01 de junio de 2011

Reporte Semanal de Commodities

Los commodities confirman el rebote Semana 22 (del 30 de mayo al 03 de junio) En el reporte de commodities el inversor encontrará la información más relevante del mercado granario, energía y metales preciosos para tratar de entender acontecimientos que pueden influir sobre los activos durante la semana.

IOL Research Ignacio Galán (54 11) 4000 1400 [email protected]

Actualidad

Será una semana con información clave respecto a la situación del desempleo en los estados unidos, tal como marcamos en el reporte de Calendario Económico lo que nos diga este reporte nos dará la pauta de lo que suceda con la política monetaria de cara a las próximas 2 reuniones de la Reserva Federal. Veremos en el reporte que ésta será la que determine hacia donde se mueven los principales commodities y que el mercado comienza a descontar una posible caída de los precios y movimientos negativos en los futuros.

Canastas Diversificadas Performance de ETFs de Canastas de Commodities

ETF or ETN

hoy

3 Meses

1 Año

YTD

Agricolas (JJA)

-0,80%

-4,30% 66,20%

1,00%

Diversificada (GSC)

0,60%

0,90% 35,70% 10,30%

Industriales (JJM)

0,40%

-7,70% 24,20%

-4,10%

Energía (JJE)

3,30%

4,40%

9,40%

4,10%

Metales Blancos (WITE)

1,40%

7,40%

0,00% 13,80%

70,00% 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% -10,00%

hoy

3 Meses

1 Año

YTD

Fuente: Seekingalpha.com

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Índice de Commodities: CRB. El índice CRB de commodities viene en tendencia alcista desde inicios de 2009, fecha en la cual se puso en marcha la política monetaria expansiva de la FED y el consecuente debilitamiento del dólar. Dicha tendencia actualmente se mantiene aunque el panorama de cara al futuro no está tan claro ya que en un mediano plazo la FED debería empezar a retirar dichos estímulos. Al esperarse que la oferta se mantenga estable, el precio de los commodities debería empezar a estabilizarse.

Fuente: Seekingalpha.com

Durante los últimos días, los commodities lograron consolidar la suba de la última semana y así acumulan la tercera semana consecutiva en alza. Como se puede observar en el gráfico de corto plazo, la volatilidad en estos instrumentos continúa presente CRB Índex (semanal, largo plazo)

CRB Índex (diario, corto plazo)

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Descomponiendo el CRB Índex en sus dos principales subgrupos -Granos y Metales básicos- vemos como por el momento ambos se mueven en direcciones similares y siguiendo la tendencia del índice principal de commodities

CRB Agricultura diario largo plazo

CRB Industrial diario largo plazo

Energía: Petróleo El petróleo también logro consolidar su senda alcista durante los últimos días motivado principalmente por una fuerte caída en el valor del dólar. Este es uno de los principales motivos que provocan fuertes alzas en el precio de las materias. Durante la última semana los datos económicos que se conocieron en los Estados Unidos no fueron buenos y esto afectó fuertemente a su manera

Petróleo WTIC (largo plazo, compresión semanal)

Petróleo WTIC (corto plazo, compresión diaria)

En su gráfico de corto plazo se muestra como los valores del crudo se han encontrado con un soporte en los 24,85USD. Que corresponden con los 95USD para el barril WTI. Se observa que el barril WTI ha encontrado un piso de corto plazo en los 95USD.

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En el caso del ETF OIL, veo interesante la entrada en 25.00 con Stop Loss en 24 y un objetivo alcista en los 27USD.

ETF OIL (corto plazo, compresión diaria)

Performance de ETFs de Energía ETF or ETN Petroleo (OIL) Gas Natural (GAZ)

hoy 2,10 % 2,90 %

3 Meses 3,50% 11,00%

1 Año 21,00% 20,40%

YTD 4,50 % 0,10 %

25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% Petroleo (OIL)

-5,00%

Gas Natural (GAZ)

-10,00% -15,00% -20,00% -25,00% hoy

3 Meses

1 Año

YTD

Fuentes: Seekingalpha.com

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Commodities Agrícolas: DBA En líneas generales tuvimos una semana alcista también para los commodities agrícolas motivado por los mismos factores que provocaron alzas en el precio de los demás commodities. La diferencia entre este tipo de commodities con el resto es que la oferta y la demanda real juegan un rol clave. Uno de los commodities agrícolas mas mirado esta semana fue el trigo debido a la demora de la siembra en Estados Unidos y a la sequía en Europa. Esto generó fuertes subas hasta el día de hoy en que Rusia informó que volverá a exportar dicho commodity lo que generó una caída del 5% en el mercado de Chicago Sin embargo el maíz es quien tiene un precio más alto respecto al trigo y la soja debido al mayor rendimiento que tiene aunque los niveles de producción aún no están definidos. Es probable que parte de la siembra de maíz se vuelque a la soja durante las próximas semanas De largo plazo habría que poner el foco en la política monetaria de la FED. En caso que se revierta la política expansiva tal como lo anunció la autoridad monetaria y la demanda por parte de China se estabilice (creciendo pero a una tasa menor), los commodities perderán su atractivo. De corto plazo es poco probable que ello ocurra con lo cual invertir en commodities es una buena alternativa.

NYSE:DBA (compresión semanal, largo plazo)

NYSE:DBA (compresión diaria, corto plazo)

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Performance de ETFs Agrícolas ETF or ETN

hoy

Algodón (BAL)

4,30%

Café (JO)

1,50% 0,60% 0,60% 1,90% 1,40%

Azucar (SGG) Biocombustibles (FUE) Granos (JJG) Maiz (CORN) Cacao (NIB) Cabezas de Ganado (COW)

0,80% 0,50%

3 Meses 14,20% 18,40%

86,60%

21,00% 20,20%

-4,50%

86,50%

8,10%

60,00%

-2,20%

64,50%

-1,20%

40,00%

-1,40%

59,80%

2,20%

20,00%

3,80% 19,60% 10,00%

0,00%

16,30%

0,00%

-2,20%

-1,70%

-3,90%

-8,60%

1 Año 133,80 %

YTD

140,00% 120,00% 100,00% 80,00%

-20,00% -40,00%

hoy

3 Meses

1 Año

YTD

Fuente: Seekingalpha.com

Metales: Oro (GLD) y Plata (SLV) Los futuros a junio subieron durante la última rueda y el oro alcanzó su mejor nivel desde el 10 de mayo. Los miedos respecto de las deudas periféricas han llevado a los inversores a mirar el oro y la plata. Con el reciente cambio de Euros a Dólares, los inversores buscan algo más estable y no atado a una sola moneda. El oro sigue siendo la alternativa ante la incertidumbre. La demanda por ETFs ha incrementado los precios en los últimos días.

SPDR Gold Trust (NYSE:GLD) (largo plazo, compresión semanal)

SPDR Gold Trust (NYSE:GLD) (corto plazo, compresión diaria)

Analizando el EFT que replica al oro, SPDR Gold Trust (NYSE:GLD), vemos que continuo las bajas hasta valores cercanos a su media móvil de 50 ruedas en los 142USD, sin verse señales de reversión en el corto plazo.

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iShares Silver Trust (NYSE:SLV) (compresión semanal)

iShares Silver Trust (NYSE:SLV) (compresión diaria)

Por el lado de la plata, técnicamente se encuentra testeando una importante resistencia en US$ 38.30 correspondiente a la MM 50. En caso de superar dicha resistencia el próximo objetivo se ubica en los US$ 40-41

Performance de ETFs de Canastas de Metales preciosos ETF or ETN

hoy

3 Meses

1 Año

YTD

Plata (SLV)

0,90%

12,90% 107,30% 23,90%

Palladium (PALL)

2,40%

-2,90%

68,00%

-3,40%

Oro (GLD)

-0,20%

8,60%

25,70%

7,70%

Platinium (PTM)

1,60%

0,60%

17,00%

2,50%

120,00% 100,00% 80,00% 60,00% 40,00% 20,00% 0,00% -20,00%

Plata (SLV)

hoy

Palladium (PALL)

3 Meses

Oro (GLD)

1 Año

Platinium (PTM)

YTD

Fuente: Seekingalpha.com

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