NOTAS A LOS " ESTADOS FINANCIEROS”

Fondo de Inversión Colectiva Cerrado “Midas Alternativo” en Liquidación Voluntaria desde el 22 de agosto de 2018. Por los años terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017 e informe del Revisor Fiscal. (Cifras expresadas en miles de pesos colombianos, excepto cuando se exprese lo contrario)

60174 - FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA CERRADO “MIDAS ALTERNATIVO” EN LIQUIDACIÓN VOLUNTARIA DESDE EL 22 DE AGOSTO DE 2018 Administrado por VALORALTA S.A. COMISIONISTA DE BOLSA

Notas a los Estados Financieros

Por los años terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017 (Cifras expresadas en miles de pesos colombianos, excepto cuando se exprese lo contrario)

1.

INFORMACIÓN GENERAL –ENTIDAD REPORTANTE

El FIC MIDAS ALTERNATIVO (en adelante FIC Alternativo o Fondo) En Liquidación, es un Fondo de Inversión Colectiva Cerrado administrado por la firma Valoralta S.A. Comisionista de Bolsa, autorizada por la Superintendencia Financiera de Colombia mediante Oficio No. 2008050896012 del 23 de febrero de 2009. El Fondo de Inversión inicio operaciones a partir del 1° de septiembre de 2009.

Con relación a los estados financieros del Fondo de los ejercicios terminados en 31 de diciembre de 2018 y de 2017 les confirmamos que:

Hemos preparado los estados financieros de conformidad con Normas de Contabilidad y de Información Financiera vigentes en Colombia e instrucciones de la Superintendencia Financiera de Colombia, aplicables al FIC CERRADO MIDAS ALTERNATIVO EN LIQUIDACION, administrado por VALORALTA S.A. – Sociedad Comisionista de Bolsa; cuando ha sido necesario, hemos adoptado políticas contables y hemos definido niveles de materialidad, que respetan dichas normas de contabilidad; consecuentemente, la información contable se ha preparado bajo la hipótesis de la continuidad. Es importante informar que la Junta Directiva de VALORALTA S.A. –Administrador del Fondo en sesión extraordinaria llevada a cabo el 12 de agosto de 2018, decidió inactivarse en forma voluntaria y temporal ante la Bolsa de Valores de Colombia, por lo que se procedió de

conformidad el día 13 de agosto del mismo año a informar a los Entes de Control, sus clientes y al público en general de tal decisión, razón por la cual el Fondo, inmediatamente entró en causal de liquidación conforme a lo señalado en el numeral 4 del artículo 3.1.2.2.1. del Decreto 2555 de 2010 y numeral 4 del artículo 12.1 del Reglamento del precitado vehículo de inversión, y por ello en cumplimiento de sus Funciones y Responsabilidades como Administrador del Fondo VALORALTA convocó a Asamblea Extraordinaria de Inversionistas que se llevó a cabo el 22 de agosto de 2018, sesión en la que la Asamblea tomó la decisión de liquidar el Fondo.

2.

RESUMEN DE LA PRINCIPALES PRÁCTICAS Y POLÍTICAS CONTABLES

El Fondo, aplica las mismas políticas contables de la entidad administradora para la preparación de los estados financieros, contemplando los principios y normas bajo los cuales se regirá la relación que surge entre la Sociedad Administradora y los Inversionistas con ocasión del aporte efectivo de recursos al Fondo. Como parte del proceso de inactivación voluntaria y temporal de la Administradora en la Bolsa de Valores de Colombia, en cumplimiento a las directrices impartidas por la SFC, entre otras Valoralta: a) dejó de realizar temporalmente las actividades señaladas en la Ley a las sociedades comisionistas de bolsa, b) suspendió temporalmente la ejecución de contratos de comisión y de administración de valores, es decir actividades de compra y venta de valores en nombre propio pero por cuenta de clientes, y c) continuó con la atención exclusiva de solicitudes de devolución de portafolios y de aportes en los FICs.

Con la autorización de la Asamblea de Inversionistas para liquidar el Fondo, se han venido realizando por parte de la Administradora las gestiones tendientes a realizar los activos e inversiones del Fondo y devolver a prorrata a los Inversionistas sus aportes.

No existe un marco normativo especial definido por la Agencia Estatal para entidades en Liquidación, y por lo tanto, las políticas para los activos y pasivos continúan siendo las mismas.

2.1. Imagen fiel

La comisionista administradora del Fondo, de conformidad con las disposiciones vigentes emitidas por la Ley 1314 de 2009 y el decreto 2420 de 2015, respectivamente, prepara sus

estados financieros de conformidad con normas de contabilidad y de información financiera aceptadas en Colombia – NCIF, las cuales se basan en las Normas Internacionales de información Financiera (NIIF) junto con sus interpretaciones, traducidas al español y emitidas por el consejo de Normas Internacionales de contabilidad (IASB, por su sigla en inglés) al 31 de diciembre de 2013.

Con tal propósito la Superintendencia mantiene la aplicación del Capítulo II de la Circular Básica Contable para el reconocimiento y medición de las operaciones de cartera de crédito y su deterioro y emitió la Circular Externa 034 de 2014 con las disposiciones para el reconocimiento y medición de los instrumentos financieros de deuda y de patrimonio.

Decreto 2420 del 14 de diciembre de 2015, modificado por el decreto 2496 de 2015. Las NCIF se basan en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), junto con sus interpretaciones, emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad vigentes al 31 de diciembre de 2012 incluidas como anexo a los Decretos 2784 de 2012 y 3023 de 2013, salvo lo dispuesto sobre la clasificación y valoración de inversiones en la NIIF 9 y la NIC 39.

2.2.

Moneda funcional y de presentación

La moneda funcional y de presentación utilizada por el Fondo es el peso colombiano, de ahí, los estados FIC Alternativo son presentados en miles de pesos colombianos, excepto cuando se exprese lo contrario y la información ha sido redondeada a la unidad más cercana.

2.3. Comparación y periodicidad de la información

Los presentes estados financieros de cierre anual cubren los siguientes periodos.

Estado de Situación Financiera: Al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017. Estado de Resultado Integral: Al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017. Estado de Cambios en los Derechos de los Suscriptores: Al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017.

Estado de Flujo de Efectivo Método Indirecto: Al 31 de diciembre

de 2018 y 31 de

diciembre de 2017.

2.4. Importancia relativa y materialidad

La presentación de los hechos económicos se hace de acuerdo con su importancia relativa o materialidad.

Para efectos de revelación, una transacción, hecho u operación es material cuando, debido a su cuantía o naturaleza, su conocimiento o desconocimiento, considerando las circunstancias que lo rodean, incide en las decisiones que pueden tomar o en las evaluaciones que puedan realizar los usuarios de la información contable.

En la preparación y presentación de los estados financieros, la materialidad de la cuantía se determinó con relación, al activo total. Se considera como material toda partida que supere el 5%.

2.5. Compensación

No compensará activos con pasivos o ingresos con gastos a menos que así lo requiera o permita la aplicación de una NIIF.

2.6. Estado de la liquidación Voluntaria del Fondo

Debido a los acontecimientos detectados por la Auditoría Interna de la Comisionista administradora del FIC Alternativo, el día 30 de julio de 2018 por el descubrimiento de un posible fraude atribuible a un ex empleado, la comisionista se inactivó voluntaria y temporalmente ante la Bolsa de Valores de Colombia (hecho que puesto en conocimiento de la Superintendencia

Financiera de Colombia, y de los inversionistas y del público en general), suspendiendo todo tipo de operaciones y por ello convocó Asamblea Extraordinaria de Inversionistas para el Fondo; dicha asamblea extraordinaria se celebró el día 22 de agosto de 2018, adoptando la decisión de liquidar el Fondo de acuerdo al acaecimiento sobre una de las causales de liquidación del reglamento; este evento se ampara en el numeral cuarto (4) del artículo 12.1 del reglamento del FONDO en el que se determina que es una causal de liquidación: “Cualquier hecho o situación

que ponga a la sociedad administradora del fondo en imposibilidad definitiva de continuar desarrollando su objeto social y no resulte viable su reemplazo en condiciones que aseguren la normal continuidad de la marcha del fondo de inversión colectiva gestionado”. El 28 de septiembre de 2018 se estableció la primera etapa de devolución de recursos a los inversionistas lo cual corresponde al 50%del total del valor del Fondo conforme a la información presentada en la Asamblea Extraordinaria; el pago se realiza a prorrata de las participaciones del Fondo y de acuerdo a las instrucciones impartidas por cada inversionista, los cuales se restituyeron en el mes de octubre de 2018; la segunda etapa de devolución se realizó el 20 de diciembre de 2018 y correspondió al 10% del valor del Fondo conforme a la información presentada.

Sistema de liquidación, restitución y pago del patrimonio a los adherentes o suscriptores del fondo en liquidación.

Artículo 12.2. Reglamento del FIC- Procedimiento. La liquidación del fondo se ajustará al procedimiento siguiente:

“Numeral 7. El liquidador procederá inmediatamente a liquidar todas las inversiones que constituyan el portafolio del fondo, en un plazo máximo de un (1) año.

Vencido este término, si existieren activos cuya realización no hubiere sido posible, la Asamblea de Inversionistas deberá reunirse en un lapso no mayor a cuatro (4) meses con el fin de evaluar el informe detallado que deberá presentar el liquidador sobre las gestiones realizadas hasta la fecha, y podrá: a)

Otorgar el plazo adicional que estime conveniente para que el liquidador continúe con la gestión de liquidación de las inversiones pendientes, en cuyo caso deberá acordar las fechas en que el liquidador presentará a los inversionistas de forma individual y/o a la Asamblea de Inversionistas, informes sobre su gestión. La Asamblea de Inversionistas Podrá prorrogar hasta por un (1) año el plazo adicional inicialmente otorgado en el evento En que los activos no se hayan podido liquidar en dicho plazo adicional inicial y, en todo Caso, mediando informe detallado del liquidador sobre las gestiones realizadas”

Teniendo en cuenta los activos que conforman el portafolio, los cuales en su mayoría son títulos no tradicionales o de contenido crediticio, y dada naturaleza del fondo, se realizará una liquidación o restitución de patrimonio a los inversionistas de acuerdo a la maduración del portafolio, es decir de acuerdo a la proyección de recaudo de los flujos y compromisos a favor del fondo en las fechas faciales de los títulos, lo cual permitirá restituir el patrimonio en la medida del recaudo de los cumplimientos de los títulos que conforman el fondo. Dichas restituciones se realizarán de manera trimestral comenzando con los recaudos realizados hasta el mes de septiembre de 2018.

Respecto a las gestiones que ha venido adelantando y/o pretende adelantar VALORALTA S.A. para garantizar que las decisiones de la Asamblea de Inversionistas del FIC se ejecuten en el menor tiempo posible y con el recurso humano, operativo, administrativo y tecnológico adecuado, se manifiesta lo siguiente:

Sea lo primero aclarar que todas las actividades de liquidación del precitado FIC se encuentran en desarrollo y contemplando en el procedimientos y tiempo establecido en el reglamento del FIC administrado.

Respecto a la decisión de la asamblea de inversionistas, siguiendo con los descrito en el numeral 5 del ARTÍCULO 12.2. PROCEDIMIENTO del reglamento del FIC, en lo referente a la gestión sobre el portafolio del FIC, desde la decisión de liquidación de la asamblea del mismo, al 31 de diciembre de 2018, se han realizado recaudos sobre los compromisos de pagos de los siguientes negocios:

Liquidaciones sobre los fondos a la Vista así:

FONDOACCIVAL $326.569 FONDOALIANZA $ 1,704,649 FONDOPROGRELIQ $ 466,209

Liquidaciones de títulos Valor asi:

ESPYN – LETRAS $ 230,617 GREEN ENERGY -QMAX-FACTURAS $ 575,805 TMT-CONTRATOS $ 368,904

Con lo anterior, el FIC Midas Alternativo alcanzó un valor en sus recursos disponibles de $1,530,642 teniendo en cuenta que ha disminuido el valor del patrimonio y se ha girado a los inversionistas $10,527,041 al 31 de diciembre de 2018.

2.7. Normas e interpretaciones emitidas y vigentes a partir del 01 de enero de 2019

Incorporadas o modificadas en Colombia a partir del 1 de enero de 2019 – El 22 de diciembre de 2017 el Ministerio de Comercio, Industria y Turismo emitió el Decreto 2170 de 2017 en el que incluyeron diferentes modificaciones a las normas contables y de aseguramiento de la información. A continuación, le recordamos qué normas deben ser aplicadas a partir del 1 de enero de 2019 (no aplicables al FIC).

NIIF 16 – Arrendamientos. Sustituirá a la NIC 17 y a las interpretaciones asociadas. Esta norma busca entregar mejores lineamientos a fin de que las entidades que tienen contratos de arrendamiento emitan información más fiable y pertinente. Entre los cambios que introduce dicha norma está la eliminación de la clasificación de los contratos de arrendamiento como financieros u operativos, pasando a un único modelo más cercano a lo que conocemos actualmente como contrato financiero.

Para los arrendatarios, el contrato de arrendamiento se convierte en un pasivo y un activo equivalente, el derecho de uso del bien objeto del contrato. Por tanto, se incrementará el tamaño del balance con nuevos activos, pero también aumentará su endeudamiento.

Los impactos van más allá del balance. También se producirán cambios durante la vigencia del contrato de arrendamiento. En particular, las empresas deberán aplicar un patrón anticipado de reconocimiento de gastos en la mayoría de los contratos, aun cuando abonan rentas anuales constantes.

Todas las empresas necesitarán evaluar la magnitud de los impactos de la norma para que puedan entender las implicaciones en su actividad de negocio. Las áreas de enfoque pueden incluir:

•

El efecto de la norma en los resultados financieros.

•

Los costes de implementación.

•

El efecto de los cambios propuestos a las prácticas de negocio.

Fecha de Vigencia: La nueva norma entra en vigor en enero de 2019. Antes de esa fecha, las empresas deberían analizar sus contratos de arrendamientos y efectuar nuevas estimaciones que deberán ser objeto de actualización periódica.

NIC 40 – Propiedades de inversión. Atendiendo la incorporación de la NIIF 16 a la normatividad colombiana, se realizaron diferentes cambios en la NIC 40 con el fin de que las propiedades de

inversión que sean mantenidas por un arrendatario como un activo por derecho de uso sean reconocidas en concordancia con los lineamientos de la NIIF 16.

Ley De Financiamiento 1943 del 28 de diciembre de 2018

•

Se modificó el listado de bienes y servicios excluidos de IVA consagrados en los artículos 424, 426 y 476 del Estatuto Tributario.

•

La retención de IVA podrá ser hasta del 50% del valor del impuesto, sujeto a reglamentación del Gobierno Nacional. Se deberá hacer retención en la fuente a título de IVA cuando se adquieran bienes corporales muebles o servicios gravados de personas que se encuentren registradas como contribuyentes del SIMPLE.

•

Se elimina el régimen simplificado de IVA, clasificando a los contribuyentes como NO responsables siempre y cuando cumplan los mismos criterios que se tenían para el simplificado (además de no pertenecer al régimen simple).

•

Se crea el descuento tributario en materia de renta en el impuesto sobre las ventas en la adquisición o formación de activos fijos reales productivos (eliminando la deducción especial del IVA en la adquisición de bienes de capital).

•

Creación del impuesto de normalización tributaria a una tarifa del 13% para los contribuyentes del impuesto sobre la renta que tengan activos omitidos o pasivos inexistentes a 1 de enero de 2019.

•

A partir del 2019 se adiciona una retención en la fuente del impuesto de renta del 7,5% sobre las utilidades que hubiesen sido susceptibles de ser distribuidas a sociedades nacionales como ingreso no constitutivo de renta o ganancia ocasional. El componente gravado sobre las utilidades distribuidas vía dividendos se gravará a la tarifa señalada en el artículo 240 del Estatuto Tributario, caso en el cual la retención en la fuente señalada anteriormente, se aplicará una vez disminuido este impuesto. Esta retención no aplica para el caso de contribuyente que hagan parte de un grupo empresarial o que pertenezcan al régimen holding.

•

Se aumentó la tarifa del impuesto de renta sobre dividendos percibidos por sociedades u otras entidades extranjeras sin domicilio en el país, por personas naturales sin residencia

en Colombia y por sucesiones ilíquidas de causantes que no eran residentes en Colombia al 7.5% (las utilidades de 2017 y 2018 estaban gravadas al 5%). El componente gravado sobre las utilidades distribuidas vía dividendos se gravará a la tarifa señalada en el artículo 240 del Estatuto Tributario, caso en el cual el impuesto señalado anteriormente, se aplicará una vez disminuido este impuesto. •

La tarifa del impuesto sobre la renta aplicable a las sociedades nacionales (y asimiladas) o extranjeras (con o sin residencia en Colombia obligadas a presentar declaración anual de renta) y establecimientos permanentes de entidades extranjeras será del 33% para el año gravable 2019, 32% para el 2020, 31% para el 2021, y 30% a partir del 2022. Aplicarán reglas especiales al sector hotelero a partir del 1 de enero del 2019.

•

Las entidades financieras deberán liquidar punto adicional al impuesto de renta y complementarios cuando la renta gravable sea igual o superior a 120.000 UVTs así: (i) 4% para el 2019; y (ii) 3% para el 2020 y 2021.

•

Se gravan las ganancias obtenidas en la transferencia de activos o sociedades ubicados en el territorio nacional, a través de la cesión de acciones, participaciones o derechos de entidades del exterior, si la enajenación se hubiere realizado directamente teniendo como objeto el activo subyacente (enajenaciones indirectas).

•

Se modifican algunas tarifas de retención en la fuente por pagos al exterior: i) para servicios de administración será del 33% y en el caso de asistencias técnicas, explotación de propiedad industrial, servicios técnicos, consultorías, licenciamiento de software (entre otros) será del 20%.

•

En materia de procedimiento existen modificaciones: i) declaraciones de retención en la fuente que a pesar de ser ineficaces serán título ejecutivo, ii) notificación electrónica de actos administrativos; y iii) pago de glosas en pliego de cargos para evitar intereses moratorios y utilizar los corrientes más dos puntos; iv) eliminación de extensión de la firmeza a tres (3) años adicionales por compensación de pérdidas fiscales; v) inclusión de terminaciones por mutuo acuerdo y conciliaciones, entre otras.

2.8. Efectivo y equivalentes al efectivo

El efectivo y equivalentes al efectivo se compone de los saldos disponibles en efectivo y bancos, los depósitos a plazo inferior a 90 días e inversiones en cuotas de fondos mutuos del FIC Alternativo en Liquidación; todos libres de restricciones, rápidamente convertibles en efectivo y con un bajo riesgo de cambio en su valor. Igualmente, corresponde a inversiones a corto plazo, de gran liquidez, que se mantienen para cumplir con los compromisos de pago a corto plazo más que para propósitos de inversión u otros, estando sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor.

2.9. Instrumentos financieros

2.9.1. Definiciones Básicas

Un instrumento financiero es un contrato que da lugar a un activo financiero en una entidad y a un pasivo financiero o un instrumento de patrimonio en otra entidad.

Un Activo Financiero es cualquier activo que sea:

a.

Efectivo;

b.

Un instrumento de patrimonio de otra entidad;

c.

Un derecho contractual: •

A recibir efectivo u otro activo financiero de otra entidad; o

•

A intercambiar activos financieros o pasivos financieros con otra entidad, en condiciones que sean potencialmente favorables para la entidad; o

d.

Un contrato que será o podrá ser liquidado utilizando instrumentos de patrimonio propio de la entidad, y: •

Según el cual el FIC está o puede estar obligada a recibir una cantidad variable de sus instrumentos de patrimonio propios, o

•

Que será a o podrá ser liquidado mediante una forma distinta al intercambio de un importe fijo de efectivo, o de otro activo financiero, por una cantidad fija de los instrumentos de patrimonio propio de la entidad. Para este propósito, no se incluirán entre los instrumentos de patrimonio propio de la entidad aquéllos que sean, en sí mismos, contratos para la futura recepción o entrega de instrumentos de patrimonio propio de la entidad.

Un Pasivo Financiero es un pasivo que es:

a.

Una obligación contractual: •

De entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad; o

•

De intercambiar activos financieros o pasivos financieros con otra entidad, en condiciones que sean potencialmente desfavorables para la entidad; o

b. Un contrato que será o podrá ser liquidado utilizando instrumentos de patrimonio propio de la entidad, y: •

Según el cual la entidad está o puede estar obligada a recibir una cantidad variable de sus instrumentos de patrimonio propios, o

•

Será o podrá ser liquidado mediante una forma distinta al intercambio de una cantidad fija de efectivo, o de otro activo financiero, por una cantidad fija de los instrumentos de patrimonio propio de la entidad. Para este propósito, no se incluirán entre los instrumentos de patrimonio propio de la entidad aquéllos que sean, en sí mismos, contratos para la futura recepción o entrega de instrumentos de patrimonio propio de la entidad.

Costo amortizado de un activo financiero o de un pasivo financiero es la medida inicial de dicho activo o pasivo menos los rembolsos del principal, más o menos

la amortización

acumulada—calculada con el método de la tasa de interés efectiva—de cualquier diferencia entre el importe inicial y el valor de rembolso en el vencimiento, y menos cualquier disminución por deterioro del valor o incobrabilidad (reconocida directamente o mediante el uso de una cuenta correctora).

Valor razonable es el importe por el cual puede intercambiarse un activo, cancelarse un pasivo o intercambiarse un instrumento de patrimonio concedido, entre partes interesadas y debidamente informadas que realizan una transacción en condiciones de independencia mutua.

Un instrumento Financiero compuesto es un instrumento financiero que desde la perspectiva del emisor contiene a la vez un elemento de pasivo y otro de patrimonio.

Son ejemplos de instrumentos Financieros los siguientes:

a.

El efectivo.

b.

Los Depósitos a la vista y depósitos a plazo fijo (cuentas bancarias).

c.

Los Deudores (facturas comerciales) y las obligaciones negociables.

d.

Las Cuentas, pagarés y préstamos por cobrar y por pagar.

e.

Los Bonos e instrumentos de deuda similares.

f.

Las inversiones en Títulos de Deuda y Títulos de participación.

g.

Las Inversiones en acciones preferentes no convertibles y en acciones preferentes y ordinarias sin opción de venta.

h.

Los Compromisos de recibir un préstamo si el compromiso no se puede liquidar por el importe neto en efectivo.

i.

Los Títulos respaldados por activos, tales como obligaciones hipotecarias garantizadas, acuerdos de recompra y paquetes titulizados de cuentas por cobrar.

j.

Las Opciones, derechos, certificados para la compra de acciones (warrants), contratos de futuros, contratos a término y permutas financieras de tasas de interés que pueden liquidarse en efectivo o mediante el intercambio de otro instrumento financiero.

k.

Los Instrumentos financieros que cumplen las condiciones y se designan como instrumentos de cobertura.

l.

Los Compromisos de conceder un préstamo a otra entidad.

m.

Los Compromisos de recibir un préstamo si el compromiso se puede liquidar por el importe neto en efectivo.

2.9.2. Inversiones y operaciones con derivados

Activos financieros en títulos de deuda e instrumentos de patrimonio en entidades donde no se tiene control ni influencia significativa.

2.9.2.1. Contabilización de la Inversiones

Las inversiones se deben registrar inicialmente por su costo de adquisición y desde ese mismo día deberán valorarse a precios de mercado. La contabilización de los cambios entre el costo de adquisición y el valor de mercado de las inversiones, se realizará a partir de la fecha de su compra, individualmente, por cada valor, de conformidad con las siguientes disposiciones

2.9.2.2. Inversiones negociables

Son todos aquellos valores o títulos, de deuda o participativos, y en general cualquier tipo de inversión que ha sido adquirida con el propósito principal de obtener utilidades por las fluctuaciones del precio a corto plazo.

Se clasifican como inversiones negociables todo valor o título que ha sido adquirido con el propósito principal de obtener utilidades por las fluctuaciones a corto plazo del precio. Forman parte de las inversiones negociables, en todo caso, las siguientes:

•

La totalidad de las inversiones efectuadas en los fondos de pensiones, fondos de cesantía, fondos de valores, fondos de inversión, fondos comunes de inversión ordinarios y fondos comunes de inversión especiales.

•

La totalidad de las inversiones que se puedan efectuar con los recursos de los fondos de valores, fondos de inversión, fondos comunes de inversión ordinarios, fondos comunes de inversión especiales, y los fondos de pensiones de jubilación e invalidez (fondos de pensiones voluntarias).

2.9.2.3. Inversiones para mantener hasta el vencimiento

Se clasifican como inversiones para mantener hasta el vencimiento, los valores o títulos respecto de los cuales el inversionista tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlos hasta el vencimiento de su plazo de maduración o redención.

El propósito serio de mantener la inversión es la intención positiva e inequívoca de no enajenar el valor o título, de tal manera que los derechos en él incorporados se entiendan en cabeza del inversionista.

Con los valores o títulos clasificados como inversiones para mantener hasta el vencimiento no se pueden realizar operaciones de liquidez, salvo que se trate de las inversiones forzosas u obligatorias suscritas en el mercado primario y siempre que la contraparte de la operación sea el Banco de la República, la Dirección General del Tesoro Nacional o las entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera.

La reclasificación a otra categoría o venta de estas inversiones antes de su vencimiento, sólo son permitidas en situaciones específicas debidamente autorizadas por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC).

2.9.2.4. Inversiones disponibles para la venta

Son inversiones disponibles para la venta los valores o títulos que no se clasifiquen como inversiones negociables o como inversiones para mantener hasta el vencimiento, y respecto de los cuales el inversionista tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlos cuando menos durante un año contado a partir del primer día en que fueron clasificados por primera vez. El nuevo plazo mínimo de permanencia para estas inversiones fue modificado mediante la CE 033 y 035 de 2013.

Vencido el plazo de un año, el primer día hábil siguiente, tales inversiones pueden ser reclasificadas a cualquiera de las otras dos (2) categorías, siempre y cuando cumplan a cabalidad con las características atribuibles a la clasificación de que se trate. En caso de no ser reclasificadas en dicha fecha, se entiende que la entidad mantiene el propósito serio de

seguirlas clasificando como disponibles para la venta, debiendo en consecuencia permanecer con ellas por un período igual al señalado para dicha clase de inversiones.

En todos los casos, forman parte de las inversiones disponibles para la venta: los valores o títulos participativos con baja o mínima bursatilidad; los que no tienen ninguna cotización y los valores o títulos participativos que mantenga un inversionista cuando éste tiene la calidad de matriz o controlante del respectivo emisor de estos valores o títulos.

2.10. Deudores y otras cuentas por cobrar

Los Deudores mantenidos por el Fondo se derivan del desarrollo de sus actividades como depósitos de garantías, rendimientos por cobrar de títulos valor y otras deudas también cumplen los criterios para ser reconocidos como instrumentos financieros.

El Fondo ha definido como período de pago de recuperación de sus cuentas por cobrar 60 días, teniendo en cuenta que de acuerdo al tipo de negocio que desarrolla, sus deudores tienen cumplimiento de contado y por administración máximo los recursos son transferidos a un plazo máximo de 30 días.

La utilidad o pérdida acumulada de los instrumentos financieros, reconocidos en el patrimonio mediante el ORI, se reclasifica a resultados en el momento en que se efectué su baja o realización del activo.

El Fondo deberá revelar el efecto de los hechos posteriores que, por su importancia, hayan modificado sustancialmente la valuación de las cuentas por cobrar varias y a empleados, entre la fecha de los estados financieros y la fecha en que éstos son autorizados para su emisión.

2.11. Reconocimiento de Ingresos y Gastos

2.11.1.1.

Ingresos

Para el FIC Alternativo los ingresos de actividades ordinarias son la entrada bruta de beneficios económicos, durante el periodo, siempre que tal entrada de lugar a un aumento en el patrimonio, que no esté relacionado con las aportaciones de los propietarios de ese patrimonio.

Aplica para ingresos de las actividades ordinarias del Fondo, provenientes de:

•

Compra y venta de títulos valores. (utilidad en venta de títulos valores)

•

Operaciones de mercado monetario

•

Rendimientos Bancarios

El Fondo reconoce los ingresos de actividades ordinarias asociados con la operación, cuando el resultado de una transacción pueda ser estimado con fiabilidad, cumpliendo todas y cada una de las siguientes condiciones:

(a)

El importe de los ingresos de actividades ordinarias pueda medirse con fiabilidad;

(b)

Sea probable que la entidad reciba los beneficios económicos asociados con la transacción;

(c)

El grado de realización de la transacción, al final del periodo sobre el que se informa, pueda ser medido con fiabilidad;

La medición de los ingresos de actividades ordinarias se hace utilizando el valor razonable de la contrapartida, recibida o por recibir, derivada de los mismos. Los ingresos de actividades ordinarias se reconocen en el periodo contable en el cual tiene lugar la prestación del servicio.

Intereses - Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de interés efectivo.

2.11.1.2.

Gastos

En éste componente se reconoce perdida obtenida por la venta de inversiones, los gastos por administración e intermediación, los gastos financieros provenientes de las cuentas bancarias,

los gastos correspondientes al pago de comisiones relacionadas con la adquisición o enajenación de activos y la realización de operaciones, así como la participación en sistemas de negociación o de registro, los gastos en que se incurra por concepto de coberturas o derivados, los honorarios y gastos causados por revisoría del fondo y otros que tengan que ver en el desarrollo del giro normal de su actividad en un ejercicio determinado.

2.12. Pasivos financieros

Un pasivo financiero es cualquier obligación contractual del Fondo para entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad o persona, o para intercambiar activos financieros o pasivos financieros en condiciones que sean potencialmente desfavorables para la Compañía o un contrato que será o podrá ser liquidado utilizando instrumentos de patrimonio propios de la entidad. Los pasivos financieros son registrados inicialmente por su valor de transacción, el cual a menos que se determine lo contrario, es similar a su valor razonable, menos los costos de transacción que sean directamente atribuibles a su emisión.

2.13. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Su importe inicial está representado por el valor razonable de las contraprestaciones entregadas, esto es el costo o efectivo pagado o el importe equivalente de contado. En períodos posteriores a su reconocimiento inicial las cuentas por pagar comerciales y las otras cuentas por pagar se contabilizan al costo amortizado utilizando el método de tasa de interés efectiva.

Cuando los pagos se aplacen más allá de las condiciones normales de crédito, la partida debe ser presentada en el balance por su valor presente, separando el componente financiero incluido en el costo de la transacción. Se entenderá que las transacciones realizadas durante plazos normales de crédito que representen equivalentes de efectivo no son objeto de descuento.

En éste componente reconoce el valor de las comisiones por la administración del Fondo del último mes, pendientes de pago a la sociedad administradora - Valoralta S.A., así como el valor de las retenciones en la fuente pendiente de pago a la DIAN por los conceptos de comisiones y

rendimientos financieros, el valor facturado mensualmente por Deceval, Iron Mountain y Corpbanca por la custodia de valores.

2.14. Otros activos

2.14.1.1.

Activos intangibles

Aplica para aquellos activos que cumplan con la definición de intangibles, es decir, que sean identificables, de carácter no monetario y sin apariencia física.

EL FIC Alternativo reconoce como activos intangibles los recursos controlados, identificables, de carácter no monetario y sin apariencia física, de los cuales se espera obtener, con un alto grado de certeza, beneficios económicos en períodos futuros.

2.15. Derechos de los Suscriptores

Registra los valores recibidos de los suscriptores del Fondo y se encuentra representado en derechos o suscripciones el cual incluye el capital y el rendimiento financiero del portafolio de inversión.

Los procedimientos tales como el número de derechos, el valor inicial de cada derecho, la remuneración, gastos y las políticas de inversión del Fondo entre otros y todos los demás, se rigen de acuerdo al reglamento debidamente autorizado mediante Oficio No. 2015028470-008000 del 30 de septiembre de 2015 de la Superintendencia Financiera de Colombia.

2.16. Conversión de transacciones y saldos en moneda extranjera

Las transacciones y los saldos en moneda extranjera se convierten a pesos a las tasas representativas del mercado vigentes, las diferencias en cambio resultantes del ajuste de los activos y pasivos en moneda extranjera son registradas en los estados de resultados.

Una transacción en moneda extranjera es toda transacción cuyo importe se denomina, o exige su liquidación, en una moneda extranjera, entre las que se incluyen aquéllas en que la entidad:

(a)

Compra o vende bienes o servicios cuyo precio se denomina en una moneda extranjera;

(b)

Presta o toma prestados fondos, si los importes correspondientes se establecen a cobrar o pagar en una moneda extranjera; o

(c)

Adquiere o dispone de activos, o bien incurre o liquida pasivos, siempre que estas operaciones se hayan denominado en moneda extranjera.

Toda transacción en moneda extranjera se registrará, en el momento de su reconocimiento inicial, utilizando la moneda funcional, mediante la aplicación al importe en moneda extranjera, de la tasa de cambio de contado a la fecha de la transacción entre la moneda funcional y la moneda extranjera.

2.17. Cuentas de revelación de información financiera - Control

Agrupa las cuentas que controlan las operaciones relacionadas con los negocios de administración y manejo de recursos de terceros, que por su naturaleza no constituyen derechos u obligaciones ciertas con que se cuente a la fecha de presentación de los estados financieros; los valores aquí registrados revelan derechos y obligaciones derivados de las funciones de administración, depósito y custodia que no afectan financieramente a los clientes o fondos, pero que podrían afectarse en el futuro.

2.17.1. Deudoras

Con el reconocimiento de estos saldos se busca ejercer control sobre los derechos poseídos representados en bienes y valores entregados para su custodia en garantía.

2.17.2. Acreedoras

Con el reconocimiento de estos saldos se busca ejercer control sobre las obligaciones representadas en bienes y valores recibidos en garantía y los compromisos de compra futura de inversiones.

Registra el importe de los bienes y valores recibidos de terceros por la Fondo administrado en garantía para el cumplimiento de operaciones.

2.18. Juicios

Para los títulos no tradicionales, los ajustes contables por cuenta de la revelación de riesgos crediticios, se establecen conforme a numeral ‘6.4. Inversiones en títulos valores y demás derechos de contenido económico’ del Capítulo I ‘Valoración de Inversiones’ de la Circular Básica Contable y Financiera emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia, la cual establece:

Para los títulos tradicionales, las provisiones contables por cuenta de la revelación de riesgos crediticios, se establecen conforme a numeral ‘8. PROVISIONES O PÉRDIDAS POR CALIFICACIÓN DE RIESGO CREDITICIO’ del Capítulo I ‘Valoración de Inversiones’ de la Circular Básica Contable y Financiera emitida por la Superintendencia Financiera de Colombia.

2.18.1. Supuestos en incertidumbres en las estimaciones

El Fondo no reconoció importes bajo supuestos e incertidumbre de estimaciones que tienen un riesgo significativo de resultar en un ajuste material en los estados financieros separados comparativos por el periodo a 31 de Diciembre de 2018 y por el periodo que terminó el 31 de diciembre de 2017.

2.19. Impuestos

En concordancia con las normas vigentes, el Fondo no está sujeto al cálculo y pago del Impuesto de Renta y Complementarios, al Impuesto de Renta para la riqueza y al Impuesto de Industria y Comercio; sin embargo está obligado a presentar la Declaración de Ingresos y Patrimonio.

El Fondo efectúa retención en la fuente sobre los rendimientos entregados a los inversionistas y sobre los honorarios causados en el mes.

3.

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO

Los saldos de efectivo y equivalentes de efectivo comprenden lo siguiente: 31 de Diciembre de 2018 Moneda Nacional Cuentas corrientes Cuentas de Ahorro

1,024,066 506,576 1,530,642

36,459 5,109,523 5,145,982

0 0 0

556,870 4,442,543 4,999,413

1,530,642

10,145,395

Equivalentes de efectivo Participacion en fondos a la vista Compromisos de Transferencia en Operaciones

Total efectivo y equivalentes al efectivo

ENTIDAD BANCARIA Cuenta Corriente Banco de Bogota SA. Banco Davivienda S.A. BBVA Colombia S.A Banco GNB Sudameris S. A Banco Pichincha S.A. Banco Scotiabank Colpatria S.A

Cuenta de Ahorros Banco de Bogota SA. Bancolombia S.A. Banco GNB Sudameris S. A Banco AV Villas S.A. Banco GNB Sudameris S. A Banco Pichincha S.A. Banco de Occidente S.A. Banco Scotiabank Colpatria S.A

CALIFICACION

CALIFICADORA

FECHA DE CALIFICACION

BRC 1+ CP F1+ CP F1+ CP BRC 1+ CP BRC 1+ CP BRC 1+ CP

BRC S.A. Fitch Ratings Fitch Ratings BRC S.A. BRC S.A. BRC S.A.

25 de Septiembre de 2018 21 de Junio 2018 21 de Junio 2018 24 de Agosto de 2018 22 de Junio 2018 19 de Octubre de 2018

BRC 1+ CP BRC 1+ CP BRC 1+ CP BRC 1+ CP BRC 1+ CP BRC 1+ CP BRC 1+ CP BRC 1+ CP

BRC BRC BRC BRC BRC BRC BRC BRC

S.A. S.A. S.A. S.A. S.A. S.A. S.A. S.A.

31 de Diciembre de 2017

25 de Septiembre de 2018 25 de Abril de 2018 24 de Agosto de 2018 26 de Noviembre 2018 24 de Agosto de 2018 22 de Junio 2018 06 de Septiembre de 2018 19 de Octubre de 2018

TOTAL MONEDA LOCAL

31 de Diciembre 2018

31 de Diciembre 2017

1,020,276 659 109 1,631 1,187 204

3,429 26,237 657 4,481 1148 507

1,024,066

36,459

374,192 85,659 7,196 3,000 820 1,504 18,088 16,116

1,103,328 16,397 528,347 3,000 14,816 1,005,898 9,450 2,428,287

1,530,642

5,145,982

31 de Diciembre de 2017 Fondo de Inversion FIC Abierto Alianza - Participación Institucional FIC Abierto Progresión Liquidez FIC Accival Vista

Nemotecnico FDOALIANZA FDOPROGRELIQ FDOACCIVAL

VPN 31,738 207,258 317,874 556,870

Nombre del Fondo Fondo Abierto Alianza FIC abierto Progresion Liquidez FIC Accioval Vista

AAA (col)

Fecha de Ultima Calificacion 26 de Febrero 2018

‘F AA+/3’

17 de Julio de 2018

Calificacion

Entidad Calificadora Fitch Ratings BRC Investor Service

S1/AAAf(col)

Fitch Ratings

Al 31 de diciembre existen partidas conciliatorias pendientes por regularizar mayores a 30 días.

ANTIGÜEDAD PARTIDAS CONCILIATORIAS 2018 30-60 Dias Mas de 9 0 Dias 234,071 19,355

Sobre los saldos del disponible y equivalentes al efectivo no hay limitaciones ni restricciones sobre su disponibilidad o uso.

El aumento del efectivo y la disminución del equivalente, se debe al recaudo que se realizó de los compromisos y las cancelaciones de los fondos de participación que se tenían.

4.

INVERSIONES

Los saldos de las inversiones y operaciones con derivados comprenden lo siguiente al 31 de diciembre: 31 de Diciembre 2018

31 de Diciembre 2017

Inversiones a Valor Razonable con Cambios en Otros Emisores Nacionales 1

7,451,645

10,768,684

Total Inversiones y Operaciones con Derivados

7,451,645

10,768,684

(1)

El detalle de las inversiones en instrumentos representativos de deuda es el siguiente:

31 Diciembre de 2018 Título VPN 0 Facturas 5,402,595 Pagarés 1,127,543 Letras 921,506 Contratos

Total

7,451,644

31 Diciembre de Título VPN Facturas Pagarés Letras Contratos CDTIVCS0V CDTSUFS0V Total

2017 1,100,701 5,100,791 1,434,818 1,619,384 507,900 1,005,090

10,768,684

•

Para el 31 de diciembre de 2018 el FIC Alternativo se liquidaron los títulos que se tenían en el portafolio de Facturas.

•

El emisor de los Pagares es Soluciones Integrales TMT S.A.S

•

Los emisores de letras son Espyn Estudios Proyectos Y Negocios Ltda. y Finanzas Unión S.A.S.

•

Los emisores de contratos son Soluciones Integrales TMT S.A.S. y Grupo Synnergia S.A.S.

•

Para los CDT los emisores son Banco Pichincha S.A y Arco Grupo Bancoldex.

En cuanto a las calificaciones de los activos no tradicionales, es importante mencionar que durante el año 2018 no se presentaron incumplimientos de pagos de títulos del portafolio de inversión por lo que a 31 de diciembre de 2018 la calificación de los activos del portafolio de inversión era categoría “A”. Sin embargo, es importante mencionar que, aunque se presentaron retrasos en los pagos de algunos flujos de títulos respecto de su fecha facial, estos retrasos corresponden a los tiempos que de acuerdo a la costumbre mercantil se tardan o se toman los pagadores de dichos activos no tradicionales, sin embargo, esto no representa que la calidad crediticia de los mismos se vea deteriorada.

La Valoración de estos activos se encuentra en el marco del numeral 6.4 del Capítulo 1 de la Circular Básica Contable y Financiera (Circular Externa 100 de 1995) así:

Las entidades y carteras colectivas que de acuerdo con su régimen legal puedan realizar inversiones en títulos valores y demás derechos de contenido económico, tendrán que realizar la valoración con una periodicidad diaria durante los días faltantes a la fecha de cumplimiento, con base en el precio de valoración y la rentabilidad de éstos.

El precio de valoración, previo al ajuste, estará dado por los flujos futuros según la siguiente ecuación:

PVt =

VFn VF1 VF2 + + ... + D1 / 365 D2 / 365 (1 + TIR ) (1 + TIR ) (1 + TIR )Dn / 365

Donde: PVt: Precio de Valoración, previo al ajuste, al momento t. VFi: Valor del Flujo i. TIR: Tasa Interna de Retorno (constante) a la fecha de cumplimiento. Di:

Días faltantes para el cumplimiento del flujo i con base en un año de 365 días

La entidad que actuará como custodio de los valores del fondo será la sociedad fiduciaria Itau Securities Services, la entidad contratada para la custodia de los valores que integren el portafolio del fondo prestará de manera obligatoria los siguientes servicios:

•

Salvaguarda de los valores

•

Compensación y liquidación de operaciones.

•

Administración de derechos patrimoniales.

El fondo a 31 de diciembre cuenta con un custodio debido a los términos establecidos en el contrato de custodia de Valores que se tiene por un año.

Por el año que terminó a 31 diciembre se canceló un valor total de: $19,674

5.

CUENTAS POR COBRAR

Los saldos de las cuentas por cobrar comprenden: 31 de Diciembre 2018 Cuentas por Cobrar Deudores Redenciones Redenciones Diversas Otras Deterioro(Provision) Otras Provisiones Total Cuentas por Cobrar

1.

1

2

31 de Diciembre 2017

1,295,532

2,416,211

0

160,000

0

2,188

-1,295,532

-1,395,195

0

1,183,204

La cuenta por cobrar de la provisión realizada del CDT de financiera internacional donde inicialmente era por un valor de $2.013.205, del cual se ha recibido por parte de FOGAFIN

abonos de recuperación de dicho CDT para el cierre de diciembre de 2018 un saldo de $1.295.532.

2.

La provisión del CDT de financiera internacional donde inicialmente era por un valor de $2.013.205 del cual se ha recibido por parte de FOGAFIN abonos de recuperación de dicho CDT para el cierre de diciembre de 2018 un saldo de $1.295.532.

6.

APORTES POR DEVOLVER

31 de Diciembre 2018 Aportes por Devolver Total Aportes por Devolver

31 de Diciembre 2017

1,018,130

0

1,018,130

0

Los aportes por devolver corresponden a los clientes que no han dado la instrucción de giro de los recursos que tienen en el Fondo, teniendo en cuenta que al 31 de diciembre se ha realizado un pago masivo del 60% por un valor total de $11.545.171 y se ha girado un total de $10.527.041.

FIC ALTERNATIVO FECHA PORCENTAJE 02/10/2018 50% 20/12/2018 10%

VALOR 9,620,976 1,924,195 11,545,171

Vinculados Adherentes que no han realizado el proceso de reclamacion Encargo NN Total Aportes por devolver

VALOR PENDIENTE POR DEVOLVER 11,496 772,996 233,638 1,018,130

Vinculados: Son aquellas personas naturales vinculadas, los administradores y demás funcionarios vinculados a los miembros o a un asociado autorregulador voluntariamente, independiente del tipo de relación contractual, en cuanto participen, directa o indirectamente en la realización de actividades propias de la intermediación de valores y a la gestión de riesgos y de control interno asociado a esta, aun cuando tales personas no se encuentren inscritas previamente en el Registro Nacional de profesionales del Mercado de Valores o no hayan sido inscritas en el organismo autorregulador.- Articulo 1 “ Definiciones” Reglamento AMV”

Vinculados Total

Cantidad Adeherentes 1

Valor pendiente por Devolver 11,496

1

11,496

Adherentes que no han realizado el proceso de reclamación: De acuerdo a lo estipulado en el reglamento del fondo se llevara a cabo el siguiente proceso.

“Una vez liquidadas todas las inversiones se procederá de inmediato a cancelar a los inversionistas las participaciones, en un término no mayor de quince (15) días hábiles siguientes al vencimiento del plazo.

Si vencido el período máximo de pago de las participaciones, existieren sumas pendientes de retiro a favor de los inversionistas, se seguirá el siguiente procedimiento:

•

Si el inversionista ha informado a la Sociedad Administradora del fondo, por medio escrito, una cuenta bancaria para realizar depósitos o pagos, el liquidador deberá consignar el valor pendiente de retiro en dicha cuenta;

•

De no ser posible la consignación a que hace referencia el literal anterior, y en caso de que el inversionista haya señalado e identificado, por medio escrito, un mandatario para el pago o un beneficiario, el liquidador realizará el pago de los aportes pendientes de retiro a dicha persona;

•

Ante la imposibilidad de realizar el pago de conformidad con alguno de los literales anteriores, se dará aplicación al artículo 249 del Código de Comercio. Cantidad Adeherentes

Valor pendiente por Devolver

Adherentes que no han realizado el proceso de reclamacion

33

772,996

Total

33

772,996

Las partidas NN son dineros que no han sido posible la identificación del beneficiario, ingresaron al banco o quedaron pendientes dentro del fondo, Valoralta como administradora adelanta la gestión que dará lugar al tratamiento de cada una de las partidas de este encargo.

Partidas NN Total

7.

Cantidad Adeherentes 1

Valor pendiente por Devolver 233,638

1

233,638

CUENTAS POR PAGAR

Los importes pendientes de pago corresponden a:

3 1 d e D ic ie m b r e 2018

3 1 d e D ic ie m b r e 2017

C o m is io n e s y h o n o ra rio s

1

2 4 ,2 0 3

5 6 ,2 0 0

Im p u e s t o s R e te n c ió n e n la f u e n te

2

1 3 ,6 2 9

1 0 ,9 5 8

A c re e d o re s V a rio s

3

3 ,1 9 6

8 ,1 7 6

4 1 ,0 2 8

7 5 ,3 3 3

Total C uentas por Pagar

1.

La comisión del mes de diciembre que se adeuda a la sociedad comisionista Valoralta S.A., por la administración del Fondo.

2.

Las retenciones practicadas a los suscriptores sobre los rendimientos financieros generados sobre sus cuentas y comisiones reconocidas a la sociedad administradora por el mes de diciembre.

3.

Los acreedores varios, están conformados así:

31 de Diciembre 2018 Custodia Deceval Gmf Custodia Iron Mountain Custodia Corpbanca Honorarios Asesoria Juridica Honorarios Revisoria Fiscal

8.

31 de Diciembre 2017

237 774 896 69 1,220 3,196

389 44 422 3,345 3,075 900 777

DERECHO DE LOS SUSCRIPTORES

Saldos de los derechos de los Suscriptores comprenden lo siguiente al 31 diciembre 31 de Diciembre 2018

31 de Diciembre 2017

Participación

7,923,130

22,021,950

Total Derechos de los Suscriptores

7,923,130

22,021,950

En este componente se reconocen los derechos o suscripciones de los inversionistas que conforman el Fondo los cuales están conformados por los dineros aportados “capital” y los rendimientos financieros generados, se visualiza una disminución del año terminado con el año 2017 debido a que el Fondo entró en Liquidación voluntaria el 22 de agosto de 2018 y ha

realizado el retiro del 60% del valor del fondo quedando al 31 de diciembre de 2018 en el patrimonio 7.923.130.

Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo contaba con 347 suscriptores (368 suscriptores al 31 de diciembre de 2017).

Debido al estado de Liquidación, al 31 de diciembre de 2018 el Fondo sobrepaso los límites de concentración por emisor como se muestra a continuación: Limite

Fecha

Limite Según el Reglamento FIC Alternativo

Exceso

Concentracion Por Emisor-Igeos SAS

31 de Diciembre 2018

20%

49.40%

A 31 de diciembre de 2018 y 2017 el FIC Alternativo no sobrepasa los límites de concentración por adherente ni por exposición máxima de depósitos bancarios de acuerdo a lo establecido en las normas por el reglamento del Fondo.

El exceso obedece a que el valor del Fondo se vio disminuido con ocasión del pago a los adherentes y teniendo en cuenta que el FIC se encuentra en liquidación (dicho exceso se subsanó en febrero de 2019 – fecha de vencimiento del título).

Las unidades del fondo se detallan a continuación:

31 de Diciembre 2018 Número de Unidades en circulacion Valor de Unidad en Pesos

404,932.478236 19,566.545733

31 de Diciembre 2017 1,190,334.793822 18,500.634990

9.

CUENTAS DE REVELACIÓN DE INFORMACIÓN FINANCIERA – CONTROL

31 de Diciembre 2018 Deudoras Bienes y valores entregados en custodia Acreedoras Títulos o valores recibidos en Operaciones Repo 1 Total Deudoras y acreedoras Total Deudoras y acreedoras por contra

1.

31 de Diciembre 2017 0 0

556,870 556,870

7,451,645 7,451,645

-15,232,745 -14,675,875

-7,451,645

-14,675,875

7,451,645

14,675,875

En las cuentas acreedores al 31 de diciembre de 2018 se encuentra los títulos de Pagares, Letras y contratos que se encuentran aún en el portafolio.

Facturas Pagarés Letras Contratos

BIENES Y VALORES RECI BIDOS EN GARANTIA 31 diciembre 2018 31 diciembre 2017 T itulo VPN Titulo VPN 0 1,100,701 Facturas 5,402,595 5,100,791 Pagarés 1,127,543 1,434,818 Letras 921,506 1,619,384 Contratos 507,900 CDTIVCS0V 1,005,090 CDTSUFS0V

T otal T OT AL AC REEDORAS

10.

7,451,644

10,768,684 15,232,745

7,451,644

INGRESOS

El detalle de los ingresos es el siguiente: 31 de Diciembre 2018 INGRESOS DE OPERACIONES Ingresos financieros operaciones del mercado Por valoración de inversiones a valor Financieros-fondos de garantías-fondos Por Venta de Inversion Diversos Recuperación Deterioro Total Ingresos de Operaciones

1 2

135,715 1,205,308 234,197 511 41,233 99,662 1,716,626

31 de Diciembre 2017

309,541 1,268,623 334,381 0 115,546 139,531 2,167,622

1.

En diversos se encuentra la valoración diaria de los fondos de inversiones abiertos e intereses de vigencia extendida por títulos vencidos y rendimientos de los bancos.

2.

Refiere al valor recibido por parte de FOGAFIN derivado de la recuperación de la cuenta por cobrar del CDT de Financiera internacional, para el mes de febrero del presente se recibió 99,662

Los ingresos ordinarios fueron obtenidos por los beneficios financieros y operativos que percibió el Fondo debido a las Inversiones acorde al reglamento del Fondo durante el periodo de enero a diciembre, de acuerdo a los conceptos relacionados.

11.

GASTOS DE OPERACIONES

Un detalle de los gastos de operaciones por el período que termina el 31 de diciembre como sigue:

31 de Dicie m bre

31 de Dicie m bre

2018

2017

G AS TO S DE O P ERACIO NES S ervic ios de adm inis trac ión e interm ediac ión

1

34,147

35,156

Com is iones

2

632,121

740,127

Honorarios

3 4

53,485

30,035

15,372

21,379

735,125

826,697

Divers os Tota l G a stos de O pe ra cione s

1.

Corresponden a los gastos generados por custodia títulos durante el periodo de enero a diciembre.

2.

Refiere a la comisión que se le paga a la firma comisionista por la administración del Fondo durante el periodo de enero a diciembre.

3.

Gastos generados por los honorarios de la revisoría fiscal y asesorías jurídicas

4.

Gastos bancarios generados durante el periodo enero a diciembre y gastos generados de la asamblea extraordinaria de inversionistas (atención a los clientes y publicidad generada para convocatoria de la asamblea).

12.

HECHOS POSTERIORES

Nos permitimos informar que posterior al mes de diciembre de 2018, se presentó un acontecimiento importante dentro del entorno que afecto la situación del Fondo así:

En virtud del proceso de liquidación del FIC, se estableció la tercera etapa de pago la cual asciende a un valor de $5,350,000 y se llevará a cabo el día 05 de Febrero de 2019, lo cual corresponde 27.80% del total del valor del fondo; de igual forma se comunica que en conjunto con la primera y segunda etapa de restitución decretadas el 28 de septiembre y 20 de diciembre de 2018 respectivamente, se alcanzó un valor de restitución del 87.80% sobre el valor de la liquidación del FIC. El pago se realizó de acuerdo a las instrucciones impartidas por cada inversionista.

LEY 1676 DE 2013

Con el objeto de dar cumplimiento a la libre circulación de las facturas emitidas por los proveedores y de acuerdo con lo indicado en los artículos 86 y siguientes de la ley expuesta, FIC Alternativo, no ha obstaculizado de ninguna forma las operaciones de factoring que los proveedores y acreedores de la entidad han pretendido hacer con sus respectivas facturas de venta.

13.

PRÁCTICAS PARA EL BUEN GOBIERNO CORPORATIVO (adoptado por la Administradora del Fondo En Liquidación)

Junta Directiva y Alta Gerencia

La Junta Directiva y la Alta Gerencia de Valoralta S. A., conscientes de la responsabilidad que implica el manejo de los diferentes riesgos, conocen los procesos y la estructura del negocio de la Comisionista.

La Junta Directiva es quien da los lineamientos para establecer las políticas para los diferentes Sistemas de Administración de Riesgos como son: El Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo (SARLAFT), el Sistema de Administración de Riesgo Operativo (SARO), el Sistema de Administración de Riesgos de Mercado (SARM), Sistema de Administración de Riesgo de Liquidez (SARL), Sistema de Administración de Riesgos de Contraparte (SARIC), Sistema de Atención al consumidor (SAC) y Sistema de Gestión y Seguridad de la Información (SGSI)

La Junta Directiva es el órgano que adopta el Código de Gobierno Corporativo y el Código de Ética y Conducta de Valoralta S.A.

Políticas y División de Funciones

Las políticas de la Comisionista en materia de gestión de riesgos han sido impartidas por la Junta Directiva y estructuradas por la Alta Gerencia, quienes promueven la cultura de una administración de riesgos adecuada, que como componente inevitable del negocio de las comisionistas, que la eficacia en la mitigación de los mismos no solamente corresponde al área de riesgos, sino que constituye una responsabilidad de cada uno de los funcionarios de comisionista.

Reportes a la Junta Directiva

El Área de Riesgos a través del Comité de Riesgos reporta a la Alta Gerencia debidamente las posiciones en riesgo que asume la comisionista, igualmente mensualmente, reporta a la Junta Directiva el resultado de sus funciones.

Sin perjuicio de lo anteriormente expuesto, debe resaltarse que se adelanta un proceso de fortalecimiento del gobierno corporativo de la entidad.

14.

RIESGOS FINANCIEROS Y NO FINANCIEROS.

con las limitaciones propias de la inactivación de la Sociedad Comisionista de Bolsa, se ha venido atendiendo y manteniendo los Sistemas de atención de riesgos aplicables, con los requisitos mínimos requeridos, relacionadas con el sistema de atención al consumidor financiero - SAC, y con la administración de los sistemas de riesgos relacionados con el lavado de activos y la financiación del terrorismo – SARLAFT, operativo - SARO, de liquidez - SARL, de Contraparte SARIC y de mercado - SARM, y el reconocimiento de su impacto en el estado de situación financiera y en el estado de resultados integrales.

14.1.

GESTIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

Introducción

VALORALTA S.A. Sociedad Comisionista de Bolsa consciente de la importancia de la gestión de riesgos, establece metodologías, límites y políticas a través de la identificación, medición, control y monitoreo de riesgos al que está expuesta la entidad en desarrollo de sus operaciones autorizadas estableciendo y gestionando el perfil de riesgo definido.

Respecto de las disposiciones corporativas en materia de gestión de riesgos, es la Junta Directiva el órgano que define y aprueba lo concerniente en materia de administración de riesgos a través de políticas, limites, manuales, reglamentos, y procedimientos los cuales en cabeza del Comité y el área de Riesgo son los encargados de velar por el cabal cumplimiento de las disposiciones establecidas y aprobadas por la Junta Directiva así como de diseñar e implementar las políticas de riesgo, proponer las metodologías de medición de riesgos ajustadas de acuerdo a los productos y operaciones autorizadas y controlar que los diferentes lineamientos de inversiones y riesgos sean cumplidos al interior de la organización.

El Representante Legal en conjunto con el área de Riesgos debe socializar al interior de la entidad lo referente a la gestión de riesgos de mercado, liquidez y contraparte en la

administración de recursos correspondientes a la posición propia, a los fondos administrados y operaciones por cuenta de terceros.

Valoralta Comisionista de Bolsa como Sociedad administradora de Fondos de Inversión realiza una gestión de riesgos enfocada a cumplir con los límites establecidos en la normatividad vigente así como en los reglamentos de inversión de los Fondos de Inversión Colectiva administrados.

Riesgo de Mercado

Se entiende por riesgo de mercado la posibilidad de que el Fondo de Inversión incurra en pérdidas asociadas a la disminución del valor de sus portafolios ocasionado por movimientos adversos en los factores (precios, tasas, índices, volatilidades implícitas, correlaciones, entre otros) de mercado de los instrumentos financieros en los cuales mantiene posiciones.

Metodologías y políticas para la gestión de riesgo de mercado

Con el fin de establecer una adecuada gestión de riesgos, la entidad implemento un sistema de administración de riesgos basado en las disposiciones de la Superintendencia Financiera de Colombia de acuerdo con el Capítulo I de la Circular Básica Contable y Financiera (C.E. 100 de 1995) en lo correspondiente a Evaluación de Inversiones y en lo establecido en el Capitulo XXI “Reglas relativas a al sistema de administración de riesgo de mercado y más específicamente en su anexo 2 que hace referencia a la gestión de riesgo aplicables a las carteras colectivas administradas por sociedades comisionistas de bolsa. La gestión de riesgos abarca los diferentes elementos establecidos en dicha normatividad como lo son la etapa de identificación, medición, control y monitoreo de los diferentes riesgos a los que están expuestas las inversiones del Fondo de Inversión.

La metodología de medición de riesgos de mercado establece una clasificación de los tipos de exposición así: -

Evaluación del riesgo de tasa de interés: establece la medición del riesgo de interés por mantener posiciones en títulos o valores de renta fija ya sean emisiones de carácter nacional así como emisiones del extranjero.

-

Evaluación del riesgo de tasa de cambio: establece la forma en la cual se debe medir la exposición al riesgo de mercado asociado a tomar o mantener posiciones denominadas en monedas extranjeras, tanto en el libro de tesorería como en el libro bancario

-

Evaluación del riesgo del precio de acciones o índices accionarios: establece la forma en la cual se debe medir la exposición al riesgo de mercado como consecuencia de la variación en el nivel de precios de las acciones.

-

Evaluación del riesgo de mercado por inversiones en Carteras Colectivas: establece la forma en la cual se debe medir la exposición al riesgo de mercado para aquellas entidades que por su régimen de inversiones puedan tener participaciones en carteras colectivas.

Una vez se determinan los factores de riesgos aplicables para Fondo de Inversión Colectiva se debe realizar una agregación de los valores en riesgo sumando los Valores en Riesgo originados por cada uno de los factores de riesgo teniendo en cuenta la correlación que existe entre estos.

Para ello el procedimiento a seguir consiste en la obtención de las correlaciones entre los factores de riesgo y la suma de los valores en riesgo teniendo en cuenta dichas correlaciones.

En general, el método de agregación se puede resumir en dos (2) pasos: i.

Suma aritmética de los VeR que se originen por un mismo factor de riesgo.

ii.

Agregación de los VeR de diferentes factores de riesgo haciendo uso de la matriz de correlaciones

14.1.1. Gestión Riesgo de Liquidez

Se entiende por riesgo de liquidez la contingencia de no poder cumplir oportunamente con las obligaciones o compromisos de pago en las fechas correspondientes debido a la insuficiencia de recursos líquidos y/o a la necesidad de asumir costos inusuales de fondeo. La materialización de dicho riesgo genera necesidades de liquidez por parte de las entidades, las cuales pueden verse obligadas a liquidar posiciones en activos con el objeto de reducir sus faltantes y esto, a su vez, puede llevar a que tales activos deban venderse a precios inferiores a los contabilizados, incurriendo en pérdidas. La anterior situación puede además generar riesgo sistémico para las entidades en su conjunto, en virtud de su efecto sobre la liquidez del mercado, y afectar la percepción del público sobre la estabilidad y la viabilidad financiera de las mismas. Por otro lado, los Fondos de Inversión Colectiva administrados generan riesgo de liquidez por cuenta de las condiciones bajo las cuales se realizan las inversiones del portafolio, así como la naturaleza del portafolio pasivo que caracteriza cada uno de los fondos. Esta condición comprendida bajo el marco del balance de activos y pasivos de los FIC’s.

Teniendo en cuenta que el Fondo de Inversión Colectiva Valoralta Alternativo, es un fondo de inversión de tipo cerrado este no se encuentra expuesto a riesgo de liquidez en lo relacionado con probabilidad de máximos retiros probables (LAR) por parte de los inversionistas. Dada la

naturaleza del Fondo y las inversiones realizadas, estas permiten tener con más certeza una proyección de flujos de caja que mitigan el riesgo de liquidez del mismo. Sin embargo es importante mencionar que entre uno de los mecanismos utilizados para mitigar el riesgo de liquidez el Fondo de Inversión podrá realizar operaciones de cobertura con instrumentos financieros derivados.

Así mismo, la entidad estableció mecanismos adicionales de gestión para evitar posibles materializaciones de riesgo las cuales incluyen gestiones administrativas y corporativas con el fin de discutir situaciones de alerta en términos de liquidez y tomar las medidas pertinentes para gestionar la posible venta de activos o la posibilidad de establecer mecanismos adicionales de liquidez temporal ante un posible evento de déficit de liquidez. 14.1.2. Gestión de Riesgo de Crédito y Contraparte

Se entiende por riesgo de contraparte a la posibilidad de que una entidad incurra en pérdidas y disminuya el valor de sus activos como consecuencia del incumplimiento de una contraparte, un emisor o de un cliente, eventos en los cuales deberá atender el incumplimiento con sus propios recursos o materializar una pérdida en su balance.

El Fondo de Inversión Colectiva se encuentra expuesto a diversos riesgos de contraparte las cuales resultan de la exposición de las inversiones realizadas para el portafolio del Fondo, para mitigar dicho riesgo la entidad realiza una evaluación la cual es efectuada por el área de Riesgos de la entidad previo a la inversión con los posibles originadores a los que se les adquirirán a descuento los títulos valores, documentos de contenido crediticio y cualquier otro documento representativo de obligaciones dinerarias que pueden llegar a constituir el principal activo del fondo, así como los mecanismos de protección que se encuentran establecidos para la inversión principal. Así mismo el riesgo de incumplimiento será monitoreado y se tomarán las medidas necesarias para reducir la probabilidad de ocurrencia de los mismos.

14.1.3. Riesgo Jurídico

Se refiere a la posibilidad de que las operaciones de inversión que se realicen para el fondo se hagan con instrumentos que no cumplan los requisitos legales y jurídicos para hacer exigibles dichas inversiones o que una de las contrapartes de las operaciones de inversión incumpla con sus obligaciones y en el proceso legal de cobro se obtengan resultados desfavorables en derecho. Es función de la Sociedad Administradora del fondo verificar la legalidad y validez de los requisitos establecidos en la legislación para hacer exigible el pago de los derechos o de la responsabilidad de las partes. Para mitigar el riesgo jurídico, la sociedad Administradora podrá suscribir contratos tanto con los endosantes, pagadores, aceptantes o emisores de los derechos, con el objetivo de que las operaciones de inversión tengan un respaldo adicional por parte de los diferentes involucrados en la operación. Con el fin de minimizar este riesgo, la Sociedad Administradora además de cumplir con lo dispuesto en el Manual de Políticas y Procedimientos para la Gestión del Riesgo de Crédito aprobado por su Junta Directiva, analiza y estructura previamente la documentación que se suscribirá con los endosantes, pagadores, aceptantes y/o emisores de los derechos, de conformidad con la legislación aplicable y con la capacidad legal de cada uno, para hacer exigible el cumplimiento de los compromisos adquiridos por éstos frente al fondo.

También existe la posibilidad de que se presente un cambio en la reglamentación vigente para la operación y funcionamiento de los fondos de inversión colectiva o en el tratamiento jurídico que se le dé a las operaciones o los activos que la componen, afecten los derechos económicos de los inversionistas y sus beneficios. Teniendo en cuenta las políticas y procedimientos operativos, administrativos y de control interno que adoptará la Sociedad Administradora para la selección, realización y cumplimiento de las operaciones que constituirán el objetivo principal del fondo este riesgo se considera bajo. 14.1.4. Riesgo de custodia de activos no tradicionales.

Riesgo de pérdida de los valores mantenidos bajo custodia ocasionada por el manejo inadecuado en la custodia de títulos valores, documentos de contenido crediticio y cualquier otro documento representativo de obligaciones dinerarias o la no disponibilidad de los títulos valores, documentos de contenido crediticio y cualquier otro documento representativo de obligaciones dinerarias de manera permanente o temporal, así como por la insolvencia del

custodio, negligencia, malversación de activos, fraude, deficiencias administrativas o mantenimiento inadecuado de los registros. Este riesgo se mitigará mediante la implementación de un monitoreo permanente de las posiciones en custodia, la realización de auditorías y reconciliaciones periódicas y el seguimiento permanente a la solvencia financiera del custodio. Teniendo en cuenta las políticas y procedimientos operativos, administrativos, tecnológicos y de control interno que tiene implementados y en ejecución la Sociedad Administradora para la adquisición, custodia y venta de los títulos valores, documentos de contenido crediticio y cualquier otro documento representativo de obligaciones dinerarias en los que se invertirán los recursos de los inversionistas del fondo, este riesgo se considera de bajo impacto y baja ocurrencia.

14.1.5. Riesgo de concentración crediticia en activos no tradicionales.

Es el riesgo derivado de la inversión de los recursos del fondo en títulos valores, documentos de contenido crediticio y cualquier otro documento representativo de obligaciones dinerarias pertenecientes a un mismo emisor/deudor/pagador/contraparte. Se entenderá que existe un riesgo de concentración cuando el fondo contraiga riesgos de crédito con un mismo emisor/deudor/pagador/contraparte que representen más del veinte por ciento por ciento (20%) de los activos totales del fondo. Para mitigar dicho riesgo se realiza un doble control el cual es realzado tanto por la Entidad como por el Custodio; este monitoreo se realiza con periodicidad diaria.

14.1.6. Riesgo de concentración crediticia en activos del mercado de valores.

Es el riesgo derivado de la inversión de los recursos del fondo en activos de un mismo emisor o grupo de emisores relacionados entre sí. Se entenderá que existe un riesgo de concentración cuando el fondo contraiga riesgos de crédito con un mismo emisor o grupo de emisores relacionados entre sí que representen más del quince por ciento por ciento (15%) de los activos totales del fondo. No estarán sujetas al riesgo de concentración las inversiones en activos representativos de valores emitidos, garantizados o avalados totalmente por la Nación, el Banco de la República o el Fogafín.

Para mitigar dicho riesgo se realiza un doble control el cual es realzado tanto por la Entidad como por el Custodio; este monitoreo se realiza con periodicidad diaria.

14.2.

RIESGOS NO FINANCIEROS

14.2.1. SARLAFT

En cuanto al sistema sobre la prevención y control de lavado de activos y la financiación del terrorismo la gestión realizada durante el año 2018 se enfocó en:

•

Fortalecimiento de la cultura de prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo.

•

Durante el periodo enero a la fecha en la cual la alta Gerencia tomo la decisión de inactivar la Firma, se notificó al área comercial la importancia de actualizar todos aquellos clientes que cumplen un año después de su última actualización.

•

En el transcurso del año se dio cabal cumplimiento al envío de reportes que por norma deben ser remitidos a la UIAF.

•

Trimestralmente, la Oficial de Cumplimiento rindió informe a la Junta directiva sobre el SARLAFT, quien a su vez de manera oportuna se pronunció sobre cada uno de los puntos tratados en este.

•

Se atendieron de manera oportuna los requerimientos de la Revisoría Fiscal y de la Auditoria Interna, de la misma manera las recomendaciones emanadas de estos órganos de Control fueron evaluadas, tenidas en cuenta y se están implementando.

•

En el año 2018 el perfil de riesgo SARLAFT de la Forma Comisionista se comportó dentro de los niveles de aceptación establecidos por la Junta Directiva.

•

Valoralta S.A. cuenta con una herramienta tecnológica que de manera diaria realiza monitoreo mostrando los clientes, productos, canales y jurisdicciones que deben ser objeto de análisis.

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De manera semanal, por correo electrónico se imparte capacitación a todos los colaboradores sobre las noticias de la última semana sobre el SARLAFT.

•

Desde la fecha de inactivación voluntaria de Valoralta, se cumplió con las políticas internas que se derivaron dentro de este proceso, respecto a la actualización de aquellos clientes que realizaron traslados de portafolios.

14.2.2. SARO

En cuanto al sistema de administración del Riesgo Operativo (saro) la gestión realizada por el FIC Cerrado Midas Alternativo durante el año 2018 se enfocó en:

•

El Sistema de Administración De Riesgo Operativo (Saro) del Fondo comprende tanto los riesgos operativos como los riesgos de Continuidad del Negocio, el cual es soportada con el cumplimiento de políticas, procedimientos y metodologías adelantadas en el año en curso.

•

Actualización de las matrices de riesgo operativo, identificación, medición, control y monitoreo de los riesgos y controles de todos los procedimientos y consolidación del mapa de la Firma Comisionista, de acuerdo con la evaluación realizada, el perfil de riesgo operativo de la Firma arrojo una medición de riesgo bajo.

•

Durante el año objeto de informe se administraron 30 eventos de riesgo operativo de los cuales uno

correspondió al Fondo

objeto de informe,

el cual se cerró una vez

establecidos los controles.

•

La matriz de riesgo operativo de la Firma Comisionista se ve afectada, debido a las irregularidades detectadas en el manejo de recursos por parte de un ex funcionario, y las acciones tomadas por la junta directiva de Valoralta, en donde el 12 de agosto de 2018

en sesión extraordinaria y previa evaluación de la situación originada se decidió realizar provisión de recursos a una cuenta operativa designada para tal fin e informar a la Superintendencia Financiera de Colombia e inactivarse como Miembro de la Bolsa de Valores de Colombia S.A. – BVC a partir del 12 de agosto de 2018, motivo por el cual el FIC objeto de informe, desde la toma de dicha decisión solamente tuvo movimientos para la entrega de recursos a sus adherentes.

•

Se continuo con el registro y seguimiento de riesgo operativos ocurridos, igualmente a los eventos materializados, contribuyendo a mantener los niveles de exposición dentro de los límites tolerables para la Firma.

•

Se cuenta con herramienta tecnología SARO, la cual permite:

Creación, asignación, retroalimentación y cierre de los Eventos de Riesgo y de pérdida. Indicadores propios del área de Riesgo Operativo Generación de mapas de Riesgo Inherente y Residual de todos los procesos, así como el consolidado para la Firma Comisionista, Generación de Indicadores

•

Seguimiento continuo a los eventos

Se atendieron y respondieron oportunamente los requerimientos por los entes de Control Superintendencia Financiera de Colombia y Revisoría Fiscal.