ESTRATEGIA DE MERCADO lunes, 18 de julio de 2016
INFORME DIARIO
INTENTO FALLIDO DE GOLPE DE ESTADO EN TURQUÍA RESUMEN MARCO POLÍTICO - ECONÓMICO Intento de golpe de estado militar en Turquía el pasado viernes por la noche para derrocar al Presidente Erdogan. Es el quinto intento en aquel país durante los últimos cincuenta años. Una facción militar intentó tomar la capital Ankara, junto con Estambul y el aeropuerto internacional Ataturk, así como varios puntos estratégicos como puentes y fronteras junto con bombardeos localizados, entre ellos el Parlamento de la capital. Ante un llamamiento del presidente sobre la población civil en poco más de 12 horas consiguieron evitar el Golpe. En total, más de 6.000 personas, entre ellas soldados, jueces y fiscales, han sido detenidos hasta el momento por su "actividad terrorista", en palabras de un comunicado del Ministerio de Exteriores. En Turquía residen más de tres mil españoles y entorno a un centenar de empresas tienen inversiones en el país en sectores como el financiero, tecnológico e infraestructuras. Todos los países aliados y occidentales, incluida la OTAN, han mostrado su apoyo a la democracia Turca y piden un restablecimiento en el gobierno y Parlamento del país.
DATOS MACROECONÓMICOS En la Euro-zona se confirmó el ligero repunte de la inflación en junio: el dato final del IPC se situó en el +0,1% interanual, abandonando así terreno negativo (-0,1% en el mes anterior). En cuanto a la tasa subyacente se situó en el +0,9%. Mejoran los datos de actividad en Estados Unidos en junio. Por el lado del consumo, sorprendieron positivamente las ventas al por menor al crecer un +0,6% mensual desde el +0,2% anterior (dato que se revisó a la baja). Con este dato, el ritmo de crecimiento interanual se elevó cinco décimas hasta el +2,7%. También superó las expectativas el dato de producción industrial al avanzar un +0,6% mensual frente a la caída del -0,3% anterior. En términos interanuales, la caída se moderó hasta el -0,7% desde el -1,4% anterior. En conjunto estos datos confirmaron la mejora de la actividad en el 2T. Finalmente se publicó la inflación, que se mantuvo contenida en junio, al repetir el crecimiento del +1% interanual el IPC. La tasa subyacente, por su parte, repuntó una décima hasta el +2,3% interanual. Todavía en Estados Unidos, la parte negativa de la batería de indicadores se centró en los datos de confianza: por una parte, el índice de confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan cayó en julio hasta 89,5 desde el 93,5 anterior, al tiempo que en el sector industrial, el índice Empire de confianza de las manufacturas en Nueva York retrocedió hasta el 0,55 desde el 6,01 anterior. En China se moderó el fuerte crecimiento de los precios de la vivienda en junio: frente al mes anterior os precios de la vivienda nueva subieron en 55 de las 70 principales ciudades del país (en el mes anterior había registrado incremento en 60 de las ciudades).
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ESTRATEGIA DE MERCADO lunes, 18 de julio de 2016
INFORME DIARIO RESUMEN DE LOS MERCADOS Tras una semana de subidas en las bolsas occidentales, los inversores recogieron beneficios y consolidaron niveles el viernes. El ataque terrorista en Francia diluyó los efectos de los buenos datos macro en China. El Ibex corrigió un 0,25%, saldando la semana con un alza del 4,2%. El Eurostoxx 50 perdía en el día un 0,15%, pero en la semana ganaba un 4,25%. En las bolsas europeas, los inversores vendieron empresas vinculadas con el turismo, como la hotelera francesa Accor, que se dejó un 3%, o Air-France, que recortó un 1,6%. Al otro lado del Atlántico, la bolsa neoyorquina también se tomó un respiro: el S&P 500 (-0,1%) y el Nasdaq Composite (-0,1%) acabaron a la baja. En la semana, el S&P 500 ganó un 1,5% y el Nasdaq Composite, otro 1,5%. En Asia, el Nikkei está cerrado, pero el resto de bolsas vienen ligeramente alcistas. El Hang Seng de Hong Kong gana un 0,4% y el Kospi coreano, un 0,2%. El CSI 300 chino pierde un 0,15%. Los mercados de renta fija perdieron en la semana. La rentabilidad de los bonos americanos y alemanes subió 20 pb en la semana. La del Bund alemán se sitúa en- 0,02% esta mañana. La prima de riesgo española sube hasta 122 puntos básicos esta mañana. La rentabilidad del bono a 10 años español sube a 1,21%. En el mercado de divisas el euro avanza ligeramente esta mañana, hasta situarse en 1,1056 EUR/USD. El yen recorta hasta 116,7 EUR/JPY y la libra se deprecia hasta 0,836 EUR/GBP. El precio del petróleo sube un 0,1% esta mañana, hasta 47,4 dólares el barril de Brent, mientras que el oro baja hasta 1327 dólares por onza. El índice de metales de Londres perdió un 0,5% el viernes.
AGENDA DE LA JORNADA Comenzamos la semana sin grandes referencias macroeconómicas. Destacar que en el Reino Unido se publica el índice de precios de la vivienda del mes de julio, para el que se espera una desaceleración. Por la tarde, en Estados Unidos, lo más relevante será la confianza de los constructores (índice NAHB), que se mantendría en niveles elevados. Los futuros anticipan bolsas alcistas. El futuro del Eurostoxx sube un 0,4% y el del S&P500, un 0,3%.
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ESTRATEGIA DE MERCADO lunes, 18 de julio de 2016
INFORME DIARIO EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Euribor
Divisa
1 mes 3 meses 6 meses 12 meses
15-7-16
1 día
1 mes
31-12-15
-0.37% -0.29% -0.19% -0.06%
-0.37% -0.30% -0.19% -0.06%
-0.35% -0.26% -0.16% -0.02%
-0.21% -0.13% -0.04% 0.06%
EUR/USD EUR/GBP EUR/CHF EUR/JPY
15-7-16
1 día
1 mes
31-12-15
1.106 0.837 1.088 116.86
1.104 0.837 1.086 115.69
1.131 0.770 1.088 117.59
1.086 0.737 1.088 130.64
1,18 Euribor 12 meses
0,2
EUR/USD
1,16 1,14
0,15
1,12 1,1
0,1 1,08 1,06
0,05
1,04 0 jul-15
sep-15
nov-15
ene-16
mar-16
1,02
may-16
1 jul-15
-0,05
sep-15
nov-15
ene-16
mar-16
may-16
mar-16
may-16
2,5
Deuda Pública
USA
Alemania
España
Reino Unido
Bono 10 años
2 años 5 años 10 años 30 años 2 años 5 años 10 años 30 años 2 años 5 años 10 años 30 años 2 años 5 años 10 años 30 años
Último
1 día
1 mes
1 año
0.68% 1.13% 1.58% 2.29% -0.66% -0.57% -0.01% 0.51% -0.13% 0.28% 1.22% 2.30% 0.17% 0.40% 0.83% 1.69%
0.67% 1.10% 1.55% 2.27% -0.65% -0.55% 0.01% 0.53% -0.12% 0.28% 1.23% 2.32% 0.14% 0.37% 0.79% 1.63%
0.69% 1.11% 1.61% 2.42% -0.61% -0.50% 0.02% 0.58% 0.02% 0.54% 1.56% 2.72% 0.34% 0.66% 1.12% 1.94%
0.67% 1.67% 2.35% 3.08% -0.22% 0.12% 0.79% 1.49% 0.14% 0.78% 1.94% 3.09% 0.62% 1.60% 2.12% 2.82%
2
1,5
1
0,5
0 jul-15
sep-15
nov-15
ene-16
-0,5 España
Curva de tipos española (izda) y alemana (dcha) 8
4
7
3,5 3
6
2,5
5
2
4
1,5
3
1
2
0,5 0
1
-0,5
0 -1
90D 180D
1Y
2Y
ULTIMO
3Y
4Y
5Y
YTD
7Y
8Y
1 AÑO
9Y
10Y
15Y
20Y
25Y
MAXIMOS 2012
30Y
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
-1
ULTIMO
YTD
1 AÑO
Anterior
MAXIMOS 2012
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INFORME DIARIO EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES 0,5
Diferenciales Bonos Corporativos (1 año) AA A BBB
ultimo
1 dia
1 mes
1 año
-13.59 -10.94 -3.87
0.68 0.53 0.66
-2.26 -5.02 -7.36
-26.04 -29.90 -38.18
Diferenciales Bonos Corporativos (1 año)
0,4 0,3 0,2 0,1 0 jul-15
sep-15
nov-15
ene-16
mar-16
may-16
-0,1 -0,2
Renta Variable MSCI World SP500 Eurostoxx50 Topix IBEX35 Footsie100 MSCI Brazil MSCI China MSCI Emerging
15-7-16
1 día
1 mes
31-12-15
411.22 2,161.74 2,958.65 1,317.10 8,531.00 6,669.24 1,575.48 57.65 867.84
-0.12% -0.09% -0.15% 0.45% -0.25% 0.22% -1.25% 0.17% 0.22%
4.34% 4.37% 3.84% 5.30% 2.02% 10.76% 17.45% 7.12% 7.64%
2.97% 5.76% -9.45% -14.88% -10.62% 6.84% 52.04% -3.06% 9.28%
AA
12000
A
BBB
IBEX35
11500 11000 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 jul-15
(*) All Countries
sep-15
nov-15
ene-16
mar-16
may-16
Evolución índices (YoY)
110,00% 105,00% 100,00% 95,00% 90,00% 85,00% 80,00% 75,00% 70,00% 65,00% 60,00%
sep-15
jul-15
nov-15
ene-16
MSCI Emerging
Oro
IBEX35
may-16 100%
IICs March A.M.
Commodities Brent
SP500
mar-16
15-7-16 47.65 1327.70
1 día 0.08% -0.73%
1 mes -3.09% 2.21%
31-12-15 27.82% 25.09%
Fonmarch Torrenova Bellver March Vini Catena March Europa Bolsa March Fam. Business
Mes 1.16% 1.08% 2.37% 1.64% 3.06% 4.33%
YTD 3.28% 0.19% 0.17% -0.68% -6.61% 1.65% Anterior
1 año 2.61% -0.58% -5.40% -4.16% -16.70% -3.44% Siguiente
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ESTRATEGIA DE MERCADO lunes, 18 de julio de 2016
INFORME DIARIO NOTICIAS DE EMPRESAS 70,4
Citigroup Citigroup S&P Citigroup
1 dia -0.27% -0.09% PER Est 1Y 9.56
1 mes 4.4% 4.4% PER 8.55
1 año -24.5% 1.7% Dividendo (% ) 0.45
YTD -14.3% 5.8% PVC 0.61
65,4 60,4 55,4 50,4 45,4 40,4 35,4
Citigroup: Resultados 2T16: -17% en beneficio neto (4.000$), con -10% en ingresos (17.548M$) y -5% en gastos (10.369M$). Pese a que los resultados del tercer mayor banco estadounidense en gestión de activos superaron expectativas no pudieron evitar el actual escenario de tipos bajos y la volatilidad de los mercados. Citigroup continúa con su estrategia de venta de activos no estratégicos de banca minorista en varios países de Latinoamérica y subrayó crecimientos en la concesión de créditos. El viernes Citigroup cerró con caídas muy moderadas, de -0,27%. Wells Fargo
70
1 dia Wells Fargo -2.51% S&P -0.09% PER Est 1Y Wells Fargo 11.84
1 mes 2.4% 4.4% PER 11.72
1 año -17.7% 1.7% Dividendo (% ) 3.16
YTD -12.2% 5.8% PVC 1.36
65 60 55 50 45 40 35
Wells Fargo: Resultados 2T16: -1,7% en beneficio neto (5.560M$) y +4% en ingresos (22.200M$). Los resultados del mayor banco en EE.UU. en tamaño bursátil no alcanzaron las expectativas del mercado, con su actividad afectada por un escenario de bajos tipos de interés y por su exposición al crédito concedido al sector energético. Pese a todo Wells Fargo ha logrado mantener crecimientos en créditos, depósitos y clientes mientras sigue repartiendo dividendos. Los títulos de Wells Fargo cerraron el viernes con caídas del 2,5%. Telefónica Telefónica IBEX 35 Telefónica
1 dia -0.11% -0.25% PER Est 1Y 14.00
1 mes 3.27% 2.02% PER 224.17
1 año -36.46% -25.69% Dividendo (% ) 8.45
YTD -13.83% -10.62% PVC 2.45
15
13
11
9
7
Telefónica: Nombró el viernes a Mark Evans nuevo consejero delegado de O2, su filial inglesa. Evans era hasta la fecha el director financiero de la filial y el paso se interpreta como un posible paso previo a la salida a bolsa de O2, tras bloquear las autoridades de competencia comunitarias su venta al grupo Hutchinson. Según prensa la valoración de O2 oscilaría en el rango 8.000-9.000M£ y la estrategia de Telefónica pasaría por mantener el control de O2, con venta de en torno a un 30% del capital. La OPV podría tener lugar después del verano.
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ESTRATEGIA DE MERCADO lunes, 18 de julio de 2016
INFORME DIARIO NOTICIAS DE EMPRESAS 12
FCC FCC IBEX 35 FCC
1 dia -0.08% -0.25% PER Est 1Y 26.55
1 mes 0.25% 2.0% PER 203.13
1 año -16.13% -25.7% Dividendo (% ) #N/A N/A
YTD 11.36% -10.6% PVC 2.97
10 8 6 4 2 0
FCC: El selectivo español IBEX 35 cuenta desde hoy con 34 miembros de forma provisional tras la salida de FCC del índice, a la espera del resultado de la OPA lanzada por Carlos Slim. El próximo 27 de julio el Comité Asesor Técnico del IBEX se reunirá para decidir si reincorpora al grupo constructor o en su defecto opta por algún sustituto, destacando a BME, Ebro Foods y Melia Hotels como los candidatos con mayores posibilidades.
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