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Análisis Spread Deuda Pública Un Mes Curva Tes jun-16 nov-18 sep-19 jul-20 may-22 jul-24 ago-26 abr-28 sep-30

8,40

31-jul-15 4,60 5,49 5,86 6,16 6,79 7,11 7,67 7,79 8,00

Tres Meses 30-jun-15 4,59 5,43 5,88 6,17 6,90 7,22 7,74 7,90 8,05

Curva Tes jun-16 nov-18 sep-19 jul-20 may-22 jul-24 ago-26 abr-28 sep-30

Curva TES, diferencia Un mes

31-jul-15 4,60 5,49 5,86 6,16 6,79 7,11 7,67 7,79 8,00

30-abr-15 4,79 5,21 5,48 5,76 6,34 6,74 7,06 7,35 7,45

Curva TES, diferencia Tres meses

8,40

8,05 8,00

7,90 7,90

31/07/2015

7,67

7,90

7,74

8,00

7,79

7,79 7,67

7,22

7,40

7,45

7,40

7,11

7,35

6,90

7,11

6,90

6,79 6,40

6,40

6,17

6,16

6,34

5,90

5,86

5,49

5,76

5,49

5,40

5,40

5,48

5,43

4,60

4,90

5,21

4,90

4,60 4,79

4,59 4,40

Vto

7,06 6,74

5,86

6,16

5,88

5,90

6,79

Tasa

Tasa

6,90

4,40

2016

2018

2020

2022

2024

31-jul-15

2026

2028

2030

Vto

2016

2018

2020

30-jun-15

Jul 24 - Jun 16 (Un mes) 2,74

2,55

2,51

2,35

2,31

2,15

2026

2028

2030

30-abr-15

2,74

2,75

2,55

2,51

2,35 2,17

2,15

1,95

1,93

1,95 1,81

may-15 Max

jun-15 Min

1,75 dic-14

jul-15 Prom

ene-15

feb-15

mar-15

abr-15

may-15

jun-15

jul-15

Spread Max

Min

Prom

Spread

Jul 24 - Nov 18 (desde Dic14)

Jul 24 - Nov 18 (Un mes) 1,90

1,90 1,85

1,80

1,85

1,80 1,70

1,70 1,61 1,64

1,60

1,61

1,60

1,53

1,50

1,50

1,40

1,40

1,39

1,30

1,30

1,20

1,20 1,10 abr-15

2024

Jul 24 - Jun 16 (desde Dic14)

2,75

1,75 abr-15

2022

31-jul-15

may-15

jun-15

jul-15

1,10 dic-14

1,18

ene-15

feb-15 Max

Max

Min

Prom

Spread

mar-15 Min

abr-15 Prom

may-15

jun-15 Spread

jul-15

Jul 24 - Sep 19 (Un mes)

Jul 24 - Sep 19 (desde Dic14)

1,50

1,50

1,45

1,45

1,42

1,40

1,44

1,40

1,35

1,35

1,30

1,30

1,30

1,25 1,20

1,25

1,25

1,19

1,20

1,15

1,15

1,10

1,10

1,05

1,05

1,00 abr-15

1,00 dic-14

may-15

jun-15

Max

Min

jul-15 Prom

1,27 1,25

1,04

ene-15

Spread

feb-15

mar-15

Max

Jul 24 - Jul 20 (Un mes)

abr-15

Min

may-15

jun-15

Prom

jul-15

Spread

Jul 24 - Jul 20 (desde Dic14)

1,25

1,25 1,20

1,15 1,12

1,05

1,15

1,05 1,00

0,95

0,99

0,95

0,95

0,95

0,88

0,85

0,85

0,75 abr-15

0,75 dic-14

0,80

may-15 Max

jun-15 Min

jul-15 Prom

ene-15

Spread

feb-15 Max

Jul 24 - May 22 (Un mes)

mar-15 Min

abr-15

may-15

Prom

jun-15

jul-15

Spread

Jul 24 - May 22 (desde Dic14)

0,60

0,60

0,50

0,48

0,40

0,35 0,32

0,30

0,50

0,48

0,40 0,32 0,32

0,30

0,23

0,20

0,20

0,10

0,10

0,00 abr-15

0,13

may-15 Max

jun-15 Min

0,00 ene-15

jul-15 Prom

feb-15

Spread

abr-15 Series2

may-15

jun-15

Series3

jul-15 Series4

Jul 24 - Ago 26 (desde Dic14)

Jul 24 - Ago 26 (Un mes) 0,05

0,05 -0,05abr-15

mar-15 Series1

may-15

jun-15

-0,05ene-15

jul-15

feb-15

mar-15

abr-15

may-15

jun-15

jul-15

-0,04

-0,15

-0,15 -0,23

-0,25

-0,25 -0,34

-0,35

-0,35 -0,40

-0,45

-0,45 -0,55

-0,56 -0,61

-0,65

-0,55

-0,56 -0,61

-0,65 -0,75

-0,75

Max

Min

Prom

Spread

Series1

Series2

Series3

Series4

Jul 24 - Abr 28 (desde Dic14)

Jul 24 - Abr 28 (Un mes) -0,40 abr-15 -0,45

may-15

jun-15

-0,40 dic-14

jul-15 -0,44

ene-15

feb-15

mar-15

abr-15

may-15

jun-15

jul-15 -0,44

-0,45

-0,50

-0,50

-0,55

-0,55 -0,59

-0,60

-0,60 -0,62

-0,65

-0,65

-0,68

-0,68

-0,70

-0,70 -0,75

-0,75

Max

Min

Prom

-0,75

-0,75

Max

Spread

Min

may-15

jun-15

-0,55 dic-14 -0,60

jul-15

ene-15

feb-15

mar-15

abr-15

may-15

jun-15

jul-15 -0,65

-0,65

-0,65 -0,70

-0,70

-0,70 -0,75

-0,75 -0,78

-0,80

-0,79

-0,80 -0,85

-0,85 -0,90 -0,90

-0,90

-0,90

-0,90

-0,95

-0,95

-1,00

-1,00

-0,97

Max Max

Min

Prom

Min

Prom

Spread

Spread

Nov 18- Jun 16 (desde Dic14)

Nov 18- Jun 16 (Un mes) 1,07

1,05

1,07

1,05 0,95

0,95 0,89

0,85

0,89

0,85 0,75

0,75 0,67

0,65

0,65

0,64

0,55

0,55

0,45

0,45 0,35 abr-15

Spread

Jul 24 - Sep 30 (desde Dic14)

Jul 24 - Sep 30 (Un mes) -0,55 abr-15 -0,60

Prom

0,41

0,42

may-15 Max

jun-15 Min

0,35 dic-14

jul-15 Prom

ene-15

feb-15 Max

Spread

mar-15

abr-15

Min

may-15

Prom

jun-15

jul-15

Spread

Sep 19- Nov18 (desde Dic14)

Sep 19- Nov18 (Un mes) 0,50

0,50

0,48

0,48

0,45

0,40

0,40

0,37 0,37 0,34

0,35

0,30 0,26

0,30 0,20

0,25 0,20

0,19

0,15

0,05

0,10

0,00 dic-14

0,05 0,00 abr-15

0,10

ene-15

feb-15

mar-15

abr-15

may-15

jun-15

-0,10 may-15 Max

jun-15 Min

jul-15 Prom

Spread

Max

Min

Prom

Spread

jul-15

Jul 20- Nov18 (Un mes)

Jul 20- Nov18 (desde Dic14)

0,80 0,77

0,70 0,66 0,63

0,60

0,80 0,77

0,70 0,66

0,60 0,54

0,50

0,47

0,50

0,40

0,40

0,30

0,30

0,20 abr-15

may-15 Max

jun-15

0,20 dic-14

jul-15

Min

Prom

0,29

ene-15

feb-15

mar-15

abr-15

may-15

jun-15

jul-15

Spread Max

Min

Prom

Spread

Jul 20- Sep 19 (desde Dic14)

Jul 20- Sep19 (Un mes) 0,38

0,45

0,36

0,36

0,41

0,40

0,34 0,35

0,32 0,30

0,30 0,29

0,28

0,30

0,30 0,28

0,25

0,26

0,20

0,24 0,22

0,22

0,20 abr-15

may-15

jun-15

Max

0,10 dic-14

jul-15

Min

Prom

0,16

0,15

ene-15

feb-15 Max

Spread

mar-15

abr-15

Min

may-15 Prom

jun-15

jul-15

Spread

Abr 28 - Jul 20 (desde Dic14)

Abr 28 - Jul 20 (Un mes) 1,80

1,80

1,77

1,75

1,70

1,70 1,63 1,62

1,60

1,48

1,40

1,40

1,30

1,30

may-15 Max

5,30

1,58

1,50

1,50

1,20 abr-15

1,63

1,60

jun-15 Min

1,20 dic-14

jul-15 Prom

1,27

ene-15

feb-15 Max

Spread

Jul 24 - Treasury 10 (Un mes) 5,30

5,20

mar-15 Min

abr-15

may-15

Prom

jun-15

jul-15

Spread

Jul 24 - Treasury 10 (desde Dic14) 5,22

5,20 5,10

5,10 5,00

5,10 5,00

4,92

4,90

4,80

4,80 4,70

4,92

4,90

4,80

4,80 4,70

4,60

4,60

4,60

4,50

4,50

4,40 abr-15

4,40 dic-14

may-15 Max

jun-15 Min

jul-15 Prom

Spread

4,50

ene-15

feb-15 Max

mar-15 Min

abr-15 Prom

may-15

jun-15 Spread

jul-15

1,50

Jul 24 - Mexicano 10 (Un mes)

1,40

1,40

1,40 1,31

1,30

1,30 1,20

1,20 1,10

1,07

1,10

1,07 1,02

1,00

0,90

0,80

0,80

0,78

0,70

0,70

0,60

0,60 may-15 Max

jun-15 Min

Prom

0,78

0,50 dic-14

jul-15

ene-15

feb-15

mar-15

Max

Spread

Min

abr-15

may-15 Prom

jun-15

jul-15

Spread

Tresury 10 - Tresury 2 (desde Dic14)

Tresury 10 - Tresury 2 (Un mes) 1,80

1,80

1,78

1,78

1,70

1,70 1,59

1,60

1,60

1,52

1,50

1,52 1,50

1,50 1,40

1,40 1,32

1,30

1,30 1,19

1,20

1,20 1,10 abr-15

1,07

1,00

0,90

0,50 abr-15

Jul 24 - Mexicano 10 (desde Dic14)

1,50

may-15 Max

jun-15 Min

1,10 dic-14

jul-15 Prom

ene-15

feb-15

mar-15

Max

Spread

TES Jul-24 vs Tresury 10

105,00

95,00

85,00

75,00

65,00

55,00

45,00

35,00

ene-10

sep-10

may-11

ene-12

sep-12

may-13

TES Jul24

ene-14

sep-14

may-15

Tresury 10

Research & Venta Análisis Económico José David López Cordero Coordinador Análisis Económico [email protected] +571 3138888 Ext:8350

Renta Fija Francisco José Potes Gerente Comercial [email protected] +571 3138888 Ext:8315 Felipe Sanín Blanco Ejecutivo de Negocios [email protected] +571 3138888 Ext:8314 Luis Felipe Parra Robledo Ejecutivo de Negocios [email protected] +571 3138888 Ext:8319 Massiel Rodriguez Jiménez Ejecutiva de Negocios [email protected] +571 3138888 Ext:8310

Renta Variable Carlos Suarez Gutiérrez Ejecutivo de Negocios [email protected] +571 3138888 Ext:8311 José Alfonso Leyva Valdés Ejecutivo de Negocios [email protected] +571 3138888 Ext:8316 Diego Franco González Ejecutivo de Negocios [email protected] +571 3138888 Ext:8312 Rafael Poleo Graterol Ejecutivo de Negocios [email protected] +571 3138888 Ext:8320 José Manuel Galindo Ejecutivo de Negocios [email protected] +571 3138888 Ext:8215

William Alfonso Gómez Hurtado Ejecutivo de Negocios [email protected] +571 3138888 Ext:8213

Bonos Pensionales Juan Pablo Muñoz Leyva Ejecutivo de Negocios [email protected] +571 3138888 Ext:8318

Derivados Nicolás Rico Castro Ejecutivo de Negocios [email protected] +571 3138888 Ext:8323 Nayra Jineth Herrera Patiño Ejecutivo de Negocios [email protected] +571 3138888 Ext: 8324

Min

abr-15 Prom

may-15

jun-15 Spread

jul-15