REPORTE ANUAL 2012

2012 R E PORTE AN UAL

CONTENIDO

GRUPO ASSA 02 MENSAJE DEL PRESIDENTE

04

ASSA COMPAÑÍA TENEDORA 16 ASSA PANAMÁ 22 ASSA EL SALVADOR



32

ASSA NICARAGUA



34

ASSA COSTA RICA



38

BDF HOLDING



40

LA HIPOTECARIA HOLDING



50

ESTADOS FINANCIEROS 59

UNIDAD La fortaleza que nace de la colaboración y respaldo mutuo, impulsándonos a alcanzar nuestras metas.

Activos Netos Consolidados y Contribución a Utilidad por Compañia Consolidado Activos netos consolidados

Grupo ASSA

ASSA Tenedora

Grupo BDF

La Hipotecaria

B/. 1,752,123,865

B/. 445,377,289

B/. 463,071,577

B/. 489,670,473

B/. 354,004,526

100.0%

25.4%

26.4%

27.9%

20.2%

47,365,408

B/. 15,281,587

B/. 20,713,444

B/. 8,042,620

B/. 3,327,757

100.0%

32.3%

43.7%

17.0%

7.0%

% del total de activos Contribución a utilidad neta % de utilidad total

B/.

05

MENSAJE DEL PRESIDENTE

Estimados Accionistas: Es para mí un placer dirigirme a ustedes y compartirles algunos aspectos interesantes de nuestro grupo correspondientes al año 2012, durante el cual, una vez más, hemos demostrado liderazgo, compromiso y capacidad en todas nuestras operaciones. Cerramos el año con una utilidad neta pertinente a nuestra participación controladora de B/.42,023,524, logrando nuevamente una cifra récord, que refleja el crecimiento sostenido en cada una de nuestras líneas de negocios. Logramos una utilidad neta por acción, basada en el promedio ponderado de las acciones en circulación, de B/.4.10, la cual incrementa 4.1% en relación al año anterior. Podrán observar un incremento importante de 25.8% en tamaño del total de nuestros activos, los cuales cerraron en B/.1,752,123,865, al igual que un incremento sustancial de 52.3% en nuestro patrimonio que cerró en B/.673,721,103 para la parte controladora. Este incremento, que muy probablemente ha sido lo primero que les ha llamado la atención en nuestro estado de situación financiera, se debe en su mayoría al cambio neto en el valor razonable de las inversiones disponibles para la venta.

Seguramente recordarán que durante la última asamblea hicimos la aclaración de que nuestras inversiones más importantes se encontraban registradas al cierre del año 2011 a valores inferiores a los cotizados en la Bolsa de Valores de Panamá, debido a que la actividad general de la bolsa local era considerada limitada. En base a lo anterior, para el año 2012 hemos procedido a realizar valuaciones internas e independientes sobre dichas inversiones y las hemos comparado con los valores indicados por la bolsa local, llegando a la conclusión de que los valores obtenidos guardan una relación con los valores cotizados en la bolsa local, por ende podrían ser considerados como valores razonables establecidos para nuestras inversiones más importantes. Ésta es una muestra de nuestro continuo deseo de reportarles la información de la manera precisa y transparente, y acorde con los lineamientos que nos señalan las Normas Internacionales de Información Financiera.

Stanley A. Motta C. Presidente GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

06

07

Las dos inversiones de mayor importancia dentro de nuestro balance, continúan siendo Empresa General de Inversiones, S.A. y BG Financial Group. Ambas mantuvieron precios cotizados en la Bolsa de Valores de Panamá al cierre del mismo período por B/.80.10 y B/.55.25 respectivamente, y le representaron a Grupo ASSA, ingresos por dividendos por un total de B/.10,087,505; 10.8% más que en el año 2011.

(excelente), otorgada por la agencia calificadora especializada en la industria de seguros A.M. Best.

Me llena de orgullo compartirles algunos “highlights” de nuestros principales segmentos de negocios y su gestión:

Grupo BDF, obtuvo nuevamente un excelente resultado con una utilidad de B/.9,881,160, mostrando un incremento de 31.7%, proveniente principalmente de su subsidiaria Banco de Finanzas, en Nicaragua, bajo la dirección de Juan Carlos Argüello. Banco de Finanzas continúa consolidándose como uno de los bancos líderes en la plaza, incrementando el volumen y calidad de su cartera en todos sus rubros tanto comerciales como de consumo; y logrando avances y mejoras continuas en su plataforma de servicio al cliente. Grupo ASSA mantiene el 59.64% de participación patrimonial en Grupo BDF y el mismo contribuye a las utilidades del grupo en 17%.

ASSA Compañía Tenedora, nuestra subsidiaria dedicada el negocio de seguros, lideró la contribución a las utilidades consolidadas del grupo con 43.7%. ASSA Compañía Tenedora es la dueña del 99.98% de ASSA Compañía de Seguros (Panamá) bajo la dirección de Eduardo Fábrega A.; del 100% de ASSA Compañía de Seguros (Costa Rica) bajo la dirección de Sergio Ruiz P.; y del 98.68% de ASSA Compañía de Seguros (Nicaragua) bajo la dirección de Giancarlo Braccio. Nuestras operaciones de seguros en El Salvador dirigidas por Alejandro Cabrera, están compuestas por un capital accionario de 99% de ASSA Compañía de Seguros (Panamá) y 1% de ASSA Compañía Tenedora. Las operaciones de seguros presentaron un aumento de 2.5% con respecto al año 2011, logrando una utilidad neta de B/.20,828,905, activos totales de B/.463,723,918 y un patrimonio de B/.149,629,883. Las primas consolidadas alcanzaron los B/.244,306,856, mostrando crecimiento de 8.4%, posicionando a ASSA entre las 3 principales operaciones de seguros en Centroamérica y Panamá. ASSA Compañía de Seguros (Panamá), logró por noveno año consecutivo, mantener su calificación de A

Lion Reinsurance Company, Ltd., nuestra reaseguradora cautiva radicada en las Islas Bermudas, 100% subsidiaria de ASSA Compañía Tenedora, completó exitosamente su primer año de operaciones y mantuvo su calificación de A- (excelente) otorgada por la agencia calificadora A.M. Best.

La Hipotecaria (Holding), Inc., bajo la dirección de John Rauschkolb evolucionó positivamente durante el año 2012 tanto en sus operaciones en Panamá como en El Salvador y Colombia. Banco La Hipotecaria en Panamá cumplió satisfactoriamente su segundo año de operaciones como banco de licencia general, mostrando un crecimiento importante en el segmento de Banca Privada, lo cual ha contribuido significativamente en la diversificación de fuentes de fondos, alcanzando un total de B/.93,831,081 en depósitos de clientes. Se cumple el primer año completo de operaciones en Colombia y la implementación del modelo de negocios de La Hipotecaria dentro de ese mercado, logrando una cartera de préstamos de B/.4,253,289. La utilidad

neta del período mostró un aumento de 5.6% en relación al año anterior, aportando el 7% a la utilidad consolidada de Grupo ASSA. Nuestra tenencia al final del año continúa siendo 69.01%. Nuestra acción de Grupo ASSA incrementó su valor en libros de B/.47.69 a B/.71.16, mientras que el precio en la Bolsa de Valores de Panamá, cerró el año 2012 en B/.72.50, por lo que la acción se negocia a 1.02 veces su valor en libros, tomando en cuenta el incremento en el patrimonio explicado en párrafos anteriores. Nos sentimos complacidos de que el valor de nuestra acción en el mercado, ha continuado en aumento, lo cual es reflejo de los excelentes resultados que hoy observan. Quiero agradecer a todos los miembros de la Junta Directiva que durante este año y años anteriores me han acompañado en esta gestión, al igual que a los directores de las empresas subsidiarias, a todos nuestros socios que confían en nosotros, al equipo gerencial de cada una de las empresas subsidiarias, y muy especialmente a nuestros colaboradores, a quienes les doy las gracias por su desempeño, disciplina y esmero. Finalmente les doy las gracias a ustedes, señores accionistas, por su confianza en nosotros y en nuestra administración, lo cual nos motiva a continuar creciendo de forma sólida, sostenida y con gente comprometida; bajo las buenas prácticas de negocios en todos nuestros segmentos.

Stanley A. Motta C. Presidente de la Junta Directiva Grupo ASSA, S.A.

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

08

09

ANÁLISIS DE LAS OPERACIONES

Nuestros activos netos consolidados alcanzaron la suma de B/.1,752 millones, aumentando en 25.8% en relación a períodos anteriores, debido principalmente a incremento en el valor de la ganancia no realizada en nuestras inversiones más importantes, registradas como activos financieros disponibles para la venta.

Grupo ASSA, S.A. Desarrollo El Dorado, S.A. La Hipotecaria (Holding), Inc.

69.01%

Grupo BDF, S.A.

59.64%

ASSA Compañía Tenedora, S.A.

ASSA Compañía de Seguros, S.A.

100%

100%

ASSA Compañía de Seguros, S.A.

(Panamá) 99.98%

(Costa Rica) 100%

ASSA Compañía de Seguros, S.A. (Nicaragua) 98.68%

Lion Reinsurance Company, Ltd. (Bermuda) 100%

Grupo ASSA en su calidad de tenedora de acciones contribuye en los activos y utilidades de la siguiente manera:

a Grupo ASSA y B/.5.3 millones correspondiente a la participación no controladora sobre aquellas subsidiarias donde Grupo ASSA no mantiene el 100% de la participación accionaria. Grupo ASSA cuenta con 475 accionistas directos al cierre fiscal y está registrada ante la Superintendencia de Mercado de Valores y Bolsa de Valores de Panamá, S.A. Trece (13) puestos de bolsa mantenían un total de 5,085,529 acciones inmovilizadas en Central

ASSA Compañía de Seguros, S.A. (El Salvador) 99% ASSA Compañía de Seguros de Vida, S.A., Seguros de Personas. (El Salvador) 99% ProFuturo – AFP

ASSA Compañía Tenedora, S.A. mantiene el 1% de las acciones de las Aseguradoras Salvadoreñas.

21.00%

Cardinal Compañía de Seguros, S.A. 40.00%

Grupo ASSA, S.A. fue constituida en 1971 bajo las leyes de la República de Panamá. Actualmente cuenta con tres segmentos principales de negocios: seguros, servicios financieros y bancarios, y actividades de inversión. Adicionalmente lleva a cabo otras actividades menores, como bienes raíces y entretenimiento que representan menos del 5% de los ingresos totales. En la actualidad, y dada la evolución positiva de nuestra estrategia de regionalización, nuestros ingresos por área geográfica se distribuyen de la siguiente manera: Para mejor comprensión Este reporte utiliza B/. o US$ según aplica, dada su equivalencia.

Colombia 0.1% Islas del Caribe 0.5% Costa Rica 3.6%

Nicaragua 25.6%

Panamá 67.2% El Salvador 3.0%

2012

2011

2010

2009

2008

Activos netos consolidados

B/.445,377,289

B/.260,245,827

B/.264,160,807

B/.234,564,043

B/.196,102,160

% del total de activos

25.4%

18.7%

21.5%

19.2%

17.5%

Contribución a utilidad neta

32.3%

26.5%

47.3%

31.4%

32.5%

El 2012 fue un año de excelentes resultados en todos nuestros segmentos de negocios. En la industria de seguros logramos consolidar nuestra marca y posición de liderazgo en Centroamérica. La Hipotecaria, como banco en Panamá y sus operaciones regionales, han alcanzado una cartera de préstamos de B/.475 millones, incluyendo las titularizaciones, con un crecimiento en su utilidad neta del 5.7%, reflejando índices de morosidad mínimos. Y en el caso del Banco de Finanzas, S.A., en Nicaragua, principal subsidiaria de Grupo BDF, la utilidad acumulada superó nuevamente su cifra récord del año anterior en 15.4%, presentándose como uno de los bancos con crecimiento más importante dentro del Sistema Financiero de la República de Nicaragua. La utilidad neta consolidada alcanzó B/.47.4 millones siendo B/.42 millones la participación correspondiente

Latinoamericana de Valores, S.A. (LatinClear) (2011: 4,878,992 acciones en once puestos de bolsa). El valor de la acción se cotiza 1.02 veces más que su valor en libros.

Utilidad Neta

39,717

42,024

33,079 25,867

26,322

2008

2009

2010

2011

2012

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

11 B/. 72.50

70

19,389

75

B/. 71.16

3,094

2,564

2,040

1,876

1,547

1,619

1,412

1,473

1,178

913

679

578

532

403

B/. 33.35

511

35

448

B/. 40.00 571

B/. 39.30

Valor en libros por acción

2010

2011

17,335

12,829

9,634

9,578

9,544 4,756

2012

2009

4,890

0

30 2008

4,356

5 000

4,221

B/. 42.70

B/. 39.40

3,509

B/. 44.55

521

40

6,599

B/. 47.69 45

7,352

10 000

50

9,787

8,852

55

11,652

12,386

15 000

13,559

B/. 60.50

60

14,300

65

15,935

16,860

20 000

308

10

2012

Cotización de la acción en la Bolsa

Durante el año 2012 se transaron 110,325 acciones en la Bolsa de Valores de Panamá a precios que fluctuaron entre B/.60.50 y B/.72.50. A esta misma fecha, 30 colaboradores del Grupo eran accionistas de la empresa con un porcentaje de participación total de 0.0069%. En la Asamblea Ordinaria de Accionistas, celebrada el 28 de abril de 2010, se autorizó a la Junta Directiva emitir y vender 200,000 acciones comunes sin valor nominal, al precio, forma de pago y otras condiciones establecidas por la Junta Directiva a los ejecutivos principales del Grupo y sus subsidiarias. El 19 de mayo de 2010, la Junta Directiva aprobó el plan y al 31 de diciembre de 2011 se han celebrado contratos de adjudicación por 105,578 acciones

de las cuales sólo pueden ser ejercidas en el 2012 hasta un total de 23,566 acciones. Este plan le concede al ejecutivo el derecho de ejercer cada adjudicación en cuatro partidas iguales a partir del primer aniversario de cada asignación, a un precio específico el cual es establecido anualmente por la Junta Directiva. Al 31 de diciembre de 2012, se han ejercido 16,364 acciones.

(RV-2) y del Informe de Actualización Anual (IN-A). Este último incluye el Estado Financiero Consolidado Auditado y la Certificación Notarial de la Junta Directiva. Todos estos reportes e s t á n accesibles al público a través de la página web de la Bolsa de Valores de Panamá (www.panabolsa.com, sección de “Empresas Inscritas”) o directamente en la sección “Grupo ASSA – Estados Financieros” de nuestro sitio web.

Como entidad regulada desde julio de 1999 por la Superintendencia de Mercado de Valores, Grupo ASSA y Subsidiarias cumple trimestralmente con la presentación del Informe de Actualización Trimestral (IN-T) el cual incluye los Estados Financieros Intermedios Consolidados No Auditados; y con la presentación anual del Registro de Valores

Las operaciones del Grupo están individualmente supervisadas por entes que regulan mensualmente, entre otros temas, los índices de liquidez de acuerdo a las normativas vigentes dependiendo de la naturaleza y país de constitución de cada una de las empresas que lo conforman.

rendimiento para los accionistas El rendimiento para los accionistas principalmente se representa por los dividendos pagados por la empresa. En los cuarenta y un años de operación que lleva Grupo ASSA, se han desembolsado un total acumulado de B/.239,742,499, 64% de estos fondos pagados en la última década. Al cierre del año 2012, Grupo ASSA se mantiene como una de las empresas de mayor tamaño en Panamá en cuanto a capitalización de mercado sumando B/.720.8 millones. Es nuestra responsabilidad señalar que los índices y resultados obtenidos no representan garantía alguna de los resultados futuros. La utilidad básica por acción para el período 2012 fue de B/.4.10 mientras que la utilidad diluida por

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

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13

acción fue de B/.4.08. La utilidad diluida por acción se ve afectada por las acciones ejercidas del plan de opción de compra otorgado a los ejecutivos y por el valor de los servicios futuros aún no prestados por los participantes del plan. La utilidad por acción presenta un aumento de 4.1% con respecto al año anterior.

establecido por la Bolsa de Valores de Panamá debido a la consideración general de la actividad bursátil en Panamá, la cual se consideraba como no activa. Sin embargo, para el año 2012, la administración procedió a realizar estimaciones y valuaciones sobre sus inversiones principales, bajo metodologías de valoración aceptadas, y como fuente adicional, la comparación con los análisis contratados de una firma especializada en valuación y suministro de precios de activos financieros, llegando a la conclusión de que en la mayoría de los casos el valor reportado por la Bolsa de Valores de Panamá, podía ser considerado como un valor razonable. Para estas dos inversiones (EGI y BGFG), Grupo ASSA, registró en sus estados financieros al cierre de 2012, los valores de mercado reportados por la Bolsa de Valores de

inversiones Las principales inversiones en activos financieros de Grupo ASSA, están compuestas por acciones de Empresa General de Inversiones, S.A. (EGI) y de BG Financial Group, Inc. (BGFG) que se mantienen registradas al 31 de diciembre de 2012 en B/.363,140,930. Hasta el cierre del año 2011, la Administración del Grupo no reconoció en el patrimonio el efecto del precio de referencia

2012

2011

2010

Panamá, los cuales tienen un precio de B/.80.10 y B/.55.25 respectivamente. Al compararse con los precios que se mantenían registrados desde el 31 de diciembre de 2010 por B/.52.00 y B/.35.86, esto representa un incremento en el valor de la inversión que forma parte de las utilidades integrales, por B/.127,422,696. Es conocido por nuestros accionistas que Grupo ASSA, posee 9,000 acciones en circulación de la empresa panameña Corporación de Inversiones Aéreas, S.A. (CIASA) lo que representa una participación patrimonial del 6%. CIASA es propietaria del 25.08% de Copa Holdings, S.A., entidad registrada en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) con un valor razonable por acción al cierre del año 2012 de US$ 99.45. Para el cierre del año 2012, se realizó el cálculo del valor razonable de las acciones de CIASA, utilizando como puntos de referencia la participación y el desempeño de su subsidiaria Copa Holdings, S.A., en base a la información pública reportada en los registros del NYSE; y las características y restricciones

particulares que poseen las acciones de CIASA. El valor razonable calculado, que también forma parte de las utilidades integrales del período, fue de B/.44,701,796. Durante el año, Grupo ASSA, recibió en concepto de dividendos de CIASA la suma de B/.1,395,000. Otras inversiones que se cotizan en la Bolsa de Valores de Panamá generaron para Grupo ASSA dividendos por la suma de B/.496,880. Grupo ASSA mantiene una participación patrimonial menor al 5% en ambas inversiones. La subsidiaria ASSA Compañía de Seguros es socio fundador de ProFuturo-Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantía, S.A. y mantiene el 21% de la participación patrimonial. Nos representa en esta empresa, Eduardo Fábrega A. como Director Principal y Gilberto Quintana como Director Suplente. La utilidad neta de cada año se distribuye de la siguiente manera:

2009

Cantidad de acciones Poseídas: EGI

1,952,276

1,952,276

1,952,276

1,952,276

BGFG

3,742,328

3,742,328

3,742,328

4,177,328

Precio de Referencia: EGI

B/.

80.10

B/.

52.00

B/.

52.00

B/.

42.00

BGFG

B/.

55.25

B/.

35.86

B/.

35.86

B/.

31.00

EGI

B/.

156,377,308

B/.

101,518,352

B/.

101,518,352

B/.

81,995,592

BGFG

2012

2011

2010

2009

2008

Dividendos

51%

47%

52%

51%

46%

Reservas legales

11%

17%

22%

13%

11%

Utilidades disponibles

38%

36%

26%

36%

43%

Valor Total: B/.

206,763,622

B/.

134,199,882

B/.

134,199,882

B/.

129,497,168

Total Año Actual

B/.

363,140,930

B/.

235,718,234

B/.

235,718,234

B/.

211,492,760

Total Año Anterior

B/.

235,718,234

B/.

235,718,234

B/.

211,492,760

B/.

–

Incremento (disminución)

B/.

127,422,696

B/.

–

B/.

24,225,474

B/.

211,492,760

EGI

B/.

4,099,780

B/.

3,670,279

B/.

3,279,824

B/.

2,928,414

BGFG

B/.

5,987,725

B/.

5,426,376

B/.

5,234,126

B/.

5,138,113

B/.

10,087,505

B/.

9,096,655

B/.

8,513,950

B/.

8,066,527

Dividendos Recibidos:

Las compañías del Grupo manejan un capital humano de 1,798 colaboradores permanentes distribuidos en Panamá, Costa Rica, Nicaragua, El Salvador y Colombia.

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

14

15

Junta Directiva

Stanley A. Motta C.

Ramón M. Arias C.

Presidente

Vicepresidente

Alberto C. Motta C.

Leopoldo J. Arosemena H.

Víctor Hanono M.

Director

Director

Director

Roberto Motta A.

Jaime B. Ford B.

Juan A. Pascual S.

Director

Director

Director

SUPLENTES:

Felipe E. Motta G. Alberto C. Motta P. Luis C. Motta V. Vicente A. Pascual L. Alfredo A. De La Guardia B. Wilfred Eskildsen T.

Lorenzo Romagosa D.

Alfredo De La Guardia D.

Tomás G. Duque V.

Arnold E. Henríquez L.

Tesorero

Secretario

Jaime J. Ford C.

Director

Jaime A. Arias C.

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

CONFIANZA La seguridad de tener a alguien con quien contar en todo momento.

18

19

El 28 de octubre de 2009, ASSA Compañía Tenedora, S.A. o ASSA Holding Company, S.A. fue constituida mediante Escritura Pública Nº 8,620, con el objetivo de consolidar y mantener independencia en las operaciones dedicadas al negocio de seguros bajo una sola estructura, que está a su vez bajo Grupo ASSA. De esta manera, Grupo ASSA se beneficia al mantener una división de seguros en la que se comparten las mejores prácticas de nuestras aseguradoras a nivel regional y se facilita el proceso de control, diseño de estrategias y toma de decisiones bajo una Junta Directiva enfocada exclusivamente en la actividad de seguros. Nuestra principal competencia es la suscripción de riesgo y nuestro objetivo es convertir la transferencia de riesgo en el éxito de nuestro negocio. ASSA establece sólidas relaciones con sus corredores y agentes quienes colocan los riesgos y necesidades de nuestros asegurados en manos de nuestros suscriptores. ASSA para toda la vida, es nuestra visión y captura el espíritu de nuestra empresa. Cada uno de los 635 colaboradores en Panamá, Costa Rica, El Salvador y Nicaragua, trabaja para alcanzar metas relacionadas a satisfacer a nuestros clientes al llevar excelencia profesional y equidad en cada una de las transacciones que realizamos. ASSA está posicionada como la principal aseguradora de raíz nacional en cada uno de los países donde

Activos Invertidos Patrimonio

participamos. Hemos trabajado en llevar el mismo modelo operativo y la cultura empresarial de ASSA a estos mercados, buscando servir a nuestros clientes con altos estándares de servicio, calidad y capacidad en cada uno de los países donde operamos. ASSA sigue enfocada en dos segmentos claves, el Corporativo, donde ofrecemos a nuestros clientes un producto hecho a la medida en complemento a la administración de riesgos y prevención de siniestros. Hemos desarrollado la capacidad de asegurar altas exposiciones y riesgos complejos. Igualmente la empresa continúa invirtiendo en recursos y capacidades para seguir creciendo en el segmento de Líneas Personales, basados en una estrategia de excelencia operativa. Ofrecemos productos diseñados para cubrir reclamaciones y necesidades de nuestros asegurados, con base a su ciclo de vida. Tenemos el objetivo, como prioridad, de convertir ASSA en una empresa que sea reconocida por sus corredores y clientes, como fácil para trabajar.  fortaleza que cruza fronteras

El ingreso de primas de seguros de la región a diciembre 2012 incrementó en un 7.8%, alcanzando la suma de B/.3,715 millones, comparadas con un total de B/.3,337 millones del mismo período anterior. ASSA Compañía Tenedora cierra el año 2012 con una utilidad neta de B/.20,828,905, logrando

panamá

costa rica

nicaragua

el salvador

bermudas

178,059

9,887

12,881

2,947

7,445

104,866

11,767

9,894

2,907

4,902

Primas Suscritas por país

sobrepasar años históricos en resultados financieros en el negocio de seguros. Nuestras primas mostraron un sólido crecimiento de 8% al alcanzar los B/.244.3 millones. Logramos incrementar nuestros activos a B/.463,723,918, estos respaldando B/.253,901,413 en reservas y prov i s i on e s s obre con tratos d e seguros, lo que representa la solvencia de ASSA Compañía Tenedora. Nuestro patrimonio ascendió a B/.149,793,150, manteniendo el posicionamiento de ASSA entre las tres principales operaciones de seguros en Centroamérica y Panamá.

El Salvador 1%

Nicaragua 10%

Costa Rica 13%

Panamá 76%

Consultores externos Auditores Externos KPMG Abogados Panamá Galindo Arias & López Mendoza, Arias, Valle & Castillo Sucre, Arias y Reyes Nicaragua Báez Cortés & Cía. Ltda. Hipólito Cortés

El salvador Valdés, Suárez & Velasco, Abogados Costa rica BLP Abogados Consortium Consultores Actuariales Panamá Towers Watson Milliman Troncoso Consulting Group Nicaragua Mauricio Santamaría

Costa rica Lic. José Ángel Chacón, Actuario Esteban Bermúdez Diego Adler Asesores Médicos El Salvador Dr. Ricardo José Rivas López Corredores de Reaseguro Willis Limited

Reaseguradores

A. M. Best Rating Standard & Poor's Rating

Münich Reinsurance Company

A+

AA-

Transatlantic Reinsurance Company

A

A+

Hannover Rückversicherung-Gesellshaf AG

A+

AA-

Mapfre Re, Compañía de Reaseguros, S.A.

A

BBB+

XL Re Latin America Ltd.

A

A

SCOR Reinsurance Company

A

A+

(Miles de B/.)

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

20

21

Junta Directiva

Salomón V. Hanono W.

Alfredo De La Guardia D.

Leopoldo J. Arosemena H.

Tesorero

Secretario

Director

Stanley A. Motta C.

Jaime A. Arias C.

Lorenzo Romagosa L.

Osvaldo F. Mouynés G.

Felipe E. Motta G.

Presidente

Vicepresidente

Director

Director

Director

ASSA P a n a m á

ASSA E l s a l v a d o r

Stanley A. Motta C. Jaime A. Arias C. Alfredo De La Guardia D. Salomón V. Hanono W. Felipe E. Motta G. Leopoldo J. Arosemena H. Lorenzo Romagosa L. Osvaldo F. Mouynés G.

Presidente Vicepresidente Secretario Tesorero Director Director Director Director

Stanley A. Motta C. Eduardo J. Fábrega A. Benigno A. Castillero C. Ian C. Van Hoorde V. Percy J. Núñez E. Pablo A. Castillo A.

ASSA N i c a r a g u a

Presidente Vicepresidente Secretario Director Director Director

Leonel Argüello R. Osvaldo F. Mouynés G. Juan B. Sacasa G. Eduardo J. Fábrega A. Benigno A. Castillero C. Oscar Mojica O. Leopoldo J. Arosemena H.

ASSA C o s t a R i c a

Presidente Vicepresidente Secretario Director Director Director Vigilante

Stanley A. Motta C. Eduardo J. Fábrega A. Benigno A. Castillero C. Manuel Kaver F. Hernán Pacheco O. Percy J. Núñez E.

Presidente Secretario Tesorero Director Director Fiscal

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

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Pana m á

ASSA Compañía de Seguros subsidiaria de ASSA Compañía Tenedora, dedicada al negocio de Seguros Generales, Fianzas, Vida y Salud en la República de Panamá, inició operaciones en 1982, pero las actividades de ASSA como grupo asegurador comenzaron el 1o. de noviembre de 1972. En ese entonces, operaban bajo la administración conjunta Compañía Panameña de Seguros, S.A. (fundada en 1948) y Compañía Interamericana de Seguros, S.A. (fundada en 1959). El 1o. de abril de 1974 ingresó la Compañía General de Seguros, S.A. (fundada en 1937). Estas tres aseguradoras se fusionaron en ASSA Compañía de Seguros el 1o. de enero de 1994. Posteriormente, tras la adquisición de los intereses minoritarios (42.4%) de Metropolitana de Seguros de Vida, S.A., se absorbió a ésta el 22 de diciembre de 1994. Mediante acuerdo firmado el 27 de diciembre de 1999, la empresa adquirió Real Panameña de Seguros, S.A. y el 2 de octubre de 2000, integró a Wico Compañía de Seguros, S.A. En 2008 incursionamos en el mercado salvadoreño e iniciamos operaciones con Seguros La Hipotecaria, S.A. y La Hipotecaria Vida, Seguros de Personas, S.A. Durante el año 2009 y principios del 2010, un grupo de dedicados colaboradores de ASSA estructuraron el plan de negocios, la plataforma tecnológica y diseñaron la estrategia de entrada al mercado de Costa Rica, el cual recientemente pasó por su proceso de apertura.

Nicaragua

supera a sus competidores y produce una mayor rentabilidad para sus accionistas. Producto de los siniestros catastróficos por inundaciones, nuestra siniestralidad combinada fue de 49.2% y, cumpliendo con las promesas hechas a nuestros asegurados, pagamos B/.145 millones en reclamos. Dicho lo anterior, ASSA ayudó a nuestros asegurados, tanto Corporativos como Personales, a reconstruir sus vidas y negocios. Dicha cantidad en siniestros pagados fue un récord para ASSA. Nuestro índice combinado (el cual definimos como la utilidad neta, excluyendo las ganancias realizadas en inversiones, sobre los ingresos netos en primas) fue por sexto año consecutivo inferior a 95%.

Composición de Cartera Primas Suscritas

y l a l i q u i d e z B / . 1 8 2 , 1 0 8 , 7 8 9 (requerida de B/.43,040,817). ASSA Compañía de Seguros tiene 6.3 veces el margen y 4.2 veces la liquidez requerida. Contamos con un exceso de inversiones calificadas, por encima de las reservas requeridas, por B/.14,215,343.

Ramos Personales 36% Ramos Generales 54% Finanzas y Seguros Técnicos 10%

Nicaragua

Las primas netas suscritas fueron B/.197 millones. Aumentamos los ingresos 4% sobre el 2011, logrando una utilidad neta de B/.18.7 millones, un aumento de 19.2% por arriba del mismo período. Se pagó B/.3.8 millones de dividendos a nuestros accionistas de Grupo ASSA, cumpliendo con el objetivo de recompensar constantemente a nuestros accionistas por su confianza.

La actividad de los seguros conlleva la inversión de las reservas generadas por sus operaciones. Es por esto que los ingresos de inversiones mantienen un peso importante en los resultados.

Estos son resultados notables, especialmente cuando se comparan con los resultados de la industria panameña de seguros. Este es el reflejo de la disciplina que mantenemos en la suscripción de los negocios y la selección de nuestros clientes. Es por esto que ASSA continúa siendo reconocida en el “top of mind” del mercado panameño como la mejor empresa aseguradora.

RESULTADOS GRATIFICANTES

FORTALEZA FINANCIERA

Ellos quieren estar seguros de que su aseguradora no sólo está dispuesta a pagar sus reclamos, sino que también cuenta con amplia capacidad financiera para hacerlo. Los asegurados valoran nuestra calificación de riesgo y nuestras políticas conservadoras de inversión. Al cierre de 2012, nuestro portafolio de inversiones está valorado en B/.198 millones, distribuido en diversos instrumentos financieros con una liquidez adecuada para cubrir las necesidades propias del negocio asegurador. Alrededor de 44% está invertido en depósitos a plazo y nuestro patrimonio es de B/.121.7 millones.

Nuestros resultados de 2012 continuaron distinguiendo a ASSA como una empresa que constantemente

La fortaleza financiera de ASSA es uno de los principales atributos que aprecian nuestros clientes.

Al 31 de diciembre de 2012, el Margen de Solvencia real fue de B/.117,570,194 (requerido de B/.18,499,992)

ASSA tiene como principal canal de distribución agentes y agencias para los Ramos Personales (Vida, Salud, Accidentes y Colectivo), corredores para los Ramos Generales (incluyendo Fianzas), además de trabajar algunas cuentas directas. Para servir a clientes e intermediarios, mantiene sucursales en David, Santiago, Chitré, Penonomé, Chorrera, Colón y en la Ciudad de Panamá, sirviendo en Casa Matriz (Calle 50) y El Dorado. La empresa favorece la relación con los corredores al estructurar el área acorde a las necesidades de cada grupo. Mantenemos una Dirección Comercial de Seguros Generales y Seguros de Vida, encargadas de la relación con agencias, corredores y brokers, además de la Dirección Comercial de Sucursales, que sirve a corredores y al Centro de Atención a Corredores, siendo estos canales de mucho impacto en nuestra proyección. También contamos con una Gerencia de Cuentas Masivas que administra las relaciones con entidades que nos proveen canales de distribución no tradicionales, y una Dirección Comercial Corporativa, cuya responsabilidad consiste en desarrollar y mantener el enfoque de servicio al cliente corporativo. Las áreas comerciales, se apoyan en las Direcciones de Suscripción de Ramos Personales, Suscripción de Ramos Generales y Fianzas, cada una de éstas siendo responsable de la administración integral de cada producto.

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

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De acuerdo a información de la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá, al 31 de diciembre de 2012 en el país existían registradas 31 compañías de seguros (32 al 31 de diciembre de 2011) que generaron primas de B/.1,138,635,820 (B/.1,052,756,738 en 2011). El mercado creció 8% en 2012, donde la participación de ASSA, fue de 16.3% ocupando el segundo lugar en primas brutas. VISIóN ASSA para toda la vida

ASSA continúa con rumbo seguro guiada por el Mapa Estratégico 2009-2014. Con esto mantenemos las iniciativas encaminadas a lograr los objetivos de los pilares que sostienen la estrategia: Gente Comprometida, Servicio Inolvidable, Productos Innovadores, más cerca del Corredor, Excelencia

Operativa en Tecnología y Procesos y en Regional, con la búsqueda de otros mercados. Mantenemos el respaldo de nuestros reaseguradores (Munchener Reinsurance Company, Transatlantic Reinsurance Company, Hannover Reinsurance Company, Everest Reinsurance Company, Mapfre Re, Compañía de Reaseguros, SCOR Reinsurance Company y XL Re Latin America Ltd.) que, junto con nuestro corredor de reaseguros Willis Limited, hemos mantenido la consolidación de un programa de reaseguros regional, amparando nuestras operaciones en Panamá, Costa Rica, El Salvador y Nicaragua. Dicha consolidación nos trae ahorros por economías de escala y competitividad ante nuestros competidores. Fue un año de experiencias con reclamos importantes, entre los cuales podemos mencionar:

429,971,401

421,818,892

387,288,687

368,096,185

361,019,069

97

365,017,665

96

335,836,662

298,195,303

500,000,000 400,000,000

290,930,892

700,000,000 600,000,000

354,288,239

800,000,000

495,985,802

900,000,000

603,346,863

1,000,000,000

760,761,512

300,000,000

Fuente: APADEA

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1,117,851,174

1,003,812,423

1,100,000,000

904,826,325

1,200,000,000

838,152,875

Mercado Asegurador (B/.) 1996-2012

las inundaciones que afectaron asegurados con plantas hidroeléctricas, clientes que perdieron sus viviendas en las áreas de Colón, Arraiján y La Chorrera. Con mucha dedicación por parte de nuestro personal, logramos no solo actuar con diligencia en el pago de los reclamos, sino también mitigar el impacto financiero a nuestros asegurados. Nuestra política de administración de riesgos y la respuesta de nuestros reaseguradores, nos acompañó para que dichos reclamos tuvieran efectos menores en nuestros resultados. Consolidamos la relación con nuestros “Global Partners” y extendimos las mismas con FM Global, Liberty Mutual, Allianz Versicherung, AXA Corporate Solution, Travelers Insurance Company y Chubb Group of Insurance. Durante este año seguimos trabajando en acciones orientadas a la retención y atracción del talento humano idóneo, partiendo de la implementación de una nueva encuesta de clima organizacional diseñada acorde con nuestra estrategia, orientada fundamentalmente a medir el compromiso de nuestra gente, cuyo resultado de 78% de satisfacción se convirtió en la base para los planes de acción. Acorde con la retroalimentación de los colaboradores, establecimos como prioridad reforzar el liderazgo, continuando con el programa para lograr un liderazgo perseverante, basado en la comunicación y la confianza. Nos enfocamos en reforzar estos cuatro aspectos: la comunicación, el reconocimiento, el desempeño y ejecución, y el desarrollo profesional. Se mantuvo el proceso de consulta continua a través de las reuniones mensuales con todos los niveles de la empresa, que llamamos “En Contacto”, a manera de revisar la efectividad de las acciones

que se implementaron para mejorar el ambiente laboral y para el logro de los objetivos estratégicos. Nos comprometimos a desarrollar dos macro iniciativas claves, alineadas con nuestro objetivo al cierre del 2013. Contratamos a la firma Ernst & Young para el diseño e implementación de una aplicación web para extender los servicios de emisión de pólizas, atención de reclamos y cobros, a nuestros corredores y asegurados. Contratamos a la firma chilena onStrategy Consulting Group, para el desarrollo de una cultura de fidelización de clientes la cual estará soportada por aplicaciones de inteligencia de negocios. Creemos que ASSA está mejor posicionada que la mayoría de nuestros competidores para beneficiarse de las condiciones económicas de nuestro país. Nunca nos cansamos de señalar lo que creemos que diferencia a ASSA en lo que muchos consideran una industria de productos básicos “commodity”: • Re chazamos la idea de que todos l os seguros son iguales excepto por el precio. Entregamos un mejor producto debido al ofrecimiento de coberturas más amplias y mejores valores agregados, tales como ingeniería de prevención de siniestros, administración de riesgos, asistencia inmediata en sitio, entre otros. • También somos diferentes en la forma en que manejamos los reclamos. Cuando un cliente presenta una reclamación lo apoyamos. Nos fijamos en el reclamo como un medio de ganarnos la lealtad duradera de los clientes a través de la calidad y velocidad del servicio que prestamos.

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

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• Actuamos como administradores responsables de las primas que se nos confían, invirtiendo de manera conservadora, con el fin de mantener nuestra solidez financiera. La agencia de calificación A.M. Best coloca a ASSA entre las mayores empresas calificadas en Latinoamérica por su capacidad financiera y su habilidad en el pago de reclamos. • Somos serios en el arte y la ciencia de la suscripción, siendo los conocimientos de nuestros colaboradores un diferenciador importante en beneficio de los clientes. Entendemos sus riesgos y podemos diseñar productos que sirven para suplir las necesidades a lo largo de sus vidas. La suscripción de clase mundial también beneficia a nuestros accionistas, ya que nos destacamos en la selección de riesgos y el costeo de los mismos. • Somos implacables en la exploración de nuevas formas de crecer rentablemente, a través de la generación de nuevos productos. Nuestros colaboradores y corredores son nuestra mejor fuente de ideas y hemos ampliado el uso interno de las plataformas de medios sociales para facilitar la colaboración con el fin de generar, desarrollar y cosechar estas ideas. A través de nuestra presencia activa en redes sociales como Facebook, Twitter y YouTube, promovemos nuestra marca e interactuamos con clientes actuales y potenciales. Por encima de todo, mientras perseguimos el crecimiento, sólo aspiramos a ser la mejor compañía de seguros y la más rentable. Para esto, contamos con los profesionales más talentosos y dedicados en la industria, y concentramos esfuerzos en atraer, capacitar, premiar y retener.

RESPONSABILIDAD SOCIAL EMPRESARIAL

En ASSA estamos conscientes de nuestra Responsabilidad Social Empresarial, y seguimos comprometidos con el desarrollo y bienestar de la comunidad y nuestro medio ambiente. con la comunidad Aportamos a la educación, ayudando a niños y jóvenes a través del programa “Junior Achievement”, para el cual contamos con asesores voluntarios dentro de la empresa. Seguimos realizando mejoras en la infraestructura de la escuela Tierra Prometida en beneficio de la niñez de Tanara. Apoyamos actividades de solidaridad junto a instituciones que velan por la salud y bienestar de niños y adolescentes, tales como fanlyc, Fundación Pro Niños del Darién, Casa Esperanza, Aldeas Infantiles sos, y Operación Sonrisa. Brindamos un espacio a la juventud de bajos recursos a través del programa Padrino Empresario, donde los estudiantes logran poner en práctica los conocimientos adquiridos en clases y aprenden sobre el mundo laboral.

eléctrica, promoviendo cambios de luminarias externas a luces ahorrativas. Utilizamos agua de pozo para el riego de la grama. Estamos incrementando la presencia de vehículos híbridos en nuestra flota, para la disminución del consumo de combustible, lo que genera menos emisión de gases que contaminan el medio ambiente. con la salud Contribuimos a mejorar la calidad de vida de nuestros clientes, corredores y colaboradores, promoviendo la campaña de prevención del cáncer. Organizamos ferias de salud a los clientes de nuestros corredores y a nuestros clientes corporativos, con el apoyo de diversos proveedores de la salud, que brindan sus servicios de manera gratuita.

Casa Matriz, ASSA Compañía de Seguros - Panamá

con el medio ambiente En el año 2012 adoptamos con un alto compromiso la cultura de reciclaje de papel. La cifra de papel reciclado aumentó de 3,000 lbs. en el año 2011 a 9,381 lbs. de papel en el año 2012. Estamos constantemente comprometidos a reducir el uso de papel, involucrando a nuestros socios, colaboradores y clientes en un esfuerzo de equipo. Una acción relevante es que promoviendo el uso del portal web “mi assanet”, los clientes y corredores pueden acceder a sus pólizas, renovaciones, estados de cuenta, documentos y formularios en línea, para conveniencia de todos. A nivel institucional nos hemos concientizado en el ahorro de la energía

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

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Sucursales ASSA Panamá

A

casa matriz Edificio ASSA Avenida Nicanor de Obarrio Calle 50, entre Calle 56 y 57 Apartado 0816-01622 Panamá, República de Panamá www.assanet.com tel: 300-2772 fax: 300-2721

calle 50

Edificio ASSA gerente: Lía Borrero e-mail: [email protected] tel: 301-2310 fax: 300-2720

el dorado Boulevard El Dorado, Calle Yugoslavia Plaza Banco General gerente: Vilma Chan e-mail: [email protected] tel: 300-1311 300-1399 fax: 300-1312

colón Calle 15 y Avenida Roosevelt, Edificio D, Mario Watch, Piso #2 e-mail: [email protected] tel: 431-1022 431-1096 fax: 431-1031

la chorrera Avenida de las Américas, Acera Sur, Local N°2 gerente: María del Carmen Miranda e-mail: [email protected] tel: 253-6278 fax: 253-6242

david Avenida Domingo Díaz, entre Calles D y E Norte gerente: Servio Tulio Tribaldos e-mail: [email protected] tel: 775-3170 775-3168 fax: 775-6335

Una que refleja resultados sobresalientes

El 4 de enero de 2013, la prestigiosa empresa A.M. Best Company, Inc., fundada en 1899, calificadora internacional especializada en el ramo de los seguros, reafirmó la Calificación A (Excelente) con un “stable outlook” para ASSA Compañía de Seguros, S.A. y reafirmó la Calificación de A- de Lion Reinsurance Company.

chitré Edificio Doña Aminta Calle Aminta Burgos de Amado, Oficina N°4 gerente: Juan Antonio Samaniego e-mail: [email protected] tel: 996-1663 996-0282 fax: 996-3917

centro de atención a clientes e-mail: [email protected] tel. 800-assa (2772)

penonomé

ASSA recibió la Calificación Apor primera vez en 1999, y desde hace 9 años hemos mantenido la calificación de A Excelente, siendo una de las 3 aseguradoras de la región Latinoamérica que ostenta esta calificación.

Calle Héctor Conte Penonomé, Coclé gerente: Eduardo Patiño e-mail: [email protected] tel: 997-8747 fax: 997-8875

santiago Entre Calle 8ª y 9ª gerente: Eduardo Patiño e-mail: [email protected] tel: 998-0155 998-7314 fax: 998-0233

certificación por a.m. best company

oldwick, n.j., january 4, 2013 A.M. Best Co. has affirmed the financial strength rating (FSR) of A (Excellent) and issuer credit rating (ICR) of “a” of ASSA Compania de Seguros, S.A. (ASSA) (Panama City, Panama). A.M. Best also has affirmed the FSR of A- (Excellent) and ICR of “a-” of Lion Reinsurance Company Limited (Lion Re) (Bermuda). The outlook for all ratings is stable. The ratings reflect ASSA’s continued excellent operating results, favorable capitalization and strong business profile. ASSA maintains a well-diversified book of business that includes both property/casualty and life/health products. ASSA is ultimately owned by Grupo ASSA, S.A.

(Grupo ASSA), a publicly traded financial services holding company on the Panama stock exchange. ASSA has shown disciplined underwriting in a highly competitive market, while its risk-based capitalization remains fully supportive of its current ratings and outlook. ASSA’s underwriting profitability is complemented by consistent levels of investment income, which has enabled it to steadily appreciate surplus while still providing Grupo ASSA with dividend payments. ASSA also benefits from established risk management systems and strong reinsurance programs across most lines of business.

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

31 Pa n a m á

Ejecutivos principales

Eduardo J. Fábrega A.

Eusebio Lee C.

Iván D. Denis K.

Percy J. Núñez E.

presidente Ejecutivo y Gerente General

Vicepresidente Ejecutivo de Negocios

Vicepresidente Ejecutivo de Reclamos

Vicepresidente de Finanzas e Inversiones

Nicaragua

Nicaragua

Ian C. Van Hoorde V.

Gilberto Quintana

Benigno A. Castillero C.

Graciela B. de Puy

Pablo A. Castillo A.

Raymond Juárez T.

Vicepresidente Ejecutivo Técnico

Vicepresidente Ejecutivo de Finanzas

Vicepresidente Ejecutivo de Negocios Internacionales

Vicepresidente de Gestión Humana

Vicepresidente de Operaciones

Vicepresidente de Mercadeo

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

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E L S A LVA D O R

Luego de un año de reorganización, planificación y ampliación de operaciones a todos los ramos de seguros en el mercado salvadoreño, logramos lanzar nuestra marca ASSA a partir de enero de 2012 con un evento especial al que asistieron prominentes empresarios y corredores de seguros. Con un total de 20 productos para comercializar ( 1 5 de Seguros Generales y 5 de Seguros de Personas), en 2012 ya 36 corredores colocaron pólizas con nosotros y al finalizar el año teníamos 407 pólizas vigentes en los diferentes ramos de seguros, emitidas a favor de 203 clientes entre personas naturales y empresas.

Nicaragua

Con este incremento de operaciones logramos aumentar las primas suscritas de manera consolidada para ambas aseguradoras hasta US$3.07 millones, que representó un 96% de crecimiento con respecto al año anterior, logrando duplicar nuestra participación de mercado para ubicarnos en el 0.6% al terminar 2012. La siniestralidad global consolidada se ubicó en 7.4% sobre las primas suscritas. También producto del crecimiento de nuestra cartera de negocios, fortalecimos nuestras reservas técnicas para quedar en US$782 mil al cierre de 2012, representando un crecimiento de 349% con respecto al año anterior. Sin lugar a duda, los datos antes mencionados demuestran que seguimos firmes en el camino de la consolidación de las aseguradoras en El Salvador. Aún tenemos muchos retos que enfrentar en el

lanzamiento de la marca assa

Alejandro Cabrera Rivas Gerente General

casa matriz Edificio Avante, local 3-02 Calle Llama del Bosque Pte., Pasaje “S”, Antiguo Cuscatlán La Libertad, El Salvador tel: (503) 2133-9600 fax: (503) 2133-9690 e-mail: [email protected]

Nicaragua

futuro para alcanzar las metas propuestas; pero los fundamentos están dados y nos sentimos confiados que nos permitirán desarrollar nuestra marca ASSA en ese mercado altamente competitivo. Asimismo, para fortalecer el gobierno corporativo de nuestras operaciones, hemos reestructurado la junta directiva de las aseguradoras que regirá a partir de 2013, incorporando tres directores externos independientes. Nuestro agradecimiento a todos los accionistas, directores y equipo regional de colaboradores de ASSA, que incondicionalmente están respaldando estas operaciones. Y a los colaboradores de ASSA El Salvador, reiteramos nuestro agradecimiento por su arduo trabajo, así como nuestro compromiso corporativo.

William Manuel Orellana, Alejandro Cabrera Rivas, Edgard Antonio Ruíz y Jorge Antonio Cortéz

EJE C U T I V O S P RIN C I P A LE S Alejandro Cabrera R.

gerente general

Edgard A. Ruíz

gerente comercial

Jorge A. Cortéz

gerente de administración y operaciones

William M. Orellana

gerente técnico

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

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nicar agua

El año 2012 fue un año de grandes desafíos para ASSA Nicaragua, siendo el principal nuestro proceso de consolidación como empresa regional. Luego de 16 años de venir cosechando éxitos y crecimiento continuo nos hemos posicionado en el mercado como una compañía confiable, sólida y respetada lo cual nos ha permitido estrechar nuestras relaciones con los clientes y canales de venta. Como parte del proceso de modernización de nuestras operaciones, durante el 2012 concluimos exitosamente el proceso de transformación de la plataforma tecnológica, lo cual nos permitirá durante el 2013 ofrecer un servicio con mayor calidad y eficiencia, disminuyendo así los tiempos de respuesta y mejorando nuestros controles de calidad.

Nicaragua

La expansión territorial fue otro de los grandes desafíos que nos planteamos a lo largo del 2012 y que hemos logrado concluir exitosamente con la apertura de cuatro nuevas sucursales: Chinandega, Estelí, Matagalpa y Mall de las Américas; así como también la apertura de tres nuevas ventanillas ubicadas en Jinotega, Masaya y Rivas. Como resultado de este proceso de expansión hoy contamos con cinco sucursales "full services" además de Casa Matriz y nueve ventanillas de tránsito. Continuamos nuestros procesos de fortalecimiento del programa de Banca Seguros en alianza con las principales instituciones financieras, micro financieras y casas comerciales. Durante el 2012 participamos en las ferias de auto más importantes

ha permitido a lo largo de estos 16 años mantener un alto nivel de fidelidad y confianza y una posición de liderazgo en el gremio de corredores. Premiamos a nuestros corredores que se desempeñaron con excelencia en el 2012 con viaje a Las Vegas, televisores y computadoras entre otros premios.

Con el mismo entusiasmo respaldamos a nuestros colaboradores que, por iniciativa propia, anualmente recogen fondos para dedicarlos a obras como Teletón, asilos y hogares infantiles, desarrollando actividades en las que se interactúa y comparte con estas instituciones.

Ce r r amos e l 2012 con 141 co lab or ad ore s , manteniendo bajos niveles de rotación de personal, enfocándonos en incrementar los índices de satisfacción a través de la mejora continua de nuestro clima organizacional. Prestamos especial atención a la capacitación de los colaboradores a fin de dotarlos de mayores destrezas lo cual nos ha permitido elevar los niveles de compromiso y mejora continua en los resultados de la empresa. Igualmente, fortalecimos las diferentes áreas mediante la atracción de talento humano capacitado y con experiencia.

Hoy nos sentimos satisfechos de los logros alcanzados. Durante el 2013 seguiremos recogiendo los frutos de lo que arduamente hemos venido sembrando y cosechando con el apoyo de todos nuestros colaboradores. Nos vemos creciendo, consolidándonos como empresa regional e incrementando los índices de satisfacción de nuestros clientes. El 2013 es un año de consolidación y fortalecimiento mediante la mejora continua de nuestros procesos y el afianzamiento de las relaciones con nuestros clientes, corredores, instituciones financieras, concesionarios y aliados estratégicos en general que a lo largo de los años nos han hecho merecedores de su confianza y fidelidad.

Giancarlo Braccio R. Gerente General

y fortalecimos nuestras alianzas comerciales con los principales concesionarios automotrices. ASSA Nicaragua alcanzó en dicho ejercicio primas totales por US$23.8 millones, un aumento del 10.5% en relación al 2011. Un 50% de nuestras primas totales corresponden a primas de retención, las cuales se incrementaron en un 12% en relación al año anterior.

Nicaragua

ASSA ocupa el segundo lugar en participación de mercado (29%) entre las compañías privadas de seguro del país, primer lugar en participación de Planes de Vida (41%), segundo lugar en Seguros de Accidentes de Personas (27%), segundo lugar en Seguros de Incendio y Líneas Aliadas (27%), primer lugar en Seguros de Riesgos Diversos (34%) y cuarto lugar en Seguros de Automóvil (17%).

Como todos los años ASSA apoyó entidades sin fines de lucro como Fundación Teletón que atiende los problemas de niños y jóvenes con capacidades diferentes. Igualmente se apoyó a la Policía Nacional y a la Cruz Roja con recursos para la implementación del Plan Playa que se lleva a cabo año con año para resguardar la seguridad de los veraneantes durante el período de la Semana Santa, además de otras obras sociales que se apoyaron como CONANCA (Hablatón Niños con Cáncer), entre otras.

Casa Matriz, ASSA Compañía de Seguros - Nicaragua

ASSA Nicaragua tiene el índice de siniestralidad más bajo del mercado de seguros privados, con un 26% sobre primas retenidas. Continuamos con nuestra política de acercamiento y trabajo en equipo con nuestros corredores, principales socios estratégicos de ASSA, lo cual nos

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

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S U C UR S A LE S casa matriz Rotonda del Periodista 400 metros al Norte, Edificio El Centro, Managua tel: (505) 2276-9000 fax: (505) 2276-9004 las américas Multicentro Las Américas Módulo 98. tel: (505) 2276-9000 ext.: 121, 122,123. león Del Colegio Mercantil 1 c. al Este 75 m. al Norte. tel: (505) 2311-2352   chinandega Frente a la casa Cural Guadalupe, contiguo a Consulado Del Salvador. tel: (505) 2340-2384   estelí Avenida Bolívar, Centro Comercial Estelí, Módulos 6 y 8. tel: (505) 2713-2095 matagalpa Costado Norte de la Catedral, contiguo al Café Barista. Tel: (505) 2772-4426

nicar agua

Ejecutivos principales

Sucursales ASSA Nicaragua

V EN TA NILL A S • Managua • Rivas • Estelí • Masaya • Jinotega • Chinandega • León • Matagalpa • Juigalpa

Giancarlo Braccio R.

Clarisa M. Barrios V.

Luis F. Báez O.

Gerente General

Vice Gerente General Comercial

Vice Gerente General de Operaciones y Tecnología

Luis M. Obando G.

Mayela V. Báez O.

Wilburt Y. Centeno D.

Vice Gerente General de Suscripción y Riesgo

Vice Gerente General Administrativa Financiera

Gerente de reclamos

Nicaragua

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

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c os t a r i c a

El 13 de abril de 2010 la Superintendencia General de Seguros (SUGESE) le otorgó a ASSA Compañía de Seguros la licencia mixta para operar en Costa Rica. Desde entonces, hemos incurrido en este mercado, colocándonos contundentemente como la primera aseguradora privada del mismo. A la fecha contamos con 58 productos registrados, tanto en colones como en dólares, entre los que podemos listar: Incendio Comercial, Incendio Todo Riesgo, Automóvil y Todo Riesgo Construcción, como los que cuentan con mayor demanda.

Nicaragua

Hemos logrado generar negocios a nivel nacional e internacional, lo que nos destaca como una empresa sobresaliente dentro del recién aperturado mercado de seguros, ofreciendo a nuestra clientela agilidad, excelente servicio y sobre todo el respaldo de Grupo ASSA, para su tranquilidad y satisfacción. Este año excedimos nuestras metas y cerramos con US$31.2 millones en primas colocadas; un 72% más que el año anterior. Logramos posicionarnos en el primer lugar de las aseguradoras privadas con el 38% de primas colocadas. Tuvimos un crecimiento de Market Share en primas totales de mercado en un 66%, pasando del 1.9% en el 2011, al 3.2% en el 2012. Sin embargo, al restarle al total de primas de mercado, el segmento de los seguros obligatorios y la participación del estado, ASSA Costa Rica pasa de tener un 4.5% del mercado (2011), a un 6.2% de éste (2012). Estamos muy satisfechos de los resultados y la aceptación que hemos tenido de nuestros

Sergio Ruiz P. Gerente General

Giancarlo Caamaño, Liannette Castillo, Sergio Ruiz, Lilliana Morales y Rafael Gómez.

casa matriz Santa Ana, Centro Empresarial Fórum 1, Edificio F, Primer Piso. tel: (506) 2503-2700 fax: (506) 2503-2797 e-mail: [email protected]

Nicaragua

EJE C U T I V O S P RIN C I P A LE S Sergio Ruiz P.

gerente general

Rafael Gómez C.

gerente comercial

Giancarlo Caamaño L.

gerente de finanzas

Liliana Morales M.

gerente de reclamos

Liannette Castillo G.

gerente de suscripción y reaseguro

clientes directos e intermediarios. Sabemos que aún nos queda un largo camino por recorrer, pero seguimos trabajando en soluciones innovadoras para satisfacer las urgentes necesidades de nuestros clientes. Al igual que el año anterior, ASSA Costa Rica fue calificada como AA(cri), perspectiva estable, por la calificadora de riesgo Fitch Ratings. La calificación se sustenta en términos de liquidez y capital que le brinda la entidad matriz del grupo económico al que pertenece: Grupo ASSA.

En el segundo semestre del 2011, se fundó la Asociación de Aseguradoras Privadas (AAP) de Costa Rica. El objetivo primordial de esta asociación, es posicionar a la AAP como la organización que agrupa al sector privado costarricense de seguros para promover el crecimiento de un mercado justo, dinámico, transparente, eficiente y competitivo en beneficio claro de los consumidores. ASSA Costa Rica ocupa desde entonces, la presidencia de tan importante gremio asegurador.

La calificación también se fundamenta en el fuerte compromiso que evidencia el Grupo con esta subsidiaria costarricense, a través del uso de la marca, y la integración en términos de políticas, productos y reaseguros. Esto reduce el riesgo relativo de ASSA CR en relación al riesgo del Grupo.

A nivel de Responsabilidad Social Empresarial hemos participado de grandes eventos, donde los más beneficiados han sido los niños. Para la aseguradora es de suma importancia contribuir con estas actividades de ayuda a los niños de bajos recursos, y poder ofrecerles una mejor calidad de vida.

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

COMPROMISO La firme promesa de avanzar de la mano hacia el progreso, con dinamismo, dedicación e ingenio.

42

43

En un entorno económico, financiero y regulatorio estable, Banco de Finanzas, logró obtener por segundo año consecutivo, los mejores resultados financieros de su historia, al superar en un 15.4% sus cifras records del año anterior, generando utilidades después de impuestos y contribuciones de US$9.8 millones, manteniendo en 10.0% su participación de mercado. La inflación anual registrada fue del 6.6%, siendo esta cifra una de las más bajas registradas en los últimos diez años. Los aumentos en los precios fueron generales, no obstante, el alza en los precios de los alimentos y el transporte se destacaron por su importancia en la economía. El Producto Interno Bruto nicaragüense para este año, se estima que registre un crecimiento del Nicaragua 4.5%, respaldado por la evolución que muestran los sectores productivos: agropecuario, industrial y minas. Las exportaciones reportan un crecimiento de 18.3% (2011: 22.3%) siendo sus principales rubros el café, el oro y otros productos alimenticios. Por su parte, las importaciones aumentaron 11.4% (2011: 25.6%), y las remesas 11.3%, levemente superiores al 10.8% experimentado en el 2011. A nivel general, el Sistema Financiero nicaragüense registró un aumento de sus activos totales en un 2.5%, los cuales pasaron de US$4,583.6 millones a US$4,698.7 millones. Este crecimiento fue menor al 9.4% reportado en el 2011, principalmente por una disminución del 17.7% en el rubro de disponibilidades utilizadas para fondear e l crecimiento de la cartera de créditos, así como por un bajo crecimiento en los depósitos impulsado por el segmento institucional. La cartera de créditos en el 2012 creció 23.0% (2011: 13.8%), este aumento se concentró en los

préstamos de consumo 28.2% y comerciales (comercio, agropecuario e industrial) 21.0%. La dinámica del crédito estuvo acompañada por mejoras en los indicadores de riesgo crediticio. La calidad de la cartera a través de su indicador de cartera vencida sobre cartera bruta, se situó en 1.7%, lo que representó una mejora con respecto al año anterior de 0.5%. Los depósitos del público que representan la principal fuente de recursos del Sistema Financiero, alcanzaron cifras del 0.4% de incremento con respecto al año anterior, impulsado por el aumento de US$154.6 millones de las cuentas corrientes, que compensaron una disminución de US$137.9 millones de los depósitos de ahorro y a plazo.

Nicaragua Los indicadores de rentabilidad del Sistema Financiero nicaragüense, presentan una importante mejora con un ROA del 2.1% superior al 1.6% registrado en el 2011. Este ratio, presenta una notable recuperación puesto que desde el 2008 no se reportaban resultados superiores al 2.0%. El indicador de rentabilidad sobre patrimonio (ROE) incrementó en este período 20.5%, pasando de 16.9% a 20.3%. El principal beneficio de estas mejoras, se centra en el aumento del margen de intermediación pasando de US$264.0 millones a US$298.5 millones en el 2012 y de un aumento del 17.5% de los ingresos no financieros.

Evolución del Balance General 2012

Balance General Comparativo (cifras regulatorias) Banco de Finanzas (Miles de US$)

Activos

Al cierre del 2012, los activos totales de Banco de Finanzas ascendían a US$481.4 millones, presentando un aumento del 5.3% con respecto al año anterior y duplicando el crecimiento registrado por el Sistema Financiero nicaragüense. El alto nivel de disponibilidades atenido en el 2011 sirvió como parte de la fuente de fondeo para el crecimiento de la cartera de crédito en el 2012, lo que redujo las disponibilidades a US$92.0 millones y el índice de disponibilidades sobre depósito a un 26.0%. El dinamismo económico mostrado durante el 2012, contribuyó al crecimiento de las carteras de crédito del Banco, tanto en los sectores de personas como de empresas, los que en su conjunto se reflejó en un crecimiento de la cartera de créditos del 23.2%, que fue levemente superior al 23.0% registrado por el Sistema Financiero. Guiados por el pilar estratégico de diversificar las carteras de crédito en partes similares entre consumo, hipotecarios y comerciales, en el 2012 dado al crecimiento del 42.0% obtenido en Banca de Empresas, se logró avanzar mucho hacia dicha meta, ya que se cerró el año con una distribución del 31.1%/34.9%/34.0% (consumo/hipotecas/ comerciales) entre las tres carteras. Los créditos de Banca de Personas registraron crecimientos de US$34.0 millones de los cuales el 45.7% provienen de los créditos de consumo y un 27.1% provienen de los créditos hipotecarios, manteniendo el liderazgo del mercado en este último sector con un 31.2%.

Var 2012 - 2011 Balance General Comparativo

2012

Ac tivoS

481,364

2011

457,024

Abs

24,341

%

5.3%

Disponibilidades

91,925 113,773

(21,848)

-19.2%

Inversiones

55,322

(12,709)

-18.7%

68,031

Cartera

325,541 264,786

60,756

22.9%

Créditos Corrientes

326,500 264,127

62,373

23.6%

Créditos Vencidos y CJ

4,061

4,138

(77)

-1.9%

Int. y Com. por Cobrar

3,455

3,288

166

5.1%

(8,475)

(6,768)

Bienes de Uso

3,782

3,256

Otros Activos

4,794

7,178

(2,384)

-33.2%

Pa sivos

434,849

413,069

21,780

5.3%

Oblig. con el Público

360,553 358,980

1,574

0.4%

Depósitos

355,562 353,995

1,567

0.4%

3,722

7.7%

(8,276)

-4.0%

6,121

6.2%

Provisión

Corriente

52,358

48,636

(1,706) 526

25.2% 16.2%

Ahorro

198,396 206,671

CDP

104,808

98,688

Oblig. diversas con el Público

2,628

3,049

(421)

-13.8%

Cargos Financieros por Pagar

2,364

1,936

428

22.1%

52,884

38,380

14,504

37.8%

Oblig. con el BCN

8,578

3,478

5,101

146.7%

Oblig. Subordinadas

7,009

7,010

Otros Pasivos

5,824

5,221

603

11.5%

46,515

43,955

2,560

5.8%

481,364

457,024

24,341

5.3%

Oblig. con Inst. Financieras

Patrimonio

Pa sivo y Patrimonio

(1)

0.0%

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

44

45

Pasivos

En el 2012, las obligaciones con el público aumentaron en todos los segmentos de clientes exceptuando unas grandes empresas que disminuyeron sus depósitos hacia el fin del período afectando el crecimiento de los depósitos el cual fue de US$1.6 millones. Por tipo de depósitos, los a la vista y a plazo crecieron un 7.7% y 6.2% respectivamente, y los de ahorro que disminuyeron en un 4.0%. Por su parte, las obligaciones con instituciones financieras reflejan un crecimiento de 37.8%, las cuales fueron utilizadas para compensar el leve incremento de los depósitos del público para afrontar el impulso generado por el crecimiento de la cartera tanto de corto plazo como de largo plazo. Patrimonio

El Patrimonio de Banco de Finanzas en el 2012 ascendió a US$46.5 millones, aumentando 5.8% con respecto al año anterior. El ratio de patrimonio sobre activos cerró en 9.7% superior al 9.6% registrado en el 2011. La adecuación de capital, indicador que mide el nivel de cobertura del patrimonio sobre los activos de riesgos disminuyó en 3.0%, pasando de 16.9% en 2011 a 13.9% en 2012, provocado por el crecimiento de la cartera de créditos y del monto nocional de riesgo cambiario, sin embargo, este indicador fue superior al 13.1% del Sistema Financiero y también es superior al mínimo requerido de 10.0% establecido en la normativa nicaragüense.

Evolución del Estado de Resultados

estado de resultados (cifras regulatorias) Banco de Finanzas (Miles de US$)

Cartera Bruta Banco de Finanzas (Miles de US$)

Var 2012 - 2011 Estado de Resultados

2012

2011

Ingresos Financieros

40,887

37,960

2,927

7.7%

Gastos Financieros

8,706

8,381

325

3.9%

2,800

2,399

401

16.7%

Margen Financiero Bruto

34,981

31,978

3,004

9.4%

Recup. de Ingresos Financieros Saneados

3,933

4,639

(706)

-15.2%

Deterioro de Cartera e Inversiones

6,490

7,171

(682)

-9.5%

Margen Financiero Neto

32,425

29,445

2,979

10.1%

Ingresos Operativos Netos

4,470

3,352

1,118

33.3%

Ingresos Mesa de Cambio Neto

2,177

2,542

(365)

-14.3%

Resultado Operativo Bruto

39,072

35,339

3,733

10.6%

Gastos de Administración

24,091

22,235

1,856

8.3%

Personal

11,754

10,462

1,292

12.3%

Servicios Externos

2,215

1,944

272

14.0%

Transportes y Comunicaciones

1,653

1,542

111

7.2%

Infraestructura

4,479

4,575

(96)

-2.1%

Generales

3,990

3,713

277

7.5%

54

-181.8%

1,932

14.8%

Ingresos por Ajustes Monetarios Netos



Utilidades en Subsidiarias y Asociadas Resultado antes de Impuestos y Contribuciones

24

(30)

Abs

%

15,006

13,074

Cuota SIBOIF

461

474

(12)

-2.6%

FOGADE

818

750

68

9.1%

3,955

3,386

568

16.8%

9,771

8,464

1,308

15.4%

IR Utilidad Neta

En el 2012 las utilidades de Banco de Finanzas, ascendieron a US$9.8 millones, 15.4% más que el año anterior cuando el banco cerró en US$8.4 millones. El Margen Financiero Bruto incrementó en relación al 2011, 9.4% (unos US$3.0 millones) beneficiados por un aumento del 19.0% en los saldos promedios de la cartera de créditos que compensaron una disminución en las tasas de interés activas, provocadas por el comportamiento del mercado, que afectó principalmente la cartera de consumo. Adicionalmente se administró adecuadamente las posiciones entre monedas del banco, con lo cual se generaron US$2.8 millones en ingresos netos por ajustes monetarios, aumentando en US$401.0 miles con respecto al año anterior. En relación al gasto neto por deterioro de cartera o provisiones, el banco registró en sus resultados US$2.6 millones, manteniendo el gasto similar al del 2011, a pesar de que durante el último año la cartera de créditos tuvo un importante crecimiento que se convirtió en un mayor requerimiento de provisión, con lo cual se demuestra que el resto de la cartera presenta un comportamiento de deterioro estable y sano. Los ingresos operativos netos y por mesa de cambio incrementaron 12.8% (unos US$753.3 miles) dado al aumento en las colocaciones de crédito que se tradujeron en mayores comisiones de cartera y tarjetas. Los gastos de administración de Banco de Finanzas, aumentaron 8.3% (unos US$1.9 millones) de los cuales el 42.4% está asociado con gastos no recurrentes. El ratio de eficiencia administrativa pasó de 52.2%

Var 2012 - 2011 Cartera Bruta

2012

2011

Abs

%

234,805

200,809

33,996

16.9%

Consumo

70,958

55,424

15,534

28.0%

Vehículos

24,396

19,507

4,888

25.1%

115,540

106,318

9,222

8.7%

16,569

13,716

2,853

20.8%

7,342

5,843

1,499

25.6%

Empresas

95,755

67,457

28,299

42.0%

Comerciales

54,100

32,378

21,722

67.1%

Agrícolas

15,863

12,323

3,540

28.7%

643

778

22,150

14,277

7,872

55.1%

3,000

7,700

(4,700)

-61.0%

330,561

268,266

62,295

23.2%

Personas

Hipotecarios

Pyme

Tarjetas

Ganaderos

Industriales

Tesorería

Total

(135)

-17.4%

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

46

47

a 52.8% en el 2012, no obstante este indicador fue menor al 57.0% registrado por el Sistema Financiero en este mismo período. Los gastos administrativos sobre activos mejoraron levemente al pasar de 52.2% a 52.1% en el último año. Evolución de los Indicadores Financieros

Los principales indicadores financieros de Banco de Finanzas, en el 2012 presentan un comportamiento estable.

Indic ad ore s

2012

2011

VarAnual

Calidad del Activo Cartera Vencida / Cartera Bruta

1.2%

1.5%

-0.3%

Provisiones / Cartera Bruta

2.6%

2.5%

0.0%

208.7%

163.6%

45.1%

-6.94%

1.23%

-8.17%

Patrimonio / Activos

9.7%

9.6%

0.0%

Activo Fijo Neto (AFN) / Patrimonio

8.1%

7.4%

0.7%

13.9%

16.9%

-3.0%

2.1%

2.00%

0.1%

22.4%

21.0%

1.4%

7.0%

6.8%

0.1%

5.2%

5.3%

-0.1%

52.8%

52.2%

0.6%

Provisiones / Cartera Vencida y CJ Open Credit Exposure Ratio

Capital

La calidad del activo continuó su mejoría sustancial; el indicador de cartera vencida como porcentaje de la cartera bruta pasó de 1.5% en 2011 a 1.2% en 2012, mejorando considerablemente al compararlo con el del Sistema Financiero que fue de 1.7% en ese mismo período. El indicador de cobertura de cartera de crédito improductiva que mide las provisiones sobre la cartera vencida y cobro judicial mejoraron 45.1% al pasar de 163.6% en 2011 a 208.7% en el 2012; este mismo indicador para el Sistema Financiero fue de 169.7%. Los ratios de rentabilidad de Banco de Finanzas, mejoraron en relación al año anterior. El ROAA pasó de 2.0% en 2011 a 2.1% en el 2012, similar a lo reportado por el Sistema Financiero. Por su parte el ROEA pasó de 21.0% a 22.4% siendo superior al 20.3% del Sistema Financiero.

Adecuación de Capital

Rentabilidad Rentabilidad / Activos (ROA) Rentabilidad sobre Patrimonio (ROE) Margen de Interés Neto (MIN)

Administración Gastos Administrativos / Activos

Eficiencia administrativa

Otros

Liquidez Disponibilidades / Activos

19.1%

24.9%

-5.8%

Disponibilidades / Depósitos

25.9%

32.1%

-6.3%

9.0

35.8

(26.9)

17.7

26.4

(8.7)

Liquidez Neta Encaje y Clientes Instituc (US$) Liquidez Neta Encaje / Depósitos a la Vista (US$)

Casa Matriz BDF

En el 2012, Banco de Finanzas obtuvo nuevamente, buenas apreciaciones de Fitch Rating Internacional, manteniendo la calificación de AA- (nic), con perspectiva estable. Adicionalmente durante el año, se sentaron las bases para consolidar la Cultura de Excelencia en el Servicio que es uno de nuestros pilares estratégicos que involucra a toda la organización.

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

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Junta Directiva

Ejecutivos Principales

Juan B. Sacasa G.

Osvaldo F. Mouynés G.

Rodrigo Reyes Portocarrero

Presidente

Vicepresidente

Secretario

Oscar Mojica Obregón

Boris I. Oduber B.

Mario Cardenal Chamorro

Francisco Conto D.

Vice Secretario

Director

Director

Director

Vigilante

Jaime A. Altamirano R.

Violeta del C. Pérez O.

Marlon J. Pérez B.

Presidente Ejecutivo y Gerente General

Director Banca de Personas

Director de Operaciones

Director de Riesgo Crediticio

Sandra J. Zelaya L.

Ana I. Horvilleur G.

Zurama T. Corea L.

Yvette C. Fonseca

Director de Banca de Empresas

Director de Finanzas

Director de Tecnología

Director de Sucursales y Canales Alternos

Nicaragua

Nicaragua

Silvio Lanuza M.

Juan Carlos Argüello R.

Marie del Mar Brandt A.

Yamil D. Zeledón de la Llana

Bruno F. Cardenal S.

Norma G. Maltez T.

Fernando Morales M.

Gerente de

Gerente de

Asesor Legal

Gerente de Gestión Humana

Gerente de Riesgos

Recuperaciones

Servicio al Cliente

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

EQUIPO La perfecta integración de conocimiento, talento y profesionalismo, que sumados son el motor de nuestro éxito.

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53

En el año 2012 celebramos 15 años de historia, momento oportuno para reflexionar sobre nuestros logros y renovar el firme compromiso con nuestro futuro. Nos sentimos orgullosos de nuestro crecimiento a través de los años, con perseverancia y renovación constante, hemos evolucionado de una empresa financiera a un banco con licencia general, de un negocio en Panamá a un negocio con operaciones en tres países. Hemos enfrentado con positivismo los diferentes retos, y estamos seguros que la superación constante será la guía de un futuro promisorio para La Hipotecaria. Desde nuestros inicios hemos operado exitosamente, financiando préstamos hipotecarios residenciales para los sectores de ingresos medios y medios-bajos que posteriormente hemos titularizado y colocado en los mercados bursátiles. Con esta estrategia hemos llegado a ser uno de los principales emisores de las bolsas de valores de la región, demostrado con 10 titularizaciones Nicaraguapor montos que superan US$280 millones. Adicionalmente, mantenemos varios programas de emisiones de deuda a corto y mediano plazo que nos permiten acceder a más de US$250 millones, al igual que emisiones de acciones preferidas por US$25 millones. La trayectoria de La Hipotecaria se ha destacado por su innovación, realizando la primera transacción financiera en la región Centroamérica que recibe grado de inversión en escala internacional por las tres principales agencias calificadoras del mundo como son Moody's, Standard & Poor's y Fitch Ratings. Posteriormente, realizamos una transacción inédita en Latinoamérica, al estructurar la primera titularización de cartera hipotecaria que recibe la garantía del Overseas Private Investment Corporation, dependencia del Tesoro de los Estados Unidos de América lo cual es motivo de gran orgullo no solo para nuestra institución sino para

el sector financiero de la región. Podemos decir con seguridad que somos líderes en la región centroamericana en titularizaciones, no existe ninguna otra entidad en la región con la experiencia que La Hipotecaria ha desarrollado durante 15 años en la generación, administración y titularización de préstamos hipotecarios residenciales. A pesar de los desafíos en materia económica que ha enfrentado el mundo y los temas específicos vividos en el sector hipotecario, el excelente desempeño de los préstamos generados por La Hipotecaria ha sido reconocido por las principales entidades multilaterales del mundo las cuales nos brindan su confianza y apoyo, financiando nuestro continuo crecimiento. En el año 2009, el International Finance Corporation, miembro del Grupo del Banco Mundial, con el objetivo de apoyar el desarrollo de los países a través de sectores con impacto directo en las comunidades, se convierte en un socio estratégico Nicaragua de La Hipotecaria, adquiriendo el 15% de participación accionaria. Con igual importancia, las principales agencias calificadoras de riesgo han valorado anualmente nuestra solidez, otorgando altas calificaciones a nuestras operaciones así como a nuestras emisiones. En tiempos de mercados menos estables, nos llena de orgullo los múltiples reconocimientos de confianza que hemos recibido sobre la calidad de crédito de los más de 20,000 préstamos que administramos.

el mismo nicho de negocios, es decir, atendiendo hipotecas residenciales para la clase trabajadora de Panamá, permitiéndonos mejorar la calidad de vida de nuestros clientes a través de la adquisición de una vivienda. Como Banco La Hipotecaria, ofrecemos productos de depósitos a una selecta clientela que desea diversificar sus depósitos en un banco que ofrece el balance perfecto entre un rendimiento atractivo y el sólido respaldo de activos hipotecarios de excelente calidad. Con un enfoque prudente hemos cruzado fronteras, brindando soluciones de financiamiento de hipotecas residenciales a familias en El Salvador desde el año 2003 y recientemente a mediados del año 2011, iniciamos nuestras operaciones en Colombia. Es por esta razón que en el año 2012 nos dedicamos a fortalecer nuestra nueva operación

La Hipotecaria cerró el año 2012 con un total de activos de US$354 millones, lo que representa un aumento de 26% con respecto al total de activos del año anterior. El patrimonio se fortaleció significativamente incrementándose a US$59 millones, beneficiado por la generación de utilidades retenidas y el incremento de acciones preferidas. El índice de adecuación de capital ponderado por

Evolución de la cartera de La Hipotecaria (US$)

2012

 

2011

monto

número

2010

monto

  Hipotecarios Panamá

13,118

330,889,944

12,258

304,168,806

11,673

288,992,879

11,317

281,871,927

Hipotecarios El Salvador

4,252

112,190,737

3,888

95,473,758

3,668

85,860,764

3,532

81,445,520

número

8

4,409

22,371,253

4,374

21,579,308

4,359

22,383,669

4,487

24,256,032

Personales El Salvador

775

4,816,205

782

4,709,029

962

6,343,335

1,133

7,949,672

Personales Colombia

72

694,276

 

22,724

474,521,428

21,315

141,430 426,249,759

0 20,662

0

0 403,580,647

0

monto

3,559,013

5

0

monto

98

Personales Panamá

177,428

número

2 009

número

Hipotecarios Colombia

Acorde con nuestra evolución, hace unos años tomamos pasos transcendentales en la empresa, convertir la operación panameña en un banco con licencia general. Este cambio en nuestra historia nos ha permitido contar con un marco regulatorio sólido y de reconocida trayectoria internacional, marcando la pauta para el crecimiento futuro de la entidad. Nos hemos mantenido enfocados en

en Colombia. Con la incorporación de un equipo de profesionales con vasta experiencia en el mercado hipotecario colombiano, hemos trabajado arduamente en la adecuación de los productos, el desarrollo de la plataforma tecnológica que permite el manejo del negocio en moneda extranjera, el escalamiento de nuestra fuerza de ventas y más importante aún, impregnar nuestra cultura, valores y visión de negocio.

0 20,469

0

0 395,523,151

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

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55

activos de riesgo superó el 18%, lo que sobrepasa por un amplio margen tanto el mínimo de 8% recomendado por el Comité de Basilea como también lo estipulado por la legislación bancaria panameña. El total de la cartera de préstamos en libros muestra un incremento del 33%, cerrando con US$296 millones, compuesta por US$268 millones de préstamos hipotecarios y US$28 millones de préstamos personales otorgados a cliente que mantienen su hipoteca con nosotros. Los préstamos titularizados que se manejan fuera de nuestro balance ascienden a US$179 millones. A diciembre 2012, el 74% de los préstamos que administramos, es decir en libros y titularizados, se encontraban en Panamá, el 25% en El Salvador y 1% en la nueva operación en Colombia. En cuanto a la calidad de cartera, mantenemos índices muy saludables, con una mora global a más de 90 días de sólo 0.9%. Mantenemos una política prudente de alta diversificación y balanceada distribución de nuestra fuente de fondos. Al cierre del 2012 y con sólo dos años como entidad bancaria, nos sentimos muy complacidos por el apoyo y confianza recibida de

nuestros depositantes que representan el 31% de nuestros fondos con más de US$88 millones en depósitos a plazo fijo a mediano plazo. Igualmente los financiamientos recibidos de bancos comerciales y entidades multilaterales, a mediano y largo plazo, ascienden a US$108 millones. En los mercados de capitales, mantenemos al cierre del año US$46 millones en instrumentos de corto plazo y US$44 millones en emisiones de notas de mediano plazo. La Hipotecaria Holding y sus subsidiarias, terminaron el año con una utilidad neta de US$4.2 millones, lo que representa un aumento modesto de 5.7% de un año a otro. Sin embargo, si ajustamos la inversión realizada en la nueva operación en Colombia durante el 2011 y 2012, el incremento en las ganancias de las operaciones representa un 28%. Sentimos que la buena generación interna de ganancias en las operaciones más maduras nos ha permitido absorber la inversión en un nuevo país y mantener un crecimiento razonable y sostenible en los resultados. Estamos positivos que el desarrollo del negocio en Colombia será de gran impacto para el futuro de nuestra organización.

Estamos convencidos que La Hipotecaria se encuentra en el umbral de un momento transcendental en su historia. Con un gran equipo de colaboradores hemos sido exitosos en desarrollar nuestras operaciones en Panamá y El Salvador y estamos motivados y preparados para enfrentar los desafíos futuros en Colombia. En 1997 comenzamos a escribir nuestra historia, y 15 años después nos sentimos orgullosos de haber cumplido con el objetivo de contribuir a que miles de familias hagan realidad su sueño de tener casa propia.

ARRIBA: Casa Matriz de La Hipotecaria - Panamá IZQUIERDA: Casa Matriz de La Hipotecaria - Colombia

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

57

Junta Directiva

Ejecutivos principales

Alfredo De La Guardia D.

John D. Rauschkolb

Nicolás Pelyhe V.

John D. Rauschkolb

Boris I. Oduber B.

Giselle de Tejeira

Presidente La Hipotecaria (Holding), Inc.

Director – La Hipotecaria (Holding), Inc.

Secretario

Director – Banco La Hipotecaria, S.A.

La Hipotecaria (Holding), Inc. Banco La Hipotecaria, S.A.

Vicepresidente ejecutivo y gerente general

Vicepresidente Ejecutivo – Soporte de Negocios

Vicepresidente Ejecutivo – Finanzas

Lorenzo Romagosa L.

Salomón V. Hanono W.

Juan Castro De La Guardia

Raúl Zarak

Reynaldo López

Michel Correa

Director La Hipotecaria (Holding), Inc.

Director La Hipotecaria (Holding), Inc.

Vicepresidente Ejecutivo – Gerente de Panamá

Vicepresidente Ejecutivo – Gerente de El Salvador

Vicepresidente Ejecutivo– Gerente de Colombia

Presidente Banco La Hipotecaria, S.A.

Tesorero Banco La Hipotecaria, S.A.

Director La Hipotecaria (Holding), Inc. Banco La Hipotecaria, S.A.

Nicaragua

Eduardo J. Fábrega A.

Rodrigo Cardoze H.

Director Banco La Hipotecaria, S.A.

Director Banco La Hipotecaria, S.A.

Nicaragua

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

Sucursales La Hipotecaria

panamá casa matriz

Vía España, Plaza Regency, Piso Nº4 Apartado 0823-04422 Panamá, República de Panamá tel: (507) 300-8500 fax: (507) 300-8501

panamá Vía España, Plaza Regency, PB, Apartado 0823-04422 Panamá, República de Panamá tel: (507) 300-8500 fax: (507) 300-8503

chitré Paseo Enrique Geenzier, al lado de la Galera, Chitré, Herrera Apartado 0823-04422 Panamá, República de Panamá tel: (507) 996-0037 / 2613 fax: (507) 996-7435

santiago Avenida Central Santiago, Veraguas Apartado 0823-04422 Panamá, República de Panamá tel: (507) 998-7710 fax: (507) 998-7640

david Avenida 9 de Enero, Plaza Interprovincial, II Etapa David, Chiriquí Apartado 0823-04422 Panamá, República de Panamá tel: (507) 775-1507 fax: (507) 775-5936

la chorrera Plaza Las Américas, Avenida de Las Américas, local N°2, planta baja, al lado de Farmacia el Javillo La Chorrera, Panamá Apartado 0823-04422 Panamá, República de Panamá tel: (507) 254-0812 fax: (507) 254-0812

el salvador casa matriz Edificio La Centroamericana, Local #101, Alameda Roosevelt, #3107 San Salvador, El Salvador, C.A. tel: pbx (503) 2505-5000 fax: (503) 2505-5001 / 5002 / 5003

san salvador Edificio La Centroamericana, Local #101, Alameda Roosevelt, #3107 San Salvador, El Salvador, C.A. tel: pbx (503) 2505-5000 fax: (503) 2505-5001

santa ana Avenida Independencia Sur, entre 31 y 33, Calle Oriente, Plaza Belén, 2ª Planta, Local Nº9 Santa Ana, El Salvador, C.A. tel: pbx (503) 2403-0030 fax: (503) 2406-5977

2012

colombia casa matriz Cra 13 #93-40 Oficina 210 Bogotá, Colombia tel: (571) 705-1650 fax: (571) 705-1666

ESTADOS FINANCIEROS

ESTADOS FINANCIEROS

CONTENIDO

GRUPO ASSA 61

Estado Consolidado de Situación Financiera 62 Estado Consolidado de Resultados 64

ASSA COMPAÑÍA TENEDORA

69 Estado Consolidado de Utilidades Integrales 65

BDF 73 LA HIPOTECARIA (HOLDING), INC.

77

Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio 66 Estado Consolidado de Flujos de Efectivo



68

grupo assa, s.a. y subsidiarias (Panamá, República de Panamá)

62

Estado Consolidado de Situación Financiera

63

Al 31 de diciembre de 2012 (Expresado en balboas)

Activo

2012

2011

Efectivo y efectos de caja 11,698,028 10,557,865 Depósitos a la vista 110,862,416 139,286,041 Depósitos a plazo en bancos 12,805,416 13,213,982 Total de efectivo y equivalentes de efectivo 135,365,860 163,057,888 Valores comprados bajo acuerdos de reventa 927,800 2,555,497 Inversiones: Para negociar 6,973,401 6,140,218 Disponibles para la venta 523,655,792 317,733,598 Mantenidos hasta su vencimiento 97,354,195 93,859,622 Depósitos a plazo fijo 88,065,474 83,297,458 Total de inversiones 716,048,862 501,030,896 Cuentas por cobrar de seguros y otras, neto 76,929,569 63,568,102 Préstamos, neto 616,434,217 481,870,234 Intereses acumulados por cobrar 10,717,188 12,127,162 Inversiones en asociadas

5,336,359

1,779,297

Participación de los reaseguradores en las provisiones sobre contratos de seguros

137,418,467

115,132,352

Depósitos de reaseguros de exceso de pérdida

3,273,424

1,873,595

Plusvalía

11,077,551

11,077,551

Proyectos en desarrollo de viviendas

4,228,907

4,709,715

Propiedades de inversión, neto

693,831

Inmuebles, mobiliario, equipo y mejoras, neto Impuesto sobre la renta diferido Otros activos

Pasivo

2012

2011

Depósitos de clientes: A la vista De ahorros A plazo Total de depósitos de clientes

51,720,084 198,585,084 200,421,262 450,726,430

48,176,033 206,719,493 169,113,856 424,009,382

Provisiones sobre contratos de seguros: Sobre pólizas de vida individual a largo plazo Primas no devengadas Reclamos en trámite Total de provisiones sobre contratos de seguros

69,280,133 82,199,282 102,420,798 253,900,213

63,937,452 74,219,332 81,824,920 219,981,704

Reaseguros por pagar

24,439,097

18,414,362

Pasivos financieros: Valores comerciales negociables y obligaciones negociables 46,243,800 57,769,558 Notas comerciales negociables 43,346,629 28,206,474 Financiamientos recibidos 160,642,274 110,438,371 Obligaciones subordinadas 7,009,225 7,009,726 Total de los pasivos financieros 257,241,928 203,424,129 Cuentas por pagar y otras: Intereses acumulados por pagar 3,979,129 2,912,591 Otros 53,946,791 50,887,177 Total de las cuentas por pagar y otros pasivos 57,925,920 53,799,768 Total de los pasivos 1,044,233,588 919,629,345 Patrimonio

754,866

Acciones comunes Menos acciones en tesorería Pagos basados en acciones Total del capital pagado

49,129,035 (529,542) 310,498 48,909,991

48,262,204 (647,423) 166,490 47,781,271

18,379,139

17,929,227

Acciones preferidas emitidas por compañía subsidiaria

21,374,388

15,181,360

1,316,195

2,261,693

Reservas

462,546,403

254,364,044

13,976,496

13,220,140

Utilidades no distribuidas disponibles Total del patrimonio de la participación controladora Participación no controladora Total del patrimonio

140,890,321 673,721,103 34,169,174 707,890,277

124,786,768 442,113,443 31,205,427 473,318,870

Compromisos y contingencias Total del activo

Los estados financieros completos auditados por KPMG se pueden acceder a través de www.assanet.com

1,752,123,865

1,392,948,215

Total del pasivo y patrimonio

1,752,123,865

1,392,948,215

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

64

grupo assa, s.a. y subsidiarias

grupo assa, s.a. y subsidiarias

(Panamá, República de Panamá)

(Panamá, República de Panamá)

Estado Consolidado de Resultados

Estado Consolidado de Utilidades Integrales

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2012

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2012

(Expresado en balboas)

(Expresado en balboas)

2012 2011 Ingresos por intereses y comisiones: Intereses sobre: Préstamos 53,957,369 48,491,279 Depósitos en bancos 158,073 171,489 Comisiones sobre préstamos 2,204,955 1,615,290 Total de ingresos por intereses y comisiones 56,320,397 50,278,058 Gastos por intereses sobre: Depósitos (10,052,312) (9,026,765) Financiamientos recibidos (9,046,062) (8,682,989) Comisiones sobre préstamos (728,900) (1,038,296) Total de gastos de intereses (19,827,274) (18,748,050) Resultado neto de intereses y comisiones 36,493,123 31,530,008 Provisión para deterioro por pérdidas en préstamos (5,009,271) (4,822,930) Resultado neto de intereses y comisiones, después de provisión 31,483,852 26,707,078 Ingresos por primas netas ganadas Primas brutas emitidas, netas de cancelaciones 243,754,171 225,441,254 Primas emitidas cedidas a reaseguradores (121,480,132) (117,706,178) Primas netas retenidas 122,274,039 107,735,076 Cambio en la provisión sobre pólizas de vida individual a largo plazo (5,343,453) (6,713,127) Cambio en la provisión bruta para primas no devengadas (8,483,268) (17,977,496) Cambio en la participación de los reaseguradores en la provisión para primas no devengadas 5,119,341 16,243,634 Primas netas ganadas 113,566,659 99,288,087 Ingresos devengados de inversiones 32,727,586 28,117,935 Ingresos por comisiones y servicios financieros 20,650,921 23,857,236 Otros ingresos de operación, neto 11,209,558 9,188,378 Cambios netos en el valor razonable de inversiones disponibles para la venta reclasificados a resultados 1,098,178 703,054 Ingresos, neto 210,736,754 187,861,768 Reclamos y beneficios incurridos (166,384,186) (171,869,718) Participación de los reaseguradores en los reclamos y beneficios incurridos 116,171,589 129,185,433 Beneficios por reembolsos y rescates (6,272,334) (4,146,035) Reclamos y beneficios netos incurridos por los asegurados (56,484,931) (46,830,320) Gastos de operaciones: Costo de suscripción y adquisición (32,024,953) (31,290,185) Gastos de personal (35,455,027) (31,173,864) Gastos generales y administrativos (28,305,558) (23,879,404) Gastos de depreciación y amortización (3,194,522) (3,349,052) Total de reclamos y costos (155,464,991) (136,522,825) Utilidad neta antes de participación en los resultados netos de asociadas e impuesto sobre la renta 55,271,763 51,338,943 Participación en los resultados netos de asociadas 269,550 300,877 Utilidad neta antes del impuesto sobre la renta 55,541,313 51,639,820 Gasto de Impuesto: Corriente (7,238,653) (7,839,570) Diferido (937,252) 224,219 Total de impuesto (8,175,905) (7,615,351) Utilidad neta 47,365,408 44,024,469 Utilidad neta atribuible a: Participación controladora 42,023,524 39,716,742 Participación no controladora 5,341,884 4,307,727 Utilidad neta del período 47,365,408 44,024,469 Utilidad neta básica por acción 4.10 3.94 Utilidad neta diluída por acción 4.08 3.93

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65

2012 2011 Utilidad neta del período 47,365,408 44,024,469 Otras utilidades integrales: Diferencias en cambio de moneda extranjera (2,399,107) (2,190,331) Cambios en la reserva de valuación 0 56,260 Cambio neto en el valor razonable de las inversiones disponibles para la venta 204,857,670 1,033,643 Total de otras utilidades integrales 202,458,563 (1,100,428) Total de utilidades integrales del período 249,823,971 42,924,041 Utilidades integrales del período: Participación controladora 245,779,457 38,692,152 Participación no controladora 4,044,514 4,231,889 Utilidades integrales del período 249,823,971 42,924,041

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GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

grupo assa, s.a. y subsidiarias (Panamá, República de Panamá)

66

Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio

67

Por el año terminado el 31 de diciembre de 2012 (Expresado en balboas)



Atribuíble a la Participación Controladora



Reservas de capital

Reserva por ganancias no realizadas Reserva de Reservas en inversiones valuación en Reservas de regulatoria Acciones Acciones Pagos basados Acciones disponibles instrumentos capital para comunes en tesorería en acciones preferidas para la venta financieros para bancos préstamos

Saldo al 1 de enero de 2011 Total de utilidades integrales Utilidad del período Otras utilidades integrales Total de utilidades integrales del periodo

47,356,016

(900,391)

0 9,858,943 195,682,352

(56,260)

0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 318,384 56,260 0 0 0 0 318,384 56,260

3,289,657

Reserva legal y de riesgos catastróficos y/o contingencias y previsión para desviaciones estadísticas

Reserva de conversión de moneda Total de extranjera reservas

Utilidades no distribuidas disponibles Total

Participación no controladora

Total del patrimonio

2,563,482 53,339,184 (6,294,492) 248,523,923 110,726,836 415,565,327 24,358,425 439,923,752

0 0 0 0 0 39,716,742 39,716,742 4,307,727 44,024,469 0 0 0 (1,399,234) (1,024,590) 0 (1,024,590) (75,838) (1,100,428) 0 0 0 (1,399,234) (1,024,590) 39,716,742 38,692,152 4,231,889 42,924,041

Transacciones con propietarios directamente registradas en patrimonio Contribuciones de y distribuciones a los accionistas Emisión de acciones 906,188 0 0 5,322,417 0 0 0 0 0 0 0 0 6,228,605 0 6,228,605 Compras y ventas, netas en acciones en tesorería 0 252,968 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 252,968 0 252,968 Pagos basados en acciones 0 0 166,490 0 0 0 0 0 0 0 0 0 166,490 0 166,490 Distribución de dividendos - acciones comunes 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (17,335,294) (17,335,294) (3,825) (17,339,119) Impuestos sobre dividendos en subsidiarias 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (622,368) (622,368) (217) (622,585) Dividendos pagados sobre acciones preferidas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (719,965) (719,965) 0 (719,965) Transferencia a la reserva regulatoria 0 0 0 0 0 0 2,069,042 160,882 0 0 2,229,924 (2,229,924) 0 0 0 Transferencia a la reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 1,800,683 0 1,800,683 (1,800,683) 0 0 0 Transferencia a la reserva de riesgos catastróficos y/o contingencias y previsión para desviaciones estadísticas 0 0 0 0 0 0 0 0 2,834,104 0 2,834,104 (2,834,104) 0 0 0 Total de contribuciones y distribuciones a los accionistas 906,188 252,968 166,490 5,322,417 0 0 2,069,042 160,882 4,634,787 0 6,864,711 (25,542,338) (12,029,564) (4,042) (12,033,606) Cambios en la participación de propiedad en subsidiarias que no dan lugar a una pérdida de control Adquisición de participación no controladora 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (114,472) (114,472) 2,619,155 2,504,683 Total de transacciones con accionistas 906,188 252,968 166,490 5,322,417 0 0 2,069,042 160,882 4,634,787 0 6,864,711 (25,656,810) (12,144,036) 2,615,113 (9,528,923) Saldo al 31 de diciembre de 2011 48,262,204 (647,423) 166,490 15,181,360 196,000,736 0 5,358,699 2,724,364 57,973,971 (7,693,726) 254,364,044 124,786,768 442,113,443 31,205,427 473,318,870 Saldo al 1 de enero de 2012 48,262,204 (647,423) 166,490 15,181,360 196,000,736 0 5,358,699 2,724,364 57,973,971 (7,693,726) 254,364,044 124,786,768 442,113,443 31,205,427 473,318,870 Total de utilidades integrales Utilidad del período 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 42,023,524 42,023,524 5,341,884 47,365,408 Otras utilidades integrales 0 0 0 0 205,312,349 0 0 0 0 (1,556,416) 203,755,933 0 203,755,933 (1,297,370) 202,458,563 Total de utilidades integrales del periodo 0 0 0 0 205,312,349 0 0 0 0 (1,556,416) 203,755,933 42,023,524 245,779,457 4,044,514 249,823,971 Transacciones con propietarios directamente registradas en patrimonio Contribuciones de y distribuciones a los accionistas Emisión de acciones 866,831 0 0 6,193,028 0 0 0 0 0 0 0 0 7,059,859 0 7,059,859 Compras y ventas, netas en acciones en tesorería 0 117,881 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 117,881 0 117,881 Pagos basados en acciones 0 0 144,008 0 0 0 0 0 0 0 0 0 144,008 48,502 192,510 Distribución de dividendos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (19,389,345) (19,389,345) (938,149) (20,327,494) Impuestos sobre dividendos en subsidiarias 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (614,193) (614,193) (132,983) (747,176) Dividendos pagados sobre acciones preferidas 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (1,313,501) (1,313,501) 0 (1,313,501) Impuesto complementario 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (57,395) (57,395) (25,768) (83,163) Transferencia a la reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 779,635 0 779,635 (779,635) 0 0 0 Transferencia a la reserva de riesgos catastróficos y/o contingencias y previsión para desviaciones estadísticas 0 0 0 0 0 0 0 0 3,140,662 0 3,140,662 (3,140,662) 0 0 0 Transferencia a la reserva regulatoria 0 0 0 0 0 0 0 506,129 0 0 506,129 (506,129) 0 0 0 Total de contribuciones y distribuciones a los accionistas 866,831 117,881 144,008 6,193,028 0 0 0 506,129 3,920,297 0 4,426,426 (25,800,860) (14,052,686) (1,048,398) (15,101,084) Cambios en la participación de propiedad en subsidiarias que no dan lugar a una pérdida de control Adquisición de participación no controladora Total cambios en participaciones de propiedad en subsidiarias Total transacciones con los accionistas Saldo al 31 de diciembre de 2012

0 0 866,831 49,129,035

0 0 117,881 (529,542)

Los estados financieros completos auditados por KPMG se pueden acceder a través de www.assanet.com

0

0

0

0 0 0 144,008 6,193,028 0 310,498 21,374,388 401,313,085

0 0 0 0

0

0

0

0

0

(119,111)

(119,111)

(32,369)

(151,480)

0 0 0 0 0 (119,111) (119,111) (32,369) (151,480) 0 506,129 3,920,297 0 4,426,426 (25,919,971) (14,171,797) (1,080,767) (15,252,564) 5,358,699 3,230,493 61,894,268 (9,250,142) 462,546,403 140,890,321 673,721,103 34,169,174 707,890,277

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

grupo assa, s.a. y subsidiarias (Panamá, República de Panamá)

68

Estado Consolidado de Flujos de Efectivo Por el año terminado el 31 de diciembre de 2012 (Expresado en balboas)

2012 2011 Flujos de efectivo de las actividades de operación Utilidad neta 47,365,408 44,024,469 Ajustes para conciliar la utilidad neta con el flujo de efectivo de las actividades de operación: Depreciación y amortización 3,194,522 3,349,052 Pérdida en descarte de inmuebles, mobiliario, equipo y mejoras 19,962 65,656 Ganancia en venta de propiedades (74,741) 0 Cambios en la provisión por deterioro para cuentas incobrables 283,079 (110,280) Provisión por deterioro para préstamos 5,009,271 4,822,930 Cambios en la provisión por desmejoramiento en las inversiones 615,092 (61,707) Castigos y reversión por deterioro de inversiones 0 24,589 Castigos de cuentas por cobrar (192,730) 0 Castigos y reversión de préstamos deteriorados (3,113,458) (5,998,766) Cambios en la provisión para primas no devengadas 8,483,268 17,977,496 Cambios en provisión sobre pólizas de vida individual a largo plazo 5,343,453 6,713,127 Cambios en la participación de los reaseguradores en las provisiones de contratos de seguros (5,119,341) (16,243,634) Cambios en provisión para reclamos en trámite 20,595,878 52,634,625 Monto recuperable con los reaseguradores (17,423,692) (50,211,886) Ganancia no realizada de inversiones a valor razonable con cambios en resultados (246,930) (268,399) Ganancia en venta de inversiones en acciones y bonos (1,097,802) (703,054) Participación en las utilidades de asociadas, neto de dividendos ganados (269,550) 13,160 Amortización de bonos de gobiernos y privados 94,307 6,626 Transacciones de pagos basados en acciones liquidadas con instrumentos de patrimonio 192,510 166,490 Gasto de impuesto sobre la renta 8,175,905 7,615,351 Ingresos por intereses neto (35,017,068) (29,914,718) 36,817,343 33,901,127 Cambios en activos y pasivos operativos: Valores comprados bajo acuerdo de reventa 1,627,697 1,236,534 Cuentas por cobrar a asegurados (14,106,154) 4,922,612 Otras cuentas por cobrar 656,037 2,553,180 Préstamos por cobrar (136,331,736) (71,582,023) Desarrollo de viviendas 480,808 569,921 Depósitos de reaseguros y otros activos (2,043,578) 657,389 Cuentas con los reaseguradores 6,024,735 (6,034,471) Cuentas por pagar varias 109,510 (1,271,395) Depósitos de clientes 26,717,048 74,968,086 (80,048,290) 39,920,960 Impuesto sobre la renta pagado (4,387,817) (3,340,541) Intereses recibidos 55,525,416 46,858,135 Intereses pagados (18,032,337) (19,593,196) Efectivo neto usado en (provisto por) de las actividades de operación (46,943,028) 63,845,358 Flujos de efectivo de las actividades de inversión Producto de la venta de inversiones en acciones y bonos 1,546,570 17,182,759 Compra de acciones y otras inversiones (71,868,331) (66,492,855) Producto de la venta de inmueble, mobiliario, equipo y mejoras 25,107 94,560 Producto de la venta de propiedades de inversión 132,965 0 Adquisición de inmuebles, mobiliario, equipo y mejoras (3,746,255) (5,660,300) Adquisición de propiedades de inversión (43,099) 0 Producto de la redención de inversión en bonos privados 14,179,727 3,367,252 Producto de la redención de inversión en bonos de gobiernos 52,232,125 28,116,800 Flujo de efectivo de la adquición de participación, neto de efectivo existente 98,059 0 Cambios en el efectivo restringido 156,854 (2,286,930) Cambio en inversión en depósitos a plazo fijo (4,768,016) 6,613,553 Efectivo neto usado en las actividades de inversión (12,054,294) (19,065,161) Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento Producto de la emisión de acciones 866,831 906,188 Producto de la venta de acciones en tesorería 117,881 252,968 Producto de la venta de acciones de subsidiaria, en tesorería 0 1,049,628 Acciones preferidas emitidas 6,193,028 5,322,417 Financiamientos recibidos 116,436,512 65,261,626 Abonos a financiamientos (66,232,609) (46,498,229) Abonos a deudas subordinadas 0 (830) Producto de la emisión de valores comerciales negociables 25,740,000 32,273,250 Redención de valores comerciales (30,749,744) (61,777,440) Producto de la emisión de notas comerciales negociables 15,140,155 28,375,500 Redención de notas comerciales 0 (39,995,807) Emisión de obligaciones negociables 43,750,000 36,250,000 Redención de obligaciones negociables (50,266,014) (28,998,167) Dividendos pagados sobre acciones preferidas (1,313,501) (719,965) Dividendos pagados (20,327,494) (17,335,294) Impuestos sobre dividendos en subsidiarias (747,176) (622,368) Impuesto complementario pagado (83,163) 0 Efectivo neto provisto por (usado en) de las actividades de financiamiento 38,524,706 (26,256,523) Aumento (disminución) neto en el efectivo y equivalentes de efectivo (20,472,616) 18,523,674 Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 109,109,957 94,984,992 Efectos de cambio en la conversión de moneda extranjera (7,062,558) (4,398,709) Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 81,574,783 109,109,957 Los estados financieros completos auditados por KPMG se pueden acceder a través de www.assanet.com

Nicaragua

Estado Consolidado de Situación Financiera 70 Estado Consolidado de Resultados 72

assa compañía tenedora, s.a. y subsidiarias (Subsidiaria 100% de Grupo ASSA, S.A.)

(Panamá, República de Panamá)

70

71

Estado Consolidado de Situación Financiera 31 de diciembre de 2012 (Cifras en balboas)

Activos

2012

2011

Efectivo y equivalentes de efectivo 18,761,183 24,919,208 Cuentas, préstamos por cobrar de seguros y otras: Asegurados, neto 56,474,513 44,686,010 Coaseguros 8,310,283 8,933,840 Contratos de reaseguro 2,462,969 226,109 Préstamos sobre pólizas de vida 844,735 933,832 Partes relacionadas 70,194 357,574 Otras 3,305,532 3,005,631 71,468,226 58,142,996 Participación de los reaseguradores en las provisiones sobre contratos de seguros 137,418,467 115,132,352 Inversiones: Valores disponibles para la venta 72,014,808 45,327,017 Valores mantenidos hasta su vencimiento 48,683,101 40,257,019 Depósitos a plazo 89,635,354 84,342,005 210,333,263 169,926,041 Inversión en asociadas 5,336,359 1,661,671 Depósitos de reaseguros de exceso de pérdida 3,273,424 1,873,595 Propiedades de inversión, neto de depreciación acumulada 120,462 128,175 Inmuebles, mobiliario, equipo y mejoras, neto de depreciación y amortización acumuladas 9,747,396 9,656,624 Impuesto sobre la renta diferido 1,063,366 2,101,080 Plusvalía 50,555 50,555 Otros activos 6,151,217 3,616,597

Total del activo 463,723,918 387,208,894

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Pasivos 2012 2011 Provisiones sobre contratos de seguros: Primas no devengadas 82,199,282 74,219,332 Reclamos en trámite 102,421,998 81,824,920 Sobre pólizas de vida individual a largo plazo 69,280,133 63,937,452 253,901,413 219,981,704 Reaseguros por pagar 23,171,348 17,936,701 Cuentas por pagar de seguros y otras 35,676,136 33,762,868 Impuesto sobre la renta por pagar 1,181,871 1,361,852 Total de pasivos 313,930,768 273,043,125 Patrimonio Acciones comunes 42,052,731 41,830,284 Reservas 81,133,521 58,430,029 Conversión acumulada de moneda extranjera 237,568 589,772 Utilidades no distribuidas 26,206,063 13,187,216 Total del patrimonio de la participación controladora 149,629,883 114,037,301 Participación no controladora 163,267 128,468 Total del patrimonio 149,793,150 114,165,769 Contingencias

Total de pasivos y patrimonio 463,723,918 387,208,894

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

assa compañía tenedora, s.a. y subsidiarias (Subsidiaria 100% de Grupo ASSA, S.A.)

(Panamá, República de Panamá)

72

Estado Consolidado de Resultados Por el año terminado el 31 de diciembre de 2012 (Cifras en balboas)

2012 2011 Primas brutas emitidas, netas de cancelaciones 244,306,856 225,445,650 Primas emitidas cedidas a reaseguradores (123,798,141) (119,109,391) Primas netas emitidas 120,508,715 106,336,259 Cambio en la provisión sobre pólizas de vida individual a largo plazo (5,343,453) (6,713,127) Cambio en la provisión bruta para primas no devengadas (8,483,268) (17,977,496) Cambio en la participación de los reaseguradores en la provisión para primas no devengadas 5,119,341 16,243,634 Primas netas ganadas 111,801,335 97,889,270 Ingresos por comisiones 14,521,335 16,538,490 Ingresos financieros, neto 13,264,413 9,359,089 Otros ingresos de operaciones, neto 1,047,416 1,717,789 Ingresos, neto 140,634,499 125,504,638 Reclamos y beneficios incurridos (166,367,829) (171,863,750) Participación de los reaseguradores en los reclamos y beneficios incurridos 116,394,830 129,409,700 Beneficios por reembolsos y rescates (6,272,334) (4,146,035) Reclamos y beneficios netos incurridos (56,245,333) (46,600,085) Costo de suscripción y adquisición (32,002,484) (30,772,307) Gastos administrativos: Gastos de personal (17,270,315) (16,053,585) Gastos generales y administrativos (10,498,833) (8,211,922) Depreciación (1,373,402) (1,319,230) Total de gastos administrativos (29,142,550) (25,584,737) Total de reclamos y costos (117,390,367) (102,957,129) Resultados de actividades de la operación 23,244,132 22,547,509 Participación en las utilidades de asociada 269,550 354,343 Utilidad neta antes del impuesto sobre la renta 23,513,682 22,901,852 Impuesto sobre la renta: Corriente (1,617,594) (2,817,022) Diferido (1,029,468) 276,181 Total de impuesto sobre la renta (2,647,062) (2,540,841) Utilidad neta del periodo 20,866,620 20,361,011 Utilidad neta atribuible a: Participación controladora 20,828,905 20,333,228 Participación no controladora 37,715 27,783 Utilidad neta del período 20,866,620 20,361,011

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Estado Consolidado de Situación Financiera 74 Estado Consolidado de Resultados 76

grupo bdf, s.a. y subsidiarias (Panamá, República de Panamá)

74

Estado Consolidado de Situación Financiera

75

31 de diciembre de 2012 (Cifras en balboas)

Activos

2012

2011

Pasivos y Patrimonio

10,368,914

Pasivos: Depósitos extranjeros: A la vista 51,989,434 48,268,387 De ahorro 198,395,590 206,671,389 A plazo 113,386,667 102,165,174 Total de depósitos 363,771,691 357,104,950 Financiamientos recibidos 52,274,199 40,159,698 Obligaciones subordinadas 7,009,225 7,009,726 Intereses acumulados por pagar 2,692,911 2,176,785 Otros pasivos 11,110,898 11,020,915 Total de pasivos 436,858,924 417,472,074

Efectivo y efectos de caja

11,512,227

Depósitos a la vista Total de efectivo, efectos de caja y depósitos

80,579,166 103,558,765 92,091,393 113,927,679

Préstamos 328,034,854 265,129,234 Menos: Comisiones no devengadas (244,328) (274,322) Reserva para pérdidas en préstamos (7,011,879) (5,270,564) Préstamos, neto 320,778,647 259,584,348 Valores comprados bajo acuerdos de reventa 927,800 2,533,068 Valores mantenidos hasta su vencimiento 48,480,666 53,793,477 Valores disponibles para la venta 85,540 6,145,058 Inversiones en asociadas 0 117,626 Propiedades, mobiliario y equipo, neto 7,187,989 6,771,654 Propiedades de inversión 50,956 74,372 Intereses acumulados por cobrar 9,359,738 9,503,478 Desarrollo de viviendas 4,228,907 4,709,715 Impuesto diferido 73,298 82,296 Otros activos 6,406,739 8,610,614

Total de activos 489,671,673 465,853,385

Los estados financieros completos auditados por KPMG se pueden acceder a través de www.assanet.com

2012

2011

Patrimonio: Acciones comunes 41,485,527 41,485,527 Reserva por valuación de valores disponibles para la venta 0 618,283 Reserva de capital 2,489,708 2,489,708 Reserva regulatoria de préstamos 1,462,686 1,462,686 Conversión acumulada de moneda extranjera (7,112,373) (4,932,937) Utilidades no distribuidas 14,487,201 7,258,044 Total de patrimonio 52,812,749 48,381,311 Compromisos y contingencias

Total de pasivos y patrimonio 489,671,673 465,853,385

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

grupo bdf, s.a. y subsidiarias (Panamá, República de Panamá)

76

Estado Consolidado de Resultados Por el año terminado el 31 de diciembre de 2012 (Cifras en balboas)

2012 2011 Ingresos por intereses y comisiones: Préstamos 35,696,292 33,536,123 Depósitos a plazo 101,040 87,281 Valores 5,786,442 4,928,046 Total de ingresos por intereses y comisiones 41,583,774 38,551,450 Gastos por intereses sobre: Depósitos (6,533,357) (6,601,897) Financiamientos recibidos (2,343,902) (2,270,720) Comisiones sobre préstamos (67,930) (116,319) Total de gastos por intereses y comisiones (8,945,189) (8,988,936) Resultado neto de intereses y comisiones 32,638,585 29,562,514 Provisión para pérdidas en préstamos (4,586,348) (4,341,523) Provisión para cuentas por cobrar (52,637) (11,360) Provisión para contingentes (32,975) (17,841) Provisión para deterioro de bienes adjudicados (301,299) (438,957) Resultado neto de intereses y comisiones después de provisión 27,665,326 24,752,833 Ingresos (gastos) por servicios bancarios y otros: Honorarios y otras comisiones 3,847,351 4,231,344 Recuperación de activos financieros 2,905,198 2,937,763 Ventas de viviendas, neto de costos de venta 451,595 490,418 Ganancia en venta de bienes reposeídos 1,037,982 1,161,429 Ingresos neto por ajustes monetarios 5,145,609 5,070,803 Otros ingresos 2,222,834 1,005,917 Otros gastos (2,653,371) (3,630,509) Ingresos netos por servicios bancarios y otros 12,957,198 11,267,165 Gastos generales y administrativos: Salarios y otros gastos de personal (12,252,512) (10,816,026) Gastos administrativos (11,782,333) (11,261,032) Depreciación (1,315,156) (1,610,397) Total de gastos generales y administrativos (25,350,001) (23,687,455) Utilidad antes de participación en pérdida de asociada, ganancia en venta de acciones, contribuciones específicas e impuesto sobre la renta 15,272,523 12,332,543 Participación en resultados de asociada 0 (53,466) Cuotas a la Superintendencia de Nicaragua (472,742) (485,409) Primas y cuotas de depósitos pagadas al fogade en Nicaragua (838,601) (768,963) Utilidad antes de impuesto sobre la renta 13,961,180 11,024,705 Impuesto sobre la renta (4,071,022) (3,501,565) Impuesto sobre la renta diferido (8,998) (21,710) Utilidad neta 9,881,160 7,501,430

Estado Consolidado de Situación Financiera 78 Estado Consolidado de utilidades integrales 79

78

la hipotecaria (holding), inc. y subsidiarias

la hipotecaria (holding), inc. y subsidiarias

(Panamá, República de Panamá)

(Panamá, República de Panamá)

Estado Consolidado de Situación Financiera

Estado Consolidado de Utilidades Integrales

31 de diciembre de 2012

Año terminado el 31 de diciembre de 2012

(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América)

(Expresado en dólares de los Estados Unidos de América)

Activos

2012

2011

Efectivo y efectos de caja 174,540 179,118 Depósitos a la vista 11,465,939 11,032,996 Depósito de ahorro 3,347,578 1,366,078 Depósitos a plazo 8,320,359 9,318,532 23,308,416 21,896,724 Inversiones en valores 26,933,044 27,773,942 Préstamos, neto 295,655,570 222,290,793 Mobiliario, equipo y mejoras, neto 1,025,320 1,056,734 Cuentas e intereses por cobrar 2,990,174 4,180,332 Cuentas por cobrar – relacionadas 85,885 59,129 Crédito fiscal por realizar 1,829,194 2,526,510 Impuesto sobre la renta diferido 179,531 78,317 Otros activos 2,045,518 1,654,550 Total de activos 354,052,652 281,517,031 Pasivos y Patrimonio Pasivos: Valores comerciales negociables 25,667,099 30,752,043 Notas comerciales negociables 39,427,865 28,206,474 Certificado de inversión 3,918,764 0 Obligaciones negociables 20,701,701 27,217,715 Depósitos de clientes: Ahorros 189,494 59,202 A plazo 88,104,595 69,467,731 Financiamientos recibidos 108,368,075 70,278,673 Cuentas por pagar – relacionadas 10,495 15,936 Otros pasivos 8,728,234 5,608,980 Total de pasivos 295,116,322 231,606,754 Patrimonio: Acciones comunes 17,907,020 17,907,020 Acciones preferidas 21,874,388 15,181,360 Reserva de capital 1,800,000 1,800,000 Reserva regulatoria 1,767,807 1,261,678 Ganancia no realizada en instrumentos financieros 895,063 1,569,819 Ganancia (pérdida) por conversión de moneda extranjera 69,248 (69,311) Utilidades no distribuidas 14,622,804 12,259,711 Total de patrimonio 58,936,330 49,910,277



79

2012

2011

Ingresos de operaciones: Intereses sobre: Préstamos 18,261,077 14,955,156 Inversiones en valores 1,349,395 1,699,381 Depósitos en bancos 38,674 36,528 19,649,146 16,691,065 Comisión por administración y manejo, netas 3,331,489 3,129,631 Comisiones por otorgamiento de préstamos 2,204,955 1,615,290 Total de ingresos por operaciones 25,185,590 21,435,986 Gastos de intereses y comisiones: Depósitos 3,574,596 2,496,307 Financiamientos recibidos 6,706,935 6,416,785 Comisiones 660,970 921,977 Total de gastos de intereses y comisiones 10,942,501 9,835,069 Ingreso neto de intereses y comisiones 14,243,089 11,600,917 Provisión para pérdidas en préstamos 422,923 481,407 Ingreso neto de intereses y comisiones, después de provisión 13,820,166 11,119,510 Otros ingresos (gastos): Ganancia en instrumentos financieros 1,219,026 1,233,911 Otros ingresos 2,500,596 1,786,963 Total de otros ingresos, neto 3,719,622 3,010,874 Gastos de operaciones: Salarios y otros gastos del personal 5,948,987 4,146,983 Depreciación y amortización 400,923 326,237 Honorarios profesionales y legales 1,455,075 965,353 Impuestos 901,006 686,369 Otros gastos 3,265,008 2,555,762 Total de gastos de operaciones 11,970,999 8,680,704 Utilidad neta antes del impuesto sobre la renta 5,568,789 5,449,680 Impuesto sobre la renta 1,320,706 1,429,464 Utilidad neta 4,248,083 4,020,216 Otras (pérdidas) utilidades integrales: (Pérdida) ganancia neta no realizada en valores disponibles para la venta (674,756) 1,503,834 Conversión de moneda 138,559 (29,697) Total de utilidades integrales 3,711,886 5,494,353

Compromisos y contingencias Total de pasivos y patrimonio 354,052,652 281,517,031

GRUPO ASSA • REPORTE ANUAL 2012

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