Alejandro Bianchi, CFA
Análisis Técnico Mercado Argentino
Gerente de Inversiones @aleebianchi
Semana 3: Enero 19 a Enero 25, 2017.
fb.com/alejandro.emilio.bianchi
En el presente reporte, el inversor encontrará un análisis técnico de los principales indicadores y empresas del mercado argentino incluídas en el Índice Merval y en el Panel General. El mismo está orientado a definir los soportes, resistencias, tendencias, figuras técnicas y targets de dichas empresas con el objetivo de orientar al cliente en la toma de decisiones de inversión.
NOTA: La lista de títulos analizados está conformada por las 40 acciones con mayor volumen en el mes anterior y que hayan operado el 75% de las ruedas. La lista será revisada mensualmente.
TELECONFERENCIA: Cómo leer el Reporte de Análisis Técnico TENDENCIA* CORTO MED ALCISTA ALCISTA LATERAL ALCISTA ALCISTA ALCISTA
TICKER MERVAL MERVAL USD ARG (CCL)
PRECIO 18620.60 1176.42 15.77
RECOM. CF CF CF
FIG. TS TS BA
TARGET** 19500.00 1289.00 17.73
VAR E. 5% 10% 12%
STOP LOSS 16000.00 800.00 14.98
RESIST 1 RESIST 2
YPFD APBR TECO2 TS STD
331.00 88.70 63.00 286.50 85.25
CF CF CF CF CF
HCHI TS TA BA DP
418.81 106.66 69.55 308.39 91.58
27% 20% 10% 8% 7%
272.60 80.15 50.60 264.00 70.64
BAJISTA BAJISTA ALCISTA ALCISTA BAJISTA
LATERAL BAJISTA ALCISTA ALCISTA LATERAL
335.17 93.97 65.03 333.40 94.34
371.24 110.55
ALUA MOLI ERAR IRSA CEPU BMA
9.90 101.80 9.97 31.30 195.00 116.25
C C C C C C
TS TS TS TS TS CA
12.97 118.71 11.38 34.60 212.82 121.33
31% 17% 14% 11% 9% 4%
8.26 83.90 8.96 26.49 164.89 102.90
LATERAL ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA
ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA
10.51 109.55 10.05
11.13
AGRO BHIP BRIO CECO2 CRES CTIO EDN GARO GGAL INDU INVJ LEDE METR PAMP PESA PATA PETR TEF PSUR SAMI SEMI FRAN TGNO4 TGSU2
26.80 6.39 28.90 12.80 26.15 40.10 24.65 8.35 50.60 3.58 10.45 17.65 14.75 27.35 13.75 23.00 84.00 153.00 8.85 107.25 4.79 95.00 15.90 32.15
M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M
21.10 5.99 31.95 10.18 24.15 36.17 19.40 9.16 46.95 3.43 9.46 14.80 10.35 19.67 10.88 21.07 70.12 148.92 5.55 122.79 5.04 107.92 12.22 27.31
ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA LATERAL ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA BAJISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA
ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA LATERAL ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA
COME TRAN BPAT
2.97 17.60 39.20
V V V
TS DT CB
2.60 14.20 26.22
-12% -19% -33%
3.11 12.26 42.50
LATERAL ALCISTA ALCISTA
ALCISTA ALCISTA ALCISTA
3.11 17.74 40.61
MIRG CELU
335.00 16.40
VF VF
HCH HCH
238.89 11.41
-29% -30%
397.99 20.68
ALCISTA ALCISTA
ALCISTA ALCISTA
358.02 18.91
1216.98
295.33 84.49 57.16 282.26 72.75
271.60 76.22 55.55 269.26 58.46
9.50 83.95 9.08 31.05 180.25 106.96
8.94 79.17 8.51 29.45 167.85 98.01
26.62 5.99 25.96 11.36 23.34 35.34 22.22 8.29 48.38 3.50 8.94 16.32 12.20 22.97 11.92 20.82 80.10 148.92 7.89 100.56 4.18 91.55 13.32 27.32
24.01 4.85 24.98 10.39 21.83 33.68 19.98 7.32 46.95 3.12 7.87 14.80 11.26 21.11 10.90 19.28 70.11 131.40 6.99 91.45 3.38 84.67 12.23 23.88
45.96
2.91 14.20 32.25
2.74 12.25 29.75
397.99 20.48
245.40 15.68
214.49 11.10
100.33
198.02 121.04
7.30 29.91 13.37 27.50 41.61 25.00 9.16
7.78 31.31
4.00 11.20 18.23 15.00
4.94 12.00 19.83
24.48 90.11 157.20 11.65 122.78 4.94 98.90 16.34
SOPORTE 1 SOPORTE 2 18410 17442 1090.44 1003.51 15.31 14.70
45.52 10.26
170.77 134.68 5.67 107.92
3.30
* A tendencia se refiere a tendencia pasada del activo; es la tendencia que ha venido siguiendo el activo. Tendencia de corto es la tendencia del activo del último año, mientras que la tendencia de mediano es la tendencia del activo de los últimos tres años. **Algunos objetivos se ajustan por pago de dividendos o stock split.
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1
Análisis Técnico Mercado Argentino
MERVAL
Tras quebrar en forma definitiva los 12.500 puntos, nivel que utiliza ahora como soporte de largo plazo, el índice toma una tendencia alcista de corto y largo plazo. A lo largo del 2016 el Merval llegó a acumular un crecimiento mayor al 55%, alcanzando el objetivo de 18.000 puntos a fines de octubre. Luego de culminar el año con un importante recorte, producto del cual testeó tres veces su soporte de 16.002 puntos, el índice comenzó un fuerte rally alcista que lo llevó a tocar un nuevo máximo histórico de 19,056 puntos en el intradiario el día 17 de enero. Relative Strength Index (63.5905) 50 2050
BUSE MERVAL INDX (18,861.25, MERVAL 18,937.20, USD(2) (1,176.64) 18,571.90, 18,633.46, -236.631)
2000 1950 1900 1850 1800 1750 1700 1650 1600 1550 1500 1450 1400 1350 1300 1250 1200 1150 1100 1050 1000 950 900 850 800 750 700 650 600 550 500 450 400 x10350
2013
A M J J
A S O N D 2014
A M J J
A S O N D 2015
A MJ
J
A S O N D 2016
A M J J A S O N D 2017
A M J
J A S O N D 2018
A M J J
A
MERVAL USD
El Merval en dólares muestra una salida consolidada de la zona de trading que mantuvo durante los últimos 20 años con máximos en los 1000. Tras describir una figura de triángulo simétrico entre abril de 2014 y abril de 2016, la quebró al alza. Desde entonces, comenzó un importante rally alcista que lo colocó en un nuevo máximo histórico de 1205 puntos en Octubre 2016. Tras un recorte hasta la zona de 1000 puntos, el índice comenzó un nuevo rally alcista en busca del objetivo de su figura en los 1289 puntos. Relative Strength Index (63.5905) 50 MERVAL USD(2) (1,176.64) 1250
1200
1150
1100
1050
1000
950
900
850
800
750
700
650
600
550
500
D
2014
M A M J
J
A
S
O
N D 2015
BUSE 18,571.90, M A MMERVAL J J INDX A (18,861.25, S O 18,937.20, N D 2016 M 18,633.46, A M -236.631) J J A
S
O
N
D
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2017
M
A
M
J
J
A
S
O
N
2
Análisis Técnico Mercado Argentino
TIPO DE CAMBIO IMPLÍCITO: TENARIS
El tipo de cambio contado con liquidación nos muestra que el peso argentino continúa en su tendencia de depreciación iniciada en 2011. A su vez, ha descipto una figura de triángulo ascendente con objetivo en 17.73. Durante el mes de noviembre pasado, quebró al alza la resistencia de dicha figura habilitándose el nuevo objetivo. Relative Strength Index (62.3861)
50
TC CONTADO TENARIS (15.9554) 18.0 17.5 17.0 16.5 16.0 15.5 15.0 14.5 14.0 13.5 13.0 12.5 12.0 11.5 11.0 10.5 10.0 9.5 9.0 8.5 8.0 7.5 7.0 6.5 6.0 5.5 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 x100
TENARIS SA (36.1700, 36.2300, 35.8350, 35.8500, -0.10000)
Nov Dec 2013
Mar Apr
May Jun Jul
Aug Sep Oct
Nov Dec 2014
Mar Apr May Jun Jul
Aug Sep Oct
Nov Dec 2015
Mar Apr May Jun Jul
Aug Sep Oct Nov Dec 2016
Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017
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Mar Apr May Jun Jul
Aug Sep Oct
3
Análisis Técnico Mercado Argentino
RECOMENDACIONES DE COMPRA YPFD YPFD ha mostrado en la últimas dos semanas un importante rally que la han llevado a describir una figura de hombro cabeza hombro invertido. Tal figura, presente normalmente en los pisos de mercado, muetra para el activo un objetivo en la zona de 418.81 pesos. Sería posible esperar en el muy corto plazo una reversión, que testee el cuello quebrado en la zona de $296. Relative Strength Index (69.6511)
80 70 60 50 40 30 20
YPF SOCIEDAD (330.000, 331.500, 320.000, 323.050, -7.95001)
540 530 520 510 500 490 480 470 460 450 440 430 420 410 400 390 380 370 360 350 340 330 320 310 300 290 280 270 260 250 240 230 220 210 200 190 180 170 160 150 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000
x10
Oct
Nov
Dec
2015
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec
2016
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec
2017
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
APBR APBR en el segundo semestre de 2016, comenzó un rally alcista que lo llevó a formar a partir de octubre un triángulo simétrico en el que se basa la recomendación de compra fuerte y con objetivo en los 106.66 pesos. Relative Strength Index (58.0571)
80
80
70
70
60
60
50
50
40
40
30
30
20
20 PETROBRAS BR (89.1000, 90.0000, 88.3500, 88.9000, +0.20000)
110
110
105
105
100
100
95
95
90
90
85
85
80
80
75
75
70
70
65
65
60
60
55
55
50
50
45
45
40
40
35
35
30
30
25
25
20
20
15
15
60000
60000
50000
50000
40000
40000
30000
30000
20000
20000
10000
10000
x100
x100
September
October
November
December 2016
February
March
April
May
June
July
August
September
October
November
December
2017
San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)
February
March
April
May
June
4
Análisis Técnico Mercado Argentino
RECOMENDACIONES DE VENTA MIRG Mirgor ha quebrado a la baja una tendencia alcista que mantenía desde septiembre 2015. En dicho proceso, ha descripto una figura de hombro cabeza hombro, con objetivo en la zona de 238.89 pesos. Tras quebrar el cuello, el papel inició un fuerte recorte hasta la zona de 272.98, que ofició de soporte y luego, fue a testear por debajo el cuello quebrado. Ahora nuevamente, se presenta bajista en búsqueda de su target en los $238.89. Relative Strength Index (42.5056)
90
90
80
80
70
70
60
60
50
50
40
40
30
30
20
20 MIRGOR (336.000, 338.850, 315.000, 319.000, -16.0000)
570 560 550 540 530 520 510 500 490 480 470 460 450 440 430 420 410 400 390 380 370 360 350 340 330 320 310 300 290 280 270 260 250 240 230 220 210 200 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20
570 560 550 540 530 520 510 500 490 480 470 460 450 440 430 420 410 400 390 380 370 360 350 340 330 320 310 300 290 280 270 260 250 240 230 220 210 200 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20
10000
10000
5000
5000
x10
x10
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec
2016
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec
2017
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
CELU La acción de Celulosa Argentina ha descripto una figura de hombro cabeza hombro desde abril de 2016 hasta noviembre de dicho año. A partir de diciembre se inicia un fuerte recorte que quiebra a la baja el cuello de la figura. El papel tras alcanzar los $15.68, inció un rebote para testear por debajo el cuello de la figura quebrada. Tras hacerlo, retoma la caída en búsqueda de su target en la zona de $11.41. 90
90
Relative Strength Index (33.8611)
80
80
70
70
60
60
50
50
40
40
30
30
20
20 CELULOSA (16.3000, 16.3000, 16.0500, 16.1500, -0.25000)
27.0 26.5
27.0 26.5
26.0
26.0
25.5 25.0
25.5 25.0
24.5
24.5
24.0
24.0
23.5 23.0
23.5 23.0
22.5
22.5
22.0 21.5
22.0 21.5
21.0
21.0
20.5
20.5
20.0 19.5
20.0 19.5
19.0
19.0
18.5 18.0
18.5 18.0
17.5
17.5
17.0
17.0
16.5 16.0
16.5 16.0
15.5
15.5
15.0 14.5
15.0 14.5
14.0
14.0
13.5
13.5
13.0 12.5
13.0 12.5
12.0
12.0
11.5
11.5
11.0 10.5
11.0 10.5
10.0
10.0
9.5 9.0
9.5 9.0
8.5
8.5
8.0
8.0
7.5 7.0
7.5 7.0
6.5
6.5
6.0 5.5
6.0 5.5
80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 x10
80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 x10
August September
November
2016
February
April
May
June
July
August
September
November
2017
February March
April
May
June
July
August
San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)
September
November
2018
February March
April
5
Análisis Técnico Mercado Argentino
HISTORIAL TARGETS ALCANZADOS Papel
Figura
Recomendación
Precio Inicio recomendación
Fecha Recomendación
Precio Objetivo
Fecha Obj. Alcanzado
BRIO
DT
VF
6.38
6/24/2013
6.20
6/26/2013
Rendimiento 2.82%
INDU
HCHI
C
1.49
6/24/2013
2.86
8/13/2013
91.95%
ERAR
BA
C
2.44
8/13/2013
2.74
9/2/2013
12.30%
STD
TA
CF
67.00
8/20/2013
74.25
9/19/2013
10.82%
TS
BA
C
205.20
9/10/2013
220.77
9/18/2013
7.59%
EDN
TS
CF
1.40
9/19/2013
1.64
9/23/2013
17.14%
TRAN
BA
CF
0.91
9/19/2013
1.16
9/24/2013
27.47%
METR
BA
C
0.78
6/24/2013
1.15
10/1/2013
47.44%
PATY
BA
C
11.45
9/3/2013
14.44
9/26/2013
26.11%
SEMI
HCHI
C
1.30
6/24/2013
1.81
10/1/2013
39.23%
BRIO
BA
CF
12.40
10/8/2013
15.35
10/18/2013
23.79%
CAPX
DP
CF
4.75
10/8/2013
6.42
10/11/2013
35.16%
FRAN
TS
C
16.70
9/10/2013
22.54
10/10/2013
34.97%
GGAL
TS
C
7.15
9/10/2013
8.86
10/10/2013
23.92%
YPFD
BA
CF
116.25
6/24/2013
203.00
10/16/2013
74.62%
ALUA
CA
C
3.72
10/22/2013
3.88
10/28/2013
4.30%
INDU
TS
CF
5.34
10/30/2013
5.96
11/14/2013
11.61%
MERVAL
BA
CF
5662.00
10/22/2013
5775
11/26/2013
2.00%
LONG
CA
C
1.53
8/13/2013
1.74
11/11/2013
13.73%
BOLT
BA
C
2.57
7/16/2013
3.42
2/5/2014
33.07%
BPAT
BA
CF
6.35
10/22/2013
7.29
4/8/2014
14.80%
ERAR
CA
CF
2.91
10/22/2013
3.29
1/23/2014
13.06%
GGAL
BA
CF
10.55
10/22/2013
12.02
3/31/2014
13.93%
EDN
CA
CF
3.94
1/23/2014
4.77
4/15/2014
21.07%
PAMP
TA
CF
2.50
3/31/2014
2.84
4/15/2014
13.60%
IRSA
CA
C
12.90
4/30/2014
14.14
5/6/2014
9.61%
SAMI
CA
C
12.70
4/15/2014
13.20
5/12/2014
3.94%
MERVAL
CA
C
6827.58
4/30/2014
7303
5/20/2014
6.96%
PESA
CA
C
6.07
5/20/2014
6.82
6/10/2014
12.36%
GCLA
BA
C
28.50
5/27/2014
35
6/9/2014
22.81%
CELU
CL
C
4.97
9/19/2013
5.72
6/10/2014
15.09%
ERAR
M
C
3.50
4/23/2014
4.15
8/20/2014
18.57%
MOLI
TS
C
29.85
8/10/2013
36.45
9/3/2014
22.11%
TRAN
TS
C
2.27
8/27/2014
2.88
9/3/2014
26.87%
SAMI
CA
C
17.75
8/27/2014
21.36
9/15/2014
20.34%
TGSU2
TS
C
6.70
8/27/2014
8.61
9/12/2014
28.51%
SEMI
PR
C
2.16
10/22/2013
2.71
9/15/2014
25.46%
MIRG
HCH
V
189.00
7/11/2014
158.2
11/11/2014
16.30%
COME
CB
V
1.76
11/28/2014
1.45
12/12/2014
17.61%
CRES
CB
V
13.50
11/28/2014
10.15
12/16/2014
24.81%
BPAT
CB
C
14.90
1/9/2015
17.50
1/23/2015
17.45%
PESA
TA
C
5.67
1/30/2015
6.4
2/12/2015
12.87%
MERVAL
TA
C
8737.59
1/23/2015
9312.00
2/12/2015
6.57%
BHIP
TA
CF
4.64
1/23/2015
5.19
2/13/2015
11.85%
BPAT
BA
C
17.50
1/23/2015
19.90
2/18/2015
13.71%
LEDE
TA
C
7.11
1/23/2015
7.59
2/19/2015
6.75%
BPAT
BA
C
19.90
2/19/2015
23.05
2/24/2015
15.83%
COME
BA
CF
1.96
1/23/2015
2.41
2/23/2015
22.96%
GGAL
TS
C
19.75
1/23/2015
24.96
2/23/2015
26.38%
CELU
BA
C
6.29
1/23/2015
7.4
2/23/2015
17.65%
MIRG
HCHI
C
169.00
1/23/2015
195.63
2/23/2015
15.76%
PETR
BA
C
15.50
1/23/2015
16.91
2/23/2015
9.10%
ALUA
BA
CF
8.74
2/6/2015
10.57
2/23/2015
20.94%
SID
BA
CF
6.31
1/30/2015
7.3
3/10/2015
15.69%
PAMP
BA
C
5.80
2/6/2015
7.30
2/23/2015
25.86%
TGSU2
BA
C
8.20
2/6/2015
10.53
3/10/2015
28.41%
BMA
TS
CF
57.50
2/12/2015
71.99
3/16/2015
25.20%
BRIO
CA
C
22.60
2/12/2015
28.39
3/16/2015
25.62%
CRES
HCH
CF
15.00
2/27/2015
17.10
3/16/2015
14.00%
FRAN
CA
CF
59.30
1/23/2015
81.68
3/16/2015
37.74%
INDU
BA
C
2.95
1/23/2015
3.90
3/16/2015
32.20%
San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)
6
Análisis Técnico Mercado Argentino
HISTORIAL TARGETS ALCANZADOS Papel
Figura
Recomendación
Precio Inicio recomendación
Fecha Recomendación
Precio Objetivo
Fecha Obj. Alcanzado
Rendimiento
IRSA
BA
CF
21.50
3/12/2015
24.98
3/16/2015
16.19%
MOLI
HCHI
C
38.50
2/27/2015
46.98
3/16/2015
22.03%
PAMP
TS
C
5.80
3/12/2015
8.25
3/16/2015
42.24%
PESA
BA
C
5.67
1/30/2015
8.10
3/16/2015
42.86%
SAMI
BA
C
24.60
2/6/2015
31.08
3/16/2015
26.34%
TGNO4
CA
C
3.21
1/29/2015
4.14
3/16/2015
28.97%
YPFD
TS
C
296.50
1/29/2015
359.05
4/7/2015
21.10%
PATA
BB
VF
14.60
4/9/2015
13.00
4/16/2015
10.96%
PETR
TS
C
19.20
1/29/2015
24.41
4/23/2015
27.14%
CELU
BA
C
7.59
3/12/2015
8.49
4/28/2015
11.86%
CEPU2
BA
C
55.80
2/6/2015
72.83
7/27/2015
30.52%
PETR
TS
C
19.10
3/12/2015
24.41
4/23/2015
27.80%
BRIO
HCH
V
33.80
5/7/2015
29.87
5/26/2015
11.63%
TRAN
TD
VF
5.39
5/14/2015
4.78
5/26/2015
11.32%
TECO2
HCH
V
50.00
4/30/2015
43.93
5/29/2015
12.14%
MIRG
BA
C
217.50
6/11/2015
233.80
7/2/2015
7.49%
FRAN
DP
C
70.00
7/3/2015
79.64
7/16/2015
13.77%
TGSU2
BA
CF
10.70
5/29/2015
12.45
7/15/2015
16.36%
CTIO
BB
VF
23.25
6/23/2015
19.84
7/24/2015
14.67%
GARO
TS
C
5.00
7/24/2015
5.59
8/14/2015
11.80%
SAMI
TA
C
35.50
4/30/2015
40.74
8/11/2015
14.76%
ARG CCL
TS
C
12.50
6/24/2015
13.63
8/21/2015
9.04%
INDU
DT
VF
2.88
7/24/2015
2.47
8/24/2015
14.24%
LEDE
TI
VF
7.00
7/30/2015
6.17
8/24/2015
11.86%
MOLI
TD
VF
36.50
6/11/2015
31.42
8/24/2015
13.92%
BHIP
TS
V
4.60
9/17/2015
4.15
9/22/2015
9.87%
CECO2
HCH
VF
3.43
8/21/2105
2.76
9/18/2015
19.53%
CEPU
TS
V
66.00
8/27/2015
60.43
9/21/2015
8.44%
METR
HCH
VF
3.50
7/30/2015
2.92
9/22/2015
16.57%
PESA
DT
V
7.45
9/3/2015
6.80
9/24/2015
8.72%
YPFD
BB
VF
338.00
6/11/2015
230
9/23/2015
31.95%
MIRG
BA
CF
240.00
9/3/2015
291.30
10/5/2015
21.38%
BPAT
DT
VF
22.60
5/29/2015
17.5
9/24/2015
22.57%
AGRO
BA
C
2.10
5/7/2015
2.85
10/23/2015
35.71%
BPAT
CA
C
21.50
10/15/2015
24.57
10/26/2015
14.28%
EDN
BA
C
9.62
9/11/2015
13.90
10/29/2015
44.49%
GARO
BA
CF
5.85
9/3/2015
6.53
10/27/2015
11.62%
MOLI
CA
C
37.00
10/1/2015
45.66
10/28/2015
23.41%
MERVAL
CA
C
11108.86
10/15/2015
12121
10/28/2015
9.11%
ALUA
CA
C
8.58
10/8/2015
10.25
11/2/2015
19.46%
BHIP
CA
CF
6.00
10/29/2015
6.59
11/2/2015
9.83%
BRIO
DP
C
38.00
10/29/2015
39.97
10/30/2015
5.18%
PATA
CA
C
14.50
10/29/2015
15.5
11/4/2015
6.90%
CELU
TS
C
8.70
10/29/2015
10.42
11/12/2015
19.77%
CEPU
CA
C
73.00
10/29/2015
76.03
11/9/2015
4.15%
ERAR
BA
C
7.95
10/29/2015
8.58
11/11/2015
7.92%
METR
BA
C
4.50
10/29/2015
5.05
11/9/2015
12.22%
MOLI
TS
C
58.90
11/5/2015
64.27
11/10/2015
9.12%
PETR
CA
C
25.50
9/17/2015
28.65
11/9/2015
12.35%
BMA
BA
CF
87.00
10/29/2015
95.21
11/17/2015
9.44%
BPAT
BA
CF
26.00
10/29/2015
34.48
11/16/2015
32.62% 4.44%
FRAN
TS
CF
110.25
10/29/2015
115.15
11/17/2015
GGAL
BA
CF
37.20
10/29/2015
38.87
11/16/2015
4.49%
INVJ
BA
C
5.70
11/5/2015
6.31
11/17/2015
10.70%
PSUR
TA
C
1.39
11/5/2015
1.85
11/13/2015
33.09%
TGSU2
BA
C
16.20
10/29/2015
18.97
11/11/2015
17.10%
TRAN
CA
CF
5.90
7/17/2015
8.5
11/16/2015
44.07%
GGAL
BA
CF
40.25
11/19/2015
43.22
11/23/2015
7.38%
MOLI
CA
CF
74.60
11/12/2015
82.66
11/23/2015
10.80%
PATA
CA
CF
15.80
11/5/2015
18.24
11/23/2015
15.44%
INVJ
TS
C
6.20
11/19/2015
7.56
12/9/2015
21.94%
San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)
7
Análisis Técnico Mercado Argentino
HISTORIAL TARGETS ALCANZADOS Papel
Figura
Recomendación
Precio Inicio recomendación
Fecha Recomendación
Precio Objetivo
Fecha Obj. Alcanzado
Rendimiento
LEDE
TS
C
11.50
11/12/2015
13.15
12/9/2015
14.35%
AGRO
TS
V
6.40
1/14/2016
5.63
1/15/2016
12.03%
ALUA
HCH
VF
9.05
1/14/2016
8.70
1/15/2016
3.87%
ERAR
HCH
VF
6.87
1/14/2016
6.19
1/20/2016
9.90%
SAMI
HCH
V
42.00
1/14/2016
38.91
1/15/2016
7.36%
TGNO4
HCH
VF
6.40
1/14/2016
6.03
1/15/2016
5.78%
TRAN
HCH
V
7.65
12/23/2015
6.44
1/18/2016
15.82%
TS
TI
VF
177.00
5/11/2015
135.57
1/18/2016
23.41%
INVJ
TS
V
7.00
1/14/2016
5.85
1/29/2016
16.43%
STD
HCH
VF
90.00
1/23/2015
53.41
2/3/2016
40.66%
ARG CCL
BA
CF
13.74
8/27/2015
15.44
2/16/2016
12.37%
APBR
TS
C
25.40
2/18/2015
28.45
2/25/2016
12.01%
TECO2
CA
C
47.30
2/4/2016
51.60
2/22/2016
9.09%
MIRG
BA
C
709.00
1/22/2016
992.00
2/26/2016
39.92%
PETR
BA
CF
25.50
9/17/2015
35.95
2/26/2016
40.98%
AGRO
CA
C
7.05
2/25/2016
8.25
3/31/2016
17.02%
CELU
BA
C
9.51
2/18/2016
13.01
4/14/2016
36.80%
MIRG
DT
VF
1131.00
4/7/2016
1035.00
4/12/2016
8.49%
GARO
CA
C
8.25
4/28/2016
9.05
5/12/2016
9.70%
TS
HCHI
C
178.00
3/3/2016
199.80
6/7/2016
12.25%
AGRO
BA
C
7.70
5/26/2016
9.50
7/1/2016
23.38%
CRES
CA
C
16.15
5/26/2016
21.60
6/30/2016
33.75%
PETR
TS
C
40.50
6/30/2016
43.73
7/4/2016
7.98%
APBR
HCHI
C
42.85
5/26/2016
60.00
7/14/2016
40.02%
BHIP
TS
CF
7.41
4/21/2016
8.28
7/13/2016
11.74%
LEDE
TS
C
13.75
4/28/2016
17.85
7/12/2016
29.82%
PSUR
CA
C
1.50
2/4/2016
2.20
7/14/2016
46.67%
SEMI
TS
CF
3.45
1/22/2016
5.63
7/13/2016
63.19%
BRIO
BA
CF
42.00
2/4/2016
57.70
7/19/2016
37.38%
GGAL
CA
CF
36.59
12/23/2015
48.81
7/19/2016
33.40%
INDU
BA
C
3.80
12/10/2015
5.07
7/19/2016
33.42%
PATA
TS
C
16.90
6/2/2016
20.39
7/19/2016
20.65%
BPAT
CA
CF
27.50
12/30/2015
40.96
7/25/2016
48.95%
CECO2
BA
C
4.80
1/28/2016
7.02
8/4/2016
46.25%
SAMI
BA
CF
103.50
8/11/2016
113.44
8/24/2016
9.60%
CECO2
BA
C
6.98
8/11/2016
7.59
9/6/2016
8.74%
CELU
TS
C
20.70
7/7/2016
22.40
9/5/2016
8.21%
CEPU
BA
C
133.90
9/1/2016
140.47
9/2/2016
4.91%
PAMP
CA
CF
11.45
1/22/2016
17.70
9/15/2016
54.59%
ERAR
HCHI
C
7.40
2/18/2016
9.22
9/28/2016
24.59%
TRAN
CA
C
8.50
9/23/2016
9.66
9/28/2016
13.65%
AGRO
BA
CF
18.40
9/8/2016
22.69
10/18/2016
23.32%
PESA
CA
C
8.49
1/28/2016
10.60
10/19/2016
24.85%
TGNO4
TS
CF
7.55
4/7/2016
9.96
10/17/2016
31.92%
MERVAL
TA
CF
13776.70
11/19/2015
18000.00
10/19/2016
30.66%
EDN
CA
CF
11.70
1/22/2016
17.70
10/21/2016
51.28%
IRSA
BA
C
22.00
6/10/2016
30.80
10/24/2016
40.00%
TGSU2
BA
CF
17.00
2/4/2016
23.60
10/21/2016
38.82%
TRAN
CA
CF
11.50
10/20/2016
12.26
10/21/2016
6.61%
SAMI
HCH
VF
106.00
11/10/2016
97.06
11/11/2016
8.43%
PAMP
BA
CF
20.85
10/20/2016
22.30
11/22/2016
6.95%
CCL
TA
C
14.87
9/1/2016
15.66
11/23/2016
5.31%
TS
CA
C
230.00
11/10/2016
251.70
11/30/2016
9.43%
METR
BA
CF
6.25
1/22/2016
11.99
12/7/2016
91.84%
STD
CA
C
68.99
9/8/2016
81.60
12/13/2016
18.28%
BRIO
BB
VF
26.80
12/15/2016
24.73
12/19/2016
7.72%
FRAN
CB
V
93.15
11/17/2016
85.30
12/20/2016
8.43%
GGAL
CB
V
42.25
12/2/2016
38.45
12/19/2016
8.99%
MIRG
CB
V
351.90
12/2/2016
325.37
12/15/2016
7.54%
AGRO
TS
C
24.00
12/29/2016
28.08
1/2/2017
17.00%
CEPU
TS
C
183.00
12/29/2016
194.71
1/4/2017
6.40%
San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)
8
Análisis Técnico Mercado Argentino
HISTORIAL TARGETS ALCANZADOS Papel
Figura
Recomendación
Precio Inicio recomendación
Fecha Recomendación
Precio Objetivo
Fecha Obj. Alcanzado
Rendimiento
EDN
BA
CF
22.10
11/24/2016
24.39
1/4/2017
10.36%
METR
BA
CF
12.10
12/29/2016
13.76
1/4/2017
13.72%
TGNO4
TA
C
13.20
12/15/2016
14.88
1/3/2017
12.73%
TECO2
TS
C
54.75
6/23/2016
62.2
1/11/2017
13.61%
PESA
BA
C
12.60
1/12/2017
13.35
1/17/2017
5.95%
San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)
9
Análisis Técnico Mercado Argentino
HISTORIAL SALIDAS POR STOP LOSS Papel
Figura
Recomendación
Precio Inicio Recomendación
Fecha Recomendación
Stop Loss
Fecha Salida por SL
Rendimiento
BPAT
DT
V
3.20
6/24/2013
3.80
8/20/2013
-18.75%
ALUA
BB
V
2.69
6/24/2013
3.25
9/2/2013
-20.82%
CELU
DT
V
3.05
6/24/2013
3.73
8/30/2013
-22.30%
GARO
BB
V
2.99
8/6/2013
3.4
8/30/2013
-13.71%
LEDE
DT
VF
4.50
6/24/2013
5.40
8/30/2013
-20.00%
EDN
DT
V
0.85
6/24/2013
1.1
9/9/2013
-29.41%
FIPL
CB
VF
1.58
9/19/2013
1.65
9/23/2013
-4.43%
RIGO
HCH
V
15.82
6/24/2013
23.45
10/3/2013
-48.23%
CADO
CB
VF
4.87
9/19/2013
5.40
10/15/2013
-10.88%
LEDE
TP
C
6.99
8/22/2013
6
12/10/2013
-14.16%
ARG CCL
DT
VF
8.54
11/28/2013
8.99
1/2/2014
-5.27%
TS
DT
VF
188.80
11/28/2013
210
1/14/2014
-11.23%
CARC
TS
C
2.43
5/27/2014
2.14
6/17/2014
-11.93%
YPFD
CA
C
350.00
6/10/2014
325
6/16/2014
-7.14%
COME
BA
C
1.80
9/10/2014
1.55
10/2/2014
-13.89%
TECO2
DT
V
50.00
1/23/2014
51.74
2/13/2015
-3.48%
YPFD
TS
V
284.60
1/29/2015
320.00
2/13/2015
-12.44%
AGRO
DT
V
1.96
1/23/2014
2.26
2/13/2015
-15.31%
APBR
BB
VF
37.75
1/30/2015
50.00
4/15/2015
-32.45%
TGSU2
BA
C
12.60
2/13/2015
11.58
4/24/2015
-8.10%
MIRG
BA
C
222.00
4/24/2015
195.63
5/11/2015
-11.88%
ALUA
BA
CF
10.85
3/12/2015
8.7
5/26/2015
-19.82%
COME
TS
C
3.46
4/30/2015
3.20
5/21/2015
-7.51%
CRES
TA
C
16.50
5/14/2015
16.27
5/20/2015
-1.39%
ERAR
BA
CF
7.80
3/12/2015
6.50
5/26/2015
-16.67%
PAMP
BA
CF
8.48
4/24/2015
7
5/21/2015
-17.45%
TGNO4
BA
CF
4.15
4/24/2015
3.79
5/22/2015
-8.67%
BHIP
HCH
V
6.18
4/9/2015
6.2
6/2/2015
-0.32%
CTIO
CA
C
23.25
1/23/2015
22.60
6/5/2015
-2.80%
INDU
BA
C
3.85
4/24/2015
3.2
6/2/2015
-16.88% -19.14%
CELU
TA
CF
8.41
5/2/2015
6.80
6/22/2015
ERAR
BA
CF
7.10
6/4/2015
6.4
6/17/2015
-9.86%
INVJ
TS
C
5.30
2/27/2015
4.50
6/22/2015
-15.09%
MIRG
BA
C
207.00
6/11/2015
195.63
6/17/2015
-5.49%
PATA
BA
C
15.25
5/14/2015
14.50
6/18/2015
-4.92%
LEDE
TS
V
7.50
6/25/2015
8
7/10/2015
-6.67%
PESA
HCH
V
8.40
4/30/2015
8.74
7/7/2015
-4.05%
GGAL
HCH
VF
24.35
5/29/2015
28.06
7/15/2015
-15.24%
LEDE
HCH
V
7.50
6/25/2015
8.00
7/10/2015
-6.67%
CRES
BA
CF
16.80
6/25/2015
16.27
7/23/2015
-3.15%
PESA
BA
CF
9.40
7/17/2015
8.74
7/23/2015
-7.02%
TECO2
HCHI
CF
47.75
7/10/2015
43
7/24/2015
-9.95%
PATA
DP
C
15.50
7/10/2015
14.50
7/24/2015
-6.45%
CRES
BA
CF
16.80
6/25/2015
14.51
8/3/2015
-13.63%
GGAL
HCH
VF
24.35
7/24/2015
28.98
8/10/2015
-19.01%
ALUA
BA
CF
8.72
3/7/2015
7.82
8/21/2015
-10.32%
CRES
BA
CF
16.80
6/25/2015
14.51
8/24/2015
-13.63%
IRSA
BA
CF
22.05
6/11/2015
21
8/21/2015
-4.76%
PESA
BA
CF
8.75
7/17/2015
7.96
8/24/2015
-9.03%
PETR
HCH
VF
23.50
7/24/2015
25.41
8/7/2015
-8.13%
MERV USD
BA
CF
828.00
3/11/2015
760.00
8/21/2015
-8.21%
TGNO4
TS
V
3.50
8/27/2015
3.85
9/2/2015
-10.00%
BRIO
HCH
VF
27.55
7/24/2015
33.20
9/8/2015
-20.51%
BRIO
DP
C
33.60
9/11/2015
28.29
9/22/2015
-15.80%
TEF
TS
C
200.00
7/24/2015
167.00
9/22/2015
-16.50%
TGSU2
DP
CF
12.50
7/17/2015
9.99
9/24/215
-20.08%
IRSA
TS
V
20.80
9/3/2015
21.00
9/11/2015
-0.96%
INVJ
BB
VF
4.25
8/21/2015
4.78
10/7/2015
-12.47%
SEMI
BB
VF
1.70
8/21/2015
1.94
10/16/2015
-14.12%
BMA
HCH
VF
63.00
5/7/2015
70.51
10/26/2015
-11.92%
GFG
HCH
VF
24.35
7/24/2015
29.60
10/23/2015
-21.56%
San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)
10
Análisis Técnico Mercado Argentino
HISTORIAL SALIDAS POR STOP LOSS Papel
Figura
Recomendación
Precio Inicio Recomendación
Fecha Recomendación
Stop Loss
Fecha Salida por SL
Rendimiento
TECO2
DT
V
47.75
7/10/2015
51.70
10/28/2015
-8.27%
TGNO
TS
VF
3.62
8/27/2015
3.85
10/26/2015
-6.35%
PSUR
TS
V
1.10
9/11/2015
1.46
11/2/205
-32.73% -6.10%
IRSA
TS
CF
24.90
10/29/2015
23.38
11/19/2015
BHIP
BA
CF
6.90
11/19/2015
6.24
12/14/2015
-9.57%
YPFD
CA
C
297.25
11/5/2015
230
12/17/2015
-22.62%
ALUA
BA
C
11.80
11/19/2015
10.99
12/18/2015
-6.86%
APBR
HCHI
CF
37.70
11/19/2015
29.88
12/21/2015
-20.74%
COME
CA
C
3.72
11/12/2015
3.33
12/18/2015
-10.48%
CECO2
CA
CF
4.65
1/7/2016
3.81
1/21/2016
-18.06%
CRES
TS
C
17.70
30/12/2015
12.66
1/20/2016
-28.47%
EDN
CA
CF
12.40
12/23/2015
10.9
1/14/2015
-12.10%
PAMP
CA
C
11.00
1/14/2016
9.76
1/20/2016
-11.27%
SEMI
TS
CF
3.72
11/12/2015
3.04
1/18/2016
-18.28%
CELU
HCH
V
17.50
5/26/2016
20.68
7/5/2016
-18.17%
MOLI
CB
V
78.30
5/26/2016
88.6
7/4/2016
-13.15%
TRAN
TS
V
6.30
6/10/2016
7.20
7/1/2016
-14.29%
TEF
TS
V
145.00
5/26/2016
158.78
9/8/2016
-9.50%
STD
TS
V
59.50
6/16/2016
67.92
9/8/2016
-14.15%
ALUA
TS
VF
9.50
4/14/2016
11.8
10/6/2016
-24.21%
CTIO
TS
C
38.40
3/11/2016
38.30
11/2/2016
-0.26%
FRAN
CA
C
90.00
1/28/2016
95
11/2/2016
5.56%
MIRG
CA
CF
498.11
5/19/2016
397.99
11/2/2016
-20.10%
MOLI
TS
C
101.85
9/8/2016
96.8
11/1/2016
-4.96%
YPFD
TA
CF
301.95
5/26/2016
256.29
11/2/2016
-15.12%
ALUA
TS
C
9.68
10/6/2016
9.4
11/8/2016
-2.89%
CELU
TA
C
24.60
10/27/2016
20.68
11/10/2016
-15.93%
COME
CA
CF
3.18
1/22/2016
2.83
11/14/2016
-11.01%
CRES
CA
C
26.30
8/25/2016
24.15
11/9/2016
-8.17%
GGAL
CA
CF
46.50
7/21/2016
41.72
11/11/2016
-10.28%
TEF
CA
C
156.34
8/9/2016
140.11
11/7/2016
-10.38%
SEMI
BA
CF
6.10
9/8/2016
5.04
11/11/2016
-17.34%
YPFD
CB
VF
247.15
12/15/2016
272.60
1/2/2017
-10.30%
San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)
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Análisis Técnico Mercado Argentino
Glosario Precio: es el precio actual, es decir, el precio de cierre del día inmediato anterior a la publicación del informe. Recom. = Recomendación: es la posición que los analistas estiman adecuada para cada activo basándose exclusivamente en el análisis técnico. Es importante mencionar que el inversor deberá tomar en cuenta otro tipo de factores antes de tomar decisiones de inversión como el análisis fundamental, su perfil de riesgo y cómo impactan los activos y posiciones mencionadas en el presente reporte dentro de su portafolio. Las recomendaciones posibles son: CF = Compra Fuerte, C= Compra, M= Mantener, V= Venta y VF= Venta Fuerte. La fuerza de la recomendación depende de la apreciación subjetiva del analista respecto de la probabilidad de que se alcance el target y no del porcentaje de variación hasta el mismo. Fig = Figura Técnica: en el análisis chartista existen una seria de figuras que surgen de la observación de patrones de comportamiento de los inversores en el tiempo. Dichas figuras permiten determinar comportamientos esperados y por ende objetivos de precios en el movimiento de los activos. Las figuras detectadas en este informe son: TS = Triángulo Simétrico TI = Triángulo Invertido TD = Triángulo Descendente TA = Triángulo Alcista HCH = Hombro Cabeza Hombro HCHI = Hombro Cabeza Hombro Invertido CA = Canal Alcista CB = Canal Bajista PR = Piso Redondeado CL = Canal Lateral BA = Bandera o Banderín Alcista BB = Bandera o Banderín Bajista DP = Doble Piso TP = Triple Piso DT = Doble Techo TT = Triple Techo Target: es el objetivo de precio que surge a partir de la figura técnica detectada en el papel. En verde se marcan aquellos activos que durante la semana han alcanzado su target. Var. E = Variación Esperada: es el rendimiento directo esperado del papel calculado desde el valor actual para el caso de que alcance el objetivo de precio establecido. Stop Loss: es una técnica que permite al inversor limitar sus pérdidas en el caso de que el movimiento del activo vaya en contra de la recomendación. La utilización de stop loss es una técnica controvertida ya que el precio del activo puede momentámente en la cotización intradiaria quebrar los niveles de soporte o resistencia y luego respetarlos al cierre. Es por ello que hemos tomado el criterio conocido como la regla de los tres tres, es decir, damos por validado el stop loss si , por ejemplo en una recomendación de compra o de mantener, el mismo es sobrepasado en un 3%, o bien, aún no alcanzando este valor, el papel cotiza por debajo del stop loss durante tres días consecutivos, lo que ocurra primero. Aclaración sobre la posición del stop loss: en algunos activos el inversor notará que la recomendación es de Mantener (M) y el valor del stop loss se encuentra por encima del precio actual del papel. Esto significa que la sugerencia es de mantenerse fuera del activo y que sólamente se ingresará al mismo si dicha acción comienza una tendencia alcista que haga que su precio sobrepase el valor sugerido del stop loss. De igual manera, si la recomendación es Mantener (M) y el stop loss se encuentra por debajo del precio del activo, la recomendación es mantenerse comprado. Tendencia Corto: es la pendiente que se observa en el papel para un período menor a 1 año. Esta tendencia que presentamos en el reporte es la tendencia pasada del activo; la tendencia que vino desarrollando. Para determinarla se utilizan las medias móviles (MA) de las últimas 50, 150 y 500 ruedas. Si MA(50)>MA(150)>MA(500), la tendencia es alcista. Si MA(50)MA(500), la tendencia es lateral. Para el resto de los casos la tendencia se define como bajista. Tendencia Mediano: es la pendiente que se observa en el papel para un período mayor a 1 año pero menor a 3 años. Esta tendencia que presentamos en el reporte es la tendencia pasada del activo; la tendencia que vino desarrollando.Para determinarla se utilizan las medias móviles (MA) de las últimas 150, 450 y 1500 ruedas. Si MA(150)>MA(450)>MA(1500), la tendencia es alcista. Si MA(150)MA(1500), la tendencia es lateral. Para el resto de los casos la tendencia se define como bajista. Resist. = Resistencia: es el nivel de precios donde el activo presenta una dificultad para continuar al alza, en dicha zona, normalmente, la oferta supera a la demanda. Soporte: es el nivel de precios donde el activo presenta una dificultad para continuar a la baja, en dicha zona, normalmente, la demanda supera a la oferta.
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Clausula Legal Este reporte tiene el propósito de brindar información para generar debate. Mientras no esté especificado el mismo no constituye ninguna oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Por otro lado, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular. Los Asesores Financieros relacionados a invertirOnline.com pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales. Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la perdida de capital significativa. Los riesgos incluyen pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector. Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos utilizados en este reporte están basados en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita o explícita de su precisión y completitud.
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Alejandro Bianchi, CFA Gerente de Inversiones @aleebianchi fb.com/alejandro.emilio.bianchi
Flavia Matsuda Analista Cuantitativo (54 11) 4000 1400
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