Indicador IPSA Bovespa S&P 500 Dow Jones Nasdaq Nikkei Hang Seng

Cierre Var % Semanal 4.893 2,06  63.811 1,87  2.416 1,42  21.080 1,32  6.210 2,08  19.687 0,49  25.639 1,84 

Oro Blanco Sigdo Koppers SQM-B Ripley CMPC ILC Banmedica Enelam Entel Forus -6

-4

-2

Instrumento FED Funds Treasury 10y TPM Chile BCP5 BCP10 BCU5 BCU10

Moneda Peso / US$ Real / US$ US$ / Euro Yen / US$ Yuan / US$

0

2

4

6

8

Cierre (%) Var. Semanal (pbs) 1,00 0,0  2,25 1,2  2,50 0,0  3,73 8,0  4,16 17,0  1,04 17,0  1,30 11,0 

Cierre Var % Semanal 672,1 0,43  3,27 -0,37  1,12 -0,34  111,3 -0,04  6,86 0,43 

(-) depreciación, (+) apreciación

Fecha Commodity Cobre (US$/lb.) Celulosa (US$/Ton) Petróleo WTI (US$/B) Oro (US$/oz) Índice CRB Baltic

Cierre Var % Semanal 255,95 -0,56  860 0,00  49,8 -1,05  1267,2 0,90  434,3 0,27  918 -3,97 

Consenso*

Previo

7d

30d

90d

12m

2016

2015

IPSA

1,9

0,6

12,4

23,6

12,8

-4,4

Utilities Commodities Retail Consumo Bancos Industria y Trans Constr & Inm

0,3 2,9 0,7 2,7 3,3 2,2 1,3

-0,2 2,6 0,0 2,0 3,6 -8,7 -1,9

10,6 12,2 3,4 11,9 18,5 18,3 19,0

2,0 39,0 16,9 17,0 31,6 68,9 49,1

-6,7 15,5 30,9 4,3 20,7 42,6 39,4

-3,0 -7,4 1,8 19,1 1,5 -39,3 -13,3

150.000

Volumen Transado

5.000 4.900 4.800 4.700 4.600 4.500 4.400 4.300 4.200 4.100 4.000 3.900 3.800

IPSA

120.000

90.000 60.000 30.000

03-ene 09-ene 13-ene 19-ene 25-ene 31-ene 06-feb 10-feb 16-feb 22-feb 28-feb 06-mar 10-mar 16-mar 22-mar 28-mar 03-abr 07-abr 13-abr 21-abr 27-abr 04-may 10-may 16-may 22-may

0

Embalse

Pasada

GNL

Carbón

Eólica

Solar

Diesel

CMg US$ (der)

Desechos

120

100% 80%

90

60%

60 40%

30

20%

0

abr-17

may-17*

feb-17

mar-17

dic-16

ene-17

nov-16

oct-16

sep-16

jul-16

ago-16

jun-16

abr-16

may-16

0%

YTD 2017

Normal YTD

YTD 2016

40%

40%

34%

32%

30%

24%

16%

22%

21% 16%

22%

19% 15%

14%

13%

12%

8%

0% Stgo.

Curicó

Chile

25%

Chillán

Perú

Colombia

Pto. Montt

Brasil

20%

15% 10% 5%

0% -5%

Jul

E-17

Jul

E-16

Jul

E-15

Jul

Crecimiento Utilidades (Var a/a)

E-14

Jul

E-13

Jul

E-12

Jul

E-11

Jul

E-10

E-09

-10%

250%

Mayor Inflación (a/a) 2,5%

200%

2,0%

150%

1,5%

100%

1,0%

50%

0,5%

0%

0,0%

ago-17

dic-16

abr-17

ago-16

abr-16

dic-15

abr-15

ago-15

dic-14

ago-14

dic-13

abr-14

abr-13

ago-13

-1,0%

dic-12

-0,5%

-100% ago-12

-50%

160

150

140

50

feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 Indice Commodities Fibra Corta (Indice FOEXBHKP) Cobre Maíz

Peso Col.

abr-17

mar-17

feb-17

Peso Chileno

ene-17

dic-16

nov-16

oct-16

Real

sep-16

ago-16

Peso Arg.

jul-16

jun-16

may-16

abr-16

mar-16

120 Sol

110

100

90

80

Fibra Larga (Indice FOEXNBSK) WTI Hierro

130

120

100 110

90

80

70

60



=  =  =

=  =

= = =  = =

12 9 Ponderaciones (%) 12 (+2) 16 (+5) 11 14 11 (-1) 14 (-2) 11 12 10 (-1) 11 (-3) 9 (+1) 9 8 (-1) 9 7 8 6 7 5 5 5 (+5)

6

ENELAM 13 (+4) 20 (+6) COPEC 11 19 (+1) CENCOSUD 11 (-2) 18 (-2) BSANTANDER 10 15 ECL 9 (-2) 14 (-5) LTM 8 (+1) 14 (+14) FALABELLA 7 (-1) (-14) CHILE 6 PARAUCO 6 ENELGXCH 5 CAP 4 SQM-B 4 (+2) CMPC 2 SONDA 2 (+2) SM-CHILE B 2 Total 100 100 100 100 1) Estas carteras resultan de conciliar dos aspectos: i) una selección de acciones b asada en la mejor relación retornoriesgo b ajo una visión estratégica (largo plazo); ii) la minimización de los desvíos respecto al b enchmark (IPSA). 2) La cartera pivot y de diversificación parsimoniosa corresponde a la de 12 acciones (resaltado). 3) Entre paréntesis el camb io en el ponderador con respecto a la cartera anterior. * Se excluyó a Entel de las carteras.

CAS-9

Ponderaciones (%) Eléctrico 27 27 27 Forestal 13 11 14 Bancos 18 18 20 Otros Commodities 8 10 0 Industrial 8 9 9 Retail 24 25 30 Consumo 0 0 0 Telecomunicaciones y TI 2 0 0 Otros 0 0 0 Construcción 0 0 0 Total 100 100 100 Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago y Estudios Security

CAS-6

IPSA

34 19 15 0 14 18 0 0 0 0 100

19 12 21 6 10 16 6 3 7 0 100

En 2012 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

IPSA 3,0% 9,4%

6 1,1% 10,8% 4,5%

9 3,1% 10,4% 3,6%

12 3,0% 10,3% 3,0%

15 4,9% 9,9% 2,8%

En 2013 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

IPSA -14,0% 14,4%

6 -15,2% 14,6% 5,8%

9 -18,0% 14,2% 4,6%

12 -17,8% 14,4% 3,6%

15 -16,3% 14,4% 3,2%

En 2014 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

IPSA 4,1% 11,2%

6 10,1% 12,7% 4,9%

9 10,8% 12,2% 4,1%

12 11,4% 12,2% 3,7%

15 8,4% 11,9% 3,2%

En 2015 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

IPSA -4,4% 11,7%

6 1,7% 11,0% 5,4%

9 2,2% 10,8% 4,7%

12 1,1% 10,9% 4,0%

15 -1,0% 11,0% 3,6%

En 2016 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado En 2017 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

IPSA 12,8% 10,6%

6 16,9% 11,1% 6,0% 6 12,3% 6,6% 4,9%

9 15,9% 10,6% 4,9% 9 14,6% 6,8% 4,0%

12 16,9% 10,3% 4,5% 12 14,8% 6,9% 3,6%

15 16,1% 10,1% 4,0% 15 15,1% 6,6% 3,1%

CAS Mayo* IPSA 6 9 12 Retorno del período 1,7% 1,1% 0,5% 0,4% Desviación estándar 3,0% 3,8% 3,9% 3,8% *Periodo de vigencia: desde el 02 hasta el 26 de mayo a las 12:00.

15 0,8% 3,6%

SM-CHILE B

IPSA 17,5% 6,1%

IPSA 1,8% 0,7%

CAS Última Semana Retorno del período Desviación estándar

CAS 12

320

6 1,2% 0,9%

9 1,5% 1,1%

12 1,3% 1,0%

15 1,5% 0,9%

IPSA

280

IPSA

240 200

160

jun-16

jun-15

jun-14

jun-10

jun-09

jun-08

jun-06

jun-05

ENTEL

80 ENELAM

-4%

15 -17,8% 23,8% 4,1%

120

0% -2%

CMPC

SQM-B

CAP

ENELGXCH

CHILE PARAUCO

LTM

FALABELLA

COPEC

ECL

CENCOSUD

6%

BSANTANDER

8%

2%

12 -15,6% 23,6% 4,2%

360

10%

4%

9 -18,0% 23,5% 5,1%

jun-13

CAS-12

6 -18,0% 23,2% 5,6%

jun-12

CAS-15

IPSA -15,2% 22,1%

jun-07

Sector

En 2011 Retorno del período Desviación estándar Tracking Error Anualizado

jun-11

15

N° de acciones

Commodities

Retail

(Índice Viernes Previo = 100) 103,0

102,5

101,0 100,5 100,5 100,0

Bancos

Const & Inmob

(Índice Viernes Previo = 100)

(Índice Viernes Previo = 100)

103,0

104,0

102,5

102,5 103,0

102,0

102,0

102,0

101,5

101,5

101,0

101,0

100,5

101,0

100,5

100,0

100,0

99,5

100,0

99,0

Retail

99,0

99,5

98,5

26-may

Constr & Inm 25-may

23-may

IPSA 22-may

98,5

24-may

99,0

19-may

26-may

25-may

Industria y Trans 24-may

IPSA 23-may

97,5

22-may

26-may

25-may

Bancos 24-may

23-may

22-may

19-may

IPSA

98,0

19-may

99,0

98,5

IPSA

Consumo 26-may

IPSA

25-may

98,5

Industria & Transporte

(Índice Viernes Previo = 100)

98,0

99,5

99,0

24-may

26-may

Commodities 25-may

IPSA

24-may

26-may

25-may

24-may

23-may

22-may

19-may

98,5

23-may

Utilities

22-may

IPSA

99,0

19-may

99,0 98,5

99,5

99,5

23-may

99,5

100,0

22-may

100,0

19-may

100,5

100,0

101,5

101,0

26-may

101,0

102,0

25-may

100,5

102,5

24-may

101,5

102,0 101,5

102,0

101,0

103,0

23-may

101,5

(Índice Viernes Previo = 100)

102,5

22-may

102,0

Consumo

(Índice Viernes Previo = 100)

103,5

19-may

Utilities

(Índice Viernes Previo = 100) 102,5

15

Var 12m

Velocidad

10 5 0 -5 -10 -15

I

II

III

IV

I

II

2015

III

IV

2016

I

II

2017

40 Var 12m

20

Velocidad

0 -20 -40 -60

I

II

III

IV

I

II

2015

15

III

IV

2016

Var 12m

I

II

2017

Velocidad

10 5 0 -5 -10

I

II

III 2015

IV

I

II

III 2016

IV

I 2017

II

7.2 6.8 6.4 6.0 5.6

I

II

III

IV

I

II

2014

III

IV

I

II

2015

III

IV

I

2016

II

2017

.6 .4 .2 .0 -.2 -.4

I

II

III

IV

I

II

2015

III

IV

I

2016

2.5

EMPLEO

II

2017

FUERZA_TRABAJO

2.0 1.5 1.0 0.5

II

III 2014

IV

I

II

III

2015

IV

I

II

III

2016

IV

I

II

2017

7

5

Inventarios Inversión

Exportaciones Netas Consumo

Gobierno PIB

3 1 -1

-3 2017

2016

2015

2014

2013

-5

2016 I Demanda Interna Consumo Privado Bienes Durables Bienes No Durables

II

III

IV

2017 I

0.8 1.6 -0.6 2.1

1.2 4.3 9.8 5.7

2.5 3.0 11.6 -0.5

4.0 3.5 11.4 3.3

1.0 0.6 -1.4 1.2

Servicios Consumo de Gobierno Inversión Total Residencial Industrial Inversión ex. Inventarios Exportación de bs. y s. Importación de bs. y s.

1.9 1.6 -3.3 7.8 -3.4 -1.1 -0.7 -0.6

3.0 -1.7 -7.9 -7.8 1.0 -1.1 1.8 0.2

2.7 0.8 3.0 -4.1 1.4 0.6 10.0 2.2

2.4 0.2 9.4 9.6 0.9 3.0 -4.5 8.9

0.8 -1.1 4.8 13.7 11.4 11.7 5.9 3.8

Producto Interno Bruto (PIB)

0.8

1.4

3.5

2.1

1.2

100 90 80 70 60 50 40 30 20 10

Dec 16

Jan 17

Feb 17

Mar 17

Apr 17

May 17

Martes 23

PMI Compuesto (May)



53,9 puntos

--

53,2 puntos

Martes 23

Venta Viviendas Nuevas (Abr)



-11,4% m/m

-1,8% m/m

5,8% m/m

Miércoles 24

Venta Viviendas Usadas (Abr)

-2,3% m/m

-1,1% m/m

4,2% m/m (r)

Viernes 26

PIB Anualizado (I-17)



1,2% t/t

0,9% t/t

0,7% t/t

Viernes 26

Confianza Universidad de Michigan (May)



97,1 puntos

97,5 puntos

97,7 puntos

Martes 23

PMI Compuesto (May)

=

56,8 puntos

56,7 puntos

56,8 puntos

Martes 23

Alemania: Encuesta IFO (May)



114,6 puntos

113,1 puntos

113 puntos (r)

Lunes 22

Japón: Índice Líder CI (Mar)



105,5 puntos

--

105,5 puntos

Jueves 25

Japón: IPC (Abr)

0,4% a/a

0,4% a/a

0,2% a/a

Lunes 22

México: PIB (I-17)



0,7% t/t

0,7% t/t

0,6% t/t

Lunes 22

México: Actividad Económica (Mar)



4,4% a/a

4,2% a/a

0,95% a/a

Lunes 22

México: Ventas Minoristas (Mar)



-1,3% m/m

0,2% m/m

2,1% m/m (r)

Viernes 26

México: Tasa Desempleo (Abr)



3,57%

3,5%

3,54% (r)

Viernes 26

Colombia: Reunión de Política Monetaria (May)



6,25%

6,25%

6,5%

2.8

1,140

2.7

1,160

2.6

1,180

2.5

1,200

2.4

1,220

2.3

1,240

2.2

1,260 BT-10 años Precio Oro (der, inv.)

2.1 2.0

1,280 1,300

2017m1

2017m2

2017m3

2.8

2017m4

2017m5

Expectativas de Inflación Promedio

2.6 2.4 2.2 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2

10

11

12

13

14

15

16

17

55

4.5 ISM Manufacturero Prod. Industrial (der.)

54

4.0

53

3.5

52

3.0

51

2.5

50

2.0

49

1.5

48

1.0

47

0.5

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2.6 II Trimestre-2017 2017 2018

2.5 2.4 2.3 2.2 2.1 2.0 2015q4

2016q1

2016q2

2016q3

2016q4

2017q1

60,000

180 Ingreso Promedio Confianza Consumidores (der.)

59,000

160

58,000

140

57,000

120

56,000

100

55,000

80

54,000

60

53,000

40

52,000

20

00

02

04

02

04

06

08

10

12

14

16

13.5 13.0 12.5 12.0 11.5 11.0 10.5 10.0 9.5

00

06

08

10

12

14

16

Global Estados Unidos Europa Japón

Tasas Cortas *

Tasas Largas *

Acciones

Monedas vs. US$ **

=/+ =/+ = =

=/+ =/+ =/+ =

+ =/= -

= =

=/= =

=/= =

+ + =

=/+ =/+ =

Emergentes Latam Asia Chile

* (-) caída / (+) alza en en nivel de tasas nominales. ** (-) depreciación, (+) apreciación.











Cartera Recomendada Mayo 2017 Benchmark

Cartera abril Cartera 2017 Recomendada

Diferencia (Sesgo, %)

Renta Variable Renta Fija TOTAL

40.0% 60.0% 100.0%

42.5% 57.5% 100.0%

45.0% 55.0% 100.0%

5.0 -5.0

Renta Variable Extranjera Desarrollados

80.0% 48.0%

80.0% 43.0%

80.0% 43.0%

0.0 -5.0

EE.UU. Europa Japón

28.0% 12.0% 8.0%

25.5% 12.0% 5.5%

25.5% 12.0% 5.5%

-2.5 0.0 -2.5

Emergentes

32.0%

37.0%

37.0%

5.0

21.0% 6.0% 5.0%

23.5% 8.5% 5.0%

23.5% 8.5% 5.0%

2.5 2.5 0.0

Renta Variable Nacional Total Renta Variable

20.0% 100.0%

20.0% 100.0%

20.0% 100.0%

0.0 0.0

Renta Fija Nacional Caja

65.0% 5.0%

65.0% 0.0%

65.0% 5.0%

0.0 0.0

0 a 1 año CLP 0 a 1 año UF

2.5% 2.5%

0.0% 0.0%

5.0% 0.0%

2.5 -2.5

Gobierno Nominal

7.5%

12.5%

10.0%

2.5

1 a 3 años Más de 3 años

5.0% 2.5%

7.5% 5.0%

10.0% 0.0%

5.0 -2.5

7.5%

7.5%

5.0%

-2.5

5.0% 2.5%

5.0% 2.5%

5.0% 0.0%

0.0 -2.5

Corporativos Renta Fija Extranjera Desarrollados

45.0% 35.0% 20.0%

45.0% 35.0% 15.0%

45.0% 35.0% 12.5%

0.0 0.0 -7.5

Money Market Investment Grade High Yield

5.0% 7.5% 7.5% 15.0% 7.5% 7.5%

0.0% 7.5% 7.5% 20.0% 12.5% 7.5%

0.0% 5.0% 7.5% 22.5% 10.0% 12.5%

-5.0 -2.5 0.0 7.5 2.5 5.0

100.0%

100.0%

100.0%

0.0

Asia Emergente Latinoamérica EEMEA

Gobierno UF 1 a 3 años Más de 3 años

Emergente USD Moneda Local

Total Renta Fija

Indicadores Externos Relevantes Crecimiento Mundial PPP (%) Crecimiento Socios Comerciales (%) Precio del Cobre (prom, Cent. US$/Libra) Precio de la Celulosa NBSK (prom, US$/ton) Precio del Petróleo WTI (US$ p/b, prom) Términos de Intercambio (2013=100) Tasa de Fondos Federales (fdp,%) Libor 180d (fdp, %) Bono del Tesoro EE.UU 10 años (fdp, %) Riesgo Soberano Emergente, EMBI+ (fdp, %) Riesgo Soberano Chile (fdp,%) Euro (fdp, US$) Yen (fdp,¥/US$) Flujo de Capitales a América Latina (US$ miles de millones) Flujo de Capitales a América Latina (% del PIB) Indicadores de Actividad PIB (miles de millones US$) PIB Per Capita (US$) PIB (Var %) Ingreso Nacional (Var %) Gasto Interno (Var %) Consumo Privado Consumo del Gobierno Inversión en Capital Fijo Construcción Maquinarias y Equipo Exportaciones (Var real %) Cobre No Cobre Importaciones (Var real %) Crecimiento Sectorial (%) Agropecuario -sílvicola Pesca Minería Industria Electricidad, gas y agua Construcción Comercio, restaurantes y hoteles Transporte Comunicaciones Servicios Financieros Servicios de vivienda Otros Mercado Laboral Tasa de Desempleo (prom %) Crecimiento del Empleo (%) Crecimiento de la Fuerza de Trabajo (%) Variación Salarios Reales (prom %) Productividad Media Laboral (var %)

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017 e

0.0 -0.2 234 657 62 92.6 0.3 0.4 3.8 274 95 1.43 93 65.3 1.6

5.4 6.1 342 930 79 108.5 0.3 0.5 3.3 248 115 1.34 81 147.1 2.9

4.1 4.3 400 960 95 107.8 0.3 0.8 1.9 377 172 1.30 77 160.4 2.7

3.4 3.4 361 814 94 103.0 0.3 0.5 1.8 246 116 1.32 87 168.8 2.9

3.3 3.5 332 857 98 100.0 0.3 0.3 2.9 332 148 1.37 105 168.5 2.8

3.5 3.4 311 925 93 97.6 0.3 0.3 2.2 387 169 1.21 120 196.8 3.3

3.4 3.2 250 857 49 93.5 0.4 0.8 2.2 410 253 1.09 122 146.6 2.9

3.1 2.8 221 802 43 95.3 0.8 1.3 2.5 362 158 1.05 116 132.0 2.6

3.4 3.3 255 847 54 97.5 1.5 2.2 2.8 350 130 1.10 110 145.2 2.7

173 10,206 -1.6 -1.0 -6.5 -0.9 8.4 -13.3 -7.9 -23.0 -4.2 1.2 -8.6 -16.6

219 12,784 5.8 6.4 13.6 10.7 3.7 13.1 3.7 32.8 2.3 0.3 4.0 25.7

252 14,624 6.1 6.1 9.4 8.2 2.5 16.1 10.4 25.9 5.5 -2.0 11.8 15.2

267 15,349 5.3 6.7 7.2 6.1 3.7 11.3 8.2 16.2 0.4 2.2 -1.0 5.2

278 15,855 4.0 4.4 3.6 4.6 2.8 3.3 5.8 -0.6 3.3 5.7 1.4 2.0

261 14,735 1.9 2.9 -0.4 2.7 4.4 -4.8 -2.8 -8.2 0.3 1.7 -0.7 -6.6

243 13,576 2.3 3.1 2.0 2.0 4.5 -0.8 2.7 -6.6 -1.8 -0.4 -3.0 -2.7

247 13,704 1.6 1.2 1.1 2.4 5.1 -0.8 -1.1 -0.3 -0.1 -3.4 2.7 -1.6

272 14,959 2.1 1.6 2.0 2.3 3.4 -1.0 -3.4 3.5 -1.2 -13.9 8.9 0.2

-4.2 -11.1 -0.6 -6.0 13.7 -5.7 -6.6 -11.3 1.0 4.0 -2.8 0.5

1.4 -2.2 2.6 3.3 8.8 1.6 14.4 8.2 14.2 4.9 2.6 6.3

9.5 22.8 -4.8 7.9 11.7 5.3 12.9 8.7 4.5 9.2 4.6 5.1

-7.4 19.3 4.1 3.3 8.5 7.2 7.4 5.6 5.3 6.9 3.1 5.5

2.5 -13.9 5.9 2.0 6.1 5.0 7.7 3.0 2.1 3.6 3.8 3.6

-3.8 24.7 2.3 -0.3 3.8 -1.9 2.8 3.0 2.5 1.4 4.2 3.1

9.8 -8.3 0.0 0.2 3.5 3.9 2.4 3.7 6.1 2.5 2.2 2.1

4.5 -1.1 -2.9 -0.9 1.6 2.5 2.8 3.3 3.1 -0.1 2.7 3.6

1.9 27.6 -5.2 0.8 4.9 -3.4 4.8 1.1 4.3 -0.1 2.6 5.4

10.8 0.1 1.9 3.8 -1.7

8.1 7.4 4.2 2.2 -1.4

7.1 5.0 3.8 2.6 1.1

6.4 1.9 1.1 3.4 3.4

5.9 2.1 1.6 3.9 1.9

6.4 1.5 2.0 2.2 0.4

6.2 1.6 1.4 1.8 0.7

6.5 1.1 1.4 1.5 0.5

7.2 0.8 1.6 1.8 1.3

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017 e

15.3 55.5 40.1 3.1 1.8 1.6

15.9 71.1 55.2 3.0 1.4 3.0

10.8 81.4 70.7 -4.3 -1.7 14.2

2.6 78.1 75.5 -10.7 -4.0 -0.4

2.0 76.8 74.8 -11.5 -4.1 0.3

6.5 75.1 68.6 -4.5 -1.7 1.1

3.5 62.2 58.7 -4.7 -1.9 0.2

5.3 60.6 55.3 -3.6 -1.4 1.8

5.3 63.7 58.4 -3.6 -1.3 -1.3

Finanzas Públicas: Flujos y Stocks Balance Gobierno Central (% del PIB) Balance Estructural Gobierno Central (% del PIB) Gasto Fiscal: variación (%) Deuda Pública Bruta Gob Central (miles de millones US$) Activos Financieros Gob Central (miles de millones US$) Deuda Pública Neta Gob Central (miles de millones US$) Deuda Pública Bruta Gobierno Central (% PIB) Activos Gobierno Central (% del PIB) Deuda Pública Neta Gobierno Central (% PIB)

-4.2 -3.1 18.9 11.1 31.2 -20.1 5.8 16.3 -10.5

-0.4 -2.1 7.2 20.4 37.0 -16.7 8.6 15.5 -7.0

1.3 -1.0 3.2 25.9 46.0 -20.0 11.1 19.6 -8.6

0.6 -0.4 4.7 32.4 50.8 -18.4 11.9 18.7 -6.8

-0.6 -0.5 3.9 33.5 48.3 -14.8 12.7 17.4 -5.6

-1.6 -0.5 6.5 36.6 47.2 -10.6 14.9 18.1 -4.3

-2.2 -1.6 7.4 39.0 46.7 -7.8 17.4 19.3 -3.5

-2.7 -1.6 3.7 53.4 28.7 25.3 21.3 11.6 10.1

-3.0 -1.4 2.7 60.3 30.2 30.1 22.2 11.1 11.1

Precios y Costos IPC dic-dic (%) IPC Subyacente (IPCX) dic-dic (%) Tendencia Inflacionaria (IPCX1) dic-dic (%) Inflación Externa Relevante BCCh (prom, %) Precios de Importaciones en US$ (var prom, %) Salarios Nominales (var prom,%) Costos Laborales Unitarios (var prom,%) Brecha de Capacidad (% del PIB potencial)

-1.4 -1.8 -1.1 -7.2 -14.5 5.3 7.1 -3.2

3.0 2.5 0.0 6.0 7.5 3.6 5.1 -1.3

4.4 3.3 2.5 9.9 10.2 5.9 4.8 0.8

1.5 1.3 1.8 -0.2 -0.2 6.4 2.9 2.4

3.0 2.4 2.5 0.4 -1.9 5.7 3.7 2.9

4.6 5.1 4.6 -1.1 -1.7 6.6 6.1 1.5

4.4 4.7 4.7 -9.8 -11.2 6.2 5.5 0.5

2.7 2.9 2.5 -2.7 -4.1 5.2 4.7 -1.1

2.6 2.5 2.4 2.8 5.0 4.4 3.1 -2.5

Tasas de Interés y Agregados Monetarios Tasa Política Monetaria, TPM (fdp,%, en $) Tasa de Captación a 360d en $ (fdp, %) Tasa de Captación a 360d en UF (fdp, %) BCU-5 base 365d (fdp, % en UF) BCP-5 base 365d (fdp, % en $) BCU-10 base 365d (fdp, % en UF) BCP-10 base 365d (fdp, % en $) M1A Nominal (Var %) M1A (% del PIB)

0.5 2.5 2.7 2.9 5.4 3.3 6.4 13.1 12.0

3.3 5.5 2.6 2.7 5.7 2.9 6.1 28.7 13.4

5.3 6.4 3.7 2.4 5.0 2.7 5.3 11.3 13.6

5.0 6.7 4.3 2.6 5.6 2.6 5.6 10.3 14.1

4.5 5.2 2.6 2.1 4.9 2.2 5.2 12.0 14.9

3.0 3.8 2.5 1.4 4.0 1.5 4.4 12.1 15.5

3.5 5.0 1.8 1.4 4.5 1.6 4.7 13.6 16.5

3.5 4.2 2.3 1.2 4.0 1.5 4.4 6.3 16.6

2.5 3.2 0.6 0.8 3.6 1.3 4.1 9.8 17.0

Tipo de Cambio T.de Cambio Observado (prom, $/US$) T.de Cambio Observado (fdp, $/US$) Tipo de Cambio Real BCCh (prom, 1996=100)

560 506 106.4

510 468 101.5

484 521 102.3

486 479 99.7

495 524 100.0

570 607 109.0

654 707 108.0

677 667 104.9

659 660 102.5

73.9 25.4 14.2 40.1 33.8 19.5 22.6 13.1

86.6 27.9 26.3 55.4 31.2 14.3 29.6 13.6

101.0 42.0 39.0 66.3 34.7 13.8 31.7 12.6

122.7 41.6 45.0 82.2 40.5 15.2 43.9 16.4

136.4 41.1 43.0 99.0 37.4 13.4 39.2 14.1

152.1 40.4 42.7 116.0 36.1 13.9 38.4 14.7

157.8 38.6 37.7 113.8 44.0 18.1 43.1 17.8

163.8 40.5 32.7 109.4 54.4 22.0 46.6 18.9

167.1 39.0 27.7 105.5 61.5 22.6 50.3 18.5

Cuentas Externas Balanza Comercial (miles de millones US$) Exportaciones (miles de millones US$) Importaciones (miles de millones US$) Cuenta Corriente (miles de millones US$) Cuenta Corriente (% del PIB) Saldo Balanza Pagos (MM US$)

Activos y Pasivos Externos Deuda Externa (MM US$) Reservas Internacionales Netas (miles de millones US$) Stock Inversión Extranjera Neta (miles de millones US$) Otros Activos Internacionales Netos (miles de millones US$) Deuda Externa Neta (miles de millones US$) Deuda Externa Neta (% PIB) Pasivos Externos Netos Totales (miles de millones US$) Pasivos Externos Netos Totales (% PIB)

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