Análisis Técnico Mercado Argentino - InvertirOnline.com

19 ene. 2017 - 950. 1000. 1050. 1100. 1150. 1200. 1250. MERVAL USD(2) (1,176.64). 50. Relative Strength Index (63.5905). San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. ...
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Alejandro Bianchi, CFA

Análisis Técnico Mercado Argentino

Gerente de Inversiones @aleebianchi

Semana 3: Enero 19 a Enero 25, 2017.

fb.com/alejandro.emilio.bianchi

En el presente reporte, el inversor encontrará un análisis técnico de los principales indicadores y empresas del mercado argentino incluídas en el Índice Merval y en el Panel General. El mismo está orientado a definir los soportes, resistencias, tendencias, figuras técnicas y targets de dichas empresas con el objetivo de orientar al cliente en la toma de decisiones de inversión.

NOTA: La lista de títulos analizados está conformada por las 40 acciones con mayor volumen en el mes anterior y que hayan operado el 75% de las ruedas. La lista será revisada mensualmente.

TELECONFERENCIA: Cómo leer el Reporte de Análisis Técnico TENDENCIA* CORTO MED ALCISTA ALCISTA LATERAL ALCISTA ALCISTA ALCISTA

TICKER MERVAL MERVAL USD ARG (CCL)

PRECIO 18620.60 1176.42 15.77

RECOM. CF CF CF

FIG. TS TS BA

TARGET** 19500.00 1289.00 17.73

VAR E. 5% 10% 12%

STOP LOSS 16000.00 800.00 14.98

RESIST 1 RESIST 2

YPFD APBR TECO2 TS STD

331.00 88.70 63.00 286.50 85.25

CF CF CF CF CF

HCHI TS TA BA DP

418.81 106.66 69.55 308.39 91.58

27% 20% 10% 8% 7%

272.60 80.15 50.60 264.00 70.64

BAJISTA BAJISTA ALCISTA ALCISTA BAJISTA

LATERAL BAJISTA ALCISTA ALCISTA LATERAL

335.17 93.97 65.03 333.40 94.34

371.24 110.55

ALUA MOLI ERAR IRSA CEPU BMA

9.90 101.80 9.97 31.30 195.00 116.25

C C C C C C

TS TS TS TS TS CA

12.97 118.71 11.38 34.60 212.82 121.33

31% 17% 14% 11% 9% 4%

8.26 83.90 8.96 26.49 164.89 102.90

LATERAL ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA

ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA

10.51 109.55 10.05

11.13

AGRO BHIP BRIO CECO2 CRES CTIO EDN GARO GGAL INDU INVJ LEDE METR PAMP PESA PATA PETR TEF PSUR SAMI SEMI FRAN TGNO4 TGSU2

26.80 6.39 28.90 12.80 26.15 40.10 24.65 8.35 50.60 3.58 10.45 17.65 14.75 27.35 13.75 23.00 84.00 153.00 8.85 107.25 4.79 95.00 15.90 32.15

M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M M

21.10 5.99 31.95 10.18 24.15 36.17 19.40 9.16 46.95 3.43 9.46 14.80 10.35 19.67 10.88 21.07 70.12 148.92 5.55 122.79 5.04 107.92 12.22 27.31

ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA LATERAL ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA BAJISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA

ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA LATERAL ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA ALCISTA

COME TRAN BPAT

2.97 17.60 39.20

V V V

TS DT CB

2.60 14.20 26.22

-12% -19% -33%

3.11 12.26 42.50

LATERAL ALCISTA ALCISTA

ALCISTA ALCISTA ALCISTA

3.11 17.74 40.61

MIRG CELU

335.00 16.40

VF VF

HCH HCH

238.89 11.41

-29% -30%

397.99 20.68

ALCISTA ALCISTA

ALCISTA ALCISTA

358.02 18.91

1216.98

295.33 84.49 57.16 282.26 72.75

271.60 76.22 55.55 269.26 58.46

9.50 83.95 9.08 31.05 180.25 106.96

8.94 79.17 8.51 29.45 167.85 98.01

26.62 5.99 25.96 11.36 23.34 35.34 22.22 8.29 48.38 3.50 8.94 16.32 12.20 22.97 11.92 20.82 80.10 148.92 7.89 100.56 4.18 91.55 13.32 27.32

24.01 4.85 24.98 10.39 21.83 33.68 19.98 7.32 46.95 3.12 7.87 14.80 11.26 21.11 10.90 19.28 70.11 131.40 6.99 91.45 3.38 84.67 12.23 23.88

45.96

2.91 14.20 32.25

2.74 12.25 29.75

397.99 20.48

245.40 15.68

214.49 11.10

100.33

198.02 121.04

7.30 29.91 13.37 27.50 41.61 25.00 9.16

7.78 31.31

4.00 11.20 18.23 15.00

4.94 12.00 19.83

24.48 90.11 157.20 11.65 122.78 4.94 98.90 16.34

SOPORTE 1 SOPORTE 2 18410 17442 1090.44 1003.51 15.31 14.70

45.52 10.26

170.77 134.68 5.67 107.92

3.30

* A tendencia se refiere a tendencia pasada del activo; es la tendencia que ha venido siguiendo el activo. Tendencia de corto es la tendencia del activo del último año, mientras que la tendencia de mediano es la tendencia del activo de los últimos tres años. **Algunos objetivos se ajustan por pago de dividendos o stock split.

San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)

1

Análisis Técnico Mercado Argentino

MERVAL

Tras quebrar en forma definitiva los 12.500 puntos, nivel que utiliza ahora como soporte de largo plazo, el índice toma una tendencia alcista de corto y largo plazo. A lo largo del 2016 el Merval llegó a acumular un crecimiento mayor al 55%, alcanzando el objetivo de 18.000 puntos a fines de octubre. Luego de culminar el año con un importante recorte, producto del cual testeó tres veces su soporte de 16.002 puntos, el índice comenzó un fuerte rally alcista que lo llevó a tocar un nuevo máximo histórico de 19,056 puntos en el intradiario el día 17 de enero. Relative Strength Index (63.5905) 50 2050

BUSE MERVAL INDX (18,861.25, MERVAL 18,937.20, USD(2) (1,176.64) 18,571.90, 18,633.46, -236.631)

2000 1950 1900 1850 1800 1750 1700 1650 1600 1550 1500 1450 1400 1350 1300 1250 1200 1150 1100 1050 1000 950 900 850 800 750 700 650 600 550 500 450 400 x10350

2013

A M J J

A S O N D 2014

A M J J

A S O N D 2015

A MJ

J

A S O N D 2016

A M J J A S O N D 2017

A M J

J A S O N D 2018

A M J J

A

MERVAL USD

El Merval en dólares muestra una salida consolidada de la zona de trading que mantuvo durante los últimos 20 años con máximos en los 1000. Tras describir una figura de triángulo simétrico entre abril de 2014 y abril de 2016, la quebró al alza. Desde entonces, comenzó un importante rally alcista que lo colocó en un nuevo máximo histórico de 1205 puntos en Octubre 2016. Tras un recorte hasta la zona de 1000 puntos, el índice comenzó un nuevo rally alcista en busca del objetivo de su figura en los 1289 puntos. Relative Strength Index (63.5905) 50 MERVAL USD(2) (1,176.64) 1250

1200

1150

1100

1050

1000

950

900

850

800

750

700

650

600

550

500

D

2014

M A M J

J

A

S

O

N D 2015

BUSE 18,571.90, M A MMERVAL J J INDX A (18,861.25, S O 18,937.20, N D 2016 M 18,633.46, A M -236.631) J J A

S

O

N

D

San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)

2017

M

A

M

J

J

A

S

O

N

2

Análisis Técnico Mercado Argentino

TIPO DE CAMBIO IMPLÍCITO: TENARIS

El tipo de cambio contado con liquidación nos muestra que el peso argentino continúa en su tendencia de depreciación iniciada en 2011. A su vez, ha descipto una figura de triángulo ascendente con objetivo en 17.73. Durante el mes de noviembre pasado, quebró al alza la resistencia de dicha figura habilitándose el nuevo objetivo. Relative Strength Index (62.3861)

50

TC CONTADO TENARIS (15.9554) 18.0 17.5 17.0 16.5 16.0 15.5 15.0 14.5 14.0 13.5 13.0 12.5 12.0 11.5 11.0 10.5 10.0 9.5 9.0 8.5 8.0 7.5 7.0 6.5 6.0 5.5 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 x100

TENARIS SA (36.1700, 36.2300, 35.8350, 35.8500, -0.10000)

Nov Dec 2013

Mar Apr

May Jun Jul

Aug Sep Oct

Nov Dec 2014

Mar Apr May Jun Jul

Aug Sep Oct

Nov Dec 2015

Mar Apr May Jun Jul

Aug Sep Oct Nov Dec 2016

Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2017

San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)

Mar Apr May Jun Jul

Aug Sep Oct

3

Análisis Técnico Mercado Argentino

RECOMENDACIONES DE COMPRA YPFD YPFD ha mostrado en la últimas dos semanas un importante rally que la han llevado a describir una figura de hombro cabeza hombro invertido. Tal figura, presente normalmente en los pisos de mercado, muetra para el activo un objetivo en la zona de 418.81 pesos. Sería posible esperar en el muy corto plazo una reversión, que testee el cuello quebrado en la zona de $296. Relative Strength Index (69.6511)

80 70 60 50 40 30 20

YPF SOCIEDAD (330.000, 331.500, 320.000, 323.050, -7.95001)

540 530 520 510 500 490 480 470 460 450 440 430 420 410 400 390 380 370 360 350 340 330 320 310 300 290 280 270 260 250 240 230 220 210 200 190 180 170 160 150 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000

x10

Oct

Nov

Dec

2015

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2016

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

APBR APBR en el segundo semestre de 2016, comenzó un rally alcista que lo llevó a formar a partir de octubre un triángulo simétrico en el que se basa la recomendación de compra fuerte y con objetivo en los 106.66 pesos. Relative Strength Index (58.0571)

80

80

70

70

60

60

50

50

40

40

30

30

20

20 PETROBRAS BR (89.1000, 90.0000, 88.3500, 88.9000, +0.20000)

110

110

105

105

100

100

95

95

90

90

85

85

80

80

75

75

70

70

65

65

60

60

55

55

50

50

45

45

40

40

35

35

30

30

25

25

20

20

15

15

60000

60000

50000

50000

40000

40000

30000

30000

20000

20000

10000

10000

x100

x100

September

October

November

December 2016

February

March

April

May

June

July

August

September

October

November

December

2017

San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)

February

March

April

May

June

4

Análisis Técnico Mercado Argentino

RECOMENDACIONES DE VENTA MIRG Mirgor ha quebrado a la baja una tendencia alcista que mantenía desde septiembre 2015. En dicho proceso, ha descripto una figura de hombro cabeza hombro, con objetivo en la zona de 238.89 pesos. Tras quebrar el cuello, el papel inició un fuerte recorte hasta la zona de 272.98, que ofició de soporte y luego, fue a testear por debajo el cuello quebrado. Ahora nuevamente, se presenta bajista en búsqueda de su target en los $238.89. Relative Strength Index (42.5056)

90

90

80

80

70

70

60

60

50

50

40

40

30

30

20

20 MIRGOR (336.000, 338.850, 315.000, 319.000, -16.0000)

570 560 550 540 530 520 510 500 490 480 470 460 450 440 430 420 410 400 390 380 370 360 350 340 330 320 310 300 290 280 270 260 250 240 230 220 210 200 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20

570 560 550 540 530 520 510 500 490 480 470 460 450 440 430 420 410 400 390 380 370 360 350 340 330 320 310 300 290 280 270 260 250 240 230 220 210 200 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20

10000

10000

5000

5000

x10

x10

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2016

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

Nov

Dec

2017

Feb

Mar

Apr

May

Jun

Jul

Aug

Sep

Oct

CELU La acción de Celulosa Argentina ha descripto una figura de hombro cabeza hombro desde abril de 2016 hasta noviembre de dicho año. A partir de diciembre se inicia un fuerte recorte que quiebra a la baja el cuello de la figura. El papel tras alcanzar los $15.68, inció un rebote para testear por debajo el cuello de la figura quebrada. Tras hacerlo, retoma la caída en búsqueda de su target en la zona de $11.41. 90

90

Relative Strength Index (33.8611)

80

80

70

70

60

60

50

50

40

40

30

30

20

20 CELULOSA (16.3000, 16.3000, 16.0500, 16.1500, -0.25000)

27.0 26.5

27.0 26.5

26.0

26.0

25.5 25.0

25.5 25.0

24.5

24.5

24.0

24.0

23.5 23.0

23.5 23.0

22.5

22.5

22.0 21.5

22.0 21.5

21.0

21.0

20.5

20.5

20.0 19.5

20.0 19.5

19.0

19.0

18.5 18.0

18.5 18.0

17.5

17.5

17.0

17.0

16.5 16.0

16.5 16.0

15.5

15.5

15.0 14.5

15.0 14.5

14.0

14.0

13.5

13.5

13.0 12.5

13.0 12.5

12.0

12.0

11.5

11.5

11.0 10.5

11.0 10.5

10.0

10.0

9.5 9.0

9.5 9.0

8.5

8.5

8.0

8.0

7.5 7.0

7.5 7.0

6.5

6.5

6.0 5.5

6.0 5.5

80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 x10

80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 x10

August September

November

2016

February

April

May

June

July

August

September

November

2017

February March

April

May

June

July

August

San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)

September

November

2018

February March

April

5

Análisis Técnico Mercado Argentino

HISTORIAL TARGETS ALCANZADOS Papel

Figura

Recomendación

Precio Inicio recomendación

Fecha Recomendación

Precio Objetivo

Fecha Obj. Alcanzado

BRIO

DT

VF

6.38

6/24/2013

6.20

6/26/2013

Rendimiento 2.82%

INDU

HCHI

C

1.49

6/24/2013

2.86

8/13/2013

91.95%

ERAR

BA

C

2.44

8/13/2013

2.74

9/2/2013

12.30%

STD

TA

CF

67.00

8/20/2013

74.25

9/19/2013

10.82%

TS

BA

C

205.20

9/10/2013

220.77

9/18/2013

7.59%

EDN

TS

CF

1.40

9/19/2013

1.64

9/23/2013

17.14%

TRAN

BA

CF

0.91

9/19/2013

1.16

9/24/2013

27.47%

METR

BA

C

0.78

6/24/2013

1.15

10/1/2013

47.44%

PATY

BA

C

11.45

9/3/2013

14.44

9/26/2013

26.11%

SEMI

HCHI

C

1.30

6/24/2013

1.81

10/1/2013

39.23%

BRIO

BA

CF

12.40

10/8/2013

15.35

10/18/2013

23.79%

CAPX

DP

CF

4.75

10/8/2013

6.42

10/11/2013

35.16%

FRAN

TS

C

16.70

9/10/2013

22.54

10/10/2013

34.97%

GGAL

TS

C

7.15

9/10/2013

8.86

10/10/2013

23.92%

YPFD

BA

CF

116.25

6/24/2013

203.00

10/16/2013

74.62%

ALUA

CA

C

3.72

10/22/2013

3.88

10/28/2013

4.30%

INDU

TS

CF

5.34

10/30/2013

5.96

11/14/2013

11.61%

MERVAL

BA

CF

5662.00

10/22/2013

5775

11/26/2013

2.00%

LONG

CA

C

1.53

8/13/2013

1.74

11/11/2013

13.73%

BOLT

BA

C

2.57

7/16/2013

3.42

2/5/2014

33.07%

BPAT

BA

CF

6.35

10/22/2013

7.29

4/8/2014

14.80%

ERAR

CA

CF

2.91

10/22/2013

3.29

1/23/2014

13.06%

GGAL

BA

CF

10.55

10/22/2013

12.02

3/31/2014

13.93%

EDN

CA

CF

3.94

1/23/2014

4.77

4/15/2014

21.07%

PAMP

TA

CF

2.50

3/31/2014

2.84

4/15/2014

13.60%

IRSA

CA

C

12.90

4/30/2014

14.14

5/6/2014

9.61%

SAMI

CA

C

12.70

4/15/2014

13.20

5/12/2014

3.94%

MERVAL

CA

C

6827.58

4/30/2014

7303

5/20/2014

6.96%

PESA

CA

C

6.07

5/20/2014

6.82

6/10/2014

12.36%

GCLA

BA

C

28.50

5/27/2014

35

6/9/2014

22.81%

CELU

CL

C

4.97

9/19/2013

5.72

6/10/2014

15.09%

ERAR

M

C

3.50

4/23/2014

4.15

8/20/2014

18.57%

MOLI

TS

C

29.85

8/10/2013

36.45

9/3/2014

22.11%

TRAN

TS

C

2.27

8/27/2014

2.88

9/3/2014

26.87%

SAMI

CA

C

17.75

8/27/2014

21.36

9/15/2014

20.34%

TGSU2

TS

C

6.70

8/27/2014

8.61

9/12/2014

28.51%

SEMI

PR

C

2.16

10/22/2013

2.71

9/15/2014

25.46%

MIRG

HCH

V

189.00

7/11/2014

158.2

11/11/2014

16.30%

COME

CB

V

1.76

11/28/2014

1.45

12/12/2014

17.61%

CRES

CB

V

13.50

11/28/2014

10.15

12/16/2014

24.81%

BPAT

CB

C

14.90

1/9/2015

17.50

1/23/2015

17.45%

PESA

TA

C

5.67

1/30/2015

6.4

2/12/2015

12.87%

MERVAL

TA

C

8737.59

1/23/2015

9312.00

2/12/2015

6.57%

BHIP

TA

CF

4.64

1/23/2015

5.19

2/13/2015

11.85%

BPAT

BA

C

17.50

1/23/2015

19.90

2/18/2015

13.71%

LEDE

TA

C

7.11

1/23/2015

7.59

2/19/2015

6.75%

BPAT

BA

C

19.90

2/19/2015

23.05

2/24/2015

15.83%

COME

BA

CF

1.96

1/23/2015

2.41

2/23/2015

22.96%

GGAL

TS

C

19.75

1/23/2015

24.96

2/23/2015

26.38%

CELU

BA

C

6.29

1/23/2015

7.4

2/23/2015

17.65%

MIRG

HCHI

C

169.00

1/23/2015

195.63

2/23/2015

15.76%

PETR

BA

C

15.50

1/23/2015

16.91

2/23/2015

9.10%

ALUA

BA

CF

8.74

2/6/2015

10.57

2/23/2015

20.94%

SID

BA

CF

6.31

1/30/2015

7.3

3/10/2015

15.69%

PAMP

BA

C

5.80

2/6/2015

7.30

2/23/2015

25.86%

TGSU2

BA

C

8.20

2/6/2015

10.53

3/10/2015

28.41%

BMA

TS

CF

57.50

2/12/2015

71.99

3/16/2015

25.20%

BRIO

CA

C

22.60

2/12/2015

28.39

3/16/2015

25.62%

CRES

HCH

CF

15.00

2/27/2015

17.10

3/16/2015

14.00%

FRAN

CA

CF

59.30

1/23/2015

81.68

3/16/2015

37.74%

INDU

BA

C

2.95

1/23/2015

3.90

3/16/2015

32.20%

San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)

6

Análisis Técnico Mercado Argentino

HISTORIAL TARGETS ALCANZADOS Papel

Figura

Recomendación

Precio Inicio recomendación

Fecha Recomendación

Precio Objetivo

Fecha Obj. Alcanzado

Rendimiento

IRSA

BA

CF

21.50

3/12/2015

24.98

3/16/2015

16.19%

MOLI

HCHI

C

38.50

2/27/2015

46.98

3/16/2015

22.03%

PAMP

TS

C

5.80

3/12/2015

8.25

3/16/2015

42.24%

PESA

BA

C

5.67

1/30/2015

8.10

3/16/2015

42.86%

SAMI

BA

C

24.60

2/6/2015

31.08

3/16/2015

26.34%

TGNO4

CA

C

3.21

1/29/2015

4.14

3/16/2015

28.97%

YPFD

TS

C

296.50

1/29/2015

359.05

4/7/2015

21.10%

PATA

BB

VF

14.60

4/9/2015

13.00

4/16/2015

10.96%

PETR

TS

C

19.20

1/29/2015

24.41

4/23/2015

27.14%

CELU

BA

C

7.59

3/12/2015

8.49

4/28/2015

11.86%

CEPU2

BA

C

55.80

2/6/2015

72.83

7/27/2015

30.52%

PETR

TS

C

19.10

3/12/2015

24.41

4/23/2015

27.80%

BRIO

HCH

V

33.80

5/7/2015

29.87

5/26/2015

11.63%

TRAN

TD

VF

5.39

5/14/2015

4.78

5/26/2015

11.32%

TECO2

HCH

V

50.00

4/30/2015

43.93

5/29/2015

12.14%

MIRG

BA

C

217.50

6/11/2015

233.80

7/2/2015

7.49%

FRAN

DP

C

70.00

7/3/2015

79.64

7/16/2015

13.77%

TGSU2

BA

CF

10.70

5/29/2015

12.45

7/15/2015

16.36%

CTIO

BB

VF

23.25

6/23/2015

19.84

7/24/2015

14.67%

GARO

TS

C

5.00

7/24/2015

5.59

8/14/2015

11.80%

SAMI

TA

C

35.50

4/30/2015

40.74

8/11/2015

14.76%

ARG CCL

TS

C

12.50

6/24/2015

13.63

8/21/2015

9.04%

INDU

DT

VF

2.88

7/24/2015

2.47

8/24/2015

14.24%

LEDE

TI

VF

7.00

7/30/2015

6.17

8/24/2015

11.86%

MOLI

TD

VF

36.50

6/11/2015

31.42

8/24/2015

13.92%

BHIP

TS

V

4.60

9/17/2015

4.15

9/22/2015

9.87%

CECO2

HCH

VF

3.43

8/21/2105

2.76

9/18/2015

19.53%

CEPU

TS

V

66.00

8/27/2015

60.43

9/21/2015

8.44%

METR

HCH

VF

3.50

7/30/2015

2.92

9/22/2015

16.57%

PESA

DT

V

7.45

9/3/2015

6.80

9/24/2015

8.72%

YPFD

BB

VF

338.00

6/11/2015

230

9/23/2015

31.95%

MIRG

BA

CF

240.00

9/3/2015

291.30

10/5/2015

21.38%

BPAT

DT

VF

22.60

5/29/2015

17.5

9/24/2015

22.57%

AGRO

BA

C

2.10

5/7/2015

2.85

10/23/2015

35.71%

BPAT

CA

C

21.50

10/15/2015

24.57

10/26/2015

14.28%

EDN

BA

C

9.62

9/11/2015

13.90

10/29/2015

44.49%

GARO

BA

CF

5.85

9/3/2015

6.53

10/27/2015

11.62%

MOLI

CA

C

37.00

10/1/2015

45.66

10/28/2015

23.41%

MERVAL

CA

C

11108.86

10/15/2015

12121

10/28/2015

9.11%

ALUA

CA

C

8.58

10/8/2015

10.25

11/2/2015

19.46%

BHIP

CA

CF

6.00

10/29/2015

6.59

11/2/2015

9.83%

BRIO

DP

C

38.00

10/29/2015

39.97

10/30/2015

5.18%

PATA

CA

C

14.50

10/29/2015

15.5

11/4/2015

6.90%

CELU

TS

C

8.70

10/29/2015

10.42

11/12/2015

19.77%

CEPU

CA

C

73.00

10/29/2015

76.03

11/9/2015

4.15%

ERAR

BA

C

7.95

10/29/2015

8.58

11/11/2015

7.92%

METR

BA

C

4.50

10/29/2015

5.05

11/9/2015

12.22%

MOLI

TS

C

58.90

11/5/2015

64.27

11/10/2015

9.12%

PETR

CA

C

25.50

9/17/2015

28.65

11/9/2015

12.35%

BMA

BA

CF

87.00

10/29/2015

95.21

11/17/2015

9.44%

BPAT

BA

CF

26.00

10/29/2015

34.48

11/16/2015

32.62% 4.44%

FRAN

TS

CF

110.25

10/29/2015

115.15

11/17/2015

GGAL

BA

CF

37.20

10/29/2015

38.87

11/16/2015

4.49%

INVJ

BA

C

5.70

11/5/2015

6.31

11/17/2015

10.70%

PSUR

TA

C

1.39

11/5/2015

1.85

11/13/2015

33.09%

TGSU2

BA

C

16.20

10/29/2015

18.97

11/11/2015

17.10%

TRAN

CA

CF

5.90

7/17/2015

8.5

11/16/2015

44.07%

GGAL

BA

CF

40.25

11/19/2015

43.22

11/23/2015

7.38%

MOLI

CA

CF

74.60

11/12/2015

82.66

11/23/2015

10.80%

PATA

CA

CF

15.80

11/5/2015

18.24

11/23/2015

15.44%

INVJ

TS

C

6.20

11/19/2015

7.56

12/9/2015

21.94%

San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)

7

Análisis Técnico Mercado Argentino

HISTORIAL TARGETS ALCANZADOS Papel

Figura

Recomendación

Precio Inicio recomendación

Fecha Recomendación

Precio Objetivo

Fecha Obj. Alcanzado

Rendimiento

LEDE

TS

C

11.50

11/12/2015

13.15

12/9/2015

14.35%

AGRO

TS

V

6.40

1/14/2016

5.63

1/15/2016

12.03%

ALUA

HCH

VF

9.05

1/14/2016

8.70

1/15/2016

3.87%

ERAR

HCH

VF

6.87

1/14/2016

6.19

1/20/2016

9.90%

SAMI

HCH

V

42.00

1/14/2016

38.91

1/15/2016

7.36%

TGNO4

HCH

VF

6.40

1/14/2016

6.03

1/15/2016

5.78%

TRAN

HCH

V

7.65

12/23/2015

6.44

1/18/2016

15.82%

TS

TI

VF

177.00

5/11/2015

135.57

1/18/2016

23.41%

INVJ

TS

V

7.00

1/14/2016

5.85

1/29/2016

16.43%

STD

HCH

VF

90.00

1/23/2015

53.41

2/3/2016

40.66%

ARG CCL

BA

CF

13.74

8/27/2015

15.44

2/16/2016

12.37%

APBR

TS

C

25.40

2/18/2015

28.45

2/25/2016

12.01%

TECO2

CA

C

47.30

2/4/2016

51.60

2/22/2016

9.09%

MIRG

BA

C

709.00

1/22/2016

992.00

2/26/2016

39.92%

PETR

BA

CF

25.50

9/17/2015

35.95

2/26/2016

40.98%

AGRO

CA

C

7.05

2/25/2016

8.25

3/31/2016

17.02%

CELU

BA

C

9.51

2/18/2016

13.01

4/14/2016

36.80%

MIRG

DT

VF

1131.00

4/7/2016

1035.00

4/12/2016

8.49%

GARO

CA

C

8.25

4/28/2016

9.05

5/12/2016

9.70%

TS

HCHI

C

178.00

3/3/2016

199.80

6/7/2016

12.25%

AGRO

BA

C

7.70

5/26/2016

9.50

7/1/2016

23.38%

CRES

CA

C

16.15

5/26/2016

21.60

6/30/2016

33.75%

PETR

TS

C

40.50

6/30/2016

43.73

7/4/2016

7.98%

APBR

HCHI

C

42.85

5/26/2016

60.00

7/14/2016

40.02%

BHIP

TS

CF

7.41

4/21/2016

8.28

7/13/2016

11.74%

LEDE

TS

C

13.75

4/28/2016

17.85

7/12/2016

29.82%

PSUR

CA

C

1.50

2/4/2016

2.20

7/14/2016

46.67%

SEMI

TS

CF

3.45

1/22/2016

5.63

7/13/2016

63.19%

BRIO

BA

CF

42.00

2/4/2016

57.70

7/19/2016

37.38%

GGAL

CA

CF

36.59

12/23/2015

48.81

7/19/2016

33.40%

INDU

BA

C

3.80

12/10/2015

5.07

7/19/2016

33.42%

PATA

TS

C

16.90

6/2/2016

20.39

7/19/2016

20.65%

BPAT

CA

CF

27.50

12/30/2015

40.96

7/25/2016

48.95%

CECO2

BA

C

4.80

1/28/2016

7.02

8/4/2016

46.25%

SAMI

BA

CF

103.50

8/11/2016

113.44

8/24/2016

9.60%

CECO2

BA

C

6.98

8/11/2016

7.59

9/6/2016

8.74%

CELU

TS

C

20.70

7/7/2016

22.40

9/5/2016

8.21%

CEPU

BA

C

133.90

9/1/2016

140.47

9/2/2016

4.91%

PAMP

CA

CF

11.45

1/22/2016

17.70

9/15/2016

54.59%

ERAR

HCHI

C

7.40

2/18/2016

9.22

9/28/2016

24.59%

TRAN

CA

C

8.50

9/23/2016

9.66

9/28/2016

13.65%

AGRO

BA

CF

18.40

9/8/2016

22.69

10/18/2016

23.32%

PESA

CA

C

8.49

1/28/2016

10.60

10/19/2016

24.85%

TGNO4

TS

CF

7.55

4/7/2016

9.96

10/17/2016

31.92%

MERVAL

TA

CF

13776.70

11/19/2015

18000.00

10/19/2016

30.66%

EDN

CA

CF

11.70

1/22/2016

17.70

10/21/2016

51.28%

IRSA

BA

C

22.00

6/10/2016

30.80

10/24/2016

40.00%

TGSU2

BA

CF

17.00

2/4/2016

23.60

10/21/2016

38.82%

TRAN

CA

CF

11.50

10/20/2016

12.26

10/21/2016

6.61%

SAMI

HCH

VF

106.00

11/10/2016

97.06

11/11/2016

8.43%

PAMP

BA

CF

20.85

10/20/2016

22.30

11/22/2016

6.95%

CCL

TA

C

14.87

9/1/2016

15.66

11/23/2016

5.31%

TS

CA

C

230.00

11/10/2016

251.70

11/30/2016

9.43%

METR

BA

CF

6.25

1/22/2016

11.99

12/7/2016

91.84%

STD

CA

C

68.99

9/8/2016

81.60

12/13/2016

18.28%

BRIO

BB

VF

26.80

12/15/2016

24.73

12/19/2016

7.72%

FRAN

CB

V

93.15

11/17/2016

85.30

12/20/2016

8.43%

GGAL

CB

V

42.25

12/2/2016

38.45

12/19/2016

8.99%

MIRG

CB

V

351.90

12/2/2016

325.37

12/15/2016

7.54%

AGRO

TS

C

24.00

12/29/2016

28.08

1/2/2017

17.00%

CEPU

TS

C

183.00

12/29/2016

194.71

1/4/2017

6.40%

San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)

8

Análisis Técnico Mercado Argentino

HISTORIAL TARGETS ALCANZADOS Papel

Figura

Recomendación

Precio Inicio recomendación

Fecha Recomendación

Precio Objetivo

Fecha Obj. Alcanzado

Rendimiento

EDN

BA

CF

22.10

11/24/2016

24.39

1/4/2017

10.36%

METR

BA

CF

12.10

12/29/2016

13.76

1/4/2017

13.72%

TGNO4

TA

C

13.20

12/15/2016

14.88

1/3/2017

12.73%

TECO2

TS

C

54.75

6/23/2016

62.2

1/11/2017

13.61%

PESA

BA

C

12.60

1/12/2017

13.35

1/17/2017

5.95%

San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)

9

Análisis Técnico Mercado Argentino

HISTORIAL SALIDAS POR STOP LOSS Papel

Figura

Recomendación

Precio Inicio Recomendación

Fecha Recomendación

Stop Loss

Fecha Salida por SL

Rendimiento

BPAT

DT

V

3.20

6/24/2013

3.80

8/20/2013

-18.75%

ALUA

BB

V

2.69

6/24/2013

3.25

9/2/2013

-20.82%

CELU

DT

V

3.05

6/24/2013

3.73

8/30/2013

-22.30%

GARO

BB

V

2.99

8/6/2013

3.4

8/30/2013

-13.71%

LEDE

DT

VF

4.50

6/24/2013

5.40

8/30/2013

-20.00%

EDN

DT

V

0.85

6/24/2013

1.1

9/9/2013

-29.41%

FIPL

CB

VF

1.58

9/19/2013

1.65

9/23/2013

-4.43%

RIGO

HCH

V

15.82

6/24/2013

23.45

10/3/2013

-48.23%

CADO

CB

VF

4.87

9/19/2013

5.40

10/15/2013

-10.88%

LEDE

TP

C

6.99

8/22/2013

6

12/10/2013

-14.16%

ARG CCL

DT

VF

8.54

11/28/2013

8.99

1/2/2014

-5.27%

TS

DT

VF

188.80

11/28/2013

210

1/14/2014

-11.23%

CARC

TS

C

2.43

5/27/2014

2.14

6/17/2014

-11.93%

YPFD

CA

C

350.00

6/10/2014

325

6/16/2014

-7.14%

COME

BA

C

1.80

9/10/2014

1.55

10/2/2014

-13.89%

TECO2

DT

V

50.00

1/23/2014

51.74

2/13/2015

-3.48%

YPFD

TS

V

284.60

1/29/2015

320.00

2/13/2015

-12.44%

AGRO

DT

V

1.96

1/23/2014

2.26

2/13/2015

-15.31%

APBR

BB

VF

37.75

1/30/2015

50.00

4/15/2015

-32.45%

TGSU2

BA

C

12.60

2/13/2015

11.58

4/24/2015

-8.10%

MIRG

BA

C

222.00

4/24/2015

195.63

5/11/2015

-11.88%

ALUA

BA

CF

10.85

3/12/2015

8.7

5/26/2015

-19.82%

COME

TS

C

3.46

4/30/2015

3.20

5/21/2015

-7.51%

CRES

TA

C

16.50

5/14/2015

16.27

5/20/2015

-1.39%

ERAR

BA

CF

7.80

3/12/2015

6.50

5/26/2015

-16.67%

PAMP

BA

CF

8.48

4/24/2015

7

5/21/2015

-17.45%

TGNO4

BA

CF

4.15

4/24/2015

3.79

5/22/2015

-8.67%

BHIP

HCH

V

6.18

4/9/2015

6.2

6/2/2015

-0.32%

CTIO

CA

C

23.25

1/23/2015

22.60

6/5/2015

-2.80%

INDU

BA

C

3.85

4/24/2015

3.2

6/2/2015

-16.88% -19.14%

CELU

TA

CF

8.41

5/2/2015

6.80

6/22/2015

ERAR

BA

CF

7.10

6/4/2015

6.4

6/17/2015

-9.86%

INVJ

TS

C

5.30

2/27/2015

4.50

6/22/2015

-15.09%

MIRG

BA

C

207.00

6/11/2015

195.63

6/17/2015

-5.49%

PATA

BA

C

15.25

5/14/2015

14.50

6/18/2015

-4.92%

LEDE

TS

V

7.50

6/25/2015

8

7/10/2015

-6.67%

PESA

HCH

V

8.40

4/30/2015

8.74

7/7/2015

-4.05%

GGAL

HCH

VF

24.35

5/29/2015

28.06

7/15/2015

-15.24%

LEDE

HCH

V

7.50

6/25/2015

8.00

7/10/2015

-6.67%

CRES

BA

CF

16.80

6/25/2015

16.27

7/23/2015

-3.15%

PESA

BA

CF

9.40

7/17/2015

8.74

7/23/2015

-7.02%

TECO2

HCHI

CF

47.75

7/10/2015

43

7/24/2015

-9.95%

PATA

DP

C

15.50

7/10/2015

14.50

7/24/2015

-6.45%

CRES

BA

CF

16.80

6/25/2015

14.51

8/3/2015

-13.63%

GGAL

HCH

VF

24.35

7/24/2015

28.98

8/10/2015

-19.01%

ALUA

BA

CF

8.72

3/7/2015

7.82

8/21/2015

-10.32%

CRES

BA

CF

16.80

6/25/2015

14.51

8/24/2015

-13.63%

IRSA

BA

CF

22.05

6/11/2015

21

8/21/2015

-4.76%

PESA

BA

CF

8.75

7/17/2015

7.96

8/24/2015

-9.03%

PETR

HCH

VF

23.50

7/24/2015

25.41

8/7/2015

-8.13%

MERV USD

BA

CF

828.00

3/11/2015

760.00

8/21/2015

-8.21%

TGNO4

TS

V

3.50

8/27/2015

3.85

9/2/2015

-10.00%

BRIO

HCH

VF

27.55

7/24/2015

33.20

9/8/2015

-20.51%

BRIO

DP

C

33.60

9/11/2015

28.29

9/22/2015

-15.80%

TEF

TS

C

200.00

7/24/2015

167.00

9/22/2015

-16.50%

TGSU2

DP

CF

12.50

7/17/2015

9.99

9/24/215

-20.08%

IRSA

TS

V

20.80

9/3/2015

21.00

9/11/2015

-0.96%

INVJ

BB

VF

4.25

8/21/2015

4.78

10/7/2015

-12.47%

SEMI

BB

VF

1.70

8/21/2015

1.94

10/16/2015

-14.12%

BMA

HCH

VF

63.00

5/7/2015

70.51

10/26/2015

-11.92%

GFG

HCH

VF

24.35

7/24/2015

29.60

10/23/2015

-21.56%

San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)

10

Análisis Técnico Mercado Argentino

HISTORIAL SALIDAS POR STOP LOSS Papel

Figura

Recomendación

Precio Inicio Recomendación

Fecha Recomendación

Stop Loss

Fecha Salida por SL

Rendimiento

TECO2

DT

V

47.75

7/10/2015

51.70

10/28/2015

-8.27%

TGNO

TS

VF

3.62

8/27/2015

3.85

10/26/2015

-6.35%

PSUR

TS

V

1.10

9/11/2015

1.46

11/2/205

-32.73% -6.10%

IRSA

TS

CF

24.90

10/29/2015

23.38

11/19/2015

BHIP

BA

CF

6.90

11/19/2015

6.24

12/14/2015

-9.57%

YPFD

CA

C

297.25

11/5/2015

230

12/17/2015

-22.62%

ALUA

BA

C

11.80

11/19/2015

10.99

12/18/2015

-6.86%

APBR

HCHI

CF

37.70

11/19/2015

29.88

12/21/2015

-20.74%

COME

CA

C

3.72

11/12/2015

3.33

12/18/2015

-10.48%

CECO2

CA

CF

4.65

1/7/2016

3.81

1/21/2016

-18.06%

CRES

TS

C

17.70

30/12/2015

12.66

1/20/2016

-28.47%

EDN

CA

CF

12.40

12/23/2015

10.9

1/14/2015

-12.10%

PAMP

CA

C

11.00

1/14/2016

9.76

1/20/2016

-11.27%

SEMI

TS

CF

3.72

11/12/2015

3.04

1/18/2016

-18.28%

CELU

HCH

V

17.50

5/26/2016

20.68

7/5/2016

-18.17%

MOLI

CB

V

78.30

5/26/2016

88.6

7/4/2016

-13.15%

TRAN

TS

V

6.30

6/10/2016

7.20

7/1/2016

-14.29%

TEF

TS

V

145.00

5/26/2016

158.78

9/8/2016

-9.50%

STD

TS

V

59.50

6/16/2016

67.92

9/8/2016

-14.15%

ALUA

TS

VF

9.50

4/14/2016

11.8

10/6/2016

-24.21%

CTIO

TS

C

38.40

3/11/2016

38.30

11/2/2016

-0.26%

FRAN

CA

C

90.00

1/28/2016

95

11/2/2016

5.56%

MIRG

CA

CF

498.11

5/19/2016

397.99

11/2/2016

-20.10%

MOLI

TS

C

101.85

9/8/2016

96.8

11/1/2016

-4.96%

YPFD

TA

CF

301.95

5/26/2016

256.29

11/2/2016

-15.12%

ALUA

TS

C

9.68

10/6/2016

9.4

11/8/2016

-2.89%

CELU

TA

C

24.60

10/27/2016

20.68

11/10/2016

-15.93%

COME

CA

CF

3.18

1/22/2016

2.83

11/14/2016

-11.01%

CRES

CA

C

26.30

8/25/2016

24.15

11/9/2016

-8.17%

GGAL

CA

CF

46.50

7/21/2016

41.72

11/11/2016

-10.28%

TEF

CA

C

156.34

8/9/2016

140.11

11/7/2016

-10.38%

SEMI

BA

CF

6.10

9/8/2016

5.04

11/11/2016

-17.34%

YPFD

CB

VF

247.15

12/15/2016

272.60

1/2/2017

-10.30%

San Martin 323 Piso 11 C.A.B.A. - Argentina - Te. 4000-1400 - 0810-1222-IOL (465)

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Análisis Técnico Mercado Argentino

Glosario Precio: es el precio actual, es decir, el precio de cierre del día inmediato anterior a la publicación del informe. Recom. = Recomendación: es la posición que los analistas estiman adecuada para cada activo basándose exclusivamente en el análisis técnico. Es importante mencionar que el inversor deberá tomar en cuenta otro tipo de factores antes de tomar decisiones de inversión como el análisis fundamental, su perfil de riesgo y cómo impactan los activos y posiciones mencionadas en el presente reporte dentro de su portafolio. Las recomendaciones posibles son: CF = Compra Fuerte, C= Compra, M= Mantener, V= Venta y VF= Venta Fuerte. La fuerza de la recomendación depende de la apreciación subjetiva del analista respecto de la probabilidad de que se alcance el target y no del porcentaje de variación hasta el mismo. Fig = Figura Técnica: en el análisis chartista existen una seria de figuras que surgen de la observación de patrones de comportamiento de los inversores en el tiempo. Dichas figuras permiten determinar comportamientos esperados y por ende objetivos de precios en el movimiento de los activos. Las figuras detectadas en este informe son: TS = Triángulo Simétrico TI = Triángulo Invertido TD = Triángulo Descendente TA = Triángulo Alcista HCH = Hombro Cabeza Hombro HCHI = Hombro Cabeza Hombro Invertido CA = Canal Alcista CB = Canal Bajista PR = Piso Redondeado CL = Canal Lateral BA = Bandera o Banderín Alcista BB = Bandera o Banderín Bajista DP = Doble Piso TP = Triple Piso DT = Doble Techo TT = Triple Techo Target: es el objetivo de precio que surge a partir de la figura técnica detectada en el papel. En verde se marcan aquellos activos que durante la semana han alcanzado su target. Var. E = Variación Esperada: es el rendimiento directo esperado del papel calculado desde el valor actual para el caso de que alcance el objetivo de precio establecido. Stop Loss: es una técnica que permite al inversor limitar sus pérdidas en el caso de que el movimiento del activo vaya en contra de la recomendación. La utilización de stop loss es una técnica controvertida ya que el precio del activo puede momentámente en la cotización intradiaria quebrar los niveles de soporte o resistencia y luego respetarlos al cierre. Es por ello que hemos tomado el criterio conocido como la regla de los tres tres, es decir, damos por validado el stop loss si , por ejemplo en una recomendación de compra o de mantener, el mismo es sobrepasado en un 3%, o bien, aún no alcanzando este valor, el papel cotiza por debajo del stop loss durante tres días consecutivos, lo que ocurra primero. Aclaración sobre la posición del stop loss: en algunos activos el inversor notará que la recomendación es de Mantener (M) y el valor del stop loss se encuentra por encima del precio actual del papel. Esto significa que la sugerencia es de mantenerse fuera del activo y que sólamente se ingresará al mismo si dicha acción comienza una tendencia alcista que haga que su precio sobrepase el valor sugerido del stop loss. De igual manera, si la recomendación es Mantener (M) y el stop loss se encuentra por debajo del precio del activo, la recomendación es mantenerse comprado. Tendencia Corto: es la pendiente que se observa en el papel para un período menor a 1 año. Esta tendencia que presentamos en el reporte es la tendencia pasada del activo; la tendencia que vino desarrollando. Para determinarla se utilizan las medias móviles (MA) de las últimas 50, 150 y 500 ruedas. Si MA(50)>MA(150)>MA(500), la tendencia es alcista. Si MA(50)MA(500), la tendencia es lateral. Para el resto de los casos la tendencia se define como bajista. Tendencia Mediano: es la pendiente que se observa en el papel para un período mayor a 1 año pero menor a 3 años. Esta tendencia que presentamos en el reporte es la tendencia pasada del activo; la tendencia que vino desarrollando.Para determinarla se utilizan las medias móviles (MA) de las últimas 150, 450 y 1500 ruedas. Si MA(150)>MA(450)>MA(1500), la tendencia es alcista. Si MA(150)MA(1500), la tendencia es lateral. Para el resto de los casos la tendencia se define como bajista. Resist. = Resistencia: es el nivel de precios donde el activo presenta una dificultad para continuar al alza, en dicha zona, normalmente, la oferta supera a la demanda. Soporte: es el nivel de precios donde el activo presenta una dificultad para continuar a la baja, en dicha zona, normalmente, la demanda supera a la oferta.

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Clausula Legal Este reporte tiene el propósito de brindar información para generar debate. Mientras no esté especificado el mismo no constituye ninguna oferta o recomendación de compra o venta de los instrumentos financieros mencionados. Por otro lado, este reporte no tiene en cuenta los objetivos de inversión y/o la situación financiera de ninguna persona en particular. Los Asesores Financieros relacionados a invertirOnline.com pueden ofrecer sus opiniones o perspectivas concernientes a lo apropiado de la naturaleza de determinadas estrategias de inversión; sin embargo, es finalmente el usuario o cliente el responsable último de las decisiones de inversión que adopta debiendo estar tales decisiones basadas únicamente en sus circunstancias económicas, objetivos financieros, tolerancia al riesgo y necesidades de liquidez personales. Las inversiones en activos financieros y otros productos conllevan riesgos, incluyendo la perdida de capital significativa. Los riesgos incluyen pero no están limitados a: riesgo de tasa de interés, riesgos de liquidez, de tipo de cambio y el riesgo específico de la empresa y/o sector. Este documento contiene información histórica y prospectiva. Los rendimientos pasados no son garantía o indicativo de resultados futuros. Todos los precios, valores o estimaciones generadas en este reporte (excepto aquellos identificados como históricos) son con fines indicativos. Todos los datos utilizados en este reporte están basados en fuentes que se consideran confiables y de buena fe, pero no implican garantía implícita o explícita de su precisión y completitud.

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Alejandro Bianchi, CFA Gerente de Inversiones @aleebianchi fb.com/alejandro.emilio.bianchi

Flavia Matsuda Analista Cuantitativo (54 11) 4000 1400 [email protected]

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