Análisis de Sensibilidad Bono de la Nación Argentina en U$S 8% Vto. 2020 BONAR 2020 (AO20) Tasa de Rendimiento y Duration Modificada para distintos precios de corte resultantes en la subasta a realizarse el 20-Ene-2016 BONAR 2020 RESUMEN CONDICIONES DE EMISIÓN BONO DE LA NACIÓN ARGENTINA EN U$S 8% Vto. 2020 (BONAR 2020)

FECHA DE EMISIÓN: FECHA DE VENCIMIENTO: PLAZO: AMORTIZACIÓN: CUPÓN: MONEDA DE EMISIÓN: MONEDA DE PAGO: LEY DE APLICACIÓN: DENOMINACIÓN MÍNIMA:

8-Oct-15 8-Oct-20 5 años Bullet, pago único al vencimiento 8,00% anual, pagadero semestralmente los días 8/4 y 8/10 (base 30/360) Dólares Estadounidenses Dólares estadounidenses República Argentina V.N.O. U$S 1

BONAR EN U$S 8,00% 2020

(*) Los valores de TIR y DM se calcularon convirtiendo cada uno de los precios en pesos a dólares, utilizando el tipo de cambio dólar bancos vendedor del viernes 15-01-16 ($13,46)

8,47%

8,20%

7,93%

7,73%

7,60%

7,47%

7,34%

7,21%

7,12%

T.I.R.

7,07%

7,02%

6,97%

6,92%

6,83%

6,70%

6,58%

1.520,00 1.510,00 1.500,00 1.490,00 1.480,00 1.470,00 1.460,00 1.450,00 1.440,00 1.430,00 1.420,00 1.410,00 1.400,00 1.390,00 1.380,00 1.370,00 1.360,00 1.350,00 6,46%

3,81 3,81 3,80 3,80 3,80 3,79 3,79 3,79 3,79 3,78 3,78 3,78 3,78 3,77 3,77 3,77 3,77 3,77 3,77 3,77 3,77 3,76 3,76 3,76 3,76 3,76 3,76 3,76 3,75 3,75 3,75 3,75 3,75 3,74 3,74 3,74 3,73 3,73 3,72 3,72 3,71

6,33%

1.509,03 1.502,30 1.495,57 1.488,84 1.482,11 1.475,38 1.472,02 1.468,65 1.465,29 1.461,92 1.458,56 1.455,19 1.451,83 1.448,46 1.445,10 1.441,73 1.440,38 1.439,04 1.437,69 1.436,35 1.435,00 1.433,65 1.432,31 1.430,96 1.429,62 1.428,27 1.424,91 1.421,54 1.418,18 1.414,81 1.411,45 1.408,08 1.404,72 1.401,35 1.397,99 1.394,62 1.387,89 1.381,16 1.374,43 1.367,70 1.360,97

6,15%

5,67% 5,79% 5,91% 6,03% 6,15% 6,27% 6,33% 6,39% 6,46% 6,52% 6,58% 6,64% 6,70% 6,77% 6,83% 6,89% 6,92% 6,94% 6,97% 6,99% 7,02% 7,04% 7,07% 7,10% 7,12% 7,15% 7,21% 7,27% 7,34% 7,40% 7,47% 7,53% 7,60% 7,66% 7,73% 7,80% 7,93% 8,06% 8,20% 8,33% 8,47%

5,91%

Duration Modificada

5,67%

Precio de corte (*) Pesos c/ VNO U$S 100

Precio de corte (en $ c/100 VN)

T.I.R.