INDICE DE NOTAS Opinión de los Auditores Carátula Estado de Situación Financiera Integral Estado de Resultado Integral Estado de Flujos de Efectivos Estado de Cambio en el Patrimonio Nota 1
Entidad que Reporta
Nota 2
Bases de Preparación
Nota 3
Políticas Contables
Nota 4
Políticas Contables Significativas
Nota 5
Primera adopción
Nota 6
Riesgos Financieros
Nota6.2
Riesgos de Seguro
Nota 6.3
Control Interno
Nota 7
Efectivo y Efectivo Equivalente
Nota 8.1
Inversiones a Valor Razonable
Nota 8.2.1
Estrategia en el uso de Derivados
Nota 8.2.2
Posición en Contratos Derivados (Forwards, Opciones, Swap)
Nota 8.2.3
Posición en contratos derivados (Futuros)
Nota 8.2.4
Operaciones de venta corta
Nota 8.2.5
Contratos de Opciones
Nota 8.2.6
Contratos de Forwards
Nota 8.2.7
Contratos de Futuros
Nota 8.2.8
Contratos Swaps
Nota 9.1
Inversiones a Costo Amortizado
Nota 9.2
Operaciones de Compromisos Efectuados sobre Instrumentos Financieros
Nota 10
Préstamos
Nota 11
Inversiones Seguros con Cuenta Unica de Inversión (CUI)
Nota 12.1
Participación en empresas subsidiarias
Nota 12.2
Participaciones en Empresas Asociadas (Coligadas)
Nota 12.3
Cambio en Inversiones en Empresas Relacionadas
Nota 13.1
Movimiento de la Cartera de Inversiones
Nota 13.2
Garantías
Nota 13.3
Instrumentos financieros compuestos por derivados implícitos
Nota 13.4
Tasa de Reinversión TSA NCG N° 209
Nota 13.5
Información Cartera de Inversiones
Nota 13.6
Inversión en Cuotas de Fondos por Cuenta de los Asegurados
Nota 14.1
Propiedades de Inversión
Nota 14.2
Cuentas por Cobrar Leasing
Nota 14.3
Propiedades, Muebles y Equipos de Uso Propio
Nota 15
Activos no corrientes mantenidos para la venta
Nota 16.1
Saldos Adeudados por Asegurados
Nota 16.2
Deudores por Primas por Vencimiento
Nota 16.3
Evolución del Deterioro Asegurados
Nota 17.1
Saldos Adeudados por Reaseguro
Nota 17.2
Evolución del deterioro por Reaseguro
Nota 17.3
Siniestros por Cobrar a Reaseguradores
Nota 17.4
Siniestros por Cobrar Reaseguradores
Nota 18
Deudores por Operaciones de Coaseguros
Nota 19
Participación del Reaseguro en las Reservas Técnicas (Activo) y Reservas Técnicas (Pasivo)
Nota 20.1
Goodwill
Nota 20.2
Activos Intangibles Distintos a Goodwill
Nota 21.1
Cuentas por Cobrar por Impuestos Corrientes
Nota 21.2
Activo por Impuestos Diferidos 1
Nota 21.2.1
Efecto de Impuestos Diferidos en Patrimonio
Nota 21.2.2
Efecto de Impuestos Diferidos en Resultado
Nota 22.1
Deudas del Personal
Nota 22.2
Cuentas por Cobrar Intermediarios
Nota 22.3.1
Saldos con Relacionados
Nota 22.3.2
Compensaciones al Personal Directivo Clave y Administradores
Nota 22.4
Transacciones con Partes Relacionadas
Nota 22.5
Gastos Anticipados
Nota 22.6
Otros Activos
Nota 23.1
Pasivos Financieros a Valor Razonable con Cambios en Resultado
Nota 23.2
Pasivos Financieros a Costo Amortizados
Nota 23.2.1
Deudas con Entidades Financieras
Nota 23.2.2
Otros Pasivos Financieros a Costo Amortizado
Nota 24
Pasivos no corrientes mantenidos para la venta
Nota 25
Reservas Técnicas
Nota 25.2.1
Reserva Riesgos en Curso
Nota 25.2.2
Reservas Seguros Previsionales
Nota 25.2.3
Reserva Matemática
Nota 25.2.4
Reserva Valor del Fondo
Nota 25.2.4.1 Reserva de Descalce Seguros con Cuenta Unica de Inversión (CUI) Nota 25.2.5
Reserva Rentas Privadas
Nota 25.2.6
Reserva de Siniestros
Nota 25.2.7
Reservas de Insuficiencia de Primas
Nota 25.2.8
Otras Reservas
Nota 25.3.1
Ajuste de Reserva por Calce
Nota 25.3.2
Índices de Coberturas
Nota 25.3.3
Tasa de Costo de Emisión Equivalente
Nota 25.3.4
Aplicación Tablas de Mortalidad Rentas Vitalicias
Nota 25.4.1
Reserva de Siniestros en Proceso por Grupo
Nota 25.4.2
Reservas de Invalidez y Sobrevivencia
Nota 26.1
Deudas con Asegurados
Nota 26.2
Deudas por Operaciones de Reaseguro
Nota 27
Provisiones
Nota 28
Otros Pasivos
Nota 28.1.1
Cuentas por Pagar Impuestos
Nota 28.2
Deudas con entidades relacionadas
Nota 28.3
Deudas con Intermediarios
Nota 28.4
Deudas con el Personal
Nota 28.5
Ingresos Anticipados
Nota 28.6
Otros Pasivos no Financieros
Nota 29.1
Capital Pagado
Nota 29.2
Distribución de Dividendos
Nota 29.3
Otras Reservas Patrimoniales
Nota 30
Reaseguradores y Corredores de Reaseguros Vigentes
Nota 31
Variación de Reservas Técnicas
Nota 32
Costo de Siniestros
Nota 33
Costos de Administración
Nota 34
Deterioro de Seguros
Nota 35
Resultado de Inversiones
Nota 35
Cuadro Resumen
Nota 36
Otros Ingresos
Nota 37
Otros Egresos
Nota 38.1
Diferencia de Cambio
Nota 38.2
Utilidad (Pérdida) por Unidades Reajustables y disponibles para la venta
Nota 39
Utilidad (pérdida) por operaciones discontinuas
Nota 40
Impuesto a la Renta
Nota 40.1
Resultado por Impuestos
Nota 40.2
Reconciliación de la Tasa de Impuesto Efectiva
Nota 41
Estado de Flujo de Efectivo 2
Nota 42
Contingencias y Compromisos
Nota 43
Hechos Posteriores
Nota 44.1
Posición de Activos y Pasivos en Moneda Extranjera
Nota 44.2
Movimiento de Divisas por Concepto de Reaseguros
Nota 44.3
Margen de Contribución de las Operaciones de Seguros en Moneda Extranjera
Nota 45
Cuadro de venta por regiones (Seguros Generales)
Nota 46.1
Margen de Solvencia Seguros de Vida
Nota 46.1.2
Información General Costo de Siniestros Últimos 3 Años
Nota 46.1.3
Resumen
Nota 47
Cumplimiento circular 794 (seguros generales)
Nota 48.1
Cumplimiento de Régimen de Inversiones y Endeudamiento
Nota 48.2
Obligación de Invertir
Nota 48.3
Activos no Efectivos
Nota 48.4
Inventario de Inversiones
6.01
Cuadro de Margen de Contribución
6.02
Cuadro de Apertura de reservas de Primas
6.03
Cuadro Costo de Siniestros
6.04
Cuadro Costo de Rentas
6.05
Cuadro de Reservas
6.06
Cuadro de Seguros Previsionales
6.07
Cuadro de Prima
6.08
Cuadro de Datos
3
Nota 1 - Entidad que Reporta BICE Vida Compañía de Seguros S.A. (en adelante BICE Vida) es una sociedad anónima cerrada con domicilio legal en Santiago, Avenida Providencia N° 1806, Santiago, de Rut: 96.656.410-‐5; su existencia fue autorizada por la Superintendencia de Valores y Seguros con la Resolución exenta N°2 de fecha 5 de enero de 1993, cuyo certificado se publicó en el Diario Oficial el 8 de enero de 1993 y se inscribió en el Registro de Comercio de Santiago a fojas 192, Nº177 el 6 de enero de 1993. Sus actividades están fiscalizadas por la Superintendencia de Valores y Seguros. BICE Vida pertenece al grupo económico BICECORP, holding financiero del grupo empresarial Matte, grupo que cuenta con presencia en una amplia gama de sectores, incluyendo el forestal, industrial, eléctrico, inmobiliario y financiero. BICECORP es un holding financiero con un capital social de $221.464 millones al 31 de diciembre del 2014, que agrupa las siguientes áreas de actividades y Compañías: -‐ Banca Comercial a través de Banco BICE, banco comercial corporativo y de personas que cuenta con actividades de leasing, factoring, hipotecarias y comercio exterior. -‐ Seguros de Vida mediante BICE Vida, Compañía de seguros. -‐ Securitización de activos a través de Securitizadora BICE S.A. -‐ Inmobiliario mediante BICE Renta Urbana S.A. y BICE Vida. -‐ Inversiones a través de BICE Inversiones. -‐ Mutuos hipotecarios a través de BICE Hipotecaria, que se ha consolidado como máximo colocador de créditos hipotecarios entre las administradoras de mutuos hipotecarios, contando con una participación de mercado de aproximadamente 25,7%. Adicionalmente cuenta con actividades de corretaje de bolsa, fondos mutuos y administración de cartera. La última entidad controladora de BICE Vida es BICECORP Rut 85.741.000-‐9. La actividad principal de BICE Vida es ser una Compañía aseguradora de vida, la cual está enfocada en rentas vitalicias previsionales y privadas y seguros de AFP. También ofrece seguros individuales, colectivos de vida y salud y créditos de consumo. Accionistas:
Nombre de accionista BICE Chileconsult Finanzas y Servicios Ltda. BICECORP S.A. Compañía de Inversiones BICE Chileconsult S.A. BICE Chileconsult Servicios Financieros Ltda. Total
Rut de accionista
Categoría
% de Participación
79.918.860-‐0 85.741.000-‐9 96.643.720-‐0 79.578.560-‐4
Persona Jurídica Nacional Persona Jurídica Nacional Persona Jurídica Nacional Persona Jurídica Nacional
73,923 13,647 12,426 0,004 100
N° de Trabajadores: Al 31 de diciembre de 2014 en BICE Vida hay 927 funcionarios. Clasificadoras de Riesgo:
Nombre de la clasificadora Fitch Chile ICR Chile
N° registro de clasificadora 1 12
Rut 79.836.420-‐0 76.188.980-‐K
Clasificación
Fecha de clasificación
AA+ AA+
17/diciembre/2014 17/diciembre/2014
Los auditores externos de la Compañía son KPMG Auditores y Consultores Ltda., cuya designación se realizó en Junta de Accionista celebrada el 26 de abril de 2013, y cuyo número de registro en la SVS es el N° 9.
4
Nota 2 - Bases de Preparación
(a) Declaración de Cumplimiento Los presentes estados financieros consolidados de BICE Vida Compañía de Seguros de Vida S.A. (en adelante, la Compañía), corresponden al periodo terminado el 31 de diciembre de 2014 y han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB) y normas e instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) vigentes al 31 de diciembre de 2014. Las normas emitidas por la SVS prevalecen sobre las NIIF en la elaboración de estos estados financieros consolidados. Los estados financieros consolidados de la Compañía han sido preparados de acuerdo con las normas impartidas por la SVS en las Normas de Carácter General (NCG) números 306, 311, 316, 317, 318, 319, 320, 322 y 323; y en las Circular N° 2.022 y sus modificaciones. Sólo estas normas difieren a las NIIF por lo siguiente: Bienes Raíces y bienes en leasing, la Compañía no valoriza estos activos de acuerdo a la NIC 16 y NIC 40; en su lugar dichos activos son valorizados al costo corregido por inflación de acuerdo a la NCG 316 de la SVS. El efecto de cambio de tasa impositiva, determinado en los impuestos diferidos al 30 de septiembre de 2014, no fue registrado en los resultados de la compañía según NIC 12, sino que se registró en el patrimonio según Oficio N° 856 (17/10/2014) de la SVS. En la preparación de los presentes estados financieros consolidados, la Administración ha utilizado su mejor saber y entender respecto de las normas, interpretaciones y las circunstancias actuales. Los estados financieros consolidados y sus correspondientes notas fueron aprobados para su emisión por el Directorio de la Compañía, con fecha 22 de enero de 2015. i) Consolidación de los Estados Financieros En la preparación de los Estados Financieros Consolidados, la Compañía, considera todas aquellas entidades sobre las cuales ejerce control. Para determinar si BICE Vida ejerce control sobre otra sociedad, se considera lo señalado en NIIF 10 respecto a tres elementos: Si existe poder sobre la participada, determinado por poseer derechos a dirigir actividades relevantes; Si la inversora tiene derecho o está expuesta a rendimientos variables procedentes de su implicación en la participada. Si la inversora tiene capacidad de utilizar su poder sobre la participada para influir en el importe de los rendimientos del inversor Los Estados Financieros consolidados de las filiales son consolidados línea a línea con los de la Compañía. Consecuentemente, todos los saldos y efectos de las transacciones significativas efectuadas entre las sociedades que se consolidan son eliminados. (b) Período Contable
Los presentes estados financieros consolidados de BICE Vida comprenden: El Estado de Situación Financiera por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013 y; Los Estados de Resultado Integrales, de Cambios en Patrimonio y de Flujos de Efectivo por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 31 de diciembre de 2013. (c) Bases de Medición Los estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con el método del costo histórico, con excepción de las siguientes partidas incluidas en el estado de situación financiera: Los activos financieros medidos a valor razonable; Las propiedades de inversión y de uso propio, valorizadas al menor valor entre el costo corregido por inflación menos depreciación acumulada y el valor de la tasación comercial. Las cuentas por cobrar leasing, valorizadas al menor valor entre el valor residual del contrato, el costo corregido por inflación menos la depreciación acumulada y el valor de la tasación comercial. Reservas técnicas valorizadas al valor presente actuarial. (d) Moneda Funcional y de Presentación Los estados financieros consolidados se presentan en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación de la Compañía. Toda la información presentada en pesos chilenos ha sido redondeada a la unidad de mil más cercana (M$) excepto cuando se indica de otra manera. (e) Nuevas normas e interpretaciones para fechas futuras 5
(i) Normas adoptadas con anticipación por la Compañía Según las instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, la Compañía ha aplicado de forma anticipada las disposiciones de la NIIF 9, Instrumentos Financieros, la cual tiene fecha de aplicación definida 01 de enero de 2018. La aplicación de esta norma no ha tenido efecto significativo en la preparación de los estados financieros consolidados de la Compañía. (ii) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas con fecha de aplicación vigente: Enmiendas a NIIF Entidades de Inversión – Modificaciones a NIIF 10, Estados Financieros Consolidados; NIIF 12 Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades y NIC 27 Estados Financieros Separados NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentación – Aclaración de requerimientos para el neteo de activos y pasivos financieros. NIC 36, Deterioro de Activos-‐ Revelaciones del importe recuperable para activos no financieros NIC 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición – Novación de derivados y continuación de contabilidad de cobertura NIC 19, Beneficios a los empleados – Planes de beneficio definido: Contribuciones de Empleados Mejoras Anuales Ciclo 2010 – 2012 mejoras a NIIF 2, NIIF 3, NIIF 8, NIIF 13, NIC 16 y 38 y NIC 24 Mejoras Anuales Ciclo 2011 – 2013 mejoras a NIIF 1, NIIF 3, NIIF 13 y NIC 40 Interpretaciones CINIIF 21, Gravámenes
Fecha de aplicación obligatoria Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014 Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014 Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014 Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2014 Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2014 Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2014 Fecha de aplicación obligatoria Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014
La aplicación de estas normas y enmiendas no ha tenido impacto significativo en las políticas contables del Banco y en los montos reportados en estos Estados Financieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos. (iii) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente: Nuevas NIIF
Fecha de aplicación obligatoria
NIIF 14, Diferimiento de Cuentas Regulatorias NIIF 15, Ingresos procedentes de contratos con clientes Enmiendas a NIIF Contabilización de las adquisiciones por participaciones en operaciones conjuntas (enmiendas a NIIF 11) Aclaración de los métodos aceptables de Depreciación y Amortización (enmiendas a la NIC 16 y NIC 38) Agricultura: Plantas productivas (enmiendas a la NIC 16 y NIC 41) Método de la participación en los estados financieros separados (enmiendas a la NIC 27) Venta o Aportación de activos entre un Inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto (enmiendas a NIIF 10 y NIC 28) Iniciativa de Revelación (enmiendas a NIC 1) Entidades de Inversión: Aplicación de la excepción de Consolidación (enmiendas a NIIF 10, NIIF 12 y NIC 28) Mejoras Anuales Ciclo 2012 – 2014 mejoras a cuatro NIIF
Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2017 Fecha de aplicación obligatoria Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2016 Periodos anuales iniciados en o después del 1 de Julio de 2016
La compañía no planea adoptar estas normas o enmiendas anticipadamente. (f) Hipótesis de negocio en marcha La Compañía al elaborar estos estados financieros consolidados evaluó la capacidad que tiene para continuar en funcionamiento. La gerencia de la Compañía no estima que existan incertidumbres importantes, relativas a eventos o condiciones que puedan aportar dudas significativas sobre la posibilidad de que la Compañía continúe con sus operaciones normales.
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g) Cambios en políticas contables Naturaleza del cambio en la política contable: Se ha determinado que las inversiones de renta fija que respaldan la reserva del valor del fondo en seguros con CUI, las cuales se valorizaban a valor razonable, serán valorizadas al costo amortizado, pues esta es la valorización más razonable para estas inversiones, ajustándose de mejor manera al modelo de negocio de la compañía. Razones por las que aplicar la nueva política contable suministra información más fiable y relevante: BICE Vida evaluó que la cartera de inversión de renta fija que respalda la reserva del valor del fondo de Seguros con CUI presenta características determinadas en la NIIF 9 para inversiones a ser clasificadas a costo amortizado: El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para recaudar los flujos de efectivo contractuales; y Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a fijos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses por sobre el importe principal pendiente. En efecto, la cartera mencionada responde a un modelo de negocio en que la compañía no tiene la necesidad de tener los activos para su compra y venta, ya que mantiene un flujo de caja estable en el tiempo y con reserva del valor del fondo creciente de forma consistente. Para llegar a esta conclusión, la compañía generó el flujo de caja estimado y pudo observar que con una tasa de rentabilidad menor al 3% anual, este flujo se mantiene positivo por los próximos 15 años, sin incluir venta esperada. Este cambio voluntario en la política contable de valorización de inversiones, se generó desde la fecha indicada, sin efecto retroactivo ni ajustes a ejercicios anteriores.
7
a)
b)
Nota 3 - Políticas Contables (a) Diferencias de Cambio Las transacciones en moneda extranjera son convertidas al peso chileno (la moneda funcional de la Compañía) en las fechas de las transacciones. Los saldos de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera a la fecha de reporte son reconvertidos a la moneda funcional a la tasa de cambio de esa fecha. Las diferencias de cambio que surjan al liquidar las partidas monetarias, o al convertir las partidas monetarias a tasas de cambio diferentes de los que se utilizaron para su reconocimiento inicial, ya se hayan producido durante el ejercicio o en estados financieros previos, se reconocen en los resultados del ejercicio en el que aparezcan. Los activos y pasivos no monetarios denominados en monedas extranjeras que son valorizados al valor razonable, son reconvertidos a la moneda funcional a la tasa de cambio a la fecha en que se determinó el valor razonable. Las partidas no monetarias que son valorizadas al costo histórico en una moneda extranjera se convierten a la tasa de cambio de la fecha de la transacción. Los activos y pasivos en moneda extranjera y en unidades de fomentos (UF), han sido convertidos a pesos chilenos de acuerdo a las siguientes paridades vigentes al cierre del ejercicio: Concepto
31.12.2013 CLP
UF USD
23.309,56 523,76
31.12.2014 CLP 24.627,10 607,38
(b) Efectivo y efectivo equivalente El efectivo y equivalente al efectivo se compone de los saldos en caja, banco y las inversiones de fácil liquidación, con vencimiento restante de tres meses o menos desde la fecha de adquisición que están sujetos a riesgo insignificante de cambios en su valor razonable y son usados por la Compañía en la gestión de sus compromisos a corto plazo. (c) Inversiones Financieras
I.
Activos financieros no derivados La Compañía clasifica sus instrumentos financieros en las siguientes categorías: a valor razonable con cambios en resultados y activos financieros a costo amortizado. La Administración determina la clasificación de sus instrumentos financieros en el momento del reconocimiento inicial, en función del propósito con el que se adquirieron dichos instrumentos financieros, de acuerdo al modelo de negocio de BICE Vida: Activos financieros a valor razonable El valor razonable se encuentra definido por la IASB como: “el importe por el cual puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua” En este sentido los criterios generales para valorizar a mercado consideran, en resumen, tres escenarios: i) Instrumentos cotizados en mercados activos; donde el valor razonable está determinado por el precio observado en dichos mercados; ii) Instrumentos cotizados en mercados no activos, donde el valor razonable se determina utilizando una técnica o modelos de valoración, sobre la base de información histórica de mercado; iii) Instrumentos no cotizados, donde también el valor razonable se determina utilizando técnicas o modelos de valoración. La compañía determinará el valor razonable de los instrumentos y reconocerá los cambios de valor en resultados, siguiendo las normas establecidas en NIIF 9 y siguiendo la normativa SVS al respecto. Activos financieros a costo amortizado 8
En BICE Vida, un activo financiero se mide al costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes: Que el activo permanezca dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los flujos de efectivo contractuales; Que las condiciones contractuales del activo financiero den lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente BICE Vida clasifica como Costo Amortizado aquellas inversiones que respaldan obligaciones por Rentas Vitalicias del D.L. N°3.500 y las inversiones de renta fija que respaldan la reserva del valor del fondo en seguros CUI según nuestro modelo de negocio y lo indicado en NCG N°311. Los instrumentos financieros clasificados a costo amortizado, se valorizan al valor presente resultante de descontar los flujos futuros de éste, a la tasa interna de retorno implícita en su adquisición (TIR de compra). Dicha tasa corresponderá a la tasa de descuento que iguala el costo de adquisición del instrumento, más los costos de transacción inicial, con sus flujos futuros. Al vender un instrumento antes de su vencimiento, se refleja una utilidad o pérdida por la diferencia entre el valor de venta y el valor presente al momento de la venta, calculado a la TIR de compra del instrumento Otras inversiones
c)
Las inversiones no señaladas en las letras anteriores se clasifican de acuerdo al modelo de negocio de BICE Vida y los criterios generales establecidos en NIIF 9.
d)
Inversiones seguros Cuenta Única de Inversión (CUI) Inversiones de renta fija que respaldan reserva de valor del fondo en seguros CUI se clasifican a se clasifican a costo amortizado, debido a que estas inversiones cumplen con los requisitos de las normas establecidas en NIIF 9 para ser clasificadas y valorizadas como instrumentos a costo amortizado. Las inversiones de renta variable que respaldan seguros CUI se valorizan a valor razonable. Las inversiones que respalden la reserva de valor del fondo, se asignan en cuentas segregadas del resto de las inversiones de la Compañía. Dicha asignación se efectúa respecto de cada plan o modalidad de inversión convenida en las pólizas. BICE Vida no capitaliza los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición del activo financiero; las variaciones de los instrumentos registrados a valor razonable se registran directamente en el resultado
II.
Baja de activos financieros BICE Vida da de baja un activo financiero cuando los derechos contractuales a los flujos de efectivo derivados del activo expiran, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales del activo financiero en una transacción en la que se transfieren substancialmente todos los riesgos y beneficios relacionados con la propiedad del activo financiero. Cualquier participación en los activos financieros transferidos que sea creada o retenida por la Compañía se reconoce como un activo o pasivo separado.
III.
Operaciones con derivados Las operaciones con productos derivados en las que BICE Vida participa son las siguientes: Contrato de Forward; este tipo de operaciones genera la obligación de comprar y otra de vender un activo subyacente en un plazo establecido, a un plazo y precio determinados a su inicio. Contrato de Swap; es un tipo de contrato donde las partes se comprometen a intercambiar flujos financieros expresados en tasas de interés distintas, en fechas especificadas, en cuanto al intercambio como al vencimiento. Las operaciones en Derivados se valorizan de acuerdo a las normas generales establecidas en las NIIF y se valorizan a valor razonable con cambios en resultado, a excepción de lo expuesto en el párrafo siguiente. Instrumento de cobertura a costo amortizado En el caso de operaciones de cobertura a través de "cross currency swap" y "forwards", vinculados a instrumentos de renta fija valorizados a costo amortizado, como respaldo de obligaciones de rentas vitalicias, calzando por tanto flujos expresados en UF, excepcionalmente su valorización puede ser a costo amortizado. Aquellos instrumentos de renta fija expresados en otras monedas, o instrumentos de tasa flotante, a través de operaciones forwards o swaps, se mantienen durante la vigencia de estos contratos. Los flujos en UF provenientes de estas operaciones, no pueden tener un descalce en cuanto a plazos con los flujos del activo que se quiere incorporar a la medición de calce, superior a 15 días. (d) Deterioro de activos
9
(i)
Activos financieros Un activo financiero que no esté registrado al valor razonable con cambios en resultados es evaluado en cada fecha de presentación de estados financieros consolidados para determinar si existe evidencia objetiva de deterioro. Un activo financiero a costo amortizado está deteriorado si existe evidencia objetiva que ha ocurrido un evento de pérdida después del reconocimiento inicial del activo, y que ese evento de pérdida haya tenido un efecto negativo en los flujos de efectivo futuro del activo que pueda estimarse de manera fiable. Activos financieros medidos a costo amortizado La Compañía considera la evidencia del deterioro de los activos financieros medidos a costo amortizado, tanto a nivel específico como colectivo. Para instrumentos de deuda la evaluación de deterioro se realiza de forma específica. Los activos por mutuos hipotecarios endosables y créditos de consumo son evaluados por deterioro colectivo agrupando los activos con características de riesgos similares. Al evaluar el deterioro colectivo el Comité de Evaluación de Deterioro de la Compañía usa las tendencias históricas de probabilidades de incumplimiento, la oportunidad de las recuperaciones y el monto de las pérdidas incurridas, ajustados por los juicios de la Administración relacionados con las condiciones económicas y crediticias actuales para determinar si hacen probable que las pérdidas reales sean mayores o menores que las sugeridas por las tendencias históricas. El deterioro se considera que ha ocurrido: a. Si es probable que no se podrán recuperar todos los montos adeudados bajo los términos contractuales de un valor de deuda (ej, ambos principal e interés), o b. Si la evidencia objetiva no admite perspectivas de recuperación futura del valor. En la evaluación de evidencia objetiva se deben ponderar los factores positivos contra los factores negativos. Específicamente, un instrumento de deuda se encuentra deteriorado si alguno de los siguientes indicadores claves está presente a la fecha de evaluación del deterioro: Suspensión de negociación de los instrumentos de mercado, Una rebaja de la calificación de los emisores de deuda con cambio de categoría, Resoluciones u órdenes de instituciones fiscalizadoras con un emisor, Cuotas impagas con respecto a la cuenta por cobrar, Condiciones y tendencias de la economía local y global. Una pérdida por deterioro, se calcula como la diferencia entre el valor libro del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados, descontados a la tasa de interés efectiva del activo financiero. Las pérdidas se reconocen en resultados y se reflejan en una cuenta de provisión. El interés sobre el activo deteriorado continúa reconociéndose. Si posteriormente el importe de la pérdida por deterioro disminuye y el descenso puede ser relacionado objetivamente con un hecho ocurrido después de que se reconoció el deterioro, la pérdida por deterioro previamente reconocida se reversa en resultados. Mutuos hipotecarios En el caso de los mutuos hipotecarios endosables, se considera como indicio de deterioro, el número de dividendos impagos, capacidad crediticia del deudor o el valor comercial de la vivienda (respecto del saldo insoluto de la deuda), el valor comercial del bien entregado en garantía y un factor asignado a cada cliente de acuerdo a su riesgo de no pago. Cuando se presentan eventos que causan efectos adversos en el total de la cartera de inversión, el Comité de evaluación de deterioro evalúa de forma extraordinaria el deterioro. Cuentas por cobrar leasing Para los contratos leasing que presenten morosidad en el pago de sus cuotas, se deberá constituir una provisión por el monto de las cuotas atrasadas. Préstamos Para los préstamos, se seguirán las indicaciones de la NCG N° 208 emitida por la SVS en 2007 y las normas que la modifiquen o remplacen.
(ii) Activos no financieros Para determinar el valor en uso, se descuentan los flujos de efectivo futuros estimados a su valor presente usando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones actuales del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos específicos que pueda tener en el activo. El valor razonable se define como el importe que se puede obtener por la venta de un activo en una transacción realizada en condiciones de independencia mutua, entre partes interesadas y debidamente informadas, menos los costos de disposición. En caso que la Compañía estime necesario el reverso de las pérdidas reconocidas con anterioridad, se revertirá la pérdida por deterioro del valor de un activo, si y solo si, se hubiera producido un cambio en las estimaciones utilizadas para determinar el monto recuperable del mismo, desde que se reconoció la última pérdida por deterioro. Bajo lo anterior, se aumentará el valor libro del activo hasta que alcance su valor recuperable. El valor libro de un activo, incrementado tras la reversión de una pérdida por deterioro de valor, no excederá al valor libro que podría haberse obtenido (neto de amortización o depreciación) si no se hubiese reconocido una pérdida por deterioro del valor para dicho activo en períodos anteriores Una pérdida por deterioro relacionada con la plusvalía no se reversa. 10
Bienes raíces Una inversión inmobiliaria en bienes raíces nacionales está deteriorada cuando, y sólo cuando, el valor de tasación comercial es menor que el valor costo corregido menos depreciación acumulada, en cuyo caso la Compañía debe realizar un ajuste por la diferencia mediante una provisión con cargo a resultados que se mantiene hasta que se realice una nueva tasación, fecha en que se tiene que reversar y constituir una nueva, si corresponde, según lo establece la NCG N° 316 emitida por la SVS. Intangibles y muebles y equipos de uso propio BICE Vida evalúa al final de cada año calendario la existencia de indicadores de deterioro mediante fuentes externas (p.e. un significativo detrimento del valor de mercado del activo; un cambio significativo en el ambiente operativo de la entidad, tanto tecnológico, de mercado, económico, o regulatorio, entre otros) e internas (p.e. obsolescencia o daño físico que afecta el activo; el activo se encuentra afectado por cambios adversos significativos, como planes de descontinuación o re estructuración de actividades, entre otros). Posterior a la determinación de la existencia de indicadores de deterioro, se debe efectuar la comparación entre el valor recuperable y el valor libro. La pérdida por deterioro es la cantidad que excede el importe en libros de un activo a su valor recuperable. Tras el reconocimiento de una pérdida por deterioro del valor, los cargos por depreciación del activo se ajustan en períodos futuros, con el fin de distribuir el importe en libros revisado del activo, menos su eventual valor residual, de una forma sistemática a lo largo de su vida útil restante. (iii) Deterioro cuentas de seguros Si se ha deteriorado un activo por contrato de seguro, coaseguro o reaseguro cedido, la Compañía (cedente) reduce su valor libros, y reconoce en resultados una pérdida por deterioro. Los lineamientos de los modelos establecido para cuentas por cobrar a asegurados, deudores por operaciones de coaseguro y reaseguros, están basados en los niveles de riesgos establecidos en las políticas de administración, la que incorpora evidencia objetiva respecto a la incobrabilidad de dichos activos, la que además, considera las políticas de crédito y perfil de riesgo de los clientes o reaseguradores, según corresponda. Primas por cobrar a asegurados Las partidas que permanezcan en las cuentas por cobrar a favor de la Compañía están deterioradas de acuerdo a los modelos de pago asociados a esa prima por cobrar, de acuerdo a lo estipulado en Circular N° 1.499 emitida por la SVS. La cuantía del importe deteriorado, se determina de acuerdo al siguiente cuadro: Primas por Cobrar a Asegurados
Deterioro
Prima documentada por letra o pagaré (sin novación).
50% de la cuota impaga con plazo > 30 días. 100% con plazo > 60 días
Prima documentada por letras o pagaré (con novación).
100% de la cuota si estuviera vencida e impaga > 30 días
Primas sin documentar sin estipulación de forma de 100% de la cuota si estuviera vencida e impaga > pago. 60 días Primas sin documentar con estipulación de forma de 100% de la prima pendiente, si estuviera vencida e pago. impaga. Prima Cedida a Reasegurador (Parte Activa de RT) y Siniestros por Cobrar a Reaseguradores Si se ha deteriorado el valor de un activo derivado de contratos de reaseguro cedido, la Compañía (actuando como cedente) reduce el importe en libros, y reconoce una pérdida por deterioro del valor en el resultado del ejercicio. El comité de riesgo verifica trimestralmente cada uno de los indicadores de deterioro. De existir evidencia respecto de la incobrabilidad de un activo de reaseguro, se hace una evaluación individual del reasegurador afectado. Si con posterioridad a la evaluación del monto a deteriorar por parte del Comité de Riesgo, los indicadores de un Reasegurador mejoran hasta el punto de no ser considerado una evidencia de mayor deterioro, o incluso ser evidencia de disminuir el deterioro anteriormente evaluado, dicha evaluación deberá ser presentada nuevamente al Comité de Riesgo quien define el nuevo monto a deteriorar. (e) Inversiones inmobiliarias (i)
Bienes raíces Inversión en bienes raíces nacionales 11
Los bienes raíces nacionales se valorizan al costo en su reconocimiento inicial y posteriormente son valorizados al menor valor entre: El costo corregido por inflación deducida la depreciación acumulada, y El valor de la tasación comercial, que corresponderá al menor de dos tasaciones. En caso que el valor de la tasación comercial, sea mayor que el valor costo corregido menos depreciación acumulada, los bienes raíces no están sujetos a ningún ajuste contable, reflejándose en Revelaciones ese mayor valor producto de la tasación. Bienes raíces en construcción Los bienes raíces en construcción se reconocen a su valor contable corregido por inflación que refleja el estado de avance de la construcción, hasta que se encuentre terminado y en condiciones de obtener una tasación comercial, en cuyo caso se valoriza de acuerdo a lo indicado en el punto anterior. (ii) Cuentas por cobrar leasing Los bienes raíces entregados en leasing se valorizan al menor valor entre: El valor residual del contrato, El costo corregido por inflación menos depreciación acumulada, y El valor de la tasación comercial, que corresponde al menor de dos tasaciones. Para estos efectos, el costo corregido y el valor residual del contrato de leasing, comprende el crédito a que se refiere el párrafo 6° del D.L. N° 825, de 1976, que el asegurador tenga con motivo de la adquisición del bien inmueble y pueda imputar al débito que se refiere el párrafo 5° del citado Decreto Ley, mientras el contrato esté vigente. (iii) Propiedades de uso propio Las propiedades de uso propio corresponden a los montos invertidos en bienes raíces nacionales y en construcción que son de uso exclusivo de la Compañía. Éstos se contabilizan del mismo modo que los bienes raíces (ver nota (i). (iv) Muebles y equipos de uso propio Reconocimiento y medición Un elemento de muebles y equipos de uso propio se reconoce si, y sólo si, sea probable que los beneficios económicos futuros que se han atribuido al mismo fluyan a la Compañía y el costo del activo puede ser medido de forma fiable. Las partidas de muebles y equipos de uso propio son valorizados al costo como reconocimiento inicial
.
El costo incluye gastos que son directamente atribuibles a la adquisición del activo. El precio de adquisición incluye los aranceles de importación e impuestos indirectos no recuperables y descontando cualquier descuento comercial o baja de precio. También se incluye cualquier otro costo directamente atribuible al proceso de hacer que el activo sea apto para trabajar para su uso previsto, así como los costos de desmantelar, remover las partidas y restaurar el lugar donde estén ubicados. Para la medición posterior, los muebles y equipos de uso propio se registran por su costo menos la depreciación acumulada y el valor acumulado de las pérdidas por deterioro del valor. La ganancia o pérdida derivada de la baja en cuentas de una partida de mueble y equipo de uso propio se determina como la diferencia entre el monto neto que, en su caso, se obtenga por la enajenación y el valor libro de la partida. Depreciación La depreciación es calculada sobre el monto depreciable del activo mobiliario o inmueble cuando sea aplicable, es decir, el costo del activo menos su valor residual. El método de depreciación es el lineal y la vida útil se determina en términos de la utilidad que se espera que preste el activo a BICE Vida. Se asume para efectos de cálculo de depreciación que el valor residual de los activos es cercano a cero, con excepción de ciertos vehículos, para los cuales se determina un valor residual según condiciones del mercado. Los elementos de muebles y equipos de uso propio se deprecian desde la fecha en la que están instalados y listos para su uso previsto. Las vidas útiles estimadas para el período actual son las siguientes: Vehículos Muebles y equipos Equipo computacional Bienes Raíces
3 años 6 años en promedio 3 años 50 años en promedio 12
Los métodos de depreciación, vidas útiles y valores residuales son revisados como mínimo en cada ejercicio por el área contable. Costos posteriores Los desembolsos posteriores se capitalizan sólo cuando es probable que los beneficios económicos futuros relacionados con el gasto fluyan a la Compañía. Las reparaciones y mantenimientos continuos se registran como gastos en resultados cuando se incurren. Baja de activos Los elementos de los muebles y equipos de uso propio se dan de baja de la contabilidad cuando se enajenan o cuando no se espera obtener beneficios económicos futuros derivados del uso continuado de los mismos. Cualquier ganancia o pérdida procedente de la disposición de un elemento de Muebles y Equipos de uso propio se reconoce en resultados. (f)
Activos intangibles
(i)
Plusvalía La plusvalía, representa el exceso del costo de adquisición sobre la participación de BICE Vida en el valor razonable de los activos y pasivos identificables de una sociedad dependiente o entidad controlada conjuntamente en la fecha de adquisición. La plusvalía es sometida a pruebas de deterioro anuales que buscan identificar si existe una reducción de su valor recuperable a un importe inferior al valor neto registrado. Cuando corresponde, este deterioro es registrado contra los resultados de la compañía.
(ii) Activos intangibles distintos del goodwill El reconocimiento de un activo intangible exige, para la Compañía demostrar que el elemento en cuestión cumple con los requisitos de identificabilidad, control y existencia de beneficios económicos futuros. Una partida de activos intangibles cumple con los criterios de reconocimiento siempre que sea probable que los beneficios económicos futuros que se han atribuido al mismo, fluyan hacia la Compañía y el costo del activo puede ser medido de forma fiable. Los activos intangibles que son adquiridos por la Compañía y tienen una vida útil definida, son valorizados a costo menos la amortización acumulada y las pérdidas acumuladas por deterioro. Aquellos activos intangibles con vida útil indefinida se valorizan al costo, menos las pérdidas acumuladas por deterioro, según aplique. El costo incluye los aranceles de importación y los impuestos no recuperables que recaigan sobre la adquisición, después de deducir los descuentos o rebajas comerciales, y todos los costos directamente atribuibles a la preparación del activo intangible para su uso previsto. (iii) Desembolsos posteriores Los desembolsos posteriores son capitalizados sólo cuando aumentan los beneficios económicos futuros incorporados en el activo específico relacionado con dichos desembolsos. Todos los otros desembolsos, incluyendo los desembolsos para generar internamente goodwill y marcas registradas, son reconocidos en resultados cuando se incurren. (iv) Amortización La amortización se basa en el costo de un activo menos su valor residual. Los activos intangibles se amortizan en resultado c on base al método de amortización lineal durante la vida útil estimada de los activos intangibles. La vida útil estimada para los períodos en curso y los comparativos es de 1 año para software adquiridos. Los métodos de amortización, vidas útiles y valores residuales son revisados al final del período. (g) Activos no corrientes mantenidos para la venta A la fecha, BICE Vida no cuenta con activos que puedan ser clasificados en esta categoría. (h) Operaciones de Seguros (i)
Primas
a)
Reconocimiento de ingreso por primas seguro directo La Compañía reconoce un ingreso por prima al momento de la aceptación del riesgo, aun cuando la vigencia del seguro no haya comenzado (inicio de vigencia en una fecha futura). Las primas de contratos de seguros anuales renovables de vida son reconocidas como ingreso a lo largo del período de vigencia de los contratos, en función del tiempo transcurrido. 13
Las primas de los seguros de vida a largo plazo, tanto a prima única como periódica, se reconocen cuando surge el derecho de cobro por parte del emisor del contrato, es decir, mediante el acto por el que la Compañía asegurada decide la admisión y cobertura del riesgo que le ha sido propuesto por el asegurado. De acuerdo a lo anterior, se incluye el monto percibido o por percibir por el asegurador durante el período que se informa y aquella prima correspondiente al período de gracia, cuando corresponda. b)
Reaseguro cedido Corresponde a las primas cedidas al reasegurador por su participación en los riesgos de seguro. Se reconocen desde el momento de la cesión del riesgo al reasegurador. Las primas correspondientes al reaseguro cedido se registran en función de los contratos de reaseguros proporcionales y bajo los mismos criterios que se utilizan para el seguro directo
c)
Descuento de cesión Cuando la Compañía perciba una comisión por parte del reasegurador en una cesión de reaseguro (descuento por cesión), que se relaciona con la cobertura del reaseguro a ser otorgada por el mismo, se diferirá el reconocimiento en resultados de esta comisión, constituyendo un pasivo, por concepto de descuento de cesión no ganada. En lo relativo al diferimiento del descuento de cesión de reaseguro, éste se aplica de manera gradual para los contratos de reaseguro que inicien vigencia a contar del 1 de enero de 2012, de acuerdo a lo siguiente: a) Contratos con inicio de vigencia enero-‐diciembre 2012, la Compañía reconoce inmediatamente en resultados, un75% del descuento de cesión. La diferencia se devengara durante la vigencia del contrato, b) Contratos con inicio de vigencia enero-‐diciembre 2013, la Compañía reconoce inmediatamente en resultados, un 50% del descuento de cesión. La diferencia se devengara durante la vigencia del contrato, c) Contratos con inicio de vigencia enero-‐diciembre 2014, la Compañía reconoce inmediatamente en resultados, un25% del descuento de cesión. La diferencia se devengara durante la vigencia del contrato, d) Contratos con inicio de vigencia a partir de enero de 2015, la Compañía devenga durante la vigencia de los contratos, el 100% del descuento de cesión.
(ii) Otros Activos y Pasivos Derivados de los Contratos de Seguro y Reaseguro a)
Derivados implícitos en contratos de seguros Un derivado implícito es separable si, y sólo si, se trata de: Un contrato híbrido que no se mida al valor razonable con efectos en resultados, Un instrumento separado con las mismas características del derivado implícito que reúna la definición de un derivado explícito, y Los riesgos y características económicas del derivado implícito no se encuentran estrechamente relacionadas con e l contrato principal. Como excepción a la exigencia de la NIC 39, la Compañía no separa, ni valoriza a su valor justo, la opción que el tenedor de la póliza tenga para rescatar el contrato de seguro por una cantidad fija (o por un monto basado en una cantidad fija más una tasa de interés), incluso aunque el precio de ejercicio difiera del valor libros del pasivo por contratos de seguro.
b)
Gastos de adquisición Los costos de adquisición, son los desembolsos en que incurre la Compañía por la contratación y aceptación de los riesgos en un contrato de seguro. Se aceptan como gastos de adquisición susceptibles de ser descontados de la prima directa, exclusivamente, las comisiones de intermediación y aquellos costos directos atribuibles a la venta del seguro, en los cuales no se hubiera incurrido si no se hubiera emitido los contratos de seguros. Los costos de adquisición que considera la Compañía para descontar de la reserva de prima directa, se refiere a las comisiones de intermediación, gastos médicos asociados a la suscripción y los gastos de renovación asociados a la intermediación. Los costos de adquisición se reconocen de forma inmediata en resultados.
(iii) Reservas técnicas a)
Reserva de Riesgo en Curso La reserva técnica que corresponde constituir para los seguros de vida que califiquen como seguros de corto plazo (menor a cuatro años), se reconoce al momento de la aceptación del riesgo y reconocimiento de la prima asociada a éste, aun cuando la vigencia del seguro no haya comenzado. Se reconoce una reserva de riesgo en curso por el 100% de la prima directa, menos los costos de adquisición, con un tope del 30% de la prima. La reserva se constituye por la proporción de prima no ganada en función a la proporción de la cobertura futura a ser otorgada, determinada de acuerdo al “método de numerales diarios”. En seguros donde se establezca un período de cobertura y reconocimiento de la prima inferior al de la vigencia de la póliza, se puede considerar para efectos de la RRC dicho período.
14
No obstante lo anterior, la Compañía mantiene siempre al menos una reserva de riesgo en curso equivalente a un mes de prima o, cuando sea mayor, al equivalente en prima al período de gracia establecido en la póliza. En este caso, no se descuentan los costos de adquisición. En el caso de pólizas colectivas, la Compañía calcula el costo de adquisición a nivel de póliza y no ítem por ítem. Adicionalmente, la Compañía realiza un análisis para sus seguros de vida de corto plazo a través del Test de Suficiencia de Primas (TSP). b)
Reserva Matemática Para aquellos contratos de seguros y coberturas adicionales calificadas como seguros de vida de largo plazo, la Compañía constituye una Reserva Matemática de acuerdo a la metodología Fackler y las tablas de mortalidad M-‐95 para hombres y mujeres. El método considera la necesidad de los gastos anticipados que debe realizar la Compañía para suscribir los contratos. La metodología de cálculo contempla el valor presente tanto de las primas futuras como de los siniestros futuros.
c)
Reserva Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS) La Compañía determina esta reserva, de acuerdo a las instrucciones impartidas por la SVS en la N CG N° 243 y sus modificaciones. En caso de existir reaseguro, éste no se considera en el cálculo de la reserva técnica, es decir, dicha reserva se presenta en términos brutos sin deducción por reaseguro. La participación del reaseguro en la reserva de siniestro o la reserva de primas, se reconoce como un activo por reaseguro, el cual está sujeto a la aplicación de deterioro.
d)
Reserva Renta Privada La Compañía aplica los criterios para seguros de vida a prima única. La reserva asociada, se constituye en concordancia con los criterios de valoración del seguro de rentas vitalicias y las condiciones particulares individualizadas en las pólizas de este seguro.
e)
Reserva Rentas Vitalicias La reserva de rentas vitalicias considera un tratamiento distinto para pólizas nuevas y para el stock de pólizas vigentes. Considerando lo anterior, la reserva técnica en seguros de rentas vitalicias, se determina de acuerdo a las normas contenidas en Circular N° 1.512 de 2001, además de las instrucciones vigentes a la fecha de entrada en vigencia de la NCG N° 318. Aquellas pólizas que inicien vigencia a partir del 1 de enero de 2012, se determina la respectiva reserva de rentas vitalicias, con los siguientes ajustes: La tasa de descuento para valorizar la reserva equivaldrá a la menor entre la Tasa de Mercado (TM), entendiéndose por esta la TIR promedio implícita en transacciones de mercado formales y la Tasa de Venta (TV) que es la tasa de interés que se ofrece al cliente de rentas vitalicias, a la fecha de entrada en vigencia de las pólizas definidas en el Título III de la Circular N° 1.512. No se considera el ajuste de reserva por calce señalado en el Título IV de la Circular N° 1.512. Por tanto, la Compañía sólo constituye reserva técnica base, considerando la tasa de interés fijada a la fecha de entrada en vigencia de la póliza. Los flujos de obligaciones por rentas vitalicias cedidas en reaseguro, no se deberán descontar para el cálculo de la reserva técnica de las pólizas correspondientes. Los flujos consideran el 100% de la obligación de la Compañía. Los flujos cedidos en reaseguro deben reconocerse como un activo por reaseguro en las cuentas respectivas. Para su determinación, se debe considerar la misma tasa de interés utilizada para el cálculo de la reserva técnica de la póliza reasegurada. De existir una diferencia entre la prima de reaseguro y el activo constituido de acuerdo a lo señalada, al momento de la realización del contrato de reaseguro, está deberá reconocerse de inmediato en resultados. Para las aceptaciones de reaseguro o traspasos de cartera efectuados a partir del 1 de enero de 2012, y con independencia de las fechas de entradas en vigencia de las pólizas subyacentes, la reserva técnica se calcula sin considerar la medición de calce descontando los flujos aceptados a la menor tasa entre la TM a la fecha de entrada en vigencia del contrato de reaseguro, y la tasa de interés implícita en la aceptación de los flujos. Las Compañías deben calcular los flujos de pago, directos y aceptados, utilizando íntegramente las tablas de mortalidad fijadas por la SVS y sus factores de mejoramiento correspondientes vigentes a la fecha de cálculo. Las pólizas y, si corresponden las aceptaciones, no se considera para efectos de la medición de calce ni para la determinación del ajuste de reserva de calce, de pólizas cuya entrada en vigencia sea anterior al 1 de enero de 2012. La reserva técnica de pólizas de renta vitalicia con vigencia anterior al 1 de enero de 2012, se calculan de acuerdo a las instrucciones de la Circular Nª 1.512 y demás instrucciones impartidas por la SVS, vigentes a la fecha de entrada en vigencia de la NCG Nª 318.
f)
Reserva de Siniestros La constitución de esta reserva se compone de Reserva de Siniestros Reportados y Reserva de Siniestros Ocurridos pero No Reportados y se contabiliza sin descuento por reaseguro. Esta parte se reconoce como un activo de la Compañía, sujeto a la aplicación de deterioro. La constitución de la reserva de siniestros incorpora en su estimación, los gastos de la liquidación de los mismos, a fin de reflejar efectivamente el gasto directo total en que incurrirá la Compañía por las obligaciones derivadas del contrato de seguros. En el evento que en dichos gastos hubiera participación de los reaseguradores, también se consideran "brutos" y se reconoce en el activo dicha participación en los mismos.
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Esta obligación corresponde a la suma de los Siniestros Liquidados, Siniestros en Proceso de Liquidación y Siniestros Ocurridos y No Reportados, la cual es reconocida en el estado de situación financiera. En el caso de siniestros que generen una renta o pagos futuros en cualquiera de sus formas, el asegurador podrá establecer una reserva igual al valor presente de los pagos futuros que deberá efectuar, descontados a una tasa de interés máximo del 3% real anual y determinados utilizando las tablas de mortalidad vigentes que correspondan. (i)
Siniestros por pagar Es la obligación de la Compañía con los asegurados y reasegurados en relación al monto de los siniestros o compromisos contraído por las pólizas de vida, reportados y no reportados, incluidos los gastos inherentes a su liquidación, que hayan afectado a las suscripciones de riesgos de la entidad aseguradora y que no han sido pagados.
(ii) Siniestros reportados Las reservas se determinan utilizando el criterio de la mejor estimación del costo del siniestro. Para ello se utilizan informes de liquidadores internos o externos. Son incluidos en la estimación, los costos directos asociados al proceso de liquidación del siniestro, considerando como tales, aquellos gastos o costos que la Compañía incurrirá en procesar, evaluar y resolver los reclamos en relación a los contratos de seguros existentes. Los siniestros reportados se clasifican de la siguiente forma: a) b) c)
g)
Siniestros liquidados y no pagados: comprende todos los siniestros cuya liquidación ha sido aceptada por las partes en cuanto al monto y forma de pago y que, a la fecha de cierre de los estados financieros, aún no han sido pagados al asegurado. Siniestros liquidados y controvertidos por el asegurado: comprende los siniestros que estando liquidados han sido cuestionados por el asegurado. En este caso la mejor estimación deberá considerar los eventuales costos adicionales del proceso de solución de la controversia, tales como honorarios de abogados y peritos, costas judiciales, etc. Siniestros en proceso de liquidación: se encuentran todos los siniestros en proceso de liquidación, incluidos aquellos cuyo informe de liquidación ha sido impugnado por la Compañía. Reserva siniestros ocurridos pero no reportados Esta reserva se determina por los siniestros ocurridos a la fecha de los estados financieros y que no han sido reportados a la aseguradora ("OYNR"). Las obligaciones por siniestros ocurridos se contabilizarán sin considerar descuento alguno por responsabilidad de los reaseguradores. Para la estimación de las reservas de OYNR se utiliza el método estándar de aplicación general especificada en NCG N° 306 y sus modificaciones, que corresponderá al método de desarrollo de siniestros incurridos, también llamado "método de los triángulos de siniestros incurridos".
h)
Reserva de Insuficiencia de Prima Se constituirá una Reserva de Insuficiencia de Primas para seguros de corto plazo, adicional a la Reserva de Riesgos en Curso en el caso que se verificasen egresos superiores a los ingresos, la cual es reconocida como una pérdida del ejercicio en el cual se verifique su procedencia. Esta reserva se reconoce, cuando corresponda, en forma bruta en el pasivo y reconoce la participación del reasegurador en el activo. Esta reserva se constituye cuando la Compañía verifica la existencia de una insuficiencia entre los siniestros ocurridos en el ejercicio y la prima recibida para hacer frente a estos siniestros. Este test es de utilización obligatoria y se determina de acuerdo a NCG N° 306 y sus modificaciones, bajo el concepto de “combined ratio” utilizando información histórica contenida en los Estados Financieros relativa a un determinado número de ejercicios.
i)
Reserva Adicional por Test de Adecuación de Pasivos (TAP) En el caso de los seguros de vida de largo plazo, la Compañía estima una posible insuficiencia de sus pasivos a través de la constitución de una reserva adicional a las reservas técnicas correspondientes. En caso contrario, no se deberá aplicar ajuste alguno sobre la reserva técnica constituida. Para determinar el importe a constituir señalado en el párrafo anterior, es de carácter obligatorio aplicar un Test de Adecuación de Pasivos. Para la realización de este test se deben considerar las opciones o beneficios de los asegurados y las garantías pactadas con éste por la Compañía, así como también reconocer el riesgo cedido al reasegurador para efectos de su contabilización, es decir, cuando se determine la necesidad de constituir reserva técnica adicional, ésta debe reconocerse en forma bruta en el pasivo y reconocerse la participación del reasegurador en el activo, si corresponde.
j)
Reserva Seguros con Cuenta Única de Inversión (CUI) La Compañía mantiene la contabilización conjunta del componente del depósito con el componente de riesgo asociado a un seguro CUI. El componente de depósito se reconoce como reserva técnica seguros CUI. La Compañía no reconoce reserva técnica para aquellos seguros asociados a la NCG N° 176, en donde la propiedad del ahorro permanece con el asegurado y donde la Compañía proporciona junto con el ahorro, un servicio de colocación y administración de los fondos a través de un mandato específico en este sentido por el asegurado. La reserva técnica que corresponde constituir para seguros con CUI, es dividida en dos reservas. La primera corresponde a la reserva técnica por el riesgo de seguro la cual está dirigida al componente de seguro, donde la Compañía constituye reserva de riesgo en curso de acuerdo a la vigencia del seguro, considerando el tipo de riesgo del que se trate. En segundo lugar, se constituye la reserva por el componente de depósito, la cual se considera las siguientes reservas: 16
Reserva de valor del fondo: esta reserva refleja la obligación de la Compañía asociada a la cuenta de inversión a favor del contratante. La reserva del valor del fondo corresponde para cada póliza, el valor póliza a la fecha de cálculo de la reserva, determinado de acuerdo a las condiciones establecidas en cada contrato, sin deducción de eventuales cargos por rescates que a futuro se produzcan. Reservas para descalce: esta reserva se constituye por el riesgo que asume la Compañía derivado del descalce en plazo, tasa de interés, moneda y tipos de instrumentos, entre la reserva de valor del fondo y las inversiones que respaldan esta reserva. La Compañía efectúa la reserva de descalce atendiendo al perfil de riesgo y rentabilidad de las inversiones que respaldan reserva del valor del fondo. k)
Participación del reaseguro en las reservas técnicas Se incluye la participación del reaseguro tanto en la reserva de riesgo en curso, reserva matemática y en las reservas relativas a siniestros. Dicha participación, se presenta en el activo de forma separada y estará sujeto a deterioro. En el caso de la participación del reaseguro en la reserva técnica de siniestros ocurridos y no reportados, y con el objeto de cuantificar la participación que éstos tienen en dicha reserva, se calcula por año de ocurrencia (o denuncia según corresponda) en base al coeficientes de cesión en función de la relación entre los siniestros incurridos cedidos y los brutos existentes a la fecha de reporte de los estados financieros. Se excluyen de dicho cálculo los siniestros excepcionales no considerados en el cálculo de la reserva de OYNR. En el caso de existir un cut – off de alguno de sus contratos de reaseguros, La Compañía realiza la estimación mencionada en el párrafo precedente sin computar cesión de siniestros alguna por dichos contratos.
(iv) Calce La Compañía aplica los criterios establecidos en la Circular N° 1.512, N° 1.626, las NCG N° 149 y N° 178 a las pólizas de seguros de rentas vitalicias cuyo inicio de vigencia sea anterior al 1 de enero de 2012 con el fin de cuantificar si la Compañía es capaz de cumplir sus obligaciones por los flujos de rentas vitalicias considerando los flujos de activos y pasivos por tramos de vencimiento. La Compañía analiza la situación de calce en el tiempo de los flujos de activos con los flujos de pasivos, según metodología descrita en Circular N° 1.512 determinando la reserva técnica base, la reserva técnica financiera y la reserva de calce y descalce de acuerdo a esta Circular. (i)
Participación en empresas relacionadas Inversión en entidades asociadas y entidades controladas conjuntamente (método de participación) Las entidades asociadas son aquellas entidades en donde la Compañía tiene influencia significativa, pero no control, sobre las políticas financieras y operacionales. Se asume que existe una influencia significativa cuando la Compañía posee directa o indirectamente entre el 20% y el 50% del derecho a voto de otra entidad, salvo cuando pueda demostrarse claramente que tal influencia no existe. Los negocios conjuntos son aquellas Inversiones en que la Compañía tiene un control conjunto sobre sus actividades, establecido por acuerdos contractuales y que requiere el consentimiento unánime para tomar decisiones financieras y operacionales estratégicas. Las inversiones en entidades asociadas y los negocios conjuntos se valorizan según el método de participación y se reconocen inicialmente al costo. La inversión de la Compañía incluye la plusvalía identificada en la adquisición, neta de cualquier pérdida por deterioro acumulada. Los estados financieros incluyen la participación de la Compañía en los ingresos y gastos y en los movimientos patrimoniales de las inversiones reconocidas según el método de participación, después de realizar ajustes para alinear las políticas contables con las de la Compañía, desde la fecha en que comienza la influencia significativa o el control conjunto hasta que éste termina. Cuando la porción de pérdidas de la Compañía excede su participación en una inversión reconocida según el método de participación, el valor en libros de esa participación, incluida cualquier inversión a largo plazo, es reducida a cero y se descontinúa el reconocimiento de más pérdidas excepto en el caso que la Compañía tenga la obligación o haya realizado pagos a nombre de la sociedad en la cual participa. Subsidiarias Las subsidiarias son entidades controladas por la Compañía. BICE Vida controla una entidad cuando está expuesta o tiene derecho a rendimientos variables procedentes de su implicación en la participada y tiene la capacidad de influir en esos rendimientos a través, de su poder sobre ésta. La participación en las subsidiarias de la Compañía se reconoce según el método de participación en los EEFF.
(j)
Pasivos Financieros Los pasivos financieros y los instrumentos de patrimonio se clasifican conforme al contenido de los acuerdos contractuales pactados y teniendo en cuenta el fondo económico. Los principales pasivos financieros mantenidos se clasifican de acuerdo al siguiente detalle: Pasivos financieros al vencimiento, se valorizan de acuerdo con su costo amortizado empleando para ello la Tasa de interés efectiva. Pasivos financieros de negociación se valorizan a su valor razonable, siguiendo los mismos criterios que los correspondientes a los activos financieros para negociación. Las utilidades y las pérdidas procedentes de las variaciones en su valor razonable se incluyen en los resultados netos del ejercicio. Los préstamos bancarios que devengan intereses se registran por el monto recibido, neto de costos directos de emisión. Los gastos financieros, incluidas las comisiones a ser pagadas al momento de la liquidación o el reembolso y los costos directos de emisión, se contabilizan según el criterio del devengo en la cuenta de resultado utilizando el método del interés efectivo. Los otros pasivos financieros se componen de deudas con entidades financieras y pactos de venta con retrocompra. 17
(k) Provisiones Una provisión se reconoce si es resultado de un suceso pasado, la Compañía posee una obligación legal o implícita que puede ser estimada de forma fiable y es probable que sea necesario un flujo de salida de beneficios económicos para resolver la obligación. Las provisiones se valorizan de acuerdo a la mejor estimación, al final del período sobre el que se informa, del desembolso necesario para cancelar la obligación presente. Cuando resulte importante el efecto financiero producido por el descuento, el importe de la provisión debe ser el valor presente de los desembolsos que se espera sean necesarios para cancelar la obligación. La tasa o tasas de descuento deben ser consideradas antes de impuestos, y deben reflejar las evaluaciones correspondientes al valor temporal del dinero que el mercado esté haciendo, así como el riesgo específico del pasivo correspondiente. La tasa o tasas de descuento no deben reflejar los riesgos que hayan sido ya objeto de ajuste, al hacer las estimaciones de los flujos de efectivo futuros relacionados con la provisión. (l)
Ingresos y gastos de inversión Los ingresos financieros están compuestos por ingresos por intereses en inversiones financieras de deuda y cambios en el valor razonable de los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados. Los ingresos por intereses son reconocidos en resultados al costo amortizado, usando el método de interés efectivo. Los gastos de inversiones están compuestos por los costos de transacciones atribuibles a los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, cambios en el valor razonable de los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, pérdidas por deterioro reconocidas en los activos financieros y pérdidas en instrumentos de cobertura que son reconocidas en resultados. Los costos por intereses financieros son registrados en el resultado el momento en que se incurren. El resultado neto obtenido producto de la venta de instrumentos financieros, correspondiente a la diferencia entre el precio de venta y el valor contabilizado de los instrumentos financieros, se presenta bajo la línea Resultado Neto Inversiones Realizadas del Estado de Resultados Integrales. El resultado neto no realizado de aquellos instrumentos financieros que la Compañía clasificó a valor razonable y que su efecto se reconoce en resultados, producto de variaciones en el valor de mercado respecto del valor costo, se presenta bajo la línea Resultado Neto Inversiones no Realizadas del Estado de Resultados Integrales. El resultado neto obtenido por intereses y reajustes de las inversiones financieras, además de los dividendos de acciones entre otros, que se ha ganado durante el período contable informado por la Compañía, se presenta bajo la línea Resultado Neto Inversiones Devengadas del Estado de resultados integrales.
(m) Costos de Siniestros Corresponde al pago realizado como indemnización por el riesgo cubierto por siniestros ocurridos, los siniestros estimados, aprobados u OYNR. Se contabilizan sin considerar descuento alguno por responsabilidad de los reaseguradores. En el caso de siniestros reportados, el costo se determina utilizando el criterio de la mejor estimación de los costos del siniestro. Para ello se utilizan informes de liquidadores internos o externos. Deben incluirse en la estimación, los costos directos asociados al proceso de liquidación del siniestro, considerando como tales, aquellos gastos o costos que la aseguradora incurrirá en procesar, evaluar y resolver los reclamos en relación a los contratos existentes, incluyendo, tanto costos de liquidación externos a la Compañía como internos o directamente llevados a cabo por la aseguradora. (n) Costos de Intermediación Los costos de intermediación se refieren a las comisiones que paga BICE Vida relacionadas con la venta del seguro, los cuales son considerados como uno de los costos de adquisición de seguro. Los costos de intermediación se reconocen inmediatamente en resultado. (o) Transacciones y saldo en moneda extranjera Las ganancias o pérdidas por la conversión de saldos en moneda extranjera y unidades reajustables, que surgen al liquidar las partidas monetarias o al convertir las partidas monetarias a tipos de cambio diferentes de los que se utilizaron para su reconocimiento inicial, se reconocen en los resultados del periodo en el que se generan. Las ganancias o pérdidas por la conversión de saldos en unidades reajustables son presentadas en el estado de resultados integral en la línea “Utilidad (Pérdida) por Unidades Reajustables” . (p) Impuesto a la renta e impuestos diferidos El régimen Atribuido aplica a los empresarios individuales, empresas individuales de responsabilidad limitada, comunidades y sociedades de personas cuando éstas últimas estén formadas exclusivamente por personas naturales domiciliadas y residentes en Chile; o El régimen Parcialmente Integrado, aplica al resto de los contribuyentes, tales como sociedades anónimas abiertas y cerradas, sociedades por acciones o sociedades de personas cuyos socios no sean exclusivamente personas naturales domiciliadas o residentes en Chile. Asimismo, los contribuyentes podrán optar al cambio de régimen, distinto del régimen por defecto dentro de los meses de junio a diciembre del año comercial anterior (2016), de acuerdo a lo siguiente: 18
Las sociedades anónimas abiertas: mediante aprobación de junta extraordinaria de accionistas, con un quórum de al menos dos tercios de las acciones emitidas con derecho a voto y se hará efectiva presentando la declaración suscrita por la sociedad, acompañada del acta reducida a escritura pública suscrita por la sociedad. Las sociedades anónimas cerradas: mediante aprobación de junta extraordinaria de accionistas, con un quórum del total de las acciones emitidas con derecho a voto y se hará efectiva presentando la declaración suscrita por la sociedad, acompañada del acta reducida a escritura pública suscrita por la sociedad. Las sociedades de personas y sociedades por acciones: mediante la presentación de una declaración suscrita por la sociedad, acompañada de una escritura pública en que conste de acuerdo unánime de todos los socios o accionistas. Las comunidades: mediante declaración suscrita por todos los comuneros, quienes deben adoptar por unanimidad la decisión. Los empresarios individuales, las empresas individuales de responsabilidad limitada y los contribuyentes del artículo 58, numero 1º de la Ley de Impuesto: mediante una declaración suscrita por el contribuyente en la que contenga la decisión de acogerse al régimen al que opta. Los contribuyentes deberán mantenerse en el régimen de tributación que les corresponda, durante a lo menos cinco años comerciales consecutivos. Transcurrido dicho período, podrán cambiarse de régimen, debiendo mantener el nuevo régimen a los menos durante cinco años consecutivos. (2) Principales criterios contables utilizados, continuación Gasto por impuesto e impuestos diferidos, continuación El régimen tributario que por defecto la sociedad estará sujeta a partir del 1 de enero de 2017 es el Parcialmente Integrado. El impuesto diferido se mide empleando las tasas fiscales que se espera sean de aplicación a las diferencias temporarias en el período en el que se reversen usando tasas fiscales que por defecto les aplican a la fecha de balance, tal como se indica a continuación: Año Parcialmente Integrado 2014
21%
2015
22,5%
2016
24%
2017
25,5%
2018
27%
(q) Beneficios al Personal Se reconoce una obligación por el monto que se espera pagar bajo el bono en efectivo a corto plazo o los planes de participación de los empleados en las utilidades si la Compañía posee una obligación legal o constructiva actual de pagar este monto como resultado de un servicio entregado por el empleado en el pasado y la obligación puede ser estimada con fiabilidad. Las obligaciones por beneficios a los empleados a corto plazo son medidas en base no descontada y son reconocidas como gastos a medida que el servicio relacionado se provee. La Compañía no posee beneficios de largo plazo ni de post-‐empleo. (r)
Pagos por arrendamientos recibidos (i) Arrendamiento operativo Los pagos realizados bajo arrendamientos operacionales se reconocen en resultados bajo el método lineal durante el período de vigencia del arrendamiento. (ii) Determinación de si un acuerdo contiene un arrendamiento Cuando BICE Vida suscribe un contrato, determina si éste corresponde a, o contiene un arrendamiento. Un activo específico es sujeto de un arrendamiento si el cumplimiento del contrato depende del uso de ese activo específico. Un contrato transfiere el derecho a usar el activo si el contrato le transfiere a la Compañía el derecho de controlar el uso del activo subyacente. En el momento de la suscripción o revaluación del contrato, la Compañía separa los pagos y otras contraprestaciones requeridos por el contrato en los que corresponden al arrendamiento y los que se relacionan con los otros elementos sobre la base de sus valores razonables relativos. A la fecha de los Estados Financieros, no existen acuerdos que contengan implícitamente un arrendamiento.
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Nota 4 - Políticas Contables Significativas La preparación de los estados financieros requiere que la Administración realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas contables y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos informados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado. La información sobre estimaciones y supuestos en la aplicación de políticas contables que tienen el efecto más importante sobre el monto reconocido en los estados financieros, se describen a continuación: a)
Determinación de valores razonables de activos y pasivos
Varias de las políticas y revelaciones contables de la Compañía requieren que se determine el valor razonable de los activos y pasivos financieros. Se han determinado los valores razonables para propósitos de valorización y/o revelación sobre la base de los siguientes métodos. (i)
Activos Financieros a Valor Razonable
El valor razonable corresponde al importe por el cual puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua. El valor razonable se asocia al valor observado en las transacciones de mercado bajo situaciones "normales". En este sentido, los criterios generales para valorizar a mercado consideran, en resumen, tres escenarios: Nivel 1.-‐ Instrumentos cotizados en mercados activos; donde el valor razonable está determinado por el precio observado en dichos mercados; Nivel 2.-‐ Instrumentos cotizados en mercados no activos, donde el valor razonable se determina utilizando una técnica o modelos de valoración, sobre la base de información de mercado; Nivel 3.-‐Instrumentos no cotizados, donde también el valor razonable se determina utilizando técnicas o modelos de valoración. El valor razonable que la Compañía determina para valorizar sus activos financieros que respalden rentas vitalicias y reserva valor del fondo se obtiene de las siguientes fuentes de información: 1. Inversiones que respaldan obligaciones por Rentas Vitalicias Renta variable nacional Acciones en sociedades anónimas abiertas: el valor razonable corresponde al precio ponderado de las transacciones del último día de transacción bursátil, extraído del terminal Bolsa de Comercio de Santiago. Acciones de sociedades anónimas cerradas: el valor razonable para estos instrumentos es el porcentaje de participación sobre el patrimonio neto contable de la empresa participada. Fondos de inversión: instrumentos financieros valorizados de tres formas. Si a la fecha de cierre de los estados financieros, tienen una presencia ajustada anual igual o superior al 20%, calculada de la misma forma que la presencia para acciones nacionales, se valorizan al precio promedio ponderado, por el número de cuotas transadas, de las transacciones del último día de transacción bursátil correspondiente a la fecha de cierre de los estados financieros. Las transacciones consideradas en este cálculo son aquellas en que se hubiere transado un monto total igual o superior a 150 unidades de fomento. En caso de las inversiones en cuotas de fondos de inversión que no cumplan el requisito de presencia establecido en el párrafo anterior, deben ser valorizadas a su valor económico, presentado a la SVS por aquellos fondos que hayan optado por efectuar valorizaciones económicas de sus inversiones. El valor económico de la cuota corresponde al definido en Circular N° 1.258 de 1996 de la Superintendencia, o la que la remplace. En el caso de no presentar el fondo de inversión valor económico de sus cuotas, se valorizarán estas inversiones al valor libro de la cuota, determinado en base a los últimos estados financieros del fondo presentados a la SVS. El valor libro de la cuota corresponderá al definido en Circular N° 1.998 de 2010, de la Superintendencia, o la que la remplace.
Fondos Mutuos Instrumentos financieros que deben ser valorizados al valor de rescate que tenga la cuota a la fecha de cierre de los estados financieros de la entidad inversionista. La diferencia que se produzca entre este valor y el valor de inversión, contabilizado en los estados financieros anteriores, debe cargarse o abonarse, según corresponda, a los resultados del período que comprende los estados financieros.
Renta variable extranjera Acciones de sociedades extranjeras: el valor razonable es obtenido del sistema de fuentes de precios públicos internacionales. Cuotas de fondos de inversión internacional y de fondos mutuos internacionales: la inversión en cuotas de fondos mutuos y fondos de inversión constituidos en el país, cuyos activos estén invertidos en valores extranjeros según lo señalado en la letra e) del N° 3 del artículo 21 del D.F.L N° 251, de 1931 son valorizadas al precio de cierre de la cuota del último día hábil del mes correspondiente al cierre de los estados financieros. Cuotas de fondos constituidos fuera del país: la inversión en cuotas de fondos constituidos fuera del país, señalados en la letra d) del N° 3 del artículo 21 del D.F.L N° 251, de 1931. son valorizadas al precio de cierre de la cuota del último día hábil del mes correspondiente al cierre de los estados financieros. 2. Inversiones que respaldan reserva de valor del fondo en seguros CUI 20
Renta variable nacional Las fuentes de precios para obtener el valor razonable de estas inversiones corresponderán a las mismas fuentes referidas a inversiones que respalden rentas vitalicias (4) a) (i) 1. Renta variable nacional en inversiones que respaldan Rentas Vitalicias. Renta variable extranjera Las fuentes de precios para obtener el valor razonable de estas inversiones corresponderán a las mismas fuentes referidas a inversiones que respalden rentas vitalicias (4) a) (i) 1. Renta variable extranjera. b) Determinación de deterioro para siniestros por cobrar y reaseguro cedido La Compañía opera con reaseguradores de primer nivel, entendiéndose por tales, aquellos evaluados de acuerdo a su mejor condición crediticia (credit rating). La Compañía evalúa, individualmente, la clasificación de riesgo de cada reaseguradora con al menos dos de las cuatro agencias de rating propuesta, dichas agencias son elegidas por el Comité de Riesgo, quien define un rating mínimo para los reaseguradores con los que se podría establecer un contrato que dependerá de la calidad de reasegurador líder o seguidor. Los siguientes son algunos de los eventos que la Compañía (actuando como cedente) considerará como evidencia objetiva de deterioro: Incumplimiento de pagos contractuales considerando un período de mora máximo de un año, El reasegurador entrará, probablemente, en bancarrota y dicho evento causará una pérdida de flujos de caja contractuales, Disminución de la calidad crediticia del reasegurador, Cambios negativos en los niveles de capital, Experiencia histórica respecto a la cobrabilidad de los reaseguradores específicos. Un reasegurador se somete a evaluación de deterioro si, y sólo si, incurre en uno o más eventos graves o, incurre en dos o más eventos medios o leves. Esta evaluación será presentada a la brevedad al Comité de Riesgo de la Compañía, quien determinará el importe a deteriorar para reflejar la pérdida esperada por el deterioro de reaseguro. La reducción de activos de reaseguro aplica de manera cierta cuando: El reaseguro cae en insolvencia y la cedente no espera pagos por montos de cuentas bajo contratos de reaseguro, Existe un convenio o adjudicación del contrato de reaseguro, o liquidación de los activos del reasegurador, tal que sólo será pagada una parte de los montos adeudados, limitado a un monto fijo u otra fórmula, o La cedente puede medir de manera fiable el monto de recupero de reaseguro que no recibirá como resultado del evento. El monto de la pérdida se reconoce en el resultado del período en que procede. c) Determinación de deterioro de mutuos hipotecarios endosables Tratándose de mutuos hipotecarios endosables, la Compañía determina el deterioro de acuerdo a la aplicación de un modelo, el cual refleja los resultados que representan adecuadamente el nivel de riesgo de la cartera de mutuos. El modelo aplicado por la Compañía se basa fundamentalmente en el número de dividendos vencidos e impagos, el valor comercial del bien hipotecado, el saldo insoluto de la deuda a la fecha de los estados financieros y adicionalmente, una variable que corresponde a un factor asignado a cada cliente de acuerdo a su riesgo de no pago. d)
Clasificación de arrendamientos La clasificación de los arrendamientos se basa en el grado en que los riesgos y ventajas, derivados de la propiedad del activo, afectan al arrendador o al arrendatario. Un arrendamiento se clasificará como financiero cuando transfiera sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad. Un arrendamiento se clasificará como operativo si no transfiere sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad. El que un arrendamiento sea financiero u operativo dependerá de la esencia económica y naturaleza de la transacción, más que de la mera forma del contrato. En las siguientes aseveraciones, la Administración ha ejercido su juicio en el proceso de determinación de arrendamientos financieros u operativos: El arrendamiento transfiere la propiedad del activo al arrendatario al finalizar el plazo del arrendamiento, El arrendatario tiene la opción de comprar el activo a un precio que se espera sea suficientemente inferior al valor razonable, en el momento en que la opción sea ejercitable, de modo que, al inicio del arrendamiento, se prevea con razonable certeza que tal opción será ejercida, El plazo del arrendamiento cubre la mayor parte de la vida económica del activo incluso si la propiedad no se transfiere al final del período, Al inicio del arrendamiento, el valor presente de los pagos mínimos por el arrendamiento es al menos equivalente a la práctica totalidad del valor razonable del activo objeto de la operación, y 21
Los activos arrendados son de una naturaleza tan especializada que sólo el arrendatario tiene la posibilidad de usarlos sin realizar en ellos modificaciones importantes. La clasificación de arrendamiento se hará al inicio del mismo. Si en algún otro momento, el arrendador y arrendatario acordaran cambiar las estipulaciones del contrato, salvo si el cambio fuera para renovarlo, de forma que esta modificación habría dado lugar a una clasificación diferente del arrendamiento, según los criterios establecidos precedentemente, en el caso de que las condiciones se hubieran producido al inicio de la operación, el contrato revisado se considerará un nuevo arrendamiento para todo el plazo restante del arrendamiento.
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Nota 5 – Primera adopción Los primeros estados financieros según NIIF se presentaron al 31 de diciembre de 2012, momento en el cual se revelaron los principales ajustes y excepciones.
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Nota 6 – Administración de Riesgo Nota 6.1 Riesgo Financiero Uno de los objetivos de BICE VIDA consiste en generar y entregar valor de manera sustentable a todo su entorno y mantener en ello la confianza, solidez y calidad de los servicios que ofrece. Para esto, es esencial una gestión basada en una planificación de largo plazo, lo que conlleva la administración del riesgo y, en consecuencia, la determinación respecto a cuanta incertidumbre es deseable o aceptable para cumplir con el objetivo antes señalado. De lo anterior, la administración integral de los riesgos, en una forma estructurada, permite gestionarlos de mejor manera, especialmente aquellos de naturaleza distinta a los propios del negocio o de la técnica aseguradora. Para ofrecer soluciones destinadas a satisfacer las necesidades de protección, ahorro e inversión de sus clientes y dar cumplimiento oportuno de las obligaciones con los asegurados, es fundamental para BICE VIDA disponer de un equipo humano, procesos y herramientas que contribuyan, de forma ética, competente e innovadora, al logro de sus objetivos en sus actividades primordiales como son, la administración eficiente de activos y pasivos, la calidad del servicio a los asegurados y de la información entregada a estos, el pago oportuno de las indemnizaciones, el resguardo de los datos personales y la prevención del lavado de activos de acuerdo con la ley, cuestiones que la Compañía pretende lograr a través de un sólido Gobierno Corporativo. La gestión de riesgos es reconocida por BICE VIDA como una parte integral de las buenas prácticas gerenciales. Es un proceso que posibilita la mejora continua en la toma de decisiones y comunicación de los riesgos asociados con una actividad o función, permitiendo a la Compañía minimizar pérdidas y maximizar oportunidades. Una pieza fundamental de la estructura de Gobierno Corporativo de BICE VIDA es la gestión y mitigación de riesgos, para lo cual la compañía cuenta con un sistema de gestión de riesgos que contribuye al logro de los objetivos estratégicos de la Compañía en un marco de actuación ética y responsable con todo su entorno, en especial con los asegurados, empleados, accionistas y reguladores. El sistema de gestión de riesgos de BICE VIDA comprende una metodología interna fundada en buenas prácticas que permiten identificar, evaluar, mitigar y monitorear los riesgos asociados a sus operaciones, susceptibles de prevenir o ser detectados con el fin de reducir sus potenciales efectos negativos a un nivel aceptable y razonable para la Compañía. Las actividades fundamentales de la gestión de riesgo son: La determinación de normas, políticas y procedimientos para la gestión de los riesgos, incluyendo el desarrollo y aplicación de métodos para su identificación y cuantificación (en la medida de lo posible), a fin de evaluar la eficacia de las herramientas empleadas durante la gestión. Un análisis integral de los riesgos actuales y potenciales derivados del desarrollo de las actividades habituales de la Compañía. El desarrollo y aplicación práctica de medidas que buscan prevenir o mitigar riesgos. La evaluación periódica de la eficacia de las medidas aplicadas en el control de riesgos y reformulación de las decisiones de gestión. El establecimiento de límites a los riesgos que enfrenta la Compañía, a fin de evaluar el cumplimiento de los niveles de tolerancia al riesgo que sean definidos por la misma. Los principales riesgos inherentes del negocio que desarrolla BICE VIDA y sus componentes son: Riesgo de Crédito Corresponde a la posibilidad de sufrir pérdidas en el valor de los activos como consecuencia del incumplimiento de los deudores y contrapartes con las que se relaciona la Compañía. Las principales fuentes de Riesgo de Crédito provienen de las transacciones que realiza con emisores de instrumentos financieros, deudores de créditos, reaseguradores e intermediarios. Riesgo de Liquidez Corresponde a la posibilidad de no disponer de recursos financieros suficientes para cumplir con las obligaciones y compromisos en el corto plazo, aun siendo solvente, o que para obtenerlos se incurra en un alto costo. Riesgo de Mercado Corresponde a la posibilidad de pérdida en el valor de los activos financieros debido a movimientos adversos en los factores que determinan su precio: la tasa de interés, el tipo de cambio, el precio de los valores y el precio de los bienes raíces, entre otros. Por lo anterior, dentro del Riesgo de Mercado es posible encontrar las siguientes categorizaciones: Riesgo de Tasas de Interés (Reinversión), Riesgo de Moneda, Riesgo de Renta Variable y Riesgo Inmobiliario. Riesgo Reputacional Corresponde a cualquier riesgo, vinculado o no, a la cadena de valor de la Compañía, que afecte negativamente a la satisfacción de las expectativas de uno o más de sus grupos de interés estratégicos de manera suficientemente grave como para acarrear una respuesta por su parte que menoscabe la reputación corporativa. Riesgo Técnico Se refieren a la posibilidad de obtener desviaciones o pérdidas significativas respecto de lo estimado, debido a una inadecuada selección y evaluación de los riesgos, previa a la aceptación de un negocio, o como resultado de eventos inesperados o catastróficos, aun cuando se haya realizado el conjunto de acciones necesarias para mitigar los riesgos. Dentro de los Riesgos Técnicos se distinguen las siguientes categorías: Riesgos 24
de Tarificación, Riesgo de Desarrollo de Productos, Riesgo de Suscripción, Riesgo de Gestión de Siniestros, Riesgo de Gestión del Reaseguro y Riesgo de Insuficiencia de Reservas Técnicas. Riesgo Operacional y Normativo Corresponde a la posibilidad de pérdidas derivadas de fallas en los procesos, personas, sistemas o tecnologías, ya sea ante eventos internos o externos. Además, comprende el riesgo generado por el incumplimiento normativo que implique una sanción como resultado de acciones supervisoras o de estar obligado a pagar daños punitivos por responsabilidades derivadas de la gestión de un contrato. 6.1 Riesgos financieros
6.1.01
A continuación se describe, revela y detalla información cualitativa y cuantitativa de cada uno de los riesgos financieros a los que se encuentra expuesta la Compañía lo que permite, a los usuarios de esta nota, evaluar la naturaleza y alcance de dichos riesgos, procedentes de los instrumentos financieros de la Compañía al 31 de Diciembre de 2014. Riesgo de crédito INFORMACIÓN CUALITATIVA El Riesgo de Crédito es la posibilidad de sufrir pérdidas en el valor de los activos como consecuencia del incumplimiento de los deudores y contrapartes con las que se relaciona la Compañía. Para la Compañía, las principales fuentes de riesgo de crédito provienen de las transacciones que realiza con emisores de instrumentos financieros, deudores de créditos e intermediarios. Una adecuada gestión del Riesgo de Crédito a todas las contrapartes señaladas puede contribuir a proteger la solvencia patrimonial de la Compañía e incide en los resultados en términos de rentabilidad, todo ello sujeto a las restricciones normativas e internas que afectan a la industria aseguradora. Dentro de los objetivos del control del riesgo de crédito, en Bice Vida, se encuentran: Mantener los niveles de solvencia exigidos por el ente regulador Que las inversiones realizadas por la Compañía sean Representativas de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo El cumplimiento de los límites de inversión impuestos por la N.C.G N°152, y Preservar el valor del capital de la Compañía en el largo plazo y mantener su calidad crediticia. Las operaciones de la Compañía se realizan con contrapartes debidamente autorizadas por parte de los organismos reguladores, con buena calidad crediticia y de las que se posean conocimientos y capacidades que proporcionen una gestión del riesgo eficaz y proactiva, es decir, la habilidad de identificar, evaluar, mitigar, monitorear e informar todos los riesgos relacionados. Para una adecuada gestión del Riesgo de Crédito, la Compañía ha definido según la naturaleza de la contraparte con la que se relaciona, políticas y procedimientos que permitan reducir la exposición al riesgo de crédito. Entre estos procedimientos se destacan criterios de autorización, límites de exposición, periodicidad de control y alertas tempranas, que permiten evitar posibles eventos que afecten negativamente la exposición de la Compañía frente a este riesgo. Autorización de Contrapartes: Las contrapartes son autorizadas, entre otros, en base a las exigencias normativas y criterios respecto a su solvencia financiera, nivel de endeudamiento, prestigio, experiencia, clasificación de riesgo y otros eventos que permitan garantizar una buena calidad crediticia. El proceso de autorización de cada contraparte depende de la naturaleza de ésta, pudiendo corresponder a emisores de instrumentos financieros, deudores de créditos e intermediarios, los que definen los antecedentes a revisar, incluyendo dentro de su autorización un análisis del impacto en la cartera de inversiones en los límites normativos y límites internos de la compañía. Adicionalmente, en casos en que se requiera y dependiendo del tipo de contraparte, se pueden exigir condiciones adicionales con el fin de resguardar y mitigar el riesgo de no pago. Límites de Exposición: La Compañía define límites individuales a la posición en la cartera de inversiones, por Emisor, Grupos Económicos, Emisores Internacionales, Clasificación de Riesgo y por Tipo de Instrumento. Dichos límites se alinean con la normativa vigente, se ajustan a las políticas internas de la Compañía y han sido aprobados en Comités Internos de la Compañía. Estos límites se determinan en función de análisis del riesgo subyacente y su monto se fija al momento de su aprobación, pudiendo ser posteriormente modificados, en caso que la calidad crediticia mejore o se deteriore, o por otros eventos que ameriten una modificación. Los límites se definen por monto para los emisores, uno a uno, de acuerdo a las características particulares de cada uno y a la exposición actual en cartera. Para los grupos de emisores (limites por tipo de instrumento), se determinan como porcentaje de la cartera total, buscando tener siempre una cartera de inversiones diversificada. Cabe destacar que los límites definidos por la Compañía son de igual o mayor grado de restricción que lo establecido en la N.C.G. N° 152. Periodicidad de Control y Seguimiento: La compañía realiza periódicamente un seguimiento a indicadores, información financiera y otros eventos que puedan afectar la calidad crediticia de las contrapartes con las que opera y un control al cumplimiento de límites internos y límites normativos, para poder informar oportunamente sobre posibles riesgos incurridos en las operaciones realizadas. El monitoreo mencionado anteriormente se realiza para emisores de instrumentos de renta fija, deudores de mutuos hipotecarios endosables, deudores de créditos de consumo, intermediarios, custodia internacional, deudores inmobiliarios y arrendatarios y contrapartes de contratos de derivados, siguiendo las políticas internas de la Compañía.
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INFORMACIÓN CUANTITATIVA A continuación se revela para cada categoría de instrumentos financieros datos cuantitativos respecto a la exposición al Riesgo de Crédito de la Compañía. a)
Máximo nivel de exposición al riesgo de crédito. Al 31 de Diciembre de 2014 , la Compañía presenta exposición a Riesgo de Crédito en los siguientes instrumentos:
Máxima Máxima Exposición ($M) Exposición ($M) al 31/12/2013 al 31/12/2014 1,198,380,280 1,332,259,403 340,828,094 408,506,194 33,306,888 39,723,949 30,652,385 3,686,177 136,211,724 157,608,655 125,895,213 155,286,271 53,291,379 69,033,709
Clasificación Crediticia Renta Fija Mutuos hipotecarios Endosables Créditos Derivados Leasing Renta Inmobiliaria Créditos Sindicados
Se define como exposición máxima, la exposición total a Riesgo de Crédito por categoría de activo tomando como exposición total el Costo Amortizado de cada Instrumento. b) a. i. ii. iii.
Para protegerse frente al Riesgo de Crédito, se han tomado las siguientes garantías y otras mejoras crediticias. Renta Fija: La Compañía invierte principalmente en activos respaldados por covenants. Dichos covenants se pueden clasificar en: De propiedad: Limitaciones respecto a la propiedad del emisor. Activos esenciales: Limitaciones respecto la venta, cesión, transferencia, aporte o enajenación de cualquier forma, de Activos Esenciales del emisor. Financieros: Se exige la mantención de determinados indicadores financieros, como por ejemplo un nivel mínimo de patrimonio así como también un nivel máximo de endeudamiento.
b. c. d. e. f. g. h.
Mutuos Hipotecarios Endosables: Respaldo mediante la hipoteca del bien raíz subyacente. Créditos Complementarios: Respaldado por hipoteca con garantía general. Créditos de Consumo: Respaldado mediante mandato de cobro y pagaré por parte de los clientes. Leasing: Respaldo a través de la otorgación de un monto menor que la tasación del bien raíz. Renta Inmobiliaria: Propiedad de la Compañía sobre el activo. Créditos Sindicados: Prendas y garantías entre las que se incluyen prendas sobre los activos y contratos relevantes del deudor. Derivados: Se incluyen cláusulas en el contrato de condiciones generales que establecen la entrega de colaterales en caso de aumento de exposición.
c)
Para ilustrar la calidad crediticia de la cartera de inversiones, se muestra a continuación la composición de la cartera según clasificación de Riesgo, considerando sólo aquellos activos que no se encuentren en mora ni deteriorados, al 31 de Diciembre de 2014:
Clasificación de Riesgo Emisores Nacionales
AAA
AA
A
BBB
2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 Titulos e mitidos o garantizados por el Estado o por e l Banco Central de 100% 100% 0% 0% 0% 0% 0% Chile Letras de Crédito Hipotecario, bonos y otros títulos de deuda o crédito, 32.9% 21.0% 54.3% 61.8% 11.7% 15.8% 1% emitidos por bancos o i nstituciones financieras Bonos, pagarés y otros títulos de deuda o crédito e mitidos por 4.8% 7.4% 46.6% 48.4% 28.1% 26.5% 16% empresas públicas o privadas
BB
B
Total por Tipo de Instrumento 2014 2013 2014
Sin Clasificación
C
2014
2013
2014
2013
2014
2013
2014
2013
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
100% 100%
1%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
0%
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Participación e n créditos sindicados
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Mutuos Hipotecarios Contratos de Leasing Financiero Inmobiliario / Leasing para Fines Generales
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90%
92%
100% 100%
26
Clasificación de Riesgo Emisores Extranjeros Títulos de Crédito de Bancos Extranjeros o Internacionales Títulos de Crédito de Gobiernos Extranjeros Bonos y otros títulos de deuda o crécito e mitidos por sociedades extranjeras
AAA
AA
A
BBB
BB
B
Total por Tipo de Instrumento 2014 2013 2014
Sin Clasificación
C
2013
2014
2013
2014
2013
2014
2013
2014
2013
2014
2013
2014
2013
2014
2013
0%
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79%
73%
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64%
64%
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5%
100% 100% 0%
0%
100% 100%
La exposición por clasificación de riesgo se mide considerando el Costo Amortizado de cada Instrumento en la Cartera de Inversiones, y clasificando dicha exposición por clasificación de riesgo, la cual es actualizada periódicamente para cada instrumento. Los activos que no se encuentran en mora equivalen al 98% de los activos de la Compañía. Se registra mora sólo en instrumentos de Leasing y Mutuos Hipotecarios Endosables. Los activos que no presentan información sobre su clasificación de riesgo se presentan en la tabla como “SIN CLASIFICACIÓN”, correspondiendo principalmente a Mutuos Hipotecarios Endosables, Leasing, Pagarés de Empresas, Créditos Sindicados y Notas Estructuradas. d) e)
Al 31 de Diciembre de 2014, fecha de este estado financiero, BICE VIDA no posee en sus carteras activos que han sido renegociados. Cartera de Inversiones por clasificación de riesgo. Las clasificaciones de riesgo promedio de las carteras de inversiones en Renta Rija Nacional e Internacional de la Compañía son A+ y BBB-‐, utilizando como base para su cálculo información entregada por Standard & Poors.
Clasificación Crediticia Renta Fija Nacional AAA AA+ AA AA-‐ A+ A A-‐ BBB+ BBB BBB-‐ BB+ BB BB-‐ C Sin Clasificación
% Cartera al 31/12/2013 11.1% 4.7% 13.4% 12.9% 9.9% 5.0% 0.3% 1.7% 3.0% 3.3% 0.2% 0.2% 0.4% 0.0% 33.9%
% Cartera al 31/12/2014 9.0% 4.0% 14.8% 13.5% 9.6% 3.6% 1.9% 0.0% 3.0% 4.1% 0.0% 0.1% 0.4% 0.0% 36.1%
Clasificación Crediticia Renta Fija Internacional A+ A+ A-‐ BBB+ BBB BBB-‐ BB+ BB BB-‐ Sin Clasificacion
% Cartera al 31/12/2013 0.0% 0.2% 9.5% 4.0% 22.2% 39.3% 16.2% 0.0% 4.9% 3.7%
% Cartera al 31/12/2014 8.6% 0.0% 0.0% 4.7% 17.4% 44.7% 15.8% 5.4% 0.0% 3.3%
La exposición por clasificación de riesgo se mide considerando el Costo Amortizado de cada Instrumento en la Cartera de Inversiones, y clasificando dicha exposición por clasificación de riesgo, la cual es actualizada periódicamente para cada instrumento. Los activos que no presentan información sobre su clasificación de riesgo se presentan en la tabla como “SIN CLASIFICACIÓN”, correspondiendo principalmente a Mutuos Hipotecarios Endosables, Leasing, Pagarés de Empresas, Créditos Sindicado, Depósitos a Plazo y Nota Estructurada. f) a. b.
Revelaciones por tipo de Activo Financiero. Análisis de antigüedad de activos financieros en mora que no se encuentran deteriorados. Al 31 de Diciembre del 2014, BICE VIDA no posee en sus carteras activos financieros en mora que no se encuentren deteriorados. Activos Financieros Deteriorados. Para instrumentos financieros se considera que hay deterioro cuando existe evidencia objetiva que indica que uno o más sucesos ocurridos después del reconocimiento inicial, tienen efecto en los flujos estimados de dicho activo. Los activos que están sujetos a deterioro son aquellos valorizados a costo amortizado. La evidencia objetiva que el activo debe someterse a deterioro incluye, entre otros, la siguiente información: 27
i. ii. iii. iv.
Dificultades financieras del emisor o deudor Quiebra u otra reorganización financiera Reducción del rating crediticio de una entidad La desaparición de un activo de mercado debido a dificultades financieras La información anterior es revisada periódicamente para cada tipo de instrumento para determinar qué instrumentos deben ser deteriorados y, así, determinar su deterioro. El procedimiento para determinar el deterioro se encuentra definido en la Política Interna de Deterioro de la Compañía. A continuación se presenta información de los activos financieros deteriorados al 31 de Diciembre de 2014: Al 31/12/2013 Activos Deteriorados Renta Fija Mutuos Hipotecarios Endosables Leasing Créditos de Consumo Créditos Complementarios
Exposición (M$) 1,198,380,280 340,828,094 136,211,724 21,690,139 11,616,749
Deterioro (M$) 745,252 5,763,528 155,863 1,697,998 853,187
Al 31/12/2014 % Deterioro/ Exposición Deterioro % Deterioro/ Exposición (M$) (M$) Exposición 0.06% 1,332,259,403 378,521 0.03% 1.69% 408,506,194 5,908,539 1.45% 0.11% 157,608,655 169,016 0.11% 7.83% 21,774,242 1,681,636 7.72% 7.34% 12,832,600 899,401 7.01%
Se define como exposición a la posición total, en miles de pesos, por tipo de instrumento, y equivale al Costo Amortizado por Tipo de Instrumento. c.
Garantías tomadas para activos deteriorados. Para Mutuos Hipotecarios Endosables en caso de cesación de pago se procede a la cobranza judicial y, en caso de ser necesario, a ejercer la garantía hipotecaria. De acuerdo a la normativa aplicable, los mutuos deteriorados son retasados cuando corresponde. Para Renta Fija, se realizan reuniones periódicas con el emisor y se monitorea permanentemente la clasificación de riesgo y exposición de la Cartera de Renta Fija.
d.
i.
Al 31 de Diciembre de 2014, BICE VIDA ha obtenido activos únicamente mediante juicios de garantía hipotecaria, tomando posesión de los bienes subyacentes en garantía para asegurar su cobro. Naturaleza y valor en libros de activos adjudicados Los activos adjudicados se clasifican en: Nuevas Adjudicaciones. Propiedades en Proceso de Inscripción. Propiedades Ocupadas. Propiedades Disponibles para la Venta. Propiedades con Promesa de Venta Propiedades en Proceso de Escrituración Las propiedades mencionadas anteriormente son retasadas con el fin de cumplir con la normativa vigente y estimar un precio de venta actualizado. El número de propiedades adjudicadas entre el 01/01/2014 y el 31/12/2014 es de 74 propiedades, con un valor final de M$1.701.726.
ii.
Los activos mencionados en la sección anterior no son inmediatamente convertibles en efectivo, por lo que se disponen a través de los siguientes canales: Corredores Canal de Venta Interno
e.
Límites de riesgo crediticio de contraparte. La compañía ha establecido límites internos que le permiten acotar el riesgo de crédito por contraparte, y que se alinean con los límites establecidos en la Norma de Carácter General N°152.
28
6.1.02
Riesgo de liquidez INFORMACIÓN CUALITATIVA El riesgo de liquidez es la posibilidad de no disponer de recursos financieros suficientes para cumplir con las obligaciones y compromisos en el corto plazo, aun siendo solvente, o que para obtenerlos se incurra en un alto costo. Una función fundamental para BICE VIDA es la de definir una adecuada administración y control de la exposición a Riesgo de Liquidez, con el objetivo de asegurar la liquidez en situaciones normales, ante escenarios de stress y en situaciones donde el comportamiento de los flujos esperados de ingresos y egresos se distancien de lo presupuestado; para proteger su solvencia patrimonial y para desarrollar el negocio en las condiciones previstas. La compañía ha establecido una serie de acciones y procedimientos para identificar, evaluar, mitigar y monitorear todos los factores que podrían afectar la disponibilidad de recursos financieros suficientes para cumplir con las obligaciones y compromisos en el corto y mediano plazo. Dada la estructura del negocio de rentas vitalicias, la Compañía mantiene en su mayoría pasivos de largo plazo, por lo que la probabilidad de surgir egresos de caja por sobre lo proyectado es baja. Pese a esto, se monitorea constantemente el estado de liquidez de la Compañía y se controla el endeudamiento financiero de corto plazo, el cual es utilizado como herramienta de planificación para la liquidez de la Compañía. En cuanto a las inversiones, BICE VIDA mantiene en cartera una proporción suficiente de instrumentos de alta liquidez, que pueden ser vendidos en cualquier momento sin que su precio se vea afectado. INFORMACIÓN CUANTITATIVA A continuación se revelan datos cuantitativos respecto a la exposición al Riesgo de Liquidez de la Compañía.
a)
Análisis de Vencimientos de Pasivos Financieros. Al 31 de Diciembre de 2014, BICE VIDA presenta los siguientes pasivos financieros: Pasivo
Linea de Crédito Bancaria
Pactos de V enta con Retrocompra Thresholds
Institucion Banco de Chile Banco de Chile Banco de Chile Banco Santander Santiago Banco Santander Santiago Banco Santander Santiago Banco Bice Banco Brown Brothers Harriman Banco Estado Banco de Credito e Inversiones
Fecha de vencimiento
Valor ( $M) al 31/12/2014
Nota
sin vencimiento 42006 sin vencimiento 42006 42006 sin vencimiento sin vencimiento sin vencimiento 05-‐01-‐2015 02-‐01-‐2015
9,819 15,000,000 644 8,500,000 500,000 34,005 3,861 5,796 20,026,000 2,940,853 0
23.2.1 23.2.1 23.2.1 23.2.1 23.2.1 23.2.1 23.2.1 23.2.1 23.2.2 23.2.2 23.2.2
b)
BICE VIDA realiza, entre otros, los siguientes procedimientos para gestionar su Riesgo de Liquidez: Define Estrategias para enfrentar las obligaciones de corto plazo, con el fin de anticipar posibles requerimientos en exceso, mediante la planificación de cuándo y qué instrumentos comprar, y el uso de endeudamiento financiero de corto plazo, Medición y Seguimiento de Endeudamiento de Corto Plazo. Para mitigar el riesgo procedente de los mercados de financiamiento de corto plazo, se realiza la medición y seguimiento de cociente entre el endeudamiento de corto plazo, incluyendo líneas de crédito y pactos, y el Patrimonio Neto; el cual se compara con el nivel de alerta establecido en la Política Interna de liquidez de la Compañía.
c)
Detalle de inversiones no líquidas. A la fecha de este Estado Financiero la Compañía presenta las siguientes inversiones con poca o baja liquidez.
Créditos sindicados MHE Créditos de Consumo Créditos Complementarios Leasing Bienes Raices para Renta Fondos de Inversion
Valor Final ( M$) al 31/12/2013 al 31/12/2014 53,291,379 69,033,709 340,828,094 408,506,194 21,690,139 21,774,242 11,616,749 12,832,600 136,211,724 157,608,655 125,895,213 155,286,271 56,135,821 60,854,823
El valor final entregado corresponde al costo amortizado por tipo de instrumento.
29
Grado de Liquidez baja media baja baja baja media media/baja
d)
6.1.03
Perfil de vencimientos de activos. BICE VIDA posee en sus carteras activos que presentan el siguiente perfil de vencimientos1: Al 31/12/2013 Monto (M$) Menor a 30 días Entre 30 y 90 días Entre 90 días y 1 año Entre 2 y 5 años Entre 5 y 10 años Mayor a 10 años
79,054,018 37,439,790 129,947,059 718,465,689 699,985,647 1,072,325,260
Al 31/12/2014 % del Total 2.9% 1.4% 4.7% 26.2% 25.6% 39.2%
Monto (M$) 248,069,152 24,332,201 147,132,339 793,991,695 815,600,305 1,220,894,776
% del Total 7.6% 0.7% 4.5% 24.4% 25.1% 37.6%
Riesgo de mercado INFORMACIÓN CUALITATIVA El Riesgo de Mercado es la posibilidad de pérdida en el valor de los activos financieros debido a movimientos adversos en los factores que determinan su precio: la tasa de interés, el tipo de cambio, el precio de los valores y el precio de los bienes raíces, entre otros. Por lo anterior, dentro del Riesgo de Mercado es posible encontrar las siguientes categorizaciones: Riesgo de Tipo de Cambio (o riesgo de cambio de la moneda extranjera): El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de pérdida resultante de las variaciones en los tipos de cambio y surge de los instrumentos financieros denominados en una moneda extranjera, es decir, de una moneda diferente de la moneda en que se valorizan por la Compañía. Riesgo de Tipo de Interés: El riesgo de tipo de interés es el riesgo de pérdida resultante de los cambios en las tasas de interés. En una compañía de Seguros de Vida, este Riesgo se manifiesta mediante la reinversión de sus inversiones de Renta fija que respalda Rentas Vitalicias y el cambio de valor en sus activos que respaldan seguros tradicionales. Riesgo de Precios de Renta Variable y Activos Inmobiliarios: El riesgo de Precio es el riesgo de pérdida resultante de la fluctuación en los precios de Renta Variable y Activos Inmobiliarios, lo que podría afectar la liquidez, ingresos y los indicadores normativos determinados para el mercado de seguros de vida. Un objetivo importante para BICEVIDA es el de definir una adecuada administración y control de la exposición al Riesgo de Mercado, que contempla la identificación de los principales factores de riesgo que afectan a la cartera de inversiones de la Compañía, debido a que puede generar un impacto tanto en los resultados del ejercicio de la compañía como en su patrimonio. Es por esto, que BICE VIDA ha determinado las siguientes procesos, entre otros: Cobertura de Moneda: La compañía ha establecido una Política de Cobertura de Moneda Extranjera tanto para sus activos de Renta Variable como de Renta Fija, la cual se monitorea semanalmente de acuerdo a la normativa interna de la Compañía. Esta política tiene por objetivo disminuir la exposición al riesgo de Moneda de la Cartera de Inversiones. Límites por Clase de Activo: La Compañía posee una política que determina los límites máximos de exposición por clase de activo y por tipo de moneda, nacional y extranjera, los cuales se han definido a partir de los límites determinados en la Norma de Carácter General N° 152. Dichos límites se expresan como porcentaje del total de Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo y como porcentaje del total de inversiones financieras más inversiones inmobiliarias. Adicionalmente monitorean límites de diversificación por emisión, Grupo Económico, Conjunto de Instrumentos, siguiendo lo establecido por la N.C.G. N°152 y utilizando para ello la metodología mencionada anteriormente. Value at Risk: Como medida de cuantificación de la exposición al Riesgo de Mercado, la Compañía utiliza el método de Value at Risk o VaR, el que entrega la pérdida probable en condiciones normales de mercado, dado un intervalo de tiempo y un cierto nivel de confianza. La compañía utiliza dos modelos: un modelo de VaR Normativo y un modelo interno de VaR. Estas metodologías permiten a la Compañía tomar medidas correctivas de forma oportuna en caso de pérdidas o exposiciones inusuales. El modelo normativo de VaR utiliza la metodología establecida en la NCG N° 148, sujetándose a las instrucciones señaladas en dicha norma, utilizando como parámetros un horizonte de proyección de un mes calendario, un nivel de confianza de 95% y su cálculo es realizado mensualmente por la Asociación de Aseguradores de Chile. El modelo interno de VaR utiliza la misma metodología establecida en la NCG N°148, con diferencias en el nivel de confianza (se utiliza un nivel de confianza del 99.5%) y horizonte de tiempo de un año para la proyección de las pérdidas. Ambas mediciones se realizan mensualmente. Control de Riesgo de Reinversión: Este tipo de riesgo es producido por la variación de las tasas de interés, lo que hace referencia a la incertidumbre asociada a la rentabilidad futura de los flujos provenientes de los activos en cartera y su futura reinversión a tasas que pueden ser inferiores a las previstas. La compañía realiza un control mensual al riesgo de reinversión por medio de la estimación de indicadores internos e indicadores establecidos por la NCG N° 209, la cual establece la realización de análisis de suficiencia de los flujos mensuales ajustados de activos respecto de los flujos mensuales ajustados de pasivos, obteniendo una TIR de Reinversión. Dicha TIR de Reinversión corresponde a aquella tasa que iguala los flujos de activos y pasivos ajustados. Adicionalmente se estima mensualmente el Índice porcentual de Activos y Pasivos por tramos anuales para el stock de seguros de Rentas Vitalicias del D.L. 3500, de acuerdo a las normas contenidas en la Circular N° 1512 y en la NCG N° 318. INFORMACIÓN CUANTITATIVA
1
Considerando como activos los siguientes activos representativos sujetos a vencimiento: Renta Fija Nacional, Renta Fija Internacional, Mutuos Hipotecarios Endosables, Leasing, Créditos Sindicados, Créditos de Consumo, Créditos Complementarios, Nota Estructurada, Flujos de Arriendo de Bienes Raices. 30
A continuación se revela información respecto a la exposición al Riesgo de Mercado de la Compañía, al 31 de diciembre de 2014. Tal como se informó anteriormente y de acuerdo a lo establecido en la NIIF 7.41, la Compañía utiliza un análisis de valor en riesgo para la gestión de sus riesgos financieros, el cual se detalla a continuación. a)
Value at Risk BICEVIDA realiza periódicamente el cálculo del Value at Risk de la cartera de inversiones sujeta a Riesgo de Mercado, incluyendo en el análisis a activos que tienen impacto en el resultado del ejercicio y patrimonio. De acuerdo a esto y a la estructura del negocio, los activos susceptibles a este análisis corresponden a Renta Variable, incluyendo en este ítem acciones locales, acciones extranjeras, fondos de inversión, ETF, entre otros. Para dicho análisis, se utilizó la metodología de Value at Risk Paramétrico o Delta-‐Normal, utilizado principalmente para activos lineales, y que mide la exposición al riesgo para un cierto nivel de confianza, es decir, el valor máximo de pérdida probable para un intervalo de confianza determinado, sobre un cierto periodo de tiempo. Para su cálculo se requiere la definición de 3 parámetros fundamentales: Nivel de Confianza, o probabilidad de pérdida asociada al VaR. El nivel de confianza escogido fue de un 99.5% Horizonte de tiempo, se usa una proyección de 365 días para estimar el efecto en el resultado del ejercicio anual y patrimonio del año. Moneda base. Se usa como moneda base el peso chileno. Para el cálculo de la volatilidad y correlaciones, se utiliza la metodología del Promedio Móvil Ponderado Exponencialmente, EWMA, con un año de historia. El cálculo del VaR se realiza por tipo de activos, que tienen impacto en el estado de resultados y patrimonio de acuerdo a la NCG N°311, es decir renta variable local e internacional. A continuación se muestra información del Value at Risk al 31 de diciembre de 2014.
VaR de Precio M$)
Al 31/12/2013 VaR de Moneda VaR de Precio VaR Total ( M$) (M$) M$)
Al 31/12/2014 VaR de Moneda (M$)
VaR Total (M$)
Value at Risk
11,172,515
4,432,200
6,701,560
21,415,410
Clase de activo
Posición ( M$)
VaR precio ( M$)
25,870,256 10,257,418 36,127,675 11,625,209 30,020,683 18,613,493 15,564,291 75,823,675 111,951,350
4,333,255 2,997,770 5,596,870 3,120,064 8,465,856 7,908,200 4,341,501 19,828,054 21,840,578
Renta V ariable Local Sin IAM IAM Renta V ariable Local Total Emergentes Norteamerica Asia Europa RV Internacional RV
11,920,431
21,840,578
VaR Moneda VaR Total ( M$) (M$) -‐ 4,333,255 -‐ 2,997,770 -‐ 5,596,870 921,296 3,181,765 2,679,811 8,019,455 2,216,608 8,294,314 1,307,409 4,516,080 6,701,560 19,805,546 6,701,560 21,415,410
VaR / Posición 17% 29% 15% 27% 27% 45% 29% 26% 19%
Asset allocation 23% 9% 32% 10% 27% 17% 14% 68% 100%
b)
Objetivos y limitaciones. El objetivo de utilizar el Value at Risk es cuantificar el Riesgo de Mercado proveniente de la exposición de la cartera de inversiones, y cuyos activos tienen impacto en el resultado del ejercicio y patrimonio de la Compañía. Cabe destacar que se considera que el riesgo futuro puede ser medido por el comportamiento histórico de los retornos de los activos, así como también se asume con esta metodología que los retornos tienen distribución normal. Dentro de las limitaciones del método utilizado se encuentran: El modelo asume distribución normal de los retornos de los activos en la cartera evaluada, la volatilidad futura de los activos es estimada con medias móviles (lo cual en nuestro caso se corrige parcialmente al utilizar para la estimación de la volatilidad el EWMA, dándole así más importancia a ciertos periodos de tiempo, principalmente a la información más reciente) y utiliza un parámetro único para ponderar las volatilidades históricas de todos los activos en lugar de estimar parámetros para cada activo (lambda= 0.94).
31
UTILIZACION DE PRODUCTOS DERIVADOS El objetivo del uso de instrumentos derivados es obtener cobertura frente a la volatilidad de los mercados sobre aquellas variables que generan la exposición al riesgo de mercado de la cartera de inversiones de la compañía, y así obtener los flujos de caja y rentabilidades estimados. La compañía mantendrá inversiones en instrumentos derivados dentro de los límites establecidos por la Superintendencia de Valores y Seguros por tipo de activo, con respecto sus reservas técnicas y patrimonio de riesgo, como también aquellos límites conjuntos y por emisor, basándose en los rangos permitidos por la ley y tomando en cuenta las consideraciones que los regulan. Los activos objeto de los contratos de derivados podrán ser los siguientes: Moneda: La compañía podrá efectuar operaciones de cobertura de riesgo proveniente de variaciones en los tipo de cambio que afecten su cartera de inversiones y a su estructura de activos y pasivos en moneda extranjera, con la condición que las monedas involucradas en los respectivos contratos deberán corresponder a monedas que cuenten con cotizaciones diarias, al menos ininterrumpidamente durante los últimos tres años, en sistemas de información internacionales de reconocido prestigio, tales como Bloomberg y Reuters. Tasas de Interés e Instrumentos de Renta Fija: Las tasas de interés y los instrumentos de renta fija objeto de los contratos, deberán corresponder a tasas de interés o instrumentos de renta fija, directamente, correlacionados con los activos o pasivos que se quiere cubrir. Acciones e Índices Accionarios: La Compañía podrá efectuar operaciones de cobertura de riesgo de mercado de acciones, fondos mutuos o de inversión, utilizando contratos de opciones, futuros y forwards que tengan como activo objeto a acciones o índices accionarios. Inflación, entre otros. a.
Exclusiones y límites para el uso de derivados, la Compañía se basa en las condiciones establecidas por la NCG N°200 para sus derivados. La Compañía no podrá realizar operaciones de cobertura de riesgo con una misma Cámara de Compensación extranjera, que en conjunto representen más del 10% de las Reservas Técnicas y Patrimonio de Riesgo. Se entiende como operación de cobertura de riesgo la suma de los valores de los activos objeto involucrados en las operaciones de cobertura. La Compañía no podrá realizar operaciones de cobertura de riesgo con una misma contraparte, ya sea nacional o extranjera, distinta de las Cámaras de Compensación, que en conjunto representen más del 4% de las Reservas Técnicas y el Patrimonio de riesgo. Para contrapartes relacionadas a la Compañía, el límite corresponde a un 2%, aplicándose a la suma de todas las operaciones con entidades relacionadas. El límite máximo para otorgar activos como garantía o margen de las operaciones de cobertura será de un 4% de las Reservas Técnicas.
b.
Límites para la exposición al riesgo proveniente del uso de productos derivados. Límites de exposición al riesgo proveniente de derivados de cobertura. La Compañía podrá efectuar operaciones para la cobertura de riesgos financieros que puedan afectar su cartera de inversiones y su estructura de activos y pasivos. Dichas operaciones se realizarán dentro de las instrucciones contenidas en la N.C.G. N°200 de la S.V.S. Límites de exposición al riesgo proveniente de derivados de inversión. La Compañía puede realizar operaciones de inversión en productos derivados financieros, conforme a los límites y condiciones que se señalan en la N.C.G. N°200 de la S.V.S.
c.
Política respecto a las contrapartes en operaciones con productos derivados Las contrapartes autorizadas serán aquellas consideradas por la Superintendencia de Valores y Seguros como válidas para estos efectos; y las operaciones propiamente tales serán efectuadas como sea apropiado para la Compañía, dependiendo de la conveniencia de la transacción, ya sea en bolsas o fuera de ellas. La contraparte podrá ser local o extranjera de acuerdo a lo siguiente: Nacional: Sólo pueden ser contrapartes los Bancos, filiales Bancarias y Corredoras de Bolsa internamente aprobadas por la Compañía. Extranjero: Las contrapartes sólo podrán ser Cámaras de Compensación formales, autorizadas y supervisadas por una Comisión Nacional de Valores o entidad equivalente, respecto de las operaciones realizadas en Bolsa, y si la operación se realiza fuera de Bolsa, sólo pueden ser contrapartes Bancos o filiales bancarias y otras entidades, con clasificación de riesgo mínima “A”.
32
Nota 6.2 Riesgo de Seguro El riesgo técnico de seguros está sujeto a la posibilidad de obtener desviaciones o pérdidas significativas respecto de los objetivos planificados, como consecuencia de una inadecuada implementación de las estrategias de selección de riesgos o por un aumento inesperado de las pérdidas, incluso en el caso de haber realizado adecuadamente las estrategias de selección riesgos, estas pueden ser generadas por eventos económicos, normativos o poblacionales. Para BICE Vida, una adecuada gestión de estos riesgos no sólo puede incidir en los resultados en términos de cumplir con los objetivos de rentabilidad por línea de negocio, sino también contribuir significativamente a cautelar la solvencia patrimonial y cumplir con las obligaciones a sus clientes. Por lo anterior, BICE Vida cuenta con una estrategia de gestión de riesgo con políticas y procedimientos específicos para identificar, evaluar, mitigar y controlar los riesgos técnicos a los que se ven expuestas las diferentes líneas de negocio en las que participa: Seguros Previsionales Seguro Invalidez y Sobrevivencia SIS Seguros Individuales Seguros Colectivos Tradicionales Seguros Banca Seguros y Retail BICE Vida también cuenta con un Comité de Riesgo donde periódicamente se revisan reportes de seguimiento y cumplimiento de la política de riesgo técnico de seguros; se aprueba el diseño de nuevos productos o el mejoramiento de uno ya existente; se revisan los informes técnicos de productos que puedan afectar el perfil de riesgos de la Compañía; y se revisa la situación de crédito del reaseguro en caso de surgir eventos que pudieran afectar sus obligaciones contractuales. A continuación se presentará un análisis de los riesgos técnicos por línea de negocio. Reservas Técnica a diciembre de 2014 por línea de negocio: Reserva Diciembre-‐2014
Monto en UF
%
Seguros Previsionales Seguro Invalidez y Sobrevivencia SIS
82.300.571 1.029.930
93,5% 1,2%
Seguros Individuales
3.060.065
3,5%
Seguros Colectivos Tradicionales
792.846
0,9%
Seguros Banca Seguros y Retail
794.411
0,9%
Total
87.977.824
100,0%
Concentración de Seguro conforme a Líneas de Negocios: I.
Primas directas por Líneas de Negocio:
Lineas de Negocio ( Dic. 2014)
Prima Directa M$
Seguros de Renta Vitalicia Previsional
185.299.637
Seguros de Vida Colectivos
48.087.406
Seguros de Vida Masivos
30.490.983
Seguros de Invalidez y sobrevivencia previsional
39.615.457
Seguros de Vida Individual TOTAL
19.153.215 322.646.698
33
II.
Primas Directas por Zona Geográfica Lineas de Negocio (Primas Directas Dic. 2014)
RM
Otras Regiones
Seguros de Renta Vitalicia Previsional
84.466.366
100.833.271
Seguros de Vida Colectivos
42.391.915
5.695.491
Seguros de Vida Masivos
30.490.983
Seguros de Vida Individual
12.557.071
6.491.854
TOTAL
169.906.334
113.020.617
III.
Siniestralidad por línea de Negocios: Lineas de Negocio-‐ Dic. 2014
Siniestralidad
Seguros de Renta Vitalicia Previsional
78%
Seguros de Vida Colectivos
75%
Seguros de Vida Masivos
27%
Seguros de Vida Individual
43%
I.
Seguros Rentas Vitalicias Riesgo de longevidad: Para la gestión de este riesgo, BICE Vida realiza un estudio periódico de mortalidad de la cartera propia y la de mercado con la información que se establece en la circular N°1194. Este estudio contempla un análisis de mortalidad observada de los últimos 5 años a la fecha del estudio, y se compara la mortalidad esperada según tablas utilizadas en el tarificador para la misma ventana de tiempo. Al observar desviaciones significativas de tendencia de la mortalidad, se ajustan las tablas del tarificador. Además, BICE Vida realiza periódicamente un cálculo de Embedded Value de la cartera de rentas vitalicias, este cálculo considera el riesgo de reinversión y longevidad. Para las proyecciones de pagos futuros de pensiones, se utiliza la mejor estimación de mortalidad esperada para la cartera vigente a la fecha cálculo. Para mitigar este riesgo la Compañía realiza un Test de Adecuación de Pasivos según norma carácter general N°306. Reserva Técnica a diciembre 2014 por tipo de pensión:
Reserva Renta Vitalicia Dic-‐14
Monto en UF
%
Renta Vitalicia Vejez
56.447.726
69%
Renta Vitalicia de Vejez Normal
20.580.488
Renta Vitalicia de Vejez Anticipada
35.867.238
Renta Vitalicia Invalidez
17.160.064
Renta Vitalicia Invalidez Total
15.810.681
Renta Vitalicia Invalidez Parcial
1.349.383
Renta Vitalicia Sobrevivencia
8.029.345
10%
Invalidez y Sobrevivencia (C-‐528)
663.437
1%
Total
82.300.571
100%
34
21%
II.
Seguro Invalidez y Sobrevivencia SIS El riesgo técnico de este tipo de contrato se origina principalmente en la frecuencia de siniestros, monto del aporte, tasa interés para determinar el aporte, remuneración imponible y el número de cotizantes. Para la gestión de este riesgo La Compañía monitorea periódicamente cada una de las variables. Para mitigar este riesgo la Compañía realiza un Test Insuficiencia de Primas según NCG N°306. Seguros Individuales Para la gestión de los riesgos de mortalidad, caducidad y tasa interés, BICE Vida controla las desviaciones y tendencias de la siniestralidad, la caducidad de la cartera y la tasa interés garantizada. Además, BICE Vida realiza una vez al año un cálculo de Embedded Value de la cartera de seguros individuales, el cual considera principalmente proyección de la mortalidad, caducidad y tasa interés. Reserva Técnica a diciembre 2014 por tipo de seguros Reserva SVI Dic-‐14
Monto en UF
%
Seguros Dotales y Vida Entera
502.935
16%
Seguros Tradicionales
32.086
1%
Seguros CUI
1.681.076
55%
Seguros APV
4.368
0%
Seguros Renta Privada
839.600
27%
Total
3.060.065
100%
Reserva Valor Fondo Dic-‐14
Monto en UF
%
Seguros CUI con Tasa garantizada
1.386.509
82,5%
Seguros CUI sin Tasa garantizada
269.455
16,0%
Seguros CUI asociado en cuotas FM
25.113
1,5%
Total
1.681.076
100,0%
Riesgo de Tasa interés: Los seguros CUI con tasa garantizada están supeditados a la TIP real. Para mitigar este riesgo BICE Vida aplica la NCG N°306 sobre reserva de descalce de CUI. La sensibilidad de esta variable se puede observar en los datos reales de los últimos 3 años.
Tasa garan`zada Base 100 v/s TIP real 300 200
Tasa Garan•zada Base 100
nov-‐14
sep-‐14
jul-‐14
may-‐14
mar-‐14
ene-‐14
nov-‐13
sep-‐13
jul-‐13
may-‐13
mar-‐13
ene-‐13
nov-‐12
sep-‐12
jul-‐12
may-‐12
0
mar-‐12
100 ene-‐12
III.
TIP real
La sensibilidad de la tasa de interés tiene efecto inmediato en resultado. 35
Riesgo Mortalidad y Caducidad Para mitigar este riesgo la Compañía realiza un Test de Adecuación de Pasivos según la NCG N°306. Seguros Colectivos Riesgo de Mortalidad: Para la gestión de este riesgo BICE Vida genera un informe mensual de siniestralidad de la cartera y por pólizas, donde se explican las desviaciones y tendencias de la siniestralidad de la cartera. Para tarificación se utiliza tablas de mortalidad esperada que se actualizan periódicamente según el comportamiento real de la mortalidad de la cartera. Para mitigar este riesgo la Compañía realiza un Test Suficiencia de Primas, según lo indicado en la NCG N° 306. La siniestralidad observada de los últimos doce meses de la cartera se ha mantenido estable y sin mayores desviaciones, esto se debe exclusivamente al tamaño de la cartera. Gráfico de siniestralidad en base 100:
Base 100
IV.
200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0
Siniestralidad a Base 100 -‐VIDA
Base 100
Desv. Siniestral
Riesgo de Morbilidad: Para la gestión del riesgo de morbilidad asociado a los seguros de salud, BICE Vida genera un informe mensual de la siniestralidad de la cartera y por pólizas, donde se muestran las desviaciones y tendencia de la siniestralidad de la cartera. Periódicamente se realiza un estudio de costos, frecuencia y estacionalidad para cada una de las prestaciones de salud, cuyos resultados son comparados con los supuestos del tarificador. De observarse cambios significativos se actualizan estos últimos. Para mitigar este riesgo la Compañía realiza un Test Suficiencia de Primas definido en la NCG N°306. La siniestralidad observada de la cartera en los últimos doce meses se ha mantenido estable y sin mayores desviaciones, como resultado del tamaño alcanzado por esta. Gráfico de siniestralidad en base 100:
36
Siniestralidad a Base 100 -‐ SALUD 115
Base 100
110 105 100 95 90 85 80
Base 100
Desv. Siniestral
Riesgo de Inflación de salud: Para el riesgo de Inflación de salud BICE Vida realiza un estudio periódico de gastos de salud. Adicionalmente, el parámetro IPC médico se actualiza anualmente en el tarificador. Seguros Banca Seguros y Retail Riesgo de Mortalidad: Para la gestión de este riesgo BICE Vida genera un informe mensual de siniestralidad de la cartera y por sponsor, donde se explican las desviaciones y tendencias de la siniestralidad. Para tarificación se utilizan tablas de mortalidad esperada que se actualizan periódicamente según el comportamiento real de la mortalidad de la cartera. Para mitigar este riesgo la Compañía realiza un Test Suficiencia de Primas y un Test Adecuación de Pasivos según la NCG N°306. La siniestralidad observada de la cartera en los últimos doce meses se ha mantenido estable y sin mayores desviaciones, a causa del tamaño alcanzado por esta. Gráfico de siniestralidad en base 100:
Siniestralidad a Base 100 -‐ VIDA 140% 120% Base 100
V.
100% 80% 60% 40% 20% Base 100
Desv. Siniestral
Esta sensibilidad tiene efecto inmediato en resultado. Riesgo de Morbilidad: Para la gestión del riesgo de morbilidad asociado a este tipo seguros, BICE Vida genera un informe mensual de la siniestralidad de la cartera y por sponsor, donde se muestran las desviaciones y tendencia de la siniestralidad de la cartera. Para tarificación se utiliza tablas de morbilidad esperada que se actualizan periódicamente según el comportamiento real de la cartera. 37
Para mitigar este riesgo la Compañía realiza un Test Suficiencia de Primas según lo establecido en la NCG N°306. Análisis de Sensibilidad. La siniestralidad observada de los últimos doce meses de la cartera se ha mantenido estable y sin mayores desviaciones, esto se debe exclusivamente al tamaño de la cartera. Gráfico de siniestralidad en base 100:
Siniestralidad a Base 100 -‐ Morbilidad Base 100
120%
70%
20% Base 100
Desv. Siniestral
Esta sensibilidad tiene efecto inmediato en resultado. Riesgo de Caducidad: Para la gestión de este riesgo, BICE Vida genera un informe mensual de la caducidad por sponsor y por producto, donde se muestran las desviaciones y tendencia de la caducidad de la cartera de cada sponsor. Para mitigar este riesgo la Compañía realiza un Test Adecuación de Pasivos según la NCG N°306. Análisis de Sensibilidad. Método e Hipótesis: El análisis de sensibilidad desarrollado está presentado por línea de negocios considerando diferentes factores de riesgo para los cuales se definieron hipótesis de incremento y/o disminución del factor y se evaluó el impacto: Factores de mejoramiento Tasa de aporte Frecuencia de siniestros Remuneración imponible Número de cotizantes Mortalidad Caducidad IPC Médico Rentas Vitalicias: Para sensibilizar el riesgo de longevidad se ajustaron los factores de mejoramiento en 10% para cada una de las tablas RV2009, B2006 y MI2006, para ello se consideró la cartera vigente a diciembre de 2014.
Reserva Técnica Base UF Real Dic. 2014
Ajuste Mejoramiento (%)
Total
82.300.571
10%
Factor Efecto en Reserva Técnica Base 0,17%
Una mayor longevidad tiene un efecto en valor presente, éste monto tiene efecto directo en patrimonio. Además, la mortalidad real observada en los últimos 3 años de la cartera ha estado por sobre la mortalidad esperada según las tablas de mortalidad RV2009, B2006 y MI2006. Seguro de Invalidez y Sobrevivencia: 38
A continuación se presentan las sensibilizaciones de las principales variables que afectan a la siniestralidad del SIS, considerando una tasa base de 100: Tasa siniestralidad = Frecuencia * Monto Aporte Adicional/(N° cotizantes*Remuneración Imponible Promedio) Shock sobre la siniestralidad % -‐10pb
Tasa interés aporte
+10%
Frecuencia siniestros
-‐5%
Remuneración Imponible
-‐5%
Número Cotizantes 1. 2. 3. 4.
Tasa Interés Aporte: La disminución de la tasa de interés de aporte en 10pb el monto del pago de aporte adicional aumenta en un 3%, implica que la siniestralidad aumenta en un 3%. Frecuencia de Siniestros: Al aumentar la frecuencia de los siniestros en un 10%, la siniestralidad aumenta en un 10%. Remuneración Imponible: Una disminución de la remuneración imponible de un 5,0%, la siniestralidad aumenta en un 5,2%. Número de cotizantes: La disminución de esta variable en un 5,0%, provoca aumento de siniestralidad en un 5,2%.. Estas sensibilidades tienen efecto en resultado en el corto y mediano plazo. Seguros Individuales: Análisis de Sensibilidad Cuadro de sensibilidad de Reserva Técnica en base 100, considerando una Reserva TAP del 58,4%.
Reserva Técnica Base
100%
Reserva TAP
61,7%
1. 2.
Sensibilidad
Mortalidad
+10%
Caducidad
-‐10%
Mortalidad: Un aumento de un 10% de la Mortalidad, la reserva TAP aumenta en un 0.17%.. Caducidad: Una disminución de un 10% de la caducidad genera un aumento en la Reserva TAP de un 3.60%.. Estas sensibilidades tienen efecto inmediato en resultado. Seguros Colectivos: Considerando una siniestralidad Base del 100%, se analiza cual es el efecto de un incremento en el IPC médico:
Siniestralidad
Tasa siniestralidad Base
100%
Incremento IPC Médico
50%
IPC Médico: El efecto que tiene sobre la siniestralidad un incremento del 50% en el IPC médico, la siniestralidad aumenta en un 1%.. Esta sensibilidad tiene efecto inmediato en resultado. Seguros Banca Seguros y Retail: Cuadro de sensibilidad de Reserva Técnica en base 100: 39
Reserva Real Base
100%
Reserva TAP
76%
Reserva TAP
Sensibilidad
Mortalidad
+10%
Caducidad
-‐10%
1. 2.
Mortalidad: Un aumento de un 10% de la Mortalidad, la reserva TAP aumenta en un 5.26%. Caducidad: Una disminución de un 10% en la caducidad la reserva TAP aumenta en un 38.16%. Estas sensibilidades tienen efecto inmediato en resultado. Gestión Reaseguro Los objetivos de BICE Vida para la contratación de reaseguros en las distintas líneas de negocio en las que participa son principalmente, minimizar su exposición al riesgo de suscripción, reducir el monto de una posible pérdida en caso de eventos catastróficos, estabilizar su posición financiera y expandir su capacidad de negocio. La cesión de los riesgos de suscripción y catastróficos los realiza a través de contratos de reaseguro proporcionales y no proporcionales, respectivamente. En cuanto a la elección de él (los) Reasegurador(es), BICE Vida opera con entidades debidamente autorizadas por parte de los organismos reguladores en el país de origen, con una buena calidad crediticia, que haya demostrado una experiencia exitosa en ejecutar operaciones en las líneas de negocio en que participa BICE Vida, que tenga una predisposición para aceptar requerimientos de la Compañía y para crear lazos de negocios de largo plazo, y de las que se posea información suficiente para una gestión de crédito eficaz y proactiva. BICE Vida cuenta con un plan de seguimiento periódico a la gestión de los reaseguros vigentes, cuyas acciones contemplan entre otras cosas, la revisión de las principales variables que afectan su calidad crediticia. El plan de seguimiento forma parte integral de la Política de Riesgo de Crédito de la Compañía. La siguiente tabla presenta los contratos de reaseguro vigentes para las distintas líneas de negocio durante el ejercicio 2014.
Nombre Reasegurador
Munich Re
Mapfre Re
Hannover
Scor Global Suiza Life SE
Rga Re
Axa Vie
Código de Identificación
R -‐ 183
R -‐ 101
R -‐ 187
R -‐ 252
R-‐105
R-‐210
R-‐286
País
Alemania
España
Alemania
Francia
Suiza
Francia
Clasificación de Riesgo S& P
AA-‐
A
AA-‐
A+
AA-‐
Estados Unidos AA-‐
Clasificación de Riesgo AMB
A+
A
A+
A
A+
A+
AA-‐
Clasificación de Riesgo S& P
30-‐05-‐2014
30-‐05-‐2014
30-‐06-‐2014
21-‐11-‐2013
28-‐11-‐2014
29-‐07-‐2014
28-‐11-‐2014
Clasificación de Riesgo AMB
13-‐11-‐2014
17-‐10-‐2014
19-‐09-‐2014
01-‐10-‐2014
06-‐11-‐2014
27-‐02-‐2014
04-‐11-‐2014
Estado
Vigente
Vigente
Vigente
Run off
Vigente
Vigente
Vigente
40
A+
Gestión de Cobranza Para la gestión de este riesgo BICE Vida cuenta con las siguientes vías de cobranzas por línea de negocios. Rentas Vitalicias: La cobranza se realiza a través de las AFPs con cheques o vale vista a la Compañía. Para la gestión de este riesgo BICE Vida procede según lo establecido en el DL 3500. Seguro Invalidez y Sobrevivencia SIS: La cobranza se realiza a través de las AFPs con cheques o transferencia electrónica a la Compañía. Para la gestión de este riesgo BICE Vida procede según establecido en el contrato de seguros invalidez y sobrevivencia entre las AFPs y las Compañías adjudicas. Seguros Individuales: La cobranza se realiza a través de cuenta corriente, tarjetas de créditos y descuento por planilla. Para la gestión de este riesgo BICE Vida procede según establecido en el contrato de seguros entre el contratante y la Compañía. BICE Vida cuenta con área de cobranza y un área de fidelización para los clientes morosos. Seguros Colectivos Tradicionales: La cobranza se realiza a través de corredores con transferencia electrónica y vía directa. Para la gestión de este riesgo BICE Vida cuenta con un área de cobranza que realiza la cobranza a los clientes morosos. Seguros Banca Seguros y Retail La cobranza la realiza cada sponsor a sus clientes, luego realiza un pago único por vía transferencia electrónica a la Compañía. Para la gestión de este riesgo BICE Vida controla la persistencia de cada producto y por sponsor, Además los sponsor están incentivos por mantener un buen servicio a sus clientes. Gestión de Distribución BICE Vida cuenta con varios canales de distribución para las distintas líneas de negocios que comercializa, las cuales se presentan a continuación: Canales de Distribución (Prima Directa) Año 2014:
Individuales Colectivos Banca Retail Previsionales 98,9% 4,8% 0,0% 78,6% 1,1% 95,2% 100,0% 21,4% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
Agente Corredor Total
Total 37,3% 62,7% 100,0%
El objetivo de BICE Vida en mantener una diversificación de canales de distribución y estar presente en las principales ciudades del país: Sucursales Arica Iquique Antofagasta Copiapo La Serena Viña del Mar Casa Matriz Nueva York Rancagua
Talca Chillan Concepción Temuco Valdivia Osorno Puerto Montt Coyhaique Punta Arenas.
41
Gestión Mercado Objetivo BICE Vida cuenta con un mercado objetivo para las distintas líneas de negocios. Seguros Previsionales El mercado objetivo es mantener la misma proporcionalidad por tipo pensión, por género y por prima promedio del mercado. Seguro Invalidez y Sobrevivencia SIS El mercado objetivo para este tipo contrato es mantener una presencia permanente en el tiempo. Seguros Individuales El mercado objetivo para seguros individuales es tener una participación apropiada en seguros con coberturas tradicionales, seguros con ahorro previsional, seguros con ahorro y beneficios tributarios y seguros con ahorro no previsionales. Seguros Colectivos Tradicionales El mercado objetivo para los seguros colectivos es tener presencia en seguros con coberturas de vida, accidentes y complementarios de salud. Seguros Banca Seguros y Retail El mercado objetivo para los seguros de Banca y Retail es tener presencia con los distintos sponsor para comercializar seguros con coberturas de vida, accidentes y salud. Gestión Riesgo de Mercado El riesgo de mercado en los seguros está dado por las tasas de interés que afectan a los seguros con ahorro con tasas garantizadas. Para mitigar este riesgo BICE Vida aplica la NCG N°306 sobre reserva de descalce de CUI. Gestión Riesgo de Liquidez El riesgo de liquidez en BICE vida es bajo, dado que la Compañía tiene un flujos de primas única importante proveniente de rentas vitalicias. Este riesgo se asocia al riesgo de liquidez de los activos. Gestión Riesgo de Crédito BICE Vida cuenta con un plan de seguimiento periódico a la gestión de los reaseguros vigentes, cuyas acciones contemplan entre otras cosas, la revisión de las principales variables que afectan su calidad crediticia. Estas variables son: Diversificación del Riesgo: Se privilegia la participación de más de un Reasegurador por contrato, un líder y uno o más seguidores. Clasificación de Riesgo: Se privilegia la suscripción de contratos con entidades extranjeras de reaseguro que de acuerdo a la normativa vigente, deben estar clasificadas por a lo menos dos agencias clasificadoras de riesgo de prestigio internacional y con una categoría de riesgo igual o mayor a BBB o su equivalente. Capacidad Financiera: Se evalúa el nivel de capitalización de la entidad sobre el capital mínimo regulatorio a través del indicador de solvencia que es proporcionado por una agencia clasificadora internacional. El plan de seguimiento forma parte integral de la Política de Riesgo de Crédito de la Compañía. A continuación se adjunta un cuadro con la distribución de la Prima Cedida por reasegurador conforme a su clasificación de riesgo:
Distribución de Prima Cedida según calificación del riesgo de crédito Clasificación de Riesgo S& P
AA-‐
A
A+
A+
Clasificación de Riesgo AMB
A+
A
A
AA-‐
14%
1%
5%
% Diversificación de Riesgo Crédito 80% (Prima cedida por año calendario)
42
Nota 6.3 Control Interno BICE Vida tiene por objeto generar y entregar valor de manera sustentable a todo su entorno, siendo para ello un elemento esencial, la gestión basada en una planificación de largo plazo. Por otra parte, el desarrollo de los productos y servicios que ofrece la Compañía tiene como elemento inherente, la administración de la incertidumbre y. por lo tanto, de los niveles de riesgo. Derivado de lo anterior, la administración integral de riesgos constituye una pieza fundamental para dar cumplimiento a los objetivos de la Compañía, toda vez que permite balancear responsablemente los niveles de exposición, crecimiento y rentabilidad, en concordancia con el apetito de riesgo de los accionistas. Consecuentemente, la gestión de riesgos es parte de los objetivos estratégicos de BICE Vida y. una pieza fundamental de la estructura de su gobierno corporativo. En este sentido la Compañía ha desarrollado un Sistema de Gestión de Riesgos basado en buenas prácticas y estándares, que permite identificar, evaluar, mitigar y monitorear los riesgos significativos asociados a sus operaciones, susceptibles de ser detectados, de tal forma de limitar o reducir los potenciales efectos adversos a un nivel aceptable y consistente con el apetito de riesgo de la Compañía. Sin embargo, y debido a las limitaciones propias de cualquier sistema de gestión o de control interno, pueden ocurrir errores o irregularidades, que no sean detectados de manera oportuna. Por otra parte, BICE Vida ha definido una estructura de gobierno corporativo, encabezado por un directorio, formado por profesionales con destacadas calificaciones tanto personales como técnicas y. con una amplia experiencia de la actividad empresarial. El directorio cuenta con distintos comités de administración, definidos en función de las diferentes especialidades y complejidades propias de la actividad aseguradora, lo cual permite aumentar la efectividad de la supervisión y vigilancia de los negocios y sus riesgos. El Sistema de Gestión de Riesgos, se encuentra formalizado mediante la definición de una Estrategia de Gestión de Riesgos. Políticas, normas y procedimientos de control interno. En consideración a los riesgos inherentes de la Compañía, se han definido las siguientes políticas de gestión de riesgo: Reputacional Mercado Crédito Técnico Reaseguro Liquidez Riesgo Operacional y Normativo A la fecha de cierre de los presentes estados financieros, el Sistema de Gestión de Riesgos de BICE Vida se encuentra en proceso de implementación, en conformidad con un plan de trabajo definido por la Administración y formalizado ante el Directorio y la SVS, que permitirá ajustarnos hacia mejores estándares de administración de riesgo y a las normas y regulaciones vigentes.
43
Nota 7 - Efectivo y Efectivo Equivalente Al 31 de diciembre de 2014, el detalle de los saldos incluidos bajo efectivo y equivalente de efectivo es el siguiente: Efectivo y Efectivo Equivalente Efectivo en Caja
CLP M$ 136.126
0
0
0
TOTAL M$ 136.126
Bancos
1.894.895
549.493
158
174
2.444.720
339.334
0
0
0
339.334
2.370.355
549.493
158
174
2.920.180
Equivalente al Efectivo Total Efectivo y Efectivo Equivalente
USD M$
44
EUR M$
GBP M$
Nota 8.1 - Inversiones a Valor Razonable Al 31 de diciembre de 2014, el detalle de los activos financieros registrados a valor razonable, es el siguiente: Concepto
Nivel 1
Nivel 2
Total
Costo Amortizado
Efecto en Resultado
M$
M$
M$
M$
M$
63.504.824
11.327.925
74.832.749
62.736.135
3.788.151
0
Renta Fija
0
0
0
0
60.762
0
Instrumentos del Estado
0
0
0
0
11.004
0
Instrumentos Emitidos por el Sistema Financiero
0
0
0
0
41.591
0
Instrumento de Deuda o Crédito
0
0
0
0
8.167
0
Instrumentos de Empresas Nacionales Transados en el Extranjero
0
0
0
0
0
0
Mutuos hipotecarios
0
0
0
0
0
0
Otros
0
0
0
0
0
0
Renta Variable
63.504.824
11.327.925
74.832.749
62.736.135
3.727.389
0
Acciones en Sociedades Anónimas Abiertas
27.481.059
0
27.481.059
25.879.373
-125.664
0
0
84.912
84.912
86.486
9.137
0
35.893.757
11.243.013
47.136.770
36.640.268
3.813.823
0
130.008
0
130.008
130.008
30.093
0
0
0
0
0
0
0
95.700.570
0
95.700.570
92.880.285
11.520.095
0
Renta Fija
0
0
0
0
0
0
Títulos emitidos por Estados y Bancos Centrales Extranjeros Títulos emitidos por Bancos y Financieras Extranjeras Títulos emitidos por Empresas Extranjeras
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
95.700.570
0
95.700.570
92.880.285
11.520.095
0
0
0
0
0
-50.403
0
75.327.556
0
75.327.556
74.729.172
7.658.545
0
9.885.849
0
9.885.849
9.401.491
705.408
0
9.886.978
0
9.886.978
8.149.435
3.067.617
0
600.187
0
600.187
600.187
138.928
0
0
0
0
0
0
0
383.057
0
383.057
0
237.028
0
0
0
0
0
0
0
383.057
0
383.057
0
237.028
0
Otros
0
0
0
0
0
0
Total
159.588.451
11.327.925
170.916.376
155.616.420
15.545.274
0
Inversiones Nacionales
Acciones en Sociedades Anónimas Cerradas Fondos de Inversión Fondos Mutuos Otros Inversiones en el Extranjero
Renta Variable Acciones de Sociedades Extranjeras Cuotas de fondos de Inversión Extranjeros Cuotas de fondos de Inversión Constituidos en el país cuyos activos están invertidos en valores extranjeros Cuotas de Fondos Mutuos Extranjeros Cuotas de Fondos Mutuos Constituidos en el País cuyos Activos están invertidos en valores extranjeros Otros Derivados Derivados de Cobertura Derivados de Inversión
45
EFECTOS EN OCI (Other Comprensive Income) M$
Nota 8.2.1 - Estrategia en el uso de Derivados La finalidad principal del uso de instrumentos derivados es obtener cobertura frente a la volatilidad de los mercados sobre a quellas variables en la cual se encuentra expuesta la cartera de inversiones de la compañía, de esta manera obtener los flujos de caja y rentabilidades previstas. El uso de instrumentos derivados se regirá de acuerdo a lo establecido en la Norma de Carácter General N° 200 de la Superintendencia de Valores y Seguros. La Compañía mantendrá inversiones en instrumentos derivados dentro de los límites establecidos por la Superintendencia de Valores y Seguros por tipo de activo, con respecto a las reservas técnicas y patrimonio de riesgo de cada compañía, como también, aquellos límites conjuntos y por emisor, basándose en los rangos permitidos por la ley y tomando en cuenta las consideraciones que los regulan. Los activos objeto de los contratos de derivados pueden ser los siguientes: Moneda Tasas de Interés e Instrumentos de Renta Fija Acciones e Índices Accionarios Inflación, entre otros. En las operaciones con instrumentos derivados, las contrapartes asociadas son aquellas consideradas por la Superintendencia de Valores y Seguros como válidas para estos efectos. La contraparte puede ser local o extranjera de acuerdo a lo siguiente: A. En Chile: Sólo pueden ser contrapartes los Bancos, filiales bancarias y corredoras de bolsa. B. En el Extranjero: Las contrapartes podrán ser Cámaras de Compensación formales, autorizadas y supervisadas por una Comisión Nacional de Valores o entidad equivalente, respecto de las operaciones realizadas en Bolsa o Bancos, filiales bancarias u otras entidades, con clasificación de riesgo mínima “A”. Finalmente, quienes conducen, monitorean, controlan y auditan las operaciones en derivados, se encuentran adecuadamente calificados.
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Nota 8.2.2 - Posición en Contratos Derivados (Forwards, Opciones, Swap) Al 31 de diciembre de 2014, el detalle de los montos totales para las posiciones en forwards, opciones y swap, de acuerdo al objetivo del contrato, es el siguiente:
Tipo de Instrumento
Cobertura M$
Cobertura 1512 M$
Inversión M$
Total Derivados M$
Otros Derivados
Efectos de Números de Resultados Contratos del Ejercicio M$
Efectos en OCI (Other Compasive Income) M$
Montos Activos en Margen M$
Forward Compra
2.368
0
-95.316
0
-92.948
73
141.661
0
0
427.189
0
48.816
0
476.005
90
95.365
0
0
Compra
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Venta
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Swap
0
3.303.120
0
0
3.303.120
234
-27.203.234
0
0
429.557
3.303.120
-46.500
0
3.686.177
397
-26.966.208
0
0
Venta
Opciones
TOTAL
47
Nota 8.2.3 - Posición en contratos derivados (Futuros) Estos instrumentos no presentan saldo al 31 de diciembre de 2014.
Nota 8.2.4 – Operaciones de venta corta No existen estas operaciones saldo al 31 de diciembre de 2014.
Nota 8.2.5 – Contratos de opciones No existen transacciones en este rubro al 31 de diciembre de 2014.
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