001 0.015 0.027 0.045 0.039 0.013 0.000 0.001 0.002 0.002 0.002 0.002 0.000 0.001 0.001 0.001 0.001 0.001 0.002 0.002 0.002 0.001 0.001 0.017 0.017 0.201 0.344 0.248 0.248 0.256 0.256 0.225 0.171 0.115

-0.038 -0.041 -0.022 -0.040 -0.035 -0.028 -0.023 -0.008 #¡VALOR! -2.777 -0.088 -0.159 -0.207 -0.259 -0.208 -0.099 -0.007 -0.013 -0.020 -0.020 -0.020 -0.016 -0.005 -0.007 -0.010 -0.013 -0.010 -0.015 -0.017 -0.017 -0.016 -0.014 -0.011 -0.607 -0.043 -1.078 -0.813 -1.131 -0.448 -1.053 -0.345 -0.866 -0.630 -0.409

0.004 0.003 -0.002 0.003 0.002 0.001 0.011 -0.008 #¡VALOR! 0.824 0.024 0.026 0.025 0.016 0.009 0.062 0.001 0.001 0.001 0.001 0.000 0.000 0.001 0.001 0.001 0.001 0.000 0.001 0.001 0.000 0.000 0.000 0.000 0.160 -0.002 0.138 0.353 0.113 -0.084 0.084 -0.120 0.057 0.035 0.019

San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)

Efecto Palanca

Volat. Implícita

7.53 59% 8.94 55% 10.73 10.45 54% 12.04 46% 13.66 49% 4.00 5.78 57% #¡VALOR! #¡VALOR! 11.07 3.18 72% 5.06 6.15 9.55 11.84 2.87 2.54 3.20 4.33 5.11 5.49 50% 6.25 2.41 2.80 3.23 3.69 50% 5.45 4.18 4.68 5.18 5.68 6.17 83% 7.12 5.18 35.32 10.27 6.48 12.35 51% 15.27 14% 14.62 50% 12.44 37% 17.01 36% 19.45 21.91 37%

5

Reporte de Opciones

Subyacente Precio

TVPP

TVPY

YPFD

209.00 209.00 209.00 11.77 11.77 11.77 11.77 11.77 11.77 11.77 11.77 11.77 11.77 11.77 11.77 11.77 11.77 11.77 11.77 11.77 11.77 11.77 11.77 84.00 84.00 84.00 84.00 84.00 84.00 84.00 84.00 84.00 84.00 84.00 229.00 229.00 229.00 229.00 229.00 229.00 229.00 229.00 229.00 229.00

Serie

Tipo

Strike

Vto

Dias al Vto

Prima

% Var

Prima Teórica

Dif.vs Prima

Estado

TS.C240.FE TS.C256.DI TS.C256.FE TPPC8.80NO TPPC10.3DI TPPC10.8DI TPPV10.8DI TPPC11.3DI TPPV11.3DI TPPC11.8DI TPPV11.8DI TPPC12.3DI TPPC12.8DI TPPC6.80DI TPPC7.80DI TPPC9.80DI TPPV9.80DI TPPV10.8FE TPPV11.3FE TPPC12.3FE TPPC13.3FE TPPC7.80FE TPPC12.3AB TPYC41.5NO TPYC63.5NO TPYC53.5DI TPYC63.5DI TPYC77.5DI TPYC79.5DI TPYC83.5DI TPYC85.5DI TPYC63.5FE TPYC75.5FE TPYC87.5AB YPFC120.FE YPFC120.DI YPFC150.DI YPFC150.FE YPFC180.FE YPFC180.DI YPFC190.DI YPFC200.DI YPFC200.FE YPFC210.DI

Call Call Call Call Call Call Put Call Put Call Put Call Call Call Call Call Put Put Put Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call Call

240.000 256.000 256.000 8.800 10.300 10.800 10.800 11.300 11.300 11.800 11.800 12.300 12.800 6.800 7.800 9.800 9.800 10.800 11.300 12.300 13.300 7.800 12.300 41.500 63.500 53.500 63.500 77.500 79.500 83.500 85.500 63.500 75.500 87.500 120.000 120.000 150.000 150.000 180.000 180.000 190.000 200.000 200.000 210.000

FE DI FE NO DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI DI FE FE FE FE FE AB NO NO DI DI DI DI DI DI FE FE AB FE DI DI FE FE DI DI DI FE DI

96.00 34.00 96.00 11.00 38.00 38.00 38.00 38.00 38.00 38.00 38.00 38.00 38.00 38.00 38.00 38.00 38.00 102.00 102.00 102.00 102.00 102.00 161.00 11.00 11.00 38.00 38.00 38.00 38.00 38.00 38.00 102.00 102.00 161.00 96.00 34.00 34.00 96.00 96.00 34.00 34.00 34.00 96.00 34.00

0.00 0.00 5.70 0.00 1.80 1.55 0.00 1.10 0.40 0.65 0.40 0.40 0.20 5.05 0.00 2.37 0.11 0.20 0.00 0.00 0.00 4.50 0.00 43.00 0.00 31.30 23.00 0.00 0.00 0.00 3.51 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 43.00 33.00 0.00 27.00

14% -5% 7% 13% 33% 1% -20% 21% 25% 0% 6% -15% -33% -3% -2% 0% 0% -14% 8% 8% 29%

5.65 0.17 2.77 3.02 1.66 1.19 0.02 0.76 0.09 0.42 0.24 0.20 0.08 5.09 4.11 2.15 0.00 0.07 0.16 0.56 0.21 4.34 0.86 42.72 20.83 31.46 21.64 8.17 6.47 3.64 2.56 23.53 12.57 6.75 114.44 110.99 81.49 86.16 59.68 52.37 43.15 34.50 44.30 26.69

-0.515 -0.079 -0.235 -0.310 -0.783 -0.347 -0.402 -0.507 -0.616 0.008 -0.094 -0.997 -0.643 -0.036 -0.007 0.005 -0.059 -0.271 0.003 0.045 -0.012

OTM OTM OTM ITM ITM ITM OTM ITM OTM OTM ITM OTM OTM ITM ITM ITM OTM OTM OTM OTM OTM ITM OTM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM OTM ITM ITM OTM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM ITM

Valor Intrínseco

Cobertura

Tasa Lanzam.

0.03

0.26

2.97 1.47 0.97

0.15 0.13

0.03 0.06

0.47

0.09

0.06

0.05

0.06

0.03 0.02 0.43

0.08 0.11 0.01

0.20

0.04

3.97

0.38

0.07

42.50 20.50 30.50 20.50 6.50 4.50 0.50

0.51

0.01

0.37 0.27

0.02 0.04

0.04

0.06

0.19 0.14

0.02 0.02

0.12

0.04

0.03

4.97 3.97 1.97

20.50 8.50 109.00 109.00 79.00 79.00 49.00 49.00 39.00 29.00 29.00 19.00

San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)

Delta

Gamma

Vega

Theta

Rho

Efecto Palanca

Volat. Implícita

0.274 0.022 0.154 1.000 0.985 0.930 -0.070 0.794 -0.206 0.577 -0.423 0.342 0.163 1.000 1.000 0.998 -0.002 -0.128 -0.231 0.495 0.241 1.000 0.565 1.000 1.000 1.000 1.000 0.899 0.827 0.616 0.493 0.995 0.887 0.573 0.999 1.000 0.999 0.980 0.900 0.968 0.930 0.867 0.799 0.779

0.011 0.003 0.008 0.000 0.041 0.150 0.150 0.331 0.331 0.474 0.474 0.463 0.322 0.000 0.000 0.006 0.006 0.138 0.209 0.298 0.251 0.000 0.228 0.000 0.000 0.000 0.000 0.026 0.038 0.059 0.063 0.001 0.016 0.029 0.000 0.000 0.000 0.001 0.003 0.002 0.004 0.006 0.005 0.009

0.375 0.037 0.275 0.000 0.001 0.005 0.005 0.010 0.010 0.015 0.015 0.014 0.010 0.000 0.000 0.000 0.000 0.011 0.017 0.025 0.021 0.000 0.030 0.000 0.000 0.000 0.000 0.044 0.065 0.102 0.108 0.005 0.075 0.212 0.005 0.000 0.002 0.052 0.194 0.048 0.092 0.147 0.318 0.206

-0.593 -0.125 -0.406 -0.029 -0.036 -0.042 -0.007 -0.050 -0.013 -0.051 -0.012 -0.042 -0.026 -0.022 -0.026 -0.032 0.000 -0.004 -0.004 -0.037 -0.025 -0.025 -0.035 -0.138 -0.211 -0.175 -0.208 -0.323 -0.356 -0.387 -0.370 -0.205 -0.272 -0.260 -0.389 -0.394 -0.500 -0.549 -0.816 -0.787 -0.989 -1.229 -0.999 -1.457

0.152 0.005 0.088 0.003 0.010 0.010 -0.001 0.009 -0.002 0.007 -0.005 0.004 0.002 0.007 0.008 0.010 0.000 -0.004 -0.007 0.016 0.008 0.021 0.028 0.012 0.019 0.055 0.065 0.071 0.067 0.052 0.043 0.168 0.177 0.200 0.304 0.113 0.141 0.369 0.394 0.163 0.164 0.159 0.377 0.147

10.15 26.71 11.61 3.90 6.99 9.23 37.02 12.30 28.01 16.12 20.82 20.43 24.96 2.31 2.86 5.47 61.17 21.05 17.39 10.46 13.23 2.71 7.71 1.97 4.03 2.67 3.88 9.25 10.73 14.23 16.19 3.55 5.93 7.13 2.00 2.06 2.81 2.60 3.45 4.23 4.93 5.75 4.13 6.68

41% 52% 61% 51% 45% 38% 31% 37% 33% 50% 72% 53% 29% 76% 50% 67% 89% 34% 51% 40% 50%

6

Reporte de Opciones

Subyacente Precio 229.00 229.00 229.00 229.00 229.00 229.00

Serie

Tipo

Strike

Vto

Dias al Vto

Prima

% Var

Prima Teórica

Dif.vs Prima

Estado

YPFV210.DI YPFC220.FE YPFC220.DI YPFC230.DI YPFV230.DI YPFC240.DI

Put Call Call Call Put Call

210.000 220.000 220.000 230.000 230.000 240.000

DI FE DI DI DI DI

34.00 96.00 34.00 34.00 34.00 34.00

1.00 0.00 20.00 14.20 0.00 8.80

-93% 14% 18% 28%

4.21 31.49 19.92 14.34 11.54 9.95

3.211 -0.004 0.010 0.131

OTM ITM ITM OTM ITM OTM

Valor Intrínseco 9.00 9.00

Tasa Lanzam.

Delta

Gamma

Vega

Theta

Rho

Efecto Palanca

Volat. Implícita

0.09 0.06

0.05 0.07

0.04

0.09

-0.221 0.668 0.670 0.551 -0.449 0.432

0.009 0.007 0.011 0.012 0.012 0.012

0.206 0.419 0.253 0.279 0.279 0.280

-0.768 -1.113 -1.616 -1.664 -0.909 -1.591

-0.051 0.334 0.130 0.110 -0.107 0.088

12.03 4.86 7.71 8.80 8.91 9.94

27% 48% 47% 43%

Cobertura

1.00

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7

Glosario Subyacente: acción o bono al cual está vinculada la opción respectiva. Precio: Es el precio de cierre de la acción/bono subyacente. Tipo: Call (opción de compra) / Put (opción de venta). Stike: Precio de ejercicio de la opción. Vto: es el mes en el cual vence la opción. Prima: Último precio de la opción negociado en el mercado. % Var: Variación de la prima con relación al precio de cierre inmediato anterior. Prima Teórica: Valor teórico de la opción de acuerdo al modelo de valuación de Black and Scholes. Se utiliza la volatilidad historica de las ultimas 40 ruedas. Dif. Vs Prima: relación porcentual entre la prima teórica y el precio de mercado. Estado: Indica si la opción está OTM (Out of the money) / ITM (In the money) / ATM (At the money). En castellano se define como No ejercible/ Ejercible / Indiferente a ejercer. Valor intrínseco: Es la diferencia entre el precio de mercado y el precio de ejercicio. Sólo se consigna en las opciones ejercibles (OTM). Cobertura: Es la relación de la prima con respecto al precio de mercado del subyacente. Tasa Lanzam.: Es la tasa estimada de ganancia en el caso de haber realizado un lanzamiento y ser ejercido. Se computa como la diferencia entre el precio de ejercicio del lanzamiento y el precio de mercado del acción. Delta: Letra griega que indica la variación teórica medida en pesos de la prima ante una variación en el subyacente de un peso. Gamma: Letra griega que indica la variación teórica del Delta ante una variación de una unidad en el subyacente. Vega: Letra griega que indica la variación teórica de la prima ante un cambio de una unidad en la volatilidad. Theta: Letra griega que indica la variación teórica de la prima ante el paso del tiempo en días. Rho: Letra griega que indica la variación teórica de la prima ante un cambio de un punto en la tasa de interés. Efecto Palanca: Mide el grado de apalancamiento de la opción. Es el retorno relativo a obtener por invertir en la opción ante la variación del activo subyacente de un peso. Volatilidad implícita: Es la volatilidad que se deduce del modelo de valuación de Black and Scholes, tomando como parámetro el precio de mercado de la opción y como incógnita la volatilidad.

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Cláusula Legal Este reporte tiene el propósito de brindar información para generar debate. Mientras no esté especificado el mismo no constituye ninguna oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Por otro lado, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular. Los Asesores Financieros relacionados a invertirOnline.com pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales. Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la perdida de capital significativa. Los riesgos incluyen pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector. Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos utilizados en este reporte están basados en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita o explícita de su precisión y completitud. Mayor información al respecto se encuentra disponible de ser requerida. Conflictos de Interés Hemos implementado y mantenemos implementando un período de restricción de 2 semanas sobre las carteras administradas previo a la emisión de un reporte de manera de evitar la compra/venta de acciones específicas que se encuentran involucrados en el presente research. Los analistas involucrados en la creación de este research pueden tener intereses directos o indirectos dentro de las posiciones mencionadas en este reporte. En caso de ser así en el siguiente cuadro se listarán aquellos activos en que los analistas tienen posiciones y la naturaleza de las mismas. Fecha de Posición

Alejandro Bianchi, CFA Gerente de Inversiones (54 11) 4000 1400 [email protected]

Analista

Franco Insausti Analista Financiero (54 11) 4000 1400 [email protected]

Posisición

Activo

Alejandro Echeverri Asesor Financiero (54 11) 4000 1400 [email protected]

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José Luis Pavesa Asesor Financiero (54 11) 4000 1400 [email protected]