FEB 2017 – Informe Mensual
TRUE VALUE
Valor liquidativo:
Fondo de Inversión
15,17€
A 28/02/2017
Entidad Gestora : Renta 4 gestora, SGIIC, S.A.
RENTABILIDAD
Depositaría del fondo: Renta 4 Banco, S.A.
Asesores del fondo: Alejandro Estebaranz y José Luis Benito
COMENTARIO Durante el mes de Febrero True Value obtuvo una rentabilidad positiva del 1,5%. Este mes ha sido relativamente tranquilo en los mercados, y ha estado marcado por la expectativa ante las nuevas medidas de la administración Trump. FILOSOFIA DEL FONDO True Value es un fondo que sigue la filosofía de inversión en valor, con un enfoque global. El fondo invierte en valores de alta calidad, bajo endeudamiento y con una expectativa de crecimiento superior a la media. El fondo tiene un sesgo hacia compañías de mediana y baja capitalización, teniendo siempre en mente la preservación de capital.
Durante este mes hemos vuelto a aumentar nuestra posición en Premium Brands. Es una empresa que ya había estado en cartera y que nos había proporcionado muy buenos rendimientos. Pensamos que la estrategia de la empresa aun tiene recorrido , esto unido a una valoración razonable nos hace volver a tenerla en el Top 10 de la cartera.
RENTABILIDAD HISTORICA
También hemos reducido la liquidez por las nuevas ideas de inversión que hemos generado durante este mes. Este mes ha estado marcado por la presentación de resultados en cartera, que han sido positivos en su mayoría. Destacan los de CRH medical y Umanis entre las principales posiciones. Seguimos siendo optimistas con las perspectivas de nuestras empresas.
2017 YTD
1,79%
Rentabilidad desde inicio (Febrero 2014)
51,7%
RENTABILIDAD/RIESGO Volatilidad a 12 meses
Beta Máxima caída fondo Máxima caída índices referencia VaR histórico Riesgo de divisa
0,62 11,4% 25%-15% 5,10% Cubierto
DISTRIBUCION ACTIVOS Renta variable
16.5
8,21%
Renta Fija
81,10% 0,0%
15.5
Liquidez
18,90%
14.5 13.5
DISTRIBUCION SECTORIAL
12.5
Tecnología
23,45%
11.5
Consumo discrecional
20,65%
10.5
Industria
16,37%
9.5
Finanzas
5,86%
FEB 2017 – Informe Mensual
TRUE VALUE
15,17€
Valor liquidativo:
Fondo de Inversión
A 28/02/2017
DISTRIBUCIÓN POR CAPITALIZACIÓN
EVOLUCION RENTABILIDAD/ INDICES DE REFERENCIA Rentabilidad e índices de referencia PERIODO
PRINCIPALES POSICIONES a 28/02/2017 MTY FOOD GROUP ORD
7,20%
Pequeñas($10Bn) 9.58%
CONSTELLATION SOFTWARE INC
3,60%
liquidez 18,90%
BOYD GROUP INCOME
3,40%
TRUE VALUE*
Russell 2000*
MSCI North America*
2014
15,01%
3,61%
12,57%
2015
12,19%
-5,25%
-2,30%
T1
9,90%
4,01%
-0,26%
GROUPE OPEN
3,20%
T2
-0,61%
2,03%
-0,91%
AERCAP HOLDINGS NV (USD)
3,10%
T3
-2,88%
-12,25%
-8,32%
JUDGES SCIENTIFIC PLC (GBP)
2,70%
T4
5,20%
3,20%
7,64%
2016
15,62%
17,85%
9,40%
T1
-0,82%
-2,10%
-0,30%
T2
-0,78%
3,00%
1,80%
T3
6,75%
8,26 %
3,90%
T4
9,88%
8,37%
3,92%
PER
9,4x
Div Yield
1,0%
ROIC
22%
0,3%
2,73%
5,91%
T1
1,79%
2,73%
5,91%
51,70%
23,24%
Divisas
DATOS FUNDAMENTALES CARTERA
2017
TOTAL
DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA Y RIESGO DIVISA
29,91%
*Índices expresados en moneda local acorde con la política de cobertura de divisa. Índices Russell y MSCI de rendimiento neto. Política de reinversión de dividendos. ** Riesgo de divisa cubierto mediante futuros.
Crecimiento estimado de beneficios
12%-15%
Riesgo divisa**
USD
18,70%
0%
CAD
24,95%
0%
EUR Liquidez
18,90%
0%
EUR Acciones
29,31%
0%
GBP
3,21%
0%
Otras monedas
4,93%
4,93%
TOTAL
100%
4,93%
