BBVA Banco Continental 1

Informe con EEFF de 31 de diciembre de 2016

Fecha de comité: 31 de marzo 2017

Periodicidad de actualización: Trimestral

Sector Bancos, Perú

Equipo de Análisis Flavia Moromizato [email protected]

Emma Álvarez [email protected]

(511) 208.2530

HISTORIAL DE CLASIFICACIONES Fecha de información Fecha de comité

dic-12

dic-13

dic-14

dic-15

dic-16

12/04/2013

20/02/2014

16/03/2015

20/05/2016

31/03/2017

Fortaleza Financiera

PEA+

PEA+

PEA+

PEA+

PEA+

Acciones Comunes

PEN1

PEN1

PEN1

PEN1

PEN1

Depósitos de Corto Plazo

PECategoríaI

PECategoríaII

PECategoríaI

PECategoríaI

PECategoríaI

Depósitos de Mediano y Largo Plazo

PEAAA

PEAAA

PEAAA

PEAAA

PEAAA

Bonos Corporativos

PEAAA

PEAAA

PEAAA

PEAAA

PEAAA

Bonos Subordinados

PEAA+

PEAA+

PEAA+

PEAA+

PEAA+

Bonos de Arrendamiento Financiero

PEAAA

PEAAA

PEAAA

PEAAA

PEAAA

Certificado de Depósitos Negociables Perspectivas

-

-

-

PE1+

PE1+

Estable

Estable

Estable

Estable

Estable

Significado de la clasificación Categoría PEA: Empresa solvente, con excepcional fortaleza financiera intrínseca, con buen posicionamiento en el sistema, con cobertura total de riesgos presentes y capaces de administrar riesgos futuros. Primera Clase - PENivel 1: Las acciones clasificadas en esta categoría son probablemente las más seguras, estables y menos riesgosas del mercado. Muestran una muy buena capacidad de generación de utilidades y liquidez en el mercado. PECategoría I: Grado más alto de calidad. Mínima probabilidad de incumplimiento en los términos pactados. Excelente capacidad de pago aún en el más desfavorable escenario económico predecible. Categoría PEAAA: Depósitos en Entidades con la más alta calidad de crédito. Los factores de riesgo son prácticamente inexistentes. Categoría PEAAA: Emisiones con la más alta calidad de crédito. Los factores de Riesgo son prácticamente Inexistente. Categoría PEAA: Emisiones con alta calidad crediticia. Los factores de protección son fuertes. El riesgo es modesto, pudiendo variar en forma ocasional por las condiciones económicas. Categoría PEAAA: Emisiones con la más alta calidad de crédito. Los factores de Riesgo son prácticamente Inexistente. Categoría PE1+: Emisiones con la más alta certeza de pago oportuno. La liquidez a corto plazo, factores de operación y acceso a fuentes alternas de recursos son excelentes. La información empleada en la presente clasificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. La clasificación otorgada o emitida por PCR constituyen una evaluación sobre el riesgo involucrado y una opinión sobre la calidad crediticia, y la misma no implica recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio y puede estar sujeta a actualización en cualquier momento. Asimismo, la presente clasificación de riesgo es independiente y no ha sido influenciada por otras actividades de la Clasificadora. El presente informe se encuentra publicado en la página web de PCR (http://www.ratingspcr.com/informes-país.html), donde se puede consultar adicionalmente documentos como el código de conducta, la metodología de clasificación respectiva y las clasificaciones vigentes.

Racionalidad En comité de Clasificación de Riesgo, se decidió ratificar la clasificación de “Fortaleza Financiera”, “Acciones comunes”, “Depósitos de corto plazo”, “Depósitos de mediano y largo plazo”, “Bonos corporativos”, “Bonos subordinados”, “Bonos de Arrendamiento Financiero” y “Certificado de Depósitos Negociables”. Esta decisión se sustenta en su posicionamiento a nivel de colocaciones y depósitos como el segundo banco y tercero a nivel patrimonial, aunado al crecimiento de sus colocaciones y depósitos que le permiten mantener su participación de mercado y contrarrestar el alto nivel de gasto, producto de su estrategia de posicionamiento. Asimismo, se mantiene una adecuada estructura de fondeo por medio de emisiones y financiamiento en el mercado de capitales. Se refleja el estricto proceso crediticio y monitoreo constante, junto con una adecuada gestión de riesgo, el cual ha permitido mantener el nivel de morosidad en 1

EEFF Auditados

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niveles adecuados, a pesar del aumento de la morosidad del sector. Destaca el sólido respaldo del Grupo BBVA – Banco Bilbao Viscaya Argentaria y el Grupo Breca. Perspectiva u observación Se contempla una perspectiva Estable teniendo en cuenta el posicionamiento del banco en el sistema financiero y el respaldo de dos grupos económicos importantes tanto a nivel nacional como internacional. Asimismo, se consideró el comportamiento histórico de las colocaciones, depósitos y gestión de riesgo que permitió adecuados ratios de morosidad. Resumen Ejecutivo  Continuo incremento en el nivel de colocaciones de créditos directos. A diciembre 2016, el Banco continúa posicionándose como la segunda institución en el sistema financiero en términos de colocaciones, las cuales incrementaron en 2.61% (+S/1,747.50 vs diciembre 2015). Este crecimiento se sustenta en el avance del segmento corporativo (+9.89% vs diciembre 2015), los créditos de consumo (+8.58%), créditos hipotecarios (+5.47%) y créditos a medianas empresas (+4.15%). Adicionalmente, la cartera de créditos a personas naturales se encuentra concentrada en créditos hipotecarios (21.64% de los créditos directos brutos), mientras que la cartera de colocaciones a personas jurídicas estuvo centrada, principalmente, en préstamos comerciales (39.55%), financiamiento de comercio exterior (11.38%) y arrendamiento financiero (10.48%).  Estructura de fondeo diversificada. El Banco posee una amplia base de depositantes en conjunto con fondeo por medio de emisiones y el financiamiento a través del mercado de capitales que le permite tener una adecuada estructura de plazos. Ello le ha permitido al Banco posicionarse en el segundo lugar en términos de captaciones. Aunado con una estrategia de fortalecimiento patrimonial con el fin de adecuarse a los requerimientos de Basilea III, que establece la incorporación de la capitalización de parte de futuras utilidades y la emisión de deuda subordinada, que genera que se posicione en tercer lugar en términos patrimoniales a nivel del sistema financiero.  Niveles de morosidad por debajo del sistema financiero. Durante los últimos años, el sector fue expuesto a un aumento en los ratios de morosidad, principalmente afectados por la desaceleración económica, es así que la morosidad del sector bancario se ubica en 2.80% cuando en diciembre 2015 esta se situaba en 2.54%. A pesar de esto, la morosidad del banco se ha mantenido en niveles aceptables al ubicarse en 2.41% (diciembre 2015: 2.17%). De esta manera, presentó una mejora en su posición en el sector, al 2015 se ubicó como el quinto banco con menor morosidad del sistema, y actualmente es el cuarto banco con menor nivel de morosidad (considerando Citibank en ambos periodos); y si se compara con los cuatro principales bancos en el sistema, el BBVA obtiene el primer lugar. De esta forma, se destaca el estricto proceso crediticio y monitoreo constante, eficiente y estandarizado en base a lineamientos corporativos que ha permitido al BBVA mantener un bajo crecimiento de la morosidad.  Política de liquidez que permite mitigar riesgos a corto y largo plazo. El riesgo de liquidez por el descalce de maduración entre activos y busca ser mitigado a través de una creciente participación en el mercado de capitales, y el mantenimiento de holgadas posiciones de disponible e inversiones líquidas de reducido riesgo. Con respecto a esto, el Banco ha realizado diversas operaciones de pacto de recompra de divisa y certificado de depósito con el BCRP en el último año. El Banco cuenta con un plan de contingencia de liquidez que contempla la disposición de líneas de crédito en el exterior con las mejores condiciones del sistema.  Respaldo patrimonial intrínseco de la empresa. Además de tener entre sus principales accionistas al BBVA (Banco Bilbao Vizcaya-Argentaria), un grupo financiero de prestigio internacional que cuenta con las clasificaciones internacionales de riesgo entre A y BBB+. Asimismo, el Banco cuenta con el respaldo y el expertise del Grupo de capitales peruanos Breca, uno de los más grandes del país. Metodología utilizada La opinión contenida en el informe se ha basado en la aplicación de la metodología de calificación de riesgo de bancos e instituciones financieras (Perú) vigente, el cual fue aprobado en Sesión 04 de Comité de Metodologías con fecha 09 de julio 2016. Información utilizada para la clasificación  Información financiera: Estados Financieros auditados correspondientes al 31 de diciembre de 2016.  Riesgo Crediticio: Detalle de la cartera, concentración, valuación y detalle de cartera vencida. Indicadores oficiales publicados por la Superintendencia de Bancos y Seguros y AFP (SBS)  Riesgo de Mercado: Informe de gestión a diciembre 2016, Informe de riesgos estructurales, Datos oficiales proporcionados por la SBS.  Riesgo de Liquidez: Datos oficiales proporcionados por la SBS, Informe de gestión a diciembre 2016, Plan de contingencia – liquidez a diciembre 2016.  Riesgo de Solvencia: Requerimiento de capital global y patrimonio efectivo, nivel patrimonial, Informe de gestión a diciembre 2016.  Riesgo Operativo: Informe de Gestión de Riesgo Operacional.

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Limitaciones y Limitaciones Potenciales para la clasificación  Limitaciones encontradas: No se encontraron limitaciones.  Limitaciones potenciales: Se considera una limitación potencial las consecuencias que pueda traer el fenómeno climático El Niño. En el sector financiero, el efecto dependerá del nivel de colocaciones que presenten las entidades en las regiones afectadas, como también en la concentración de colocaciones en los sectores económicos directamente afectados. Hechos de Importancia  El 24 de marzo de 2017, a razón de la colocación efectuada en el mercado de valores de nuestro Segundo Programa de Bonos Subordinados del BBVA Banco Continental – Primera Emisión, se informa que de acuerdo a las condiciones establecidas en el Contrato Complementario de dicha Emisión, la tasa libor aplicable para el vencimiento del vigésimo cupón, prevista para el 24 de setiembre de 2017, asciende a 1.43128% anual. En consecuencia, la tasa aplicable al referido cupón asciende a 3.58753%.  El 23 de febrero de 2017, se publica la convocatoria para la Junta de Accionistas Obligatoria Anual. Fechas que serán el 30/03/2017 y 06/04/2017. Agenda: (i) Modificación de Estatuto Social por variación de capital social, patrimonio y/o Cta. De acc. De Inv. (ii) Elección o remoción de directores. (iii) Aprobación de la Gestión Social (EEFF y Memoria). (iv) Distribución o aplicación de utilidades.  El 12 de enero de 2017, se emite la serie C de la primera emisión del Segundo Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero por el monto de S/200.00 millones por un plazo de 3 años a una tasa de 6.03125% y pago de intereses semestrales.  El 11 de enero de 2017, se emite el aviso de oferta de la serie C de la primera emisión del Segundo Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero, hasta por el monto equivalente en soles de US$ 250.00 millones por un plazo de 3 años.  El 26 de octubre de 2016, el BBVA Banco Continental colocó la serie B de la primera emisión del Segundo Programa de Bonos de Arrendamiento Financiero. El monto de la emisión es de S/205.10 millones, a una tasa anual de 5.46875% por el plazo de 3 años.  El 25 de octubre de 2016, el BBVA Banco Continental actualiza el prospecto marco del segundo programa de bonos de arrendamiento Financiero, el cual consolida todas las variaciones efectuadas desde la fecha de su registro en el RPMV.  El 23 de setiembre a razón de la colocación efectuada en el mercado de valores del segundo programa de bonos subordinados – primera emisión, se informa que de acuerdo a las condiciones establecidas en el Contrato Complementario de dicha Emisión, la tasa Libor aplicable para el vencimiento del 19° cupón, prevista para el 24 de marzo de 2017, asciende a 1.24833% anual. En consecuencia, la tasa aplicable al referido cupón asciende a 3.40458%.  El 1 de setiembre se comunica a la SMV la renuncia del señor Lorenzo Blesa Sanchez, Gerente General Adjunto de Riesgos, quien asumirá nuevas funciones corporativas en el Grupo BBVA, por lo que en la fecha formalizó su renuncia, la cual se hace efectiva el 30 de setiembre del 2016. Asimismo, se nombra al nuevo Gerente General Adjunto de Riesgos, el señor Jaime Azcoiti Leyva.  El 12 de julio de 2016, en sesión de directorio, en uso de la delegación conferida por la Junta Obligatoria Anual de Accionistas con fecha de 31 de marzo 2016; se acordó por unanimidad adoptar el compromiso de capitalización de utilidades por la suma de S/477.00 MM con cargo a las utilidades del 2016. La formalización de este compromiso se hará efectiva en la próxima junta de accionistas.  El 1 de julio de 2016 se informó como hecho de importancia el acuerdo de transferencia del 46.12% de acciones representativas del capital social del BBVA Banco Continental, de propiedad de Holding Continental a Newco Peru S.A.C.  El 30 de junio de 2016, el BBVA Banco Continental colocó la serie ¨A¨ de la segunda emisión del sexto programa de bonos corporativos. El monto de la emisión es de S/150.00 MM, a una tasa de 6.28125% anual con un plazo de 5 años.  El 29 de abril de 2016, según hecho de importancia, el BBVA Banco Continental realizó la compra del 100% de las acciones de Consumer Finance Edpyme, Forum Comercializadora del Perú S.A. y Forum Distribuidora del Perú S.A. La compra se originó en dos momentos, el primero el 6 de abril 2016, mediante la compra del 15.68% de las acciones a Indumotora Internacional S.A y 36.00% al Holding Continental S.A, mientras que el 29 de abril se efectúa la compra del 48.35% de las acciones restantes de BBV América S.L. De esta manera, el BBVA Continental obtiene el 100% de las acciones de las 3 empresas. Cabe mencionar que, en mayo 2016, IRCSA realiza la compra de 1 acción de Forum Comercializadora del Perú S.A y 1 acción de Forum Distribuidora del Perú S.A.  El 28 de abril de 2016, según hecho de importancia, el BBVA Banco Continental notificó un acuerdo de transferencia del 46.12% de acciones representativas del capital social del Banco de propiedad de la Holding a favor de Newco Perú S.A.C (empresa íntegramente controlada por el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.) De esta manera, el BBVA y el grupo Breca han acordado reorganizar la estructura de propiedad sobre las acciones emitidas por el Banco que mantienen a través de la Holding. Es así que se ha aprobado realizar una escisión, por la cual la Holding segregará y transferirá a favor de Newco BBVA un bloque patrimonial compuesto por el 46.12% de las acciones representativas del capital social del Banco, así como el 50% de los demás activos y pasivos de la Holding. Por lo tanto, la estructura accionaria estaría conformada por Newco BBVA (46.12%), Holding Continental (46.12%) y otros (7.76%). A la fecha

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    

de evaluación del informe, el BBVA Banco Continental se encuentra a la espera de la aprobación de la SMV para proceder con los cambios mencionados. El 14 de abril de 2016, el BBVA Banco Continental colocó la serie ¨A¨ de la primera emisión del sexto programa de bonos corporativos. El monto de la emisión es de S/150.00 MM, a una tasa de 6.18750% anual con un plazo de 3 años. El 21 de abril de 2016, el BBVA Banco Continental colocó la serie ¨B¨ de la primera emisión del sexto programa de bonos corporativos. El monto de la emisión es de S/100.00 MM, a una tasa de 6.18750% anual con un plazo de 3 años. El 21 de abril de 2016, el BBVA Banco Continental colocó la primera emisión del tercer programa de certificados de depósitos negociables. El monto de la emisión es de S/50.52 MM, a una tasa de 5.78512% anual con un plazo de 1 año. El 26 de marzo de 2016, en la Junta Obligatoria Anual de Accionistas del BBVA Banco Continental, se acordó la distribución de dividendos en efectivo por un monto de S/617.22 MM, siendo el dividendo por acción S/0.16310725. El 31 de marzo 2016, en la Junta Obligatoria Anual de Accionistas del BBVA Banco Continental, se acordó un aumento del capital social en S/617.22 MM, a través de la capitalización de utilidades, ascendiendo el capital social a S/4,401.37 MM.

Contexto Económico Durante el 2016 el PBI creció 3.9%, tasa superior al 3.3% obtenido en 2015. Ello se explica fundamentalmente por el aumento en 3.5% del consumo final privado y el incremento de las exportaciones de bienes y servicios (+12.9%). Asimismo durante el 2016, el consumo del gobierno creció 4.9% como resultado del aumento en las remuneraciones y bienes y servicios; sin embargo la inversión bruta fija disminuyó en 4,2%, influenciado por la contracción de la Construcción (-3,1%) y por la menor demanda de Maquinaria y Equipo (-5,7%), lo que impidió un mayor crecimiento de la economía nacional Durante el último trimestre del 2016 se generó un mayor gasto o consumo final privado (+3.1%), el cual se basó principalmente en el incremento de bienes y servicios (+12.3%), explicado asimismo por mayores exportaciones de productos minerales (+15.0%), exportaciones agrícolas (+24.7%) y exportaciones de gas natural (+83.7%). Sin embargo durante los últimos tres meses de análisis se produjo una contracción del gasto o consumo final de gobierno (-3.1%) y la inversión pública (-14.6%). Según el último reporte de inflación del Banco Central del Perú se han realizado revisiones a la baja las tasas de crecimiento de los sectores productivos para 2017, de 4.5% a 4.3%, esencialmente por un menor crecimiento esperado de la producción de cobre para dicho año, aunado a una menor actividad agrícola y comercial. Por último, el crecimiento esperado para el año 2018 se ha mantenido en 4.2%. Por el lado del gasto, el Índice de Confianza del Consumidor continúo desacelerándose y se ubicó en 59 puntos en noviembre, luego de que en el mes de julio llegara a un nivel de 67 puntos. El ingreso real de la Población Económicamente Activa (PEA) ocupada creció 1,8 por ciento en noviembre, registrando una tasa positiva por sexto mes consecutivo. En relación al crecimiento del consumo privado, se han ajustado a la baja las proyecciones para el 2017, de 3.8% a 3.5%.

INDICADORES

PBI (var. %real) PB Electr & Agua PBI Minería e Hidrocarb.(var.%real) PBI Construcción(var.%real) Remuneración MínimaVital(S/) Inflación (var.% IPC) Tipo de cambio promedio (US$)

PRINCIPALES INDICADORES MACROECONÓMICOS ANUAL 2011 2012 2013 2014

6.5% 7.6% -3.6% 3.0% 627 0.4% 2.75

6.0% 5.8% 2.4% 5.8% 5.5% 4.9% 2.8% 4.9% -0.9% 15.1% 8.9% 1.9% 719 750 750 0.2% 2.9% 3.2% 2.64 2.7 2.84 *Reporte Febrero de INEI **BCRP Reporte de Inflación diciembre 2016 ***Dato al cierre de diciembre 2016 Fuente: BCRP / Elaboración: PCR

2015

4T 2016*

3.3% 6.2% 9.3% -5.9% 750 4.1% 3.19

3.0%* 5.3%* 10.6%* -9.2%* 850* 3.23%*** 3.38

PROYECCIONES ANUAL** 2016 2017

4.0% 7.6% 16.6% -2.7% 850 2.7%-3.2% 3.57

4.3% 5.5% 7.4% 3.6% 850 2.0%-2.2% 3.68

Contexto Sistema Activos A diciembre 2016, los activos de las empresas bancarias sumaron S/355,666.41 MM, resultado menor en 0.88% a lo alcanzado en diciembre 2015, donde los activos totalizaron la suma de S/ 358,820.14 MM. Se debe considerar que los 4 principales market players del Sistema Bancario (Banco de Crédito BCP, Banco Continental BBVA, Banco Scotiabank Perú y Banco Interbank) concentran el 82.86% de los activos totales.

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Colocaciones Al cierre del cuarto trimestre del 2016, las colocaciones directas ascendieron a S/ 235,371.43 MM y significó un incremento de 3.88% (+S/8,782.52 MM vs diciembre 2015). Es importante resaltar que el desarrollo del sistema bancario ha continuado su crecimiento en un escenario de ralentización de la economía peruana debido al efecto de factores externos e internos que han impedido que la economía nacional pueda presentar un crecimiento cercano a su potencial en los últimos años. Sin embargo, a pesar de estos factores, el desempeño de ciertos sectores, específicamente el sector minería e hidrocarburos en el primer semestre del 2016, permitieron que el PBI presente una recuperación de su crecimiento en el último año, y de esta forma lograr un crecimiento de 3.9% a diciembre 2016, mayor al 3.3% que se registró en el 2015. Morosidad 2 Al corte de evaluación, el sistema bancario registró una morosidad de 2.80%, nivel superior a la morosidad de 2.54% presentada a diciembre 2015. Es importante considerar que la morosidad del sector hasta diciembre 2016 se vio mayormente afectada por el incremento en el nivel de mora de los segmentos mediana (+0.87%), hipotecario (+0.44%), pequeña empresa (+0.38%), consumo (+0.31%) y microempresas (+0.14%), pese a la disminución de la morosidad presentada por créditos a grande empresa (-0.06%) y a corporativas (-0.02%). Cabe mencionar, que los segmentos corporativo, grande empresa, mediana empresa, consumo e hipotecario poseen la mayor cantidad de colocaciones dentro del total de créditos del sector bancario, por lo que un aumento en el nivel de mora tiene una mayor influencia en el nivel de mora total de la banca.

25%

10

20%

8

15%

6

10%

4

5%

2

0% Dic 12 Dic 13 Dic 14 Crec. Interanual PBI Real Crec. de Créd./Crec. PBI

0 Dic 15 Dic 16 Crec. Cred. Totales

MOROSIDAD Y DETERIORO DE CRÉDITOS DEL SISTEMA BANCARIO

Factor de Crecimiento Créditos

Crecimiento PBI y Colocaciones

EVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA PERUANA Y SU RELACIÓN CON EL CRECIMIENTO DE CRÉDITOS

4% 3%

2% 1%

0% Dic 12

Dic 13

Morosidad (cartera) Morosidad > 30 días

Dic 14

Dic 15

Dic 16

Cartera Deteriorada Morosidad > 60 días

Fuente: BCRP / Elaboración: PCR

Por su lado, el nivel de provisiones se ubicó en S/10,570.31 MM, presentando un incremento de S/986.67 MM (+10.30%) respecto a diciembre 2015. Bajo este criterio, el ratio de cobertura de la cartera atrasa fue de 160.60%, mientras que el ratio de cobertura de cartera atrasada, refinanciada y reestructurada se situó en 111.62%. Se debe señalar que se ha presentado un deterioro en el resultado de ambos indicadores, sin embargo, siguen cumpliendo una cobertura del 100%. Depósitos A diciembre 2016, el financiamiento de las entidades bancarias en el Perú estaba ampliamente sostenido por sus obligaciones con el público pues representaban el 66.71% del total de sus fuentes de fondeo. Más a detalle, las obligaciones con el público fueron de S/211,092.42 MM y presentaron una disminución con relación a diciembre 2015 de 1.49%, especialmente en las obligaciones asociadas a depósitos a plazo, que representó una disminución de 5.69%. Dolarización y Liquidez En los últimos tres años el BCRP ha adoptado una serie de medidas macroprudenciales, que sumados a la devaluación de la moneda nacional y las políticas de autocontrol de las instituciones financieras han motivado una menor demanda de créditos en moneda extranjera. La dolarización de los depósitos sin embargo ha seguido una trayectoria diferente, aunque en el último año, al igual que los créditos en moneda extranjera, se ha producido una moderada reversión como consecuencia de la mayor demanda de empresas que operan en comercio exterior. En vista de este escenario, y al comportamiento variable de la moneda, la dolarización de créditos disminuyó desde 32.89% hasta 31.85% entre diciembre 2015 y 2016. Los factores que impulsan este comportamiento están anclados en el desempeño del mercado y en las medidas de política monetaria que adopte el BCRP. Asimismo, se había presentado una correlación directa entre la dolarización de depósitos y el avance del tipo de cambio, donde la dolarización de 2

La morosidad del Sistema Bancario es calculada por el cociente de Cartera Atrasada entre Créditos Directos de todo el Sistema.

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depósitos había alcanzado un nivel de 53.07% al cierre del 2015; sin embargo, luego de la caída del dólar durante el primer semestre 2016, la dolarización de depósitos a diciembre 2016 disminuyó a 47.84%. Los bancos mantienen una liquidez holgada, tanto en moneda nacional como en moneda extranjera, que le permite afrontar sus obligaciones de corto plazo. En el último año, el ratio de liquidez en ME disminuyó de 46.62% en diciembre 2015 a 43.91% al mismo corte de este año. En el caso del ratio de liquidez en MN, este fue de 27.40%, contando con un crecimiento con respecto a diciembre 2015 donde se ubicaba en 26.52%.

3.50

55%

3.25

50%

3.00

45%

2.75

40%

2.50

0%

35%

2.25

-10%

30% Dic 12

40%

200,000

30% 150,000 20% 100,000

10% 50,000 0 Dic-12

Dic-13

Depósitos Totales

Dic-14

Dic-15

Dic-16

Niv el de dolarización

50% Crecimiento de depósitos

Depósitos en MM S/.

250,000

DOLARIZACIÓN DEL SISTEMA BANCARIO

60%

Dic 13

Dic 14

Dolarización Créditos Tipo de Cambio Fuente: BCRP / Elaboración: PCR

Dic 15

Tipo de cambio

EVOLUCIÓN DE DEPÓSITOS EN EL SISTEMA BANCARIO

2.00 Dic 16

Dolarización Depósitos

Crecimiento Interanual Depósitos Totales

Solvencia El análisis de solvencia del sistema financiero considera relevante la evaluación del ratio de capital global, que es un indicador que mide el patrimonio efectivo como porcentaje de los activos y contingentes ponderados por riesgo de crédito, mercado y operacional. Según la normativa de la SBS el ratio de capital global debe ser mayor al 10%. En ese sentido, a diciembre 2016 el ratio obtenido por la Sistema Bancario fue de 15.01%, en contraste con el ratio de 14.17% obtenido en diciembre 2015. Finalmente, los cuatro principales bancos del sistema obtuvieron los siguientes ratios: Banco de Crédito BCP (15.35%), BBVA Banco Continental (14.25%), Scotiabank (14.41%) e Interbank (15.90%). Rentabilidad A diciembre 2016, la banca múltiple registró una rentabilidad sobre el patrimonio de 19.86% y una rentabilidad sobre activos de 2.02%. Se debe considerar que la rentabilidad obtenida en este periodo ha mostrado un deterioro en ambos indicadores con respecto a diciembre 2015 (ROE: 22.13%, ROA: 2.14%). Particularmente, la comparación de rentabilidad entre las entidades del sistema podría presentar cierto sesgo pues el core business difiere dependiente de los segmentos a los cuales cada banco orienta sus actividades; sin embargo, se puede aseverar que los cuatro principales bancos del sistema poseen ratios muy favorables. RATIO DE CAPITAL GLOBAL

RENTABILIDAD DEL SECTOR BANCARIO

20.0%

17.5%

15.0%

15.9% 15.4% 15.0% 14.3% 14.4%

25%

8%

23%

6%

21%

5%

19%

3%

17%

2%

12.5%

10.0% Dic- 12 Dic- 13 Dic- 14 Inte rcu arti l B. d e Créd ito del Pe rú Scotiaban k Perú

Dic- 15 Dic- 16 Tota l B anca Múltiple B. Con tine nta l Inte rbank

15% Dic-12

Dic-13

Dic-14 ROE

Dic-15 ROA(der)

0% Dic-16

Fuente: SBS / Elaboración: PCR

Concentración bancaria El sistema bancario peruano se encuentra altamente concentrado. En lo que respecta a créditos directos, según el 3 indicador Razón de Concentración (CR4) da como resultado que los 4 principales bancos (Banco de Créditos, BBVA Banco Continental, Scotiabank Perú e Interbank) concentran 82.74% de las colocaciones directas del sistema. En el 3

Índice Razón de Concentración 4 (CR4), mide el porcentaje de cobertura que tienen las principales empresas del mercado. Parámetros de lectura del índice: (i) De 0% (competencia perfecta) a 40% existe baja concentración, (ii) mayor a 60% existe alta concentración, (iii) cerca o 100% el mercado es un monopolio. www.ratingspcr.com

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caso de los depósitos se presenta un escenario similar ya que el indicador Razón de Concentración de los 4 principales bancos fue de 82.03%. A su vez los 4 bancos antes mencionadas engloban el 81.58% del patrimonio total del sistema. Análisis de la institución Reseña El BBVA Banco Continental fue fundado el 9 de octubre de 1951 con una sede en Perú, y un capital inicial de S/45 MM. A partir de mediados de la década del noventa, el Banco Continental fue privatizado, siendo adquirido por el grupo español Banco Bilbao Vizcaya (BBV) y el grupo peruano Brescia, ambos con una posición controladora del 80.88% del total accionario, mientras que la diferencia la mantuvo el estado hasta Julio 1998, periodo en el cual transfirió el resto de sus acciones por oferta pública. Finalmente, se transformó en BBVA al fusionarse con el Banco Argentaria en el año 1999. Actualmente el capital social es de S/4,401 millones y los accionistas mayoritarios son Newco Peru SAC (Grupo BBVA - 46.12%) y Holding Continental SA (Grupo Breca - 46.12%). Se posiciona en el sistema financiero como el segundo banco en colocaciones de créditos directos y depósitos, y como el tercer banco con mayor nivel patrimonial. Gobierno Corporativo y Responsabilidad Social Hasta el 30 de junio de 2016, el accionista principal era la empresa Holding Continental (92.24%), cuyo accionariado estaba compuesto por el Grupo BBVA (50%) y el Grupo Breca (50%), sin embargo, posteriormente el Grupo Breca adquirió el 100% de las acciones del Holding Continental, por lo que la estructura accionarial del BBVA Banco Continental también se modificó para mantener la participación de ambos grupos. El Grupo BBVA mantiene su participación como accionista mediante la empresa Newco Perú S.A.C., a quien se le transfirió el 46.12% de las acciones del Banco, permitiendo que tanto el Grupo BBVA como el Grupo Breca tengan el mismo porcentaje de participación en el capital social. Dentro del directorio se ha constituido un órgano especial denominado Comité de Nombramientos y Remuneraciones, responsable de establecer y revisar las políticas respecto de los altos funcionarios. Este comité está conformado por el Director Gerente General y dos directores. Otro órgano especial constituido al interior del directorio es el Comité de Auditoría, integrado por tres directores, cuya función es vigilar el adecuado funcionamiento del sistema de control interno y mantener informado al director del cumplimiento de las políticas y procedimientos internos. Por otro lado, el Comité de Cumplimiento se encarga de la supervisión en la implantación de las Políticas de Cumplimiento, así como la evaluación anual de la efectividad en la gestión del Riesgo de Cumplimiento. ACCIONISTAS Y ESTRUCTURA ADMINISTRATIVA (A DICIEMBRE 2016) ACCIONISTA

Holding Continental Newco Perú S.A.C Otros Total

PAÍS

ACCIONES

PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN

NÚMERO DE ACCIONISTAS

Perú Perú Varios

2,029,974,394 2,029,974,394 341,419,103 4,401,367,891

46.12% 46.12% 7.76% 100.00%

1 1 8,188 8,190

DIRECTORIO

Alex Fort Brescia Pedro Brescia Moreyra Ignacio Lacasta Casado Eduardo Torres Llosa V. Mario Brescia Moreyra Fortunato Brescia Moreyra Javier Marin Estevez Jose Ignacio Merino Martin Jorge Donaire Meca

PLANA GERENCIAL

Presidente del Directorio Primer Vicepresidente Segundo Vicepresidente Director Gerente G. Director

Eduardo Torres- Llosa V.

Gerente General

Luis Ignacio de la Luz Dávalos Jaime Azcoiti Leyva

Gerente General Adjunto de Finanzas Gerente General Adjunto de Riesgos

Karina Bruce Marticorena Consuelo Enriqueta G. de Sáenz

Director Director Director

Javier Balbín Buckley Gonzalo Camargo Cárdenas Gustavo Delgado-Aparicio L.

Gerente General Adjunto de Talento & Cultura Gerente General Adjunto de Servicios Jurídicos y Cumplimiento Gerente General Adjunto de Corporate & Investment Banking Gerente General Adjunto de Business Dev. & Digital Banking Gerente General Adjunto de Distribución Red Minorista

Director

Maria Guadalupe Pérez Suárez Gerente General Adjunto de Engineering Mirtha Zamudio Rodriguez Gerente General Adjunto de Business Process Engineering Walter Ary Borra Nuñez Gerente General Adjunto de Auditoria Fuente: BBVA Banco Continental/Elaboración: PCR

Misión: “Aportar las mejores soluciones a sus clientes, un crecimiento rentable a sus accionistas y progreso en las sociedades en las que está presente”. Visión: “Trabajamos por un futuro mejor para las personas”. Código de conducta: El BBVA cuenta con un Código de Conducta que fue aprobado por el Consejo de Administración en el 2003, y que se aplica a todas las entidades y trabajadores que lo conforman, incluido BBVA Banco Continental. Este documento refleja de manera pública y expresa, los compromisos del banco con la sociedad. Responsabilidad social: BBVA trabaja con proyección de desarrollo sostenible con todos los stakeholders (clientes, empleados, accionistas, proveedores y sociedad en general), buscando que los beneficios se reflejen tanto en la mejora económica como en el progreso social y en el cuidado y protección del medio ambiente. De esta forma el banco cuenta con la Fundación BBVA Banco Continental, la cual es una entidad sin fines de lucro a través de la cual se desarrollan los programas de acción social, enfocados principalmente en la promoción y difusión de la cultura y la educación. www.ratingspcr.com

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Grupo Económico BBVA Banco Continental y sus subsidiarias (Inmuebles y Recuperaciones Continental S.A., Continental Bolsa Sociedad Agente de Bolsa S.A., Continental Sociedad Titulizadora S.A, Continental DPR Finance Company Sociedad de Propósito Especial, BBVA Asset Management Continental S.A. Sociedad Administradora de Fondos y BBVA Consumer Finance Edpyme), forman parte del Grupo Económico formado por Newco Perú S.A.C (Grupo BBVA) y Holding Continental (Grupo 4 Breca). El Grupo BBVA está centrado en el rubro financiero y posee activos por 731 miles de millones de euros, 70 millones de clientes, 8,660 oficinas y 134,792 empleados. Está presente en 3 continentes (35 países): América (Estados Unidos, México, Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Paraguay, Perú, Uruguay y Venezuela), Europa (España, Francia, Alemania, Italia, Portugal, Reino Unido, Bélgica, Suiza, Holanda, Luxemburgo, Turquía, Rumanía, Malta) y Asia (China, EAU, Australia, Corea del Sur, Hong Kong, India, Japón, Singapur, Taiwán, Indonesia). ESTRUCTURA DEL GRUPO ECONÓMICO

** Entidades reguladas Fuente: BBVA/Elaboración: PCR

Operaciones y Estrategias Operaciones El BBVA Banco Continental pertenece a la banca múltiple, se dirige principalmente a la banca corporativa, hipotecaria, mediana y grande empresa. A diciembre 2016, la red de agencias del Banco está compuesta por 334 oficinas a nivel 5 nacional, de las cuales 224 oficinas se encuentran en Lima metropolitana . Esta infraestructura comercial, medida en número de agencias, es la segunda mayor en el ámbito de Lima Metropolitana y a nivel nacional. Cuenta con 1,840 Cajeros 6 Automáticos propios y una red de 10,358 Cajeros Corresponsales a nivel nacional . El número de personal a diciembre 2016 fue de 5,707 personas, con lo cual, el Banco se constituye como la quinta mayor entidad bancaria en términos de cantidad de personal empleado. Productos Los tres segmentos a los que se dirige el banco son: i) Corporate & Investment Banking (CIB), que se divide en banca corporativa local (clientes con ventas por encima de S/200 millones) y banca corporativa (destinado a grupos corporativos globales con ventas por encima de US$ 75 millones). ii) Distribución Red / Banca Minorista y Banca Empresa, este se divide en: - Banca Minorista: Cuyo público objetivo son las personas naturales y las pequeñas empresas con ventas anuales por debajo de los US$ 1.4MM, - Banca Empresa: Destinado a empresas medianas con ventas anuales de más de US$ 1.4MM y menos de US$ 75MM. El Banco otorga financiamientos a las empresas mediante créditos directos e indirectos. Los créditos directos se componen de los siguientes productos: tarjetas de crédito, descuentos, préstamos, factoring, leasing, leaseback y 4 5 6

Fuente SBS: Datos a diciembre 2016 Fuente SBS Fuente Banco BBVA: Datos a diciembre 2016

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financiamiento de comercio exterior. En cuanto a los créditos indirectos, se ofrecen: avales, cartas fianzas, cartas de crédito y aceptaciones bancarias. En el caso de las personas naturales, los productos que se ofrecen son: tarjetas de crédito, préstamos y créditos hipotecarios. Estrategias corporativas El Banco Continental cuenta con una visión orientada a los clientes, con lo que se enfocan en captar nuevos, mantener y vincular a los actuales, a través de estrategias comerciales y diferentes líneas de atención al generar una experiencia superior para sus clientes, además de brindarles una completa satisfacción. De esta manera, desde el 2015 el BBVA se ha orientado en las siguientes estrategias: 1. Lanzamiento de nuevos productos que se adecuen a lo que el público requiere y realizar campañas que incrementen el atractivo de los productos actuales. 2. Contener los riesgos en un entorno de debilidad económica y de presiones cambiarias. De esta manera no solo se protege al accionista, sino también a los depositantes y a los demandantes de crédito. 3. Desdolarización del balance. 4. Crecer en clientes de mayores ingresos (segmento affluent). 5. Crecer en la colocación de tarjetas de crédito y en créditos de consumo. 6. Lanzamiento de nuevos productos para su comercialización a través de la vía digital y generar sinergias entre la atención física y digital. 7. Aumento de la automatización de los procesos internos del Banco y un manejo más eficiente de la información, trabajando proyectos de inteligencia comercial, data analytics y manejo masivo de la información, para tener una mayor capacidad de gestión para cuando el ciclo económico repunte. Para el próximo año el Banco plantea seguir enfocándose en el uso de la vía digital, tanto para el lanzamiento de nuevos productos, como la mejora de procesos de obtención de tarjetas de crédito, préstamos, entre otros, así como reforzar las medidas de seguridad de las mismas. Esto permite que todas las transacciones que realicen los clientes se ejecuten de manera más rápida y más segura Posición competitiva Al cuarto trimestre del 2016, el BBVA Banco Continental ocupa el segundo puesto en cuanto a colocaciones directas de un total de 16 bancos. El Banco de Crédito del Perú (BCP) tiene 33.38% de participación, seguido por el BBVA con 22.05%, en tercer lugar está Scotiabank con 16.41%, e Interbank alcanzó un 11.14% de participación; siendo estos cuatro bancos los principales participantes en el sistema bancario. En cuanto a depósitos, el BCP obtuvo una participación de 31.56%, el BBVA alcanzó el 23.17%, seguido por Scotiabank con 14.71%, e Interbank con 12.59% de participación a diciembre 2016. Los principales productos que coloca el Banco son 5: i) Préstamos a empresas, considera los revolventes y no revolventes, a diciembre 2016 el monto colocado es de S/20,529.62 MM, representando el 21.57% de todas las colocaciones de préstamos en el sistema financiero. ii) Créditos hipotecarios para vivienda, alcanza el monto de S/11,231.04 MM (participación de 29.17%). iii) Comercio exterior, alcanza a la suma de S/5,906.56 MM (participación de 35.15%). iv) Arrendamiento financiero, incluye leasing y leaseback, alcanzado colocaciones por S/5,441.36 MM (participación de 24.57%). v) Préstamos de consumo, sus colocaciones suman S/2,650.47 MM (participación de 11.28%). De acuerdo a la participación en estos productos, el BBVA se encuentra en primer lugar en la colocación de financiamiento de comercio exterior; en segundo lugar para préstamos, créditos hipotecarios y arrendamiento financiero; y en préstamos de consumo se encuentra en cuarto lugar.

Miles de millones

POSICIÓN COMPETITIVA POR PRODUCTO

40 34

35 30

25 20

21 17

15

10

11

12

8

6

5

5

6

4

3

5

8

1

3

6 2

3

4

5

Préstamos a empresas

Créditos hipotecarios para vivienda

Banco Continental

Comercio exterior

Banco de Crédito del Perú

Arrendamiento financiero y Lease-back

Scotiabank Perú

Préstamos de consumo

Interbank

Fuente: SBS/Elaboración: PCR

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Riesgos Financieros Riesgo de Crédito BBVA Banco Continental desarrolla la gestión de riesgo crediticio de acuerdo con los estándares internacionales aplicados por el Grupo BBVA, el cual se centra en un enfoque global e integral en las diversas etapas del proceso de crédito. El BBVA Banco Continental adecúa estos lineamientos a sus procesos de análisis crediticio mediante modelos y herramientas que son aplicados por el área de riesgos según el segmento de los clientes. De esta forma, para el análisis crediticio de las personas naturales se utiliza el credit scoring para evaluar el perfil del cliente, la capacidad de pago y su comportamiento crediticio en el sistema financiero. En el caso de las pequeñas y medianas empresas, depende del sector económico al que pertenecen para determinar las variables críticas. Para las empresas del segmento Riegos Mayoristas, se utilizan dos herramientas de rating interno que facilitan el conocimiento integral del cliente y generan una ventaja competitiva al agilizar el análisis del riesgo crediticio. Una de esas herramientas es el Risk analyst que involucra un enfoque en modelos sectoriales incluyendo criterios globales. En el área de riesgos, también se ha visto reforzada la gestión de seguimiento, el cual tiene como objetivo identificar señales de alerta de potenciales deterioros de crédito en su etapa temprana y vigente; con ese fin, el Banco utiliza información estadística para detectar variables de alto riesgo en el segmento minorista; mientras que en el segmento mayorista se están desarrollando herramientas de soporte para identificar perfiles de riesgo, estandarizar y automatizar las acciones de seguimiento a fin de lograr una mayor trazabilidad en la gestión. Adicionalmente, BBVA mantiene un programa para sus empleados en el cual transmite la cultura de riesgos a través de la “Escuela de Riesgos” a fin de mantenerlos informados de los criterios en la evaluación y valoración de la admisión de créditos, intensificando la formación en riesgos de largo plazo tanto en las oficinas de la Red Minorista como de Banca Mayorista. Calidad de la cartera A diciembre 2016 las colocaciones totales brutas del Banco alcanzaron los S/68,817.74MM, presentando un crecimiento en comparación con el 4T 2015 de S/1.747.50MM (+2.61%). Las colocaciones directas se encuentran concentradas principalmente en el segmento corporativo con una participación del 27.11%, en segundo lugar están los créditos hipotecarios con 21.64%, seguido por las medianas empresas con 22.17% y las grandes empresas con 17.94%. Los segmentos consumo, pequeñas empresas y microempresas poseen una menor participación de 8.52%, 2.45% y 0.18% respectivamente.

Miles de millones

EVOLUCIÓN DE LA CARTERA DE CRÉDITOS DIRECTOS E INDIRECTOS

COMPOSICIÓN DE LA CARTERA POR SEGMENTO (%)

80

52

50 40

Corporativos 27.11%

59

60

52

50

44

39

Grandes Empresas 17.94%

69

67

70

44

40

Medianas Empresas 22.17%

34

31

30 20 10

9

10

12

16

17

Hipotecario 21.64%

0 Dic-11

Dic-12

CARTERA DIRECTA BRUTA

Pequeñas Empresas 2.45%

17

Dic-13

Dic-14

CARTERA INDIRECTA BRUTA

Dic-15

Dic-16

Consumo 8.52%

Microempresa s 0.18%

CARTERA TOTAL

Fuente: SBS/Elaboración: PCR

El Banco cuenta con una amplia diversificación en su cartera por sectores económicos, sin embargo, se notó una mayor concentración en los sectores Industria Manufacturera (27.40%) y Comercio (26.59%); asimismo, estos fueron los sectores con mayor crecimiento en colocaciones respecto a diciembre 2015, aportando a la cartera la suma de S/504.74MM (+5.35%) y S/472.09MM (+5.15%) respectivamente. Otros sectores donde mantuvo una participación importante dentro de la cartera fueron las Actividades Inmobiliarias (8.39%), Transportes, Almacenamiento y Comunicaciones (7.42%) y Electricidad, gas y agua (5.02%).

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COLOCACIONES DIRECTAS POR SECTOR ECONÓMICO 100%

75%

CARTERA DE CRÉDITOS POR CATEGORÍA DE RIESGO DEUDOR (%) 100%

9.72%

8.77%

8.59%

7.90%

7.42%

11.37%

10.12%

9.46%

7.83%

8.39%

25.99%

26.37%

25.86%

26.20%

26.59%

50%

4.00%

95% 3.00% 90% 85%

2.00% 94.77%

94.78%

94.15%

94.39%

93.76%

80%

25%

1.00%

24.66%

25.98%

26.58%

26.94%

27.40%

dic-12

dic-13

dic-14

dic-15

dic-16

0%

75% 70%

Pesca Agri, Ganad. Act. Inmob.

Otros Minería Comercio

0.00% dic-12

Elect, Gas y Agua Transp. y Comun. Ind. Manufac.

dic-13

dic-14

dic-15

dic-16

Normal (%)

CPP (%)

Deficiente (%)

Dudoso (%)

Pérdida (%)

Cartera Crítica

Fuente: SBS/Elaboración: PCR

Según clasificación por riesgo deudor, las colocaciones se concentran en clientes con rating Normal en un 93.76%, presentando una disminución comparado al 4T 2015 (94.39%), originado principalmente por clientes pertenecientes a los segmentos medianas empresas, créditos hipotecarios y créditos de consumo. La cartera Con Problemas Potenciales 7 representa el 2.35%, del total de la cartera bruta, seguida por la cartera pesada con una participación de 3.89%. El ratio de morosidad a diciembre del 2016 fue de 2.41%, menor a la morosidad del sistema financiero (2.80%), permitiendo que el Banco se ubique como el cuarto banco con menor morosidad (considerando Citibank), y el primer banco si se compara con los cuatro principales bancos del sistema. Al comparar con los periodos anteriores, la morosidad del Banco fue superior respecto al cierre del 2015 (2.17%), principalmente por el incremento de la morosidad en el segmento medianas empresas de 5.92% (4T 2015) a 6.63% (4T 2016), segmento en el que concentra el 20.17% del total de créditos. Sin embargo, en comparación con la morosidad a 3T 2016 (2.45%), se aprecia una ligera mejora, generada por la disminución de las carteras atrasadas de los segmentos pequeñas empresas y créditos de consumo. El Banco no ha efectuado flujos de castigo a diciembre 2016 ni en el periodo del 2015, ya que considera una probabilidad alta de recuperación.

COMPARACIÓN DE LA MOROSIDAD CON EL SISTEMA FINANCIERO

EVOLUCIÓN DE LA CARTERA Y LA MOROSIDAD

Colocaciones Totales (S/. MM) Cartera Refin y Rest/Créditos Directos Cartera Deteriorada/Créditos Directos S/. MM Ratio de Morosidad 4.23% 80.00

4.00% 3.50%

2.80%

3.00%

2.47%

2.50%

2.00%

4.50%

2.14% 1.75%

1.50% 1.00%

2.54%

4.00% 2.23%

2.41% 2.17%

70.00 68.82

3.50% 3.00%

1.74%

2.50%

2.00%

1.19%

60.00 2.41% 50.00 40.00

0.50%

1.50%

1.81% 30.00

0.00%

1.00%

20.00

0.50%

10.00

dic-12

dic-13

dic-14

Morosidad BBVA Banco Continental

dic-15

dic-16

Morosidad Sector Bancario

0.00%

0.00 dic-12

dic-13

dic-14

dic-15

dic-16

Fuente: SBS/Elaboración: PCR

A diciembre 2016 las provisiones alcanzaron la suma de S/2,347.28 MM, presentando un incremento de 7.05% (+S/154.63MM vs 4T 2015); asimismo, estas estuvieron concentradas en los segmentos medianas y grandes empresas. De esta manera, el nivel de cobertura de cartera atrasada se ubicó en 187.46%, menor a lo presentado al 4T 2015 (203.57%), pero mayor al ratio del sector (160.60%: 4T 2016); de la misma forma, el nivel de cobertura de cartera deteriorada fue de 107%, con una disminución en comparación al 4T 2015 (113.29%), y presentando un resultado menor al del sector (111.62%: 4T 2016).

7 Cartera pesada: Deficiente (1.13%), Dudoso (1.23%), Pérdida (1.53%) www.ratingspcr.com

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Riesgo de Liquidez El Banco mantiene una posición líquida estable que le permite soportar sus operaciones de manera sostenida gracias a 8 su política que se basa en tres ejes principales : (i) mantener un porcentaje mínimo de Recursos Estables de Clientes que financien la actividad del banco, (ii) se procura contar con financiamiento mayorista de corto plazo al mínimo posible, y (iii) seguimiento de la capacidad de reacción ante tensiones del mercado mediante indicadores. El activo total del Banco a diciembre 2016 fue de S/78,620.17.00 MM, presentando una disminución de -3.08% (S/2,495.97MM vs 4T 2015), causado principalmente por una disminución del disponible el cual representa el 26.46% del 9 total activo. Las principales cuentas donde se presentan mayor variación negativa son el encaje legal , el cual disminuyó en S/1,835.48MM (-17.40% vs 4T 2015), y los fondos de garantía que respaldan las operaciones de pacto de recompra de divisas con el BCRP, estos disminuyeron en S/1,541.09 MM (-16.31% vs 4T 2015). En cuanto a los créditos netos (S/49,879.74MM, 63.44% del activo), estos presentaron un crecimiento de 4.24% (+S/2,030.97MM vs 4T 2015). El 82.87% de los créditos vigentes netos se colocaron primordialmente para préstamos, créditos hipotecarios, financiamiento de comercio exterior y arrendamiento financiero; asimismo, cabe precisar que las garantías que respaldan los créditos están conformadas por hipotecas, depósitos, fianzas, avales, warrants y operaciones de arrendamiento financiero, los cuales a diciembre 2016 suman S/38,366 MM. Otro activo corriente importante es la cuenta de inversiones en valores, que se compone principalmente de: i) Certificados de depósito del BCRP por S/2,696.56MM, son títulos libremente negociables y tienen vencimiento hasta abril 2023. ii) Bonos soberanos de la República del Perú por S/104.57MM, con plazos hasta febrero 2055. iii) Acciones en empresas del país por S/47.71MM, son acciones de la Bolsa de Valores de Lima. El pasivo ha mostrado una disminución de S/3.228.88MM (-4.31% vs 4T 2015), alcanzando niveles de S/71,631.28MM, esto producto principalmente de la reducción de las operaciones de pacto de recompra de divisa y certificado de depósito con el BCRP en S/1,589.00MM. Es importante precisar, que se realizó una reclasificación, en donde los “pactos de recompra de divisas”, en vez de registrarse en la cuenta “adeudos y obligaciones financieras”, ahora se registran en “cuentas por pagar”. En línea con lo anterior, se contrajeron las obligaciones con instituciones financieras del exterior en S/1,507.41MM (-24.55% vs 4T 2015) relacionados principalmente con préstamos de Goldman Sachs Bank, Deutsche Bank y Credit Suisse, los cuales generan intereses a tasas anuales que fluctúan entre 1.2% y 7.4%. Adicionalmente, la cuenta obligaciones en circulación presentó una disminución de S/731.65MM (-13.12% vs 4T 2015), ocasionado por el vencimiento de los bonos corporativos (-S/907.89MM), sin embargo, esta reducción se amortiguó con nuevas emisiones de bonos de arrendamiento financiero (+119.83MM) y certificados de depósitos negociables (+56.42MM). En contraste, las obligaciones con el público, las cuales representan el 66.94% del total pasivo, registró un crecimiento de 3.15% (+S/1,506.89MM vs 4T 2015), principalmente por el incremento de los depósitos de plazo en 4.25% (+S/777.22MM), los depósitos de ahorro en 5.71% (+S/724.22MM) y los depósitos a la vista aumentaron ligeramente en 0.04% (+S/5.62MM). Respecto a las “cuentas por pagar”, alcanzaron el nivel de S/8,351.70MM (11.66% del pasivo total) debido principalmente a la reclasificación de los pactos de recompra de divisas con el BCRP (S/7,750MM) a partir de enero 2016, con el fin de cumplir con la normativa. En adición, los pagos pendientes a proveedores incrementaron (+ 27.01% vs 4T 2015). A diciembre 2016, los indicadores de liquidez se encuentran dentro de los niveles permitidos, evidenciando el adecuado seguimiento de este riesgo tanto en el corto plazo como en el mediano plazo, siendo los indicadores de liquidez en 10 moneda nacional y extranjera de 25.49% y 42.20% (4T 2016) respectivamente (26.33% y 49.23%: 4T 2015), de esta manera viene cumpliendo holgadamente con los ratios mínimos de liquidez en MN y ME de 8% y 20% respectivamente. Es importante mencionar que, ante un probable escenario de estrés vinculado a un mayor requerimiento de liquidez en el corto plazo, el Banco posee un plan de contingencia que está respaldado centralmente por el saldo de inversiones negociables y al vencimiento que se encuentran conformadas por Certificados de Depósitos del BCRP y Bonos Soberanos del Perú, siendo estos últimos de alta liquidez por su rápida compra/venta en el mercado. Al cierre de diciembre 2016, el análisis de plazos de vencimiento de los activos y pasivos se observa calce en los instrumentos denominados en MN para los horizontes de 1 mes hasta más de 5 años, lo cual permitió que la brecha 8 9 10

Fuente: BBVA Continental, Informe de Gestión – Diciembre 2016 Monto mínimo que las entidades financieras deben mantener por los depósitos y obligaciones con terceros. Mínimos exigidos por la SBS, 8% en moneda nacional y 20% en moneda extranjera

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acumulada ascendiera a S/ 13,057.02MM (ratio brecha acumulada/patrimonio efectivo de 145.06%). Por otro lado, respecto a los vencimientos de los activos y pasivos en ME, estos presentan descalce de liquidez en los horizontes de 1-3 meses y de 1 - más de 5 años; acumulando una brecha de -US$1,979.02MM. Por último, en términos consolidados, la brecha acumulada en MN y ME alcanzó los S/ 6,415.41MM, significando un ratio de brecha acumulada a patrimonio efectivo de 71.27%.

EVOLUCIÓN DEL RATIO DE LIQUIDEZ

ESTRUCTURA DE LOS PASIVOS EN FUNCION DE LOS VENCIMIENTOS

30,000

80%

25,000 60%

20,000 43.91% 40%

42.20% 27.40%

20%

25.49%

15,000 10,000 5,000

0

0% dic-12

MM

dic-13

dic-14

Ratio de Liquidez en MN Sector MN

dic-15

dic-16

Ratio de Liquidez en ME Sector ME

Pasivos de Corto Plazo ME

Activos Líquidos ME

Pasivos de Corto Plazo MN

Activos Líquidos MN

Fuente: SBS/Elaboración: PCR

Riesgo de Mercado El riesgo de mercado comprende la pérdida ante movimientos adversos futuros en los precios de los productos en los mercados financieros en los que la institución mantiene posiciones abiertas. En tal sentido, el Banco utiliza la herramienta metodológica del Valor en Riesgo (Value at Risk - VaR) con un horizonte temporal de un día y un nivel de confianza de 99%. El VaR le permite estimar el riesgo en las posiciones mantenidas y la pérdida máxima esperada, bajo una serie de supuestos para determinados cambios en las condiciones de mercado. Asimismo, el Banco realiza pruebas de validaciones históricas (backtesting) y análisis de impacto en la cuenta de resultados de escenarios críticos (stress testing). A diciembre 2016, el requerimiento de patrimonio efectivo para cubrir el riesgo de mercado fue de S/65.54MM explicado por la composición del requerimiento de riesgo cambiario (S/ 28.48 MM) y de tasa de interés (S/37.06MM), el cual está vinculado a la tasa de interés en la cartera de negociación. Riesgo cambiario A diciembre de 2016, el Banco presentó una posición global en moneda extranjera positiva (sobrecompra) de S/270.16MM. En relación a la participación de activos en moneda extranjera estos representan el 44.53% (Dic. 2015: 50.13%) sobre el total de los mismos, mientras que el 48.63% (Dic. 2015: 51.92%) de los pasivos se encuentran en moneda extranjera. Esto evidencia una mayor preferencia por parte del público y las empresas por endeudarse en moneda nacional. POSICIÓN CONTABLE GLOBAL (EN US$.)

a. Activos en ME (Miles S/ )

dic-12 23,031,047

dic-13 28,692,697

dic-14 30,897,028

dic-15 40,660,651

dic-16 35,005,633

b. Pasivos en ME (Miles S/ )

23,357,048

27,852,845

30,110,733

38,870,297

34,831,539

c. Posición Contable en ME

-326,001

839,852

786,295

1,790,355

174,094

d. Posición Neta en Derivados en ME

115,866

-700,103

-335,420

330,554

96,063

e. Posición Neta en Opciones en ME

-

-

-

-955,597

-

-4.34%

2.38%

6.12%

14.20%

3.00%

Posición Global ME/Patrimonio Efectivo

Fuente: SBS/Elaboración: PCR

Riesgo de Tasa de Interés La exposición al riesgo de tasa de interés que presenta el Banco es enfocada desde dos puntos: la de resultados y la de valor económico. Por el lado de los resultados, se considera las posibles consecuencias que podría tener en el margen financiero del Banco ante una variación de las tasas de interés, con un horizonte de análisis de doce meses. Este enfoque incluye el cálculo del Margen en Riesgo (MER), que busca tener una medida de la máxima desviación desfavorable del margen financiero de la entidad, con un nivel de confianza dado. De otro lado, el enfoque del valor económico analiza todos los plazos de activos y pasivos dentro del balance. Por medio de la evaluación de los efectos que tendrían en el valor de los pasivos y activos de la entidad, los posibles movimientos de sus curvas de mercado. A diciembre 2016, los requerimientos de patrimonio efectivo del Banco en materia de riesgo de

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13

mercado estuvieron relacionados al riesgo de tasa de interés por S/ 37.06MM (56.54% sobre el total), los cuales fueron 11 calculados a través del método estándar .

Riesgo Operativo La gestión del riesgo operativo se lleva a cabo a través del comité de control interno y de riesgo operacional, los cuales son conducidos por el gestor de control interno y riesgo operacional. La Unidad de Riesgo Operacional y Control Interno se encarga de la coordinación de ambos comités, del seguimiento de los planes de mitigación y de velar que se implementen las herramientas de gestión corporativa. Durante el 2014, el BBVA implementó una nueva herramienta, denominada STORM (Support Tool for Operational Risk Management), la cual se basa en una metodología de autoevaluación dinámica para identificar y cuantificar riesgos operacionales a nivel de procesos, además de brindar una evaluación periódica de los controles asociados a los riesgos críticos. Asimismo, cuentan con SIRO (Base de Datos de Pérdidas), el cual recoge todo evento de riesgo operacional que suponga un deterioro para el banco. Por otro lado, realiza el cálculo de su requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo operacional mediante el método estándar alternativo. A diciembre 2016, éste ascendió a S/ 423.23MM. Cabe destacar que el uso de esta metodología le permite realizar una asignación óptima de sus requerimientos de capital regulatorio y, en consecuencia, reducir el costo de oportunidad que ellos involucran. Prevención de Lavado de Activos La prevención de lavado de activos en la institución se sustenta en la política “conozca a su cliente”. Para ello, se establecen procedimientos para identificar adecuadamente a los clientes, llevar el registro y hacer seguimiento de sus operaciones. Las operaciones sospechosas se comunican al mantener la confidencialidad sobre los informes efectuados y toda la documentación necesaria se conserva durante al menos 10 años. Asimismo, se instauró el Comité de Control Interno y de Comunicación y la Unidad de Cumplimiento Corporativo con la finalidad de establecer y hacer público el compromiso de todas las cifras en la prevención de lavado de activos, señalar políticas de adecuación, asignar funcionarios responsables y asumir la responsabilidad por la comunicación de operaciones sospechosas. Además, se creó al equipo de inteligencia y análisis cuyas funciones son efectuar análisis y estudios de nuevas tipologías de lavado y actividades de riesgo identificadas, así como administrar las bases de datos de clientes inelegibles y de alto riesgo con la finalidad de definir un plan de diligencia en coordinación con las oficinas. Riesgo de Solvencia A diciembre 2016, el patrimonio del Banco sumó un total de S/ 6,988.89MM (+S/732.90MM, +11.72% vs 4T 2015) producto del aumento del capital social, mediante capitalización de utilidades por un monto de S/ 617.22 MM, acordado en Junta General de Accionistas con fecha 31 de marzo 2016. De esta manera, el capital social registra S/ 4,401.37 MM, representado por 4,401.37 MM de acciones comunes en circulación con un valor nominal de S/ 1.00 cada una. El incremento del patrimonio está sustentado en el aumento del capital social (+16.31% vs diciembre 2015) y el aumento de las reservas (+12.36%), a pesar del menor resultado neto del ejercicio (-2.45% vs 4T 2015). En tanto, el patrimonio efectivo del Banco determinado según las normas legales vigentes alcanzó la suma de S/9,001.29MM a diciembre 2016 (4T 2015: S/8,208.91MM). Asimismo, los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo crediticio, de mercado y operacional conforme a las normas legales vigentes, totalizaron S/63,146MM a diciembre 2016 (4T 2015: S/61,682MM). El ratio de endeudamiento patrimonial ha presentado una disminución pasando de 11.97 veces al cierre del 2015 a 10.25 veces a diciembre 2016, esto debido al incremento patrimonio (+11.72%) y la reducción del pasivo (-4.31%). En términos de ratio de capital global, este ha incrementado pasando de 13.31% (4T 2015) a 14.25% (4T 2016). Por su parte, el Ratio TIER 1 se ubica en 10.80% (4T 2015: 9.67%), con lo que se refleja el compromiso del Banco en términos de fortaleza patrimonial, al reforzar la solvencia del banco para afrontar el crecimiento esperado. Resultados Financieros Los ingresos por intereses del BBVA Banco Continental se ubicaron en S/ 4,505.80 MM, mostrando un incremento de 11.21% respecto al 4T 2015, principalmente por el incremento de los intereses por créditos directos en 9.59% (+S/368.53MM vs 4T 2015). Respecto a los gastos por intereses, estos aumentaron en 20.60% (+S/277.32MM), ocasionado por el incremento de los interés de las obligaciones con el público en 34.69% (+S/138.52MM). A pesar del

11

Para el cálculo del requerimiento patrimonial, las empresas podrán aplicar el Método estándar que consiste en la aplicación de los procedimientos establecidos en el Capítulo III del Reglamento para el Requerimiento de Patrimonio Efectivo por Riesgo de Mercado; o podrán optar por el uso del Método de Modelos Internos, que consiste en la aplicación de modelos desarrollados por las propias empresas. www.ratingspcr.com

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incremento de los gastos por intereses, el margen financiero bruto creció en un 6.53% (+S/176.77MM) en comparación con diciembre 2015. En línea con lo anterior, las provisiones para créditos directos disminuyeron en 2.66%, permitiendo que el margen financiero neto alcance S/2,261.40MM (+9.37% vs 4T 2015). Los ingresos por servicios financieros presentaron un crecimiento de 6.44% (+S/62.52MM vs 4T 2015), gracias al aumento de las comisiones por créditos indirectos. Por otro lado, los gastos por servicios financieros aumentaron en 20.73% (+S/50.44MM), estos gastos corresponden a las primas del fondo de seguro de depósito y otras comisiones relacionadas a las actividades crediticias. En cuanto al resultado por operaciones financieras (ROF), este presentó una disminución de 23.76% (-S/164.99MM), atribuido principalmente al resultado por diferencia de cambio, el cual registró una reducción de 70.46% (-S/884.66MM). Los gastos de administración a diciembre 2016 se incrementaron en S/57.459MM (+3.96% vs 4T 2015), lo que provocó la disminución del margen operacional neto del Banco en 1.30% (-S/25.15MM). Consecuentemente, el incremento del efecto negativo de la valuación de activos y provisiones (S/114.28MM) y de los otros gastos (S/29.27MM) generaron que el resultado neto del ejercicio sea de S/1,337.97MM (-2.45% vs 4T 2015).

EVOLUCIÓN DE LA RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO

7.50 7.00 6.50 6.00 5.50 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00

40

6.99 6.26

35

5.58 4.23

4.89

25

15

1.30

80% 70%

5.00

30

20

1.25

EVOLUCIÓN DE MARGENES

6.00

1.37

1.34

1.34

10

61.49%

4.00 3.00

0

2.00

30%

20% 1.00

10%

0.00

0% dic-12

%

Utilidad Neta BBVA ROE Scotiabank ROE

50% 40%

39.40%

5

MM

60%

Patrimonio BCP ROE Interbank ROE

dic-13

dic-14

dic-15

Ingresos Financieros Provisiones Ratio Eficiencia

dic-16

Gastos Financieros Mg.Financiero Neto

Fuente: SBS/Elaboración: PCR

El ROA y ROE del Banco Continental han contado con una disminución al registrar 1.70% y 20.75%, respectivamente (4T 2015: 1.87% y 23.92%, respectivamente). Estos cambios son consecuencia de la disminución del resultado neto del ejercicio en 2.45%, y del aumento del patrimonio en 11.72%. Cabe mencionar, que el Banco Continental se encuentra posicionado como el cuarto banco en cuanto a nivel de rentabilidad en términos de activos al ser comparados con las instituciones que son consideradas sus principales competidoras como son el BCP (ROE 23.49%; ROA: 2.41 %), Scotiabank (ROE 17.40%; ROA: 2.09%) e Interbank (ROE 22.98%; ROA: 2.14%).

EVOLUCIÓN DE LOS MÁRGENES DE RENTABILIDAD (%)

RATIOS DE RENTABILIDAD (%)

70.00%

35.00%

33.08% 29.79%

60.00% 50.19% 50.00%

26.69% 23.92%

25.00%

20.75%

42.45% 40.00% 29.69%

30.00%

20.00% dic-12

dic-13

MARGEN FINANCIERO NETO MARGEN NETO

dic-14

dic-15

dic-16

ROE

15.00%

5.00%

ROA 2.63%

2.42% 2.26%

1.87% 1.70%

MARGEN OPERATIVO NETO

-5.00%

dic-12

dic-13

dic-14

dic-15

dic-16

Fuente: SBS Elaboración: PCR

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Instrumentos Calificados Acciones Comunes

A diciembre 2016, el capital social de la entidad se encuentra representado por 4,401.37 MM de acciones comunes en circulación con un valor nominal de S/ 1.00 cada una, dado la capitalización de utilidades por un monto de S/ 617.22 MM y por consecuente un incremento en las acciones por el mismo monto. Es así que, a junio 2015, el número de acciones se ubicaba en 3,784.15 MM. A diciembre del 2016, el mercado bursátil se contrajo en comparación con los meses anteriores. En la primera semana las cotizaciones de mineras como Buenaventura, Southern y Volcan “B” incrementaron; sin embargo, el incremento de la tasa de interés en 25 pbs y la expectativa por futuras alzas comunicadas por parte de la Reserva Federal, aunado al resultado de las elecciones presidenciales estadounidenses, afectaron las acciones del mercado peruano. De esta manera, los principales índices cerraron el cuarto trimestre 2016 con comportamiento mixto: i) S&P/BVL Perú General (+0.99%), ii) S&P/BVL Perú Select (-0.56%), iii) S&P/BVL Lima 25 (+1.62%), iv) Índice de Buen Gobierno Corporativo (IBGC) (+1.35%). 12

A diciembre 2016, la acción del BBVA fue cotizada en S/4.00 (diciembre 2015: S/ 2.78) y la capitalización bursátil 13 alcanzó los S/17,605.47MM. Asimismo, el PER a dicho cierre fue de 13.16 veces (diciembre 2015: 7.67 veces), mientras que el rendimiento del dividendo se estableció en 7.60%. EVOLUCION DE LA ACCION CONTINC1 Y EL S&P/BVL FINANCIAL

EVOLUCION DEL MONTO NEGOCIADO (MM)

710 660 10 610 560 510 460 410 360 5 310 260 210 160 110 60 0

CONTINC1

40 20

S&P Financial

dic-16

jun-16

sep-16

dic-15

mar-16

jun-15

sep-15

dic-14

CONTINC1

mar-15

jun-14

sep-14

dic-13

0

mar-14

dic-16

jun-16

sep-16

dic-15

mar-16

jun-15

sep-15

dic-14

mar-15

jun-14

sep-14

dic-13

mar-14

jun-13

sep-13

dic-12

mar-13

0

100

60

jun-13

5

Monto MM

80

sep-13

S&P Financial

Cotización (S/.)

dic-12

Cotización (S/.)

mar-13

10

Monto

Fuente: BVL / Elaboración: PCR

Política de Dividendos

El BBVA tiene como política distribuir dividendos en efectivo en cada ejercicio siendo no menor al 10% de las utilidades de libre disposición. Asimismo, los dividendos que se distribuyan a favor de los accionistas diferentes de personas jurídicas domiciliadas, están afectos a una tasa de impuesto a la renta de 6.80%, el cual es retenido por el Banco. Los dividendos de las utilidades de los años 2017 en adelante, están sujetos a una retención del impuesto a la renta de 5%. DIVIDENDOS

Fecha de Entrega Acciones Comunes Ejercicio 2011 Ejercicio 2012 Ejercicio 2013 Ejercicio 2014 Ejercicio 2015 Ejercicio 2016

Dividendo por Acción En Efectivo En Acciones S/ 806 MM 100.80 MM S/ 734 MM 282.24 MM S/ 623 MM 498.29 MM S/ 652 MM 521.76 MM S/ 672 MM 537.62 MM S/ 617 MM 617.22 MM Fuente: BBVA / Elaboración: PCR

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Valor nominal es de un nuevo sol por acción. Ratio Precio-Beneficio

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Instrumentos de Deuda EMISIONES LOCALES VIGENTES DE BBVA CONTINENTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Tercer Programa de Emisión de Bonos Corporativos

Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de US$ 100MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. El pago de intereses se realiza de manera semestral.

Monto en Circulación Series Tasa de interés Fecha de colocación Fecha de redención

7ma Emisión S/ 60MM Única 7.09375% 30-abr 08 02-May 18 Cuarto Programa de Emisión de Bonos Corporativos

Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de US$ 100MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. El pago de intereses se realiza de manera semestral.

Monto en Circulación Series Tasa de interés Fecha de colocación Fecha de redención

1ra Emisión S/40MM Única 7.18750% 12-Ago 10 13-Ago 20

2da Emisión S/80MM A 7.21785% 24-Ago 10 25-Ago 20

3era Emisión S/100MM A 7.12500% 17-Ago 11 18-Ago 18

Quinto Programa de Emisión de Bonos Corporativos

Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de US$ 250MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. El pago de intereses se realiza de manera semestral.

Monto en Circulación Series Tasa de interés Fecha de colocación Fecha de redención

2da Emisión S/150MM A 7.46875% 16-Dic 11 19-Dic 26

5ta Emisión S/200MM Única 5.81250% 18-Abr 12 19-Abr 19 Sexto Programa de Emisión de Bonos Corporativos

Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de US$ 250MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. El pago de intereses se realiza de manera semestral. 1ra Emisión 1ra Emisión 2da Emisión Monto en Circulación S/150MM S/100MM S/150MM Series A B A Tasa de interés 6.18750% 6.18750% 6.28125 Fecha de colocación 14-Abr 16 21-Abr 16 30-jun 16 Fecha de redención 15-Abr 19 22-Abr 19 30-jun 21 Primer Programa de Emisión de Bonos Subordinados

Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de US$ 50MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. El pago de intereses se realiza de manera semestral.

Monto en Circulación Series Tasa de interés Fecha de colocación Fecha de redención

1ra Emisión S/40MM A 5.85000% 04-May 07 07-May 22

2da Emisión US$20MM A 6.00000% 11-May 07 14-May 27

3ra Emisión S/55MM A VAC+3.4688% 15-Jun 07 18-Jun 32

Segundo Programa de Emisión de Bonos Subordinados

Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de US$ 100MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. El pago de intereses se realiza de manera semestral.

Monto en Circulación Series Tasa de interés Fecha de colocación Fecha de redención

1ra Emisión US$20MM A Libor 180 d. + 1.15625% 21-Set 07 24-Set 17

2da Emisión S/ 50MM A

3ra Emisión US$ 20MM A

4ta Emisión S/ 45MM Única

5ta Emisión S/ 50MM Única

6ta Emisión S/ 30MM A

VAC+3.5625%

6.46875%

VAC+3.0625 %

VAC+3.09375%

VAC+4.1875%

16-Nov 07 19-Nov 32

27-Feb 08 28-Feb 28

07-Jul 08 08-Jul 23

08-Set 08 09-Set 23

12-Dic 08 15-Dic 33

Tercer Programa de Emisión de Bonos Subordinados

Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de US$ 55MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. El pago de intereses se realiza de manera semestral.

Monto en circulación Series Tasa de interés Fecha de colocación Fecha de redención

1ra Emisión US$ 45MM Única 6.53125% 01-Oct 13 02-Oct 28 Segundo Programa de Emisión de Bonos de Arrendamiento Financiero

Bonos amortizables al vencimiento hasta por un monto de US$ 250MM o su equivalente en soles. El pago de intereses se realiza de manera semestral. Monto en Circulación Series www.ratingspcr.com

1ra Emisión S/200MM A

2da Emisión S/205.10MM B 17

Tasa de interés Fecha de colocación Fecha de redención

5.40625% 15-May 14 16-May 17

5.46875% 26-oct 16 27-oct 19

Tercer Programa de Emisión de Certificados de Depósitos Negociables

Emisiones por un monto máximo de US$ 150MM o su equivalente en soles. Garantías: No cuentan con garantía específica sobre los activos o derechos del Emisor, estando respaldados genéricamente con su patrimonio. El pago de intereses se realiza en 360 días. 1ra Emisión Monto en Circulación S/ 50.25MM Series A Tasa de interés 5.78512% Fecha de colocación 21-Abr 16 Fecha de redención 17-Abr 17 Fuente: SMV / Elaboración: PCR

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Anexos Anexo 1: Resumen (Miles de Soles) ESTADOS FINANCIEROS BBVA CONTINENTAL Historial de Calificaciones Activos (S/. Miles) Disponible Fondos Interbancarios Vigentes Refinanciados y Reestructurados Atrasados Provisiones Intereses y Comisiones no Devengados Bienes Realizables Inmuebles, Mobiliario y Equipo Neto Activo Pasivos (S/. Miles) Obligaciones con el Público Depósitos del Sistema Financiero y Org. Int Fondos Interbancarios Adeudos y Obligaciones Financieras Obligaciones en Circulación N/S Cuentas por Pagar Obligaciones en Circulación Subordinadas Pasivos Patrimonio Pasivo + Patrimonio Estado de Ganancias y Pérdidas (S/. Miles) Ingresos por Intereses Gastos por Intereses Margen Financiero Bruto Provisiones para Créditos Directos Margen Financiero Neto Ingresos por Servicios Financieros Gastos por Servicios Financieros Margen Operacional Gastos Administrativos Margen Operacional Neto Otros Ingresos y Gastos Resultado antes de Impuesto a la Renta Resultado Neto del Ejercicio MÁRGENES FINANCIEROS Margen Financiero Bruto / Ingresos Financieros Margen Financiero Neto / Ingresos Financieros Utilidad Neta / Ingresos Financieros CALIDAD DE ACTIVOS Provisiones / Cartera Atrasada Provisiones / Cartera Atrasada (Total Sistema) Provisiones /Cartera Deteriorada Provisiones /Cartera Deteriorada (Total Sistema) LIQUIDEZ Ratio de Liquidez MN (SBS) Ratio de Liquidez MN (SBS) (Total Sistema) Ratio de Liquidez ME (SBS) Ratio de Liquidez ME (SBS) (Total Sistema) SOLVENCIA Ratio de Capital Global Ratio de Capital Global (Total Sistema) Endeudamiento Patrimonial (veces) Endeudamiento Patrimonial (veces) (Total Sistema) RENTABILIDAD ROE (SBS) ROE (SBS) (Total Sistema) ROA (SBS) ROA (SBS) (Total Sistema) EFICIENCIA Gastos de Operación / Margen Financiero Total (SBS) Gastos de Operación / Margen Financiero Total (Total Sistema) Gastos de Operación / Margen Financiero Bruto (SBS) Gastos de Operación / Margen Financiero Bruto (Total Sistema)

dic-12

dic-13

dic-14

dic-15

dic-16

12,567,306 32,408 32,178,965 442,496 399,277 -1,465,086 -549,327 5,559 684,997 49,710,246

11,733,560 25,156 38,510,255 593,079 690,928 -1,788,607 -31,316 26,276 817,970 56,548,413

14,523,652 20,002 42,041,163 762,547 976,191 -1,973,022 -38,393 81,608 864,124 62,896,260

23,341,409 363,589 47,788,430 858,275 1,077,109 -2,192,644 -43,740 139,023 878,238 81,116,143

20,800,985 728,080 49,714,249 941,511 1,252,171 -2,347,278 -48,896 208,257 893,216 78,620,169

31,956,803 826,428 234,964 8,138,359 2,319,468 899,421 461,606 45,482,161 4,228,085 49,710,246

36,479,904 979,758 617,000 6,836,309 4,578,937 919,960 606,195 51,657,818 4,890,595 56,548,413

38,555,172 1,648,411 120,000 8,640,521 5,014,561 1,073,849 1,543,865 57,318,391 5,577,868 62,896,259

46,439,852 1,430,356 128,000 14,370,386 5,576,918 1,741,439 1,729,667 74,860,156 6,255,987 81,116,143

47,946,744 1,487,387

3,317,891 994,656 2,323,235 485,792 1,837,443 726,588 119,154 2,907,108 1,118,856 1,808,185 -24,205 1,674,430 1,245,517

3,631,144 1,117,156 2,513,988 521,128 1,992,860 758,111 132,820 3,141,805 1,255,316 1,806,171 5,909 1,770,536 1,304,338

3,741,378 1,055,196 2,686,182 514,475 2,171,707 854,375 147,094 3,350,222 1,307,824 1,951,756 16,540 1,881,542 1,343,780

4,051,709 1,345,905 2,705,804 638,181 2,067,623 970,632 243,386 3,489,203 1,451,543 1,937,677 29,685 1,888,219 1,371,604

4,505,804 1,623,228 2,882,576 621,180 2,261,396 1,033,155 293,833 3,530,062 1,509,037 1,912,527 -29,266 1,768,984 1,337,968

70.02% 55.38% 37.54%

69.23% 54.88% 35.92%

71.80% 58.05% 35.92%

66.78% 51.03% 33.85%

63.97% 50.19% 29.69%

dic-12 366.93% 223.56% 174.05% 142.46%

dic-13 258.87% 188.06% 139.30% 131.62%

dic-14 202.11% 165.00% 113.47% 116.51%

dic-15 203.57% 166.57% 113.29% 117.57%

dic-16 187.46% 160.60% 107.00% 111.62%

44.78% 46.29% 46.41% 46.24%

28.35% 30.83% 58.18% 56.08%

22.39% 25.68% 62.54% 51.92%

26.33% 26.52% 49.23% 46.62%

25.49% 27.40% 42.20% 43.91%

12.43% 14.13% 10.76 9.04

12.42% 13.69% 10.56 9.29

13.78% 14.13% 10.28 8.87

13.31% 14.17% 11.97 9.34

14.25% 15.01% 10.25 8.06

33.08% 22.40% 2.63% 2.18%

29.79% 21.23% 2.42% 2.00%

26.69% 19.69% 2.26% 1.94%

23.92% 22.13% 1.87% 2.14%

20.75% 19.86% 1.70% 2.02%

35.45% 47.59% 43.91% 59.55%

36.55% 47.05% 44.87% 56.90%

36.42% 45.30% 45.48% 54.92%

38.92% 43.03% 48.93% 51.38%

39.40% 43.02% 43.98% 48.68%

12,009,589 4,845,272 9,030,512 1,680,261 71,631,278 6,988,891 78,620,169

Fuente: SBS Elaboración: PCR

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