PUNTO DE CUENTA AL COMANDANTE PRESIDENTE DE LA REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA Presentantes:
República Bolivariana de Venezuela Ministerio del Poder Popular del Despacho de la Presidencia
Fecha:
Jorge Giordani
Página:
Ministro del Poder Popular de Planificación y Finanzas
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Nelson J. Merentes D. Presidente del Banco Central de Venezuela
ASUNTO: PROPUESTA DE REUBICACIÓN DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES DE LA REPÚBLICA EN PAÍSES ALIADOS ARGUMENTACIÓN: • Las reservas internacionales son los recursos financieros en divisas con los cuales cuenta un país para garantizar los pagos de los bienes que importa y el servicio de la deuda, así como para estabilizar la moneda. A continuación se muestra la evolución de las Reservas Internacionales de Venezuela:
Reservas Internacionales 2005-2011
MM USD 45.000
42.299 36.672
36.000
35.000
33.477 29.636
29.500
29.097
2010
08-Ago-11
27.000
18.000
9.000
0
2005 VB
2006
2007
2008
2009
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• Al 08 de agosto de 2011 las Reservas Internacionales acumulan un monto de USD 29.097 millones. • Las Reservas Internacionales se conforman en dos bloques: Operativas (recursos líquidos) y No operativas (Oro, Derechos Especiales de Giro entre otros). Las Reservas Internacionales están constituidas, al 08 de agosto de 2011, de la siguiente manera:
MM USD
% Respecto a las Reservas No Operativas
% Respecto a las Reservas Totales
29.097
-‐
100%
Reservas Operativas
6.285
-‐
21,6%
Reservas No Operativas
22.813
100%
78,4%
Ver Pág. 8
18.294
80,2%
62,9%
Derechos Especiales de Giro
2009
3.581
15,7%
12,3%
Posición Crediticia Neta (FMI)
1.946
515
2,3%
1,8%
FLAR (Aporte de Capital)
1978
391
1,7%
1,3%
Aporte en Pesos Andinos
1984
20
0,09%
0,1%
Banco de Desarrollo del Caribe
1981
12
0,05%
0,04%
Monto en
Total de Reservas
Oro (365,72 Toneladas aprox.)
VB
Fecha de Inicio de Operaciones
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Las Reservas Operativas • Las Reservas Operativas son los recursos financieros colocados en cuentas bancarias o en instrumentos que permiten tenerlos disponibles de inmediato para cubrir importaciones y pagos de deuda. • Estas se encuentran invertidas en dólares estadounidenses (67,7%) y en Euros y Libras Esterlinas (32,3%) en el Banco de pagos
Internacionales,
en
instrumentos
negociables,
depósitos a plazos y a la vista. • Las reservas operativas se encuentran colocadas en: ü Repo: Operaciones de compra - venta de títulos valores con el acuerdo de recomprarlos o revenderlos en el futuro, en una fecha y en condiciones financieras preestablecidas. ü Depósitos a 24 horas ü Efectivo. ü Instrumentos negociables FIX-BIS del Banco de Pagos Internacionales VB
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• Todos estos instrumentos son recursos a la vista con las que cuenta la República Bolivariana de Venezuela. • Seguidamente se muestra la distribución de las Reservas Operativas por institución financiera: DISTRIBUCIÓN DE LA CARTERA DE INVERSIONES DE LAS RESERVAS OPERATIVAS (MM USD al 08/08/2011) Monto Total USD 6.285 MM
BARCLAYS USD 1.125 MM 17,90%
BLADEX USD 42 MM 0,67%
BNP PARIBAS USD 407 MM 6,48%
BPI BASILEA USD 3.718 MM 59,17%
JP MORGAN 616 9,80%
Efectivo en BCV USD 238 MM 3,79%
FEDERAL RESERVE BANK USD 5 MM 0,08% BANCO MUNDIAL USD 90 MM 1,43% DEUTSCHE BANK USD 43 MM 0,68%
• En el Banco de Pagos Internacionales se encuentran el 59,17% de las Reservas Operativas de Venezuela. Por lo general, los pagos de la República se realizan en gran proporción a través de esta institución financiera, es VB
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considerada la más sólida. • A continuación se observa la distribución por país de las reservas operativas: DISTRIBUCIÓN POR PAÍS DE LAS RESERVAS OPERATIVAS (MM USD al 08/08/2011) Monto Total USD 6.285 MM Venezuela USD 238 MM Alemania 3,79% USD 43 MM 0,68% Estados Unidos USD 711 MM 11,31%
Suiza USD 3.718 MM 59,17%
Francia USD 407 MM 6,48% Reino Unido USD 1.125 MM 17,90%
Panamá USD 42 MM 0,67%
• El 59,17% de las reservas operativas están ubicadas en Suiza, Basilea, en el Banco de Pagos Internacionales. Las reservas se registran en el continente europeo en 84,2%, es decir, USD 5.293 millones de dólares están depositados en Europa. • En Estados Unidos se encuentran el 11,3% de las Reservas VB
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operativas. En Venezuela se posee en las bóvedas de BCV el 3,8% (USD 238 MM). • Seguidamente se muestra la tabla de distribución de las Reservas Operativas por institución financiera y tipo de instrumentos, con el inicio de este tipo de operaciones:
Intrumentos/ Institución
Fecha de inicio de Operaciones
Depósitos a Plazo
% Con respecto a las Reservas Operativas
Monto en MM 6.285
100,0%
3.397
54,1%
BPI Basilea
1992
1.690
26,9%
Barclays
2004*
1.125
17,9%
Bladex
2004*
42
0,7%
BNP Paribas (USD 407 MM )
2004*
407
6,5%
Banco Mundial
2004*
90
1,4%
Deutsche Bank
2004*
43
0,7%
2.028
32,3%
2.028
32,3%
854
13,6%
Instrumentos Negociables BPI Basilea
1992
Depósitos a la vista JP Morgan
1992
616
9,8%
Efectivo en BCV
1941
238
3,8%
5
0,1%
5
0,1%
Repo Federal Reserve Bank
• VB
1989
Desde el año 2004 el BCV mantiene registros automatizados de operaciones
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con estas instituciones. Sin embargo, las primeras operaciones (manuales) se remontan desde años anteriores.
Las Reservas No Operativas • Las Reservas No Operativas están compuestas por Oro Monetario (USD 18.349 millones) y por otros activos asociados a convenios internacionales (USD 4.467 millones) entre ellos tenemos: ü Derechos Especiales de Giro
ü Aporte en Pesos Andinos.
(DEG).
ü Posición crediticia neta en FMI.
ü Aporte de capital al Fondo Latinoamericano de Reservas (FLAR).
ü Depósito
en Banco Desarrollo del Caribe
de
ü Asociación
Latinoamericana de Integración (ALADI).
• Seguidamente se muestra la distribución y ubicación del oro venezolano por institución financiera:
VB
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Distribución de la Custodia del Oro Monetario Venezoalno al 08 de agosto de 2011 Institución
Fecha de Fecha de inicio de vencimiento de operaciones colocaciones
País
Oro Custodiado en el Exterior (Sólo Depositado) Banco de Inglaterra Banco Internacional de Pagos (BIS) JP Morgan
Toneladas
% de las Toneladas con respecto al total
Monto USD en MM
128,48
35,1%
5.946
1980
A la Vista
Inglaterra
99,21
27,12%
4.595
Abril, 2009
A la Vista
Suiza
11,85
3,24%
544
1999
A la Vista
Estados Unidos
17,42
4,76%
807
82,87
22,65%
5.112
Oro Custodiado en el Exterior (A plazo) Bank Nova Scotia, Toronto
1992
08-‐Sep-‐11
Canadá
8,22
2,25%
381
Barclays Bank PLC
2004*
14-‐Sep-‐11
Inglaterra
45,84
12,53%
2.123
BNP Paribas
2004*
08-‐Sep-‐11
Estados Unidos
3,98
1,09%
184
HSBC
2004*
09-‐Sep-‐11
Inglaterra
3,05
0,83%
1.414
Standard Chartered
2004*
08-‐Sep-‐11
Inglaterra
21,79
5,96%
1.009
Total Oro Custodiado en el Exterior
211,35
57,78%
11.058
Oro Custodiado en Venezuela
154,47
42,22%
7.236
154,47
42,22%
7.236
237,34
64,88%
18.294,00
Bovedas BCV
1941
A la Vista
Total Oro
Venezuela
* Desde el año 2004 el BCV mantiene registros automatizados de operaciones con estas instituciones. Sin embargo, las primeras operaciones (manuales) se remontan desde años anteriores.
• El total de Oro custodiado en el exterior está constituido de 211,35 toneladas, representando el 57,78% del oro de reservas de la República y equivale un monto de USD 11.058 VB
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millones. • En las bóvedas del BCV se encuentra custodiado 154,47 toneladas de oro (42,22% del total), que en términos monetarios representa USD 7.236 millones. Plan de Reordenamiento de las Reservas Internacionales • Se
está
considerando
realizar
una
recomposición
y
reubicación de las Reservas Operativas en cuanto a instituciones y países, en un plazo máximo de 2 meses. • En tal sentido, se está en proceso de transferir las Reservas Operativas a instituciones financieras y países como China, Rusia, Brasil y otros países asiáticos y de América Latina. • Sin embargo, de acuerdo a las metodologías utilizada por el BCV para la colocación de Reservas Internacionales, países como Rusia y Brasil, o cualquier otro país de Latinoamérica o en desarrollo, no calificarían para ser depositario de reservas. • En lo referente a las Reservas No operativas, en el cual el Oro representa el 80,2% de estas. Se está considerando que VB
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el oro monetario que componen las reservas Internacionales sea transferido en más del 90% a las bóvedas del BCV. Se estima completar este proceso en el de octubre de este año. • El oro que se encuentra en el exterior como parte de las reservas no operativas representa el 57,8%, equivalente a un monto de USD 11.058 millones de dólares. • Los inversionistas internacionales y países como China y otros, han venido utilizando el oro como depósito de valor. Es decir, los países usan el oro como un activo refugio ante la crisis financiera que afecta las principales divisas (monedas). • Esta demanda permanente de este preciado mineral ha ocasionado un aumento sostenido de su precio y se estima que este comportamiento continuará para los próximos años. Por tal motivo, no es conveniente en estos momentos plantearse negociaciones de ventas directas de oro. • Es importante resaltar que toda operación electrónica sobre el uso del Dólar norteamericano como sistema de pago (Cámara VB
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de compensación) debe ser conocimiento de la Reserva Federal. Por lo tanto, ésta puede tener injerencia sobre el destino y propósito, en otras palabras puede “congelar” recursos en dólares. • En caso de realizar depósitos u operación en dólares en cualquier banco del mundo, lleva consigo un riesgo implícito, porque toda operación debe ser de conocimiento de la Reserva Federal. Como solución a esta situación se sugiere utilizar otra divisa para las operaciones de la República. PROPUESTA: • Se sugiere al Comandante-Presidente de la República su autorización para: ü Realizar las transferencias de las Reservas Operativas,
que se encuentran en Europa y Estados Unidos, hacia bancos de China, Rusia y Brasil, en un plazo máximo de dos meses. APROBADO VB
NEGADO
VISTO
DIFERIDO
OTRO
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las
transferencias
del
Oro
monetario
perteneciente a la Reservas Internacionales, que se encuentra custodiado en el exterior, hacia las Bóvedas del BCV en Venezuela, en un plazo máximo de dos meses. APROBADO
NEGADO
VISTO
COMENTARIOS DEL PRESIDENTE:
DIFERIDO
OTRO
