CEFP/ 052 /2005
Deuda Pública del Distrito Federal (1993-2006)
PALACIO LEGISLATIVO DE SAN LÁZARO, OCTUBRE DE 2005.
Deuda Pública del Distrito Federal
2
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
Presentación ...........................................................................................................................................4 Conclusiones.......................................................................................................................................5 1. GRADO DE ENDEUDAMIENTO DEL GOBIERNO DEL DISTRITO FEDERAL .............................7 2. EVOLUCIÓN DE LA DEUDA DEL DISTRITO FEDERAL .............................................................10 3. ENDEUDAMIENTO NETO ............................................................................................................13 4. DESTINO DEL FINANCIAMIENTO DEL DISTRITO FEDERAL 1999-2003 .................................14 5. EMISIONES EN EL MERCADO DE VALORES. ...........................................................................15 6. SERVICIO DE LA DEUDA ............................................................................................................16 7. COSTO FINANCIERO DE LA DEUDA..........................................................................................17
3
Deuda Pública del Distrito Federal
Presentación El Centro de Estudios de las Finanzas Públicas, en su carácter de órgano de apoyo técnico, de carácter institucional y no partidista; en cumplimiento de su función de aportar elementos que apoyen el desarrollo de las tareas legislativas de comisiones, grupos parlamentarios y diputados en materia de finanzas públicas, pone a su disposición el documento denominado “Deuda Pública del Distrito Federal (1993-2006)”.
Este documento, presenta información sobre el endeudamiento del Gobierno del Distrito Federal en el contexto nacional y de otras entidades federativas, correspondientes al periodo 1993-junio de 2005, incluyendo el cierre estimado para 2005 y la proyección para 2006 del Distrito Federal.
Esta información se presenta en términos del Producto Interno Bruto, a precios corrientes, a precios constantes de 2006 y por número de habitantes.
De igual manera, se exponen datos sobre la evolución reciente de la deuda pública capitalina y del endeudamiento neto, así como del servicio y costo financiero de la deuda, destacando sus principales tendencias.
También, se presentan algunos indicadores de colocación de deuda del Distrito Federal en la Bola Mexicana de Valores, y el destino de los financiamientos captados durante el periodo 1999-2005.
4
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
Conclusiones •
De 1995 a junio de 2005, el saldo total de la deuda de las entidades federativas, medido como proporción del PIB nacional, presenta una tendencia descendente, al pasar de 2.15 a 1.63 por ciento del PIB nacional.
•
Entre las entidades que presentan los mayores niveles de deuda como porcentaje del PIB, se encuentran el Distrito Federal, México, Nuevo León, Jalisco y Sonora, que al cierre de junio de 2005, suman 1.18 puntos porcentuales del PIB nacional.
•
Al 30 de junio de 2005, el saldo total de la deuda de las entidades federativas del país se ubicó en 134 mil 382.3 millones de pesos, de este monto, el Distrito Federal concentra el 30.8 por ciento y el estado de México el 23.3 por ciento, constituyéndose como las entidades más endeudadas del país al sumar poco más de la mitad del saldo total.
•
De 1993 a junio de 2005, la deuda per cápita del Distrito Federal, el estado de México y Nuevo León en términos reales, aumentaron en 4,310, 1,013 y 1,043 pesos por habitante. En contraste, la deuda per cápita de los estados de Jalisco y Sonora disminuyeron en 757 y 3,988 pesos por habitante, respectivamente.
•
De 1993 a junio de 2005, la deuda del Distrito Federal, el estado de México y Nuevo León creció 20.4, 7.8 y 5.8 por ciento promedio anual en términos reales, respectivamente, por arriba del crecimiento promedio anual del total de las entidades federativas (4.7 por ciento real). En contraste, la deuda de Jalisco disminuyó en –2.8 por ciento y la de Sonora en –6.6 por ciento real, promedio anual.
•
De 1996 a 2005, la variación real de la deuda del Distrito Federal indica una tendencia decreciente, al pasar de una tasa máxima de 129.3 por ciento en 1996 a una tasa negativa de –0.1 por ciento al cierre de 2005.
•
En términos reales, de 1995 a 2004, el endeudamiento neto del Distrito Federal, fue menor al monto erogado por el gobierno capitalino para cubrir la inversión en obras públicas.
•
De 1999 a 2003, los recursos captados por endeudamiento del Distrito Federal, fueron destinados a financiar principalmente proyectos de Reforestación de la Zona Metropolitana del Valle de México, la Línea B del Metro, Saneamiento del Valle de México, Mejoramiento de la calidad del Aire, obras públicas y servicios urbanos, entre otros.
5
Deuda Pública del Distrito Federal
6
•
La deuda del Distrito Federal al cierre de 2005, alcanzará el 0.53 por ciento del PIB nacional; menor al registrado en los últimos cuatro años (2001, 2002, 2003 y 2004) que representaron el 0.56, 0.61, 0.60 y 0.55 por ciento del PIB, respectivamente.
•
El costo financiero de la deuda del Distrito Federal, medido como porcentaje del PIB-DF, se ha reducido durante el periodo 1999-junio de 2005, pasando de 0.34 a 0.11 por ciento del PIBDF.
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
1. GRADO DE ENDEUDAMIENTO DEL GOBIERNO DEL DISTRITO FEDERAL El saldo total de la deuda de las entidades federativas, al mes de junio de 2005, fue de 134 mil 382.3 millones de pesos, cifra que representa el 1.63 por ciento del PIB nacional. Saldos de la Deuda de las Entidades Federativas (Millones de pesos) Año
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005a/ 2005b/ 2006c/
Distrito Federal
960.6 1,473.3 2,465.4 7,390.4 11,789.2 20,366.5 22,962.1 28,718.1 32,788.5 38,284.9 41,634.0 42,310.0 41,439.6 44,008.1 45,608.1
Mexico
2,728.5 4,843.0 8,643.9 13,396.7 16,609.5 19,628.5 22,410.4 23,341.5 26,960.9 31,200.4 31,147.2 29,988.4 31,250.0 n.d. n.d.
Nuevo León
1,273.1 2,348.4 6,427.4 5,463.5 6,706.6 7,989.5 8,623.8 8,795.9 8,635.4 8,704.0 8,418.2 9,248.8 11,698.5 n.d. n.d.
Jalisco
2,260.8 2,811.6 3,371.9 3,876.2 4,006.9 4,514.2 4,749.2 5,161.5 5,004.8 5,864.2 5,672.3 6,231.9 7,490.6 n.d. n.d.
Sonora
2,547.0 3,150.1 4,869.4 6,085.5 3,672.4 4,177.8 4,584.5 4,936.3 5,133.6 5,030.4 5,460.2 5,419.9 5,186.6 n.d. n.d.
Suma
Resto de entidades
9,770.0 14,626.4 25,778.0 36,212.3 42,784.6 56,676.5 63,330.0 70,953.3 78,523.2 89,083.9 92,331.9 93,199.0 97,065.3 n.d. n.d.
6,848.2 12,102.1 13,787.0 15,508.0 15,549.6 16,632.9 16,744.2 18,548.2 20,539.6 24,618.2 30,946.3 37,520.5 37,317.0 n.d. n.d.
Total Nacional
16,618.2 26,728.5 39,565.0 51,720.3 58,334.2 73,309.4 80,074.2 89,501.5 99,062.8 113,702.1 123,278.2 130,719.5 134,382.3 n.d. n.d.
a/ Cifras a junio de 2005. b/ Saldo anual estimado con endeudamiento aprobado. c/ Saldo anual proyectado con endeudamiento solicitado. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos proporcionados por las Entidades Federativas a la SHCP sobre la situación que guardan sus obligaciones financieras inscritas en el Registro de Obligaciones y Empréstitos de Entidades Federativas y Municipios establecido en el artículo 9 de la Ley de Coordinación Fiscal; los Informes sobre las Situación Económica, las Finanzas Públicas y la Deuda Pública a junio de 2005; y la Iniciativa de Ley de Ingresos 2006.
Según cifras al mes de junio de 2005, las entidades más endeudadas del país son el Distrito Federal, México, Nuevo León, Jalisco y Sonora, que en conjunto acumulan 97 mil 065.3 millones de pesos, y las 27 restantes suman 37 mil 317 millones de pesos. Deuda de las Entidades Federativas como porcentaje del PIB (Porcentajes del PIB nacional) Año
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005a/ 2005b/ 2006c/
Distrito Federal
0.08 0.10 0.13 0.29 0.37 0.53 0.50 0.52 0.56 0.61 0.60 0.55 0.50 0.53 0.52
Mexico
0.22 0.34 0.47 0.53 0.52 0.51 0.49 0.42 0.46 0.50 0.45 0.39 0.38 n.d. n.d.
Nuevo León
0.10 0.16 0.35 0.22 0.21 0.21 0.19 0.16 0.15 0.14 0.12 0.12 0.14 n.d. n.d.
Jalisco
0.18 0.20 0.18 0.15 0.13 0.12 0.10 0.09 0.09 0.09 0.08 0.08 0.09 n.d. n.d.
Sonora
0.20 0.22 0.26 0.24 0.12 0.11 0.10 0.09 0.09 0.08 0.08 0.07 0.06 n.d. n.d.
Suma
0.78 1.03 1.40 1.43 1.35 1.47 1.38 1.29 1.35 1.42 1.34 1.22 1.18 n.d. n.d.
Resto de entidades
0.55 0.85 0.75 0.61 0.49 0.43 0.36 0.34 0.35 0.39 0.45 0.49 0.45 n.d. n.d.
Total Nacional
1.32 1.88 2.15 2.04 1.83 1.91 1.74 1.63 1.70 1.81 1.79 1.71 1.63 n.d. n.d.
a/ Cifras a junio de 2005. b/ Saldo anual estimado con endeudamiento aprobado. c/ Saldo anual proyectado con endeudamiento solicitado. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos proporcionados por las Entidades Federativas a la SHCP sobre la situación que guardan sus obligaciones financieras inscritas en el Registro de Obligaciones y Empréstitos de Entidades Federativas y Municipios establecido en el artículo 9 de la Ley de Coordinación Fiscal; los Informes sobre las Situación Económica, las Finanzas Públicas y la Deuda Pública a junio de 2005; la Iniciativa de Ley de Ingresos 2006 e INEGI.
7
Deuda Pública del Distrito Federal Al cierre del primer semestre de 2005, las cinco entidades más endeudadas del país acumulan el 72.2 por ciento del saldo total de la deuda de las entidades federativas, cifra mayor en 13.4 puntos porcentuales a la suma registrada en 1993 (58.8 por ciento), derivado principalmente por el aumento en el peso relativo de la deuda del Distrito Federal y el estado de México respecto al saldo total, al pasar de 5.8 y 16.4 por ciento en 1993 a 30.8 y 23.3 por ciento en junio de 2005, respectivamente. Estructura de la Deuda por Entidades Federativas (Porcentaje respecto al saldo total) Año
Distrito Federal
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005a/
5.8 5.5 6.2 14.3 20.2 27.8 28.7 32.1 33.1 33.7 33.8 32.4 30.8
Mexico
Nuevo León
16.4 18.1 21.8 25.9 28.5 26.8 28.0 26.1 27.2 27.4 25.3 22.9 23.3
7.7 8.8 16.2 10.6 11.5 10.9 10.8 9.8 8.7 7.7 6.8 7.1 8.7
Jalisco
13.6 10.5 8.5 7.5 6.9 6.2 5.9 5.8 5.1 5.2 4.6 4.8 5.6
Sonora
15.3 11.8 12.3 11.8 6.3 5.7 5.7 5.5 5.2 4.4 4.4 4.1 3.9
Suma
58.8 54.7 65.2 70.0 73.3 77.3 79.1 79.3 79.3 78.3 74.9 71.3 72.2
Resto de entidades
41.2 45.3 34.8 30.0 26.7 22.7 20.9 20.7 20.7 21.7 25.1 28.7 27.8
Total Nacional
100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
a/ Cifras a junio de 2005 Fuente: Elaborado por el CEFP con datos proporcionados por las Entidades Federativas a la SHCP sobre la situación que guardan sus obligaciones financieras inscritas en el Registro de Obligaciones y Empréstitos de Entidades Federativas y Municipios establecido en el artículo 9 de la Ley de Coordinación Fiscal; los Informes sobre las Situación Económica, las Finanzas Públicas y la Deuda Pública a junio de 2005; y la Iniciativa de Ley de Ingresos 2006.
De 1993 a junio de 2005, la deuda per cápita del Distrito Federal, México y Nuevo León en términos reales, aumentaron en 4,310, 1,013 y 1,043 pesos por habitante, respectivamente. En contraste, la deuda per cápita de los estados de Sonora y Jalisco disminuyeron en 3,988 y 757 pesos por habitante, en el mismo orden. Deuda Per Cápita de las Entidades Federativas (Pesos constantes por habitante, base 2006 = 100) Año
Distrito Federal
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005a/
550 773 933 2,133 2,883 4,306 4,207 4,682 5,049 5,511 5,524 5,166 4,860
Mexico
1,189 1,876 2,373 2,743 2,821 2,822 2,737 2,500 2,681 2,853 2,583 2,234 2,202
Nuevo León
1,808 2,989 5,818 3,719 3,816 3,878 3,582 3,218 2,934 2,719 2,386 2,382 2,851
Jalisco
1,893 2,117 1,809 1,572 1,365 1,318 1,192 1,145 1,038 1,127 996 992 1,136
Sonora
6,144 6,819 7,503 7,076 3,582 3,487 3,285 3,124 3,015 2,716 2,674 2,382 2,156
Suma
1,538 2,071 2,603 2,755 2,726 3,085 2,955 2,921 3,018 3,166 2,992 2,737 2,710
Resto de entidades
578 920 747 633 532 486 420 410 424 470 538 611 583
Total Nacional
913 1,322 1,395 1,374 1,298 1,394 1,306 1,288 1,330 1,411 1,395 1,335 1,305
a/ Cifras a junio de 2005 Fuente: Elaborado por el CEFP con datos proporcionados por las Entidades Federativas a la SHCP sobre la situación que guardan sus obligaciones financieras inscritas en el Registro de Obligaciones y Empréstitos de Entidades Federativas y Municipios establecido en el artículo 9 de la Ley de Coordinación Fiscal; los Informes sobre las Situación Económica, las Finanzas Públicas y la Deuda Pública a junio de 2005; la Iniciativa de Ley de Ingresos 2006 y CONAPO.
8
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas En términos reales (base 2006 = 100), el saldo total de la deuda de las entidades federativas al primer semestre de 2005, es de 138 mil 933.3 millones de pesos constantes, lo que representa una reducción de 1.2 por ciento real con respecto al saldo del año previo (140 mil 688.6 millones de pesos constantes). Saldos de la Deuda de las Entidades Federativas (Millones de pesos constantes, base 2006 = 100) Año
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005a/ 2005b/ 2006c/
Distrito Federal
Mexico
4,616.6 6,527.7 7,922.7 18,164.9 24,621.8 36,863.9 36,112.4 40,288.9 43,445.4 47,428.7 47,543.3 45,536.7 42,843.0 45,498.5 45,608.1
13,113.1 21,457.6 27,777.5 32,927.8 34,689.0 35,528.1 35,244.7 32,746.0 35,723.7 38,652.2 35,568.1 32,275.4 32,308.3 n.d. n.d.
Nuevo León
6,118.5 10,404.9 20,654.7 13,428.8 14,006.7 14,461.2 13,562.6 12,339.8 11,442.1 10,782.8 9,613.0 9,954.1 12,094.7 n.d. n.d.
Jalisco
10,865.4 12,457.2 10,835.7 9,527.3 8,368.4 8,170.8 7,469.0 7,241.1 6,631.5 7,264.8 6,477.4 6,707.2 7,744.3 n.d. n.d.
Sonora
12,240.9 13,957.0 15,648.0 14,957.6 7,669.8 7,561.9 7,210.0 6,925.2 6,802.1 6,231.8 6,235.2 5,833.2 5,362.3 n.d. n.d.
Suma
46,954.5 64,804.4 82,838.5 89,006.4 89,355.7 102,585.9 99,598.7 99,541.0 104,044.7 110,360.4 105,437.1 100,306.7 100,352.6 n.d. n.d.
Resto de entidades
32,912.4 53,620.1 44,305.0 38,117.2 32,475.4 30,106.0 26,333.5 26,021.4 27,215.4 30,497.9 35,338.7 40,381.9 38,580.8 n.d. n.d.
Total Nacional
79,866.9 118,424.6 127,143.6 127,123.6 121,831.1 132,691.9 125,932.2 125,562.5 131,260.1 140,858.3 140,775.8 140,688.6 138,933.3 n.d. n.d.
a/ Cifras a junio de 2005. b/ Saldo anual estimado con endeudamiento aprobado. c/ Saldo anual proyectado con endeudamiento solicitado. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos proporcionados por las Entidades Federativas a la SHCP sobre la situación que guardan sus obligaciones financieras inscritas en el Registro de Obligaciones y Empréstitos de Entidades Federativas y Municipios establecido en el artículo 9 de la Ley de Coordinación Fiscal; los Informes sobre las Situación Económica, las Finanzas Públicas y la Deuda Pública a junio de 2005; la Iniciativa de Ley de Ingresos 2006 e INEGI.
De 1993 a junio de 2005, la deuda del Distrito Federal, México y Nuevo León creció 20.4, 7.8 y 5.8 por ciento promedio anual en términos reales, respectivamente, tasas de crecimiento mayores a la registrada por total de las entidades (4.7 por ciento real). En contraste, la deuda de Jalisco disminuyó en –2.8 por ciento y la de Sonora en –6.6 por ciento real. Variación Real de la Deuda de las Entidades Federativas (Variación porcentual en términos reales, base 2006 = 100) Año
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005a/ 2005b/ 2006c/
Distrito Federal
41.4 21.4 129.3 35.5 49.7 -2.0 11.6 7.8 9.2 0.2 -4.2 -5.9 -0.1 0.2
Mexico
63.6 29.5 18.5 5.3 2.4 -0.8 -7.1 9.1 8.2 -8.0 -9.3 0.1 n.d. n.d.
Nuevo León
70.1 98.5 -35.0 4.3 3.2 -6.2 -9.0 -7.3 -5.8 -10.8 3.5 21.5 n.d. n.d.
Jalisco
14.7 -13.0 -12.1 -12.2 -2.4 -8.6 -3.1 -8.4 9.6 -10.8 3.5 15.5 n.d. n.d.
Sonora
14.0 12.1 -4.4 -48.7 -1.4 -4.7 -4.0 -1.8 -8.4 0.1 -6.4 -8.1 n.d. n.d.
Suma
38.0 27.8 7.4 0.4 14.8 -2.9 -0.1 4.5 6.1 -4.5 -4.9 0.0 n.d. n.d.
Resto de entidades
62.9 -17.4 -14.0 -14.8 -7.3 -12.5 -1.2 4.6 12.1 15.9 14.3 -4.5 n.d. n.d.
Total Nacional
48.3 7.4 0.0 -4.2 8.9 -5.1 -0.3 4.5 7.3 -0.1 -0.1 -1.2 n.d. n.d.
a/ Cifras a junio de 2005. b/ Saldo anual estimado con endeudamiento aprobado. c/ Saldo anual proyectado con endeudamiento solicitado. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos proporcionados por las Entidades Federativas a la SHCP sobre la situación que guardan sus obligaciones financieras inscritas en el Registro de Obligaciones y Empréstitos de Entidades Federativas y Municipios establecido en el artículo 9 de la Ley de Coordinación Fiscal; los Informes sobre las Situación Económica, las Finanzas Públicas y la Deuda Pública a junio de 2005; la Iniciativa de Ley de Ingresos 2006 e INEGI.
9
Deuda Pública del Distrito Federal
2. EVOLUCIÓN DE LA DEUDA DEL DISTRITO FEDERAL De acuerdo con la Iniciativa de Ley de Ingresos de la Federación 2006, el Gobierno del Distrito Federal solicita un endeudamiento neto por 1 mil 600 millones de pesos, con lo cual su deuda se ubicaría en 45 mil 608.1 millones de pesos, cifra que representa un crecimiento de 0.2 por ciento en términos reales respecto al cierre estimado para 2005 (44 mil 008.1 millones de pesos). Cabe señalar que, al 30 de Junio de 2005, el saldo de la deuda del Distrito Federal fue de 41 mil 439.6 millones de pesos 1_/. Saldos de la Deuda Pública del Distrito Federal (Millones de pesos)
Año
Corrientes
Constantes base 2006 =100
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 a/ 2006 b/
960.6 1,473.3 2,465.4 7,390.4 11,789.2 20,366.5 22,962.1 28,718.1 32,788.5 38,284.9 41,634.0 42,310.0 44,008.1 45,608.1
4,616.6 6,527.7 7,922.7 18,164.9 24,621.8 36,863.9 36,112.4 40,288.9 43,445.4 47,428.7 47,543.3 45,536.7 45,498.5 45,608.1
Variación % real 41.4 21.4 129.3 35.5 49.7 -2.0 11.6 7.8 9.2 0.2 -4.2 -0.1 0.2
a_/ Estimado con endeudamiento neto aprobado en Ley de Ingresos 2005 y el saldo contractual a junio de 2005 b/ Proyectado con endeudamiento neto solicitado para 2006 Fuente: Elaborado por el CEFP de la H. Cámara de Diputados, con información de la SHCP, Informes sobre la Situación Económica, las Finanzas Públicas y la Deuda Pública a junio de 2005 y la Iniciativa de Ley de Ingresos de la Federación 2006.
Saldos de la Deuda Pública del Distrito Federal (Millones de pesos constantes, base 2006 =100) 50,000.0 40,000.0 30,000.0 20,000.0 10,000.0 0.0
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001 2002 2003 2004 2005 2006 a/ b/
a/ Estimado co n base en endeudamiento apro bado b/ P ro yectado co n endeudamiento so licitado Fuente: CEFP co n base en dato s de la SHCP y el INEGI.
1 Para 2005 el Gobierno del Distrito Federal tiene autorizado un techo de endeudamiento por 1,700 millones de pesos; no obstante, al mes de junio de 2005 registra un desendeudamiento neto por 868.5 millones de pesos, por lo que su capacidad de endeudamiento asciende a 2 mil 568.5 millones de pesos para el segundo semestre de 2005.
10
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas De esta manera, de 1993 a 2006, la deuda pública del Distrito Federal, medida a precios de 2006, pasaría de 4 mil 616.6 millones de pesos a 45 mil 608.1 millones de pesos constantes, lo que representa un crecimiento promedio anual de 19.3 por ciento en términos reales. Es de señalar que, a partir de 1997, las variaciones reales de la deuda del Distrito Federal muestran una tendencia decreciente como se observa en la grafica. Variación real de la deuda del Distrito Federal (Porcentajes, base 2006 = 100) 150.0 120.0 90.0 60.0 30.0 0.0 -30.0 1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
a/ Estimada co n endeudamiento apro bado b/ P ro yectada co n endeudamiento so licitado
Cierre Proy 2005 2006
Fuente: CEFP co n base en dato s de la SHCP e INEGI.
Como proporción del Producto Interno Bruto nacional, la deuda del Distrito Federal, proyectada para 2006, se situaría en 0.52 por ciento, cifra menor en 0.01 puntos porcentuales con respecto al porcentaje estimado al cierre de 2005 (0.53 por ciento). Saldos anuales de la deuda del Distrito Federal (Como % del PIB nacional y el PIB-DF) Año PIB-DF PIB Nacional 1993 0.35 0.08 1994 0.47 0.10 1995 0.64 0.13 1996 1.44 0.29 1997 1.83 0.37 1998 2.59 0.53 1999 2.43 0.50 2000 2.56 0.52 2001 2.79 0.56 2002 2.88 0.61 2003 2.93 0.60 2004 2.44 0.55 2005 a/ 2.35 0.53 2006 b/ 0.52 a_/ Estimado con endeudamiento aprobado para 2005 y el saldo contractual a junio de 2005 b/ Proyectado con endeudamiento solicitado para 2006 Fuente: Elaborado por el CEFP de la H. Cámara de Diputados, con información de la SHCP, Informes sobre la Situación Económica, las Finanzas Públicas y la Deuda Pública a junio de 2005 y la Iniciativa de Ley de Ingresos de la Federación 2006.
11
Deuda Pública del Distrito Federal Al 30 de Junio de 2005, el saldo de la deuda pública del Distrito Federal se situó en 41 mil 439.6 millones de pesos. A esa fecha, el Gobierno del Distrito Federal tenía colocada el 61 por ciento de su deuda con la banca comercial y el restante 39 por ciento con la banca de desarrollo, principalmente con Banobras. Composición de la deuda por acreedor, al 30 de junio de 2005
61%
39%
Banca de Desarrollo Banca Comercial
Asimismo, al mes de junio de 2005, el gobierno capitalino mantiene el 94 por ciento de sus obligaciones en pesos mexicanos y el restante 6 por ciento en unidades de inversión (UDIS).
Composición de la deuda por tipo de moneda al 30 de junio de 2005
6%
94%
12
Deuda en Udi's Deuda en pesos
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
3. ENDEUDAMIENTO NETO Para el 2006, el Gobierno del Distrito Federal solicita al H. Congreso de la Unión un endeudamiento neto por 1 mil 600 millones de pesos, 1.6 veces mayor al solicitado para el año 2005. En la Ley de Ingresos de la Federación de 2005, se autorizó al Distrito Federal, un endeudamiento neto de 1 mil 700 millones de pesos; no obstante, al 30 de junio de 2005 esta entidad registra un desendeudamiento neto de 868.5 millones de pesos. Al respecto, el programa de endeudamiento neto estimado por el Distrito Federal para la segunda mitad del año 2005, suma 2 mil 568.6 millones de pesos, con lo cual cumplirá la meta de endeudamiento autorizada para el presente año. Endeudamiento neto del Distrito Federal Solicitado
Año 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 a_/ 2006 b_/
(Cifras en millones de pesos) Autorizado Ejercido Variación absoluta
716.9 5,100.0 5,950.0 7,500.0 7,500.0 9,000.0 5,500.0 5,000.0 3,000.0 2,500.0 2,500.0 1,600.0
716.9 5,100.0 5,950.0 7,500.0 1,700.0 6,000.0 5,500.0 5,000.0 3,000.0 500.0 1,700.0 -
4,383.1 850.0 1,550.0 -5,800.0 4,300.0 -500.0 -500.0 -2,000.0 -2,500.0 1,200.0 -
707.9 4,812.9 3,872.8 7,286.1 1,600.8 5,010.0 4,609.0 4,964.4 2,998.2 483 -868.5 -
Variación absoluta
% de avance Ejerc/autorizado
4,105.0 -940.1 3,413.3 -5,685.3 3,409.2 -401.0 355.4 -1,966.2 -2,515.0 -1,351.7 -
98.7 94.4 65.1 97.1 94.2 83.5 83.8 99.3 99.9 96.6 -51.1 -
a_/ El ejercido corresponde al desendeudamiento observado a junio de 2005. b_/ Monto de endeudamiento neto solicitado en la iniciativa de Ley de Ingresos para 2006. Fuente: Elaborado por el CEFP con base en datos de la Cuenta Pública del Gobierno del Distrito Federal 1995-2004; el Informe sobre la Situación Económica, las Finanzas Públicas y la Deuda Pública, segundo trimestre de 2005; la Inciciativa de Ley de Ingresos 1995-2006 y Ley de Ingresos de la Federación 1995-2005.
En términos del PIB-DF, de 1995 a 2004, el endeudamiento neto del Distrito Federal, fue menor al monto erogado por el gobierno capitalino para cubrir la inversión en obras públicas. Endeudamiento Neto y Gasto en Obra Pùblica (Porcentajes del PIB-DF) 1.6 1.4
Endeudamiento Neto
1.2
Obra Pública
1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
Fuente: CEFP co n base en dato s de Finanzas P úblicas Estatales y M unicipales de M éxico INEGI
13
Deuda Pública del Distrito Federal
4. DESTINO DEL FINANCIAMIENTO DEL DISTRITO FEDERAL 1999-2003 Destino del financiamiento Neto del Gobierno del Distrito Federal (Millones de pesos) Proyecto y/o Destino
Líneas de Crédito
1999
ENDEUDAMIENTO NETO SECTOR CENTAL Recursos para pagos al capital de la deuda Pública del Distrito Federal correspondiente al Sector Central
977.1 Amortización de deuda
7,404.8
FINANCIAMIENTO BRUTO SECTOR CENTRAL Reforestación Zona Metropolitana del Valle de México, equipando el Vivero de San Luis Tlaxialtemalco.
2001
2002
2003
4,777.9
4,014.9
4,657.9
3,517.1
1,360.7
17,093.8
942.8
5,326.0
8,381.9
6,138.7
21,108.6
5,600.7
8,843.1
58.7
38.2
2.8
-
-
-
-
5.4
-
Banobras -8043- Línea B del Metro (Sumitomo Bank)
192.5
428.4
190.4
198.9
-
Banobras -8070 (Proveedores)
588.3
99.1
55.7
1.4
-
5.5
5.6
5.4
-
-
1,806.4
-
-
-
-
5.5
-
-
-
-
Banobras OECF (Fondo de Cooperación Económica a Ultramar Banobras OECF ME-P6
Proyecto de la Línea B del Metro. (Adquisición de componentes electromecánicos para la continuación de la obra civil).
1/
2000
Programa de saneamiento del Valle de México (por concepto de supervisión y vigilancia) Infraestructura del sistema hidraulico y equipamiento para los servicios urbanos de la Ciudad de México.
Banobras - SVM (8057 OCME) BID
Programa de mejoramiento de la calidad del aire de la Ciudad de México, (adquisición de equipo especializado).
Línea de Nacional Financiera BIRF - 3543
Programa de reestructuración de pasivos (Intercambio de deuda anterior por nuevos compromisos).
Banobras
1,868.9
-
-
-
-
Bancomer S.A.
1,793.1 -
-
7,962.3 7,986.2
-
-
Banobras - BID (685-OC-ME)
-
49.8
-
-
-
Banobras - BID
-
2,583.1
-
142.9
-
Banobras
Banca Comercial Banca de Desarrollo Proyecto multianual de forestación y reforestación de las sierras de Guadalupe, de Santa Catarina y el Área Metropolitana.
Proyectos de obras públicas y servicios urbanos, infraestructura hidraulica, transporte urbano, medio ambiente, procuración de justicia y fortalecimiento de la infraestructura pública y administración de servicios.
Banobras - 1002720-9 y 1002746-2
Banobras - 1002759-4
Banca de Desarrollo
2,062.8 -
Amortización de deuda
449.5
Bancomer S.A. Banamex, S.A. Banca Comercial
ENDEUDAMIENTO NETO DEL SEC. PARAESTATAL Recursos para pagos al capital de la deuda Pública del Distrito Federal correspondiente al Sector Paraestatal.
623.7
FINANCIAMIENTO BRUTO DEL SEC. PARAESTATAL Fortalecimiento de la infraestructura del Sistema de Transporte Colectivo, del Servicio de Transporte Electrico y adquisición de autobuses para la red de trasporte de pasajeros.
Banobras
Finiquito de la adquisición de 200 trolebuses para el Servicio de Trasportes Electricos, iniciada en 1997 . Programa de refinanciamiento de la deuda del Sistema de Transporte Colectivo, Red de Transporte de Pasajeros y Servicios de Trasportes Electricos.
Banobras (Banco Nacional Paris) Banca de Desarrollo
Programa de refinanciamiento de otros pasivos.
Banca Comercial
Proyectos de infraestructura de trasporte público, entre los que se encuentra la destinada al combate de siniestros del H. Cuerpo de Bomberos.
Banca Comercial
de
232.1 702.3
2,270.2 2,635.6 494.1 2,633.0
452.0 4,800.0 306.5 1,348.5
-518.9 685.0
1,073.1
934.4
3,127.1
1,654.9
166.1
1,072.6
934.4
1,152.0
-
-
0.5
-
-
-
-
-
-
1,064.8
386.8
-
-
-
797.9 112.4
1,268.1 -
-
1,600.8
5,010.0
4,509.0
4,964.4
2,998.1
Banca Comercial
ENDEUDAMIENTO NETO DEL DISTRITO FEDERAL
1,038.9 1,895.5 -
1/ Nota: Para 2003 la Cuenta Pública del Gobierno del Distrito Federal no desglosa el financiamiento por línea de crédito y únicamente describe el destino de los recursos. De esta manera señala que durante el año 2003, el financiamiento obtenido fue útilizado para la recosntrucción, rehabilitación y mantenimiento de la infraestructura relacionada con el funcionamiento de las redes del sistema de agua potable, drenaje y agua residual y la continuación de la construcción del distribuidor víal Zaragoza; así como continuar la cosntrucción del relleno sanitario Bordo Poniente, fortalecer el programa nacional de seguridad pública, y realizar proyectos, estudios y trabajos para la rehabilitación del Centro Histórico de la Ciudad de México; además de parques y corredores ecológicos, incluyendo la construcción de caminos forestales en áreas ecológicas protegidas. Fuente:Elaborado con información de la Cuenta Pública de Distrito Federal 1999-2003
14
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
5. EMISIONES EN EL MERCADO DE VALORES. Otra opción de financiamiento que recientemente se ha explotado por parte de algunas entidades federativas y municipios es la colocación de deuda en el mercados de valores. En el 2003, el Distrito Federal realizó por primera vez una emisión de certificados bursátiles en el mercado de valores por un monto de 2 mil 500 millones de pesos, para el financiamiento de proyectos de obra pública. En 2004, el gobierno capitalino realizó dos emisiones de certificados bursátiles por 1 mil 190 millones y 500 millones de pesos, respectivamente. En total ha colocado 4 mil 190 millones de pesos en el mercado de capitales.
Emisiones de Deuda Pública en el Mercado de Valores (Millones de pesos) Pago de Cupón 1
Año
Estado/municipio
Monto
2001
1 Morelos 2 Aguascalientes, Ags
216.0 90.0
TIIE182 + 1% CETES182 + 0.9%
Mensual Semestral
Plazo (años) 7.0 5.0
2002
3 San Pedro, NL 4 Monterrey, NL 5 Zapopan, Jal 6 Guadalajara, Jal 7 Estado de México 8 Estado de México 9 Estado de México 10 Estado de México
110.0 168.0 147.0 800.0 334.4 185.6 245.3 619.4
10.99% fija CETES182 + 0.9% CETES182 + 0.9% CETES>(91-182) + 1.4% CETES 91 + 3% Fija 13% CETES 91 + 3% Fija 12.5%
Semestral Semestral Semestral Trimestral Trimestral Trimestral Trimestral Trimestral
7.0 5.0 5.0 10.0 5.0 5.0 5.0 5.0
2003
11 Estado de México 12 Estado de México 13 Guerrero 14 Tlalnepantla, 15 San Pedro, NL 16 Guerrero 17 Nuevo León 18 Veracruz 19 Hidalgo 20 Hidalgo 21 Aguascalientes, Ags 22 Nuevo León 23 Distrito Federal
330.5 284.8 859.5 95.9 50.0 479.7 978.0 450.0 700.0 500.0 100.0 738.0 2,500.0
CETES 91 + 3% CETES 91 + 3% CETES/TIIE182 + 1% 5.50% 9.5% fija CETES/TIIE182 + 1% CETES182 + 2.25% TIIE28 + 3% CETES182 + 1.5% CETES28 + 1.5% CETES>(26-186) + 0.85% CETES182 + 1.7% CETES182 + 0.75%
Trimestral Trimestral Trimestral Semestral Semestral Trimestral c/28 días Mensual Semestral c/28 días Trimestral c/28 días Aprox. c/182 días
5.1 5.0 12.0 9.8 7.0 11.8 11.8 1.2 7.0 7.0 5.0 11.8 6.0
2004
24 Sinaloa 25 Distrito Federal
830.7 1,190.0
5.35% CETES91+ 0.72%
Semestral Trimestral
10.0 5.0
26 Distrito Federal
500.0
TIIE 28 + 32%
Mensual
5.0
TOTAL
13,502.8
Tasa
6.9
1 El instrumento utilizado en todas las emisiones ha sido el Certificado Bursátil, salvo las emisiones de Morelos y Guerrero, en las cuales se utilizó el Certificado de Participación Ordinario Fuente: Elaborado con información de Fitch Ratings de México
15
Deuda Pública del Distrito Federal
6. SERVICIO DE LA DEUDA El servicio de la deuda del gobierno capitalino, medido como porcentaje del PIB-DF, muestra una tendencia ascendente a lo largo del periodo 1993-1999, al pasar del 0.1 al 1.2 por ciento del PIB-DF. En contraste, durante el periodo 2000-junio 2005, el servicio de la deuda registra una reducción al pasar de 0.5 por ciento a 0.2 por ciento del PIB-DF. El comportamiento del servicio de la deuda está correlacionado principalmente por la evolución de las amortizaciones de la deuda que también registra una tendencia ascendente en el periodo 1993-1999, y una reducción durante el lapso de 2000 a junio de 2005, como se observa en la gráfica siguiente. Servicio de la deuda del Distrito Federal (% del PIB-DF) 1.2
Servicio de la deuda
1.0
Amortización Costo financiero
0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003 2004 a/ Jun-05
Fuente: Co n base en dato s de la Cuenta P ública del Go bierno del Distrito Federal.
Durante el primer semestre de 2005, el Distrito Federal erogó por servicio de la deuda 3 mil 662.8 millones de pesos, de los cuales 1 mil 629.9 millones corresponden a amortizaciones y 2 mil 032.9 millones al costo financiero. Servicio de la deuda pública del Distrito Federal 1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005 a/
11,049.0 1.2
5,371.0 0.5
5,526.0 0.5
4,906.5 0.4
8,654.2 0.6
5,780.9 0.3
3,662.8 0.2
Amortizaciones Millones de pesos Como % del PIB-DF
7,883.8 0.8
2,088.0 0.2
1,937.9 0.2
2,319.3 0.2
6,013.6 0.4
2,687.3 0.2
1,629.9 0.1
Costo financiero Millones de pesos Como % del PIB-DF
3,165.2 0.34
3,283.0 0.29
3,588.1 0.31
2,587.2 0.19
2,640.6 0.19
3,093.7 0.18
2,032.9 0.11
Servicio de la deuda Millones de pesos Como % del PIB-DF
a/ Cifras al cierre de junio de 2005 Fuente: CEFP con base en datos de la Cuenta Püblica del Gobierno del Distrito Federal e informes trimestales sobre la deuda pública, SHCP.
16
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
7. COSTO FINANCIERO DE LA DEUDA De 1993 a junio de 2005, el costo financiero de la deuda del Distrito Federal presenta dos momentos en su evolución: el primero, de 1993 a 1999, con una tendencia ascendente que aumenta de 0.03 a 0.34 por ciento del PIB-DF; y el segundo, de 2000 a junio de 2005, donde se observa una trayectoria a la baja que pasa de 0.29 a 0.11 por ciento del PIB-DF. Al 30 de junio de 2005, el gobierno capitalino erogó 2 mil 032.9 millones de pesos por concepto del costo financiero de su deuda, de este monto el sector central participó con 1 mil 759.4 millones y el sector paraestatal con 273.4 millones de pesos.
Costo financiero de la Deuda Pública del D.F. (Porcentajes del PIB-DF)
0.40 0.35 0.30 0.25 0.20 0.15 0.10 0.05 0.00 1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004 a/ Jun-05
Fuente: CEFP co n base en dato s de la Cuenta P ública del Go bierno del Distrito Federal.
17
Deuda Pública del Distrito Federal
Centro de Estudios de las Finanzas Públicas H. Cámara de Diputados LIX Legislatura Octubre de 2005 www.cefp.gob.mx Presidente del Comité Dip. José Luis Flores Hernández Secretario Dip. Marko Antonio Cortés Mendoza
18
Secretario Dip. Rafael Flores Mendoza
