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FUSIONES Y ADQUISICIONES EN MÉXICO - DICIEMBRE 2014

Contenido 1. Transacciones de compañías públicas en México 2. Transacciones de compañías privadas en México 3. Transacciones de fondos de capital privado 4. Noticias de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) 5. Compras de Activos 6. Otras Noticias Internacionales 7. Análisis de fusiones y adquisiciones en México durante 2014 8. Suscripción / Cancelación del boletín

1. Transacciones de compañías públicas en México Grupo México adquirió el 20% de la compañía peruana Volcán, dedicada a la extracción de minerales y encargada de producir el 21% de zinc en Perú. Además, cuenta con cuatro unidades de producción y 12 minas que están en etapa de explotación. La transacción está sujeta a ciertas condiciones de cierre. FEMSA Comercio, a través de su subsidiaria Cadena Comercial de Farmacias, adquirió por un monto no revelado la cadena Farmacon empresa que opera más de 200 farmacias en los estados de Sinaloa, Sonora, Baja California y Baja California Sur. La transacción está sujeta a recibir la aprobación de las autoridades correspondientes.

Grupo Lala adquirió los activos de la compañía nicaragüense Eskimo, líder en lácteos en el mercado de Nicaragua y que tiene una red de distribución que atiende a más de 15 mil puntos de venta, incluyendo sus operaciones en Honduras, El Salvador y Costa Rica. La transacción aún está sujeta a ciertas condiciones de cierre. Grupo Bimbo, a través de su subsidiaria canadiense Canada Bread Company, adquirió por USD $103 millones la compañía líder de pastelitos en Canadá Saputo Bakery Inc, subsidiaria de Saputo Inc. Se espera que esta nueva compañía genere ventas anuales mayores a USD $112 millones. La transacción está sujeta a la autorización de las entidades regulatorias correspondientes. Grupo Financiero Inbursa, el sexto banco del país en términos de activos en administración, adquirió Banco WalMart, la filial bancaria de la mayor cadena de supermercados del país Walmart de México y Centroamérica. El monto de la transacción fue de USD $247 millones. El cierre aún está sujeto a la aprobación de las autoridades competentes. Grupo Lamosa, un fabricante y distribuidor de revestimientos, adhesivos y sanitarios, vendió su negocio Sanitarios Lamosa a Organización Corona, una empresa colombiana multinacional dedicada a la fabricación de materiales de construcción. Los términos financieros de la transacción no fueron revelados. La transacción aún está sujeta a la aprobación de las autoridades competentes. Grupo Herdez adquirió por cerca de USD $68 millones a Helados Nestle, uno de los líderes en la categoría de helados y postres congelados y que era propiedad de Nestlé en México. La transacción está sujeta a ciertas condiciones de cierre. La firma mexicana Inmuebles Carso, controlada por el empresario Carlos Slim, concluyó la oferta pública por USD $446 millones para adquirir hasta un 19.5% de sus acciones en manos del público inversionista. La adquisición fue por 435.7 millones de acciones de un total de 440.4 millones que ofreció comprar con el fin de, eventualmente, retirarla del mercado de valores. Grupo Vasconia adquirió, vía un aumento de capital y a través de su división industrial Almexa, el 50% de Alucal, una empresa mexicana que manufactura láminas de aluminio.

2. Transacciones de compañías privadas en México Los hermanos Chedraui Obeso, José Antonio y Alfredo, adquirieron por un monto no revelado un interés de 17.9% en la financiera especializada en actividades de factoraje y arrendamiento financiero Factoring Corporativo, pasando a controlar la totalidad de las acciones de la compañía. Dicho interés era propiedad de Cubo Capital (también relacionada). Cambridge Engineered Solutions, fabricante estadounidense de cintas transportadoras metálicas, adquirió el 100% de Vace, empresa mexicana del mismo ramo. Los detalles financieros de la operación no fueron revelados. Cinépolis, la compañía mexicana dedicada a la gestión de salas de cine, adquirió por aproximadamente USD $77 millones a su homóloga india Fun Cinemas. La compañía aseguradora británica Armour Group adquirió el 100% de Fidelity National Title, empresa mexicana dedicada a la venta de seguros de patrimonio y bienes inmuebles. Los detalles financieros de la transacción no se hicieron públicos. El grupo de accionistas mexicanos que cuenta con una participación mayoritaria en la compañía mexicana Corporación Financiera Atlas adquirió el 30% de dicha empresa que era propiedad de la estadounidense CIT Group / Equipment Financing, de forma que el accionariado pasó a estar en manos 100% mexicanas. Grupo ángeles Servicios de Salud vendió por USD $22 millones la participación de 3.8% que tenía en la compañía portuguesa Espírito Santo Saúde a la aseguradora portuguesa Fidelidade, controlada por el fondo de capital privado chino Fosun, el cuál adquirió el 96.07% de participación en la compañía, mediante una Oferta Pública de Adquisición (OPA). Grupo Tavex, holding español de la industria textil, vendió por USD $54 millones las compañías mexicanas Tavemex, Industrial Textil de Puebla, Tavex Inmobiliaria y la estadounidense Tavex USA, a la compañía mexicana Siete Leguas, dedicada a la fabricación de tejidos de mezclilla. El Grupo WPP, especializado en publicidad y marketing con sede en el Reino Unido, adquirió el 100% de la mexicana Clarus y Maka Marketing Digital. Los detalles financieros de la operación no fueron revelados. Grupo Bepensa adquirió por un monto no revelado la marca de bebidas y la línea de producción de Caribe Cooler, propiedad de la compañía francesa de bebidas alcohólicas y vinos Pernod Ricard. La transacción está aún sujeta a ciertas condiciones de cierre. Wallenius Wilhelmsen Logistics (WWL), empresa global de logística para la industria automotriz, adquirió la compañía mexicana Car Logistics, ubicada en Cuautitlán Izcalli y dedicada a la logística integrada en el mercado de vehículos.

3. Transacciones de fondos de capital privado Credit Suisse Asset Management, un fondo de inversión que en 2012 recabó USD $420 millones con la venta de certificados de capital en desarrollo (CKD's) en la BMV, llevó a cabo las siguientes inversiones: Otorgó USD $14.2 millones en préstamo a una compañía dedicada a los servicios financieros.

Compró por USD $10.8 millones tres vehículos dedicados a la administración y cobranza de créditos vencidos. Adquirió un portafolio de préstamos vencidos por USD $6.6 millones.

4. Noticias de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) Grupo Rotoplas, empresa líder en el país que produce sistemas de almacenamiento y conducción de agua, levantó cerca de USD $290 millones a través de una oferta pública inicial de acciones (OPI) en la BMV. Fibra MTY, fideicomiso especializado en la adquisición y construcción de bienes inmuebles en México destinados para su arrendamiento, recabó USD $118.7 millones a través de un IPO en la BMV, siendo la décima empresa de este tipo que sale al mercado de valores mexicano. Promecap, un fondo de inversión que dirige el empresario Fernando Chico Pardo, recabó alrededor de USD $48 millones con la venta de certificados de capital en desarrollo (CKD's) en la BMV.

5. Compras de Activos Constellation Brands, el principal productor y distribuidor de cervezas con marcas de Grupo Modelo, realizó una alianza estratégica con Owens Illinois, uno de los principales productores de botellas de vidrio en Estados Unidos, para adquirir por USD $300 millones una planta de vidrio, ubicada en Nava, Coahuila, propiedad de Anheuser-Busch InBev. Fibra Inn, fideicomiso especializado en la construcción, adquisición y administración de hoteles para viajeros de negocios, realizó las siguientes transacciones durante diciembre: Adquirió por USD $12.9 millones el hotel México Plaza Guadalajara Andares. El hotel será operado por Fibra Inn y convertido el próximo año a la marca Wyndham Garden. Adquirió por USD $26.2 millones el hotel Crowne Plaza Monterrey. Pablo Rión y Asociados asesoraró a los propietarios de dicho hotel durante la transacción. Adquirió por USD $12 millones dos hoteles ubicados en el estado de Chihuahua que operan bajo la marca Casa Grande. Fibra Uno, fideicomiso especializado en la compra, edificación y administración de distintos tipos de bienes raíces, adquirió por USD $750 millones un portafolio de 12 centros comerciales y siete terrenos para futuros desarrollos. Dichas propiedades se encuentran ubicadas en las ciudades de Monterrey, Querétaro, Saltillo y Hermosillo. Fibra Prologis, fideicomiso especializado en la construcción, adquisición y administración de propiedades industriales, adquirió un portafolio de tres edificios logísticos clase A, ubicados en Guadalajara y Cuatitlán Izcalli, al norte de la Ciudad de México, y que en conjunto cuentan con 85,815 m² rentables. El fondo de inversión Walton Street Capital junto con Finsa Real Estate Management, una empresa dedicada a la construcción y administración de edificios y parques industriales, adquirieron por USD $302 millones 35 edificios industriales que en conjunto tienen una superficie de 529,000 m² y 160 hectáreas para futuros desarrollos. Fibra Hotel, fideicomiso especializado en la adquisición y operación de hoteles para viajeros de negocios, adquirió por USD $18.1 millones los hoteles Fiesta Inn Cuernavaca y One Cuernavaca, ubicados en la capital del estado de Morelos. Fibra Macquarie, fideicomiso dedicado a la gestión inmobiliaria, adquirió por USD $58 millones una propiedad industrial de dos edificios con un área de 59,200 m² ubicada en Monterrey, Nuevo León y que estaba en manos de la firma de inversión estadounidense Ridge Property Trust II. Procter & Gamble vendió a Unilever la fábrica de jabones Talismán, localizada en la Ciudad de México y que cuenta con unos 170 empleados, para seguir con su estrategia de centrarse en sus marcas de más rápido crecimiento. La firma estadounidense Hines adquirió por un monto no revelado el Parque Industrial Tecnológico II (PIT2) que estaba en manos de la sociedad inmobiliaria alemana Union Investment Real Estate. La minera canadiense Northair Silver Corp., a través de su filial Grupo Northair de México, realizó las siguientes transacciones: Adquirió el proyecto minero mexicano Los Cuates, un yacimiento de explotación de oro ubicado en el estado de Chihuahua y que estaba en manos de la también canadiense Serengeti Resources. Adquirió el proyecto minero mexicano El Reventón, un yacimiento de explotación de plata ubicado en el estado de Durango y que estaba en manos de la también canadiense Northern Empire Resources.

6. Otras noticias internacionales

Un consorcio liderado por la firma de inversión BC Partners adquirirá por unos USD $8,700 millones la cadena de tiendas especializada en mascotas PetSmart. La cadena Intercontinental Hotels Group (IHG) adquirió por USD $430 millones la estadounidense Kimpton, la cual maneja 62 hoteles en 28 ciudades de Estados Unidos. Repsol adquirirá por USD $13,000 millones la quinta petrolera independiente de Canadá de nombre Talisman. El plan de Holcim y Lafarge para crear la cementera más grande del mundo fue aprobado por la Unión Europea y está sujeto a la venta de operaciones de traslape en más de media docena de países. La compañía tailandesa, Thai Union Frozen Products adquirirá por USD $1,500 millones al líder en la venta de atún enlatado en Estados Unidos Bumble Bee Seafoods. La transacción aún está sujeta a la aprobación del organismo antimonopolio estadounidense. Xerox vendió a la francesa Atos su unidad de externalización de tecnología de la información por USD $1,050 millones, con el fin de enfocarse en expandir las unidades de rápido crecimiento. El banco japonés Sumitomo Mitsui Banking Corp (SMBC) adquirió el negocio minorista en Japón del grupo estadounidense Citigroup. Los detalles financieros de la transacción no fueron revelados.

7. Análisis de fusiones y adquisiciones en México durante 2014 Número y monto de transacciones en México durante el año

Durante el año 2014, el número de transacciones siguió una tendencia muy similar al año 2013 bimestre a bimestre, siendo el sexto bimestre del 2014 el que destacó (23% del total del año). Durante el 2014 se realizaron 22.1% más transacciones que durante año anterior (298 transacciones en 2014 contra 244 transacciones en 2013). El monto revelado de las transacciones fue un 15.1% superior en 2014 comparado con el año anterior (USD $40,973 millones durante 2014 contra USD $35,591 millones durante 2013). Cabe resaltar que el monto revelado durante el tercer trimestre incluye la transacción en que AT&T vendió su interés del 8.4% en América Móvil por USD $5,800 millones. Sin considerar dicha transacción el monto revelado durante 2014 fue de USD $35,173 millones, un 1.2 % inferior que durante 2013.

Transacciones en México según el sector

Durante el mes de diciembre de 2014, el sector más activo en cuestión de fusiones y adquisiciones fue el de las empresas relacionadas a los bienes raíces y la construcción (12 transacciones), principalmente impulsado por las FIBRAs y proyectos de infraestructura. Durante todo el año 2014, el sector más activo fue el de las empresas relacionadas a la industria, manufactura e ingeniería con 78 transacciones.

Transacciones en México según el origen del comprador y del vendedor

Durante el año 2014, así como en el mes diciembre, las transacciones entre empresas mexicanas dominaron las fusiones y adquisiciones en el país con 127 transacciones (42.6% del total), seguidas por las transacciones de empresas mexicanas adquiriendo a empresas en el extranjero con 75 transacciones. Así mismo, el monto revelado de las transacciones entre empresas mexicanas fue el que mayor monto representó durante el año con USD $14,436 millones (35% del monto total revelado)..

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Pablo Rión y Asociados es el socio exclusivo de Global M&A www.globalma.com para México, firma líder a nivel mundial de bancos de inversión boutique, enfocados al mercado de empresas medianas con presencia en más de 43 países en América, Europa, Medio Oriente, Asia y Australia. En su conjunto, Global M&A ha completado, desde el año 2000, más de 1,500 transacciones, con un monto acumulado de USD $40,000 millones.

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