INFORME Industrial PBA 2016 Agosto 2016

La Industria en la Provincia de Buenos Aires Resumen ejecutivo 

En junio, el Estimador Mensual Industrial (EMI) continuó acelerando su caída interanual 6,4%, lo que representa una caída del 3,3% durante los primeros seis meses del año en comparación con igual período de 2015. Asimismo, la Utilización de la Capacidad Instalada se ubicó en valores históricamente bajos en algunas ramas industriales como el caso de la automotriz donde llegó al 51%.

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El consumo eléctrico industrial bonaerense (CEIB) mostró en el mes de mayo una nueva caída interanual que ascendió al 0,8%, lo que representó una baja del 2,3% en lo que va del año. Las destacadas contracciones productivas de la industria siderúrgica y automotriz explican en gran medida la caída en el consumo.

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Las ventas al exterior bonaerenses experimentaron una disminución interanual del 4% en el mes de abril. El cambio en los precios relativos explican en gran medida el incremento en las exportaciones de Productos Primarios y Manufacturas de Origen Agropecuario (MOA). En este mismo período, las ventas externas de Manufacturas de Origen Industrial (MOI) se contrajeron un 19,8%. La principal causa de esta merma es la aguda crisis que atraviesa el país vecino (Brasil), que concentra el 76% del total de exportaciones realizadas en lo que va del año.

Desempeño de la Industria Manufacturera. En el mes de junio la contracción productiva interanual ascendió a 6,4%; registrando cinco meses consecutivos que la industria manufacturera viene mermando su actividad a tasas crecientes. De esta forma, el primer semestre del año tuvo una retracción del 3,3% en comparación con igual período de 2015. Por su parte, las estimaciones privadas también vienen advirtiendo una disminución de la activad industrial con merma en casi todos los rubros. La actividad industrial mostró comportamientos productivos dispares, que conjugó fuertes caídas en algunas ramas (industria automotriz, la siderúrgica y la fabricación de minerales no metálicos), e incrementos en otras (la actividad textil y la actividad del cuero, las más destacadas) Al igual que el mes anterior, la industria automotriz se sostiene como la más afectada, registrando en junio una retracción interanual del 21,6%, acumulando así una merma del 13,7%. La crisis económica que atraviesa Brasil continúa impactando sobre el complejo automotriz a través de menores exportaciones argentinas hacia ese país. Por su parte, el incremento en las ventas locales de vehículos (a partir de la fuerte promoción comercial) evita que la caída de la producción se profundice aún más.

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INFORME Industrial PBA 2016 Agosto 2016 Por su parte, la destacada caída de la actividad de la construcción provoca contracciones productivas en otras actividades industriales como la fabricación de acero crudo y de minerales no metálicos. Asimismo, la producción de metales básicos registró una contracción productiva interanual del orden del 12,6% y del 12,4% durante los primeros seis meses del año. El menor nivel de actividad de la industria automotriz y de la construcción sumado a la crisis brasilera y exceso de oferta mundial (por la caída del precio del petróleo) son los factores que explican este comportamiento. En tanto, los minerales no metálicos también registraron una disminución que se ubicó en el 9,2% durante el mes de junio y del 3,5% en el primer semestre. Esta variación se asocia fundamentalmente con el magro desempeño que tuvo la producción de cemento que cayó un 14,2% en lo que va del año. En sentido contrario, las tres ramas industriales que tuvieron una expansión industrial registraron tasas de incrementos muy modestas; la industria textil (1,5%), caucho y plásticos (0,9%) y refinación de petróleo (0,3%).

Gráfico 1: Actividad Industrial. EMI- IPI FIEL (var. i.a.). Período: Enero 2016-Junio 2016 6,0% 3,9%

4,0% 2,0%

1,2%

0,0% -0,1% -2,0%

-1,7%

-2,0% -4,0%

-3,8%

-6,0%

-4,50% -4,88%

-5,2%

-6,40%

-6,8%

-8,0%

-8% -10,0%

Enero

Febrero

Marzo EMI

Abril

Mayo

Junio

IPI FIEL

Fuente: Elaboración propia sobre la base del INDEC

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INFORME Industrial PBA 2016 Agosto 2016 Tabla 1: Estimador Mensual Industrial por rama de actividad por bloques

Rama Industrial

Industria Textil Papel y Cartón Caucho y Plásticos Alimentos y Bebidas Edición e Impresión Refinación de Petróleo Industria del tabaco Metalmecánica Productos Minerales no metálicos Industrias Metálicas Básicas Industria Automotriz Sustancias y Productos Químicos

Variación Junio 2016 vs. Junio 2015

Var. i.a. Primer semestre

1,5%

10,2%

-3,3%

2,8%

0,9%

3,8%

-6,4%

-0,4%

-10,9%

0,4%

0,3%

-3,8%

-15,5%

-4,1%

-4,7%

-4,8%

-9,2%

-3,5%

-12,6%

-12,4%

-21,6%

-13,7%

-6,1%

-0,9%

Fuente: Elaboración propia sobre la base del INDEC

El retroceso de la actividad manufacturera genera tendencialmente una subutilización de la capacidad instalada en la industria. Habida cuenta de ello algunas ramas industriales se encuentran llegando a niveles de utilización de la capacidad instalada históricamente bajos. Es el caso del sector automotriz, cuya utilización de la capacidad instalada se ubicó en torno al 51%, arrastrando consigo a la actividad metalmecánica cuya utilización de las instalaciones alcanzó el 55%. En el otro extremo se encuentra la refinación de petróleo cuya utilización de la capacidad instalada rondó el 86%.

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INFORME Industrial PBA 2016 Agosto 2016 Gráfico 2: Utilización de la capacidad instalada por rama de actividad, mayo 2016 Refinación de Petróleo

86%

Papel y Cartón

79%

Industria Textil

74%

Industrias Metálicas Básicas

73%

Productos Minerales no metálicos

72%

Industria del tabaco

69%

Sustancias y Productos Químicos

65%

Alimentos y Bebidas

63%

Caucho y Plásticos

62%

Edición e Impresión

59%

Metalmecánica

55%

Industria Automotriz

51% 0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Fuente: Elaboración propia sobre la base del INDEC

Actividad Industrial Bonaerense: Desde el mes de julio, FEBA comenzó a brindar información sobre la evolución que registra la actividad industrial bonaerense a partir del consumo eléctrico que tienen 195 establecimientos industriales. En mayo, el consumo eléctrico industrial bonaerense registró una baja interanual del 0,8% y del 2,3% en los primeros cinco meses del año, donde febrero fue el único período con signo positivo. Las destacadas contracciones productivas de la industria siderúrgica y automotriz explican en gran medida la caída en el consumo eléctrico industrial bonaerense.

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INFORME Industrial PBA 2016 Agosto 2016 Gráfico 2: Variación interanual y acumulada. Consumo eléctrico industrial bonaerense, Período: Enero 2016-Mayo 2016

2% 1% 0% -1% -2% -3% -4%

1,3%

-0,8% -2,3%

-2,4%

-2,5%

-5% -6% -7%

-6,6%

Enero

Febrero

Marzo

Abril

Mayo

Acumulado Mayo 2016

Fuente: Elaboración propia en base a información de CAMMESA

Exportaciones Industriales Bonaerenses. En mayo las ventas al exterior de la provincia de Buenos Aires alcanzaron los 7.252 millones de dólares, que significó una reducción del 4,8% en relación a igual período del año anterior. Ese total se compone por 1.843 millones de dólares provenientes de productos primarios (PP), lo que se traduce en un incremento interanual del 21,1%. Las manufacturas de origen agropecuario (MOA) tuvieron exportaciones por 2.085 millones de dólares con un incremento del 7,1% con respecto a igual período de 2015. En sentido inverso, las exportaciones manufacturadas tienen origen industrial (MOI) y los combustibles y energía (CE) registraron caídas interanuales, del 19,5% y 26,3%, respectivamente. Tabla 2: Exportaciones de la provincia de Buenos Aires, acumulado eneromayo 2016.

Rubros Productos Primarios MOA MOI Combustibles y energía Total

Millones u$s 1.843 2.085 3.127 197 7.254

Variación i.a. 21,1% 7,1% -19,5% -26,3% -4,8%

Fuente: Elaboración propia sobre la base de la DPE

Desde enero a la fecha se evidencia un cambio cualitativo en la conformación de las exportaciones bonaerenses. La modificación de los precios

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INFORME Industrial PBA 2016 Agosto 2016 relativos a partir de la devaluación del tipo de cambio y la eliminación/baja de retenciones provocó una mayor participación de los PP y las MOA, en detrimento de las exportaciones de MOI en las exportaciones totales. Más precisamente, los PP y MOA pasaron de representar en conjunto el 42% del total en los últimos cinco años (2011-2015) a alcanzar una participación un promedio del 54% entre enero y mayo de 2016; mientras que las MOI pasaron del 53% al 42% del total de exportaciones bonaerenses, en igual período de comparación. Gráfico 3: Exportaciones de la provincia de Buenos Aires, grandes rubros, 2006 - mayo 2016 Productos Primarios

16%

10%

53%

12%

50%

10%

55%

MOA

MOI

4%

4%

56%

55%

6%

5%

53%

52%

21%

20%

17%

21%

23%

20%

2010

2011

2012

2013

8%

55%

Combustibles y Energía

3%

5%

3%

3%

3%

3%

38%

43%

42%

44%

43%

28%

30%

28%

29%

26%

25%

25%

25%

51%

53% 31%

20%

21%

12%

16%

17%

2006

2007

2008

20%

24%

11% 2009

20%

20%

25%

28%

27% 15%

18%

2014

2015

Ene.-16 Feb.-16 Mar.-16 Abr.-16 May.-16

Fuente: Elaboración propia sobre la base de la DPE

Los países del MERCOSUR, en especial Brasil, son los principales destinos de nuestras ventas bonaerenses al exterior. En particular, en los primeros cinco meses de 2016, el país carioca concentró el 71% del total de las exportaciones de MOA y 77% de MOI. Por tal motivo, se hace necesaria la recuperación de la economía brasilera para apuntalar las exportaciones bonaerenses en el mediano plazo contemplando que el complejo automotriz y el siderúrgico (con destacada incidencia en otras actividades industriales) fueron los sectores más afectados por la caída de sus exportaciones hacia ese país.

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INFORME Industrial PBA 2016 Agosto 2016 Gráfico 4: Estructura de las exportaciones de la provincia de Buenos Aires a los países del MERCOSUR, acumulado enero-mayo 2016 MOI

MOA 6%

8%

8%

7%

8% 15%

71%

77%

Brasil

Uruguay

Paraguay

Venezuela

Brasil

Uruguay

Paraguay

Venezuela

Fuente: Elaboración propia sobre la base de la DPE

Perspectivas La pérdida del poder adquisitivo de los consumidores y la destrucción de puestos de trabajo por menores niveles de producción, explican en gran medida el deterioro en la caída en las expectativas de crecimiento e inflación desde el mes de marzo. Asimismo, el complejo panorama internacional sumado al fuerte escenario recesivo que atraviesa nuestro principal socio comercial (Brasil), impiden ser la plataforma de despegue para la recuperación económica en el corto plazo. En ese contexto, la puesta en vigencia del blanqueo de capitales que regirá hasta marzo de 2017 inclusive, podría ser una de las principales cartas del gobierno para reimpulsar la economía. Las estimaciones oficiales se aproximan a los 45 mil millones de dólares; monto suficiente para iniciar un sendero de recuperación. La puesta en marcha de la obra pública, paralizada desde diciembre pasado, es otra de las herramientas que tiene el gobierno para dinamizar el resto de los sectores productivos. La resolución judicial sobre el incremento establecido por el gobierno sobre las tarifas de los servicios públicos (gas y energía eléctrica, principalmente) es uno de los temas más destacados en la agenda productiva. En particular, las empresas que desarrollan actividades electro-intensivas (aluminio, siderúrgica, y ferroaleaciones) que ya vienen sufriendo caídas en sus niveles actividad verían aún más compleja sus ecuaciones económicofinancieras en caso de confirmarse dichos aumentos. Otras actividades industriales, como la refinación de petróleo, la fabricación de cemento y elaboración de aceites, en menor medida también se verían afectadas por estas medidas. De efectivizarse los incrementos, podrían impactar a los establecimientos industriales por dos vías: a) aumentando sus costos y forzando a estas firmas a incrementar sus precios para mantener sus 7

INFORME Industrial PBA 2016 Agosto 2016 rentabilidades; y b) a partir de una merma en el poder adquisitivo de los consumidores con una consecuente caída en la demanda y en los niveles de producción.

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