INDICADORES ECONÓMICOS DE COYUNTURA

iescefp / 027 / 2016 Julio 20, 2016

CONTENIDO 1. Resumen Semanal 2. Situación Económica en México o

Actividad Económica

o

Mercado Laboral

o

Inflación

o

Sector Financiero y Monetario

o

Mercado Petrolero

o

Sector Externo

o

Expectativas Económicas

o

Finanzas Públicas

3. Panorama Económico Internacional 4. Agenda Económica Mensual

1.

Resumen del 11 al 15 de julio

En la semana se dieron a conocer los siguientes indicadores:

Indicador

Anterior

Reciente

Variación

Actividad Industrial

0.1% anual May-15 5.5% anual Abr-15

0.4% anual May-16 4.4% anual Abr-16

+0.3 puntos porcentuales -1.1 puntos porcentuales

2.07% real anual Jun-15 177,578.6 mdd 01-Jul-16 18.60 ppd 08-Jul-16 45,744.29 puntos 08-Jul-16 39.05 dpb 08-Jul-16 -0.2% anual Jun-15 254 mil 02-Jul-16

2.69% real anual Jun-16 177,512.9 mdd 08-Jul-16 18.49 ppd 15-Jul-16 45,7713.43 puntos 15-Jul-16 40.17 dpb 15-Jul-16 -0.7% anual Jun-16 254 mil 09-Jul-16

+0.62 puntos porcentuales

Establecimientos con Programa IMMEX (personal ocupado) Ventas de la ANTAD

Reservas Internacionales, Millones de dólares (mdd) Tipo de Cambio, Pesos por dólar (ppd) Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación, Dólares por barril (dpb) EEUU: Producción Industrial EEUU: Solicitudes Iniciales del Seguro de Desempleo

-65.7 mdd (-0.03%) -0.1071 ppd (-0.58%) +969.14 puntos (+2.12%) +1.12 dpb (+2.87%) -0.5 puntos porcentuales Sin cambios

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas Indicadores Económicos de Coyuntura

2.

Situación Económica en México Actividad Económica

Actividad Industrial, 2014 - 2016 / Mayo

(var % anual y mensual, series desestacionalizadas)

4.0 3.5

En mayo, la actividad industrial del país creció 0.4% (en cifras desestacionalizadas) respecto al mes previo, debilitada por la caída de 4.5% de la minería, (a su interior, los servicios relacionados con minería se desplomaron en 32%) y por la desaceleración de las manufacturas que avanzaron sólo 0.4%. La construcción y la electricidad, gas y agua aumentaron 3.2% y 6.3%, respectivamente.

3.0 2.5 2.0 1.5 1.0

0.4

0.5

0.1

0.3

0.0 -0.5 -1.0

-0.86

Indicadores de Establecimientos bajo el Programa de la Industria Manufacturera, Maquiladora y de Servicios de Exportación (IMMEX), 2014 - 2016 / Abril En abril, el número de establecimientos con Programa IMMEX reportó 18 unidades más que en marzo para un total de 6, 152 unidades. El personal ocupado creció 4.4% anual, y las remuneraciones medias reales al personal contratado aumentaron 2.9%. Los ingresos totales de los establecimientos aumentaron 6.2% en términos nominales.

Ventas de la ANTAD, 2013 - 2016 / Junio 10

(sin incluir nuevas tiendas, tasa de crecimiento real anual)

8

Ventas

6

Tendencia

4 2

Jun-16 2.69

Jun-15 2.07

0

Jun-13 -2.39

-2 -4

Jun-14 -3.81

-6 -8

Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del ANTAD e INEGI.

jun-16

abr.-16

ene.-16

oct.-15

jul.-15

abr.-15

ene.-15

oct.-14

jul.-14

abr.-14

ene.-14

oct.-13

jul.-13

abr.-13

-10

ene.-13

La Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) informó que, en el sexto mes de 2016, las ventas en comercios afiliados con más de un año de operación (sin incluir nuevas tiendas) tuvieron un incremento nominal anual de 5.3% (5.0% en junio de 2015). Descontando la inflación anual de ese mes (2.54%), las ventas registraron un alza real anual de 2.69%, lo que significó un mejor desempeño dado que en el mismo periodo de 2015 se observó una ampliación de 2.07%; lo que implicó 18 meses de aumentos consecutivos.

abr.-16

may.-16

feb.-16

Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI.

mar.-16

dic.-15

ene.-16

oct.-15

nov.-15

sep.-15

jul.-15

ago.-15

Tendencia lineal de largo plazo

jun.-15

abr.-15

may.-15

feb.-15

mar.-15

dic.-14

ene.-15

oct.-14

Variación % mensual

nov.-14

sep.-14

jul.-14

jun.-14

may.-14

ago.-14

Variación % anual

-1.5

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas Indicadores Económicos de Coyuntura 900

Trabajadores Permanentes y Eventuales al 800

33

52

39

67 629

35

136 601

157

170

171 46 431

615

607

587

599

558

594

567

514

482

465

427

398

572

54 369

468

471

300

200

88

35 431

400

166

124

65 40

500

92

75

530

134

511

147

590

112

164

569

168

555

170

508

155

600

493

700

145

Variación Anual (miles de cotizantes)

100

-

ene.-12 feb.-12 mar.-12 abr.-12 may.-12 jun.-12 jul.-12 ago.-12 sep.-12 oct.-12 nov.-12 dic.-12 ene.-13 feb.-13 mar.-13 abr.-13 may.-13 jun.-13 jul.-13 ago.-13 sep.-13 oct.-13 nov.-13 dic.-13 ene.-14 feb.-14 mar.-14 abr.-14 may.-14 jun.-14 jul.-14 ago.-14 sep.-14 oct.-14 nov.-14 dic.-14 ene.-15 feb.-15 mar.-15 abr.-15 may.-15 jun.-15 jul.-15 ago.-15 sep.-15 oct.-15 nov.-15 dic.-15 ene.-16 feb.-16 mar.-16 abr.-16 may.-16 jun.-16

En junio de 2016 el número de trabajadores permanentes y eventuales urbanos (TPEU) ascendió a 18 millones 186 mil 805 cotizantes cifra mayor en 647 mil 406 plazas respecto al mismo mes del año previo, equivalente a un crecimiento anual de 3.69 por ciento (4.37% en jun-15), de los cuales el 94.9% fueron permanentes y 5.1% eventuales urbanos. En el sexto mes del año se generaron 105 mil 017 empleos respecto a mayo mostrando un aumento de 0.58 por ciento (0.62% en jun-15).

Mercado Laboral

Variación de Trabajadores Asegurados al IMSS IMSS, 20122012-2016/abril - 2016 / Junio

Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del IMSS.

Permanentes

Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), 2014 - 2016 / Junio

Eventuales Urbanos

Inflación

La inflación anual, medida por la variación del INPC, se ubicó por catorceavo mes consecutivo por debajo del objetivo inflacionario (3%) del Banco de México (Banxico); aunque en los últimos meses ha presentado cierta variabilidad en torno al intervalo 2.0-3.0%. En junio de 2016, los precios tuvieron un incremento anual de 2.54%, dato inferior al que se registró un año atrás (2.87%) y al observado en mayo de 2016 (2.60%), pero superior al registrado en diciembre de 2015 (2.13%), su mínimo histórico.

Sector Financiero y Monetario

Reservas Internacionales, 2014 - 2016 / Julio Al 8 de julio de 2016 las Reservas Internacionales alcanzaron un saldo de 177 mil 512.9 millones de dólares (mdd), presentaron un ajuste de -65.7 mdd (-0.03%) respecto al 1 de julio (177 mil 578.6 mdd). La variación fue resultado de la disminución de 28 mdd por la compra de dólares del Gobierno Federal a Banxico; y, la baja de 38 mdd derivada principalmente del cambio en la valuación de los activos internacionales del Banco Central. Acumulan un crecimiento de 777.5 mdd (0.44%) respecto al cierre de 2015.

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas Indicadores Económicos de Coyuntura Tipo de Cambio FIX, 2015 - 2016 / Julio (pesos por dólar)

19.5 19.0 18.5 18.0 17.5 17.0

15/07/2016

16.5

18.4920 ppd

16.0 J U L . / 2 0 16

J U N . / 2 0 16

MAY. / 2 0 1 6

A B R . / 2 0 16

MA R . / 2 0 1 6

F EB . / 2 0 16

EN E. / 2 0 1 6

DI C . / 2 0 1 5

N OV. / 2 0 1 5

OC T. / 2 0 1 5

S EP. / 2 0 1 5

A GO. / 2 0 15

15.5 J U L . / 2 0 15

El 15 de julio de 2016 el tipo de cambio presentó una variación semanal de -0.58% al pasar de 18.5991 a 18.4920 pesos por dólar (ppd). La mejora estuvo relacionada, principalmente, con la recuperación en los precios del petróleo y la decisión del Banco Central de Inglaterra de mantener su tasa de referencia; cabe señalar que en la última jornada se observó un alza, en el contexto de la incertidumbre por los acontecimientos recientes en Francia y Turquía.

Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Banco de México . 1/ Con datos al 15 de julio de 2016.

Índices Bursátiles, 2016 / Julio País

Al 15 de julio de 2016, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de México alcanzó su tercer máximo histórico del año al lograr 46 mil 713.43 unidades, presenta una mejora semanal de 2.12% y acumula ganancia de 8.69% en lo que va del año. Además, durante la semana alcanzó máximos históricos de 46 mil 432.7 y 46 mil 498.51 unidades el 12 y 14 de julio, respectivamente. La mejora se dio dentro del panorama de optimismo en los mercados por el avance en los precios del petróleo y las decisiones de política monetaria por parte de los principales bancos centrales en el mundo.

España Argentina Brasil Inglaterra Japón Francia Estados Unidos México Alemania

Índice IBEX Merval IBovespa FTSE 100 Nikkei 225 CAC 40 Dow Jones IPC DAX-30

Variación porcentual Semanal

Acumulada 2016

4.22 5.72 4.59 1.19 9.21 4.34 2.05 2.12 4.54

-10.62 32.34 28.21 6.84 -13.32 -6.51 6.25 8.69 -6.29

F uente: Elaborado por el CEFP con datos de Ambito.com Disponible en: . 1/ Con información al 15 de julio de 2016.

Mercado Petrolero

Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación de Petróleo, 2014 - 2016 / Julio 115 105 95

BRENT WTI

85.00 dpb

Mezcla Mexicana

85 75 65 55

Precio Fiscal Estimado 79.00 dpb LIF 50.00 dpb LIF

47.61 45.95 40.17

45 35 25 15

13-nov.-14 27-nov.-14 11-dic.-14 25-dic.-14 08-ene.-15 22-ene.-15 05-feb.-15 19-feb.-15 05-mar.-15 19-mar.-15 02-abr.-15 16-abr.-15 30-abr.-15 14-may.-15 28-may.-15 11-jun.-15 25-jun.-15 09-jul.-15 23-jul.-15 06-ago.-15 20-ago.-15 03-sep.-15 17-sep.-15 01-oct.-15 15-oct.-15 29-oct.-15 12-nov.-15 26-nov.-15 10-dic.-15 24-dic.-15 07-ene.-16 21-ene.-16 04-feb.-16 18-feb.-16 03-mar.-16 17-mar.-16 31-mar.-16 14-abr.-16 28-abr.-16 12-may.-16 26-may.-16 09-jun.-16 23-jun.-16 07-jul.-16 15-jul-16

El precio promedio ponderado de la Mezcla Mexicana de Exportación se ubicó en 40.17 dólares por barril (dpb) al 15 de julio de 2016, cifra mayor en 1.12 dpb (+2.87%) respecto al cierre del día 8 del mismo mes.

(dólares por barril)

Fuente: Elaborado por el CEFP con base en datos de Pemex, la Secretaría de Energía, Secretaría de Economía, PEMEX, REUTERS.

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas Indicadores Económicos de Coyuntura

Sector Externo

Balanza Comercial, 2015 - 2016 / Mayo En mayo, las exportaciones crecieron 0.3% anual, al sumar un total de 31 mil 324.9 millones de dólares (mdd). Resultado de una mejora en las exportaciones no petroleras que aumentaron 2.6%; mientras que las petroleras descendieron 27.9%, aunque la tendencia negativa empieza a suavizarse.

(millones de dólares) Saldo

Exportaciones

Importaciones

Exportaciones Petroleras

40,000

1,500

35,000 500 31,852.3 31,324.9

30,000

-527.4

25,000

-500

-1,113.3 20,000

-1,500

-2,079.6

15,000

-2,500

-3,500 5,000 2348.911 1694.044

abr.-16

may.-16

feb.-16

mar.-16

dic.-15

ene.-16

oct.-15

nov.-15

sep.-15

jul.-15

ago.-15

jun.-15

abr.-15

may.-15

feb.-15

-4,500

mar.-15

0

ene.-15

Las importaciones se incrementaron 1.6% para un total de 31 mil 852.3 mdd. Como resultado, la balanza comercial tuvo déficit de 527.4 mdd, menor al del mes anterior y al de mayo de 2015.

10,000

Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Banco de México.

Expectativas Económicas

Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, 2016 / Junio El sector privado ajustó a la baja su expectativa sobre el crecimiento económico nacional; así, espera un incremento de 2.36% en 2016 (2.44% antes), ubicándose dentro del intervalo (2.2-3.2%) estimado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) pero por debajo de lo observado en 2015 (2.46%). Para 2017, estimó un alza de 2.71% (2.84% un mes antes), cifra adentro del intervalo anunciado por la SHCP (2.6-3.6%). La expectativa inflacionaria tuvo resultados mixtos; para 2016 espera sea de 3.10%, nivel inferior al del mes pasado (3.11%); aún así, prevé se sitúe por arriba del objetivo inflacionario (3.0%) pero dentro del intervalo de variabilidad (2.0-4.0%). Para 2017 prevé repunte dado que anuncia sea de 3.39%, mayor a lo que anticipaba el mes pasado (3.35%) y a lo que se pronostica para 2016.

Concepto Crecimiento (var. % anual del PIB) Inflación (var. % INPC) Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) Cuenta Corriente (millones de dólares) Balance fiscal3 (% del PIB) E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) Crecimiento (var. % anual del PIB) Inflación (var. % INPC) Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) Tasa de interés (Cetes 28 días, %, fin de periodo) Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) Cuenta Corriente (millones de dólares) Balance fiscal3 (% del PIB) E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB)

SHCP1

Encuesta de:2

2.2 - 3.2

Mayo 2016 2016 2.44

Junio 2016

3.0 18.0 17.5 4.3 -----33,067.8 -3.0

3.11 --17.92 4.21 650 4.16 -32,480 -3.04

3.10 --18.31 4.18 651 4.08 -32,064 -2.90

2.1

1.93

1.99

2.6 - 3.6 3.0 17.2 17.0 5.3 -----34,429.8 -2.5

2017 2.84 3.35 --17.49 4.87 704 4.07 -32,520 -2.69

2.71 3.39 --17.95 4.87 670 4.04 -33,080 -2.58

2.4

2.22

2.22

2.36

1/ SHCP, Evolución económica reciente y actualización del pronóstico del PIB , Boletín de Prensa No. 070/2016; y Documento Relativo al Art. 42 de la LFPRH, 2016. 2/ Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado: mayo y junio de 2016; Banxico. 3/ Con inversión de alto impacto; en el caso de la Encuesta, déficit económico como porcentaje del PIB. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP y Banxico.

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas Indicadores Económicos de Coyuntura

Finanzas Públicas Gasto Programable Aprobado-Modificado Anual, 2016 Los ajustes al gasto anunciados representan una reducción de 164.0 Mil millones de pesos (Mmp), con lo que se busca cumplir con el objetivo de déficit público para 2016 (0.5% del PIB sin inversión de Pemex). Si bien el gasto programable modificado anual se estima 0.2% superior a lo aprobado, los ajustes del presupuesto, generan que éste crezca en menor medida a lo aprobado, pues en 2014 y 2015, el gasto programable ejercido fue superior a lo aprobado en 3.4 y 5.0%, respectivamente.

Miles de millones de pesos 31.7 132.3 3,606.7 3,615.6

Aprobado

Ajustes de Gasto

1er. Ajuste de Gasto (feb)

Modificado

2do. Ajuste de Gasto (jun)

Fuente: Elaborado por el CEFP con base en datos de la SHCP.

Presupuesto Aprobado - Modificado de dependencias con mayores ajustes, 2016

Los ajustes de gasto se ven reflejados en las estimaciones de presupuesto anual modificado de las dependencias que fueron objeto de los mayores recortes. Donde sobresale Pemex por ser la dependencia con el mayor ajuste a su presupuesto.

Calendarización de ajuste de gasto a Pemex, 2016

El ajuste de gasto en Pemex se tiene calendarizado principalmente en el segundo semestre de 2016. Ello se debe a que el principal recorte del presupuesto se realizó en obra pública, la cual normalmente se lleva a cabo en la segunda mitad del año.

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3.

Panorama Económico Internacional Estados Unidos: Producto Interno Bruto, 2014 - 2016 / I Trimestre

El PIB de Estados Unidos se ajustó al alza en su tercera revisión para reportar un crecimiento de 1.1% en el primer trimestre del año, después del 0.8% dado a conocer en la revisión previa. Si bien este dato es favorable y se espera un crecimiento de 2.0% para el segundo trimestre, aunque las perspectivas para el tercero podrían disminuir como resultado del Brexit.

Estados Unidos: Producción Industrial, 2013 - 2016 JunioUnidos, 2013 - 2016/jun Producción Industrial de/Estados (variación % anual)

La producción industrial de Estados Unidos descendió 0.7% en junio respecto al mismo mes del año anterior, con lo que suma 10 meses consecutivos en cifras negativas.

15.0 10.0 5.0 %

En el segundo trimestre la producción total y las manufacturas, disminuyeron 1.0% cada una, y la minería cayó 15.9%. Este escenario de menor crecimiento significa un menor impulso para la industria mexicana hacia el cierre del segundo trimestre.

0.4

0.0

-0.7

-5.0 -10.5

-15.0

jun.-13 jul.-13 ago.-13 sep.-13 oct.-13 nov.-13 dic.-13 ene.-14 feb.-14 mar.-14 abr.-14 may.-14 jun.-14 jul.-14 ago.-14 sep.-14 oct.-14 nov.-14 dic.-14 ene.-15 feb.-15 mar.-15 abr.-15 may.-15 jun.-15 jul.-15 ago.-15 sep.-15 oct.-15 nov.-15 dic.-15 ene.-16 feb.-16 mar.-16 abr.-16 may.-16 jun.-16

-10.0

Total

Manufacturas

Minería

Fuente: Ealborado por el CEFP con datos de U.S. Federal Reserve.

Estados Unidos: Solicitudes Iniciales del Seguro de Desempleo, 2014 - 2016 / Junio 345

Al 9 de julio, la cifra adelantada de solicitudes iniciales del seguro de desempleo ajustadas por estacionalidad se situó en 254 mil, sin cambios respecto a la semana anterior (cifra no revisada).

Miles de solicitudes

9 jul 254

325

305

285

solicitudes

265

Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Department of Labor.

2016-06-09 2016-07-09

2016-04-09 2016-05-09

2016-02-09 2016-03-09

2016-01-09

2015-11-09 2015-12-09

2015-09-09 2015-10-09

2015-08-09

2015-06-09 2015-07-09

2015-04-09 2015-05-09

2015-02-09 2015-03-09

2015-01-09

2014-11-09 2014-12-09

2014-09-09 2014-10-09

2014-08-09

2014-06-09 2014-07-09

2014-04-09 2014-05-09

245

2014-02-09 2014-03-09

4 per. media móvil (solicitudes) 2014-01-09

El monto de solicitudes observado se ubicó por debajo del pronóstico de especialistas que esperaban 265 mil; los datos sugieren que el mercado laboral sigue fortaleciéndose.

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas Indicadores Económicos de Coyuntura

4.

Agenda Económica Mensual Lunes

Martes

Miercoles Julio 2016

Jueves

Viernes

18

19 Reservas Internacionales (Banxico)

20

21

22 Índice Nacional de Precios al Consumidor (INEGI)

Indicadores del Sector Manufacturero (INEGI) 25

26

Indicadores de Empresas Comerciales (INEGI)

Reservas Internacionales (Banxico) Balanza Comercial -cifras oportunas(INEGI-BANXICO) Indicador Global de la Actividad Económica (INEGI)

EEUU: Solicitudes Iniciales de Desempleo (Departamento de Trabajo) 27 28 EEUU: Solicitudes Iniciales Indicadores de Ocupación y de Desempleo Empleo (INEGI) (Departamento de Trabajo)

29 Estimación Oportuna del Producto Interno Bruto INEGI Finanzas Públicas (SHCP)

EEUU: Reunión FOMC

EEUU: Venta de casas nuevas (U.S. Census Bureau) EEUU: Reunión FOMC

Agosto 2016 1

2

3

4

Remesas Familiares (Banxico)

Reservas Internacionales (Banxico)

Inversión Fija Bruta (INEGI)

Confianza del Consumidor (INEGI)

Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado (Banxico)

Sistema de Indicadores Cíclicos (INEGI)

Expectativas Empresariales EEUU: Ventas de (INEGI) Automóviles (Ward´s auto) Confianza Empresarial (INEGI) Pedidos Manufactureros (INEGI) EEEUU: Indicadores Manufactureros (ISM) 8 9 Esta semana se dan a conocer indicadores del Reservas Internacionales Trabajadores Asegurados (Banxico) (IMSS) Balanza Comercial -cifras revisadas(INEGI-BANXICO)

EEUU: Solicitudes Iniciales de Desempleo (Departamento de Trabajo)

10

15 Indicadores de Establecimientos con Programa IMMEX (INEGI)

Reservas Internacionales (Banxico)

Producción de Automóviles EEUU: Producción Industrial (AMIA) (FED)

11

12

Actividad Industrial (INEGI)

Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (INEGI)

Anuncio de Política Monetaria (Banxico) EEUU: Solicitudes Iniciales de Desempleo (Departamento de Trabajo)

Índice Nacional de Precios al Consumidor (INEGI) Ventas de la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) 16

5 Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior (INEGI)

17 EEUU: Minutas FOMC

18 EEUU: Indicadores Compuestos (The Conference Board) EEUU: Solicitudes Iniciales de Desempleo (Departamento de Trabajo)

19 Indicadores del Sector Manufacturero (INEGI)