MEF

Proyecto de Rendición de Cuentas 2011 Ministerio de Economía y Finanzas

10 de julio de 2012 MEF

Plan de la Exposición Situación internacional

La coyuntura económica actual

Indicadores sociales

Situación fiscal y lineamientos para esta Rendición de Cuentas Prioridades presupuestales MEF MEF

La recuperación de Estados Unidos aún es débil Mercado de trabajo mejora pero en forma lenta Mercado inmobiliario frágil Fortalecimiento del dólar

FED: mantendrá la tasa de interés en niveles históricamente bajos hasta mediados de 2014 Problemas mediano plazo: Contracción del gasto tras vencimiento de medidas temporales Necesidad de un plan fiscal sostenible

MEF

En la zona Euro los problemas no se han resuelto y continúa la incertidumbre Spread de bonos soberanos a 10 años respecto de los alemanes En puntos básicos

Fuente: Bloomberg MEF

La economía china se enfría gradualmente, mientras el gobierno busca modificar el modelo de crecimiento Purchasing Manufacturing Index SA

50,4 en mayo

• Gobierno chino prevé un crecimiento del PIB de 7,5% para 2012

Cuenta Corriente como % del PIB Fuente: Bloomberg

• Con un modelo orientado al mercado interno, la cuenta corriente continuará achicándose por el mayor consumo de los hogares

2,3%

Fuente: WEO, FMI. Año 2012, estimado MEF

Argentina muestra signos de menor actividad y desequilibrios macroeconómicos

MEF

En Brasil las expectativas de crecimiento económico se ajustan a la baja Expectativas de Crecimiento del PIB Año 2012

• El sector industrial es el más afectado por el contexto internacional Producción Industrial Variación mensual interanual

Fuente: BCB

Fuente: IBGE MEF

Las últimas proyecciones del FMI apuntan a un menor crecimiento de la economía mundial en 2012 2011

2012

2013

2014

2015

3,9

3,5

4,1

4,4

4,5

Economías desarrolladas

1,6

1,4

2,0

2,4

2,6

EE.UU

1,7

2,1

2,4

2,9

3,3

Zona Euro

1,4

-0,3

0,9

1,4

1,6

Economías emergentes y en desarrollo

6,2

5,7

6,0

6,2

6,3

China

9,2

8,2

8,8

8,7

8,7

América Latina y el Caribe

4,5

3,7

4,1

4,1

4,0

Brasil

7,5

2,7

3,0

4,2

4,0

Tasa de interés (Libor a 6 meses, cierre anual)

0,8

0,5

0,6

0,9

1,4

Inflación internacional (Var. prom. anual)

4,8

4,0

3,7

3,4

3,4

Commodities alimenticios (Var. prom anual)

20,0

-3,2

0,5

0,6

-1,9

111,26

102,13

91,28

90,81

89,95

PIB mundial (Var. volumen físico)

Petróleo Brent (US$ por barril)

Fuente: Bloomberg, FMI y USDA MEF

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Situación fiscal y lineamientos para esta Rendición de Cuentas Prioridades presupuestales MEF MEF

Se notó un menor ritmo de crecimiento en el primer trimestre de 2012 Producto Interno Bruto por componentes del gasto Variaciones reales interanuales

Fuente: BCU MEF

La economía uruguaya se ve afectada por el contexto internacional

MEF

La balanza de pagos se mantiene sólida, con importantes entradas de capitales y acumulación de reservas Componentes de la Balanza de Pagos Año móvil al fin de cada trimestre, en % del PIB

Fuente: BCU. MEF

Las exportaciones de bienes siguen creciendo, pero a menor ritmo. Exportaciones de bienes Variación anual móvil al fin de cada mes

Fuente: BCU, Uruguay XXI. MEF

Uruguay tiene una baja exposición a los mercados con dificultades: Europa y EE.UU. Participación de destinos en millones de dólares de exportaciones FOB e índice HHI** de concentración de destinos. En millones de dólares

*Otros destinos incluye Asia, África, Medio Oriente y otros países. Elaboración en base a datos de BCU ** Un HHI mayor a 0,18 indica que un mercado se encuentra concentrado, si se encuentra entre 0,10 y 0,18 el mercado sería de concentración moderada y entre 0 y 0,10 estaría diversificado. MEF

Se mantienen flujos elevados de Inversión Extranjera Directa… Inversión Extranjera Directa Año móvil al fin de cada trimestre

MEF

Fuente: BCU.

Las expectativas de inflación permanecen por encima del rango meta…

Fuente: BCU. MEF

…por lo que la política monetaria mantiene un sesgo contractivo Tasas de interés de referencia En %

Fuente: Bloomberg MEF

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Situación fiscal y lineamientos para esta Rendición de Cuentas Prioridades presupuestales MEF MEF

Hoy el país tiene la distribución de ingresos más equitativa de las últimas tres décadas

Fuente: BCU, IECON, MEF MEF

Fuente: MEF respecto a microdatos de ECHINE

La pobreza y la indigencia han disminuido significativamente en los últimos años… Evolución de la pobreza (% de personas)

MEF

Fuente: INE

Evolución de la indigencia (% de personas)

Los uruguayos tienen menos carencias críticas que hace cinco años % personas vulnerables

Fuente: Mides MEF

La suba del SMN, la continuidad de las políticas laborales y la negociación colectiva explican los mayores aumentos de los ingresos laborales en los sectores más sumergidos

Fuente: MEF en base a microdatos de la ECH MEF

La mayor focalización de las transferencias monetarias también contribuyó a mejorar la distribución del ingreso

Fuente: CINVE para 2004, y MEF para 2011 MEF

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Situación fiscal y lineamientos para esta Rendición de Cuentas Prioridades presupuestales MEF MEF

La sólida posición fiscal se destaca en la comparación internacional Resultado Global del Gobierno General - Año 2011 En % del PIB

Fuente: FMI. Fiscal Monitor, Abril 2012. Para Uruguay datos MEF MEF

Hoy Uruguay tiene un mayor margen de maniobra para enfrentar la crisis internacional Indicadores de Riesgo financiero Dic-07

Dic-11

Deuda Bruta del SP (% del PIB)

69,4%

55,9%

Deuda Neta de activos totales del SP (% del PIB)1/

41,1%

28,2%

Deuda Neta de activos líquidos del SP (% del PIB)2/

52,2%

36,6%

Activos Líquidos del SP 3/ (% del PIB)

17,2%

19,3%

Dolarización de deuda del GC (% m/e en el total)

74,0%

51,0%

Deuda del GC a tasa flotante (% del total)

17,0%

6,0%

Notas: Deuda neta del total de activos del BCU y el SPNF con residentes y no residentes 2/ Deuda neta de activos del BCU y el SPNF con no residentes (excluye activos de reserva cuya contrapartida son depósitos de encaje en instituciones financieras en el BCU) 3/ Activos del BCU y el SPNF con no residentes (excluye de reserva cuya contrapartida son depósitos de encaje de instituciones financieras en el BCU) 1/

Fuente: BCU, MEF

MEF

Activos líquidos suficientes para cubrir las amortizaciones de deuda hasta el 2015

Fuente: MEF MEF

Escenario macroeconómico 2011

2012 2013

2014

2015

4,0 7,0 6,4 4,4 4,5

4,0 2,1 -4,0 4,2 9,5

4,0 7,0 6,4 4,1 4,5

1.003.927 1.117.170

1.243.186

1.370.489

Cuentas Nacionales (var. IVF)

PIB Importaciones de bs y ss Formación Bruta de Capital Fijo Gasto de Consumo Final Exportaciones de bs y ss PIB (Millones de $)

5,7 11,2 5,5 7,6 5,8 902.163

4,0 13,1 18,7 4,9 4,0

Sector Externo (var. en dólares) 1/

Exportaciones de bienes (FOB) Importaciones de bienes (CIF) excl.petróleo y der

18,2

7,6

8,0

8,0

8,0

24,0

5,3

9,0

9,0

10,0

Cuenta corriente (en % PIB)

-3,1

-4,5

-4,5

-2,6

-2,9

* Cifras proyectadas 1/Exportaciones e importaciones de bienes-Aduana. No incluye Zonas Francas MEF

Escenario macroeconómico (cont.) 2011 2012 2013 2014 2015 Precios (var prom anual) IPC Tipo de Cambio Deflactor PIB

8,1 -3,7 8,0

7,6 7,9 7,0

6,6 6,1 7,0

5,5 3,7 7,0

5,1 3,7 6,0

4,0 2,6 4,9

4,2 3,5 4,7

3,3 3,0 3,5

3,3 3,0 3,5

3,3 3,0 3,5

3,3

1,5

1,5

1,3

1,3

6,0

5,8

5,7

5,6

5,6

Salarios (var real prom anual) IMS general IMS público IMS privado Mercado de trabajo Ocupación (var % personas, total país) Tasa de desempleo (prom. anual, total país)

MEF

El cierre fiscal proyectado para 2012 En % del PIB

2012 Proy RC 2010 2012 Proy actual Diferencia

INGRESOS S. PÚBLICO NO FINANCIERO

29,4

29,2

-0,2

Ingresos Gobierno Central Ingresos BPS Resultado primario corriente Emp.Públicas

20,7 6,9 1,8

21,2 7,3 0,7

0,5 0,3 -1,1

EGRESOS PRIMARIOS S. PÚBLICO NO FIN.*

28,0

28,2

0,2

Remuneraciones Gastos no personales Pasividades Transferencias Inversiones*

5,2 3,7 9,0 6,9 3,3

5,2 3,5 9,2 7,4 2,8

0,0 -0,2 0,3 0,6 -0,5

RESULTADO PRIMARIO OTROS ORGANISMOS (BSE, BCU, Intendencias)

0,1

0,1

0,0

RESULTADO PRIMARIO S.PÚB. CONSOLIDADO

1,5

1,1

-0,4

INTERESES

2,5

2,9

0,3

RESULTADO GLOBAL S. PÚB. CONSOLIDADO

-1,0

-1,7

-0,7

* Todos los conceptos refieren al consolidado GC-BPS excepto el rubro inversiones en el que se incluyen también las EEPP. MEF

Ajuste de las metas de resultado fiscal RESULTADO DEL SECTOR PÚBLICO CONSOLIDADO Metas Establecidas en Rendición de Cuentas 2010, en % del PIB

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Resultado Primario

1,9

1,2

1,5

1,6

1,7

1,8

Intereses

3,0

2,9

2,5

2,5

2,5

2,4

Resultado Global

-1,1

-1,6

-1,0

-0,9

-0,8

-0,7

RESULTADO DEL SECTOR PÚBLICO CONSOLIDADO Metas revisadas en esta Rendición de Cuentas (Ejercicio 2011), en % del PIB

MEF

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Resultado Primario

1,9

2,0

1,1

1,6

1,7

1,8

Intereses

3,0

2,9

2,9

3,0

2,9

2,8

Resultado Global

-1,1

-0,9

-1,7

-1,4

-1,2

-1,0

Se mantienen las metas de resultado primario, pero se ajustan las proyecciones de intereses Resultado Primario

Intereses

Resultado Global

MEF

El mayor nivel proyectado de deuda bruta se explica por el incremento de activos líquidos Deuda bruta del Sector Público

Activos líquidos (excluye encajes)

En % del PIB

En % del PIB 25%

100% Proy. Presupuesto

90%

20%

Proy. RC2010 Proy. Actual

80% 15% 70% 10% 60%

Proy. Presupuesto

50%

Proy. Actual

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

0% 2004

40%

MEF

Proy. RC2010

5%

Se cumplirán las metas de endeudamiento neto previstas en el Presupuesto Nacional Deuda pública neta de activos totales

Deuda pública neta de activos líquidos

En % del PIB

En % del PIB

55,0%

70% Proy. Presupuesto

50,0% 45,0%

Proy. Presupuesto

Proy. RC2010

Proy. RC2010

Proy. Actual

Proy. Actual 55%

40,0% 35,0% 40% 30,0% 25,0%

MEF

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

25% 2005

20,0%

Resultado fiscal estructural Mide la situación fiscal desde una perspectiva de mediano plazo, asociada a tendencias estructurales de la economía Ajustes al resultado observado:

• Los ingresos y alguna partida de gastos del GC-BPS se corrigen por el ciclo económico • Se excluyen partidas de ingresos y egresos de carácter extraordinario •Se corrige el resultado de EEPP por sobrecosto energético y variación de stock de petróleo y derivados

MEF

Ajuste por ciclo económico PIB Observado y Potencial IVF 2005 = 100 Período 1960-2015

Fuente: BCU y estimaciones MEF

MEF

Brecha del Producto En % del PIB

Ajuste por sobrecosto energético Diferencia entre costo de abastecimiento observado y el cubierto con tarifas Millones de dólares

* Estimación realizada a comienzos de junio. MEF

SECTOR PÚBLICO CONSOLIDADO RESULTADO PRIMARIO ESTRUCTURAL En % del PIB

MEF

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Resultado Primario Observado

1,2

1,9

2,0

1,1

1,6

1,7

1,8

Ingresos Extraordinarios 1/

-0,7

0,1

-0,2

0,0

0,0

0,0

0,0

Egresos Extraordinarios 2/

0,0

0,1

-0,1

0,0

0,0

0,0

0,0

Sobrecosto-Subcosto energético 3/

1,2

-0,9

0,2

1,2

0,0

0,0

0,0

Fondo de Estabilización Energética

0,0

0,4

0,0

-0,3

0,0

0,0

0,0

Variación de stock de ANCAP

0,1

0,2

-0,3

-0,3

0,1

0,0

0,0

Resultado Primario Ajustado Factores extraordinarios

1,8

1,8

1,6

1,8

1,7

1,7

1,8

Ajuste ingresos por ciclo económico

0,5

-0,5

-0,7

-0,5

-0,3

-0,2

0,0

Ajuste egresos por ciclo económico

-0,2

0,2

0,2

0,2

0,1

0,1

0,0

Resultado Primario Estructural

2,1

1,4

1,1

1,4

1,5

1,6

1,8

Notas: 1/ incluye devoluciones AFAPs (en 2009 $535: en 2010 $242: en 2011 $35:). Desfasaje ingreso al Tesoro de la recaudación DGI (en 2009 $-28: en 2010 $-604: en 2011 $996:). Desfasaje versión utilidades BROU al GC (en 2009 $1566: en 2010 $-393: en 2011 $849:). En 2009: impuestos pagados Fondo Recup Patr Banc, impuestos extraordinarios pagados por BHU ($1480: y $1000: respectivamente). 2/ Variación de deuda con proveedores (en 2009 $741: en 2010 $-753: en 2011 $537). En 2009: costo elecciones ($440:) 3/ Diferencia entre costo de abastecimiento de la demanda observado y costo financiado con tarifas

Plan de la Exposición Situación internacional

La coyuntura económica actual

Indicadores sociales

Situación fiscal y lineamientos para esta Rendición de Cuentas Prioridades presupuestales MEF MEF

El Presupuesto ya asignó 23 mil millones de pesos adicionales a 2014… Costo del articulado del Presupuesto 2010-2014 Sobre la Línea de Base - En millones de pesos de 2010

Inversiones

Gastos

Remuneraciones

…y la Rendición de Cuentas 2010: 1.484 millones más … MEF

Esta Rendición de Cuentas asignó 2.747 millones de pesos adicionales para 2013 (*)

(*) Considerando la Ley de Empleo Juvenil ($ 60:), el monto total adicional sería $ 2.807:. MEF

Asignación adicional en esta Rendición de Cuentas

MEF

Diversos Créditos (Inciso 24): incremento de 502 millones de pesos para programas transversales Propuesta para 2013 - en millones de pesos

MEF

SEGURIDAD Ministerio del Interior: incremento mayor al 50% real entre 2009 y 2014 En millones de pesos constantes a valores de 2011 52% 48%

MEF

66%

SEGURIDAD: incremento de 200 millones de pesos en esta Rendición de Cuentas

MEF

SALUD: El gasto público en salud se duplicó entre 2004 y 2011

El incremento se explica por la Reforma de la Salud y el fortalecimiento de ASSE. El Gasto Público en Salud incluye: ASSE, MSP, Sanidad Militar, Sanidad Policial, Hospital de Clínicas, FONASA y FNR.

MEF

Fuente: MEF

Más de 250 mil cónyuges y 500 mil pasivos cubiertos por FONASA en el corto plazo

250 millones de dólares anuales

140 millones de dólares anuales

MEF

Fuente: MEF

ASSE: incremento real del 32% entre 2009 y 2014 ASSE – Ejecución Presupuestal En millones de pesos constantes a valores de 2011 90%

32%

151%

• Esta RC prevé 700 millones de pesos anuales para remuneraciones a partir de 2013.

• El ingreso de los jubilados implica un incremento adicional de recursos para ASSE.

• ASSE dispone de 3.500 millones de pesos para inversiones en el período 2010 - 2014.

MEF

ASSE atiende a más de un tercio de la población total del país Gasto Real

El incremento en el gasto y la reducción en el número de usuarios aumenta el gasto por usuario en ASSE Usuarios

83%

Entre 2004 y 2011, el gasto de ASSE pasa de un 30% a un 83% del gasto por usuario del sistema mutual

MEF

Fuente: MEF

30%

SALUD: incremento en esta Rendición de Cuentas de 757 millones de pesos Concepto

2013

ASSE- Remuneraciones

700

MPS – Fiscalización y gestión

20

CUDIM – Subsidio

20

Sanidad Militar – Recursos Humanos

17

TOTAL

757

Esto se agrega al costo de la incorporación de pasivos y cónyuges al FONASA y a la sobrecuota de inversión del 3%.

MEF

PROTECCIÓN SOCIAL: se fortalecen los recursos para el MIDES… Ministerio de Desarrollo Social En millones de pesos constantes de 2011

23%

59% Rendición de Cuentas

Refugios

Asistencia a la Vejez

MEF

… y para el INAU Ejecución en millones de pesos constantes de 2011 155%

Esta Rendición prevé además, 45 millones para 2013 y 90 millones para 2014. MEF

Recursos adicionales en esta Rendición de Cuentas para protección social En millones de pesos

Concepto

2013

2014

PRESIDENCIA- Uruguay Crece Contigo

100

130

MIDES

346

346

Jóvenes en Red

140

140

Abordaje Familiar

40

40

Piloto Canastas de Servicios

16

16

Piloto Sistema de Cuidados

20

20

Refugios

90

90

RRHH

40

40

45

90

491

566

INAU- Fortalecimiento de Gestión y RRHH

TOTAL MEF

VIVIENDA: fuerte aumento de la inversión Ejecución en millones de pesos de enero 2012

59%

(*) Se incluye el total de inversiones de MVOTMA y el subsidio otorgado a MEVIR MEF

INFRAESTRUCTURA: significativa inversión para optimizar el desarrollo productivo y social Inversión en infraestructura En millones de dólares de 2011

Otras incluye CVU, CFU, ISUR y FOCEM. No se incluyen desembolsos por ejecución de proyectos PPP.

MEF

EDUCACIÓN: el gasto en educación supera el 4,5% del PIB Crédito presupuestal / Producto Interno Bruto (en %)

MEF

Fuente: MEF

UDELAR: partidas adicionales en esta Rendición de Cuentas

Concepto

2013

2014

Desarrollo de la Universidad en el Interior del País

24

24

Programa Académico

20

20

44

44

TOTAL

MEF

ANEP: incremento real de 26% entre 2009 y 2014, incluyendo los 400 millones previstos en esta RC Crédito total de ANEP En millones de pesos constantes de enero de 2012

MEF

ANEP: recursos adicionales en esta Rendición de Cuentas ascienden a 400 millones CONCEPTO Fortalecimiento de los Centros Educativos y Concentración de horas docentes

180

Transformación de la Carrera Docente

40

Mejora de la Unidad Compensada Docente

50

Fortalecimiento de la Educación Técnica y Tecnológica - Aumento de Cobertura en Educación Media Técnica

50

Fortalecimiento de la Educación Técnica y Tecnológica - Costo de Funcionamiento de Campus

24

Mantenimiento Edilicio

36

Apoyo a la Mejora de Gestión de ANEP

20

TOTAL

MEF

Importe

400

ANEP: recibe un 33% del total de los recursos incrementales para 2013 Incrementos asignados para 2013 Total articulado

ANEP

%

Presupuesto

3.183

1.564

49%

Rendición de Cuentas 2011

2.747

400

15%

TOTAL

5.930

1.964

33%

En millones de pesos

MEF

MEF