Indicador IPSA Bovespa S&P 500 Dow Jones Nasdaq Nikkei Hang Seng

Cierre Var % Semanal 4.356 1,02  67.578 2,20  2.343 1,16  20.558 1,42  5.817 1,45  19.235 -0,74  24.034 1,95 

Enelgxch Forus Enelchile LAN AESGener Conchatoro SQM-B Oro Blanco Andina-B Vapores -6

-4

-2

Instrumento FED Funds Treasury 10y TPM Chile BCP5 BCP10 BCU5 BCU10

Moneda Peso / US$ Real / US$ US$ / Euro Yen / US$ Yuan / US$

0

2

4

6

8

Cierre (%) Var. Semanal (pbs) 0,75 0,0  2,42 1,1  3,25 0,0  3,75 4,0  4,17 4,0  0,82 2,0  1,24 2,0 

Cierre Var % Semanal 644,8 0,78  3,10 0,48  1,06 -0,23  112,9 0,30  6,87 0,17 

(-) depreciación, (+) apreciación

Commodity Cobre (US$/lb.) Celulosa (US$/Ton) Petróleo WTI (US$/B) Oro (US$/oz) Índice CRB Baltic

Cierre Var % Semanal 270,25 -2,37  817 0,27  53,0 -1,62  1238,3 0,38  434,9 0,29  710 1,14 

Fecha

Consenso*

Previo

En 2004* Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

IPSA 27,5% 11,9%

6 30,7% 12,1% 6,8%

12 25,2% 11,4% 5,7%

En 2005 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

IPSA -1,1% 9,4%

6 3,8% 11,2% 6,6%

9 2,5% 10,1% 5,6%

12 -0,3% 10,1% 5,3%

15 -0,2% 9,8% 4,8%

En 2006 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

IPSA 37,1% 12,1%

6 58,9% 13,0% 5,0%

9 52,4% 12,7% 4,0%

12 48,9% 12,2% 3,3%

15 47,7% 12,0% 3,1%

En 2007 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

IPSA 13,3% 19,2%

6 23,0% 20,0% 6,4%

9 16,8% 19,9% 5,3%

12 18,5% 19,8% 4,5%

15 20,0% 18,9% 4,5%

En 2008 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

IPSA -22,1% 29,3%

6 -22,3% 32,4% 10,7%

9 -22,1% 31,2% 9,2%

12 -22,1% 31,2% 8,4%

15 -21,2% 29,8% 7,7%

En 2009 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

IPSA 50,7% 16,2%

6 80,7% 20,3% 8,0%

9 71,0% 19,6% 6,6%

12 66,5% 18,8% 5,4%

15 65,7% 18,0% 4,9%

En 2010 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

IPSA 37,6% 11,7%

6 36,7% 13,0% 5,2%

9 36,6% 12,6% 4,0%

12 38,2% 12,3% 3,4%

15 44,8% 12,0% 3,0%

En 2011 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

IPSA -15,2% 22,1%

6 -18,0% 23,2% 5,6%

9 -18,0% 23,5% 5,1%

12 -15,6% 23,6% 4,2%

15 -17,8% 23,8% 4,1%

En 2012 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

IPSA 3,0% 9,4%

6 1,1% 10,8% 4,5%

9 3,1% 10,4% 3,6%

12 3,0% 10,3% 3,0%

15 4,9% 9,9% 2,8%

En 2013 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

IPSA -14,0% 14,4%

6 -15,2% 14,6% 5,8%

9 -18,0% 14,2% 4,6%

12 -17,8% 14,4% 3,6%

15 -16,3% 14,4% 3,2%

En 2014 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

IPSA 4,1% 11,2%

6 10,1% 12,7% 4,9%

9 10,8% 12,2% 4,1%

12 11,4% 12,2% 3,7%

15 8,4% 11,9% 3,2%

En 2015 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

IPSA -4,4% 11,7%

6 1,7% 11,0% 5,4%

9 2,2% 10,8% 4,7%

12 1,1% 10,9% 4,0%

15 -1,0% 11,0% 3,6%

En 2016 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

IPSA 12,8% 10,6%

6 17,1% 11,1% 6,0%

9 16,0% 10,6% 4,9%

12 17,0% 10,3% 4,5%

15 16,2% 10,1% 4,0%

*Desde 30 de enero de 2004

450

IPSA

CAS 6

CAS 9

CAS 12

CAS 15

400

350 300 250 200 150 100

jun-05 dic-05 jun-06 dic-06 jun-07 dic-07 jun-08 dic-08 jun-09 dic-09 jun-10 dic-10 jun-11 dic-11 jun-12 dic-12 jun-13 dic-13 jun-14 dic-14 jun-15 dic-15 jun-16 dic-16

50

0%

40%

ene-05 ago-05 mar-06 oct-06 may-07 dic-07 jul-08 feb-09 sep-09 abr-10 nov-10 jun-11 ene-12 ago-12 mar-13 oct-13 may-14 dic-14 jul-15 feb-16 sep-16

35%

ene-05 jul-05 ene-06 jun-06 dic-06 may-07 nov-07 abr-08 oct-08 abr-09 sep-09 mar-10 ago-10 feb-11 jul-11 ene-12 jun-12 dic-12 jun-13 nov-13 may-14 oct-14 abr-15 sep-15 mar-16 sep-16

40%

IPSA

Alfa Total CAS 12

30%

25%

20%

15%

10%

5%

50%

30% Alfa 120 Días Alfa Anual

20%

10%

-10%

0%

-20%

-30%

 =  =  =

12 9 Ponderaciones (%) 12 (-2) 16 (-2) 11 14 11 14 11 12 10 (+1) 11 9 (+2) 9 (+2) 8 9 7 (+1) 8 (+2) 6 (+1) 7 (+7) 5 5 (+5) 5 (+5)

6

FALABELLA 13 22 (-2) ENELAM 11 21 COPEC 11 18 (-1) SM-CHILE B 10 15 E-CL 9 13 CENCOSUD 8 (+2) 11 (+11) PARAUCO 7 ENELGXCH 6 LAN 6 (+1) CHILE 5 (+1) CAP 4 (+4) ENTEL 4 (+4) SQM-B 2 CCU 2 BSANTANDER 2 Total 100 100 100 100 1) Estas carteras resultan de conciliar dos aspectos: i) una selección de acciones b asada en la mejor relación retornoriesgo b ajo una visión estratégica (largo plazo); ii) la minimización de los desvíos respecto al b enchmark (IPSA). 2) La cartera pivot y de diversificación parsimoniosa corresponde a la de 12 acciones (resaltado). 3) Entre paréntesis el camb io en el ponderador con respecto a la cartera anterior. *Se excluyó a Conchatoro y Sonda de las CAS

CAS-12

CAS-9

Ponderaciones (%) Eléctrico 26 28 33 Forestal 11 11 14 Bancos 17 16 12 Otros Commodities 6 5 0 Industrial 6 6 7 Retail 28 29 34 Consumo 2 0 0 Telecomunicaciones y TI 4 5 0 Otros 0 0 0 Construcción 0 0 0 Total 100 100 100 Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago y Estudios Security

CAS-6

IPSA

34 18 15 0 0 33 0 0 0 0 100

20 12 21 5 7 16 7 4 9 0 100

ENELGXCH

IPSA 3,0% 9,4%

6 1,1% 10,8% 4,5%

9 3,1% 10,4% 3,6%

12 3,0% 10,3% 3,0%

15 4,9% 9,9% 2,8%

En 2013 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

IPSA -14,0% 14,4%

6 -15,2% 14,6% 5,8%

9 -18,0% 14,2% 4,6%

12 -17,8% 14,4% 3,6%

15 -16,3% 14,4% 3,2%

En 2014 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

IPSA 4,1% 11,2%

6 10,1% 12,7% 4,9%

9 10,8% 12,2% 4,1%

12 11,4% 12,2% 3,7%

15 8,4% 11,9% 3,2%

En 2015 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

IPSA -4,4% 11,7%

6 1,7% 11,0% 5,4%

9 2,2% 10,8% 4,7%

12 1,1% 10,9% 4,0%

15 -1,0% 11,0% 3,6%

En 2016 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

IPSA 12,8% 10,6%

6 16,9% 11,1% 6,0%

9 15,9% 10,6% 4,9%

12 16,9% 10,3% 4,5%

15 16,1% 10,1% 4,0%

En 2017 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

IPSA 5,0% 3,0%

6 7,1% 3,2% 4,7%

9 7,1% 3,4% 4,0%

12 7,2% 3,4% 3,9%

15 6,9% 3,3% 3,4%

CAS Febrero* IPSA 6 9 12 15 Retorno del período 1,9% 3,5% 4,2% 4,8% 4,3% Desviación estándar 2,4% 2,4% 2,4% 2,5% 2,4% *Periodo de vigencia: desde el 30 de enero hasta el 17 de febrero a las 12:00.

IPSA

CCU

CAS 12

6 0,9% 0,8%

9 1,4% 1,0%

12 1,3% 1,5%

15 1,2% 1,4%

IPSA

200

160

jun-16

jun-15

jun-14

jun-13

jun-12

jun-11

jun-10

jun-06

80 jun-05

CAP

ENTEL SQM-B

ECL

IPSA 1,0% 1,2%

CAS Última Semana Retorno del período Desviación estándar

120 BSANTANDER

-6%

CENCOSUD

-4%

En 2012 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

240

0% -2%

15 -17,8% 23,8% 4,1%

280

CHILE

PARAUCO

SM-CHILE B

ENELAM

COPEC

FALABELLA

8%

2%

12 -15,6% 23,6% 4,2%

320

LAN

10%

4%

9 -18,0% 23,5% 5,1%

360

12%

6%

6 -18,0% 23,2% 5,6%

jun-09

CAS-15

IPSA -15,2% 22,1%

jun-08

Sector

En 2011 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

jun-07

15

N° de acciones

Commodities

Retail

(Índice Viernes Previo = 100)

102,5

102,0

102,0

101,5

100,8

101,0

100,6

(Índice Viernes Previo = 100) 101,5

101,4 101,2

101,0

101,0

100,0

99,5

99,8

99,5

99,6

Bancos

99,0

Industria & Transporte

(Índice Viernes Previo = 100) 104,0

101,0

103,0

100,5

102,0

100,0

101,0

99,5

100,0

99,0

99,0

(Índice Viernes Previo = 100) 101,5

101,0 100,5

100,0 99,5

99,0 98,5

97,5

17-feb

Constr & Inm 16-feb

14-feb

IPSA 13-feb

96,5

15-feb

97,0

10-feb

17-feb

16-feb

15-feb

Industria y Trans 14-feb

98,0

13-feb

IPSA 10-feb

17-feb

16-feb

Bancos 15-feb

14-feb

13-feb

98,5

10-feb

IPSA

98,0

98,5

Consumo 17-feb

IPSA 17-feb

15-feb

14-feb

Retail

Const & Inmob

(Índice Viernes Previo = 100)

101,5

13-feb

99,2

IPSA

16-feb

99,4

10-feb

17-feb

Commodities 16-feb

14-feb

17-feb

16-feb

15-feb

14-feb

13-feb

10-feb

98,5

IPSA

15-feb

99,0

Utilities

13-feb

IPSA

10-feb

99,0

16-feb

100,0 99,5

100,0

100,2

100,0

15-feb

100,5

100,5

100,5

100,4

14-feb

101,0

13-feb

101,5

98,5

Consumo

(Índice Viernes Previo = 100)

102,5

10-feb

Utilities

(Índice Viernes Previo = 100) 103,0

6 5 4 3 IPC 2

I

II

III

IV

IPCX

I

II

2014

IPCX1

III

IV

I

2015

8

II

III

IV

2016

PIB_Tendencial

PIB Efectivo

6 4 2 0 -2

04

05

06

07 08

09

10

11

12

13 14

15

16

3,75 EME (feb)

3,50 3,25

3,00 Swaps

2,75

Security

EOF (feb)

Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic E-18 Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic E-19 Feb Mar Abr May

2,50

Martes 14

IPP (Ene)



0,6% m/m

0,3% m/m

0,2% m/m (r)

Miércoles 15

IPC (Ene)



0,6% m/m

0,3% m/m

0,3% m/m

Miércoles 15

Producción Industrial (Ene)



-0,3% m/m

0% m/m

0,6% m/m (r)

Miércoles 15

Índice NAHB (Feb)



65 puntos

67 puntos

67 puntos

Miércoles 15

Ventas Minoristas (Ene)



0,4% m/m

0,1% m/m

1% m/m (r)

Jueves 16

Viviendas Nuevas (Ene)



-2,6% m/m

0% m/m

11,3% m/m

Viernes 17

Índice Líder (Ene)



0,6% m/m

0,5% m/m

0,5% m/m

Martes 14

PIB (IV-16)



0,4% t/t

0,5% t/t

0,4% t/t (r)

Martes 14

Producción Industrial (Dic)



-1,6% m/m

-1,5% m/m

1,5% m/m

Martes 14

Alemania: Encuesta ZEW (Feb)



10,4 puntos

15 puntos

16,6 puntos

Lunes 13

China: IPC (Ene)



2,5% a/a

2,4% a/a

2,1% a/a

Lunes 13

China: IPP (Ene)



6,9% a/a

6,5% a/a

5,5% a/a

Martes 14

Japón: Producción Industrial (Dic)

0,7% m/m

--

0,5% m/m

Martes 14

Brasil: Ventas Minoristas (Dic)



-2,1% m/m

-2% m/m

1% m/m

Martes 14

Colombia: Producción Industrial (Dic)



2,2% m/m

1,2% m/m

1,6% m/m

Martes 14

Colombia: Ventas Minoristas (Dic)



6,2% m/m

4% m/m

4,9% m/m

Miércoles 15

Perú: Tasa Desempleo (Ene)



7,2%

6,7%

6,2%

Miércoles 15

Perú: Actividad Económica (Dic)



3,3% a/a

3,1% a/a

3,2% a/a

Juves 16

Brasil: Actividad Económica (Dic)



-0,26% m/m

-0,2% m/m

1% m/m (r)

2.8

2 años 10 años

2.4 2.0 1.6 1.2 0.8 0.4

2016q1

2016q2

2016q3

100

2016q4

2017q1

Balanza Comercial (izq.) Exportaciones (der.) Importaciones (der.)

80

50 40

60

30

40

20

20

10

0

0

-20

-10

-40

-20

-60 2014

2015

-30 2017

2016

80 40 0 -40 -80 -120 -160 -200 -240 -280

o éx ic M

er ú P

h il e C

u si a R

m o lo

C

B

ra si

b ia

l

-320

106

Brasil Chile Colombia M éxico Pe rú Rusia

104 102 100 98 96 94 92 1/2/17

1/9/17

1/16/17

1/23/17

1/30/17

2/6/17

2/13/17

150 Cobre Petróleo Soja Hie rro

140

39%

130

23%

120 17%

110 7%

100 90 2016m11

2016m12

2017m1

2017m2

.8 .7 .6 .5 .4 .3 .2 .1

ra si l B

ic a u d áf r

S

h ile C

P er ú

b ia o lo m

C

M

éx ic o

.0

Global Estados Unidos Europa Japón

Tasas Cortas

Tasas Largas

Acciones

Monedas vs. US$ *

=/+ =/+ = =

= = =/+ =

=/+ = = =

=/=/-

=/= -

=/=/-

= = =

= =/=

Emergentes Latam Asia Chile

Expectativas para los próximos tres meses. * (-) depreciación, (+) apreciación. Tasas largas y cortas nominales.











Cartera Recomendada Inversiones Security Febrero 2017 Benchmark

Cartera Enero 2017

Cartera Recomendada

Diferencia (Sesgo, %)

Renta Variable Renta Fija TOTAL

40.0% 60.0% 100.0%

42.5% 57.5% 100.0%

42.5% 57.5% 100.0%

2.5 -2.5

Renta Variable Extranjera Desarrollados

80.0% 48.0%

81.0% 52.0%

80.0% 48.0%

0.0 0.0

28.0% 12.0% 8.0%

34.5% 9.5% 8.0%

28.0% 12.0% 8.0%

0.0 0.0 0.0

32.0%

29.0%

32.0%

0.0

21.0% 6.0% 5.0%

19.0% 6.0% 4.0%

21.0% 6.0% 5.0%

0.0 0.0 0.0

Renta Variable Nacional Total Renta Variable

20.0% 100.0%

19.0% 100.0%

20.0% 100.0%

0.0 0.0

Renta Fija Nacional Caja

65.0% 5.0%

65.0% 5.0%

65.0% 0.0%

0.0 -5.0

0 a 1 año CLP 0 a 1 año UF

2.5% 2.5%

2.5% 2.5%

0.0% 0.0%

-2.5 -2.5

Gobierno Nominal

7.5%

4.0%

10.0%

2.5

1 a 3 años Más de 3 años

5.0% 2.5%

3.0% 1.0%

5.0% 5.0%

0.0 2.5

7.5%

8.5%

10.0%

2.5

5.0% 2.5%

5.0% 3.5%

5.0% 5.0%

0.0 2.5

Corporativos Renta Fija Extranjera

45.0% 35.0%

47.5% 35.0%

45.0% 35.0%

Money Market Investment Grade High Yield Emergente

5.0% 7.5% 7.5% 15.0%

2.5% 2.5% 12.5% 17.5%

5.0% 2.5% 10.0% 17.5%

Total Renta Fija

100.0%

100.0%

100.0%

0.0 0.0 0.0 -5.0 2.5 2.5 0.0

EE.UU. Europa Asia Pacífico

Emergentes Asia Emergente Latinoamérica EEMEA

Gobierno UF 1 a 3 años Más de 3 años

Indicadores Externos Relevantes Crecimiento Mundial PPP (%) Crecimiento Socios Comerciales (%) Precio del Cobre (prom, Cent. US$/Libra) Precio de la Celulosa NBSK (prom, US$/ton) Precio del Petróleo WTI (US$ p/b, prom) Términos de Intercambio (2008=100) Tasa de Fondos Federales (fdp,%) Libor 180d (fdp, %) Bono del Tesoro EE.UU 10 años (fdp, %) Riesgo Soberano Emergente, EMBI+ (fdp, %) Riesgo Soberano Chile (fdp,%) Euro (fdp, US$) Yen (fdp,¥/US$) Flujo de Capitales a América Latina (US$ miles de millones) Flujo de Capitales a América Latina (% del PIB) Indicadores de Actividad PIB (miles de millones US$) PIB Per Capita (US$) PIB (Var %) Ingreso Nacional (Var %) Gasto Interno (Var %) Consumo Privado Consumo del Gobierno Inversión en Capital Fijo Construcción Maquinarias y Equipo Exportaciones (Var real %) Cobre No Cobre Importaciones (Var real %) Crecimiento Sectorial (%) Agropecuario -sílvicola Pesca Minería Industria Electricidad, gas y agua Construcción Comercio, restaurantes y hoteles Transporte Comunicaciones Servicios Financieros Servicios de vivienda Otros Mercado Laboral Tasa de Desempleo (prom %) Crecimiento del Empleo (%) Crecimiento de la Fuerza de Trabajo (%) Variación Salarios Reales (prom %) Productividad Media Laboral (var %)

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017 e

0.0 -0.2 234 657 62 105.1 0.3 0.4 3.8 274 95 1.43 93 65.3 1.6

5.4 6.1 342 930 79 123.3 0.3 0.5 3.3 248 115 1.34 81 147.1 2.9

4.1 4.3 400 960 95 123.0 0.3 0.8 1.9 377 172 1.30 77 160.4 2.7

3.4 3.4 361 814 94 117.3 0.3 0.5 1.8 246 116 1.32 87 168.8 2.9

3.3 3.5 332 857 98 113.9 0.3 0.3 2.9 332 148 1.37 105 168.5 2.8

3.5 3.4 311 925 93 111.9 0.3 0.3 2.2 387 169 1.21 120 196.8 3.3

3.2 3.0 250 857 49 106.9 0.4 0.8 2.2 410 253 1.09 122 146.6 2.9

2.9 2.8 221 802 43 104.2 0.8 1.3 2.5 382 180 1.05 116 132.0 2.6

3.2 3.1 253 800 55 106.7 1.5 2.2 2.8 350 200 1.03 120 145.2 2.7

172 10,180 -1.0 -1.0 -5.7 -0.8 9.2 -12.1 -7.2 -20.9 -4.5 1.3 -8.6 -16.2

17.4 218 12,726 5.8 6.4 13.5 10.8 4.6 11.6 1.4 33.3 2.3 0.4 3.8 25.5

-0.3 251 14,542 5.8 6.2 9.4 8.9 2.5 15.0 9.8 23.8 5.5 -2.0 11.1 16.0

-4.6 265 15,240 5.4 6.7 7.3 6.1 3.5 11.6 8.7 16.4 0.1 2.1 -1.2 4.8

-2.9 277 15,781 4.1 4.4 3.6 5.5 3.5 2.2 4.7 -1.8 3.3 6.0 1.5 2.1

-1.8 259 14,608 1.8 2.7 -0.3 2.4 5.1 -4.2 1.2 -13.6 1.1 1.4 0.8 -5.7

-4.5 241 13,480 2.3 2.7 2.0 1.9 5.8 -1.5 1.9 -8.2 -1.9 -0.3 -3.0 -2.8

-2.5 245 13,603 1.5 0.3 1.2 2.1 5.1 0.1 -0.5 2.2 2.2 -3.0 6.0 -2.0

2.5 264 14,516 2.1 1.7 2.0 2.2 3.0 1.0 1.5 2.0 -0.1 -10.5 6.8 1.2

-4.3 -14.2 -1.0 -4.2 13.8 -5.3 -5.8 -9.6 5.4 1.5 3.6 1.6

0.3 -0.2 1.5 2.6 8.4 1.8 14.8 7.9 10.7 6.7 0.7 6.2

10.5 21.3 -5.2 7.6 11.7 6.8 12.1 6.7 7.7 8.8 2.5 4.5

-5.6 21.2 3.8 3.6 8.4 7.2 6.7 11.0 7.5 6.6 2.9 4.4

2.6 -13.2 5.5 1.3 6.0 3.8 6.8 6.3 6.8 2.9 1.8 3.9

-4.5 6.9 2.5 -0.6 4.0 2.6 0.4 2.8 7.3 1.6 1.7 2.6

5.6 -3.2 -0.2 2.1 1.4 2.3 2.0 3.1 7.9 2.6 1.7 2.7

3.1 5.7 -3.1 -1.5 3.2 -0.5 3.5 4.0 0.7 1.3 2.0 3.6

3.5 6.3 -0.7 0.8 5.5 0.0 1.8 1.5 2.5 2.1 2.2 3.7

10.8 0.1 1.9 3.8 -1.1

8.1 7.4 4.2 2.2 -1.5

7.1 5.0 3.8 2.6 0.8

6.4 1.9 1.1 3.4 3.5

5.9 2.1 1.6 3.9 1.9

6.4 1.5 2.0 2.2 0.3

6.2 1.6 1.4 1.8 0.7

6.5 1.2 1.5 1.5 0.3

7.1 1.0 1.6 1.9 1.1

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017 e

15.4 55.5 40.1 3.5 2.0 1.6

15.9 71.1 55.2 3.8 1.7 3.0

11.0 81.4 70.4 -3.1 -1.2 14.2

2.3 77.8 75.5 -9.4 -3.5 -0.4

1.7 76.4 74.7 -10.3 -3.7 0.3

6.3 74.9 68.6 -3.3 -1.3 1.1

3.5 62.2 58.7 -4.8 -2.0 0.2

4.6 59.9 55.4 -4.4 -1.8 1.8

5.5 64.3 58.8 -4.3 -1.6 0.0

Finanzas Públicas: Flujos y Stocks Balance Gobierno Central (% del PIB) Balance Estructural Gobierno Central (% del PIB) Gasto Fiscal: variación (%) Deuda Pública Bruta Gob Central (miles de millones US$) Activos Financieros Gob Central (miles de millones US$) Deuda Pública Neta Gob Central (miles de millones US$) Deuda Pública Bruta Gobierno Central (% PIB) Activos Gobierno Central (% del PIB) Deuda Pública Neta Gobierno Central (% PIB)

-4.2 -3.1 18.9 11.1 31.2 -20.1 5.8 16.4 -10.5

-0.4 -2.1 7.2 20.4 37.0 -16.7 8.6 15.6 -7.0

1.3 -1.0 3.2 25.9 46.0 -20.0 11.1 19.8 -8.6

0.6 -0.4 4.7 32.4 50.8 -18.4 12.0 18.8 -6.8

-0.6 -0.5 3.9 33.5 48.3 -14.8 12.8 17.4 -5.6

-1.6 -0.5 6.5 36.6 47.2 -10.6 15.1 18.3 -4.4

-2.2 -1.6 7.4 39.0 46.7 -7.8 17.5 19.4 -3.5

-2.8 -1.6 3.7 54.0 28.7 25.3 21.7 11.7 10.2

-3.0 -1.4 2.7 67.0 30.2 36.8 25.6 11.4 14.1

Precios y Costos IPC dic-dic (%) IPC Subyacente (IPCX) dic-dic (%) Tendencia Inflacionaria (IPCX1) dic-dic (%) Inflación Externa Relevante BCCh (prom, %) Precios de Importaciones en US$ (var prom, %) Salarios Nominales (var prom,%) Costos Laborales Unitarios (var prom,%) Brecha de Capacidad (% del PIB potencial)

-1.4 -1.8 -1.1 -7.2 -14.7 5.3 6.5 -3.1

3.0 2.5 0.0 6.0 7.5 3.6 5.2 -1.4

4.4 3.3 2.5 9.9 9.5 5.9 5.1 0.4

1.5 1.3 1.8 -0.2 -0.3 6.4 2.8 1.7

3.0 2.4 2.5 0.4 -1.9 5.7 3.7 1.7

4.6 5.1 4.6 -1.1 -2.6 6.6 6.2 -0.4

4.4 4.7 4.7 -9.8 -10.8 6.2 5.4 -1.7

2.7 2.9 2.5 -2.7 -3.3 5.3 4.9 -3.5

2.6 2.5 2.4 -0.5 4.4 4.5 3.4 -4.7

Tasas de Interés y Agregados Monetarios Tasa Política Monetaria, TPM (fdp,%, en $) Tasa de Captación a 360d en $ (fdp, %) Tasa de Captación a 360d en UF (fdp, %) BCU-5 base 365d (fdp, % en UF) BCP-5 base 365d (fdp, % en $) BCU-10 base 365d (fdp, % en UF) BCP-10 base 365d (fdp, % en $) M1A Nominal (Var %) M1A (% del PIB)

0.5 2.5 2.7 2.9 5.4 3.3 6.4 13.1 12.0

3.3 5.5 2.6 2.7 5.7 2.9 6.1 28.7 13.5

5.3 6.4 3.7 2.4 5.0 2.7 5.3 11.3 13.7

5.0 6.7 4.3 2.6 5.6 2.6 5.6 10.3 14.2

4.5 5.2 2.6 2.1 4.9 2.2 5.2 12.0 15.0

3.0 3.8 2.5 1.4 4.0 1.5 4.4 12.1 15.6

3.5 5.0 1.8 1.4 4.5 1.6 4.7 13.6 16.6

3.5 4.2 2.3 1.2 4.0 1.5 4.4 6.3 16.7

2.8 3.6 1.0 0.6 3.5 1.0 3.9 9.9 17.4

Tipo de Cambio T.de Cambio Observado (prom, $/US$) T.de Cambio Observado (fdp, $/US$) Tipo de Cambio Real BCCh (prom, 1996=100)

560 506 99.5

510 468 94.9

484 521 95.7

486 479 93.3

495 524 93.5

570 607 102.0

654 707 101.0

677 667 98.1

665 670 93.7

Activos y Pasivos Externos Deuda Externa (MM US$) Reservas Internacionales Netas (miles de millones US$) Stock Inversión Extranjera Neta (miles de millones US$) Otros Activos Internacionales Netos (miles de millones US$) Deuda Externa Neta (miles de millones US$) Deuda Externa Neta (% PIB) Pasivos Externos Netos Totales (miles de millones US$) Pasivos Externos Netos Totales (% PIB)

72.6 25.4 14.2 38.9 33.8 19.6 22.6 13.1

85.0 27.9 26.3 53.8 31.2 14.3 29.6 13.6

99.3 42.0 39.0 64.6 34.7 13.8 31.7 12.6

120.4 41.6 45.0 80.0 40.5 15.3 43.9 16.5

134.5 41.1 43.0 97.2 37.4 13.5 39.2 14.2

149.7 40.4 42.7 113.5 36.1 14.0 38.4 14.8

155.7 38.6 37.7 111.6 44.1 18.3 43.2 17.9

158.8 40.5 32.7 103.4 55.3 22.6 47.5 19.4

161.9 39.0 27.7 98.8 63.2 23.9 51.9 19.6

Cuentas Externas Balanza Comercial (miles de millones US$) Exportaciones (miles de millones US$) Importaciones (miles de millones US$) Cuenta Corriente (miles de millones US$) Cuenta Corriente (% del PIB) Saldo Balanza Pagos (MM US$)

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