Panorama de las acciones energéticas tras el fallo de la Corte Suprema

Con el Merval en máximos históricos las energéticas volaron en las dos últimas ruedas. Las subas de un 5% a un 7% también pusieron a algunos de estos papeles muy cerca de sus propios máximos históricos. Ante la duda de si continuará el festejo en las energéticas, primero podemos analizar qué es lo que dice la Corte. La Corte Suprema de Justiciad de la Nación se pronunció en contra del reclamo efectuado por el aumento de tarifas en dos fallos por separado. En el primer fallo la CSJN revocó lo decidido por el tribunal de la Ciudad de La Plata, mientras que en el segundo, que se tramitaba en San Martin, la Corte se declaró no competente. Desde el punto de vista jurídico no fue una decisión de fondo. Si bien por el momento se mantiene el aumento de la tarifa, la Corte no decidió si el aumento es correcto o incorrecto, es decir si debe retrotraerse o no. Lo que debe leerse de este fallo es que quienes iniciaron la demanda en La Plata no estaban legitimados a hacerlo. Es decir, lisa y llanamente, que quienes presentaron la demanda no podían presentarla. Si comparamos con el fallo sobre aumento de tarifas de gas del 18 de Agosto, podemos ver que los fallos son distintos. En efecto, uno se pronuncia en contra del aumento, mientras que en otro esquiva el tema, es decir, no se mete en el tema de la tarifa, pero tácitamente lo convalida en el corto plazo. Agarró por sorpresa al mercado esté visto bueno a las nuevas tarifas de luz, el resultado en los papeles fue al alza aunque en distintas proporciones. Transener (TRAN), la más relegada en lo que va del año, vio la suba más leve; nada menos que un 5.61%. En el panel líder PAMP fue la más favorecida tanto en lo que va del año como tras el fallo del día de ayer, lo que la acerca a sus valores máximos. Quien compró Pampa a principio de año ya ganó más de un 40%. Por su parte, Edenor cerró la jornada quebrando la zona de $13,40-$13,45, lo cual la habilita a volver a máximos. Siempre los máximos históricos son zonas difíciles de superar, PAMP y EDN se acercan a esos niveles, pero con buenas perspectivas. En tanto TRAN no presenta un panorama tan claro al alza, encontrándose bastante más rezagada con respecto a sus pares. Será interesante seguir de cerca estos activos, con proyecciones que pueden ser muy positivas de cara al futuro, y que en algunos casos ya se ven en los rendimientos que han tenido en lo que va del año.

Ignacio Muneta Asesor Financiero