NEGOCIACIÓN DE CHEQUES DE PAGO DIFERIDO FEBRERO 2016 - Volumen efectivo total: $531 millones, + 8,2% m/m. Primer aumento luego de cuatro meses consecutivos de caídas. Avalados aumentó su volumen 7% mensual y explicó el 80% del alza del total.
- Las tasas de descuento promedio mensual bajaron en ambos segmentos. La de Avalados se redujo por segundo mes consecutivo alcanzado el 24,7%. La de Patrocinados cayo por tercer mes consecutivo. - El plazo promedio del total de los CPD fue de 166 días, el mayor valor desde octubre de 2015 (219 días). - Monto récord de CPD Avalados pendiente de vencimiento: $5.597 millones. Casi la mitad son de entre 91 y 180 días.
Patrocinados: $22 millones, 48% más que en enero y el segundo mayor valor de la serie histórica. El volumen de CPD de IECSA fue 2,5 veces mayor que el de enero y explicó casi toda el alza mensual. Por cuarto mes consecutivo no se operaron CPD a menos de 30 días ni a más de 180.
Variación m/m a/a
Feb-16 (Mill $)
49%
22
48%
Acum Var. Del (Mill. $) Acum.
207%
36,4
119%
1,800 Total
60
Avalados
50
Patrocinados
40
Patrocinados (Mill. $)
70
1,600 1,400 1,200 1,000 800
30
600
20
400
10
200 0
Feb-16
Nov-15
Ago-15
Feb-15
May-15
Nov-14
Ago-14
Feb-14
May-14
Nov-13
Ago-13
Feb-13
May-13
Nov-12
Ago-12
0
Feb-12
Los cheques de más largo plazo volvieron a explicar el aumento: el volumen de los de 241 a 300 subió 60% m/m, mientras que el de 301 a 360 días se triplicó.
985
May-12
$509 millones, un nivel comparable al de diciembre de 2015.
Patrocinados Acum Var. Del (Mill. $) Acum.
77%
Nov-11
Avalados:
7%
Ago-11
Acumulado primer bimestre: $1.021 millones (+51%).
509
Feb-11
Aunque en términos interanuales el volumen subió 81%, debe recordarse que febrero de 2014 fue el mes de 2014 con menor volumen.
Avalados Variación m/m a/a
Feb-16 Mill. $
May-11
Con $531 millones, subió 8,2% m/m luego de cuatro meses consecutivos de caídas, volviendo al mayor valor desde noviembre de 2015.
Volumen Negociado en CPD (Millones de $) – Febrero 2016
Total y Avalados (Mill. $)
Volumen negociado
Volumen Efectivo por plazo (Millones de $) Hasta 30 31 a 60 61 a 90 91 a 120 121 a 180 181 a 240 241 a 300 301 a 360 TOTAL
Feb-16 Avalados
34,7
56,6
59,7
64,9
109,0
49,1
72,5
62,5
Var. m/m
20%
10%
6%
-14%
-14%
-28%
60%
176%
7%
Patrocinados y Endosados
0,00
0,24
0,1
4,4
17,0
0,0
0,0
0,0
21,7
Var. m/m TOTAL
34,7
Var. m/m
-31%
37%
-9%
80%
56,8
59,8
69,3
125,9
20%
10%
6%
-14%
509
48% 49,1
-8%
72,5
-28%
62,5
60%
531
176%
8%
Tasas de Interés promedio ponderado (por monto) Avalados
Mes Feb-16
Patrocinados
Tasa
m/m
a/a
Dic-15
Tasa
m/m
a/a
Dic-15
24,7%
-284 pbs
-195 pbs
-753 pbs
37,8%
-163 pbs
-166 pbs
-108 pbs
45%
Rango de tasas operadas: 15,9% a 35%, mientras que este fue 15% a 39% en enero.
25% 20% 15% 10% 5%
Segmento Avalados Patrocinados
Período Feb-16
Feb-16
Nov-15
Ago-15
Feb-15
May-15
Nov-14
Ago-14
Feb-14
May-14
Nov-13
Ago-13
May-13
Feb-13
Nov-12
Ago-12
May-12
Feb-12
0%
Nov-11
Tasa promedio diaria: fue superior al 24% hasta mediados de mes (llegando hasta 28%). Luego comenzó a descender hasta finalizar en casi 19% el último día de febrero.
Patrocinados
30%
Ago-11
Promedio ponderado del mes: 24,7%, 248 pbs menos que en enero. Segundo mes consecutivo de caída.
Avalados
35%
Feb-11
Avalados
Spread
40%
May-11
Tasas de interés
Tasa de Descuento Promedio y "Spread"
Cheques de Pago Diferido (CPD) - Informe Mensual - Febrero 2016
- El volumen de CPD Avalados de 301 a 360 se triplicó respecto de enero, mientras que el de 241 a 300 subió 60% m/m.
Rango de Tasas Operadas Mínima Promedio Máxima 15,9% 24,7% 35,0%
Ene-16
15,0%
27,5%
39,0%
Feb-16
31,0%
37,8%
41,0%
Ene-16
34,0%
39,4%
45,0%
1
NEGOCIACIÓN DE CHEQUES DE PAGO DIFERIDO FEBRERO 2016
Patrocinados: Promedio ponderado mensual: 37,8%, 163 pbs menos que en enero. Fue la primera caída luego de tres meses consecutivos de subas. Rango de tasas: 31% a 41% contra 34% a 45% en enero. Casi la mitad del volumen se operó a una tasa del 35% y correspondió a CPD de Dulcor.
% (TNA)
30%
26.1%
26.7%
27.3%
26.9%
22.9%
23.5%
23.8%
24.2%
24.6%
Hasta 30
31 a 60
61 a 90
91 a 120
20%
46% 43% 40% 37% 34% 31% 28% 25%
44.4%
25.3%
28.0% 27.4%
Avalados Ene-16
121 a 180
181 a 240
241 a 300
301 a 360
41.7% 40.3% 39.8%
Avalados38.3%
37.3%
36.0% 31.0%
Patrocinados Ene-16
Hasta 30
31 a 60
61 a 90
91 a 120
Patrocinados Feb-16
121 a 180
181 a 240
241 a 300
301 a 360
PLAZO (días) SEGMENTO Hasta 30
Avalados
31 a 60
61 a 90
91 a 120 121 a 180 181 a 240 241 a 300 301 a 360 TOTAL
22,9%
23,5%
23,8%
24,2%
24,6%
24,3%
25,3%
27,4%
24,7%
-119
-261
-297
-308
-236
-522
-509
-66
-284
-99
-118
-180
-203
-212
-318
-310
-153
-195
-628
-560
-711
-658
-753
-1.008
-944
-918
m/m (pbs) a/a (pbs) Dic- 15 (pbs)
Patrocinados
s/o
31,0%
m/m (pbs)
n/a
-500
-415
y/y (pbs)
n/a
635
1.470
Dic- 15 (pbs)
n/a
-1.000
4.025
-284
40,3%
39,8%
-753
37,3%
s/o
s/o
s/o
37,8%
-191
-98
n/a
n/a
n/a
-163
1.353
1.063
n/a
n/a
n/a
-166
-28
n/a
n/a
n/a
-108
n/a: no aplicable
Plazo Promedio de los CPD Avalados
Mes Feb-16
Patrocinados
Plazo
m/m
a/a
Dic-15
Plazo
m/m
a/a
Dic-15
168 días
20 días
8 días
16 días
134 días
10 días
36 días
7 días
300
Plazo Promedio de CPD (días)
Patrocinados también aumentó el plazo promedio: pasó de 124 días en enero a 134 en febrero.
24.3%
Avalados Feb-16
Plazo de los CPD
El plazo promedio de Avalados (168 días) fue 20 días mayor al registrado en enero.
30.4%
15%
s/o: sin operaciones
Después de tres meses consecutivos de reducción, el plazo promedio del total de CPD aumento en febrero. Con 166 días, alcanzó el mayor valor desde octubre de 2015 (219 días).
29.5% 24.1%
25%
% (TNA)
Se destacaron las caídas de más de 900 pbs respecto de fin de 2015, en los dos plazos que más contribuyeron al aumento mensual del volumen (241 a 1 300 días y 301 a 360 días) .
Tasa de Interés Promedio de CPD por tipo y plazo 35%
Total
Avalados
Patrocinados
250 200 150 100 50
Cantidad negociada
Montos pendientes de vencimiento Avalados: $5.597 millones, nuevo récord. Casi la mitad son CPD de entre 91 y 180 días. Patrocinados: $108,5 millones. El 62% del total tiene un plazo al vencimiento menor a los 60 días.
1
Feb-16
Nov-15
Ago-15
Feb-15
May-15
Nov-14
Ago-14
Feb-14
May-14
Nov-13
Ago-13
Feb-13
May-13
Nov-12
Ago-12
Feb-12
Acum.
Cantidad
m/m
a/a
5.593
5%
43%
24%
285
28%
148%
14,000
Total
Avalados
Acum. 87% 350
Patrocinados
300
10,000
250
8,000
200
6,000
150
4,000
100
2,000
Patrocinados
12,000
50
Feb-16
Nov-15
Ago-15
May-15
Feb-15
Nov-14
Ago-14
May-14
Feb-14
Nov-13
Ago-13
May-13
Feb-13
Nov-12
Ago-12
0
May-12
0
Feb-11
Acumulado primer bimestre: 11.429 cheques, +26% a/a.
a/a
Feb-12
Patrocinados: 285 cheques, + 28% m/m y +148% a/a.
Feb-16
Patrocinados
m/m
Nov-11
Avalados: 5.593 cheques, +5% m/m y +43% a/a.
Avalados Cantidad
Ago-11
Las cantidades aumentaron en ambos segmentos.
Cantidad de CPD negociados Mes
May-11
5.878 cheques, +6% m/m. El primer mes con un aumento desde septiembre de 2015
May-12
Nov-11
Ago-11
Feb-11
May-11
0
Total y Avalados
Cheques de Pago Diferido (CPD) - Informe Mensual - Febrero 2016
Las tasas promedio ponderado mensual cayeron en todos los tramos por segundo mes consecutivo.
Stock de CPD pendiente de vencimiento por segmento Avalados Mes
Feb-16
Patrocinados
Stock (Mill. $)
Var. m/m
Var a/a
Var. c/ Máximo
Stock (Mill. $)
Var. m/m
Var a/a
Var. c/ Máximo
5.597
2,1%
57%
0%
108,5
3%
216%
-7%
Aunque la tasa de 181 a 240 días bajó 1.008 pbs en el mes, el volumen operado en ese plazo retrocedió 28% mensual.
2
NEGOCIACIÓN DE CHEQUES DE PAGO DIFERIDO FEBRERO 2016 ANEXO Cheques de Pago Diferido (CPD) - Informe Mensual - Febrero 2016
Ranking de Negociación de CPD Avalados – Año 2016 Denominación
Código
Garantizar S.G.R. GARA Los Grobo S.G.R. LGRO Acindar PyMEs S.G.R. ACPY Aval Federal S.G.R. FEDE Don Mario S.G.R. DOMA Intergarantías S.G.R. INGA Cardinal S.G.R. SGRC Agroaval S.G.R. AGAV Garantía de Valores S.G.R. GAVA Argenpymes SGR ARPY BLD Avales S.G.R. BLDA Affidavit S.G.R. AFFI Avaluar S.G.R. AVAL Americana de Avales S.G.R. AMAV FOGABA FOBA Confederar Nea S.G.R. CONE Aval Rural S.G.R. AVRU Cuyo Aval S.G.R. CUAV PYME AVAL S.G.R. PYVL Aval Fértil S.G.R. AVFE Campo Aval S.G.R. CAMP Productos Harmony S.G.R. HARM Fidus S.G.R. FIDU Avalar S.G.R. AVLR Aval Ganadero S:G:R: GANA Fondo de Garantía Público La Rioja S.A. FGLR Afianzar S.G.R. AFIA Vínculos S.G.R. VINC Fondo de Garantías del Chaco (FOGACH) FOGA
TOTAL ($)
Ene-2016 90.670.085 61.458.353 55.411.026 52.238.814 50.393.505 32.205.148 21.101.735 23.490.402 16.318.470 8.751.140 8.487.246 8.719.482 7.081.271 9.273.622 4.159.831 4.045.662 3.867.414 4.450.993 2.469.352 2.553.795 3.136.773 953.861 683.468 1.530.533 802.727 1.283.706 419.147
475.957.562
Feb-16 88.814.867 74.545.779 69.533.939 49.901.095 48.709.132 46.279.520 30.822.402 11.011.264 17.023.311 11.659.195 11.446.613 9.850.476 8.193.406 2.703.686 4.220.586 3.883.666 3.775.624 2.797.082 5.942.705 1.429.347 1.289.203 627.258 2.033.176 1.237.104
TOTAL 2016 Var. Anual En $ % del total Acum.
408.876
179.484.952 136.004.131 124.944.965 102.139.908 99.102.637 78.484.667 51.924.138 34.501.666 33.341.781 20.410.336 19.933.859 18.569.959 15.274.677 11.977.308 8.380.417 7.929.328 7.643.038 7.248.074 5.942.705 3.898.699 3.842.998 3.764.031 2.987.038 1.920.572 1.530.533 1.495.811 1.437.227 419.147 408.876
18,2% 13,8% 12,7% 10,4% 10,1% 8,0% 5,3% 3,5% 3,4% 2,1% 2,0% 1,9% 1,6% 1,2% 0,9% 0,8% 0,8% 0,7% 0,60% 0,4% 0,4% 0,4% 0,3% 0,2% 0,2% 0,2% 0,1% 0,0% 0,0%
52,1% 177,0% 91,4% 128,9% -6,6% 63,0% 73,9% -62,8% 77,9% n/d 9331,9% 67,0% -18,9% 42,3% 24,6% 8,0% -25,4% -7,0% n/d n/d -55,3% 18,0% 259,4% n/d n/d n/d 73,1% 23,7% n/d
508.985.917
984.943.479
100%
49%
693.084 153.522
Ranking de Negociación de CPD Patrocinados – Año 2016 Denominación Dulcor S.A. IECSA S.A. Ovoprot International S.A. TGLT
TOTAL ($)
Código DULC IESA OVOP TGLT
Ene-2016
Feb-16
8.465.079 3.991.352 1.846.085 352.773
10.821.051 9.654.149 988.737 242.523
14.655.288
21.706.460
TOTAL 2016 Var. Anual En $ % del total Acum. 19.286.129 3.991.352 1.846.085 352.773
25.476.339
75,7% 15,7% 7,2% 1,4%
135,1% 66,3% -54,5% -
100%
53,6%
3
