Memoria

Integrada 2016

ME MOR I A I NTE GR A DA

1

Presentada a los señores accionistas por el Directorio el 24 de abril de 2017 En conformidad con lo establecido en los Estatutos Sociales, la Bolsa de Santiago presenta a sus accionistas su primera Memoria Integrada, correspondiente al período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2016. En este documento, damos cuenta de los procesos y resultados de gestión durante el año 2016 en materia financiera, estratégica, de Gobierno Corporativo y compromiso con el mercado, clientes, colaboradores, proveedores y comunidad. Se incorpora por primera vez de manera transversal en el documento, el enfoque de sostenibilidad que la sociedad ha desarrollado en sus actividades, proyectos y desafíos a futuro. Esta Memoria responde al interés de la Bolsa por presentar a sus accionistas, clientes y grupos de interés en general, el camino que la organización está transitando como agente de promoción del desarrollo sostenible del mercado de valores.

ME MOR I A I NTE GR A DA

2

Carta del Presidente G4-1 Señores Accionistas, En nombre del Directorio, tengo el agrado de presentarles la Memoria Anual de la Bolsa de Comercio de Santiago, correspondiente al ejercicio 2016. La sostenibilidad es uno de los nuevos y mayores desafíos que actualmente nos impone el mercado, lo que significa integrar adecuadamente los aspectos sociales, ambientales y de gobierno corporativo en el modelo de gestión de cada empresa o institución. Sintiéndonos plenamente comprometidos con este desafío, por primera vez este año decidimos realizar una Memoria Anual Integrada, que junto con dar cuenta de la gestión realizada en el último ejercicio, incluye aspectos relevantes de nuestro desarrollo en los ámbitos social, medioambiental y de gobierno corporativo.

“ El desarrollo sostenible del mercado de capitales implica hacernos cargo, y atender las múltiples necesidades de quienes participan o potencialmente pueden participar de él. ”

Asimismo, consideramos relevante para el desarrollo de las sociedades anónimas la adopción de una gestión sostenible, que genere valor a sus accionistas, empleados, proveedores, clientes y a su entorno, y como Bolsa de Santiago estamos comprometidos en el fomento de estas materias en el mercado de capitales y en hacer propia su adopción, entre otras a través del proceso de desmutualización en marcha. En este sentido el desarrollo sostenible del mercado de capitales implica hacernos cargo y atender las múltiples necesidades de quienes participan o potencialmente pueden participar de él, generando incentivos para que el mercado crezca conforme a las mejores prácticas, en un entorno de confianza, transparencia, competencia e inversión responsable.

ME MOR I A I NTE GR A DA

3

Por esto, durante el último año nuestros ejes estratégicos apuntaron fuertemente a seguir incorporando los mejores estándares internacionales, ampliar la oferta de productos y servicios, dar mayor visibilidad al mercado de valores chileno, una mejora continua en la autorregulación y en la gestión de nuestros riesgos, y una cercanía permanente con nuestros clientes. Destacamos en lo anterior el trabajo realizado junto a emisores, intermediarios e inversionistas institucionales en la incorporación y desarrollo de las mejores prácticas en temas relacionados con gobierno corporativo y funcionamiento del mercado, habiendo propuesto a la autoridad la implementación de modificaciones a la normativa y operación bursátil que contribuyen a fortalecer la confianza y transparencia del mercado de capitales chileno e incrementar su liquidez. Otro de nuestros retos ha sido impulsar la inversión responsable, con especial énfasis en la promoción de las mejores prácticas, en línea con la regulación, la transparencia y la innovación. En ese sentido, hemos generado un plan de educación financiera que pretendemos seguir potenciando con fuerza, y que tiene por objeto entregar a las personas herramientas que les permitan participar de forma activa en la gestión de sus ahorros. Consideramos esencial también la autorregulación y la adecuada gestión del riesgo, tanto del mercado como de nuestro propio negocio. Así, hemos puesto especial énfasis en la tarea de seguimiento de mercado, con alertas automatizadas y procesos posteriores de auditoría. Al mismo tiempo, hemos potenciado las auditorías a nuestras corredoras, alcanzando este año a 60 revisiones, lo que nos ha permitido comprobar el alto nivel de cumplimiento normativo por parte de los intermediarios, lo que se ha traducido en la existencia de sólo 5 reclamos de clientes y una sanción del Comité de Buenas Prácticas, órgano autónomo encargado de analizar y resolver los reclamos y auditorías. Por su parte, en materia

de riesgo, la Institución ha ido incorporando en su Política de Gestión Integral de Riesgos todas las recomendaciones que los organismos internacionales especializados han realizado para las entidades de infraestructura de mercado. En forma paralela, hemos continuado trabajando en los compromisos corporativos asumidos por la Bolsa de Santiago como miembro de la Sustainable Stock Exchanges Initiative (SSE por sus siglas en inglés), asociación de bolsas a nivel mundial que promueve que los emisores listados en sus bolsas, de manera pública y voluntaria, incrementen y mejoren la divulgación de los aspectos ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG por sus siglas en inglés), con el objetivo de fomentar mercados de capitales transparentes y sostenibles en todo el mundo. En el ámbito del gobierno corporativo, estamos convencidos de que la reforma de estatutos aprobada ampliamente por los accionistas con miras a la desmutualización, y que esperamos implementar prontamente –una vez aprobada por la Superintendencia de Valores y Seguros-, además de disociar la propiedad de la Bolsa de la posibilidad de ejercer como corredor en ella, introducirá mayores grados de competencia, fortalecerá nuestro mercado de capitales e incorporará mayores niveles de eficiencia y transparencia, beneficiando tanto a los emisores como a los inversionistas e intermediarios que participan de él.

Finalmente, quiero agradecer muy particularmente a todo el equipo de la Bolsa, por su permanente esfuerzo y compromiso con el desarrollo de largo plazo y por su adaptación a los nuevos desafíos que enfrenta nuestra organización, lo que ha quedado plasmado en los avances conseguidos en el último año. También a nuestros clientes, por su preferencia y la confianza entregada, y a nuestros accionistas, por el permanente apoyo a nuestra gestión.

Juan Andrés Camus Presidente Bolsa de Comercio de Santiago

Hacia adelante, nuestra gestión de sostenibilidad nos lleva a asumir un firme compromiso con el desarrollo de la Institución y del mercado de valores; con un gobierno corporativo ético y transparente en todo el quehacer de la organización, construyendo sólidas relaciones con todas sus contrapartes; con la creación de valor a nuestros clientes, estableciendo relaciones de confianza en el largo plazo; y con el perfeccionamiento, capacitación y bienestar de nuestro equipo, trabajando por el fortalecimiento de las competencias y habilidad de nuestros colaboradores. ME MOR I A I NTE GR A DA

4

Carta del Gerente General Señores Accionistas, El año 2016, junto con ratificar el consolidado liderazgo en el mercado de valores nacional, implicó importantes desafíos para la Bolsa de Santiago, todos los cuales fueron abordados teniendo como sello la decisión estratégica de proyectar de manera sostenible cada una de las diversas acciones, así como el conjunto de nuestra gestión, para contribuir al adecuado desarrollo del mercado de capitales chileno en el largo plazo. Con esa mirada, uno de los principales propósitos del último ejercicio anual fue avanzar en iniciativas, productos y servicios que aportaran al perfeccionamiento de nuestro mercado, a través de la implementación de las mejores prácticas, la homologación con estándares internacionales y la generación de nuevas oportunidades para los inversionistas, emisores e intermediarios. Asimismo, nos propusimos difundir y promover las implicancias de la sostenibilidad para los inversionistas, y apoyarlos en la incorporación de los temas ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ASG) en la toma de decisiones y en las prácticas de inversión.

“ Avanzamos en iniciativas, productos y servicios que aportan al perfeccionamiento de nuestro mercado.”

En esa línea, como Bolsa de Santiago, lideramos la organización, en conjunto con la ONU Mujeres y Pacto Global, del Ring the Bell for the Gender Equality, que contó con la especial participación de la Presidenta de la República, Michelle Bachelet y otras destacadas autoridades y representantes del mercado. Adicionalmente, impulsamos tres iniciativas relevantes: La primera, fue el índice de sostenibilidad Dow Jones Sustainability Chile Index (DJSI Chile), que actualmente tiene 21 compañías representativas de los diferentes sectores productivos de Chile, con 9 empresas más que la primera cartera divulgada en 2015. La segunda, la Guía de Reportería en temas de Sostenibilidad, para que los emisores tengan una pauta sobre cómo difundir los aspectos ambientales, sociales y de gobierno corporativo en los cuales están trabajando. La tercera, el trabajo desarrollado para lanzar la primera Guía de Inversión Responsable, donde difundiremos entre los inversionistas cómo incorporar los temas sociales, ambientales y de gobernanza en la toma de decisiones. ME MOR I A I NTE GR A DA

5

Junto con la tarea de fomentar la inversión responsable, el Área de Educación Financiera se incorporó dentro de la Gerencia Comercial de la Bolsa para llevar a cabo de manera permanente múltiples iniciativas que permiten a las personas capacitarse y educarse en el funcionamiento del mercado de valores, resaltando la importancia que tiene en la vida de los ciudadanos y en el desarrollo económico de Chile. En ese ámbito, destaca el Concurso Carteras de Inversión (CCI), que tiene por objeto enseñar cómo invertir $20 millones ficticios en un portafolio diversificado de acciones y del ETF IPSA. El CCI reúne a más de 20 mil participantes al año, quienes disputan la mejor performance de sus carteras en tres categorías: Abierta, Universitaria y Colegios. Una vez más, el año pasado realizamos la Gira Nacional de Educación Financiera, que nos permitió visitar 22 instituciones educacionales en Antofagasta, La Serena, Concepción y Osorno, donde transmitimos los conceptos de cómo opera el mercado bursátil a cerca de 1.500 estudiantes. Por su parte, en nuestro afán de darle mayor visibilidad al mercado de valores chileno, firmamos un acuerdo con S&P Dow Jones para el desarrollo de índices bursátiles para los mercados de renta fija y renta variable de Chile. Esta alianza combina la experiencia y solidez de la Bolsa con las fortalezas de un proveedor de índices independiente, con presencia, distribución y liderazgo global. Con esto, los índices que actualmente desarrolla la Bolsa de Santiago se construirán, difundirán y comercializarán junto a todos los indicadores que desarrolla S&P Dow Jones Indices. Para profundizar el desarrollo del mercado, e impulsar el mercado de derivados que pusimos en marcha el año anterior, enviamos a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) un proyecto de Circular que contiene la propuesta de un nuevo Reglamento General de los Mercados de Opciones, el que tiene por objeto establecer las normas generales que

regirán la operatoria de los mercados de opciones que desarrolle la Bolsa de Santiago. Esta iniciativa busca ampliar las alternativas de inversión tanto a inversionistas institucionales como particulares, y así seguir contribuyendo al desarrollo y evolución del mercado de capitales local. Teniendo como foco la excelencia en el servicios a nuestros clientes, en el último año nuevamente certificamos nuestros procesos, reflejados en las ISO 22.301 (versión 2012) e ISO 27.001 (versión 2013), de la British Standards Institution (BSI), cumpliendo con un exitoso proceso que sitúa a la Bolsa de Santiago a la vanguardia en certificación para garantizar la seguridad de la información y la continuidad del negocio. La integración regional y global seguirá siendo un desafío de largo plazo. Por esto, en 2016 dimos pasos importantes en las relaciones con nuestros inversionistas, innovando en la estrategia comercial y en los canales de comunicación con los clientes, así como en la promoción de nuestro mercado en el escenario internacional. Así fue como la gerencia comercial participó en destacados y diversos encuentros internacionales, en los centros financieros de Brasil, Nueva York y Canadá, con el principal objetivo de promover nuestro mercado bursátil. De igual forma, continuamos con el proceso de integración a través del Mercado Integrado Latino Americano (MILA), que cerró el año 2016 con una capitalización bursátil total de US$ 790 mil millones, lo que representa un crecimiento del 2,5% en comparación al año 2015. Con 705 emisores, 37 intermediarios de bolsa interconectados y más de 1.000 valores disponibles, MILA ha logrado situarse como un polo de inversión en América Latina, cuyas acciones y cuotas de fondos están automáticamente disponibles para ser transadas en cualquiera de los países que integran este mercado, ofreciendo a emisores, intermediarios e inversionistas, atractivas oportunidades de acceso al mercado.

Finalmente, con gran entusiasmo, en el último año seguimos avanzando en el trabajo mancomunado que realiza la Federación Iberoamericana de Bolsas (FIAB), organización sin fines de lucro integrada por 23 bolsas y mercados de valores, derivados y otros instrumentos financieros de América Latina, España y Portugal, que nuestro país ha tenido la misión de liderar en el periodo 2015-2017, lo que nos compromete aún más en la labor de integración de los mercados de valores. Hacia adelante, la Bolsa de Santiago cuenta con nuevos proyectos e iniciativas que apuntan al perfeccionamiento y crecimiento de nuestro mercado y nuestra Institución. Contamos con un gran equipo, comprometido con llevar a cabo todas las tareas propuestas. Esperamos, junto con ellos, seguir avanzando en nuestra gestión para colaborar con el desarrollo de un mercado de capitales sostenible.

José Antonio Martínez Gerente General Bolsa de Comercio de Santiago

ME MOR I A I NTE GR A DA

6

Contenidos

I

LA BOLSA EN UNA MIRADA

9 Nuestro propósito es hacer funcionar el mercado 10 Asuntos relevantes de sostenibilidad para nuestros grupos de interés

II

NEGOCIO SOSTENIBLE

20 Qué hace la Bolsa 21 Cifras económicas 32 Enfoque de sostenibilidad 35 Excelencia de servicio

11 Nuestra historia

39 Internacionalización

15 La Bolsa en números

40 Desarrollo de mercados

III

GOBIERNO CORPORATIVO

IV

DESEMPEÑO SOSTENIBLE

51 Estructura de Gobierno de la Bolsa de Comercio de Santiago

77 Gestión de clientes

69 Ética y transparencia

90 Gestión de proveedores

71 Gestión integral de riesgos 74 Hitos de gobierno y sostenibilidad

81 Desempeño laboral 91 Relacionamiento con la comunidad 94 Compromiso ambiental

43 Rol de la Bolsa en el desarrollo sostenible del mercado 48 Hitos de educación financiera

V

ACERCA DE ESTA MEMORIA

VI

ANTECEDENTES LEGALES

97 Acerca de esta memoria

102 Identificación de la sociedad

98 Principio de materialidad

103 Principales accionistas

100 Identificación y priorización de grupos de interés

104 Nuestro negocio

VII

ÍNDICE GRI

121 Índice de contenidos GRI

VIII

ESTADOS FINANCIEROS

133 Estados Financieros 215 Declaración de Responsabilidad

106 Factores de riesgo 106 Políticas de inversión y financiamiento 107 Filiales y coligadas 112 Utilidad distribuible 113 Política de dividendos 114 Transacciones de acciones 115 Información sobre hechos relevantes 119 Síntesis de comentarios y proposiciones de accionistas ME MOR I A I NTE GR A DA

7

Capítulo I La Bolsa en una mirada Hacemos funcionar el mercado, contribuyendo así al desarrollo del país.

ME MOR I A I NTE GR A DA

8

Nuestro propósito es hacer funcionar el mercado G4-56 La Bolsa de Santiago es la entidad líder en el desarrollo del mercado de valores chileno. En su propósito de liderar y desarrollar el mercado, contribuye al crecimiento del mercado de valores y el país, vela por la mayor seguridad y transparencia en cada una de las etapas operativas y de difusión de información, promoviendo las buenas prácticas entre los actores del mercado en materia de Gobierno Corporativo, cumplimiento y compromiso con el entorno. La Bolsa ofrece productos, servicios y una infraestructura tecnológica de alta calidad, garantizando la excelencia y continuidad operacional que requiere un mercado sostenible, para acercar el financiamiento a las compañías y poner a disposición de intermediarios y clientes la posibilidad de transar instrumentos financieros en un ambiente de confianza, transparencia y solidez, siendo un aporte en la generación de valor de los accionistas.

CA P ÍT ULO I ·

PILARES DE NUESTRO NEGOCIO

Transparencia y sostenibilidad Actuar conforme a estrictos principios éticos, velar por el cumplimiento de la normativa, regulación y las políticas de sostenibilidad de la empresa, asegurando así un desarrollo de mercado sostenible. Servicio de excelencia Orientación hacia los resultados, entregando un servicio de alta calidad, cumpliendo con lo prometido y estableciendo relaciones sólidas y duraderas. Innovación Anticiparse a los nuevos desafíos, preocupándose de las necesidades y ofreciendo las mejores oportunidades de negocio a nuestros clientes.

MISIÓN

Entregar la mejor infraestructura de servicios para el crecimiento del mercado de valores, contribuyendo así al desarrollo de Chile.

VISIÓN

Ser líderes en la industria bursátil, desarrollando un mercado transparente y productos y servicios de excelencia para nuestros clientes.

ME MOR I A I NTE GR A DA

9

Asuntos relevantes de sostenibilidad para los grupos de interés COBERTURA

TEMAS RELEVANTES

G4-19; G4-20; G4-21 En conversaciones con los grupos de interés de la Bolsa, se han identificado los asuntos de sostenibilidad más relevantes tanto para la organización como para su entorno, en función al rol que cumple la Bolsa de Comercio de Santiago frente al mercado de valores, sus partícipes, clientes, accionistas, proveedores y entorno. Los temas prioritarios establecen un marco de asuntos de sostenibilidad que definen los contenidos de esta Memoria, respondiendo a las expectativas de los agentes relacionados con la institución1.

DIMENSIÓN

GRUPOS DE INTERÉS

TEMAS RELEVANTES(1)

INTERNOS EXTERNOS

Satisfacción del cliente. Relacionamiento con los clientes: acercarse al inversionista y comprender sus necesidades.

Gestión de clientes

Resguardo de la información confidencial de los clientes. Transparencia y seguridad en la información.

Expansión del negocio, desarrollo de mercado, productos y servicios

Desarrollo de nuevos mercados, productos y servicios (innovación). Excelencia y calidad en productos y servicios. Desmutualización. Continuidad operacional y capacidad de respuesta.

Continuidad y excelencia operacional

Resguardo del riesgo operacional. Infraestructura tecnológica. Liderazgo en la promoción de buenas prácticas.

Rol de la bolsa en el desarrollo sostenible del mercado

Contribución al desarrollo del mercado de valores, seguro y transparente. Educación financiera y rol de la bolsa. Participación en políticas públicas. Poner en valor a las compañías sostenibles contribuyendo a la confianza empresarial.

Prácticas laborales

Desarrollo y cultura interna.

Relación con el entorno

Educación financiera para la comunidad. Estructura y funcionamiento del Gobierno Corporativo.

Gobierno Corporativo

Autorregulación y conflictos de interés de los corredores. Gestión de riesgos (estratégicos y reputacionales). Transparencia, ética e integridad, conflictos de interés y control de delitos financieros.

1

En el Capítulo Acerca de esta Memoria se describe el proceso de levantamiento y análisis de materialidad, y priorización de grupos de interés de la Bolsa. Intensidad

CA P ÍT ULO I ·

Mayor intensidad

ME MOR I A I NTE GR A DA

10

Nuestra historia Más de 120 años de historia y funcionamiento ininterrumpido es una data de vida que pocas instituciones pueden contar. Desde el 27 de noviembre de 1893, la Bolsa se ha comprometido con el desarrollo del país, iniciando sus operaciones con un capital de $50.000 y 50 acciones de $1.000 cada una. Desde 1917 funciona en su actual y emblemático edificio corporativo en calle La Bolsa, ubicado en el casco histórico del centro de Santiago y promulgado Monumento Histórico en 1981. En los últimos 50 años ha marcado grandes hitos en el mercado chileno, como el rol que cumplió en el proceso de modernización del mercado de capitales a partir del año 1980; el inicio de las transacciones electrónicas a finales de la década de los 80; la inauguración del mercado de valores extranjeros en el 2000; la creación del Comité de Autorregulación (actual Comité de Buenas Prácticas) el año 2006; y concluyendo con uno de los más recientes proyectos en curso de la Bolsa, que es la desmutualización.

CA P ÍT ULO I ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

11

Hitos de nuestra historia

2016

2015

La Junta de Accionistas aprueba la desmutualización de la Bolsa.

La Bolsa y S&P Dow Jones Índices, lanzan el primer índice de sostenibilidad en Chile y comienza la negociación del Mercado de Derivados.

La Bolsa de Santiago ingresa a la Sustainable Stock Exchanges (SSE) y crea el Mercado Venture junto a TSXV. Así mismo, obtiene certificaciones que garantizan la seguridad de los servicios y la continuidad operacional.

2011

2007

2006

Comienza sus operaciones el Mercado Integrado Latinoamericano (MILA).

Parten oficialmente los índices sectoriales y se crean los índices patrimoniales Medium, Large y Small.

Se crea el Comité de Autorregulación de la Bolsa.

2003

2000

1993

Se implementa SEBRA como sistema computacional para las operaciones de la Bolsa.

Se inaugura el mercado de valores extranjeros y el Depósito Central de Valores (DCV), coligada de la Bolsa.

El mismo año en que la Bolsa cumple 100 años se inaugura la pizarra electrónica con información en línea.

CA P ÍT ULO I ·

2014

ME MOR I A I NTE GR A DA

12

1991

1989

1988

La Bolsa se incorpora a la World Federation of Exchanges (WFE) y se crea el Mercado de Cuotas de Fondos de Inversión.

Se crea el sistema de remate electrónico de instrumentos de renta fija e intermediación financiera.

Se crea el primer sistema computacional de negociaciones de acciones Telepregón.

1986

1981

1977

Se autoriza a las AFP a invertir en acciones.

Se implementa la primera red de terminales con información en tiempo real.

Se crea el Índice de Precios Selectivo de Acciones (IPSA).

El edificio de la Bolsa es declarado Monumento Histórico Nacional.

1973

1958

1917

La Bolsa de Santiago se incorpora como miembro fundador de la Federación Iberoamericana de Bolsas, FIAB.

Se crea el Índice General de Precios de Acciones (IGPA).

Se inaugura el actual edificio institucional de la Bolsa.

1893 Se funda la Bolsa de Comercio de Santiago.

CA P ÍT ULO I ·

Así, La Bolsa se posiciona hoy a nivel nacional e internacional, como una plaza a la vanguardia de las exigencias y estándares mundiales que están rigiendo el mercado de valores.

ME MOR I A I NTE GR A DA

13

Identificación de la sociedad G4-3; G4-7 La Sociedad Anónima especial2 denominada Bolsa de Comercio de Santiago fue fundada por escritura pública de fecha 27 de noviembre de 1893 ante el notario Sr. Eduardo Reyes Lavalle, de Santiago. La existencia de la sociedad fue autorizada por Decreto Supremo N° 3.015, de fecha 29 de diciembre de 1893, y por el mismo decreto se aprobaron sus estatutos.

Se hicieron las inscripciones correspondientes en el Registro de Comercio de Santiago, a fojas 9 N° 14, el 22 de enero de 1894. Actualmente, la Bolsa se rige por la Ley 18.045 de Mercado de Valores, publicada el año 1981.

La Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores, cuenta con 48 acciones debidamente emitidas, las que se encuentran distribuidas entre 40 accionistas. Al 31 de diciembre de 2016 sólo un accionista supera el 10% de las acciones de la sociedad (BM&FBOVESPA S.A., Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, Rut 47.002.116-0, es dueña de cinco acciones que representan el 10,42% del total de acciones de la sociedad)3.

Para revisar compendio de Antecedentes Legales de la Bolsa de Comercio de Santiago, ir a Cap. VI de esta memoria. De acuerdo con el Título XIII de la Ley N° 18.046, las Sociedades Anónimas Especiales son aquellas Sociedades Anónimas sujetas a normas especiales, que se forman, existen y aprueban por escritura pública, obtención de una resolución de la Superintendencia que autorice su existencia e inscripción y publicación del certificado especial que otorgue dicha Superintendencia. Son Sociedades Anónimas Especiales las compañías aseguradoras y reaseguradoras, las sociedades anónimas administradoras de fondos mutuos, las bolsas de valores y otras sociedades que la ley expresamente defina.

2

3

CA P ÍT ULO I ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

14

La Bolsa en números G4-9

Cifras bursátiles NEGOCIOS**

∆ NEGOCIOS*

MONTOS TRANSADOS**

∆ MONTOS*

3.238.565

+19,48%

MMUS $ 27.833

+24,83%

MERCADO DE RENTA FIJA

362.659

+8,58%

MMUS $ 189.628

+4,71%

MERCADO DE INT. FINANCIERA

820.769

+1,62%

MMUS $ 452.893

+17,94%

MERCADO DE RENTA VARIABLE***

IPSA VALOR**

IGPA VALOR**

INTER-10 VALOR**

EMISORES**

CAPITALIZACIÓN**

CORREDORES**

MONTO LIQUIDADOS POR LA CCLV**

4.151 PUNTOS

20.734 PUNTOS

4.994

214

MMUS $ 209.857

25

MMUS $ 305.343

*RENTABILIDAD 12,80%

*RENTABILIDAD 14,22%

*RENTABILIDAD 14,68%

Tipo de cambio correspondiente al último día hábil bursátil del año. * Cifras comparativas 2015/2016 ** Cifras 2016 *** Incluye Acciones, Cuotas de Fondos y Valores Extranjeros.

CA P ÍT ULO I ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

15

Ingresos por línea de negocio

14+2+2619164613 13%

14% CCLV

Derechos Bolsa

6%

UTILIDAD EJERCICIO:

M$ 10.616.956

2% Otros

Listing

4%

Servicios de Conexión DMA

26%

16%

Sistemas de Front Middle y Back Office

Terminales de Negociación

19%

Sistemas y Servicios de Información

UTILIDAD POR ACCIÓN:

M$ 221.187 DIVIDENDOS PROVISORIOS DISTRIBUIDOS EN EL AÑO:

M$ 3.360.000 RENTABILIDAD SOBRE CAPITAL:

30,43%

Se excluyen los ingresos de la cartera de inversiones y los ingresos extraordinarios

CA P ÍT ULO I ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

16

Cifras económicas de Chile 2016 POBLACIÓN

DESEMPLEO

EXPORTACIONES

18,2 MM

6,1%

MMUS$ 59.917

PIB

INFLACIÓN

IMPORTACIONES

MMUS$ 247.075

2,7%

PIB PER CÁPITA (PPA)

RATING

US$23.969

AA - ; A+

CRECIMIENTO PIB

BALANZA COMERCIAL

1,59%

MMUS$ 55.360

MMUS$ 4.557 Nota: Proyección de población según INE. Fuente: INE - Banco Central - Ministerio de Hacienda - Bolsa de Santiago.

CA P ÍT ULO I ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

17

Valores comparativos 2016 BOLSAS LATINOAMERICANAS

CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL (MMUS$)

NÚMERO DE COMPAÑIAS LISTADAS

MONTOS TRANSADOS EN ACCIONES (MMUS$)

MONTOS TRANSADOS PROMEDIO DIARIO EN ACCIONES (MMUS$)

RENTABILIDAD ANUAL PRINCIPAL ÍNDICE DE MERCADO

209.857

103.405

333.541

80.138

774.133

214

68

137

217

338

24.836

14.111

106.388

3.108

572.596

97,64

57,60

422,17

12,43

2.299,58

IPSA 12,80%

COLCAP 17,16%

IPC 6,20%

S&P/BVL Perú Gen

IBRX 50 36,82%

58,06%

Fuente: World Federation of Exchanges - Bolsa de Santiago

CA P ÍT ULO I ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

18

Capítulo II Negocio sostenible Promovemos el desarrollo sostenible del mercado y de nuestro negocio.

ME MOR I A I NTE GR A DA

19

Qué hace la Bolsa Según el artículo 38° de la Ley de Mercado de Valores, las bolsas de valores son entidades que tienen por objetivo proveer a sus miembros la implementación necesaria para que puedan realizar eficazmente las transacciones de valores, mediante mecanismos continuos de subasta pública y para que puedan efectuar las demás actividades de intermediación de valores que procedan en conformidad a la ley. La Bolsa de Santiago es una bolsa de valores, cuyo papel fundamental es proveer a compradores y vendedores de valores la infraestructura tecnológica para que puedan efectuar sus transacciones, a través de los servicios que prestan los corredores de bolsa. ¿QUIÉNES SON LOS ACTORES DEL MERCADO?(4)

Emisores: Son principalmente sociedades anónimas abiertas, que emiten acciones y títulos de deuda para su colocación y posterior negociación en el mercado accionario, con la finalidad de captar recursos. Inversionistas: Son personas (naturales o jurídicas) o empresas (instituciones) que invierten a través de instrumentos financieros, representando a la demanda en el mercado financiero.

Corredores de bolsa: Intermediarios de valores que participan de una bolsa de valores. Superintendencia de Valores y Seguros: Es el organismo público que fiscaliza a las entidades y las actividades que participan de los mercados de valores y de seguros en Chile.

¿EN QUÉ MERCADOS OPERA?

G4-6; G4-8 La Bolsa de Santiago participa en el mercado de valores y tiene un consolidado liderazgo en el ámbito nacional. En 2016 alcanzó una participación de un 93,5% en el mercado accionario y una cuota de 99,3% de presencia considerando todos los mercados.

TIPOS DE MERCADOS EN QUE OPERA LA BOLSA MERCADO RENTA VARIABLE

MILA

MERCADO DE DEUDA

DERIVADOS

MERCADO OTC

Acciones

Bonos Gobierno

Futuros Índices

Renta Fija

CFI

CFI

Bonos Empresas

Futuros FX

Tasas

CFM

CFM

Letras Hipotecarias

Futuros Tasas

FX

ETF

ETF

Efectos de Comercio

Futuros Renta Fija

Acciones

Valores extranjeros

Depósito a Plazo

Valores monetarios Valores venture Fuente: Bolsa de Santiago - Superintendencia de Valores y Seguros.

(4)

CA P ÍT ULO II ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

20

Cifras económicas Síntesis 2016 del mercado bursátil

Los montos negociados marcaron una tendencia al alza durante 2016, finalizando con un aumento entre enero y diciembre de 17%. 8,5% aumentaron los negocios en 2016, en relación a 2015, constituyendo un récord anual histórico.

52.000.000

700.000

50.000.000

600.000

48.000.000

500.000

46.000.000

400.000

44.000.000

300.000

42.000.000

200.000

40.000.000

100.000

38.000.000

0

Negocios Totales

Montos Transados (MM$)

MONTOS TRANSADOS Y NÚMEROS DE NEGOCIOS TOTALES 2016

Fuente: Bolsa de Santiago Para revisar más información del mercado bursátil ingrese acá

CA P ÍT ULO II ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

21

Síntesis 2016 del mercado bursátil La capitalización bursátil de la Bolsa de Santiago tuvo un aumento de 1% en relación a la de 2015.

200.000.000 180.000.000 160.000.000 140.000.000 120.000.000 100.000.000 80.000.000 60.000.000 40.000.000 20.000.000 0

300 275 250 225 200 175 150 125 100

Número de Compañías

Capitalización Bursátil (MM$)

CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL Y NÚMERO DE COMPAÑÍAS LISTADAS 2007 - 2016

Fuente: Bolsa de Santiago Para revisar más información del mercado bursátil ingrese acá

CA P ÍT ULO II ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

22

Síntesis 2016 del mercado bursátil Las 10 acciones más transadas tuvieron una participación de 45,8% en el total de montos negociados en acciones en 2016. LAS 10 ACCIONES MÁS TRANSADAS 2016

8,58% CENCOSUD 9,59%

FALABELLA

4,49% LAN 4,23% SQM - B 3,45% CHILE 3,28%

BSANTANDER

3,26% COPEC 3,08% CMPC

54,17%

2,98% AGUAS-A

Otras

2,89% CCU

Fuente: Bolsa de Santiago Para revisar más información del mercado bursátil ingrese acá

CA P ÍT ULO II ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

23

Síntesis 2016 del mercado bursátil En 2016, Intermediación Financiera se consolidó como el mercado con mayores montos negociados, con 54,3% del total.

El mismo año, se observa un aumento significativo de la negociación de Cuotas de Fondos, duplicando los montos históricos negociados en este mercado.

PARTICIPACIÓN POR MERCADOS 2016

0,02% VALORES EXTRANJEROS 2,98% ACCIONES 0,34% CFI

54,31% IIF

19,61% MONETARIOS

22,74% IRF

Fuente: Bolsa de Santiago Para revisar más información del mercado bursátil ingrese acá

CA P ÍT ULO II ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

24

Síntesis 2016 del mercado bursátil En los últimos 10 años el mercado de Intermediación Financiera abarca más de la mitad del total negociado. PARTICIPACIÓN POR MERCADOS 2007 - 2016

0,01% VALORES EXTRANJEROS 4,95% ACCIONES 0,18% CFI

21,50% MONETARIOS

50,41% IIF

22,95% IRF

Fuente: Bolsa de Santiago Para revisar más información del mercado bursátil ingrese acá

CA P ÍT ULO II ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

25

Síntesis 2016 del mercado bursátil Los índices de la Bolsa de Santiago tuvieron un destacado desempeño en 2016, especialmente el sector industrial con una variación de 42,5%. ÍNDICES BURSÁTILES DE LA BOLSA DE SANTIAGO VARIACIÓN 2016

IPSA IGPA IGPA Large IGPA Mid IGPA Small Inter -10 Banca Commodities Const. & Inmob. Consumo Industrial Retail Utilities

Fuente: Bolsa de Santiago Para revisar más información del mercado bursátil ingrese acá

CA P ÍT ULO II ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

26

Síntesis 2016 del mercado bursátil En los últimos 10 años la rentabilidad acumulada de los principales índices de la Bolsa (IGPA, IPSA e INTER-10) promedia un 48,4%. ÍNDICES BURSÁTILES DE LA BOLSA DE SANTIAGO VARIACIÓN 2007 - 2016

IPSA IGPA IGPA Large IGPA Mid IGPA Small Inter -10 Banca Commodities Const. & Inmob. Consumo Industrial Retail Utilities -50%

0%

50%

100%

150%

200%

Fuente: Bolsa de Santiago Para revisar más información del mercado bursátil ingrese acá

CA P ÍT ULO II ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

27

Síntesis 2016 del mercado bursátil 10,7% aumentaron los montos negociados en el mercado accionario en 2016, mientras que los negocios aumentaron en 19,5% en relación a 2015.

EVOLUCIÓN MERCADO ACCIONARIO 2007 - 2016

40.000.000

3.500.000 3.000.000

30.000.000

2.500.000

25.000.000

2.000.000

20.000.000

1.500.000

15.000.000 10.000.000

1.000.000

5.000.000

500.000

0

Negocios Totales

Montos Transados (MM$)

35.000.000

0

Fuente: Bolsa de Santiago Para revisar más información del mercado bursátil ingrese acá

CA P ÍT ULO II ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

28

Síntesis 2016 del mercado bursátil 42,1% crecieron los montos transados totales en los últimos 10 años, los negocios aumentaron en 118,8% en el mismo periodo.

700.010.000

7.000.000

600.010.000

6.000.000

500.010.000

5.000.000

400.010.000

4.000.000

300.010.000

3.000.000

200.010.000

2.000.000

100.010.000

1.000.000

Negocios Totales

Montos Transados (MM$)

MONTOS TRANSADOS Y NÚMERO DE NEGOCIOS TOTAL MERCADOS 2007 - 2016

0

10.000

Fuente: Bolsa de Santiago Para revisar más información del mercado bursátil ingrese acá

CA P ÍT ULO II ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

29

Síntesis 2016 del mercado bursátil La rentabilidad del DJSI Chile en 2016 fue un 5,88% superior a la rentabilidad del IPSA en el mismo periodo.

ÍNDICE DE SOSTENIBILIDAD DJSI 2016

1.200,00

8%

1.150,00

6%

1.100,00

Puntos

1.000,00

2%

950,00

0%

900,00

Variación

4%

1.050,00

-2%

850,00 800,00

-4%

Fuente: Bolsa de Santiago Para revisar más información del mercado bursátil ingrese acá

CA P ÍT ULO II ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

30

Valor económico generado G4-EC1 La Bolsa de Santiago contribuye al desarrollo económico del país a través del crecimiento sostenible de su negocio, generando valor para sus clientes. Los valores indicados en este cuadro corresponden a los flujos de efectivo de la empresa por los periodos terminados al 31 de diciembre 2015 y 2016, razón por la cual no coinciden con lo expresado en los Estados de Resultados Integrales.

VALOR ECONÓMICO GENERADO Y DISTRIBUIDO 2015

2016

M$

M$

29.684.369

29.465.992

189.026

476.123

-

3.793.715

29.873.395

33.735.830

Gastos Operativos

12.385.925

12.700.509

Sueldos y Prestaciones de Los Empleados

9.894.918

8.659.804

Pago a Proveedores de Capitalc

6.039.452

7.858.581

Pagos al Estadod

1.546.481

2.138.598

Inversión en Activo Fijo

1.222.764

1.210.885

31.089.540

32.568.377

Efecto Neto Actividades Financiamiento

759.946

752.118

VALOR ECONÓMICO RETENIDO (VER)*

(456.199)

1.919.571

Valor económico directo generado (VEG) Ingresos operacionales Ingresos Financierosa Otros Ingresosb Total Valor económico distribuido (VED)

Total

Notas: (a) Ingresos percibidos por intereses y dividendos de la cartera propia. (b) Ingreso percibido por venta terreno año 2016. (c) Pago dividendo a los accionistas. (d) Pagos por provisión de impuesto renta (PPM) * Fórmula: Valor generado (VEG) - Valor distribuido (VED) = Valor retenido (VER).

CA P ÍT ULO II ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

31

Enfoque de sostenibilidad Las bolsas de valores juegan un papel fundamental en la construcción de mercados de valores sostenibles, ya que al ser el lugar de encuentro entre los actores que los integran, son las protagonistas en la definición de normas, y el desarrollo y promoción de buenas prácticas y transparencia. Por esta razón, la Bolsa de Santiago ha trabajado interna y externamente en proveer de instrumentos e instancias que faciliten el conocimiento, comprensión y práctica de los más altos estándares de sostenibilidad en la institución y el mercado, a través de la participación en diversas iniciativas y actividades colaborativas en materia de Desarrollo Sostenible, como son la Sustainable Stock Exchanges Initiative (SSE) de Naciones Unidas, y el Sustainable Working Group (SWG) de la Federación Mundial de Bolsas. Estas asociaciones promueven el intercambio de información relativa a sostenibilidad, con otras entidades bursátiles, para que asuman el compromiso público y voluntario de difundir los aspectos ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés), impulsando mercados de capitales transparentes y sostenibles en todo el mundo. Como parte de este compromiso internacional, las bolsas trabajan en un plan enfocado en el cumplimiento de los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas (ODS), específicamente en los ODS de equidad de género, información sostenible, cambio climático y alianzas para alcanzar estas metas.

CA P ÍT ULO II ·

Bajo estos compromisos, la Bolsa también ha propuesto recomendaciones para emisores, con el objetivo de fortalecer la transparencia del mercado bursátil y perfeccionar los flujos de información extra financiera de las empresas. Junto a lo anterior, ha estado desarrollando herramientas para fomentar la inversión responsable en el mercado de capitales, entre los cuales se encuentra la Guía para el Diseño y Construcción de Reportes de Sostenibilidad, la Guía de Inversión Responsable y el desarrollo del primer índice de sostenibilidad del mercado local, Dow Jones Sustainability Chile Index (DJSI Chile). Así mismo, uno de los compromisos emblemáticos de la Bolsa en el periodo 2016, ha sido el fortalecimiento de su programa de Educación Financiera –de alcance nacional– que tiene por objetivo incentivar el ahorro y la inversión responsable, promocionar alternativas de inversiones reguladas y accesibles, y generar contenido de educación sobre el mercado. Estas y otras actividades relevantes son parte de la agenda de sostenibilidad permanente de la Bolsa de Santiago, en su diaria interacción con los emisores e inversionistas, y la comunidad en general.

Estrategia de desarrollo sostenible Durante 2016, la organización trabajó en el establecimiento de una Estrategia de Desarrollo Sostenible, en base a un exhaustivo diagnóstico institucional que incluyó la participación de grupos de interés internos y externos. Como resultado, se definió un Mapa de Sostenibilidad que describe la integración de los aspectos ambientales, sociales y de gobierno corporativo en la gestión y dirección estratégica de la Bolsa. El Mapa de Sostenibilidad identifica cinco ejes. Para cada uno de ellos establece un compromiso corporativo, que interpreta y guía las acciones que se deben ejecutar para materializar y medir los avances de la gestión de sostenibilidad en la institución. Estos ejes se relacionan con los pilares del negocio (Innovación, Transparencia y Excelencia) como atributos fundamentales y transversales, que reflejan el desempeño de la institución. El proceso de elaboración de la estrategia también permitió definir una Política de Desarrollo Sostenible, declaración formal y corporativa que expresa la definición institucional de la sostenibilidad.

ME MOR I A I NTE GR A DA

32

Mapa de sostenibilidad CLIENTES Comprometidos con la creación de valor a nuestros clientes estableciendo relaciones de confianza en el largo plazo.

El mapa de sostenibilidad de la Bolsa de Santiago, incorpora los ejes de sostenibilidad de la institución, y el compromiso corporativo para cada uno de ellos.

Trabajamos por asegurar una gestión integral de clientes con un sello de excelencia en nuestros productos y servicios, estableciendo relaciones de confianza y seguridad.

EJES DE SOSTENIBILIDAD

IN

EXCE

N ACIÓ V NO

LE N

A CI

MERCADO Comprometidos con nuestro rol en la conformación de mercados de capitales sostenibles.

TRANSPA ENCIA R

Buscamos resguardar el desarrollo de un mercado de capitales sostenibles, confiable, seguro, y transparente acorde con los estándares internacionales, fortaleciendo la normativa institucional y disponiendo de una infraestructura de servicios y productos de excelencia para nuestros clientes.

ENTORNO Comprometidos con el desarrollo y creación de beneficios para el entorno entendiéndolo desde el ámbito social y ambiental. La Bolsa de Comercio está comprometida en apoyar el desarrollo y la generación de beneficios a la comunidad y el entorno. Trabajamos por difundir y promocionar el mercado de capitales hacia la comunidad especializada y no especializada entrelazando la agenda de sostenibilidad con las estrategias de negocio.

Nuestro Equipo

Entorno Mercado Clientes

GOBIERNO CORPORATIVO Comprometidos con un Gobierno Corporativo ético y transparente en todo el quehacer de la organización y construyendo sólidas relaciones con sus socios estratégicos. Velar por un funcionamiento y desempeño ligado a las mejores prácticas de buen gobierno, ética y transparencia, y conocimiento de la gestión sostenible de la organización, buscando su mayor rendimiento y maximización de valor en largo plazo. CA P ÍT ULO II ·

Inn

Gobierno Corporativo ova ry

e Ca desarrol d o d a c r lar el Me

l es a t i p

NUESTRO EQUIPO Comprometidos con el bienestar y desarrollo de nuestro equipo. Velamos por el bienestar de nuestros colaboradores y trabajamos por el fortalecimiento de sus competencias y habilidades.

ME MOR I A I NTE GR A DA

33

COMITÉ DE LA NEGOCIOS Y TECNOLOGÍA GESTIÓN SOSTENIBILIDAD G4-35; G4-36 Tanto la Bolsa de Santiago como su filial CCLV Contraparte Central S.A., coordinan los temas de Sostenibilidad desde el área de Comunicaciones y Sostenibilidad, dependiente de la Gerencia General. Desde esta unidad, todos los asuntos relacionados con la gestión de la sostenibilidad son comunicados al Directorio por medio del Comité de Negocios y Tecnología, al cual se le informa periódicamente sobre los procesos, avances y resultados en este ámbito. A su vez, el Directorio y la alta Administración definen los lineamientos a seguir en esta materia, de acuerdo con los objetivos y la planificación estratégica de la organización, los que son comunicados hacia las áreas operativas a través del mismo comité, y el área de Comunicaciones y Sostenibilidad. COMITÉ DE Y TECNOLOGÍA ENFOQUE DENEGOCIOS INNOVACIÓN La estrategia de negocio de la Bolsa busca integrar la innovación como un eje central en todos sus procesos, especialmente en la planificación y desarrollo de nuevos productos y servicios, enfocada en la gestión de clientes. La gestión de la innovación se realiza desde la Subgerencia de Innovación y Proyectos, perteneciente a la Gerencia de Planificación y Desarrollo. Además, la institución cuenta con un equipo de Gestión de Innovación, integrado por representantes de diversas áreas, que trabajó durante 2016 en el desarrollo de una Política Integral de Innovación. Los lineamientos generales de esta política determinarán tres dimensiones: la innovación en los procesos de generación de productos y servicios; la promoción de una cultura interna de innovación; y la comunicación hacia los grupos de interés sobre este enfoque integral. CA P ÍT ULO II ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

34

Excelencia de servicio G4-4 Los productos y servicios que ofrece la Bolsa de Santiago abordan los requerimientos de las operaciones bursátiles y financieras de empresas, clientes e intermediarios, poniendo a su disposición soluciones tecnológicas desarrolladas bajo altos estándares de calidad.

Esta oferta posiciona a la Bolsa y al mercado chileno como la puerta de entrada de inversión en portafolio en Chile, a través de sus servicios integrales de negociación, gestión para instituciones financieras e inversionistas, e información para el mercado.

PRODUCTOS Y SERVICIOS

SERVICIO INTEGRAL DE NEGOCIACIÓN Y DESARROLLO BURSÁTIL

GESTIÓN PARA INSTITUCIONES FINANCIERAS E INVERSIONISTAS SERVICIOS DE INFORMACIÓN AL MERCADO

CA P ÍT ULO II ·

Servicio de conexión DMA

Servicios que permiten conectividad universal para acceso directo de órdenes a la Bolsa. El DMA de la Bolsa de Santiago opera a través del protocolo de comunicaciones FIX, utilizado por las principales bolsas del mundo.

Terminal de negociación

Plataforma electrónica de cotización y negociación. Presente en todas las mesas de dinero del mercado.

Contraparte Central y Liquidación de Valores (CCLV)

Servicio de compensación y liquidación de operaciones bursátiles.

Listing

Cotización, transacción e información de valores de empresas emisoras.

Sistemas de front, middle y back office

Soluciones tecnológicas para el desarrollo integral de la gestión operativa, financiera y comercial de una entidad.

Sistemas y servicios de información

Productos y servicios enfocados a distribuir información bursátil en tiempo real e histórico a intermediarios e inversionistas, tanto nacionales como extranjeros.

BOLSA DE COMERCIO DE SANTIAGO SE PROYECTA COMO PROVEEDOR DE SERVICIOS DE FRONT, MIDDLE Y BACK OFFICE EN MERCADO MILA. A partir de una alianza suscrita en 2015 con la multinacional SAP, la Bolsa de Santiago desarrolló el sistema Optimus, una solución tecnológica basada en SAP Hana con perspectiva global orientada a corredores de bolsa. Es así como a mediados de 2016, cierra un importante acuerdo comercial con una entidad de servicios financieros, que opera en las Bolsas de Valores de Lima y Colombia, dando inicio a su expansión como proveedor de estos servicios en Latino América.

ME MOR I A I NTE GR A DA

35

OFERTA INTEGRAL Los productos y servicios tecnológicos de la Bolsa de Santiago abarcan todas las etapas de la operación bursátil y están disponibles para los distintos tipos de instrumentos habilitados en la Bolsa de Santiago, participando en toda la cadena de valor de una transacción. Esta oferta integral está diseñada para cumplir con los requerimientos tanto de las empresas emisoras como de los distintos inversionistas, y de los corredores o agentes intermediarios.

SERVICIOS TECNOLÓGICOS ENFOCADOS EN LOS CLIENTES

MERCADOS

SERVICIOS

CLIENTES Emisores

Inversionistas

Corredores

Ruteo de órdenes Transacciones RENTA VARIABLE DEUDA DERIVADOS

Sistemas y servicios de Información Sistemas de gestión Back Office Servicios de compensación y liquidación

CA P ÍT ULO II ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

36

CIFRAS CCLV CONTRAPARTE CENTRAL S.A. 2016

30 La Cámara de Compensación y Liquidación (CCLV) Contraparte Central S.A., es una filial de la Bolsa de Santiago que ofrece a los participantes del mercado el servicio de compensación y liquidación, actuando como contraparte central para la eliminación de riesgo de contraparte y procurando los mejores niveles de excelencia y administración de riesgo. Liquida las operaciones que realizan los participantes habilitados del mercado de capitales en Chile, actuando como Contraparte Central para las operaciones bursátiles realizadas en los mercados de renta variable y derivados, y como Cámara de Compensación para los mercados bursátiles de deuda y operaciones simultáneas.

3 7.693.522 56.000.920 203.752.364

Agentes liquidadores indirectos.

Órdenes de compensación.

Total de saldos netos liquidados por la CCLV (MM$).

Total de saldos brutos liquidados por la CCLV (MM$).

72,52%

Compensación financiera.

36,54%

Compensación física.

100% 99,91% 99,85% CA P ÍT ULO II ·

Agentes liquidadores.

De las operaciones fueron liquidadas el día correspondiente. De la liquidación de efectivo, se cumplió dentro del horario establecido. De la liquidación de posiciones se cumplió dentro del horario establecido.

ME MOR I A I NTE GR A DA

37

Excelencia y continuidad operacional La Bolsa de Santiago pone a disposición de sus clientes una infraestructura tecnológica de clase mundial, capaz de sostener de forma ininterrumpida, segura y confiable las operaciones bursátiles que en ella se ejecutan. La calidad de esta infraestructura permite a la organización transar instrumentos financieros, impulsar el desarrollo y la negociación de nuevos instrumentos y alcanzar con éxito la integración con otros mercados internacionales. Además, permite ofrecer los mejores servicios de gestión para el manejo operativo, financiero y comercial de los intermediarios, así como para la compensación y liquidación de las operaciones.

La Bolsa y la CCLV se examinan anualmente, de manera independiente, sobre la pertinencia y cumplimiento de los controles internos, a través de la sección de atestiguación AT-801, informe Tipo 2, en el cual auditores externos se pronuncian respecto a lo adecuado del diseño y efectividad operacional de dichos controles; manteniendo el año 2016 un reporte sin observaciones en ambas instituciones, resultado que refleja los altos estándares aplicados por ambas organizaciones. Basado en lo anterior, la Bolsa responde al mercado con la mayor confianza, transparencia, seguridad en operación y en manejo de información.

La Bolsa y su filial CCLV Contraparte Central S.A., han alcanzado importantes certificaciones que dan cuenta de esta excelencia y permiten su operación bajo los más altos estándares a nivel internacional en esta materia. The British Standards Institution (BSI), líder mundial en normas empresariales, otorgó en diciembre de 2014 y febrero de 2015 las certificaciones ISO 27.001 y 22.301, respectivamente, reconociendo que la Bolsa de Santiago y su filial poseen sistemas de gestión de seguridad de la información y continuidad de negocios, que comprenden los principales procesos organizacionales. Ambos estándares tuvieron sus auditorías de seguimiento durante noviembre de 2015 y 2016, las cuales fueron sorteadas exitosamente, correspondiendo la recertificación durante el último trimestre de 2017.

CA P ÍT ULO II ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

38

Internacionalización G4-6; G4-8 La internacionalización y el acercamiento activo a los mercados extranjeros es uno de los objetivos estratégicos de la Bolsa de Santiago. Bajo este desafío, promueve el mercado de capitales chileno en el exterior, busca la atracción de inversionistas internacionales y avanza en el desarrollo de mejores prácticas. APORTANDO A LA CONSOLIDACIÓN DE LA INTEGRACIÓN REGIONAL La Bolsa de Santiago asumió en el año 2015 la presidencia por dos años de la Federación Iberoamericana de Bolsas (FIAB). En el marco del plan de trabajo diseñado para este periodo, se propone el desarrollo de un modelo iberoamericano de mercado para la negociación, liquidación y compensación de valores de Renta Variable y Renta Fija negociados en bolsa. Con la implementación de este modelo, la FIAB busca promover un proceso creciente de integración, la participación de inversionistas extranjeros y de flujos intrarregionales, y la generación de emisiones transfronterizas. En otro frente, la FIAB avanza en ampliar los vínculos con las entidades reguladoras y organismos multilaterales, con el objetivo de conocer e incorporar las mejores prácticas de los mercados, e impulsar la participación de la Federación en temas de políticas públicas que sean consistentes con el crecimiento y desarrollo de los mercados de capitales.

CA P ÍT ULO II ·

Chile en el Mercado Integrado Latinoamericano MILA El Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) es la primera iniciativa de integración bursátil transnacional sin fusión o integración corporativa a nivel global, y el primer mercado latinoamericano por número de compañías listadas -con más de 700 emisores- y una capitalización bursátil que supera los US$ 790 mil millones al cierre de 2016. Fue lanzado en 2011 y está compuesto por las bolsas y depósitos de valores de Chile, Colombia, México y Perú. Su misión es fomentar el crecimiento de la actividad bursátil de los países integrantes, a través de la mayor exposición de sus mercados y una mayor variedad de productos y oportunidades tanto para los inversionistas de los países miembros MILA como para los inversionistas internacionales, ofreciendo una infraestructura eficiente y competitiva. 5° ANIVERSARIO MILA En mayo de 2016, este mercado celebró sus cinco años de existencia, trabajando en la profundización de las instancias de integración regional para favorecer la transacción de valores, facilitando su intermediación, estandarizando los modelos de mercado, mejorando la entrega de información y adecuando los mecanismos de compensación y liquidación de las operaciones.

MILA SIGUE SIENDO UNO DE LOS MÁS IMPORTANTES POLOS DE INVERSIÓN EN LA REGIÓN MILA cerró 2016 con una capitalización bursátil total de US$ 790 mil millones, lo que representa un crecimiento del 2,5% en comparación con 2015. Destacan los mercados de Perú y Colombia, que aumentaron su capitalización en 36,3% y 18% respectivamente. Con 705 emisores, 37 intermediarios de bolsa interconectados y más de 1.000 valores disponibles, MILA ha logrado situarse como un polo de inversión en América Latina, cuyas acciones y otros valores están automáticamente disponibles para ser transadas en cualquiera de los países que integran este mercado, ofreciendo a emisores, intermediarios e inversionistas atractivas oportunidades de acceso al mercado.

ME MOR I A I NTE GR A DA

39

Desarrollo de mercados Ejerciendo su rol fundamental de contribuir al desarrollo del mercado de capitales, la Bolsa cumple la función de investigar e implementar nuevos mercados para el entorno nacional, potenciando su oferta y proyectando su crecimiento nacional e internacional. A través de la generación de los marcos normativos institucionales que se requieren, y la disposición de la adecuada infraestructura financiera y tecnológica, la Bolsa promueve la negociación, compensación y liquidación de nuevos instrumentos que amplían la gama de opciones de negocio para inversionistas, tanto locales como internacionales.

Alianzas para nuevos mercados MERCADO DE DERIVADOS, CON BM&FBOVESPA, BRASIL En una iniciativa conjunta de la Bolsa de Santiago y CCLV Contraparte Central S.A., y en alianza estratégica con la bolsa brasileña de valores BM&FBovespa, en 2015 se dio inicio al Mercado de Derivados, en el que se pueden negociar contratos de Futuros (IPSA, Dólar, UF, ICP, UF-05, UF-10). Entre las actividades destinadas a la promoción de este mercado, en octubre de este año la Bolsa de Santiago participó en la Feria Internacional de Derivados “FIA Expo 2016”, con el objetivo de dar a conocer las oportunidades de inversión en el mercado de capitales chileno y así atraer inversionistas extranjeros que contribuyan a aumentar la liquidez bursátil local. Durante 2016, y luego que la Bolsa lanzara un nuevo modelo comercial para impulsar este mercado, BCI Corredores de Bolsa se convirtió en el primer proveedor de liquidez de futuros en el Mercado de Derivados, colocando diariamente ofertas de compra y venta de Futuros IPSA e IPSA Mini. Por otra parte, el desarrollo del Mercado de Opciones es un desafío de corto plazo para la Bolsa. Durante el año 2016 se realizó un importante encuentro con actores de BM&F-

CA P ÍT ULO II ·

Bovespa, con la finalidad de conocer en detalle el funcionamiento y modelos de la experiencia adquirida en esa plaza bursátil. El encuentro buscó validar y afinar los modelos de productos, negociación, información, clearing, riesgo, back office e infraestructura de TI del nuevo mercado de opciones de la Bolsa de Santiago y CCLV. En el mes de octubre, ESMA publicó en su sitio web el listado de contrapartes centrales autorizadas que han solicitado formalmente su certificación bajo la regulación EMIR para ofrecer servicios de compensación y liquidación de instrumentos derivados a inversionistas establecidos en la Unión Europea, listado en el cual ya se encuentra la CCLV Contraparte Central S.A. Además, la Bolsa envió a la Superintendencia de Valores y Seguros un proyecto de Circular que contiene la propuesta de un nuevo Reglamento General de los Mercados de Opciones, cuyo objetivo es establecer las normas generales que regirán la operatoria de estos mercados que desarrolle la organización.

ME MOR I A I NTE GR A DA

40

MERCADO VENTURE DE LA BOLSA DE SANTIAGO, VENTURE, CON TSX VENTURE EXCHANGE DE LA BOLSA DE TORONTO, CANADÁ El Mercado Venture de la Bolsa de Santiago es el primer mercado de capital de riesgo en Chile, el cual se ha desarrollado a partir de un acuerdo firmado con TSXV que implica que todas aquellas empresas listadas en dicha bolsa, califican automáticamente para optar por un doble listado con la Bolsa de Santiago, Venture. Es decir, que a través de un simple proceso de listado, las empresas podrán cotizar sus valores en los mercados bursátiles de Chile y Canadá. Su objetivo es promover el financiamiento y el listado en bolsa de empresas en vías de crecimiento, con la finalidad de obtener financiamiento a proyectos que buscan capital inicial en el mercado bursátil. Al finalizar el año 2016, 12 compañías listadas en la plaza de Toronto y una familia de 12 ETFs, optaron por tener presencia también en la Bolsa de Santiago, dada la exposición y operación que ésta tiene en Latino América a través del MILA. Para dar a conocer esta iniciativa, la Bolsa, a través de su Gerencia Comercial, participó en septiembre de este año en el congreso “Chile Explore”, que trató diversos temas sobre el acuerdo entre la plaza bursátil de Chile y la Bolsa de Toronto (TSXV) y, en el mismo mes, ambas entidades junto a la Embajada de Canadá realizaron un encuentro con empresas y autoridades mineras, para analizar la situación de la minería del país y dar a conocer los beneficios de la Bolsa de Santiago, Venture.

La Bolsa tuvo en 2016 una permanente visibilidad en la difusión de este proyecto, participando en diversos eventos nacionales e internacionales, como la convención internacional Prospectors & Developers Association of Canada (PDAC), la Feria Minera más importante del mundo para personas, empresas y organizaciones que tienen conexión con la exploración minera. Así mismo, la Bolsa participó en el seminario “Mercado de la Exploración Minera en Chile: Perspectivas y desafíos futuros”, en el marco de la 14° versión del Congreso Internacional Expomin 2016.

MEMORÁNDUM DE ENTENDIMIENTO (MOU) CON KRX, COREA DEL SUR En 2015 se firmó un memorándum de entendimiento (MOU) con la Bolsa de Corea de Sur (KRX). Además de colaborar con información general y de mercado, ambas partes acordaron la posibilidad de ayudarse en el futuro en asuntos de investigación en conjunto, proyectos de desarrollo, o cualquier otro proyecto o materia que beneficie a ambas partes en temas relacionados con anuncios corporativos, revelaciones de operaciones y sistemas, operaciones de vigilancia del mercado y de sistemas, entre otros. Con este acuerdo, la Bolsa de Santiago busca continuar con el propósito de ampliar la oferta de productos en el mercado local e internacional, dado que la Bolsa de Corea es uno de los principales mercados de Opciones en el mundo. Este acuerdo se firmó por dos años, y podría renovarse por otros dos al término de su vigencia.

CA P ÍT ULO II ·

LATIN AMERICAN EXPO: A REGION IN TRANSITION Con el objetivo de impulsar la inversión y atraer inversionistas extranjeros, la Bolsa estuvo presente en junio de 2016 en el Latin American Expo: a Region in Transition, organizado por BNP Paribas en la ciudad de Nueva York. El evento, que congregó a diversas autoridades y expertos de Latinoamérica, tuvo como objetivo principal promover la discusión e intercambiar opiniones sobre la tendencia de los mercados financieros de la región. La Bolsa también estuvo presente en el seminario internacional “Bonds, Loans and Derivates”, realizado en Chile, donde dio a conocer los nuevos accesos para inversionistas extranjeros a la negociación electrónica de Renta Fija y de Futuros bursátiles, y discutió las perspectivas de inversión en los activos chilenos y de MILA listados en la Bolsa de Comercio de Santiago.

ME MOR I A I NTE GR A DA

41

Acuerdo con S&P Índices En agosto de 2016 la Bolsa firmó un acuerdo estratégico con S&P Dow Jones Indices para el desarrollo de una nueva generación de índices bursátiles para los mercados de Renta Variable y Renta Fija en Chile. El acuerdo firmado permitirá a la Bolsa y al mercado acceso a estándares internacionales de desarrollo de índices y conocimiento del mercado internacional, ampliando su oferta de productos y dándole una amplia visibilidad al mercado de valores chileno, a través del desarrollo de nuevos productos que cuenten con el respaldo de metodologías innovadoras y de alcance global.

CA P ÍT ULO II ·

El acuerdo incluye la integración de los procesos operativos y estrategias de negocios que permitan el desarrollo, licencia, distribución y administración de nuevos índices para el mercado de Renta Fija y Renta Variable en Chile, así como el mejoramiento de los más de 20 indicadores con los que actualmente cuenta la Bolsa de Santiago.

ME MOR I A I NTE GR A DA

42

Rol de la Bolsa en el desarrollo sostenible del mercado La Bolsa cumple un rol fundamental en el desarrollo sostenible del mercado de capitales, a través de la promoción y práctica de los más altos estándares de transparencia, inversión responsable y buen gobierno corporativo

Iniciativas para un mercado sostenible

La confianza y seguridad son aspectos inherentes que confieren la solidez del mercado financiero, permitiendo una mayor atracción de inversionistas, además de contribuir a la valorización de empresas que integran la sostenibilidad y la responsabilidad corporativa en su gestión.

SUSTAINABLE STOCK EXCHANGES G4-15; G4-16 Siguiendo con el objetivo de adoptar estándares internacionales en materia de sostenibilidad, en 2015 la Bolsa de Santiago se incorporó oficialmente a la iniciativa de Bolsas de Valores Sostenibles (SSE – en inglés Sustainable Stock Exchanges), creada en 2009 por la Organización de las Naciones Unidas (ONU), cuyo objetivo es impulsar la sostenibilidad y buenas prácticas de las empresas para promover la inversión responsable. Integran la SSE 59 bolsas en el mundo, entre las que cuentan las de Nueva York, Londres, Fráncfort, Johannesburgo, además de México, Colombia, Brasil y Lima entre las bolsas latinoamericanas. Uno de los compromisos adquiridos con esta incorporación, es el aporte de la Bolsa a la divulgación de los asuntos de sostenibilidad del mercado e inversión responsable entre las empresas. Para esto, durante 2016 se trabajó en la redacción de dos documentos para orientar a las compañías en la difusión de información extra-financiera al mercado, como son la Guía de Inversión Responsable y la Guía para la Elaboración de Reportes de Sostenibilidad.

CA P ÍT ULO II ·

DOW JONES SUSTAINABILITY INDEX CHILE La Bolsa de Santiago y S&P Dow Jones Índices (“S&P DJI”) anunciaron en octubre de 2015 el lanzamiento del primer índice de sostenibilidad en Chile. El índice, Dow Jones Sustainability™ Chile Index, denominado DJSI Chile Index, es el primero de su tipo en el país usando la metodología de cálculo de Dow Jones Sustainability Indices y el primero en usar el IPSA como base. A través de este índice, la Bolsa de Santiago busca mantener el liderazgo en la promoción de la inversión responsable, junto con incentivar financieramente la incorporación de procesos sustentables en las prácticas de las empresas que participan en el mercado bursátil chileno, contribuyendo así a la creación de valor de las empresas. En abril de 2016, la Bolsa junto con S&P Dow Jones Índices, invitó a 55 empresas que integran el Índice General de Precios de las Acciones (IGPA) a un seminario que marcó el inicio del proceso de selección para el DJS Chile Index de ese año. En septiembre, se anunció la nueva composición de la cartera del índice, que en su segunda versión se amplió a un total de 21 compañías, representativas de los diferentes sectores productivos. En junio de 2016, la Bolsa participó en el seminario “Evaluación del Reporte de Sustentabilidad Corporativa en Chile 2015” organizado por la Universidad del Desarrollo, como iniciativa para promover el DJSI Chile y sus lineamientos de transparencia, responsabilidad social, cuidado del medio ambiente y buenas prácticas sobre gobernanza. ME MOR I A I NTE GR A DA

43

RECOMENDACIONES PARA EL FORTALECIMIENTO DE LA TRANSPARENCIA DEL MERCADO BURSÁTIL Y PERFECCIONAMIENTO DEL FLUJO DE INFORMACIÓN DE LAS EMPRESAS EMISORAS HACIA SUS INVERSIONISTAS. Luego de analizar las mejores prácticas internacionales que involucran a bolsas, reguladores y empresas emisoras locales e internacionales, la Bolsa de Santiago identificó una serie de recomendaciones para empresas emisoras en relación con la difusión de información que permita a los inversionistas evaluar su desempeño en materia de transparencia y sostenibilidad. Basada en tres categorías de información, relativas a la operatoria bursátil, de carácter financiera y acerca de la relación que tienen las empresas con los inversionistas, las recomendaciones desarrolladas apuntan a las mejores prácticas de gestión y política interna para la divulgación de información en la materia. Otra iniciativa con emisores es la publicación anual de la Guía Digital de Emisores, que se realiza desde 2013. Éste es un boletín que presenta toda la información de las empresas listadas, y permite comparar las principales acciones que conforman el mercado de renta variable local. Además, entrega una exhaustiva selección de indicadores que facilitan la comparación y análisis de los antecedentes de informes financieros de las empresas, e información bursátil reflejada en rankings y sub rankings de acciones. En 2016 la Guía se publicó con la Revista El Mercurio Inversiones.

SUSTAINABLE WORKING GROUP DE LA WORLD FEDERATION OF EXCHANGES. La Bolsa de Santiago forma parte del Sustainable Working Group de la World Federation of Exchanges. Esta iniciativa, consiste en una plataforma de aprendizaje que permite a las bolsas de valores desarrollar temas ambientales, sociales y de gobierno corporativo. Además, los integrantes de este acuerdo intercambian con otras entidades bursátiles los avances en materia de sostenibilidad en el mundo, contribuyendo a la creación de valor en los negocios y a la construcción de un ambiente de confianza y transparencia para los inversionistas. PACTO GLOBAL - COMISIÓN DE TRANSPARENCIA. La Comisión de Transparencia de Pacto Global tiene como objetivo fomentar la transparencia al interior de empresas chilenas, entidades e instituciones educacionales, en relación con los temas asociados a la anticorrupción. En marzo de 2016, la Bolsa de Santiago participó como Organismo Técnico de la Comisión de Transparencia, compartiendo experiencias respecto a metodologías o herramientas sobre Inversión Responsable y Sostenibilidad en el mercado de capitales local.

TOQUE DE CAMPANA POR EL DÍA INTERNACIONAL DE LA MUJER En el marco del Día Internacional de la Mujer la Presidenta de la República, Sra. Michelle Bachelet, participó a comienzos de marzo en la ceremonia Ring the Bell for the Gender Equality o “Toque de Campana por la igualdad de Género” realizada por la Bolsa de Santiago junto a ONU Mujeres y Pacto Global. El objetivo fue dar a conocer distintas visiones del rol de la mujer en la diversidad del entorno empresarial. El evento se replicó en más de 30 bolsas de valores del mundo, siendo únicamente la Bolsa de Comercio de Santiago y la Bolsa de Valores de Lima las que lo desarrollaron en América Latina.

En marzo de 2016, la Bolsa de Santiago distinguió a las 40 empresas que integraron el Índice de Precio Selectivo de Acciones (IPSA), promoviendo y potenciando las fortalezas del mercado de valores chileno y generando un ambiente de confianza, transparencia y competitividad.

CA P ÍT ULO II ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

44

Educación financiera G4-SO1; G4-FS16 Un mercado sostenible requiere que la sociedad tenga conciencia de su mercado financiero y bursátil, y participe del mismo tomando decisiones responsables de inversión y ahorro para sus proyectos y retiro.

PROGRAMA “CONOCE LA BOLSA”

GIRA NACIONAL “CONOCE LA BOLSA”

CURSOS PARA INVERSIONISTAS

CONCURSO CARTERAS DE INVERSIÓN CCI

2.164

1.921

485

15.958 6.479

PARTICIPANTES

PARTICIPANTES

PARTICIPANTES

VISITANTES

Antofagasta La Serena Concepción Osorno

Por esta razón, la Bolsa implementa un programa de educación financiera que entrega capacitación sobre los conceptos del mercado a través de canales presenciales y herramientas innovadoras, procurando llegar a un extenso público que involucra jóvenes escolares, universitarios y a los chilenos en general.

CANALES DE COMUNICACIÓN A DICIEMBRE DE 2016

116.158 USUARIOS

(Promedio mensual año 2016) CA P ÍT ULO II ·

PARTICIPANTES

DÍA DEL PATRIMONIO

22.839 FANS

22.868

SEGUIDORES

2.900

SEGUIDORES

ME MOR I A I NTE GR A DA

45

PROGRAMA DE EDUCACIÓN FINANCIERA

OBJETIVO DEL PROGRAMA:

PÚBLICO BENEFICIARIO:

Entregar información sobre el mercado financiero y de capitales a toda la sociedad chilena, contribuyendo para que las personas puedan hacer su planificación financiera e incentivándolos a que hagan inversiones responsables, a través de la difusión de la educación financiera y bursátil a potenciales y actuales inversionistas.

El público al que se enfocan las iniciativas en educación financiera, es variado según las distintas actividades. Incluye a la sociedad en general y todas las personas que tengan interés por aprender sobre temas bursátiles que se calificaría como inversionista natural, especialmente entre estudiantes de colegios y universidades. Para el año 2017, la Bolsa espera incorporar en su malla cursos más avanzados y capacitación a profesionales de mercado.

PILARES DEL PROGRAMA: El Programa se sostiene sobre tres pilares que contribuyen al cumplimiento de los objetivos: 1. INVERSIÓN RESPONSABLE

2. TRANSPARENCIA

3. INNOVACIÓN

Impulsar y promover la inversión responsable y regulada entre los distintos actores que participan en el mercado bursátil, con especial énfasis en la promoción de las mejores prácticas.

Promover la Bolsa de Santiago como un mercado de valores regulado, justo y equitativo, transparente y ordenado, generando valor a los participantes del mercado financiero, la ciudadanía y el país.

Entregar herramientas acordes a los desafíos de un mercado en constante evolución, anticipando las necesidades de los distintos actores que participan en el mercado de valores.

CA P ÍT ULO II ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

46

PROGRAMA DE EDUCACIÓN FINANCIERA 2016

CONCURSO CARTERAS DE INVERSIÓN - CCI

Concurso de simulación bursátil a través del cual los participantes aprenden cómo invertir con las condiciones y precios del mercado real.

CURSOS PARA INVERSIONISTAS Y OTROS AGENTES DEL MERCADO, EN ALIANZA CON LA UNIVERSIDAD ADOLFO IBÁÑEZ

Programas de distinto tipo y nivel que permiten a todas aquellas personas interesadas en aprender sobre el rol del mercado de valores en el desarrollo económico y en la planificación financiera de la sociedad, los instrumentos de inversión regulados y cómo invertir.

PROGRAMA “CONOCE LA BOLSA”

Charlas a estudiantes de colegios y universidades. Se entregan herramientas básicas para que los beneficiarios aprendan sobre el rol del mercado de valores en el desarrollo económico y en la gestión de sus ahorros, abarcando la operatoria del mercado, los instrumentos que se negocian, los riesgos involucrados, la información disponible y las formas de acceder, entre otras materias.

GIRA NACIONAL “CONOCE LA BOLSA”

Programa de charlas en regiones. Permite acercar la Bolsa a la comunidad y entregar herramientas básicas para que las personas aprendan sobre el rol del mercado de valores en el desarrollo económico y en la gestión de sus ahorros, abarcando la operatoria del mercado, los instrumentos que se negocian, los riesgos involucrados, la información disponible y las formas de acceder, entre otras materias.

MES DE LA EDUCACIÓN FINANCIERA FERIA DE EDUCACIÓN FINANCIERA

Actividad organizada por diversas entidades reguladoras para sensibilizar al público sobre la importancia de desarrollar el nivel educacional sobre finanzas, incentivando la inversión responsable. En la Feria de Educación Financiera la Bolsa difunde sus actividades educacionales.

MESA DE INVERSIONES EN UNIVERSIDADES

A través de las Mesas de Inversiones en las Universidades los estudiantes universitarios pueden consultar información del mercado real a través del Terminal SEBRA, plataforma informática de la Bolsa. Con esta información en tiempo real, se realizan clases prácticas en las Mesas. La Bolsa tiene Mesas de Inversiones en la Universidad de los Andes y el Instituto Profesional Los Leones.

SECCIÓN INVIERTE EN BOLSA (SITIO WEB)

Sección del sitio web a través de la cual se entrega contenido educativo para invertir en el mercado de manera más autónoma, mediante el enlace directo con las plataformas que ponen las corredoras a disposición de sus clientes individuales, para incentivar la inversión responsable en un ambiente regulado.

DÍA DEL PATRIMONIO

Actividad anual a través de la cual la Bolsa abre sus puertas para que la comunidad pueda visitar el edificio y conocer más sobre el rol del mercado de capitales en el desarrollo económico. Liderada por el Consejo de Monumentos Nacionales, la Bolsa ha participado desde sus inicios con una gran convocatoria.

CA P ÍT ULO II ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

47

Hitos de educación financiera CONCURSO CARTERAS DE INVERSIÓN - CCI

ALIANZA CON LA UNIVERSIDAD ADOLFO IBÁÑEZ

MES DE LA EDUCACIÓN FINANCIERA 2016

En esta actividad de simulación de inversiones, las personas participan del mercado accionario con un capital ficticio de 20 millones de pesos por participante. Es premiado el concursante que logre mayores niveles de rentabilidad.

Esta alianza permite a la Bolsa impartir capacitación académica de alto nivel para entregar herramientas de educación a los inversionistas y profesionales del mercado. Durante 2016, se realizaron cursos de modalidad introductoria y un programa de diploma.

La educación financiera es una iniciativa del mercado y los reguladores, asumida como una responsabilidad que involucra a toda la industria. En octubre de 2016 se realizó el Mes de la Educación Financiera, iniciativa organizada en conjunto con las Superintendencias de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF), Pensiones (SP) y Valores y Seguros (SVS), que marcó su inicio con una ceremonia en el Salón de Ruedas de la plaza bursátil.

La versión 2016 reunió a un total de 15.958 participantes, y finalizó con una ceremonia de clausura realizada en el Salón de Ruedas de la Bolsa. En la ocasión se entregaron los reconocimientos a quienes obtuvieron los diez primeros lugares en las tres categorías del concurso: Abierta, Universitaria y Colegios. PROGRAMA CONOCE LA BOLSA Todos los días miércoles, entre las 11:00 hrs. y las 12:00 hrs., la Bolsa recibe a grupos de colegios y universidades interesados en conocer la actividad bursátil, con una exposición en la que se presenta un video explicativo sobre el mercado financiero y una visita guiada al Salón de Ruedas.

Charla Introductoria del Mercado Accionario (CIMA) Esta charla gratuita, de dos horas, cuenta de manera introductoria cómo funciona el mercado. El público que asiste son personas naturales interesadas en conocer la institución. Durante 2016 se realizaron 5 charlas CIMA.

Asimismo, la Bolsa de Santiago y las superintendencias participaron en la Feria de la Educación Financiera de la SBIF en el mismo mes.

Curso Introductorio de Análisis Técnico (CIAT) y Curso Introductorio de Análisis Fundamental (CIAF) Estos cursos están destinados a enseñar de manera introductoria la teoría sobre el análisis de gráficos, las tendencias de los mercados y el análisis fundamental de los mercados, respectivamente. Ambos, enseñan a tomar decisiones en cuanto a la inversión, y su finalidad es crear un primer acercamiento a estos temas. Cuentan con 50 participantes en cada edición. En 2016 se realizaron 3 CIAT y 2 CIAF. Diploma en Gestión de Acciones (DGA) Este programa permite a los participantes contar con altos niveles de conocimientos y habilidades prácticas para operar en el mercado accionario, de acuerdo con la dinámica actual del mercado de capitales.

CA P ÍT ULO II ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

48

Relacionamiento con grupos de interés G4-24, G4-25, G4-26, G4-27; G4-37 La Bolsa de Comercio de Santiago se relaciona con sus grupos de interés bajo una perspectiva de largo plazo, ratificando su responsabilidad corporativa y su compromiso con el desarrollo sostenible del mercado. Durante 2016, la Bolsa avanzó en la elaboración de una Política de Relacionamiento, la que determinará los lineamientos de comunicación y normas de vinculación que la institución y sus diversas áreas planteen en la relación con sus grupos de interés. A través de esta política, la Bolsa busca consolidar sus relaciones y convertirse en una fuente de información y conocimiento para la sociedad. La Bolsa ha realizado un diagnóstico, en base a información tanto interna como externa a la institución, para definir sus grupos de interés. Se consideran en este análisis a todas las personas o grupos de personas, que producen impactos significativos en el negocio o, viceversa. La Bolsa de Santiago ha realizado importantes esfuerzos para las conocer las expectativas, opiniones y sugerencias de sus grupos de interés, respecto de cómo la organización debiera proyectar sus lineamientos en esta materia y enfocarse en los objetivos del negocio, teniendo en consideración el interés de los actores que se relacionan con ella. La Bolsa, ha identificado una diversidad de canales de comunicación con sus grupos de interés, los que favorecen el diálogo permanente y el desarrollo de relaciones responsables y sostenibles.

CA P ÍT ULO II ·

COMUNICACIÓN CON GRUPOS DE INTERÉS GRUPO DE INTERÉS

CANALES DE COMUNICACIÓN

ACCIONISTAS

Juntas de accionistas, memorias integradas y requerimientos específicos.

DIRECTORIO

Reunión de Directorio y comités.

COLABORADORES

Intranet, capacitación, comités, encuesta clima laboral, evaluaciones de desempeño, boletín de noticias y ampliados semestrales.

CLIENTES

Equipos de relacionamiento con clientes (relationship managers), reuniones con clientes, cámaras consultivas, servicio de atención al cliente, capacitaciones, encuestas de satisfacción, encuestas activas, boletines bursátiles y otras instancias online.

ENTORNO

Programas de educación financiera, medios de comunicación (entrevistas, notas de prensa, eventos, información periódica de relevancia, redes sociales de la Bolsa).

PROVEEDORES

Bases técnicas para la ejecución de los servicios y capacitaciones.

AUTORIDADES Y REGULADORES

Desarrollo de normativas para el perfeccionamiento del mercado.

OTROS ACTORES DEL MERCADO

Participación.

ME MOR I A I NTE GR A DA

49

Capítulo III Gobierno corporativo Velamos por las mejoras prácticas de gestión y transparencia.

ME MOR I A I NTE GR A DA

50

Estructura de Gobierno de la Bolsa de Comercio de Santiago El Gobierno Corporativo de la Bolsa de Santiago es la institucionalidad que vela por el funcionamiento y desempeño de las mejores prácticas de gestión y transparencia en la organización, buscando el desarrollo sostenible y la maximización de valor en un horizonte de largo plazo.

G4-34; G4-38; G4-41; G4-42 Se rige de acuerdo a lo que dictamina la Ley N° 18.046 de Sociedades Anónimas, en cuanto a las juntas de accionistas, Directorio y Administración, y lo que establece el estatuto de la sociedad según las disposiciones del Título VII de la Ley N°18.045 de Mercado de Valores. Además, la organización ha implementado reglamentos y procedimientos internos para enmarcar el actuar del Gobierno, destacando entre ellos el Reglamento de la Bolsa de Comercio de Santiago, los códigos de Ética y Conducta y el Reglamento del Comité de Buenas Prácticas. El Gobierno se encuentra compuesto por la Junta de Accionistas, el Directorio y la Administración. Los accionistas, eligen al Directorio y participan del gobierno a través de juntas ordinarias y extraordinarias. El Directorio se reúne mensualmente y se apoya en los comités de directores, y de él depende directamente la Gerencia de Auditoría y Control. La Administración, es dirigida por la Gerencia General, de la que dependen las distintas gerencias de áreas y la Subgerencia de Riesgos.

JUNTA DE ACCIONISTAS COMITÉ DE NEGOCIO Y TECNOLOGÍA

COMITÉ DE NORMAS Y AUDITORÍA

COMITÉ DE BUENAS PRÁCTICAS5

DIRECTORIO COMITÉ DE RIESGO

GERENCIA DE AUDITORÍA Y CONTROL

COMITÉ DE ÉTICA Y DISCIPLINA 5.1

GERENCIA DE ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS

GERENCIA DE INFORMÁTICA

GERENCIA DE PLANIFICACIÓN Y DESARROLLO

GERENCIA COMERCIAL

GERENCIA DE OPERACIONES

SUBGERENCIA DE RIESGOS

GERENCIA GENERAL

El Comité de Buenas Prácticas es una identidad autónoma, cuyos integrantes son elegidos por el Directorio. El Comité de Ética y Disciplina es una entidad autónoma, dos de sus integrantes son elegidos por los accionistas y el tercero es un director. 5

5.1

CA P ÍT ULO III ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

51

Junta de Accionistas Los accionistas son considerados uno de los principales grupos de interés de la Bolsa, y tienen un alto protagonismo corporativo respecto a las políticas de la institución. De acuerdo con la Ley N° 18.046 de Sociedades Anónimas, las atribuciones de los accionistas son ejercidas en juntas ordinarias y extraordinarias. Se incluye en la primera la responsabilidad de examinar la situación de la sociedad y de los informes sociales, y aprobar el balance y los estados y demostraciones financieras; la distribución de las utilidades y dividendos de cada ejercicio; la elección o revocación de los miembros titulares y suplentes del directorio, de los liquidadores y de los fiscalizadores de la administración, o cualquier otra materia de interés social que corresponda a la Junta Ordinaria. Los accionistas se reúnen en Junta Ordinaria anualmente dentro del cuatrimestre siguiente a la fecha del balance, previa citación del Directorio. En Junta Extraordinaria, los accionistas podrán tomar decisiones relacionadas con la continuidad o transformación de la sociedad y sus estatutos; la emisión de bonos o debentures convertibles en acciones; o el otorgamiento de garantías reales o personales, de acuerdo a como se indica en la Ley. La Junta Extraordinaria de Accionistas se reune en las ocasiones en que sea convocada por el Directorio de la organización. La Bolsa posee, al cierre de 2016, 48 acciones distribuidas en 40 accionistas, de los cuales 25 corresponden a corredores miembros de la Bolsa.

CA P ÍT ULO III ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

52

1.

2.

Nuestro Directorio 6. JUAN ANDRÉS CAMUS CAMUS PRESIDENTE Ingeniero comercial de la Universidad Católica de Chile. Socio fundador de Celfin Capital en 1988, gerente General hasta 2008 y, desde entonces, su presidente. Presidente de BTG Pactual-Chile hasta 2016, Banco con el que Celfin Capital se fusionó en 2012. Miembro del Consejo Directivo del CEP. Director de la Bolsa de Santiago desde abril de 2010 y su presidente desde abril de 2014.

CA P ÍT ULO III ·

3.

4.

5.

6.

7.

8.

9.

10.

11.

1. JUAN EDUARDO CORREA GARCÍA

2. JAIME LARRAÍN VIAL

3. ÓSCAR VON CHRISMAR CARVAJAL

4. RODRIGO MANUBENS MOLTEDO

5. ÁLVARO DONOSO BARROS

Ingeniero civil industrial de la Universidad Católica de Chile. Vicepresidente de Banco Bice, presidente de Bice Vida Compañía de Seguros S.A., director de Colbún S.A, gerente General de BICECORP S.A. Director de la Bolsa desde abril de 2012.

Corredor de la Bolsa de Comercio de Santiago desde el 11 de noviembre de 1974. Socio de la oficina Jaime Larraín y Cía. Corredores de Bolsa Ltda. Director de la Bolsa desde abril de 2000.

Ingeniero civil de la Universidad de Santiago. Vicepresidente del Directorio del Banco Santander. Director de Sinacofi. Director de la Bolsa desde abril de 2012.

Ingeniero comercial de las universidades Federico Santa María y Adolfo Ibáñez. Master of Science de la London School of Economics. Director de Banco de Chile, Presidente de Banchile Seguros de Vida, director y presidente del Comité de Directores de Aguas Andinas. Director de la Bolsa desde mayo de 2013.

Ingeniero comercial de la Universidad Católica de Chile y master en Economía de la Universidad de Chicago. Director de CorpResearch. Director de la Bolsa desde abril de 2014.

7. PEDRO SALAH AHUÉS

8. EDUARDO MUÑOZ VIVALDI VICEPRESIDENTE

9. HERNÁN SOMERVILLE SENN

10. NICHOLAS DAVIS LECAROS

11. FERNANDO LARRAÍN CRUZAT

Abogado de la Universidad de Chile. Director de Enel Américas S.A., socio y director de Fintec Ltda. Director de la Bolsa desde abril de 2012.

Presidente del Directorio de EuroAmerica S.A., presidente de los directorios de EuroAmerica Seguros de Vida S.A., EuroAmerica Administradora General de Fondos S.A. y de EuroAmerica Servicios Financieros S.A, vicepresidente de la Fundación Generación Empresarial. Director de la Bolsa desde abril de 2012.

Ingeniero comercial de la Universidad Católica de Chile y MBA de Harvard Business School. Presidente ejecutivo de LarrainVial S.A., presidente del Directorio de Larrain Vial SAFI Perú, director de Watt’s, Activa SPA, Larrain Vial Asset Management, Grupo Educar y Fundación Las Rosas. Director de la Bolsa desde abril de 2014.

Ingeniero de ejecución, con mención en Química, de la Universidad Católica de Chile, ingeniero civil químico industrial de la Universidad Católica de Chile y contador general. Fundador de la Caja de Compensación La Araucana. Director de la Bolsa desde abril de 2014.

Ingeniero civil industrial de la Universidad de Chile. Socio fundador y presidente de Negocios y Valores S.A., Corredores de Bolsa. Director de la Bolsa desde abril de 2010.

ME MOR I A I NTE GR A DA

53

Diversidad del Directorio G4-39; G4-40 El Directorio de la Bolsa está compuesto por 11 miembros6. Su elección rige por un periodo de tres años, pudiendo ser reelegidos en la Junta Ordinaria de Accionistas. Los directores eligen al presidente del Directorio, cargo que desde 2014 ejerce Juan Andrés Camus, quien no ocupa otros cargos ejecutivos en la organización.

EDAD

La sociedad no cuenta con un accionista controlador. ANTIGÜEDAD EN EL CARGO

MENOS DE 3 AÑOS GÉNERO HOMBRES MUJERES

NACIONALIDAD CHILENOS EXTRANJEROS

11 11 -

ENTRE 30 Y 40 AÑOS

-

ENTRE 51 Y 60 AÑOS

ENTRE 7 A 8 AÑOS

13 AÑOS O MÁS

-

ENTRE 41 Y 50 AÑOS

ENTRE 3 A 6 AÑOS

ENTRE 9 A 12 AÑOS

INFERIOR A 30 AÑOS

-

ENTRE 61 Y 70 AÑOS

MÁS DE 70 AÑOS

Composición vigente al 31 de diciembre de 2016.

6

CA P ÍT ULO III ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

54

Retribuciones del Directorio Las retribuciones al Directorio son definidas por la Junta de Accionistas, y son de tres tipos: retribución por asistencia a sesiones de Directorio, retribución por asistencia a sesiones de comités, y retribución de Director de Rueda o Turno. Esta última sustituye la dieta que pudiese corresponderle al director por otros conceptos.

DURANTE 2016 SE REALIZARON LOS SIGUIENTES DESEMBOLSOS POR DIETAS Y OTROS:

INTEGRANTES

CARGO

REMUNERACION M$

REMUNERACION DIRECTOR DE TURNO M$

OTROS M$

REMUNERACIÓN ANUAL 2016 (M$)

Juan Andrés Camus Camus

Presidente

93.752

-

-

93.752

Eduardo Muñoz Vivaldi

Vicepresidente

15.630

-

3.903

19.533

Juan Eduardo Correa García

Director

10.408

7.833

1.952

20.193

Nicholas Davis Lecaros

Director

14.328

-

1.948

16.276

Álvaro Donoso Barros

Director

14.331

-

2.589

16.920

Fernando Larraín Cruzat

Director

13.003

-

-

13.003

Jaime Larraín Vial

Director

10.419

7.817

-

18.236

Rodrigo Manubens Moltedo

Director

10.433

7.795

3.263

21.491

Pedro Salah Ahués

Director

15.630

-

3.903

19.533

Hernán Somerville Senn

Director

13.010

-

4.572

17.582

Óscar von Chrismar Carvajal

Director

15.630

-

2.595

18.225

226.574

23.445

24.725

274.744

TOTAL

* Los directores no perciben ningún tipo de remuneraciones o estipendio en la sociedad filial CCLV, Contraparte Central S.A., a menos que pertenezcan a un comité de ésta. La remuneración del Directorio fue aprobada en la Junta de Accionistas realizada el 25-04-2016 (-) No percibieron remuneración por ese item.

CA P ÍT ULO III ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

55

Inducción y capacitación del Directorio El Directorio cuenta con procedimientos formalmente establecidos para la capacitación e inducción de nuevos directores. El procedimiento para la inducción de nuevos directores aplica tanto en la Bolsa como en la CCLV, Contraparte Central S.A. Según este lineamiento, es el gerente General el encargado de transmitir la información relevante del negocio para las funciones del cargo.

CA P ÍT ULO III ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

56

Presidente honorario y socios honorarios La distinción de Socio Honorario es una antigua tradición de la Bolsa de Comercio de Santiago, reservada para un selecto número de personas. Se otorga a quienes, tras una larga trayectoria en la institución, han reunido méritos suficientes para hacerse merecedores del reconocimiento y gratitud de los señores accionistas y corredores por su meritoria y abnegada labor en bien de la institución y la profesión de corredor de bolsa. La nominación del Presidente Honorario fue instituida en enero de 1989 y conferida por primera vez en la historia de la institución a uno de los más desatacados miembros, en este caso a quien se desempeñó con singular éxito y dedicación como presidente de la Bolsa de Comercio de Santiago por más de 21 años.

Presidente honorario:

Eugenio Blanco Ruiz

Socios honorarios:

Daniel Covarrubias Ortúzar Gustavo de la Cerda Acuña Tomás Hatton Aguirre Alberto Le Blanc Donaldson Luis Lira Montt Manuel José Ureta Mackenna

CA P ÍT ULO III ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

57

Comités de directores G4-49; G4-50 Los comités de directores7, compuestos por un mínimo de tres miembros, tienen como finalidad estudiar, analizar y recomendar al Directorio aspectos relacionados con la administración de la Bolsa, ya sea sobre normativa, auditoría, control de gestión, riesgos, nuevos negocios y tecnología, entre otros.

Son el canal formal mediante el cual el Directorio conoce, evalúa y se forma una opinión de la gestión, iniciativas, propuestas y proyectos de las distintas gerencias y colaboradores de la Bolsa, contribuyendo así a la mejor toma de decisiones, al fortalecimiento del gobierno, a la promoción de los valores y pilares del negocio, y a una gestión eficiente.

7

CA P ÍT ULO III ·

Todos los miembros de comités, titulares y suplentes, corresponden a los vigentes al 31 de diciembre de 2016.

ME MOR I A I NTE GR A DA

58

COMITÉ DE NEGOCIOS Y TECNOLOGÍA

Comité encargado de evaluar y proponer medidas relativas al funcionamiento, desarrollo de los negocios y uso de la tecnología en la institución. Del mismo modo, también se tratan temas relacionados con la sostenibilidad.

SUS INTEGRANTES DURANTE 2016 SON: TITULARES

SUPLENTES

Nicholas Davis Lecaros Fernando Larraín Cruzat Rodrigo Manubens Moltedo Hernán Somerville Senn

Gonzalo Peña Lertora Claudio Larraín Kaplan Gonzalo Jiménez Parada Matías Repetto Vergara

CA P ÍT ULO III ·

ACCIONES RELEVANTES 2016 Asociación con S&P Dow Jones Indices El comité aprobó una alianza estratégica entre Bolsa y S&P Dow Jones, para la administración y distribución de nuevos índices bursátiles. Cambio de DataCenter titular Se definió un acuerdo comercial con la empresa Entel, como nuevo proveedor titular de datacenter. Política Comercial Derivados El Mercado de Derivados comenzó a operar en 2015, y desde entonces la Bolsa ha trabajado en su desarrollo. Este año, el comité aprobó el programa Proveedor de Liquidez, un nuevo modelo comercial para estimular la negociación del mercado de futuros a partir del cual los bancos, fondos extranjeros, corredores e inversionistas institucionales chilenos podrán calificarse como proveedores de liquidez.

Nuevo protocolo de información de corredores por tipo de cliente Con la finalidad de fortalecer las buenas prácticas de los corredores hacia sus clientes, en 2016 se aprobó el proyecto de comunicación interna para solicitar a corredores informar mensualmente los montos operados por compra y venta en instrumentos de renta variable, así como el número de negocios realizados por los distintos tipos de clientes e inversionistas. Optimus Perú El comité aprobó un acuerdo comercial para implementar el programa OPTIMUS Full Business Management. Se especificaron un total de 50 requerimientos, los cuales serán implementados en un período de 18 meses, iniciando en el mes de octubre de 2016. De esta manera, la Bolsa de Santiago se convierte en proveedor de sistema de Back Office en el mercado peruano.

ME MOR I A I NTE GR A DA

59

COMITÉ TECNOLOGÍA COMITÉDE DENEGOCIOS NORMAS YYAUDITORÍA

Es el comité que se encarga de analizar y proponer mejoras a la normativa de la Bolsa de Santiago, velar por la situación financiera y presupuestaria de la institución y supervisar las tareas de auditorías externas e internas.

SUS INTEGRANTES DURANTE 2016 SON: TITULARES

SUPLENTES

Jaime Larraín Vial Jaime Larraín Concha Pedro Salah Ahués Óscar von Chrismar Carvajal Pablo Valenzuela Mardones

ACCIONES RELEVANTES 2016 Actualización estatuto de auditoría interna Se aprobó nuevo texto para el Estatuto de Auditoría Interna, incorporando cambios relativos al diagrama de la metodología de auditoría (pasando de un plan basado en los procesos críticos, a un plan basado en riesgos), a la estructura del flujo de preparación de reportes y al alcance de las funciones establecidas, de modo que abarque tanto a la Bolsa como a la CCLV. Auditorías a corredores y de mercado El comité aprobó el Plan de Auditorías a Corredores y del Mercado para el año 2016, realizándose un total de 101 auditorías, basadas en la segmentación de los corredores por nivel de supervisión y en las alertas de mercado.

10 26 24 36 5 CA P ÍT ULO III ·

Auditorías internas El comité aprobó el Plan de Auditoría Interna 2016, en base al modelo de gestión de riesgos. Durante el año se realizaron un total de 32 auditorías internas.

14 9 5 4

Monitoreo continuo Auditorías operacionales Auditorías ISO Auditorías computacionales

Auditorías integrales Auditorías específicas Auditorías inmediatas Auditorías de seguimiento de mercado Otras auditorías ME MOR I A I NTE GR A DA

60

COMITÉ COMITÉDE DENEGOCIOS RIESGOS Y TECNOLOGÍA

El Comité de Riesgos está a cargo de proporcionar las directrices para gestionar de manera integrada los principales riesgos a los que se encuentra expuesta la institución. En particular, propone al Directorio la(s) política(s) de administración de riesgos, mecanismos de medición, limitación, control y reporte de los diferentes riesgos. Junto con ello, propone el riesgo aceptado para los riesgos relevantes de la organización y, en caso de ser necesario, propone al Comité de Normas y Auditoria la realización de auditorías especiales. Su labor se basa en la normativa legal vigente, los estatutos, reglamentos, políticas, manuales internos y las definiciones que dicte el Directorio. El Comité de Riesgos se creó en octubre del 2015, donde las responsabilidades y labores eran asumidas hasta esa fecha por el Comité de Normas y Auditoría. LOS INTEGRANTES DEL COMITÉ DE RIESGO DURANTE 2016 SON: TITULARES

Juan Eduardo Correa García Álvaro Donoso Barros Eduardo Muñoz Vivaldi CA P ÍT ULO III ·

ACCIONES RELEVANTES 2016 Gestión Integral de Riesgos El comité trabajó durante 2016 en el monitoreo de 30 indicadores de riesgos financieros y operacionales definidos en el modelo de Gestión Integral de Riesgo. Se revisaron los modelos de exigencia de garantías, actualmente en consulta en la SVS, y de valorización de garantías, el que está en funcionamiento. Además, se examinaron los resultados de los ejercicios de continuidad realizados durante el año. Durante noviembre de 2016 se realizaron las auditorías de mantención, por parte del British Standards Institution (BSI), a los estándares ISO 27.001: 2013 y 22.301: 2012, resultando en una exitosa mantención de dichas certificaciones. Seguimiento de mercado Durante agosto de 2016 se implementó el sistema de vigilancia de mercado, basado en análisis estadístico de patrones con alertas en tiempo real, para instrumentos de Renta Fija e Intermediación Financiera del BCCH, la TESGRAL y bonos corporativos, dando cumplimiento al plan de acción comprometido. Con lo anterior, se establecieron los informes periódicos a las instancias correspondientes.

MODELO DE GESTIÓN DE RIESGOS La política definida por el Directorio entrega los lineamientos para la gestión de los riesgos que son inherentes a los procesos organizacionales. En este sentido, el Directorio define un máximo nivel de riesgo tolerable, nivel que cuando es alcanzado, obligatoriamente se deben tomar medidas mitigadoras; sin perjucio de ello, existen procesos que aún no habiendo alcanzado el límite definido, se recomienda a los dueños de procesos que en conjunto con la Subgerencia de Riesgo, evalúen acciones atenuantes, cuya aplicación, dependiendo de la complejidad, corresponde al próximo ejercicio.

ME MOR I A I NTE GR A DA

61

Comités de autorregulación La Bolsa estableció el año 2006 por medio de sus estatutos, la creación de un Comité de Buenas Prácticas de carácter autónomo, destinado a conocer y resolver los reclamos y las infracciones a la normativa, y a sugerir estándares de buenas prácticas y medidas correctivas, el que está integrado por miembros externos e independientes a la organización. También, existe el Comité de Ética y Disciplina orientado a resolver los eventuales conflictos entre corredores en materia propiamente bursátil.

CA P ÍT ULO III ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

62

COMITÉ Y TECNOLOGÍA COMITÉDE DENEGOCIOS BUENAS PRÁCTICAS

El Comité de Buenas Prácticas tiene como misión apoyar la autorregulación del mercado de valores a través de una actividad independiente, complementaria, y no sustituta de las autoridades de supervisión vigentes, con el fin de propender a la existencia de un mercado equitativo, competitivo, ordenado y transparente. Sus objetivos son conocer y resolver los reclamos que se susciten entre corredores de la Bolsa, o entre uno o más de éstos y sus clientes, o entre un corredor y la Bolsa, por infracciones a sus estatutos, reglamento, a las leyes o a las normas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. En este contexto, aplica las sanciones correspondientes en los casos de infracción, las que son puestas a disposición de todo público para su conocimiento. Además, recomienda estándares de buenas prácticas y medidas correctivas para un mejor funcionamiento del mercado, y puede adoptar acuerdos, ordenar auditorías, o hacer sugerencias tanto a la propia Bolsa como a los corredores. Este comité recibe, analiza y resuelve los casos ingresados a la Bolsa mediante el canal abierto de denuncias establecido para tales efectos.

CA P ÍT ULO III ·

SON SUS INTEGRANTES DURANTE EL AÑO 2016: TITULARES

Lisandro Serrano Spoerer Jorge Jaramillo Selman Jorge Tarzijan Martabit

SUPLENTES

Gonzalo Delaveau Swett Fernando Lefort Gorchs

ACCIONES RELEVANTES 2016 Análisis de procedimientos de formulaciones de cargo y recomendaciones por operaciones de fin de año Durante 2016, el comité trabajó en la investigación por eventuales infracciones asociadas a las transacciones realizadas por corredores al cierre de los años 2009-2014. Finalizados los procedimientos, el comité adoptó el acuerdo de calificar como una mala práctica la realización de operaciones en que un cliente compra acciones y luego las vende al vendedor original en condiciones de precio y liquidación similares, con el objetivo de obtener beneficios que no provengan de la naturaleza propia de las operaciones del mercado de valores.

Análisis de informes de Auditoría y otras revisiones realizadas por la Bolsa El comité analizó informes de auditorías integrales y otras revisiones realizadas por la Bolsa, con el objeto de determinar la existencia de eventuales infracciones a la normativa bursátil. Operaciones DMA Con la finalidad de seguir fortaleciendo la seguridad y confianza en el mercado, durante 2016 el comité comenzó un proceso de estudio sobre diversos aspectos normativos relacionados con las operaciones realizadas bajo la modalidad de Direct Market Access (DMA), y al rol que corresponde a los corredores en esta materia.

ME MOR I A I NTE GR A DA

63

COMITÉ Y TECNOLOGÍA COMITÉDE DENEGOCIOS ÉTICA Y DISCIPLINA

SON SUS INTEGRANTES DURANTE EL AÑO 2016: Debe conocer y resolver las controversias que pudiesen surgir entre corredores con motivo de operaciones bursátiles, aplicando el Código de Ética de la Bolsa de Santiago, específico para estos miembros. El comité está conformado por un director y dos corredores designados anualmente por la Junta Ordinaria de Accionistas.

CA P ÍT ULO III ·

TITULARES Titulares

SUPLENTES Suplentes

Patricio Parodi Gil José Luis de la Rosa Muñoz Gonzalo van Wersch Calderón Ramón Eluchans Olivares René Peralta Moreno

Entre sus atribuciones, el comité puede aplicar amonestaciones y recomendar al Directorio las medidas correctivas ante una eventual infracción. Este comité no se reúne periódicamente, ya que opera solo cuando es convocado por razones especiales. No sesionó durante el periodo 2016.

ME MOR I A I NTE GR A DA

64

Prácticas de buen Gobierno

G4-SO6; G4-SO7

El nuevo estatuto introduce los siguientes cambios en el Gobierno:

1. Código de Conducta de los Directores Aplica tanto a la Bolsa como a su filial CCLV y fue aprobado en su última versión en marzo de 2016. Contiene los principios fundamentales que rigen el actuar de los directores en el ejercicio de sus funciones. También define, identifica y aborda las posibles situaciones de conflicto de interés que puedan suscitarse, describiendo el procedimiento que debe guiar, en tal caso, las acciones del Directorio. Este código se revisa y actualiza cada tres años. 2. Nuevos lineamientos para fortalecer el Gobierno de la Bolsa La aprobación de los Estatutos Sociales en Junta Extraordinaria de Accionistas en marzo de 2016, actualmente a la espera de su ratificación por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), introduce significativas modificaciones al Gobierno de la Bolsa orientados a fortalecer su rol en el desarrollo del mercado de valores, e introducirá mayores niveles de eficiencia y transparencia, lo que beneficiará tanto a los emisores como a inversionistas e intermediarios que participan de él. Por ser una Sociedad Anónima Especial, la entrada en vigencia de los estatutos ocurre una vez aprobadas sus modificaciones por la SVS.

CA P ÍT ULO III ·

- Exige un mínimo de tres directores no vinculados a los corredores, lo que refuerza su independencia y disminuye los posibles conflictos de interés. Uno de los directores no vinculados deberá ser, además, independiente de las sociedades anónimas inscritas en La Bolsa. - El Directorio tendrá un Código de Gobierno Corporativo, que definirá las reglas y procedimientos complementarios aplicables a la elección de sus miembros. - El Directorio podrá crear comités con participantes del mercado con el propósito de asesorarse en la elaboración de propuestas orientadas al desarrollo del mercado, perfeccionamiento de la normativa y operación bursátil. Esto es, instancias formales de comunicación entre el Gobierno de la Bolsa y sus grupos de interés prioritarios, como son sus clientes. 3. Manejo de información y conflictos de interés Dentro de los lineamientos que encauza la actuación de los directores, así como de la Administración y los colaboradores, el Directorio de la Bolsa establece un Manual de Manejo de Información para el Mercado de la Bolsa de Comercio de Santiago, cuyo objetivo es regular la divulgación veraz, oportuna y transparente hacia el público inversionista. 4. Código de Ética para corredores La Bolsa de Santiago, en su objetivo de proporcionar las mayores herramientas de autorregulación del mercado, ha desarrollado un Código de Ética específico para Corredores, en el cual se establecen normas generales de buena fe, honor y dignidad profesional, valores que fortalecen el quehacer de estos miembros y previenen riesgos de prácticas desleales o derechamente ilícitas.

También este código plantea los lineamientos para la relación de los corredores con sus clientes, en cuanto al resguardo de información y conflictos de interés; con otros corredores en cuanto a prácticas desleales o conflictos bursátiles; y con las autoridades, sobre entrega de información oportuna. 5. Adopción de la NCG 385 La Bolsa, siendo una Sociedad Anónima Especial, ha adoptado la responsabilidad, voluntariamente y como señal de transparencia, de dar respuesta a la Norma de Carácter General 385 emitida por la Superintendencia de Valores y Seguros. Con esta iniciativa adoptada en 2015, la Bolsa de Santiago manifiesta su real y profundo interés por promover en el mercado la relevancia de los gobiernos, la transparencia y las buenas prácticas en la dirección y control de los negocios en el sector financiero. Esta norma es una herramienta de autoevaluación respecto a las prácticas de Gobierno Corporativo, responsabilidad social y desarrollo sostenible de la Bolsa y sus filiales. 6. Política de Donaciones La Bolsa de Santiago cuenta con una Política de Donaciones, en la que se establece el marco general respecto a la entrega de donaciones por parte de la institución, y la forma en que se verificará la inexistencia de vínculos con actividades ilícitas de las entidades beneficiadas. Dichas entidades deben ser de carácter nacional y realizar actividades sin fines de lucro. Se excluyen las organizaciones gubernamentales y las campañas políticas. Por su parte, los montos de las donaciones son previamente definidos en el presupuesto anual que aprueba el Directorio. ME MOR I A I NTE GR A DA

65

1. 6. 2.

3.

7. 4.

5.

Nuestros Gerentes

La Administración de la Bolsa está integrada por el gerente General y las diversas áreas operativas del negocio. Entre sus funciones, el gerente General debe ejecutar los acuerdos del Directorio. De este cargo depende directamente la Subgerencia de Riesgos de la institución.

1. Nicolás Almazán Barros / Gerente de Planificación y Desarrollo

Rol: Atender a todos los clientes con el objeto de prospectar oportunidades de negocios de mercado y tecnológicas y promover el valor agregado de la Bolsa frente a los accionistas y agentes de mercado, comercializando y ampliando la oferta de productos y servicios de la Bolsa de Santiago y estrechando la relación con corredores, intermediarios e inversionistas y emisores locales y extranjeros.

Rol: Desarrollar mercados, productos y servicios de manera eficiente, para hacer crecer la actividad bursátil y satisfacer las necesidades de los clientes, con el objeto de agregar valor y fortalecer la relación de la Bolsa con el mercado.

4. José Antonio Martínez Zugarramurdi / Gerente General

RUT 10.790.663-0 Ingeniero comercial de la Universidad de Chile y magíster en dirección financiera de la Universidad Adolfo Ibáñez. Ingresó a la Bolsa de Comercio de Santiago en junio de 2004. Gerente de Planificación y Desarrollo desde noviembre de 2013.

2. Juan Ponce Hidalgo / Gerente de Operaciones

RUT 6.991.918-9 Ingeniero de ejecución en finanzas de la Universidad Diego Portales. Ingresó a la Bolsa de Comercio de Santiago en julio de 1976. Gerente de Operaciones desde julio de 1995. Rol: Administrar que las operaciones de mercado se realicen de acuerdo con la normativa vigente y que las informaciones de mercado estén debidamente transmitidas a los reguladores, haciendo el puente para que la normativa y la operatoria de mercado estén alineadas.

3. Lucy Pamboukdjian Costa / Gerente Comercial

RUT 24.992.871-2 Licenciada en administración de empresas con diplomado en economía financiera de la Universidad Mackenzie de Sao Paulo, Brasil, y master de Economía (MSc) de la Pontificia Universidad Católica de Sao Paulo. Líder de las actividades del Comité Comercial de MILA. Ingresó a la Bolsa de Comercio de Santiago como Gerente Comercial en mayo de 2015.

CA P ÍT ULO III ·

RUT 8.419.520-0 Ingeniero civil industrial de la Universidad de Chile y master in Business Law de la Universidad Adolfo Ibáñez. Ingresó a la Bolsa de Comercio de Santiago en mayo de 1984. Gerente General desde septiembre de 1998. Rol: Representante de la sociedad y responsable de la administración de la Bolsa, lidera el desarrollo de los equipos de trabajo, define las prioridades de gestión con miras tanto a dar un servicio integral y de excelencia, como a apoyar el desarrollo del mercado bursátil y financiero y generar valor agregado para los accionistas. Todo lo anterior, dentro del marco que define el directorio de la sociedad.

5. Andrés Araya Falcone / Gerente de Informática

RUT 7.124.221-8 Ingeniero de ejecución en informática de la Universidad Diego Portales, diplomado en Riesgo Financiero, diplomado en Gestión Financiera Avanzada y master of Business Administration de la Universidad Católica de Chile. Encargado de coordinar las actividades del Comité de Tecnología de MILA. Ingresó a la Bolsa de Comercio de Santiago en enero de 1988. Gerente de Informática desde abril de 1998.

Rol: Implementar tecnología para mejorar los procesos de negocio y operaciones en beneficio de la Bolsa de Santiago y sus clientes. Implementar soluciones informáticas efectivas y de calidad, que permitan a los participantes del mercado potenciar sus negocios y asegurar su continuidad y el control de riesgos.

6. Patricio Rojas Sharovsky / Gerente de Administración y Finanzas

RUT 12.488.401-2 Ingeniero civil de industrias y master of Business Administration de la Universidad Católica de Chile. Ingresó a la Bolsa de Comercio de Santiago en septiembre de 1997. Gerente de Administración y Finanzas desde agosto de 2009. Rol: Elaborar, analizar y controlar el presupuesto de ingresos, egresos y proyectos de inversión, reportar estados financieros, gestionar la relación con inversionistas, supervisar las inversiones financieras, administrar la gestión integral de personas y el suministro de servicios internos, con foco en la eficiencia y la rentabilidad del negocio.

7. Carlos Niedbalski Chacón/ Gerente de Auditoría y Control

RUT 9.766.437-4 Ingeniero comercial de la Universidad de Santiago, contador auditor de la Universidad de Chile y master of Business Administration de la Universidad Católica de Chile. Ingresó a la Bolsa de Comercio de Santiago en febrero de 1990. Gerente de Auditoría y Control desde enero de 2012. Rol: Contribuir a la transparencia y confianza del mercado, velando porque los corredores miembros de la organización den cumplimiento a la normativa vigente, y apoyar a la administración de la Bolsa a salvaguardar los activos organizacionales, fortaleciendo el control interno de los procesos propios del negocio.

ME MOR I A I NTE GR A DA

66

Diversidad de la Administración8 EDAD

INFERIOR A 30 AÑOS

ANTIGÜEDAD EN LA INSTITUCIÓN

-

ENTRE 30 Y 40 AÑOS

6

HOMBRES MENOS DE 3 AÑOS

ENTRE 3 A 6 AÑOS

ENTRE 41 Y 50 AÑOS

GÉNERO

ENTRE 7 A 8 AÑOS

1

MUJERES

-

NACIONALIDAD

6

CHILENOS

1

EXTRANJEROS ENTRE 51 Y 60 AÑOS

ENTRE 9 A 12 AÑOS

ENTRE 61 Y 70 AÑOS

13 AÑOS O MÁS

El total de remuneraciones percibidas por los gerentes de la sociedad durante el año 2016 asciende a los

M$ 1.170.947 MÁS DE 70 AÑOS

-

2015

M$ 1.035.335

2014

M$ 992.741

8

CA P ÍT ULO III ·

Composición vigente al 31 de diciembre de 2016.

ME MOR I A I NTE GR A DA

67

Cámaras consultivas: buenas prácticas con grupos de interés Son instancias formales de participación y encuentro con los actores del mercado, en las que se presentan propuestas de trabajo y se recogen opiniones y apreciaciones sobre los temas de interés, proporcionando un espacio formal multiparticipativo para el fortalecimiento de las prácticas del mercado de valores en el marco del “Consejo Consultivo”. Es una instancia de apoyo al trabajo de la Administración, que ayuda a estructurar la preparación de productos y servicios que la Bolsa ofrece a sus clientes.

CÁMARA DE RENTA VARIABLE

CÁMARA DE RENTA FIJA

CÁMARA DE DERIVADOS

CÁMARA DE VENTA CORTA Y OPERACIONES A PLAZO

En 2016 se realizaron diez cámaras. Más detalle sobre las cámaras consultivas se desarrolla en el apartado Gestión de Clientes.

CA P ÍT ULO III ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

68

Ética y transparencia

TEMAS QUE ABORDA EL CÓDIGO DE CONDUCTA: CUMPLIMIENTO

G4-56; G4-57; G4-SO3 La Bolsa de Santiago cumple un rol fundamental para que el mercado de valores se desarrolle de manera transparente, poniendo a disposición de los diversos actores un marco normativo ético que rija y oriente su actuar, respondiendo a los enfoques de responsabilidad y sostenibilidad que la organización se plantea en la relación con sus grupos de interés. Los principales asuntos ligados a la ética y la integridad que afectan a la Bolsa son los relacionados con los conflictos de interés entre los participantes del mercado y el cumplimiento de las normas y regulaciones para un mercado transparente. Para lo anterior, la organización posee diversas normas y reglamentos que aplican tanto al Directorio como a Corredores, colaboradores y su cadena de suministro.

Código de Conducta La Bolsa de Santiago cuenta con un Código de Conducta, tanto para la Bolsa como a su filial CCLV, que establece un marco de principios, valores y conductas que han de regir sobre el desempeño laboral y comportamiento de los directores, colaboradores, proveedores y/o asesores. El Código de Conducta está vigente desde el año 2011, y se actualiza anualmente bajo la aprobación del Directorio.

- Excelencia, calidad y enfoque al cliente - Honestidad - Talento e innovación Principios - Excelencia - Integridad - Compromiso - Respeto - Honestidad - Responsabilidad Conductas en el negocio

MODELO DE PREVENCIÓN DE DELITOS La organización ha desarrollado desde 2011 el Modelo de Prevención de Delitos, para la Bolsa y la CCLV, que responde a la Ley N° 20.393 de Responsabilidad Penal de las Personas Jurídicas, ante delitos financieros (lavado de activos, financiamiento del terrorismo, cohecho y receptación), el cual es actualizado anualmente bajo la aprobación del Directorio. El alcance de este modelo es para toda la organización, accionistas, colaboradores, proveedores y terceros, dando cuenta de los derechos y obligaciones de cada uno.

CA P ÍT ULO III ·

Valores

- Conflictos de interés - Información confidencial - Regalos e invitaciones a colaboradores - Consumo de alcohol y drogas - Acoso sexual - Salud, seguridad y medioambiente - Actividades políticas Responsabilidad penal de las personas jurídicas - Lavado de activos - Financiamiento del terrorismo - Cohecho - Receptación

ME MOR I A I NTE GR A DA

69

CANAL DE DENUNCIAS G4-LA16; G4-HR3; G4-HR12; G4-SO11; G4-58 Es una vía para realizar denuncias ante posibles casos, situaciones o prácticas que incumplan el Modelo de Prevención de Delitos, el Código de Conducta recién descrito, o los demás códigos, reglamentos, políticas, procedimientos y las normas internas y externas asociadas con la conducta ética. Este canal está abierto a todo el público de la Bolsa, ya sea interno o externo. Aplica tanto para la Bolsa de Santiago como para la CCLV, y también para los terceros que interactúen comercialmente con ambas empresas, como son los proveedores y clientes. Es una línea confidencial y anónima, reglamentada por el Manual de Usuario del Canal de Denuncias. Funcionamiento del canal de denuncias Se administra internamente, a través de la Gerencia de Auditoría y Control, e involucra la participación del Directorio, Comité de Buenas Prácticas, Recursos Humanos, y asesores legales. Existe un canal para la Bolsa y otro para la CCLV, Contraparte Central S.A. G4-SO4 Todos los colaboradores de la Bolsa y de la CCLV han sido informados sobre la existencia del Modelo de Prevención de Delitos, el Código de Conducta y el canal de denuncias, siendo abordados también en el plan de capacitación anual y en las inducciones. G4-SO5; G4-SO7 Durante 2016 no se recibieron denuncias por este medio relacionadas con malas prácticas en el negocio, discriminación u otro tipo de transgresiones a los derechos humanos, sociales o laborales. CA P ÍT ULO III ·

1. FORMULACIÓN DE LA DENUNCIA -

A través de correo electrónico. A través del sitio web. A través de número telefónico. Directamente con el Encargado de Prevención de Delitos.

2. SEGUIMIENTO DE LA DENUNCIA - Tres personas reciben simultáneamente la denuncia. - Se derivan los casos al Comité de Buenas Prácticas, Recursos Humanos, Asesoría Legal u otro que corresponda. - Se define si la denuncia tiene los antecedentes suficientes para ser investigada. Se establece el resultado del caso. - Se informa al denunciante la recepción de la información, el estado de avance y sus resultados.

DATOS DE CONTACTO PARA REALIZAR UNA DENUNCIA: Para realizar las denuncias, se debe enviar un correo electrónico a: [email protected] [email protected] [email protected]

Adicionalmente puede contactarse vía sitio web dando click en el logo de la institución respectiva

3. RESOLUCIÓN DE LA DENUNCIA - Para los casos comprobados, se definen los tipos de sanción. - Se comunican al denunciante las medidas adoptadas. - Si éste no está conforme, puede replantear por escrito la denuncia directamente al Directorio o al Comité de Normas y Auditoría. ME MOR I A I NTE GR A DA

70

Gestión integral de riesgos

COMITÉ DE AUDITORÍA

COMITÉ DE RIESGO

ALTA DIRECCIÓN

PRIMERA LÍNEA DE DEFENSA

SEGUNDA LÍNEA DE DEFENSA GESTION DE RIESGO CONTROL FINANCIERO SEGURIDAD DE LA INFORMACIÓN CONTINUIDAD DE NEGOCIOS

TERCERA LÍNEA DE DEFENSA

REGULADOR

La Gestión Integral de Riesgos (GIR) consiste en una administración y manejo coordinado de los riesgos dentro de la organización, haciendo efectivo su pleno conocimiento en las distintas áreas, las que deben utilizar dicha información para su proceso de toma de decisiones y así evitar, mitigar o administrar los riesgos.

ESQUEMA DE LA GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS DE LA BOLSA DE SANTIAGO Y CCLV, CONTRAPARTE CENTRAL S.A.

AUDITORÍA EXTERNA

G4-2; G4-45; G4-46; G4-47 La Bolsa de Santiago y su filial CCLV, Contraparte Central S.A., cuentan desde los años 2014 y 2011 respectivamente, con una Política de Gestión de Riesgos que proporciona las directrices para gestionar de manera integrada los riesgos de la organización. Esta gestión se implementa a través del Manual de Gestión de Riesgos y aplica a los procesos que soportan los negocios de la organización.

El funcionamiento de la GIR se fundamenta en un modelo de gobierno –basado en la Norma NCh - ISO 31.000: 2009 y los Principios para las Infraestructuras del Mercado Financiero, Bank of International Settlemets 2012- constituido por tres líneas de defensa, con el fin de permitir una eficiente y eficaz gestión de sus riesgos.

Los asuntos relacionados con la gestión de los riesgos son comunicados al Directorio por la Subgerencia de Riesgos, a través de reportes al Comité de Riesgos.

Primera línea de defensa Las áreas de negocios de la Bolsa y la CCLV tienen la principal responsabilidad frente a la administración de sus riesgos, actividad que debe estar incorporada en los procesos diarios y permanentes de trabajo.

Segunda línea de defensa La Subgerencia de Riesgo tiene la responsabilidad de dar soporte en la gestión de riesgo de las distintas áreas de negocios. Es responsable del establecimiento de una política de gestión de riesgo y por el control de éstos.

CA P ÍT ULO III ·

GESTION OPERATIVA CONTROL INTERNO

AUDITORÍA INTERNA

Tercera línea de defensa Auditoría Interna tiene la responsabilidad de proveer una visión y seguridad independiente del sistema de administración de riesgo.

ME MOR I A I NTE GR A DA

71

Proceso implementación gestión integral de riesgos El proceso de implementación de la GIR consiste en mantener, por un lado, instancias permanentes de comunicación y consulta en cada una de las etapas de evaluación de riesgos y, al mismo tiempo, constante monitoreo y revisión. Participan en este proceso las tres líneas de defensa.

LA GESTIÓN DE RIESGO PERMITE: - Contribuir al logro de los objetivos y a la mejora del desempeño de la organización.

ESTABLECER EL CONTEXTO

- Asignar recursos a los problemas detectados por los dueños de procesos.

IDENTIFICACIÓN DE LOS RIESGOS

ANÁLISIS DE LOS RIESGOS

EVALUACIÓN DE LOS RIESGOS

MONITOREO Y REVISIÓN

COMUNICACIÓN Y CONSULTA

EVALUACIÓN DE RIESGOS

- Generar mejora continua a través de la resolución de problemas. - Entregar un estatus de los riesgos y cómo están funcionando los controles de la organización. - Aumentar la rentabilidad de la Bolsa de Santiago y CCLV, mediante la toma de decisiones informadas, balanceando riesgo y retorno.

TRATAMIENTO DE LOS RIESGOS

CA P ÍT ULO III ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

72

Identificación de riesgos de la organización Entendiendo que la Bolsa de Santiago es parte de un entorno cambiante y variable, el riesgo es parte inherente de los objetivos estratégicos que la organización se establece, tanto en el corto como en el largo plazo. Por eso, la Subgerencia de Riesgo, siguiendo las definiciones de Bank of International Settlemets, agrega los diferentes riesgos en ocho principales categorías:

1. Riesgo Operacional: Corresponde al riesgo de pérdida debido a la inadecuación o a la falla de los procesos, del personal y de los sistemas internos y/o de los controles internos aplicables o bien a causa de acontecimientos externos.

5. Riesgo Sistémico: Corresponde al riesgo de la incapacidad de uno o más participantes para cumplir sus obligaciones conforme a lo previsto, y que ello implique que otros participantes tampoco sean capaces de cumplir sus obligaciones al vencimiento.

2. Riesgo Reputacional: Corresponde al riesgo de pérdida en que incurre la organización por desprestigio, mala imagen, publicidad negativa, cierta o no, respecto de la institución y sus prácticas de negocios, que cause pérdida de clientes, disminución de ingresos o procesos judiciales.

6. Riesgo de Crédito: Riesgo de que una contraparte, ya sea un participante u otra entidad, no pueda cumplir íntegramente sus obligaciones financieras al vencimiento de ellas o en cualquier momento en el futuro.

3. Riesgo Legal: Riesgo de aplicación imprevista de una ley o regulación que deriva en una pérdida. 4. Riesgo de Custodia y de Inversión: Corresponde al riesgo de pérdida con respecto a los activos mantenidos en custodia en caso de insolvencia, negligencia, fraude, deficiente administración o mantenimiento inadecuado de registros de un custodio.

CA P ÍT ULO III ·

7. Riesgo de Liquidez: Corresponde al riesgo de que una contraparte, ya sea un participante u otra entidad, no disponga de fondos suficientes para cumplir sus obligaciones financieras cuando y como se espera, aunque pueda hacerlo en el futuro.

CAPACITACIÓN SOBRE RIESGOS: La difusión de los lineamientos de la Gestión Integral de Riesgos se incluye en la planificación anual de capacitación de la Bolsa. Bajo esta programación, todos los colaboradores deben realizar e-learning obligatorios, que incluyen pruebas de conocimiento, en materias relacionadas con riesgos, continuidad de negocios y seguridad de la información.

8. Riesgo General de Negocio: Posible deterioro del valor de la posición financiera de la organización a consecuencia de la caída de sus ingresos o del incremento de sus gastos, de un modo tal que estos excedan los ingresos y generen una pérdida imputable al capital.

ME MOR I A I NTE GR A DA

73

Hitos de gobierno y sostenibilidad Durante 2016 la Bolsa de Santiago avanzó en materia de Gobierno Corporativo y sostenibilidad, a través de diversas acciones, iniciativas y actividades que buscan acercar la Bolsa a los lineamientos que plantean los estándares internacionales en la materia. Accionistas de la Bolsa de Santiago aprueban modificación de estatutos para concretar la desmutualización En Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada en marzo de 2016, con el 79,2% de las acciones válidamente emitidas, los accionistas de la Bolsa de Santiago aprobaron modificar los estatutos de la plaza bursátil, condición necesaria para concretar el proceso de desmutualización. Bolsa de Santiago participa en panel de discusión sobre ética empresarial En el mes de diciembre, el presidente de la Bolsa de Santiago Juan Andrés Camus, participó en el panel de discusión organizado por KPMG y la Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez, para lanzar el libro “Gobierno Corporativo y ética en los negocios”.

CA P ÍT ULO III ·

Corredores comienzan a informar mensualmente montos de compra y venta negociados por distintos tipo de clientes Para fomentar la transparencia y entregar mayor información al mercado, en octubre de 2016 el Directorio de la Bolsa de Santiago acordó solicitar a los corredores que informen mensualmente los montos de compra y venta negociados en instrumentos de renta variable, así como el número de negocios realizados, por los distintos tipos de clientes e inversionistas, en los sistemas de negociación de la Bolsa. Mesa redonda sobre NCG 395 En agosto de 2016, la Bolsa de Santiago realizó junto a Diligent una mesa redonda sobre gobierno corporativo, denominada “Invirtiendo en confianza, buenas prácticas e inversión responsable”, en el cual se analizaron las lecciones aprendidas de la Norma de Carácter General (NCG) N° 385, de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). En la ocasión, la Bolsa de Santiago participó en el panel “Mejores Prácticas y Aplicaciones de la Norma 385”, donde se trataron temas relacionados con las tendencias en normativas internacionales de gobierno corporativo.

CEO Conference sobre sostenibilidad con empresas IPSA Se realizó en el mes de agosto de 2016, la primera CEO Conference sobre Sostenibilidad y Gobierno Corporativo. En dicho encuentro, la Bolsa participó junto a los principales gerentes generales de las empresas del IPSA en una discusión sobre la relevancia de estos asuntos para la sostenibilidad del mercado. Participamos en Comisión de Transparencia e Inversión Responsable de Pacto Global En noviembre de 2016, la Bolsa de Santiago participó en la Comisión de Transparencia de Pacto Global. Dicha comisión tuvo como objetivo el fomentar la transparencia en el interior de las empresas chilenas, entidades e instituciones educacionales, para fomentar de esta forma el concepto de la transparencia en base a uno de los pilares de Pacto Global: la anticorrupción.

ME MOR I A I NTE GR A DA

74

Una Bolsa desmutualizada ASPECTOS FUNDAMENTALES DE LA DESMUTUALIZACIÓN G4-13 La desmutualización es un proceso de transformación de la propiedad de la Bolsa, separando los derechos de propiedad de la actividad de intermediación, y convirtiéndose en una sociedad cotizada en el mercado que gestiona. Durante 2015, el Comité de Desarrollo Estratégico conformado por miembros del Directorio de la Bolsa, y creado para estudiar los procesos de desmutualización de bolsas de valores en otros mercados, determinó que esta transformación introducirá mayores grados de competencia, fortalecerá el mercado de capitales chileno y propicia mayores niveles de eficiencia y transparencia, beneficiando a todos los actores que participan de él. Para concretar su total desmutualización (la Bolsa ya cumplía con varios de los requisitos), la Junta de Accionistas aprobó la modificación de los estatutos con los cambios necesarios para este proceso, que entrarán en vigencia una vez aprobados por la SVS. La desmutualización permitirá que la Bolsa pueda enfrentar de mejor manera sus desafíos y oportunidades, con mayores herramientas para ajustarse a las exigencias del mercado.

CA P ÍT ULO III ·

Se incrementa el número de acciones en que se dividirá el capital social de 48 acciones a 48.000.000 de acciones. De esta forma, se realizará el canje de un millón de acciones por cada título de la Bolsa de Santiago, de manera de aumentar la liquidez y facilitar la negociación de las acciones de la propia Bolsa en el mercado. Se elimina el requisito de ser accionista de la Bolsa para poder ejercer las funciones de corredor miembro de la misma, y a cambio se establece un contrato de operación entre las partes. Esto permite la entrada de nuevos accionistas y actores al mercado. Se establece un límite a la concentración de la propiedad de la Bolsa, de tal manera que ninguna persona, natural o jurídica, en forma individual o conjuntamente con personas relacionadas, podrá poseer, directa o indirectamente, más del 25% de la propiedad de la sociedad. Modifica el Gobierno Corporativo, incorporando al Directorio –compuesto por 11 miembros– tres integrantes no vinculados a la Bolsa, sus filiales y coligadas, a los corredores miembros ni al negocio. Con esta medida, disminuye la posibilidad de que existan conflictos de interés, puesto que estos directores no participan de las actividades de la Bolsa como mercado y regulador de la actividad de los corredores. Otras medidas referentes al gobierno de la Bolsa son la creación de un Código de Gobierno Corporativo, la creación de comités de usuarios con la participación de representantes de emisores, inversionistas y corredores, y la adecuación de diversas disposiciones estatutarias y precisiones relativas a las normas de la Ley 18.046 en materias relativas al Directorio. ME MOR I A I NTE GR A DA

75

Capítulo IV Desempeño sostenible Buscamos los mejores resultados de desempeño, en una relación de largo plazo con nuestros grupos de interés.

ME MOR I A I NTE GR A DA

76

Gestión de clientes La estrategia comercial de la Bolsa de Santiago se orienta al servicio de excelencia, la satisfacción de sus clientes y la generación de valor para los actores del mercado, bajo un plan de relacionamiento permanente con intermediarios, empresas emisoras e inversionistas, tanto nacionales como extranjeros. Con el objetivo de atraer nuevos actores hacia el mercado bursátil chileno, la Bolsa busca el entendimiento cabal del negocio de sus clientes para orientar la generación de productos, servicios y el desarrollo de nuevos mercados, alcanzando a su vez la integración a los mercados internacionales.

Para sus clientes, la Bolsa desarrolla productos y soluciones tecnológicas asociadas a la negociación e información bursátil además de proveer servicios que dan soporte al negocio bursátil. A su vez, promueve el desarrollo sostenible del mercado bursátil a través de la generación de normas de autorregulación y estándares de buenas prácticas, que otorguen las condiciones para la existencia de un mercado sólido, seguro, confiable y transparente.

Lipigas realiza exitosa colocación en bolsa Empresas Lipigas realizó su apertura en Bolsa en noviembre de 2016, a través de la colocación secundaria del 20% de la propiedad de la empresa. Los nuevos inversionistas se adjudicaron 22.714.903 acciones a un precio de $4.500 por unidad, lo que equivale a un monto total de más de $102 mil millones de pesos (más de USD$ 150 millones).

NUESTROS CLIENTES

Corredores miembros de la Bolsa de Santiago.

INTERMEDIARIOS

Entidades financieras* chilenas reguladas que operan en la Bolsa a tra-

Nuestros clientes La Bolsa de Santiago define a sus clientes como todos aquellos actores que tienen relación con el mercado bursátil y que operan en él, ya sea directa o indirectamente, así como aquellos proveedores financieros que tercerizan los servicios de la institución, los intermediarios y las compañías listadas como emisores.

214 25

Institucionales

vés de los Intermediarios. Compran servicios tecnológicos y de conexión directamente con la Bolsa.

INVERSIONISTAS

Sociedades de inversión y otros tipos de inversionistas colectivos chileProfesionales

nos que operan en la Bolsa a través de los intermediarios. Compran servicios tecnológicos y de conexión directamente con la Bolsa. Cualquier tipo de inversionista establecido en el extranjero. Pueden ope-

Extranjeros

rar en la Bolsa a través de los Intermediarios. Compran servicios tecnológicos y de conexión directamente con la Bolsa.

Individuales Emisores (Datos al cierre de 2016) EMISORES

Corredores (Datos al cierre de 2016) PROVEEDORES FINANCIEROS

Personas naturales que invierten en la Bolsa a través de los intermediarios. Empresas e instituciones que emiten valores que se listan en la Bolsa de Santiago. Empresas que compran y/o se conectan con la Bolsa para distribuir informaciones de la Bolsa.

*Instituciones reguladas que prestan servicios financieros, como las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), Administradoras General de Fondos (AGF), Compañías de Seguros, Bancos.

CA P ÍT ULO IV ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

77

Comunicación con clientes Las comunicaciones con los clientes se canalizan a través de la Gerencia Comercial, específicamente en sus equipos de relaciones comerciales, atención a clientes y de productos específicos, con el objetivo de mantener una relacion de largo plazo, gestionando de manera centralizada sus requerimientos y solicitudes hacia las áreas internas de la Bolsa. Esto permite que la institución, dentro de su rol como proveedor de servicios de infraestructura de mercado, genere un vínculo entre la Bolsa y sus clientes, y mantenga un nivel continuo de comunicación con ellos, con miras a apoyar el desarrollo del negocio bursátil propio y de los clientes, generando crecimiento al mercado bursátil. A partir de una importante reestructuración del área comercial realizada durante el año 2016, el proceso de atención se orienta por tipo de cliente, fortaleciendo la comunicación directa con inversionistas, empresas emisoras y clientes extranjeros. De esta manera, se busca conocer las necesidades de los clientes en términos de instrumentos financieros, así como las mejoras necesarias en el mercado y servicios tecnológicos bursatiles, para entregar desarrollos y soluciones que generen contínua satisfacción y confianza a los clientes en una relación de largo plazo con la Bolsa.

CA P ÍT ULO IV ·

INSTANCIAS DE COMUNICACIÓN

DESCRIPCIÓN

REUNIONES CON CLIENTES

Instancias frecuentes de contacto que buscan escuchar y entender al cliente para incorporar sus necesidades en el proceso de desarrollo de productos y servicios ofrecidos por la Bolsa.

ENCUENTROS CON EMISORES

Eventos realizados con empresas emisoras para promover temas de gobierno corporativo y sostenibilidad empresarial.

CÁMARAS CONSULTIVAS

Grupos de discusión colectiva con clientes respecto a desafíos y desarrollos en los distintos mercados en los que opera la Bolsa.

SERVICIO DE ATENCIÓN AL CLIENTE

Servicio de atención de clientes para recoger requerimientos y reclamos, que se solucionan y/o derivan a las unidades correspondientes de las distintas áreas de la Bolsa. Esta atención se realiza telefónicamente o por correo electrónico.

ENCUESTAS DE SATISFACCIÓN

Monitoreo constante de los niveles de satisfacción de los clientes.

ENCUESTAS ACTIVAS

Instancias de monitoreo específico en sitio web y redes sociales, entre otros.

BOLETÍN BOLSA NEWS

Publicación mensual de noticias y resúmenes de información bursátil.

GUÍA DE EMISORES

Presenta información y análisis bursátil de las empresas listadas, permitiendo comparar las principales acciones que conforman el mercado de renta variable local.

FORMULARIO DE CONTACTO

Disponible en el sitio web de la institución.

CANAL DE DENUNCIAS

Canal abierto a toda persona o institución para realizar denuncias sobre incumplimiento legal o aquellas que contravengan la conducta ética.

ME MOR I A I NTE GR A DA

78

Comunicación con clientes REUNIONES CON CLIENTES: NUEVAS INSTANCIAS DE RETROALIMENTACIÓN En 2016, la Bolsa focalizó su relación con clientes en una nueva metología de relacionamiento, estructurando un equipo de Relationship Managers responsables por cada grupo de clientes entre las distintas clases de instituciones financieras en Chile. El objetivo de este modelo de relacionamiento es uno de los ejes de trabajo de la Gerencia Comercial durante este periodo, y da especial relevancia a la comunicación permanente y fluida con sus clientes para potenciar el conocimiento de su modelo de negocio y desarrollar soluciones para sus necesidades. A través de reuniones periódicas, se incorporó a los clientes en el proceso de desarrollo de productos y servicios buscando una ampliación de la calidad y usabilidad de las herramientas ofrecidas por la Bolsa para alcanzar un mayor nivel de satisfacción de los clientes con los productos y servicios prestados. CÁMARAS CONSULTIVAS 2016 La Bolsa estructuró grupos de discusión con Cámaras Consultivas constituidas por especialistas entre los clientes del mercado de capitales, con la finalidad de presentar propuestas de trabajo y recoger opiniones sobre temas de interés que promuevan el desarrollo de la Bolsa y el mercado de capitales, beneficiando a todos sus participantes. Para cada mercado, la Bolsa lleva una cámara que tiene el objeto de estructurar, de manera colaborativa, la discusión sobre el progreso del mercado bursátil chileno, además de la priorización de la Bolsa en la planificación de desarrollos de los mercados, productos y servicios ofrecidos, enfocan-

CA P ÍT ULO IV ·

do la generación de nuevas oportunidades de negocio a los participantes y al crecimiento y liquidez de las operaciones de la Bolsa. Durante 2016 se llevaron a cabo 4 grupos de Cámaras Consultivas: Cámara Consultiva de Renta Fija. Las reuniones se realizaron en abril, agosto y noviembre, donde se discutió la creación de la negociación electrónica de DMA para los Mercados de Deuda de la Bolsa, la atracción de inversionistas extranjeros a la negociación de esos instrumentos, los criterios de anulación de operaciones y la priorización de proyectos de mejora de la operatoria de Renta Fija, entre otros. Cámara Consultiva Renta Variable. Las reuniones se realizaron en marzo y septiembre, para tratar distintas iniciativas para dar visibilidad y mejorar la liquidez del mercado local, como son el acuerdo la Bolsa de Santiago con S&P Dow Jones para la generación de índices bursátiles, o las actividades internacionales para atraer inversionistas extranjeros, como la creación de un modelo de préstamo de activos centralizado. También cuenta entre las actividades de esta cámara, el trabajo de la Bolsa con emisores enfocado en la promoción de un buen gobierno corporativo y la transparencia, a través de la difusión de esas prácticas de los emisores en el sitio web de la Bolsa, entre otros. Cámara Consultiva de Derivados. Las reuniones se llevaron a cabo en mayo y octubre. En esta cámara se discutió el avance del mercado de Futuros bursá-

tiles, la postulación de la CCLV como Contraparte Central Internacional reconocida por el regulador de mercado europeo (ESMA), la creación del modelo de Proveedor de Liquidez de futuros, la participación de la Bolsa y de una delegación de participantes del mercado chileno en FIA Expo en Chicago, además del modelo de negocios del proyecto de Opciones sobre Acciones. Cámara Consultiva de Venta Corta y Operaciones a Plazo. Realizada en junio, la reunión de esta cámara trató de la tributación para los préstamos de valores y de los nuevos proyectos de Venta Corta y Préstamos de Valores, tanto en el sistema Administrativo como en los sistemas de Negociación. ENCUENTROS CON EMISORES La promoción de los lineamientos en el ámbito de gobierno corporativo, transparencia y sostenibilidad empresarial entre las compañías emisoras es un tema central en la mejora de los índices de liquidez del mercado de acciones y para el desarrollo corporativo de los emisores. Por eso, se desarrollaron diversos encuentros con las empresas emisoras de la Bolsa para transmitir la relevancia de incorporar estándares de transparencia y buen gobierno corporativo en su gestión y comunicarlos eficientemente a los inversionistas. En 2016, se realizaron reuniones con los Gerentes de Finanzas o Investor Relations del 100% de las empresas del IPSA.

ME MOR I A I NTE GR A DA

79

Servicio de atención al cliente

Protección de clientes

La mesa de ayuda de la Bolsa, conocida como SAC, atiende telefónicamente y por correo electrónico los requerimientos, contingencias, consultas y sugerencias de los clientes, los cuales son direccionados a las áreas internas de la organización para su correspondiente gestión y solución.

G4-PR8; G4-PR9 Para la Bolsa de Santiago, la información es un activo estratégico de gran valor que se protege en su obtención, acceso, procesamiento, transmisión y almacenamiento. Las medidas de seguridad de la información aseguran la confidencialidad, integridad y disponibilidad de la misma.

Durante 2016, se recibieron 34.705 contactos por vía telefónica y correo en el SAC, de los cuales 23.997 (69% del total) generaron tickets de llamado para seguimiento. El 31% restante abarcó informaciones, solicitudes o dudas solucionadas por los mismos agentes de atención al cliente. Además, el 63% de los tickets de llamado para seguimiento fueron solucionados en el mismo día habil de su apertura, producto del trabajo en equipo que desde el SAC se plantea con las distintas áreas de la Bolsa, y reforzando el compromioso de solucionar con eficiencia las necesidades de los clientes. Como desafío de esta gestión, la Bolsa busca mejorar cada vez más la eficiencia y orientación al cliente en su atención, invirtiendo en el análisis y habilidad preventiva de los ejecutivos para mejorar cada día la capacidad de respuesta e incorporar la innovación en los procesos de atención, anticipándose a las necesidades de los clientes.

CA P ÍT ULO IV ·

El resguardo de información privada y confidencial de los clientes de la Bolsa se sustenta en un grupo de políticas, procedimientos y manuales derivados de la Norma Internacional ISO27.001, certificación que respalda tanto a la Bolsa de Santiago como a la CCLV Contraparte Central S.A., en los 14 dominios que establece el estándar, y en el Sistema de Gestión de Seguridad de la Información. Durante 2016 no se registraron reclamos por quebrantamiento de la privacidad o fuga de datos de clientes.

ME MOR I A I NTE GR A DA

80

Desempeño laboral La gestión de los recursos humanos de la Bolsa de Santiago y su filial CCLV Contraparte Central S.A., se enfoca en el desarrollo de una cultura centrada en el cliente y el servicio de excelencia, acorde con los objetivos estratégicos de la organización. Esta gestión se orienta al desarrollo de las condiciones y capacidades de los colaboradores para ejercer efectiva y eficientemente la relación con los clientes, la innovación en los procesos de trabajo y una alta competitividad en el desarrollo de productos y servicios, acompañando a la organización en la expansión del negocio y el crecimiento sostenible. Para materializar estos lineamientos, la organización se preocupa de propiciar la mejor experiencia a sus colaboradores, enfocándose en su desarrollo personal y profesional, y promoviendo actividades que generen un sentido de pertenencia, permitiéndoles valorar su aporte a la empresa y la sociedad.

El 99% (278 personas) de los colaboradores poseen contrato indefinido, y el 1% -que corresponde a cuatro personas- contrato a plazo fijo. Por otra parte, el total de colaboradores se desempeña en jornada completa. En cuanto a nacionalidad, el 2% de los colaboradores son extranjeros (una persona brasileña, una boliviana, dos uruguayas y tres venezolanas).

En la siguiente tabla, se puede apreciar el perfil de la dotación según variables de género, rangos de edad y categorías de cargo.

DOTACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE 2016 CATEGORÍA DE CARGOS

HOMBRE

MUJER

TOTAL

Gerentes

6

1

7

Subgerentes/Jefes de Departamento

17

5

22

Jefes de Área/ Jefes de proyectos

30

10

40

Profesionales/Técnicos

116

61

177

Otros cargos*

30

6

36

TOTAL

199

83

282

Otros cargos comprende: Administrativos, auxiliares, vigilantes y asistentes

*

COLABORADORES POR RANGO POR EDAD Y GÉNERO

Perfil de la dotación G4-10; G4-LA12 En la Bolsa de Santiago, y su filial CCLV Contraparte Central S.A., se desempeñan 282 colaboradores, ejerciendo sus labores desde las diferentes áreas.

CA P ÍT ULO IV ·

RANGO DE EDAD

HOMBRE

MUJER

TOTAL

Superior a 70 años

0

0

0

Entre 61 y 70 años

5

1

6

Entre 51 y 60 años

28

3

31

Entre 41 y 50 años

44

22

66

Entre 30 y 40 años

80

40

120

Inferior a 30 años

42

17

59

TOTAL

199

83

282

ME MOR I A I NTE GR A DA

81

Perfil de la dotación COLABORADORES POR ANTIGÜEDAD

18%

Más de 12 años

34%

Menos de 3 años

ROTACIÓN

G4-LA1 Durante 2016, la rotación de colaboradores alcanzó una tasa total de 16,9, similar a la presentada el año anterior (16,2). Debido a la alta especialización y conocimiento que se requiere para el desempeño en el mundo bursátil, es importante para la Bolsa conservar y/o reducir las tasas de rotación y contar

con sus colaboradores por periodos significativos. La estrategia para lograr este objetivo es la atracción y retención del talento mediante políticas que apunten al desarrollo y al bienestar de las personas, además de la generación de un ambiente laboral positivo.

7%

Entre 9 y 12 años

EGRESO DE COLABORADORES DURANTE 2016

12%

50 AÑOS

Total

Hombre

Mujer

Total

Hombre Mujer

CONSOLIDADO BOLSA Hombre Mujer

Total

Total

Gerentes

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Subgerentes/ Jefes de Departamento

0

0

0

0

0

0

1

0

1

1

0

1

Jefes de Área

3

0

3

7

1

8

1

0

1

11

1

12

Profesionales/ Técnicos

7

5

12

16

4

20

0

0

0

23

9

32

Otros cargos*

2

0

2

0

0

0

2

0

2

4

0

4

TOTAL

12

5

17

23

5

28

4

0

4

39

10

49

Tasa de rotación(9)

26,7

27,4

17,8

8,1

14,7

12,1

10,8

18,8

29,4

0

12

16,9

Cálculo de la tasa de rotación: (egresos/dotación) x 100 Otros cargos comprende: Administrativos, auxiliares, vigilantes y asistentes 9

*

CA P ÍT ULO IV ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

82

Perfil de la dotación CONTRATACIONES DURANTE 2016 50 AÑOS

Mujer

Total

Hombre

CONSOLIDADO BOLSA

Mujer

Total

Hombre

Mujer

Total

Gerentes

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Subgerentes/ Jefes de Departamento

0

0

0

1

0

1

0

0

0

1

0

1

Jefes de Área

0

0

0

2

0

2

1

0

1

3

0

3

Profesionales/Técnicos

14

7

21

10

3

13

0

0

0

24

10

34

Otros cargos*

3

0

3

0

0

0

0

0

0

3

0

3

TOTAL

17

7

24

13

3

16

1

0

1

31

10

41

Tasa de nuevas contrataciones(10)

37,8

41,2

38,7

10,1

4,8

8,4

3

0

2,7

15

12

14,1

Otros cargos comprende: Administrativos, auxiliares, vigilantes y asistentes

*

10

CA P ÍT ULO IV ·

Cálculo de la tasa de nuevas contrataciones: (ingresos/dotación) x 100

ME MOR I A I NTE GR A DA

83

Perfil de la dotación AUSENTISMO

G4-LA6 El ausentismo es la abstención de acudir al trabajo por causas como incapacidad, accidente, permiso o enfermedad. Se calcula excluyendo vacaciones y permisos parentales de los trabajadores.

INDICADORES DE AUSENTISMO HORAS DE AUSENTISMO AÑO

Hombre

Mujer

Total

2016

9.146

8.407

17.553

TASA DE AUSENTISMO (%)(11) Hombre

2,25

Mujer

4,96

Total 3,05

Cálculo tasa de ausentismo: (horas de ausentismo / horas teóricas de trabajo) x 100 Horas teóricas de trabajo: (170 (hrs mensuales) x 12 meses) * Total de dotación y por sexo. Horas de ausentismo incluyen: licencias médicas comunes + permisos (matrimonio 5 días; nacimiento 5 días; fallecimiento de un familiar de 1 a 5 días) 11

CA P ÍT ULO IV ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

84

Desarrollo de personas Durante 2016 se implementó un Modelo de Desarrollo de Personas, definiendo una política cuyos lineamientos se estructuran en función de los objetivos que plantea el plan estratégico de la organización. La Bolsa de Santiago entiende el desarrollo de las personas como la posibilidad de acceder a mejores condiciones personales y profesionales, que se concretan al conjugarse el esfuerzo, perseverancia y mérito individual con las herramientas y oportunidades que la organización pone a disposición de sus colaboradores para estos fines.

FORMACIÓN Y CAPACITACIÓN

G4-LA9; G4-LA10 De acuerdo con esta política, existe un plan anual de capacitación transversal para todos los colaboradores de la empresa, a través del cual se coordinan programas de formación técnica y profesional, y diversas instancias de desarrollo de competencias, habilidades y liderazgo.

La dotación presenta un promedio de 59 horas de capacitación por colaborador, completando un total de 19.153 horas y alcanzando 323 personas(12). Los programas de formación que se desarrollaron durante el 2016 fueron:

PROGRAMAS DE FORMACIÓN 2016 PROGRAMA

Nº DE BENEFICIARIOS(13)

% DE BENEFICIARIOS RESPECTO DEL TOTAL

Becas de Pregrado

2

0,7

Becas de Postgrado

11

3,9

Programa de Conocimiento

302

107,1

Programa de Habilidades

291

103,2

Otros

290

102,8

El n° total de personas capacitadas excede el total de colaboradores al 31 de diciembre de 2016, debido a que el cálculo incluye a colaboradores desvinculados de la empresa durante el año. 13 El n° total de personas capacitadas excede el total de colaboradores al 31 de diciembre de 2016, debido a que el cálculo incluye a colaboradores que dejaron de pertenecer a la empresa durante el año. 12

CA P ÍT ULO IV ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

85

MOVILIDAD INTERNA

REMUNERACIONES

Bajo los lineamientos de la Política de Selección y Contratación, la Bolsa privilegia el reclutamiento interno para la selección de personal. De esta manera, se incentiva la movilidad vertical y horizontal de personas, como mecanismo prioritario de desarrollo de sus colaboradores. Durante 2016, 28 colaboradores (16 hombres y 12 mujeres) fueron seleccionadas producto de este proceso, culminando con su cambio de área dentro de la organización.

G4-LA13; G4-51; G4-52; G4-54 La Bolsa ha establecido una Política de Compensaciones que determina los rangos de sueldo según el cargo, por lo que no existen brechas salariales significativas al interior de la organización por razón de género, antigüedad u otro concepto que no sea las definiciones del cargo.

PLAN DE CARRERA

La Bolsa mantiene una estructura de cargos según función asociada. Esta estructura se socializa a través de Intranet, de manera que todos los colaboradores puedan conocer la lógica de movilidad interna que se requiere para llegar a un determinado cargo, generando así mayor claridad sobre la trayectoria que una persona puede recorrer dentro de la empresa. EVALUACIÓN DE DESEMPEÑO 360°

G4-LA11 Desde el año 2014, la Bolsa comenzó a aplicar paulatinamente un modelo de evaluación de desempeño 360° a los colaboradores de la empresa, alcanzando en 2016 el 100% de la dotación.

CA P ÍT ULO IV ·

Por su parte, la brecha entre el ingreso más alto pagado en la dotación y el promedio anual del ingreso de los colaboradores durante 2016, es de 10,29 veces(14). La Bolsa ha definido que las remuneraciones de sus colaboradores deben ser, al menos, iguales a las que presenta en promedio el mercado financiero. Para determinar este rango, se realiza periódicamente un estudio de remuneraciones de mercado a través de una entidad externa actualizando cada año el estándar de remuneraciones de la organización.

RELACIÓN ENTRE EL SALARIO BASE DE LOS HOMBRES CON RESPECTO AL DE LAS MUJERES(15) Gerentes

1,07

Subgerentes Jefes de Departamento

1,03

Jefes de Área Jefes de Proyectos

0,95

Profesionales / Técnicos

0,98

14 El cálculo corresponde a la relación entre la retribución total anual de la persona mejor pagada de la organización con la retribución total anual media de toda la plantilla (sin contar a la persona mejor pagada). Se excluye la remuneración del gerente General. 15 Cálculo de la relación: salario promedio de la mujer / por el salario promedio del hombre, donde: Valor superior a 1: existe brecha salarial de género. Ejemplo: valor 1,4 quiere decir que el salario de la mujer es un 40% superior al del hombre. Valor igual a 1: no hay brecha salarial de género. Valor menor a 1: existe brecha salarial. Ejemplo: valor 0,9 quiere decir que el salario mujer es un 90% del salario del hombre o el salario de la mujer es un 10% menos que el salario del hombre.

ME MOR I A I NTE GR A DA

86

Calidad de vida y beneficios G4-LA2 Con la finalidad de atraer y retener el talento, la Bolsa entrega una serie de beneficios a sus colaboradores, complementarios a sus remuneraciones, los que se detallan en la Intranet Corporativa de Recursos Humanos en cuanto a su origen, modalidad de entrega, condiciones y requisitos. Los beneficios y prestaciones sociales aplican a todos los colaboradores de la Bolsa, independiente de su cargo o antigüedad.

FAMILIA

BENEFICIOS PARA COLABORADORES

Educación

Destinados a premiar o financiar las actividades dirigidas a aumentar el nivel de conocimiento y habilidades de los colaboradores.

- Financiamiento y co-financiamiento de estudios técnicos y de post-grado - Plan de Capacitación Institucional - Programa de Coaching-Liderazgo - Cursos de Inglés - Becas Universitarias

Convenios

Beneficios producto de acuerdos entre la organización y diversas instituciones, con el fin de pactar rebajas o condiciones de pago preferencial para los colaboradores en el uso y la adquisición de bienes/servicios.

-

Convenio Unidad Coronaria Convenio Celulares Instituciones de Educación Superior Instituciones de Salud-Dentales Seguro Automotriz Servicio Taxi Gimnasio

Asistencia

Asociados a préstamos en condiciones preferenciales y diversas acciones de asistencia para los colaboradores.

-

Beneficio por Nacimiento de Hijo Bono Matrimonio Reajuste por IPC Asignación por fallecimiento de colaborador Outplacement cargos ejecutivos Sala Cuna Préstamos especiales Bolsa

Bienes y Especies

Referidos a instrumentos y materiales que la organización pone a disposición del colaborador para facilitar el desempeño de sus funciones.

- Bono Variable Anual - Bono de Excelencia - Uniformes

Destinados a mejorar la calidad de vida de los colaboradores mediante acuerdo con otras empresas o regalías por situaciones extraordinarias.

-

Actividades Deportivas Política de Vestimenta Alimentación Licencia Médica Seguro de Vida Seguro Complementario de Salud Programa de Salud Preventiva

Eventos y festividades

Prácticas de bienestar para los colaboradores referidas a la recreación, la convivencia y celebraciones varias

-

Regalo por Cumpleaños Regalo por Navidad Regalo por nacimiento hijo Fiesta Fin de año Premios por categoría destacada Almuerzo de Camaradería Visita Programa “Peque Bolsa”

Permisos

Prácticas que buscan gestionar el tiempo con el fin de generar una fuente de comodidad y bienestar para los colaboradores, mejorando la calidad de vida.

-

Feriado Bancario Horario de Salidas Especiales Cambio de Domicilio Cumpleaños Permiso legal y adicional por fallecimiento de familiar directo Permiso sin goce de sueldo

Salud y Vida

CA P ÍT ULO IV ·

DESCRIPCIÓN

ME MOR I A I NTE GR A DA

87

Salud y seguridad laboral La salud y seguridad de los colaboradores es un asunto de alta relevancia para la Bolsa de Santiago. Por eso, a través del sistema de Intranet Corporativa de Recursos Humanos, la institución pone a disposición de los colaboradores una serie de reglas que explicitan los procedimientos de autocuidado y cuidado del medio ambiente laboral, a través de los siguientes documentos: Instrucciones de Seguridad en las oficinas de la Bolsa; Plan de Evacuación por pisos Monitores; Conozcamos el Plan de Evacuación de la Bolsa; Instructivo para Monitores de Evacuación 2016; Información sobre enfermedades profesionales y Manejo de extintores portátiles.

ÍNDICES DE ACCIDENTABILIDAD Índice de gravedad(16)

715,53

Tasa de frecuencia(17)

3,95

Cálculo del Índice de Gravedad: (N° de días perdidos / Total horas trabajadas) x 1.000.000 Cálculo de la tasa de frecuencia: (N° de accidentes con tiempo perdido / Total horas trabajadas) x 1.000.000 16 17

ACCIDENTABILIDAD

COMITÉ PARITARIO

G4-LA6; G4-LA7 Se destaca la ausencia de enfermedades profesionales en la Bolsa de Santiago y la CCLV Contraparte Central S.A., sobresaliendo además su baja tasa de accidentabilidad, que en 2016 afectó a 2 colaboradores con 362 días perdidos de licencia médica.

G4-LA5 La Bolsa cuenta con un Comité Paritario que representa al 100% de los colaboradores y sesiona una vez al mes para tratar aspectos relacionados con esta materia. Está integrado por 13 personas, quienes de manera activa se preocupan de recoger las inquietudes o necesidades de los colaboradores, así como de evaluar y sugerir las soluciones. Este Comité, por ley, aplica a la Bolsa de Santiago (por poseer más de 25 trabajadores), sin embargo, todos sus acuerdos y actividades son extensivas a los colaboradores de la CCLV Contraparte Central S.A.

CA P ÍT ULO IV ·

INICIATIVAS PARA EL BIENESTAR DE LOS COLABORADORES

Semana de la Salud El departamento de Recursos Humanos de la Bolsa organiza cada año la Semana de la Salud, instancia en la cual se desarrollan actividades relacionadas con la salud y bienestar de los colaboradores. En 2016, se abordaron temas asociados con el manejo de estrés, charlas preventivas, comida saludable, gimnasia de pausa y también se realizó una vacunación preventiva contra la influenza. La Bolsa realiza durante el año éstas y otras actividades que promueven la salud y bienestar de sus colaboradores, incorporando estos asuntos en la malla de capacitación anual de la empresa.

ME MOR I A I NTE GR A DA

88

Clima laboral La existencia de un buen clima laboral es responsabilidad de todas las personas que trabajan en la organización y particularmente de quienes lideran equipos de trabajo. Para promover un buen ambiente en el trabajo, la Bolsa de Santiago y su filial CCLV Contraparte Central S.A. cuentan con una Política de Clima Laboral que establece los principios generales y pautas de acción que guiarán la evaluación, difusión, gestión y mejoramiento del ambiente interno de la organización. Bajo este lineamiento se realiza anualmente (desde 2011) un estudio de clima que abarca al 100% de los colaboradores. Una vez conocidos sus resultados, cada gerencia define los planes de acción para disminuir las brechas y mejorar el ambiente interno, contando con el apoyo del Departamento de Recursos Humanos. El año 2016 la encuesta tuvo una participación del 97,5% de los colaboradores, y arrojó un promedio global de 5,85 de satisfacción (en una escala de 1 a 7), mejorando en cinco de las siete dimensiones temáticas consultadas, en relación al año anterior. De acuerdo con estos resultados, las dimensiones mejor evaluadas son “Trabajo en Equipo”, “Comunicación” y “Mi Jefe”.

CA P ÍT ULO IV ·

RESULTADOS ESTUDIO DE CLIMA LABORAL 2016 NOTA PROMEDIO POR DIMENSIÓN (ESCALA 1 A 7) 7 6,5

6,07

6

5,91

5,92

5,57

5,17

5,5

6,11

6,06

5 4,5 4 3,5 Comunicación

Condiciones lugar de trabajo

Desarrollo y expectativas

Funciones

Mi Jefe

Organización

Trabajo en equipo

Aumenta respecto a resultados 2015 Disminuye respecto a resultados 2015

ME MOR I A I NTE GR A DA

89

Gestión de proveedores G4-12; G4-LA14; G4-LA15 La Bolsa de Santiago plantea a sus proveedores una relación de socios estratégicos, reconociendo su valor y trascendencia en la cadena de valor.

Sostenibilidad en la cadena de suministro

Bajo este lineamiento, la Bolsa establece relaciones sólidas y de largo plazo garantizando a sus proveedores un trato comercial justo y el cumplimiento de sus compromisos como cliente. A su vez, promueve buenas prácticas de cumplimiento y de relaciones laborales, además de incorporar al personal contratista en la cultura organizacional.

Los proveedores estratégicos de la Bolsa son parte fundamental de la cadena de valor de la institución, pues entregan los servicios esenciales para garantizar la excelencia y continuidad del negocio. Por esta razón, la Bolsa se ha preocupado de promover la sostenibilidad en su cadena de suministro y ha establecido estándares de nivel de cumplimiento, que definen los compromisos de desempeño de sus proveedores críticos.

Perfil de proveedores Durante 2016, la Bolsa de Santiago contó con una base de 1.105 proveedores con contrato marco vigente, entre los que se encuentran proveedores estratégicos y de apoyo al negocio.

1.105 1.092 13

Proveedores Proveedores nacionales

Adhesión a principios de sostenibilidad La Bolsa se preocupa por conocer los lineamientos y declaraciones de sostenibilidad de sus proveedores estratégicos. Acuerdos de Nivel de Servicios En el caso de los proveedores de servicios tecnológicos de la información, se establece un modelo de Acuerdo de Nivel de Servicios (Service Level Agreement, SLA), en el que se determina un nivel de cumplimiento del 99% en continuidad operacional, resolución de incidentes y administración y monitoreo de servidores.

Seguridad de la información y continuidad de negocio Destacan también los procedimientos para la incorporación de los controles asociados a la ISO 27.001 sobre seguridad de la información, e ISO 22.301 sobre continuidad del negocio, ambas recertificadas por la Bolsa de Santiago en 2016. Modelo de Prevención de Delitos La Bolsa de Santiago invita a todos sus proveedores a suscribir, vía anexo de contrato, el Modelo de Prevención del Delito (MDP). Los colaboradores contratistas, que prestan servicios directamente en la Bolsa, son incorporados en los planes de capacitación sobre este modelo. Relaciones laborales Se ha establecido que los proveedores estratégicos informen cada mes el pago al día de las cotizaciones previsionales de los colaboradores que cumplen servicios para la Bolsa de Santiago.

Proveedores internacionales

M$12.700.509

Monto total pagado a proveedores CA P ÍT ULO IV ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

90

Relacionamiento con la comunidad G4-SO1 Mediante la acción solidaria de sus colaboradores, la Bolsa de Santiago busca contribuir activamente al mejoramiento social de la comunidad, fortaleciendo la cultura institucional como un pilar de la responsabilidad social corporativa.

Iniciativas solidarias BECAS Y CONVENIOS SOCIALES

Las becas sociales son contribuciones que la Bolsa realiza a través de Sence-OTIC, utilizando los recursos remanentes de las capacitaciones institucionales. A través de esta iniciativa, que se gestiona dentro del programa de capacitación anual de la Bolsa, la organización financia cursos de capacitación en oficios a familiares o personas cercanas a los colaboradores que requieren de esta ayuda para aumentar su capacidad de ingreso, contribuyendo a mejorar la capacidad productiva de personas menos favorecidas. Cada año se imparte un oficio diferente. Para eso, la Bolsa toma la responsabilidad de gestionar cada curso, incluyendo las licitaciones, proveedores, materiales, infraestructura y logística en general. Durante 2016, quinto año consecutivo del programa, fueron beneficiadas 15 personas en el curso Servicio Carpintería y Restauración de Muebles y su Comercialización.

CA P ÍT ULO IV ·

Convenio con Aguas Late A través de un convenio con Aguas Late, la Bolsa de Santiago aporta recursos para financiar el transporte de niños beneficiarios de la Fundación de Ayuda al Niño Oncológico Casa de La Sagrada Familia, que deben viajar con sus acompañantes para acudir a su tratamiento médico.

JEANS DAY SOLIDARIO Y VOLUNTARIADO DE LOS COLABORADORES

El Jeans Day Solidario es una iniciativa presentada por los colaboradores, ganadora del primer concurso de innovación, realizado en 2015. Se creó para reunir fondos que se destinan a actividades sociales. Junto al dinero recaudado, se destinan horas de voluntariado para realizar actividades sociales de acuerdo con las necesidades de la comunidad. Estas actividades son propuestas por los propios colaboradores. El año 2016 los colaboradores asistieron a Aldeas Infantiles SOS, al Comedor Solidario Iglesia Pentecostal P. Alto, al Hogar de Menores Acógeme María Ayuda, y estuvieron presentes en la Teletón 2016.

ME MOR I A I NTE GR A DA

91

DONACIONES

Para cumplir con el objetivo de apoyar iniciativas que generen beneficios para la comunidad, se considera en el presupuesto anual de la institución la entrega de un aporte económico a determinadas entidades de beneficencia. La Política de Donaciones establece que los montos y las instituciones beneficiadas estarán debidamente identificados en el plan anual de donaciones. Hogar de las Hermanitas de los Pobres y Hogar de Cristo Donación anual con fines filantrópicos para contribuir a mejorar la vida de las personas beneficiarias de estas instituciones. Fundación Paz y Familia Fundación dedicada a la ayuda material, moral y social de los hijos de Carabineros caídos en servicio. Durante más de 20 años, la Bolsa aporta los regalos de navidad para los niños, jóvenes y adultos de hasta 25 años. Corporación Cultural de Vitacura La Bolsa realiza un aporte anual para las actividades de la Corporación.

DONACIONES INSTITUCIONALES 2016

INVERSIÓN SOCIAL

VOLUNTARIADO

DONACIONES

$

$

$

Becas y convenios sociales

Jeans Day Solidario

Instituciones beneficiarias

18.250.212

966.630

12.210.385

TOTAL APORTES $

31.427.226 Cifras en pesos chilenos

CA P ÍT ULO IV ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

92

Edificio la bolsa: Monumento histórico G4-EC7 El edificio corporativo de la Bolsa de Santiago, inaugurado el 25 de diciembre de 1917 y centro de operaciones de la institución desde entonces, fue declarado Monumento Histórico Nacional en 1981 por el Consejo de Monumentos Nacionales, debido a su relevancia histórica y arquitectónica. Está emplazado, además, en un barrio de alto valor patrimonial. El edificio como Monumento Histórico Nacional, está afecto a diversas normativas que regulan el alcance de las intervenciones físicas a que está sujeto, como son la Ley N° 17.288 de Monumentos Nacionales, el Instructivo de Intervención en Zona Típica, el Plan Regulador de La Dirección de Obras Municipales y la Ley de Ordenanza General de Urbanismo y Construcciones. El valor histórico del edificio de la Bolsa es una oportunidad para acercar el quehacer de la institución a las personas. Este desafío es parte de los lineamientos de sostenibilidad de la institución, en función de su rol promotor del mercado de valores nacional.

DÍA DEL PATRIMONIO

La Bolsa de Santiago participa en el Día del Patrimonio, celebrado el último domingo de mayo de cada año, abriendo sus puertas al público general. En 2016 se recibieron de 6.479 visitantes En una jornada de celebración del valor histórico de la infraestructura nacional, los interesados recorrieron el histórico Salón de Ruedas – lugar donde antiguamente se realizaban las transacciones bursátiles- y otros sectores relevantes, conociendo algunos aspectos de la operación del mercado financiero. Esta actividad está asociada a los lineamientos y objetivos de la educación bursátil de la Bolsa de Santiago, que busca acercar el quehacer de la institución a la comunidad. VISITAS TODO EL AÑO

Como parte del esfuerzo permanente del área de Educación de la Bolsa, la institución abre sus puertas diariamente para que visitantes entren y conozcan el Salón de Ruedas y el Edificio patrimonial. Asimismo, todos los miércoles, el área de Educación de la Bolsa de Santiago recibe a las personas interesadas en conocer más sobre la importancia del mercado de capitales y el quehacer de la institución, ofreciendo charlas que abordan temas relacionados con el mercado bursátil. Esta actividad educativa contempla la muestra de un video, una presentación en el auditorio del edificio y una visita guiada al Salón de Ruedas, previa reserva.

NUEVO PLAN RECTOR Debido a la trascendencia que la Bolsa atribuye a la condición de Monumento Histórico de su centro operativo, se inició en 2015 el desarrollo de un documento de gestión que permitirá clarificar el manejo de las futuras intervenciones en el marco de sus valores y atributos, contando con la colaboración y ciñéndose a lo dispuesto por el Consejo de Monumentos Nacionales, la Ilustre Municipalidad de Santiago y la Ley y Ordenanzas de Urbanismo y Construcciones. Este documento, que estará terminado a fines de 2017, definirá los lineamientos para conservar el uso original del edificio, estableciendo las adaptaciones requeridas para su funcionamiento armónico de acuerdo a las necesidades del negocio.

31.800 Visitas durante todo el año. CA P ÍT ULO IV ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

93

Compromiso ambiental G4-14 La Bolsa de Santiago asume el compromiso de gestionar sus actividades de forma sostenible y preventiva, minimizando los posibles impactos que pudiera causar en el medio ambiente. Además, se realizan actividades de concientización con los colaboradores para minimizar el impacto de las actividades. Bajo esta mirada, la Bolsa se enfoca en la reducción del consumo de energía y el alcance de una mayor eficiencia en el uso de este recurso. Además, procura la adecuada gestión de los residuos, promoviendo una mayor conciencia en el uso de los materiales e insumos empleados en el trabajo.

Consumo de energía G4-EN3; G4-EN4; G4-EN5 El consumo de energía de la Bolsa de Santiago para este periodo es de 672.192 Giga Joule (GJ) y corresponde al consumo interno y externo de su oficina central y oficinas arrendadas. El consumo de energía eléctrica en la Bolsa se produce principalmente en los sistemas de iluminación, sistemas de climatización y activos tecnológicos. Con el propósito de reducir el consumo energético se han llevado a cabo en los últimos años importantes acciones.

CONSUMO DE ENERGÍA INTERNA (DIRECTA/INDIRECTA)

TIPOS DE FUENTES

UNIDAD DE MEDIDA

AÑO 2016

Consumo en refrigeración (data center)

MWh

49

Gas Licuado (calderas y agua)

MWh

186.443

Total

MWh

186.492

Total

GJ*

671.371

Electricidad

MWh

228

Total

MWh

228

Total

GJ*

821

Total Directa + Indirecta

GJ*

672.192

Directa

Indirecta

CONSUMO DE ENERGÍA EXTERNA

TIPOS DE FUENTES

UNIDAD DE MEDIDA

AÑO 2016

Electricidad de otros bienes arrendados

MWh

Oficinas Moneda

MWh

165

Oficinas New York 17

MWh

53

Total

MWh

218

Total

GJ*

785

CONSUMO DE ENERGÍA INTERNA + EXTERNA

TIPOS DE FUENTES

Total Número total de trabajadores Intensidad Consumo de Energía Interna y Externa

UNIDAD DE MEDIDA

AÑO 2016

GJ

672.977

Trabajadores

282 2.386 * Factor de conversión a GJ: 3,6

CA P ÍT ULO IV ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

94

INICIATIVAS DE REDUCCIÓN DE ENERGÍA

G4-EN7 G4-EN6 Una de las iniciativas de la Bolsa de Santiago en materia de disminución del consumo, corresponde a la transformación de las dos calderas en operación de diésel a gas (para el sistema de calefacción y agua), realizada en 1996. Ambas cuentan con la certificación del SEREMI de Salud de la Región Metropolitana, lo que les permite operar incluso en periodos de emergencia ambiental. Por otra parte, la Bolsa implementó en 2016, un proyecto para reemplazar la iluminación fluorescente e incandescente existente por iluminación LED, permitiendo el primer año un ahorro de cerca del 30% en energía por este concepto. La meta es llegar a un 80% de ahorro el año 2017, una vez que concluya este proceso y abarque la totalidad del parque de iluminación.

REDUCCIÓN DE REQUISITOS ENERGÉTICOS EN LOS SERVICIOS DE LA BOLSA

Consolidación de Storages Entre sus parámetros de evaluación para proyectos de renovación tecnológica, la Bolsa de Santiago debe considerar tanto el consumo energético como las condiciones de temperatura óptimas para el funcionamiento de los equipos en sus Data Center. Con la finalidad de reducir los requisitos energéticos, durante 2015 se trabajó en un proyecto de consolidación de Storages, el que permitió reducir el almacenamiento utilizado por la Bolsa de cuatro plataformas, a sólo una de gama media-alta. Con esta reducción, se logra duplicar la capacidad de almacenamiento, reducir la necesidad de energía y condiciones de temperatura, y disminuir el espacio requerido para la operación. El ahorro de energía alcanzó un 12% respecto del consumo que presentaban las cuatro plataformas anteriores.

PAPEL

La Bolsa de Santiago ha orientado sus acciones de reducción del uso del papel a la generación de reportes digitales tanto para el Directorio como para el mercado, como ocurrió en 2016 con el tradicional informativo bursátil que comenzó a publicarse en formato digital, con versiones web y electrónica en PDF. Así mismo, las memorias anuales de la Bolsa y de la CCLV Contraparte Central S.A. se publican exclusivamente en formato digital desde el año 2015. DESECHOS

Para garantizar la adecuada eliminación de productos electrónicos altamente complejos, la Bolsa de Santiago mantiene con sus proveedores relevantes cláusulas de contrato a partir de las cuales éstos se responsabilizan de sus productos una vez que termina su vida útil en la empresa. De esta manera, el manejo de residuos es realizado por las empresas especializadas en su disposición final.

Renovación plataforma HT El proyecto de renovación de la plataforma HT, iniciado en 2016, consiste en el reemplazo de la actual plataforma de negociación de la Bolsa compuesta por 56 servidores, que mediante la tecnología de virtualización disminuyó a 16 servidores. Esta iniciativa permitirá reducir el requisito energético, de temperatura y de espacio para la operación de servicios de negociación de la Bolsa, resultados que se verán durante el año 2017 cuando el proyecto entre en operación. Se espera alcanzar un ahorro de energía aproximado del 40% respecto a los valores actuales de esta plataforma. CA P ÍT ULO IV ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

95

Capítulo V Acerca de esta memoria Lineamientos de la primera Memoria Integrada de la Bolsa de Santiago.

ME MOR I A I NTE GR A DA

96

Acerca de esta memoria G4-28; G4-29; G4-30; G4-32; G4-33; G4-48 Esta Memoria se elaboró siguiendo los lineamientos de la Global Reporting Initiative (GRI) y su Guía para la Elaboración de Memorias de Sostenibilidad, Versión G4, y el Suplemento Sectorial para Servicios Financieros (FSSS por sus siglas en inglés). El informe presenta un nivel de conformidad esencial. La Memoria presenta los principales procesos y resultados de gestión de la Bolsa de Santiago comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2016, incluyendo a la CCLV Contraparte Central S.A., en materia financiera, estratégica, de Gobierno Corporativo y de sus compromisos con el mercado, clientes, colaboradores, proveedores y comunidad. Con esta publicación iniciamos un ciclo anual de presentación de nuestros compromisos en materia de sostenibilidad, dando cuenta de los avances y nuevos desafíos tanto internos como de cara al mercado. En este primer proceso de elaboración de la Memoria Integrada de la Bolsa de Santiago, se ha definido una revisión interna por parte del equipo a cargo de los temas de Sostenibilidad y la Administración. En este primer ciclo no se consideró el proceso de verificación externa.

CA P ÍT ULO V ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

97

Principio de materialidad G4-18; G4-19; G4-20; G4-21 Los contenidos de esta Memoria se definieron en concordancia con el principio de materialidad que establece GRI, y fueron identificados a través del estudio de asuntos relevantes de sostenibilidad. Para la identificación de los aspectos materiales se realizaron consultas a diversos grupos de interés internos y externos, y a los miembros de la Administración y Gobierno de la sociedad. También se revisaron documentos corporativos, sectoriales y especializados en temas de sostenibilidad, considerando los principios y compromisos a los cuales la Bolsa adhiere.

FASE 1 - IDENTIFICACIÓN

FASE 3 - VALIDACIÓN

Incluye el levantamiento de información para identificar todos los temas pertinentes al objeto del estudio, obteniendo el enunciado de la totalidad de temas que emergen en la consulta.

Corresponde a la revisión y confirmación de los resultados del análisis de materialidad por parte de la organización. Los temas materiales fueron aprobados por el equipo a cargo de los temas de Sostenibilidad y la Alta administración de la Bolsa de Santiago. También fueron presentados al Comité de Negocio y Tecnología, que asesora y recomienda al Directorio, entre otras cosas, sobre aspectos relacionados con la sostenibilidad. A partir de esta validación, se determinan la estructura y contenido de la Memoria. Todos los temas fueron incorporados en este documento, dando respuesta a las expectativas de nuestros grupos de interés.

Para esta fase se realizaron las siguientes actividades: entrevistas y encuestas con grupos de interés internos y externos, análisis de documentos internos y estándares internacionales de sostenibilidad, benchmark sectorial y análisis de prensa.

FASE 1 IDENTIFICACIÓN

FASE 2 PRIORIZACIÓN

FASE 4 REVISIÓN

FASE 3 VALIDACIÓN

CA P ÍT ULO V ·

FASE 2 - PRIORIZACIÓN

FASE 4 - REVISIÓN

A partir de la lista extendida de temas materiales, en una segunda etapa, se llevó a cabo una priorización de acuerdo al impacto que cada uno genera en la organización y en sus grupos de interés. Para más detalle ver la siguiente página.

Corresponde a la etapa de evaluación de la materialidad y a la Memoria para la definición de temas relevantes para el siguiente periodo.

ME MOR I A I NTE GR A DA

98

MATRIZ DE PRIORIZACIÓN DE TEMAS RELEVANTES

ROL DE LA BOLSA EN EL DESARROLLO SOSTENIBLE DEL MERCADO GOBIERNO CORPORATIVO GESTIÓN DE CLIENTES

EXPANSIÓN DEL NEGOCIO

IMPORTANCIA PARA LOS GRUPOS DE INTERÉS

EDUCACIÓN FINANCIERA

CONTINUIDAD Y EXCELENCIA OPERACIONAL

RELACIÓN CON EL ENTORNO PROVEEDORES PRÁCTICAS LABORALES DERECHOS HUMANOS

MEDIO AMBIENTE

IMPORTANCIA PARA EL NEGOCIO CA P ÍT ULO V ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

99

Identificación y priorización de grupos de interés La metodología utilizada para la identificación y priorización de los grupos de interés de la Bolsa de Santiago, responde a lo indicado en el Manual para la Práctica de las Relaciones con los Grupos de Interés, de la Accountability Institute of Social and Ethical Accountability.

GRUPOS DE INTERÉS DE LA BOLSA DE COMERCIO DE SANTIAGO

El diagnóstico de grupos de interés contempla tres etapas: identificación, priorización y validación. Para cumplir con este proceso, la Bolsa realizó una investigación mediante entrevistas a grupos de interés clasificados como internos o externos, y llevó a cabo un trabajo con actores claves de la organización para alcanzar el resultado final. Este proceso será reevaluado cada periodo de acuerdo con los estándares de sostenibilidad y las políticas internas de relacionamiento de la organización, respondiendo de esta manera a los intereses y expectativas de los distintos grupos de interés de la Bolsa. ETAPAS DEL DIAGNÓSTICO:

1

Identificación de los grupos de interés - Generación del listado de grupos de interés. - Primera validación.

2

Priorización de grupos de interés - Mesa de trabajo para priorizar los grupos de interés en base a su influencia e interés.

3

Validación Final Grupos de Interés - Listado de grupos de interés relevantes.

CA P ÍT ULO V ·

ACCIONISTAS

DIRECTORIO

AUTORIDADES Y REGULADORES

COLABORADORES

CLIENTES

PROVEEDORES

ENTORNO

OTROS ACTORES DEL MERCADO

ME MOR I A I NTE GR A DA

100

Capítulo VI Antecedentes legales

ME MOR I A I NTE GR A DA

101

Identificación de la sociedad IDENTIFICACIÓN BÁSICA

Razón Social:

DOCUMENTOS CONSTITUTIVOS

Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores

Domicilio Legal:

La Bolsa 64, Santiago

R.U.T.:

90.249.000-0

Entidad:

Sociedad Anónima Especial

CA P ÍT ULO VI ·

La Sociedad Anónima denominada Bolsa de Comercio de Santiago fue fundada por escritura pública de fecha 27 de noviembre de 1893 ante el notario Sr. Eduardo Reyes Lavalle, de Santiago. La existencia de la sociedad fue autorizada por Decreto Supremo N° 3.015, de fecha 29 de diciembre de 1893, y por el mismo decreto se aprobaron sus estatutos. Se hicieron las inscripciones correspondientes en el Registro de Comercio de Santiago, a fojas 9 N° 14, el 22 de enero de 1894.

DIRECCIÓN

Dirección:

La Bolsa 64, Santiago

Teléfono:

(56-2) 2399 3000

Casilla:

123-D Santiago

Web:

www.bolsadesantiago.com

ME MOR I A I NTE GR A DA

102

Principales accionistas La Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores, cuenta con 48 acciones debidamente emitidas, las que se encuentran distribuidas entre 40 accionistas.

CA P ÍT ULO VI ·

Al 31 de diciembre de 2016 sólo 1 accionista supera el 10% de las acciones de la sociedad (BM&FBOVESPA S.A., BOLSA DE VALORES, MERCADORIAS E FUTUROS, rut 47.002.116-0, es dueña de 5 acciones que representan el 10,42% del total de acciones de la sociedad).

ME MOR I A I NTE GR A DA

103

Nuestro negocio Ámbito de acción La sociedad se rige por la Ley N° 18.045 del Mercado de Valores, que en su artículo 40 indica: “Las Bolsas de Valores se regirán en lo que no fuere contrario a lo dispuesto en el presente título por las normas aplicables a las sociedades anónimas abiertas y quedarán sometidas a la fiscalización de la Superintendencia”. Dentro del sector financiero, la sociedad realiza sus actividades y negocios especialmente en el mercado secundario de valores, incluyendo los mercados de futuros y opciones. Las actividades en estos mercados son realizadas con la participación complementaria, en los casos que corresponda, de su filial CCLV y de su coligada Depósito Central de Valores S.A., Depósito de Valores. A continuación se describen aspectos esenciales para el entendimiento del negocio:

PRODUCTOS, NEGOCIOS Y ACTIVIDADES

Los principales productos y servicios que la Bolsa de Comercio de Santiago ofrece están destinados, principalmente, a los corredores de Bolsa, inversionistas institucionales e inversionistas individuales. Los principales ingresos de la institución provienen de los derechos de Bolsa; de los servicios computacionales, que incluyen el arriendo de terminales y servicios informáticos; de los servicios de información, que comprenden la venta de información bursátil a vendors, bancos y otros segmentos; y del listing, que corresponde a ingresos obtenidos de las sociedades anónimas listadas en nuestra Bolsa.

Los principales inmuebles con que cuenta la sociedad corresponden a: Edificio ubicado en Bandera N° 63, inscrito en el Conservador de Bienes Raíces de Santiago a nombre de la institución en el año 1913, a fojas 801, número 1.657. En él están ubicadas las dependencias administrativas y de servicios de la Bolsa, la sala de ruedas y oficinas de corredores. Cuarto piso de Moneda N° 1.025, inscrito en el Conservador de Bienes Raíces de Santiago a nombre de la institución en el año 1990, a fojas 16.888 número 12.896. En él están ubicadas otras dependencias administrativas de la Bolsa. Tercer piso de Nueva York N° 17, inscrito en el Conservador de Bienes Raíces de Santiago a nombre de la institución en el año 1987 a fojas 76.434 número 60.072. En él están ubicadas otras dependencias administrativas de la Bolsa.

PROVEEDORES Y CLIENTES

No existen proveedores relevantes que destacar. La sociedad opera con aquellos que ofrecen mejores productos y/o servicios considerando calidad y precio. En cuanto a los clientes, los principales son nuestros corredores de Bolsa, quienes, a su vez, son accionistas de la institución.

CA P ÍT ULO VI ·

PROPIEDADES

EQUIPOS

La Bolsa de Comercio de Santiago cuenta con la implementación necesaria para su giro, compuesta por infraestructura computacional y de comunicaciones, sistemas de negociación, información y gestión, equipamiento de oficina e instalaciones para el funcionamiento del edificio. La institución dispone también de un sitio de contingencia y grupo electrógeno, de la más moderna tecnología, para asegurar el continuo desarrollo de sus operaciones. ME MOR I A I NTE GR A DA

104

SEGUROS

Los principales bienes de la institución, inmuebles, equipamiento computacional y contenidos, se encuentran asegurados y cubiertos contra los riesgos de incendio, terremoto y adicionales varios. Existe, además, seguro por responsabilidad profesional, errores y omisiones, seguro de responsabilidad civil del Directorio y sus gerentes y un seguro de responsabilidad civil general.

MARCAS Y PATENTES

Las siguientes son las marcas registradas por la institución, en el Departamento de Propiedad Industrial: 1.

BOLSA DE COMERCIO DE SANTIAGO

2. BOLSA DE COMERCIO DE SANTIAGO BOLSA ELECTRONICA 3. BOLSA DE COMERCIO SANTIAGO – CHILE 4.. BOLSA DE VALORES DE SANTIAGO 5. BOLSA NACIONAL DE COMERCIO 6. BOLSA OFF SHORE 7.

BOLSATICKER

ACTIVIDADES FINANCIERAS

Las actividades financieras de la Bolsa de Comercio de Santiago corresponden principalmente al manejo de sus excedentes de caja y del portafolio de inversiones. Se mantiene una cartera de fácil liquidación, compuesta por acciones de diversas sociedades, instrumentos de renta fija y depósitos a plazo. El detalle de estas inversiones se encuentra en las notas de los estados financieros. La institución no tiene endeudamiento en el sistema financiero.

8. CCLV 9. CCLV CONTRAPARTE CENTRAL CONTRATOS

10. CIBE CENTRO DE INFORMACION BURSATIL ELECTRONICO 11.. CONCURSO DE CARTERAS DE INVERSION, CCI

INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO

1.2 EXPOBOLSA

Se mantienen contratos normales de terminales de computación y de mantención del equipamiento computacional así como de mantención del edificio y sus dependencias.

13. FULLSTOCK 14. I.G.P.A. 15. IGPA 16. INFORMATIVO BURSATIL 17. INTER-10 18. IPSA

Dadas las especiales características del mercado en que participa la institución, las políticas relacionadas con investigación y desarrollo son aquellas que permiten estar a la vanguardia en toda la temática bursátil, para lo cual se destinan aquellos recursos humanos y materiales necesarios para entregar servicios de calidad.

19. MILA 20. MILA MERCADO INTEGRADO LATINOAMERICANO 21. OTC TRADE 22. SANTIAGO STOCK EXCHANGE 23.. SEBRA SERVICIOS BURSATILES Y RED DE APLICACIONES 24. STOCKVIEW 25. TELEPREGON 26. VENTURE CAPITAL EXCHANGE (BSV) CA P ÍT ULO VI ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

105

Factores de riesgo Entre los factores de riesgo que podrían afectar a la sociedad, solo pueden considerarse gravitantes las condiciones generales de la economía nacional e internacional, elementos que alteran el movimiento y la actividad de la institución reflejando el estado de dichas condiciones.

Políticas de inversión y financiamiento La política de inversión consiste en dotar a la sociedad de los medios materiales y humanos que posibiliten el cumplimiento más eficiente de sus objetivos. Por otra parte, se dispone de una cartera de valores negociables, la que se mantiene invertida en instrumentos de primera categoría, convenientemente diversificados por emisor, a fin de otorgar la adecuada liquidez de la sociedad. La política de financiamiento contempla actuar permanentemente con recursos propios. Así se explican los índices de endeudamiento en el “Análisis Razonado de los Estados Financieros”. No se descarta, sin embargo, que la sociedad pueda optar en el futuro por financiar proyectos con recursos ajenos, lo que será oportunamente evaluado, informado y sometido a la aprobación de las instancias que correspondan.

CA P ÍT ULO VI ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

106

Filiales y coligadas Filial: CCLV, Contraparte Central S.A. INDIVIDUALIZACIÓN Y NATURALEZA JURÍDICA

CCLV, Contraparte Central S.A., es filial de la Bolsa de Santiago. Esta entidad tiene su origen en la sociedad Cámara de Compensación B de C Stgo. S.A., que se constituyó como Sociedad Anónima por escritura pública del 19 de enero de 1990, otorgada ante la Notaría de don Raúl Iván Perry Pefaur. Un extracto de dicha escritura se inscribió el día 29 de enero de 1990, a fojas 2.971, bajo el N° 1.592, en el Registro de Comercio de Santiago y se publicó en el Diario Oficial del día 31 de enero de 1990. Con fecha 8 de septiembre de 1994 se llevó a efecto una Junta General Extraordinaria de Accionistas para adecuar los Estatutos Sociales a las disposiciones del nuevo texto de la Ley N° 18.045.

Con fecha 16 de noviembre de 2009 se realizó una Junta General Extraordinaria de Accionistas, siendo sus principales acuerdos los siguientes: a) Reformar los estatutos de la sociedad, con el objeto de adecuarlos a las disposiciones contenidas en la Ley N° 20.345 sobre Sistemas de Compensación y Liquidación de Instrumentos Financieros, adoptándose los siguientes acuerdos: Cambio del nombre de la sociedad por el de “CCLV, CONTRAPARTE CENTRAL S.A.” Cambio del objeto social. El objeto exclusivo es administrar sistemas de compensación y liquidación de instrumentos financieros ya sea actuando como entidad de contraparte central, como también como cámara de compensación de instrumentos financieros y desarrollar las demás actividades complementarias que autorice la Ley o la Superintendencia de Valores y Seguros mediante norma de carácter general. Aumento de Capital Social en $ 2.715.212.280 mediante la emisión de 660 acciones de pago, sin valor nominal, al precio de $ 4.113.958 cada una, de las cuales la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores, suscribió y pagó 639 acciones por un total de $ 2.628.819.162.

b) Aprobación del nuevo texto refundido de los Estatutos Sociales. El acta de la Junta General Extraordinaria de Accionistas se redujo a escritura pública con fecha 21 de diciembre de 2009 ante don Ulises Aburto Spitzer, notario suplente del titular de Santiago don Raúl Iván Perry Pefaur, escritura que tiene el Repertorio N° 48.252. El inicio de operaciones de la CCLV, Contraparte Central S.A., se efectuó el 1 de septiembre de 2010. CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO

Al 31 de diciembre de 2016 el capital suscrito y pagado de la sociedad es de M$ 4.735.151, dividido en 1.320 acciones sin valor nominal. Al 31 de diciembre de 2016 la filial ha realizado operaciones propias de su giro.

Formación de Comités Formación de Fondos de Reserva y de Garantía.

CA P ÍT ULO VI ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

107

DIRECTORIO Y GERENTES

Presidente

Sr. Juan Andrés Camus Camus

Directores

Sr. Juan Eduardo Correa García Sr. Nicholas Davis Lecaros Sr. Álvaro Donoso Barros Sr. Fernando Larraín Cruzat Sr. Jaime Larraín Vial Sr. Rodrigo Manubens Moltedo Sr. Eduardo Muñoz Vivaldi Sr. Pedro Salah Ahués Sr. Hernán Somerville Senn Sr. Óscar von Chrismar Carvajal

Gerente General

Sr. José Antonio Martínez Zugarramurdi

Gerente de Administración y Finanzas

Sr. Patricio Rojas Sharovsky

Gerente Comercial

Sra. Lucy Pamboukdjian

Gerente de Auditoría y Control

Sr. Carlos Niedbalski Chacón

Gerente de Informática

Sr. Andrés Araya Falcone

Gerente de Operaciones

Sr. Juan Ponce Hidalgo

Gerente de Planificación y Desarrollo

Sr. Nicolás Almazán Barros

PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN

Al 31 de diciembre de 2016, la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores, posee 97,42% de participación accionaria en su filial, CCLV, Contraparte Central S.A.

CA P ÍT ULO VI ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

108

DIRECTORIO Y ADMINISTRACIÓN DE LA BOLSA DE COMERCIO DE SANTIAGO Y SUS CARGOS EN LA FILIAL

RELACIONES COMERCIALES CON LA FILIAL

Sr. Juan Andrés Camus Camus

Presidente

Presidente

Al 31 de diciembre de 2016 se recibió de la filial M$ 1.078.275 por concepto de servicios prestados por la Bolsa de Santiago (arriendo de oficinas, servicios computacionales y servicios de administración, entre otros).

Sr. Eduardo Muñoz Vivaldi

Vicepresidente

Director

ACTOS Y CONTRATOS CELEBRADOS CON LA FILIAL

Sr. Juan Eduardo Correa García

Director

Director

Sr. Nicholas Davis Lecaros

Director

Director

Sr. Álvaro Donoso Barros

Director

Director

Sr. Fernando Larraín Cruzat

Director

Director

Sr. Jaime Larraín Vial

Director

Director

Sr. Rodrigo Manubens Moltedo

Director

Director

Sr. Pedro Salah Ahués

Director

Director

Sr. Hernán Somerville Senn

Director

Director

Sr. Óscar von Chrismar Carvajal

Director

Director

Sr. José Antonio Martínez Zugarramurdi

Gerente General

Gerente General

Sr. Patricio Rojas Sharovsky

Gerente de Administración y Finanzas

Gerente de Administración y Finanzas

Sra. Lucy Pamboukdjian

Gerente Comercial

Gerente Comercial

Sr. Carlos Niedbalski Chacón

Gerente de Auditoría y Control

Gerente de Auditoría y Control

Sr. Andrés Araya Falcone

Gerente de Informática

Gerente de Informática

Sr. Juan Ponce Hidalgo

Gerente de Operaciones

Gerente de Operaciones

Al 31 de diciembre de 2016, la inversión en la filial representa un 16,57% del total de Activos de la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores.

Sr. Nicolás Almazán Barros

Gerente de Planificación y Desarrollo

Gerente de Planificación y Desarrollo

RELACIONES CON LA PROPIEDAD

NOMBRE

CARGO EN LA BOLSA DE COMERCIO DE SANTIAGO

CARGO EN CCLV, CONTRAPARTE CENTRAL S.A.

Con fecha 1 de marzo de 2010 se firmó un contrato por concepto de arrendamiento de oficinas ubicadas en el 2° piso del edificio de la Bolsa. Con fecha 20 de agosto de 2010 se firmó un contrato por servicios de gestión financiera, contable, tributaria, de recursos humanos, de garantías en custodia, de eventos de capital y de servicios generales. Con fecha 23 de agosto de 2010 se firmó un contrato por servicios de plataforma computacional para la compensación, liquidación y garantías SCL, para el área de riesgos y para sistemas de pagos. Con fecha 2 de enero de 2012 se firmó un contrato de prestación de servicios de alta administración. PROPORCIÓN DE LA INVERSIÓN EN LA FILIAL

Tal como se ha indicado, la Bolsa de Comercio de Santiago posee una participación de 97,42% de ésta al 31 de diciembre de 2016. El 2,58% restante corresponde a la participación de corredores de Bolsa. CA P ÍT ULO VI ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

109

Coligada: Depósito Central de Valores S.A., Depósito de Valores

DIRECTORIO Y GERENTES

Presidente

Sr. Sergio Baeza Valdés

INDIVIDUALIZACIÓN Y NATURALEZA JURÍDICA

Vicepresidente

Sr. Arturo Concha Ureta

Depósito Central de Valores S.A., Depósito de Valores (DCV), es una sociedad coligada de la Bolsa de Santiago. Se constituyó mediante escritura pública de fecha 15 de marzo de 1993, otorgada ante el notario señor René Benavente Cash, cuyo extracto fue publicado en el Diario Oficial el 22 de marzo de 1993. La sociedad se encuentra sujeta a las disposiciones de la Ley N° 18.876 de 1989, y a las instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros. La sociedad no requiere inscripción en el Registro de Valores. Mediante Resolución Exenta N° 264 del 29 de diciembre de 1993, la Superintendencia de Valores y Seguros autorizó el funcionamiento de la sociedad como “Depósito de Valores” y aprobó su reglamento interno y el contrato de depósito a utilizar por la misma.

Directores

Sr. Jorge Claude Bourdel Sr. Arturo del Río Leyton Sr. Mario Gómez Dubravcic Sr. José Antonio Martínez Zugarramurdi Sr. Fred Meller Sunkel Sr. Juan Carlos Reyes Madriaza Sr. Guillermo Tagle Quiroz Sr. Maximiliano Vial Valenzuela

Gerente General

Sr. Fernando Yáñez González

Gerente de Planificación, Finanzas y TI

Sr. Rodrigo Roblero Arriagada

Gerente de Operaciones y Servicios

Sr. Claudio Garín Palma

CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO

Gerente Comercial y de Asuntos Legales

Sr. Javier Jara Traub

Al 31 de diciembre de 2016 el capital suscrito y pagado de la sociedad es el equivalente a M$ 4.089.817 dividido en 156.112 acciones nominativas de igual valor, sin valor nominal.

Gerente de Operaciones TI

Sr. Nelson Fernández Benavides

Gerente de Desarrollo y Arquitectura

Sra. Gabriela Finkelstein

Gerente Contralor y de Cumplimiento

Sr. Jaime Fernández Morandé

Gerente Gestión de Personas

Sra. Sandra Valenzuela Nievas

Asesor Legal

Sr. Domingo Eyzaguirre Pepper

OBJETO SOCIAL Y ACTIVIDADES QUE DESARROLLA

La sociedad tiene por objeto exclusivo recibir en depósito valores de oferta pública de las entidades indicadas en el Artículo 2 de la Ley N° 18.876 y facilitar las operaciones de transferencias de dichos valores, de acuerdo con los procedimientos legales y reglamentarios que se establezcan, y realizar las demás actividades que la citada ley u otras, sus reglamentos y la Superintendencia de Valores y Seguros expresamente le autoricen. CA P ÍT ULO VI ·

*Directores vigentes al 31 de diciembre de 2016.

PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN

Al 31 de diciembre de 2016, la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores, posee 32.315 acciones correspondiente al 23,00% de participación en su coligada Depósito Central de Valores S.A., Depósito de Valores. ME MOR I A I NTE GR A DA

110

DIRECTORIO Y ADMINISTRACIÓN DE LA BOLSA DE COMERCIO DE SANTIAGO Y SUS CARGOS EN LA COLIGADA.

NOMBRE

Sr. José Antonio Martínez Zugarramurdi

CARGO EN LA BOLSA DE COMERCIO DE SANTIAGO

CARGO EN EL DEPÓSITO CENTRAL DE VALORES

Gerente General

Director

RELACIONES COMERCIALES CON LA COLIGADA

Al 31 de diciembre de 2016 se han realizado operaciones comerciales con el Depósito Central de Valores (DCV) relacionadas con el contrato de depósito y de registro de transacciones, que originaron un monto de M$ 54.390 con cargo a resultados de la Bolsa de Comercio de Santiago.

Con fecha 24 de noviembre de 2005 se suscribió un adendum al contrato de depósito que permite adherirse al servicio de pago electrónico, liquidación y pago de transacciones del mercado de valores y con igual fecha se suscribió el anexo referido adendum, que contiene la descripción del servicio de liquidación de transacciones contra entrega (DVP). PROPORCIÓN DE LA INVERSIÓN EN LA COLIGADA

Al 31 de diciembre de 2016, la inversión en la coligada representa un 4,27% del total de Activos de la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores. RELACIONES DE PROPIEDAD

Al 31 de diciembre de 2016, la Bolsa de Comercio de Santiago posee una participación de un 23,00% de esta coligada.

ACTOS Y CONTRATOS CELEBRADOS CON LA COLIGADA

Con fecha 10 de mayo de 2006 se celebró un contrato de depósito con la coligada (este contrato reemplazó al anterior de fecha 31 de marzo de 1999), cuyo objeto, en lo principal, son aquellos previstos en la Ley N° 18.876 y su reglamento. El referido contrato se rige, además, por las estipulaciones en él contenidas, sus anexos correspondientes y por el reglamento interno del DCV. Con fecha 16 de julio de 1998 se celebró un contrato de registro de transacciones que dice relación con la liquidación compensada de operaciones a través de operadores de cámara.

CA P ÍT ULO VI ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

111

Utilidad distribuible CONCILIACIÓN ENTRE UTILIDAD DEL EJERCICIO Y UTILIDAD DISTRIBUIBLE

DIVIDENDOS REPARTIDOS IMPUTABLES A LA UTILIDAD DEL EJERCICIO

DIVIDENDOS PAGADOS POR ACCIÓN EN LOS ÚLTIMOS TRES AÑOS

PROVISORIOS:

Al 31 de diciembre de 2016

M$

Fecha de pago

Monto por acción histórico

Monto total histórico

M$

M$

Monto por acción histórico

Año financiero

M$

Utilidad del ejercicio

10.616.956

24/06/2016

15.000

720.000

2013

106.000

Utilidad distribuible (*)

9.551.386

23/09/2016

40.000

1.920.000

2014

122.500

23/12/2016

15.000

720.000

2015

123.000

Total

70.000

3.360.000

El porcentaje de dividendos provisorios repartidos al 31 de diciembre de 2016 sobre la utilidad distribuible fue de 35,18%. El porcentaje señalado variará según el monto del dividendo definitivo que determine y apruebe la Junta Ordinaria de Accionistas.

DEFINITIVOS:

Los dividendos definitivos serán fijados por la Junta Ordinaria de Accionistas, a proposición del Directorio.

(*): La utilidad distribuible es aquella aprobada por la Junta Ordinaria

de Accionistas, que corresponde a la utilidad del ejercicio, menos las diferencias de cambio, el resultado por unidad de reajuste y las ganancias que surgen de las diferencias de valor de mercado en instrumentos financieros, en caso que estas sean positivas.

CA P ÍT ULO VI ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

112

Política de dividendos La política de dividendos propuesta por el Directorio a la Junta de Accionistas es la siguiente: 1. Repartir tres dividendos provisorios a cuenta del resultado de 2016, equivalentes al 40% de la utilidad líquida final generada. Para estos efectos se procederá de la siguiente forma en cada fecha de pago: Determinación de la utilidad líquida final de acuerdo con el último balance conocido por el Directorio.

Utilidad líquida final Utilidad distribuible = último balance ajustada X 0,40 por valores no realizados

Dividendos provisorios repartidos

2. Los dividendos definitivos serán fijados por la Junta Ordinaria de Accionistas, a proposición del Directorio.

3. De acuerdo con las normas de la Circular N° 687 del 13 de febrero de 1987, de la Superintendencia de Valores y Seguros, esta política corresponde a la intención del Directorio, por lo que su cumplimiento quedará condicionado a las utilidades que realmente se obtengan, así como también a los resultados que indiquen las proyecciones que periódicamente pueda efectuar la sociedad y a la existencia de condiciones especiales que ocurran en el futuro.

Para efectos de determinar la base para repartir dividendos, a la utilidad final de la sociedad se descontarán, en caso de ser positivas, las diferencias de cambio, el resultado por unidad de reajuste y las ganancias que surgen de las diferencias de valor de mercado en instrumentos financieros. CA P ÍT ULO VI ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

113

Transacciones de acciones TRANSACCIONES

ESTADÍSTICAS DE TRANSACCIONES BURSÁTILES

Durante el ejercicio 2016 no se han efectuado transacciones de acciones de la sociedad por parte del presidente, gerente general ni gerentes. Sin embargo, con fecha 8 de julio de 2016, se transó una acción de la sociedad a un precio de $1.680.000.000.-, mediante la cual BM&FBOVESPA S.A., BOLSA DE VALORES, MERCADORIAS E FUTUROS, rut 47.002.116-0, elevó a 5 el número de acciones que posee de la sociedad, alcanzando un 10,42% de participación, constituyéndose así en accionista mayoritario, en conformidad con lo dispuesto en el Artículo 12° de la Ley N° 18.045.

A continuación se describe la información solicitada en valores históricos:

Año

2014

2015

2016

CA P ÍT ULO VI ·

Trimestre

N° de acciones Transadas

Monto total histórico

Precio promedio histórico

M$

M$

I

0

0

0

II

0

0

0

III

0

0

0

IV

0

0

0

I

1

2.000.000

2.000.000

II

3

2.200.000

2.200.000

III

0

0

0

IV

0

0

0

I

0

0

0

II

0

0

0

III

1

1.680.000

1.680.000

IV

0

0

0

ME MOR I A I NTE GR A DA

114

Información sobre hechos relevantes A continuación se detallan los hechos relevantes ocurridos durante el ejercicio 2016:

Junta extraordinaria de Accionistas Se realizó una Junta Extraordinaria de Accionistas el 17 de marzo de 2016, cuyo objeto fue someter a consideración y aprobación de los accionistas un nuevo texto (modificado y refundido) de los Estatutos de la Bolsa, modificando los actualmente vigentes en las siguientes materias: 1. El incremento del número de acciones en que se dividirá el capital social de 48 acciones a 48.000.000 de acciones. 2. Establecer un límite del 25% a la concentración de la propiedad de la sociedad. 3. La eliminación del requisito de ser accionista de la Bolsa para poder ejercer las funciones de corredor miembro de la misma. 4. Como consecuencia de la desvinculación del carácter de accionista de la Bolsa al ejercicio de funciones como corredor miembro de la misma, la eliminación de las disposiciones estatutarias que regulan los requisitos para ser corredor miembro de la Bolsa, su postulación, procedimiento de autorización en caso de transferencia del capital de un corredor en porcentajes iguales o superiores al 10% y sanciones aplicables a los corredores miembros, todas las cuales son traspasadas al Reglamento de la Bolsa. CA P ÍT ULO VI ·

5. La incorporación del concepto de director no vinculado, imponiéndose la obligación de un Directorio integrado por 11 miembros, de los cuales al menos 3 deben ser no vinculados: (i) un mínimo de 2 deben ser no vinculados a la Bolsa, sus filiales y coligadas, de los corredores miembros de la Bolsa, y del negocio de la Bolsa, y (ii) al menos 1 debe ser también no vinculado a las sociedades inscritas en la Bolsa. 6. La incorporación, dentro de las materias que requieren del voto conforme de las dos terceras partes de las acciones emitidas con derecho a voto de la sociedad, cualquier modificación, el reemplazo o la eliminación del nuevo artículo 9 de los estatutos que contempla el límite del 25% a la concentración de la propiedad de la sociedad; y 7. Se efectúan otras modificaciones como la creación de comités por parte del Directorio; la dictación de un Código de Gobierno Corporativo por parte del Directorio y la adecuación de diversas disposiciones estatutarias a las normas de la Ley 18.046 en materias de dividendos y Juntas de Accionistas. La Junta aprobó lo anterior por 38 votos a favor, 6 votos en contra y 1 abstención, de un total de 45 acciones presentes.

ME MOR I A I NTE GR A DA

115

Junta general ordinaria de Accionistas La Junta General Ordinaria de Accionistas se realizó el 25 de abril de 2016. Los principales acuerdos de la asamblea fueron:

APROBACIÓN DE MEMORIA Y BALANCE

Por unanimidad fueron aprobados la Memoria y Balance, Estados Financieros, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias y el Informe de los Auditores Externos correspondiente al ejercicio 2015.

POLÍTICA DE DIVIDENDOS

El Directorio propuso repartir tres dividendos provisorios con cargo a las utilidades del ejercicio 2016, por un monto equivalente al 40% de la utilidad líquida operacional. Se espera repartir dichos dividendos en los meses de junio, septiembre y diciembre del presente año. El dividendo definitivo será fijado por la Junta Ordinaria próxima, a proposición del Directorio.

PAGO DE DIVIDENDO DEFINITIVO

La Junta aprobó por unanimidad el pago de un dividendo adicional de $76.000.000 por acción, que equivale a un total de $ 3.648.000.000, para el día 5 de mayo de 2016, pagadero a los accionistas inscritos al día 29 de abril de 2016 y que se imputará a la utilidad del ejercicio 2015.

CA P ÍT ULO VI ·

La comunicación y pago de los dividendos se ejecutará conforme a lo establecido en la Circular N° 660 de la Superintendencia de Valores y Seguros, de fecha 22 de octubre de 1986. La Junta aprobó el acuerdo anterior por unanimidad.

REMUNERACIÓN DEL DIRECTORIO

Según lo dispuesto en la Ley de Sociedades Anónimas y en los Estatutos Sociales, correspondió a la Junta establecer las remuneraciones que percibirán los miembros del Directorio por sus funciones. Se propuso a los señores accionistas mantener la política actualmente vigente, consistente en el equivalente de 50 unidades de fomento por su asistencia a una única sesión mensual, o de 25 unidades de fomento por sesión si se realizaren dos en el mes. En caso de realizarse más de dos, se mantendrá la remuneración máxima de 50 unidades de fomento mensuales. Asimismo, el presidente percibirá, al igual que en años anteriores, una remuneración de 300 unidades de fomento al mes, sin consideración al número de sesiones que se realicen y a las que asista. La Junta, por unanimidad, aprobó la remuneración propuesta por el Directorio.

ME MOR I A I NTE GR A DA

116

REMUNERACIÓN DE LOS DIRECTORES QUE ACTÚEN COMO DIRECTOR DE RUEDA

Correspondió también a la Junta establecer las remuneraciones que percibirán los miembros del Directorio que desempeñen el cargo de Director de Rueda. Al respecto, se propuso a los señores accionistas una remuneración mensual de 75 unidades de fomento para los directores que ejerzan esta función. Esta remuneración sustituye la dieta que pudiere corresponderles por su asistencia a las sesiones de Directorio del mismo mes o por el ejercicio de otras funciones. La Junta, por unanimidad, aprobó la remuneración propuesta por el Directorio.

REMUNERACIÓN DE DIRECTORES POR OTRAS FUNCIONES

Correspondió también a la Junta establecer las remuneraciones que percibirán los miembros del Directorio por el desempeño de otras funciones. Al respecto, se propuso a los señores accionistas mantener la política actualmente vigente en esta materia, consistente en una remuneración mensual de 25 unidades de fomento para los directores que ejerzan funciones diferentes a las de participar en las sesiones de Directorio o ejercer el cargo de Director de Rueda, como las de integrar comités de directores que sesionen en un mes determinado. Esta remuneración complementará la dieta que pudiere corresponderles por su asistencia a las sesiones de Directorio del mismo mes.

REMUNERACIÓN DEL COMITÉ DE BUENAS PRÁCTICAS

En lo que respecta a la remuneración de los miembros de este comité, se propuso a los señores accionistas que la remuneración mensual continúe en 60 unidades de fomento por su asistencia a una única sesión mensual del comité, o de 30 unidades de fomento por sesión si se realizaran dos en el mes. En el caso de realizar más de dos se mantendrá la remuneración máxima de 60 unidades de fomento mensuales. Asimismo se propuso que el presidente del Comité continúe percibiendo una remuneración de 90 unidades de fomento al mes, sin consideración al número de sesiones que se realicen y a las que asista. La asamblea, por unanimidad, aprobó la remuneración propuesta por el Directorio para los miembros del Comité de Buenas Prácticas.

REMUNERACIÓN DE LOS COMITÉS DE NEGOCIOS Y TECNOLOGÍA, DE NORMAS Y AUDITORÍA, Y DE RIESGO

Se propuso a los señores accionistas que la remuneración mensual de los integrantes de los Comités de Negocios y Tecnología, de Normas y Auditoría, y de Riesgo, sea de 25 unidades de fomento por su asistencia a una única sesión mensual del comité, o de 12,5 unidades de fomento por sesión si se realizaran dos en el mes. En el caso de realizar más de dos se mantendrá la remuneración máxima de 25 unidades de fomento mensuales. La asamblea, por unanimidad, aprobó la remuneración propuesta por el Directorio para los miembros de los Comités de Negocios y Tecnología, de Normas y Auditoría, y de Riesgo.

DESIGNACIÓN DE AUDITORES EXTERNOS

La Junta acordó designar como Auditores Externos de la sociedad a la firma PricewaterhouseCoopers Consultores, Auditores y Compañía Limitada.

La Junta, por unanimidad, aprobó la remuneración propuesta por el Directorio. CA P ÍT ULO VI ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

117

Junta extraordinaria de Accionistas y Enajenación de Bien Raíz

Causa Rol N° C-14.228-2016 en el 5° Juzgado civil de Santiago

Se realizó una Junta Extraordinaria de Accionistas el 25 de abril de 2016, cuyo objeto fue someter a consideración y aprobación de los señores accionistas la enajenación a Construcciones y Proyectos Los Maitenes S.A. o a quien esta última designe, del bien raíz de propiedad de la Bolsa, denominado parte “D” del fundo Hijuela Quinta o Las Casas de Lo Prado, comuna de Pudahuel, rol 2597-8, de aproximadamente 6,76 hectáreas, en los términos acordados en la Promesa de Compraventa celebrada por escritura pública otorgada con fecha 1º de abril de 2016 en la Notaría de Santiago de don Patricio Zaldívar Mackenna, bajo el Repertorio Nº 4.884/2016 entre la Bolsa (como Promitente Vendedor) y Construcciones y Proyectos Los Maitenes S.A. (como Promitente Comprador).

Inversiones Fox S.A. (Fox) interpuso acción de precario en contra de la Bolsa de Comercio con el fin que ésta restituya a Fox acciones que figuran en su custodia. Con fecha 18 de agosto de 2016, se notificó la demanda al Gerente General de la Bolsa de Comercio en conformidad al artículo 44 del Código de procedimiento Civil. No existen otros hechos relevantes que destacar durante el ejercicio 2016.

La Junta aprobó por aclamación la enajenación del bien raíz. Con fecha 5 de julio de 2016, la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores percibió el pago del precio de la venta y enajenación a Construcciones y Proyectos Los Maitenes S.A., del bien raíz denominado parte “D” del fundo Hijuela Quinta o Las Casas de Lo Prado, comuna de Pudahuel, rol 2597 8, que corresponde a un terreno rural no agrícola de aproximadamente 6,76 hectáreas y que da cuenta el contrato de compraventa celebrado por escritura pública de fecha 13 de junio de 2016 otorgada en la notaria de Santiago de don Patricio Zaldívar Mackenna, bajo el repertorio N° 8884/2016. El precio de venta y fondos percibidos ascendieron a $3.763.172.300.-.

CA P ÍT ULO VI ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

118

Síntesis de comentarios y proposiciones de accionistas No hay comentarios ni proposiciones de accionistas que mencionar.

CA P ÍT ULO VI ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

119

Capítulo VII Índice GRI

ME MOR I A I NTE GR A DA

120

Índice de contenidos GRI CONTENIDOS BÁSICOS GENERALES Código indicador

Detalle indicador

Página/Respuesta

ESTRATEGIA Y ANÁLISIS G4-1

Declaración del principal responsable de las decisiones de la organización.

3

G4-2

Describa los principales efectos, riesgos y oportunidades.

71

PERFIL DE LA ORGANIZACIÓN G4-3

Nombre de la organización.

G4-4

Marcas, productos y servicios más importantes.

G4-5

Lugar donde se encuentra la sede central de la organización.

G4-6

En cuántos países opera la organización y nombre aquellos países donde la organización lleva a cabo operaciones significativas

G4-7

Naturaleza del régimen de propiedad y su forma jurídica.

G4-8

Indique de qué mercados se sirve (con desglose geográfico, por sectores y tipos de clientes y destinatarios).

G4-9

Tamaño de la organización.

CA P ÍT ULO VII ·

Contratapa, 14, 102 35 Contratapa 20, 39 14 20, 39 15

ME MOR I A I NTE GR A DA

121

Código indicador

Detalle indicador

Página/Respuesta

G4-10

Número de empleados por contrato laboral y sexo, empleados fijos por tipo de contrato y sexo, tamaño de la plantilla por empleados, por región y sexo.

81

G4-11

Empleados cubiertos por convenios colectivos.

G4-12

Cadena de suministro de la organización.

90

G4-13

Todo cambio significativo que haya tenido lugar durante el periodo objeto de análisis.

75

G4-14

Indique cómo aborda la organización, si procede, el principio de precaución

94

G4-15

Lista de las cartas, los principios u otras iniciativas externas de carácter económico, ambiental y social que la organización suscribe o ha adoptado.

43

G4-16

Lista de las asociaciones y las organizaciones de promoción nacional o internacional a las que la organización pertenece.

43

CA P ÍT ULO VII ·

La Bolsa de Santiago no cuenta con sindicatos de trabajadores.

ME MOR I A I NTE GR A DA

122

Código indicador

Detalle indicador

Página/Respuesta

ASPECTOS MATERIALES Y COBERTURA G4-17

Entidades que figuran en los estados financieros consolidados de la organización y otros documentos equivalentes.

G4-18

Contenido de la memoria y la Cobertura de cada Aspecto.

G4-19

Lista de los aspectos materiales que se identificaron durante el proceso de definición del contenido de la memoria.

10, 98

G4-20

Cobertura de cada aspecto material dentro de la organización

10, 98

G4-21

Límite de cada aspecto material fuera de la organización.

10, 98

Cap. VIII

98

G4-22

Consecuencias de las reexpresiones de la información de memorias anteriores y sus causas.

Las reexpresiones en cifras económicas y bursátiles se deben a actualizaciones de datos realizados por el Banco Central.

G4-23

Todo cambio significativo en el alcance y la Cobertura de cada Aspecto con respecto a memorias anteriores.

No se ha realizado anteriormente un estudio de materialidad.

PARTICIPACIÓN DE LOS GRUPOS DE INTERÉS G4-24

Lista de los grupos de interés vinculados a la organización.

49

G4-25

Elección de los grupos de interés con los que se trabaja.

49

G4-26

Enfoque de la organización sobre la Participación de los grupos de interés; por ejemplo, la frecuencia con que se colabora con los distintos tipos y grupos de partes interesadas, o señale si la participación de un grupo se realizó específicamente en el proceso de elaboración de la memoria.

49

CA P ÍT ULO VII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

123

Código indicador G4-27

Detalle indicador

Página/Respuesta

Cuestiones y problemas claves que han surgido a raíz de la Participación de los grupos de interés.

49

G4-28

Periodo objeto de la memoria.

97

G4-29

Fecha de la última memoria (si procede).

97

G4-30

Ciclo de presentación de memorias (anual, bienal, etc.).

97

G4-31

Punto de contacto para solventar las dudas que puedan surgir sobre el contenido de la memoria.

G4-32

Opción «de conformidad» con la Guía ha elegido la organización.

97

G4-33

Política y las prácticas vigentes de la organización con respecto a la verificación externa de la memoria.

97

Estructura de gobierno de la organización, sin olvidar los comités del órgano superior de gobierno.

51

PERFIL DE LA MEMORIA

Contratapa

GOBIERNO G4-34

CA P ÍT ULO VII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

124

Código indicador

Detalle indicador

Página/Respuesta

G4-35

Proceso mediante el cual el órgano superior de gobierno delega su autoridad en la alta dirección y en determinados empleados para cuestiones de índole económica, ambiental y social.

34

G4-36

Indique si existen en la organización cargos ejecutivos o con responsabilidad en cuestiones económicas, ambientales y sociales, y si sus titulares rinden cuentas directamente ante el órgano superior de gobierno.

34

G4-37

Procesos de consulta entre los grupos de interés y el órgano superior de gobierno con respecto a cuestiones económicas, ambientales y sociales. Si se delega dicha consulta, señale a quién y describa los procesos de intercambio de información con el órgano superior de gobierno.

49

G4-38

Composición del órgano superior de gobierno y de sus comités.

51

G4-39

Se indica si la persona que preside el órgano superior de gobierno ocupa también un puesto ejecutivo. De ser así, describa sus funciones ejecutivas y las razones de esta disposición.

54

G4-40

Procesos de nombramiento y selección del órgano superior de gobierno y sus comités, así como los criterios en los que se basa el nombramiento y la selección de los miembros del primero.

54

G4-41

Procesos mediante los cuales el órgano superior de gobierno previene y gestiona posibles conflictos de intereses. Indique si los conflictos de intereses se comunican a las partes interesadas.

51

G4-42

Describa las funciones del órgano superior de gobierno y de la alta dirección en el desarrollo, la aprobación y la actualización del propósito, los valores o las declaraciones de misión, las estrategias, las políticas y los objetivos relativos a los impactos económico, ambiental y social de la organización.

51

G4-45

Función del órgano superior de gobierno en la identificación y gestión de los impactos, los riesgos y las oportunidades de carácter económico, ambiental y social.

71

G4-46

Función del órgano superior de gobierno en el análisis de la eficacia de los procesos de gestión del riesgo de la organización en lo referente a los asuntos económicos, ambientales y sociales.

71

G4-47

Frecuencia con que el órgano superior de gobierno analiza los impactos, los riesgos y las oportunidades de carácter económico, ambiental y social.

71

CA P ÍT ULO VII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

125

Código indicador

Detalle indicador

Página/Respuesta

G4-48

Comité o el cargo de mayor importancia que revisa y aprueba la memoria de sostenibilidad de la organización y se asegura de que todos los Aspectos materiales queden reflejados.

97

G4-49

Describa el proceso para transmitir las preocupaciones importantes al órgano superior de gobierno.

58

G4-50

Naturaleza y el número de preocupaciones importantes que se transmitieron al órgano superior de gobierno; describa asimismo los mecanismos que se emplearon para abordarlas y evaluarlas.

58

G4-51

Describa las políticas retributivas para el órgano superior de gobierno y la alta dirección

86

G4-52

Describa los procesos para determinar la remuneración. Indique si se recurre a consultores para determinar la remuneración y si éstos son independientes de la dirección. Señale cualquier otro tipo de relación que dichos consultores en materia de retribución puedan tener con la organización.

86

G4-54

Calcule la relación entre la retribución total anual de la persona mejor pagada de la organización con la retribución total anual media de la toda la plantilla, sin contar la persona mejor pagada.

86

ÉTICA E INTEGRIDAD G4-56*

Valores, los principios, los estándares y las normas de la organización, tales como códigos de conducta o códigos éticos.

G4-57

Mecanismos internos y externos de asesoramiento en pro de una conducta ética y lícita, y para los asuntos relacionados con la integridad de la organización, tales como líneas telefónicas de ayuda o asesoramiento.

69

G4-58

Mecanismos internos y externos de denuncia de conductas poco éticas o ilícitas y de asuntos relativos a la integridad de la organización, tales como la notificación escalonada a los mandos directivos, los mecanismos de denuncia de irregularidades o las líneas telefónicas de ayuda.

70

CA P ÍT ULO VII ·

9, 69

ME MOR I A I NTE GR A DA

126

CONTENIDOS BÁSICOS ESPECÍFICOS Código indicador

Detalle indicador

Página/Respuesta

DESEMPEÑO ECONÓMICO G4-EC1

Valor económico generado y distribuido.

31

G4-EC7

Desarrollo e impacto de la inversión en infraestructuras y los tipos de servicios.

93

G4-EN3

Consumo energético interno.

94

G4-EN4

Consumo energético externo.

94

G4-EN5

Intensidad energética.

94

G4-EN6

Reducción del consumo energético.

95

G4-EN7

Reducciones de los requisitos energéticos de los productos y servicios.

95

DESEMPEÑO MEDIOAMBIENTAL

G4-EN10

Porcentaje y volumen total de agua reciclada y reutilizada.

G4-EN11

Instalaciones operativas propias, arrendadas, gestionadas que sean adyacentes, contengan o estén ubicadas en áreas protegidas y áreas no protegidas de gran valor para la biodiversidad.

G4-EN12

Descripción de los impactos más significativos en la biodiversidad de áreas protegidas o áreas de alto valor en términos de diversidad biológica no protegidas que se derivan de las actividades, los productos y los servicios.

G4-EN13

Hábitats protegidos o restaurados.

G4-EN14

Número de especies incluidas en la Lista Roja de la UICN y en listados nacionales de conservación cuyos hábitats se encuentran en áreas afectadas por las operaciones, según el nivel de peligro de extinción de la especie.

CA P ÍT ULO VII ·

La captación de agua se realiza a través de la red municipal por lo que no se consume agua reciclada, ni se recicla agua.

El centro de operaciones de la Bolsa de Santiago se ubica en terreno urbano, por lo que no afecta a espacios naturales protegidos o de alto valor en biodiversidad.

ME MOR I A I NTE GR A DA

127

Código indicador

Detalle indicador

G4-EN20

a. Refleje la producción, las importaciones y exportaciones de sustancias que agotan el ozono (SAO) en toneladas métricas de CFC-11 equivalente. b. Indique qué sustancias se han incluido en el cálculo. c. Explique qué normas, métodos y supuestos se han aplicado en el cálculo. d. Indique qué fuente se ha empleado para calcular los factores de emisión.

G4-EN21

NOX, SOX, y otras emisiones atmosféricas significativas.

Página/Respuesta

Las actividades de La Bolsa de Santiago no generan emisiones significativas de estos gases.

G4-EN24

Número total y volumen de los derrames accidentales más significativos.

Las actividades de la Bolsa de Santiago no tienen riesgo de derrames significativos.

G4-EN25

Peso de los residuos transportados, importados, exportados o tratados que se consideran peligrosos en virtud de los anexos I, II, III Y VIII del Convenio de Basilea2 y porcentaje de residuos transportados internacionalmente.

Por el tipo de actividad que desarrolla la Bolsa de Santiago no se realizan este tipo de actuaciones.

Identificación, tamaño, estado de protección y valor de biodiversidad de los masas de agua y los hábitats relacionados afectados significativamente por vertidos y escorrentía procedentes de la organización.

El centro de operaciones de la Bolsa de Santiago se encuentra en terreno urbano, por lo que no afectan a la biodiversidad de recursos hídricos y hábitats relacionados.

G4-EN27

Mitigación del impacto ambiental de los productos y servicios.

Los productos y servicios prestados por la Bolsa de Santiago no generan impactos ambientales relevantes.

G4-EN28

Porcentaje de productos vendidos, y sus materiales de embalaje, que se recuperan al final de su vida útil, desglosado por categoría.

La actividad de la Bolsa de Santiago no está ligada a la fabricación de productos.

G4-EN34

Número de reclamaciones ambientales que se han presentado, abordado y resuelto mediante mecanismos formales de reclamación.

No hubo reclamaciones ambientales en el periodo.

G4-EN26

CA P ÍT ULO VII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

128

Código indicador

Detalle indicador

Página/Respuesta

DESEMPEÑO LABORAL DMA G4-LA1 G4-LA2

Describa cómo gestiona la organización el Aspecto material o sus efectos. Número total y tasa de contrataciones y rotación media de empleados, desglosados por grupo etario, sexo y región. Prestaciones sociales para los empleados con jornada completa, que no se ofrecen a los empleados temporales o de media jornada, desglosado por ubicaciones significativas de actividad.

81 82 87

G4-LA5

Porcentaje de trabajadores que está representado en comités formales de seguridad y salud conjuntos para dirección y empleados, establecidos para ayudar a controlar y asesorar sobre programas de seguridad y salud laboral.

G4-LA6

Tasas de seguridad y ausentismo.

G4-LA7

Trabajadores cuya profesión tiene una incidencia o un riesgo elevados de enfermedad.

G4-LA8

Asuntos de salud y seguridad cubiertos en acuerdos formales con sindicatos.

G4-LA9

Promedio de horas de capacitación anuales por empleado, desglosado por sexo y por categoría laboral.

85

G4-LA10

Programas de gestión de habilidades y formación continua que fomentan la empleabilidad de los trabajadores y les ayudan a gestionar el final de sus carreras profesionales.

85

G4-LA11

Porcentaje de empleados que reciben evaluaciones regulares del desempeño y de desarrollo profesional, desglosado por sexo y por categoría profesional.

86

G4-LA12

Composición de los órganos de gobierno y desglose de la plantilla por categoría profesional y sexo, edad, pertenencia a minorías y otros indicadores de diversidad.

81

G4-LA13

Relación entre el salario base de los hombres con respecto al de las mujeres, desglosado por ubicaciones significativas de actividad.

86

G4-LA14

Porcentaje de nuevos proveedores que se examinaron en función de criterios relativos a las prácticas laborales.

90

G4-LA15

Impactos significativos, reales y potenciales, de las prácticas laborales en la cadena de suministro, y medidas al respecto.

90

G4-LA16

Número de reclamaciones sobre prácticas laborales que se han presentado, abordado y resuelto mediante mecanismos formales de reclamación.

70

CA P ÍT ULO VII ·

88 84, 88 88 La Bolsa de Santiago no cuenta con sindicato de trabajadores

ME MOR I A I NTE GR A DA

129

Código indicador

Detalle indicador

Página/Respuesta

DERECHOS HUMANOS G4-HR3

Número de casos de discriminación y medidas correctivas.

70

G4-HR12

Número de reclamaciones sobre derechos humanos que se han presentado, abordado y resuelto mediante mecanismos formales de reclamación.

70

DESEMPEÑO SOCIAL DMA

Describa cómo gestiona la organización el Aspecto material o sus efectos.

G4-SO1

Porcentaje de operaciones donde se han implantado programas de desarrollo, evaluaciones de impactos y participación de la comunidad local.

45

G4-SO3

Número y porcentaje de centros en los que se han evaluado los riesgos relacionados con la corrupción y riesgos significativos detectados.

69

G4-SO4

Políticas y procedimientos de comunicación y capacitación sobre la lucha contra la corrupción.

70

G4-SO5

Casos confirmados de corrupción y medidas adoptadas.

70

G4-SO6

Valor de las contribuciones políticas, por país y destinatario.

65

G4-SO7

Número de procedimientos legales por causas relacionadas con prácticas monopolísticas y contra la libre competencia, y sus resultados.

65

G4-FS16

Iniciativas para fomentar los conocimientos financieros por tipo de beneficiario.

45

CA P ÍT ULO VII ·

69, 91

ME MOR I A I NTE GR A DA

130

Código indicador

Detalle indicador

Página/Respuesta

RESPONSABILIDAD SOBRE PRODUCTOS G4-PR1

Porcentaje de categorías de productos y servicios significativos cuyos impactos en materia de salud y seguridad se han evaluado para promover mejoras.

G4-PR2

Número de incidentes derivados del incumplimiento de la normativa o de los códigos voluntarios relativos a los impactos de los productos y servicios en la salud y la seguridad durante su ciclo de vida, desglosados en función del tipo de resultado de dichos incidentes.

G4-PR3

Tipo de información que requieren los procedimientos de la organización relativos a la información y el etiquetado de sus productos y servicios, y porcentaje de categoría de productos y servicios significativos que están sujetas a tales requisitos.

G4-PR4

Número de incumplimientos de la regulación y de los códigos voluntarios relativos a la información y al etiquetado de los productos y servicios, desglosados en función del tipo de resultado de dichos incidentes.

G4-PR8

Número de reclamaciones fundamentadas sobre la violación de la privacidad y la fuga de datos de los clientes.

80

G4-PR9

Valor monetario de las multas significativas fruto del incumplimiento de la normativa en relación con el suministro y el uso de productos y servicios.

80

CA P ÍT ULO VII ·

Los productos y servicios que presta la Bolsa de Santiago no tienen impacto en la salud y seguridad de los clientes.

Los productos y servicios que presta la Bolsa de Santiago no están sujetos a etiquetado.

ME MOR I A I NTE GR A DA

131

Capítulo VIII Estados Financieros

ME MOR I A I NTE GR A DA

132

Estados Financieros Estados financieros de la Bolsa de Comercio de Santiago, al 31 de diciembre de 2016 y 2015.

ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA. ESTADOS CONSOLIDADOS DE RESULTADOS INTEGRALES. ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO. ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO.

$

PESOS CHILENOS

M$

MILES DE PESOS CHILENOS

US$

DÓLARES ESTADOUNIDENSES

UF

UNIDADES DE FOMENTO

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS.

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

133

RESPONSABILIDAD DEL AUDITOR

INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE Santiago, 23 de enero de 2017 Señores Accionistas y Directores Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores

Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros consolidados adjuntos de Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores y subsidiaria, que comprenden los estados consolidados de situación financiera al 31 de diciembre de 2016 y los correspondientes estados consolidados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha y las correspondientes notas a los estados financieros consolidados. RESPONSABILIDAD DE LA ADMINISTRACIÓN POR LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

La Administración es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantención de un control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de estados financieros consolidados que estén exentos de representaciones incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error.

CA P ÍT ULO VIII ·

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros consolidados a base de nuestra auditoría. Efectuamos nuestra auditoría de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros consolidados están exentos de representaciones incorrectas significativas. Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los estados financieros consolidados ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados de la entidad con el objeto de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría incluye, también, evaluar lo apropiadas que son las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administración, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros consolidados. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión.

OPINIÓN

En nuestra opinión, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores y subsidiaria al 31 de diciembre de 2016, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). OTROS ASUNTOS – AUDITOR PREDECESOR

Los estados financieros consolidados de Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores por el año terminado al 31 de diciembre de 2015 fueron auditados por otros auditores, quienes emitieron una opinión sin salvedades sobre los mismos en su informe de fecha 25 de enero de 2016.

Claudio Gerdtzen S. Rut: 12.264.594-0

ME MOR I A I NTE GR A DA

134

ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015 NOTAS

31-12-2016

31-12-2015

M$

M$

Activos Activos corrientes Efectivo y equivalentes al efectivo

5

6.750.426

4.814.254

Otros activos financieros corrientes

6

18.529.980

17.834.375

288.465

168.638

Otros activos no financieros, corriente Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes

7

1.301.815

1.804.535

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente

8

1.078.768

1.618.254

Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como mantenidos para distribuir a los propietarios

27.949.454

26.240.056

Activos corrientes totales

27.949.454

26.240.056

Activos no corrientes Otros activos no financieros no corrientes

9

3.135.519

2.220.556

Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación

10

2.318.278

1.955.126

Activos intangibles distintos de la plusvalía

11

3.217.364

3.185.004

Propiedades, planta y equipo

12

15.851.606

15.927.834

Propiedad de inversión

13

-

256.000

Activos por impuestos diferidos

14

1.425.670

1.210.318

Total de activos no corrientes

25.948.437

24.754.838

Total de activos

53.897.891

50.994.894

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

135

NOTAS

31-12-2016

31-12-2015

M$

M$

Patrimonio y pasivos Pasivos Pasivos corrientes Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

16

2.545.606

3.828.068

Pasivos por Impuestos corrientes

14

587.158

166.796

Provisiones corrientes por beneficios a los empleados

15

591.755

560.814

Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta

3.724.519

4.555.678

Pasivos corrientes totales

3.724.519

4.555.678

Pasivos no corrientes Otros pasivos financieros no corrientes

20

7.538.168

7.157.817

Pasivo por impuestos diferidos

14

4.763.063

5.227.943

Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados

15

2.372.955

1.285.353

Otros pasivos no financieros no corrientes

21

371.927

-

Total de pasivos no corrientes

15.046.113

13.671.113

Total pasivos

18.770.632

18.226.791

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

136

NOTAS

31-12-2016

31-12-2015

M$

M$

5.804.188

5.804.188

Ganancias (pérdidas) acumuladas

14.950.866

11.340.911

Otros resultados integrales

(1.551.002)

(481.782)

Otras reservas

15.689.637

15.877.311

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora

34.893.689

32.540.628

233.570

227.475

Patrimonio total

35.127.259

32.768.103

Total de patrimonio y pasivos

53.897.891

50.994.894

Patrimonio Capital emitido

Participaciones no controladoras

CA P ÍT ULO VIII ·

17

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

137

ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015 01-01-2016

01-01-2015

31-12-2016

31-12-2015

M$

M$

21.735.057

21.243.231

-

7.980

Gastos por beneficios a los empleados

(7.070.035)

(7.175.515)

Gasto por depreciación y amortización

(2.106.881)

(1.925.791)

Otros gastos, por naturaleza

(4.491.491)

(4.817.006)

Otras ganancias (pérdidas)

3.285.418

(63.832)

113.976

104.502

NOTAS Ganancia (pérdida) Ingresos de actividades ordinarias Otros ingresos, por naturaleza

Ingresos financieros Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación

10

531.635

448.595

Diferencias de cambio

18

(28.515)

82.496

Resultado por unidades de reajuste

19

55.284

40.075

Ganancias (pérdidas) que surgen de la diferencia entre el valor libro anterior y el valor justo de activos financieros reclasificados medidos a valor razonable

1.010.286

650.674

Ganancia (pérdida), antes de impuestos

13.034.734

8.595.409

(2.387.906)

(1.581.958)

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas

10.646.828

7.013.451

Ganancia (pérdida)

10.646.828

7.013.451

Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora

10.616.956

6.989.593

Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras

29.872

23.858

10.646.828

7.013.451

Gasto por impuestos a las ganancias

14

Ganancia (pérdida), atribuible a

Ganancia (pérdida) CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

138

01-01-2016

01-01-2015

31-12-2016

31-12-2015

M$

M$

Ganancia (pérdida)

10.646.828

7.013.451

Otro resultado integral

(1.256.894)

(163.222)

Resultado integral total

9.389.934

6.850.229

NOTAS

Estado del resultado integral

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

139

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO POR LOS AÑOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

CAPITAL EMITIDO

OTRAS RESERVAS VARIAS

TOTAL OTRAS RESERVAS

OTROS RESULTADOS INTEGRALES

GANANCIAS (PÉRDIDAS) ACUMULADAS

PATRIMONIO ATRIBUIBLE A LOS PROPIETARIOS DE LA CONTROLADORA

PARTICIPACIONES NO CONTROLADORAS

PATRIMONIO TOTAL

M$

M$

M$

M$

M$

M$

M$

M$

Saldo Inicial Período Actual 01/01/2016

5.804.188

15.877.311

15.877.311

(481.782)

11.340.911

32.540.628

227.475

32.768.103

Incremento (disminución) por cambios en políticas contables

-

-

-

-

-

-

-

Incremento (disminución) por correcciones de errores

-

-

-

-

-

-

-

5.804.188

15.877.311

15.877.311

11.340.911

32.540.628

227.475

32.768.103

Ganancia (pérdida)

-

-

-

10.616.956

10.616.956

29.872

10.646.828

Otro resultado integral

-

(187.674)

(187.674)

(1.069.220)

-

(1.256.894)

-

(1.256.894)

Dividendos

-

-

-

-

(7.008.000)

(7.008.000)

-

(7.008.000)

Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios

-

-

-

-

999

999

(23.777)

(22.778)

Total de cambios en patrimonio

-

(187.674)

(187.674)

(1.069.220)

3.609.955

2.353.061

6.095

2.359.156

5.804.188

15.689.637

15.689.637

(1.551.002)

14.950.866

34.893.689

233.570

35.127.259

Saldo Inicial Reexpresado

(481.782)

Resultado Integral

Saldo final al 31/12/2016

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

140

CAPITAL EMITIDO

OTRAS RESERVAS VARIAS

TOTAL OTRAS RESERVAS

OTROS RESULTADOS INTEGRALES

GANANCIAS (PÉRDIDAS) ACUMULADAS

PATRIMONIO ATRIBUIBLE A LOS PROPIETARIOS DE LA CONTROLADORA

PARTICIPACIONES NO CONTROLADORAS

PATRIMONIO TOTAL

M$

M$

M$

M$

M$

M$

M$

M$

Saldo Inicial Período Anterior 01/01/2015

5.804.188

15.877.311

15.877.311

(318.560)

10.243.946

31.606.885

210.041

31.816.926

Saldo Inicial Reexpresado

5.804.188

15.877.311

15.877.311

(318.560)

10.243.946

31.606.885

210.041

31.816.926

Ganancia (pérdida)

-

-

-

-

6.989.593

6.989.593

23.858

7.013.451

Otro resultado integral

-

-

-

(163.222)

-

(163.222)

-

(163.222)

Emisión de patrimonio

-

-

-

-

-

-

-

-

Dividendos

-

-

-

-

(5.904.000)

(5.904.000)

-

(5.904.000)

Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios

-

-

-

-

11.372

11.372

(6.424)

4.948

Total de cambios en patrimonio

-

-

-

(163.222)

1.096.965

933.743

17.434

951.177

5.804.188

15.877.311

15.877.311

(481.782)

11.340.911

32.540.628

227.475

32.768.103

Cambios en patrimonio Resultado Integral

Saldo final al 31/12/2015

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

141

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO DIRECTO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS TERMINADOS AL 31 DE DICIEMBRE 2016 Y 2015 01-01-2016 31-12-2016

01-01-2015 31-12-2015

M$

M$

29.465.992

29.684.369

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios

(12.700.509)

(12.385.925)

Pagos a y por cuenta de los empleados

(8.659.804)

(9.894.918)

Dividendos recibidos

64.599

84.524

Intereses recibidos

411.524

104.502

(2.138.598)

(1.546.481)

       6.443.204

       6.046.071  

3.793.715

-

(1.210.885)

(1.222.764)

15.425

9.021

       2.598.255

    (1.213.743)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación Clases de cobros por actividades de operación Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios Clases de pagos

Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo Compras de propiedades, planta y equipo Otras entradas (salidas) de efectivo Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

142

01-01-2016 31-12-2016

01-01-2015 31-12-2015

M$

M$

(7.858.581)

(6.039.452)

736.693

750.925

(7.121.888)

(5.288.527)  

1.919.571

(456.199)

 16.601

15.548

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo

1.936.172

(440.651)

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo

4.814.254

5.254.905

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo

6.750.426

4.814.254

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Dividendos pagados Otras entradas (salidas) de efectivo Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo. antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

143

Nota 1 Información corporativa a) Información de la entidad que reporta La Sociedad Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores, se encuentra inscrita como Bolsa de Valores en el registro público, que para tales efectos lleva la Superintendencia de Valores y Seguros y está sujeta a su fiscalización. La existencia de la Sociedad fue autorizada por Decreto Supremo Nº 3015, de fecha 29 de diciembre de 1893 y por el mismo decreto se aprobaron los estatutos. Su domicilio está en calle Bandera N°63, Santiago, Chile. El objetivo inicial de la Sociedad fue “Crear y mantener uno o varios puntos de reunión para tratar toda clase de negocios” el cual fue modificado y aprobado en Junta Extraordinaria de Accionistas realizada el 30 de noviembre de 1982, quedando como sigue: “Su objeto exclusivo será proveer a sus miembros la implementación necesaria para que puedan realizar eficazmente, en los lugares que les proporcione, las transacciones de valores mediante mecanismos continuos de subasta pública y las demás actividades que puedan realizar en conformidad a derecho”. Sin perjuicio de los objetivos que la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores pueda proponerse, en términos generales, son los propios de una Bolsa de Valores de acuerdo a lo señalado en sus estatutos y en el artículo 38 de la Ley N°18.045, que textualmente prescribe: “Las Bolsas de Valores son entidades que tienen por objeto proveer a sus miembros la implementación necesaria para que puedan realizar eficazmente, en el lugar que les proporcione, las transacciones de valores mediante mecanismos continuos de subasta pública y para que puedan efectuar las demás actividades de intermediación de valores que procedan en conformidad a la ley”. CA P ÍT ULO VIII ·

Las regulaciones a que se encuentra sujeta la Sociedad están contenidas en la Ley N°18.045 del Mercado de Valores, que en su Artículo N° 40 Indica: “Las Bolsas de Valores se regirán en lo que no fuere contrario a lo dispuesto en el presente título, por las normas aplicables a las sociedades anónimas abiertas y quedarán sometidas a la fiscalización de la Superintendencia”. La Sociedad desarrolla sus actividades económicas y negocios en el sector financiero, específicamente en el mercado bursátil, especialmente en el mercado secundario de valores. b) Propiedad y Control

Dadas las especiales características del mercado en que participa la Sociedad, las políticas relacionadas con investigación y desarrollo son aquellas que permiten estar a la vanguardia en toda la temática bursátil, para lo cual se destinan aquellos recursos humanos y materiales necesarios para entregar servicios de calidad. d) Factores de Riesgo Entre los factores de riesgo que podrían afectar a la Sociedad, sólo pueden considerarse gravitantes las condiciones generales de la economía nacional e internacional, factores que alteran el movimiento y la actividad de la institución, reflejando el estado de dichas condiciones.

En la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores existe un solo accionista (BM&FBOVESPA S.A. BOLSA DE VALORES, MERCADORIAS E FUTUROS) que posee 5 acciones con un 10,42% de las acciones de la Sociedad. c) Inversión, Financiamiento, Investigación y Desarrollo La política de inversión consiste en dotar a la Sociedad de los medios materiales y humanos que posibiliten el cumplimiento más eficiente de sus objetivos. Las actividades financieras de la Bolsa de Comercio, corresponden principalmente al manejo de sus excedentes de caja y del portafolio de inversiones. Se dispone de una cartera de valores negociables, la que se mantiene invertida en instrumentos de primera categoría, convenientemente diversificados por emisor, a fin de otorgar una adecuada liquidez a la Sociedad.

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

144

Nota 2 Bases de preparación a) Bases de preparación Los estados financieros consolidados de Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores al 31 de diciembre de 2016 y 2015 y por el año terminado en esa fecha, han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standars Board (IASB) y normas e instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, primando estas últimas. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2016, fueron aprobados por el Directorio de la Sociedad en sesión celebrada con fecha 23 de enero de 2017. b) Períodos cubiertos Los estados financieros fueron preparados al 31 de diciembre de 2016 y 2015. Los Estados de Resultados se presentan comparados entre el 1 de enero al 31 de diciembre de 2016 y 2015. Los Estados de Cambios en el Patrimonio y Flujos de Efectivo fueron preparados por el período de doce meses terminado el 31 de diciembre de 2016 y 2015. c) Moneda funcional y presentación La moneda funcional de la Bolsa de Comercio y su Filial ha sido determinada como la moneda del ámbito económico en que opera. Por lo tanto, los estados financieros consolidados son presentados en “Pesos Chilenos”, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad.

CA P ÍT ULO VIII ·

Las transacciones realizadas en una moneda distinta a la moneda funcional se consideran en moneda extranjera y son registradas inicialmente al tipo de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son valorizados al tipo de cambio observado del último día hábil del mes registrando las diferencias con cargo o abono a resultados en la cuenta Diferencias de Cambio.

A pesar de que estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible en la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o a la baja) en próximos períodos, lo que se haría de forma prospectiva, reconociendo los efectos del cambio de estimación en los correspondientes estados financieros consolidados futuros.

d) Responsabilidad y estimaciones de la Administración En la preparación de los estados financieros consolidados se han utilizado determinadas estimaciones realizadas por la Gerencia de la Sociedad, para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellos. Estas estimaciones se refieren básicamente a: La vida útil y valores residuales de las propiedades, plantas y equipos. La probabilidad de ocurrencia y el monto de los pasivos de monto incierto o contingentes Bases para el cálculo del beneficio del personal (Indemnización por años de servicio, cálculo actuarial). La hipótesis de generación de ingresos tributables futuros, cuya tributación sea deducible de los activos por impuestos diferidos.

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

145

e) Bases de consolidación Los estados financieros consolidados incluyen los activos, pasivos, resultados y flujos de efectivo de la Sociedad y de su filial. Los efectos de las transacciones realizadas con la filial han sido eliminados y se ha reconocido la participación de los inversionistas minoritarios en el estado de situación financiera y en el estado de resultados integrales. Afiliadas La sociedad afiliada es una entidad controlada por el Grupo. Los estados financieros de la filial son incluidos en

los estados financieros consolidados desde la fecha en que comienza el control hasta la fecha de término de éste. El Grupo controla una entidad cuando está expuesto, o tiene derecho, a rendimientos variables procedentes de su implicación en la participada y tiene la capacidad de influir en esos rendimientos a través de su poder sobre ésta. Los estados financieros de la filial se incluyen en los estados financieros consolidados desde la fecha en que se obtiene el control y hasta la fecha en que éste cesa.

Pérdida de control Cuando el Grupo pierde control sobre una filial, da de baja en cuentas los activos y pasivos de la filial, cualquier participación no controladora relacionada y otros componentes de patrimonio. Cualquier ganancia o pérdida resultante se reconoce en resultados. Si el Grupo retiene alguna participación en la ex filial, ésta será valorizada a su valor razonable a la fecha en la que se pierda el control.

LA SOCIEDAD INCLUIDA EN LA CONSOLIDACIÓN ES: RUT

NOMBRE DE LA SOCIEDAD

PAÍS DE ORIGEN

PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN 31-12-2016

96572920-8

CCLV, CONTRAPARTE CENTRAL S.A.

CHILE

31-12-2015

Directo

Indirecto

Total

Directo

Indirecto

Total

97,42424

-

97,42424

97,27273

-

97,27273

f) Bases de Conversión Las cifras de estos estados financieros consolidados y sus notas se encuentran expresadas en miles de pesos chilenos, que corresponde a la moneda funcional y de presentación de la Sociedad, en consideración a que los ingresos y gastos son realizados en dicha moneda. Los respectivos valores corresponden a los pesos chilenos en que se realizaron las transacciones salvo aquellos derechos u obligaciones a los que por razones contractuales corresponde reajustar por tipo de cambio. Los activos y pasivos en moneda extranjera o en otras unidades de conversión, han sido expresados en moneda de reporte (pesos chilenos) de acuerdo a las paridades a la fecha de cada cierre: CA P ÍT ULO VIII ·

Dólar Estadounidense US$ Unidad de Fomento UF

31-12-2016

31-12-2015

$

$

669,47

710,16

26.347,98

25.629,09

Las Unidades de Fomento “UF” son consideradas como unidades de reajuste, las cuales son convertidas a pesos chilenos, y su variación es registrada en unidad de reajuste.

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

146

NOTA 3 Principales políticas contables aplicadas A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de los estados financieros consolidados aplicadas de manera uniforme a los períodos que se presentan en estos estados financieros consolidados. a) Activos Financieros Efectivo y equivalentes al efectivo: El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo en caja y los saldos en cuentas corrientes bancarias, además incluye en este rubro aquellas inversiones de corto plazo con vencimiento igual o inferior a 90 días desde la fecha de adquisición, utilizadas en la administración normal de excedentes de efectivo, de gran liquidez, fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo y sin riesgo de pérdida de valor. Estas partidas se registran al costo amortizado o valor razonable con efecto en resultado. Otros activos financieros corrientes: Corresponden a aquellos activos financieros con pagos fijos y determinables que tienen cotización en el mercado activo. Se incluyen bajo este rubro inversiones en bonos del Banco Central de Chile en UF (BCU), letras de crédito hipotecarias y bonos en Compañías Internacionales en US$ y bonos del Banco Central de Chile en pesos (BCP) que se valorizan a valor razonable con cambios en resultado, utilizando el método del tipo de interés efectivo considerando la tasa utilizada para determinar el precio del instrumento al momento

CA P ÍT ULO VIII ·

de la compra, ajustando dicho valor a la tasa de mercado a la fecha de cierre. Las inversiones en depósitos a plazo en el sistema financiero a más de 90 días, se presentan a su valor razonable al cierre de cada período según lo indicado en NIIF 9. Además se incluyen bajo este rubro, aquellas inversiones en acciones en las cuales la Sociedad no tiene influencia significativa. Las acciones con cotización bursátil se valorizan tomando el precio de cierre a su valor promedio y, las acciones que no tienen cotización, se registran a valor razonable (su valor conocido que represente el valor de la inversión).

(ii) Valorización posterior

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: A valor razonable con cambios en resultados y activos financieros a costo amortizado. La clasificación depende del propósito con el que se adquirieron los activos financieros. La Administración determina la clasificación de sus activos financieros en el momento de reconocimiento inicial.

Las inversiones se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones han vencido o se han transferido y la Sociedad ha traspasado sustancialmente todos los riesgos y ventajas derivados de su titularidad.

Clasificación de Activos Financieros (i) Reconocimiento inicial Las inversiones se reconocen inicialmente por el valor razonable más los costos de la transacción para todos los activos financieros no llevados a valor razonable con cambios en resultados. Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen inicialmente por su valor razonable, y los costos de la transacción se llevan a resultados.

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se contabilizan posteriormente por su valor razonable. Los activos financieros a costo amortizado, se contabilizan por su costo amortizado de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo, es decir, devengan la tasa de interés del pacto, los activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales, se contabilizan posteriormente a valor razonable.

La Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores, evalúa en la fecha de cada balance si existe evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros puedan haber sufrido pérdidas por deterioro, cuando la valorización posterior es realizada a costo amortizado. A partir del 01 de diciembre de 2014 el Directorio de la Sociedad autorizó el traspaso en partes iguales de la cartera de instrumentos financieros a Banchile Corredores de Bolsa y Santander Corredores de Bolsa, con el propósito de generar rentabilidad por las inversiones que realicen. Los instrumentos informados por las administradoras son clasificados bajo el rubro de “Otros activos financieros corrientes” (disponibles para la venta) y el resultado de la cartera es re-

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

147

gistrado en resultado bajo el rubro de “Ganancias (pérdidas) que surgen de la diferencia entre el valor libro anterior y el valor justo de activos financieros reclasificados medidos a valor razonable”. b) Pasivos Financieros y Otros Pasivos Financieros Al cierre de los períodos presentados, la Sociedad no tiene pasivos financieros. Otros pasivos financieros no corrientes. Se consideran en este rubro aquellos pasivos financieros por beneficios recibidos por acciones depositadas en custodia por terceros. c) Deudores comerciales y otras Cuentas por Cobrar Los valores presentados en Deudores comerciales y otras Cuentas por cobrar se reconocen por el valor total de la factura, y no presentan riesgos significativos de incobrabilidad considerando su antigüedad y/o montos. Por lo anterior, la Sociedad ha definido que no se requiere estimación para deudas incobrables al cierre de cada período. d) Propiedades, Plantas y Equipos Las Propiedades, Plantas y Equipos son registradas al costo, menos depreciación acumulada y la pérdida por deterioro en el caso que corresponda al realizar inspecciones periódicas del activo. En el caso que existan ítemes que tengan vidas útiles distintas son registradas de forma separada.

CA P ÍT ULO VIII ·

Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación y reparación, se registran directamente en resultados como gasto del período en que se incurren. La vida útil asignada a los activos al 31 de diciembre de 2016 y 2015, que tienen vidas útiles distintas son evaluadas en cada caso por el área técnica responsable de cada uno de ellos o por indicaciones de los proveedores tomando en consideración el uso que se le asignará al activo, en el caso de los activos que componen el rubro Propiedades, Plantas y Equipos que fueron reevaluados y su vida útil fue determinada por los tasadores al momento de la revaluación en la conversión a IFRS, posteriormente se aplica para estos activos costo histórico. e) Depreciación de Propiedades, Plantas y Equipos La depreciación es reconocida en el resultado en base al método de depreciación lineal sobre las vidas útiles asignadas a cada ítem de propiedades, planta y equipo. En el caso de las propiedades que fueron tasadas (por única vez) en la conversión a IFRS se considera para el cálculo de la depreciación la vida útil determinada en dicha tasación.

Otros Activos Intangibles Estos activos intangibles corresponden fundamentalmente a aplicaciones informáticas (Software). Su reconocimiento contable se realiza inicialmente por su costo de adquisición y, posteriormente, se valorizan a su costo, neto de su correspondiente amortización acumulada y de las pérdidas por deterioro que hayan experimentado y que serán evaluadas anualmente. La vida útil en que son amortizados los intangibles que posee la empresa está asociada a los períodos que estén acordados en los contratos de licenciamiento o por la estimación técnica del tiempo de uso óptimo de la licencia o software. g) Amortización de Intangibles distintos de la plusvalía Las amortizaciones de cada período han sido calculadas sobre los valores históricos (costo neto) de los activos intangibles en base al método lineal y de acuerdo a la vida útil estimada de éstos.

f) Activos Intangibles distintos de la plusvalía Gastos de investigación y desarrollo Los gastos de estudios, optimización e investigación de nuevos proyectos, incurridos por la Sociedad como parte del desenvolvimiento normal de sus operaciones, son cargados directamente a resultados del período en que se incurren. Al respecto la Sociedad, no ha incurrido en gastos de investigación y desarrollo por conceptos y montos que requieran ser expuestos detalladamente.

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

148

h) Propiedad de inversión

Impuestos Corrientes

Impuesto Diferido

La propiedad clasificada como propiedad de inversión corresponde a un terreno ubicado en la Comuna de Pudahuel el cual no se utiliza para el desarrollo de la actividad de la Sociedad y se mantiene con el propósito que genere plusvalía. El valor asignado corresponde a la tasación comercial, el cual fue determinado por única vez en un estudio realizado por la empresa “Compañía de Valoración de Activos y Servicios Inmobiliarios Arenas y Cayo S.A.”. El terreno fue vendido y su enajenación se materializó en julio de 2016.

El impuesto corriente incluye el impuesto esperado por pagar o por cobrar sobre el ingreso o la pérdida imponible del año y cualquier ajuste al impuesto por pagar o por cobrar relacionado con años anteriores. Se mide usando tasas impositivas que se hayan aprobado, o cuyo proceso de aprobación esté prácticamente terminado a la fecha de balance. El impuesto corriente también incluye cualquier impuesto surgido de dividendos.

Los impuestos diferidos son reconocidos por las diferencias temporarias existentes entre el valor en libros de los activos y pasivos para propósitos de información financiera y los montos usados para propósitos tributarios. Los impuestos diferidos no son reconocidos para:

i) Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación Las inversiones en empresas asociadas, se presenta valorizada de acuerdo al método de la participación. Esta metodología de valorización incluye el reconocimiento de la participación en resultados sobre base devengada. j) Impuesto a la renta e impuestos diferidos El gasto por impuesto a las ganancias incluye el impuesto corriente y el diferido. Se reconoce en resultados, excepto en la medida en que se relacione con una combinación de negocios o partidas reconocidas directamente en patrimonio u otros resultados integrales.

CA P ÍT ULO VIII ·

Impuesto a la Renta El 29 de septiembre de 2014 fue promulgada la Ley de Reforma Tributaria, la cual entre otros aspectos, define el régimen tributario por defecto que le aplica a la sociedad, la tasa de impuesto de primera categoría que por defecto se aplicará en forma gradual a las empresas entre 2014 y 2018 y permite que las sociedades puedan además optar por uno de los dos regímenes tributarios establecidos como Atribuido ó Parcialmente Integrado, quedando afectos a diferentes tasas de impuestos a partir del año 2017.

Las diferencias temporarias reconocidas por el reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción que no es una combinación de negocios y que no afectó ni a la ganancia o pérdida contable o imponible; Las diferencias temporarias relacionadas con inversiones en subsidiarias asociadas y en negocios conjuntos en la medida que el Grupo pueda controlar el momento de la reversión de las diferencias temporarias y probablemente no serán reversadas en el futuro; y Las diferencias temporarias imponibles que surgen del reconocimiento inicial de la plusvalía.

El régimen Atribuido aplica a los empresarios individuales, empresas individuales de responsabilidad limitada, comunidades y sociedades de personas cuando éstas últimas estén formadas exclusivamente por personas naturales domiciliadas y residentes en Chile; y el régimen Parcialmente Integrado, aplica al resto de los contribuyentes, tales como sociedades anónimas abiertas y cerradas, sociedades por acciones o sociedades de personas cuyos socios no sean exclusivamente personas naturales domiciliadas o residentes en Chile. El régimen tributario al que por defecto la Sociedad estará sujeta a partir del 1 de enero de 2017 es el Parcialmente Integrado.

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

149

Se reconocen activos por impuestos diferidos por las pérdidas fiscales no utilizadas, los créditos tributarios y las diferencias temporarias deducibles, en la medida en que sea probable que existan ganancias imponibles futuras disponibles contra las que pueden ser utilizadas. Los activos por impuestos diferidos son revisados en cada fecha de balance y son reducidos en la medida que no sea probable que los beneficios por impuestos relacionados sean realizados; esta reducción será objeto de reversión en la medida que sea probable que haya disponible suficiente ganancia fiscal. Al final de cada período sobre el que se informa, una entidad evaluará nuevamente los activos por impuestos diferidos no reconocidos y registrará un activo de esta naturaleza, anteriormente no reconocido, siempre que sea probable que las futuras ganancias fiscales permitan la recuperación del activo por impuestos diferidos. El impuesto diferido debe medirse empleando las tasas fiscales que se espera sean de aplicación a las diferencias temporarias en el período en el que se reversen usando tasas fiscales aprobadas o prácticamente aprobadas a la fecha de balance. La medición de los pasivos por impuestos diferidos reflejará las consecuencias fiscales que se derivarían de la forma en que el Grupo espera, al final del período sobre el que se informa, recuperar o liquidar el importe en libros de sus activos y pasivos. Para este propósito, se presume que el importe en libros de las propiedades de inversión medidas al valor razonable se recuperará mediante la venta, y el Grupo no ha refutado esta presunción.

CA P ÍT ULO VIII ·

Impuestos Diferidos

l) Provisión de vacaciones del personal

El impuesto diferido se mide empleando las tasas fiscales que se espera sean de aplicación a las diferencias temporarias en el período en el que se reversen usando tasas fiscales que por defecto les aplican a la fecha de balance, tal como se indica a continuación:

El costo de las vacaciones del personal se contabiliza en el ejercicio en que este derecho se devenga, independientemente del ejercicio en el cual los trabajadores hacen uso de este derecho, los que son presentados dentro del rubro Provisión por Beneficios a los Empleados.

AÑO

PARCIALMENTE INTEGRADO

2014

21%

2015

22,5%

2016

24%

2017

25,5%

2018

27%

k) Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados La Sociedad no tiene obligaciones contractuales pactadas con el personal por concepto de indemnizaciones por años de servicio, sin embargo, se ha estimado por cada trabajador una provisión equivalente al cálculo actuarial de la indemnización por años de servicios según lo establecido en la NIC N° 19 derivada de la práctica de la Sociedad.

m) Ingresos por actividades ordinarias La Sociedad reconoce los ingresos relacionados con el giro sobre base devengada, a objeto de reconocer en el período correspondiente los ingresos generados por sus operaciones. n) Estados de flujos de efectivo El equivalente de efectivo corresponde a inversiones a corto plazo de gran liquidez, que son fácilmente convertibles en montos conocidos de efectivo y sujetos a un riesgo poco significativo de cambio en su valor con vencimiento no superior a 90 días. El estado de flujos de efectivo recoge los movimientos de caja realizados durante el período, determinados por el método directo. En estos estados de flujos de efectivo se utilizan las siguientes expresiones en el sentido que figura a continuación: Flujos de efectivo: Entradas y salidas de efectivo o de otros medios equivalentes, entendiendo por éstos las inversiones a plazo inferior a 90 días, de gran liquidez y bajo riesgo de alteraciones en su valor.

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

150

Actividades de operación: Son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos ordinarios de la Sociedad y su Filial, así como otras actividades que no puedan ser calificadas como de inversión o financiamiento. Actividades de inversión: Las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de activos no corrientes y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes. Actividades de financiamiento: Actividades que producen cambios en el tamaño y composición del patrimonio neto y de los pasivos de carácter financiero. o) Deterioro de activos La Sociedad evalúa anualmente el deterioro del valor de los activos, conforme a lo indicado en la NIC 36. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Sociedad no ha reconocido pérdidas por deterioro. p) Dividendo mínimo

tos si hubiere acciones preferidas, a lo menos el 30% de las utilidades liquidas de cada ejercicio, excepto cuando corresponda absorber pérdidas acumuladas provenientes de ejercicios anteriores. Los repartos de dividendos provisorios y definitivos, se registran como menor “Patrimonio neto” en el momento de su aprobación por el órgano competente, que para el primer caso, normalmente es el Directorio de la Sociedad, mientras que para el segundo la responsabilidad recae en la Junta Ordinaria de Accionistas. q) Clasificación Corriente y No Corriente En el estado de situación financiera consolidado adjunto, los saldos se clasifican en función de sus vencimientos, es decir, como corrientes aquellos con vencimiento igual o inferior a doce meses y como no corrientes, los de vencimiento superior a dicho período. r) Ganancias por Acción La ganancia básica por acción se calcula como el coeficiente entre la ganancia (pérdida) neta del período atribuible a la Sociedad matriz y el número medio ponderado de acciones ordinarias de la misma en circulación durante dicho período.

La Sociedad, de acuerdo a las políticas de dividendo acordadas por la Junta de Accionistas, distribuye dividendos provisorios a cuenta de la utilidad del ejercicio que superan el mínimo legal establecido. Este mínimo legal exige que las sociedades anónimas abiertas deban distribuir anualmente como dividendo en dinero a sus accionistas, a prorrata de sus acciones o en la proporción que establezcan los estatu-

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

151

Nota 4 Normas internacionales de información financiera a) LAS SIGUIENTES NUEVAS NORMAS E INTERPRETACIONES HAN SIDO ADOPTADAS EN LOS ESTADOS FINANCIEROS: NUEVAS NIIF Y EN ENMIENDAS

FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA

NIC 36, Deterioro de Valor de Activos – Revelación de Valor Recuperable para Activos No Financieros

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014.

NIC 39, Instrumentos Financieros – Reconocimiento y Medición – Novación de Derivados y Continuación de Contabilidad de Cobertura

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014.

NIC 27, Estados Financieros Separados, NIIF 10, Estados Financieros Consolidados y NIIF 12, Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades. Todas estas modificaciones aplicables a Entidades de Inversión, estableciendo una excepción de tratamiento contable y eliminando el requerimiento de consolidación.

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014.

NIC 32 y NIIF 7: La Modificación se centró en cuatro principales áreas: el significado de "actualmente tiene un derecho legal de compensación", la aplicación y liquidación de la realización simultánea, la compensación de los montos de garantías y la unidad de cuenta para la aplicación de los requisitos de compensación.

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014.

NIIF 9, Instrumentos Financieros

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2018. Se permite adopción anticipada.

NUEVAS INTERPRETACIONES CINIIF 21, Gravámenes

CA P ÍT ULO VIII ·

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014. Se permite adopción anticipada.

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

152

b) EL RESUMEN DE LAS NUEVAS NIIF/IFRIC Y/O ENMIENDAS QUE ESTARÁN VIGENTES CON POSTERIORIDAD AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015, SE RESUMEN A CONTINUACIÓN: NUEVAS NIIF

FECHA DE APLICACIÓN OBLIGATORIA

NIIF 14 Cuentas Regulatorias Diferidas

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2016.

NIIF 15 Ingresos de Contratos con Clientes

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2018. Se permite adopción anticipada.

NIIF 16: Arrendamientos

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2019. Se permite adopción anticipada. ENMIENDAS A NIIFS

NIC 1: Iniciativa de revelación

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2016.

NIIF 11, Acuerdos Conjuntos: Contabilización de Adquisiciones de Participaciones en Operaciones Conjuntas

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2016.

NIC 16, Propiedad, Planta y Equipo, y NIC 38, Activos Intangibles: Clarificación de los métodos aceptables de Depreciación y Amortización.

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2016.

NIIF 10, Estados Financieros Consolidados, y NIC 28, Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos: Transferencia o contribución de activos entre un inversionista y su asociada o negocio conjunto.

Fecha efectiva diferida indefinidamente.

NIC 27, Estados Financieros Separados, NIIF 10, Estados Financieros Consolidados y NIIF 12, Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades. Aplicación de la excepción de consolidación.

Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016.

NIC 27, Estados Financieros Separados, Método del Patrimonio en los Estados Financieros Separados.

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de enero de 2016.

Nuevos pronunciamientos contables. La aplicación de estas nuevas Normas Internacionales de Información Financiera no ha tenido impacto significativo en las políticas contables de la Sociedad y en los montos reportados en estos Estados Financieros Consolidados, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos. CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

153

Nota 5 Efectivo y equivalente al efectivo Los saldos presentados en el Estado de Situación Financiera consolidado del efectivo y equivalentes al efectivo están compuestos según el siguiente detalle: CONCEPTOS

AL 31-12-2016

AL 31-12-2015

M$

M$

20.018

21.738

Bancos

3.482.601

3.428.433

Depósitos a plazo hasta 90 días

3.247.807

1.364.083

Total de efectivo y equivalentes al efectivo

6.750.426

4.814.254

Documento por depositar

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

154

Al 31 de diciembre de 2016 las inversiones en depósitos a plazo corrientes consolidados son las siguientes: INSTITUCIÓN

FECHA DE COLOCACIÓN

FECHA DE VENCIMIENTO

DÍAS VENCIDOS

MONTO INICIAL

DIFERENCIA DE CAMBIO

INTERESES DEVENGADOS

MONTO AL 31-12-2016

M$

M$

M$

M$

BICE

03-10-2016

02-01-2017

89

250.000

-

2.372

252.372

BCI

05-12-2016

06-03-2017

26

100.000

-

286

100.286

BICE

03-10-2016

02-01-2017

89

650.000

-

6.168

656.168

BCI

03-10-2016

02-01-2017

89

650.000

-

6.168

656.168

BANCO DE CHILE

17-10-2016

16-01-2017

75

300.000

1.259

973

302.232

BANCO DE CHILE

02-11-2016

31-01-2017

59

220.000

696

796

221.492

BICE

11-10-2016

10-04-2017

81

650.000

2.981

2.645

655.626

BICE

11-10-2016

10-04-2017

81

400.000

1.835

1.628

403.463

3.220.000

6.771

21.036

3.247.807

Totales El saldo de los depósitos corrientes consolidados, se compone según el siguiente detalle:

Los depósitos a plazo que posee la Sociedad a la fecha de cierre de los estados financieros, tienen un plazo igual o menor a 90 días y no poseen restricciones.

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

155

Al 31 de diciembre de 2015 las inversiones en depósitos a plazo corrientes consolidados son las siguientes: INSTITUCIÓN

FECHA DE COLOCACIÓN

FECHA DE VENCIMIENTO

DÍAS VENCIDOS

MONTO INICIAL

DIFERENCIA DE CAMBIO

INTERESES DEVENGADOS

MONTO AL 31-12-2015

M$

M$

M$

M$

CHILE

23-09-2015

21-03-2016

99

250.000

3.195

7

253.202

CHILE

05-11-2015

03-02-2016

56

600.000

2.788

1.688

604.476

CHILE

23-09-2015

21-03-2016

99

500.000

6.391

14

506.405

1.350.000

12.374

1.709

1.364.083

Totales

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

156

Nota 6 Otros activos financieros corrientes Al 31 de diciembre 2016 y 2015, las inversiones en otros activos financieros corrientes consolidados, valorizadas según lo descrito en Nota 3a), son las siguientes: INSTRUMENTOS

AL 31-12-2016

AL 31-12-2015

M$

M$

93.130

73.928

-

302.019

13.538

12.600

Cartera Instrumentos Financieros Santander

9.321.665

8.733.720

Cartera Instrumentos Financieros Banchile

9.101.647

8.712.108

18.529.980

17.834.375

Acciones Bono Banco Central de Chile (BCP y BCU) Monedas de Oro

Total otros activos financieros corrientes Al 31 de diciembre de 2016, las inversiones en acciones, son las siguientes: ACCIÓN

CANTIDAD

VALOR DE MERCADO UNITARIO AL 31-12-2016

MONTO A VALOR DE MERCADO AL 31-12-2016

$

M$

BCI

2.304

33.870,67

78.038

CHILE

151.075

78,56

11.868

OTRAS

-

-

3.224

TOTAL CA P ÍT ULO VIII ·

93.130 ME MOR I A I NTE GR A DA

·

157

El detalle de las Monedas de Oro, al 31 de diciembre de 2016, es el siguiente: INSTRUMENTO

Monedas de Oro

CANTIDAD

28

VALOR DE MERCADO UNITARIO AL 31-12-2016

MONTO A VALOR DE MERCADO AL 31-12-2016

$

M$

483.500

13.538

TOTAL

13.538

Cartera Instrumentos Financieros Santander, al 31 de diciembre de 2016, es el siguiente: INSTRUMENTOS

AL 31-12-2016 M$

Acciones

1.773.821

Depósitos a plazo y pactos

1.054.403

Bonos Banco Central de Chile

2.494.373

Bonos Empresas

3.887.326

Operaciones en tránsito

116.679

Cuentas por Pagar

(4.937)

Total Cartera Santander

CA P ÍT ULO VIII ·

9.321.665

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

158

Cartera Instrumentos Financieros Banchile, al 31 de diciembre de 2016, es el siguiente: INSTRUMENTOS

AL 31-12-2016 M$

Acciones

1.807.602

Bono Banco Central de Chile en UF

262.247

Bonos Bancarios

4.144.360

Bonos Empresas

820.000

Bonos Empresas en Dólares

1.401.928

Depósitos a plazo

561.684

Cuotas de Fondos Mutuos

105.874

Cuentas por Pagar

(2.047)

Total Cartera Banchile

9.101.648

Al 31 de diciembre de 2015, las inversiones en Acciones, son las siguientes: ACCIÓN

CANTIDAD

VALOR DE MERCADO UNITARIO AL 31-12-2015

MONTO A VALOR DE MERCADO AL 31-12-2015

$

M$

BCI

2.265

26.762,26

60.617

CHILE

147.776

72,13

10.659

OTRAS

-

-

2.652

Total

CA P ÍT ULO VIII ·

73.928

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

159

El detalle de los Bonos Banco Central de Chile en UF (BCU), al 31 de diciembre de 2015, es el siguiente: INSTRUMENTO

BCU0300816

FECHAS

VALOR CONTABLE

VALOR DE MERCADO

AJUSTE A VALOR DE MERCADO

Compra

Vencimiento

M$

Tasa

M$

M$

03-07-2014

01-08-2016

302.019

0,06

302.019

-

302.019

-

Totales

302.019

El detalle de las Monedas de Oro, al 31 de diciembre de 2015, es el siguiente: INSTRUMENTO

Monedas de Oro Total

CA P ÍT ULO VIII ·

CANTIDAD

28

VALOR DE MERCADO UNITARIO AL 31-12-2015

VALOR DE MERCADO AL 31-12-2015

$

M$

450.000

12.600 12.600

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

160

Cartera Instrumentos Financieros Santander, al 31 de diciembre de 2015, es el siguiente: INSTRUMENTOS

AL 31-12-2015 M$

Acciones

1.564.024

Depósitos a plazo y pactos

1.624.386

Bonos Banco Central de Chile

1.994.094

Bonos Empresas

3.253.796

Operaciones en tránsito

302.039

Cuentas por Pagar Total Cartera Santander

(4.619) 8.733.720

Cartera Instrumentos Financieros Banchile, al 31 de diciembre de 2015, es el siguiente: INSTRUMENTOS

AL 31-12-2015 M$

Acciones

1.771.385

Bono Banco Central de Chile en UF

339.492

Bonos Bancarios

3.906.956

Bonos Empresas

488.543

Bonos Empresas en Dólares

1.403.598

Depósitos a plazo reajustables

778.191

Cuotas de Fondos Mutuos

25.935

Cuentas por Pagar

(1.992)

Total Cartera Banchile CA P ÍT ULO VIII ·

8.712.108 ME MOR I A I NTE GR A DA

·

161

Nivel 3: Los parámetros de mercado utilizados en la valorización no son observables a través de cotizaciones o no se pueden inferir directamente a partir en mercados activos.

La Compañía clasifica los instrumentos financieros que posee en los siguientes niveles: Nivel 1: Precios observables en mercados activos para el mismo instrumento o transacción específica a ser valorizada.

La valoración de las operaciones de realiza mediante el cálculo del valor razonable (Mark to Market)

Nivel 2: No existen cotizaciones de mercado para el instrumento específico, o los precios observables son esporádicos. Para este nivel la valuación se realiza en base a la inferencia a partir de factores observables; precios cotizados para instrumentos similares en mercados activos.

DETALLE

NIVEL 1

NIVEL 2

NIVEL 3

31-12-2016

31-12-2015

31-12-2016

31-12-2015

31-12-2016

31-12-2015

M$

M$

M$

M$

M$

M$

Acciones

3.674.553

3.409.337

-

-

-

-

Bonos estatales

2.756.620

2.635.605

-

-

-

-

Bonos bancarios y de empresas

10.253.614

9.052.893

-

-

-

-

Depósitos a plazo

1.616.087

2.402.577

-

-

-

-

Otros instrumentos financieros

229.106

333.963

-

-

-

-

18.529.980

17.834.375

-

-

-

-

Instrumentos de inversión

Total

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

162

Nota 7 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes La composición de los deudores comerciales y otras cuentas por cobrar consolidado al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es la siguiente: Los deudores por ventas comerciales no devengan interés, y generalmente las condiciones de pago son de 30 a 90 días plazo.

RUBRO

AL 31-12-2016

AL 31-12-2015

M$

M$

Deudores Comerciales

1.301.815

1.804.535

Totales

1.301.815

1.804.535

AL 31-12-2016

AL 31-12-2015

M$

M$

Servicios por cobrar Corredores

1.078.768

1.618.254

Totales

1.078.768

1.618.254

Dado que el plazo de cobro no excede de 90 días promedio al 31 de diciembre de 2016 y 2015, no existe provisión de deudores comerciales no corrientes.

Nota 8 Saldos y transacciones con partes relacionadas Los saldos por cobrar con entidades relacionadas se originan en el normal desarrollo de las actividades comerciales de la Sociedad, no existiendo tasa de interés para estas operaciones.

A continuación se presentan los saldos con entidades relacionadas al 31 de diciembre de 2016 y 2015: RUBRO

Estas transacciones corresponden principalmente a: En el caso de la Bolsa de Comercio corresponden a los derechos por operaciones de rueda, servicios computacionales y arriendos de oficinas, y para la CCLV Contraparte Central S.A. se refiere al cobro del servicio de compensación y liquidación de operaciones. CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

163

El criterio de exposición para informar detalladamente los saldos en la presente nota es incluir las operaciones realizadas por los Corredores a las cuales pertenecen los Directores de Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores. Las condiciones de cobro (pago) a entidades relacionadas son las siguientes: a) Ingresos por operaciones en rueda: Son facturadas y cobrados en forma mensual.

ENTIDAD

Corredores

b) Ingresos por servicios computacionales: Son facturadas y cobrados en forma mensual. c) Ingresos por arriendos de oficina: Son facturadas y cobrados en forma mensual. d) Los servicios prestados por la CCLV: Son facturadas y cobrados en forma mensual. Los movimientos registrados al 31 de diciembre de 2016 corresponden al siguiente detalle:

CONCEPTO

Liquidación operaciones

SALDO AL 31-12-2016 CUENTA POR COBRAR

MONTOS TRANSADO INCLUYE IVA

UTILIDAD (PÉRDIDA)

M$

M$

M$

1.078.768

19.599.219

16.501.556

SALDO AL 31-12-2015 CUENTA POR COBRAR

MONTOS TRANSADO INCLUYE IVA

UTILIDAD (PÉRDIDA)

M$

M$

M$

1.618.254

14.569.320

12.288.923

Los movimientos registrados al 31 de diciembre de 2015 corresponden al siguiente detalle: ENTIDAD

Corredores

CA P ÍT ULO VIII ·

CONCEPTO

Liquidación operaciones

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

164

Documentos y Cuentas por Cobrar a entidades relacionadas Consolidado

RUT

CORREDOR

CUENTAS POR COBRAR 31-12-2016

31-12-2015

M$

M$

84177300-4

BTG PACTUAL CHILE S.A.

59.881

51.282

96571220-8

BANCHILE CORREDORES DE BOLSA S. A.

81.877

75.923

79532990-0

BICE CORREDORES DE BOLSA S.A.

15.009

13.024

96683200-2

SANTANDER INVESTMENT S.A.C. DE B.

20.965

17.763

96586750-3

NEGOCIOS Y VALORES S. A. C. DE B.

12.029

37.092

80537000-9

LARRAIN VIAL S.A. CORREDORA DE BOLSA

152.705

357.244

96899230-9

EUROAMERICA CORREDORES DE BOLSA S. A.

12.544

13.645

84360700-4

JAIME LARRAIN Y COMPANIA C. DE B. LTDA.

9.880

10.192

OTROS ACCIONISTAS (NO DIRECTORES)

713.878

1.042.089

1.078.768

1.618.254

TOTAL

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

165

Nota 9 Otros activos no financieros, no corrientes (proyectos en desarrollo) Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 la Sociedad presenta en este rubro los proyectos que están en desarrollo y están pendientes de activación al cierre del ejercicio y que participarán en la prestación de los servicios relacionados con la actividad operacional de la Sociedad. Al momento de entrar en funcionamientos estos activos se clasificarán según corresponda en activos fijos o activos intangibles. Los saldos de proyectos por rubro al 31 de diciembre de 2016 y 2015 son los siguientes:

CONCEPTOS

AL 31-12-2016

AL 31-12-2015

M$

M$

285.159

100.965

2.153.629

1.570.398

Otros Proyectos

696.731

549.193

Total

3.135.519

2.220.556

Equipos Computacionales Software y Licencias

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

166

Nota 10 Inversiones en asociadas contabilizadas por el método de la participación Las inversiones en empresas relacionadas asociadas, se presentan valorizadas al 31 de diciembre de 2016 y 2015, de acuerdo al método del Valor Patrimonial (V.P.). Esta metodología de valorización incluye el reconocimiento de la participación en resultados sobre base devengada. Al 31 de diciembre de 2016 la participación en la asociada es la siguiente: RUT

NOMBRE DE LA SOCIEDAD

PAÍS DE ORIGEN

PARTICIPACIÓN AL 31-12-2016 %

96666140-2

Depósito Central de Valores S.A., Depósitos de Valores

Chile

23,0

VP

Resultado Devengado

M$

M$

2.318.278

531.635

Al 31 de diciembre de 2015 la participación en la asociada es la siguiente: RUT

NOMBRE DE LA SOCIEDAD

PAÍS DE ORIGEN

PARTICIPACIÓN AL 31-12-2015 %

96666140-2

CA P ÍT ULO VIII ·

Depósito Central de Valores S.A., Depósitos de Valores

Chile

23,0

VP

Resultado Devengado

M$

M$

1.955.126

448.595

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

167

Nota 11 Activos intangibles Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 la Sociedad presenta principalmente bajo el ítem de Activos intangibles software y licencias computacionales los cuales son utilizados para el desarrollo de su actividad.

ACTIVOS

Los activos intangibles son amortizados en un plazo de 2 a 10 años. Los activos intangibles al 31 de diciembre de 2016 son los siguientes:

MONTO ACTIVO

AMORTIZACIÓN

MONTO NETO

M$

M$

M$

Software y Licencias Computacionales

14.272.119

(11.054.755)

3.217.364

Total

14.272.119

(11.054.755)

3.217.364

MONTO ACTIVO

AMORTIZACIÓN

MONTO NETO

M$

M$

M$

Software y Licencias Computacionales

13.049.438

(9.864.434)

3.185.004

Total

13.049.438

(9.864.434)

3.185.004

VIDA ÚTIL

2 - 10

Los activos intangibles al 31 de diciembre de 2015 son los siguientes: ACTIVOS

CA P ÍT ULO VIII ·

VIDA ÚTIL

2 - 10

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

168

Nota 12 Propiedades, plantas y equipos Detalle de los principales activos consolidados incluidos en este rubro: a) Construcciones, obras de infraestructura y terreno: Corresponden al edificio principal de calle Bandera Nº 64; Oficina en calle Nueva York Nº 17, 4º piso ubicado en Moneda Nº 1025 y al terreno ubicado en calle Bandera donde se encuentra el edificio principal de la Sociedad.

DESCRIPCIÓN

b) Maquinarias y equipos: Comprende básicamente equipos computacionales, muebles, enseres y equipos de oficina en general. Resumen de Propiedades plantas y equipos consolidados al 31 de diciembre de 2016 y 2015.

VIDA ÚTIL ASIGNADA EN AÑOS

AL 31-12-2016

AL 31-12-2015

M$

M$

Edificio Bandera

126

13.295.820

13.405.703

Departamento Nueva York N° 17

84

258.129

261.396

Piso Moneda - Ahumada

117

748.234

754.915

Equipos de Computación

2A5

870.258

770.425

Muebles Instalaciones y Equipos

2 A 10

679.165

735.395

15.851.606

15.927.834

Total

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

169

Detalle propiedades plantas y equipos al 31 de diciembre de 2016 VALOR INICIAL

ADICIONES 2016

DEPRECIACIÓN ACUMULADA 2016

DEPRECIACIÓN EJERCICIO 2016

VALOR FINAL 31-12-2016

M$

M$

M$

M$

M$

13.955.117

-

(549.414)

(109.883)

13.295.820

Departamento Nueva York N° 17

277.733

-

(16.337)

(3.267)

258.129

Piso Moneda - Ahumada

788.319

-

(33.404)

(6.681)

748.234

Equipos de Computación

9.210.728

623.144

(8.439.735)

(523.879)

870.258

Muebles Instalaciones y Equipos

3.805.220

208.774

(3.069.825)

(265.004)

679.165

Totales

28.037.117

831.918

(12.108.715)

(908.714)

15.851.606

DESCRIPCIÓN

Edificio Bandera

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

170

Detalle propiedades plantas y equipos al 31 de diciembre de 2015: VALOR INICIAL

ADICIONES 2015

DEPRECIACIÓN ACUMULADA 2015

DEPRECIACIÓN EJERCICIO 2015

VALOR FINAL 31-12-2015

M$

M$

M$

M$

M$

13.955.117

-

(439.531)

(109.883)

13.405.703

Departamento Nueva York N° 17

277.733

-

(13.070)

(3.267)

261.396

Piso Moneda - Ahumada

788.319

-

(26.723)

(6.681)

754.915

Equipos de Computación

8.583.568

627.160

(7.996.055)

(444.248)

770.425

Muebles Instalaciones y Equipos

3.752.000

70.423

(2.830.077)

(256.951)

735.395

Totales

27.356.737

697.583

(11.305.456)

(821.030)

15.927.834

DESCRIPCIÓN

Edificio Bandera

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

171

Nota 13 Propiedades de inversión Reconocimiento La composición del rubro al 31 de diciembre de 2016 y 2015 se detalla según sigue:

PROPIEDAD DE INVERSIÓN

Terreno San Pablo

Este ítem corresponde a un terreno que se encuentra ubicado en el Ex Fundo Lo Prado comuna de Pudahuel, el destino actual del inmueble es como sitio eriazo de forma irregular y con una superficie de 75.500 metros cuadrados según la información contenida en escritura y planos. El valor asignado corresponde a la tasación comercial realizada por la empresa “Compañía de Valoración de Activos y Servicios Inmobiliarios Arenas y Cayo S.A.” por única vez en la conversión a IFRS.

CA P ÍT ULO VIII ·

31-12-2016

31-12-2015

M$

M$

-

256.000

Con fecha 5 de julio de 2016, la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores percibió el pago del precio de la venta y enajenación a construcciones y proyectos Los Maitenes S.A., del bien raíz denominado parte “D” del fundo Hijuela Quinta o Las Casas de Lo Prado, comuna de Pudahuel, rol 2597-8, que corresponde a un terreno rural no agrícola de aproximadamente 6,76 hectáreas y que da cuenta el contrato de compraventa celebrado por escritura pública de fecha 13 de junio de 2016 otorgada en la notaria de Santiago de don Patricio Zaldívar Mackenna, bajo el repertorio N° 8884/2016. El precio de venta y fondos percibidos ascendieron a $3.763.172.300.

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

172

Nota 14 Impuestos corrientes e impuestos diferidos a) Utilidades – Pérdidas – Bases

Impuestos Corrientes.

Al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad obtuvo una utilidad tributaria de primera categoría de M$ 10.572.127 y al 31 de diciembre de 2015, la utilidad tributaria de primera categoría ascendió a M$ 7.505.047.

La composición de las cuentas por impuestos corrientes al 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015 es la siguiente:

La Sociedad subsidiaria al 31 de diciembre de 2016 obtuvo una utilidad tributaria de primera categoría de M$ 905.903 y al 31 de diciembre de 2015 obtuvo una utilidad tributaria de primera categoría por M$ 784.977.

CONCEPTOS

AL 31-12-2016

AL 31-12-2015

M$

M$

(2.731.636)

(1.806.239)

(880)

(776)

Impuestos mensuales

(247.671)

(239.631)

Pagos provisionales mensuales

2.179.365

1.592.634

Provisión impuesto renta

Al 31 de diciembre de 2016 la Sociedad presentó base afecta al impuesto de 35% establecido en el art. 21 de la Ley de Impuesto a la Renta por M$ 2.515 y al 31 de diciembre de 2015 la base afecta al impuesto de 35% establecido en el art. 21 de la Ley de Impuesto a la Renta ascendió a M$ 2.216.

Provisión impuesto único 35% art 21

Al 31 de Diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015, la Sociedad subsidiaria no presentó base afecta al impuesto de 35% establecido en el art. 21 de la Ley de Impuesto a la Renta.

Impuesto a la renta por recuperar

159.619

235.001

1% Capacitación

54.045

52.215

(587.158)

(166.796)

CA P ÍT ULO VIII ·

Total

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

173

El detalle de los conceptos incluidos en este grupo es el siguiente:

b) Ingresos (Gastos) por Impuestos corrientes a las Ganancias e impuestos diferidos

1) Provisión Impuesto Renta Registra la provisión de impuesto de primera categoría por pagar sobre las utilidades generadas al cierre de cada periodo (ejercicio) señalado.

El detalle de la cuenta Impuesto a la Renta, señalando el efecto en los resultados de los ejercicios que ha significado el reconocimiento de impuestos corrientes y los impuestos diferidos, es el siguiente:

2) Provisión Impuesto único 35% art. 21 Se registra la provisión de impuesto del art. 21 de la Ley de la renta al cierre de cada periodo (ejercicio) señalado.

CONCEPTOS

3) Impuestos mensuales Se registra el impuesto al valor agregado al cierre de cada periodo (ejercicio) señalado.

Ingresos (Gastos) por impuestos corrientes

4) Pagos provisionales mensuales Corresponde a los pagos provisionales mensuales efectuados durante los años 2016 y 2015 a cuenta de los impuestos anuales.

Ingresos (Gastos) por activos y pasivos por impuestos diferidos del ejercicio Ingresos (Gastos) por impuestos a las ganancias

AL 31-12-2016

AL 31-12-2015

M$

M$

(2.732.516)

(1.807.015)

344.610

225.057

(2.387.906)

(1.581.958)

5) Impuesto a la renta por recuperar Corresponde al saldo de impuestos por recuperar del ejercicio anterior. 6) Impuesto 1% capacitación Corresponde al gasto por capacitación del período efectuado durante los años 2016 y 2015.

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

174

c) Impuestos Diferidos Activos y Pasivos

AL 31-12-2016

CONCEPTOS

IMPUESTO DIFERIDO Activo

Pasivo

M$

M$

Ingresos Anticipados

292.673

-

Provisión de vacaciones

150.897

-

Provisión de otros gastos

120.374

-

Servicios de exportación por cobrar

-

37.503

Intangibles

-

847.624

Indemnización años de servicio

605.103

-

Castigo de facturas

44.651

-

249

92.327

140.234

3.785.609

71.489

-

1.425.670

4.763.063

Diferencias

Mayor valor de valores negociables Activo fijo Provisión de beneficios a empleados Totales

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

175

AL 31-12-2016

CONCEPTOS

IMPUESTO DIFERIDO Activo

Pasivo

M$

M$

Ingresos Anticipados

289.598

-

Provisión de vacaciones

134.595

-

Provisión de otros gastos

155.478

-

Servicios de exportación por cobrar

-

25.628

Intangibles

-

813.490

Activos de Inversión

-

61.440

308.485

-

34.122

535.383

Activo fijo

140.686

3.792.002

Provisión de beneficios a empleados

147.354

-

Totales

1.210.318

5.227.943

Diferencias

Indemnización años de servicio Mayor valor de valores negociables

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

176

d) Cálculo de la tasa efectiva de impuestos al 31-12-2016 M$

%

Ganancia contable antes de impuestos

M$

% TASA EFECTIVA

14.134.615

Impuesto a la tasa impositiva vigente

24,00%

3.392.308

24,00%

Diferencias temporarias: Provisión feriado legal

30.941

7.426

Provisión por beneficios a los empleados

(583.928)

(140.143)

Diferencias valor de mercado valores negociables

(126.722)

(30.413)

Diferencias de valor de activos fijos

38.344

9.203

Servicios de exportación por cobrar

(40.287)

(9.669)

Ingresos Anticipados

(58.923)

(14.141)

Provisiones varias otros gastos

(175.768)

(42.184)

Licencias de Software

199.797

47.951

Corrección monetaria capital propio tributario

(800.137)

(192.033)

Corrección monetaria por activos financieros

1.834

440

Corrección monetaria por activos fijos

71.817

17.236

237.129

56.911

(1.631.516)

(391.564)

180.834

43.400

Diferencias permanentes:

Corrección monetaria por inversiones permanentes Diferencias de valor inversiones permanentes Otras diferencias permanentes CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

177

M$

%

M$

% TASA EFECTIVA

Menos: Crédito por contribuciones de bienes raíces Crédito por compras de activos fijos

(23.092)

Total gastos por impuestos corrientes

2.731.636

Total gastos (ingresos) por impuestos diferidos

(344.610)

Total gastos por impuestos a las ganancias

2.387.026

Provisión por impuesto de 35% Total gastos por impuestos a las ganancias

CA P ÍT ULO VIII ·

880 2.387.906

16,90%

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

178

d) Cálculo de la tasa efectiva de impuestos al 31-12-2015 M$

%

Ganancia contable antes de impuestos

M$

% TASA EFECTIVA

9.446.335

Impuesto a la tasa impositiva vigente

22,50%

2.125.425

22,50%

Diferencias temporarias: Provisión feriado legal

19.642

4.420

Provisión por beneficios a los empleados

(109.074)

(24.542)

Diferencias valor de mercado valores negociables

138.709

31.210

Diferencias de valor de activos fijos

248.304

55.868

Servicios de exportación por cobrar

54.291

12.215

Ingresos Anticipados

(81.028)

(18.231)

Provisiones varias otros gastos

200.676

45.152

Licencias de Software

88.578

19.930

Corrección monetaria capital propio tributario

(938.530)

(211.169)

Corrección monetaria por activos financieros

45.180

10.166

Corrección monetaria por activos fijos

89.538

20.146

Corrección monetaria por inversiones permanentes

306.720

69.012

(1.299.522)

(292.392)

80.203

18.046

Diferencias permanentes:

Diferencias de valor inversiones permanentes Otras diferencias permanentes CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

179

M$

%

M$

% TASA EFECTIVA

Menos: Crédito por contribuciones de bienes raíces

(36.539)

Crédito por compras de activos fijos

(22.478)

Total gastos por impuestos corrientes

1.806.239

Total gastos (ingresos) por impuestos diferidos

(225.057)

Total gastos por impuestos a las ganancias

1.581.182

Provisión por impuesto de 35% Total gastos por impuestos

CA P ÍT ULO VIII ·

776 1.581.958

16,75%

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

180

Nota 15 Provisiones por beneficios a los empleados a) Provisiones Corrientes Vacaciones del personal ITEM

AL 31-12-2016

AL 31-12-2015

M$

M$

Vacaciones del personal

591.755

560.814

Total

591.755

560.814

b) Provisiones no Corrientes Indemnización por años de servicio La Sociedad no tiene obligaciones contractuales con el personal por concepto de indemnizaciones por años de servicios. Sin embargo, se ha estimado por cada trabajador una provisión equivalente al cálculo actuarial de la indemnización por años de servicios según lo establecido en NIC N° 19 derivada de la práctica de la Sociedad. El detalle de la provisión de Indemnización por años de servicios consolidados, consideradas como corrientes y no corrientes, es la siguiente:

CA P ÍT ULO VIII ·

MOVIMIENTOS DE LA PROVISIÓN

AL 31-12-2016

AL 31-12-2015

M$

M$

Saldo inicial

1.285.353

1.256.863

Incremento (disminución) por calculo actuarial

1.337.905

159.486

De acuerdo a lo dispuesto en NIC 19, la diferencia de cálculo actuarial, originada principalmente por la variación de la tasa de interés, incremento salarial y pagos realizados en el ejercicio, ascienden a M$ 1.087.602 en 2016 y M$ (28.490) en 2015. El efecto del ajuste por calculo actuarial se presenta neto de impuestos, en el estado de cambio en el patrimonio en el rubro “Otros resultados integrales” por M$ (1.069.220) en 2016 y M$ (163.222) en 2015. (1) La Provisión Gasto se conforma por los siguientes conceptos:

Provisión gasto (utilizada) (1)

(250.303)

(130.996)

Saldo final de la provisión

2.372.955

1.285.353

- Costo por interés - Costo por servicio - Pagos del ejercicio

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

181

Nota 16 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes El detalle de las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar corrientes al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente: RUBROS

AL 31-12-2016

AL 31-12-2015

M$

M$

939

698.740

Retenciones

329.623

529.325

Ingresos anticipados (1)

1.174.632

1.236.896

Cuentas por pagar (2)

1.040.412

1.363.107

Total

2.545.606

3.828.068

Dividendos por pagar

(1)

Los ingresos anticipados corresponden a convenios sobre derechos cobrados a institucionales, tales como AFPs, Fondos Mutuos, Fondos de Inversión y Otros.

El ítem cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, corrientes, corresponde a obligaciones contractuales por mantenciones generales de las instalaciones, asesorías legales, mantenciones informáticas para la continuidad operativa de la gestión del área y, otros gastos varios que serán desembolsados en el corto plazo.

(2)

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

182

Nota 17 Patrimonio neto Los movimientos experimentados por el patrimonio entre el 01 de enero y el 31 de diciembre 2016 y 2015, se detallan en el Estado de Cambios en el Patrimonio. Gestión de Capital La Sociedad mantiene en circulación una serie única de acciones, sin valor nominal, las que se encuentran totalmente pagadas. Este número de acciones corresponde al capital autorizado de la Sociedad.

SERIE

tableció repartir dichos dividendos en los meses de junio, septiembre y diciembre del año 2016.

Por su parte, el dividendo definitivo será fijado en la próxima Junta Ordinaria, a proposición del Directorio.

Para estos efectos se procederá de la siguiente forma, en cada fecha de pago:

De acuerdo con las normas de la Circular Nº 687 del 13 de febrero de 1987, de la Superintendencia de Valores y Seguros, esta política corresponde a la intención del Directorio, por lo que su cumplimiento quedará condicionado a las utilidades que realmente se obtengan, así como también a los resultados que indiquen las proyecciones que periódicamente pueda efectuar la Sociedad y a la existencia de condiciones especiales que ocurran en el futuro.

a) Determinación de la utilidad líquida final de acuerdo al último balance conocido por el Directorio.

CAPITAL SUSCRITO

CAPITAL PAGADO

Para efectos de determinar la base para repartir dividendos, a la utilidad final de la Sociedad se descontarán en caso de ser positivas, las diferencias de cambio, el resultado por unidad de reajuste y las ganancias que surgen de las diferencias de valor de mercado en instrumentos financieros.

M$

M$

b) Determinación de la utilidad distribuible, que será igual a:

5.804.188

5.804.188

Única

Número de acciones La Sociedad Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores no ha adquirido ni posee acciones propias en cartera por el período terminado al 31 de diciembre 2016 y 2015.

Utilidad distribuible =

Utilidad líquida final Último balance ajustada por valores no realizados

X 0,40

Dividendos provisorios Repartidos

Política de dividendos El Directorio propuso repartir tres dividendos provisorios con cargo a las utilidades del ejercicio 2016, por un monto equivalente al 40% de la utilidad líquida operacional. Se es-

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

183

Dividendos Provisorios del año 2016 En cumplimiento a la Política de dividendos durante el ejercicio 2016 se pagó el siguiente dividendo provisorio: FECHA ACUERDO

M$

FECHA PAGO

M$

30-05-2016

15.000

24-06-2016

720.000

29-08-2016

40.000

23-09-2016

1.920.000

28-11-2016

15.000

23-12-2016

720.000

Total

3.360.000

Utilidad Líquida Distribuible M$ Utilidad al 31-12-2016

M$ 10.616.956

Ajustes no distribuibles Resultado por unidad de reajustes (positiva) Ganancias que surgen de la diferencia de valor de mercado de los instrumentos financieros Utilidad liquida distribuible

CA P ÍT ULO VIII ·

55.284 1.010.286

(1.065.570) 9.551.386

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

184

Nota 18 Diferencia de cambio Los activos y pasivos en moneda extranjera al 31 de diciembre 2016 y 2015, han sido expresados en moneda corriente lo que generó un efecto en resultado según el siguiente detalle: ÍNDICE DE REAJUSTABILIDAD

RUBROS

Resultado por diferencia de cambio

US$

01-01-2016 31-12-2016

01-01-2015 31-12-2015

M$

M$

(28.515)

82.496

Nota 19 Resultado por unidades de reajuste Los activos y pasivos en expresados en otras unidades de conversión, se presentan ajustados al 31 de diciembre de 2016 y 2015. RUBRO

Resultado por unidad de reajuste

CA P ÍT ULO VIII ·

ÍNDICE DE REAJUSTABILIDAD

U.F.

01-01-2016 31-12-2016

01-01-2015 31-12-2015

M$

M$

55.284

40.075

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

185

Nota 20 Otros pasivos financieros no corrientes A continuación se detalla la composición y saldo de este rubro: RUBROS

Beneficios por acciones depositadas en custodia de terceros

31-12-2016

31-12-2015

M$

M$

7.538.168

7.157.817

Nota 21 Otros pasivos no financieros no corrientes A continuación se detalla la composición y saldo de este rubro: RUBROS

Provisión pago abogados por juicios vigentes

CA P ÍT ULO VIII ·

31-12-2016

31-12-2015

M$

M$

371.927

-

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

186

Nota 22 Cauciones obtenidas de terceros A continuación se detalla información de las cauciones recibidas de terceros a favor de la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores. Los valores en custodia y/o garantía recibidos de corredores y de terceros para garantizar el cumplimiento de las operaciones bursátiles al 31 de diciembre de 2016 son los siguientes:

INSTRUMENTOS

CORREDORES

OTROS NO CORREDORES

TOTALES AL 31-12-2016

Garantía

Custodia

M$

M$

M$

M$

294.478.233

593.366

12.629.823

307.701.422

Boleta Bancaria

1.088.488

-

-

1.088.488

Instrumento de Renta Fija

2.694.896

111.663

215.000

3.021.559

Depósitos a plazo

3.810.547

995.318

-

4.805.865

-

2.727.540

-

2.727.540

Pólizas de seguros

8.722.762

-

-

8.722.762

Dólares

21.972.537

-

-

21.972.537

Dinero $

6.517.548

40.038

-

6.557.586

-

-

-

-

24.143.807

2.108.334

-

26.252.141

363.428.818

6.576.259

12.844.823

382.849.900

Acciones

Oro

Cuotas de Fondos Mutuos Cuotas de Fondos de Inversión Totales CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

187

Los valores en custodia y/o garantía recibidos de corredores y de terceros para garantizar el cumplimiento de las operaciones bursátiles al 31 de diciembre de 2015 son los siguientes: INSTRUMENTOS

CORREDORES

OTROS NO CORREDORES

TOTALES AL 31-12-2015

Garantía

Custodia

M$

M$

M$

M$

294.428.210

493.177

12.605.868

307.527.255

Boleta Bancaria

1.074.141

-

-

1.074.141

Instrumento de Renta Fija

4.555.081

104.310

153.775

4.813.166

Depósitos a plazo

5.655.804

1.510.760

-

7.166.564

-

2.162.256

-

2.162.256

Pólizas de seguros

8.997.348

-

-

8.997.348

Dólares

10.645.898

-

-

10.645.898

Dinero $

4.280.778

-

-

4.280.778

-

-

-

-

14.872.088

-

-

14.872.088

344.509.348

4.270.503

12.759.643

361.539.494

Acciones

Oro

Cuotas de Fondos Mutuos Cuotas de Fondos de Inversión Totales

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

188

Información Financiera de los Fondos de Garantía y Reserva CCLV, Contraparte Central S.A. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 la Sociedad tiene constituido los Fondos de Garantía y los Fondos de Reservas para las operaciones de Contraparte Central y de Cámara de Compensación los cuales quedaron compuestos de la siguiente manera: Detalle de Fondos al 31 de diciembre de 2016: EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO

MONTO EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS

TOTAL FONDOS

M$

M$

M$

Fondo de reserva

124.376

553.129

677.505

Fondo de garantía

2.086.568

7.890.199

9.976.767

221.395

241.733

463.128

Fondo de reserva

150.693

321.461

472.154

Fondo de garantía

1.155.831

7.129.673

8.285.504

DETALLE

Contraparte Central

Fondo de garantía - Derivados Cámara de Compensación

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

189

Detalle de Fondos al 31 de diciembre de 2015: EFECTIVO Y EQUIVALENTE AL EFECTIVO

MONTO EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS

TOTAL FONDOS

M$

M$

M$

Fondo de reserva

3.352

681.758

685.110

Fondo de garantía

1.804.909

8.515.505

10.320.414

110.395

325.586

435.981

Fondo de reserva

161.650

223.223

384.873

Fondo de garantía

1.010.596

6.055.486

7.066.082

DETALLE

Contraparte Central

Fondo de garantía - Derivados Cámara de Compensación

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

190

Nota 23 Contingencias y restricciones A continuación se detalla la información requerida: Al 31 de diciembre de 2016 la Filial CCLV, Contraparte Central S.A. tiene constituido los siguientes fondos de garantía para la Contraparte Central y Cámara de Compensación: Fondo de Reserva del Sistema de Contraparte Central Fondo de Reserva del Sistema de Cámara de Compensación Fondo de Garantía de Sistema de Contraparte Central Fondo de Garantía del Sistema de Cámara de Compensación Fondo de Garantía de Sistema de Contraparte Central - Derivados Juicios u otras acciones legales en que se encuentre involucrada la Sociedad: Juicio ante 12º Juzgado Civil de Santiago. Con fecha 3 de abril de 2008 se notificó a la Bolsa el juicio ordinario rol 28378-2007 iniciado ante el 12º Juzgado Civil de Santiago por el Sr. Sergio Hernán Espinoza Rivera e Irma Judith Rivera Véliz contra el Banco de Crédito e Inversiones (“BCI”), en que se demanda la nulidad de la notificación de remate de acciones y la venta efectuada en proceso especial de la Ley 4.287, sobre prenda especial en favor de los bancos. En esta causa se demanda también a la Bolsa de Comercio de Santiago, a Negocios y Valores S.A. Corredores de Bolsa y al Sr. Luis Alberto Marracacini Valenzuela. Todos los demandados opusieron excepciones dilatorias. Se hace presente que en esta causa, se demandó la nulidad del remate judicial de 3.100 ac-

CA P ÍT ULO VIII ·

ciones de la sociedad anónima cerrada “Hotel Paradise Inn Desert SAC” que fueron subastadas por orden judicial y que habrían sido transferidas al precio de $71 cada una, según expresa la demanda. A la fecha, el expediente se encuentra en pre-archivo. No deben resultar pasivos u obligaciones en contra de la Bolsa de Comercio según opinión de nuestros abogados y de la Administración. Autos rol Nº30.681-2009 del 16º Juzgado Civil de Santiago, caratulados “Inversora Río Blest S.A. y Otros con Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores”. El día 22 de octubre de 2009 la Bolsa recibió una notificación judicial que contiene una demanda presentada por Inversora Río Blest S.A. y Otros, clientes de la fallida corredora Raimundo Serrano y Cía. Corredores de Bolsa S.A., en la cual se solicita el pago de una indemnización de perjuicios, más intereses, reajustes y costas. En opinión de la Administración y de los abogados asesores de la Bolsa en esta causa, no deberían resultar pasivos u obligaciones en contra de la Bolsa de Comercio de Santiago. Autos rol Nº36.689-2009, del 17º Juzgado Civil de Santiago, caratulados “Lanas Bunster, Luis Felipe y Otros con Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores y Otros”. El día 12 de enero de 2010 la Bolsa recibió una notificación judicial que contiene una demanda presentada por Luis Felipe Lanas Bunster y Otros, clientes de la fallida corredora Raimundo Serrano y Cía. Corredores de Bolsa S.A., en la cual se solicita el pago de una indemnización de perjuicios, más dividendos, intereses, reajustes y costas.

En noviembre de 2015 el juicio de la referencia terminó con el rechazo de la demanda en todas sus partes, por sentencia definitiva ejecutoriada de la Corte Suprema. Autos rol Nº32.638-2009, del 10° Juzgado Civil de Santiago, caratulados “FCMI Toronto Mining S.A. y Otros con Raimundo Serrano Mc Auliffe Corredores de Bolsa S.A. y Otros”. El día 6 de abril de 2010 la Bolsa recibió una notificación judicial que contiene una demanda presentada por FCMI Toronto Mining S.A. y Otros, clientes de la fallida corredora Raimundo Serrano y Cía. Corredores de Bolsa S.A., en la cual se solicita el pago de una indemnización de perjuicio, más intereses, reajustes y costas. En opinión de la Administración y de los abogados asesores de la Bolsa en esta causa, no deberían resultar pasivos u obligaciones en contra de la Bolsa de Comercio de Santiago. Autos rol 24.442-2010, del 10° Juzgado Civil de Santiago, caratulados “Mulet Figueroa, Cristián con Raimundo Serrano Mc Auliffe Corredores de Bolsa S.A. y Otros”. El día 22 de diciembre de 2010 la Bolsa recibió una notificación judicial que contiene una demanda presentada por Mulet Figueroa, Cristián, clientes de la fallida corredora Raimundo Serrano y Cía. Corredores de Bolsa S.A., en la cual se solicita el pago de una indemnización de perjuicio, más intereses, reajustes y costas.

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

191

En opinión de la Administración y de los abogados asesores de la Bolsa en esta causa, no deberían resultar pasivos u obligaciones en contra de la Bolsa de Comercio de Santiago. Autos rol 3.310-2011, del 25° Juzgado Civil de Santiago, caratulados “Sociedad Comercial El Rodeo y Cía. Ltda. con Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores”. El día 12 de mayo de 2011 la Bolsa recibió una notificación judicial que contiene una demanda presentada por Sociedad Comercial El Rodeo y Cía. Ltda., cliente de la fallida corredora Raimundo Serrano y Cía. Corredores de Bolsa S.A., en la cual se solicita el pago de una indemnización de perjuicios, más intereses, reajustes y costas. La Bolsa opuso incidente de incompetencia por vía declinatoria, el que fue acogido por resolución de fecha 20 de diciembre de 2011, por lo que el Juzgado Civil de Santiago se abstuvo de conocer la demanda interpuesta por Sociedad Inmobiliaria y Comercial El Rodeo y Cia. Ltda. en contra de la Bolsa. Conforme a lo anterior, y atendido lo dispuesto en el artículo 21 del Código de Procedimiento Civil, Sociedad Comercial El Rodeo y Cía. Ltda. solamente podrá comparecer en los autos rol N° 30.681-2009, caratulados “Inversora Río Blest S.A. y Otros con Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores”, seguidos ante el 16°Juzgado Civil de Santiago, respetando todo lo obrado con anterioridad en dicho juicio. En opinión de la Administración y de los abogados asesores de la Bolsa en esta causa, no deberían resultar pasivos u obligaciones en contra de la Bolsa de Comercio de Santiago. Autos rol 12.646-2010 tramitados ante el 27º Juzgado Civil de Santiago, Elton y Cía. dedujo demanda en juicio ordinario contra la Bolsa, solicitando se declare que constituyen especies al parecer perdidas 12.569.014 acciones que ésta mantiene en custodia.

CA P ÍT ULO VIII ·

Junto con la referida declaración, Elton y Cía. solicitó que se ordenara a la Bolsa poner los títulos y dividendos de dichas acciones a su disposición, para que diera inicio, en relación con éstos y aquéllos, al procedimiento que regulan los artículos 629 y siguientes del Código Civil. Con respecto al estado de este juicio, la sentencia definitiva fue pronunciada el 31 de agosto de 2012, rechazándose las demandas de Elton y Cía. e I. Municipalidad de Santiago, con costas. La sentencia fue notificada personalmente a la Bolsa el 4 de septiembre, y por cédula a los demandantes el día 5 de septiembre. La I. Municipalidad de Santiago interpuso recurso de apelación el 14 de septiembre de 2012. El 20 de septiembre Elton y Cía. apeló contra la sentencia definitiva. El 21 de septiembre de 2012 el Tribunal concedió los recursos de apelación deducidos, ordenando elevar el expediente a la I. Corte de Apelaciones de Santiago. El 2 de octubre de 2012 ingresó el proceso a la I. Corte de Apelaciones de Santiago, asignándosele el rol o número de ingreso 7.203-2012. Los días 2, 4 y 5 de octubre de 2012 se hicieron parte en segunda instancia los dos demandantes y la Bolsa. Los alegatos se efectuaron el día 23 de enero de 2014, encontrándose la causa, al 27 de enero de 2014, por resolución de fecha 23 de enero de 2014, en estado de acuerdo ante la Duodécima Sala de la I. Corte de Apelaciones de Santiago, presidida por el Ministro señor Juan Cristóbal Mera Muñoz e integrada por la Ministra señora Marisol Rojas Moya y el Abogado Integrante señor Rodrigo Asenjo Zegers. Con fecha 30 de enero de 2014, la Duodécima Sala de la I. Corte de Apelaciones de Santiago, dictó sentencia por la cual confirmó la sentencia de primera instancia que rechazó dichas demandas.

Con fecha 16 de septiembre de 2014, la Tercera Sala de la Corte Suprema, rechaza los recursos de casación en el fondo interpuestos por Elton y Cía. Ltda. y la Municipalidad de Santiago en contra de la Bolsa de Comercio de Santiago. Autos rol N° 9.740-2011 del 10º Juzgado Civil de Santiago, caratulados “Knoop Líbano, Roberto con Raimundo Serrano Mc Auliffe Corredores de Bolsa S.A. y Otra”. El día 7 de julio de 2011, la Bolsa recibió una notificación judicial que contiene una demanda presentada por Knoop Líbano Roberto, cliente de la fallida corredora Raimundo Serrano y Cía. Corredores de Bolsa S.A., en la cual se solicita el pago de una indemnización de perjuicio, más intereses, reajustes y costas. En opinión de la Administración y de los abogados asesores de la Bolsa en esta causa, no deberían resultar pasivos u obligaciones en contra de la Bolsa de Comercio de Santiago. Autos rol N° C-14.228-2016 del 5° Juzgado Civil de Santiago, demanda inversiones Fox S.A. (Fox). interpuso acción de precario en contra de la Bolsa de Comercio con el fin que esta restituya a Fox acciones que figuran en su custodia. Con fecha 18 de agosto de 2016, se notificó la demanda al Gerente General de la Bolsa de Comercio en conformidad al artículo 44 del Código de procedimiento Civil. Otras contingencias: Al 31 de diciembre de 2016 no existen otras contingencias sobre los activos de la Sociedad Restricciones: Al 31 de diciembre de 2016 la Sociedad no mantenía posiciones abiertas en los mercados de Futuros y Opciones y consecuentemente no existían valores entregados en márgenes a la sociedad CCLV Contraparte Central S.A.

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

192

Nota 24 Medio ambiente En atención a la naturaleza de nuestro giro de “Bolsas de Comercio”, y conscientes del problema ambiental existente en nuestra capital, nuestra Institución a pesar de no poseer procesos productivos que puedan afectar en forma significativa el medio ambiente, está atenta para incorporar toda nueva tecnología como el Gas Natural utilizado por nuestras calderas de calefacción y agua caliente, con la finalidad de dar cumplimiento en forma más que satisfactoria a lo establecido por el Servicio de Salud del Ambiente, al estar bajo de los límites máximos fijados de emisión, no paralizando nuestras fuentes ni en situaciones de emergencia.

Para asegurar su adecuado funcionamiento se cuenta con la asesoría de don Fernando González Rivas (Inspector Autorizado por el SESMA) y con la mantención realizada por la Empresa Central de Restaurantes – Aramark Multiservicios Limitada, destinando para el año 2016, la suma de M$ 5.000.para asegurar la operación y conservación de estas fuentes.

tropolitana, encontrándose estos vigentes. De acuerdo a las condiciones ambientales existentes, estuvieron en funcionamiento las calderas de calefacción a contar de mayo de 2016, extendiéndose su funcionamiento hasta los primeros días del mes de octubre 2016.

Para cumplir con las normas establecidas se contrató nuevamente a la empresa LABS & TESTING CHILE S.A., para renovar los Muestreos Anuales de acuerdo al método CH-3 A., exigidos por el Servicio de Salud del Ambiente, Región Me-

Nota 25 Gestión de riesgos financieros La cartera de depósitos a plazo tiene una mínima exposición al riesgo por tasa de interés, debido a una adecuada diversificación y a que los vencimientos son principalmente a corto plazo, que permite ajustar rápidamente su rentabilidad a la evolución del tipo de interés. Los bancos que son realizados los depósitos tienen como clasificación de riesgo N1.

La Sociedad posee activos financieros en moneda extranjera, por lo tanto, está expuesta a variaciones del tipo de cambio las cuales están cubiertas en su gran mayoría por la tasa de interés de los instrumentos invertidos y el plazo de vencimiento de la inversión, lo que permite que se pueda revertir en el tiempo las diferencias.

La Sociedad no tiene pasivos por préstamos financieros que signifiquen una carga financiera y además no está expuesta a incrementos de los tipos de interés que puedan afectar sus márgenes o necesitar una política de cobertura específica.

La Sociedad presenta en sus Estados Financieros una liquidez que le permite cubrir sus obligaciones de corto, mediano y largo plazo. De acuerdo a la composición actual de sus activos, pasivos y flujos de entrada de caja.

CA P ÍT ULO VIII ·

La Sociedad no realiza operaciones de crédito con sus clientes. La exposición al riesgo de crédito de la Sociedad es baja (cuentas por cobrar) dada las características de sus clientes. Los clientes de la Sociedad son principalmente del sector financiero con prestigio e historial de pago. Se considera este riesgo de baja probabilidad de ocurrencia. La Sociedad cuenta con una política de cobranza estructurada en función a que la rotación de la deuda de clientes sea eficiente y uniforme en el tiempo. La Administración del riesgo de la Sociedad es supervisada por el Directorio, el cual es el responsable por el desarrollo y el monitoreo de las políticas de administración de riesgo.

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

193

Nota 26 Hechos posteriores No existen otros hechos posteriores que destacar entre el 31 de diciembre de 2016 y la fecha de presentación de los estados financieros.

Nota 27 Declaración de monumento nacional Según Decreto N° 3.705 del ministerio de Educación Pública, publicado en el Diario Oficial de fecha 11 de agosto de 1981, se declaró Monumento Histórico al edificio de calle la Bolsa, de propiedad de la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores, situación que fue ratificada mediante fallo de la Corte Suprema de fecha 22 de marzo de 1982.

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

194

Análisis Razonado de los Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre de 2016 La Sociedad presenta los Estados Financieros Consolidados con su filial CCLV, Contraparte Central S.A., a continuación se indican las variaciones comparadas con el periodo anterior. 1. ESTADO DE RESULTADOS POR NATURALEZA

31-12-2016

31-12-2015

VARIACIÓN

M$

M$

%

21.735.057

21.243.231

2,3

-

7.980

(100,0)

Gastos por beneficios a los empleados

(7.070.035)

(7.175.515)

(1,5)

Gasto por depreciación y amortización

(2.106.881)

(1.925.791)

9,4

Otros gastos, por naturaleza

(4.491.491)

(4.817.006)

(6,8)

Otras ganancias (pérdidas)

3.285.420

(63.832)

(5.248,2)

Ingresos financieros

113.976

104.502

9,1

Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación

531.635

448.595

18,5

Diferencias de cambio

(28.515)

82.496

(134,6)

Resultado por unidades de reajuste

55.284

40.075

38,0

Ganancia (pérdida) Ingresos de actividades ordinarias Otros ingresos, por naturaleza

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

195

31-12-2016

31-12-2015

VARIACIÓN

M$

M$

%

Ganancias (pérdidas) que surgen de la diferencia entre el valor libro anterior y el valor justo de activos financieros reclasificados medidos a valor razonable

1.010.287

650.674

55,3

Ganancia (pérdida), antes de impuestos

13.034.737

8.595.409

51,7

Gasto por impuestos a las ganancias

(2.387.906)

(1.581.958)

50,9

Ganancia (pérdida)

10.646.831

7.013.451

51,8

Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora

10.616.956

6.989.593

51,9

Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras

29.872

23.858

25,2

10.646.828

7.013.451

51,8

Ganancia (pérdida), atribuible a

Ganancia (pérdida)

Los principales ingresos de la Sociedad al 31 de diciembre de 2016 están dados por las operaciones de su giro y las relacionadas con la administración de su patrimonio mobiliario, el cual se encuentra invertido principalmente en depósitos a plazo, acciones, Bonos y Bonos Internacionales. El resultado de la Sociedad para el período finalizado el 31 de diciembre de 2016 fue de M$ 10.616.956 mientras que para igual período del año 2015 fue de M$ 6.989.593 lo que significa un aumento de M$ 3.627.363 (+51,9%).

CA P ÍT ULO VIII ·

Las principales explicaciones de esta variación corresponden a un aumento en los ingresos por actividades ordinarias por M$ 491.896 (+2,3%), a una disminución en los gastos por beneficios a los empleados de M$ 105.480 (-1,5%), a un aumento en los gastos por depreciación y amortización por M$ 181.090 (+9,4%), a una disminución en otros gastos por naturaleza de M$ 325.515 (-6,8%), a un mayor ingreso por las ganancias (pérdidas) que surgen de la diferencia de valor de mercado en instrumentos financieros por M$ 359.613

(+55,3%), a un mayor valor en otras ganancias (pérdidas) del período de M$ 3.350.004 (+5.248,2%), producto de la venta del terreno ubicado en la comuna de Pudahuel que generó una utilidad después de impuesto de M$ 2.852.417 y a un aumento en el impuesto a la renta de M$805.948 (+50,9%). La Sociedad no incurre en el pago de intereses financieros ni registra pasivos financieros de ningún tipo.

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

196

2. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CLASIFICADO Para una adecuada comparación de ambos períodos, las cifras de Activos y Pasivos corrientes, se presentan consolidados con su filial CCLV, Contraparte Central S.A. al 31 de diciembre de 2016 y 2015.

CONCEPTO

31-12-2016

31-12-2015

VARIACIÓN

M$

M$

%

Activos corrientes

27.949.454

26.240.056

6,51

Activo no corrientes

25.948.437

24.754.838

4,82

Total de Activos

53.897.891

50.994.894

5,69

Pasivos corrientes

3.724.519

4.555.678

(18,24)

Pasivos no corrientes

15.046.113

13.671.113

10,06

34.893.689

32.540.628

7,23

233.570

227.475

2,68

53.897.891

50.994.894

5,69

Patrimonio Participaciones no controladoras Total de Patrimonio y Pasivos Los activos al 31 de diciembre de 2016 están conformados en un 52,2% por activos financieros corrientes (51,7% al 31 de diciembre de 2015), que corresponden principalmente a depósitos a plazo, Bonos nacionales e Internacionales. Los criterios de valoración de los activos se presentan en la Nota Nº 2 de los Estados Financieros.

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

197

3. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DIRECTO 31-12-2016

31-12-2015

M$

M$

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación

6.443.204

6.046.071

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión

2.598.255

(1.213.743)

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación

(7.121.888)

(5.288.527)

1.919.571

(456.199)

16.601

15.548

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo

1.936.172

(440.651)

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo

4.814.254

5.254.905

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del periodo

6.750.426

4.814.254

Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo

Para los períodos comparados, los principales componentes de los flujos por actividades de la operación, corresponde a los cobros por ventas de bienes y servicios por M$ 29.514.932 a diciembre 2016 (M$ 29.684.369 en 2015), pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios por M$ 12.700.509 a diciembre 2016 (M$ 12.385.925 en 2015) y pagos a y por cuenta de los empleados por M$ 8.659.804 a diciembre 2016 (M$ 9.894.918 en 2015).

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

198

4. MERCADO, COMPETENCIA, PARTICIPACIÓN Y FACTORES DE RIESGO Los principales mercados en que participa nuestra Institución corresponden al accionario, el de renta fija y el de intermediación financiera. Al respecto, cabe destacar que su competencia corresponde a la Bolsa Electrónica y a la Bolsa de Valparaíso. En términos generales, en cuanto a participación consolidada en los 3 mercados señalados para el año 2016 nuestra institución tuvo una participación del 99,26%.

Cabe señalar que en atención a que la Sociedad no tiene endeudamiento, que presenta en sus Estados Financieros una liquidez que le permite cubrir sus obligaciones de corto, mediano y largo plazo y que tienen una alta capacidad generadora de efectivo, se puede señalar que los riesgos que la podrían afectar son solo aquellos gravitantes de las condiciones generales de la economía nacional e internacional.

En atención a que la Sociedad presenta sus Estados Financieros consolidados con su filial CCLV, Contraparte Central S.A. y ésta da inicio a sus actividades operacionales el 01 de septiembre de 2010, el riesgo financiero está cubierto con la evaluación permanente de las garantías exigidas a los partícipes de las operaciones que liquida como Contraparte Central y como Cámara de Compensación. Además su gestión de riesgo financiero sobre activos propios se limita a la exposición al riesgo de tasa de interés de su cartera de depósitos a plazo y bonos.

5. INDICADORES FINANCIEROS INDICADOR

DEFINICIÓN

UNIDAD

31-12-2016

31-12-2015

Veces

7,5

5,8

Liquidez corriente

Activos corrientes/pasivos corrientes

Razón endeudamiento

Pasivo total/patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora

%

53,7

56,0

Resultado por acción

Resultado neto/Nº acciones suscritas y pagadas

M$

221.187

145.617

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

199

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015

31-12-2016

31-12-2015

M$

M$

Efectivo y equivalentes al efectivo

2.454.673

1.658.492

Otros activos financieros corrientes

6.725.085

6.581.975

30

5.677

2.434

2.598

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente

357.304

377.371

Activos por impuestos corrientes

38.743

47.125

9.578.269

8.673.238

Otros activos no financieros no corrientes

16.206

116.405

Activos intangibles distintos de la plusvalía

126.843

39.228

-

8.115

Activos por impuestos diferidos

80.369

76.707

Total de activos no corrientes

223.418

240.455

9.801.687

8.913.693

Activos Activos corrientes

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes Otros activos no financieros, corriente

Activos corrientes totales Activos no corrientes

Propiedades, planta y equipo

Total de activos CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

200

31-12-2016

31-12-2015

M$

M$

512.959

468.154

Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corriente

25

-

Provisiones corrientes por beneficios a los empleados

49.748

43.094

Pasivos corrientes totales

562.732

511.248

Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados

125.702

49.272

Pasivo por impuestos diferidos

45.236

12.454

Total de pasivos no corrientes

170.938

61.726

Total pasivos

733.670

572.974

4.735.151

4.735.151

3.688.243

2.897.417

Otros resultados integrales

(32.843)

30.685

Otras reservas

677.466

677.466

9.068.017

8.340.719

-

-

Patrimonio total

9.068.017

8.340.719

Total de patrimonio y pasivos

9.801.687

8.913.693

Pasivos y patrimonio neto Pasivos corrientes Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Pasivos no corrientes

Patrimonio Neto Capital emitido Ganancias (pérdidas) acumuladas

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

201

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

01-01-2016

01-01-2015

31-12-2016

31-12-2015

M$

M$

3.097.668

2.824.022

Gastos por beneficios a los empleados

(713.291)

(710.144)

Gasto por depreciación y amortización

(36.906)

(15.960)

(1.449.022)

(1.387.703)

Otras ganancias (pérdidas)

(1.642)

-

Ingresos financieros

52.557

40.628

Diferencias de cambio

(32)

82

Resultado por unidades de reajuste

6.571

5.620

442.132

275.119

Ganancia (pérdida), antes de impuestos

1.398.035

1.031.664

Gasto por impuestos a las ganancias

(268.282)

(156.880)

Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas

1.129.753

874.784

Ganancia (pérdida)

1.129.753

874.784

Ganancia (pérdida)

1.129.753

874.784

Otro resultado integral

(63.528)

26.853

Resultado integral total

1.066.225

901.637

AL 31 DE DICIEMBRE 2016 Y 2015

Ganancia (pérdida) Ingresos de actividades ordinarias

Gastos por naturaleza

Ganancias (pérdidas) que surgen de la diferencia entre el valor libro anterior y el valor justo de activos financieros reclasificados medidos a valor razonable

Estado del resultado integral

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

202

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016

PATRIMONIO ATRIBUIBLE OTRAS RESERVAS

GANANCIAS (PÉRDIDAS)

A LOS PROPIETARIOS DE LA CONTROLADORA

PARTICIPACIONES NO CONTROLADORAS

PATRIMONIO TOTAL

M$

M$

M$

M$

M$

M$

4.735.151

708.151

708.151

2.897.417

8.340.719

-

8.340.719

4.735.151

708.151

708.151

2.897.417

8.340.719

-

8.340.719

Ganancia (pérdida)

-

-

-

1.129.753

1.129.753

-

1.129.753

Otro resultado integral

-

(63.528)

(63.528)

-

(63.528)

-

(63.528)

Dividendos

-

-

-

(338.926)

(338.926)

-

(338.926)

Incremento (disminución) por transferencias y otros cambios

-

-

(1)

(1)

Total de cambios en patrimonio

-

(63.528)

(63.528)

790.826

727.298

-

727.298

4.735.151

644.623

644.623

3.688.243

9.068.017

-

9.068.017

CAPITAL EMITIDO

OTRAS RESERVAS VARIAS

M$ Saldo Inicial Período Actual 01-01-2016 Saldo Inicial Reexpresado Cambios en patrimonio Resultado Integral

Saldo Final Período Actual 31-12-2016

CA P ÍT ULO VIII ·

(1)

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

203

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015

PATRIMONIO ATRIBUIBLE OTRAS RESERVAS

GANANCIAS (PÉRDIDAS)

A LOS PROPIETARIOS DE LA CONTROLADORA

PARTICIPACIONES NO CONTROLADORAS

PATRIMONIO TOTAL

681.298

681.298

2.285.069

7.701.518

-

7.701.518

4.735.151

681.298

681.298

2.285.069

7.701.518

-

7.701.518

Ganancia (pérdida)

-

-

-

874.784

874.784

-

874.784

Otro resultado integral

-

26.853

26.853

-

26.853

-

26.853

Dividendos

-

-

-

(262.436)

(262.436)

-

(262.436)

Total de cambios en patrimonio

-

26.853

26.853

612.348

639.201

-

639.201

4.735.151

708.151

708.151

2.897.417

8.340.719

-

8.340.719

CAPITAL EMITIDO

OTRAS RESERVAS VARIAS

Saldo Inicial Período Anterior 01-01-2015

4.735.151

Saldo Inicial Reexpresado Cambios en patrimonio Resultado Integral

Saldo Final Período Anterior 31-12-2015

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

204

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

31-12-2016

31-12-2015

M$

M$

3.711.939

3.265.770

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios

(1.724.336)

(1.895.699)

Pagos a y por cuenta de los empleados

(802.267)

(845.444)

52.557

40.628

Impuesto a las ganancias reembolsados (pagados)

(185.847)

(145.381)

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) la operación

1.052.046

419.874

Dividendos pagados

(262.436)

(259.519)

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación

(262.436)

(259.519)

789.610

160.355

6.571

5.620

796.181

165.975

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período

1.658.492

1.492.517

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período

2.454.673

1.658.492

AL 31 DE DICIEMBRE 2016 Y 2015

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN CLASES DE COBROS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios

Intereses recibidos

Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo. antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio Efectos de las variaciones en las tasas de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

205

COLIGADA DEPÓSITO CENTRAL DE VALORES S.A., DEPÓSITO DE VALORES ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015

31-12-2016

31-12-2015

M$

M$

5.473.465

2.530.738

38.982

1.248.233

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

2.650.637

2.424.256

Otros activos no financieros, corrientes

1.012.708

1.003.065

Cuentas por cobrar empresa relacionada

7.719

8.143

9.183.511

7.214.435

Otros activos no financieros no corrientes

34.953

31.226

Activos intangibles distintos de la plusvalía

3.529.776

2.896.762

Propiedades, plantas y equipos

3.021.569

3.220.556

Activos por impuestos diferidos

355.838

163.587

Activos no corrientes

6.942.136

6.312.131

Total activos

16.125.647

13.526.566

Activos Activos corrientes Efectivo y equivalentes al efectivo Otros activos financieros, corrientes

Activos corrientes Activos no corrientes

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

206

31-12-2016

31-12-2015

M$

M$

1.679.444

1.748.047

Otros pasivos financieros corrientes

74.006

68.565

Pasivos por Impuesto corriente

182.633

118.175

Provisiones corrientes por beneficios a los empleados

1.768.222

1.382.417

Otros pasivos no financieros corrientes

640.559

469.623

4.344.864

3.786.827

Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados

1.177.467

649.621

Otros pasivos financieros no corrientes

519.935

577.736

3.908

11.835

Pasivos no corrientes totales

1.701.310

1.239.192

Total pasivos

6.046.174

5.026.019

Pasivos y patrimonio neto Pasivos corrientes Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Pasivos corrientes totales Pasivos no corrientes

Pasivos por impuestos diferidos

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

207

31-12-2016

31-12-2015

M$

M$

Capital emitido

4.089.817

4.089.817

Ganancias (pérdidas) acumuladas

6.088.491

4.470.482

Otros resultados integrales

(98.836)

(59.753)

10.079.472

8.500.546

1

1

Patrimonio total

10.079.473

8.500.547

Total de patrimonio y pasivos

16.125.647

13.526.566

Patrimonio neto

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora Participaciones no controladoras

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

208

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015 01-01-2016 31-12-2016

01-01-2015 31-12-2015

M$

M$

Ingresos de actividades ordinarias

18.927.935

17.026.599

Costo por beneficios a los empleados

(9.850.189)

(8.803.412)

Gasto por depreciación y amortización

(1.244.936)

(1.108.490)

Otros gastos por naturaleza

(5.070.803)

(4.830.028)

Otras ganancias (pérdidas)

111.407

132.929

2.873.414

2.417.598

116.159

83.288

(26.487)

(28.115)

2.008

(78)

(20.704)

(22.901)

Ganancias (pérdidas) antes de impuesto

2.944.390

2.449.792

Gastos por impuesto a las ganancias

(632.933)

(499.377)

Ganancias (pérdidas) de operaciones continuadas

2.311.457

1.950.415

Ganancia (pérdida)

2.311.457

1.950.415

Ganancia (perdida)

Ganancia (pérdida) de actividades operacionales Ingresos financieros Costos financieros Diferencias de cambio Resultados por unidades de reajuste

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

209

01-01-2016 31-12-2016

01-01-2015 31-12-2015

M$

M$

2.311.457

1.950.415

-

-

2.311.457

1.950.415

Ganancias (pérdida) por acción básica en operaciones continuadas

14.806

12.494

Ganancias (pérdida) por acción básica

14.806

12.494

Ganancia (pérdida)

2.311.457

1.950.415

Otro resultado integral, antes de impuestos, ganancias (pérdidas) actuariales por planes de beneficios definidos

(53.538)

33.378

Otros componentes de otro resultado integral, antes de impuestos

(53.538)

33.378

14.456

(9.011)

Otro resultado integral

(39.082)

24.367

Resultado integral

2.272.375

1.974.782

Resultado integral atribuible a los propietarios de la controladora

2.272.375

1.974.782

Resultado integral

2.272.375

1.974.782

Ganancias (pérdida) atribuible a propietarios de la controladora Ganancias (pérdida) atribuible a participaciones no controladoras Ganancias (pérdida)

Estado del resultado integral

Impuesto a las ganancias relacionado con componentes de otro resultado

Resultado integral atribuible a

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

210

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 PATRIMONIO ATRIBUIBLE CAPITAL EMITIDO

GANANCIAS (PÉRDIDAS)

A LOS PROPIETARIOS DE LA CONTROLADORA

PARTICIPACIONES NO CONTROLADORAS

PATRIMONIO TOTAL

M$

M$

M$

M$

M$

Saldo inicial período actual 01-01-2016

4.089.817

4.410.729

8.500.546

1

8.500.547

Saldo inicial reexpresado

4.089.817

4.410.729

8.500.546

1

8.500.547

Ganancia (pérdida)

-

2.311.457

2.311.457

-

2.311.457

Otro resultado integral (neto)

-

(39.082)

(39.082)

-

(39.082)

Resultado integral

-

2.272.375

2.272.375

-

2.272.375

Dividendos

(693.449)

(693.449)

-

(693.449)

Total de cambios en el patrimonio

1.578.926

1.578.926

-

1.578.926

5.989.655

10.079.472

1

10.079.473

Cambios en el patrimonio Resultado integral

Saldo final periodo actual 31-12-2016

CA P ÍT ULO VIII ·

4.089.817

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

211

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 PATRIMONIO ATRIBUIBLE CAPITAL EMITIDO

GANANCIAS (PÉRDIDAS)

A LOS PROPIETARIOS DE LA CONTROLADORA

PARTICIPACIONES NO CONTROLADORAS

PATRIMONIO TOTAL

M$

M$

M$

M$

M$

Saldo inicial período actual 01-01-2015

4.089.817

3.030.121

7.119.938

1

7.119.939

Saldo inicial

4.089.817

3.030.121

7.119.938

1

7.119.939

Ganancia (pérdida)

-

1.950.415

1.950.415

-

1.950.415

Otro resultado integral (neto)

-

24.367

24.367

-

24.367

Resultado integral

-

1.974.782

1.974.782

-

1.974.782

Dividendos

-

(594.174)

(594.174)

-

(594.174)

Total de cambios en el patrimonio

-

1.380.608

1.380.608

-

1.380.608

4.089.817

4.410.729

8.500.546

1

8.500.547

Cambios en el patrimonio Resultado integral

Saldo final periodo actual 31-12-2015

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

212

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015 31-12-2016

31-12-2015

M$

M$

Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios

20.174.004

17.945.289

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios

(4.810.969)

(4.271.033)

Pagos a y por cuenta de los empleados

(9.022.811)

(8.559.579)

Otros pagos por actividades de operación

(2.194.013)

(1.828.178)

4.146.211

3.286.499

191.181

143.913

(123.236)

(29.486)

(11.296)

96.647

4.202.860

3.497.573

-

(101.482)

101.482

101.218

FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN CLASES DE COBROS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN

Flujo de efectivo netos procedentes de (utilizados en) la operación Intereses recibidos Impuesto a las ganancias reembolsados (pagados) Otras entradas (salidas) de efectivo Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN)ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Otros pagos para adquirir patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades, clasificados como actividades de inversión Otros cobros por la venta de patrimonio o instrumentos de deuda de otras entidades CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

213

31-12-2016

31-12-2015

M$

M$

-

300

(1.840.026)

(1.667.574)

Otras entradas (salidas) de efectivo, clasificados como actividades de inversión

1.107.769

(516.171)

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión

(630.775)

(2.183.709)

Pagos de pasivos por arrendamiento financieros

(60.515)

(55.541)

Dividendos pagados

(541.709)

(941.356)

Intereses pagados

(26.487)

(28.115)

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación

(628.711)

(1.025.012)

Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio

2.943.374

288.852

(647)

1.772

Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo

2.942.727

290.624

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período

2.530.738

2.240.114

Efectivo y equivalente al efectivo al final del período

5.473.465

2.530.738

Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipos Compras de propiedades, plantas y equipos

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación

Efectos de las variaciones en las tasas de cambio sobre efectivo y equivalentes al efectivo

CA P ÍT ULO VIII ·

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

214

Declaración de responsabilidad Los abajo firmantes se declaran responsables respecto de la veracidad de la información incorporada en la memoria anual de la Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores, correspondiente al ejercicio 2016. NOMBRE

CARGO

RUT

Sr. Juan Andrés Camus Camus

Presidente

6.370.841-0

Sr. Eduardo Muñoz Vivaldi

Vicepresidente

5.977.799-8

Sr. Juan Eduardo Correa García

Director

12.231.796-K

Sr. Nicholas Davis Lecaros

Director

9.004.481-8

Sr. Álvaro Donoso Barros

Director

5.421.318-2

Sr. Fernando Larraín Cruzat

Director

7.011.884-K

Sr. Jaime Larraín Vial

Director

2.639.832-0

Sr. Rodrigo Manubens Moltedo

Director

6.575.050-3

Sr. Pedro Salah Ahués

Director

2.394.842-7

Sr. Hernán Somerville Senn

Director

4.132.185-7

Sr. Óscar von Chrismar Carvajal

Director

6.926.511-1

Sr. José Antonio Martínez Zugarramurdi

Gerente General

8.419.520-0

CA P ÍT ULO VIII ·

FIRMA

ME MOR I A I NTE GR A DA

·

215

G4-3; G4-5; G4-31 Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores. - Dirección: La Bolsa 64, Santiago - Teléfono: (+56) 2 2399 3000 - Sitio web: www.bolsadesantiago.com bolsadesantiago @bolsadesantiago Bolsa de Comercio de Santiago

Para realizar consultas o comentarios sobre esta Memoria y sus contenidos, comuníquese con Daniela Araneda, jefe de Comunicaciones y Sostenibilidad de la Bolsa de Santiago, al correo electrónico [email protected]

Memoria

Integrada 2016