Indicador IPSA Bovespa S&P 500 Dow Jones Nasdaq Nikkei Hang Seng
Cierre Var % Semanal 4.356 1,02 67.578 2,20 2.343 1,16 20.558 1,42 5.817 1,45 19.235 -0,74 24.034 1,95
Enelgxch Forus Enelchile LAN AESGener Conchatoro SQM-B Oro Blanco Andina-B Vapores -6
-4
-2
Instrumento FED Funds Treasury 10y TPM Chile BCP5 BCP10 BCU5 BCU10
Moneda Peso / US$ Real / US$ US$ / Euro Yen / US$ Yuan / US$
0
2
4
6
8
Cierre (%) Var. Semanal (pbs) 0,75 0,0 2,42 1,1 3,25 0,0 3,75 4,0 4,17 4,0 0,82 2,0 1,24 2,0
Cierre Var % Semanal 644,8 0,78 3,10 0,48 1,06 -0,23 112,9 0,30 6,87 0,17
(-) depreciación, (+) apreciación
Commodity Cobre (US$/lb.) Celulosa (US$/Ton) Petróleo WTI (US$/B) Oro (US$/oz) Índice CRB Baltic
Cierre Var % Semanal 270,25 -2,37 817 0,27 53,0 -1,62 1238,3 0,38 434,9 0,29 710 1,14
Fecha
Consenso*
Previo
En 2004* Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado
IPSA 27,5% 11,9%
6 30,7% 12,1% 6,8%
12 25,2% 11,4% 5,7%
En 2005 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado
IPSA -1,1% 9,4%
6 3,8% 11,2% 6,6%
9 2,5% 10,1% 5,6%
12 -0,3% 10,1% 5,3%
15 -0,2% 9,8% 4,8%
En 2006 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado
IPSA 37,1% 12,1%
6 58,9% 13,0% 5,0%
9 52,4% 12,7% 4,0%
12 48,9% 12,2% 3,3%
15 47,7% 12,0% 3,1%
En 2007 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado
IPSA 13,3% 19,2%
6 23,0% 20,0% 6,4%
9 16,8% 19,9% 5,3%
12 18,5% 19,8% 4,5%
15 20,0% 18,9% 4,5%
En 2008 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado
IPSA -22,1% 29,3%
6 -22,3% 32,4% 10,7%
9 -22,1% 31,2% 9,2%
12 -22,1% 31,2% 8,4%
15 -21,2% 29,8% 7,7%
En 2009 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado
IPSA 50,7% 16,2%
6 80,7% 20,3% 8,0%
9 71,0% 19,6% 6,6%
12 66,5% 18,8% 5,4%
15 65,7% 18,0% 4,9%
En 2010 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado
IPSA 37,6% 11,7%
6 36,7% 13,0% 5,2%
9 36,6% 12,6% 4,0%
12 38,2% 12,3% 3,4%
15 44,8% 12,0% 3,0%
En 2011 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado
IPSA -15,2% 22,1%
6 -18,0% 23,2% 5,6%
9 -18,0% 23,5% 5,1%
12 -15,6% 23,6% 4,2%
15 -17,8% 23,8% 4,1%
En 2012 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado
IPSA 3,0% 9,4%
6 1,1% 10,8% 4,5%
9 3,1% 10,4% 3,6%
12 3,0% 10,3% 3,0%
15 4,9% 9,9% 2,8%
En 2013 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado
IPSA -14,0% 14,4%
6 -15,2% 14,6% 5,8%
9 -18,0% 14,2% 4,6%
12 -17,8% 14,4% 3,6%
15 -16,3% 14,4% 3,2%
En 2014 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado
IPSA 4,1% 11,2%
6 10,1% 12,7% 4,9%
9 10,8% 12,2% 4,1%
12 11,4% 12,2% 3,7%
15 8,4% 11,9% 3,2%
En 2015 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado
IPSA -4,4% 11,7%
6 1,7% 11,0% 5,4%
9 2,2% 10,8% 4,7%
12 1,1% 10,9% 4,0%
15 -1,0% 11,0% 3,6%
En 2016 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado
IPSA 12,8% 10,6%
6 17,1% 11,1% 6,0%
9 16,0% 10,6% 4,9%
12 17,0% 10,3% 4,5%
15 16,2% 10,1% 4,0%
*Desde 30 de enero de 2004
450
IPSA
CAS 6
CAS 9
CAS 12
CAS 15
400
350 300 250 200 150 100
jun-05 dic-05 jun-06 dic-06 jun-07 dic-07 jun-08 dic-08 jun-09 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 jun-13 dic-13 jun-14 dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16
50
0%
40%
ene-05 ago-05 mar-06 oct-06 may-07 dic-07 jul-08 feb-09 sep-09 abr-10 nov-10 jun-11 ene-12 ago-12 mar-13 oct-13 may-14 dic-14 jul-15 feb-16 sep-16
35%
ene-05 jul-05 ene-06 jun-06 dic-06 may-07 nov-07 abr-08 oct-08 abr-09 sep-09 mar-10 ago-10 feb-11 jul-11 ene-12 jun-12 dic-12 jun-13 nov-13 may-14 oct-14 abr-15 sep-15 mar-16 sep-16
40%
IPSA
Alfa Total CAS 12
30%
25%
20%
15%
10%
5%
50%
30% Alfa 120 Días Alfa Anual
20%
10%
-10%
0%
-20%
-30%
= = =
12 9 Ponderaciones (%) 12 (-2) 16 (-2) 11 14 11 14 11 12 10 (+1) 11 9 (+2) 9 (+2) 8 9 7 (+1) 8 (+2) 6 (+1) 7 (+7) 5 5 (+5) 5 (+5)
6
FALABELLA 13 22 (-2) ENELAM 11 21 COPEC 11 18 (-1) SM-CHILE B 10 15 E-CL 9 13 CENCOSUD 8 (+2) 11 (+11) PARAUCO 7 ENELGXCH 6 LAN 6 (+1) CHILE 5 (+1) CAP 4 (+4) ENTEL 4 (+4) SQM-B 2 CCU 2 BSANTANDER 2 Total 100 100 100 100 1) Estas carteras resultan de conciliar dos aspectos: i) una selección de acciones b asada en la mejor relación retornoriesgo b ajo una visión estratégica (largo plazo); ii) la minimización de los desvíos respecto al b enchmark (IPSA). 2) La cartera pivot y de diversificación parsimoniosa corresponde a la de 12 acciones (resaltado). 3) Entre paréntesis el camb io en el ponderador con respecto a la cartera anterior. *Se excluyó a Conchatoro y Sonda de las CAS
CAS-12
CAS-9
Ponderaciones (%) Eléctrico 26 28 33 Forestal 11 11 14 Bancos 17 16 12 Otros Commodities 6 5 0 Industrial 6 6 7 Retail 28 29 34 Consumo 2 0 0 Telecomunicaciones y TI 4 5 0 Otros 0 0 0 Construcción 0 0 0 Total 100 100 100 Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago y Estudios Security
CAS-6
IPSA
34 18 15 0 0 33 0 0 0 0 100
20 12 21 5 7 16 7 4 9 0 100
ENELGXCH
IPSA 3,0% 9,4%
6 1,1% 10,8% 4,5%
9 3,1% 10,4% 3,6%
12 3,0% 10,3% 3,0%
15 4,9% 9,9% 2,8%
En 2013 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado
IPSA -14,0% 14,4%
6 -15,2% 14,6% 5,8%
9 -18,0% 14,2% 4,6%
12 -17,8% 14,4% 3,6%
15 -16,3% 14,4% 3,2%
En 2014 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado
IPSA 4,1% 11,2%
6 10,1% 12,7% 4,9%
9 10,8% 12,2% 4,1%
12 11,4% 12,2% 3,7%
15 8,4% 11,9% 3,2%
En 2015 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado
IPSA -4,4% 11,7%
6 1,7% 11,0% 5,4%
9 2,2% 10,8% 4,7%
12 1,1% 10,9% 4,0%
15 -1,0% 11,0% 3,6%
En 2016 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado
IPSA 12,8% 10,6%
6 16,9% 11,1% 6,0%
9 15,9% 10,6% 4,9%
12 16,9% 10,3% 4,5%
15 16,1% 10,1% 4,0%
En 2017 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado
IPSA 5,0% 3,0%
6 7,1% 3,2% 4,7%
9 7,1% 3,4% 4,0%
12 7,2% 3,4% 3,9%
15 6,9% 3,3% 3,4%
CAS Febrero* IPSA 6 9 12 15 Retorno del período 1,9% 3,5% 4,2% 4,8% 4,3% Desviación estándar 2,4% 2,4% 2,4% 2,5% 2,4% *Periodo de vigencia: desde el 30 de enero hasta el 17 de febrero a las 12:00.
IPSA
CCU
CAS 12
6 0,9% 0,8%
9 1,4% 1,0%
12 1,3% 1,5%
15 1,2% 1,4%
IPSA
200
160
jun-16
jun-15
jun-14
jun-13
jun-12
jun-11
jun-10
jun-06
80 jun-05
CAP
ENTEL SQM-B
ECL
IPSA 1,0% 1,2%
CAS Última Semana Retorno del período Desviación estándar
120 BSANTANDER
-6%
CENCOSUD
-4%
En 2012 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado
240
0% -2%
15 -17,8% 23,8% 4,1%
280
CHILE
PARAUCO
SM-CHILE B
ENELAM
COPEC
FALABELLA
8%
2%
12 -15,6% 23,6% 4,2%
320
LAN
10%
4%
9 -18,0% 23,5% 5,1%
360
12%
6%
6 -18,0% 23,2% 5,6%
jun-09
CAS-15
IPSA -15,2% 22,1%
jun-08
Sector
En 2011 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado
jun-07
15
N° de acciones
Commodities
Retail
(Índice Viernes Previo = 100)
102,5
102,0
102,0
101,5
100,8
101,0
100,6
(Índice Viernes Previo = 100) 101,5
101,4 101,2
101,0
101,0
100,0
99,5
99,8
99,5
99,6
Bancos
99,0
Industria & Transporte
(Índice Viernes Previo = 100) 104,0
101,0
103,0
100,5
102,0
100,0
101,0
99,5
100,0
99,0
99,0
(Índice Viernes Previo = 100) 101,5
101,0 100,5
100,0 99,5
99,0 98,5
97,5
17-feb
Constr & Inm 16-feb
14-feb
IPSA 13-feb
96,5
15-feb
97,0
10-feb
17-feb
16-feb
15-feb
Industria y Trans 14-feb
98,0
13-feb
IPSA 10-feb
17-feb
16-feb
Bancos 15-feb
14-feb
13-feb
98,5
10-feb
IPSA
98,0
98,5
Consumo 17-feb
IPSA 17-feb
15-feb
14-feb
Retail
Const & Inmob
(Índice Viernes Previo = 100)
101,5
13-feb
99,2
IPSA
16-feb
99,4
10-feb
17-feb
Commodities 16-feb
14-feb
17-feb
16-feb
15-feb
14-feb
13-feb
10-feb
98,5
IPSA
15-feb
99,0
Utilities
13-feb
IPSA
10-feb
99,0
16-feb
100,0 99,5
100,0
100,2
100,0
15-feb
100,5
100,5
100,5
100,4
14-feb
101,0
13-feb
101,5
98,5
Consumo
(Índice Viernes Previo = 100)
102,5
10-feb
Utilities
(Índice Viernes Previo = 100) 103,0
6 5 4 3 IPC 2
I
II
III
IV
IPCX
I
II
2014
IPCX1
III
IV
I
2015
8
II
III
IV
2016
PIB_Tendencial
PIB Efectivo
6 4 2 0 -2
04
05
06
07 08
09
10
11
12
13 14
15
16
3,75 EME (feb)
3,50 3,25
3,00 Swaps
2,75
Security
EOF (feb)
Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic E-18 Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic E-19 Feb Mar Abr May
2,50
Martes 14
IPP (Ene)
0,6% m/m
0,3% m/m
0,2% m/m (r)
Miércoles 15
IPC (Ene)
0,6% m/m
0,3% m/m
0,3% m/m
Miércoles 15
Producción Industrial (Ene)
-0,3% m/m
0% m/m
0,6% m/m (r)
Miércoles 15
Índice NAHB (Feb)
65 puntos
67 puntos
67 puntos
Miércoles 15
Ventas Minoristas (Ene)
0,4% m/m
0,1% m/m
1% m/m (r)
Jueves 16
Viviendas Nuevas (Ene)
-2,6% m/m
0% m/m
11,3% m/m
Viernes 17
Índice Líder (Ene)
0,6% m/m
0,5% m/m
0,5% m/m
Martes 14
PIB (IV-16)
0,4% t/t
0,5% t/t
0,4% t/t (r)
Martes 14
Producción Industrial (Dic)
-1,6% m/m
-1,5% m/m
1,5% m/m
Martes 14
Alemania: Encuesta ZEW (Feb)
10,4 puntos
15 puntos
16,6 puntos
Lunes 13
China: IPC (Ene)
2,5% a/a
2,4% a/a
2,1% a/a
Lunes 13
China: IPP (Ene)
6,9% a/a
6,5% a/a
5,5% a/a
Martes 14
Japón: Producción Industrial (Dic)
0,7% m/m
--
0,5% m/m
Martes 14
Brasil: Ventas Minoristas (Dic)
-2,1% m/m
-2% m/m
1% m/m
Martes 14
Colombia: Producción Industrial (Dic)
2,2% m/m
1,2% m/m
1,6% m/m
Martes 14
Colombia: Ventas Minoristas (Dic)
6,2% m/m
4% m/m
4,9% m/m
Miércoles 15
Perú: Tasa Desempleo (Ene)
7,2%
6,7%
6,2%
Miércoles 15
Perú: Actividad Económica (Dic)
3,3% a/a
3,1% a/a
3,2% a/a
Juves 16
Brasil: Actividad Económica (Dic)
-0,26% m/m
-0,2% m/m
1% m/m (r)
2.8
2 años 10 años
2.4 2.0 1.6 1.2 0.8 0.4
2016q1
2016q2
2016q3
100
2016q4
2017q1
Balanza Comercial (izq.) Exportaciones (der.) Importaciones (der.)
80
50 40
60
30
40
20
20
10
0
0
-20
-10
-40
-20
-60 2014
2015
-30 2017
2016
80 40 0 -40 -80 -120 -160 -200 -240 -280
o éx ic M
er ú P
h il e C
u si a R
m o lo
C
B
ra si
b ia
l
-320
106
Brasil Chile Colombia M éxico Pe rú Rusia
104 102 100 98 96 94 92 1/2/17
1/9/17
1/16/17
1/23/17
1/30/17
2/6/17
2/13/17
150 Cobre Petróleo Soja Hie rro
140
39%
130
23%
120 17%
110 7%
100 90 2016m11
2016m12
2017m1
2017m2
.8 .7 .6 .5 .4 .3 .2 .1
ra si l B
ic a u d áf r
S
h ile C
P er ú
b ia o lo m
C
M
éx ic o
.0
Global Estados Unidos Europa Japón
Tasas Cortas
Tasas Largas
Acciones
Monedas vs. US$ *
=/+ =/+ = =
= = =/+ =
=/+ = = =
=/=/-
=/= -
=/=/-
= = =
= =/=
Emergentes Latam Asia Chile
Expectativas para los próximos tres meses. * (-) depreciación, (+) apreciación. Tasas largas y cortas nominales.
Cartera Recomendada Inversiones Security Febrero 2017 Benchmark
Cartera Enero 2017
Cartera Recomendada
Diferencia (Sesgo, %)
Renta Variable Renta Fija TOTAL
40.0% 60.0% 100.0%
42.5% 57.5% 100.0%
42.5% 57.5% 100.0%
2.5 -2.5
Renta Variable Extranjera Desarrollados
80.0% 48.0%
81.0% 52.0%
80.0% 48.0%
0.0 0.0
28.0% 12.0% 8.0%
34.5% 9.5% 8.0%
28.0% 12.0% 8.0%
0.0 0.0 0.0
32.0%
29.0%
32.0%
0.0
21.0% 6.0% 5.0%
19.0% 6.0% 4.0%
21.0% 6.0% 5.0%
0.0 0.0 0.0
Renta Variable Nacional Total Renta Variable
20.0% 100.0%
19.0% 100.0%
20.0% 100.0%
0.0 0.0
Renta Fija Nacional Caja
65.0% 5.0%
65.0% 5.0%
65.0% 0.0%
0.0 -5.0
0 a 1 año CLP 0 a 1 año UF
2.5% 2.5%
2.5% 2.5%
0.0% 0.0%
-2.5 -2.5
Gobierno Nominal
7.5%
4.0%
10.0%
2.5
1 a 3 años Más de 3 años
5.0% 2.5%
3.0% 1.0%
5.0% 5.0%
0.0 2.5
7.5%
8.5%
10.0%
2.5
5.0% 2.5%
5.0% 3.5%
5.0% 5.0%
0.0 2.5
Corporativos Renta Fija Extranjera
45.0% 35.0%
47.5% 35.0%
45.0% 35.0%
Money Market Investment Grade High Yield Emergente
5.0% 7.5% 7.5% 15.0%
2.5% 2.5% 12.5% 17.5%
5.0% 2.5% 10.0% 17.5%
Total Renta Fija
100.0%
100.0%
100.0%
0.0 0.0 0.0 -5.0 2.5 2.5 0.0
EE.UU. Europa Asia Pacífico
Emergentes Asia Emergente Latinoamérica EEMEA
Gobierno UF 1 a 3 años Más de 3 años
Indicadores Externos Relevantes Crecimiento Mundial PPP (%) Crecimiento Socios Comerciales (%) Precio del Cobre (prom, Cent. US$/Libra) Precio de la Celulosa NBSK (prom, US$/ton) Precio del Petróleo WTI (US$ p/b, prom) Términos de Intercambio (2008=100) Tasa de Fondos Federales (fdp,%) Libor 180d (fdp, %) Bono del Tesoro EE.UU 10 años (fdp, %) Riesgo Soberano Emergente, EMBI+ (fdp, %) Riesgo Soberano Chile (fdp,%) Euro (fdp, US$) Yen (fdp,¥/US$) Flujo de Capitales a América Latina (US$ miles de millones) Flujo de Capitales a América Latina (% del PIB) Indicadores de Actividad PIB (miles de millones US$) PIB Per Capita (US$) PIB (Var %) Ingreso Nacional (Var %) Gasto Interno (Var %) Consumo Privado Consumo del Gobierno Inversión en Capital Fijo Construcción Maquinarias y Equipo Exportaciones (Var real %) Cobre No Cobre Importaciones (Var real %) Crecimiento Sectorial (%) Agropecuario -sílvicola Pesca Minería Industria Electricidad, gas y agua Construcción Comercio, restaurantes y hoteles Transporte Comunicaciones Servicios Financieros Servicios de vivienda Otros Mercado Laboral Tasa de Desempleo (prom %) Crecimiento del Empleo (%) Crecimiento de la Fuerza de Trabajo (%) Variación Salarios Reales (prom %) Productividad Media Laboral (var %)
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017 e
0.0 -0.2 234 657 62 105.1 0.3 0.4 3.8 274 95 1.43 93 65.3 1.6
5.4 6.1 342 930 79 123.3 0.3 0.5 3.3 248 115 1.34 81 147.1 2.9
4.1 4.3 400 960 95 123.0 0.3 0.8 1.9 377 172 1.30 77 160.4 2.7
3.4 3.4 361 814 94 117.3 0.3 0.5 1.8 246 116 1.32 87 168.8 2.9
3.3 3.5 332 857 98 113.9 0.3 0.3 2.9 332 148 1.37 105 168.5 2.8
3.5 3.4 311 925 93 111.9 0.3 0.3 2.2 387 169 1.21 120 196.8 3.3
3.2 3.0 250 857 49 106.9 0.4 0.8 2.2 410 253 1.09 122 146.6 2.9
2.9 2.8 221 802 43 104.2 0.8 1.3 2.5 382 180 1.05 116 132.0 2.6
3.2 3.1 253 800 55 106.7 1.5 2.2 2.8 350 200 1.03 120 145.2 2.7
172 10,180 -1.0 -1.0 -5.7 -0.8 9.2 -12.1 -7.2 -20.9 -4.5 1.3 -8.6 -16.2
17.4 218 12,726 5.8 6.4 13.5 10.8 4.6 11.6 1.4 33.3 2.3 0.4 3.8 25.5
-0.3 251 14,542 5.8 6.2 9.4 8.9 2.5 15.0 9.8 23.8 5.5 -2.0 11.1 16.0
-4.6 265 15,240 5.4 6.7 7.3 6.1 3.5 11.6 8.7 16.4 0.1 2.1 -1.2 4.8
-2.9 277 15,781 4.1 4.4 3.6 5.5 3.5 2.2 4.7 -1.8 3.3 6.0 1.5 2.1
-1.8 259 14,608 1.8 2.7 -0.3 2.4 5.1 -4.2 1.2 -13.6 1.1 1.4 0.8 -5.7
-4.5 241 13,480 2.3 2.7 2.0 1.9 5.8 -1.5 1.9 -8.2 -1.9 -0.3 -3.0 -2.8
-2.5 245 13,603 1.5 0.3 1.2 2.1 5.1 0.1 -0.5 2.2 2.2 -3.0 6.0 -2.0
2.5 264 14,516 2.1 1.7 2.0 2.2 3.0 1.0 1.5 2.0 -0.1 -10.5 6.8 1.2
-4.3 -14.2 -1.0 -4.2 13.8 -5.3 -5.8 -9.6 5.4 1.5 3.6 1.6
0.3 -0.2 1.5 2.6 8.4 1.8 14.8 7.9 10.7 6.7 0.7 6.2
10.5 21.3 -5.2 7.6 11.7 6.8 12.1 6.7 7.7 8.8 2.5 4.5
-5.6 21.2 3.8 3.6 8.4 7.2 6.7 11.0 7.5 6.6 2.9 4.4
2.6 -13.2 5.5 1.3 6.0 3.8 6.8 6.3 6.8 2.9 1.8 3.9
-4.5 6.9 2.5 -0.6 4.0 2.6 0.4 2.8 7.3 1.6 1.7 2.6
5.6 -3.2 -0.2 2.1 1.4 2.3 2.0 3.1 7.9 2.6 1.7 2.7
3.1 5.7 -3.1 -1.5 3.2 -0.5 3.5 4.0 0.7 1.3 2.0 3.6
3.5 6.3 -0.7 0.8 5.5 0.0 1.8 1.5 2.5 2.1 2.2 3.7
10.8 0.1 1.9 3.8 -1.1
8.1 7.4 4.2 2.2 -1.5
7.1 5.0 3.8 2.6 0.8
6.4 1.9 1.1 3.4 3.5
5.9 2.1 1.6 3.9 1.9
6.4 1.5 2.0 2.2 0.3
6.2 1.6 1.4 1.8 0.7
6.5 1.2 1.5 1.5 0.3
7.1 1.0 1.6 1.9 1.1
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017 e
15.4 55.5 40.1 3.5 2.0 1.6
15.9 71.1 55.2 3.8 1.7 3.0
11.0 81.4 70.4 -3.1 -1.2 14.2
2.3 77.8 75.5 -9.4 -3.5 -0.4
1.7 76.4 74.7 -10.3 -3.7 0.3
6.3 74.9 68.6 -3.3 -1.3 1.1
3.5 62.2 58.7 -4.8 -2.0 0.2
4.6 59.9 55.4 -4.4 -1.8 1.8
5.5 64.3 58.8 -4.3 -1.6 0.0
Finanzas Públicas: Flujos y Stocks Balance Gobierno Central (% del PIB) Balance Estructural Gobierno Central (% del PIB) Gasto Fiscal: variación (%) Deuda Pública Bruta Gob Central (miles de millones US$) Activos Financieros Gob Central (miles de millones US$) Deuda Pública Neta Gob Central (miles de millones US$) Deuda Pública Bruta Gobierno Central (% PIB) Activos Gobierno Central (% del PIB) Deuda Pública Neta Gobierno Central (% PIB)
-4.2 -3.1 18.9 11.1 31.2 -20.1 5.8 16.4 -10.5
-0.4 -2.1 7.2 20.4 37.0 -16.7 8.6 15.6 -7.0
1.3 -1.0 3.2 25.9 46.0 -20.0 11.1 19.8 -8.6
0.6 -0.4 4.7 32.4 50.8 -18.4 12.0 18.8 -6.8
-0.6 -0.5 3.9 33.5 48.3 -14.8 12.8 17.4 -5.6
-1.6 -0.5 6.5 36.6 47.2 -10.6 15.1 18.3 -4.4
-2.2 -1.6 7.4 39.0 46.7 -7.8 17.5 19.4 -3.5
-2.8 -1.6 3.7 54.0 28.7 25.3 21.7 11.7 10.2
-3.0 -1.4 2.7 67.0 30.2 36.8 25.6 11.4 14.1
Precios y Costos IPC dic-dic (%) IPC Subyacente (IPCX) dic-dic (%) Tendencia Inflacionaria (IPCX1) dic-dic (%) Inflación Externa Relevante BCCh (prom, %) Precios de Importaciones en US$ (var prom, %) Salarios Nominales (var prom,%) Costos Laborales Unitarios (var prom,%) Brecha de Capacidad (% del PIB potencial)
-1.4 -1.8 -1.1 -7.2 -14.7 5.3 6.5 -3.1
3.0 2.5 0.0 6.0 7.5 3.6 5.2 -1.4
4.4 3.3 2.5 9.9 9.5 5.9 5.1 0.4
1.5 1.3 1.8 -0.2 -0.3 6.4 2.8 1.7
3.0 2.4 2.5 0.4 -1.9 5.7 3.7 1.7
4.6 5.1 4.6 -1.1 -2.6 6.6 6.2 -0.4
4.4 4.7 4.7 -9.8 -10.8 6.2 5.4 -1.7
2.7 2.9 2.5 -2.7 -3.3 5.3 4.9 -3.5
2.6 2.5 2.4 -0.5 4.4 4.5 3.4 -4.7
Tasas de Interés y Agregados Monetarios Tasa Política Monetaria, TPM (fdp,%, en $) Tasa de Captación a 360d en $ (fdp, %) Tasa de Captación a 360d en UF (fdp, %) BCU-5 base 365d (fdp, % en UF) BCP-5 base 365d (fdp, % en $) BCU-10 base 365d (fdp, % en UF) BCP-10 base 365d (fdp, % en $) M1A Nominal (Var %) M1A (% del PIB)
0.5 2.5 2.7 2.9 5.4 3.3 6.4 13.1 12.0
3.3 5.5 2.6 2.7 5.7 2.9 6.1 28.7 13.5
5.3 6.4 3.7 2.4 5.0 2.7 5.3 11.3 13.7
5.0 6.7 4.3 2.6 5.6 2.6 5.6 10.3 14.2
4.5 5.2 2.6 2.1 4.9 2.2 5.2 12.0 15.0
3.0 3.8 2.5 1.4 4.0 1.5 4.4 12.1 15.6
3.5 5.0 1.8 1.4 4.5 1.6 4.7 13.6 16.6
3.5 4.2 2.3 1.2 4.0 1.5 4.4 6.3 16.7
2.8 3.6 1.0 0.6 3.5 1.0 3.9 9.9 17.4
Tipo de Cambio T.de Cambio Observado (prom, $/US$) T.de Cambio Observado (fdp, $/US$) Tipo de Cambio Real BCCh (prom, 1996=100)
560 506 99.5
510 468 94.9
484 521 95.7
486 479 93.3
495 524 93.5
570 607 102.0
654 707 101.0
677 667 98.1
665 670 93.7
Activos y Pasivos Externos Deuda Externa (MM US$) Reservas Internacionales Netas (miles de millones US$) Stock Inversión Extranjera Neta (miles de millones US$) Otros Activos Internacionales Netos (miles de millones US$) Deuda Externa Neta (miles de millones US$) Deuda Externa Neta (% PIB) Pasivos Externos Netos Totales (miles de millones US$) Pasivos Externos Netos Totales (% PIB)
72.6 25.4 14.2 38.9 33.8 19.6 22.6 13.1
85.0 27.9 26.3 53.8 31.2 14.3 29.6 13.6
99.3 42.0 39.0 64.6 34.7 13.8 31.7 12.6
120.4 41.6 45.0 80.0 40.5 15.3 43.9 16.5
134.5 41.1 43.0 97.2 37.4 13.5 39.2 14.2
149.7 40.4 42.7 113.5 36.1 14.0 38.4 14.8
155.7 38.6 37.7 111.6 44.1 18.3 43.2 17.9
158.8 40.5 32.7 103.4 55.3 22.6 47.5 19.4
161.9 39.0 27.7 98.8 63.2 23.9 51.9 19.6
Cuentas Externas Balanza Comercial (miles de millones US$) Exportaciones (miles de millones US$) Importaciones (miles de millones US$) Cuenta Corriente (miles de millones US$) Cuenta Corriente (% del PIB) Saldo Balanza Pagos (MM US$)
Este informe no constituye oferta a firme de compra ni venta de valores, no compromete a Grupo Security ni a sus filiales o e mpresas relacionadas. Este informe ha sido preparado en base a información pública, proveniente de fuentes a nuestro juicio confiables. Sin embargo, podría contener eventualmente algún error, que de modo alguno compromete la responsabilidad de los autores de este informe. Asimismo, los precios o valores indicados pueden presentar variaciones con respecto a lo informado. Las inversiones especificadas en este informe pueden no resultar adecuadas para todos los inversionistas. Éstos deben tomar sus propias decisiones según sus objetivos y sus niveles de riesgo específicos. Ninguna parte de este documento puede ser (i) copiada o duplicada por cualquier forma o medio, o (ii) redistribuida sin el previo consentimiento escrito de Grupo Security.