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Subgerencia de Estudios Económicos Sección Sector Externo Octubre de 2017

______________________ 1/ Se presentan cifras a julio de 2017 Información disponible en http://www.banrep.org/informes-economicos/ine_bol_deuex.htm

INDICE Página

I.

CONCEPTOS

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II. FUENTES DE INFORMACION

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III. CUADROS Cuadro 1 Cuadro 2 Cuadro 3 Cuadro 4 Cuadro 5 Cuadro 6 Cuadro 7 Cuadro 8 Cuadro 9 Cuadro 10

Colombia - Saldo Vigente de la Deuda Externa total por Sectores y plazos Flujo de la Deuda Externa Total Servicio de la Deuda Externa de Largo Plazo Saldo de la Deuda por Instrumento Flujo Neto de la Deuda Externa por Instrumento Saldo de la Deuda Externa Pública por Sectores y Plazos Flujo de la Deuda Externa Pública por Plazos Saldo de la Deuda Externa Privada por Sectores y Plazos Flujo de la Deuda Externa Privada por Plazos Deuda Externa del Sistema Financiero

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6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

El boletín de deuda externa de Colombia presenta datos mensuales sobre el saldo y flujos de la deuda externa (por sectores, plazos de contratación y por modalidad de financiación). La estadística con corte trimestral presenta una mayor desagregación (características de los nuevos créditos contratados, rangos de plazos, finalidad económica, entre otros).

mediante un acuerdo en virtud del cual el prestamista recibe un documento no negociable. Dentro de esta modalidad se incluye el arrendamiento financiero  Crédito comercial: Comprende los pasivos relacionados con la concesión directa de créditos por parte de proveedores en transacciones de bienes y servicios y pagos anticipados por productos en elaboración.

El boletín comprende dos secciones. La primera, describe los principales conceptos y las fuentes de información utilizadas en el cálculo de la deuda externa. La segunda, presenta los datos.

 Títulos de deuda: Corresponde a la financiación obtenida en los mercados internacionales de capital, a través de la colocación de bonos y pagarés.

La información reportada en este boletín, puede consultarse en la página de Internet del Banco de la República:

 Otros Pasivos: Corresponden a obligaciones financieras relacionadas con operaciones corrientes de las compañías de seguros con sus contrapartes en el exterior.

http://www.banrep.org/informeseconomicos/ine_bol_deuex.htm

I.

CONCEPTOS

 Deuda Externa de mediano y largo plazo: Comprende todas las obligaciones con no residentes cuyo vencimiento original haya sido pactado a un plazo superior a un año a partir del desembolso de los recursos.

 Deuda Externa: De acuerdo con la definición propuesta por el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional, se entiende por deuda externa bruta el monto, en un determinado momento, de los pasivos contractuales desembolsados y pendientes de reintegro que asumen los residentes de un país frente a no residentes, con el compromiso de reembolsar el capital, con o sin intereses, o de pagar los intereses, con o sin reembolso de capital1.

 Deuda Externa de corto plazo Aquella contratada a un plazo igual o inferior a un año.  Desembolsos: Son los flujos de capital girados al prestatario por parte del prestamista como parte del crédito pactado.

La estadística de deuda externa incluye el financiamiento obtenido de no residentes principalmente bajo las modalidades de préstamos, créditos comerciales, títulos de deuda, No incluye pasivos de corto plazo por inversiones de portafolio en Colombia.

 Servicio de la Deuda: Corresponde al pago de capital e intereses.  Amortizaciones. Son los pagos efectuados por reembolsos de capital.

 Préstamos: Incluye los pasivos financieros creados cuando un prestamista (acreedor) presta fondos directamente a un prestatario (deudor)

 Intereses y Comisiones: Incluye el costo del uso del crédito, también incluyen los

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Manual de Balanza de Pagos VI. FMI. Guía de Estadísticas de Deuda Externa 2013. con participación, entre otros de: FMI, BM, BPI, OECD.

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pagos de similares.

comisiones

y

en dólares puede diferir del el saldo calculado a partir de los flujos debido al efecto de movimientos en las tasas de cambio.

conceptos

 Saldo Vigente: Corresponde al saldo adeudado por pagar.

 Deuda Privada Externa: La deuda privada externa está constituida por las obligaciones que los agentes privados adquieren con no residentes sin garantía del sector público. Estas obligaciones se derivan de la colocación de bonos en el exterior, la financiación de operaciones de comercio exterior y los préstamos externos (dentro de los cuales se incluye el arrendamiento financiero). Los recursos obtenidos tienen por objeto financiar: capital de trabajo, procesos de privatización, inversiones en el exterior, importaciones y procesos productivos dirigidos a exportaciones, entre otros.

 Saldo por utilizar: Es la parte de los créditos contratados, pendientes de utilizar o desembolsar.  Contrataciones: Incluye el valor de los préstamos contratados durante un período dado.  Endeudamiento Neto: Equivale a la diferencia entre desembolsos y amortizaciones. Si es un valor positivo constituye el monto en el cual los residentes se están financiando del exterior, si es negativo muestra el pago neto que los residentes están haciendo sobre su deuda externa.

El sector privado contrata deuda externa a través de dos modalidades. La primera es la financiación directa (préstamos, arrendamiento financiero, bonos y crédito comercial) que otorgan entidades del exterior a las empresas nacionales. La segunda modalidad es la deuda externa que se adquiere a través del sistema financiero nacional. En este caso las corporaciones financieras, compañías de financiamiento comercial y los bancos comerciales realizan una labor de intermediación con los corresponsales extranjeros para el financiamiento de operaciones de comercio exterior.

 Deuda Pública Externa: La deuda pública externa comprende todas las deudas reembolsables a acreedores del exterior, que hayan sido contratadas directamente por el Gobierno Nacional, las entidades descentralizadas, las entidades de seguridad social, las empresas públicas del orden nacional, departamental o municipal, el Banco de la República y las demás entidades financieras. También cubre las deudas de las entidades públicas o privadas que tengan garantía del Gobierno, las cuales se incluyen en el saldo de la deuda de las entidades respectivas.

II.

FUENTES DE INFORMACION

Sector Público no financiero (SPNF) El cálculo de la estadística del SPNF se obtiene a partir de los datos que suministran cuatro fuentes:

Las principales fuentes de financiación externa del sector público son el mercado internacional de capitales (bonos), la banca multilateral (Banco Mundial, Banco Interamericano de Desarrollo, Corporación Andina de Fomento, etc.), banca comercial y proveedores (crédito comercial).

 La primera está constituida por los informes financieros del Banco Mundial (BM) y Banco Interamericano de Desarrollo (BID), que contienen toda la información referente a los créditos otorgados por tales organismos a las diferentes entidades del sector público.

Parte de la deuda externa pública se contrata en monedas distintas al dólar de Estados Unidos. Por esta razón, el saldo de la deuda 4

 El dato de arrendamiento financiero se calcula con base en los registros aduaneros de la DIAN y la base estadística del DCIN.

 La segunda se obtiene en el Ministerio de Hacienda y Crédito Público y cobija aquellos préstamos a cargo del Gobierno Nacional.

 La estadística correspondiente a créditos comerciales inferiores a US$10,000 y con un plazo menor a seis meses, se estima con base en los registros aduaneros y los giros de divisas por importaciones reportados en las estadísticas cambiarias.

 La tercera proviene de encuestas mensuales a prestatarios del sector público que han obtenido financiación externa directa.  Finalmente la cuarta fuente para la información referente al arrendamiento financiero se obtiene de las estadísticas de importación de la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN) y de los registros de deuda del Departamento de Cambios Internacionales (DCIN) del Banco de la República. La cifra de titularización es suministrada por Ecopetrol.

 Se incluye la información contable que reportan las compañías de seguros sobre sus pasivos que constituyen deuda externa, originada en sus operaciones corrientes con sus contrapartes del exterior. Sector Financiero. El cálculo de la deuda externa de las entidades financieras públicas y privadas, se efectúa con base en la información semanal que reportan directamente los bancos comerciales, las corporaciones financieras y compañías de financiamiento comercial al Banco de la República. En el caso del sector financiero público se cuenta, adicionalmente, con la información que envían las instituciones a través de encuestas mensuales.

La anterior información es procesada en la moneda de contratación del crédito, y para su conversión al dólar americano se utiliza el tipo de cambio promedio mensual para los desembolsos, amortizaciones e intereses y, la tasa de cambio de fin de período para el cálculo de los saldos. Así mismo, se incluyen los préstamos del BID que deben amortizarse en pesos colombianos. Los saldos de la deuda pública externa con el Banco Mundial se valoran a la tasa de cambio vigente a la fecha de cierre del período respectivo. Sector Privado no Financiero. En cuanto al sector privado, la información proviene de diferentes fuentes:  Los datos correspondientes a endeudamiento directo destinado a financiar inversión o gastos en el país, producción de bienes exportables y gastos en el exterior, así como el crédito comercial, financiación de importaciones y prefinanciación de exportaciones, se obtiene del DCIN del Banco de la República.

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CUADRO 1

COLOMBIA - SALDO VIGENTE DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL POR SECTORES Y PLAZOS 1/ (Millones de dólares)

Periodo

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2016 (P)

PUBLICA

3/

PRIVADA

TOTAL PUBLICA Y PRIVADA

COMO PORCENTAJE DEL PIB

2/

CORTO

LARGO

SUBTOTAL

CORTO

LARGO

SUBTOTAL

CORTO

LARGO

TOTAL

PUBLICA

PRIVADA

TOTAL

(P) (P)

199 320 429 224 391 399 254 695 552 339 995 825 665 515 703 702 673

20.498 23.214 22.409 24.360 25.444 23.790 26.045 28.124 28.962 36.850 38.605 41.662 45.450 51.701 59.064 65.456 70.635

20.697 23.535 22.838 24.584 25.835 24.189 26.299 28.819 29.514 37.190 39.600 42.487 46.116 52.216 59.767 66.158 71.308

2.315 2.802 3.063 3.095 4.332 4.956 4.321 4.449 5.064 3.605 6.917 9.399 9.644 11.458 13.537 13.869 13.905

13.207 12.827 11.480 10.385 9.331 9.361 9.483 11.285 11.857 12.985 18.275 23.735 23.024 28.398 28.100 30.475 34.939

15.522 15.629 14.543 13.480 13.662 14.317 13.803 15.734 16.921 16.590 25.192 33.135 32.669 39.856 41.637 44.344 48.844

2.514 3.123 3.492 3.319 4.722 5.355 4.575 5.144 5.617 3.944 7.912 10.224 10.310 11.973 14.240 14.571 14.578

33.705 36.041 33.890 34.746 34.775 33.151 35.528 39.409 40.819 49.835 56.880 65.398 68.474 80.099 87.163 95.931 105.574

36.219 39.163 37.382 38.065 39.497 38.507 40.103 44.553 46.436 53.779 64.792 75.622 78.784 92.073 101.404 110.502 120.153

20,7 24,0 23,3 26,0 22,1 16,5 16,2 13,9 12,1 15,9 13,8 12,7 12,5 13,7 15,8 22,7 25,2

15,5 15,9 14,9 14,2 11,7 9,8 8,5 7,6 6,9 7,1 8,8 9,9 8,8 10,5 11,0 15,2 17,3

36,2 39,9 38,2 40,2 33,7 26,3 24,6 21,5 19,0 23,0 22,6 22,5 21,3 24,2 26,8 37,9 42,5

Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

680 691 729 671 651 651 739 723 647 646 690 673

65.796 65.880 67.766 68.119 68.901 69.570 69.264 69.371 69.370 69.056 69.217 70.635

66.477 66.571 68.495 68.790 69.552 70.221 70.002 70.093 70.017 69.701 69.907 71.308

13.820 13.914 13.857 14.016 13.924 13.742 13.608 13.815 13.651 13.978 14.111 13.905

30.858 31.272 31.835 31.821 32.624 32.486 32.680 32.454 32.577 32.468 32.382 34.939

44.678 45.186 45.692 45.837 46.548 46.228 46.288 46.270 46.228 46.446 46.493 48.844

14.500 14.605 14.586 14.687 14.575 14.393 14.346 14.538 14.298 14.624 14.801 14.578

96.654 97.152 99.601 99.940 101.525 102.056 101.944 101.825 101.946 101.523 101.599 105.574

111.154 111.757 114.187 114.627 116.100 116.449 116.290 116.363 116.244 116.147 116.400 120.153

23,5 23,5 24,2 24,3 24,6 24,8 24,8 24,8 24,8 24,7 24,7 25,2

15,8 16,0 16,2 16,2 16,5 16,4 16,4 16,4 16,4 16,4 16,4 17,3

39,3 39,5 40,4 40,5 41,1 41,2 41,1 41,2 41,1 41,1 41,2 42,5

587 546 549 546 523 623 670

71.854 71.884 71.900 72.312 72.460 70.231 70.337

72.441 72.430 72.449 72.858 72.983 70.854 71.007

14.634 14.504 14.804 14.987 16.313 16.044 15.985

34.288 34.253 33.489 34.379 34.303 34.103 34.627

48.922 48.757 48.293 49.365 50.616 50.148 50.611

15.221 15.049 15.353 15.533 16.836 16.668 16.654

106.142 106.137 105.389 106.690 106.763 104.334 104.964

121.363 121.186 120.742 122.223 123.599 121.002 121.618

23,3 23,3 23,3 23,4 23,5 22,8 22,8

15,7 15,7 15,5 15,9 16,3 16,1 16,3

39,0 39,0 38,8 39,3 39,7 38,9 39,1

2017 (Pr) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio

(Pr) Provisional, (P) Preliminar. 1/: No incluye pasivos de corto plazo por inversiones de portafolio en Colombia. (Títulos de deuda pública adquiridos por inversionistas directos en el mercado local) 2/: Estimación con base en el PIB nominal en pesos publicado por el DANE. Para 2017 corresponde al PIB nominal en dólares proyectado. 3/: El flujo neto de la deuda externa no necesariamente corresponde a la variación del saldo, ya que este último incluye el efecto por tasa de cambio. Fuente: Banco de la República, Subgerencia de Estudios Económicos.

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Cuadro 2

FLUJO DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL 1/ (Millones de dólares)

Largo plazo Período

Corto plazo

Sin Arrendamiento Financiero y Titularización

Neto

Desembolsos

Amortizaciones

-376 608 370 -173 1.403 633 -718 569 472 -1.672 4.255 2.809 189 1.662 2.267 330 7

5.654 7.904 4.232 6.474 4.852 6.817 9.099 8.436 5.865 12.659 11.993 12.176 13.599 17.243 16.950 18.236 16.693

5.411 5.013 6.637 5.922 5.225 8.115 7.513 5.155 4.453 4.801 5.498 5.330 11.296 5.359 8.714 8.647 6.698

243 2.891 -2.405 552 -373 -1.297 1.586 3.281 1.413 7.858 6.495 6.846 2.303 11.884 8.235 9.590 9.995

120 46 142 376 433 378 501 656 1.004 1.797 1.039 1.467 1.069 1.119 1.144 1.563 470

317 379 386 758 332 273 446 546 732 1.070 1.023 931 828 913 876 940 808

-197 -333 -244 -382 101 105 55 110 272 727 16 535 242 206 268 623 -339

-133 3.499 -2.035 379 1.031 -665 868 3.850 1.885 6.185 10.750 9.655 2.492 13.546 10.502 9.920 10.002

-330 3.167 -2.280 -4 1.131 -560 923 3.960 2.157 6.912 10.766 10.190 2.734 13.751 10.770 10.543 9.664

15 -194 -95 280

4.538 4.065 1.067 7.021

1.078 1.576 1.265 2.779

3.461 2.489 -197 4.242

0 78 171 221

185 232 199 192

-185 -154 -28 29

3.476 2.296 -292 4.522

3.291 2.142 -320 4.551

2017 (Pr) Trim I Trim II

774 1.315

3.993 2.710

4.448 3.951

-455 -1.241

111 270

183 162

-73 108

319 75

246 183

2017 (Pr) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio

642 -171 303 180 1.303 -168 405

3.297 407 289 1.378 483 849 430

2.794 447 1.207 273 561 3.116 291

503 -40 -918 1.104 -78 -2.267 140

2 0 109 270 0 0 5

57 59 67 54 53 56 60

-55 -59 41 216 -53 -56 -55

1.145 -212 -615 1.285 1.225 -2.435 545

1.090 -270 -573 1.501 1.172 -2.491 490

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2016 (P)

(P) (P) Trim I Trim II Trim III Trim IV

Neto

Arrendamiento Financiero y Titularización Desembolsos

Amortizaciones

Neto

FLUJO DE ENDEUDAMIENTO NETO TOTAL 2/ Sin AF Y TIT.

1/: No incluye pasivos de corto plazo por inversiones de portafolio en Colombia .(Títulos de deuda pública y acciones adquiridas por inversionistas directos en el mercado local) 2/: El flujo neto de la deuda externa no necesariamente corresponde a la variación del saldo, ya que este último incluye el efecto por tasa de cambio.    AF: Arrendamiento financiero, (Pr) Provisional, (P) Preliminar.

11

Con AF Y TIT.

Cuadro 3

SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA DE LARGO PLAZO (Millones de dólares)

Período

Sector Público

Sector Privado TOTAL 2/

Amortizaciones

Intereses 1/

Subtotal

2.128 2.824 3.821 3.670 2.122 5.546 4.083 2.898 2.313 1.729 2.192 2.069 3.546 1.851 2.618 2.670 1.809

1.517 1.705 1.709 1.750 1.762 2.107 1.865 2.001 2.209 2.135 2.271 2.229 2.403 2.366 2.609 3.080 3.087

3.645 4.529 5.531 5.420 3.885 7.653 5.949 4.900 4.521 3.864 4.463 4.297 5.949 4.216 5.227 5.750 4.896

415 539 378 477

939 647 973 528

2017 (Pr) Trim I Trim II

1.964 2.362

1.071 715

2017 (Pr) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio

1.728 116 121 41 142 2.179 78

440 237 394 121 195 400 344

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2016 (P)

(P) (P) Trim I Trim II Trim III Trim IV

Amortizaciones

Intereses

Subtotal

3.601 2.567 3.202 3.011 3.434 2.842 3.876 2.802 2.872 4.143 4.329 4.193 8.577 4.422 6.973 6.917 5.697

973 755 717 602 595 613 695 749 750 748 674 920 1.011 1.277 1.399 1.487 1.668

1.354 1.186 1.351 1.005

848 1.269 1.085 2.495

397 416 423 432

1.245 1.685 1.509 2.927

2.599 2.871 2.860 3.932

3.035 3.076

2.667 1.751

436 460

3.103 2.211

6.138 5.288

1.123 390 1.154 286 472 993 273

133 159 144 137 165 158 143

2.168 353 515 162 336 2.579 422

4.573 3.322 3.919 3.613 4.029 3.455 4.571 3.551 3.622 4.891 5.002 5.113 9.588 5.699 8.372 8.404 7.366

1.256 549 1.298 423 637 1.151 416

8.218 7.851 9.450 9.032 7.914 11.108 10.520 8.451 8.143 8.755 9.465 9.410 15.537 9.916 13.599 14.154 12.262

3.423 902 1.813 585 973 3.730 838

Pr): Provisional, (P): Preliminar. 1/: Incluye Intereses y Comisiones 2/: No incluye pasivos de corto plazo por inversiones de portafolio en Colombia. (Títulos de deuda pública y acciones adquiridas por inversionistas directos en el mercado local). Fuente: Banco de la República, Subgerencia de Estudios Económicos.

12

Cuadro 4

SALDO DEUDA EXTERNA POR INSTRUMENTO (Millones de dólares)

Período

Corto Plazo 1/ Crédito Comercial

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Préstamos

Otros 2/

Largo Plazo Subtotal

Crédito Comercial

Préstamos

Bonos

TOTAL Otros 3/

Subtotal

(P) (P)

284 403 456 776 1.094 1.332 1.330 1.402 1.695 984 1.295 1.718 2.093 2.260 2.450 2.410 2.467

2.231 2.719 3.036 2.543 3.629 4.023 3.007 3.448 3.619 2.617 6.166 8.020 7.648 9.129 11.263 11.817 11.677

N/D N/D N/D N/D N/D N/D 238 294 303 343 451 486 569 584 527 344 434

2.514 3.123 3.492 3.319 4.722 5.355 4.575 5.144 5.617 3.944 7.912 10.224 10.310 11.973 14.240 14.571 14.578

1.074 1.034 993 971 919 959 871 980 1.161 1.404 1.392 1.284 1.165 1.095 1.040 974 931

20.242 19.521 18.366 19.090 17.966 16.545 18.155 21.100 22.538 24.363 30.214 33.020 31.872 37.639 39.836 44.004 50.868

9.224 12.677 11.974 12.511 13.617 13.269 14.076 14.803 14.321 19.380 20.581 25.865 29.964 35.681 40.399 44.489 47.675

3.166 2.809 2.556 2.173 2.273 2.379 2.425 2.526 2.799 4.689 4.692 5.229 5.474 5.685 5.888 6.463 6.100

33.706 36.041 33.890 34.746 34.775 33.151 35.528 39.409 40.819 49.835 56.880 65.398 68.474 80.099 87.163 95.931 105.574

36.220 39.163 37.382 38.065 39.497 38.507 40.103 44.553 46.436 53.779 64.792 75.622 78.784 92.073 101.404 110.502 120.153

2016 (P)

Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

2.365 2.367 2.372 2.397 2.423 2.437 2.422 2.467 2.473 2.511 2.475 2.467

11.666 11.755 11.767 11.797 11.640 11.463 11.383 11.490 11.348 11.662 11.880 11.677

469 483 447 493 512 492 541 581 477 451 445 434

14.500 14.605 14.586 14.687 14.575 14.393 14.346 14.538 14.298 14.624 14.801 14.578

971 968 965 960 957 952 949 946 943 940 937 931

44.821 45.462 46.138 46.312 47.677 47.552 47.673 47.456 47.415 47.225 47.028 50.868

44.448 44.383 46.197 46.417 46.718 47.413 47.245 47.393 47.478 47.309 47.525 47.675

6.414 6.339 6.300 6.250 6.172 6.138 6.076 6.029 6.111 6.050 6.110 6.100

96.654 97.152 99.601 99.940 101.525 102.056 101.944 101.825 101.946 101.523 101.599 105.574

111.154 111.757 114.187 114.627 116.100 116.449 116.290 116.363 116.244 116.147 116.400 120.153

2017 (Pr)

Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio

2.458 2.448 2.477 2.481 2.493 2.461 2.452

12.214 12.045 12.411 12.572 13.815 13.729 13.634

548 557 464 480 528 477 569

15.221 15.049 15.353 15.533 16.836 16.668 16.654

928 925 893 890 887 884 881

51.161 51.170 50.382 50.861 50.897 48.636 49.206

47.995 48.048 48.077 48.677 48.759 48.646 48.750

6.058 5.994 6.037 6.263 6.220 6.170 6.127

106.142 106.137 105.389 106.690 106.763 104.334 104.964

121.363 121.186 120.742 122.223 123.599 121.002 121.618

(Pr): Provisional, (P): Preliminar. 1/ No incluye pasivos de corto plazo por inversiones de portafolio en Colombia . (Títulos de deuda pública y acciones adquiridas por inversionistas directos en el mercado local) 2/ A partir de diciembre de 2006 incluye deuda externa de compañias de seguros originada en sus operaciones corrientes con sus contrapartes en el exterior. 3/ Incluye arrendamiento financiero y titularización. N/D. No disponible. Fuente: Banco de la República, Subgerencia de Estudios Económicos .

13

Cuadro 5

FLUJO NETO DE DEUDA EXTERNA POR INSTRUMENTO (Millones de dólares)

Corto Plazo 1/ Período

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

(P) (P)

Crédito Comercial

Préstamos

Otros 2/

-163 120 53 320 317 238 -2 72 292 -711 311 423 375 168 190 -40 57

-213 488 317 -493 1.086 394 -716 441 171 -1.002 3.836 2.351 -268 1.479 2.134 553 -140

N/D N/D N/D N/D N/D N/D N/D 56 9 41 108 35 83 16 -58 -182 90

Largo Plazo Subtotal

Crédito Comercial

Préstamos

Bonos

Otros 3/

Subtotal

FLUJO DE ENDEUDAMIENTO NETO TOTAL

-376 608 370 -173 1.403 633 -718 569 472 -1.672 4.255 2.809 189 1.662 2.267 330 7

-18 -42 -20 -1 -53 49 -89 116 182 242 -13 -108 -119 -70 -54 -66 -43

-1.175 -556 -1.436 403 -1.246 -1.180 1.218 2.778 1.426 1.817 5.595 2.321 -1.307 5.665 2.286 4.302 7.027

1.436 3.490 -949 149 926 -167 457 387 -195 4.822 913 4.633 3.729 6.289 6.003 5.353 3.010

-196 -333 -244 -382 101 105 55 110 272 1.703 16 535 242 206 268 623 -339

47 2.559 -2.649 169 -272 -1.192 1.641 3.391 1.685 8.585 6.511 7.381 2.544 12.090 8.503 10.213 9.656

-329 3.167 -2.280 -4 1.131 -560 923 3.960 2.157 6.912 10.766 10.190 2.734 13.751 10.770 10.543 9.664

2016 (P)

Trim I Trim II Trim III Trim IV

-38 65 35 -6

-50 -304 -114 329

103 45 -16 -43

15 -194 -95 280

-9 -13 -9 -12

2.043 1.402 -188 3.770

1.427 1.100 0 483

-185 -154 -28 29

3.276 2.335 -226 4.271

3.291 2.142 -320 4.551

2017 (Pr)

Trim I Trim II

10 -16

734 1.318

30 13

774 1.315

-39 -9

-647 -1.881

230 650

-73 108

-528 -1.133

246 183

2017 (Pr)

Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio

-9 -10 29 4 11 -31 -9

537 -169 366 160 1.244 -86 323

114 8 -92 16 48 -51 91

642 -171 303 180 1.303 -168 405

-3 -3 -32 -3 -3 -3 -3

256 -17 -885 458 -75 -2.264 143

250 -20 0 650 0 0 0

-55 -59 41 216 -53 -56 -55

448 -99 -876 1.321 -131 -2.323 84

1.090 -270 -573 1.501 1.172 -2.491 490

(Pr): Provisional, (P): Preliminar. 1/ No incluye pasivos de corto plazo por inversiones de portafolio en Colombia. (Títulos de deuda pública y acciones adquiridas por inversionistas directos en el mercado local) 2/ A partir de diciembre de 2006 incluye deuda externa de compañias de seguros originada en sus operaciones corrientes con sus contrapartes en el exterior. 3/ Incluye arrendamiento financiero y titularización. N/D. No disponible.

14

Cuadro 6

SALDO DE LA DEUDA EXTERNA PUBLICA POR SECTOR Y PLAZOS (Millones de dólares)

Financiero 1/ Período

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 (P) 2016 (P) 2016 (P) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre 2017 (Pr) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio

Corto Plazo 2/

Largo Plazo

No Financiero

Subtotal

Corto Plazo 2/

Largo Plazo Sin AF y Titul.

Saldo vigente total 3/ Subtotal

AF y Titul.

Sin AF y Titularización

Con AF y Titularización

Sin AF y Titularización

Con AF y Titularización

174 264 319 219 299 357 199 394 447 174 295 390 247 46 226 279 232

1.698 1.100 891 651 521 481 211 501 550 1.814 1.905 1.956 2.078 2.266 2.516 2.411 2.755

1.873 1.364 1.210 870 820 838 410 895 997 1.987 2.200 2.346 2.325 2.311 2.742 2.691 2.987

25 56 110 5 92 42 56 300 105 166 700 435 418 469 477 422 441

18.442 21.878 21.367 23.621 24.856 23.253 25.785 27.580 28.375 35.006 36.674 39.687 43.339 49.382 56.496 62.928 67.798

358 236 152 88 67 56 49 43 37 31 25 20 34 54 51 116 81

18.467 21.934 21.477 23.626 24.948 23.295 25.841 27.881 28.480 35.171 37.374 40.122 43.757 49.851 56.974 63.351 68.239

18.825 22.170 21.629 23.715 25.015 23.351 25.889 27.923 28.517 35.202 37.400 40.141 43.790 49.905 57.025 63.467 68.321

20.339 23.298 22.687 24.496 25.768 24.134 26.251 28.776 29.477 37.159 39.575 42.468 46.082 52.162 59.716 66.042 71.227

20.697 23.535 22.838 24.584 25.835 24.189 26.299 28.819 29.514 37.190 39.600 42.487 46.116 52.216 59.767 66.158 71.308

270 304 342 310 273 271 333 317 267 263 278 232

2.404 2.467 2.620 2.660 2.596 2.686 2.646 2.677 2.700 2.698 2.664 2.755

2.673 2.772 2.962 2.970 2.869 2.957 2.979 2.995 2.967 2.961 2.941 2.987

410 386 386 361 378 379 405 405 379 383 412 441

63.277 63.297 65.036 65.364 66.210 66.794 66.534 66.610 66.587 66.276 66.471 67.798

116 116 110 95 94 90 84 83 83 82 82 81

63.687 63.684 65.423 65.726 66.589 67.173 66.939 67.015 66.966 66.658 66.883 68.239

63.803 63.799 65.533 65.820 66.683 67.264 67.023 67.099 67.049 66.741 66.965 68.321

66.361 66.456 68.385 68.695 69.458 70.130 69.919 70.010 69.934 69.619 69.825 71.227

66.477 66.571 68.495 68.790 69.552 70.221 70.002 70.093 70.017 69.701 69.907 71.308

180 139 147 166 161 243 259

2.782 2.814 2.818 2.814 2.822 2.792 2.865

2.962 2.953 2.965 2.980 2.983 3.035 3.124

407 407 402 380 362 380 410

68.991 68.989 69.002 69.418 69.558 67.360 67.393

81 81 80 80 79 79 79

69.398 69.396 69.404 69.798 69.920 67.740 67.803

69.479 69.476 69.484 69.878 70.000 67.819 67.882

72.360 72.349 72.369 72.778 72.903 70.775 70.928

72.441 72.430 72.449 72.858 72.983 70.854 71.007

AF: AF: Arrendamiento Arrendamiento Financiero Financiero (Pr):(Pr): Provisional. Provisional. (P): (P): Preliminar. Preliminar. 1/ Estadísticas 1/ Estadísticas calculadas calculadas con con cierre cierre mensual. mensual. No necesariamente No necesariamente coinciden coinciden con con las presentadas las presentadas con con cortecorte semanal. semanal. 2/ No 2/incluye No incluye pasivos pasivos de corto de corto plazo plazo por inversiones por inversiones de portafolio de portafolio en Colombia. en Colombia. (Títulos (Títulos de deuda de deuda pública pública y acciones y acciones adquiridas adquiridas por por inversionistas inversionistas directos directos en elen mercado el mercado local). local). 3/ El3/flujo El flujo netoneto de lade deuda la deuda externa externa no necesariamente no necesariamente corresponde corresponde a la a variación la variación del saldo, del saldo, ya que ya que esteeste último último incluye incluye el efecto el efecto por tasa por tasa de de cambio cambio

15

Cuadro 7

FLUJO DE LA DEUDA EXTERNA PUBLICA POR PLAZOS (Millones de dólares)

Largo plazo Período

Corto plazo 1/ Neto

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Sin Arrendamiento Financiero y Titularización Desembolsos

Amortizaciones

Neto

Arrendamiento Financiero y Titularización Desembolsos

Amortizaciones

Neto

FLUJO DE ENDEUDAMIENTO NETO TOTAL Sin AF Y TIT.

Con AF Y TIT.

-473 121 109 -205 167 8 -145 604 -143 -213 656 -170 -160 -150 188 -1 -28

3.247 5.763 2.512 4.923 2.904 4.323 5.903 4.487 3.425 9.173 3.700 4.486 6.888 8.542 11.419 10.438 7.000

2.004 2.703 3.730 3.595 2.100 5.535 4.076 2.892 2.307 1.722 2.187 2.063 3.542 1.849 2.615 2.666 1.774

1.242 3.061 -1.218 1.328 804 -1.212 1.826 1.595 1.118 7.450 1.513 2.423 3.345 6.693 8.804 7.772 5.227

35 0 7 11 0 0 0 0 0 0 0 0 18 22 0 69 0

123 122 91 75 22 11 7 6 5 6 6 6 4 2 3 4 35

-88 -122 -85 -64 -21 -11 -7 -6 -5 -6 -6 -6 14 20 -3 65 -35

769 3.182 -1.110 1.123 971 -1.204 1.681 2.199 975 7.237 2.169 2.253 3.185 6.543 8.992 7.771 5.198

681 3.060 -1.194 1.059 949 -1.214 1.674 2.193 970 7.231 2.163 2.247 3.200 6.563 8.990 7.836 5.163

2016 (P) Trim I Trim II Trim III Trim IV

27 -78 -4 26

2.330 2.223 62 2.385

408 519 371 475

1.922 1.704 -309 1.910

0 0 0 0

7 19 7 1

-7 -19 -7 -1

1.949 1.625 -312 1.936

1.943 1.606 -320 1.935

2017 (Pr) Trim I Trim II

-124 74

2.886 615

1.963 2.361

923 -1.745

0 0

1 1

-1 -1

799 -1.671

798 -1.672

-86 -41 3 -3 -23 100 46

2.826 52 8 473 86 57 58

1.727 115 120 41 141 2.179 78

1.099 -63 -112 432 -55 -2.122 -20

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

1.013 -104 -109 429 -78 -2.022 26

1.012 -105 -110 429 -79 -2.022 26

(P) (P)

2017 (Pr) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio

(Pr): Provisional, (P): Preliminar. 1/ No incluye pasivos de corto plazo por inversiones de portafolio en Colombia. (Títulos de deuda pública y acciones adquiridas por inversionistas directos en el mercado local). Fuente: Banco de la República, Subgerencia de Estudios Económicos.

16

Cuadro 8

SALDO DE LA DEUDA EXTERNA PRIVADA POR SECTORES Y PLAZOS (Millones de dólares)

Financiero 1/ Período

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 (P) 2016 (P) 2016 (P) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre 2017 (Pr) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio 4/

Corto Plazo 2/

Largo Plazo

No Financiero

Subtotal

Corto Plazo 2/

Largo Plazo Sin AF AF

Saldo Vigente Total Subtotal Sin AF

Sin AF

Con AF

Con AF

743 933 917 670 1.286 1.591 1.350 1.939 2.102 1.322 3.564 5.130 3.614 4.178 4.904 4.956 4.559

717 3/ 434 217 166 151 516 386 1.079 942 666 2.338 3.994 5.846 8.786 8.288 8.976 9.467

1.460 1.367 1.133 836 1.437 2.108 1.736 3.018 3.045 1.988 5.903 9.124 9.460 12.964 13.192 13.931 14.026

1.572 1.869 2.146 2.425 3.045 3.364 2.971 2.510 2.962 2.283 3.353 4.269 6.031 7.280 8.634 8.913 9.346

9.772 9.886 8.917 8.191 7.030 6.579 6.768 7.761 8.193 8.864 12.460 15.723 12.933 15.181 15.110 16.240 20.517

2.717 2.507 2.347 2.028 2.151 2.267 2.328 2.444 2.722 3.455 3.477 4.018 4.245 4.431 4.701 5.259 4.955

11.344 11.756 11.063 10.616 10.075 9.943 9.739 10.272 11.155 11.146 15.813 19.992 18.964 22.461 23.744 25.153 29.863

14.061 14.262 13.410 12.644 12.225 12.209 12.068 12.716 13.877 14.601 19.290 24.010 23.209 26.892 28.445 30.413 34.818

12.805 13.122 12.196 11.452 11.512 12.051 11.475 13.290 14.200 13.135 21.715 29.117 28.423 35.426 36.936 39.085 43.889

15.522 15.629 14.543 13.480 13.662 14.317 13.803 15.734 16.921 16.590 25.192 33.135 32.669 39.856 41.637 44.344 48.844

4.818 4.772 4.781 4.734 4.508 4.485 4.407 4.517 4.455 4.544 4.668 4.559

9.150 9.099 9.098 9.048 9.752 9.757 9.704 9.557 9.546 9.504 9.507 9.467

13.968 13.871 13.879 13.782 14.259 14.242 14.112 14.074 14.001 14.047 14.175 14.026

9.002 9.142 9.076 9.282 9.416 9.257 9.200 9.298 9.196 9.435 9.443 9.346

16.500 17.040 17.656 17.733 17.900 17.783 18.084 18.053 18.105 18.080 17.915 20.517

5.208 5.133 5.081 5.040 4.972 4.946 4.892 4.844 4.925 4.884 4.961 4.955

25.502 26.181 26.733 27.015 27.316 27.040 27.284 27.351 27.301 27.515 27.358 29.863

30.709 31.315 31.813 32.055 32.288 31.986 32.176 32.195 32.226 32.399 32.319 34.818

39.470 40.053 40.611 40.796 41.576 41.282 41.395 41.425 41.303 41.562 41.532 43.889

44.678 45.186 45.692 45.837 46.548 46.228 46.288 46.270 46.228 46.446 46.493 48.844

4.938 4.601 4.868 4.910 5.149 5.053 4.726

8.899 8.908 8.821 9.148 9.128 9.115 9.547

13.837 13.509 13.689 14.057 14.277 14.167 14.273

9.695 9.903 9.936 10.077 11.164 10.992 11.259

20.489 20.502 19.784 20.130 20.127 19.995 20.141

4.901 4.842 4.884 5.101 5.049 4.993 4.938

30.184 30.405 29.720 30.207 31.291 30.987 31.401

35.085 35.248 34.604 35.308 36.339 35.981 36.339

44.022 43.914 43.409 44.264 45.568 45.154 45.673

48.922 48.757 48.293 49.365 50.616 50.148 50.611

AF: Arrendamiento Financiero. (Pr): Provisional. (P): Preliminar. 1/ Estadísticas calculadas con cierre mensual. No necesariamente coinciden con las presentadas con corte semanal. 2/ No incluye pasivos de corto plazo por inversiones de portafolio en Colombia. (Títulos de deuda pública y acciones adquiridas por inversionistas directos en el mercado local). 3/ Para este año no se dispone de los datos por plazo de contratación. El dato reportado para el corto plazo corresponde al total de la obligación. 4/ Debido a revisión de las fuentes, para este mes se reclasificaron créditos de corto a largo plazo, lo cual se incluyó como un ajuste al saldo. Por este motivo, la variación del saldo no corresponde al flujo neto. Fuente: Banco de la República, Subgerencia de Estudios Económicos.

17

Cuadro 9

FLUJO DE LA DEUDA EXTERNA PRIVADA POR PLAZOS (Millones de dólares)

Largo plazo

Corto plazo 1/ Sin Arrendamiento Financiero

Período Neto

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 (P) 2016 (P)

Desembolsos

Amortizaciones

FLUJO DE ENDEUDAMIENTO NETO TOTAL

Arrendamiento Financiero Neto

Desembolsos

Amortizaciones

Neto

Sin AF

Con AF

97 487 261 32 1.237 624 -573 -35 615 -1.460 3.599 2.979 349 1.812 2.079 332 36

2.407 2.141 1.720 1.551 1.947 2.494 3.196 3.948 2.440 3.486 8.293 7.690 6.711 8.701 5.530 7.798 9.692

3.406 2.310 2.907 2.328 3.124 2.580 3.436 2.262 2.145 3.079 3.311 3.267 7.753 3.511 6.099 5.981 4.924

-999 -169 -1.187 -776 -1.177 -85 -240 1.686 295 408 4.982 4.422 -1.042 5.190 -569 1.817 4.768

85 46 135 365 432 378 501 656 1.004 1.797 1.039 1.467 1.051 1.096 1.144 1.493 470

194 257 295 683 310 262 439 540 726 1.064 1.017 926 824 911 873 936 773

-109 -211 -160 -319 122 116 62 116 277 733 22 541 227 186 271 558 -304

-902 317 -926 -744 60 539 -813 1.651 910 -1.052 8.581 7.402 -693 7.002 1.510 2.149 4.804

-1.011 107 -1.086 -1.063 182 655 -751 1.767 1.187 -319 8.602 7.943 -466 7.188 1.781 2.707 4.501

2016 (P) Trim I Trim II Trim III Trim IV

-12 -115 -91 254

2.208 1.842 1.005 4.637

669 1.057 894 2.304

1.539 786 112 2.332

0 78 171 221

178 213 192 191

-178 -135 -21 30

1.527 671 21 2.586

1.348 536 0 2.617

2017 (Pr) Trim I Trim II

899 1.241

1.106 2.095

2.485 1.590

-1.379 505

111 270

182 161

-71 109

-480 1.745

-551 1.855

2017 (Pr) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio

729 -130 300 183 1.326 -269 359

470 355 281 905 397 793 373

1.067 332 1.087 233 420 938 213

-596 23 -806 673 -23 -145 160

2 0 109 270 0 0 5

57 58 67 53 52 55 60

-55 -58 42 217 -52 -55 -55

133 -107 -505 855 1.303 -413 519

78 -166 -464 1.072 1.251 -469 464

(Pr): Provisional, (P): Preliminar. 1/ No incluye pasivos de corto plazo por inversiones de portafolio en Colombia. (Títulos de deuda pública y acciones adquiridas por inversionistas directos en el mercado local).

18

Cuadro 10

DEUDA EXTERNA DEL SISTEMA FINANCIERO 1/ Saldo por Plazos e Intermediarios (Millones de dólares)

Corto Plazo 2/ Período Bancos

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 (P) 2016 (P) 2016 (P) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre 2017 (Pr) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio

Compañías Corporac. de Finan. Financieras Comerc.

CORTO Y LARGO PLAZO

Largo Plazo

Otros 3/

SUBTOTAL

Bancos

Compañías Corporac. de Finan. Financieras Comerc.

Otros 3/

SUBTOTAL

Bancos

Compañías Corporac. de Finan. Financieras Comerc.

Otros 3/

SALDO TOTAL 4/

689 830 816 601 1.124 1.690 1.494 1.935 2.099 1.319 3.521 5.097 3.614 4.181 4.908 4.976 4.568

3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0

154 194 174 108 229 74 2 1 1 1 41 31 0 0 0 0 0

71 170 243 175 229 182 49 394 440 173 295 386 238 144 235 292 202

916 1.197 1.236 887 1.585 1.949 1.548 2.333 2.542 1.496 3.860 5.516 3.851 4.324 5.143 5.268 4.769

593 360 170 119 112 492 385 1.078 942 666 2.339 3.995 5.848 8.786 8.287 8.903 9.393

9 6 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

400 225 157 49 40 24 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0

1.414 942 780 654 519 481 211 500 542 1.800 1.891 1.912 1.993 2.037 2.558 2.690 2.997

2.416 1.533 1.108 822 671 997 598 1.579 1.485 2.468 4.232 5.908 7.841 10.824 10.845 11.592 12.390

1.281 1.190 986 721 1.237 2.182 1.880 3.013 3.041 1.985 5.860 9.092 9.462 12.967 13.196 13.879 13.961

12 9 4 3 3 3 3 3 3 3 3 3 0 0 0 0 0

554 420 331 157 269 98 3 2 2 2 42 32 0 0 0 0 0

1.485 1.112 1.023 828 749 662 260 894 981 1.974 2.187 2.297 2.230 2.181 2.793 2.981 3.199

3.332 2.730 2.344 1.709 2.257 2.946 2.146 3.913 4.027 3.964 8.092 11.424 11.693 15.148 15.988 16.860 17.160

4.839 4.794 4.804 4.761 4.537 4.512 4.434 4.541 4.482 4.558 4.677 4.568

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

285 324 360 326 288 259 324 303 253 240 247 202

5.124 5.118 5.165 5.088 4.825 4.771 4.758 4.844 4.734 4.798 4.924 4.769

9.077 9.026 9.025 8.975 9.678 9.683 9.630 9.483 9.472 9.430 9.433 9.393

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

2.686 2.752 2.826 2.826 2.828 2.879 2.875 2.872 2.878 2.919 2.945 2.997

11.763 11.778 11.851 11.801 12.506 12.562 12.505 12.356 12.351 12.349 12.378 12.390

13.916 13.820 13.829 13.736 14.214 14.195 14.064 14.024 13.954 13.988 14.110 13.961

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

2.971 3.075 3.187 3.152 3.117 3.138 3.199 3.175 3.131 3.159 3.192 3.199

16.886 16.895 17.016 16.889 17.331 17.333 17.263 17.199 17.085 17.147 17.302 17.160

4.948 4.608 4.870 4.913 5.151 5.054 4.727

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

152 126 121 141 136 217 202

5.100 4.734 4.991 5.054 5.287 5.271 4.929

8.825 8.835 8.747 9.074 9.054 9.041 9.473

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

2.993 3.021 3.003 3.009 3.001 2.991 3.045

11.818 11.855 11.751 12.083 12.055 12.032 12.518

13.773 13.443 13.617 13.987 14.205 14.095 14.200

0 0 0 0 0 0 0

0 0 0 0 0 0 0

3.144 3.147 3.125 3.150 3.137 3.208 3.246

16.918 16.589 16.742 17.137 17.342 17.303 17.447

(Pr): Provisional. (P): Preliminar. 1/ Incluye líneas de crédito y endeudamiento directo. 2/ No incluye pasivos de corto plazo por inversiones de portafolio en Colombia. Títulos de deuda pública y acciones adquiridas por inversionistas directos en el mercado local). 3/ BANCOLDEX, FEN , FINDETER , FOGAFIN Y BANCO DE LA REPUBLICA 4/ Estadísticas calculadas con cierre semanal. No necesariamente coinciden con las presentadas con corte mensual. 5/ El cambio del saldo en bancos y corporaciones financieras se explica por la fusión de entidades (Bancolombia y Corfinsura) en Agosto de 2005.

19