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Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Información Financiera Trimestral [105000] Comentarios y Análisis de la Administración .............................................................................................................................2 [110000] Información general sobre estados financieros..........................................................................................................................23 [210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante.........................................................................................................24 [310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto ..........................................................................................26 [410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos...............................................................27 [520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto..........................................................................................................................29 [610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Año Actual.......................................................................................31 [610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Año Anterior ...................................................................................34 [700000] Datos informativos del Estado de situación financiera ............................................................................................................37 [700002] Datos informativos del estado de resultados..............................................................................................................................38 [700003] Datos informativos- Estado de resultados 12 meses .................................................................................................................39 [800001] Anexo - Desglose de créditos ......................................................................................................................................................40 [800003] Anexo - Posición monetaria en moneda extranjera ..................................................................................................................42 [800005] Anexo - Distribución de ingresos por producto ........................................................................................................................43 [800007] Anexo - Instrumentos financieros derivados.............................................................................................................................44 [800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable............................................................................................45 [800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos...........................................................................................................................................49 [800500] Notas - Lista de notas...................................................................................................................................................................50 [800600] Notas - Lista de políticas contables ............................................................................................................................................69 [813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34 .........................................................................85
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[105000] Comentarios y Análisis de la Administración Comentarios de la gerencia [bloque de texto]
MENSAJE DEL DIRECTOR GENERAL El segundo trimestre del año constituye un periodo de transición hacia un segundo semestre de mayor tracción, debido principalmente a que ha iniciado a normalizarse la escrituración de viviendas en nuestros desarrollos, en seguimiento al incremento en los montos máximos de los créditos otorgados por Infonavit. Y, donde seguimos avanzando en nuestros esfuerzos enfocados a fortalecer nuestra posición financiera, a través de la consecución de mayores fuentes de fondeo y el des-apalancamiento de nuestro balance. En pro del fortalecimiento de nuestra posición financiera, dando cumplimiento a los mandatos emanados de nuestra Asamblea de Accionistas, celebrada el pasado 28 de abril, se inició el proceso de capitalización al suscribirse y pagarse $81.4 mdp (57.3%), de los $142 mdp aprobados por la Asamblea, lo cual nos permitirá potencializar y acelerar la construcción y comercialización de nuevos desarrollos sobre las reservas ya disponibles. En lo referente al des-apalancamiento de la Compañía, durante el 2T17, SARE continuó la amortización de su deuda con costo, la cual disminuyó en $66 mdp AsA, contribuyendo a una reducción de aproximadamente 50% de la misma en un periodo menor a 3 años, lo cual se verá reflejado en la gradual disminución del costo financiero de la empresa, contrarrestando los constantes incrementos en las tasas de interés en México; posicionándonos en una mejor situación para la consecución de un resultado neto positivo. Derivado de la liberación de los nuevos lineamientos referentes al incremento en el monto máximo de crédito otorgado por Infonavit, la escrituración de viviendas fue impulsada durante el trimestre, alcanzando desplazar 311 viviendas, vs. 194 del 1T17, y 166 del 2T16; debido a lo anterior, y aunado a las renovadas perspectivas de crecimiento del país para el presente año, donde el panorama del sector también se ha fortalecido, esperamos registrar un mayor dinamismo para el 2S17, que se verá reforzado cuando se añadan a nuestra oferta de vivienda los desarrollos de Toluca y Montenegro; validando nuestro enfoque hacia la zona centro del país. Adentrándonos en los resultados, en el 2T17 logramos un destacado incremento de 25.2% AsA en nuestros ingresos por vivienda, totalizando $100 mdp, derivado principalmente de una ágil comercialización de viviendas, tomando ventaja de los cambios en el otorgamiento de créditos del Infonavit, que permitió además incrementar la participación del segmento de vivienda media residencial a un 19.5% del total de ingresos por vivienda. Este resultado nos encamina hacia la obtención de los objetivos planteados en nuestra Guía 2017, como lo refleja nuestro EBITDA acumulado en el año, el cual se encuentra en terreno positivo, generando $13 mdp, desde el EBTIDA de $1 mdp de los 6M16, y que refleja también los avances alcanzados en nuestra estructura de operación. 2 de 102
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Por último, quisiera enfatizar que, i) el fortalecimiento de nuestra estructura directiva, ii) nuestras sólidas reservas con capacidad de edificación de un poco menos de 8,000 viviendas, y, iii) el fortalecimiento de nuestra posición financiera y solvencia, nos brindan el impulso requerido para continuar avanzando en nuestro plan de negocios y programa de estabilización operativa y financiera, que anticipamos se verá reflejado en el exitoso retorno de SARE a una posición destacada de liderazgo en el sector vivienda en México, así como en una rentabilidad atractiva para nuestros accionistas.
Víctor Eduardo Pérez Orozco, Director General
Información a revelar sobre la naturaleza del negocio [bloque de texto] SOBRE SARE SARE es una empresa desarrolladora de vivienda que se ha distinguido por tener una oferta diversificada de productos de calidad, que satisfacen los gustos y necesidades de sus clientes. Sus productos abarcan tanto vivienda económica, de interés social, como vivienda media y media-residencial. SARE ha definido un modelo de negocios con diversificación en regiones, segmentos y opciones de financiamiento hipotecario para sus clientes. Esta estrategia propicia una gran flexibilidad y permite a la empresa adecuarse a las circunstancias del mercado de vivienda. SARE cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores bajo la clave de pizarra “SAREB”.
Información a revelar sobre los objetivos de la gerencia y sus estrategias para alcanzar esos objetivos [bloque de texto] SARE REPORTA CRECIMIENTO EN INGRESOS POR VIVIENDA DE 25% Y EBITDA DE PS.9 MILLONES EN EL 2T17
Ciudad de México, a 28 de julio de 2017.- Sare Holding, S.A.B. de C.V. (BMV: SARE), empresa desarrolladora de vivienda, anunció el día de hoy sus resultados financieros para el segundo trimestre de 2017. Las cifras presentadas en este reporte están expresadas en pesos nominales mexicanos corrientes, son preliminares y no auditadas, preparadas de conformidad con las NIIFs e interpretaciones vigentes y podrían presentar variaciones mínimas por redondeo.
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RESUMEN OPERATIVO Y FINANCIERO
Operación y Estado de Resultados
• Se escrituraron 311 viviendas en el 2T17 vs. las 166 del 2T16. Esto significa un incremento de casi triple dígito (+87.3% AsA), que deriva principalmente del aumento en el monto máximo de los créditos del Infonavit • El precio promedio consolidado disminuyó 33.2% AsA, alcanzando Ps.322 mil, derivado de la mayor participación de Chac-mool (208 unidades, 67%) en las ventas del trimestre; es importante recordar que en estas ventas sólo registramos la mitad del precio, al ser una sociedad con otro desarrollador • Los ingresos por vivienda crecieron en 25.2% en el 2T17, impulsados principalmente por un mayor volumen de ventas, dada la liberación de los nuevos lineamientos en los créditos que otorga el Infonavit, y también a la mayor participación del segmento de vivienda media residencial en la mezcla de ventas, alcanzando una proporción de 19.5% en los ingresos por vivienda del 2T17 vs. 10.1% del 2T16. UDM los ingresos por vivienda han crecido 35.9%, al comparar los Ps.402 mills. al 2T17 vs. los Ps.296 mills. UDM al 2T16 • En el segundo trimestre de 2017, el costo de ventas disminuyó en 12.9% AsA, derivado principalmente del registro del costo de activos no estratégicos vendidos en el 2T16; en el acumulado del año, el costo de ventas incrementó 0.9% vs. el mismo periodo del año anterior; por su parte, en el 2T17 la utilidad bruta alcanzó los $24.8 mdp, incrementando 84.7% vs. el 2T16, en seguimiento a una mejora de 11.3 pp en el margen bruto, el cual se ubicó en 24.7%. UDM, la utilidad bruta incrementó 64.7% AsA • El EBITDA del 2T17 fue de $9 mdp, incrementando 235.9% vs. el 2T16, continuando en zona positiva e impulsada por el avance operativo de la Compañía y la menor proporción de gastos de administración y venta a ingresos. UDM el EBITDA ha aumentado 280.3% AsA vs. el UDM al 2T16, pasando de una generación negativa de Ps.10 mills. UDM al 2T16 a una generación de Ps.18 mills. de EBITDA UDM a este trimestre, reflejo de la estabilización operativa de la Empresa • La utilidad bruta y el EBITDA registraron destacados crecimientos, aún a pesar de los incrementos en los precios de los materiales de construcción • En el 2T17 se registró una pérdida neta de $29 mdp, comparada contra la pérdida de $13 mdp del 2T16, debido principalmente al registro de otros gastos y a los gastos financieros por el servicio de la deuda de la Compañía, que fue compensado parcialmente por un efecto positivo en el impuesto a la utilidad
Posición Financiera
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Cantidades monetarias expresadas en Unidades
• Al cierre del 2T17, SARE registró $2,409 mdp en activos totales, los cuales se integraban principalmente por $1,175 mdp en inventarios • Al 3o de junio de 2017, el inventario inmobiliario se encontraba en posibilidades de desarrollar un poco menos de 8,000 viviendas, ubicadas principalmente en el “diamante de México1”;
• 1. El diamante de México se encuentra integrado por el Valle de México, Querétaro, Jalisco, Guanajuato, San Luis Potosí y Puebla, concentra 54% de la población y genera 43% del Producto Interno Bruto (PIB).
La deuda con costo disminuyó $66 mdp, pasando de $772 mdp al 2T16 a $706 mdp al cierre del 2T17 AsA)
(-8.6%
DATOS DESTACADOS DEL TRIMESTRE
(miles de pesos) Unidades Vendidas Precio Promedio consolidado Ingresos por Vivienda Utilidad Neta EBITDA Utilidad Bruta / Ventas Costo de ventas / Ventas Gastos de Admon. y Ventas / Ventas Utilidad Operativa / Ventas EBITDA / Ventas Otros ingresos (gastos) – neto / Ventas Apalancamiento (PT/CC) Pasivo Circulante / Activo Circulante Pasivo Total / Activo Total Deuda Bruta / EBITDA UDM Deuda Neta / EBITDA
2T17
2T16
?%
UDM 2T17
UDM 2T16
?%
311 166 87.3% 996 427 133.3% 322 482 (33.2%) 404 693 (41.7) 100,245 80,043 25.2% 402,233 295,972 35.9% (28,564) (13,049) (118.9%) (80,104) (18,863) (324.7%) 8,735 (6,428) 235.9% 17,979 (9,970) 280.3% 24.7% 13.4% 11.3 pp 23.7% 18.0% 5.7 pp 75.3% 86.6% (11.3 pp) 76.3% 82.0% (5.7 pp) 16.0%
19.8%
(3.8 pp)
19.2%
21.1%
(1.9 pp)
8.6% 8.7%
(6.6%) (6.4%)
15.2 pp 15.1 pp
4.3% 4.5%
(3.3%) (3.1%)
7.6 pp 7.6 pp
(28.9%)
(7.5%)
(21.4 pp)
(19.7%)
5.9%
(25.6 pp)
2.02x
1.52x
0.50x
-
-
-
0.48x
0.38x
0.10x
-
-
-
0.67x
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0.07x
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-
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39.28x
(77.47x)
-
-
-
-
32.58x
(65.68x)
-
-
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Cantidades monetarias expresadas en Unidades
UDM ROA ROE
(2.1%) (6.4%)
(0.7%) (1.7%)
-
-
-
-
Información a revelar sobre los recursos, riesgos y relaciones más significativos de la entidad [bloque de texto] ?ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
ACTIVOS Los activos totales se han mantenido estables al segundo trimestre del 2017, incrementando ligeramente respecto al 4T16, debido al mayor volumen en la operación derivado de un número más grande de proyectos en desarrollo. Es importante destacar que al cierre del ejercicio 2016 se revisó el valor en libros de los inventarios inmobiliarios, con el objetivo de reflejar con fidelidad su capacidad de operación, y generación de flujos a valores razonables de mercado.
EFECTIVO El saldo de efectivo al finalizar el segundo trimestre del año ascendió a $120 mdp, incrementando 2.4% AsA, del cual se encuentra restringido el 79%, siendo disponible sólo para los proyectos aprobados en el fideicomiso constituido con HSBC, como el proyecto que arrancamos en Toluca. La restricción se deriva de la restructura de pasivos bancarios con dicha entidad financiera.
ROTACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO La rotación de capital de trabajo en el 2T17 se ubicó en 0.25x, observándose un incremento de 0.14x vs. el 2T16, explicado por el aumento en las escrituraciones de viviendas.
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Cantidades monetarias expresadas en Unidades
INVENTARIOS El saldo de inventarios al 30 de junio de 2017 se incrementó a $1,175 mdp, aumentando en 11.8% vs. el saldo al cierre del 2T16. Teniendo capacidad para desarrollar casi 8 mil unidades en zonas con un alto dinamismo económico y demográfico.
LOCALIZACIÓN DE RESERVA TERRITORIAL Y OBRAS EN PROCESO
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INTEGRACIÓN DE DEUDA La deuda con costo durante los UDM se redujo en un 8.6%, con la amortización de $66 mdp a la misma, disminuyendo de esta manera de $772 mdp al 30 de junio del 2016 a $706 mdp al 30 de junio del 2017; incrementando la flexibilidad financiera de la Compañía.
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Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Al 30 de junio de 2017, el 2.1% del total de nuestra deuda tiene un vencimiento de 1 año o menos, y el 76.3% dentro de los próximos 3 años. SARE se encuentra en una búsqueda continua de tasas más competitivas y acordes a sus proyectos. Es importante destacar que el 100% de la deuda se encuentra contratada en pesos.
Asimismo, durante el trimestre SARE fue capaz de obtener la aprobación de una línea de crédito disponible de hasta $150 millones con la Sociedad Hipotecaria Federal, la cual podrá ser dispuesta para brindar celeridad a la construcción de nuevos desarrollos, en caso de ser necesarios recursos adicionales a los obtenidos en la capitalización de la Compañía.
CAPITAL CONTABLE El capital contable al 30 de junio de 2017 ascendió a $797 mdp, disminuyendo 19.3% vs. el registrado al 30 de junio del año anterior, sin embargo, si se considera el aumento de capital de $142 millones aprobado por la Asamblea, la disminución hubiera sido de solo 5.0%. Dicha disminución deriva de las pérdidas generadas en los UDM, mayormente originadas por partidas no recurrentes y no monetarias, que no implicaron un flujo de efectivo para la Compañía.
FLUJO LIBRE DE EFECTIVO DE LA FIRMA
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En el 2T17 se generó un flujo libre de efectivo positivo de $7 mdp, mientras que, en el 2T16, se generó un flujo de $125 mdp.
GUÍA DE RESULTADOS 2017 Derivado de los resultados obtenidos al cierre del segundo trimestre del año, y considerando el mayor dinamismo característico de la segunda mitad del ejercicio, mantenemos los estimados de nuestra Guía de Resultados para el ejercicio 2017: • • •
50% de crecimiento en ingresos totales AsA Generación de EBITDA en zona positiva y estable Firme posición financiera, manteniendo un apalancamiento sano
EVENTOS RELEVANTES •
•
•
El 19 de julio de 2017, SARE anunció que los accionistas que así lo decidieron (Accionistas suscriptores), ejercieron su derecho de preferencia habiendo suscrito y pagado, en su conjunto, un total de 814,545,954 acciones ($81.4 mdp) de las emitidas con motivo del aumento de capital decretado por la Asamblea General Extraordinaria celebrada el 28 de abril de 2017. Los Accionistas suscriptores podrán ejercer su “Derecho de Acrecer” dentro del plazo que corre del 21 de julio al 31 de julio de 2017. El 26 de junio de 2017, SARE anunció que cumplió a totalidad con los requisitos procesales solicitados por la CNBV, para proceder con el aumento de capital de la Sociedad por $142 mdp, aprobado en la Asamblea del 28 de abril de 2017. El periodo de subscripción se llevó a cabo entre el día 3 de julio y 17 de julio de 2017. El 28 de abril de 2017, se llevó a cabo una Asamblea General Extraordinaria de Accionistas, en la cual se aprobó el aumento del capital social de la Sociedad, mediante la emisión de acciones ordinarias, nominativas, sin expresión de valor nominal de la serie “B” clase-I, por un monto de $142 mdp.
Resultados de las operaciones y perspectivas [bloque de texto] 10 de 102
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Cantidades monetarias expresadas en Unidades
?RESULTADOS OPERATIVOS
INGRESOS TOTALES Los ingresos totales alcanzaron $100 mdp, en línea con los alcanzados el 2T16. Es importante hacer notar que en el 2T16 se registró una venta de activos no estratégicos por $20 mdp, sin este efecto, los ingresos totales hubieran aumentado 25.2% AsA.
INGRESOS POR VIVIENDA Los ingresos por vivienda reflejan el mayor dinamismo alcanzado por la Compañía durante este trimestre, continuando con un crecimiento constante, logrando un incremento de 25.2% vs. el 2T16 y totalizando $100 mdp; dicho incremento se debió principalmente al impulso en las unidades desplazadas del segmento de interés social y a la mayor participación de las viviendas de interés medio en la mezcla. En el acumulado del año, los ingresos por vivienda aumentaron 19.7%.
UDM los ingresos por vivienda incrementaron 35.9% AsA, totalizando $402 mdp.
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UNIDADES VENDIDAS Las unidades vendidas registraron un importante repunte en el 2T17, incrementando 87.3% en comparación con las 166 escrituraciones del 2T16, máximo de los últimos 6 trimestres de operación. A nuestra oferta actual de viviendas, en 13 desarrollos, se agregarán los nuevos proyectos que estamos iniciando en Toluca, Estado de México y Montenegro, Querétaro, ambos de interés social, así como Yikal en Quintana Roo, desarrollo de vivienda media.
OTROS INGRESOS Durante el 2T17 no se obtuvieron otros ingresos; por su parte, en el 2T16 fue registrada una venta de activos no estratégicos por Ps.20 millones.
PLAZAS Y SEGMENTOS En el 2T17, realizamos la escrituración de 14 unidades de vivienda media residencial y 297 de interés social, comparado contra 8 de vivienda media residencial y 158 de interés social en el 2T16.
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Cantidades monetarias expresadas en Unidades
En el 2T17, el 19.5% de nuestros ingresos provinieron del segmento medio residencial y 80.5% de interés social, mientras que en el 2T16 la mezcla fue de 10.1% y 89.9%, respectivamente.
Quintana Roo fue la plaza que mayor participación tuvo en las unidades de vivienda escrituradas del trimestre, con un 68% del total, derivado de la mayor participación de Chac Mool (Cancún), nuestro desarrollo en asociación estratégica, y donde también se ubica el desarrollo de vivienda media residencial Kaan, seguido por Puebla y Guanajuato, con 13% cada plaza.
En el siguiente cuadro se desglosan por segmento de vivienda las unidades escrituradas, y los ingresos que les corresponden, del segundo trimestre de 2017 y 2016:
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Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
PRECIOS PROMEDIO Durante el 2T17, el precio de nuestras viviendas de interés medio residencial alcanzó un promedio de $1.4 mdp, mientras que interés social se ubicó en $271.8 mil. Nuestro precio promedio consolidado del 2T17 disminuyó a Ps.322.3 mil, desde Ps.482.5 mil del 2T16.
Situación financiera, liquidez y recursos de capital [bloque de texto]
ESTADOS FINANCIEROS SARE HOLDING, S.A.B. DE C.V. Estados de Resultados 14 de 102
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Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Miles de Pesos 2T17
2T16
Var. %
6M17
6M16
Var. %
Ingresos
100,245
100,093
0.2%
193,737
181,951
6.5%
Ventas de vivienda interés social
80,711
71,961
12.2%
158,153
149,169
6.0%
Ventas de vivienda media residencial
19,534
8,082
141.7%
35,584
12,732
179.5%
Ventas de activos no estratégicos
-
20,000
(100.0%)
-
20,000
(100.0%)
Servicios y otros
-
50
(100.0%)
-
50
(100.0%)
Costo de Ventas
75,488
86,686
(12.9%)
149,401
148,005
0.9%
Por ventas vivienda interés social
59,803
60,474
(1.1%)
120,773
118,511
1.9%
Por ventas vivienda media residencial
15,685
6,212
152.5%
28,628
9,494
201.5%
-
20,000
(100.0%)
-
20,000
(100.0%)
Utilidad (Pérdida) Bruta
24,757
13,407
84.7%
44,336
33,946
30.6%
Gastos de operación
(16,022)
(19,835)
19.2%
(31,544)
(32,883)
4.1%
Depreciaciones y amortizaciones
(155)
(187)
17.1%
(329)
(373)
11.8%
Resultado de Operación
8,580
(6,615)
229.7%
12,463
690
1,706.2%
Otros ingresos (gastos) – neto
(28,940)
(7,532)
(284.2%)
(44,154)
(11,851)
(272.6%)
Resultado Integral de financiamiento
(19,258)
(3,951)
(387.4%)
(38,553)
(12,650)
(204.8%)
Resultado antes de impuestos
(39,618)
(18,098)
(118.9%)
(70,244)
(23,811)
(195.0%)
Impuesto a la utilidad
(11,054)
(5,049)
(118.9%)
(19,598)
(6,643)
(195.0%)
Resultado Neto Consolidado
(28,564)
(13,049)
(118.9%)
(50,646)
(17,168)
(195.0%)
Por ventas de activos no estratégicos
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Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
SARE HOLDING, S.A.B. DE C.V. Estados de Posición Financiera (Miles de Pesos)
Activos circulantes Efectivo e inversiones temporales Clientes
jun – 17
jun - 16
Var. %
1,487,162 120,402
1,437,207 117,595
3.5% 2.4%
33,768
33,732
0.1%
Otras cuentas por cobrar
121,167
91,959
31.8%
Inventarios inmobiliarios
1,174,813
1,051,188
11.8%
Pagos anticipados
24,737
31,114
(20.5%)
ISR por régimen de consolidación
12,275
111,619
(89.0%)
Activos no circulantes
921,976
1,046,795
(11.9%)
666
1,251
(46.8%)
ISR diferido
813,878
907,456
(10.3%)
ISR diferido por régimen de consolidación fiscal
107,432
138,088
(22.2%)
2,409,138
2,484,002
(3.0%)
Pasivos circulantes
710,265
546,998
29.8%
Préstamos de instituciones financieras
14,689
64,992
(77.4%)
Proveedores de terrenos y otros
164,221
114,755
43.1%
Anticipo de clientes
29,637
33,315
(11.0%)
Acreedores diversos y provisiones
208,518
99,107
110.4%
Impuestos por pagar
62,490
64,974
(3.8%)
ISR por régimen de consolidación fiscal
230,710
169,855
35.8%
Pasivos no circulantes
902,160
949,337
(5.0%)
Préstamos de instituciones financieras
582,488
607,923
(4.2%)
Certificados bursátiles
109,051
99,466
9.6%
Mobiliario, equipo y otros – neto
Activo total
Obligaciones laborales
354
1,025
(65.5%)
210,267
240,923
(12.7%)
Pasivo total
1,612,425
1,496,335
7.8%
Capital social
1,506,548
1,506,548
-
Prima en subscripción de acciones
171,305
171,305
-
Utilidades retenidas
(875,103)
(673,018)
(30.0%)
Resultado del ejercicio
(50,646)
(17,168)
(195.0%)
Participación controladora
752,104
987,667
(23.9%)
Participación no controladora
44,609
-
-
Capital Contable
796,713
987,667
(19.3%)
ISR por régimen de consolidación fiscal
SARE HOLDI NG, S.A.B. DE C.V. Estado de Flujos de Efectivo
16 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
SARE
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Actividades de operación: Utilidad (Pérdida) antes de impuestos
2T17
2T16
6M17
6M16
(39,618)
(18,098)
(70,244)
(23,811)
Partidas relacionadas con actividades de inversión: Depreciación y amortización Bajas de activos Intereses a cargo Intereses a favor Otras partidas Total
155
187
329
373
19,706 (448) (20,205)
4,529 (578) (13,960)
39,001 (448) (31,362)
13,850 (1,200) (10,788)
Variaciones en: Cuentas por cobrar Inventarios Otros activos Proveedores Intereses cobrados Otros pasivos Impuestos a la utilidad pagados
4,975 19,497 (3,903) (2,492) 448 32,128 33,033
42,190 27,652 (20,424) 2,669 578 79,877 (1,903)
(5,137) 1,798 (17,378) 4,704 448 51,253 41,411
(9,066) 50,848 9,695 270 1,200 80,231 3,468
Flujos netos de efectivo de actividades de operación
63,481
116,679
45,737
125,858
Actividades de Inversión: Inversión en inmuebles, maquinaria y equipo Pagos Anticipados Otros pagos
(17)
(43)
(17)
(43)
Flujos netos de efectivo de actividades de inversión
(17)
(43)
(17)
(43)
63,464
116,636
45,720
125,815
(17,478) (19,943)
(92,158) (4,529)
(27,547) 44,609 (38,820)
(107,740) (12,382)
(37,421)
(96,687)
(21,758)
(120,122)
26,043
19,949
23,962
5,693
Efectivo excedente para aplicar a actividades de financiamiento Actividades de financiamiento Aumentos de Capital Créditos bancarios y pago de préstamos, neto Créditos bursátiles, neto Decreto de dividendos Otras entradas (salidas) de efectivo Intereses a cargo Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento Incremento (decremento) neto de efectivo
17 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
SARE
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Efectivo al principio del periodo Efectivo al final del periodo
94,359 120,402
97,646 117,595
96,440 120,402
111,902 117,595
(Miles de Pesos)
Control interno [bloque de texto]
Información a revelar sobre las medidas de rendimiento fundamentales e indicadores que la gerencia utiliza para evaluar el rendimiento de la entidad con respecto a los objetivos establecidos [bloque de texto]
DESEMPEÑO FINANCIERO ESTADO DE RESULTADOS COSTO DE VENTAS El Costo de ventas en el segundo trimestre de 2017 ascendió a $75.5 mdp, disminuyendo 12.9% vs. el 2T16, principalmente por el registro del costo de la venta de activos no estratégicos por $20 mdp en el 2T16; sin considerar esta operación, el Costo de Ventas hubiera incrementando 13.2%, en menor proporción que los ingresos por vivienda, por lo que la razón de costos de vivienda a ingresos por vivienda hubiera disminuido 8.0 puntos porcentuales contra el 2T16, ubicándose en 75.3% desde 83.3% en el segundo trimestre del año anterior.
UTILIDAD BRUTA 18 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
SARE
Trimestre:
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
La utilidad bruta registró un aumento de $11.4 mdp, al pasar de $13.4 mdp en el 2T16 a $24.8 mdp en el 2T17, originado por la menor proporción de costos de vivienda respecto a los ingresos por venta de viviendas. El margen bruto avanzó 11.3 pp anualmente, ubicándose en 24.7% al fin del trimestre. Sin considerar la venta de activos estratégicos el margen hubiera avanzado 8.0 pp.
UDM la Utilidad Bruta alcanza los $95 mdp (+64.7% AsA), mientras el margen bruto asciende a 23.7%.
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTA Los Gastos de Administración y Ventas ascendieron a $16 mdp, disminuyendo 19.2% respecto a los registrados al 2T16, y en línea con el 1T17. Asimismo, representaron el 16.0% de las ventas del segundo trimestre, 3.8 puntos porcentuales inferior a la proporción registrada en el 2T16, y también en línea con el 1T17, muestra de la estabilización de las operaciones de la Compañía.
19 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
SARE
Trimestre:
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
EBITDA En el 2T17, el EBITDA continuó en terreno positivo, al alcanzar un monto de $9 mdp, en contraste con la cifra negativa registrada en el 2T16 de $6 mdp, siguiendo un mayor volumen de ventas que permitió ingresos más altos, así como por el fortalecimiento en márgenes. En el acumulado del año, la generación de EBITDA fue de $13 mdp vs. $1 mdp en los 6M16.
UDM, alcanzamos un EBITDA de $18 mdp, que se compara positivamente con un EBITDA negativo de $10 mdp en el mismo periodo del año anterior. La generación de EBITDA de la Empresa ha ido en aumento, operando en zona positiva en los últimos trimestres.
UTILIDAD DE OPERACIÓN La Utilidad de operación registró un total de $9 mdp. en el 2T17, comparado contra la pérdida de $7 mdp. del 2T16. El margen de operación se ubicó en 8.6% en el 2T17, beneficiado por los mismos efectos reflejados en el EBITDA.
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Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
SARE
Trimestre:
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
UDM la Utilidad de operación totalizó $17 mdp, comparada con una pérdida de $11 mdp en el mismo periodo del año anterior.
RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO El resultado integral de financiamiento ascendió a $19 mdp, incrementándose contra los $4 mdp del 2T16. El incremento se debió principalmente a los gastos por intereses relativos a la última fase de la reestructura de nuestra deuda, así como al incremento en las tasas de interés, derivado de que el 100% de la misma se encuentra contratada a tasa variable. Para los siguientes trimestres esperamos que nuestro costo financiero se estabilice en aproximadamente $3 mdp por trimestre.
21 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
SARE
Trimestre:
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
22 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
SARE
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
[110000] Información general sobre estados financieros Clave de cotización:
SARE
Periodo cubierto por los estados financieros:
01-01-2017 al 30-06-2017
Fecha de cierre del periodo sobre el que se informa:
2017-06-30
Nombre de la entidad que informa u otras formas de identificación:
SARE
Descripción de la moneda de presentación:
MXN
Grado de redondeo utilizado en los estados financieros:
000
Consolidado:
Si
Número De Trimestre:
2
Tipo de emisora:
ICS
Explicación del cambio en el nombre de la entidad que informa u otras formas de identificación desde el final del periodo sobre el que se informa precedente: Descripción de la naturaleza de los estados financieros:
Información a revelar sobre información general sobre los estados financieros [bloque de texto]
Seguimiento de análisis [bloque de texto] De acuerdo a lo establecido por el Reglamento Interior de la BMV en el artículo 4.033.01 Fracc. VIII en materia de Requisitos de Mantenimiento, informamos que tenemos cobertura de análisis con ACTINVER Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
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Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
SARE
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
[210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante Concepto
Cierre Periodo Actual
Cierre Año Anterior
MXN
MXN
2017-06-30
2016-12-31
Estado de situación financiera [sinopsis] Activos [sinopsis] Activos circulantes[sinopsis] Efectivo y equivalentes de efectivo
120,402,000
96,440,000
Clientes y otras cuentas por cobrar
179,672,000
157,157,000
Impuestos por recuperar
0
0
Otros activos financieros
0
0
1,174,813,000
1,176,611,000
Inventarios Activos biológicos Otros activos no financieros Activos circulantes distintos de los activos no circulantes o grupo de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta Activos mantenidos para la venta
0
0
12,275,000
12,275,000
1,487,162,000
1,442,483,000
0
0
1,487,162,000
1,442,483,000
Clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes
0
0
Impuestos por recuperar no circulantes
0
0
Inventarios no circulantes
0
0
Activos biológicos no circulantes
0
0
Otros activos financieros no circulantes
0
0
Inversiones registradas por método de participación
0
0
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas
0
0
666,000
978,000
Propiedades de inversión
0
0
Crédito mercantil
0
0
Activos intangibles distintos al crédito mercantil
0
0
921,310,000
928,269,000
Total de activos circulantes Activos no circulantes [sinopsis]
Propiedades, planta y equipo
Activos por impuestos diferidos Otros activos no financieros no circulantes
0
0
921,976,000
929,247,000
2,409,138,000
2,371,730,000
Proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo
402,376,000
346,419,000
Impuestos por pagar a corto plazo
293,200,000
278,346,000
14,689,000
47,764,000
0
0
Provisiones por beneficios a los empleados a corto plazo
0
0
Otras provisiones a corto plazo
0
0
Total provisiones circulantes
0
0
710,265,000
672,529,000
Total de activos no circulantes Total de activos Capital Contable y Pasivos [sinopsis] Pasivos [sinopsis] Pasivos Circulantes [sinopsis]
Otros pasivos financieros a corto plazo Otros pasivos no financieros a corto plazo Provisiones circulantes [sinopsis]
Total de pasivos circulantes distintos de los pasivos atribuibles a activos mantenidos para la venta Pasivos atribuibles a activos mantenidos para la venta Total de pasivos circulantes
0
0
710,265,000
672,529,000
24 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
SARE
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Concepto
Cierre Periodo Actual
Cierre Año Anterior
MXN
MXN
2017-06-30
2016-12-31
Pasivos a largo plazo [sinopsis] Proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo
0
Impuestos por pagar a largo plazo
0
0
691,539,000
685,830,000
0
0
354,000
354,000
Otros pasivos financieros a largo plazo Otros pasivos no financieros a largo plazo
0
Provisiones a largo plazo [sinopsis] Provisiones por beneficios a los empleados a Largo plazo Otras provisiones a largo plazo
0
0
Total provisiones a largo plazo
354,000
354,000
Pasivo por impuestos diferidos
210,267,000
210,267,000
Total de pasivos a Largo plazo
902,160,000
896,451,000
1,612,425,000
1,568,980,000
1,506,548,000
1,506,548,000
171,305,000
171,305,000
Total pasivos Capital Contable [sinopsis] Capital social Prima en emisión de acciones Acciones en tesorería Utilidades acumuladas Otros resultados integrales acumulados Total de la participación controladora Participación no controladora Total de capital contable Total de capital contable y pasivos
0
0
(925,749,000)
(875,103,000)
0
0
752,104,000
802,750,000
44,609,000
0
796,713,000
802,750,000
2,409,138,000
2,371,730,000
25 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
SARE
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto Concepto
Acumulado Año Actual
Acumulado Año Anterior
Trimestre Año Actual
MXN
MXN
MXN
Trimestre Año Anterior MXN
2017-01-01 - 2017-06-30
2016-01-01 - 2016-06-30
2017-04-01 - 2017-06-30
2016-04-01 - 2016-06-30
Ingresos
193,737,000
181,951,000
100,245,000
100,093,000
Costo de ventas
149,401,000
148,005,000
75,488,000
86,686,000
Utilidad bruta
44,336,000
33,946,000
24,757,000
13,407,000
Gastos de venta
10,035,000
11,596,000
5,060,000
8,666,000
Gastos de administración
21,838,000
21,660,000
11,117,000
11,356,000
Resultado de periodo [sinopsis] Utilidad (pérdida) [sinopsis]
Otros ingresos
0
0
0
0
44,154,000
11,851,000
28,940,000
7,532,000
(31,691,000)
(11,161,000)
(20,360,000)
(14,147,000)
448,000
1,200,000
448,000
578,000
39,001,000
13,850,000
19,706,000
4,529,000
0
0
0
0
Utilidad (pérdida) antes de impuestos
(70,244,000)
(23,811,000)
(39,618,000)
(18,098,000)
Impuestos a la utilidad
(19,598,000)
(6,643,000)
(11,054,000)
(5,049,000)
Utilidad (pérdida) de operaciones continuas
(50,646,000)
(17,168,000)
(28,564,000)
(13,049,000)
Otros gastos Utilidad (pérdida) de operación Ingresos financieros Gastos financieros Participación en la utilidad (pérdida) de asociadas y negocios conjuntos
Utilidad (pérdida) de operaciones discontinuadas Utilidad (pérdida) neta
0
0
0
0
(50,646,000)
(17,168,000)
(28,564,000)
(13,049,000)
(50,646,000)
(17,168,000)
(28,564,000)
(13,049,000)
0
0
0
0
(0.0092) 0.0
(0.0031) 0.0
(0.0052) 0.0
(0.0024) 0.0
(0.0092)
(0.0031)
(0.0052)
(0.0024)
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
Utilidad (pérdida), atribuible a [sinopsis] Utilidad (pérdida) atribuible a la participación controladora Utilidad (pérdida) atribuible a la participación no controladora Utilidad por acción [bloque de texto] Utilidad por acción básica [sinopsis] Utilidad (pérdida) básica por acción en operaciones continuas Utilidad (pérdida) básica por acción en operaciones discontinuadas Total utilidad (pérdida) básica por acción Utilidad por acción diluida [sinopsis] Utilidad (pérdida) básica por acción diluida en operaciones continuas Utilidad (pérdida) básica por acción diluida en operaciones discontinuadas Total utilidad (pérdida) básica por acción diluida
26 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
2
Año: 2017
SARE
Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos Concepto
Acumulado Año Actual
Acumulado Año Anterior
Trimestre Año Actual
Trimestre Año Anterior
MXN
MXN
MXN
MXN
2017-01-01 2017-06-30
2016-01-01 2016-06-30
2017-04-01 2017-06-30
2016-04-01 2016-06-30
Estado del resultado integral [sinopsis] Utilidad (pérdida) neta
(50,646,000)
(17,168,000)
(28,564,000)
(13,049,000)
Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) de inversiones en instrumentos de capital
0
0
0
0
Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) por revaluación
0
0
0
0
Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) por nuevas mediciones de planes de beneficios definidos
0
0
0
0
Otro resultado integral, neto de impuestos, cambio en el valor razonable de pasivos financieros atribuible a cambios en el riesgo de crédito del pasivo
0
0
0
0
Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) en instrumentos de cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital
0
0
0
0
Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos
0
0
0
0
Total otro resultado integral que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos
0
0
0
0
Utilidad (pérdida) de efecto por conversión, neta de impuestos
0
0
0
0
Reclasificación de efecto por conversión, neto de impuestos
0
0
0
0
Efecto por conversión, neto de impuestos
0
0
0
0
Utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neta de impuestos
0
0
0
0
Reclasificación de la utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neta de impuestos
0
0
0
0
Cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neto de impuestos
0
0
0
0
Utilidad (pérdida) por coberturas de flujos de efectivo, neta de impuestos
0
0
0
0
Reclasificación de la utilidad (pérdida) por coberturas de flujos de efectivo, neta de impuestos
0
0
0
0
Importes eliminados del capital incluidos en el valor contable de activos (pasivos) no financieros que se hayan adquirido o incurrido mediante una transacción prevista de cobertura altamente probable, neto de impuestos
0
0
0
0
Coberturas de flujos de efectivo, neto de impuestos
0
0
0
0
Utilidad (pérdida) por coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos
0
0
0
0
Reclasificación por coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos
0
0
0
0
Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos
0
0
0
0
Utilidad (pérdida) por cambios en el valor temporal de las opciones, neta de impuestos
0
0
0
0
Reclasificación de cambios en el valor temporal de las opciones, neto de impuestos
0
0
0
0
Cambios en el valor temporal de las opciones, neto de impuestos
0
0
0
0
Utilidad (pérdida) por cambios en el valor de contratos a futuro, neta de impuestos
0
0
0
0
Reclasificación de cambios en el valor de contratos a futuro, neto de impuestos
0
0
0
0
Cambios en el valor de contratos a futuro, neto de impuestos
0
0
0
0
0
0
0
0
Otro resultado integral [sinopsis] Componentes de otro resultado integral que no se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [sinopsis]
Componentes de otro resultado integral que se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [sinopsis] Efecto por conversión [sinopsis]
Activos financieros disponibles para la venta [sinopsis]
Coberturas de flujos de efectivo [sinopsis]
Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero [sinopsis]
Cambios en el valor temporal de las opciones [sinopsis]
Cambios en el valor de contratos a futuro [sinopsis]
Cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera [sinopsis] Utilidad (pérdida) por cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neta de impuestos
27 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
2
Año: 2017
SARE
Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Concepto
Acumulado Año Actual
Acumulado Año Anterior
Trimestre Año Actual
Trimestre Año Anterior
MXN
MXN
MXN
MXN
2017-01-01 2017-06-30
2016-01-01 2016-06-30
2017-04-01 2017-06-30
2016-04-01 2016-06-30
Reclasificación de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neto de impuestos
0
0
0
0
Cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neto de impuestos
0
0
0
0
Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que se reclasificará a resultados, neto de impuestos
0
0
0
0
Total otro resultado integral que se reclasificará al resultado del periodo, neto de impuestos
0
0
0
0
Total otro resultado integral
0
0
0
0
(50,646,000)
(17,168,000)
(28,564,000)
(13,049,000)
(50,646,000)
(17,168,000)
(28,564,000)
(13,049,000)
0
0
0
0
Resultado integral total Resultado integral atribuible a [sinopsis] Resultado integral atribuible a la participación controladora Resultado integral atribuible a la participación no controladora
28 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
SARE
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
[520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto Concepto
Acumulado Año Actual
Acumulado Año Anterior
MXN
MXN
2017-01-01 - 2017-06-30
2016-01-01 - 2016-06-30
Estado de flujos de efectivo [sinopsis] Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación [sinopsis] Utilidad (pérdida) neta
(50,646,000)
(17,168,000)
Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) [sinopsis] Operaciones discontinuas
0
0
(19,598,000)
(6,643,000)
38,553,000
12,650,000
329,000
373,000
Deterioro de valor (reversiones de pérdidas por deterioro de valor) reconocidas en el resultado del periodo
0
0
Provisiones
0
0
Pérdida (utilidad) de moneda extranjera no realizadas
0
0
Pagos basados en acciones
0
0
Pérdida (utilidad) del valor razonable
0
0
Utilidades no distribuidas de asociadas
0
0
Pérdida (utilidad) por la disposición de activos no circulantes
0
0
Participación en asociadas y negocios conjuntos
0
0
Disminuciones (incrementos) en los inventarios
1,798,000
50,848,000
(5,137,000)
(9,066,000)
(17,378,000)
9,695,000
Impuestos a la utilidad Ingresos y gastos financieros, neto Gastos de depreciación y amortización
Disminución (incremento) de clientes Disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las actividades de operación Incremento (disminución) de proveedores
4,704,000
270,000
51,253,000
80,231,000
Otras partidas distintas al efectivo
0
0
Otros ajustes para los que los efectos sobre el efectivo son flujos de efectivo de inversión o financiamiento
0
0
Ajuste lineal de ingresos por arrendamientos
0
0
Amortización de comisiones por arrendamiento
0
0
Ajuste por valor de las propiedades
0
0
Otros ajustes para conciliar la utilidad (pérdida)
0
0
Total ajustes para conciliar la utilidad (pérdida)
54,524,000
138,358,000
Incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas de las actividades de operación
Flujos de efectivo procedentes (utilizados en) operaciones
3,878,000
121,190,000
Dividendos pagados
0
0
Dividendos recibidos
0
0
Intereses pagados
0
0
Intereses recibidos
0
0
(41,411,000)
(3,468,000)
Impuestos a las utilidades reembolsados (pagados) Otras entradas (salidas) de efectivo
0
0
45,289,000
124,658,000
Flujos de efectivo procedentes de la pérdida de control de subsidiarias u otros negocios
0
0
Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios
0
0
Otros cobros por la venta de capital o instrumentos de deuda de otras entidades
0
0
Otros pagos para adquirir capital o instrumentos de deuda de otras entidades
0
0
Otros cobros por la venta de participaciones en negocios conjuntos
0
0
Otros pagos para adquirir participaciones en negocios conjuntos
0
0
Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo
0
0
17,000
43,000
0
0
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión [sinopsis]
Compras de propiedades, planta y equipo Importes procedentes de ventas de activos intangibles
29 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
SARE
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Concepto
Acumulado Año Actual
Acumulado Año Anterior
MXN
MXN
2017-01-01 - 2017-06-30
2016-01-01 - 2016-06-30
Compras de activos intangibles
0
0
Recursos por ventas de otros activos a largo plazo
0
0
Compras de otros activos a largo plazo
0
0
Importes procedentes de subvenciones del gobierno
0
0
Anticipos de efectivo y préstamos concedidos a terceros
0
0
Cobros procedentes del reembolso de anticipos y préstamos concedidos a terceros
0
0
Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera
0
0
Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera
0
0
Dividendos recibidos
0
0
Intereses pagados
0
0
448,000
1,200,000
Impuestos a la utilidad reembolsados (pagados)
0
0
Otras entradas (salidas) de efectivo
0
0
431,000
1,157,000
Importes procedentes por cambios en las participaciones en la propiedad en subsidiarias que no dan lugar a la pérdida de control
0
0
Pagos por cambios en las participaciones en la propiedad en subsidiarias que no dan lugar a la pérdida de control
0
0
Importes procedentes de la emisión de acciones
0
0
Importes procedentes de la emisión de otros instrumentos de capital
0
0
Pagos por adquirir o rescatar las acciones de la entidad
0
0
Pagos por otras aportaciones en el capital
0
0
Intereses cobrados
Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento[sinopsis]
Importes procedentes de préstamos
14,689,000
0
Reembolsos de préstamos
42,236,000
107,740,000
Pagos de pasivos por arrendamientos financieros
0
0
Importes procedentes de subvenciones del gobierno
0
0
Dividendos pagados
0
0
38,820,000
12,382,000
0
0
Intereses pagados Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) Otras entradas (salidas) de efectivo Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento Incremento (disminución) de efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio
44,609,000
0
(21,758,000)
(120,122,000)
23,962,000
5,693,000
Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo [sinopsis] Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo
0
0
23,962,000
5,693,000
96,440,000
111,902,000
120,402,000
117,595,000
30 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre: 2
SARE
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Año Actual Componentes del capital contable [eje] Hoja 1 de 3
Capital contable al comienzo del periodo
Capital social [miembro]
Prima en emisión de acciones [miembro]
Acciones en tesorería [miembro]
Utilidades acumuladas [miembro]
Superávit de revaluación [miembro]
Efecto por conversión [miembro]
Coberturas de flujos de efectivo [miembro]
Utilidad (pérdida) en instrumentos de cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital [miembro]
Variación en el valor temporal de las opciones [miembro]
1,506,548,000
171,305,000
0
(875,103,000)
0
0
0
0
0
Utilidad (pérdida) neta
0
0
0
(50,646,000)
0
0
0
0
0
Otro resultado integral
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Resultado integral total
0
0
0
(50,646,000)
0
0
0
0
0
Aumento de capital social
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Dividendos decretados
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos por otras aportaciones de los propietarios
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Disminución por otras distribuciones a los propietarios
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por otros cambios
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
(50,646,000)
0
0
0
0
0
1,506,548,000
171,305,000
0
(925,749,000)
0
0
0
0
0
Cambios en el capital contable [sinopsis] Resultado integral [sinopsis]
Total incremento (disminución) en el capital contable Capital contable al final del periodo
31 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre: 2
SARE
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Componentes del capital contable [eje] Hoja 2 de 3
Capital contable al comienzo del periodo
Variación en el valor de contratos a futuro [miembro]
Variación en el valor de márgenes con base en moneda extranjera [miembro]
Utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta [miembro]
Pagos basados en acciones [miembro]
Nuevas mediciones de planes de beneficios definidos [miembro]
Importes reconocidos en otro resultado integral y acumulados en el capital contable relativos a activos no corrientes o grupos de activos para su disposición mantenidos para la venta [miembro]
Utilidad (pérdida) por inversiones en instrumentos de capital
Reserva para cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo [miembro]
Reserva para catástrofes [miembro]
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Utilidad (pérdida) neta
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Otro resultado integral
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Resultado integral total
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Aumento de capital social
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Dividendos decretados
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos por otras aportaciones de los propietarios
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Disminución por otras distribuciones a los propietarios
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por otros cambios
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Total incremento (disminución) en el capital contable
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Cambios en el capital contable [sinopsis] Resultado integral [sinopsis]
Capital contable al final del periodo
32 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre: 2
SARE
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Componentes del capital contable [eje] Hoja 3 de 3
Reserva de componentes de participación discrecional [miembro]
Otros resultados integrales [miembro]
0
0
0
0
802,750,000
0
802,750,000
Utilidad (pérdida) neta
0
0
0
0
(50,646,000)
0
(50,646,000)
Otro resultado integral
0
0
0
0
0
0
0
Resultado integral total
0
0
0
0
(50,646,000)
0
(50,646,000)
Aumento de capital social
0
0
0
0
0
0
0
Dividendos decretados
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos por otras aportaciones de los propietarios
0
0
0
0
0
44,609,000
44,609,000
Disminución por otras distribuciones a los propietarios
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por otros cambios
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
Total incremento (disminución) en el capital contable
0
0
0
0
(50,646,000)
44,609,000
(6,037,000)
0
0
0
0
752,104,000
44,609,000
796,713,000
Capital contable al comienzo del periodo
Reserva para estabilización [miembro]
Otros resultados integrales acumulados [miembro]
Capital contable de la participación controladora [miembro]
Participación no controladora [miembro]
Capital contable [miembro]
Cambios en el capital contable [sinopsis] Resultado integral [sinopsis]
Capital contable al final del periodo
33 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre: 2
SARE
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Año Anterior Componentes del capital contable [eje] Hoja 1 de 3
Capital contable al comienzo del periodo
Capital social [miembro]
Prima en emisión de acciones [miembro]
Acciones en tesorería [miembro]
Utilidades acumuladas [miembro]
Superávit de revaluación [miembro]
Efecto por conversión [miembro]
Coberturas de flujos de efectivo [miembro]
Utilidad (pérdida) en instrumentos de cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital [miembro]
Variación en el valor temporal de las opciones [miembro]
1,506,548,000
171,305,000
0
(673,018,000)
0
0
0
0
0
Utilidad (pérdida) neta
0
0
0
(17,168,000)
0
0
0
0
0
Otro resultado integral
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Resultado integral total
0
0
0
(17,168,000)
0
0
0
0
0
Aumento de capital social
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Dividendos decretados
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos por otras aportaciones de los propietarios
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Disminución por otras distribuciones a los propietarios
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por otros cambios
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
(17,168,000)
0
0
0
0
0
1,506,548,000
171,305,000
0
(690,186,000)
0
0
0
0
0
Cambios en el capital contable [sinopsis] Resultado integral [sinopsis]
Total incremento (disminución) en el capital contable Capital contable al final del periodo
34 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre: 2
SARE
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Componentes del capital contable [eje] Hoja 2 de 3
Capital contable al comienzo del periodo
Variación en el valor de contratos a futuro [miembro]
Variación en el valor de márgenes con base en moneda extranjera [miembro]
Utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta [miembro]
Pagos basados en acciones [miembro]
Nuevas mediciones de planes de beneficios definidos [miembro]
Importes reconocidos en otro resultado integral y acumulados en el capital contable relativos a activos no corrientes o grupos de activos para su disposición mantenidos para la venta [miembro]
Utilidad (pérdida) por inversiones en instrumentos de capital
Reserva para cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo [miembro]
Reserva para catástrofes [miembro]
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Utilidad (pérdida) neta
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Otro resultado integral
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Resultado integral total
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Aumento de capital social
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Dividendos decretados
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos por otras aportaciones de los propietarios
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Disminución por otras distribuciones a los propietarios
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por otros cambios
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Total incremento (disminución) en el capital contable
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Cambios en el capital contable [sinopsis] Resultado integral [sinopsis]
Capital contable al final del periodo
35 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre: 2
SARE
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Componentes del capital contable [eje] Hoja 3 de 3
Reserva de componentes de participación discrecional [miembro]
Otros resultados integrales [miembro]
0
0
0
0
1,004,835,000
0
1,004,835,000
Utilidad (pérdida) neta
0
0
0
0
(17,168,000)
0
(17,168,000)
Otro resultado integral
0
0
0
0
0
0
0
Resultado integral total
0
0
0
0
(17,168,000)
0
(17,168,000)
Aumento de capital social
0
0
0
0
0
0
0
Dividendos decretados
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos por otras aportaciones de los propietarios
0
0
0
0
0
0
0
Disminución por otras distribuciones a los propietarios
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por otros cambios
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control
0
0
0
0
0
0
0
Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable
0
0
0
0
0
0
0
Total incremento (disminución) en el capital contable
0
0
0
0
(17,168,000)
0
(17,168,000)
0
0
0
0
987,667,000
0
987,667,000
Capital contable al comienzo del periodo
Reserva para estabilización [miembro]
Otros resultados integrales acumulados [miembro]
Capital contable de la participación controladora [miembro]
Participación no controladora [miembro]
Capital contable [miembro]
Cambios en el capital contable [sinopsis] Resultado integral [sinopsis]
Capital contable al final del periodo
36 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
2
Año: 2017
SARE
Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
[700000] Datos informativos del Estado de situación financiera Concepto
Cierre Periodo Actual
Cierre Año Anterior
MXN
MXN
2017-06-30
2016-12-31
Datos informativos del estado de situación financiera [sinopsis] Capital social nominal Capital social por actualización Fondos para pensiones y prima de antigüedad Numero de funcionarios Numero de empleados Numero de obreros
1,506,548,000
1,506,548,000
0
0
354,000
354,000
4
4
60
58
19
19
5,526,059,487
5,526,059,487
Numero de acciones recompradas
0
0
Efectivo restringido
0
0
Deuda de asociadas garantizada
0
0
Numero de acciones en circulación
37 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
SARE
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
[700002] Datos informativos del estado de resultados Concepto
Acumulado Año Actual
Acumulado Año Anterior
Trimestre Año Actual
MXN
MXN
MXN
Trimestre Año Anterior MXN
2017-01-01 - 2017-06-30
2016-01-01 - 2016-06-30
2017-04-01 - 2017-06-30
2016-04-01 - 2016-06-30
Datos informativos del estado de resultados [sinopsis] Depreciación y amortización operativa
329,000
373,000
155,000
187,000
38 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
2
Año: 2017
SARE
Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
[700003] Datos informativos- Estado de resultados 12 meses Concepto
Año Actual
Año Anterior
MXN
MXN
2016-07-01 - 2017-06-30
2015-07-01 - 2016-06-30
Datos informativos del estado de resultados [sinopsis] Ingresos
402,183,000
320,843,000
Utilidad (pérdida) de operación
(110,911,000)
8,082,000
Utilidad (pérdida) neta
(235,563,000)
(18,863,000)
Utilidad (pérdida) atribuible a la participación controladora
(235,563,000)
(18,863,000)
680,000
735,000
Depreciación y amortización operativa
39 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre: 2
SARE
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
[800001] Anexo - Desglose de créditos Institución [eje]
Institución Extranjera (Si/No)
Fecha de firma/contrato
Fecha de vencimiento
Tasa de interés y/o sobretasa
Denominación [eje] Moneda nacional [miembro]
Moneda extranjera [miembro]
Intervalo de tiempo [eje] Año actual [miembro]
Hasta 1 año [miembro]
Hasta 2 años [miembro]
Intervalo de tiempo [eje]
Hasta 3 años [miembro]
Hasta 4 años [miembro]
Hasta 5 años o más [miembro]
Año actual [miembro]
Hasta 1 año [miembro]
Hasta 2 años [miembro]
Hasta 3 años [miembro]
Hasta 4 años [miembro]
Hasta 5 años o más [miembro]
Bancarios [sinopsis] Comercio exterior (bancarios) TOTAL
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Con garantía (bancarios) BBVA BANCOMER, SA
NO
2017-01-25
2020-09-30
TIIE+3.8
43,404,000
0
BANCO MERCANTIL DEL NORTE, SA
NO
2016-06-06
2019-06-06
TIIE+3
29,340,000
0
HSBC MEXICO, SA
NO
2015-03-03
2019-03-03
TIIE+4.75
393,687,000
0
UNION DE CREDITO CONCRECES, SA DE CV
NO
2016-12-22
2017-12-20
TIIE+8
BANAMEX, SA
NO
2015-09-28
2019-09-28
TIIE+4
TOTAL
14,689,000
0 116,057,000
0
0
14,689,000
0
582,488,000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
14,689,000
0
582,488,000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
109,051,000
0
0
0
0
0
0
109,051,000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
109,051,000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
164,221,000
0
Banca comercial TOTAL Otros bancarios TOTAL Total bancarios TOTAL Bursátiles y colocaciones privadas [sinopsis] Bursátiles listadas en bolsa (quirografarios) TOTAL Bursátiles listadas en bolsa (con garantía) TOTAL Colocaciones privadas (quirografarios) HSBC DE MEXICO, SA
NO
2008-07-10
2024-07-01
TOTAL
TIIE+4
Colocaciones privadas (con garantía) TOTAL Total bursátiles listados en bolsa y colocaciones privadas TOTAL Otros pasivos circulantes y no circulantes con costo [sinopsis] Otros pasivos circulantes y no circulantes con costo TOTAL Total otros pasivos circulantes y no circulantes con costo TOTAL Proveedores [sinopsis] Proveedores NUEVA INSTITUCIÓN
NO
2017-07-31
2017-07-31
40 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre: 2
SARE
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Institución [eje]
Institución Extranjera (Si/No)
Fecha de firma/contrato
Fecha de vencimiento
Tasa de interés y/o sobretasa
Denominación [eje] Moneda nacional [miembro]
Moneda extranjera [miembro]
Intervalo de tiempo [eje] Año actual [miembro] TOTAL
Hasta 1 año [miembro]
Hasta 2 años [miembro]
Intervalo de tiempo [eje]
Hasta 3 años [miembro]
Hasta 4 años [miembro]
Hasta 5 años o más [miembro]
Año actual [miembro]
Hasta 1 año [miembro]
Hasta 2 años [miembro]
Hasta 3 años [miembro]
Hasta 4 años [miembro]
Hasta 5 años o más [miembro]
164,221,000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
164,221,000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
164,221,000
14,689,000
0
582,488,000
0
109,051,000
0
0
0
0
0
0
Total proveedores TOTAL Otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo [sinopsis] Otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo TOTAL Total otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo TOTAL Total de créditos TOTAL
41 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
SARE
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
[800003] Anexo - Posición monetaria en moneda extranjera Información a revelar sobre posición monetaria en moneda extranjera [bloque de texto]
Monedas [eje] Dólares [miembro]
Dólares contravalor pesos [miembro]
Otras monedas contravalor dólares [miembro]
Otras monedas contravalor pesos [miembro]
Total de pesos [miembro]
Posición en moneda extranjera [sinopsis] Activo monetario [sinopsis] Activo monetario circulante
0
0
0
0
0
Activo monetario no circulante
0
0
0
0
0
Total activo monetario
0
0
0
0
0
Pasivo monetario circulante
0
0
0
0
0
Pasivo monetario no circulante
0
0
0
0
0
Total pasivo monetario
0
0
0
0
0
Monetario activo (pasivo) neto
0
0
0
0
0
Pasivo monetario [sinopsis]
42 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
SARE
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
[800005] Anexo - Distribución de ingresos por producto Principales productos o línea de productos [partidas] Principales marcas [eje]
Principales productos o linea de productos [eje]
Tipo de ingresos [eje] Ingresos nacionales [miembro]
Ingresos por exportación [miembro]
Ingresos de subsidiarias en el extranjero [miembro]
Ingresos totales [miembro]
VIVIENDAS
VMR PRIVANZA Y ALTITUDE
35,584,000
0
0
35,584,000
VIVIENDAS
VIS GALAXIAS
158,153,000
0
0
158,153,000
TODAS
TODOS
193,737,000
0
0
193,737,000
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Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
SARE
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
[800007] Anexo - Instrumentos financieros derivados Discusión de la administración sobre las políticas de uso de instrumentos financieros derivados, explicando si dichas políticas permiten que sean utilizados únicamente con fines de cobertura o con otro fines tales como negociación [bloque de texto] A LA FECHA DEL 30 DE JUNIO DE 2017 LA COMPAÑIA NO CUENTA CON INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
Descripción genérica sobre las técnicas de valuación, distinguiendo los instrumentos que sean valuados a costo o a valor razonable, así como los métodos y técnicas de valuación [bloque de texto]
Discusión de la administración sobre las fuentes internas y externas de liquidez que pudieran ser utilizadas para atender requerimientos relacionados con instrumentos financieros derivados [bloque de texto]
Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados y en la administración de los mismos, así como contingencias y eventos conocidos o esperados por la administración que puedan afectar en los futuros reportes [bloque de texto]
Información cuantitativa a revelar [bloque de texto]
44 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
SARE
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
[800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable Concepto
Cierre Periodo Actual
Cierre Año Anterior
MXN
MXN
2017-06-30
2016-12-31
Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable [sinopsis] Efectivo y equivalentes de efectivo [sinopsis] Efectivo [sinopsis] Efectivo en caja
0
0
Saldos en bancos
120,402,000
96,440,000
Total efectivo
120,402,000
96,440,000
Depósitos a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo
0
0
Inversiones a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo
0
0
Otros acuerdos bancarios, clasificados como equivalentes de efectivo
0
0
Total equivalentes de efectivo
0
0
Equivalentes de efectivo [sinopsis]
Otro efectivo y equivalentes de efectivo Total de efectivo y equivalentes de efectivo
0
0
120,402,000
96,440,000
33,768,000
28,631,000
0
0
Clientes y otras cuentas por cobrar [sinopsis] Clientes Cuentas por cobrar circulantes a partes relacionadas Anticipos circulantes [sinopsis] Anticipos circulantes a proveedores
0
0
Gastos anticipados circulantes
24,737,000
25,908,000
Total anticipos circulantes
24,737,000
25,908,000
0
0
0
0
Cuentas por cobrar circulantes por venta de propiedades
0
0
Cuentas por cobrar circulantes por alquiler de propiedades
0
0
Otras cuentas por cobrar circulantes
121,167,000
102,618,000
Total de clientes y otras cuentas por cobrar
179,672,000
157,157,000
Materias primas
0
0
Suministros de producción circulantes
0
0
Total de las materias primas y suministros de producción
0
0
Mercancía circulante
0
0
Trabajo en curso circulante
0
0
Productos terminados circulantes
0
0
Piezas de repuesto circulantes
0
0
Propiedad para venta en curso ordinario de negocio
0
0
Otros inventarios circulantes
1,174,813,000
1,176,611,000
Total inventarios circulantes
1,174,813,000
1,176,611,000
Activos no circulantes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta
0
0
Activos no circulantes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para distribuir a los propietarios
0
0
Total de activos mantenidos para la venta
0
0
0
0
Cuentas por cobrar circulantes procedentes de impuestos distintos a los impuestos a las ganancias Impuesto al valor agregado por cobrar circulante
Clases de inventarios circulantes [sinopsis] Materias primas circulantes y suministros de producción circulantes [sinopsis]
Activos mantenidos para la venta [sinopsis]
Clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes [sinopsis] Clientes no circulantes
45 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
SARE
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Concepto
Cierre Periodo Actual
Cierre Año Anterior
MXN
MXN
2017-06-30
2016-12-31
Cuentas por cobrar no circulantes debidas por partes relacionadas
0
0
Anticipos de pagos no circulantes
0
0
0
0
0
0
0
0
Cuentas por cobrar no circulantes por venta de propiedades
0
0
Cuentas por cobrar no circulantes por alquiler de propiedades
0
0
Rentas por facturar
0
0
Otras cuentas por cobrar no circulantes
0
0
Total clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes
0
0
Inversiones en subsidiarias
0
0
Inversiones en negocios conjuntos
0
0
Inversiones en asociadas
0
0
Total de inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas
0
0
Terrenos
0
0
Edificios
0
0
Total terrenos y edificios
0
0
0
0
Buques
0
0
Aeronave
0
0
Equipos de Transporte
0
0
Total vehículos
0
0
Anticipos de arrendamientos no circulantes Cuentas por cobrar no circulantes procedentes de impuestos distintos a los impuestos a las ganancias Impuesto al valor agregado por cobrar no circulante
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas [sinopsis]
Propiedades, planta y equipo [sinopsis] Terrenos y construcciones [sinopsis]
Maquinaria Vehículos [sinopsis]
Enseres y accesorios
0
0
666,000
978,000
Activos tangibles para exploración y evaluación
0
0
Activos de minería
0
0
Activos de petróleo y gas
0
0
Construcciones en proceso
0
0
Anticipos para construcciones
0
0
Otras propiedades, planta y equipo
0
0
666,000
978,000
Propiedades de inversión
0
0
Propiedades de inversión en construcción o desarrollo
0
0
Anticipos para la adquisición de propiedades de inversión
0
0
Total de Propiedades de inversión
0
0
Marcas comerciales
0
0
Activos intangibles para exploración y evaluación
0
0
Cabeceras de periódicos o revistas y títulos de publicaciones
0
0
Programas de computador
0
0
Licencias y franquicias
0
0
Derechos de propiedad intelectual, patentes y otros derechos de propiedad industrial, servicio y derechos de explotación
0
0
Recetas, fórmulas, modelos, diseños y prototipos
0
0
Equipo de oficina
Total de propiedades, planta y equipo Propiedades de inversión [sinopsis]
Activos intangibles y crédito mercantil [sinopsis] Activos intangibles distintos de crédito mercantil [sinopsis]
46 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
SARE
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Concepto
Cierre Periodo Actual
Cierre Año Anterior
MXN
MXN
2017-06-30
2016-12-31
Activos intangibles en desarrollo
0
0
Otros activos intangibles
0
0
Total de activos intangibles distintos al crédito mercantil
0
0
Crédito mercantil
0
0
Total activos intangibles y crédito mercantil
0
0
164,221,000
159,517,000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Proveedores y otras cuentas por pagar [sinopsis] Proveedores circulantes Cuentas por pagar circulantes a partes relacionadas Pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como circulantes [sinopsis] Ingresos diferidos clasificados como circulantes Ingreso diferido por alquileres clasificado como circulante Pasivos acumulados (devengados) clasificados como circulantes Beneficios a los empleados a corto plazo acumulados (o devengados) Total de pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como circulantes Cuentas por pagar circulantes de la seguridad social e impuestos distintos de los impuestos a las ganancias Impuesto al valor agregado por pagar circulante Retenciones por pagar circulantes
0
0
Otras cuentas por pagar circulantes
238,155,000
186,902,000
Total proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo
402,376,000
346,419,000
Créditos Bancarios a corto plazo
14,689,000
47,764,000
Créditos Bursátiles a corto plazo
0
0
Otros créditos con costo a corto plazo
0
0
Otros créditos sin costo a corto plazo
0
0
Otros pasivos financieros a corto plazo
0
0
14,689,000
47,764,000
Proveedores no circulantes
0
0
Cuentas por pagar no circulantes con partes relacionadas
0
0
0
0
0
0
Pasivos acumulados (devengados) clasificados como no corrientes
0
0
Total de pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como no circulantes
0
0
0
0
0
0
Retenciones por pagar no circulantes
0
0
Otras cuentas por pagar no circulantes
0
0
Total de proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo
0
0
Créditos Bancarios a largo plazo
582,488,000
582,114,000
Créditos Bursátiles a largo plazo
109,051,000
103,716,000
Otros créditos con costo a largo plazo
0
0
Otros créditos sin costo a largo plazo
0
0
Otros pasivos financieros a largo plazo
0
0
691,539,000
685,830,000
Otras provisiones a largo plazo
0
0
Otras provisiones a corto plazo
0
0
Otros pasivos financieros a corto plazo [sinopsis]
Total de otros pasivos financieros a corto plazo Proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo [sinopsis]
Pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como no circulantes [sinopsis] Ingresos diferidos clasificados como no circulantes Ingreso diferido por alquileres clasificado como no circulante
Cuentas por pagar no circulantes a la seguridad social e impuestos distintos de los impuestos a las ganancias Impuesto al valor agregado por pagar no circulante
Otros pasivos financieros a largo plazo [sinopsis]
Total de otros pasivos financieros a largo plazo Otras provisiones [sinopsis]
47 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
SARE
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Concepto
Total de otras provisiones
Cierre Periodo Actual
Cierre Año Anterior
MXN
MXN
2017-06-30
2016-12-31 0
0
Superávit de revaluación
0
0
Reserva de diferencias de cambio por conversión
0
0
Reserva de coberturas del flujo de efectivo
0
0
Reserva de ganancias y pérdidas por nuevas mediciones de activos financieros disponibles para la venta
0
0
Reserva de la variación del valor temporal de las opciones
0
0
Reserva de la variación en el valor de contratos a futuro
0
0
Reserva de la variación en el valor de márgenes con base en moneda extranjera
0
0
Reserva por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta
0
0
Reserva de pagos basados en acciones
0
0
Reserva de nuevas mediciones de planes de beneficios definidos
0
0
Importes reconocidos en otro resultado integral y acumulados en el capital relativos a activos no circulantes o grupos de activos para su disposición mantenidos para la venta
0
0
Reserva de ganancias y pérdidas por inversiones en instrumentos de capital
0
0
Reserva de cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo
0
0
Reserva para catástrofes
0
0
Reserva para estabilización
0
0
Reserva de componentes de participación discrecional
0
0
Reserva de componentes de capital de instrumentos convertibles
0
0
Reservas para reembolsos de capital
0
0
Reserva de fusiones
0
0
Reserva legal
0
0
Otros resultados integrales
0
0
Total otros resultados integrales acumulados
0
0
Activos
2,409,138,000
2,371,730,000
Pasivos
1,612,425,000
1,568,980,000
796,713,000
802,750,000
Activos circulantes
1,487,162,000
1,442,483,000
Pasivos circulantes
710,265,000
672,529,000
Activos (pasivos) circulantes netos
776,897,000
769,954,000
Otros resultados integrales acumulados [sinopsis]
Activos (pasivos) netos [sinopsis]
Activos (pasivos) netos Activos (pasivos) circulantes netos [sinopsis]
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Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
SARE
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
[800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos Concepto
Acumulado Año Actual
Acumulado Año Anterior
Trimestre Año Actual
MXN
MXN
MXN
Trimestre Año Anterior MXN
2017-01-01 - 2017-06-30
2016-01-01 - 2016-06-30
2017-04-01 - 2017-06-30
2016-04-01 - 2016-06-30
Análisis de ingresos y gastos [sinopsis] Ingresos [sinopsis] Servicios
0
0
0
0
193,737,000
181,951,000
100,245,000
100,093,000
Intereses
0
0
0
0
Regalías
0
0
0
0
Dividendos
0
0
0
0
Arrendamiento
0
0
0
0
Construcción
0
0
0
0
Otros ingresos
0
0
0
0
193,737,000
181,951,000
100,245,000
100,093,000
Venta de bienes
Total de ingresos Ingresos financieros [sinopsis] Intereses ganados
448,000
1,200,000
448,000
578,000
Utilidad por fluctuación cambiaria
0
0
0
0
Utilidad por cambios en el valor razonable de derivados
0
0
0
0
Utilidad por cambios en valor razonable de instrumentos financieros
0
0
0
0
Otros ingresos financieros Total de ingresos financieros
0
0
0
0
448,000
1,200,000
448,000
578,000
Gastos financieros [sinopsis] Intereses devengados a cargo
39,001,000
13,850,000
19,706,000
4,529,000
Pérdida por fluctuación cambiaria
0
0
0
0
Pérdidas por cambio en el valor razonable de derivados
0
0
0
0
Pérdida por cambios en valor razonable de instrumentos financieros
0
0
0
0
Otros gastos financieros Total de gastos financieros
0
0
0
0
39,001,000
13,850,000
19,706,000
4,529,000
Impuestos a la utilidad [sinopsis] Impuesto causado
0
0
0
0
Impuesto diferido
(19,598,000)
(6,643,000)
(11,054,000)
(5,049,000)
Total de Impuestos a la utilidad
(19,598,000)
(6,643,000)
(11,054,000)
(5,049,000)
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Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
2
Año: 2017
SARE
Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
[800500] Notas - Lista de notas Información a revelar sobre notas, declaración de cumplimiento con las NIIF y otra información explicativa de la entidad [bloque de texto] La información a revelar sobre estados financieros y sus notas, han sido incluidas en el anexo 813000 "Información Financiera Intermedia de conformidad con la NIC 34" "Información Financiera Intermedia".
Información a revelar sobre juicios y estimaciones contables [bloque de texto]
Información a revelar sobre gastos acumulados (o devengados) y otros pasivos [bloque de texto]
Información a revelar sobre correcciones de valor por pérdidas crediticias [bloque de texto]
Información a revelar sobre asociadas [bloque de texto]
Información a revelar sobre remuneración de los auditores [bloque de texto]
Información a revelar sobre la autorización de los estados financieros [bloque de texto]
Información a revelar sobre activos disponibles para la venta [bloque de texto]
Información a revelar sobre criterios de consolidación [bloque de texto]
Información a revelar sobre criterios de elaboración de los estados financieros [bloque de texto] 50 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
2
SARE
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Información a revelar sobre activos biológicos, productos agrícolas en el punto de la cosecha o recolección y subvenciones gubernamentales relacionadas con activos biológicos [bloque de texto]
Información a revelar sobre préstamos [bloque de texto]
Información a revelar sobre combinaciones de negocios [bloque de texto]
Información a revelar sobre saldos bancarios y de efectivo en bancos centrales [bloque de texto]
Información a revelar sobre efectivo y equivalentes de efectivo [bloque de texto]
Información a revelar sobre el estado de flujos de efectivo [bloque de texto]
Información a revelar sobre cambios en las políticas contables [bloque de texto]
Información a revelar sobre cambios en políticas contables, estimaciones contables y errores [bloque de texto]
Información a revelar sobre garantías colaterales [bloque de texto]
Información a revelar sobre reclamaciones y beneficios pagados [bloque de texto]
Información a revelar sobre compromisos [bloque de texto] 51 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
2
Año: 2017
SARE
Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Información a revelar sobre compromisos y pasivos contingentes [bloque de texto]
Información a revelar sobre pasivos contingentes [bloque de texto]
Información a revelar sobre costos de ventas [bloque de texto]
Información a revelar sobre riesgo de crédito [bloque de texto]
Información a revelar sobre instrumentos de deuda [bloque de texto]
Información a revelar sobre costos de adquisición diferidos que surgen de contratos de seguro [bloque de texto]
Información a revelar sobre ingresos diferidos [bloque de texto]
Información a revelar sobre impuestos diferidos [bloque de texto]
Información a revelar sobre depósitos de bancos [bloque de texto]
Información a revelar sobre depósitos de clientes [bloque de texto]
Información a revelar sobre gastos por depreciación y amortización [bloque de texto] 52 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
2
SARE
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Información a revelar sobre instrumentos financieros derivados [bloque de texto]
Información a revelar sobre operaciones discontinuadas [bloque de texto]
Información a revelar sobre dividendos [bloque de texto]
Información a revelar sobre ganancias por acción [bloque de texto]
Información a revelar sobre el efecto de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera [bloque de texto]
Información a revelar sobre beneficios a los empleados [bloque de texto]
Información a revelar sobre los segmentos de operación de la entidad [bloque de texto]
Información a revelar sobre hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa [bloque de texto]
Información a revelar sobre gastos [bloque de texto]
Información a revelar sobre gastos por naturaleza [bloque de texto]
Información a revelar sobre activos para exploración y evaluación [bloque de texto]
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Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
SARE
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Información a revelar sobre medición del valor razonable [bloque de texto]
Información a revelar sobre el valor razonable de instrumentos financieros [bloque de texto]
Información a revelar sobre ingresos (gastos) por primas y comisiones [bloque de texto]
Información a revelar sobre gastos financieros [bloque de texto]
Información a revelar sobre ingresos (gastos) financieros [bloque de texto]
Información a revelar sobre ingresos financieros [bloque de texto]
Información a revelar sobre activos financieros mantenidos para negociar [bloque de texto]
Información a revelar sobre instrumentos financieros [bloque de texto]
Información a revelar sobre instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados [bloque de texto]
Información a revelar sobre instrumentos financieros designados como a valor razonable con cambios en resultados [bloque de texto]
Información a revelar sobre instrumentos financieros mantenidos para negociar [bloque de texto] 54 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
2
Año: 2017
SARE
Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Información a revelar sobre pasivos financieros mantenidos para negociar [bloque de texto]
Información a revelar sobre gestión del riesgo financiero [bloque de texto]
Información a revelar sobre la adopción por primera vez de las NIIF [bloque de texto]
Información a revelar sobre gastos generales y administrativos [bloque de texto]
Información a revelar sobre información general sobre los estados financieros [bloque de texto]
Información a revelar sobre la hipótesis de negocio en marcha [bloque de texto]
Información a revelar sobre el crédito mercantil [bloque de texto]
Información a revelar sobre subvenciones del gobierno [bloque de texto]
Información a revelar sobre deterioro de valor de activos [bloque de texto]
Información a revelar sobre impuestos a las ganancias [bloque de texto]
Información a revelar sobre empleados [bloque de texto]
Información a revelar sobre personal clave de la gerencia [bloque de texto] 55 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
2
Año: 2017
SARE
Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Información a revelar de contratos de seguro [bloque de texto]
Información a revelar sobre ingresos ordinarios por primas de seguro [bloque de texto]
Información a revelar sobre activos intangibles [bloque de texto]
Información a revelar sobre activos intangibles y crédito mercantil [bloque de texto]
Información a revelar sobre gastos por intereses [bloque de texto]
Información a revelar sobre ingresos por intereses [bloque de texto]
Información a revelar sobre ingresos (gastos) por intereses [bloque de texto]
Información a revelar sobre inventarios [bloque de texto]
Información a revelar sobre pasivos por contratos de inversión [bloque de texto]
Información a revelar sobre propiedades de inversión [bloque de texto]
Información a revelar sobre inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación [bloque de texto] 56 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
2
SARE
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Información a revelar sobre inversiones distintas de las contabilizadas utilizando el método de la participación [bloque de texto]
Información a revelar sobre capital social [bloque de texto]
Información a revelar sobre negocios conjuntos [bloque de texto]
Información a revelar anticipos por arrendamientos [bloque de texto]
Información a revelar sobre arrendamientos [bloque de texto]
Información a revelar sobre riesgo de liquidez [bloque de texto]
Información a revelar sobre préstamos y anticipos a bancos [bloque de texto]
Información a revelar sobre préstamos y anticipos a clientes [bloque de texto]
Información a revelar sobre riesgo de mercado [bloque de texto]
Información a revelar sobre el valor de los activos netos atribuibles a los tenedores de las unidades de inversión [bloque de texto]
Información a revelar sobre participaciones no controladoras [bloque de texto] 57 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
2
SARE
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Información a revelar sobre activos no circulantes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas [bloque de texto]
Información a revelar sobre activos no circulantes o grupo de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta [bloque de texto]
Información a revelar sobre objetivos, políticas y procesos para la gestión del capital [bloque de texto]
Información a revelar sobre otros activos [bloque de texto]
Información a revelar sobre otros activos circulantes [bloque de texto]
Información a revelar sobre otros pasivos circulantes [bloque de texto]
Información a revelar sobre otros pasivos [bloque de texto]
Información a revelar sobre otros activos no circulantes [bloque de texto]
Información a revelar sobre otros pasivos no circulantes [bloque de texto]
Información a revelar sobre otros gastos de operación [bloque de texto]
Información a revelar sobre otros ingresos (gastos) de operación [bloque de texto] 58 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
2
SARE
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Información a revelar sobre otros resultados de operación [bloque de texto]
Información a revelar sobre anticipos y otros activos [bloque de texto]
Información a revelar sobre ganancias (pérdidas) por actividades de operación [bloque de texto]
Información a revelar sobre propiedades, planta y equipo [bloque de texto]
Información a revelar sobre provisiones [bloque de texto]
Información a revelar sobre la reclasificación de instrumentos financieros [bloque de texto]
Información a revelar sobre ingresos de actividades ordinarias reconocidos procedentes de contratos de construcción [bloque de texto]
Información a revelar sobre reaseguros [bloque de texto]
Información a revelar sobre partes relacionadas [bloque de texto]
Información a revelar sobre acuerdos de recompra y de recompra inversa [bloque de texto]
Información a revelar sobre gastos de investigación y desarrollo [bloque de texto]
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Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
2
Año: 2017
SARE
Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Información a revelar sobre reservas dentro de capital [bloque de texto]
Información a revelar sobre efectivo y equivalentes de efectivo restringidos [bloque de texto]
Información a revelar sobre ingresos de actividades ordinarias [bloque de texto]
Información a revelar sobre acuerdos de concesión de servicios [bloque de texto]
Información a revelar sobre capital en acciones, reservas y otras participaciones en el capital contable [bloque de texto]
Información a revelar sobre acuerdos con pagos basados en acciones [bloque de texto]
Información a revelar sobre pasivos subordinados [bloque de texto]
Información a revelar sobre subsidiarias [bloque de texto]
Información a revelar sobre un resumen de las políticas contables significativas [bloque de texto] Principales políticas contables Los estados financieros consolidados adjuntos cumplen con las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS, por sus siglas en inglés, en adelante IFRS o IAS) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en ingles). Su preparación requiere que la administración de la Entidad efectúe ciertas estimaciones y utilice determinados supuestos para valuar algunas de las partidas de los estados financieros consolidados y para efectuar las revelaciones que se requieren en los mismos. La administración de la Entidad, aplicando el juicio profesional, considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados en las circunstancias. Las principales políticas contables seguidas por la Entidad son las siguientes: a.
Declaración de cumplimiento
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Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
2
Año: 2017
SARE
Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Los estados financieros consolidados de la Entidad han sido preparados de acuerdo con las IFRSs emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad. b.
Bases de presentación Los estados financieros consolidados de la Entidad han sido preparados sobre la base de costo histórico, por lo general el costo histórico se basa en el valor razonable de la contraprestación otorgada a cambio de bienes y servicios.
c.
Bases de consolidación de estados financieros Los estados financieros consolidados incluyen los de Sare Holding, S. A. B. de C. V. y los de sus Subsidiarias en las que tiene control. El control se obtiene cuando la Entidad:
•
Tiene poder sobre la inversión
•
Está expuesto, o tiene los derechos, a los rendimientos variables derivados de su participación con dicha entidad, y
•
Tiene la capacidad de afectar tales rendimientos a través de su poder sobre la entidad en la que invierte.
La Entidad revalúa si controla una entidad si los hechos y circunstancias indican que hay cambios a uno o más de los tres elementos de control que se listaron anteriormente. Cuando la Entidad tiene menos de la mayoría de los derechos de voto de una participada, la Entidad tiene poder sobre la misma cuando los derechos de voto son suficientes para otorgarle la capacidad práctica de dirigir sus actividades relevantes, de forma unilateral. La Entidad considera todos los hechos y circunstancias relevantes para evaluar si los derechos de voto de la entidad en una participada son suficientes para otorgarle poder, incluyendo:
·
El porcentaje de participación de la Entidad en los derechos de voto en relación con el porcentaje y la dispersión de los derechos de voto de los otros tenedores de los mismos;
·
Los derechos de voto potenciales mantenidos por la Entidad, por otros accionistas o por terceros;
·
Los derechos derivados de otros acuerdos contractuales, y
·
Todos los hechos y circunstancias adicionales que indican que la Entidad tiene, o no tiene, la capacidad actual de dirigir las actividades relevantes en el momento en que las decisiones deben tomarse, incluidas las tendencias de voto de los accionistas en las asambleas anteriores.
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Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
2
SARE
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que su control se transfiere a la Entidad, y se dejan de consolidar desde la fecha en la que se pierde el control. Las ganancias y pérdidas de las subsidiarias adquiridas o vendidas durante el año se incluyen en los estados consolidados de resultados y otros resultados integrales desde la fecha de adquisición o hasta la fecha de venta, según sea el caso. La utilidad y cada componente de los otros resultados integrales se atribuyen a las participaciones controladoras y no controladoras. El resultado integral se atribuye a las participaciones controladoras y no controladoras aún si da lugar a un déficit en éstas últimas. Cuando es necesario, se realizan ajustes a los estados financieros de las subsidiarias para alinear sus políticas contables de conformidad con las políticas contables de la Entidad.
La participación accionaria en su capital social se muestra a continuación: Subsidiaria
Sare Bienes Raíces, S. A. de C. V. Construcciones Aurum, S. A. de C. V. Corporativo Inmobiliario de Servicios, S. A. de C. V. Sare Sureste, S. A. de C. V. y subsidiarias Inmobiliaria Estoril, S. A. de C. V. Inmobiliaria Temextitla, S. A. de C. V. Sare Dimex, S. A. de C. V. Servicios Administrativos del Pedregal, S. A. de C. V.
Porcentaje de participación 2017
2016
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
Actividad
Servicios de comercialización Construcción de Vivienda Media Residencial Servicios administrativos corporativos Promoción, intermediación y enajenación de vivienda Promoción, intermediación y enajenación de vivienda Promoción, intermediación y enajenación de vivienda Promoción, intermediación y enajenación de vivienda Servicios administrativos (en liquidación)
Los saldos y operaciones importantes entre entidades consolidadas han sido eliminados.
d.
Fideicomisos La Entidad ha celebrado contratos de fideicomiso con la finalidad de desarrollar ciertos proyectos inmobiliarios. Estas entidades son consideradas entidades de propósito específico (EPE’s) sobre las cuales la Entidad tiene participación variable y ejerce control, por lo que estos fideicomisos son consolidados en los estados financieros de la Entidad. La inversión de interés no controlado en dicha EPE’s se presenta en los estados financieros consolidados en el rubro de “participación no controladora”.
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Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
SARE
Trimestre:
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
e.
Efectivo y equivalentes de efectivo Consisten principalmente en depósitos bancarios en cuentas de cheques e inversiones en valores a corto plazo, de gran liquidez, fácilmente convertibles en efectivo y sujetos a riesgos poco significativos de cambios en valor. El efectivo se presenta a valor nominal y los equivalentes se valúan a su valor razonable; las fluctuaciones en su valor se reconocen en los resultados del periodo. Los equivalentes de efectivo están representados principalmente por inversiones en Certificados de la Tesorería de la Federación, fondos de inversión y mesa de dinero. El efectivo restringido representa los fondos depositados en fideicomisos, los desembolsos son autorizados por el comité técnico del fideicomiso.
f.
Inventarios inmobiliarios El inventario inmobiliario se valúa al menor de su costo o valor neto de realización e incluye todos los costos directos del terreno y materiales, desarrollo y costos de construcción, incluyendo costos de subcontratos y costos indirectos relacionados con el desarrollo de la construcción, como sueldos, reparaciones y depreciación y otros incurridos durante la etapa de desarrollo. Los gastos generales y de administración son cargados a resultados cuando se incurren. La Entidad clasificó como inventario inmobiliario a largo plazo, aquellos que su fase de explotación es superior a un año. El costo de ventas de los inventarios inmobiliarios es determinado y prorrateado con base a los costos totales de las promociones o proyectos, el cual es llevado a resultados una vez que se escritura la vivienda. La Entidad revisa el valor en libros de los inventarios inmobiliarios, ante la presencia de algún indicio de deterioro que llegara a indicar que su valor en libros pudiera no ser recuperable, estimando el valor neto de realización, cuya determinación se basa en la evidencia más confiable disponible al momento en que se hace la estimación del importe en que se espera realizarlos. El deterioro se registra si el valor neto de realización es menor que el valor en libros. Los indicios de deterioro que se consideran son, entre otros, baja en los precios de mercado, daño, estimaciones de costos totales de desarrollos inmobiliarios que exceden a los ingresos totales estimados y compromisos de venta en firme.
g.
Préstamos y otras cuentas por cobrar Las cuentas por cobrar a clientes, préstamos y otras cuentas por cobrar con pagos fijos o determinables, son activos financieros no derivados que no se negocian en un mercado activo. Los préstamos y cuentas por cobrar (incluyendo: clientes y otras cuentas por cobrar, saldos bancarios y dinero en efectivo y otros) se valúan al costo amortizado usando el método de interés efectivo, menos cualquier deterioro. Los ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva, excepto por las cuentas por cobrar a corto plazo en caso de que el reconocimiento de intereses sea inmaterial.
h.
Mobiliario y equipo Se registran al costo de adquisición. La depreciación y la amortización se reconocen para llevar a resultados dicho costo de los activos menos su valor residual, sobre sus vidas útiles utilizando el método de línea recta. La vida útil estimada, el valor residual y el método de depreciación se revisan al final de cada año, y el efecto de cualquier cambio en la estimación registrada se reconoce sobre una base prospectiva. La ganancia o pérdida que surge de la venta o retiro de una partida de mobiliario, maquinaria y equipo, se calcula como la diferencia entre los recursos que se reciben por ventas y el valor en libros del activo, y se reconoce en los resultados.
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Trimestre:
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2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
La depreciación del mobiliario y equipo se calcula utilizando el método de línea recta, tomando en consideración la vida útil del activo relacionado y el valor residual de los mismos. La depreciación comienza en el mes en que el activo entra en operación. Las vidas útiles en promedio de los activos se encuentran dentro de los rangos siguientes:
Vidas útiles (años)
Mobiliario y equipo Vehículos Maquinaria y equipo Gastos de instalación
i.
10 4 4 20
Costos por préstamos Los costos por préstamos atribuibles directamente a la adquisición, construcción o producción de activos calificables, los cuales constituyen activos que requieren de un periodo de tiempo substancial hasta que están listos para su uso o venta, se adicionan al costo de esos activos durante ese tiempo hasta el momento en que estén listos para su uso o venta. El ingreso que se obtiene por la inversión temporal de fondos de préstamos específicos pendientes de ser utilizados en activos calificables, se deduce de los costos por préstamos elegibles para ser capitalizados. Todos los otros costos por préstamos se reconocen en los resultados durante el periodo en que se incurren.
j.
Comisiones pagadas Las comisiones pagadas a los vendedores se reconocen como gasto cuando se erogan.
k.
Inventarios inmobiliarios no estratégicos Como resultado de la disminución del mercado de venta, ciertos desarrollos donde se ha determinado que su desempeño o margen operativo no se justifica con la futura inversión que se realizara en los mismos, el inventario es clasificado como inventario inmobiliario no estratégico o terrenos que no se desarrollaran y pueden ser por lo tanto mantenidos para futuros desarrollos o disponibles para su venta. Los grupos de activos disponibles para su venta se clasifican como conservados para su venta si su valor en libros será recuperable a través de una operación de venta y no mediante su desarrollo. Esta condición se considera cumplida únicamente cuando la venta es altamente probable y el grupo de activos disponibles para su venta está disponible para su venta inmediata en su condición actual, por consecuente los inventarios inmobiliarios no estratégicos que no cumplan dicha condición son registrados como inventario inmobiliario no estratégico a largo plazo.
l.
Deterioro de activos de larga duración en uso Al final de cada periodo, la Entidad revisa el valor en libros de los activos de larga duración en uso, a fin de determinar si existen indicios de que estos activos han sufrido alguna pérdida por deterioro, considerando el mayor del valor presente de los flujos netos de efectivo futuros o el precio neto de venta en el caso de su eventual disposición. El deterioro se registra si el valor en libros excede al mayor de los valores antes mencionados. Los indicios de deterioro que se consideran para estos
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Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
efectos, son entre otros, las pérdidas de operación o flujos de efectivo negativos en el periodo si es que están combinados con un historial o proyección de pérdidas, depreciaciones y amortizaciones cargadas a resultados que en términos porcentuales, en relación con los ingresos, sean substancialmente superiores a las de ejercicios anteriores, competencia y otros factores económicos y legales. Cuando no es posible estimar el monto recuperable de un activo individual, la Entidad estima el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece dicho activo. Cuando se puede identificar una base razonable y consistente de distribución, los activos corporativos también se asignan a las unidades generadoras de efectivo individuales, o de lo contrario, se asignan a la Entidad más pequeño de unidades generadoras de efectivo para los cuales se puede identificar una base de distribución razonable y consistente.
Cuando una pérdida por deterioro se revierte posteriormente, el valor en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se incrementa al valor estimado revisado a su monto recuperable, de tal manera que el valor en libros ajustado no exceda el valor en libros que se habría determinado si no se hubiera reconocido una pérdida por deterioro para dicho activo (o unidad generadora de efectivo) en años anteriores. La reversión de una pérdida por deterioro se reconoce inmediatamente en resultados, a menos que el activo correspondiente se reconozca a un monto revaluado, en cuyo caso la reversión de la pérdida por deterioro se trata como un incremento en la revaluación. m.
Deterioro del valor de los activos tangibles e intangibles Al final de cada periodo sobre el cual se informa, la Entidad revisa los valores en libros de sus activos tangibles e intangibles a fin de determinar si existe un indicativo de que estos activos han sufrido alguna pérdida por deterioro. Si existe algún indicio, se calcula el monto recuperable del activo a fin de determinar el alcance de la pérdida por deterioro (de haber alguna). Cuando no es posible estimar el monto recuperable de un activo individual, la Entidad estima el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece dicho activo. Cuando se puede identificar una base razonable y consistente de distribución, los activos corporativos también se asignan a las unidades generadoras de efectivo individuales, o de lo contrario, se asignan al grupo más pequeño de unidades generadoras de efectivo para los cuales se puede identificar una base de distribución razonable y consistente.
n.
Anticipos de clientes Los anticipos de clientes representan los recursos recibidos en efectivo de los clientes, antes de la escrituración y entrega de los inventarios inmobiliarios, por concepto de enganches, gastos y pagos recibidos durante la etapa de preventa. El saldo de anticipos de clientes se clasifica en el pasivo circulante.
o.
Provisiones Las provisiones se reconocen cuando la Entidad tiene una obligación presente (ya sea legal o asumida) como resultado de un suceso pasado, es probable que la Entidad tenga que liquidar la obligación, y puede hacerse una estimación confiable del importe de la obligación. El importe que se reconoce como provisión es la mejor estimación del desembolso necesario para liquidar la obligación presente, al final del periodo sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las incertidumbres que rodean a la obligación.
p.
Beneficios a los empleados por prima de antigüedad
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Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Los pasivos por prima de antigüedad reconocidas en el estado de posición financiera, representan el valor presente de la obligación por beneficios definidos, ajustado por las ganancias y pérdidas actuariales no reconocidas y los costos de los servicios pasados no reconocidos, menos el valor razonable de los activos del plan. Cualquier activo que surja de este cálculo se limita a las pérdidas actuariales no reconocidas y al costo de los servicios pasados, más el valor presente de los rembolsos y reducciones de contribuciones futuras al plan. q.
Impuestos a la utilidad El gasto por impuestos a la utilidad representa la suma de los impuestos a la utilidad causados y los impuestos a la utilidad diferidos.
1. Impuestos a la utilidad causados El impuesto causado calculado corresponde al impuesto sobre la renta (ISR) y se registra en los resultados del año en que se causa. 2.
Impuestos a la utilidad diferidos Los impuestos a la utilidad diferidos se reconoce sobre las diferencias temporales entre el valor en libros de los activos y pasivos incluidos en los estados financieros y las bases fiscales correspondientes utilizadas para determinar el resultado fiscal, la tasa correspondientes a estas diferencias y en su caso se incluyen los beneficios de las pérdidas fiscales por amortizar y de algunos créditos fiscales. El activo o pasivo por impuesto a la utilidad diferido se reconoce generalmente para todas las diferencias fiscales temporales. Se reconoce un pasivo por impuestos diferidos por diferencias temporales gravables asociadas con inversiones en subsidiarias y asociadas, y participaciones en negocios conjuntos, excepto cuando la Entidad es capaz de controlar la reversión de la diferencia temporal y cuando sea probable que la diferencia temporal no se reversará en un futuro previsible. Los activos por impuestos diferidos que surgen de las diferencias temporales asociadas con dichas inversiones y participaciones se reconocen únicamente en la medida en que resulte probable que habrán utilidades fiscales futuras suficientes contra las que se utilicen esas diferencias temporales y se espera que éstas se reversarán en un futuro cercano. Los activos y pasivos por impuestos diferidos se valúan empleando las tasas fiscales que se espera aplicar en el período en el que el pasivo se pague o el activo se realice, basándose en las tasas (y leyes fiscales) que hayan sido aprobadas o sustancialmente aprobadas al final del periodo sobre el que se informa.
r.
Instrumentos financieros Todos los activos y pasivos financieros se reconocen y dan de baja a la fecha de negociación y son medidos inicialmente al valor razonable, más los costos de la transacción, excepto por aquellos instrumentos financieros clasificados al valor razonable con cambios en los resultados, los cuales son medidos al valor razonable.
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Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
El método de la tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo amortizado de un instrumento financiero y de imputación del ingreso financiero o costo financiero a lo largo del periodo relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o por pagar estimados (incluyendo comisión, puntos base de intereses pagados o recibidos, costos de transacción y otras primas o descuentos que estén incluidos en el cálculo de la tasa de interés efectiva) a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero (o, cuando sea adecuado, en un periodo más corto) con el importe neto en libros del activo o pasivo financiero.
Los activos financieros se clasifican dentro de las siguientes categorías específicas: “activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados”, “inversiones conservadas al vencimiento”, “activos financieros disponibles para su venta” y “préstamos y cuentas por cobrar”. La clasificación depende de la naturaleza y propósito de los activos financieros y se determina al momento de su reconocimiento inicial. Los activos financieros de la Entidad consisten en: cuentas por cobrar a clientes, préstamos y otras cuentas por cobrar. La Entidad no tiene activos o pasivos financieros clasificados a su valor razonable con cambios a través de resultados, ni instrumentos compuestos. s.
Instrumentos financieros derivados
La Entidad reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos financieros derivados en el estado consolidado de posición financiera a su valor razonable, independientemente del propósito de su tenencia. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado, se determina con base en técnicas de valuación aceptadas en el ámbito financiero.
La Entidad obtiene financiamientos bajo diferentes condiciones; cuando estos son a tasa variable, con la finalidad de reducir su exposición a riesgos de volatilidad en tasas de interés, contrata instrumentos financieros derivados. La negociación con instrumentos derivados se realiza sólo con instituciones de reconocida solvencia. La política de la Entidad es no realizar operaciones con propósitos de especulación con instrumentos financieros derivados.
Cuando los derivados son contratados con la finalidad de cubrir riesgos y cumplen con todos los requisitos de cobertura, se documenta su designación al inicio de la operación de cobertura, describiendo el objetivo, características, reconocimiento contable y como se llevará a cabo la medición de la efectividad, aplicables a esa operación.
Ciertos instrumentos financieros derivados, aunque son contratados con fines de cobertura desde una perspectiva económica, por no cumplir con todos los requisitos que exige la normatividad, para efectos contables, se han designado como de negociación. La fluctuación en el valor razonable de esos derivados se reconoce en los gastos por intereses.
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Trimestre:
2
SARE
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
t.
Utilidad (pérdida) por acción La utilidad básica por acción ordinaria se calcula dividiendo la utilidad neta integral atribuible a la participación controladora entre el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio.
u.
Reconocimiento de ingresos Ingresos por ventas inmobiliarias Los ingresos por venta de vivienda se reconocen como ingresos una vez que las viviendas están terminadas y se han transferido todos los derechos, beneficios y obligaciones de la vivienda al comprador, lo cual ocurre al momento de la escrituración y entrega de la vivienda.
Información a revelar sobre cuentas por cobrar y por pagar por impuestos [bloque de texto]
Información a revelar sobre proveedores y otras cuentas por pagar [bloque de texto]
Información a revelar sobre clientes y otras cuentas por cobrar [bloque de texto]
Información a revelar sobre ingresos (gastos) comerciales [bloque de texto]
Información a revelar sobre acciones propias [bloque de texto]
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Trimestre:
2
Año: 2017
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Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
[800600] Notas - Lista de políticas contables Información a revelar sobre un resumen de las políticas contables significativas [bloque de texto] Principales políticas contables Los estados financieros consolidados adjuntos cumplen con las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS, por sus siglas en inglés, en adelante IFRS o IAS) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en ingles). Su preparación requiere que la administración de la Entidad efectúe ciertas estimaciones y utilice determinados supuestos para valuar algunas de las partidas de los estados financieros consolidados y para efectuar las revelaciones que se requieren en los mismos. La administración de la Entidad, aplicando el juicio profesional, considera que las estimaciones y supuestos utilizados fueron los adecuados en las circunstancias. Las principales políticas contables seguidas por la Entidad son las siguientes: a.
Declaración de cumplimiento Los estados financieros consolidados de la Entidad han sido preparados de acuerdo con las IFRSs emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
b.
Bases de presentación Los estados financieros consolidados de la Entidad han sido preparados sobre la base de costo histórico, por lo general el costo histórico se basa en el valor razonable de la contraprestación otorgada a cambio de bienes y servicios.
c.
Bases de consolidación de estados financieros Los estados financieros consolidados incluyen los de Sare Holding, S. A. B. de C. V. y los de sus Subsidiarias en las que tiene control. El control se obtiene cuando la Entidad:
•
Tiene poder sobre la inversión
•
Está expuesto, o tiene los derechos, a los rendimientos variables derivados de su participación con dicha entidad, y
•
Tiene la capacidad de afectar tales rendimientos a través de su poder sobre la entidad en la que invierte.
La Entidad revalúa si controla una entidad si los hechos y circunstancias indican que hay cambios a uno o más de los tres elementos de control que se listaron anteriormente. Cuando la Entidad tiene menos de la mayoría de los derechos de voto de una participada, la Entidad tiene poder sobre la misma cuando los derechos de voto son suficientes para otorgarle la capacidad práctica de dirigir sus actividades relevantes, de forma unilateral. La Entidad considera todos los hechos y circunstancias relevantes para evaluar si los derechos de voto de la entidad en una participada son suficientes para otorgarle poder, incluyendo:
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SARE
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
·
El porcentaje de participación de la Entidad en los derechos de voto en relación con el porcentaje y la dispersión de los derechos de voto de los otros tenedores de los mismos;
·
Los derechos de voto potenciales mantenidos por la Entidad, por otros accionistas o por terceros;
·
Los derechos derivados de otros acuerdos contractuales, y
·
Todos los hechos y circunstancias adicionales que indican que la Entidad tiene, o no tiene, la capacidad actual de dirigir las actividades relevantes en el momento en que las decisiones deben tomarse, incluidas las tendencias de voto de los accionistas en las asambleas anteriores.
Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que su control se transfiere a la Entidad, y se dejan de consolidar desde la fecha en la que se pierde el control. Las ganancias y pérdidas de las subsidiarias adquiridas o vendidas durante el año se incluyen en los estados consolidados de resultados y otros resultados integrales desde la fecha de adquisición o hasta la fecha de venta, según sea el caso. La utilidad y cada componente de los otros resultados integrales se atribuyen a las participaciones controladoras y no controladoras. El resultado integral se atribuye a las participaciones controladoras y no controladoras aún si da lugar a un déficit en éstas últimas. Cuando es necesario, se realizan ajustes a los estados financieros de las subsidiarias para alinear sus políticas contables de conformidad con las políticas contables de la Entidad.
La participación accionaria en su capital social se muestra a continuación: Subsidiaria
Sare Bienes Raíces, S. A. de C. V. Construcciones Aurum, S. A. de C. V. Corporativo Inmobiliario de Servicios, S. A. de C. V. Sare Sureste, S. A. de C. V. y subsidiarias Inmobiliaria Estoril, S. A. de C. V. Inmobiliaria Temextitla, S. A. de C. V. Sare Dimex, S. A. de C. V. Servicios Administrativos del
Porcentaje de participación 2017
2016
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 %
100 % 100 %
100 % 100 %
Actividad
Servicios de comercialización Construcción de Vivienda Media Residencial Servicios administrativos corporativos Promoción, intermediación y enajenación de vivienda Promoción, intermediación y enajenación de vivienda Promoción, intermediación y enajenación de vivienda Promoción, intermediación y enajenación de vivienda Servicios administrativos (en
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Trimestre:
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2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Pedregal, S. A. de C. V.
liquidación)
Los saldos y operaciones importantes entre entidades consolidadas han sido eliminados.
d.
Fideicomisos La Entidad ha celebrado contratos de fideicomiso con la finalidad de desarrollar ciertos proyectos inmobiliarios. Estas entidades son consideradas entidades de propósito específico (EPE’s) sobre las cuales la Entidad tiene participación variable y ejerce control, por lo que estos fideicomisos son consolidados en los estados financieros de la Entidad. La inversión de interés no controlado en dicha EPE’s se presenta en los estados financieros consolidados en el rubro de “participación no controladora”.
e.
Efectivo y equivalentes de efectivo Consisten principalmente en depósitos bancarios en cuentas de cheques e inversiones en valores a corto plazo, de gran liquidez, fácilmente convertibles en efectivo y sujetos a riesgos poco significativos de cambios en valor. El efectivo se presenta a valor nominal y los equivalentes se valúan a su valor razonable; las fluctuaciones en su valor se reconocen en los resultados del periodo. Los equivalentes de efectivo están representados principalmente por inversiones en Certificados de la Tesorería de la Federación, fondos de inversión y mesa de dinero. El efectivo restringido representa los fondos depositados en fideicomisos, los desembolsos son autorizados por el comité técnico del fideicomiso.
f.
Inventarios inmobiliarios El inventario inmobiliario se valúa al menor de su costo o valor neto de realización e incluye todos los costos directos del terreno y materiales, desarrollo y costos de construcción, incluyendo costos de subcontratos y costos indirectos relacionados con el desarrollo de la construcción, como sueldos, reparaciones y depreciación y otros incurridos durante la etapa de desarrollo. Los gastos generales y de administración son cargados a resultados cuando se incurren. La Entidad clasificó como inventario inmobiliario a largo plazo, aquellos que su fase de explotación es superior a un año. El costo de ventas de los inventarios inmobiliarios es determinado y prorrateado con base a los costos totales de las promociones o proyectos, el cual es llevado a resultados una vez que se escritura la vivienda. La Entidad revisa el valor en libros de los inventarios inmobiliarios, ante la presencia de algún indicio de deterioro que llegara a indicar que su valor en libros pudiera no ser recuperable, estimando el valor neto de realización, cuya determinación se basa en la evidencia más confiable disponible al momento en que se hace la estimación del importe en que se espera realizarlos. El deterioro se registra si el valor neto de realización es menor que el valor en libros. Los indicios de deterioro que se consideran son, entre otros, baja en los precios de mercado, daño, estimaciones de costos totales de desarrollos inmobiliarios que exceden a los ingresos totales estimados y compromisos de venta en firme.
g.
Préstamos y otras cuentas por cobrar Las cuentas por cobrar a clientes, préstamos y otras cuentas por cobrar con pagos fijos o determinables, son activos financieros no derivados que no se negocian en un mercado activo. Los préstamos y cuentas por cobrar (incluyendo: clientes y otras cuentas por cobrar, saldos bancarios y dinero en efectivo y otros) se valúan al costo amortizado usando el método de interés
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Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
efectivo, menos cualquier deterioro. Los ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva, excepto por las cuentas por cobrar a corto plazo en caso de que el reconocimiento de intereses sea inmaterial. h.
Mobiliario y equipo Se registran al costo de adquisición. La depreciación y la amortización se reconocen para llevar a resultados dicho costo de los activos menos su valor residual, sobre sus vidas útiles utilizando el método de línea recta. La vida útil estimada, el valor residual y el método de depreciación se revisan al final de cada año, y el efecto de cualquier cambio en la estimación registrada se reconoce sobre una base prospectiva. La ganancia o pérdida que surge de la venta o retiro de una partida de mobiliario, maquinaria y equipo, se calcula como la diferencia entre los recursos que se reciben por ventas y el valor en libros del activo, y se reconoce en los resultados. La depreciación del mobiliario y equipo se calcula utilizando el método de línea recta, tomando en consideración la vida útil del activo relacionado y el valor residual de los mismos. La depreciación comienza en el mes en que el activo entra en operación. Las vidas útiles en promedio de los activos se encuentran dentro de los rangos siguientes:
Vidas útiles (años)
Mobiliario y equipo Vehículos Maquinaria y equipo Gastos de instalación
i.
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Costos por préstamos Los costos por préstamos atribuibles directamente a la adquisición, construcción o producción de activos calificables, los cuales constituyen activos que requieren de un periodo de tiempo substancial hasta que están listos para su uso o venta, se adicionan al costo de esos activos durante ese tiempo hasta el momento en que estén listos para su uso o venta. El ingreso que se obtiene por la inversión temporal de fondos de préstamos específicos pendientes de ser utilizados en activos calificables, se deduce de los costos por préstamos elegibles para ser capitalizados. Todos los otros costos por préstamos se reconocen en los resultados durante el periodo en que se incurren.
j.
Comisiones pagadas Las comisiones pagadas a los vendedores se reconocen como gasto cuando se erogan.
k.
Inventarios inmobiliarios no estratégicos Como resultado de la disminución del mercado de venta, ciertos desarrollos donde se ha determinado que su desempeño o margen operativo no se justifica con la futura inversión que se realizara en los mismos, el inventario es clasificado como
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Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
inventario inmobiliario no estratégico o terrenos que no se desarrollaran y pueden ser por lo tanto mantenidos para futuros desarrollos o disponibles para su venta. Los grupos de activos disponibles para su venta se clasifican como conservados para su venta si su valor en libros será recuperable a través de una operación de venta y no mediante su desarrollo. Esta condición se considera cumplida únicamente cuando la venta es altamente probable y el grupo de activos disponibles para su venta está disponible para su venta inmediata en su condición actual, por consecuente los inventarios inmobiliarios no estratégicos que no cumplan dicha condición son registrados como inventario inmobiliario no estratégico a largo plazo. l.
Deterioro de activos de larga duración en uso Al final de cada periodo, la Entidad revisa el valor en libros de los activos de larga duración en uso, a fin de determinar si existen indicios de que estos activos han sufrido alguna pérdida por deterioro, considerando el mayor del valor presente de los flujos netos de efectivo futuros o el precio neto de venta en el caso de su eventual disposición. El deterioro se registra si el valor en libros excede al mayor de los valores antes mencionados. Los indicios de deterioro que se consideran para estos efectos, son entre otros, las pérdidas de operación o flujos de efectivo negativos en el periodo si es que están combinados con un historial o proyección de pérdidas, depreciaciones y amortizaciones cargadas a resultados que en términos porcentuales, en relación con los ingresos, sean substancialmente superiores a las de ejercicios anteriores, competencia y otros factores económicos y legales. Cuando no es posible estimar el monto recuperable de un activo individual, la Entidad estima el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece dicho activo. Cuando se puede identificar una base razonable y consistente de distribución, los activos corporativos también se asignan a las unidades generadoras de efectivo individuales, o de lo contrario, se asignan a la Entidad más pequeño de unidades generadoras de efectivo para los cuales se puede identificar una base de distribución razonable y consistente.
Cuando una pérdida por deterioro se revierte posteriormente, el valor en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se incrementa al valor estimado revisado a su monto recuperable, de tal manera que el valor en libros ajustado no exceda el valor en libros que se habría determinado si no se hubiera reconocido una pérdida por deterioro para dicho activo (o unidad generadora de efectivo) en años anteriores. La reversión de una pérdida por deterioro se reconoce inmediatamente en resultados, a menos que el activo correspondiente se reconozca a un monto revaluado, en cuyo caso la reversión de la pérdida por deterioro se trata como un incremento en la revaluación. m.
Deterioro del valor de los activos tangibles e intangibles Al final de cada periodo sobre el cual se informa, la Entidad revisa los valores en libros de sus activos tangibles e intangibles a fin de determinar si existe un indicativo de que estos activos han sufrido alguna pérdida por deterioro. Si existe algún indicio, se calcula el monto recuperable del activo a fin de determinar el alcance de la pérdida por deterioro (de haber alguna). Cuando no es posible estimar el monto recuperable de un activo individual, la Entidad estima el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que pertenece dicho activo. Cuando se puede identificar una base razonable y consistente de distribución, los activos corporativos también se asignan a las unidades generadoras de efectivo individuales, o de lo contrario, se asignan al grupo más pequeño de unidades generadoras de efectivo para los cuales se puede identificar una base de distribución razonable y consistente.
n.
Anticipos de clientes Los anticipos de clientes representan los recursos recibidos en efectivo de los clientes, antes de la escrituración y entrega de los inventarios inmobiliarios, por concepto de enganches, gastos y pagos recibidos durante la etapa de preventa. El saldo de anticipos de clientes se clasifica en el pasivo circulante.
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Cantidades monetarias expresadas en Unidades
o.
Provisiones Las provisiones se reconocen cuando la Entidad tiene una obligación presente (ya sea legal o asumida) como resultado de un suceso pasado, es probable que la Entidad tenga que liquidar la obligación, y puede hacerse una estimación confiable del importe de la obligación. El importe que se reconoce como provisión es la mejor estimación del desembolso necesario para liquidar la obligación presente, al final del periodo sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las incertidumbres que rodean a la obligación.
p.
Beneficios a los empleados por prima de antigüedad Los pasivos por prima de antigüedad reconocidas en el estado de posición financiera, representan el valor presente de la obligación por beneficios definidos, ajustado por las ganancias y pérdidas actuariales no reconocidas y los costos de los servicios pasados no reconocidos, menos el valor razonable de los activos del plan. Cualquier activo que surja de este cálculo se limita a las pérdidas actuariales no reconocidas y al costo de los servicios pasados, más el valor presente de los rembolsos y reducciones de contribuciones futuras al plan.
q.
Impuestos a la utilidad El gasto por impuestos a la utilidad representa la suma de los impuestos a la utilidad causados y los impuestos a la utilidad diferidos.
1. Impuestos a la utilidad causados El impuesto causado calculado corresponde al impuesto sobre la renta (ISR) y se registra en los resultados del año en que se causa. 2.
Impuestos a la utilidad diferidos Los impuestos a la utilidad diferidos se reconoce sobre las diferencias temporales entre el valor en libros de los activos y pasivos incluidos en los estados financieros y las bases fiscales correspondientes utilizadas para determinar el resultado fiscal, la tasa correspondientes a estas diferencias y en su caso se incluyen los beneficios de las pérdidas fiscales por amortizar y de algunos créditos fiscales. El activo o pasivo por impuesto a la utilidad diferido se reconoce generalmente para todas las diferencias fiscales temporales. Se reconoce un pasivo por impuestos diferidos por diferencias temporales gravables asociadas con inversiones en subsidiarias y asociadas, y participaciones en negocios conjuntos, excepto cuando la Entidad es capaz de controlar la reversión de la diferencia temporal y cuando sea probable que la diferencia temporal no se reversará en un futuro previsible. Los activos por impuestos diferidos que surgen de las diferencias temporales asociadas con dichas inversiones y participaciones se reconocen únicamente en la medida en que resulte probable que habrán utilidades fiscales futuras suficientes contra las que se utilicen esas diferencias temporales y se espera que éstas se reversarán en un futuro cercano.
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Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se valúan empleando las tasas fiscales que se espera aplicar en el período en el que el pasivo se pague o el activo se realice, basándose en las tasas (y leyes fiscales) que hayan sido aprobadas o sustancialmente aprobadas al final del periodo sobre el que se informa. r.
Instrumentos financieros Todos los activos y pasivos financieros se reconocen y dan de baja a la fecha de negociación y son medidos inicialmente al valor razonable, más los costos de la transacción, excepto por aquellos instrumentos financieros clasificados al valor razonable con cambios en los resultados, los cuales son medidos al valor razonable.
El método de la tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo amortizado de un instrumento financiero y de imputación del ingreso financiero o costo financiero a lo largo del periodo relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivo por cobrar o por pagar estimados (incluyendo comisión, puntos base de intereses pagados o recibidos, costos de transacción y otras primas o descuentos que estén incluidos en el cálculo de la tasa de interés efectiva) a lo largo de la vida esperada del instrumento financiero (o, cuando sea adecuado, en un periodo más corto) con el importe neto en libros del activo o pasivo financiero.
Los activos financieros se clasifican dentro de las siguientes categorías específicas: “activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados”, “inversiones conservadas al vencimiento”, “activos financieros disponibles para su venta” y “préstamos y cuentas por cobrar”. La clasificación depende de la naturaleza y propósito de los activos financieros y se determina al momento de su reconocimiento inicial. Los activos financieros de la Entidad consisten en: cuentas por cobrar a clientes, préstamos y otras cuentas por cobrar. La Entidad no tiene activos o pasivos financieros clasificados a su valor razonable con cambios a través de resultados, ni instrumentos compuestos. s.
Instrumentos financieros derivados
La Entidad reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos financieros derivados en el estado consolidado de posición financiera a su valor razonable, independientemente del propósito de su tenencia. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado, se determina con base en técnicas de valuación aceptadas en el ámbito financiero.
La Entidad obtiene financiamientos bajo diferentes condiciones; cuando estos son a tasa variable, con la finalidad de reducir su exposición a riesgos de volatilidad en tasas de interés, contrata instrumentos financieros derivados. La negociación con instrumentos derivados se realiza sólo con instituciones de reconocida solvencia. La política de la Entidad es no realizar operaciones con propósitos de especulación con instrumentos financieros derivados.
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Año: 2017
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Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Cuando los derivados son contratados con la finalidad de cubrir riesgos y cumplen con todos los requisitos de cobertura, se documenta su designación al inicio de la operación de cobertura, describiendo el objetivo, características, reconocimiento contable y como se llevará a cabo la medición de la efectividad, aplicables a esa operación.
Ciertos instrumentos financieros derivados, aunque son contratados con fines de cobertura desde una perspectiva económica, por no cumplir con todos los requisitos que exige la normatividad, para efectos contables, se han designado como de negociación. La fluctuación en el valor razonable de esos derivados se reconoce en los gastos por intereses.
t.
Utilidad (pérdida) por acción La utilidad básica por acción ordinaria se calcula dividiendo la utilidad neta integral atribuible a la participación controladora entre el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación durante el ejercicio.
u.
Reconocimiento de ingresos Ingresos por ventas inmobiliarias Los ingresos por venta de vivienda se reconocen como ingresos una vez que las viviendas están terminadas y se han transferido todos los derechos, beneficios y obligaciones de la vivienda al comprador, lo cual ocurre al momento de la escrituración y entrega de la vivienda.
Descripción de la política contable de activos financieros disponibles para la venta [bloque de texto]
Descripción de la política contable para activos biológicos [bloque de texto]
Descripción de la política contable para costos de préstamos [bloque de texto]
Descripción de la política contable para préstamos [bloque de texto]
Descripción de la política contable para combinaciones de negocios [bloque de texto] 76 de 102
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Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Descripción de la política contable para combinaciones de negocios y crédito mercantil [bloque de texto]
Descripción de la política contable para flujos de efectivo [bloque de texto]
Descripción de la política contable para garantías colaterales [bloque de texto]
Descripción de la política contable para construcciones en proceso [bloque de texto]
Descripción de la política contable de los costos de adquisición [bloque de texto]
Descripción de la política contable para provisiones para retiro del servicio, restauración y rehabilitación [bloque de texto]
Descripción de la política contable para costos de adquisición diferidos que surgen de contratos de seguro [bloque de texto]
Descripción de la política contable para gastos por depreciación [bloque de texto]
Descripción de la política contable para baja en cuentas de instrumentos financieros [bloque de texto]
Descripción de la política contable para instrumentos financieros derivados [bloque de texto]
Descripción de la política contable para instrumentos financieros derivados y coberturas [bloque de texto] 77 de 102
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Año: 2017
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Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Descripción de la política contable para la determinación de los componentes del efectivo y equivalentes de efectivo [bloque de texto]
Descripción de la política contable para operaciones discontinuadas [bloque de texto]
Descripción de la política contable para dividendos [bloque de texto]
Descripción de la política contable para las ganancias por acción [bloque de texto]
Descripción de la política contable para beneficios a los empleados [bloque de texto]
Descripción de la política contable para gastos relacionados con el medioambiente [bloque de texto]
Descripción de la política contable para gastos [bloque de texto]
Descripción de las políticas contables para desembolsos de exploración y evaluación [bloque de texto]
Descripción de la política contable para mediciones al valor razonable [bloque de texto]
Descripción de la política contable para primas e ingresos y gastos por comisiones [bloque de texto]
Descripción de la política contable para gastos financieros [bloque de texto]
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Año: 2017
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Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Descripción de la política contable para ingresos y gastos financieros [bloque de texto]
Descripción de la política contable para activos financieros [bloque de texto]
Descripción de la política contable para garantías financieras [bloque de texto]
Descripción de la política contable para instrumentos financieros [bloque de texto]
Descripción de la política contable para instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados [bloque de texto]
Descripción de la política contable para pasivos financieros [bloque de texto]
Descripción de la política contable para conversión de moneda extranjera [bloque de texto]
Descripción de la política contable para la moneda funcional [bloque de texto]
Descripción de la política contable para el crédito mercantil [bloque de texto]
Descripción de las políticas contables para subvenciones gubernamentales [bloque de texto]
Descripción de la política contable para coberturas [bloque de texto]
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Año: 2017
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Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Descripción de la política contable para inversiones mantenidas hasta el vencimiento [bloque de texto]
Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos [bloque de texto]
Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos financieros [bloque de texto]
Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos no financieros [bloque de texto]
Descripción de la política contable para impuestos a las ganancias [bloque de texto]
Descripción de las políticas contables de contratos de seguro y de los activos, pasivos, ingresos y gastos relacionados [bloque de texto]
Descripción de la política contable para activos intangibles y crédito mercantil [bloque de texto]
Descripción de la política contable para activos intangibles distintos al crédito mercantil [bloque de texto]
Descripción de la política contable para ingresos y gastos por intereses [bloque de texto]
Descripción de las políticas contables para inversiones en asociadas [bloque de texto]
Descripción de la política contable para inversiones en asociadas y negocios conjuntos [bloque de texto]
Descripción de las políticas contables para inversiones en negocios conjuntos [bloque de texto] 80 de 102
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Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Descripción de la política contable para propiedades de inversión [bloque de texto]
Descripción de la política contable para inversiones distintas de las inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación [bloque de texto]
Descripción de la política contable para el capital social [bloque de texto]
Descripción de la política contable para arrendamientos [bloque de texto]
Descripción de la política contable para préstamos y cuentas por cobrar [bloque de texto]
Descripción de las políticas contables para la medición de inventarios [bloque de texto]
Descripción de la política contable para activos de minería [bloque de texto]
Descripción de la política contable para derechos de minería [bloque de texto]
Descripción de la política contable para activos no circulantes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta [bloque de texto]
Descripción de la política contable para activos no circulantes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas [bloque de texto]
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Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Descripción de la política contable para la compensación de instrumentos financieros [bloque de texto]
Descripción de la política contable para activos de petróleo y gas [bloque de texto]
Descripción de la política contable para propiedades, planta y equipo [bloque de texto]
Descripción de la política contable para provisiones [bloque de texto]
Descripción de la política contable para la reclasificación de instrumentos financieros [bloque de texto]
Descripción de la política contable para el reconocimiento en el resultado del periodo de la diferencia entre el valor razonable en el reconocimiento inicial y el precio de transacción [bloque de texto]
Descripción de las políticas contables para el reconocimiento de ingresos de actividades ordinarias [bloque de texto]
Descripción de la política contable para reaseguros [bloque de texto]
Descripción de la política contable para acuerdos de recompra y de recompra inversa [bloque de texto]
Descripción de la política contable para gastos de investigación y desarrollo [bloque de texto]
Descripción de la política contable para el efectivo y equivalentes de efectivo restringido [bloque de texto]
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Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Descripción de la política contable para la información financiera por segmentos [bloque de texto]
Descripción de la política contable para las transacciones con pagos basados en acciones [bloque de texto]
Descripción de la política contable para costos de desmonte [bloque de texto]
Descripción de la política contable para subsidiarias [bloque de texto]
Descripción de las políticas contables para los beneficios por terminación [bloque de texto]
Descripción de la política contable para proveedores y otras cuentas por pagar [bloque de texto]
Descripción de la política contable para clientes y otras cuentas por cobrar [bloque de texto]
Descripción de la política contable para ingresos y gastos comerciales [bloque de texto]
Descripción de la política contable para transacciones con participaciones no controladoras [bloque de texto]
Descripción de la política contable para transacciones con partes relacionadas [bloque de texto]
Descripción de la política contable para acciones propias [bloque de texto]
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Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Descripción de otras políticas contables relevantes para comprender los estados financieros [bloque de texto]
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Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34 Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto] ?
Sare Holding, S. A. B. de C.V. y Subsidiarias
Notas a los estados financieros consolidados Por los seis meses y año que terminaron el 30 de Junio de 2017 y 31 de Diciembre de 2016. (En miles de pesos)
1.
Actividades y planes de la administración y eventos subsecuentes
Actividades - Sare Holding, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias (la Entidad o la Controladora) es una empresa pública constituida en México, bajo la forma de Sociedad Anónima Bursátil de Capital Variable y que cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), se dedica principalmente al desarrollo, promoción, diseño, construcción y comercialización de vivienda de interés social, media y residencial, y a la prestación de servicios conexos a la industria inmobiliaria. La Entidad vende vivienda a través de los principales fondos de vivienda del país, tales como el Instituto Nacional del Fondo de Ahorro para la Vivienda de los Trabajadores (INFONAVIT), el Fondo de la vivienda del Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado (FOVISSSTE) y la Sociedad Hipotecaria Federal (SHF); adicionalmente participa en el mercado de vivienda media y residencial financiado por la banca comercial, las sofoles y operaciones de contado. Ciclo operativo - Las operaciones de la Entidad presentan un ciclo estacional porque normalmente los mayores volúmenes de venta se llevan a cabo en la segunda mitad del año. El tiempo de construcción de un desarrollo de vivienda de interés social (VIS), lleva un promedio de tres a cuatro meses, en tanto que un desarrollo de edificios de vivienda para este mismo segmento toma un promedio de diez a doce meses. Para los desarrollos de vivienda media y residencial (VMR), estos se construyen en periodos de doce a veinticuatro meses, especialmente en el caso de edificios de departamentos. Derivado de lo anterior, los estados consolidados de posición financiera se presentan clasificados con base en la realización y exigibilidad de su ciclo operativo, el cual es mayor a un año calendario en aproximadamente 6 meses. Generalmente, la Entidad inicia la construcción de nuevos desarrollos una vez que ha recibido la confirmación por parte de la institución hipotecaria correspondiente de que contará con financiamiento disponible. Adicionalmente, para financiar el desarrollo se cuenta con la obtención de créditos puente de sociedades financieras de objeto limitado (Sofoles) o bancos comerciales. Servicios de obra - La Entidad contrata a través de una sociedad anónima independiente los servicios de personal de obra para la
construcción de los desarrollos habitacionales por medio de contratos de obra a precio alzado. Dichos contratos obligan al subcontratista a ejecutar por sí mismo o por medio de terceros la obra convenida de acuerdo a las especificaciones técnicas requeridas por la Entidad. De acuerdo a la legislación laboral vigente, la Entidad y la prestadora de servicios son responsables solidarios entre sí y en relación con los trabajadores que ejecuten los servicios de obra, respecto de las obligaciones laborales.
2.
Planes de la Administración y eventos relevantes
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Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Fortalecimiento de operaciones – Durante el ejercicio 2016, la Entidad concreto la activación de 12 desarrollos, incrementando 3 respecto a los 9 desarrollos del ejercicio 2015, dentro del modelo se ha establecido tener 16 proyectos activados hacia el segundo trimestre del 2017, con el fin de asegurar su viabilidad en el largo plazo y a través de la implementación los siguientes objetivos: a.
En Abril del 2017 se someterá ante la Asamblea de Accionista una solicitud de capitalización, esto reforzaría la estructura económica de la empresa, lo que permitirá potenciar y acelerar la producción y comercialización de vivienda.
b.
La organización ha lanzado para 2017, su visión sustentada en 6 estrategias, cada una de ellas como pilares del crecimiento ordenado y sostenido para el futuro de Sare. Las estrategias a saber: Ventas, Financiamiento, Rentabilidad, Cultura Sare, Eficiencia operativa y Producto. El resultado del desarrollo de cada una de ellas, así como el de su ejecución permitirán mejorar sustantivamente la consecución de ventas y resultados durante los siguientes años.
c.
Durante 2016 se adecuaron los órganos de gobierno corporativo, logrando la inclusión de líderes de reconocido prestigio en la industria, cuya visión, consejo y opinión servirán para dar guía y fomentar las mejores prácticas en la industria. Adicionalmente en Enero del 2017 se nombró como nuevo Director General al Ing. Víctor Eduardo Pérez Orozco y como nuevo Director de Finanzas al Lic. Raúl Bejarano Borboa. Lo que se encuentra alineado con el compromiso de la compañía para mejorar los resultados.
d.
El 6 de junio del 2016 se firmó reestructura bancaria con Banorte por $44 millones de pesos, extendiendo su plazo de vencimiento hasta el año 2019, equivalente al 6% de la deuda bancaria de inicios del 2016. Con esto se habría cerrado reestructura con HSBC, Santander, Banamex y Banorte, siendo el 91% de la deuda bancaria, Faltando BBVA Bancomer, misma que se concluyó en Enero del 2017 para tener el 100% de la deuda con bancos reestructurada y con vencimientos posteriores al 2019.
e.
El 9 de mayo del 2016 se firmó la alianza estratégica con CADU Inmobiliaria, S. A. B. de C. V., para el desarrollo y venta de los desarrollos Galaxia del Sol (Chac Mool). El desarrollo cuenta con una capacidad de aproximadamente 1,200 unidades a un precio promedio de $420, teniendo una participación del 50% de los ingresos por parte de la Entidad. Esta asociación ha permitido mejorar la velocidad en ventas, incurriendo en un menor costo de administración.
f.
Durante 2016 se tomó la decisión de no invertir en reserva territorial, para enfocarse en el desarrollo y activación operativa de los proyectos estratégicos en cartera. Actualmente están activos 12 desarrollos, y se está en proceso de inicio5 desarrollos faltantes en el 2017 ubicados 2 en Querétaro (Montenegro y Residencial Parque) y 2 en el Estado de México (Magueyal y Cerro Gordo) y 1 en Puebla (La Calera).Proyectos que están alineados a las nuevas políticas y reglas de financiamiento de las principales ONAVIS.
g.
Los esfuerzos de financiamiento durante el corto plazo, estarán enfocados en la consecución de créditos puente de los 5 desarrollos mencionados en el inciso f) anterior, los cuales son equivalentes a 5,058 lotes a vender en los próximos dos años y medio. Esto permitirá asegurar la operación continua y el incremento de las ventas mensuales.
h.
Durante 2017 se ha mantenido la evolución en el diseño arquitectónico de las viviendas, el cual se ve reflejado en el Índice de Excelencia de Infonavit, que convierte la voz y opinión de los clientes en
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Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
parámetros medibles continuos. lo que permitirá un mejor desplazamiento en ventas. i.
3.
La administración tiene como objetivo optimizar el financiamiento contratado con las diferentes instituciones de financiamiento que le permitan adecuarse a las necesidades particulares de la Entidad en términos de montos, costos y plazos.
Juicios contables críticos y fuentes clave de incertidumbre en las estimaciones En la aplicación de las políticas contables de la Entidad, las cuales se describen, la administración debe hacer juicios, estimaciones y supuestos sobre los valores en libros de los activos y pasivos de los estados financieros. Las estimaciones y supuestos relativos se basan en la experiencia y otros factores que se consideran pertinentes. Los resultados reales podrían diferir de estas estimaciones. Las estimaciones y supuestos se revisan sobre una base regular. Las modificaciones a las estimaciones contables se reconocen en el periodo en que se realiza la modificación y periodos futuros si la modificación afecta tanto al periodo actual como a periodos subsecuentes. Los juicios contables críticos y fuentes clave de incertidumbre al aplicar las estimaciones efectuadas a la fecha de los estados financieros consolidados, y que tienen un riesgo significativo de derivar un ajuste en los valores en libros de activos y pasivos durante el siguiente período financiero son como sigue: a.
Como se menciona la Entidad tiene pérdidas fiscales por recuperar acumuladas por las cuales tiene que evaluar la recuperabilidad previo al reconocimiento de un activo diferido, basada en la realización de proyecciones, en las que involucra ingresos futuros gravables sobre el periodo durante el cual los impuestos diferidos se revertirán para establecer si durante esos años se espera pagar ISR.
b.
Como se indica la Entidad reconoce ingresos al transferir a sus clientes los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad de los bienes inmuebles. La gerencia considera los criterios detallados en la Norma Internacional de Contabilidad (IAS) 18 Ingresos y la IFRIC 15 de Contratos para la Construcción de Bienes Raíces para determinar el momento apropiado para el reconocimiento de ingresos de la Entidad. Asimismo, la Entidad realiza estimaciones y asignaciones de costos que impactan la determinación de la utilidad bruta.
c.
La recuperabilidad de los inventarios inmobiliarios.
d.
La Entidad revisa la vida útil estimada, así como los valores residuales de mobiliario, equipo y otros activos al final de cada periodo anual. El grado de incertidumbre relacionado con las estimaciones de las vidas útiles está relacionado con los cambios en el mercado y la utilización de los activos por los volúmenes de producción y las unidades generadoras de efectivo.
e.
La Entidad está sujeta a transacciones o eventos contingentes sobre los cuales utiliza juicio profesional en el desarrollo de estimaciones de probabilidad de ocurrencia, los factores que se consideran en estas estimaciones son la situación legal a la fecha de la estimación, y la opinión de sus asesores legales internos.
A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al 30 de junio 2017 y al 31 de diciembre de 2016, es posible que los acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (incrementándolas o disminuyéndolas) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de forma prospectiva reconociendo los efectos del cambio de estimación en los correspondientes estados financieros consolidados. 4. Operaciones que no afectaron los flujos de efectivo
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Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Las principales operaciones que no afectaron los flujos de efectivos de la entidad por los seis meses y año que terminaron el 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016 fueron: 2017
Intereses devengados no pagados Intercambio de certificados bursátiles
$
3,272
2016
$
5,335
5.
3,090 8,424
Efectivo, equivalente de efectivo y efectivo restringido En los estados consolidados de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo incluye efectivo, bancos e inversiones en instrumentos del mercado monetario, netos de sobregiros bancarios pendientes. El efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo sobre el que se informa como se muestra en el estado consolidado de flujos de efectivo, puede ser conciliado con las partidas relacionadas en el estado de posición financiera como sigue: 2017
Efectivo y equivalente de efectivo
$
Efectivo restringido (1)
6.
$
94,656 $
(1)
25,746
2016
120,402
13,248 83,192
$
96,440
El efectivo restringido al 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016, corresponde a depósitos en cuentas bancarias de HSBC, S.A. Institución de banca múltiple, División Fiduciaria del fideicomiso HSBC F/262048, el cual es disponible a través de las instrucciones del comité técnico del fideicomiso.
Cuentas por cobrar a clientes a.
Al 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016, se integra como sigue: 2017
Clientes por venta de vivienda de interés social Clientes por venta de vivienda de interés medio y residencial.
$
27,604
2016
$
6,164 $
33,768
26,493 2,138
$
28,631
Las cuentas por cobrar a clientes que se revelan arriba se clasifican como préstamos y cuentas por cobrar y por lo tanto se valúan al costo amortizado.
7.
Otras cuentas por cobrar 2017
2016
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Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
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Trimestre:
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Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Cuentas por cobrar por venta de activos no estratégicos Deudores diversos
8.
$
12,647 108,520
$
18,047 84,571
$
121,167
$
102,618
Inventarios inmobiliarios 2017
Obras en proceso Terrenos
2016
$
894,429 280,384
$
923,571 253,040
$
1,174,813
$
1,176,611
Los inventarios reconocidos en el costo de ventas por consumo de inventarios durante el periodo con respecto a las operaciones continuas al 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016 fueron de $149,401 y $305,636 respectivamente.
a.
Inventarios otorgados en garantía Para garantizar préstamos bancarios de la Entidad, al 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016 se otorgaron en garantía inventarios inmobiliarios e inventarios inmobiliarios no estratégicos.
9.
Mobiliario y equipo 2017
Mobiliario y equipo Vehículos Maquinaria y equipo Gastos de instalación Depreciación y amortización acumulada
$ 3,580 7,486 84,748
$
10.
43,129
30,553 (84,082) 666
2016
$ 3,580 7,486 84,731
$
43,112
30,553 (83,753) 978
Prestamos de instituciones financieras Consisten en créditos puente con garantía hipotecaria y créditos simples con garantía hipotecaria constituida sobre los terrenos, obra y viviendas de los desarrollos financiados con estos créditos, y generan interés a la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) más dos a cinco puntos porcentuales. A continuación se integra el detalle de los préstamos de instituciones financieras:
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Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
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Trimestre:
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Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
2017
Crédito simple con garantía hipotecaria de terreno, devenga intereses a la tasa TIIE más 8 puntos y con vencimientos en 2017. Con Unión de Crédito Concreces, S. A. de C. V.
$
14,689 14,689
Más - Pasivo a Largo plazo corriente Total
11.
2016
$
-
$
47,764
14,689
$
47,764
Pasivo a largo plazo a.
El pasivo a largo plazo se integra como sigue: 2017
Créditos simples con garantías hipotecarias de terrenos, devenga intereses a la tasa TIIE más 4.75 puntos y con vencimientos de 2019. Con HSBC de México, S. A. Créditos simples con garantía hipotecaria de terrenos, devenga intereses a la tasa TIIE más 5 puntos y con vencimiento en 2019. Con Banamex, S. A. Créditos simples sin garantía hipotecaria, devenga intereses a la tasa TIIE más 3.8 puntos y con vencimiento en 2019 y 2017. Con BBVA Bancomer, S. A. Créditos simples con garantías hipotecarias de terrenos, devenga intereses a la tasa TIIE más 3 puntos y con vencimientos en 2019. Con Banorte, S. A. Menos:
$
393,687
2016
$
116,057
126,326
43,404
582,488
415,421
47,764
29,340
629,878
40,367
90 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
SARE
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Pasivo a Largo plazo - corriente (1) Total
$
582,488
(47,764) $
582,114
(1)Los créditos están sujetos al cumplimiento de ciertas razones financieras que se refieren a los niveles de deuda con costo a utilidad antes de gastos financieros, impuestos, depreciación y amortización (UAFIDA), UAFIDA a gasto financiero y monto de capital contable. Sin embargo, debido a la disminución en la producción y venta de vivienda de interés social e interés medio y residencial, la Entidad ha infringido algunas cláusulas restrictivas, lo que puede ocasionar que el pasivo pueda ser exigible a voluntad del prestamista, por lo tanto, los pasivos en esta condición fueron clasificados a corto plazo. (Ver Nota 10). Sin embargo a la fecha de emisión de los estados financieros las instituciones financieras no han manifestado intención alguna de pago anticipado. Los vencimientos del pasivo a largo plazo son: Año
2019 2020
$
539,084 43,404
$
582,488
12. Certificados Bursátiles Con oficio No. 153-17415-2008 del 8 de julio de 2008, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores autorizó a la Entidad la emisión de un programa de certificados bursátiles hasta por $462,000 para el pre pago del Certificado Bursátil, emitido el 7 de marzo de 2006 con oficio No.153-515849-2006. El valor de los certificados bursátiles será de $100.00 pesos cada uno. El programa de certificados bursátiles tendrá una vigencia de 5 años, con una tasa de interés flotante en base a TIIE más 2.06 puntos. Los Certificados Bursátiles están sujetos al cumplimiento de ciertas razones financieras que se refieren a los niveles de deuda con costo a UAFIDA, UAFIDA a gastos financiero, inventarios a deuda con costo y activo circulante a pasivo circulante. Debido a los efectos generados por la aplicación de la INIF 14 reconocidos en 2009, la estructura financiera de la Entidad presentó modificaciones que resultaron desfavorables respecto al cumplimiento de dichas razones financieras. Con fecha 6 de julio de 2010, en asamblea extraordinaria de los tenedores de los Certificados Bursátiles CB Sare 08 se acordó modificar algunas limitaciones financieras incluidas en los clausulados de dicho bono. La asamblea de tenedores de los certificados CB Sare 08 otorgo las dispensas solicitadas a cambio de modificar la tasa de interés que paga este bono. Los términos y acuerdos de la asamblea se comunicaron en su oportunidad a través de la Bolsa Mexicana de Valores. Los tenedores aprobaron un esquema de sobretasas crecientes que incentiva el menor grado de apalancamiento de la empresa. De esta manera conforme se reduce el nivel de deuda disminuye la tasa de interés. Este acuerdo permite adecuar, de una manera más flexible y precisa, el costo de la deuda en relación al grado de apalancamiento de la operación. Con fecha 14 de junio de 2011, se celebró la Asamblea General de Tenedores de Certificados Bursátiles SARE CB08, que se aprobaron los siguientes acuerdos:
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SARE
SARE
Trimestre:
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
1.
Crear dos subsidiarias (subserie “1” y la subserie “2”) de Certificados Bursátiles con diferentes características entre sí.
2.
Autorizar el aumento del plazo de vigencia del título “SARE 08-02” que representará la subserie “2” a fin de que la fecha de vencimiento de dicha serie sea el 22 de Octubre de 2015.
3.
Constar que 3,913,634 Certificados Bursátiles representado por los Tenedores presentes, que equivalen al 85% del total de los Certificados Bursátiles en circulación, eligieron mantener en custodia certificados “SARE 08” de la subserie “1” exactamente todas y cada una de las características económicas y legales, derechos y obligaciones de los Certificados Bursátiles.
4.
Constar que 410,366 Certificados Bursátiles representado por los Tenedores presentes, que equivalen al 9% del total de los Certificados Bursátiles en circulación, eligieron sustituir los Certificados Bursátiles “SARE 08” que actualmente poseen, por los certificados “SARE 08” de la subserie “2” los cuales estarán representados por el título “SARE 08-02”.
5.
Constar que 296,000 Certificados Bursátiles representados por los Tenedores, que equivalen al 6% del total de los Certificados Bursátiles, todos ellos ausentes en la Asamblea, deberán mantener en su custodia los certificados “SARE 08” de la serie “1”, mismo que estarán representados por el título “SARE 08”, los cuales mantienen las condiciones originales.
6.
La amortización del principal de los Certificados Bursátiles Subserie 1 se hará en 4 pagos. La primera amortización de estos certificados se realizará en el mes de julio de 2012 y la última en diciembre de 2013 por un monto de $70,160 cada una.
7.
La amortización del principal de los Certificados Bursátiles Subserie 2 se hará en 6 pagos. La primera amortización de estos certificados se realizará en el mes de julio de 2013 y la última en octubre de 2015 por un monto de $5,700 cada una.
Con fecha 22 de mayo de 2012, se celebró la Asamblea General de Tenedores de Certificados Bursátiles SARE CB08 y CB08-2 correspondientes a las subseries 1 y 2, respectivamente, mediante los cuales se acordó la recalendarización de dichos certificados bursátiles, aprobándose los siguientes acuerdos: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8.
Plazo de 3 años para el pago de capital y 2 años de gracia. Amortizaciones de capital semestrales a partir de julio de 2014. Los pagos de intereses se efectuarán de la siguiente manera: Septiembre 2012 – periodo extraordinario de junio a septiembre con tasa de TIIE 28 días + 600 puntos base (pbs). Intereses a partir de diciembre 2012 – periodo trimestral con tasa de TIIE 28 días + 550 puntos base. Intereses a partir de 2013 serán pagados trimestralmente con tasa de interés de TIIE 28 días + sobre tasa que varía entre 750 a 450 puntos base Sin comisión por recalendarización. Sin comisión por pre-pago.
Con fecha 27 de junio de 2013 se celebró Asamblea de Tenedores de Certificados Bursátiles SARE CB08 y CB08-2 correspondientes a las subseries 1 y 2, respectivamente, aprobándose los siguientes acuerdos: 1.
Pago de los intereses de los certificados bursátiles con clave de pizarra SARE 08 y SARE 08-2 correspondientes al periodo de abril-junio, julio-septiembre y octubre - diciembre del año en curso, sea de 1 millón de pesos en cada trimestre.
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SARE
SARE
Trimestre:
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
2.
Prórroga por el diferencial de intereses que representan aproximadamente 7.6 MDP por cada trimestre, sin que estos generen ningún cargo adicional de intereses.
3.
El pago será en la siguiente manera; el diferencial de los intereses acumulados de los tres cupones de los cuales se solicitó prórroga se pagaran proporcionablemente durante los 12 pagos trimestrales restantes. El primer pago seria el 31 de marzo del 2014 y el ultimo el 30 de diciembre 2016.
Con fecha 27 de marzo de 2014 se celebró la Asamblea General de Tenedores de Certificados Bursátiles con clave de pizarra SARE 08 y SARE 08-2, mediante la cual se aprobó prórroga para el pago de los intereses de los Certificados Bursátiles que tenían vencimiento el 31 de marzo de 2014 por un importe de $2,967, para pagarse en 90 días naturales, más 90 días de prorroga previa autorización de la asamblea de tenedores. Con fecha 27 de marzo de 2014 en la Asamblea General de Tenedores de Certificados Bursátiles se informó a los tenedores, la opción de reestructura y financiamiento respecto al pago de los Certificados Bursátiles solicitando a la CNBV la oferta pública de adquisición (la OPA) consistente en la recompra de las distintas posiciones que cada tenedor ostente de los Certificados Bursátiles a un determinado precio, el cual será conocido hasta el momento de realizarla. En abril de 2014 la entidad a través de una de sus subsidiarias, Sare Sureste, S.A, de C,V, y subsidiarias celebro un contrato de préstamo mercantil con TKSC E- Web, S.A. de C.V., mediante el cual esta última otorgo un préstamo de $94.5 millones de pesos con el objeto de realizar una oferta pública de adquisición de cuando menos el 75% de los certificados bursátiles SARE 08 y SARE 08-2, con lo cual se les ofreció a los tenedores la opción de recuperar parte de su inversión. Con fecha 24 de abril de 2014 mediante oficio No. 153/106596/2014 se obtuvo autorización de la CNBV para realizar una oferta pública de adquisición de los certificados bursátiles identificados con clave de pizarra “SARE 08” y “SARE 08-2” que deberá dar inicio en un plazo de 30 días hábiles, con las siguientes características: a) b) c) d) e)
El número de certificados a adquirir es hasta 2,806,412 de la serie “SARE 08” y hasta 341,970 de la serie “SARE 08-2” El precio de la oferta es de $30 pesos por cada certificado El monto total de la oferta es hasta $94,451 del 100% de los títulos en circulación El periodo de la oferta comprenderá un plazo de veinte días a partir del inicio de la oferta El Intermediario de la operación es Invex Casa de Bolsa, S.A. de C.V., Invex Grupo Financiero.
El 29 de abril de 2014 se abrió la oferta pública de adquisición (OPA) la cual se concluyó el 10 de junio de 2014, logrando exitosamente una compra del 75.83% de los certificados en circulación. Con fecha 24 de junio de 2014 se celebró la Asamblea General de Tenedores de Certificados Bursátiles con clave de pizarra SARE 08 y SARE 08-2, mediante la cual se aprobó la capitalización de los 5 periodos de intereses pendientes de pago correspondientes a los periodos del 31 de marzo al 30 de junio de 2013; del 30 de junio al 30 de septiembre de 2013; del 30 de septiembre al 31 de diciembre de 2013; del 31 de diciembre de 2013 al 31 de marzo de 2014 y del 31 de marzo al 30 de junio de 2014 que en conjunto suman $42,940. A partir del 30 de junio de 2014 los intereses serán calculados, durante un plazo de 60 (sesenta) meses, los cuales deberán también ser capitalizados trimestralmente al saldo insoluto, a una tasa de interés bruto anual calculada mediante la adición de 3.5% a la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) que dé a conocer el Banco de México. Al término de los 60 (sesenta meses), es decir al día 1 de julio del 2019, se realizaran amortizaciones trimestrales sucesivas iguales por un periodo de 5 años.
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SARE
Trimestre:
SARE
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Se prorrogan las obligaciones de hacer y no hacer del Emisor, para que éstas sean suspendidas hasta el inicio del periodo de amortización, es decir hasta el 1 de julio de 2019. Adicional a los acuerdos antes mencionados la Emisora ofreció amortizar anticipadamente en especie los Certificados Bursátiles mediante un pagare privado, a una tasa de TIIE +4.5 % El 20 de agosto de 2014 en Asamblea General Extraordinaria de accionistas se obtuvo autorización para llevar a cabo el aumento de capital social en su parte fija a través de la capitalización de ciertos pasivos y de una aportación de recursos frescos. El 24 de septiembre de 2014 se llevó a cabo la capitalización del 75.83% de los certificados es decir 2,070,144 de la serie “SARE 08” y 317,390 de la serie “SARE 08-2” por un importe total de $272,535. El saldo por pagar de la emisión al 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016, es como sigue: 2017
Sare 08 subserie 1 Sare 08 subserie 2
$ $
13.
2016
105,496 3,555 109,051
$
100,335 3,381 103,716
$
Impuestos a la utilidad La Entidad está sujeta al ISR Conforme a la Ley de ISR 2017 y 2016 fue 30% y continuará al 30% para años posteriores. De conformidad con el inciso d) de la fracción XV del artículo noveno transitorio de la Ley 2014, y debido a que la Entidad al 31 de diciembre de 2013 tuvo el carácter de controladora y a esa fecha se encontraba sujeta al esquema de pagos contenido en la fracción VI del artículo cuarto de las disposiciones transitorias de la Ley del ISR publicadas en el diario oficial de la federación el 7 de diciembre de 2009, deberá continuar enterando el impuesto que difirió con motivo de la consolidación fiscal en los ejercicios 2007 y anteriores conforme a las disposiciones citadas, hasta concluir su pago.
a.
El (beneficio) de los impuestos a la utilidad reconocidos en los resultados, se integra como sigue:
Impuestos causados
ISR causado del ejercicio
2017
$
Impuestos diferidos
ISR diferido del ejercicio (beneficio)
Total de impuesto en resultados 14.
-
2016
$
(19,598) $
(19,598)
16
88,289 $
88,305
Instrumentos financieros a.
Administración de riesgos de capital
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SARE
Trimestre:
2
SARE
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
La Entidad administra su capital para asegurar que sus subsidiarias tendrán la capacidad de continuar como negocio en marcha mientras que maximizan el rendimiento a sus accionistas a través de la optimización en el uso de los saldos de deuda y capital. La Entidad no está sujeto a requerimiento alguno impuesto externamente para la administración de su capital. 2017
2016
Deuda (i) Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido
$
706,228 (120,402)
$
733,594 (96,440)
Deuda neta
$
585,826
$
637,154
Capital contable (ii)
$
796,713
$
802,750
Índice de deuda neta a capital contable
73.53%
79.37%
(i)La deuda se define como préstamos de instituciones de crédito y deuda a largo y corto plazo. (ii)El capital contable incluye todas las reservas y el capital social de la Entidad que son administrados como capital. b.
Categorías de los instrumentos financieros – Al 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016 las categorías de los instrumentos financieros son como se describe a continuación. Activos y pasivos financieros
Activos Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido Cuentas por cobrar a clientes Otras cuentas por cobrar
Pasivos A costo amortizado: Préstamos de instituciones de crédito y deuda a largo plazo Proveedores y proveedores de terreno Cuentas por pagar a partes relacionadas Anticipos de clientes Certificado Bursátil
2017
2016
$ 120,402 33,768 121,167
$ 96,440 28,631 102,618
$
$
275,337
227,689
$ 597,177 164,221 8,492 29,637 109,051
$ 629,878 159,517 8,492 30,864 103,716
$
$
908,578
932,467
El principal riesgo de crédito surge del efectivo y equivalentes y de manera poco significativa de los clientes. Respecto al efectivo y equivalentes, la Entidad tiene como política únicamente llevar a cabo transacciones con instituciones de reconocida reputación y alta calidad crediticia.
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SARE
Trimestre:
2
SARE
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
c.
Administración del nivel de apalancamiento – La Entidad administra su nivel de endeudamiento para asegurar que
d.
Administración del riesgo de tasa de interés – La Entidad se encuentra expuesta a riesgos en la tasa de interés debido a que su
continuará como negocio en marcha. Al 30 de junio del 2017 se mantiene un nivel de endeudamiento de $ 706 millones entre créditos puente y líneas corporativas.
deuda está principalmente sostenida en tasas variables. Una variación de 100 puntos base en la tasa TIIE, tasa de referencia en los préstamos se incrementa o disminuye y todas las otras variables permanecen constantes, el costo de préstamos capitalizado en inventarios inmobiliarios se hubiera incrementado o disminuido en $12,325 y $10,480, al 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016, respectivamente, y por lo tanto no hubiera afectado la utilidad ni el capital contable a esas fechas, sino hasta reconocer la venta de dichos inventarios, neto de sus efecto de impuestos. En la siguiente tabla se muestran los saldos de los créditos contratados por la Entidad al 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016, en su mayoría a tasa variable (TIIE más sobretasa aplicable):
Deuda
BancariosCorto plazo Bancarios Largo plazo Bursátil Largo plazo
Tasa variable Tasa variable Tasa variable
Total
e.
2017
Interés
2016
$
14,689 582,488 109,051
$
47,764 582,114 103,716
$
706,228
$
733,594
Administración de otros riesgos de mercado – La Entidad considera que no tiene exposición relevante a riesgos de moneda
extranjera.
En el caso de los insumos, alzas en el costo de materiales de construcción, entre ellos, acero, concreto, mano de obra, entre otros, pueden afectar los resultados de los proyectos y por ende, la Entidad con el fin de minimizar este impacto, tiene como estrategia el fijar el precio de los principales insumos con los proveedores. Sin embargo, no existen instrumentos financieros que expongan a la Entidad de manera significativa por estos riesgos de precios. f.
Riesgo de mercado y del negocio de la vivienda En el negocio de la construcción de vivienda en México, prácticamente todo el financiamiento para la compra de vivienda de interés social (segmento importante de negocios de la Entidad) proviene de entidades del sector público, tales como el INFONAVIT, el FOVISSSTE, y la SHF, estos organismos del sector público cuentan con amplias facultades discrecionales en cuanto a la asignación y las fechas de desembolso de los créditos hipotecarios. Por lo tanto, los resultados financieros se ven afectados por las políticas y los procedimientos administrativos establecidos por estas entidades gubernamentales. La industria de la vivienda en México está sujeta a un gran número de regulaciones en materia de construcción y uso de suelo, cuya aplicación compete a diversas autoridades federales, estatales y municipales. Estos cambios pueden afectar la operación de la Entidad y o en su caso a los compradores finales.
g.
Riesgo de liquidez – Durante los ejercicio de 2017 y 2016, el riesgo de liquidez ha sido la principal amenaza para la Entidad, por lo que ha centrado sus esfuerzos en la recalendarización de su deuda, desinversión de activos no estratégicos y principalmente la obtención de recursos frescos, para mantener y continuar con sus actividades.
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SARE
SARE
Trimestre:
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Las fuentes de financiamiento consisten en: créditos simples con garantía hipotecaria constituida sobre los terrenos, obra y viviendas de los desarrollos financiados con estos créditos, créditos corporativos garantizados por activos inmobiliarios, así como certificados bursátiles. La Entidad para satisfacer los principales requerimientos de efectivo, financiamiento del desarrollo y construcción de viviendas así como la compra de terrenos recurre al financiamiento de préstamos bancarios deuda bursátil. h.
Valor razonable de los instrumentos financieros - El valor razonable de los instrumentos financieros que se presentan abajo ha
sido determinado por la Entidad usando la información disponible en el mercado u otras técnicas de valuación que requieren de juicio para desarrollar e interpretar las estimaciones de valores razonables, asimismo utiliza supuestos que se basan en las condiciones de mercado existentes a cada una de las fechas del balance general. Consecuentemente, los montos estimados que se presentan no necesariamente son indicativos de los montos que la Entidad podría realizar en un intercambio de mercado actual. El uso de diferentes supuestos y/o métodos de estimación podrían tener un efecto material en los montos estimados de valor razonable. Los instrumentos financieros que se miden luego del reconocimiento inicial al valor razonable, agrupados en Niveles que abarcan del 1 al 3 con base en el grado al cual se observa el valor razonable son: ?
Nivel 1 las valuaciones del valor razonable son aquellas derivadas de los precios cotizados (no ajustados) en los mercados activos para pasivos o activos idénticos;
?
Nivel 2 las valuaciones del valor razonable son aquellas derivadas de indicadores distintos a los precios cotizados incluidos dentro del Nivel 1 pero que incluyen indicadores que son observables para un activo o pasivo, ya sea directamente a precios cotizados o indirectamente es decir derivados de estos precios; y
?
Nivel 3 las valuaciones del valor razonable son aquellas derivadas de las técnicas de valuación que incluyen los indicadores para los activos o pasivos que no se basan en información observable del mercado (indicadores no observables).
Los importes de efectivo y equivalentes de efectivo de la Entidad, así como las cuentas por cobrar y por pagar de terceros y partes relacionadas e instituciones financieros a corto plazo se aproximan a su valor razonable porque tienen vencimientos a corto plazo. La deuda a largo plazo de la Entidad se registra a su costo amortizado y, consiste en deuda que genera intereses a variables que están relacionadas a indicadores de mercado. El valor razonable de la deuda a largo plazo es obtenido mediante los precios de cotización del mercado para instrumentos similares o estimado mediante otras técnicas como flujos de efectivo estimados en el caso de instrumentos de deuda privada usando tasas de interés de instrumentos similares que reflejen el riesgo de la contraparte, así como el riesgo de la misma Entidad para el plazo de referencia. 15.
Instrumentos financieros derivados La Entidad al 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016 no tiene celebrados contratos de opciones de compra de tasa de interés (CAP) con la finalidad de administrar el riesgo de las tasas de interés de los préstamos recibidos, para controlar la integración de su deuda de tasas fijas a variable y viceversa.
16.
Beneficio a empleados Al 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016, el pasivo por prima de antigüedad es de $354. Se valúan en proporción a los
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SARE
Trimestre:
2
SARE
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
servicios prestados, considerando los sueldos actuales y se reconoce el pasivo conforme se devengan. Otras revelaciones que requieren las NIIF se consideran poco importantes. 17.
Capital contable
a.
El capital social nominal al 30 de junio de 2017 y 31 de diciembre de 2016, se integra como sigue:
Capital fijo Serie “B” Clase “I”
Número de
Valor
acciones
nominal
5,526,059,48
7
$
1,506,548
El capital social está integrado por acciones ordinarias nominativas sin expresión de valor nominal, íntegramente suscritas y pagadas. b.
De acuerdo con la Ley General de Sociedades Mercantiles, de las utilidades netas del ejercicio debe separarse un 5% como mínimo para formar la reserva legal, hasta que su importe ascienda al 20% del capital social a valor nominal. La reserva legal puede capitalizarse, pero no debe repartirse a menos que se disuelva la sociedad, y debe ser reconstituida cuando disminuya por cualquier motivo.
c.
La distribución del capital contable, excepto por los importes actualizados del capital social aportado y de las utilidades retenidas fiscales, causará el impuesto sobre la renta a cargo de la Entidad a la tasa vigente al momento de la distribución. El impuesto que se pague por dicha distribución se podrá acreditar contra el impuesto sobre la renta del ejercicio en el que pague el impuesto sobre dividendos y en los dos ejercicios inmediatos siguientes, contra el impuesto del ejercicio y los pagos provisionales de los mismos. Los saldos de las cuentas fiscales del capital contable son: 2017
Cuenta de capital de aportación
18.
$
2016
3,131,211
$
3,035,001
Participación no controladora 2017
19.
2016
Saldos al inicio del año Aportaciones en los fideicomisos
$
44,609
$
-
Saldos al final del periodo
$
44,609
$
-
Transacciones con partes relacionadas
Los saldos y transacciones entre la Entidad y sus subsidiarias, las cuales son partes relacionadas de la Entidad, han sido eliminados en la consolidación y no se revelan en esta nota. Más adelante se detallan las transacciones entre la Entidad y otras partes relacionadas.
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Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
SARE
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
a.
Los saldos por cobrar y por pagar a partes relacionadas son las siguientes:
2016
2017
Por pagar: $ Inmobiliaria Periférico Sur 3395, S.A. de C.V. Grupo Inmobiliario Sare, S. A. de C. V. Coordinadora y Administradora de Servicios de Tlalpan, S.A. de C.V. Tigris Bienes Inmuebles, S. A. de C. V. (2) Tigris Bienes Inmuebles, S. A. de C. V. (1)
$
1,894 1,470
1,894 1,470
396 782
396 782
$ (1)
-
3,950 8,492
$
-
3,950 8,492
Con fecha 27 de junio de 2013 Tigris Bienes Inmuebles, S.A. de C.V.; Inmuebles Soraya, S.A. de C.V. y la Palma Inmuebles, S.A. de C.V. firmaron la cesión de derechos fideicomisarios en su carácter de cedentes, Fideicomitentes y Fideicomisarios del Fideicomiso Empresarial Irrevocable y de Administración F/547 Ixe Banco, S.A. a favor de inmobiliaria Diarel, S.A. de C.V. en su carácter de cesionaria, con la conformidad de Banco Mercantil del Norte, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Banorte (antes IXE Banco, S.A, Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Banorte). En el mismo instrumento las sociedades Inmobiliaria Diarel, S.A. de C.V; Inmobiliaria Gocamex, S.A. de C.V; Sare Holding, S.A.B. de C.V. Sare Dimex, S.A. de C.V.; Inmobiliaria Estoril, S.A. de C.V. y Edificadora Galaxia, S.A. de C.V., reconocen deber solidariamente y se obligan a pagar a Tigris Bienes Inmuebles, S.A. de C.V. la cantidad total de $112,853 a más tardar el 11 de noviembre de 2013. El 30 de septiembre de 2013 este importe se presentaba como parte del interés minoritario de la Compañía y a partir de la firma pasó a formar parte de los pasivos de la Compañía. El 28 de marzo de 2014 se realizó un pago parcial a este adeudo por la cantidad de $5,000. En el mes de marzo de 2014, los señores Dionisio Julián Sanchez Carbajal y Jorge Arturo Sanchez Carbajal realizaron con recursos propios procedentes de CI BANCO un pago parcial por la cantidad de $10,000 por cuenta de las compañías deudoras, esto con el fin de reestructurar la deuda que en ese momento estaba vencida y siendo que Tigris Bienes Inmuebles, S.A. de C.V. cedió los derechos de cobro y nombró un representante legal. El documento de reestructura se firmará en los próximos días. En el mes de julio de 2014 los señores Dionisio Julián Sánchez Carbajal y Jorge Arturo Sanchez Carbajal realizaron un pago parcial a Tigris Bienes Inmuebles, S.A. de C.V A través de una dación en pago por la cantidad de $11,000 por cuenta de las compañías deudoras esto con el fin de reestructurar la deuda que en ese momento estaba vencida. El 01 de octubre del 2014 se realizó el pago por $ 70,063 a Tigris Bienes Inmuebles, S.A. de C.V y se acordó mediante convenio pagar a Tigris Bienes Inmuebles, S.A. de C.V a través de dación en pago de 5 departamentos del desarrollo capitolio por la cantidad de $12,840.
(2)
En julio de 2014 la Compañía reconoció un pago que Tigris Bienes Inmuebles, S.A. de C.V. realizara por un importe de $782 a un cliente.
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SARE
Trimestre:
2
SARE
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Los importes pendientes no están garantizados y se liquidarán en efectivo. No se han otorgado ni recibido garantías. No se ha reconocido ningún gasto en el periodo actual ni en periodos anteriores con respecto a cuentas incobrables o cuentas de cobro dudoso relacionados con los importes adeudados por partes relacionadas.
20.
Información seleccionada por segmentos de negocio A continuación se acompaña la información sobre algunos rubros de los estados financieros por segmento de negocio: Ingresos, costos de ventas e inventarios
Concepto
Ingresos
$ VIS
153
VMR
84 $
158,
$
120,
773 35,5
193,
737
21.
2017 Costo de ventas
28 $ 401
28,6
149,
2016 Inventarios
$
$ 930.871
$
331,
681 243,
942
1,17
4,813
Costo de ventas
Ingresos
16 $ 397
$
255,
193 38,7
370,
60 $
Inventarios
$
932,29
5 30,4
285,
653
6 $
244,31
1,176,6
11
Compromisos y contingencias Actualmente existen demandas pendientes de proveedores, los cuales se han reconocido como pasivos y se encuentran en proceso de refinanciamiento como proceso paralelo al juicio de demanda en proceso. ******
Descripción de sucesos y transacciones significativas
Descripción de las políticas contables y métodos de cálculo seguidos en los estados financieros intermedios [bloque de texto]
Explicación de la estacionalidad o carácter cíclico de operaciones intermedias 100 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
Trimestre:
SARE
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Explicación de la naturaleza e importe de las partidas, que afecten a los activos, pasivos, capital contable, ganancia neta o flujos de efectivo, que sean no usuales por su naturaleza, importe o incidencia
Explicación de la naturaleza e importe de cambios en las estimaciones de importes presentados en periodos intermedios anteriores o ejercicios contables anteriores
Explicación de cuestiones, recompras y reembolsos de títulos representativos de deuda y capital
Dividendos pagados, acciones ordinarias 0
Dividendos pagados, otras acciones 0
Dividendos pagados, acciones ordinarias por acción 0.0
Dividendos pagados, otras acciones por acción 0.0
Explicación de sucesos ocurridos después del periodo intermedio sobre el que se informa que no han sido reflejados
Explicación del efecto de cambios en la composición de la entidad durante periodos intermedios
Descripción del cumplimiento con las NIIF si se aplican a la información financiera intermedia 101 de 102
Bolsa Mexicana de Valores S.A.B. de C.V. Clave de Cotización:
SARE
SARE
Trimestre:
2
Año: 2017 Consolidado
Cantidades monetarias expresadas en Unidades
Descripción de la naturaleza e importe del cambio en estimaciones durante el periodo intermedio final
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